METLIFE ALICO ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΑΡ.ΑΔΕΙΑΣ: 2/10/ ΦΕΚ: 205/ Β/ ΑΡ.ΑΔΕΙΑΣ ΤΡΟΠΟΠΟΙΗΣΗΣ: 197/

Transcript

1 METLIFE ALICO ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΑΡ.ΑΔΕΙΑΣ: 2/10/ ΦΕΚ: 205/ Β/ ΑΡ.ΑΔΕΙΑΣ ΤΡΟΠΟΠΟΙΗΣΗΣ: 197/ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ MetLife Α.Ε.Δ.Α.Κ. 5 ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS A.E. ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΤΑ ΤΗΝ (άρθρα 11, 77 Ν.4099/12 και Ν.4308/14) ΕΙΔΟΣ ΑΞΙΟΓΡΑΦΟΥ ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΜΧ ΣΕ ΝΟΜΙΣΜΑ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΣΕ Ξ.Ν ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΣΕ EURO ΠΟΣΟΣΤΟ ΕΠΙ ΤΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ ΤΟΥ ΕΝΕΡ/ΚΟΥ ΠΟΣΟΣΤΟ ΕΠΙ ΤΟΥ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡ/ΚΟΥ ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ Α. ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Ι. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Κρατικά Ομόλογα σε EURO-FIX GGB GOVT ,375% , , ,80 0,36 % 0,36 % GGB GOVT ,75% ,000 97, ,58 1,44 % 1,45 % GGB GOVT ,90% ,000 93, ,32 1,07 % 1,08 % GGB GOVT ,00% ,000 92, ,71 2,77 % 2,77 % ,41 5,64 % 5,66 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,41 5,64 % 5,66 % ΛΟΙΠΑ ΑΞΙΟΓΡΑΦΑ Λοιποί Τίτλοι σε EURO GGB GOVT (GDP)-ΑΕΠ ,000 0, ,02 0,02 % 0,02 % 5.968,02 0,02 % 0,02 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΛΟΙΠΑ ΑΞΙΟΓΡΑΦΑ 5.968,02 0,02 % 0,02 % ΣΥΝΟΛΟ ΑΞΙΟΓΡΑΦΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,43 5,66 % 5,68 % ΙΙ. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΑΛΛΟΔΑΠΩΝ ΔΑΝΕΙΩΝ Εταιρικά Ομόλογα σε EURO-FIX HTOGA ,375% , , ,00 0,93 % 0,93 % HTOGA ,50% , , ,10 0,34 % 0,34 % ,10 1,26 % 1,27 % Κρατικά Ομόλογα σε EURO-FIX POLAND GOVT ,25% , , ,00 3,06 % 3,07 % SPGB GOVT ,85% , , ,00 3,33 % 3,34 % SPGB GOVT ,65% , , ,00 2,95 % 2,96 % IRISH GOVT ,50% , , ,00 1,63 % 1,63 % BTPS GOVT ,00% , , ,00 1,81 % 1,82 % BTPS GOVT ,75% , , ,00 3,27 % 3,28 % BTPS GOVT ,10% , , ,20 10,72 % 10,76 % BTPS GOVT ,50% , , ,00 1,64 % 1,64 % CYPRUS GOVT ,750% , , ,00 1,66 % 1,67 % POLAND GOVT ,875% ,000 98, ,00 0,87 % 0,87 % SPGB GOVT ,75% , , ,00 1,50 % 1,50 % SPGB GOVT ,95% , , ,00 0,88 % 0,88 % CYPRUS ,75% , , ,00 0,64 % 0,64 %

2 SPGB GOVT ,40% , , ,00 4,41 % 4,42 % BTPS GOVT ,45% , , ,00 3,01 % 3,02 % SPANISH GOVT ,60% , , ,00 1,53 % 1,53 % DBR GOVT ,75% , , ,00 2,23 % 2,24 % DBR GOVT ,50% , , ,00 2,40 % 2,41 % FRTR GOVT ,50% , , ,00 6,23 % 6,25 % FRTR GOVT ,10% , , ,20 5,45 % 5,46 % FRTR GOVT ,50% , , ,00 3,16 % 3,17 % FRTR GOVT ,75% , , ,00 1,62 % 1,62 % PGB GOVT ,875% , , ,00 2,89 % 2,90 % ,40 66,89 % 67,10 % Κρατικά Ομόλογα σε GBP-FIX UKT GOVT ,25% , , , ,32 5,29 % 5,31 % UKT GOVT ,25% , , , ,40 3,75 % 3,76 % ,72 9,04 % 9,07 % Κρατικά Ομόλογα σε NOK-FIX NORWEGIAN GOVT ,00% , , , ,63 3,19 % 3,20 % ,63 3,19 % 3,20 % Κρατικά Ομόλογα σε USD-FIX T GOVT ,25% ,000 99, , ,15 0,97 % 0,97 % T GOVT ,75% ,000 98, , ,24 1,20 % 1,20 % T GOVT ,375% , , , ,62 0,90 % 0,91 % T GOVT ,875% ,000 99, , ,63 0,24 % 0,24 % CHILE GOVT ,875% , , , ,12 1,52 % 1,53 % TII GOVT ,625% , , , ,64 2,36 % 2,37 % POLAND GOVT ,375% , , , ,85 0,65 % 0,65 % ,25 7,84 % 7,87 % Ομόλογα Supranational Ομόλογα σε EURO EIB SUPRANATIONAL , , ,00 2,96 % 2,97 % ,00 2,96 % 2,97 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΑΛΛΟΔΑΠΩΝ ΔΑΝΕΙΩΝ ,10 91,19 % 91,47 % ΣΥΝΟΛΟ ΑΞΙΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ,10 91,19 % 91,47 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,53 96,85 % 97,15 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ,53 96,85 % 97,15 % ΑΛΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,53 0,72 % 0,72 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΑΛΛΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ,53 0,72 % 0,72 % ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ ΙΔΡΥΜΑΤΑ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS SA CAD , ,94 0,64 % 0,65 % ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS SA EUR ,10 1,45 % 1,45 % ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS SA GBP , ,60 0,07 % 0,07 % ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS SA NOK , ,75 0,19 % 0,19 % ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS SA USD , ,40 0,09 % 0,09 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ ,79 2,43 % 2,44 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ ΙΔΡΥΜΑΤΑ ,79 2,43 % 2,44 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,85 100,00 % 100,31 %

3 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ ,78-0,14 % ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ ,66-0,18 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ,44-0,31 % -0,31 % ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,41 100,00 % (Μερίδια ,827 * 19,4549 EUR) ΠΙΝΑΚΑΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΚΑΙ ΜΕΣΩΝ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ ΜΕΤΑΞΥ ΚΑΙ /12/ /12/2016 ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ , ,29 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ 97,15 % 98,33 % -1,18 % Α. ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Ι. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 5,66 % 3,15 % 2,51 % ΛΟΙΠΑ ΑΞΙΟΓΡΑΦΑ 0,02 % 0,01 % 0,01 % ΙΙ. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΑΛΛΟΔΑΠΩΝ ΔΑΝΕΙΩΝ 91,47 % 95,17 % -3,70 % ΑΝΑΛΥΤΙΚΟΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ Α. ΠΡΟΣΟΔΟΙ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΑΞΙΑ ΣΕ EUR Ι. Τόκοι Τραπεζικών Καταθέσεων 9.692,39 ΙΙ. Έσοδα Ομολογιών αλλοδαπών Δανείων ,77 ΙΙΙ.Έσοδα Ομολόγων Ελληνικών Δανείων , ,04 Β. ΚΕΡΔΗ/ΖΗΜΙΕΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Ι. Κέρδη/Ζημιές από πωλήσεις χρεογράφων , ,94 Γ. ΔΑΠΑΝΕΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ Ι. Αμοιβή Εταιρίας Διαχείρισης ΙΙ. Αμοιβή Θεματοφυλακής IΙΙ. Φόροι ΙV. Τόκοι και Συναφή Έξοδα V. Έξοδα άρθρου 9 του Κανονισμού , , ,65-11, , ,65 Δ. ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΕΣ ΔΙΑΦΟΡΕΣ Συναλλαγματικές Διαφορές , ,24 ΚΕΡΔΗ ΠΕΡΙΟΔΟΥ ,09

4 ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΗΓΩΝ ΠΡΟΕΛΕΥΣΕΩΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΑΠΟ I. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΞΙΑ ΣΕ EUR Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,42 Πλέον Πωλήσεις μεριδίων 01/01/ /12/ , ,11 Μείον Εξαγορές μεριδίων 01/01/ /12/ , ,96 Αξία Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,57 Κέρδη Περιόδου ,09 Σύνολο Αξίας Μεριδίων ,66 II. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ α. Από Κινητές Αξίες / Μέσα Χρηματαγοράς Σε τιμές κτήσεως την ,80 Σε τρέχουσες τιμές την ,53 Σύνολο Υπεραξίας/Υποαξίας ,73 β. Από Λοιπά Στοιχεία Ενεργητικού / Παθητικού Σε τιμές κτήσεως την ,86 Σε τρέχουσες τιμές την ,88 Σύνολο από λοιπά στοιχεία Ενεργητικού/Παθητικού ,98 Σύνολο Υπεραξίας/Υποαξίας & Λοιπών Στοιχείων Ενεργητικού/Παθητικού ,75 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,41 (Μερίδια ,827 * 19,4549 EUR) ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΩΝ ΤΡΙΩΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ ΧΡΗΣΗ 2015 ΧΡΗΣΗ 2016 ΧΡΗΣΗ ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ , , ,41 ΤΙΜΗ ΜΕΡΙΔΙΟΥ 31/12 19, , ,4549 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΕ ΟΜΙΛΟΥΣ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ (Αρ.61-65, Ν.4099/2012) Κατά την 31/12/2017, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο δεν διατηρούσε επενδύσεις σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς εταιρειών του ίδιου ομίλου. Πίνακας Επενδύσεων Ομολογιακών Τίτλων ( ) Πιστοληπτική Διαβάθμιση Εκδότης / Χώρα Έκδοσης / Ημ. Έκδοσης Ομόλογα Σταθερού Επιτοκίου Isin Ανάκληση (Callability) Πηγή Τιμολ. Moody's S&P Fitch HELLENIC REPUBLIC / GR / 05/12/2017 GR ΌΧΙ CBBT B- B- SPANISH GOVERNMENT / ES / 27/01/2015 ES Z1 ΌΧΙ CBBT Baa2 BBB+ BBB+ OTE PLC / GB / 10/07/2014 XS ΌΧΙ CBBT B3u B+ BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND / DE / 13/04/2012 DE ΌΧΙ CBBT Aaau AAAu BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND / DE / 16/01/2015 DE ΌΧΙ CBBT Aaau AAAu UNITED STATES TREASURY INFLATION INDEXED BONDS / US / 31/01/2014 US912828B253 ΌΧΙ CBBT Aaa AAAu FRANCE GOVERNMENT BOND OAT / FR / 09/02/2015 FR ΌΧΙ CBBT Aa2u AAu FRANCE GOVERNMENT BOND OAT / FR / 25/05/2010 FR ΌΧΙ CBBT Aa2u AAu FRANCE GOVERNMENT BOND OAT / FR / 12/10/2010 FR ΌΧΙ CBBT Aa2u AAu FRANCE GOVERNMENT BOND OAT / FR / 10/06/2014 FR ΌΧΙ CBBT Aa2u AAu PORTUGAL OBRIGACOES DO TESOURO OT / PT / 20/01/2015 PTOTEKOE0011 ΌΧΙ CBBT Ba1 BBB POLAND GOVERNMENT INTERNATIONAL BOND / PL / 15/07/2009 US731011AR30 ΌΧΙ CBBT A2 BBB+ A-

5 POLAND GOVERNMENT INTERNATIONAL BOND / PL / 20/01/2010 XS ΌΧΙ CBBT A2 BBB+ A- SPAIN GOVERNMENT BOND / ES / 13/07/2010 ES T3 ΌΧΙ CBBT Baa2 BBB+ BBB+ UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND / US / 17/11/2014 US912828G385 ΌΧΙ CBBT Aaa AAAu UNITED KINGDOM GILT / GB / 15/02/2013 GB00B8KP6M44 ΌΧΙ CBBT Aa2u AAu UNITED KINGDOM GILT INFLATION LINKED / GB / 26/04/2006 GB00B128DH60 ΌΧΙ CBBT Aa2u NR AAu UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND / US / 15/05/2012 US912828SV33 ΌΧΙ CBBT Aaa AAAu SPAIN GOVERNMENT BOND / ES / 24/02/2010 ES E5 ΌΧΙ CBBT Baa2 BBB+ BBB+ OTE PLC / GB / 02/12/2015 XS ΌΧΙ CBBT B3u B+ IRELAND GOVERNMENT BOND / IE / 23/01/2004 IE ΌΧΙ CBBT A2 A+ A+ UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND / US / 15/08/2014 US912828D564 ΌΧΙ CBBT Aaa AAAu UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND / US / 31/01/2013 US912828UJ76 ΌΧΙ CBBT Aaa AAAu ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO / IT / 15/07/2009 IT ΌΧΙ CBBT Baa2u NR BBB ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO / IT / 01/02/2006 IT ΌΧΙ CBBT Baa2u NR BBB ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO / IT / 28/04/2010 IT ΌΧΙ CBBT Baa2u NR BBB ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO / IT / 21/05/2014 IT ΌΧΙ CBBT Baa2u BBB CHILE GOVERNMENT INTERNATIONAL BOND / CL / 05/08/2010 US168863AV04 ΌΧΙ CBBT Aa3 A+ A CYPRUS GOVERNMENT / CY / 26/07/2016 XS ΌΧΙ CBBT Ba3 BB POLAND GOVERNMENT INTERNATIONAL BOND / PL / 07/04/2015 XS ΌΧΙ CBBT A2 BBB+ A- SPAIN GOVERNMENT BOND / ES / 08/03/2016 ES B8 ΌΧΙ CBBT Baa2 BBB+ BBB+ SPAIN GOVERNMENT BOND / ES / 04/03/2015 ES A2 ΌΧΙ CBBT Baa2 BBB+ BBB+ CYPRUS GOVERNMENT / CY / 27/06/2017 XS ΌΧΙ CBBT Ba3 BB SPAIN GOVERNMENT BOND / ES / 24/01/2017 ES O1 ΌΧΙ CBBT Baa2 BBB+ HELLENIC REPUBLIC GOVERNMENT BOND / GR / 25/07/2017 GR ΌΧΙ CBBT Caa2 B- B- ITALY BUONI POLIENNALI DEL TESORO / IT / 15/09/2015 IT ΌΧΙ CBBT Baa2u BBB HELLENIC REPUBLIC / GR / 05/12/2017 GR ΌΧΙ CBBT B- B- HELLENIC REPUBLIC / GR / 05/12/2017 GR ΌΧΙ CBBT B- B- NORWAY GOVERNMENT BOND / NO / 24/05/2012 NO ΌΧΙ CBBT Aaa AAA Ομόλογα Κυμαινόμενου Επιτοκίου EUROPEAN INVESTMENT BANK / / 03/09/2009 XS ΌΧΙ CBBT Aaa AAA AAA Πηγές Τιμών: Bloomberg Composite Bond Trading Ι. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΣΗ (ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ) της (Ν.4308/14 Παράρτημα Β. - Υπόδειγμα Β.11 / ΦΕΚ 251 Α/ ) Μεταβιβάσιμοι Τίτλοι , , ,07 Μη μεταβιβάσιμοι τίτλοι 0,00 0,00 0,00 Καταθέσεις σε τράπεζες , , ,38 Λοιπά περιουσιακά στοιχεία , , ,45 Σύνολο περιουσιακών στοιχείων , , ,90 Υποχρεώσεις , , ,70 Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων , , ,20 Αριθμός μονάδων (μεριδίων) σε κυκλοφορία , , ,540 Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων κατά μονάδα (μερίδια) 19, , ,4647 Ανάλυση Χαρτοφυλακίου 1. Μεταβιβάσιμοι τίτλοι που διαπραγματεύονται σε επίσημο χρηματιστήριο αξιών 2. Μεταβιβάσιμοι τίτλοι που διαπραγματεύονται σε άλλες ρυθμιζόμενες αγορές 5.968, , , , , ,23

6 3. Προσφάτως εκδοθέντες μεταβιβάσιμοι τίτλοι η έκδοση των οποίων περιέχει όρους για εισαγωγή εντός έτους 4. Λοιποί μεταβιβάσιμοι τίτλοι που δεν περιλαμβάνονται στις περιπτώσεις (1), (2) και (3) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Σύνολο , , ,07 ΙΙ. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Περιόδου έως (Ν.4308/14 Παράρτημα Β. - Υπόδειγμα Β.12 / ΦΕΚ 251 Α/ ) Α. Κατάσταση Αποτελεσμάτων Περιόδου Εισόδημα από επενδύσεις , , ,17 Λοιπά εισοδήματα 9.692, , ,09 Έξοδα διαχείρισης Έξοδα θεματοφύλακα Λοιπά έξοδα και φόροι , , , , , , , , ,79 Καθαρό εισόδημα , , ,17 Β. Κατάσταση λοιπών μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων αποτελεσμάτων περιόδου Έκδοση νέων μεριδίων , , ,19 Εξαγορές μεριδίων , , ,37 Διαφορές επιμέτρησης επενδύσεων , , ,78 Σύνολο , , ,96 Σύνολο μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων (Α+Β) , , ,21 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ 1. Με την Πράξη Νομοθετικού Περιεχομένου (ΠΝΠ) υπ αριθμόν 65/ , η χρονική περίοδος από 28 Ιουνίου έως και 6 Ιούλιου 2015, κηρύχθηκε τραπεζική αργία βραχείας διάρκειας. Για το ίδιο χρονικό διάστημα, το Δ.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κατά την 715η/ συνεδρίαση του, αποφάσισε μεταξύ άλλων, να παραμείνει κλειστή η οργανωμένη Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών και να ανασταλεί η μεταφορά κεφαλαίων κίνησης καθώς και η εξαγορά μεριδίων ΟΣΕΚΑ (άρθρο 8 του Ν. 4099/2012). Η αναστολή εξαγοράς μεριδίων ΟΣΕΚΑ άρθηκε με την υπ' αριθμόν 2/727/ απόφαση του Δ.Σ. της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Επιπροσθέτως ως και την ημερομηνία δημοσίευσης της Ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου εξακολουθούν να ισχύουν τα κάτωθι: α) Οι καταθέσεις που διατηρεί το αμοιβαίο κεφάλαιο σε ελληνικά πιστωτικά ιδρύματα, υπόκεινται στους περιορισμούς ανάληψης μετρητών και μεταφοράς κεφαλαίων κίνησης, σύμφωνα με τις οικείες διατάξεις περί περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων (capital controls). β) Σύμφωνα με την υπ αριθμόν ΓΔΟΠ ΕΞ 2015/ απόφαση του Υπουργού Οικονομικών «Άρση περιορισμών της Πράξης Νομοθετικού Περιεχομένου της (Α 84) για τη διενέργεια συναλλαγών στις ελληνικές οργανωμένες αγορές επί χρηματοπιστωτικών μέσων», επετράπη η απόκτηση μεριδίων ΟΣΕΚΑ του Ν.4099/2012, που διατίθενται στην Ελλάδα, υπό την προϋπόθεση ότι τα κεφάλαια που προκύπτουν από νέες διαθέσεις μεριδίων ΟΣΕΚΑ δεν μπορούν να μεταφέρονται ή να επενδύονται στο εξωτερικό, τηρουμένων των διατάξεων της παραγράφου 3 του άρθρου 1 της απόφασης αυτής, όπως αυτή τροποποιήθηκε και ισχύει, σύμφωνα με την υπ' αριθμόν ΓΔΟΠ ΕΞ 2017/ απόφαση του Υπουργού Οικονομικών. Ως εκ τούτου, οι προαναφερθέντες περιορισμοί κίνησης κεφαλαίων περιόρισαν σημαντικά τη δραστηριότητα των αμοιβαίων κεφαλαίων και για τη χρήση Σύμφωνα με την υπ αριθμόν ΓΔΟΠ ΕΞ 2018/ απόφαση του Υπουργού Οικονομικών (ΦΕΚ Β 687/ ) «Ρυθμίσεις θεμάτων περιορισμών στην ανάληψη μετρητών και τη μεταφορά κεφαλαίων» αποφασίστηκε η άρση ορισμένων εκ των περιορισμών στην ανάληψη μετρητών και στη μεταφορά κεφαλαίων που είχαν θεσπιστεί με την Πράξη Νομοθετικού Περιεχομένου της 18ης Ιουλίου Η Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης (Ισολογισμός) και η Κατάσταση Εξέλιξης των Καθαρών Περιουσιακών Στοιχείων Περιόδου, συντάχθηκαν κατά την κρίση της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρίας, λαμβάνοντας υπόψη τα υποδείγματα του Νόμου 4308/2014 (Παράρτημα Β) και τις σχετικές αποφάσεις των αρμόδιων αρχών. 3. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σύμφωνα με τα οριζόμενα επενδυτικά όρια των άρθρων του Ν.4099/ Η αποτίμηση των Ομολόγων και του παραστατικού τίτλου δικαιωμάτων κτήσης (warrant) των Τίτλων Α.Ε.Π του Ελληνικού Δημοσίου, έγινε με τις τελευταίες διαθέσιμες αγοραίες τιμές της με βάση τιμές Bloomberg CBBT. 5. Η αποτίμηση των Ομολόγων εξωτερικού έγινε με τις τελευταίες διαθέσιμες αγοραίες τιμές της με βάση τιμές Bloomberg CBBT. 6. Οι δεδουλευμένοι και μη αγορασθέντες τόκοι των Ομολόγων της περιόδου περιλαμβάνονται στα έσοδα της ιδίας περιόδου. 7. Η συνολική αξία των Χρηματοοικονομικών στοιχείων που αφορούν κινητές αξίες και επιμετρήθηκαν σε εύλογες αξίες βάσει δημοσιευμένων τιμών, ανέρχεται σε ,53 και σημειώνεται ότι δεν πραγματοποιήθηκε επιμέτρηση εύλογων αξιών βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων/εισροών που έχουν ή όχι παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά (κανονιστική πράξη 6/2009 της Επιτροπής Λογιστικής Τυποποίησης και Ελέγχων έπειτα από εισηγητική απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς 22/530/ ). 8. Η μετατροπή των ξένων νομισμάτων σε EURO έγινε με βάση τις τιμές fixing του Δελτίου Ισοτιμιών Αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της Τα ξένα χρεόγραφα φυλάσσονται σε υποθεματοφύλακες του εξωτερικού. 10. Οι καταθέσεις όψεως που περιλαμβάνονται στην κατηγορία Καταθέσεις σε Πιστωτικά Ιδρύματα και οι δεδουλευμένοι τόκοι την αποτιμήθηκαν στην λογιστική τους αξία, η οποία δεν υπολείπεται της εύλογης αξίας τους. 11. Η Εταιρία δε χρησιμοποίησε Παράγωγα Χρηματοοικονομικά Προϊόντα στη διάρκεια του έτους και επομένως το επίπεδο μόχλευσης των χαρτοφυλακίων ήταν μηδενικό. 12. Η Εταιρία προκειμένου να υπολογίσει τη συνολική έκθεση σε κίνδυνο ακολουθεί τη μέθοδο της Σχετικής Δυνητικής Ζημίας (Relative Value At Risk ή Relative VaR). Για τον υπολογισμό της σχετικής δυνητικής ζημιάς (Relative VaR) χρησιμοποιούνται δεδομένα ενός έτους, με 99% διάστημα εμπιστοσύνης, διακράτηση ενός μηνός και μέγιστη επιτρεπόμενη σχετική δυνητική ζημία που δεν θα ξεπερνά το 200% της σχετικής δυνητικής ζημίας του Δείκτη Αναφοράς, τα οποία ενσωματώνονται σε μεθοδολογία προσομοίωσης, γνωστή ως Monte Carlo. Για τον υπολογισμό της Σχετικής Δυνητικής Ζημίας, η Εταιρία χρησιμοποιεί ως δείκτη αναφοράς (benchmark) το Δείκτη Citigroup Government Bond Europe (Κωδικός Bloomberg SBEUEU), που περιλαμβάνει ομόλογα κυβερνητικών εκδοτών από την Ευρώπη. Στις το VaR του Α/Κ ήταν ,66 ευρώ και το αντίστοιχο του Δείκτη Αναφοράς ,38 ευρώ, δηλαδή η Σχετική Δυνητική Ζημία του Α/Κ ήταν 38,65 μικρότερη από αυτή του benchmark ή το 61,35% αυτού. Το μεγαλύτερο επίπεδο στο υπό εξέταση διάστημα ήταν το 63% στις (VaR χαρτοφυλακίου ,15 ευρώ και VaR δείκτη αναφοράς ,21 ευρώ). Το μικρότερο ανήλθε στο 49,26% στις (VaR χαρτοφυλακίου ,56 ευρώ και VaR δείκτη αναφοράς ,45 ευρώ). Η μέση τιμή διαμορφώθηκε στο 56,61% (μέσο VaR χαρτοφυλακίου ,35 ευρώ και μέσο VaR δείκτη αναφοράς ,06 ευρώ).

7 13. Η Ελληνική Δημοκρατία προέβη την 15η Νοεμβρίου 2017 σε πρόταση, η οποία τιτλοφορείται «Προσδιορισμένοι Τίτλοι, Βραχυπρόθεσμη Σχέση Ανταλλαγής και Μακροπρόθεσμη Σχέση Ανταλλαγής», περί ανταλλαγής των 20 σειρών ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου που προέκυψαν από την διαδικασία αναδιάρθρωσης του δημοσίου χρέους του έτους 2012, πιο γνωστής ως PSI+, έναντι 5 νέων ομολόγων αναφοράς. Η ανταλλαγή διενεργήθηκε με καθορισμένη σχέση με τα νέα ομόλογα να λήγουν τα έτη 2023, 2028, 2033, 2037 και 2042, ενώ η μέση διάρκεια τους παραμένει αμετάβλητη έναντι των παλαιών τίτλων. Τα νέα ομόλογα διαθέτουν σταθερό τοκομερίδιο που κυμαίνεται από 3,5% έως 4,2%. Στην ανταλλαγή της 5ης Δεκεμβρίου 2017, ύστερα από απόφαση της διαχειρίστριας εταιρίας, το αμοιβαίο κεφάλαιο συμμετείχε με τίτλους ονομαστικής αξίας ,00, λαμβάνοντας νέους τίτλους ονομαστικής αξίας , Στο πλαίσιο εναρμόνισης της MetLife Α.Ε.Δ.Α.Κ. σχετικά με την Πολιτική και τις Πρακτικές Αποδοχών που τηρεί σύμφωνα με όσα ορίζονται από τους Νόμους 4099/2012 & 4416/2016 και τις αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιημένοι ισχύουν, η Εταιρία σύμφωνα με την 337/ απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρίας, εφαρμόζει Πολιτική Αποδοχών η οποία θεσπίζει το πλαίσιο και καθορίζει τις αρχές με τις οποίες λειτουργεί σχετικά με θέματα αμοιβών που καταβάλλονται στα Ανώτερα Διοικητικά Στελέχη και στο Προσωπικό της και οι οποίες δεν επιβαρύνουν τους μεριδιούχους των αμοιβαίων κεφαλαίων. Πληροφορίες σχετικές με τις καταβληθείσες από την Εταιρία αποδοχές για την χρήση 2017: α) Το συνολικό ύψος των αποδοχών που κατέβαλε η Εταιρία στο προσωπικό της για την χρήση 2017, ανήλθε σε ,99, εκ των οποίων ,96 για σταθερές αποδοχές και ,03 για μεταβλητές αποδοχές. β) Ο συνολικός αριθμός δικαιούχων αποδοχών ανέρχεται σε δεκατέσσερα (14) πρόσωπα και ο συνολικός αριθμός των δικαιούχων που υπόκεινται στην Πολιτική Αποδοχών είναι οχτώ (8) πρόσωπα. γ) Το συνολικό ποσό αποδοχών (σταθερών και μεταβλητών) ανά κατηγορίες υπαλλήλων / στελεχών της Εταιρίας είναι το εξής: - Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου δεν έλαβαν αμοιβές. - Οι Διαχειριστές Αμοιβαίων Κεφαλαίων και οι Υπεύθυνοι Υπηρεσιών Ελέγχου έλαβαν το συνολικό ποσό των ,15, εκ των οποίων ,12 για σταθερές αποδοχές και ,03 για μεταβλητές αποδοχές. - Tα υπόλοιπα στελέχη της Εταιρίας, που δεν αναφέρονται στην Πολιτική Αποδοχών της Εταιρίας, έλαβαν το συνολικό ποσό των ,84, εκ των οποίων ,84 για σταθερές αποδοχές και 9.630,00 για μεταβλητές αποδοχές. δ) Ο τρόπος με τον οποίο υπολογίζονται οι παραπάνω αποδοχές και παροχές είναι με βάση τα εξής κριτήρια: Οι Σταθερές Αποδοχές έχουν καθοριστεί μεταξύ των εργαζομένων και της Εταιρίας κατά το χρόνο πρόσληψης και έκτοτε αναπροσαρμόζονται με βάση την Πολιτική Αυξήσεων που ισχύει για όλους τους εργαζομένους και βασίζεται στην Παγκόσμια Πολιτική του Ομίλου. Οι Μεταβλητές αποδοχές βασίζονται σε προκαθορισμένο ανώτατο ποσοστό επί των ετήσιων τακτικών αποδοχών ανάλογα με την θέση του εργαζομένου στον Οργανισμό. Το ποσοστό αυτό δύναται να υπολείπεται του μέγιστου με βάση τον βαθμό επίτευξης των ετήσιων στόχων του εργαζομένου. Η πολιτική αυτή ισχύει για όλους τους εργαζομένους της Εταιρίας και βασίζεται στην Παγκόσμια Πολιτική του Ομίλου. ε) Η Πολιτική Αποδοχών εγκρίνεται και παρακολουθείται για την ορθή εφαρμογή της από τη Διοίκηση και τον Εσωτερικό Εποπτικό Έλεγχο της Διαχειρίστριας Εταιρίας, επανεξετάζεται τουλάχιστον μία φορά το χρόνο και υπήρξε πλήρης συμμόρφωση κατά την εφαρμογή των διατάξεων του Θεσμικού Πλαισίου για την Πολιτική Αποδοχών. ζ) Δεν υπήρξαν ουσιώδεις τροποποιήσεις της ακολουθούμενης πολιτικής αποδοχών τη χρήση Σημειώνεται ότι δεν καταβλήθηκαν ποσά από τα ίδια τα υπό την διαχείριση της Εταιρίας αμοιβαία κεφάλαια και οι ανωτέρω τακτικές και μεταβλητές αποδοχές, καταβλήθηκαν από την Εταιρία Διαχείρισης των Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Αθήνα Η ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ MetLife Α.Ε.Δ.Α.Κ. Β.ΑΝΤΩΝΙΑΔΗΣ Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS A.E. Κ.ΘΕΟΔΩΡΟΠΟΥΛΟΥ Κ.ΒΟΛΗ Μ.ΤΟΥΤΣΙΔΟΥ

8 Deloitte Ανώνυμη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών Φραγκοκκλησιάς 3α & Γρανικού Μαρούσι Αθήνα, Ελλάδα Τηλ.: Fax: Έκθεση Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τη Διοίκηση της MetLife Α.Ε.Δ.Α.Κ. για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου ΜETLIFE ALICO ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης Διαχειρίσεως Αμοιβαίου Κεφαλαίου METLIFE ALICO ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Γνώμη Έχουμε ελέγξει την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου METLIFE ALICO ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ (η Έκθεση Διαχειρίσεως) της 31ης Δεκεμβρίου 2017, που καταρτίστηκε από την διαχειριζόμενη την περιουσία του MetLife Α.Ε.Δ.Α.Κ. (η Διαχειρίστρια Εταιρία) η οποία περιλαμβάνει την Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης (Ισολογισμός), την Κατάσταση Εξέλιξης των Καθαρών Περιουσιακών Στοιχείων περιόδου, καθώς και τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχειρίσεως έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014, περιλαμβάνοντας τις πληροφορίες και τα στοιχεία που προβλέπονται από το άρθρο 77 του Ν. 4099/2012 και το άρθρο 4 της απόφασης 17/633/ του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Βάση Γνώμης Διενεργήσαμε τον έλεγχο μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου (ΔΠΕ), όπως αυτά έχουν ενσωματωθεί στην Ελληνική Νομοθεσία. Οι ευθύνες μας, σύμφωνα με τα πρότυπα αυτά περιγράφονται περαιτέρω στην παράγραφο της έκθεσής μας «Ευθύνες ελεγκτή για τον έλεγχο της Έκθεσης Διαχειρίσεως». Είμαστε ανεξάρτητοι από την Διαχειρίστρια Εταιρία σύμφωνα με τις απαιτήσεις δεοντολογίας που σχετίζονται με τον έλεγχο της Έκθεσης Διαχείρισης στην Ελλάδα και έχουμε εκπληρώσει τις άλλες δεοντολογικές μας υποχρεώσεις σύμφωνα με τις απαιτήσεις αυτές. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα να παρέχουν βάση για τη γνώμη μας. Έμφαση θεμάτων Εφιστούμε την προσοχή σας στα εξής: 1. Στη σημείωση 2 της Έκθεσης Διαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στο πλαίσιο κατάρτισής της σύμφωνα με τις υφιστάμενες κανονιστικές διατάξεις. 2. Στη σημείωση 1 της Έκθεσης Διαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στους συνεχιζόμενους περιορισμούς που θέτει το Νομοθετικό/Κανονιστικό πλαίσιο σχετικά με την κίνηση κεφαλαίων οι οποίοι εκτιμάται ότι επηρεάζουν σημαντικά τη δραστηριότητα των Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Στη γνώμη μας δεν διατυπώνεται επιφύλαξη σε σχέση με τα θέματα αυτά. Ευθύνες της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρίας επί της Έκθεσης Διαχειρίσεως Η διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρίας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Έκθεσης Διαχειρίσεως, σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014 και του Ν. 4099/2012 καθώς και της απόφασης 17/633/ του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και για εκείνες τις εσωτερικές δικλίδες ελέγχου που η διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρίας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχειρίσεως, απαλλαγμένης από ουσιώδες σφάλμα, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. 1

9 Ευθύνες Ελεγκτή για τον έλεγχο της Έκθεσης Διαχειρίσεως Οι στόχοι μας είναι να αποκτήσουμε εύλογη διασφάλιση για το κατά πόσο η Έκθεση Διαχειρίσεως στο σύνολό της είναι απαλλαγμένη από ουσιώδες σφάλμα, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος και να εκδώσουμε έκθεση ελεγκτή, η οποία περιλαμβάνει τη γνώμη μας. Η εύλογη διασφάλιση συνιστά διασφάλιση υψηλού επιπέδου, αλλά δεν είναι εγγύηση ότι ο έλεγχος που διενεργείται σύμφωνα με τα ΔΠΕ, όπως αυτά έχουν ενσωματωθεί στην Ελληνική Νομοθεσία, θα εντοπίζει πάντα ένα ουσιώδες σφάλμα, όταν αυτό υπάρχει. Σφάλματα δύναται να προκύψουν από απάτη ή από λάθος και θεωρούνται ουσιώδη όταν, μεμονωμένα ή αθροιστικά, θα μπορούσε εύλογα να αναμένεται ότι θα επηρέαζαν τις οικονομικές αποφάσεις των χρηστών, που λαμβάνονται με βάση αυτή την Έκθεση Διαχειρίσεως. Ως καθήκον του ελέγχου, σύμφωνα με τα ΔΠΕ, όπως αυτά έχουν ενσωματωθεί στην Ελληνική Νομοθεσία, ασκούμε επαγγελματική κρίση και διατηρούμε επαγγελματικό σκεπτικισμό καθ όλη τη διάρκεια του ελέγχου. Επίσης: Εντοπίζουμε και αξιολογούμε τους κινδύνους ουσιώδους σφάλματος στην Έκθεση Διαχειρίσεως, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος, σχεδιάζοντας και διενεργώντας ελεγκτικές διαδικασίες που ανταποκρίνονται στους κινδύνους αυτούς και αποκτούμε ελεγκτικά τεκμήρια που είναι επαρκή και κατάλληλα για να παρέχουν βάση για την γνώμη μας. Ο κίνδυνος μη εντοπισμού ουσιώδους σφάλματος που οφείλεται σε απάτη είναι υψηλότερος από αυτόν που οφείλεται σε λάθος, καθώς η απάτη μπορεί να εμπεριέχει συμπαιγνία, πλαστογραφία, εσκεμμένες παραλείψεις, ψευδείς διαβεβαιώσεις ή παράκαμψη των εσωτερικών δικλίδων ελέγχου. Αποκτούμε κατανόηση των εσωτερικών δικλίδων ελέγχου που σχετίζονται με τον έλεγχο, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την διατύπωση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλίδων ελέγχου της Εταιρίας. Αξιολογούμε την καταλληλότητα των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και το εύλογο των λογιστικών εκτιμήσεων και των σχετικών γνωστοποιήσεων που έγιναν από τη διοίκηση. Αθήνα, 30 Απριλίου 2018 Η Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Δέσποινα Ξενάκη Α.Μ. ΣΟΕΛ: Deloitte Ανώνυμη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών Φραγκοκκλησιάς 3α & Γρανικού, Μαρούσι Α.Μ. ΣΟΕΛ: Ε 120 H «Deloitte Ανώνυμη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών», η «Deloitte Business Solutions Α.Ε.», η «Deloitte Accounting Compliance & Reporting Services A.E.» και η «Deloitte Alexander Competence Center Α.Ε.» είναι οι ελληνικές εταιρείες μέλη της Deloitte Touche Tohmatsu Limited, μιας ιδιωτικής Βρετανικής εταιρίας περιορισμένης ευθύνης («DTTL»). Η «Deloitte Ανώνυμη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών» παρέχει ελεγκτικές (audit) υπηρεσίες καθώς και συμβουλευτικές υπηρεσίες διαχείρισης εταιρικού κινδύνου (risk advisory), η «Deloitte Business Solutions Α.Ε.» χρηματοοικονομικές (financial advisory), φορολογικές (tax) και συμβουλευτικές (consulting) υπηρεσίες και η «Deloitte Accounting Compliance & Reporting Services A.E.» λογιστικές υπηρεσίες (accounting outsourcing). H «Deloitte Alexander Competence Center Α.Ε.» με έδρα στη Θεσσαλονίκη είναι ένα κέντρο καινοτομίας που παρέχει χρηματοοικονομικές (financial advisory), φορολογικές (tax) και συμβουλευτικές (consulting) υπηρεσίες. Η «Κοϊμτζόγλου-Λεβέντης και Συνεργάτες» ("KL Law Firm") είναι η ελληνική δικηγορική εταιρεία που παρέχει νομικές υπηρεσίες και συμβουλές στην Ελλάδα. ΑΡ. Γ.Ε.ΜΗ.: Για περισσότερες πληροφορίες, επικοινωνήστε με τη Deloitte Ελλάδος. 2

10 ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ "METLIFE ALICO ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ" ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΗΣ ΧΡΗΣΗΣ Στο α τρίμηνο παρατηρήθηκε έντονη μεταβλητότητα στα Ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα, με τους επενδυτές να αξιολογούν τα στοιχεία της οικονομικής ανάπτυξης στην Ευρώπη και τον αντίκτυπο του πολιτικού ρίσκου στη Νομισματική Ένωση, λόγω εκλογών σε Ολλανδία και Γαλλία. Η ενίσχυση του πληθωρισμού τον Ιανουάριο πυροδότησε ανησυχίες για σταδιακή μείωση του προγράμματος αγορών της ΕΚΤ νωρίτερα από τις εκτιμήσεις. Τα κυβερνητικά ομόλογα της Ευρωζώνης δέχθηκαν σημαντικές πιέσεις με τη Γερμανική 10ετία (BUND) από 0,20% να ωθείται στο 0,48%. Οι εκλογικές αναμετρήσεις οδήγησαν τους επενδυτές να αποστραφούν προσωρινά τον κίνδυνο, με εστίαση σε συντηρητικές επενδύσεις (όπως τα Γερμανικά ομόλογα) και διεύρυνση των spreads κυρίως με την Γαλλία. Τον Μάρτιο, το αποτέλεσμα των εκλογών σε Ολλανδία και οι δημοσκοπήσεις για τις Γαλλικές εκλογές κατεύνασαν τις ανησυχίες σχετικά με τον Ευρωσκεπτικισμό, με την ροή κεφαλαίων να αντιστρέφεται από ασφαλείς επενδύσεις σε στοιχεία ρίσκου και τα γερμανικά ομόλογα να υποχωρούν, αλλά να ενισχύονται εκ νέου με την επίσημη αίτηση της Μεγάλης Βρετανίας για αποχώρηση από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Τελικά, η προτίμηση των επενδυτών σε στοιχεία ρίσκου στο πρώτο τρίμηνο του έτους, λόγω της διαφαινόμενης βελτίωσης της οικονομίας της Ευρωζώνης, οδήγησε τελικά τα Ευρωπαϊκά ομόλογα σε ζημιές. Στο β τρίμηνο συνεχίστηκαν οι πτωτικές τάσεις για τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα. Παρά το γεγονός ότι το επίπεδο πληθωρισμού της ευρωζώνης απογοήτευσε, η σκέψη ότι η ΕΚΤ μπορεί να αρχίσει τον περιορισμό της έκτασης του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης, ώθησαν ανοδικά κυρίως τα Γερμανικά επιτόκια. Είναι χαρακτηριστική η μείωση της διαφοράς των 10ετών κρατικών ομολόγων ΗΠΑ Γερμανίας από 230μβ στο τέλος του 2016 στις 206μβ στο τέλος Μαρτίου και στις 183μβ στο τέλος του εξαμήνου. Τα spreads των λοιπών κρατικών ομολόγων έναντι του Bund συρρικνώθηκαν από 10μβ στην Ιρλανδία έως 16μβ στην Ιταλία. Την μεγαλύτερη αποκλιμάκωση εμφάνισαν τα Πορτογαλικά & Ελληνικά spreads, κατά 95μβ και 168μβ αντίστοιχα. Στο γ τρίμηνο η Ευρωπαϊκή οικονομία αναπτύχθηκε σημαντικά και ολοκληρώθηκαν οι Γερμανικές εκλογές. Παρατηρήθηκαν ρευστοποιήσεις ομολόγων με αποτέλεσμα την απότομη άνοδο των αποδόσεων και την πτώση των τιμών τους. Το Bund έφτασε σε απόδοση το 0,60% στα μέσα Ιουλίου. Στο τελευταίο τρίμηνο του έτους μακροοικονομικά στοιχεία, όπως ΑΕΠ, δείκτης PMI και δείκτης οικονομικού κλίματος, επιβεβαίωσαν την ανοδική οικονομική πορεία της Ευρώπης, με παραφωνία τον ασθενικό πληθωρισμό. Τα ευρωπαϊκά ομόλογα έκλεισαν το 4ο τρίμηνο με κέρδη. Στην συνεδρίαση της ΕΚΤ του Οκτωβρίου, ανακοινώθηκε η επιμήκυνση του QE μέχρι τον Σεπτέμβριο του 2018 με μειωμένες επαναγορές ομολόγων της τάξης των 30δις/μήνα. Τα spreads της περιφέρειας συρρικνώθηκαν, ενώ εντυπωσιακό ράλι συντελέσθηκε στα ελληνικά ομόλογα. Στο 2ο δεκαπενθήμερο του Δεκεμβρίου η Ευρωπαϊκή Ομολογιακή αγορά επηρεαζόμενη από την πτώση των Αμερικανικών ομολόγων και τη 3η ενίσχυση επιτοκίων της Fed σημείωσε έντονη υποχώρηση, περιορίζοντας τα κέρδη του τριμήνου. Το Α/Κ έκλεισε την χρήση με οριακά κέρδη 0,21% έναντι απωλειών 0,12% του δείκτη αναφοράς. Αυτό οφείλεται στην ενίσχυση έκθεσης στην περιφέρεια, με παράλληλη μείωση θέσεων σε Κεντρική Ευρώπη στο γ τρίμηνο, με αποτέλεσμα το Α/Κ να επωφεληθεί από τη συρρίκνωση των spreads. Παράλληλα, οι θέσεις σε Ελληνικά ομόλογα συνέβαλαν θετικά στην απόδοσή του, ενώ επιβαρυντικά λειτούργησε η θέση σε δολαριακά ομόλογα, έκθεση που περιορίστηκε στην διάρκεια του έτους. Το Α/Κ ήταν επενδυμένο σε ομόλογα 97,2% του καθαρού ενεργητικού του, κατά μέσο όρο στο έτος. Στις 31/12 οι ομολογιακές επενδύσεις αποτελούσαν το 97,9% του καθαρού ενεργητικού του. Σε γεωγραφικό επίπεδο εστιάζουμε σε Ιταλικές, Γαλλικές και Ισπανικές εκδόσεις (51,7%), ενώ σε ΟΕΔ και ΟΤΕ είναι τοποθετημένο το 5,7% του χαρτοφυλακίου. Διατηρούμε έκθεση 22,3% σε χρεόγραφα συνδεδεμένα με τον πληθωρισμό, ενώ το 71,8% του ομολογιακού χαρτοφυλακίου είναι σταθερού επιτοκίου. Αναφορικά με τη διάρκεια του ομολογιακού χαρτοφυλακίου το 44,9% είναι τοποθετημένο σε ομόλογα με λήξεις 3 7 έτη, ενώ το 34,4% είναι τοποθετημένο σε ομόλογα με διάρκεια μεγαλύτερη των 7 ετών. Το 85% του χαρτοφυλακίου αποτελείται από εκδότες υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης.