ΝΤΙΟΝΙΚ ΑΕΒΕ ΝΤΙΟΝΙΚ Α.Ε.Β.Ε ΣΥΣΤΗΜΑΤΩΝ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΩΝ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΩΝ ΕΦΑΡΜΟΓΩΝ ΓΕΝΙΚΟΥ ΧΟΝΔΡΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΔΙΑΝΟΜΩΝ

Transcript

1 ΝΤΙΟΝΙΚ ΑΕΒΕ ΕΤΗΣΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ ΤΗΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ΑΠΟ 1 η ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ ΕΩΣ 31 η ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2014 ΑΡ.Μ.Α.Ε /06/Β/95/2 ΑΧΑΡΝΑΙ ΑΤΤΙΚΗΣ-ΑΡΙΣΤΟΤΕΛΟΥΣ 95 ΝΤΙΟΝΙΚ Α.Ε.Β.Ε ΣΥΣΤΗΜΑΤΩΝ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΩΝ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΩΝ ΕΦΑΡΜΟΓΩΝ ΓΕΝΙΚΟΥ ΧΟΝΔΡΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΔΙΑΝΟΜΩΝ Ετήσια Οικονομική Έκθεση (1η Ιανουαρίου έως 31η Δεκεμβρίου 2014) Σύμφωνα με το άρθρο 4 του ν.3556/2007 και τις επ αυτού εκτελεστικές Αποφάσεις του Δ.Σ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Βεβαιώνεται ότι η παρούσα Ετήσια Οικονομική Έκθεση της χρήσης 2014 ( ), είναι εκείνη που εγκρίθηκε από το Διοικητικό Συμβούλιο της «ΝΤΙΟΝΙΚ Α.Ε.Β.Ε ΣΥΣΤΗΜΑΤΩΝ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΩΝ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΩΝ ΕΦΑΡΜΟΓΩΝ ΓΕΝΙΚΟΥ ΧΟΝΔΡΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΔΙΑΝΟΜΩΝ» κατά την συνεδρίαση αυτού της και είναι αναρτημένη στο διαδίκτυο στην ηλεκτρονική διεύθυνση όπου και θα παραμείνει στην διάθεση του επενδυτικού κοινού για χρονικό διάστημα τουλάχιστον πέντε (5) ετών από την ημερομηνία της συντάξεως και δημοσιοποιήσεως της.

2 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΕΤΗΣΙΑΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΕΚΘΕΣΗΣ Κεφάλαιο Θέμα Σελ. Κεφάλαιο 1 ο Δηλώσεις Εκπροσώπων του Διοικητικού Συμβουλίου 3 Κεφάλαιο 2 ο Έκθεση Ελέγχου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή 4 Κεφάλαιο 3 ο Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου (συμπεριλαμβάνουσα και την Δήλωση Εταιρικής Διακυβέρνησης) 7 Κεφάλαιο 4 ο Ετήσιες Οικονομικές Καταστάσεις 42 Κεφάλαιο 5 ο Στοιχεία και Πληροφορίες χρήσης Κεφάλαιο 6 ο Πληροφορίες άρθρου 10ν. 3401/

3 KΕΦΑΛΑΙΟ 1 ο Δηλώσεις Εκπροσώπων του Διοικητικού Συμβουλίου Στις κατωτέρω δηλώσεις, οι οποίες λαμβάνουν χώρα σύμφωνα με το άρθρο 4 παρ. 2 ν. 3556/2007, όπως ισχύει σήμερα, προβαίνουν οι ακόλουθοι Εκπρόσωποι του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας και δη οι ακόλουθοι : 1. Θωμάς Ρούμπας Πρόεδρος εκτελεστικό μέλος 2 Δημοσθένης Βατικιώτης Διευθύνων Σύμβουλος εκτελεστικό μέλος 3. Βενέτης Ιωάννης Ανεξάρτητο μη εκτελεστικό Μέλος Οι κάτωθι υπογράφοντες, υπό την ως άνω ιδιότητά μας, ειδικώς προς τούτο ορισθέντες από το Διοικητικό Συμβούλιο της Ανώνυμης Εταιρείας με την επωνυμία «ΝΤΙΟΝΙΚ Α.Ε.Β.Ε ΣΥΣΤΗΜΑΤΩΝ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΩΝ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΩΝ ΕΦΑΡΜΟΓΩΝ ΓΕΝΙΚΟΥ ΧΟΝΔΡΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΔΙΑΝΟΜΩΝ», (εφεξής καλουμένης για λόγους συντομίας ως «Εταιρεία» ή «ΝΤΙΟΝΙΚ») δηλώνουμε και βεβαιώνουμε με την παρούσα ότι εξ όσων γνωρίζουμε: (α) οι ετήσιες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας της περιόδου (εταιρικές και ενοποιημένες), οι οποίες καταρτίσθηκαν σύμφωνα με τα ισχύοντα λογιστικά πρότυπα, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού, την καθαρή θέση και τα αποτελέσματα χρήσεως της Εταιρείας καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο, και (β) η έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας απεικονίζει κατά τρόπο αληθή την εξέλιξη, τις επιδόσεις και την θέση της Εταιρείας, καθώς και των επιχειρήσεων που περιλαμβάνονται στην ενοποίηση εκλαμβανομένων ως σύνολο, συμπεριλαμβανομένης της περιγραφής των κυριότερων κινδύνων και αβεβαιοτήτων που αντιμετωπίζουν. Αχαρναί 27 Μαρτίου 2015 Οι δηλούντες O Πρόεδρος του Δ.Σ Ο Δ/νων Σύμβουλος Το Μέλος του Δ.Σ Θωμάς Ρούμπας Δημοσθένης Βατικιώτης Βενέτης Ιωάννης 3

4 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 2 ο Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τους Μετόχους της Εταιρείας ΝΤΙΟΝΚ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣΥΣΤΗΜΑΤΩΝ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΩΝ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΩΝ ΕΦΑΡΜΟΓΩΝ ΓΕΝΙΚΟΥ ΧΟΝΔΡΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΔΙΑΝΟΜΩΝ Έκθεση επί των Εταιρικών και Ενοποιημένων Οικονομικών Καταστάσεων Ελέγξαμε τις συνημμένες εταιρικές και τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας ΝΤΙΟΝΚ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣΥΣΤΗΜΑΤΩΝ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΩΝ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΩΝ ΕΦΑΡΜΟΓΩΝ ΓΕΝΙΚΟΥ ΧΟΝΔΡΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΔΙΑΝΟΜΩΝ, οι οποίες αποτελούνται από την εταιρική και ενοποιημένη κατάσταση οικονομικής θέσης της 31 ης Δεκεμβρίου 2014, τις εταιρικές και ενοποιημένες καταστάσεις συνολικού εισοδήματος, μεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταμειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ημερομηνία αυτή, καθώς και περίληψη σημαντικών λογιστικών αρχών και μεθόδων και λοιπές επεξηγηματικές πληροφορίες. Ευθύνη της Διοίκησης για τις Εταιρικές και Ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις Η διοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες, που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτών των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι εταιρικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις εταιρικές και τις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλίδες που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων της εταιρείας, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλίδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και 4

5 μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των εταιρικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, οι συνημμένες εταιρικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονομική θέση της Εταιρείας ΝΤΙΟΝΚ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣΥΣΤΗΜΑΤΩΝ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΩΝ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΩΝ ΕΦΑΡΜΟΓΩΝ ΓΕΝΙΚΟΥ ΧΟΝΔΡΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΔΙΑΝΟΜΩΝ και των θυγατρικών αυτής κατά την 31 η Δεκεμβρίου 2014 και τη χρηματοοικονομική τους επίδοση και τις ταμειακές τους ροές για τη χρήση που έληξε την ημερομηνία αυτή σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Έμφαση Θεμάτων Εφιστούμε την προσοχή σας στα εξής: 1. Οι ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις (πλην δανείων) του Ομίλου και της Εταιρείας κατά την 31/12/2014 ανέρχονται σε 2,352 εκ. και σε 1,073 εκ. αντίστοιχα. Σημείωση 9.33 των οικονομικών καταστάσεων. Από το σύνολο των δανειακών υποχρεώσεων του Ομίλου ποσό 32,932 εκ. βρίσκεται σε διαδικασία αναδιάρθρωσης-ρύθμισης με τις πιστώτριες τράπεζες. Σημείωση 9.15 των οικονομικών καταστάσεων της εταιρείας. 2. Εφιστούμε την προσοχή σας στη σημείωση 9.14 των οικονομικών καταστάσεων, όπου περιγράφεται το θέμα ότι το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων της Εταιρείας ΝΤΙΟΝΙΚ ΑΕΒΕ έχει καταστεί αρνητικό και συνεπώς συντρέχουν οι προϋποθέσεις εφαρμογής των διατάξεων του άρθρου 48 του κωδ. Ν. 2190/1920. H Β Επαναληπτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της εταιρείας η οποία συνήλθε στις αποφάσισε την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρίας με σκοπό τη συνολική άντληση κεφαλαίων έως του ποσού 4,995 εκ., για την ανατροπή των λόγων εφαρμογής του άρθρου 48 στην Εταιρεία, προϋπόθεση η οποία έχει ληφθεί υπόψη κατά τη σύνταξη των συνημμένων Οικονομικών Καταστάσεων, που συντάχθηκαν με δεδομένη την αρχή της συνέχισης της επιχειρηματικής δραστηριότητας της Εταιρείας. 3. Οι συνημμένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας και του Ομίλου έχουν συνταχθεί με βάση την αρχή της συνέχισης των δραστηριοτήτων τους. Επισημαίνουμε την ύπαρξη ορισμένων οικονομικών ενδείξεων που μπορεί να θέτουν σε αμφισβήτηση αυτήν την αρχή. Οι σημαντικότερες ενδείξεις αφορούν την ύπαρξη σημαντικών αρνητικών αποτελεσμάτων, ροών και δεικτών, σημαντικού ύψους υποχρεώσεων, αρνητικού κεφαλαίου κίνησης και αδυναμίας στην εξόφληση υποχρεώσεων. Η περιγραφείσα κατάσταση υποδηλώνει την ύπαρξη αβεβαιοτήτων, οι οποίες θα μπορούσαν να προκαλέσουν αμφιβολίες για την απρόσκοπτη συνέχιση της δραστηριότητας της Εταιρείας και του 5

6 Ομίλου. Η διοίκηση, σύμφωνα με τους σχεδιασμούς της που αξιολογήθηκαν από την πλευρά μας, εκτιμά ότι τα προβλήματα αυτά είναι αντιμετωπίσιμα και ότι δεν τίθεται ζήτημα για τη συνέχιση της δραστηριότητας της Εταιρείας και του Ομίλου. Βασική παράμετρος στους σχεδιασμούς της Διοίκησης είναι η αναδιάρθρωση του δανεισμού της η οποία κατά ένα τμήμα έχει επιτευχθεί και για το μεγαλύτερο μέρος βρίσκεται σε εξέλιξη. Οι οικονομικές καταστάσεις συντάχθηκαν με δεδομένη την αρχή της συνέχισης της επιχειρηματικής δραστηριότητας της Εταιρείας και των θυγατρικών της. Σημείωση 6 όπου περιγράφεται το σχέδιο της Διοίκησης. Στη γνώμη μας δεν διατυπώνεται επιφύλαξη σε σχέση με τα θέματα αυτά. Αναφορά επί Άλλων Νομικών και Κανονιστικών Θεμάτων α) Στην Έκθεση Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου περιλαμβάνεται δήλωση εταιρικής διακυβέρνησης, η οποία παρέχει τα πληροφοριακά στοιχεία που ορίζονται στην παράγραφο 3δ του άρθρου 43α του Κ.Ν 2190/1920. β) Επαληθεύσαμε τη συμφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχομένου της Έκθεσης Διαχείρισης του Διοικητικού Συμβουλίου με τις συνημμένες εταιρικές και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόμενων από τα άρθρα 43α, 108 και 37 του Κ.Ν. 2190/1920. Αθήνα, 30 Μαρτίου 2015 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Ντζανάτος Δημήτρης Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ

7 ΚΕΦΑΛΑΙΟ 3ο Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου για τη χρήση ΕΙΣΑΓΩΓΙΚΑ Η παρούσα Ετήσια Έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου, η οποία ακολουθεί (εφεξής καλουμένη για λόγους συντομίας ως «Έκθεση»), αφορά στην εταιρική χρήση 2014 ( ). H Έκθεση συντάχθηκε και είναι εναρμονισμένη με τις σχετικές διατάξεις τόσο του κ.ν. 2190/1920 (άρθρο 107 παρ.3), δεδομένου ότι η Εταιρεία καταρτίζει ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις) όσο και του νόμου 3556/2007 (ΦΕΚ 91Α / ) και τις επ αυτού εκδοθείσες εκτελεστικές αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και ιδίως την Απόφαση με αριθμό 7/448/ του Δ.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Η παρούσα Έκθεση εμπεριέχει κατά τρόπο ευσύνοπτο, πλην όμως ουσιαστικό όλες τις σημαντικές επιμέρους θεματικές ενότητες, οι οποίες είναι απαραίτητες, με βάση το ως άνω νομοθετικό πλαίσιο και απεικονίζει κατά τρόπο αληθή όλες τις σχετικές αναγκαίες κατά νόμο πληροφορίες, προκειμένου να εξαχθεί μια ουσιαστική και εμπεριστατωμένη ενημέρωση για την δραστηριότητα κατά την εν λόγω χρονική περίοδο της Εταιρείας «ΝΤΙΟΝΙΚ Α.Ε.Β.Ε ΣΥΣΤΗΜΑΤΩΝ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΩΝ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΚΩΝ ΕΦΑΡΜΟΓΩΝ ΓΕΝΙΚΟΥ ΧΟΝΔΡΕΜΠΟΡΙΟΥ ΚΑΙ ΔΙΑΝΟΜΩΝ.» (εφεξής καλουμένη για λόγους συντομίας ως «Εταιρεία» ή «ΝΤΙΟΝΙΚ») καθώς και του Ομίλου ΝΤΙΟΝΙΚ (στον οποίο Όμιλο, περιλαμβάνονται πλην της ΝΤΙΟΝΙΚ και οι ακόλουθες συνδεδεμένες εταιρείες: ΕΠΩΝΥΜΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΤΙΚΗ ΕΔΡΑ ΠΟΣΟΣΤΟ ΣΥΜΜΕΤΟΧΗΣ ΜΕΘΟΔΟΣ ΕΝΟΠΟΙΗΣΗΣ DIONIC PARTICIPATION LTD KΥΠΡΟΣ 100% ΟΛΙΚΗ DIONIC TRADING LTD ΚΥΠΡΟΣ 100% ΟΛΙΚΗ ALVE INTERNET VE REKLAM HIZMETLERI TIC LTD ΤΟΥΡΚΙΑ 45,88% ΟΛΙΚΗ DIONIC ENERGY A.Ε. ΕΛΛΑΔΑ 97% ΟΛΙΚΗ ATCOM AE. ΕΛΛΑΔΑ 75,0% ΟΛΙΚΗ ATCOM INTERNET & MULTIMEDIA LIMITED Μ. ΒΡΕΤΑΝΙΑ 75,0% ΟΛΙΚΗ SUPPORT SOLUTIONS BUSINESS A.E. ΕΛΛΑΔΑ 35,29% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ ΝΤΙΟΝΙΚ ΑΙΟΛΙΚΗ ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Ε ΕΛΛΑΔΑ 51% ΟΛΙΚΗ ΣΚΡΟΥΤΖ Α.Ε ΕΛΛΑΔΑ 50% ΟΛΙΚΗ ΝΤΙΟΝΙΚ ΑΥΛΩΝΑΣ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ ΕΕ ΕΛΛΑΔΑ 100% ΟΛΙΚΗ ΠΡΟΤΥΠΟ ΚΕΝΤΡΟ ΔΙΑΝΟΜΩΝ Α.Ε ΕΛΛΑΔΑ 33% ΟΛΙΚΗ ΕΝΑΛΕΝ Α.Ε ΕΛΛΑΔΑ 37,50% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ IRA MEDIA AE ΕΛΛΑΔΑ 30% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΑ Α.Ε ΕΛΛΑΔΑ 21,85% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ 7

8 ΚΟΙΝΟΠΡΑΞΙΑ REAL CONSULTING ΕΛΛΑΔΑ 34,23% ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ SHOP365 ΑΕ ΕΛΛΑΔΑ 90% ΟΛΙΚΗ Η παρούσα Έκθεση συντάχθηκε σύμφωνα με τους όρους και προϋποθέσεις του προπεριγραφομένου νομικού πλαισίου και δη του άρθρου 107 παρ.3 του κ.ν. 2190/1920 και του άρθρου 5 του ν. 3556/2007 καθώς και του άρθρου 4 της Απόφασης 7/448/ του Δ.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και συνοδεύει τις οικονομικές καταστάσεις της χρήσεως 2014 ( ). Ενόψει δε του ότι από την Εταιρεία συντάσσονται και ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις, η παρούσα Έκθεση είναι ενιαία, με κύριο σημείο αναφοράς τα ενοποιημένα οικονομικά δεδομένα της Εταιρείας και των συνδεδεμένων προς αυτήν επιχειρήσεων, και με αναφορά στα επιμέρους (μη ενοποιημένα) οικονομικά δεδομένα της Εταιρείας, μόνο στα σημεία όπου έχει κριθεί σκόπιμο ή αναγκαίο για την καλύτερη κατανόηση του περιεχομένου της. Η Έκθεση περιλαμβάνεται αυτούσια μαζί με τις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας και τα λοιπά απαιτούμενα από τον νόμο στοιχεία και δηλώσεις στην Ετήσια Οικονομική Έκθεση που αφορά στην κλειόμενη χρήση

9 Οι θεματικές ενότητες της Εκθέσεως και το περιεχόμενο αυτών έχουν ως ακολούθως: ΕΝΟΤΗΤΑ Α ΕΞΕΛΙΞΗ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΚΑΙ ΘΕΣΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΚΑΙ ΜΗ ΒΑΣΙΚΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΕΠΙΔΟΣΕΩΝ Εξέλιξη και επιδόσεις του Ομίλου Η εξέλιξη των μεγεθών του Ομίλου, τις τελευταίες τρεις χρήσεις απεικονίζεται στους παρακάτω πίνακες: ΟΜΙΛΟΣ ΑΝΑΔΙΑΤΥΠΩΜΕΝΑ / Κύκλος εργασιών Μικτά Κέρδη Κέρδη (ζημιές) προ Φόρων Κέρδη( ζημιές) μετά από φόρους Σε επίπεδο ποσοστιαίας μεταβολής οι επιδόσεις του ομίλου για τις ίδιες χρήσεις απεικονίζονται στον παρακάτω πίνακα: ΟΜΙΛΟΣ 2011 vs vs vs 2014 Κύκλος εργασιών -40,31% 10,00% 6,46% Μικτά Κέρδη -7,81% 20,18% -5,62% Κέρδη/(Ζημιές) προ Φόρων -68,75% -24,14% -54,40% Κέρδη/(Ζημιές) μετά από φόρους -73,80% -8,74% -42,33% Η παρατεταμένη οικονομική ύφεση και οι συνθήκες που έχουν διαμορφωθεί στην Ελληνική αγορά έχουν επηρεάσει ιδιαίτερα αρνητικά την καταναλωτική ζήτηση με άμεσο αντίκτυπο στην ρευστότητα της αγοράς. 9

10 ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΙ ΚΑΙ ΜΗ ΒΑΣΙΚΟΙ ΔΕΙΚΤΕΣ ΕΠΙΔΟΣΕΩΝ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΟΜΙΛΟΣ ΑΝΑΔΙΑΤΥΠΩΜΕΝΑ Σχόλια Κυκλοφορούν Ενεργητικό Ο δείκτης δείχνει την αναλογία / Σύνολο Ενεργητικού 68,46% κεφαλαίων που έχουν διατεθεί σε κυκλοφορούν 70,69% 67,45% και πάγιο Ενεργητικό Πάγιο Ενεργητικό / Ο δείκτης δείχνει την αναλογία Σύνολο Ενεργητικού 31,54% κεφαλαίων που έχουν διατεθεί σε κυκλοφορούν 29,31% 32,55% και πάγιο Ενεργητικό Ίδια Κεφάλαια / Σύνολο Υποχρεώσεων Σύνολο Υποχρεώσεων / Σύνολο Παθητικού Ίδια Κεφάλαια / Σύνολο Παθητικού Καθαρά Αποτελέσματα -4,76% 0,15% 4,28% 105,00% 99,85% 95,90% -5,00% 0,15% 4,10% Ο δείκτης δείχνει την οικονομική αυτάρκεια της Εταιρείας Ο δείκτης δείχνει την δανειακή εξάρτηση της Εταιρείας Ο δείκτης δείχνει την δανειακή εξάρτηση της Εταιρείας Ο δείκτης αυτός απεικονίζει την Προ Φόρων / Κύκλο Εργασιών -16,33% -11,26% -16,32% συνολική απόδοση της εταιρείας σε σύγκριση με τα συνολικά έσοδα. Καθαρά Αποτελέσματα Ο δείκτης αυτός απεικονίζει την Προ Φόρων / Ίδια Κεφάλαια -210,51% αποδοτικότητα των ιδίων κεφαλαίων της -210,66% ,79% Εταιρείας. Μικτά Αποτελέσματα / Ο Αριθμοδείκτης αυτός απεικονίζει το Κύκλο Εργασιών 30,87% ποσοστιαίο μέγεθος του μικτού κέρδους επί 29,90% 33,73% των πωλήσεων της Εταιρείας. Κυκλοφορούν ενεργητικό / βραχυπρ. υποχρεώσεις 96,60% 73,61% 71,79% Ο δείκτης αυτός δείχνει την δυνατότητα της εταιρείας να καλύψει τις βραχ.υποχρεώσεις της με στοιχεία του κυκλοφορούντος ενεργητικού. Έσοδα Τα έσοδα του ομίλου 2014 ανήλθαν σε έναντι το 2013 παρουσιάζοντας αύξηση 6,5%. Στα πλαίσια του δυσχερούς οικονομικού κλίματος του 2014 οι πωλήσεις του ομίλου κινήθηκαν ανοδικά σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα. Το 2014 αποτέλεσε έτος βαθιάς ύφεσης για την εγχώρια αγορά, με κύρια χαρακτηριστικά τη συνεχιζόμενη μείωση του διαθέσιμου εισοδήματος των καταναλωτών, την αύξηση της ανεργίας σε δυσθεώρητα επίπεδα και την περαιτέρω επιδείνωση της καταναλωτικής ψυχολογίας. Έξοδα Τα έξοδα του ομίλου το 2014 ανήλθαν σε έναντι των οικονομικών καταστάσεων του 2013 παρουσιάζοντας αύξηση 18,79 % και αναλύεται ως εξής: 10

11 Έξοδα διοίκησης ( ) Έξοδα διάθεσης ( ) Έξοδα ερευνών και ανάπτυξης ( ) Άλλα έξοδα εκμεταλλεύσεως ( ) Χρηματοοικονομικά έσοδα-έξοδα Η έλλειψη ρευστότητας στον εγχώριο χρηματοπιστωτικό κλάδο είχε ως άμεση συνέπεια τη σημαντική αύξηση του κόστους χρήματος, αποτελώντας έναν ακόμα ανασταλτικό παράγοντα στην επιχειρηματική δραστηριότητα. Τα χρηματοοικονομικά έσοδα του έτους ανήλθαν σε και τα χρηματοοικονομικά έξοδα ανήλθαν σε παρουσιάζοντας μείωση 25,66 %. Κέρδη - Ζημιές Οι ζημίες προ φόρων του Ομίλου ανέρχονται σε έναντι ζημιών το Η συνέχιση των ζημιογόνων αποτελεσμάτων αποδίδεται κυρίως στα χρηματοοικονομικά έξοδα το ΕΝΟΤΗΤΑ Β 1. Σημαντικά γεγονότα που έλαβαν χώρα στην διάρκεια της κλειόμενης χρήσεως 2014 Τα σημαντικά γεγονότα τα οποία έλαβαν χώρα κατά την διάρκεια της περιόδου με ημερολογιακή σειρά, σ επίπεδο Ομίλου και Εταιρείας είναι τα ακόλουθα: Στις Η εταιρία «ΝΤΙΟΝΙΚ Α.Ε.Β.Ε.» ανακοίνωσε ότι συνήλθε η Έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων της στην οποία συζητήθηκαν και ελήφθησαν αποφάσεις επί του συνόλου των θεμάτων Ημερησίας Διατάξεως και ειδικότερα: 1. Επί του πρώτου και δεύτερου θέματος τα οποία συζητήθηκαν μαζί η Έκτακτη Γενική Συνέλευση ενέκρινε παμψηφεί την έκδοση ομολογιακών δανείων ύψους μέχρι ευρώ με την έκδοση κατά ένα μέρος κοινών και κατά ένα μέρος μετατρέψιμων ομολογιών σε κοινές μετά ψήφου μετοχές, αναλόγως της οριστικής συμφωνίας με τις πιστώτριες τράπεζες. Τα ανωτέρω δάνεια δύναται να είναι διμερή ή κοινοπρακτικά αναλόγως της οριστικής συμφωνίας με τις πιστώτριες τράπεζες. Οι ομολογίες θα είναι μεταβιβάσιμες αλλά μη διαπραγματεύσιμες στο ΧΑΑ και δύναται να εξοφληθούν με πρόωρη αποπληρωμή από την εκδότρια με όρους που θα καθορισθούν μετά από συμφωνία με τις πιστώτριες τράπεζες. Η διάρκεια των ομολογιακών δανείων θα είναι από 10ετής δηλαδή η ημερομηνία λήξης τους θα είναι τουλάχιστον η 10η επέτειος από την ημερομηνία έκδοσής τους έως και 15ετής δηλαδή η ημερομηνία λήξης τους θα είναι τουλάχιστον η 15η επέτειος από την ημερομηνία έκδοσής τους. Ο λόγος μετατροπής των ομολογιών των μετατρέψιμων ομολογιακών δανείων προς μετοχές της εταιρίας καθορίζεται σε αναλογία 1: έως , ήτοι μία (1) ομολογία των Ευρώ ονομαστικής αξίας και διάθεσης στην ονομαστική αξία δύναται να μετατραπεί σε έως κοινές ονομαστικές μετά ψήφου μετοχές της εταιρίας ονομαστικής αξίας 0,30 ευρώ η κάθε μία. Οι ομολογιούχοι δανειστές θα δύνανται να ζητούν την μετατροπή των εν λόγω τίτλων σε μετοχές της εταιρίας μόνο κατά την ημερομηνία μετατροπής, ήτοι την επόμενη εργάσιμη ημέρα μετά την α' επέτειο από την ημερομηνία έκδοσής τους και έκτοτε σε κάθε ετήσια επέτειο. Την κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης των παλαιών μετόχων καθώς το σύνολο των ομολογιών θα διατεθεί στις πιστώτριες τράπεζες για λόγους μακροπροθεσμοποίησης του βραχυπρόθεσμου δανεισμού της εταιρείας και της οικονομικής εξυγίανσής της. 11

12 Η Γενική Συνέλευση των μετόχων αποφάσισε επίσης σε περίπτωση μη διάθεσης του συνόλου των ομολογιών, τα δάνεια να εκδοθούν μέχρι του ποσού που τελικώς θα καλυφθεί εντός της προθεσμίας που θα καθορίσει το Διοικητικό Συμβούλιο μέσα στην οποία θα πρέπει να διατεθούν οι ομολογίες όπως το Διοικητικό Συμβούλιο πιστοποιήσει το συνολικώς ποσό της έκδοσης που θα καλυφθεί σύμφωνα με το άρθρο 3α παρ. 3 του Κ.Ν. 2190/1920. Επί του τρίτου θέματος η Έκτακτη Γενική Συνέλευση ενέκρινε την τροποποίηση των όρων του Προγράμματος του Ομολογιακού Δανείου και των λοιπών συναφών συμβατικών κειμένων της συναλλαγής προκειμένου να επιτευχθεί: (α) Η μετάθεση της Ημερομηνίας Λήξεως των Ομολογιών και της Ημερομηνίας Λήξεως του Ομολογιακού Δανείου κατά έξι (6) μήνες, ήτοι από σε Ενόψει τούτου τροποποιείται/προσαρμόζεται η Ημερομηνία Μετατροπής ως η πρώτη Εργάσιμη Ημέρα μετά το πέρας δύο μηνών από την , και εφεξής κάθε Εργάσιμη Ημέρα μετά την παρέλευση ενός (1) μηνός μέχρι και την Ημερομηνία Λήξεως του Ομολογιακού Δανείου. (β) Η τροποποίηση του Συμβατικού Επιτοκίου, το οποίο θα σημαίνει το σταθερό επιτόκιο ύψους 9,5%, ετησίως, ή το ανώτατο επιτρεπόμενο δικαιοπρακτικό επιτόκιο στην περίπτωση που προβλέπεται στον όρο 3.2. του Προγράμματος, (γ) Η τροποποίηση του Λόγου Μετατροπής προκειμένου, κατά τις Ημερομηνίες Μετατροπής, κάθε Ομολογία να δύναται, κατ επιλογήν των Ομολογιούχων, να μετατραπεί σε τριάντα τρεις χιλιάδες τριακόσιες τριάντα (33.330) κοινές ονομαστικές μετά ψήφου μετοχές της Εκδότριας, ονομαστικής αξίας τριάντα λεπτών του ενός Ευρώ ( 0,30) εκάστη, σύμφωνα και με τα προβλεπόμενα στην από απόφαση ΓΣ της Εταιρείας. (δ) Η τροποποίηση οιουδήποτε άλλου Όρου του Δανείου που συνεπάγονται οι ανωτέρω τροποποιήσεις. (ε) Η τροποποίηση κάθε σχετικού με το Δάνειο αυτό εγγράφου. Ειδικότερα η Γενική Συνέλευση ενέκρινε τις αποφάσεις που ελήφθησαν από την ως άνω Συνέλευση των Ομολογιούχων και περαιτέρω αποφασίζει την τροποποίηση της διάρκειας του Ομολογιακού Δανείου και τη μετάθεση της Ημερομηνίας Λήξεως των Ομολογιών και της Ημερομηνίας Λήξεως του Ομολογιακού Δανείου κατά έξι (6) μήνες, ήτοι από σε , και, ενόψει τούτου αποφασίζει την τροποποίηση/προσαρμογή της Ημερομηνίας Μετατροπής ως της πρώτης Εργάσιμης Ημέρας μετά το πέρας δύο μηνών από την , και εφεξής κάθε Εργάσιμη Ημέρα μετά την παρέλευση ενός (1) μηνός μέχρι και την Ημερομηνία Λήξεως του Ομολογιακού Δανείου, και περαιτέρω αποφασίζει την τροποποίηση του Λόγου Μετατροπής προκειμένου κατά τις Ημερομηνίες Μετατροπής, κάθε Ομολογία να δύναται κατ επιλογή των Ομολογιούχων, να μετατραπεί σε τριάντα τρεις χιλιάδες τριακόσιες τριάντα (33.330) κοινές ονομαστικές μετά ψήφου μετοχές της Εκδότριας, ονομαστικής αξίας τριάντα λεπτών του ενός Ευρώ ( 0,30) εκάστη, σύμφωνα και με τα προβλεπόμενα στην από απόφαση ΓΣ της Εταιρείας. Επί του τέταρτου θέματος η Έκτακτη Γενική Συνέλευση ενέκρινε παμψηφεί την παροχή εξουσιοδότησης στο Δ.Σ όπως αναφορικά με την υπό αρ. 1 και 2 ως άνω εκδόσεις η Γενική Συνέλευση των μετόχων εξουσιοδότησε παμψηφεί το Διοικητικό Συμβούλιο της εταιρίας όπως: α) Αποφασίσει ελεύθερα κατά την κρίση του και συνομολογήσει κάθε λεπτομέρεια και κάθε ειδικό θέμα σχετικά με την έκδοση των δανείων και τη διάθεσή τους στις πιστώτριες τράπεζες στα ανωτέρω πλαίσια. β) Αποφασίσει με βάση τους ανωτέρω όρους το ειδικότερο περιεχόμενο των όρων εκδόσεως εκάστου ομολογιακού δανείου καθορίζοντας κάθε σχετικό ειδικό θέμα και λεπτομέρεια όπως την κατανομή αυτών σε μετατρέψιμα ομολογιακά δάνεια και κοινά ομολογιακά δάνεια, τον τρόπο προσδιορισμού του επιτοκίου εκάστου δανείου, την οριστική διάρκεια των δανείων, τα ωφελήματα και τις εμπράγματες εξασφαλίσεις που θα παρασχεθούν στους ομολογιούχους, το χρόνο αποπληρωμής και εν γένει εξόφλησης των υποχρεώσεων που απορρέουν από τις ομολογίες, τον τρόπο μετατροπής των μετατρέψιμων ομολογιών, την τελική τιμή και τον τελικό λόγο μετατροπής των μετατρέψιμων ομολογιών, την προθεσμία μέσα στην οποία πρέπει να διατεθούν, τον αριθμό των ομολογιών και των τίτλων κάθε ομολογίας, τη συγκεκριμενοποίηση της ακριβούς ημερομηνίας 12

13 επέλευσης των έννομων συνεπειών της μετατροπής, καθώς και τυχόν έξοδα και εν γένει δαπάνες που απαιτούνται για την έκδοση, τη λειτουργία και τη διαχείριση των δανείων αυτών, γ) Μεριμνήσει για την έκδοση των τίτλων των ομολογιών, τη διάθεσή τους και την παράδοσή τους στους ομολογιούχους δανειστές, να εκπροσωπεί την Εταιρία ενώπιον των ομολογιούχων δανειστών και οποιασδήποτε αρχής αναφορικά με το ομολογιακό δάνειο, να ορίσει τα πρόσωπα που θα υπογράψουν όλες τις συναφείς, προς την έκδοση και διάθεση του ομολογιακού δανείου και των ομολογιών, συμβάσεις, τις ομολογίες καθώς και κάθε άλλο απαραίτητο για την έκδοση του ως άνω δανείου έγγραφο, να προβεί στη διαπραγμάτευση, κατάρτιση και σύναψη κάθε συμβάσεως και στην υπογραφή κάθε εγγράφου σχετικά με την έκδοση του ως άνω ομολογιακού δανείου και εν γένει να καταρτίσει το πρόγραμμα των όρων εκδόσεως των ομολογιακών δανείων κατά το άρθρο 1 του ν.3156/2003. δ) Αναθέτει περαιτέρω σε άλλα πρόσωπα, σύμφωνα με τις διατάξεις του Καταστατικού της εταιρίας την άσκηση του συνόλου ή μέρους των ανωτέρω εξουσιών καθορίζοντας και την έκταση των αρμοδιοτήτων τους στο πλαίσιο της ανάθεσης αυτής και να προβεί σε κάθε ενέργεια συναφή με τα ανωτέρω για την περάτωση και γενικά υλοποίηση της παρούσας απόφασης της Γενικής Συνέλευσης, έστω και αν δεν προβλέπεται ρητά στην απόφαση αυτή, ορίζοντας πληρεξουσίους της επιλογής του. Αναφορικά με την υπό αρ. 3 ως άνω τροποποίηση όρων του από Μετατρέψιμου Ομολογιακού Δανείου της Εταιρείας, η Γενική Συνέλευση, ομόφωνα και παμψηφεί αποφασίζει την παροχή εξουσιοδότησης προς το Διοικητικό Συμβούλιο για τον καθορισμό των επιμέρους ειδικότερων όρων της τροποποίησης του από Μετατρέψιμου Ομολογιακού Δανείου και συγκεκριμένα, ελεύθερα και, κατά την κρίση, του: (α) Αποφασίσει και συνομολογήσει κάθε λεπτομέρεια και κάθε ειδικό θέμα σχετικά με την τροποποίηση, συμπλήρωση ή εξειδίκευση οποιουδήποτε όρου του Μετατρέψιμου Ομολογιακού Δανείου. (β) Να προτείνει στους Ομολογιούχους την αντικατάσταση του Διαχειριστή Πληρωμών και του Εκπροσώπου των Ομολογιούχων κατά την ελεύθερη αυτού κρίση. (γ) Τροποποιήσει αντίστοιχα, τα έγγραφα του Ομολογιακού Δανείου συμπεριλαμβανομένου και του Προγράμματος, με βάση τους ανωτέρω όρους, καθορίζοντας κάθε σχετικό ειδικό θέμα και λεπτομέρεια για την υλοποίηση των αποφάσεων της παρούσας Γενικής Συνέλευσης καθώς και της από απόφασης της Συνέλευσης των Ομολογιούχων του Μετατρέψιμου Ομολογιακού Δανείου. (δ) Να αποφασίζει οποιαδήποτε λεπτομέρεια αφορά στη λειτουργία, διαχείριση ή οργάνωση του παραπάνω ομολογιακού δανείου, (ε) Να εκπροσωπεί την Εταιρεία ενώπιον του Ομολογιούχου Δανειστή και οποιασδήποτε αρχής αναφορικά με το Ομολογιακό Δάνειο. Στις 30/6/2014 Η εταιρία «ΝΤΙΟΝΙΚ Α.Ε.B.E.» ανακοίνωσε ότι συνήλθε η ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της στην οποία παραστάθηκαν συνολικά 18 μέτοχοι της εταιρίας (4 δι' αυτοπρόσωπης παραστάσεως και 14 δι' αντιπροσώπου), εκπροσωπούντες συνολικά μετοχές επί συνόλου , δηλαδή ποσοστό 37,4716 % επί του Μετοχικού Κεφαλαίου της εταιρίας. Διαπιστωθείσης της ύπαρξης νομίμου απαρτίας συζητήθηκαν και ελήφθησαν αποφάσεις επί των θεμάτων Ημερησίας Διατάξεως της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης και ειδικότερα: 1. Επί του πρώτου θέματος ημερησίας διατάξεως η Τακτική Γενική Συνέλευση ενέκρινε κατά την Ετήσια οικονομική Έκθεση της εταιρείας και του ομίλου με τα των Ετησίων οικονομικών καταστάσεων καθώς και των Ενοποιημένων τοιούτων της εταιρικής χρήσης ( ) καθώς και τις εκθέσεις πεπραγμένων του Διοικητικού Συμβουλίου και του Ορκωτού Ελεγκτή. 13

14 2. Επί του δεύτερου θέματος ημερησίας διατάξεως η Τακτική Γενική Συνέλευση ενέκρινε κατά πλειοψηφία την απαλλαγή των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου και του Ορκωτού Ελεγκτή από κάθε ευθύνη επί των πεπραγμένων της χρήσης που έληξε. 3. Επί του τρίτου θέματος ημερησίας διατάξεως η Τακτική Γενική Συνέλευση εξέλεξε παμψηφεί και σύμφωνα με τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920, του Π.Δ. 226/1992 και του Ν. 3693/2008, την ελεγκτική εταιρεία "GRANT THORNTON ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΟΡΚΩΤΩΝ ΕΛΕΓΚΤΩΝ ΛΟΓΙΣΤΩΝ", με Α.Μ. ΣΟΕΛ 127,, για τον τακτικό έλεγχο της χρήσεως 2014 ( ). Η αμοιβή των ελεγκτών θα καθοριστεί σύμφωνα με τις αποφάσεις του Εποπτικού Συμβουλίου του Σώματος Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών. 4. Επί του τετάρτου θέματος ημερησίας διατάξεως η Τακτική Γενική Συνέλευση ενημερώθηκε ότι δεν χορηγήθηκαν αμοιβές στα μέλη του Δ.Σ για την χρήση 2013 και προενέκρινε κατά πλειοψηφία την καταβολή αμοιβών και αποζημιώσεων για τη χρήση 2014, συνολικού ύψους έως Ευρώ. 5. Επί του πέμπτου θέματος ημερησίας διατάξεως ενέκρινε κατά πλειοψηφία την χορήγηση αδείας σύμφωνα με το άρθρο 23 του Κ.Ν 2190/20 στα μέλη του Δ.Σ και τους Διευθυντές, προκειμένου να μετέχουν σε διοικητικά συμβούλια ή στη Διεύθυνση εταιρειών που επιδιώκουν όμοιους ή παρεμφερείς σκοπούς. 6.Επί του έκτου θέματος η Τακτική Γενική Συνέλευση αποφάσισε με πλειοψηφία ότι δεν συντρέχει λόγος εκλογής νέου Διοικητικού Συμβουλίου και επομένως και εκλογή νέων μελών της επιτροπής ελέγχου του άρθρου 37 του ν.3693/2008. Η συζήτηση των υπόλοιπων κατά σειρά θεμάτων της ημερησίας διάταξης αναβλήθηκε για την Α' Επαναληπτική Γενική Συνέλευση της , δεδομένου ότι για τα θέματα αυτά απαιτείται σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 29 παρ.3 του Κ.Ν. 2190/20 αυξημένη απαρτία, ενώ σήμερα παραστάθηκαν μέτοχοι που εκπροσωπούν μετοχές δηλαδή ποσοστό 37,4716% του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας. Στις 25/7/2015 η εταιρία «ΝΤΙΟΝΙΚ Α.Ε.Β.Ε.» ανακοίνωσε ότι συνήλθε η Β Επαναληπτική Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της στην οποία συζητήθηκαν και ελήφθησαν αποφάσεις επί του συνόλου των θεμάτων Ημερησίας Διατάξεως που είχαν αναβληθεί απο την Γενική Συνέλευση των μετόχων της και απο την Α Επαναληπτική Γενική Συνέλευση της , και ειδικότερα: Επί του εβδόμου θέματος ημερησίας διατάξεως η Τακτική Γενική Συνέλευση ανέβαλλε την λήψη απόφασης για την αύξηση της ονομαστικής αξίας κάθε κοινής, ονομαστικής, με ταυτόχρονη συνένωση και μείωση του συνολικού αριθμού των κοινών μετοχών (reverse split) σε μεταγενέστερο χρόνο. Επί του ογδόου θέματος ημερησίας διατάξεως η Τακτική Γενική Συνέλευση ανέβαλλε την λήψη απόφασης για την μείωση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρίας με μείωση της ονομαστικής αξίας της μετοχής ώστε να σχηματισθεί ισόποσο ειδικό αποθεματικό, κατ άρθρο 4 παρ. 4α του Κ.Ν. 2190/1920 προς συμψηφισμό και απόσβεση ζημιών εις νέο παρελθουσών χρήσεων σε μεταγενέστερο χρόνο. Επί του ενάτου θέματος ημερησίας διατάξεως η Τακτική Γενική Συνέλευση ενέκρινε παμψηφεί την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρίας με σκοπό τη συνολική άντληση κεφαλαίων έως του ποσού , με καταβολή μετρητών και δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων κατά την αναλογία συμμετοχής τους στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας. Στα πλαίσια της ανωτέρω απόφασης, θα εκδοθούν έως νέες κοινές ονομαστικές μετοχές, ονομαστικής αξίας 0,30 εκάστη και με τιμή διάθεσης 0,30 εκάστη των νέων μετοχών. Επίσης αποφασίστηκε η παροχή δικαιώματος προεγγραφής στους κατόχους δικαιωμάτων προτίμησης που θα έχουν ασκήσει πλήρως τα δικαιώματα προτίμησης που τους αναλογούν. Περαιτέρω αποφασίστηκε η κάλυψη του μετοχικού κεφαλαίου να γίνει τοις μετρητοίς με άμεση καταβολή του συνολικού ποσού. Εάν ωστόσο δεν καλυφθεί εξ ολοκλήρου η αύξηση, θα ισχύσει μέχρι του ποσού που θα καλυφθεί, εφαρμοζομένου του άρθρου 13α παρ. 2 του Ν. 2190/

15 Η Γενική Συνέλευση εξουσιοδότησε το Διοικητικό Συμβούλιο για την εξειδίκευση των όρων εκδόσεως των νέων μετοχών αυτών, τον καθορισμό των διαδικαστικών και τεχνικών λεπτομερειών για την άσκηση των δικαιωμάτων προτίμησης, την ακριβή αναλογία σχέσης συμμετοχής κάθε παλαιάς μετοχής προς κάθε νέα μετοχή, συμπεριλαμβανομένης της πρόσκλησης και του ορισμού προθεσμίας εντός της οποίας πρέπει ν ασκηθούν τα εν λόγω δικαιώματα προτίμησης, τον καθορισμό των τεχνικών και διαδικαστικών όρων προεγγραφής και διάθεσης τυχόν αδιάθετων μετοχών, καθώς και τη διεκπεραίωση κάθε άλλου συναφούς θέματος με την εν λόγω αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρίας. Τέλος γνωστοποιήθηκε στη Γενική Συνέλευση και κατατέθηκε στο προεδρείο της, η έγγραφη δήλωση του βασικού μετόχου, κατ άρθρο (1)(ε) του Κανονισμού του Χ.Α.Α. του κ. Θωμά Ρούμπα Προέδρου του Δ.Σ και βασικού μετόχου της εταιρείας περί πρόθεσης διατήρησης εν μέρει του ποσοστού συμμετοχής του στην Εταιρία: i) έως την ολοκλήρωση της αύξησης και την εισαγωγή των νέων μετοχών, ii) για χρονικό διάστημα έξι (6) μηνών μετά την έναρξη διαπραγμάτευσης των νέων μετοχών. Επί του δέκατου θέματος ημερησίας διατάξεως η Τακτική Γενική Συνέλευση ενέκρινε παμψηφεί την τροποποίηση του άρθρου 5Α του Καταστατικού της Εταιρίας, συνεπεία της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρίας με σκοπό την άντληση κεφαλαίων έως του ποσού των , με δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων, με έκδοση έως νέων κοινών ονομαστικών μετοχών ονομαστικής αξίας 0,30 εκάστη και καταβολή μετρητών (θέμα 10ο ημερήσιας διάταξης). Επί του ενδεκάτου θέματος ημερησίας διατάξεως η Τακτική Γενική Συνέλευση ενέκρινε παμψηφεί την τροποποίηση των όρων του Προγράμματος του Ομολογιακού Δανείου και των λοιπών συναφών συμβατικών κειμένων της συναλλαγής σύμφωνα με την από Απόφαση της Συνέλευσης των Ομολογιούχων αλλά και σημερινή από Απόφαση της Συνέλευσης των Ομολογιούχων προκειμένου να επιτευχθεί: (α) Η μετάθεση της Ημερομηνίας Λήξεως των Ομολογιών και της Ημερομηνίας Λήξεως του Ομολογιακού Δανείου κατά είκοσι τέσσερεις (24) μήνες, ήτοι από σε Ενόψει τούτου τροποποιείται/προσαρμόζεται η Ημερομηνία Μετατροπής ως η πρώτη Εργάσιμη Ημέρα μετά το πέρας δύο μηνών από την , και εφεξής κάθε Εργάσιμη Ημέρα μετά την παρέλευση ενός (1) μηνός μέχρι και την Ημερομηνία Λήξεως του Ομολογιακού Δανείου, (β) Η τροποποίηση του Συμβατικού Επιτοκίου, το οποίο θα σημαίνει το σταθερό επιτόκιο ύψους 9,5%, ετησίως, ή το ανώτατο επιτρεπόμενο δικαιοπρακτικό επιτόκιο στην περίπτωση που προβλέπεται στον όρο 3.2. του Προγράμματος, (γ) Η τροποποίηση του Λόγου Μετατροπής προκειμένου, κατά τις Ημερομηνίες Μετατροπής, κάθε Ομολογία να δύναται, κατ επιλογήν των Ομολογιούχων, να μετατραπεί σε τριάντα τρεις χιλιάδες τριακόσιες τριάντα (33.330) κοινές ονομαστικές μετά ψήφου μετοχές της Εκδότριας, ονομαστικής αξίας τριάντα λεπτών του ενός Ευρώ ( 0,30) εκάστη, σύμφωνα και με τα προβλεπόμενα στην από απόφαση ΓΣ της Εταιρείας. (δ) Η τροποποίηση οιουδήποτε άλλου Όρου του Δανείου που συνεπάγονται οι ανωτέρω τροποποιήσεις. (ε)η τροποποίηση κάθε σχετικού με το Δάνειο αυτό εγγράφου. Επί του δωδέκατου θέματος ημερησίας διατάξεως η Τακτική Γενική Συνέλευση ανέβαλλε την λήψη απόφασης για την έκδοση μετατρέψιμου/ων ομολογιακού/ών δανείου/ων έως Ευρώ σύμφωνα με το άρθρο 3α του κ.ν. 2190/20 και το άρθρο 8 του ν.3156/2003 με ομολογίες υποχρεωτικά μετατρέψιμες σε κοινές ονομαστικές μετοχές της Εταιρείας μέσα στην χρήση 2014, με κατάργηση δικαιώματος προτίμησης των παλαιών μετόχων, σε μεταγενέστερο χρόνο. Επί του δέκατου τρίτου θέματος ημερησίας διατάξεως η Τακτική Γενική Συνέλευση ενέκρινε παμψηφεί την παροχή εξουσιοδότησης προς το Διοικητικό Συμβούλιο για τον καθορισμό των επιμέρους ειδικότερων όρων της τροποποίησης του από Μετατρέψιμου Ομολογιακού Δανείου και συγκεκριμένα, ελεύθερα και, κατά την κρίση, του: (α) Αποφασίσει και συνομολογήσει κάθε λεπτομέρεια και κάθε ειδικό θέμα σχετικά με την τροποποίηση, συμπλήρωση ή εξειδίκευση οποιουδήποτε όρου του Μετατρέψιμου Ομολογιακού Δανείου. 15

16 (β) Να προτείνει στους Ομολογιούχους την αντικατάσταση του Διαχειριστή Πληρωμών και του Εκπροσώπου των Ομολογιούχων κατά την ελεύθερη αυτού κρίση. (γ) Τροποποιήσει αντίστοιχα, τα έγγραφα του Ομολογιακού Δανείου συμπεριλαμβανομένου και του Προγράμματος, με βάση τους ανωτέρω όρους, καθορίζοντας κάθε σχετικό ειδικό θέμα και λεπτομέρεια για την υλοποίηση των αποφάσεων της παρούσας Γενικής Συνέλευσης καθώς και της από απόφασης της Συνέλευσης των Ομολογιούχων του Μετατρέψιμου Ομολογιακού Δανείου. (δ) Να αποφασίζει οποιαδήποτε λεπτομέρεια αφορά στη λειτουργία, διαχείριση ή οργάνωση του παραπάνω ομολογιακού δανείου, (ε) Να εκπροσωπεί την Εταιρεία ενώπιον του Ομολογιούχου Δανειστή και οποιασδήποτε αρχής αναφορικά με το Ομολογιακό Δάνειο. Την 25/7/2014 η ΝΤΙΟΝΙΚ ΑΕΒΕ ανακοίνωσε ότι ολοκληρώθηκε η Συνέλευση των Ομολογιούχων του από Μετατρέψιμου Ομολογιακού Δανείου Συνολικού Ποσού («Ομολογιακό Δάνειο» ή «Δάνειο»), εκδόσεως της Εταιρείας, η οποία συγκλήθηκε δυνάμει του από Πρακτικού ΔΣ της Εκδότριας και της Πρόσκλησης, με θέματα ημερήσιας διάταξης 1.Τροποποίηση όρων του Ομολογιακού Δανείου και ιδίως 1.1 Τροποποίηση της Διάρκειας του Ομολογιακού Δανείου, 1.2. Τροποποίηση του Συμβατικού Επιτοκίου των Ομολογιών, 1.3. Τροποποίηση του Λόγου Μετατροπής των Ομολογιών σε μετοχές. 2. Αντικατάσταση Εκπροσώπου Ομολογιούχων. 3. Αντικατάσταση Διαχειριστή Πληρωμών. Η πρόσκληση της Συνέλευσης των Ομολογιούχων γνωστοποιήθηκε νόμιμα και εμπρόθεσμα σύμφωνα με τον όρο 14 (ιδίως 14.2.) του Προγράμματος και το νόμο, στους Ομολογιούχους. Κατά τη συνεδρίαση παρέστησαν ή εκπροσωπήθηκαν Ομολογιούχοι του Ομολογιακού Δανείου εκπροσωπούντες 52 ανεξόφλητες Ομολογίες επί συνόλου 52 ανεξόφλητων Ομολογιών του Δανείου, δηλαδή ποσοστό 100% του ανεξόφλητου κεφαλαίου συνολικού ποσού ευρώ του Ομολογιακού Δανείου, και η Συνέλευση των Ομολογιούχων βρέθηκε σε απαρτία. Κατωτέρω ακολουθούν τα θέματα και οι αποφάσεις που ελήφθησαν κατά την ως άνω Συνέλευση των Ομολογιούχων: Η Συνέλευση των Ομολογιούχων με φανερή ψηφοφορία και ονομαστική κλήση αποφάσισε, σύμφωνα με τους όρους του Προγράμματος του Δανείου την τροποποίηση των Όρων του Προγράμματος του ομολογιακού Δανείου και των λοιπών συναφών συμβατικών κειμένων προκειμένου να επιτευχθεί: (α) Η μετάθεση της Ημερομηνίας Λήξεως των Ομολογιών και της Ημερομηνίας Λήξεως του Ομολογιακού Δανείου κατά είκοσι τέσσερεις (24) μήνες, ήτοι από σε Ενόψει τούτου τροποποιείται/προσαρμόζεται η Ημερομηνία Μετατροπής ως η πρώτη Εργάσιμη Ημέρα μετά το πέρας δύο μηνών από την , και εφεξής κάθε Εργάσιμη Ημέρα μετά την παρέλευση ενός (1) μηνός μέχρι και την Ημερομηνία Λήξεως του Ομολογιακού Δανείου. Η συγκεκριμένη απόφαση ελήφθη ομόφωνα και παμψηφεί. (β) Η τροποποίηση του Συμβατικού Επιτοκίου, το οποίο θα σημαίνει το σταθερό επιτόκιο ύψους 9,5%, ετησίως, ή το ανώτατο επιτρεπόμενο δικαιοπρακτικό επιτόκιο στην περίπτωση που προβλέπεται στον όρο 3.2. του Προγράμματος. Η συγκεκριμένη απόφαση ελήφθη ομόφωνα και παμψηφεί. (γ) Η τροποποίηση του Λόγου Μετατροπής προκειμένου, κατά τις Ημερομηνίες Μετατροπής, κάθε Ομολογία να δύναται, κατ επιλογήν των Ομολογιούχων, να μετατραπεί σε τριάντα τρεις χιλιάδες τριακόσιες τριάντα (33.330) κοινές ονομαστικές μετά ψήφου μετοχές της Εκδότριας, ονομαστικής αξίας τριάντα λεπτών του ενός Ευρώ ( 0,30) εκάστη, σύμφωνα και με τα προβλεπόμενα στην από απόφαση ΓΣ της Εκδότριας, εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Η συγκεκριμένη απόφαση ελήφθη ομόφωνα και παμψηφεί. (δ) Η τροποποίηση οιουδήποτε άλλου Όρου του Δανείου που συνεπάγονται οι ανωτέρω τροποποιήσεις. Η συγκεκριμένη απόφαση ελήφθη ομόφωνα και παμψηφεί. 16

17 (ε) Η τροποποίηση κάθε σχετικού με το Δάνειο αυτό εγγράφου. Η συγκεκριμένη απόφαση ελήφθη ομόφωνα και παμψηφεί. Οποιαδήποτε τροποποίηση των Όρων του Δανείου κατά τα ανωτέρω τελεί πάντα υπό την επιφύλαξη λήψης προηγούμενης σχετικής απόφασης της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων και του Διοικητικού Συμβουλίου της Εκδότριας, βάσει των οικείων διατάξεων του ν.3156/2003 και κ.ν.2190/1920. Περαιτέρω η Συνέλευση των Ομολογιούχων, παρείχε εντολή και πληρεξουσιότητα προς τον Εκπρόσωπο των Ομολογιούχων, υφιστάμενο ή όπως τυχόν στο μέλλον αντικατασταθεί, όπως στο όνομα και για λογαριασμό των Ομολογιούχων, κατά την κρίση του, υπογράψει, εκδώσει ή/και συνάψει (κατά περίπτωση) κατόπιν προηγούμενης ενημέρωσης των Ομολογιούχων κάθε είδους συμβατικά ή άλλα έγγραφα τυχόν απαιτούνται για τη μετάθεση της Ημερομηνίας Λήξεως των Ομολογιών και της Ημερομηνίας Λήξεως του Ομολογιακού Δανείου, της τροποποίηση/προσαρμογή της Ημερομηνίας Μετατροπής, την τροποποίηση του Συμβατικού Επιτοκίου, την Τροποποίηση του Λόγου Μετατροπής, κατά τα ανωτέρω, και περαιτέρω την τροποποίηση οιουδήποτε άλλου Όρου του Δανείου, που συνεπάγονται οι ανωτέρω τροποποιήσεις, καθώς και κάθε σχετικού με το Δάνειο αυτό εγγράφου. Περαιτέρω, κατόπιν ενημέρωσης από τον Πρόεδρο της Συνέλευσης των Ομολογιούχων ότι πάρα τις προσπάθειες της Εκδότριας έως σήμερα δεν κατέστη δυνατόν να ευρεθεί αντικαταστάτης στην θέση της ανώνυμης εταιρείας «MERIT ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΑΡΟΧΗΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ» στα καθήκοντα του Εκπροσώπου Ομολογιούχων και Διαχειριστού Πληρωμών, η οποία άρα βάσει των όρων του Ομολογιακού Δανείου εξακολουθεί να παραμένει εωσότου αντικατασταθεί Εκπρόσωπος Ομολογιούχων και Διαχειριστής Πληρωμών, η Συνέλευση των Ομολογιούχων δεν λαμβάνει απόφαση περί αντικατάστασης της ανώνυμης εταιρείας «MERIT ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΑΡΟΧΗΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΩΝ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ» από Εκπρόσωπο Ομολογιούχων και Διαχειριστή Πληρωμών και αποφασίζει ότι η αυτή παραμένει στην θέση του Εκπροσώπου Ομολογιούχων και Διαχειριστού Πληρωμών του από Μετατρέψιμου Ομολογιακού Δανείου Συνολικού ποσού , εωσότου αυτή αντικατασταθεί νόμιμα και αναλάβει νόμιμα στην θέση της καθήκοντα άλλος Εκπρόσωπος Ομολογιούχων και Διαχειριστής Πληρωμών, ο οποίος θα διαθέτει την απαιτούμενη άδεια και θα επιθυμεί να αναλάβει την θέση αυτή. Την 31/12/2014 ολοκληρώθηκε η συμφωνία για την μακροπρόθεσμη αναδιάρθρωση του συνολικού της δανεισμού με την τράπεζα Alpha Bank με ιδιαίτερα ευνοϊκούς όρους. Ειδικότερα η ΝΤΙΟΝΙΚ AEBE ρύθμισε συνολικά Ευρώ δανείων με την Alpha Bank σε μακροπρόθεσμη βάση, εκ των οποίων Ευρώ Μετατρέψιμου Ομολογιακού Δανείου σε 12 έτη με καταβολή κεφαλαίου και τόκων στο τέλος της περιόδου δανεισμού σε μία μόνο δόση ( bullet repayment ) και Ευρώ μετατροπή υφιστάμενου βραχυπρόθεσμου δανεισμού σε μακροπρόθεσμο διάρκειας 6 ετών με καταβολή κεφαλαίου στο τέλος της περιόδου δανεισμού σε μία μόνο δόση ( bullet repayment ) και πληρωμή τόκων μετά από τρία έτη με ευνοϊκό επιτόκιο και στα δύο δάνεια. Σημειώνουμε ότι η εταιρεία έχει ήδη υπογράψει συμφωνία με την ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ για την μακροπρόθεσμη 10ετή αναδιάρθρωση του δανεισμού της με ιδιαίτερα ευνοϊκούς όρους. Επίσης στο αμέσως προσεχώς διάστημα η εταιρεία αναμένει να προχωρήσει με αντίστοιχους όρους στη συνολική αναδιάρθρωση του τραπεζικού δανεισμού της και με τις υπόλοιπες συνεργαζόμενες συστημικές τράπεζες. 3. Μερισματική Πολιτική Το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας, προτίθεται να προτείνει στην Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων, τη μη διανομή μερίσματος για τη χρήση του 2014 λόγω ζημιών. 17

18 ΕΝΟΤΗΤΑ Γ Κυριότεροι κίνδυνοι και αβεβαιότητες Κίνδυνοι από την καταναλωτική συμπεριφορά των καταναλωτών Το επίπεδο της καταναλωτικής δαπάνης εξαρτάται από διάφορες παραμέτρους όπως οι γενικότερες συνθήκες της οικονομίας, ο πληθωρισμός, η ανεργία, τα επιτόκια, το ενεργειακό κόστος, η καταναλωτική πίστη κλπ. Η είσοδος της Ελληνικής οικονομίας σε περίοδο ύφεσης, η εφαρμογή της πολιτικής λιτότητας που έχει λάβει η Ελληνική Κυβέρνηση (όπως ενδεικτικά αύξηση άμεσης και έμμεσης φορολογίας, περικοπές μισθών και συντάξεων), η αυξανόμενη ανεργία και το κλίμα αβεβαιότητας στην Ελληνική κοινωνία έχουν επηρεάσει αρνητικά το διαθέσιμο εισόδημα και την ψυχολογία των καταναλωτών επηρεάζοντας άμεσα τις καταναλωτικές τους δαπάνες για αγαθά και υπηρεσίες ψυχαγωγίας και ενημέρωσης. Συνεπεία των ανωτέρω, τα έσοδα έχουν πληγεί σημαντικά, επιδρώντας δυσμενώς στη δραστηριότητα, στη χρηματοοικονομική κατάσταση, στα αποτελέσματα στις προοπτικές του Ομίλου και στην συνέχιση της δραστηριότητας. Προμηθευτές - Αποθέματα Η Εταιρεία διατηρεί σημαντικό αριθμό αποθεμάτων, τα οποία προμηθεύεται από προμηθευτές εσωτερικού και εξωτερικού. Από το 2011, υπάρχει συνεχής μείωση του ρυθμού ζήτησης για ορισμένα από τα προϊόντα αυτά, λόγω της γενικότερης οικονομικής στενότητας. Τα αποθέματα αυτά σε περίπτωση περαιτέρω επιδείνωσης της αγοραστικής δύναμης των Ελλήνων καταναλωτών κινδυνεύουν είτε να μείνουν αδιάθετα επί μακρόν με αποτέλεσμα να απαξιωθούν είτε να εκποιηθούν σε σημαντικά μειωμένες τιμές σε σχέση με το κόστος κτήσης. Την το σύνολο αποθεμάτων ήταν και για τον Όμιλο και την Εταιρεία αντίστοιχα, ενώ η πρόβλεψη απαξίωσης είναι για τον Όμιλο και την Εταιρεία. Κίνδυνοι στον τομέα του Λογισμικού Ο όμιλος δραστηριοποιείται στον χώρο του λογισμικού μέσω της θυγατρικής Εταιρείας ΑΤCOM A.E. H γενικότερη οικονομική κρίση και ύφεση στην αγορά έχει επηρεάσει άμεσα της επενδυτικές δραστηριότητες της Εταιρείας αυτής με αποτέλεσμα την καθυστέρηση στην ανάπτυξη & εξέλιξη των προϊόντων της,λόγω έλλειψης ρευστού διαθέσιμου από την αγορά,γεγονός που ίσως επιβραδύνει τον ρυθμό ανάπτυξης και κατά επέκταση τις πωλήσεις της θυγατρικής Εταιρείας ATCOM A.E Κίνδυνοι στον τομέα της Ενέργειας Ο όμιλος δραστηριοποιείται στον χώρο των Ανανεώσιμων πηγών Ενέργειας Η είσοδος της Ελληνικής οικονομίας σε περίοδο ύφεσης, η εφαρμογή της πολιτικής λιτότητας που έχει λάβει η Ελληνική Κυβέρνηση (όπως ενδεικτικά αύξηση άμεσης και έμμεσης φορολογίας), η αυξανόμενη ανεργία και το κλίμα αβεβαιότητας στην Ελληνική κοινωνία έχουν επηρεάσει αρνητικά την καταναλωτική συμπεριφορά των πελατών καθώς δεν παρέχουν σταθερό επενδυτικό περιβάλλον. Ειδικότερα οι συνεχόμενες μεταβολές της φορολογίας νομοθεσίας που αφορούν τις επενδύσεις στον ανωτέρω τομέα επηρεάζουν αρνητικά και τους ξένους επενδυτές. Επίσης το κόστος χρηματοδότησης είναι αυξημένο, ενώ αυστηρές είναι και οι εγγυήσεις/εμπράγματες εξασφαλίσεις που πλέον συνοδεύουν τον τραπεζικό δανεισμό. Αποτέλεσμα των παραπάνω είναι να διακινδυνεύεται η επιτυχία του επιχειρηματικού σχεδίου της εταιρίας ως προς τον τομέα αυτό με συνέπειες στην εξεύρεση επενδυτών και πόρων για την υλοποίηση των επενδύσεων της στον τομέα της ενέργειας που θα έχει σαν αποτέλεσμα την μη υλοποίηση της δραστηριότητας αυτής. 18

19 Κίνδυνοι που απορρέουν από τα στελέχη του ομίλου. Η λειτουργία και η διαχείριση της Εταιρίας εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τη Διοίκηση και τα βασικά της στελέχη, τα οποία έχουν βαθιά γνώση του αντικειμένου. Τυχόν απρόσμενη παύση της δραστηριότητας τους στην διεύθυνση της Εταιρίας, πιθανότατα θα επέφερε αποσυντονισμό και καθυστέρηση στα σχέδια εξυγίανσης και ανάκαμψης της επιχείρησης. Έκθεση σε χρηματοοικονομικούς κινδύνους Κίνδυνος Αγοράς Η Ελληνική οικονομία βρίσκεται σε περιβάλλον παρατεταμένης κρίσης. Η κρίση μπορεί να οδηγήσει σε απρόβλεπτες εξελίξεις με σοβαρές συνέπειες στη γενικότερη επικρατούσα ρευστότητα και κατ" επέκταση στην επιχειρηματικότητα. Ο Όμιλος προσπαθεί να ελέγξει την ρευστότητα επανεξετάζοντας και παρατείνοντας τους όρους πληρωμής εκμεταλλευόμενος συγχρόνως την χαμηλή δανειακή επιβάρυνση. Συναλλαγματικός Κίνδυνος Ο Όμιλος πραγματοποιεί το μεγαλύτερο μέρος των συναλλαγών του σε κράτη της ζώνης του Ευρώ, με συνέπεια να περιορίζεται ο άμεσος συναλλαγματικός κίνδυνος. Πιστωτικός Κίνδυνος Η Εταιρεία λαμβάνοντας υπόψη της τα μέχρι σήμερα δεδομένα έχει προβεί στις απαραίτητες προβλέψεις επισφαλειών τηρώντας συντηρητική στάση. Η Διοίκηση θεωρεί ότι η συνεχιζόμενη οικονομική κρίση που πλήττει μεγάλα στρώματα της Ελληνικής κοινωνίας καθιστά αδύνατη την ασφαλή πρόβλεψη του ενδεχόμενου πιστωτικού κινδύνου στο μέλλον. Κίνδυνος Ρευστότητας Η Εταιρία διαχειρίζεται τον κίνδυνο ρευστότητας πρωταρχικά μέσω της εξίσωσης πιστοδοτικής και πιστοληπτικής περιόδου και δευτερευόντως μέσω διάθεσης επαρκών διαθέσιμων, καθώς επίσης μέσω εξασφάλισης δυνατότητας άμεσης τραπεζικής χρηματοδότησης σε περίπτωση απρόβλεπτης ανάγκης. Η συνεχής παρακολούθηση του προϋπολογισμού και η άμεση αντίδραση στις διακυμάνσεις πρόβλεψης και πραγματικότητας στοχεύει στην έγκαιρη εξισορρόπηση ταμειακών εισροών και εκροών. Η ληκτότητα των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων της Εταιρείας και του Ομίλου την 31η Δεκεμβρίου 2014 και την 31η Δεκεμβρίου 2013 αναλύεται ως εξής: ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΩΣ 12 ΜΗΝΕΣ ΑΠΟ 1 ΕΩΣ 5 ΕΤΗ ΑΝΩ ΤΩΝ 5 ΕΤΩΝ ΣΥΝΟΛΟ Προμηθευτές και λοιπές βραχ. Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμές δανειακές υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις ( μη τραπεζικές) Σύνολο ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΩΣ 12 ΜΗΝΕΣ ΑΠΟ 1 ΕΩΣ 5 ΕΤΗ ΑΝΩ ΤΩΝ 5 ΕΤΩΝ ΣΥΝΟΛΟ Προμηθευτές και λοιπές βραχ. Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμές δανειακές υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Λοιπές βραχ. (μη τραπεζικές) δανειακές υποχρεώσεις Σύνολο

20 Εταιρεία ΕΩΣ 12 ΜΗΝΕΣ ΑΠΟ 1 ΕΩΣ 5 ΕΤΗ ΑΝΩ ΤΩΝ 5 ΕΤΩΝ ΣΥΝΟΛΟ Προμηθευτές και λοιπές βραχ. Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμές δανειακές υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις ( μη τραπεζικές) Σύνολο Εταιρεία ΕΩΣ 12 ΜΗΝΕΣ ΑΠΟ 1 ΕΩΣ 5 ΕΤΗ ΑΝΩ ΤΩΝ 5 ΕΤΩΝ ΣΥΝΟΛΟ Προμηθευτές και λοιπές βραχ. Χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις Μακροπρόθεσμές δανειακές υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις Λοιπές βραχ. ( μη τραπεζικές) Σύνολο Κίνδυνος από δανειακές υποχρεώσεις Την 31/12/2014 ολοκληρώθηκε η συμφωνία για την μακροπρόθεσμη αναδιάρθρωση του συνολικού της δανεισμού με την τράπεζα Alpha Bank με ιδιαίτερα ευνοϊκούς όρους. Ειδικότερα η ΝΤΙΟΝΙΚ AEBE ρύθμισε συνολικά Ευρώ δανείων με την Alpha Bank σε μακροπρόθεσμη βάση, εκ των οποίων Ευρώ Μετατρέψιμου Ομολογιακού Δανείου σε 12 έτη με καταβολή κεφαλαίου και τόκων στο τέλος της περιόδου δανεισμού σε μία μόνο δόση ( bullet repayment ) και Ευρώ μετατροπή υφιστάμενου βραχυπρόθεσμου δανεισμού σε μακροπρόθεσμο διάρκειας 6 ετών με καταβολή κεφαλαίου στο τέλος της περιόδου δανεισμού σε μία μόνο δόση ( bullet repayment ) και πληρωμή τόκων μετά από τρία έτη με ευνοϊκό επιτόκιο και στα δύο δάνεια. Σημειώνουμε ότι η εταιρεία έχει ήδη υπογράψει συμφωνία με την ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ για την μακροπρόθεσμη 10ετή αναδιάρθρωση του δανεισμού της με ιδιαίτερα ευνοϊκούς όρους. Επίσης στο αμέσως προσεχώς διάστημα η εταιρεία αναμένει να προχωρήσει με αντίστοιχους όρους στη συνολική αναδιάρθρωση του τραπεζικού δανεισμού της και με τις υπόλοιπες συνεργαζόμενες συστημικές τράπεζες. Η εκτίμηση της Διοίκησης είναι ότι η αναδιάρθρωση θα ολοκληρωθεί με επιτυχία και η Εταιρεία και ο Όμιλος θα είναι σε θέση να συνεχίσουν απρόσκοπτα την ομαλή άσκηση της επιχειρηματικής τους δραστηριότητας. Περαιτέρω, η Διοίκηση στα πλαίσια των ενεργειών για τη βελτίωση της ρευστότητας του Ομίλου, πέρα από την προσπάθεια αναδιάρθρωσης των δανειακών του υποχρεώσεων, έχει ήδη δρομολογήσει και άλλες ενέργειες, οι σημαντικότερες εκ των οποίων αφορούν: (α) την επένδυση σε Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας, που αναμένεται να ενισχύσει σημαντικά τις μελλοντικές ταμειακές ροές και την ρευστότητα του Ομίλου καθώς και την επίτευξη σημαντικής κερδοφορίας, στο δύσκολο και ανταγωνιστικό περιβάλλον που διαμορφώνεται. (β) Την διοικητική και οργανωτική αναδιάρθρωση του Ομίλου με σκοπό την επίτευξη οικονομιών κλίμακας, την περιστολή του λειτουργικού κόστους και τη βελτίωση της ρευστότητας. Κίνδυνος Ταμειακών Ροών και Κίνδυνος Μεταβολών Εύλογης Αξίας λόγω μεταβολών των επιτοκίων Τα λειτουργικά έσοδα και ταμιακές ροές της εταιρίας είναι ουσιωδώς ανεξάρτητα από μεταβολές στις τιμές των επιτοκίων. Ο κίνδυνος μεταβολής των επιτοκίων προέρχεται από τις μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες τραπεζικές υποχρεώσεις. Δάνεια με μεταβλητό επιτόκιο εκθέτουν την εταιρία σε κίνδυνο ταμειακών ροών. Δάνεια με σταθερό επιτόκιο εκθέτουν την εταιρία σε κίνδυνο μεταβολής της εύλογης αξίας. 20