σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς

Transcript

1 σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς Βεβαιώνεται ότι οι συνηµµένες Ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις είναι εκείνες που εγκρίθηκαν από το ιοικητικό Συµβούλιο της «ΕΛΜΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ» την 30 Απριλίου 2009, έχουν δηµοσιοποιηθεί µέσω του τύπου. Επισηµαίνεται ότι τα δηµοσιευθέντα στον τύπο συνοπτικά οικονοµικά στοιχεία στοχεύουν στο να παράσχουν στον αναγνώστη ορισµένα γενικά οικονοµικά στοιχεία αλλά δεν παρέχουν την ολοκληρωµένη εικόνα της οικονοµικής θέσης και των αποτελεσµάτων της Εταιρείας, σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς. Επίσης επισηµαίνεται ότι, χάριν απλοποίησης, στα δηµοσιευθέντα στον τύπο συνοπτικά οικονοµικά στοιχεία έχουν γίνει ορισµένες συµπτύξεις και ανακατατάξεις κονδυλίων. Κορτέσης Ιωάννου Μιχαήλ Αντιπρόεδρος του ιοικητικού Συµβουλίου και ιευθύνων Σύµβουλος ΕΛΜΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ 1

2 Π Ε Ρ Ι Ε Χ Ο Μ Ε Ν Α Σελίδα Έκθεση ιαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Κατάσταση Αποτελεσµάτων Χρήσεως. 16 Ισολογισµός. 17 Κατάσταση Μεταβολών Καθαρής Θέσης Κατάσταση Ταµειακών Ροών Σηµειώσεις επί των Ετήσιων Οικονοµικών Καταστάσεων

3 Έκθεση διαχείρισης του ιοικητικού Συµβουλίου της ΕΛΜΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ επί των Ενοποιηµένων και Ατοµικών Οικονοµικών Καταστάσεων για τη χρήση από 1/1/2008 έως Κύριοι Μέτοχοι, Σύµφωνα µε τις διατάξεις του Κ.Ν. 2190/1920 σας υποβάλλουµε την παρούσα Έκθεση ιαχειρίσεως του ιοικητικού Συµβουλίου για την εταιρική χρήση που έληξε την 31η εκεµβρίου Η παρούσα έκθεση παρέχει συνοπτικές χρηµατοοικονοµικές πληροφορίες για την οικονοµική κατάσταση και τα αποτελέσµατα της Εταιρείας ΕΛΜΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ και του Οµίλου εταιρειών αυτής, περιγραφή των σηµαντικών γεγονότων που έλαβαν χώρα κατά τη τρέχουσα οικονοµική χρήση και την επίδραση αυτών στις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις, περιγραφή των κυριοτέρων κινδύνων και αβεβαιοτήτων, παράθεση των σηµαντικών συναλλαγών που καταρτίσθηκαν µεταξύ της Εταιρείας και του Οµίλου και συνδεδεµένων προσώπων και παράθεση ποιοτικού χαρακτήρα στοιχείων και εκτιµήσεων για την εξέλιξη των δραστηριοτήτων της Εταιρείας και του Οµίλου για την επόµενη οικονοµική χρήση. Α. Συνοπτικές χρηµατοοικονοµικές πληροφορίες για τον Όµιλο και την Εταιρεία Η ανάπτυξη των δραστηριοτήτων του Οµίλου και της Εταιρείας συνεχίσθηκαν καθόλη τη διάρκεια του 2008 µε έντονους ρυθµούς, στοιχεία τα οποία αποτυπώνονται και στα συνηµµένα οικονοµικά αποτελέσµατα. Κύκλος εργασιών Ο κύκλος εργασιών του Οµίλου και της Εταιρείας, κατά το έτος του 2008, ανήλθε σε για τον Όµιλο και σε για την Εταιρεία, εµφανίζοντας αύξηση 11,3 % και 15,4 % αντίστοιχα σε σχέση µε την προηγούµενη χρήση του Σε επίπεδο Οµίλου η αύξηση οφείλεται κυρίως στην αύξηση των πωλήσεων της Μητρικής και της θυγατρικής εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ. Καθαρά κέρδη/(ζηµιές) προ φόρων Τα καθαρά κέρδη/(ζηµιές) προ φόρων του Οµίλου και της Εταιρείας, κατά το έτος του 2008, ανήλθαν σε για τον Όµιλο και σε για την Εταιρεία, εµφανίζοντας αύξηση 3

4 230,4 % και 15,8 % αντίστοιχα σε σχέση µε την προηγούµενη χρήση του Σε επίπεδο Οµίλου η αύξηση οφείλεται κυρίως στην αύξηση των πωλήσεων της Μητρικής και της θυγατρικής εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ καθώς και στην καταχώρηση εσόδων που προέκυψαν από την αύξηση της αξίας των ακινήτων για επένδυση λόγω της επανεκτίµησης τους εντός της χρήσεως Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Οι ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες του Οµίλου και της Εταιρείας κατά τη διάρκεια της κλειόµενης οικονοµικής χρήσεως ανήλθαν σε (21.305) και (23.735) αντίστοιχα, εµφανίζοντας επιδείνωση σε σχέση µε την προηγούµενη χρήση κατά την οποία ανήλθαν σε 70 και σε αντίστοιχα που οφείλεται κυρίως στις ταµειακές ροές από τα αποθέµατα και τις µη δανειακές υποχρεώσεις. Επενδύσεις σε πάγια και άυλα περιουσιακά στοιχεία Οι επενδύσεις σε πάγια και άυλα περιουσιακά στοιχεία του Οµίλου και της Εταιρείας την κλειόµενη χρήση ανήλθαν σε και αντίστοιχα έναντι και αντίστοιχα κατά την προηγούµενη χρήση. Συντελεστής µόχλευσης Ο συντελεστής µόχλευσης του Οµίλου κατά την κλειόµενη χρήση µειώθηκε (βελτιώθηκε) σε 76,9 % από 77,4 % κατά την προηγούµενη χρήση και για την Εταιρεία µειώθηκε (βελτιώθηκε) σε 91,1 % από 91,4 % κατά την προηγούµενη χρήση. Ο συντελεστής υπολογίζεται ως το καθαρό χρέος διαιρούµενο µε το συνολικό κεφάλαιο. Το καθαρό χρέος υπολογίζεται ως ο συνολικός δανεισµός (συµπεριλαµβάνονται βραχυπρόθεσµα και µακροπρόθεσµα δάνεια όπως εµφανίζονται στον Ισολογισµό) µείον τα χρηµατικά διαθέσιµα. Το συνολικό κεφάλαιο υπολογίζεται ως τα ίδια κεφάλαια που εµφανίζονται στον Ισολογισµό συν το καθαρό χρέος. Πιο συγκεκριµένα: Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Συνολικός δανεισµός Μείον: Χρηµατικά διαθέσιµα (4.395) (5.390) (3.296) (1.660) Καθαρό χρέος Σύνολο ιδίων κεφαλαίων Σύνολο κεφαλαίου Συντελεστής µόχλευσης 76,9% 77,4% 91,1% 91,4% 4

5 Η µεταβολή του συντελεστή µόχλευσης για τον Όµιλο κατά την κλειόµενη χρήση οφείλεται κατά κύριο λόγο: (α) στην άντληση νέων κεφαλαίων µέσω τραπεζικού δανεισµού που είχε ως αποτέλεσµα την αύξηση του καθαρού χρέους κατά το ποσό των καθώς και (β) στην πραγµατοποίηση κερδοφόρων αποτελεσµάτων µετά από φόρους συνολικού ποσού 2.973, (γ) στη µεταβολή ποσοστού συµµετοχής σε υφιστάµενες θυγατρικές εταιρείες κατά το ποσό 437 και (δ) στην επανεκτίµηση των ακινήτων κατά το ποσό Οι βασικοί χρηµατοοικονοµικοί δείκτες του Οµίλου για τις χρήσεις 2008 και 2007 έχουν ως ακολούθως: είκτης Γενικής Ρευστότητας ιαθέσιµα + Απαιτήσεις + Αποθέµατα % 122% Βραχυπρόθεσµες Υποχρεώσεις Ο δείκτης γενικής ρευστότητας αυξήθηκε κατά την κλειόµενη χρήση σε 140 % (2007: 122 %), γεγονός που δείχνει τη βελτίωση του Οµίλου στη δυνατότητα αποπληρωµής των βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων. είκτης Περιθωρίου κέρδους Μικτά κέρδη/(ζηµιές) χρήσεως % 16% Καθαρές Πωλήσεις Χρήσεως Ο δείκτης περιθωρίου κέρδους αυξήθηκε κατά την κλειόµενη χρήση σε 18 % (2007: 16%). είκτης Περιθωρίου Καθαρού Κέρδους Αποτελέσµατα προ Φόρων % 1% Καθαρές Πωλήσεις Χρήσεως Ο δείκτης περιθωρίου καθαρού κέρδους αυξήθηκε κατά την κλειόµενη χρήση σε 2 % (2007: 1 %) και οφείλεται στην αύξηση των κερδών προ φόρων κατά την κλειόµενη χρήση σε σχέση µε την προηγούµενη. είκτης Αποδοτικότητας Ιδίων Κεφαλαίων Αποτελέσµατα προ φόρων % 5% Σύνολο Καθαρής Θέσης Ο δείκτης αποδοτικότητας των ιδίων κεφαλαίων αυξήθηκε σε 13 %, κυρίως λόγω των αυξηµένων κερδών προ φόρων της κλειόµενης χρήσεως σε σχέση µε την προηγούµενη χρήση. 5

6 είκτης Συνολικού Χρέους Υποχρεώσεις % 588% Καθαρή Θέση Ο δείκτης συνολικού χρέους περιορίσθηκε σε 465 % (2007: 588 %) λόγω της αυξήσεως της καθαρής θέσεως κατά Κέρδη/(Ζηµιές) ανά Μετοχή Σύνολο Κερδών/(ζηµιών) Χρήσεως Μέσος Αριθµός Μετοχών 23,7189 9,8086 Τα κέρδη/(ζηµιές) ανά µετοχή ανήλθαν σε 23,7189 κατά την κλειόµενη χρήση έναντι 9,8086 την προηγούµενη χρήση. Β. Σηµαντικά γεγονότα που έλαβαν χώρα κατά τη διάρκεια της κλειόµενης χρήσεως και επίδραση αυτών στις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις Τα σηµαντικότερα γεγονότα που έλαβαν χώρα κατά τη διάρκεια της κλειόµενης οικονοµικής χρήσεως, καθώς και η επίδραση αυτών στις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις έχουν ως ακολούθως: Η Μητρική Εταιρεία ΕΛΜΑ Α.Ε.Β.Ε.Α., κάνοντας χρήση των διατάξεων του Κ.Ν. 2190/1920, µε την από 24/04/2009 απόφαση της Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων αποφάσισε όπως συντάσσει τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις της προαιρετικά σύµφωνα µε τα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα που έχουν υιοθετηθεί από την Ε.Ε. για τις χρήσεις που ξεκινούν από την 1η Ιανουαρίου 2008 και στο εξής. Την ίδια απόφαση έλαβαν οι Γενικές Συνελεύσεις όλων των εταιρειών του Οµίλου. Οι οικονοµικές καταστάσεις της χρήσεως 1/1 - της Μητρικής και των θυγατρικών της είναι οι πρώτες που συντάχθηκαν σύµφωνα µε τις αρχές και τους κανόνες των.π.χ.α.. Συνεπώς, η Εταιρεία και ο Όµιλος εφάρµοσαν τις διατάξεις του.π.χ.α. 1 "Πρώτη εφαρµογή των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς" µε ηµεροµηνία µετάβασης την 1η Ιανουαρίου 2007, καθώς υπήρχε ανάγκη παράθεσης των συγκριτικών στοιχείων της προηγούµενης χρήσεως στην ίδια βάση. Οι πρώτες ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις που συντάχθηκαν σύµφωνα µε τις αρχές και κανόνες των.π.χ.α. είναι αυτές της χρήσεως που έληξε την 31η εκεµβρίου

7 Γ. Στοιχεία και εκτιµήσεις για την εξέλιξη των δραστηριοτήτων της Εταιρείας και του Οµίλου για την τρέχουσας οικονοµική χρήση Η σοβαρή διεθνής χρηµατοοικονοµική κρίση, η οποία βρίσκεται σε εξέλιξη, έχει επεκταθεί στην πλειοψηφία των τοµέων της παγκόσµιας οικονοµίας και ενδέχεται να επηρεάσει αρνητικά την επιχειρηµατική δραστηριότητα της Εταιρείας και του Οµίλου. Στα πλαίσια αυτά η ιοίκηση θα αναλάβει δράσεις που θα διασφαλίσουν την ενίσχυση των οικονοµικών µεγεθών µέσω της αύξησης των πωλήσεων και της συγκράτησης των δαπανών.. ραστηριότητες του Οµίλου και της Εταιρείας στον τοµέα ερευνών και ανάπτυξης Η Εταιρεία και ο Όµιλος δεν δραστηριοποιούνται στον τοµέα ερευνών και ανάπτυξης. Ε. Υποκαταστήµατα του Οµίλου O Όµιλος κατά τη διάρκεια της κλειόµενης διατηρεί εγκαταστάσεις και υποκαταστήµατα στις εξής διευθύνσεις. Ποσιδίππου 5 & Πολυκράτους, Αθήνα, Έδρα Ποσιδίππου 5 & Πολυκράτους, Αθήνα, (Υποκατάστηµα Μητρικής Εταιρείας) Αγίων Αναργύρων 23-25, Κηφισιά, (Υποκατάστηµα Μητρικής Εταιρείας) Αχαρνών , Αθήνα, (Υποκατάστηµα Μητρικής Εταιρείας) Φαώνος 66, Αθήνα, Αποθήκη 9 ο ΧΛΜ ΕΟ Θεσ/νίκης-Ν. Μουδανίων, Γραφείο 9 ο ΧΛΜ ΕΟ Θεσ/νίκης-Ν. Μουδανίων, Αποθήκη Λ. Αθηνών 108, Αθήνα, (Υποκατάστηµα Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Λ. Κηφισίας 354, Χαλάνδρι, (Υποκατάστηµα Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Θηβών 57-59, Περιστέρι, Κατάστηµα Πατρίδα, Βέροια, Συνεργείο (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Νέα Περιφερειακή Οδός Βέροιας-Νάουσας, Βέροια, Κατάστηµα 1 (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Νέα Περιφερειακή Οδός Βέροιας-Νάουσας, Βέροια, Κατάστηµα 2 (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Λαγουµιτζή 61, Αθήνα, Κατάστηµα (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Μοναστηρίου 184, Θεσσαλονίκη, Κατάστηµα (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) 3 ο ΧΛΜ. Ε.Ο. Γιαννιτσών - Θεσσαλονίκης, Γιαννιτσά (Κατάστηµα Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Βασιλέως Γεωργίου 2-4, Θεσσαλονίκη (Κατάστηµα Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Σολάρι Αγ. Γιαννόπουλος, Κέρκυρα (Κατάστηµα Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) 8 ο ΧΛΜ. Ε.Ο. Καβάλας Ελευθερούπολης, Καβάλα (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) 2 ο ΧΛΜ. Ε.Ο. Νέων Μουδανίων Σιδωνίας, Νέα Μουδανιά (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Ηλέκτρας Αποστόλου, Θεσσαλονίκη, Αποθήκη (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) 7

8 Ιλισίων 30 & Αιολίας, Κηφισιά, Κατάστηµα (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Λ. Βουλιαγµένης 31, Γλυφάδα, Κατάστηµα (Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Ολγας 9, Γλυφάδα (Συνεργείο Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Λ. Λαυρίο 30, Γλυκά Νερά (Κατάστηµα Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Λ. 62 Μαρτύρων 260, Ηράκλειο (Κατάστηµα Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Λ. Ικάρου 87, Ηράκλειο (Κατάστηµα Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Λ. Ικάρου 89, Ηράκλειο (Συνεργείο Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Λ. Σούδας 14, Χανιά (Κατάστηµα Θυγατρικής Εταιρείας ΣΤΑΚΟΡ ΑΒΕΕΑ) Εθν. Παλαιοκαστρίτσας, Κέρκυρα(Κατάστηµα Θυγατρικής Εταιρείας ΡΕΚΟΡ ΚΟΡΦΟΥ) 8 ο χλµ. Εθνικής οδού Ιωαννίνων-Αθηνών, Ιωάννινα (Κατάστηµα Θυγατρικής Εταιρείας ΡΕΚΟΡ ΚΟΡΦΟΥ) Σολάρι, Άγιος Γιανόπουλος, Κέρκυρα (Κατάστηµα Θυγατρικής Εταιρείας ΡΕΚΟΡ ΚΟΡΦΟΥ) Αλυκές, Κέρκυρα (Κατάστηµα Θυγατρικής Εταιρείας ΡΕΚΟΡ ΚΟΡΦΟΥ) ΣΤ. Ίδιες µετοχές που κατέχονται από τον Όµιλο Ο Όµιλος κατά τη λήξη της τρέχουσας και της προηγούµενης χρήσεως κατείχε ίδιες µετοχές της Μητρικής Εταιρείας η αξία των οποίων εµφανίζεται αφαιρετικά των ιδίων κεφαλαίων του Οµίλου. Ζ. ιαχείριση χρηµατοοικονοµικών κινδύνων Ο Όµιλος εκτίθεται σε διάφορους χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους, οι κυριότεροι εκ των οποίων είναι οι διακυµάνσεις επιτοκίων, ο πιστωτικός κίνδυνος, ο κίνδυνος τιµής χρεογράφων και ο κίνδυνος ρευστότητας. Οι πολιτικές διαχειρίσεως των κινδύνων του Οµίλου έχουν ως στόχο την ελαχιστοποίηση των αρνητικών επιπτώσεων που µπορεί να έχουν οι κίνδυνοι αυτοί στην χρηµατοοικονοµική θέση και απόδοση του Οµίλου. Η διαχείριση κινδύνου διενεργείται από την Οικονοµική ιεύθυνση του Οµίλου, οι πολιτικές της οποίας εγκρίνονται από το ιοικητικό Συµβούλιο. Η Οικονοµική ιεύθυνση αναγνωρίζει, υπολογίζει και αντισταθµίζει χρηµατοοικονοµικούς κινδύνους σε στενή συνεργασία µε τις λειτουργικές µονάδες του Οµίλου. Το ιοικητικό Συµβούλιο καταρτίζει αρχές για τη συνολική διαχείριση κινδύνου, καθώς και πολιτικές που καλύπτουν συγκεκριµένες περιοχές όπως κίνδυνο επιτοκίου, πιστωτικό κίνδυνο, τη χρήση παράγωγων και µη χρηµατοοικονοµικών εργαλείων και επενδύσεις υπερβάλλουσας ρευστότητας. 8

9 Συναλλαγµατικός κίνδυνος Ο Όµιλος δεν εκτίθεται σε σηµαντικό συναλλαγµατικό κίνδυνο καθώς το µεγαλύτερο µέρος των περιουσιακών του στοιχείων και υποχρεώσεων είναι σε Ευρώ. Οι συναλλαγές του Οµίλου σε ξένο νόµισµα αφορούν κυρίως αγορές γεωργικών µηχανηµάτων από τρίτες χώρες. Κίνδυνος τιµής Η Εταιρεία και ο Όµιλος εκτίθεται σε κίνδυνο τιµών ακινήτων λόγω των σηµαντικών επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία, οι οποίες περιλαµβάνονται στον ισολογισµό στις κατηγορίες των ενσώµατων ακινητοποιήσεων και των επενδύσεων σε ακίνητα. Η σχετική έκθεση περιορίζεται σηµαντικά από το γεγονός ότι το σύνολο σχεδόν της ακίνητης περιουσίας αφορά ακίνητα στα οποία στεγάζονται αντιπροσωπείες πώλησης αυτοκινήτων και συνεργεία τα οποία εκµεταλλεύεται η εταιρεία και δεν υπάρχει για αυτά σχέδιο εκποιήσεως στο άµεσο µέλλον. Επίσης, ο σχετικός κίνδυνος που απορρέει από το χαρτοφυλάκιο επενδυτικών ακινήτων που κατέχει ο Όµιλος, περιορίζεται ουσιαστικά από την υιοθετούµενη στρατηγική της ιοικήσεως αναφορικά µε τις εν λόγω επενδύσεις, η οποία αφορά στην πραγµατοποίηση επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία µακροπρόθεσµου επενδυτικού ορίζοντα και την αποκόµιση βραχυπρόθεσµου οικονοµικού οφέλους, κυρίως µέσω της µισθώσεως των σχετικών ακινήτων σε επιλεγµένους µισθωτές. Ο Όµιλος εκτίθεται σε κίνδυνο τιµών χρεογράφων λόγω των επενδύσεων του σε οντότητες, οι οποίες περιλαµβάνονται στον ισολογισµό στην κατηγορία των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων αποτιµώµενων στην εύλογη αξία τους µέσω της κατάστασης αποτελεσµάτων χρήσεως. Η ιοίκηση του Οµίλου παρακολουθεί τακτικά την πορεία των τιµών εκείνων των χρεογράφων τα οποία διαπραγµατεύονται σε οργανωµένες αγορές (χρηµατιστήριο) και αναλαµβάνει τις κατάλληλες κατά περίπτωση δράσεις µε στόχο πάντα την εξασφάλιση ικανοποιητικών αποδόσεων σύµφωνα µε τον χρονικό ορίζοντα εκάστης επενδύσεως. Αναφορικά µε τα παράγωγα χρηµατοοικονοµικά µέσα, ο κίνδυνος τιµής προκύπτει από την διακύµανση των επιτοκίων η οποία µπορεί να οδηγήσει σε αρνητική αποτίµηση των εν λόγω χρηµατοιοικονοµικών µέσων. Ο Όµιλος εκτίθεται σε µεταβολές της αξίας των εµπορευµάτων που διακινεί λόγω του έντονου ανταγωνισµού που επικρατεί στην αγορά. 9

10 Ταµειακές ροές και δίκαιη αξία επιτοκίου κινδύνου Ο Όµιλος δεν έχει σηµαντικά έντοκα στοιχεία ενεργητικού και συνεπώς το εισόδηµα και οι λειτουργικές ταµειακές ροές είναι ουσιωδώς ανεξάρτητα από τις αλλαγές στην αγορά των επιτοκίων. Η έκθεση σε κίνδυνο επιτοκίων των υποχρεώσεων και επενδύσεων παρακολουθείται σε προϋπολογιστική βάση. Η χρηµατοδότηση του Οµίλου έχει διαµορφωθεί σύµφωνα µε ένα προκαθορισµένο συνδυασµό σταθερών και κυµαινόµενων επιτοκίων, προκειµένου να µετριαστεί ο κίνδυνος από τη µεταβολή των επιτοκίων. Επιπλέον, αναφέρεται ότι η εταιρεία έχει συνάψει παράγωγα αντιστάθµισης µεταβολής επιτοκίων., εάν τα επιτόκια των δανειακών υποχρεώσεων και των υποχρεώσεων από συµβάσεις χρηµατοδοτικής µίσθωσης ήταν 0,50 % υψηλότερα/χαµηλότερα και οι υπόλοιπες µεταβλητές παρέµεναν σταθερές, τα µετά φόρων αποτελέσµατα της κλειόµενης χρήσεως και η καθαρή θέση του Οµίλου θα εµφανίζονταν µειωµένα/αυξηµένα κατά το ποσό των 535 περίπου, κυρίως λόγω της αντίστοιχης διακύµανσης των εξόδων χρεωστικών τόκων που θα προέκυπταν από τις δανειακές υποχρεώσεις και τις υποχρεώσεις από συµβάσεις χρηµατοδοτικής µίσθωσης µε κυµαινόµενο επιτόκιο. Πιστωτικός κίνδυνος Οι κύριες πηγές εσόδων του Οµίλου αποτελούνται από την εµπορία αυτοκινήτων (καινούργιων και µεταχειρισµένων), από την εµπορία ανταλλακτικών, από την παροχή υπηρεσιών συντήρησης αυτοκινήτων, από την εκµετάλλευση ακινήτων και σταθµών αυτοκινήτων. Ο Όµιλος προκειµένου να περιορίσει τους πιστωτικούς κινδύνους αξιολογεί την πιστοληπτική ικανότητα των πελατών. Η χρηµατοοικονοµική κατάσταση των πελατών παρακολουθείται διαρκώς από το Τµήµα Πιστωτικού Ελέγχου. Η εξασφάλιση των απαιτήσεων διενεργείται επίσης, µέσω της ευρείας διασποράς της πελατειακής βάσης. Επίσης, ορισµένες εταιρείες του Οµίλου προκειµένου να περιοριστεί ο πιστωτικός κίνδυνος ζητούν από τους επίσηµους διανοµείς αυτοκινήτων εγγυητικές επιστολές τραπεζών, το ύψος των οποίων καθορίζεται αναλόγως του όγκου συναλλαγών που αναµένεται να πραγµατοποιήσει ο κάθε πελάτης. Κίνδυνος ρευστότητας Συνετή διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας προϋποθέτει επαρκείς εξασφαλίσεις χρηµατικών διαθεσίµων και την διαθεσιµότητα χρηµατοδότησης µέσω επαρκών πιστωτικών ορίων. Ο κίνδυνος ρευστότητας συνίσταται στην ενδεχόµενη αδυναµία του Οµίλου να εκπληρώσει τις 10

11 χρηµατοοικονοµικές της υποχρεώσεις κατά τη λήξη τους. Ο Όµιλος διαχειρίζεται τους κινδύνους που µπορεί να δηµιουργηθούν από έλλειψη επαρκούς ρευστότητας φροντίζοντας να υπάρχουν πάντα εξασφαλισµένες τραπεζικές πιστώσεις προς χρήση. Οι υπάρχουσες διαθέσιµες αχρησιµοποίητες εγκεκριµένες τραπεζικές πιστώσεις είναι επαρκείς ώστε να αντιµετωπιστεί οποιαδήποτε πιθανή έλλειψη ταµιακών διαθεσίµων. Η ιοίκηση επισκοπεί τις κυλιόµενες προβλέψεις των ρευστών διαθεσίµων µε βάση τις προσδοκώµενες ταµειακές ροές του Οµίλου. Στον επόµενο πίνακα παρατίθεται ανάλυση των χρηµατοοικονοµικών υποχρεώσεων, σύµφωνα µε τις συµβατικές ηµεροµηνίες διευθέτησης αυτών. Μέχρι 1 έτος Από 1 έως και 2 έτη Από 2 έως και 5 έτη Πάνω από 5 έτη άνεια Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις Η. Σηµαντικές συναλλαγές που καταρτίσθηκαν µεταξύ της Εταιρείας και του Οµίλου και συνδεδεµένων προσώπων Οι σηµαντικότερες συναλλαγές που καταρτίσθηκαν µεταξύ της Εταιρείας και του Οµίλου µε συνδεδεµένα πρόσωπα, όπως αυτά ορίζονται στο.λ.π. 24, κατά τη διάρκεια της κλειόµενης χρήσεως έχουν ως ακολούθως: Κατά τη χρήση 1/1- Ο ΟΜΙΛΟΣ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΠΡΟΣΩΠΑ Έσοδα από συνδεδεµένα πρόσωπα Έξοδα προς συνδεδεµένα πρόσωπα Απαιτήσεις από συνδεδεµένα πρόσωπα Υποχρεώσεις προς συνδεδεµένα πρόσωπα I.S.F. A.E ΙΝΦΟΚΡΑΦΤ Α.Ε ΛΟΙΠΑ ΠΡΟΣΩΠΑ Σύνολο

12 Κατά τη χρήση 1/1- Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΣΥΝ Ε ΕΜΕΝΑ ΠΡΟΣΩΠΑ Έσοδα από συνδεδεµένα πρόσωπα Έξοδα προς συνδεδεµένα πρόσωπα Απαιτήσεις από συνδεδεµένα πρόσωπα Υποχρεώσεις προς συνδεδεµένα πρόσωπα ΣΤΑΚΟΡ ΕΛΒΑΤ ΡΕΚΟΡ ΚΟΡΦΟΥ CINE PARK ΙΝΦΟΚΡΑΦΤ Α.Ε I.S.F. A.E Σύνολο Οι συναλλαγές και αµοιβές των Μελών της ιοίκησης και των ιευθυντικών Στελεχών του Οµίλου και της Εταιρείας κατά την κλειόµενη χρήση ανήλθαν σε 838 και 332 αντίστοιχα. υφίστανται απαιτήσεις του Οµίλου και της Εταιρείας από και προς Μέλη της ιοίκησης και ιευθυντικά Στελέχη συνολικού ποσού 28 και 0 αντίστοιχα καθώς και υποχρεώσεις του Οµίλου και της Εταιρείας συνολικού ποσού 43 και 0 αντίστοιχα. Θ. Σηµαντικά γεγονότα που συνέβησαν από τη λήξη της χρήσεως µέχρι την ηµεροµηνία συντάξεως της παρούσας εκθέσεως Πέραν των ήδη µνηµονευθέντων γεγονότων, δεν υπάρχουν άλλα µεταγενέστερα του ισολογισµού της 31ης εκεµβρίου 2008 γεγονότα, που θα µπορούσαν να επηρεάσουν ουσιωδώς την οικονοµική θέση του Οµίλου και της Εταιρείας: Αθήνα, 30 Απριλίου 2009 Με εκτίµηση, Ο Αντιπρόεδρος του.σ. & ιευθύνων Σύµβουλος Μιχαήλ Ιωάννου Κορτέσης 12

13 ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ Προς τους Μετόχους της Εταιρείας «ΕΛΜΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ» Έκθεση επί των Οικονοµικών Καταστάσεων Ελέγξαµε τις συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις της «ΕΛΜΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ» (η «Εταιρεία»), που αποτελούνται από τον εταιρικό και ενοποιηµένο ισολογισµό της 31 ης εκεµβρίου 2008, και τις καταστάσεις αποτελεσµάτων, µεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταµειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ηµεροµηνία αυτή καθώς και περίληψη των σηµαντικών λογιστικών πολιτικών και λοιπές επεξηγηµατικές σηµειώσεις. Ευθύνη ιοίκησης για τις Οικονοµικές Καταστάσεις Η ιοίκηση της Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει το σχεδιασµό, την εφαρµογή και τη διατήρηση συστήµατος εσωτερικού ελέγχου σχετικά µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση οικονοµικών καταστάσεων, απαλλαγµένων από ουσιώδεις ανακρίβειες, που οφείλονται σε απάτη ή λάθος. Η ευθύνη αυτή περιλαµβάνει επίσης την επιλογή και εφαρµογή κατάλληλων λογιστικών πολιτικών και την διενέργεια λογιστικών εκτιµήσεων που είναι λογικές για τις περιστάσεις. Ευθύνη Ελεγκτή ική µας ευθύνη είναι η έκφραση γνώµης επί αυτών των Οικονοµικών Καταστάσεων, µε βάση τον έλεγχό µας. ιενεργήσαµε τον έλεγχο σύµφωνα µε τα Ελληνικά Ελεγκτικά Πρότυπα, που είναι εναρµονισµένα µε τα ιεθνή Ελεγκτικά Πρότυπα. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν τη συµµόρφωσή µας µε τους κανόνες δεοντολογίας και το σχεδιασµό και διενέργεια του ελέγχου µας µε σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το κατά πόσο οι οικονοµικές καταστάσεις είναι απαλλαγµένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαµβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την συγκέντρωση ελεγκτικών τεκµηρίων, σχετικά µε τα ποσά και τις πληροφορίες που περιλαµβάνονται στις οικονοµικές καταστάσεις. Οι διαδικασίες επιλέγονται κατά την κρίση του ελεγκτή και περιλαµβάνουν την εκτίµηση του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας των οικονοµικών καταστάσεων, λόγω απάτης ή λάθους. Για την εκτίµηση του κινδύνου αυτού, ο ελεγκτής λαµβάνει υπόψη το σύστηµα εσωτερικού ελέγχου σχετικά µε την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονοµικών 13

14 καταστάσεων, µε σκοπό το σχεδιασµό ελεγκτικών διαδικασιών για τις περιστάσεις και όχι για την έκφραση γνώµης επί της αποτελεσµατικότητας του συστήµατος εσωτερικού ελέγχου της Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαµβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που εφαρµόσθηκαν και του εύλογου των εκτιµήσεων που έγιναν από τη ιοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονοµικών καταστάσεων. Πιστεύουµε ότι τα ελεγκτικά τεκµήρια που έχουµε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεµελίωση της γνώµης µας. Γνώµη Κατά τη γνώµη µας, οι συνηµµένες εταιρικές και ενοποιηµένες Οικονοµικές Καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα από κάθε ουσιώδη άποψη την οικονοµική κατάσταση της Εταιρείας και του Οµίλου κατά την 31 εκεµβρίου 2008, την χρηµατοοικονοµική τους επίδοση και τις Ταµειακές τους Ροές για τη χρήση που έληξε την ηµεροµηνία αυτή σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς, όπως αυτά υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Αναφορά επί άλλων νοµικών θεµάτων Επαληθεύσαµε τη συµφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχοµένου της Έκθεσης του ιοικητικού Συµβουλίου µε τις συνηµµένες οικονοµικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζοµένων από τα άρθρα 43α, 107 και 37 του Κ.Ν. 2190/20. Αθήνα, 20 Μαΐου 2009 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Γεώργιος Αναστ. Μπατσούλης Α.Μ. ΣΟΕΛ

15 ΕΤΗΣΙΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΙΣ ΓΙΑ ΤΗ ΧΡΗΣΗ ΑΠΟ 1η ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2008 ΕΩΣ 31η ΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2008 ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΑ ΙΕΘΝΗ ΠΡΟΤΥΠΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΑΝΑΦΟΡΑΣ 15

16 . Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Σηµείωση 1/1-1/1-1/1-1/1- ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ Πωλήσεις Μείον: Κόστος πωλήσεων 8 ( ) ( ) ( ) ( ) Μικτό κέρδος Λοιπά έσοδα εκµεταλλεύσεως Έξοδα διοικητικής λειτουργίας 10 (10.650) (8.195) (4.141) (2.697) Έξοδα λειτουργίας διαθέσεως 11 (25.317) (21.157) (13.132) (8.882) Λοιπά λειτουργικά έξοδα 12 (745) (650) (159) (176) Λειτουργικά αποτελέσµατα Κόστος χρηµατοδότησης 13 (11.103) (8.391) (6.844) (5.330) Αποτελέσµατα συνήθων εργασιών Έσοδα επενδύσεων (436) Αποτελέσµατα προ φόρων Φόρος εισοδήµατος 15 (2.569) (1.126) (1.072) (688) Αποτελέσµατα µετά φόρων ικαιώµατα τρίτων (1.625) (1.350) 0 0 Αποτελέσµατα µετά φόρων που αναλογούν στον Όµιλο Κέρδη/(ζηµιές) ανά µετοχή ( ανά µετοχή) Βασικά 16 23,7189 9,8086 9,7932 9,

17 ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ Σηµείωση Πάγιο ενεργητικό Ενσώµατες ακινητοποιήσεις Ασώµατες ακινητοποιήσεις Υπεραξία (Goodwill) Συµµετοχές σε θυγατρικές εταιρείες Επενδύσεις σε ακίνητα Μακροπρόθεσµες απαιτήσεις Αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις Σύνολο πάγιου ενεργητικού Κυκλοφορούν ενεργητικό Αποθέµατα Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις Χρηµατοοικονοµικά στοιχεία αποτιµώµενα στην εύλογη αξία τους µέσω της κατάστασης αποτελεσµάτων χρήσεως Μετρητά και χρηµατικά διαθέσιµα Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Ι ΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Μετοχικό κεφάλαιο ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο Αποθεµατικό επανεκτίµησης ακινήτων Αποθεµατικά κεφάλαια Υπόλοιπο κερδών/(ζηµιών) εις νέο (9.707) (10.793) (3.442) (6.377) Ίδιες µετοχές 30 (1.059) (1.059) 0 0 Σύνολο Ιδίων κεφαλαίων µετόχων Οµίλου (32) ικαιώµατα τρίτων Σύνολο Ιδίων κεφαλαίων ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσµες υποχρεώσεις άνεια Προβλέψεις για παροχές στους εργαζοµένους Αναβαλλόµενες φορολογικές υποχρεώσεις Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Προβλέψεις για ενδεχόµενες υποχρεώσεις Σύνολο µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων Βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Προµηθευτές και λοιπές υποχρεώσεις άνεια Βραχυπρόθεσµες φορολογικές υποχρεώσεις Σύνολο βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων Σύνολο υποχρεώσεων ΣΥΝΟΛΟ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΚΑΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ

18 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΟΜΙΛΟΥ Υπόλοιπα κατά την 1η Ιανουαρίου 2007 Μητρικής Εταιρείας σύµφωνα µε τα.π.χ.α Μετοχικό κεφάλαιο ιαφορά από έκδοση µετοχών υπέρ το άρτιο Τακτικό αποθεµατικό Αποθεµατικά φορολογικών νόµων Λοιπά Αποθεµατικά Αποθεµατικά επανεκτίµησης ακινήτων Υπόλοιπο εις νέο Ίδιες µετοχές ικαιώµατα τρίτων Σύνολο (9.271) Εγγραφές πρώτου συµψηφισµού (3.406) (1.059) Κέρδος/(ζηµιά) χρήσεως 2007 µετά από φόρους (1.350) 552 Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου θυγατρικών Υπόλοιπα κατά την 31η εκεµβρίου 2007 σύµφωνα µε τα.π.χ.α (10.793) (1.059) Κέρδος/(ζηµιά) χρήσεως 2008 µετά από φόρους (1.625) Μεταβολή ποσοστού συµµετοχής υφιστάµενων θυγατρικών Σχηµατισµός αποθεµατικού επανεκτίµησης ακινήτων Υπόλοιπα κατά την 31η εκεµβρίου 2008 σύµφωνα µε τα.π.χ.α (673) (4.460) (9.707) (1.059)

19 ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ Ι ΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Μετοχικό κεφάλαιο ιαφορά υπέρ το άρτιο Τακτικό αποθεµατικό Έκτακτα Αποθεµατικά και Αποθεµατικά φορολογικών νόµων Λοιπά Αποθεµατικά Υπόλοιπο εις νέο Σύνολο Υπόλοιπα κατά την 1η Ιανουαρίου 2007 όπως προγενέστερα είχαν απεικονισθεί (2.401) Προσαρµογές πρώτης υιοθέτησης των.π.χ.α (6.870) (6.870) Υπόλοιπα κατά την 1η Ιανουαρίου 2007 σύµφωνα µε τα.π.χ.α (9.271) Κέρδος/(ζηµιά) χρήσεως 2007 µετά από φόρους Υπόλοιπα κατά την 31η εκεµβρίου 2007 σύµφωνα µε τα.π.χ.α (6.377) Κέρδος/(ζηµιά) χρήσεως 2008 µετά από φόρους Υπόλοιπα κατά την 31η εκεµβρίου 2008 σύµφωνα µε τα.π.χ.α (3.442)

20 Ετήσια Οικονοµική Έκθεση ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ Ο ΟΜΙΛΟΣ Η ΕΤΑΙΡΕΙΑ Λειτουργικές δραστηριότητες: 1/1-1/1-1/1-1/1- Κέρδη/(ζηµιές) προ φόρων Πλέον (µείον) προσαρµογές για: Αποσβέσεις Προβλέψεις (6.436) 31 (42) (5) Ζηµιές (κέρδη) από εκποίηση παγίων περιουσιακών στοιχείων 75 (6) (22) (106) Ζηµιές (κέρδη) από επενδύσεις 196 (1) Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα Πλέον/ µείον προσαρµογές για µεταβολές λογαριασµών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται µε τις λειτουργικές δραστηριότητες: Μείωση / (αύξηση) αποθεµάτων (20.368) (13.536) (24.056) (1.702) Μείωση / (αύξηση) απαιτήσεων Μείωση / (αύξηση) µακροπροθέσµων απαιτήσεων 979 (39) (2.751) 37 (Μείωση) / αύξηση υποχρεώσεων (πλην δανειακών) (25.864) (13.887) (Μείον): Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβληµένα (11.490) (9.000) (6.993) (5.690) Καταβεβληµένοι φόροι (2.310) 147 (1.143) 440 Σύνολο εισροών / (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) (21.305) 70 (23.735) Eπενδυτικές δραστηριότητες: Απόκτηση θυγατρικών, συγγενών, κοινοπραξιών και λοιπών επενδύσεων (94) (86) (5.608) (3.250) Αγορά ενσώµατων και άϋλων παγίων περιουσιακών στοιχείων (7.398) (8.957) (1.237) (1.833) Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώµατων και άϋλων παγίων Τόκοι εισπραχθέντες Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) (4.556) (4.309) (5.793) (3.228) Χρηµατοδοτικές δραστηριότητες: Εισπράξεις (εξοφλήσεις) δανείων (7.187) (15.145) Αυξήσεις (µειώσεις) υποχρεώσεων από χρηµατοδοτικές µισθώσεις (48) (45) (30) (28) Σύνολο εισροών / (εκροών) από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (γ) (7.233) (15.173) Καθαρή αύξηση / (µείωση) στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα χρήσεως (α)+(β)+(γ) (995) (11.472) (8.365) Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα έναρξης χρήσεως Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα λήξης χρήσεως

21 Περιγραφή της Επιχείρησης ιοικητικό Συµβούλιο: Ιωάννης Μιχαήλ Κορτέσης, Πρόεδρος.Σ Μιχαήλ Ιωάννου Κορτέσης, Αντιπρόεδρος και ιευθύνων Σύµβουλος Νικόλαος Ευθυµίου Ραρής, Μέλος.Σ. Ιωάννης Θεοδώρου Μακρής, Μέλος.Σ. Γεώργιος Φραγκίσκου Βρεττός, Μέλος.Σ. Ευστάθιος Ιωάννου Μπιζίµης, Μέλος.Σ. Κωνσταντίνος Πέτρου Λαµπρινόπουλος, Μέλος.Σ. Έδρα Εταιρείας: Ποσιδίππου 5 & Πολυκράτους ΑΘΗΝΑ Ελλάδα ΑΡ.Μ.Α.Ε.: 4385/01/B/86/4383 Ελεγκτική Εταιρεία: BDO Πρότυπος Ελληνική Ελεγκτική Α.Ε. Πατησίων 81 & Χέυδεν Αθήνα Ελλάδα 21

22 1. Γενικές πληροφορίες για την Εταιρεία και τον Όµιλο Ο Όµιλος Εταιρειών ΕΛΜΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ δραστηριοποιείται κυρίως στην εµπορία αυτοκινήτων και ανταλλακτικών και στην παροχή υπηρεσιών για την επισκευή και συντήρηση αυτοκινήτων. Η έδρα της Μητρικής Εταιρείας ΕΛΜΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ (ή Εταιρεία ή η Μητρική Εταιρεία) βρίσκεται επί της οδού Ποσιδίππου 5 & Πολυκράτους αριθµός 41 στην Αθήνα. 2. Βάση σύνταξης των Οικονοµικών Καταστάσεων 2.1 Γενικά Οι συνηµµένες ετήσιες ατοµικές και ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις της χρήσεως 1/1- έχουν καταρτισθεί βάσει της αρχής του ιστορικού κόστους, µε εξαίρεση ορισµένες κατηγορίες ενσώµατων πάγιων περιουσιακών στοιχείων (οικόπεδα και κτίρια), των επενδυτικών ακινήτων καθώς και ορισµένων χρηµατοοικονοµικών στοιχείων τα οποία αποτιµώνται στην εύλογη αξία τους. Επίσης, οι εν λόγω οικονοµικές καταστάσεις έχουν καταρτισθεί βάσει της αρχής της συνέχισης της λειτουργίας της Εταιρείας και των Εταιρειών του Οµίλου. Οι ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις της χρήσεως 1/1- έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς (.Π.Χ.Α.) που έχουν εκδοθεί από το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων και έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση καθώς και τις ιερµηνείες που έχουν εκδοθεί από τη Μόνιµη Επιτροπή ιερµηνειών και ήταν σε ισχύ την 31η εκεµβρίου Οι ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται σε χιλιάδες ευρώ. Σηµειώνεται ότι τυχόν µικρές αποκλίσεις οφείλονται σε στρογγυλοποιήσεις. 2.2 Πρώτη εφαρµογή των.π.χ.α. Σύµφωνα µε τις διατάξεις της παρ. 2 του άρθρου 134 του Κ.Ν. 2190/1920 οι ανώνυµες εταιρείες των οποίων οι µετοχές δεν διαπραγµατεύονται σε οργανωµένη χρηµατιστηριακή αγορά µπορούν να συντάσσουν τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις τους σύµφωνα µε τα υιοθετούµενα από την Ευρωπαϊκή Ένωση ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα, εφόσον η εφαρµογή των Προτύπων αυτών έχει εγκριθεί από Γενική Συνέλευση των µετόχων τους, µε απόφαση η οποία λαµβάνεται σύµφωνα µε τις διατάξεις των παρ. 1 και 2 του άρθρου 29 και της παρ. 1 22

23 του άρθρου 31 του Κ.Ν. 2190/1920. Η Έκτακτη Γενική Συνέλευση των µετόχων της Εταιρείας την 24 η Απριλίου 2009 αποφάσισε όπως οι ετήσιες ενοποιηµένες και ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις του Οµίλου ΕΛΜΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΥΤΟΚΙΝΗΤΩΝ να συντάσσονται για τις χρήσεις που ξεκινούν από την 1η Ιανουαρίου 2008, σύµφωνα µε τα ιεθνή Λογιστικά Πρότυπα που έχουν υιοθετηθεί από την Ε.Ε.. Την ίδια απόφαση έλαβαν οι Γενικές Συνελεύσεις όλων των εταιρειών του Οµίλου. Συνεπώς, η Εταιρεία και ο Όµιλος εφάρµοσαν τις διατάξεις του.π.χ.α. 1 "Πρώτη εφαρµογή των ιεθνών Προτύπων Χρηµατοοικονοµικής Αναφοράς" µε ηµεροµηνία µετάβασης την 1η Ιανουαρίου Οι πρώτες οικονοµικές καταστάσεις της Εταιρείας και του Οµίλου που συντάχθηκαν σύµφωνα µε τις αρχές και τους κανόνες των.π.χ.α. είναι αυτές της χρήσεως που έληξε την 31η εκεµβρίου Καταστατικές Οικονοµικές Καταστάσεις Η Εταιρεία και οι θυγατρικές της τηρούν τα λογιστικά βιβλία τους σύµφωνα µε τον Ελληνικό Εµπορικό Νόµο (Κ.Ν. 2190/1920) και την ισχύουσα φορολογική νοµοθεσία. Οι συνηµµένες ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις είναι βασισµένες στις οικονοµικές καταστάσεις που καταρτίζουν οι εταιρείες του Οµίλου σύµφωνα µε την ισχύουσα φορολογική νοµοθεσία, επί των οποίων έχουν διενεργηθεί όλες οι κατάλληλες εξωλογιστικές εγγραφές προκειµένου να συµφωνούν µε τα.π.χ.α Χρήση εκτιµήσεων Η σύνταξη των οικονοµικών καταστάσεων σύµφωνα µε τα.π.χ.α. απαιτεί όπως η ιοίκηση των Εταιρειών του Οµίλου να προβαίνουν στην διενέργεια εκτιµήσεων και υποθέσεων, οι οποίες επηρεάζουν τα υπόλοιπα των κονδυλίων του ενεργητικού, του παθητικού και της κατάστασης αποτελεσµάτων χρήσεως, καθώς και τη γνωστοποίηση ενδεχόµενων απαιτήσεων και υποχρεώσεων κατά την ηµεροµηνία κατάρτισης των οικονοµικών καταστάσεων. Οι εκτιµήσεις και υποθέσεις αυτές βασίζονται στην υπάρχουσα εµπειρία και σε λοιπούς παράγοντες και δεδοµένα τα οποία θεωρούνται εύλογα και αναθεωρούνται σε τακτά χρονικά διαστήµατα. Η επίδραση των αναθεωρήσεων των υιοθετηµένων εκτιµήσεων και υποθέσεων αναγνωρίζεται στη χρήση κατά την οποία πραγµατοποιούνται ή και σε επόµενες εάν η αναθεώρηση επηρεάζει όχι µόνο την παρούσα αλλά και επόµενες χρήσεις. Οι τοµείς που απαιτούν υψηλότερου βαθµού κρίση καθώς και οι τοµείς όπου οι υποθέσεις και εκτιµήσεις είναι σηµαντικές για τις οικονοµικές καταστάσεις παρουσιάζονται στην παράγραφο "Σηµαντικές λογιστικές εκτιµήσεις και κρίσεις της ιοίκησης" στη Σηµείωση 6. 23

24 2.5 Έγκριση των Ετήσιων Οικονοµικών Καταστάσεων Οι ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις της χρήσεως που έληξε την 31η εκεµβρίου 2008 (1/1- ) εγκρίθηκαν προς δηµοσιοποίηση από το ιοικητικό Συµβούλιο την 30 Απριλίου Νέα πρότυπα, διερµηνείες και τροποποίηση υφιστάµενων προτύπων Το Συµβούλιο ιεθνών Λογιστικών Προτύπων καθώς και η Επιτροπή ιερµηνειών, έχουν εκδώσει µία σειρά νέων λογιστικών προτύπων και διερµηνειών καθώς και τροποποιήσεων υφιστάµενων προτύπων, η εφαρµογή των οποίων είναι υποχρεωτική για τις διαχειριστικές χρήσεως που αρχίζουν από την 1η Ιανουαρίου 2009 και εντεύθεν (εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά κατωτέρω). Η εκτίµηση της ιοικήσεως της Εταιρείας σχετικά µε την επίδραση από την εφαρµογή των εν λόγω νέων προτύπων και διερµηνειών παρατίθεται στη συνέχεια:.λ.π. 39 Κατάλληλα µέσα αντιστάθµισης - τροποποίηση (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές χρήσεως που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιουλίου 2008) Το τροποποιηµένο.λ.π. 39 επιτρέπει σε µία οντότητα να προσδιορίσει ως αντισταθµιζόµενο στοιχείο ένα τµήµα της µεταβολής της εύλογης αξίας ή της διακύµανσης της ταµειακής ροής ενός χρηµατοοικονοµικού µέσου. Μία οντότητα µπορεί να προσδιορίσει τις µεταβολές στην εύλογη αξία ή στις ταµειακές ροές που συνδέονται µε έναν µονοµερή κίνδυνο ως το αντισταθµιζόµενο στοιχείο, σε µια αποτελεσµατική σχέση αντιστάθµισης. Το τροποποιηµένο.λ.π. 39 δεν έχει εφαρµογή στην Εταιρεία και στον Όµιλο..Λ.Π. 39 και.π.χ.α. 7 Αναταξινόµηση Χρηµατοοικονοµικών µέσων - τροποποίηση (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές χρήσεως που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιουλίου 2008) Οι τροποποιήσεις του.λ.π. 39 και του.π.χ.α. 7 επιτρέπουν σε µία οντότητα να αναταξινοµήσει µη παράγωγα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία (εκτός αυτών που έχουν αναγνωρισθεί, σύµφωνα µε τον κανόνα της εύλογης αξίας, στην εύλογη αξία τους µέσω αποτελεσµάτων κατά την αρχική τους αναγνώριση) από την κατηγορία των χρηµατοοικονοµικών µέσων σε εύλογη αξία µέσω αποτελεσµάτων, σε ιδιαίτερες µόνο περιστάσεις. Επιπλέον, επιτρέπουν την αναταξινόµηση χρηµατοοικονοµικού περιουσιακού στοιχείου, ταξινοµηµένου ως διαθέσιµο προς πώληση ή σε εύλογη αξία µέσω των αποτελεσµάτων, το οποίο θα πληρούσε τον ορισµό των δανείων και των απαιτήσεων (εκτός αυτών που έχουν αναγνωρισθεί, σύµφωνα µε τον κανόνα της εύλογης αξίας, στην εύλογη αξία τους µέσω αποτελεσµάτων κατά την αρχική τους αναγνώριση) στην κατηγορία των 24

25 δανείων και απαιτήσεων, εάν η εταιρεία έχει την πρόθεση και την ικανότητα να διατηρήσει το χρηµατοοικονοµικό περιουσιακό στοιχείο για το προσεχές µέλλον ή µέχρι τη λήξη του. Το τροποποιηµένο.λ.π. 39 δεν έχει εφαρµογή στην Εταιρεία και στον Όµιλο..Π.Χ.Π. 8 Λειτουργικοί τοµείς δραστηριότητας (ισχύει από 1η Ιανουαρίου 2009) Το.Π.Χ.Π. 8 απαιτεί όπως η παρεχόµενη πληροφόρηση που σχετίζεται µε λειτουργικούς τοµείς δραστηριότητας να είναι αυτή που λαµβάνει γνώση η διοίκηση, προκειµένου να κατανείµει τους διαθέσιµους πόρους και να εκτιµά την απόδοση. Η εφαρµογή του εν λόγω προτύπου εκτιµάται ότι δεν θα επηρεάσει σηµαντικά τον τρόπο παρουσίασης των τοµέων δραστηριότητας βάσει του.λ.π. 14 "Πληροφόρηση κατά τοµέα"..λ.π. 23 Κόστος δανεισµού-τροποποίηση (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές χρήσεως που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2009) Στην τροποποιηµένη έκδοση του.λ.π. 23, η προηγουµένως θεωρούµενη βασική µέθοδος της αναγνώρισης του κόστους δανεισµού στα αποτελέσµατα, έχει εξαλειφθεί. Αντιθέτως, κόστος δανεισµού το οποίο είναι άµεσα αποδιδόµενο στην απόκτηση, κατασκευή ή παραγωγή ενός περιουσιακού στοιχείου που πληρεί τις προϋποθέσεις, όπως αυτό καθορίζεται από το.λ.π. 23, θα πρέπει να αποτελεί µέρος του κόστους αυτού του στοιχείου. Η τροποποίηση του εν λόγω προτύπου δεν έχει ακόµα υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση..Λ.Π. 1 Παρουσίαση των Οικονοµικών Καταστάσεων-τροποποίηση (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές χρήσεως που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2009) Το τροποποιηµένο.λ.π. 1 απαιτεί όπως η κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων να περιλαµβάνει µόνο συναλλαγές µε τους µετόχους. Για το λόγο αυτό, εισάγεται µια νέα κατάσταση συνολικού εισοδήµατος και τα µερίσµατα προς τους µετόχους θα εµφανίζονται µόνο στην κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων ή στις σηµειώσεις των οικονοµικών καταστάσεων. Η τροποποίηση του εν λόγω προτύπου δεν έχει ακόµα υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση..Π.Χ.Π. 2 Παροχές που Εξαρτώνται από την Αξία των Μετοχών-τροποποίηση, Προϋποθέσεις Κατοχύρωσης και Ακυρώσεις (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές χρήσεως που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2009) Η τροποποίηση του.π.χ.π. 2 διευκρινίζει τον ορισµό των "προϋποθέσεων της κατοχύρωσης" (vesting conditions), µε την εισαγωγή του όρου "προϋποθέσεις µη 25

26 κατοχύρωσης" (non-vesting conditions) για όρους που δεν αποτελούν όρους υπηρεσίας ή όρους απόδοσης. Επίσης, διευκρινίζεται ότι όλες οι ακυρώσεις είτε προέρχονται από την ίδια την οικονοµική οντότητα είτε από τα συµβαλλόµενα µέρη, πρέπει να έχουν την ίδια λογιστική αντιµετώπιση. Η τροποποίηση του εν λόγω προτύπου δεν έχει εφαρµογή στην Εταιρεία και στον Όµιλο..Λ.Π. 32 και.λ.π. 1 Χρηµατοοικονοµικά εργαλεία µε δικαίωµα πρόωρης πώλησης στον εκδότη και υποχρεώσεις που πηγάζουν σε ρευστοποιήσεις τροποποίηση (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές χρήσεως που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2009) Οι τροποποιήσεις των.λ.π. 32 και.λ.π. 1 απαιτούν όπως οι οντότητες να κατηγοριοποιούν χρηµατοοικονοµικά εργαλεία µε δικαίωµα πρόωρης πώλησης στον εκδότη και χρηµατοοικονοµικά εργαλεία ή συστατικά στοιχεία χρηµατοοικονοµικών εργαλείων που επιβάλουν στην οντότητα την υποχρέωση να επιδώσουν σε έναν άλλο συµβαλλόµενο ένα κατ αναλογία ποσοστό του καθαρού ενεργητικού της οντότητας, κατά τη ρευστοποίηση ως ίδια κεφάλαια, µε την προϋπόθεση ότι τα χρηµατοοικονοµικά εργαλεία έχουν συγκεκριµένα χαρακτηριστικά και πληρούν συγκεκριµένες προϋποθέσεις. Το τροποποιηµένο.λ.π. δεν έχει εφαρµογή στην Εταιρεία και στον Όµιλο..Π.Χ.Π. 1 Πρώτη εφαρµογή των.π.χ.α. &.Λ.Π. 27 Ενοποιηµένες και Εταιρικές Οικονοµικές Καταστάσεις-τροποποίηση (εφαρµόζονται για τις ετήσιες λογιστικές χρήσεως που ξεκινούν την 1η Ιανουαρίου 2009 ή µεταγενέστερα) Το τροποποιηµένο.π.χ.α. 1 επιτρέπει στις εταιρείες που εφαρµόζουν για πρώτη φορά τα.π.χ.α. να χρησιµοποιήσουν ως τεκµαρτό κόστος, είτε την εύλογη αξία είτε την λογιστική αξία µε βάση τις προηγούµενες λογιστικές πρακτικές για την επιµέτρηση του αρχικού κόστους των επενδύσεων σε θυγατρικές επιχειρήσεις, σε από κοινού ελεγχόµενες οντότητες και σε συνδεδεµένες εταιρείες. Η τροποποίηση επίσης καταργεί τον ορισµό της µεθόδου του κόστους από το.λ.π. 27 και τον αντικαθιστά µε την απαίτηση τα µερίσµατα να παρουσιάζονται ως εισόδηµα στις ατοµικές οικονοµικές καταστάσεις του επενδυτή. Οι ανωτέρω τροποποιήσεις δεν έχουν εφαρµογή στην Εταιρεία και στον Όµιλο..Λ.Π. 27 Ενοποιηµένες και Εταιρικές Οικονοµικές Καταστάσεις-αναθεώρηση (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές χρήσεως που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιουλίου 2009) Το αναθεωρηµένο.λ.π. 27 απαιτεί τα αποτελέσµατα όλων των συναλλαγών σχετικά µε 26

27 µειοψηφικά συµµετοχικά συµφέροντα να εµφανίζονται στα ίδια κεφάλαια, εφόσον δεν υπάρχει αλλαγή στον έλεγχο και αυτές οι συναλλαγές δεν θα καταλήγουν πλέον σε υπεραξία ή κέρδη και ζηµιές. Το πρότυπο επίσης καθορίζει το λογιστικό χειρισµό όταν ο έλεγχος χάνεται. Οποιοδήποτε υπολειπόµενο συµµετοχικό συµφέρον στην οντότητα επανεκτιµάται στην εύλογη αξία και το κέρδος ή η ζηµιά αναγνωρίζεται στην κατάσταση αποτελεσµάτων χρήσεως..π.χ.π. 3 Συνενώσεις επιχειρήσεων &.Λ.Π. 27 Ενοποιηµένες και Εταιρικές Οικονοµικές Καταστάσεις (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές χρήσεως που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιουλίου 2009) Οι σηµαντικότερες τροποποιήσεις των αναθεωρηµένων.π.χ.α. 3 και.λ.π. 27 είναι: (α) η µεγαλύτερη χρήση της εύλογης αξίας µέσω της κατάστασης αποτελεσµάτων χρήσεως, (β) ο επανυπολογισµός του µεριδίου συµµετοχής όταν ο έλεγχος των δραστηριοτήτων µιας οντότητας ανακτάται ή χάνεται, (γ) η αναγνώριση απευθείας στα ίδια κεφάλαια της επίδρασης όλων των µεταβολών του ποσοστού ελέγχου σε ελεγχόµενες και µη ελεγχόµενες οντότητες, οι οποίες δεν οδηγούν σε απώλεια του ελέγχου και (δ) η απόδοση βαρύτητας στο τίµηµα που καταβλήθηκε στον πωλητή και όχι στις δαπάνες που πραγµατοποίησε ο αγοραστής για την απόκτηση του ελέγχου µιας οντότητας, µε συνέπεια κόστη που σχετίζονται µε την εξαγορά και µεταβολές στην αξία του αρχικού τιµήµατος να µην περιλαµβάνονται στο κόστος της συνένωσης αλλά να λογιστικοποιούνται συχνά στην κατάσταση αποτελεσµάτων χρήσεως. Η Εταιρεία και ο Όµιλος βρίσκεται σε διαδικασία εκτίµησης της επιδράσεως που θα επέλθει από τα τροποποιηµένα.π.χ.π. 3 και.λ.π. 27. Οι τροποποιήσεις των εν λόγω προτύπων δεν έχουν ακόµα υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση..Π.Χ.Π. 5 Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται προς πώληση και διακοπείσες δραστηριότητες &.Π.Χ.Π. 1 Πρώτη εφαρµογή των.π.χ.α.-τροποποίηση (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές χρήσεως που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιουλίου 2009) Η τροποποίηση του.π.χ.π. 5 διευκρινίζει ότι όλα τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις µιας θυγατρικής εταιρείας ταξινοµούνται ως κατεχόµενα προς πώληση εάν ένα πρόγραµµα πώλησης για µερική διάθεση καταλήγει σε απώλεια του ελέγχου. Για την θυγατρική αυτή οφείλεται να γίνει σχετική γνωστοποίηση εφόσον ο ορισµός µιας διακοπείσας δραστηριότητας ικανοποιείται. Η τροποποίηση στο.π.χ.π. 1 ορίζει ότι αυτές οι τροποποιήσεις θα εφαρµόζονται µελλοντικά από την ηµεροµηνία µετάβασης στα.π.χ.α.. Το τροποποιηµένο.π.χ.π. 5 δεν έχει εφαρµογή στην Εταιρεία και στον Όµιλο. 27

28 .Λ.Π. 28 Επενδύσεις σε συγγενείς επιχειρήσεις-τροποποίηση (και επακόλουθες τροποποιήσεις στο.λ.π. 32 Χρηµατοοικονοµικά εργαλεία: Παρουσίαση και.π.χ.π. 7 Χρηµατοοικονοµικά εργαλεία: Γνωστοποιήσεις) (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές χρήσεως που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2009) Η τροποποίηση του.λ.π. 28 ορίζει ότι µία επένδυση σε συγγενή επιχείρηση αντιµετωπίζεται ως µοναδικό στοιχείο για σκοπούς ελέγχου αποµείωσης και η όποια ζηµιά αποµείωσης δεν κατανέµεται σε συγκεκριµένα στοιχεία του ενεργητικού που περιλαµβάνονται στην επένδυση. Οι αναστροφές των ζηµιών αποµείωσης καταχωρούνται ως προσαρµογή στο λογιστικό υπόλοιπο της επένδυσης στην έκταση που το ανακτήσιµο ποσό της επένδυσης στη συγγενή αυξάνεται..λ.π. 36 Αποµείωση αξίας στοιχείων ενεργητικού-τροποποίηση (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές χρήσεως που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2009) Το τροποποιηµένο.λ.π. 36 απαιτεί στις περιπτώσεις όπου η εύλογη αξία (µείον τα κόστη πώλησης) υπολογίζεται βάσει των προεξοφληµένων ταµειακών ροών να γίνονται γνωστοποιήσεις ανάλογες µε εκείνες του υπολογισµού της αξίας λόγω χρήσεως. Το τροποποιηµένο.λ.π. 36 δεν έχει εφαρµογή στην Εταιρεία και στον Όµιλο..Λ.Π. 38 Άϋλα περιουσιακά στοιχεία-τροποποίηση (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές χρήσεως που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2009) Το τροποποιηµένο.λ.π. 38 ορίζει ότι µία πληρωµή µπορεί να αναγνωριστεί ως προπληρωµή µόνο εάν έχει πραγµατοποιηθεί πριν την απόκτηση του δικαιώµατος πρόσβασης σε αγαθά ή λήψης υπηρεσιών. Η τροποποίηση αυτή πρακτικά σηµαίνει ότι όταν η Εταιρεία θα αποκτήσει πρόσβαση στα αγαθά ή λάβει τις υπηρεσίες τότε η πληρωµή θα πρέπει να λογιστικοποιείται στην κατάσταση αποτελεσµάτων χρήσεως..λ.π. 19 Παροχές σε Εργαζοµένους-τροποποίηση (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές χρήσεως που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιουλίου 2009) Οι τροποποιήσεις του αναθεωρηµένου.λ.π. 19 είναι: (α) Μια τροποποίηση στο πρόγραµµα παροχών που καταλήγει σε µια µεταβολή στην έκταση στην οποία οι δεσµεύσεις για παροχές επηρεάζονται από µελλοντικές αυξήσεις των µισθών είναι µια περικοπή, ενώ µια τροποποίηση που µεταβάλλει τις παροχές που αποδίδονται στην προϋπηρεσία προκαλεί ένα αρνητικό κόστος προϋπηρεσίας εάν καταλήγει σε µείωση της παρούσας αξίας υποχρεώσεων καθορισµένων παροχών. (β) Ο ορισµός της απόδοσης των επενδυµένων στοιχείων των συνταξιοδοτικών 28

29 προγραµµάτων έχει τροποποιηθεί για να ορίσει ότι τα έξοδα διαχείρισης του προγράµµατος εκπίπτουν στον υπολογισµό της απόδοσης των επενδυµένων περιουσιακών στοιχείων του προγράµµατος µόνο στην έκταση που τα έξοδα αυτά έχουν εξαιρεθεί από την επιµέτρηση της υποχρέωσης καθορισµένων παροχών. (γ) Ο διαχωρισµός µεταξύ βραχυπρόθεσµων και µακροπρόθεσµων παροχών σε εργαζόµενους θα βασισθεί στο εάν οι παροχές θα τακτοποιηθούν εντός ή µετά τους δώδεκα (12) µήνες παροχής της υπηρεσίας των εργαζοµένων. (δ) Σύµφωνα µε το.λ.π. 37 "Προβλέψεις, Ενδεχόµενες Υποχρεώσεις και Ενδεχόµενα Περιουσιακά Στοιχεία" απαιτείται η γνωστοποίηση και όχι η αναγνώριση ενδεχόµενων υποχρεώσεων. Το.Λ.Π. 19 έχει τροποποιηθεί ώστε να είναι συνεπές. Η Εταιρεία και ο Όµιλος βρίσκονται στην διαδικασία εκτίµησης της πιθανής επίδρασης της συγκεκριµένης τροποποίησης..λ.π. 39 Χρηµατοοικονοµικά εργαλεία: Αναγνώριση και επιµέτρηση-τροποποίηση (εφαρµόζεται για ετήσιες λογιστικές χρήσεως που ξεκινούν κατά ή µετά την 1η Ιανουαρίου 2009) Οι τροποποιήσεις του.λ.π. 39 είναι οι ακόλουθες: (α) Επιτρέπουν σε µία οντότητα να αναταξινοµήσει ένα παράγωγο χρηµατοοικονοµικό στοιχείο προς και από την κατηγορία της εύλογης αξίας µέσω των αποτελεσµάτων όταν ξεκινά ή παύει αντίστοιχα να πληρεί τις προϋποθέσεις ως µέσο αντιστάθµισης ταµειακών ροών ή αντιστάθµισης καθαρής επένδυσης. (β) Τροποποιεί τον ορισµό του χρηµατοοικονοµικού περιουσιακού στοιχείου ή της χρηµατοοικονοµικής υποχρέωσης στην εύλογη αξία µέσω των αποτελεσµάτων όσον αφορά στοιχεία που κατέχονται ως διαθέσιµα για εµπορική εκµετάλλευση. ιευκρινίζεται ότι, ένα χρηµατοοικονοµικό περιουσιακό στοιχείο ή υποχρέωση που αποτελεί µέρος ενός χαρτοφυλακίου χρηµατοοικονοµικών µέσων που έχουν κοινή διαχείριση µε τεκµηριωµένη ένδειξη πραγµατικού πρόσφατου σχεδίου βραχυπρόθεσµης αποκόµισης κερδών, συµπεριλαµβάνεται σε αυτού του είδους το χαρτοφυλάκιο κατά την αρχική αναγνώριση. (γ) Η ισχύουσα οδηγία για τον προσδιορισµό και την τεκµηρίωση αντισταθµίσεων δηλώνει ότι ένα µέσο αντιστάθµισης πρέπει να εµπλέκει µέρος που δεν ανήκει στην εν λόγω οικονοµική οντότητα και αναφέρει έναν τοµέα ως παράδειγµα µιας οικονοµικής οντότητας. Αυτό σηµαίνει ότι, για να εφαρµοστεί η λογιστική αντιστάθµισης σε επίπεδο τοµέα, οι απαιτήσεις για τη λογιστική αντιστάθµισης πρέπει να πληρούνται από τον τοµέα που το εφαρµόζει. Η τροποποίηση αφαιρεί αυτήν την απαίτηση έτσι ώστε το.λ.π. 39 να συµβαδίζει µε το.π.χ.π. 8 "Τοµείς δραστηριοτήτων" το οποίο απαιτεί η γνωστοποίηση για τοµείς να 29