ΚΑΝΤΖΑ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ & ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ

Transcript

1 ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ & ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ (δ.τ. ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΑΕ) Ετήσια Χρηµατοοικονοµική Έκθεση σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης για τη χρήση που έληξε 31 εκεµβρίου 2018 ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ & ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΕΡΜΟΥ 25 Ν. ΚΗΦΙΣΙΑ Τ.Κ Α.Φ.Μ.: Ο.Υ.: ΦΑΕ ΑΘΗΝΩΝ Α.Μ.Α.Ε /01ΑΤ/Β/93/2049 Α.Φ Γ.Ε.ΜΗ

2 Ετήσιες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις για τη χρήση από 1 η Ιανουαρίου 2018 έως 31 η Δεκεμβρίου 2018 _ Περιεχόµενα Κατάσταση χρηµατοοικονοµικής θέσης Κατάσταση αποτελεσµάτων Κατάσταση συνολικού εισοδήµατος Κατάσταση µεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Κατάσταση ταµειακών ροών Σηµειώσεις επί των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων Γενικές πληροφορίες Σύνοψη σηµαντικών λογιστικών πολιτικών Πλαίσιο κατάρτισης των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων Συνέχιση ραστηριότητας Νέα πρότυπα, τροποποιήσεις προτύπων και διερµηνείες Συγκριτικές πληροφορίες Στρογγυλοποιήσεις Επενδύσεις σε ακίνητα Ενσώµατες Ακινητοποιήσεις Αποµείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων Εµπορικές απαιτήσεις Ταµειακά ιαθέσιµα και ισοδύναµα Μετοχικό κεφάλαιο Αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της διοικήσεως Επενδυτικά Ακίνητα Απαιτήσεις Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικά Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Αναβαλλόµενη φορολογία Χρηµατοοικονοµικά έσοδα / (έξοδα) - καθαρά Έξοδα ανά κατηγορία Φόρος εισοδήµατος Λοιπά έσοδα / (έξοδα) Συναλλαγές της Εταιρείας µε συνδεδεµένα µέρη Λοιπές σηµειώσεις...31

3 Έκθεση του ιοικητικού Συµβουλίου Σηµαντικά Γεγονότα και προβλεπόµενη πορεία της Εταιρίας Κύριοι Μέτοχοι, Έχουµε την τιµή να θέσουµε υπόψη σας για έγκριση τις χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις της εταιρίας µας, την περιγραφή και επίδραση των σηµαντικότερων γεγονότων που έλαβαν χώρα για την κλειόµενη χρήση 2018 ( ) και να σας δώσουµε τις παρακάτω επεξηγήσεις. Η εταιρία τόσο κατά τη διάρκεια της παρούσας όσο και την προηγούµενη χρήση δεν άσκησε καµία δραστηριότητα. Οι ζηµίες προ τόκων, αποσβέσεων και φόρων (EBITDA) ανήλθαν κατά τη διάρκεια της κλειόµενης χρήσης, σε ποσό 80 χιλ, έναντι ζηµιών ποσού 93 χιλ. στην προηγούµενη χρήση, οι ζηµίες µετά από φόρους για την τρέχουσα χρήση ανήλθαν σε ποσό 191 χιλ. έναντι ζηµιών ποσού 200 χιλ. της προηγούµενης χρήσης. Η Εταιρία έχει στην κατοχή ακίνητα που ανέρχονται περίπου σε 264 χιλ. τµ στην περιοχή της Κάντζας Παλλήνης, αξίας 38 εκ. σύµφωνα µε τις παρούσες χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις. Για το ακίνητο της Εταιρίας σχεδιάζεται η ανάπτυξη Εµπορικού Ψυχαγωγικού Πολιτιστικού Κέντρου. Εντός της κλειόµενης χρήσης το Κεντρικό Συµβούλιο Πολεοδοµικών θεµάτων και Αµφισβητήσεων (ΚΕ.ΣΥ.ΠΟ.Θ.Α.) του ΥΠΕΝ (Υπουργείο Περιβάλλοντος και Ενέργειας) ενέκρινε την πολεοδοµική µελέτη της (ΠΟΑΠ ). Η ανάρτηση του πολεοδοµικού σχεδίου είναι σε εξέλιξη και εκτιµάται ότι εντός του 2019 θα εκδοθεί το σχετικό Προεδρικό ιάταγµα, το οποίο θα επιτρέπει την έκδοση των οικοδοµικών αδειών. Κίνδυνοι και αβεβαιότητες Το 2018 ήταν χρονιά καµπής για την ελληνική οικονοµία, καθώς στη διάρκειά του ολοκληρώθηκε επιτυχώς το τρίτο πρόγραµµα προσαρµογής που συνοδεύθηκε µε συγκεκριµένα και σε ορίζοντα δεκαετίας µέτρα ελάφρυνσης των χρηµατοδοτικών αναγκών της χώρας. H ελληνική οικονοµία ενισχύθηκε σε σχέση µε το 2017 καταγράφοντας θετική µεταβολή του ΑΕΠ, βελτίωση των δεικτών καταναλωτικής εµπιστοσύνης και αποκλιµάκωση του ποσοστού ανεργίας. Παρά την σαφή βελτίωση του µακροοικονοµικού κλίµατος, οι επενδύσεις συνέχισαν να υπολείπονται των προσδοκιών σε αυτή τη φάση του οικονοµικού κύκλου. Η θεσµοθέτηση κινήτρων και η διαµόρφωση σταθερού επιχειρηµατικού περιβάλλοντος, γίνεται πλέον πιο επιτακτική για την ενεργοποίηση και προσέλκυση του επενδυτικού ενδιαφέροντος. (3) / (31)

4 Οι προοπτικές σταθεροποίησης και ανάκαµψης της αγοράς ακινήτων σχετίζονται άµεσα µε την εξοµάλυνση της ρευστότητας, την καλυτέρευση των συνθηκών χρηµατοδότησης την σταθεροποίηση του οικονοµικού περιβάλλοντος και την υιοθέτηση σταθερού φορολογικού πλαισίου. Ο τοµέας των ακινήτων προσβλέπει στην ενεργοποίηση του επενδυτικού ενδιαφέροντος, µε φιλικότερο πλαίσιο για την επιχειρηµατικότητα και στην µεσοπρόθεσµη ανάπτυξη. Άλλοι σηµαντικοί κίνδυνοι και αβεβαιότητες στους οποίους εκτίθεται η Εταιρία είναι ο κίνδυνος αγοράς (µεταβολές στις τιµές αγοράς ακινήτων) και ο κίνδυνος ρευστότητας. Ο κλάδος της ανάπτυξης των ακινήτων εµπεριέχει κινδύνους που µπορεί να σχετίζονται µε παράγοντες όπως η γεωγραφική θέση του ακινήτου, η εµπορικότητά του, το είδος της χρήσης του ακινήτου ανάλογα µε τις µελλοντικές εξελίξεις και τάσεις που επικρατούν στην αγορά. Ο κίνδυνος µείωσης µιας επένδυσης εξαιτίας αλλαγών στους παράγοντες που διαµορφώνουν την αξία της αγοράς σχετίζεται µε τους επιχειρησιακούς τοµείς στους οποίους δραστηριοποιείται η Εταιρία. Ο κίνδυνος ρευστότητας αναφέρεται σε πιθανή αδυναµία της Εταιρίας να ανταποκριθεί στις υποχρεώσεις όταν αυτές γίνουν απαιτητές, γι αυτό η παρακολούθηση της ρευστότητας είναι συνεχής και γίνεται από τη διοίκηση της Εταιρίας. Η Εταιρία λαµβάνοντας υπόψη την έκθεση στους παρακάτω κινδύνους δίδει ιδιαίτερη βαρύτητα στη διαχείριση, αναγνώριση και αξιολόγηση των κινδύνων για τη διασφάλιση της οικονοµικής σταθερότητας, κρίνοντας ξεχωριστά, αξιολογώντας και καθορίζοντας ενέργειες αντιµετώπισης των κινδύνων. Το ιοικητικό Συµβούλιο έχει την ευθύνη λήψης αποφάσεων για την εφαρµογή των επενδυτικών πλάνων, την άσκηση του ελέγχου, την παρακολούθηση των δραστηριοτήτων και τη διασφάλιση της οµαλότητας της λειτουργίας της εταιρίας. Εργασιακά θέµατα Πολιτική ίσων ευκαιριών Καλλιεργούµε ένα εταιρικό περιβάλλον που χαρακτηρίζεται από την αρχή της ισότητας και τον σεβασµό των ατοµικών δικαιωµάτων καθώς επίσης και το σεβασµό στην διαφορετικότητα είτε ορατή, βάσει της ηλικίας, του φύλου, του γένους, της εθνικότητας και των σωµατικών ικανοτήτων, είτε µη ορατή, βάσει της κουλτούρας, της θρησκείας, της οικογενειακή κατάστασης, της εµπειρίας και των απόψεων, των παραπάνω ενδεικτικώς αναφεροµένων. (4) / (31)

5 Αξιολόγηση Παρέχουµε ευκαιρίες ανάπτυξης ανάλογα µε την απόδοση, τις ικανότητες και τις δεξιότητες του εκάστοτε εργαζοµένου. Αξιολογούµε την απόδοση των εργαζοµένων µας µε σκοπό να τους παρέχουµε την κατάλληλη καθοδήγηση και να καλλιεργήσουµε τις επαγγελµατικές τους δεξιότητες. Υγιεινή και Ασφάλεια Οι κανόνες Υγιεινής και Ασφάλειας των Εργαζοµένων στους χώρους εργασίας είναι απαίτηση για την προστασία της ανθρώπινης ζωής. Η µέριµνα για την υγεία και ασφάλεια του συνόλου του ανθρωπίνου δυναµικού αποτελεί βασικό µέρος της ευρύτερης επιχειρηµατικής πολιτικής και φιλοσοφίας µας. Παρακολουθούµε και ελέγχουµε τους σχετικούς κινδύνους και λαµβάνουµε όλα τα απαραίτητα προληπτικά µέτρα κατά των ατυχηµάτων και επαγγελµατικών ασθενειών στους χώρους εργασίας και στα εργοτάξια. Περιβαλλοντικά ζητήµατα Εφαρµόζουµε στις δραστηριότητες και στα έργα µας, τα υψηλότερα περιβαλλοντικά πρότυπα σε σχέση µε τη διατήρηση και προστασία των φυσικών πόρων και της βιοποικιλότητας, την κατανάλωση ενέργειας, τη διαχείριση απορριµµάτων κ.λπ. Επιδίωξή µας είναι η ελαχιστοποίηση των αρνητικών επιπτώσεων στο περιβάλλον από τις δραστηριότητές µας. Στο πλαίσιο αυτό, ακολουθούµε την αρχή της πρόληψης στις περιβαλλοντικές προκλήσεις και δίνουµε προτεραιότητα στην ανάπτυξη Συστηµάτων Περιβαλλοντικής ιαχείρισης, εφαρµόζοντας διεθνώς αναγνωρισµένα περιβαλλοντικά πρότυπα. εσµευόµαστε για την πλήρη συµµόρφωση µε το σύνολο της περιβαλλοντικής νοµοθεσίας συµπεριλαµβανοµένης και της λήψης και διατήρησης όλων των αδειών και εγκρίσεων που απαιτούνται για την επιχειρηµατική µας δραστηριότητα. Η στοχευµένη βελτίωση των περιβαλλοντικών δεικτών και ο επιδιωκόµενος περιορισµός των εκποµπών διοξειδίου του άνθρακα (CΟ 2) από δραστηριότητες και έργα, υπογραµµίζουν την µακροπρόθεσµη δέσµευσή µας έναντι της κλιµατικής αλλαγής, της βιώσιµης ανάπτυξης και της εταιρικής ευθύνης ευρύτερα. εσµευόµαστε να λειτουργούµε µε απόλυτη υπευθυνότητα και σεβασµό προς το περιβάλλον και την κοινωνία. Η ορθή περιβαλλοντική διαχείριση των έργων µας αποτελεί έναν από τους πιο σηµαντικούς στόχους και κρίνεται απολύτως απαραίτητη για τη βιωσιµότητα των δραστηριοτήτων του Οµίλου µας. Λοιπά θέµατα Η Εταιρία δεν κατέχει αποθέµατα σε συνάλλαγµα ούτε διατηρεί υποκαταστήµατα. Η Εταιρία δεν έχει δραστηριότητες στον τοµέα ερευνών και ανάπτυξης. Η Εταιρία δεν κατέχει ίδιες µετοχές. (5) / (31)

6 Τα βάρη επί των ακινήτων της Εταιρείας αναφέρονται στη σηµείωση 5 επί των Χρηµατοοικονοµικών Καταστάσεων. Οι συναλλαγές µε συνδεµένα µέρη (σύµφωνα µε το.λ.π. 24) παρουσιάζονται στον ακόλουθο πίνακα: Έτος Μητρική Εταιρία ιεταιρικές συναλλαγές ποσά σε Αγορές Πωλήσεις αγαθών αγαθών & & υπηρεσιών υπηρεσιών Απαιτήσεις Υποχρεώσεις REDS AE Λοιπά συνδεδεµένα µέρη ΣΥΝΟΛΟ ΙΑΙΤΕΡΙΚΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ Μητρική REDS AE Λοιπά συνδεδεµένα µέρη ΣΥΝΟΛΟ ΙΑΙΤΕΡΙΚΩΝ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ Οι υποχρεώσεις προς την µητρική αφορούν παλαιά υπόλοιπα από συµβάσεις παροχής υπηρεσιών και κατασκευής. Μέχρι την ηµεροµηνία υποβολής της Έκθεσης αυτής δεν έχει συµβεί κανένα άλλο γεγονός, που θα µπορούσε να επηρεάσει σηµαντικά την χρηµατοοικονοµική θέση και την πορεία της εταιρίας. (6) / (31)

7 Μετά τα όσα σας εκθέσαµε, σας καλούµε Κύριοι Μέτοχοι, να εγκρίνετε τις χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις Χρήσης 2018 και τις εκθέσεις του ιοικητικού Συµβουλίου και του ορκωτού Ελεγκτή που τις συνοδεύουν και να απαλλάξετε τα Μέλη του ιοικητικού Συµβουλίου ατοµικά και το ιοικητικό Συµβούλιο ως σύνολο, καθώς και τον Ελεγκτή, από κάθε ευθύνη για αποζηµίωση για την εταιρική χρήση Κηφισιά, 9 Απριλίου 2019 Για το ιοικητικό Συµβούλιο Ο Πρόεδρος του.σ και ιευθύνων Σύµβουλος Αναστάσιος Καλλιτσάντσης (7) / (31)

8 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τους κ.κ. Μετόχους της εταιρίας «ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ & ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ» Έκθεση Ελέγχου επί των Οικονοµικών Καταστάσεων Γνώµη µε επιφύλαξη Έχουµε ελέγξει τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις της εταιρείας «ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΚΑΙ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ» (η Εταιρεία), οι οποίες αποτελούνται από την κατάσταση χρηµατοοικονοµικής θέσης της 31 ης εκεµβρίου 2018, τις καταστάσεις αποτελεσµάτων και λοιπού εισοδήµατος, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή, καθώς και περίληψη σηµαντικών λογιστικών αρχών και µεθόδων και λοιπές επεξηγηµατικές πληροφορίες. Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονοµική θέση της εταιρείας «ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΚΑΙ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ» κατά την 31 η εκεµβρίου 2018, τη χρηµατοοικονοµική τους επίδοση και τις ταµειακές τους ροές για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Βάση γνώµης ιενεργήσαµε τον έλεγχό µας σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Ελέγχου ( ΠΕ) όπως αυτά έχουν ενσωµατωθεί στην Ελληνική Νοµοθεσία. Οι ευθύνες µας, σύµφωνα µε τα πρότυπα αυτά περιγράφονται περαιτέρω στην ενότητα της έκθεσής µας Ευθύνες ελεγκτή για τον έλεγχο των οικονοµικών καταστάσεων. Είµαστε ανεξάρτητοι από την Εταιρεία, καθ όλη τη διάρκεια του διορισµού µας, σύµφωνα µε τον Κώδικα εοντολογίας για Επαγγελµατίες Ελεγκτές του Συµβουλίου ιεθνών Προτύπων εοντολογίας Ελεγκτών, όπως αυτός έχει ενσωµατωθεί στην Ελληνική Νοµοθεσία και τις απαιτήσεις δεοντολογίας που σχετίζονται µε τον έλεγχο των οικονοµικών καταστάσεων στην Ελλάδα και έχουµε εκπληρώσει τις δεοντολογικές µας υποχρεώσεις σύµφωνα µε τις απαιτήσεις της ισχύουσας νοµοθεσίας και του προαναφερόµενου Κώδικα εοντολογίας. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα να παρέχουν βάση για τη γνώµη µας. Ευθύνες της διοίκησης επί των οικονοµικών καταστάσεων Η διοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των καταστάσεων σύµφωνα µε τα ΠΧΑ όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση των οικονοµικών καταστάσεων απαλλαγµένων από ουσιώδες σφάλµα, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά την κατάρτιση των οικονοµικών καταστάσεων, η διοίκηση είναι υπεύθυνη για την αξιολόγηση της ικανότητας της Εταιρείας να συνεχίσει τη δραστηριότητά της, γνωστοποιώντας όπου συντρέχει τέτοια (8) / (31)

9 περίπτωση, τα θέµατα που σχετίζονται µε τη συνεχιζόµενη δραστηριότητα και τη χρήση της λογιστικής αρχής της συνεχιζόµενης δραστηριότητας, εκτός και εάν η διοίκηση είτε προτίθεται να ρευστοποιήσει την Εταιρεία ή να διακόψει τη δραστηριότητά της ή δεν έχει άλλη ρεαλιστική εναλλακτική επιλογή από το να προβεί σ αυτές τις ενέργειες. Ευθύνες ελεγκτή για τον έλεγχο των οικονοµικών καταστάσεων Οι στόχοι µας είναι να αποκτήσουµε εύλογη διασφάλιση για το κατά πόσο οι οικονοµικές καταστάσεις, στο σύνολο τους, είναι απαλλαγµένες από ουσιώδες σφάλµα, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος και να εκδώσουµε έκθεση ελεγκτή, η οποία περιλαµβάνει τη γνώµη µας. Η εύλογη διασφάλιση συνιστά διασφάλιση υψηλού επιπέδου, αλλά δεν είναι εγγύηση ότι ο έλεγχος που διενεργείται σύµφωνα µε τα ΠΕ, όπως αυτά έχουν ενσωµατωθεί στην Ελληνική Νοµοθεσία, θα εντοπίζει πάντα ένα ουσιώδες σφάλµα, όταν αυτό υπάρχει. Σφάλµατα δύναται να προκύψουν από απάτη ή από λάθος και θεωρούνται ουσιώδη όταν, µεµονωµένα ή αθροιστικά, θα µπορούσε εύλογα να αναµένεται ότι θα επηρέαζαν τις οικονοµικές αποφάσεις των χρηστών, που λαµβάνονται µε βάση αυτές τις οικονοµικές καταστάσεις. Ως καθήκον του ελέγχου, σύµφωνα µε τα ΠΕ όπως αυτά έχουν ενσωµατωθεί στην Ελληνική Νοµοθεσία, ασκούµε επαγγελµατική κρίση και διατηρούµε επαγγελµατικό σκεπτικισµό καθ όλη τη διάρκεια του ελέγχου. Επίσης: Εντοπίζουµε και αξιολογούµε τους κινδύνους ουσιώδους σφάλµατος στις οικονοµικές καταστάσεις, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος, σχεδιάζοντας και διενεργώντας ελεγκτικές διαδικασίες που ανταποκρίνονται στους κινδύνους αυτούς και αποκτούµε ελεγκτικά τεκµήρια που είναι επαρκή και κατάλληλα για να παρέχουν βάση για τη γνώµη µας. Ο κίνδυνος µη εντοπισµού ουσιώδους σφάλµατος που οφείλεται σε απάτη είναι υψηλότερος από αυτόν που οφείλεται σε λάθος, καθώς η απάτη µπορεί να εµπεριέχει συµπαιγνία, πλαστογραφία, εσκεµµένες παραλείψεις, ψευδείς διαβεβαιώσεις ή παράκαµψη των δικλίδων εσωτερικού ελέγχου. Κατανοούµε τις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου που σχετίζονται µε τον έλεγχο, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι µε σκοπό τη διατύπωση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας των δικλίδων εσωτερικού ελέγχου της Εταιρείας. Αξιολογούµε την καταλληλότητα των λογιστικών αρχών και µεθόδων που χρησιµοποιήθηκαν και το εύλογο των λογιστικών εκτιµήσεων και των σχετικών γνωστοποιήσεων που έγιναν από τη ιοίκηση. Αποφαινόµαστε για την καταλληλότητα της χρήσεως από τη διοίκηση της λογιστικής αρχής της συνεχιζόµενης δραστηριότητας και µε βάση τα ελεγκτικά τεκµήρια που αποκτήθηκαν για το εάν υπάρχει ουσιώδης αβεβαιότητα σχετικά µε γεγονότα ή συνθήκες που µπορεί να υποδηλώνουν ουσιώδη αβεβαιότητα ως προς την ικανότητα της Εταιρείας να συνεχίσει τη δραστηριότητά της. Εάν συµπεράνουµε ότι υφίσταται ουσιώδης αβεβαιότητα, είµαστε υποχρεωµένοι στην έκθεση ελεγκτή να επιστήσουµε την προσοχή στις σχετικές γνωστοποιήσεις των οικονοµικών καταστάσεων ή εάν αυτές οι γνωστοποιήσεις είναι ανεπαρκείς να διαφοροποιήσουµε τη γνώµη µας. Τα συµπεράσµατά µας βασίζονται σε ελεγκτικά τεκµήρια που αποκτώνται µέχρι την ηµεροµηνία της έκθεσης ελεγκτή. Ωστόσο, µελλοντικά γεγονότα ή συνθήκες ενδέχεται να έχουν ως αποτέλεσµα η Εταιρεία να παύσει να λειτουργεί ως συνεχιζόµενη δραστηριότητα. (9) / (31)

10 Αξιολογούµε τη συνολική παρουσίαση, τη δοµή και το περιεχόµενο των οικονοµικών καταστάσεων, συµπεριλαµβανοµένων των γνωστοποιήσεων, καθώς και το κατά πόσο οι οικονοµικές καταστάσεις απεικονίζουν τις υποκείµενες συναλλαγές και τα γεγονότα µε τρόπο που επιτυγχάνεται η εύλογη παρουσίαση. Μεταξύ άλλων θεµάτων, κοινοποιούµε στη διοίκηση, το σχεδιαζόµενο εύρος και το χρονοδιάγραµµα του ελέγχου, καθώς και σηµαντικά ευρήµατα του ελέγχου, συµπεριλαµβανοµένων όποιων σηµαντικών ελλείψεων στις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου εντοπίζουµε κατά τη διάρκεια του ελέγχου µας. Έκθεση επί άλλων Νοµικών και Κανονιστικών Απαιτήσεων Λαµβάνοντας υπόψη ότι η διοίκηση έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Έκθεσης ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου, κατ εφαρµογή των διατάξεων της παραγράφου 5 του άρθρου 2 (µέρος Β) του Ν. 4336/2015, σηµειώνουµε ότι: α) Κατά τη γνώµη µας η Έκθεση ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου έχει σύµφωνα µε τις ισχύουσες νοµικές απαιτήσεις των άρθρων 43α και του κ.ν. 2190/1920 και το περιεχόµενο αυτής αντιστοιχεί µε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις της χρήσεως που έληξε την 31/12/2018. β) Με βάση τη γνώση που αποκτήσαµε κατά τον έλεγχό µας, για την εταιρεία «ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΚΑΙ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ» και το περιβάλλον της, δεν έχουµε εντοπίσει ουσιώδεις ανακρίβειες στην Έκθεση ιαχείρισης του ιοικητικού της Συµβουλίου. Αθήνα, 12 Απριλίου 2019 ΙΩΑΝΝΗΣ ΑΝΤ. ΚΡΟΚΟΣ Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Α.Μ. ΣΟΕΛ ΣΟΛ Α.Ε. Μέλος ικτύου Crowe Global Φωκ. Νέγρη 3, Αθήνα Α.Μ. ΣΟΕΛ 125 (10) / (31)

11 Κατάσταση χρηµατοοικονοµικής θέσης Όλα τα ποσά είναι σε Ευρώ. Σηµ. 31- εκ εκ-17 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Μη κυκλοφορούν ενεργητικό Επενδυτικά ακίνητα Κυκλοφορούν ενεργητικό Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Σύνολο ενεργητικού Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Ίδια κεφάλαια αποδιδόµενα στους µετόχους Μετοχικό κεφάλαιο Λοιπά αποθεµατικά Κέρδη/ (ζηµιές) εις νέον ( ) ( ) Σύνολο ιδίων κεφαλαίων ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Σύνολο υποχρεώσεων Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων Οι σηµειώσεις στις σελίδες 16 έως 32 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων. (11) / (31)

12 Κατάσταση αποτελεσµάτων Όλα τα ποσά είναι σε Ευρώ, εκτός από τα κέρδη ανά µετοχή. Πωλήσεις Σηµ. 31- εκ εκ Κόστος πωληθέντων - - Μεικτό κέρδος - - Έξοδα διοίκησης 13 ( ) ( ) Λοιπά έσοδα / (έξοδα) εκµετάλλευσης (καθαρά) 15 (756) (154) Αποτελέσµατα εκµετάλλευσης ( ) ( ) Χρηµατοοικονοµικά έσοδα (έξοδα) - καθαρά 12 (52) (121) Κέρδη/(ζηµίες) προ φόρων σύνολο ( ) ( ) Φόρος εισοδήµατος (1.261) Κέρδη / (ζηµίες) µετά από φόρους σύνολο ( ) ( ) Κέρδη/(ζηµίες) ανά µετοχή -βασικά (σε ) (0,1245) (0,1303) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 16 έως 32 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων. (12) / (31)

13 Κατάσταση συνολικού εισοδήµατος Όλα τα ποσά είναι σε Ευρώ. 01/01-31/12/ /01-31/12/2017 Καθαρά κέρδη /(ζηµίες) χρήσης ( ) ( ) Λοιπά Συνολικά Έσοδα Συναλλαγµατικές διαφορές - - Μεταβολή αξίας ιαθεσίµων προς πώληση - - Αντιστάθµιση ταµειακών ροών - - Λοιπά - - Λοιπά συνολικά έσοδα /(ζηµίες) χρήσης (καθαρά, µετά από φόρους) - - Συγκεντρωτικά Συνολικά Έσοδα/(ζηµίες) χρήσης ( ) ( ) Συγκεντρωτικά Συνολικά Έσοδα/(ζηµίες) περιόδου χρήσης σε: Ιδιοκτήτες της µητρικής ( ) ( ) ικαιώµατα µειοψηφίας - - Οι σηµειώσεις στις σελίδες 16 έως 32 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων. (13) / (31)

14 Κατάσταση µεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων Όλα τα ποσά είναι σε Ευρώ. Μετοχικό κεφάλαιο Λοιπά αποθέµατικα Αποτελέσµατα εις νέον Σύνολο 1 Ιανουαρίου ( ) Καθαρό κέρδος/(ζηµία) χρήσης - - ( ) ( ) Λοιπά συνολικά έσοδα Λοιπά συνολικά έσοδα χρήσης (καθαρά µετά από φόρους) - - ( ) ( ) Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα/(έξοδα) χρήσης - - ( ) ( ) Έκδοση µετοχικού κεφαλαίου εκεµβρίου ( ) Ιανουαρίου ( ) Καθαρό κέρδος/(ζηµία) χρήσης - - ( ) ( ) Λοιπά συνολικά έσοδα Λοιπά συνολικά έσοδα χρήσης (καθαρά µετά από φόρους) - - ( ) ( ) Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα/(έξοδα) χρήσης - - ( ) ( ) Έκδοση µετοχικού κεφαλαίου εκεµβρίου ( ) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 16 έως 32 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων. (14) / (31)

15 Κατάσταση ταµειακών ροών Όλα τα ποσά είναι σε Ευρώ. Λειτουργικές δραστηριότητες Σηµ. 31- εκ εκ-17 Κέρδη προ φόρων ( ) ( ) Πλέον/µείον προσαρµογές για: Αποσβέσεις Αποτελέσµατα (έσοδα,έξοδα, κέρδη & ζηµιές) επενδυτικής δραστηριότητας (2) (1) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα Πλέον/µείον προσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες : Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών) 10 (135) (134) Μείον : Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα (54) (122) Σύνολο εισροών/(εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) (80.197) (76.667) Επενδυτικές δραστηριότητες Τόκοι εισπραχθέντες Σύνολο εισροών/(εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) 2 1 Χρηµατοδοτικές δραστηριότητες Eκδοση κοινών µετοχών Σύνολο εισροών/(εκροών) από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ) Καθαρή αύξηση/(µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα & ισοδύναµα χρήσης (α)+(β)+(γ) (15.626) Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης χρήσης Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης χρήσης Οι σηµειώσεις στις σελίδες 16 έως 32 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος αυτών των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων. (15) / (31)

16 Σηµειώσεις επί των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων 1 Γενικές πληροφορίες Η κύρια δραστηριότητα της εταιρίας είναι η ανάπτυξη και εκµετάλλευση ακινήτων ιδιοκτησίας της εταιρίας, καθώς και διαχείριση αυτών. Η Εταιρεία έχει συσταθεί και είναι εγκατεστηµένη στην Ελλάδα και η διεύθυνση της έδρας της και τα κεντρικά της γραφεία είναι στην Ερµού 25 Ν. Κηφισιά. Οι χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας συµπεριλαµβάνονται στις ενοποιηµένες χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις της REDS A.E., και είναι διαθέσιµες στον δικτυακό τόπο Οι χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο στις 9 Απριλίου Σύνοψη σηµαντικών λογιστικών πολιτικών 2.1 Πλαίσιο κατάρτισης των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων Οι βασικές λογιστικές αρχές που εφαρµόσθηκαν κατά τη σύνταξη αυτών των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων περιγράφονται παρακάτω. Αυτές οι αρχές έχουν εφαρµοσθεί µε συνέπεια για όλες τις χρήσεις που παρουσιάζονται, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά. Οι παρούσες εταιρικές χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς ( ΠΧΑ) και τις ιερµηνείες της Επιτροπής ιερµηνειών των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και ΠΧΑ που έχουν εκδοθεί από το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων (Σ ΛΠ). Οι χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τον κανόνα του ιστορικού κόστους εκτός από τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία διαθέσιµα προς πώληση και σε εύλογη αξία µέσω αποτελεσµάτων, τα οποία έχουν αποτιµηθεί στην εύλογη αξία τους. Η σύνταξη χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα ΠΧΑ απαιτεί τη χρήση λογιστικών εκτιµήσεων και κρίσης από την ιοίκηση κατά την εφαρµογή των λογιστικών πολιτικών που έχουν υιοθετηθεί. Οι περιοχές που εµπεριέχουν σηµαντικό βαθµό κρίσης ή πολυπλοκότητας, ή όπου υποθέσεις και εκτιµήσεις επηρεάζουν σηµαντικά τις χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις αναφέρονται στη Σηµείωση Συνέχιση ραστηριότητας Οι χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις της 31 ης εκεµβρίου 2018 προετοιµάζονται σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς ( ΠΧΑ) και παρουσιάζουν εύλογα την χρηµατοοικονοµική (16) / (31)

17 θέση, τα αποτελέσµατα και τις ταµειακές ροές της Εταιρίας µε βάση την αρχή της συνεχιζόµενης δραστηριότητας. Ως αποτέλεσµα της οικονοµικής κρίσης, έχει δηµιουργηθεί σηµαντική οικονοµική αβεβαιότητα στις διεθνείς αγορές και ειδικότερα σε σχέση µε την Ελληνική οικονοµία. Μετά από προσεκτική εξέταση, η Εταιρία θεωρεί ότι : (α) η βάση της συνεχούς δραστηριότητας προετοιµασίας των χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων δεν επηρεάζεται, (β) τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις της Εταιρίας παρουσιάζονται ορθά σε σχέση µε τις λογιστικές αρχές που εφαρµόζει η Εταιρία και (γ) έχουν σχεδιαστεί προγράµµατα λειτουργίας και δράσεις για την αντιµετώπιση προβληµάτων που ενδέχεται να προκύψουν αναφορικά µε τις δραστηριότητες της Εταιρίας. Μακροοικονοµικές συνθήκες στην Ελλάδα Η ολοκλήρωση του τρίτου προγράµµατος οικονοµικής προσαρµογής εντός του 2018 αποτέλεσε σηµαντική εξέλιξη για την ελληνική οικονοµία, η οποία ενισχύθηκε σε σχέση µε το 2017, καταγράφοντας θετική µεταβολή του ΑΕΠ, βελτίωση των δεικτών καταναλωτικής εµπιστοσύνης και αποκλιµάκωση του ποσοστού ανεργίας. H µείωση της αβεβαιότητας, η ανάκαµψη της οικονοµίας και η βελτιούµενη δηµοσιονοµική αξιοπιστία που επέφερε η επιτυχής ολοκλήρωση του τρίτου προγράµµατος δηµοσιονοµικής προσαρµογής τον Αύγουστο του 2018 οδήγησε στην ενεργοποίηση του επενδυτικού ενδιαφέροντος αναφορικά µε την Ελληνική αγορά εµπορικών ακινήτων και ιδιαίτερα εκείνων µε αξιόλογα επενδυτικά χαρακτηριστικά, γεγονός που αναµένεται να συνεχιστεί και το Τα κυβερνητικά µέτρα που έχουν προβλεφθεί για το 2019, όπως η σταδιακή µείωση του συντελεστή φορολογίας των επιχειρηµατικών κερδών, οι µειώσεις των ασφαλιστικών εισφορών αγροτών και ελευθέρων επαγγελµατιών κ.λπ. είναι µέτρα προς τη σωστή κατεύθυνση. Όµως, επιπλέον των ανωτέρω απαιτείται σταθερό επιχειρηµατικό περιβάλλον για την προσέλκυση ξένων επενδύσεων. Μεγάλη πρόκληση για την οικονοµία αποτελεί η αποκατάσταση της υγείας του τραπεζικού συστήµατος, που συνεχίζει να παρουσιάζει υψηλά ποσοστά µη εξυπηρετούµενων δανείων. Μια δραστική µείωση στα επίπεδα των µη εξυπηρετούµενων δανείων, καθώς και η συνολική εξάλειψη των capital controls, θα αποτελούσαν σηµαντικό καταλύτη για την ανάκαµψη του τραπεζικού συστήµατος και της οικονοµίας συνολικά. 2.2 Νέα πρότυπα, τροποποιήσεις προτύπων και διερµηνείες Νέα πρότυπα, τροποποιήσεις προτύπων και διερµηνείες: Συγκεκριµένα νέα πρότυπα, τροποποιήσεις προτύπων και διερµηνείες έχουν εκδοθεί, τα οποία είναι υποχρεωτικά για λογιστικές περιόδους που ξεκινούν κατά τη διάρκεια της παρούσας χρήσης ή µεταγενέστερα. Η εκτίµηση σχετικά µε την επίδραση από την εφαρµογή αυτών των νέων προτύπων, τροποποιήσεων και διερµηνειών παρατίθεται παρακάτω. Πρότυπα και ιερµηνείες υποχρεωτικά για την τρέχουσα οικονοµική χρήση ΠΧΑ 9 «Χρηµατοοικονοµικά µέσα» Το ΠΧΑ 9 αντικαθιστά τις πρόνοιες του ΛΠ 39 που αφορούν στην ταξινόµηση και επιµέτρηση των χρηµατοοικονοµικών περιουσιακών στοιχείων και χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων και (17) / (31)

18 συµπεριλαµβάνει επίσης ένα µοντέλο αναµενόµενων πιστωτικών ζηµιών το οποίο αντικαθιστά το µοντέλο των πραγµατοποιηµένων πιστωτικών ζηµιών που εφαρµοζόταν βάσει του ΛΠ 39. Επιπλέον, το ΠΧΑ 9 καθιερώνει µία προσέγγιση της λογιστικής αντιστάθµισης βασιζόµενη σε αρχές και αντιµετωπίζει ασυνέπειες και αδυναµίες στο προηγούµενο µοντέλο του ΛΠ 39. ΠΧΑ 15 «Έσοδα από Συµβόλαια µε Πελάτες» Το ΠΧΑ 15 εκδόθηκε τον Μάιο του Σκοπός του προτύπου είναι να παρέχει ένα ενιαίο, κατανοητό µοντέλο αναγνώρισης των εσόδων από όλα τα συµβόλαια µε πελάτες ώστε να βελτιώσει τη συγκρισιµότητα µεταξύ εταιριών του ίδιου κλάδου, διαφορετικών κλάδων και διαφορετικών κεφαλαιαγορών. Περιλαµβάνει τις αρχές που πρέπει να εφαρµόσει µία οικονοµική οντότητα για να προσδιορίσει την επιµέτρηση των εσόδων και τη χρονική στιγµή της αναγνώρισής τους. Η βασική αρχή είναι ότι µία οικονοµική οντότητα αναγνωρίζει τα έσοδα µε τρόπο που να απεικονίζει τη µεταβίβαση των αγαθών ή υπηρεσιών στους πελάτες στο ποσό το οποίο αναµένει να δικαιούται σε αντάλλαγµα για αυτά τα αγαθά ή τις υπηρεσίες. ΛΠ 40 (Τροποποιήσεις) «Μεταφορές επενδυτικών ακινήτων» Οι τροποποιήσεις διευκρινίζουν ότι προκειµένου να µπορεί να πραγµατοποιηθεί µεταφορά προς ή από τα επενδυτικά ακίνητα θα πρέπει να έχει πραγµατοποιηθεί αλλαγή στη χρήση. Προκειµένου να θεωρηθεί ότι έχει επέλθει αλλαγή στην χρήση ενός ακινήτου, θα πρέπει να αξιολογηθεί κατά πόσο το ακίνητο πληροί τον ορισµό και η αλλαγή στη χρήση να µπορεί να τεκµηριωθεί. Ε...Π.Χ.A 22 «Συναλλαγές σε ξένο νόµισµα και προκαταβολές» Η ιερµηνεία παρέχει καθοδήγηση σχετικά µε πως προσδιορίζεται η ηµεροµηνία της συναλλαγής όταν εφαρµόζεται το πρότυπο που αφορά τις συναλλαγές σε ξένο νόµισµα, ΛΠ 21. Η ιερµηνεία έχει εφαρµογή όταν µία οντότητα είτε καταβάλει, είτε εισπράττει προκαταβολικά τίµηµα για συµβάσεις που εκφράζονται σε ξένο νόµισµα. Ετήσιες βελτιώσεις σε ΠΧΑ 2014 (Κύκλος ) ΛΠ 28 Συµµετοχές σε συγγενείς και κοινοπραξίες Οι τροποποιήσεις παρέχουν διευκρινήσεις ως προς το ότι όταν οι οργανισµοί διαχείρισης επενδύσεων κεφαλαίων, τα αµοιβαία κεφάλαια, και οντότητες µε παρόµοιες δραστηριότητες εφαρµόζουν την επιλογή να επιµετρούν τις συµµετοχές σε συγγενείς ή κοινοπραξίες σε εύλογη αξία µέσω αποτελεσµάτων, αυτή η επιλογή θα πρέπει να γίνει ξεχωριστά για κάθε συγγενή ή κοινοπραξία κατά την αρχική αναγνώριση. Πρότυπα και ιερµηνείες υποχρεωτικά για µεταγενέστερες περιόδους ΠΧΑ 9 (Τροποποιήσεις) «ικαιώµατα πρόωρης αποπληρωµής µε καταβολή αρνητικής ποινής εξόφλησης» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2019) Οι τροποποιήσεις παρέχουν στις εταιρείες την δυνατότητα, εφόσον πληρούν µία συγκεκριµένη συνθήκη, να επιµετρούν χρηµατοοικονοµικά στοιχεία µε δικαίωµα πρόωρης αποπληρωµής και καταβολή αρνητικής ποινής εξόφλησης (negative compensation) στο αναπόσβεστο κόστος η στην εύλογη αξία µέσω των λοιπών συνολικών εισοδηµάτων αντί στην εύλογη αξία µέσω αποτελεσµάτων. (18) / (31)

19 ΠΧΑ 16 «Μισθώσεις» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2019 Το ΠΧΑ 16 εκδόθηκε τον Ιανουάριο του 2016 και αντικαθιστά το ΛΠ 17. Σκοπός του προτύπου είναι να εξασφαλίσει ότι οι µισθωτές και οι εκµισθωτές παρέχουν χρήσιµη πληροφόρηση που παρουσιάζει εύλογα την ουσία των συναλλαγών που αφορούν µισθώσεις. Το ΠΧΑ 16 εισάγει ένα ενιαίο µοντέλο για το λογιστικό χειρισµό από την πλευρά του µισθωτή, το οποίο απαιτεί ο µισθωτής να αναγνωρίζει περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις για όλες τις συµβάσεις µισθώσεων µε διάρκεια άνω των 12 µηνών, εκτός εάν το υποκείµενο περιουσιακό στοιχείο είναι µη σηµαντικής αξίας. Σχετικά µε το λογιστικό χειρισµό από την πλευρά του εκµισθωτή, το ΠΧΑ 16 ενσωµατώνει ουσιαστικά τις απαιτήσεις του ΛΠ 17. Εποµένως, ο εκµισθωτής συνεχίζει να κατηγοριοποιεί τις συµβάσεις µισθώσεων σε λειτουργικές και χρηµατοδοτικές µισθώσεις, και να ακολουθεί διαφορετικό λογιστικό χειρισµό για κάθε τύπο σύµβασης. Η υιοθέτηση του προτύπου δεν έχει εφαρµογή στις χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας. ΛΠ 28 (Τροποποιήσεις) «Μακροπρόθεσµες συµµετοχές σε συγγενείς και κοινοπραξίες» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2019) Οι τροποποιήσεις διευκρινίζουν ότι οι οντότητες πρέπει να λογιστικοποιούν τις µακροπρόθεσµες συµµετοχές τους σε µία συγγενή εταιρεία ή κοινοπραξία - στις οποίες δεν εφαρµόζεται η µέθοδος της καθαρής θέσης - µε βάση το ΠΧΑ 9. Ε...Π.Χ.Π 23 «Αβεβαιότητα σχετικά µε τον χειρισµό θεµάτων φορολογίας εισοδήµατος» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2019) Η ιερµηνεία παρέχει επεξηγήσεις ως προς την αναγνώριση και επιµέτρηση του τρέχοντος και αναβαλλόµενου φόρου εισοδήµατος όταν υπάρχει αβεβαιότητα σχετικά µε την φορολογική αντιµετώπιση κάποιων στοιχείων. Το Ε...Π.Χ.Π 23 έχει εφαρµογή σε όλες τις πτυχές της λογιστικοποίησης του φόρου εισοδήµατος όταν υπάρχει τέτοια αβεβαιότητα, συµπεριλαµβανοµένου του φορολογητέου κέρδους/ζηµιάς, της φορολογικής βάσης των περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, τα φορολογικά κέρδη και φορολογικές ζηµιές και τους φορολογικούς συντελεστές. ΛΠ 19 (Τροποποιήσεις) «Τροποποίηση προγράµµατος, περικοπή ή διακανονισµός» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2019) Οι τροποποιήσεις καθορίζουν τον τρόπο µε τον οποίο οι οντότητες πρέπει να προσδιορίζουν τα συνταξιοδοτικά έξοδα όταν λαµβάνουν χώρα αλλαγές σε συνταξιοδοτικά προγράµµατα καθορισµένων παροχών. ΠΧΑ 3 (Τροποποιήσεις) «Ορισµός συνένωσης επιχειρήσεων» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2020) Ο νέος ορισµός εστιάζει στην έννοια της απόδοσης µιας επιχείρησης µε τη µορφή παροχής αγαθών και υπηρεσιών στους πελάτες σε αντίθεση µε τον προηγούµενο ορισµό ο οποίος εστίαζε στις αποδόσεις µε τη µορφή µερισµάτων, χαµηλότερου κόστους ή άλλου οικονοµικού οφέλους σε επενδυτές και λοιπά µέρη. Οι τροποποιήσεις δεν έχουν υιοθετηθεί ακόµη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. ΛΠ 1 και ΛΠ 8 (Τροποποιήσεις) «Ορισµός του ουσιώδους» (εφαρµόζεται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2020) Οι τροποποιήσεις αποσαφηνίζουν τον ορισµό του ουσιώδους και πώς πρέπει να χρησιµοποιείται, συµπληρώνοντας τον ορισµό µε οδηγίες οι οποίες παρέχονταν έως τώρα σε άλλα σηµεία των ΠΧΑ. Επιπλέον, έχουν βελτιωθεί οι διευκρινίσεις που συνοδεύουν τον ορισµό. Τέλος, οι τροποποιήσεις (19) / (31)

20 διασφαλίζουν ότι ο ορισµός του ουσιώδους εφαρµόζεται µε συνέπεια σε όλα τα ΠΧΑ. Οι τροποποιήσεις δεν έχουν υιοθετηθεί ακόµη από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Ετήσιες βελτιώσεις σε ΠΧΑ (Κύκλος ) (εφαρµόζονται στις ετήσιες λογιστικές περιόδους που ξεκινούν την ή µετά την 1 Ιανουαρίου 2019) Οι τροποποιήσεις που παρατίθενται παρακάτω περιλαµβάνουν αλλαγές σε τέσσερα ΠΧΑ. ΠΧΑ 3 «Συνενώσεις επιχειρήσεων» Οι τροποποιήσεις διευκρινίζουν πως µία οντότητα επαναµετρά το ποσοστό που κατείχε προηγουµένως σε µία από κοινού ελεγχόµενη δραστηριότητα όταν αποκτά τον έλεγχο της επιχείρησης αυτής. ΠΧΑ 11 «Από κοινού συµφωνίες» Οι τροποποιήσεις διευκρινίζουν πως µία οντότητα δεν επαναµετρά το ποσοστό που κατείχε προηγουµένως σε µία από κοινού ελεγχόµενη δραστηριότητα όταν αποκτά από κοινού έλεγχο στην επιχείρηση αυτή. ΛΠ 12 «Φόροι εισοδήµατος» Οι τροποποιήσεις διευκρινίζουν πως µία οντότητα λογιστικοποιεί όλες τις επιπτώσεις στο φόρο εισοδήµατος από πληρωµές µερισµάτων µε τον ίδιο τρόπο. IAS 23 «Κόστος δανεισµού» Οι τροποποιήσεις διευκρινίζουν πως µία οντότητα χειρίζεται ως µέρος του γενικού δανεισµού οποιοδήποτε δάνειο αναλήφθηκε ειδικά για την ανάπτυξη ενός περιουσιακού στοιχείου όταν το στοιχείο αυτό είναι έτοιµο για τη χρήση την οποία προορίζεται ή την πώλησή του. εν υπάρχουν άλλα πρότυπα ή διερµηνείες τα οποία είναι υποχρεωτικά για µεταγενέστερες περιόδους και τα οποία αναµένεται να έχουν σηµαντική επίπτωση στις χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις της Εταιρίας. 2.3 Συγκριτικές πληροφορίες Όπου χρειάζεται τα συγκριτικά ποσά έχουν προσαρµοστεί για να συνάδουν µε τις αλλαγές στην παρουσίαση κατά την παρούσα χρήση. 2.4 Στρογγυλοποιήσεις Τα ποσά που εµπεριέχονται στις χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις έχουν στρογγυλοποιηθεί σε ευρώ, διαφορές που ενδέχεται να υπάρχουν οφείλονται σε αυτές τις στρογγυλοποιήσεις. (20) / (31)

21 2.5 Επενδύσεις σε ακίνητα Ακίνητα τα οποία κατέχονται για µακροχρόνιες εκµισθώσεις ή για κεφαλαιουχικά κέρδη ή και τα δύο, και δεν χρησιµοποιούνται από την Εταιρία, κατηγοριοποιούνται ως επένδυση σε ακίνητα. Οι Επενδύσεις σε ακίνητα περιλαµβάνουν ιδιόκτητα οικόπεδα και κτίρια. Από 1 η Ιανουαρίου 2009 η Εταιρία έχει εφαρµόσει το τροποποιηµένο ΛΠ 40, σύµφωνα µε το οποίο τα ακίνητα τα οποία κατασκευάζονται ή αναπτύσσονται για µελλοντική χρήση ως επενδυτικά ακίνητα κατηγοροποιούνται εξ αρχής στις επενδύσεις σε ακίνητα. Οι επενδύσεις σε ακίνητα αναγνωρίζονται αρχικά στο κόστος, συµπεριλαµβανοµένων των σχετικών άµεσων εξόδων κτήσης και των εξόδων δανεισµού. Τα κόστη δανεισµού που αφορούν την απόκτηση ή την κατασκευή επενδυτικών ακινήτων κεφαλαιοποιούνται στο κόστος της επένδυσης για όσο διάστηµα διαρκεί η απόκτηση ή η κατασκευή και παύουν να κεφαλαιοποιούνται όταν το πάγιο ολοκληρωθεί ή σταµατήσει η κατασκευή του. Μετά την αρχική αναγνώριση, οι επενδύσεις σε ακίνητα επιµετρώνται σε κόστος µείον αποσβέσεις και τυχόν αποµείωση. Οι αποσβέσεις των επενδυτικών ακινήτων υπολογίζονται µε την σταθερή µέθοδο, βάσει της ωφέλιµης ζωής τους που εκτιµάται σε 40 έτη, πλην των διατηρητέων µη ανακαινισθέντων κτιρίων τα οποία αποσβένονται σε 20 έτη. Μεταγενέστερες δαπάνες λογίζονται προσθετικά στην λογιστική αξία του ακινήτου, µόνο όταν είναι πιθανόν ότι µελλοντικά οικονοµικά οφέλη που σχετίζονται µε το εν λόγω ακίνητο, θα εισρεύσουν στην Εταιρία και ότι το κόστος αυτού µπορεί να µετρηθεί αξιόπιστα. Όλα τα άλλα κόστη από επιδιορθώσεις και συντήρηση βαρύνουν τα αποτελέσµατα της χρήσης την οποία αφορούν. Εάν µια επένδυση σε ακίνητο µεταβληθεί σε ιδιοχρησιµοποιούµενο πάγιο, τότε κατηγοριοποιείται στις ενσώµατες ακινητοποιήσεις. Κατ αντιστοιχία επενδύσεις σε ακίνητα για τις οποίες η Εταιρία έχει προσυµφωνήσει την πώλησή τους, κατηγοριοποιούνται ως αποθέµατα. 2.6 Ενσώµατες Ακινητοποιήσεις Τα ενσώµατα πάγια επιµετρώνται στο κόστος κτήσεως µείον συσσωρευµένες αποσβέσεις και τυχόν αποµείωση. Το κόστος κτήσεως περιλαµβάνει όλες τις άµεσα επιρριπτέες δαπάνες για την απόκτηση των στοιχείων. Μεταγενέστερες δαπάνες καταχωρούνται σε επαύξηση της λογιστικής αξίας των ενσωµάτων παγίων ή ως ξεχωριστό πάγιο µόνον εάν είναι πιθανό τα µελλοντικά οικονοµικά οφέλη να εισρεύσουν στην Εταιρία και το κόστος τους µπορεί να επιµετρηθεί αξιόπιστα. Το κόστος επισκευών και συντηρήσεων καταχωρείται στα αποτελέσµατα όταν πραγµατοποιείται. Τα οικόπεδα δεν αποσβένονται. Οι αποσβέσεις των άλλων στοιχείων των ενσωµάτων παγίων υπολογίζονται µε την σταθερή µέθοδο µέσα στην ωφέλιµη ζωή τους που έχει ως εξής : - Έπιπλα & Λοιπός εξοπλισµός 5-10 έτη Οι υπολειµµατικές αξίες και οι ωφέλιµες ζωές των ενσωµάτων παγίων υπόκεινται σε επανεξέταση τουλάχιστον κάθε τέλος χρήσης. (21) / (31)

22 Όταν οι λογιστικές αξίες των ενσωµάτων παγίων υπερβαίνουν την ανακτήσιµη αξία τους, η διαφορά (αποµείωση) καταχωρείται άµεσα ως έξοδο στα αποτελέσµατα. Κατά την πώληση ενσωµάτων παγίων, οι διαφορές µεταξύ του τιµήµατος που λαµβάνεται και της λογιστικής τους αναπόσβεστης αξίας καταχωρούνται ως κέρδη ή ζηµίες στα αποτελέσµατα. Τα κόστη δανεισµού που προκύπτουν για την απόκτηση, κατασκευή ή παραγωγή ενός πάγιου περιουσιακού στοιχείου που πληρεί τις προϋποθέσεις ενσωµατώνονται στο κόστος του περιουσιακού στοιχείου. Ένα περιουσιακό στοιχείο πληρεί τις προϋποθέσεις όταν είναι αναγκαίο µια σηµαντική χρονική περίοδος προετοιµασίας για τη χρήση στην οποία προορίζεται. Το κόστος δανεισµού κεφαλαιοποιείται εφόσον η κατασκευή είναι ενεργός (υπό εξέλιξη) και παύει όταν το περιουσιακό στοιχείο έχει ουσιαστικά ολοκληρωθεί, ή αναστέλλεται εάν η κατασκευή έχει διακοπεί. Όλα τα άλλα έξοδα δανεισµού καταχωρούνται στα αποτελέσµατα χρήσεως. 2.7 Αποµείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων Τα περιουσιακά στοιχεία που αποσβένονται υπόκεινται σε έλεγχο αποµείωσης της αξίας τους όταν υπάρχουν ενδείξεις ότι οι λογιστική αξία τους δεν θα ανακτηθεί. Η ανακτήσιµη αξία είναι η µεγαλύτερη αξία µεταξύ εύλογης αξίας µειωµένης µε το απαιτούµενο για την πώληση κόστος και αξίας χρήσεως. Για την εκτίµηση των ζηµιών αποµείωσης τα περιουσιακά στοιχεία εντάσσονται στις µικρότερες δυνατές µονάδες δηµιουργίας ταµειακών ροών. Οι ζηµιές αποµείωσης καταχωρούνται ως έξοδα στα αποτελέσµατα όταν προκύπτουν. 2.8 Εµπορικές απαιτήσεις Οι εµπορικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται αρχικά στην εύλογη αξία τους και µεταγενέστερα αποτιµώνται στο αναπόσβεστο κόστος µε τη µέθοδο του πραγµατικού επιτοκίου, εκτός εάν το αποτέλεσµα της προεξόφλησης δεν είναι σηµαντικό, µειωµένο µε τυχόν ζηµιά αποµείωσης. Η ζηµιά αποµείωσης για τις εµπορικές απαιτήσεις δηµιουργείται όταν υπάρχει αντικειµενική ένδειξη ότι η Εταιρία δεν είναι σε θέση να εισπράξει όλα τα ποσά των απαιτήσεων µε βάση τους συµβατικούς όρους. Οι εµπορικές απαιτήσεις περιλαµβάνουν συναλλαγµατικές και γραµµάτια εισπρακτέα από πελάτες. Σοβαρά προβλήµατα του πελάτη, η πιθανότητα χρεοκοπίας ή οικονοµική αναδιοργάνωση και η αδυναµία τακτικών πληρωµών θεωρούνται ενδείξεις ότι η απαίτηση έχει αποµειωθεί. Το ποσό της πρόβλεψης αποµείωσης είναι η διαφορά µεταξύ της λογιστικής αξίας των απαιτήσεων και της παρούσας αξίας των εκτιµώµενων µελλοντικών ταµειακών ροών, προεξοφληµένη µε το πραγµατικό επιτόκιο, και καταχωρείται ως έξοδο στα αποτελέσµατα της χρήσης. 2.9 Ταµειακά ιαθέσιµα και ισοδύναµα Τα ταµειακά διαθέσιµα και ταµειακά ισοδύναµα περιλαµβάνουν τα µετρητά, τις καταθέσεις όψεως, τις βραχυπρόθεσµες µέχρι 3 µήνες επενδύσεις υψηλής ρευστοποίησης και χαµηλού ρίσκου Μετοχικό κεφάλαιο Το µετοχικό κεφάλαιο περιλαµβάνει τις κοινές µετοχές της Εταιρείας. (22) / (31)

23 2.11 Αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος Ο αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος προσδιορίζεται µε την µέθοδο της υποχρέωσης που προκύπτει από τις προσωρινές διαφορές µεταξύ της λογιστικής αξίας και της φορολογικής βάσης των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων. Αναβαλλόµενος φόρος εισοδήµατος δεν λογίζεται εάν προκύπτει από την αρχική αναγνώριση στοιχείου ενεργητικού ή παθητικού σε συναλλαγή, εκτός επιχειρηµατικής συνένωσης, η οποία όταν έγινε η συναλλαγή δεν επηρέασε ούτε το λογιστικό ούτε το φορολογικό κέρδος ή ζηµία. Ο αναβαλλόµενος φόρος προσδιορίζεται µε τους φορολογικούς συντελεστές που έχουν τεθεί σε ισχύ ή ουσιαστικά θα ισχύουν κατά την ηµεροµηνία του ισολογισµού. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις αναγνωρίζονται κατά την έκταση στην οποία θα υπάρξει µελλοντικό φορολογητέο κέρδος για την χρησιµοποίηση της προσωρινής διαφοράς που δηµιουργεί την αναβαλλόµενη φορολογική απαίτηση. 3 ιαχείριση χρηµατοοικονοµικού κινδύνου 3.1 Παράγοντες χρηµατοοικονοµικού κινδύνου Η εταιρία εκτίθεται σε διάφορους χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους όπως κινδύνους αγοράς (µεταβολές σε τιµές αγοράς), πιστωτικό κίνδυνο, κίνδυνο ρευστότητας, κίνδυνο ταµειακών ροών από µεταβολές επιτοκίων. Η διαχείριση κινδύνων παρακολουθείται από την οικονοµική διεύθυνση και διαµορφώνεται στα πλαίσια κανόνων εγκεκριµένων από το ιοικητικό Συµβούλιο. Η οικονοµική διεύθυνση προσδιορίζει και εκτιµά τους χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους σε συνεργασία µε τις υπηρεσίες που αντιµετωπίζουν αυτούς τους κινδύνους. Το ιοικητικό Συµβούλιο παρέχει οδηγίες και κατευθύνσεις για την γενική διαχείριση του κινδύνου καθώς και ειδικές οδηγίες για τη διαχείριση συγκεκριµένων κινδύνων όπως ο κίνδυνος επιτοκίου, ο πιστωτικός κίνδυνος, η χρήση παραγώγων και µη-παραγώγων χρηµατοοικονοµικών εργαλείων, καθώς και επένδυσης των διαθεσίµων. α) Κίνδυνος αγοράς Η εταιρία εκτίθεται σε κίνδυνο από την µεταβολή της αξίας ακινήτων και των µισθωµάτων. Η Εταιρία παρακολουθεί στενά τις τάσεις στις επιµέρους αγορές όπου αναπτύσσεται επιχειρηµατική δραστηριότητα και σχεδιάζει ενέργειες για την άµεση και αποτελεσµατική προσαρµογή στα νέα δεδοµένα των επιµέρους αγορών. (β) Κίνδυνος ρευστότητας Ο κίνδυνος ρευστότητας διατηρείται σε χαµηλά επίπεδα, διατηρώντας επαρκή διαθέσιµα και άµεσα ρευστοποιήσιµα χρεόγραφα, καθώς και πιστωτικά όρια. Η ρευστότητα της Εταιρίας παρακολουθείται από τη ιοίκηση. (23) / (31)

24 4 Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της διοικήσεως Οι εκτιµήσεις και οι κρίσεις της διοίκησης επανεξετάζονται διαρκώς και βασίζονται σε ιστορικά δεδοµένα και προσδοκίες για µελλοντικά γεγονότα, που κρίνονται εύλογες σύµφωνα µε τα ισχύοντα. 4.1 Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και παραδοχές Οι ετήσιες χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις καθώς και οι σηµειώσεις και αναφορές που τις συνοδεύουν ενδέχεται να εµπεριέχουν ορισµένες υποθέσεις και υπολογισµούς που αναφέρονται σε µελλοντικά γεγονότα σε σχέση µε τις εργασίες, την ανάπτυξη και τις οικονοµικές επιδόσεις της Εταιρίας. Παρά το γεγονός ότι αυτές οι υποθέσεις και υπολογισµοί βασίζονται στην καλύτερη δυνατή γνώση της ιοίκησης της Εταιρίας σε σχέση µε τις τρέχουσες συνθήκες και ενέργειες, τα πραγµατικά αποτελέσµατα µπορεί τελικά να διαφέρουν από αυτούς τους υπολογισµούς και τις υποθέσεις που έχουν ληφθεί υπόψη κατά τη σύνταξη των ετήσιων χρηµατοοικονοµικών καταστάσεων της Εταιρίας. Η Εταιρία προβαίνει σε εκτιµήσεις και παραδοχές σχετικά µε την εξέλιξη των µελλοντικών γεγονότων. Οι εκτιµήσεις και παραδοχές που ενέχουν σηµαντικό κίνδυνο να προκαλέσουν ουσιώδεις προσαρµογές στις λογιστικές αξίες των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων έχουν ως εξής: (α) Εκτιµήσεις για τυχόν αποµειώσεις στα επενδυτικά ακίνητα του Οµίλου Τα επενδυτικά ακίνητα εξετάζονται για τυχόν αποµείωση όταν τα γεγονότα ή οι µεταβολές των συνθηκών υποδεικνύουν ότι η λογιστική τους αξία µπορεί να µην είναι ανακτήσιµη. Όπου η ανακτήσιµη αξία είναι µικρότερη της λογιστικής αξίας τους, τα επενδυτικά ακίνητα αποµειώνονται στο ανακτήσιµο ποσό. Η Εταιρία αξιολογεί κατά την κρίση του κατά πόσο υπάρχουν βάσιµες και αντικειµενικές ενδείξεις ότι ένα επενδυτικό ακίνητο έχει υποστεί αποµείωση. (β) Φόρος εισοδήµατος Απαιτείται κρίση για τον προσδιορισµό της πρόβλεψης για φόρο εισοδήµατος. Υπάρχουν πολλές συναλλαγές και υπολογισµοί για τους οποίους ο τελικός προσδιορισµός του φόρου είναι αβέβαιος. Εάν το τελικό αποτέλεσµα του φορολογικού ελέγχου είναι διαφορετικό από το αρχικώς αναγνωρισθέν, η διαφορά θα επηρεάσει τον φόρο εισοδήµατος και την πρόβλεψη για αναβαλλόµενη φορολογία της χρήσης. (24) / (31)

25 5 Επενδυτικά Ακίνητα Όλα τα ποσά είναι σε Ευρώ. 31- εκ εκ-17 Κόστος Αρχή περιόδου Προσθήκες - - Τέλος περιόδου Συσσωρευµένες αποσβέσεις Αρχή περιόδου ( ) ( ) Αποσβέσεις χρήσης ( ) ( ) Τέλος περιόδου ( ) ( ) Αναπόσβεστη αξία Επί των ακινήτων της εταιρίας, υπάρχει προσηµείωση υποθήκης -ως εγγυητής-, συνολικού ποσού 14,6εκ. ευρώ περίπου, σε ασφάλεια της από 29/4/2014 Σύµβασης Οµολογιακού ανείου, της µητρικής REDS AE. 6 Απαιτήσεις Όλα τα ποσά είναι σε Ευρώ. 31- εκ εκ-17 Παρακρατούµενοι / προκαταβλητέοι φόροι Προκαταβολές προµηθευτών/πιστωτών Σύνολο Σύνολο µη Κυκλοφορούντος Ενεργητικού - - Σύνολο Κυκλοφορούντος Ενεργητικού Σύνολο εν υπάρχει συγκέντρωση του πιστωτικού κινδύνου σε σχέση µε τις απαιτήσεις από πελάτες. (25) / (31)

26 7 Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Όλα τα ποσά είναι σε Ευρώ. 31- εκ εκ-17 ιαθέσιµα στο ταµείο Καταθέσεις όψεως Σύνολο Μετοχικό κεφάλαιο Όλα τα ποσά είναι σε Ευρώ. Αριθµός µετοχών Ονοµαστική αξία µετοχών Κοινές µετοχές Σύνολο 1 Ιανουαρίου , Έκδοση νέων µετοχών / (µείωση) , εκεµβρίου , Ιανουαρίου , Έκδοση νέων µετοχών / (µείωση) , εκεµβρίου , Με την από 24/12/2018 Έκτακτη Γενική Συνέλευση των Μετόχων αποφασίστηκε αύξηση του µετοχικού κεφαλαίου της εταιρίας κατά ποσό µε την έκδοση µετοχών αξίας 29,35 /µετοχή. Την 31/12/2018 το µετοχικό κεφάλαιο ανέρχεται σε διαιρούµενο σε ονοµαστικές µετοχές αξίας 29,35 εκάστη. 9 Αποθεµατικά Όλα τα ποσά είναι σε Ευρώ. Τακτικό αποθεµατικο Ειδικά & έκτακτα αποθεµατικά Σύνολο 1 Ιανουαρίου Μεταφορά από/(σε) αποτελέσµατα εκεµβρίου Ιανουαρίου Μεταφορά από/(σε) αποτελέσµατα εκεµβρίου (26) / (31)

27 10 Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Όλα τα ποσά είναι σε Ευρώ. 31- εκ εκ-17 Προµηθευτές Ασφαλιστικοί οργανισµοί και λοιποί φόροι/ τέλη Λοιπές υποχρεώσεις Υποχρεώσεις προς συνδεδεµένα µέρη Σύνολο Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις - - Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Σύνολο Οι υποχρεώσεις της Εταιρείας από την εµπορική της δραστηριότητα είναι ελεύθερες τόκων. 11 Αναβαλλόµενη φορολογία Όλα τα ποσά είναι σε Ευρώ. Οι αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις και υποχρεώσεις συµψηφίζονται όταν υπάρχει εφαρµόσιµο νοµικό δικαίωµα να συµψηφισθούν οι τρέχουσες φορολογικές απαιτήσεις έναντι των τρεχουσών φορολογικών υποχρεώσεων και όταν οι αναβαλλόµενοι φόροι εισοδήµατος αφορούν στην ίδια φορολογική αρχή. Η συνολική µεταβολή στον αναβαλλόµενο φόρο εισοδήµατος είναι η παρακάτω: 31- εκ εκ-17 Υπόλοιπο αρχής χρήσης (40.363) (39.102) (Χρέωση) / πίστωση κατάστασης αποτελεσµάτων (1.261) Υπόλοιπο τέλους χρήσης (35.883) (40.363) Οι µεταβολές στις αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις παρακάτω: κατά τη διάρκεια της χρήσης είναι οι Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις : (27) / (31)

28 Αποσβέσεις Σύνολο 1 Ιανουαρίου (Χρέωση) / πίστωση στην κατάσταση αποτελεσµάτων εκεµβρίου Ιανουαρίου (Χρέωση) / πίστωση στην κατάσταση αποτελεσµάτων (4.480) (4.480) 31 εκεµβρίου Χρηµατοοικονοµικά έσοδα / (έξοδα) - καθαρά Όλα τα ποσά είναι σε Ευρώ. 31- εκ εκ-17 Λοιπά χρηµατοοικονοµικά έξοδα - ιάφορα έξοδα τραπεζών (54) (122) Έσοδα τόκων / χρεογράφων 2 1 Καθαρά έξοδα / (έσοδα) τόκων (52) (121) Σύνολο (52) (121) (28) / (31)

29 13 Έξοδα ανά κατηγορία Όλα τα ποσά είναι σε Ευρώ. 31- εκ εκ-17 Έξοδα διοίκησης Έξοδα διοίκησης Παροχές σε εργαζοµένους Αποσβέσεις επενδυτικών ακινήτων Ασφάλιστρα Λοιπές παροχές τρίτων Λοιπές αµοιβές & έξοδα τρίτων Φόροι-Τέλη Έξοδα προβολής, διαφήµισης, εκθέσεων & επιδείξεων Συνδροµές, εισφορές, δωρεές, επιχορηγήσεις Έντυπα και γραφική ύλη Έξοδα ηµοσιεύσεων οικονοµικών καταστάσεων - 50 ιάφορα έξοδα Σύνολο Φόρος εισοδήµατος Για τις χρήσεις 2011 έως και 2015, οι Ελληνικές Ανώνυµες Εταιρίες που οι ετήσιες οικονοµικές τους καταστάσεις ελέγχονται υποχρεωτικά από τους νόµιµους ελεγκτές, υποχρεούνταν σε φορολογικό έλεγχο από τον ίδιο Νόµιµο Ελεγκτή ή ελεγκτικό γραφείο που έλεγχε τις ετήσιες οικονοµικές τους καταστάσεις και λάµβαναν «Έκθεση Φορολογικής Συµµόρφωσης» όπως προβλεπόταν στην παρ. 5 του άρθρου 82 του Ν.2238/1994 και στο άρθρο 65Α του Ν.4174/2013. Για τις χρήσεις 2016 και εντεύθεν, ο φορολογικός έλεγχος και η έκδοση «Έκθεσης Φορολογικής Συµµόρφωσης», ισχύουν σε προαιρετική βάση. Η Εταιρία δεν επέλεξε την συνέχιση του φορολογικού ελέγχου από τους νόµιµους ελεγκτές, αφού πλέον ισχύει σε προαιρετική βάση και δεν έχει ελεγχθεί φορολογικά για τις χρήσεις 2015 έως και Οι φορολογικές υποχρεώσεις της Εταιρίας για τις χρήσεις αυτές δεν έχουν εξεταστεί από τις φορολογικές αρχές και ως εκ τούτου τα φορολογικά αποτελέσµατα δεν έχουν καταστεί οριστικά. Κατά την εκτίµησή µας οι φόροι που ενδεχοµένως προκύψουν δεν θα ασκήσουν ουσιώδη επίδραση στις χρηµατοοικονοµικές καταστάσεις. Σηµειώνεται ότι κατ εφαρµογή σχετικών φορολογικών διατάξεων κατά την 31 εκεµβρίου 2018, οι χρήσεις έως και το 2012 θεωρούνται παραγεγραµµένες. Σύµφωνα µε τις διατάξεις του άρθρου 23 του Ν. 4579/2018 ο φορολογικός συντελεστής των κερδών από επιχειρηµατική δραστηριότητα που αποκτούν τα νοµικά πρόσωπα και οι νοµικές οντότητες µειώνεται σταδιακά κατά µία ποσοστιαία µονάδα ανά έτος, αρχής γενοµένης της µείωσης για τα εισοδήµατα του φορολογικού έτους Εποµένως, από το 2019 ο συντελεστής φόρου εισοδήµατος στην Ελλάδα θα µειωθεί σταδιακά σε 25% µέχρι το Το ποσοστό θα µειωθεί κατά 1% ετησίως (ήτοι 28% το 2019, 27% το 2020, 26% το 2021 και 25% το 2022 και στη συνέχεια). (29) / (31)