ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ Α.Ε. ΑΡ.Μ.Α.Ε 37923/03/Β/97/11 ΕΔΡΑ ΓΡΑΦΕΙΑ: ΕΛΕΥΣΙΝΙΑ, ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ 19200

Transcript

1 ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ Α.Ε. ΑΡ.Μ.Α.Ε 37923/03/Β/97/11 ΕΔΡΑ ΓΡΑΦΕΙΑ: ΕΛΕΥΣΙΝΙΑ, ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ

2 Οικονομικές Καταστάσεις Για την χρήση 01/01-31/12/2010 Βεβαιώνεται ότι οι συνημμένες Οικονομικές Καταστάσεις είναι εκείνες που εγκρίθηκαν από το Διοικητικό Συμβούλιο της ανώνυμης εταιρείας «ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ» την 30 η Μαρτίου Νικόλαος Ταβουλάρης Πρόεδρος Διοικητικού Συμβουλίου Εταιρεία «ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ»

3 Δήλωση εκπροσώπων του Διοικητικού Συμβουλίου της Ανώνυμης Εταιρείας με την επωνυμία «ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ Α.Ε» (σύμφωνα με το άρθρο 4 παρ. 2 του ν. 3556/2007) 1 Νικολάου Ταβουλάρη του Στυλιανού, κατοίκου Αθηνών, οδός Ήρωνος 6, Προέδρου και Διευθύνοντος Συμβούλου του Διοικητικού Συμβουλίου. 2. Ιωάννη Στυλιανού Ταβουλάρη του Νικολάου, κατοίκου Παλαιού Ψυχικού, οδός Παράσχου 3, Αντιπρόεδρου. 3. Γεωργίου Κοκκάλα του Κωνσταντίνου, κατοίκου Αθηνών, οδός Μονής Πετράκη 11, Εντεταλμένου Συμβούλου. 4. Νικολάου Ανδριτσάκη του Παναγιώτη, κατοίκου Κυψέλης, οδός Επτανήσου 72Α, Συμβούλου και Οικονομικού Διευθυντή. 5. Αθανάσιου Δανούση του Ιωάννη, κατοίκου Αιγαλέου, οδός Δελφών 33, Μέλους. Οι κάτωθι υπογράφοντες, υπό την ως άνω ιδιότητά μας, δηλώνουμε με την παρούσα ότι εξ όσων γνωρίζουμε : (α) οι ετήσιες οικονομικές καταστάσεις που καλύπτουν την χρήση 1 Ιανουαρίου 2010 έως και 31 Δεκεμβρίου 2010, οι οποίες καταρτίσθηκαν σύμφωνα με τα ισχύοντα λογιστικά πρότυπα, απεικονίζουν κατά τρόπο αληθή τα στοιχεία των περιουσιακών στοιχείων, της καθαρής θέσης και των υποχρεώσεων, τα συνολικά έσοδα, τις ταμειακές ροές και τις μεταβολές των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας, σύμφωνα με τα οριζόμενα στις παραγράφους 3 έως 5 του άρθρου 4 του ν. 3556/2007 και (β) η ετήσια έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου απεικονίζει κατά τρόπο αληθή τις πληροφορίες που απαιτούνται βάσει της παραγράφου 6 του άρθρου 5 του ν. 3556/2007. Ελευσίνα 30 Μαρτίου 2011 Οι Δηλούντες Νικόλαος Ταβουλάρης Πρόεδρος και Δ/νων Σύμβουλος Ιωάννης Ταβουλάρης Αντιπρόεδρος Γεώργιος Κοκκάλας Εντεταλμένος Σύμβουλος Νικόλαος Ανδριτσάκης Μέλος Δ.Σ 3

4 ΕΚΘΕΣΗ ΤΟΥ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ Α.Ε ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΤΑΙΡΙΚΩΝ ΕΤΗΣΙΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 1 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ ΈΩΣ 31 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2010 Κυρίες και κύριοι Μέτοχοι, έχουμε την τιμή να σας υποβάλλουμε προς έγκριση τις Ετήσιες Οικονομικές Καταστάσεις της «ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ Α.Ε» (εφεξής Εταιρεία) που καλύπτουν την περίοδο από έως σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς. Η παρούσα έκθεση του Δ.Σ. συντάχθηκε σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 4 παρ.6 του Ν.3556/2007 και των αποφάσεων 1/434/ και 7/448/ του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και περιλαμβάνεται στην ετήσια οικονομική έκθεση της χρήσεως που έληξε την Η παρούσα έκθεση του Διοικητικού Συμβουλίου αποτελείται από τις εξής θεματικές ενότητες: Α. ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ 2010 Το αποτέλεσμα της χρήσεως 2010 ήταν ζημία ύψους χιλιάδες ευρώ προ φόρων, έναντι ζημίας χιλιάδων ευρώ προ φόρων για την αντίστοιχη του Ο κύκλος εργασιών του τομέα νέων κατασκευών πλοίων (πωλήσεις προϊόντων έτοιμων και ημιτελών) μειώθηκε κατά την χρήση έως και κατά 23,63% σε σχέση με την αντίστοιχη χρήση του 2009 συνέπεια της ολοκλήρωσης κατασκευών εμπορικών πλοίων. Μείωση παρουσίασαν και οι επισκευές πλοίων (Πωλήσεις υπηρεσιών) κατά 20,93%, σε συνέχεια της μείωσης κατά 40% που είχαν το 2009 σε σχέση με το Το σύνολο του κύκλου εργασιών παρουσίασε μείωση σε ποσοστό 23,30% έναντι αυτού του ΚΑΤΗΓΟΡΙΑ ΠΩΛΗΣΕΩΝ ΕΤΗΣΙΑ ΜΕΤΑΒΟΛΗ Ποσά σε χιλιάδες ευρώ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΠΡΟΙΟΝΤΩΝ ΕΤΟΙΜΩΝ & ΗΜΙΤΕΛΩΝ , , ,50-23,63% ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΛΟΙΠΩΝ ΑΠΟΘΕΜΑΤΩΝ & ΑΧΡΗΣΤΟΥ ΥΛΙΚΟΥ 942,59 408,73 93,99-77,01% ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ , , ,26-20,93% ΣΥΝΟΛΑ ΚΥΚΛΟΥ ΕΡΓΑΣΙΩΝ , , ,75-23,30% Πιο αναλυτικά σε καθένα από τους κύριους τομείς δραστηριοποίησης της Εταιρείας (Νέες Κατασκευές, Επισκευές) οι δραστηριότητες την χρήση που έληξε την είχαν ως εξής: ΝΕΕΣ ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ 4

5 Πολεμικά πλοία A. Κατασκευή 2 ΤΠΚ (OPTION 4 & 5) Ο χρόνος παράδοσης των πλοίων παρατάθηκε κατά σχεδόν 4 χρόνια με ευθύνη του Πολεμικού Ναυτικού, λόγω καθυστερήσεων στην εκπλήρωση συμβατικών υποχρεώσεων του παράδοση υλικών ευθύνης του, καθυστερήσεις πληρωμών-, όπως και το ίδιο έχει αποδεχτεί. Η παραπάνω καθυστέρηση σε συνδυασμό με τις εργασίες ολοκλήρωσης κατασκευής των 2 ΤΠΚ που πραγματοποιήθηκαν στο 2010, μείωσαν σημαντικά το μικτό αποτέλεσμα του έργου που για το 2010 ανήλθε σε ζημία χιλιάδες ευρώ περίπου. Η παράδοση της 4 ης κατά σειρά κατασκευής πυραυλάκατου πραγματοποιήθηκε τον Οκτώβριο του Η παράδοση της 5 ης πυραυλάκατου αναμένεται στο τέλος του Β. Κατασκευή 2 ΝΕΩΝ ΤΠΚ (OPTION 6 & 7) Η ενεργοποίηση της Σύμβασης έγινε τον Νοέμβριο του Με βάση την υπογραφείσα σύμβαση, το 35% του ναυπηγικού έργου ανατέθηκε στο Ναυπηγείο Σύρου (Ν.Β.Ε.Σ. Α.Ε.). Σημειώνεται ότι το υπόλοιπο προς είσπραξη από το συμβατικό τίμημα της ναυπήγησης των ΤΠΚ (OPTION 6&7) ανέρχεται στις στο ποσό των ,27 χιλ. ευρώ πλέον αναπροσαρμογών. Ο κύριος υποκατασκευαστής της ναυπήγησης και των 7 πυραυλακάτων είναι η αγγλική Εταιρεία BAE Systems Surface Ships International Ltd. Η αγγλική εταιρεία με κοινοποίησή της προς τα Ναυπηγεία Ελευσίνας στις 03 Μαρτίου 2011 κατήγγειλε την σύμβαση κατασκευής των ΤΠΚ 6 & 7 ζητώντας την άμεση είσπραξη των ληξιπροθέσμων απαιτήσεών της που στις και για τις 7 πυραυλακάτους ανέρχονται στο ποσό των ,00 χιλιάδων ευρώ. Γ. Εκσυγχρονισμός 4 ΤΠΚ Η πρόοδος του έργου του εκσυγχρονισμού των 4 πυραυλακάτων σύμφωνα με την 032Β/03 ολοκληρώθηκε ουσιαστικά με την παράδοση της 4 ης πυραυλακάτου που πραγματοποιήθηκε στις Σημειώνουμε ότι η 2 η και η 3 η ΤΠΚ παραδόθηκαν στις 30 Οκτωβρίου του Το υπόλοιπο προς είσπραξη από το συμβατικό τίμημα της μετασκευής των 4 ΤΠΚ ανέρχεται στο ποσό των 807,48 χιλ. ευρώ πλέον αναπροσαρμογών. Επίσης η εταιρεία απαιτεί από το Δημόσιο χιλ. ευρώ για καθυστερήσεις μη οφειλόμενες σε αυτήν. Αναλυτικά παρατίθεται ο κύκλος εργασιών για κάθε μια από τις κατηγορίες ναυπήγησης πυραυλακάτων για λογαριασμό του Πολεμικού Ναυτικού: 5

6 ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΠΟΛΕΜΙΚΩΝ ΑΝΑ ΕΤΟΣ ποσά σε χιλιάδες ευρώ Ναυπήγηση 1-3 ΤΠΚ 2.150,24 647,05 521,35 20,57 Ναυπήγηση 4,5 ΤΠΚ , , , ,16 EMZ 4 ΤΠΚ (εκσυγχρονισμός) 5.766, , , ,75 Ναυπήγηση 6, 7 ΤΠΚ 0, , , ,80 Σύνολα , , , ,28 ΕΠΙΣΚΕΥΕΣ ΚΑΙ ΛΟΙΠΕΣ ΕΡΓΑΣΙΕΣ ΕΠΙ ΠΛΟΙΩΝ Ο κύκλος εργασιών στον τομέα επισκευών και μετασκευών εμπορικών πλοίων για την χρήση έως ήταν ,26 χιλιάδες ευρώ. Συνολικά επισκευάστηκαν 88 πλοία. Στον παρακάτω πίνακα αναλύονται τα ποσά του κύκλου εργασιών (σε χιλ. ευρώ) ανά κατηγορία πλοίων των χρήσεων ΤΟΜΕΑΣ ΕΠΙΣΚΕΥΩΝ ΕΤΗ ΕΠΙΣΚΕΥΕΣ ΠΟΛΕΜΙΚΩΝ ΠΛΟΙΩΝ 0,00 0,00 890,07 42,50 222,50 ΕΠΙΣΚΕΥΕΣ ΠΛΟΙΩΝ ΦΟΡΤΗΓΩΝ 8.930, , , , ,71 ΕΠΙΣΚΕΥΕΣ Μ/Τ ΠΛΟΙΩΝ- ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΦΟΡΩΝ 5.233, , , , ,57 ΕΠΙΣΚΕΥΕΣ P/S ΠΛΟΙΩΝ-ΕΠΙΒΑΤΗΓΩΝ 6.863, , , , ,61 ΕΠΙΣΚΕΥΕΣ F/D ΠΛΩΤΩΝ ΕΞΕΔΡΩΝ- ΔΕΞ/ΝΩΝ 0, ,68 0,00 215,32 0,00 ΕΠΙΣΚΕΥΕΣ Μ/Υ ΠΛΟΙΩΝ-.ΘΑΛΑΜΗΓΩΝ 455,27 248,14 857, , ,54 ΛΟΙΠΕΣ ΕΠΙΣΚΕΥΕΣ 388,96 189,74 78,55 279,54 37,33 ΣΥΝΟΛΑ ΕΠΙΣΚΕΥΩΝ , , , , ,26 Όπως αναλυτικά φαίνεται από τον πίνακα ο κύκλος εργασιών του τομέα των επισκευών μειώθηκε κατά 21% συγκριτικά με αυτόν της χρήσης του 2009 και αποτελεί τον χαμηλότερο από την λειτουργία της εταιρείας. Περαιτέρω ανάλυση ακολουθεί παρακάτω. ΛΟΙΠΕΣ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΕΣ Σημαντικά γεγονότα στην δραστηριότητα της Εταιρείας για την χρήση έως υπήρξαν ακόμα τα εξής: Η εταιρεία έχει υποβάλει αίτημα από το 2008 προς την εκκαθαρίστρια Εταιρεία ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΙ ΡΕΥΣΤΟΠΟΙΗΣΗΣ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ-ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ Α.Ε., η οποία είναι αρμόδια για την παρακολούθηση της τήρησης της σύμβασης των όρων εξαγοράς, να διακανονιστεί η καταβολή των ,64 του υπολοίπου του τιμήματος εξαγοράς, ώστε αντί η εξόφληση να επιτευχθεί μέχρι το 2012 σε τέσσερις 6

7 δόσεις, η εξόφληση να γίνει σε 9 ισόποσες δόσεις των χιλ πλέον σχετικών τόκων έως το Μέσα στο 2010 και λόγω της συνεχιζόμενης οικονομικής κρίσης και του αντίκτυπου που αυτή έχει, η εταιρεία ζήτησε από την εκκαθαρίστρια να αποδεχτεί διετή παράταση στην καταβολή όλων των δόσεων. Εάν τα αιτήματα αυτά δεν γίνουν δεκτά τότε θα έχουν εφαρμογή οι διατάξεις της παραγράφου 1.2 του άρθρου 4 της Σύμβασης Μεταβίβασης για την επιβολή τόκων υπερημερίας υπολογιζόμενων για μεν το 1ο τρίμηνο καθυστέρησης με βάση επιτόκιο τριμήνου Athibor πλέον 2 ποσοστιαίων μονάδων, για δε το πέραν του τριμήνου διάστημα καθυστέρησης με βάση το εκάστοτε ισχύον επιτόκιο υπερημερίας. Σημειώνουμε ότι στις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας της έχουν υπολογισθεί τόκοι ποσού 826,97 χιλ. Περαιτέρω, η εκκαθαρίστρια εταιρεία έχει το δικαίωμα, εφόσον εξασφαλίσει τη σύμφωνη γνώμη του Υπουργείου Περιφερειακής Ανάπτυξης και Ανταγωνιστικότητας, με απλή έγγραφη δήλωση της, επιδιδόμενη στην Αγοράστρια να κηρύξει ληξιπρόθεσμο και απαιτητό ολόκληρο το μη εξοφληθέν τίμημα και να απαιτήσει την άμεση καταβολή του. Σημειώνεται όμως ότι σε πρόσφατη συνάντηση εκπροσώπων της εταιρείας με εκπροσώπους της εκκαθαρίστριας υπό την εποπτεία του Υπουργείου Περιφερειακής Ανάπτυξης και Ανταγωνιστικότητας, συζητήθηκε το αίτημα της αναδιάρθρωσης των υπολειπομένων δόσεων καθώς και της διετούς παράτασης των δόσεων εν όψει των προβλημάτων ρευστότητας της εταιρείας, συμφωνήθηκε να συνεχιστούν οι διαπραγματεύσεις επί των παραπάνω αιτημάτων, στην προσπάθεια εξεύρεσης λύσης ώστε να αποφευχθεί η εξάσκηση των ως άνω δικαιωμάτων της εκκαθαρίστριας. Τέλος για πληρέστερη ενημέρωση σας, παραθέτουμε τους παρακάτω αριθμοδείκτες: 31/12/ /12/2009 Γενική Ρευστότητα 0,74 0,85 Περιθώριο Μικτού Κέρδους 2,4% 10,0% Περιθώριο Καθαρού Κέρδους -19,8% -1,6% Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων -20,2% -2,9% Συνολικές Υποχρεώσεις/Σύνολο Παθητικού 84,85% 83,2% Κυριότερες μεταβολές των κονδυλίων του Ισολογισμού σε σχέση με την συγκρίσιμη ημερομηνία Οι σημαντικότερες μεταβολές των κονδυλίων του Ισολογισμού της σε σχέση με τα αντίστοιχα κονδύλια του Ισολογισμού της για την Εταιρεία, εντοπίζονται: στην αύξηση του κονδυλίου «Ιδιοχρησιμοποιούμενα πάγια στοιχεία» σε ποσοστό 7,7% από την επανεκτίμηση σε εύλογη αξία (σημ.3.3 επί των οικονομικών καταστάσεων), στην αύξηση του κονδυλίου «Λοιπά μη κυκλοφορούντα στοιχεία» σε ποσοστό 6,4% κυρίως από την τιμολόγηση αναπροσαρμογών του προγράμματος κατασκευής των ΤΠΚ 6&7, οι οποίες είναι απαιτητές τα έτη (σημ.11 επί των οικονομικών καταστάσεων), στην αύξηση του κονδυλίου «Αποθέματα» σε ποσοστό 49% περίπου από το αντίστοιχο του 2009 λόγω των αυξημένων αγορών σε πρώτες ύλες, εξοπλισμό και μηχανήματα που απαιτούνται για την κατασκευή των ΤΠΚ 6&7 καθώς και δοθείσες προκαταβολές για αγορές αποθεμάτων. Επίσης σημειώθηκε αύξηση του κονδυλίου «Απαιτήσεις από πελάτες» σε ποσοστό 69% κυρίως λόγω τιμολογήσεων προκαταβολών προς το Γενικό 7

8 Επιτελείο Ναυτικού για το πρόγραμμα των ΤΠΚ 6&7 που δεν είχαν εισπραχθεί στις Το κονδύλιο του ενεργητικού «Λοιπά μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία» μειώθηκε κατά 35% ως συνέπεια της μεταφοράς μέρους των τιμολογημένων προκαταβολών υπεργολάβων μεγάλων έργων στα αποτελέσματα χρήσης. Τα κονδύλια του Παθητικού που σημείωσαν σημαντικές μεταβολές είναι: οι «Βραχυπρόθεσμες δανειακές υποχρεώσεις» με αύξηση 82%, που οφείλεται σε συνάψεις δανείων που έλαβαν χώρα μέσα στο 2010 και οι «Λοιπές Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις» που μειώθηκαν κατά 10,8% συνέπεια της εξέλιξης προόδου του έργου των ΤΠΚ. Σημειώνεται ότι στο αντίστοιχο κονδύλιο των υποχρεώσεων καταχωρούνται οι τιμολογήσεις προκαταβολών προς το ΓΕΝ (σημ επί των οικονομικών καταστάσεων). Β. ΠΡΟΒΛΕΠΟΜΕΝΗ ΠΟΡΕΙΑ ΚΑΙ ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Β. ΠΡΟΒΛΕΠΟΜΕΝΗ ΠΟΡΕΙΑ ΚΑΙ ΕΞΕΛΙΞΗ ΤΗΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑΣ Η ζημία του 2010 ανέρχεται σε χιλιάδες προ φόρων. Ο κύριος λόγος στον οποίο οφείλεται αυτή η ζημιά είναι η μείωση του κύκλου εργασιών κατά 23% σε σχέση με το μέσο όρο των προηγουμένων ετών. Η μείωση αυτή οφείλεται κυρίως στην σημαντική καθυστέρηση που παρατηρείται στην ανάθεση του προγράμματος κατασκευής των φρεγατών, το οποίο είχε πάρει αρχική έγκριση από το ΚΥΣΕΑ το Επιπλέον, αρνητική επίδραση στον κύκλο εργασιών είχε και το γεγονός ότι τα προγράμματα κατασκευής των ΤΠΚ 4&5 και ΕΜΖ 4 ων ΤΠΚ τ.λασκοσ βαίνουν προς τη λήξη τους, με το ΤΠΚ 4 «ΓΡΗΓΟΡΟΠΟΥΛΟΣ» να έχει ήδη παραδοθεί μέσα στο 2010 και το ΤΠΚ 5 «ΡΙΤΣΟΣ» να αναμένεται να παραδοθεί εντός του 2011, ενώ τον Φεβρουάριο του 2011 παραδόθηκε και το τελευταίο πλοίο του προγράμματος ΕΜΖ, το ΤΠΚ «ΤΡΟΥΠΑΚΗΣ». Η διεθνώς εκδηλούμενη οικονομική κρίση αλλά και η οικονομική κρίση που έπληξε τη χώρα μας είχε σαν αποτέλεσμα από τις αρχές του 2010 να μειωθεί σημαντικά η δραστηριότητα στο ναυπηγοεπισκευαστικό κλάδο. Ειδικότερα, επήλθε ξαφνική και άμεση πτώση του κύκλου εργασιών καθόσον μειώθηκε η ζήτηση για νέες παραγγελίες και εκσυγχρονισμό άλλων εμπορικών πλοίων. Η επίπτωση της διεθνούς κρίσης εντάθηκε στη διάρκεια του 2010 ούτως ώστε η μείωση του κύκλου εργασιών για το έτος αυτό να φτάσει σε ποσοστό 54,4% σε σχέση με τον κύκλο εργασιών της προηγούμενης τριετίας. Ειδικότερα, Χρήση 2007: ,70 (σε χιλ. ευρώ) Χρήση 2008: ,21 Χρήση 2009: ,35 Μ.Ο. 3ετίας ,75 Χρήση ,19 Μείωση (%) εσόδων 2010 σε σχέση με την προηγούμενη τριετία: -54,4% Θα πρέπει να τονιστεί εδώ ότι, τόσο στις παραδοσιακά ναυπηγικές χώρες όσο και στις ανερχόμενες ναυπηγικές δυνάμεις, οι κρατικές αρχές είτε άμεσα, με τη μορφή δανείων και εγγυήσεων, είτε έμμεσα, με την επίσπευση προγραμματισμένων παραγγελιών από κυβερνητικούς φορείς (συμπεριλαμβανομένου του πολεμικού ναυτικού των χωρών 8

9 αυτών) και από κρατικές ναυτιλιακές εταιρείες, υποστηρίζουν την ναυπηγική βιομηχανία τους, αναγνωρίζοντας το σημαντικό ρόλο που αυτή έχει ως υποδομή για μια χώρα και ως εξαγωγική βιομηχανία, αλλά και ως βιομηχανία που απασχολεί χιλιάδες ειδικευμένου προσωπικού. Είναι γνωστό άλλωστε ότι κατά την περυσινή επίσκεψη του στην Ελλάδα ο Κινέζος πρωθυπουργός Wen Jiabao ανακοίνωσε τη δημιουργία ταμείου ύψους 5δις δολλαρίων για τη δανειοδότηση Ελλήνων εφοπλιστών προκειμένου να ναυπηγήσουν πλοία στην Κίνα. Πρόκειται αναμφίβολα για την μεγαλύτερη κυβερνητική παρέμβαση σε μια παγκόσμια αγορά που μόνο θεωρητικά λειτουργεί υπό τους όρους του ίσου ανταγωνισμού. Παρομοίως σε πολλές χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης δίνονται νόμιμα- κρατικές εγγυήσεις υπέρ των ναυπηγικών μονάδων, ενώ κρατικές και ημι-κρατικές τράπεζες αναλαμβάνουν την χρηματοδότηση πλοιοκτητών προκειμένου να ναυπηγήσουν τα πλοία τους σε τοπικά ναυπηγεία. Τα ίδια μέτρα άλλωστε ισχύουν και στην Κορέα, την Κίνα και την Ιαπωνία. Αντιθέτως στην Ελλάδα κανένα παρόμοιο μέτρο δεν έχει ληφθεί, επιβαρύνοντας έτσι ουσιωδώς την ανταγωνιστική θέση της Ελληνικής ναυπηγικής βιομηχανίας, και επομένως και της Εταιρείας, έναντι του ξένου ανταγωνισμού, τόσο από χώρες χαμηλού όσο και από χώρες υψηλού εργατικού κόστους, ενώ οι χρηματοδοτήσεις από τα Ελληνικά τραπεζικά ιδρύματα δίνονται για νέες κατασκευές σε ξένα ναυπηγεία. Σημειώνεται ότι σε συζητήσεις με εφοπλιστικούς κύκλους και τραπεζικά ιδρύματα για τη χρηματοδότηση πιθανόν ναυπηγήσεων, το πρώτο θέμα το οποίο εξετάζεται είναι κατά πόσον η Εταιρεία μπορεί να δώσει κάποιου είδους εξασφαλίσεις ή εγγυήσεις σαν τις αντίστοιχες που δίνονται στις υπόλοιπες χώρες. Χαρακτηριστική είναι η περίπτωση της Samos Shipping Ltd, για λογαριασμό της οποίας η εταιρεία μας είχε κατασκευάσει 2 ferry ανοικτού τύπου το και η οποία ενδιαφέρεται να κατασκευάσει μέχρι και 4 νέα πλοία εφόσον εξασφαλιστεί χρηματοδότηση για το 50% του συμβολαίου κατασκευής, κάτι που δεν έχει γίνει δυνατό λόγω των παραπάνω περιορισμών. Επιπρόσθετα, και στην εγχώρια αγορά, δεν λειτουργεί ο ανταγωνισμός επί ίσοις όροις, δεδομένου ότι σύμφωνα με δημοσιεύματα του τύπου, η Ελληνική Κυβέρνηση έχει ήδη από το τέλος του 2009 εγγυηθεί δάνειο που έχει λάβει η ανταγωνίστρια εταιρεία «Ελληνικά Ναυπηγεία Α.Ε.» που λειτουργεί τα Ναυπηγεία Σκαραμαγκά, προκειμένου να συνεχιστεί η λειτουργία τους. Αντιθέτως, αντίστοιχο αίτημα της Εταιρείας μας, προκειμένου να αμβλυνθούν τα σοβαρά προβλήματα ρευστότητας που αντιμετωπίζει, όπως αναλύεται παρακάτω, δεν έχει τύχει θετικής αντιμετώπισης. Πλέον τούτου, η Εταιρεία, για το έργο των ΤΠΚ 6&7 που έχει αναλάβει, έχει εκδώσει τραπεζικές εγγυητικές επιστολές με σημαντικό ετήσιο κόστος και επιβάρυνση των σχετικών ορίων δανεισμού από τις τράπεζες της, ενώ αντιθέτως, για το πρόγραμμα των υποβρυχίων, τα «Ελληνικά Ναυπηγεία», σύμφωνα με τη σχετική σύμβαση υποχρεούνται σε έκδοση εταιρικών εγγυητικών, οι οποίες είναι άνευ κόστους. Τέλος, στη τη νέα σύμβαση που υπογράφηκε για τα υποβρύχια, προβλέπεται ότι στις πληρωμές προς τα «Ελληνικά Ναυπηγεία» δεν θα γίνεται παρακράτηση φόρου εισοδήματος, δηλαδή δεν θα προκαταβάλλεται φόρος, μια ρύθμιση που γίνεται αποκλειστικά για την συγκεκριμένη εταιρεία και με την οποία βελτιώνονται η ρευστότητα της. Γίνεται έτσι εύκολα αντιληπτό ότι για μια ξένη εταιρεία έχουν γίνει πλήθος διευκολύνσεις, που δεν έχουν εφαρμοστεί για την Εταιρεία μας που έχει Έλληνες μετόχους και είναι θυγατρική Ελληνικής εταιρείας εισηγμένης στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών. Για όλους τους παραπάνω λόγους, οι οποίοι δεν επιτρέπουν τον επί ίσοις όροις ανταγωνισμό στην εγχώρια άλλα και παγκόσμια αγορά, η Εταιρεία πιστεύει ότι οι μέσομακροπρόθεσμες προοπτικές της είναι συνδεδεμένες με το πρόγραμμα ναυπηγήσεων 9

10 του Πολεμικού Ναυτικού, που άλλωστε αποτελεί και τον σημαντικότερο πελάτη της, και συγκεκριμένα με το πρόγραμμα των φρεγατών τύπου FREMM. Σημειώνεται ότι το Δεκέμβριο του 2008 το ΚΥΣΕΑ αποφάσισε την απόκτηση 6 φρεγατών τύπου FREMM, για τις οποίες τον Ιανουάριο του 2009 ο Υπουργός Άμυνας ανακοίνωσε την έναρξη διαπραγματεύσεων. Η διαδικασία διαπραγμάτευσης ανάμεσα στο Υπουργείο Εθνικής Άμυνας (ΓΔΑΕΕ) και τους εκπροσώπους της Γαλλικής πλευράς βρίσκεται σε εξέλιξη. Η Εταιρεία, έχει υπογράψει μνημόνιο συνεργασίας με την Γαλλική DCNS -που κατασκευάζει τις φρεγάτες αυτού του τύπου- για την κατασκευή των Ελληνικών φρεγατών στα Ναυπηγεία της Ελευσίνας. Η επίτευξη συμφωνίας κατασκευής η οποία θα είναι μέσα στα πλαίσια του προαναφερόμενου Μνημονίου Συνεργασίας μεταξύ της DCNS και της Εταιρείας, θα εξασφαλίσει την βιωσιμότητα των ναυπηγείων και αυξημένη απασχόληση για τα επόμενα 10 χρόνια, ενώ θα ασκήσει σημαντική θετική επιρροή στα οικονομικά μεγέθη της, συμπεριλαμβανομένων και των αποτελεσμάτων. Σημειώνεται ότι επανειλημμένα η κυβέρνηση με δηλώσεις αρμοδίων Υπουργών, έχει ανακοινώσει ότι το πρόγραμμα φρεγατών θα υλοποιηθεί χωρίς μέχρι στιγμής να έχει ανακοινωθεί η ημερομηνία έναρξης του. Επί πλέον η Γαλλική εταιρεία έχει δηλώσει ότι μέρος του ναυπηγικού έργου κατασκευής φρεγατών τύπου FREMM που ναυπηγεί για το Γαλλικό Ναυτικό, θα ανατεθεί στα Ναυπηγεία Ελευσίνας. Όμως η συνεχιζόμενη καθυστέρηση στη λήψη οριστικών αποφάσεων και υπογραφής συμβάσεων και η χρονική διολίσθηση του προγράμματος με αναμενόμενη έναρξη πλέον το 2012, αντί του 2010 που αρχικά προβλεπόταν, έχει πλήξει τα συμφέροντα της εταιρείας με αντίκτυπο τόσο στα οικονομικά αποτελέσματα της, όσο και στους κινδύνους που αυτή αντιμετωπίζει, καθώς η Εταιρεία είναι υποχρεωμένη να διατηρεί την παραγωγική ικανότητα που απαιτείται για ένα τέτοιο πρόγραμμα εν μέσω της συνεχιζόμενης κρίσης με σημαντική οικονομική επιβάρυνση. Ως συνέπεια όλων των παραπάνω παραγόντων, η Εταιρεία αντιμετώπισε σημαντικές οικονομικές δυσκολίες το Λόγω αυτών των δυσκολιών, όπως προαναφέρθηκε οι εταιρείες BAE SYSTEMS SURFACE SHIPS INTERNATIONAL LIMITED και ΒΑΕ SYSTEMS SURFACE SHIPS ΗELLAS S.A., με τις οποίες έχει συμβληθεί για την παροχή σχεδιασμού, τεχνολογίας, υλικών και υπηρεσιών ναυπήγησης για τα ΤΠΚ τύπου SUPER VITA Νο. 4&5 καθώς και 6&7, τα οποία η ΝΒΕΕ ναυπηγεί για το Πολεμικό Ναυτικό, επιχείρησαν την καταγγελία συμβάσεών τους με την Εταιρεία μας που αφορούν την ναυπήγηση 4 πυραυλακάτων, επικαλούμενες, μεταξύ άλλων, καθυστέρηση καταβολής περίπου 11,4 εκατομμυρίων Ευρώ. Η Εταιρεία έχει ήδη εξωδίκως αποκρούσει τους ισχυρισμούς και την επιχειρηθείσα καταγγελία ως άκυρη και καταχρηστική και επιφυλάχθηκε των λοιπών δικαιωμάτων της. Σύμφωνα με τις σχετικές προβλέψεις των ανωτέρω συμβάσεων, τα μέρη συζητούν για την εξεύρεση αμοιβαία αποδεκτής λύσης. Σε αντίθετη περίπτωση, η ολοκλήρωση της ναυπήγησης των ΤΠΚ 6 και 7 καθίσταται αμφίβολη. Λόγω των προβλημάτων ρευστότητας και της προβλεπόμενης οικονομικής αδυναμίας της Εταιρείας, καθώς και των επαπειλούμενων ενεργειών κατά αυτής από διάφορους προμηθευτές/πιστωτές της, η Εταιρεία κατέθεσε την Αίτηση Συνδιαλλαγής, με την οποία ζητά να ανοιχθεί η Διαδικασία Συνδιαλλαγής σύμφωνα με το άρθρο 99 του Ν.3588/2007 και να οριστεί Μεσολαβητής προκειμένου να επιχειρήσει την σύναψη συμφωνίας μεταξύ της Εταιρείας και των πιστωτών της. Δικάσιμος της Αίτησης έχει οριστεί για τις Παράλληλα, με απόφαση Δικαστηρίου, εκδόθηκε προσωρινή 10

11 διαταγή με την οποία αναστέλλονται οι ατομικές διώξεις και τα μέτρα αναγκαστικής εκτέλεσης των πιστωτών της κατά της Εταιρείας μέχρι την συζήτηση της αίτησης. Η Εταιρεία πιστεύει ότι, στις συζητήσεις με τους πιστωτές της μέσα στα πλαίσια των διατάξεων του άρθρου 99 του Ν.3588/2007, μπορεί να επέλθει συμφωνία η οποία να διασφαλίζει την επιβίωση της. Βασικά σημεία του σχεδίου αναδιοργάνωσης της εταιρείας είναι μεταξύ άλλων και τα παρακάτω: Με την υπογραφή της σχετικής διακυβερνητικής συμφωνίας μεταξύ Ελλάδας-Γαλλίας για τη ναυπήγηση των φρεγατών, η DCNS έχει δεσμευθεί ότι θα αναθέσει υποκατασκευαστικό έργο των υπό κατασκευή φρεγατών του Γαλλικού Ναυτικού ύψους 27εκ. Επίσης με την υπογραφή της τελικής σύμβασης η γαλλική εταιρεία προτίθεται να συμμετάσχει μειοψηφικά στο Μετοχικό Κεφάλαιο της Εταιρείας. Η βραχυπρόθεσμη ταμειακή δυσχέρεια της εταιρείας δύναται να αντιμετωπισθεί με την κατευθείαν πληρωμή από το Δημόσιο των κυρίων υποκατασκευαστών του έργου ναυπήγησης των ΤΠΚ 6&7 από το υπολειπόμενο τίμημα του προγράμματος. Τέλος, μέχρι την έναρξη κατασκευής των φρεγατών είναι αναγκαία η ανάληψη βραχυπρόθεσμου δανείου με την εγγύηση του Ελληνικού Δημοσίου. Οι παραπάνω προϋποθέσεις, μαζί με τα έσοδα από τις επισκευές και τις κατασκευές εμπορικών πλοίων (που έχουν αυξητική πορεία το 2011) θα εξασφαλίσουν την επιβίωση των Ναυπηγείων τουλάχιστον για την επόμενη 10ετία. Γ. ΠΕΡΙΓΡΑΦΗ ΤΩΝ ΚΥΡΙΟΤΕΡΩΝ ΚΙΝΔΥΝΩΝ & ΑΒΕΒΑΙΟΤΗΤΩΝ Η Εταιρεία εκτίθεται σε χρηματοοικονομικούς και άλλους κινδύνους. Το γενικό πρόγραμμα διαχείρισης κινδύνων έχει στόχο να ελαχιστοποιήσει την ενδεχόμενη αρνητική επίδραση τους στη χρηματοοικονομική απόδοση της Εταιρείας. Συγκεκριμένα: 1. Συναλλαγματικός κίνδυνος Η Εταιρεία δραστηριοποιείται στην Ελλάδα και πραγματοποιεί το μεγαλύτερο μέρος των συναλλαγών της σε ευρώ. Ένα μικρό μέρος των συναλλαγών της Εταιρείας πραγματοποιείται σε Λίρες Αγγλίας και Δολλάρια Η.Π.Α. Οι συναλλαγές σε Λίρες Αγγλίας αφορούν προμήθεια εξοπλισμού για τα προγράμματα νέων κατασκευών, ενώ οι συναλλαγές που πραγματοποιούνται σε Δολάρια Αμερικής αφορούν κυρίως ασφάλιστρα παγίων εγκαταστάσεων, εξοπλισμού καθώς και νέων κατασκευών, αλλά και σε μικρότερο βαθμό προμήθεια εξοπλισμού για τα προγράμματα νέων κατασκευών. Το ποσοστό των συναλλαγών της Εταιρείας σε συνάλλαγμα για το 2010 ήταν περίπου 1,8% των συνολικών συναλλαγών της, με συνέπεια να μην υφίσταται ουσιαστικά συναλλαγματικός κίνδυνος ικανός να επηρεάσει σημαντικά τα οικονομικά μεγέθη της Εταιρείας. Εκτιμάται ότι σε παρόμοια επίπεδα θα κινηθούν οι συναλλαγές σε συνάλλαγμα και το Παρά το μικρό κίνδυνο, η Εταιρεία παρακολουθεί σε καθημερινή βάση τις εξελίξεις στις αγορές συναλλάγματος, προκειμένου, εφόσον κριθεί αναγκαίο, να προβεί στις απαιτούμενες ενέργειες ώστε να προστατευθεί από τυχόν αρνητικές εξελίξεις. 2. Πιστωτικός κίνδυνος 11

12 Η Εταιρεία δεν έχει σημαντική συγκέντρωση πιστωτικού κινδύνου σε κάποια από τα συμβαλλόμενα με αυτήν μέρη. Στο μεγαλύτερο μέρος των πωλήσεων που αφορούν το Πολεμικό Ναυτικό ο αντισυμβαλλόμενος είναι το Ελληνικό Δημόσιο. Από το τέλος του 2009 το Ελληνικό Δημόσιο άρχισε να αντιμετωπίζει σημαντικά προβλήματα χρηματοδότησης των ληξιπρόθεσμων υποχρεώσεων του, κυρίως όσον αφορά την αναχρηματοδότηση του εξωτερικού χρέους του. Ως αποτέλεσμα, το Ελληνικό Δημόσιο πήρε σειρά έκτακτων μέτρων βελτίωσης της ρευστότητας του τα οποία επηρέασαν τις άμεσα απαιτητές υποχρεώσεις του προς τις επιχειρήσεις. Η εκτίμηση με τα μέχρι τώρα δεδομένα είναι ότι παρά αυτή την καθυστέρηση στην εκπλήρωση των υποχρεώσεων του Δημοσίου, δεν υπάρχει ουσιαστικός πιστωτικός κίνδυνος και ότι οι υποχρεώσεις αυτές θα τηρηθούν έστω και με καθυστέρηση. Στον επισκευαστικό τομέα, και συγκεκριμένα στις συμφωνίες επισκευής, προκαταβάλλεται το 60-80% του τιμήματος και η εξόφληση συντελείται εντός 30 ημερών από το πέρας του έργου. Αναφέρεται επίσης ότι οι επισφαλείς απαιτήσεις, που προέρχονται κυρίως από επισκευές εμπορικών πλοίων, για το 2010 ανήλθαν σε ποσοστό 2,75% του κύκλου εργασιών από επισκευές, αυξημένες από το 2009 που ήταν στο 1,36% περίπου. Η αύξηση αυτή οφείλεται αφενός μεν στο ότι οι επισφάλειες υπολογίζονται επί μειωμένου κύκλου εργασιών και αφετέρου σε επισφάλεια που προήλθε από την επισκευή ενός πλοίου, η ιδιοκτήτρια εταιρεία του οποίου περιήλθε σε δεινή θέση. Η συγκεκριμένη εταιρεία είχε στην κατοχή της ένα πλοίο και δραστηριοποιούταν σε μια γραμμή και ως εκ τούτου αποτελεί εξαίρεση και δεν αναμένεται να υπάρξουν ανάλογες επισφάλειες στο μέλλον. 3. Κίνδυνος ρευστότητας Οι ανάγκες σε ρευστότητα προϋπολογίζονται για διάστημα 12 μηνών, και αξιολογούνται διαρκώς με επιμέλεια της Οικονομικής Διεύθυνσης. Η Εταιρεία μέσα στο 2010, για τους λόγους που αναπτύχθηκαν αναλυτικά παραπάνω, αντιμετώπισε σημαντικά προβλήματα ρευστότητας. Ως αποτέλεσμα αυτών των προβλημάτων η Εταιρεία κατέθεσε την Αίτηση Συνδιαλλαγής, με την οποία ζητά να ανοιχθεί η Διαδικασία Συνδιαλλαγής σύμφωνα με το άρθρο 99 του Ν.3588/2007 και να οριστεί Μεσολαβητής προκειμένου να επιχειρήσει την σύναψη συμφωνίας μεταξύ της Εταιρείας και των πιστωτών της. Δικάσιμος της Αίτησης έχει οριστεί για τις Η Εταιρεία πιστεύει ότι, στις συζητήσεις με τους πιστωτές της μέσα στα πλαίσια των διατάξεων του άρθρου 99 του Ν.3588/2007, μπορεί να επέλθει συμφωνία η οποία να διασφαλίζει την επιβίωση της. Βασικά σημεία του σχεδίου αναδιοργάνωσης της εταιρείας είναι μεταξύ άλλων και τα παρακάτω: Με την υπογραφή της σχετικής διακυβερνητικής συμφωνίας μεταξύ Ελλάδας-Γαλλίας για τη ναυπήγηση των φρεγατών, η DCNS έχει δεσμευθεί ότι θα αναθέσει υποκατασκευαστικό έργο των υπό κατασκευή φρεγατών του Γαλλικού Ναυτικού ύψους 27εκ. Επίσης με την υπογραφή της τελικής σύμβασης η γαλλική εταιρεία προτίθεται να συμμετάσχει μειοψηφικά στο Μετοχικό Κεφάλαιο της Εταιρείας. Η βραχυπρόθεσμη ταμειακή δυσχέρεια της εταιρείας δύναται να αντιμετωπισθεί με την κατευθείαν πληρωμή από το Δημόσιο των κυρίων υποκατασκευαστών του έργου ναυπήγησης των ΤΠΚ 6&7 από το υπολειπόμενο τίμημα του προγράμματος. 12

13 Τέλος, μέχρι την έναρξη κατασκευής των φρεγατών είναι αναγκαία η ανάληψη βραχυπρόθεσμου δανείου με την εγγύηση του Ελληνικού Δημοσίου. Οι παραπάνω προϋποθέσεις, μαζί με τα έσοδα από τις επισκευές και τις κατασκευές εμπορικών πλοίων (που έχουν αυξητική πορεία το 2011) θα εξασφαλίσουν την επιβίωση των Ναυπηγείων τουλάχιστον για την επόμενη 10ετία. Εφόσον δεν επέλθει συμφωνία με τους πιστωτές ή οι παραπάνω προϋποθέσεις δεν πραγματοποιηθούν σε σύντομο χρονικό διάστημα, η επιβίωση της Εταιρείας καθίσταται προβληματική. 4. Κίνδυνος Επιτοκίων Η Εταιρεία κάνει χρήση βραχυπρόθεσμου και μακροπρόθεσμου δανεισμού σε ευρώ με κυμαινόμενο επιτόκιο. Οι δανειακές υποχρεώσεις της Εταιρείας στις αναφέρονται στις σημειώσεις Νο 16 και 20 των Οικονομικών Καταστάσεων. Λόγω της διεθνούς οικονομικής κρίσης, πολλές τράπεζες κατέφυγαν στην μονομερή αύξηση των επιτοκίων και των χρεούμενων περιθωρίων για το βραχυπρόθεσμο δανεισμό. Από τις αρχές του 2009 το Euribor υποχώρησε σε χαμηλά επίπεδα, όμως έκτοτε έχει αρχίσει με αργούς ρυθμούς να ανακάμπτει, ενώ οι τράπεζες εξακολουθούν να χρεώνουν αυξημένα επιτόκια. Μια ενδεχόμενη μεταβολή των επιτοκίων δανεισμού κατά μέσο όρο 1% κατά το 2011, θα επιφέρει μεταβολή στα αποτελέσματα και τα Ίδια Κεφάλαια της Εταιρείας κατά 150 χιλ. ευρώ περίπου. 5. Κίνδυνος αποθεμάτων-προμηθευτών Η Εταιρεία λαμβάνει όλα τα απαραίτητα μέτρα (ασφάλιση, φύλαξη) για να ελαχιστοποιήσει τον κίνδυνο και τις ενδεχόμενες ζημιές λόγω απώλειας αποθεμάτων από φυσικές καταστροφές, κλοπές, κλπ. Η Διοίκηση, αν και τα τηρούμενα αποθέματα δεν αντιμετωπίζουν κίνδυνο τεχνολογικής απαξίωσης, επανεξετάζει συνεχώς την καθαρή ρευστοποιήσιμη αξία τους και εάν απαιτείται, προβαίνει σε απομείωση αυτών. Επίσης, η Διοίκηση θεωρεί ότι, η εξάρτηση από τους προμηθευτές είναι πολύ περιορισμένη και σε κάθε περίπτωση δεν μπορεί να θεωρηθεί ως σημαντικός κίνδυνος για τα οικονομικά μεγέθη της Εταιρείας. Οι συναλλαγές της Εταιρείας με την πλειονότητα των προμηθευτών, εκτός συγκεκριμένων που σχετίζονται με την υλοποίηση των συμβάσεων με το Πολεμικό Ναυτικό, δεν ξεπερνούν σε επίπεδο κάθε προμηθευτή στο σύνολο των συναλλαγών του με την Εταιρεία το 10% επί των συνολικών αγορών της Εταιρείας. Για τα προγράμματα κατασκευών για λογαριασμό του Πολεμικού Ναυτικού η Εταιρεία συνεργάζεται με διεθνώς καταξιωμένους οίκους του εξωτερικού. Σημειώνεται ότι η επιχειρηθείσα καταγγελία των συμβάσεων από την BAE, προέκυψε λόγω των προβλημάτων ρευστότητας που αντιμετωπίζει η Εταιρεία. 6. Εξάρτηση από Πελάτες Η πελατειακή βάση της Εταιρείας δεν παρουσιάζει ικανοποιητική διασπορά καθότι η συμμετοχή του Ελληνικού Δημοσίου, λόγω των αμυντικών προγραμμάτων, είναι σημαντική. Η Εταιρεία καταβάλει μεγάλες προσπάθειες για τη μείωση τις εξάρτησης από τις παραγγελίες του Πολεμικού Ναυτικού, επιδιώκοντας την αύξηση του πελατολογίου της μέσω της στροφής σε ναυπηγήσεις εμπορικών πλοίων. 13

14 Δ. ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΜΕΤΑ ΤΗΝ Όπως αναφέρθηκε, οι εταιρείες BAE SYSTEMS SURFACE SHIPS INTERNATIONAL LIMITED και ΒΑΕ SYSTEMS SURFACE SHIPS ΗELLAS S.A., με τις οποίες η Εταιρεία μας έχει συμβληθεί για την παροχή σχεδιασμού, τεχνολογίας, υλικών και υπηρεσιών ναυπήγησης για τα ΤΠΚ τύπου SUPER VITA Νο. 4&5 καθώς και 6&7, τα οποία η ΝΒΕΕ ναυπηγεί για το Πολεμικό Ναυτικό, επιχείρησαν την καταγγελία συμβάσεών τους με την Εταιρεία μας που αφορούν την ναυπήγηση 4 πυραυλακάτων, επικαλούμενες, μεταξύ άλλων, καθυστέρηση καταβολής περίπου 11,4 εκατομμυρίων Ευρώ. Η Εταιρεία έχει ήδη εξωδίκως αποκρούσει τους ισχυρισμούς και την επιχειρηθείσα καταγγελία ως άκυρη και καταχρηστική και επιφυλάχθηκε των λοιπών δικαιωμάτων της. Σύμφωνα με τις σχετικές προβλέψεις των ανωτέρω συμβάσεων, τα μέρη συζητούν για την εξεύρεση αμοιβαία αποδεκτής λύσης. Σε αντίθετη περίπτωση, η ολοκλήρωση της ναυπήγησης των ΤΠΚ 6 και 7 καθίσταται αμφίβολη. Επιπρόσθετα, λόγω των προβλημάτων ρευστότητας και της προβλεπόμενης οικονομικής αδυναμίας της Εταιρείας, καθώς και των επαπειλούμενων ενεργειών κατά αυτής από διάφορους προμηθευτές/πιστωτές της, η Εταιρεία κατέθεσε την Αίτηση Συνδιαλλαγής, με την οποία ζητά να ανοιχθεί η Διαδικασία Συνδιαλλαγής σύμφωνα με το άρθρο 99 του Ν.3588/2007 και να οριστεί Μεσολαβητής προκειμένου να επιχειρήσει την σύναψη συμφωνίας μεταξύ της Εταιρείας και των πιστωτών της. Δικάσιμος της Αίτησης έχει οριστεί για τις Παράλληλα, με απόφαση Δικαστηρίου, εκδόθηκε προσωρινή διαταγή με την οποία αναστέλλονται οι ατομικές διώξεις και τα μέτρα αναγκαστικής εκτέλεσης των πιστωτών της κατά της Εταιρείας μέχρι την συζήτηση της αίτησης. Τον Φεβρουάριο του 2011 παραδόθηκε στο Πολεμικό Ναυτικό ΤΠΚ «ΤΡΟΥΠΑΚΗΣ», το οποίο είναι το 4 ο και τελευταίο πλοίο του προγράμματος ΕΜΖ των ΤΠΚ τ.λασκοσ. Επίσης τον Φεβρουάριο του 2011, αποπληρώθηκε δάνειο ύψους 13,2εκ της Alpha Bank, μειώνοντας έτσι περαιτέρω τον τραπεζικό δανεισμό της Εταιρείας. Η διαδικασία διαπραγμάτευσης ανάμεσα στο Υπουργείο Εθνικής Άμυνας (ΓΔΑΕΕ) και τους εκπροσώπους της Γαλλικής πλευράς για την προμήθεια φρεγατών τύπου FREMM από το οποίο εξαρτώνται οι μεσο-μακροπρόθεσμες προοπτικές της Εταιρείας, βρίσκεται σε εξέλιξη. Η Εταιρεία, έχει υπογράψει μνημόνιο συνεργασίας με την Γαλλική DCNS -που κατασκευάζει τις φρεγάτες αυτού του τύπου- για την κατασκευή των Ελληνικών φρεγατών στα Ναυπηγεία της Ελευσίνας. Επί πλέον η Γαλλική εταιρεία έχει δηλώσει ότι μέρος του ναυπηγικού έργου κατασκευής φρεγατών τύπου FREMM που ναυπηγεί για το Γαλλικό Ναυτικό, θα ανατεθεί στα Ναυπηγεία Ελευσίνας. Καταλήγοντας θα θέλαμε να σημειώσουμε ότι δεν υπάρχουν και δεν προβλέπονται αρνητικά γεγονότα τα οποία θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά την πορεία καθώς και τα αποτελέσματα της Εταιρείας, με εξαίρεση τα αναφερόμενα στην παράγραφο Γ.3. Ε. ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΣΥΝΔΕΔΕΜΕΝΩΝ ΜΕΡΩΝ Παρατίθενται κατωτέρω οι συναλλαγές μεταξύ της Εταιρείας και των συνδεδεμένων με αυτήν προσώπων, όπως αυτά ορίζονται από το Διεθνές Λογιστικό Πρότυπο 24 κατά την διάρκεια της χρήσης Σημειώνουμε εδώ ότι οι συναλλαγές αυτές αφορούν προμήθειες και διοικητικές υπηρεσίες της μητρικής Εταιρείας Νεώριον Ανώνυμος Εταιρία Συμμετοχών και τόκους προς την Ναυπηγικές και Βιομηχανικές Επιχειρήσεις Σύρου ποσού 274,15 χιλιάδων Ευρώ περίπου. Σημειώνουμε εδώ ότι το 14

15 ύψος δανείου προς την Ναυπηγικές και Βιομηχανικές Επιχειρήσεις Σύρου ανέρχεται την σε ποσό ,00. Οι λοιπές απαιτήσεις από συνδεδεμένες αφορούν την δοθείσα προκαταβολή στην Ναυπηγικές και Βιομηχανικές Επιχειρήσεις Σύρου για την υπεργολαβία μέρους του ναυπηγικού έργου της κατασκευής των ΤΠΚ 6&7. Όλες οι παραπάνω συναλλαγές έχουν πραγματοποιηθεί υπό τους συνήθεις όρους της αγοράς. Η Εταιρεία δεν καταχώρησε πρόβλεψη για επισφαλείς απαιτήσεις από συνδεδεμένες επιχειρήσεις, καθώς μέχρι σήμερα η πορεία των συναλλαγών ήταν χωρίς προβλήματα ποσά σε χιλ ευρώ Πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών Πωλήσεις υπηρεσιών σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις 278,21 382,27 Αγορές αγαθών και υπηρεσιών Αγορές από συνδεδεμένες επιχειρήσεις 8.532, ,27 Απαιτήσεις και υποχρεώσεις Απαιτήσεις από συνδεδεμένες επιχειρήσεις , ,74 Υποχρεώσεις σε συνδεδεμένες επιχειρήσεις 408,30 59,95 Αμοιβές Μελών Διοίκησης 1.202, ,62 Εργοδοτικές εισφορές Αμοιβών Μελών Διοίκησης 23,33 23,33 Αμοιβές Διευθυντικών Στελεχών 1.388, ,46 Εργοδοτικές εισφορές Αμοιβών Διευθυντικών Στελεχών 106,75 104,86 Απαιτήσεις από Διευθυντικά στελέχη και Μέλη Διοίκησης 0,00 0,00 Υποχρεώσεις σε Διευθυντικά στελέχη και Μέλη Διοίκησης 0,00 0,00 Παραθέτουμε κατωτέρω: (α) Τις ετήσιες οικονομικές καταστάσεις για την χρήση , με ανάλυση των κονδυλίων τους και (β) Την Έκθεση Επισκόπησης των Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών και ζητούμε την έγκρισή τους. Ελευσίνα, ΤΟ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ Ακριβές απόσπασμα από το βιβλίο πρακτικών συνεδριάσεων του Διοικητικού Συμβουλίου Ο ΠΡΟΕΔΡΟΣ ΝΙΚΟΛΑΟΣ ΤΑΒΟΥΛΑΡΗΣ 15

16 Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητων Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών Προς τους Μετόχους της Ανώνυμης Εταιρείας «ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ Α.Ε.» Έκθεση επί των Οικονομικών Καταστάσεων Ελέγξαμε τις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις της Εταιρείας «ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ Α.Ε.» που αποτελούνται από την κατάσταση οικονομικής θέσης της 31 Δεκεμβρίου 2010, τις καταστάσεις συνολικού εισοδήματος, μεταβολών ιδίων κεφαλαίων και ταμειακών ροών της χρήσεως που έληξε την ημερομηνία αυτή, καθώς και την περίληψη σημαντικών λογιστικών αρχών και μεθόδων και τις λοιπές επεξηγηματικές πληροφορίες. Ευθύνη της Διοίκησης για τις Οικονομικές Καταστάσεις Η διοίκηση είναι υπεύθυνη για την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση αυτών των οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση, όπως και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτών των οικονομικών καταστάσεων με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι οικονομικές καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονομικές καταστάσεις. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των οικονομικών καταστάσεων, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση των οικονομικών καταστάσεων της εταιρείας, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις και όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των εκτιμήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονομικών καταστάσεων. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, οι συνημμένες οικονομικές καταστάσεις παρουσιάζουν εύλογα, από κάθε ουσιώδη άποψη, την οικονομική θέση της Εταιρείας, κατά την 31 Δεκεμβρίου 2010, τη χρηματοοικονομική της επίδοση και τις ταμειακές της ροές για τη χρήση που έληξε την ημερομηνία αυτή, σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς, όπως αυτά έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. Θέματα Έμφασης Χωρίς να διατυπώνουμε επιφύλαξη στη γνώμη μας, εφιστούμε την προσοχή σας στα εξής: 1) Στη σημείωση 3.6 των οικονομικών καταστάσεων, στην οποία αναφέρεται ότι η εταιρεία λόγω προβλημάτων ρευστότητας κατέθεσε την 3 η Μαρτίου 2011 Αίτηση Συνδιαλλαγής σύμφωνα με το άρθρο 99 του Ν.3588/2007. Σύμφωνα με την εταιρεία, μπορεί να επέλθει με τους πιστωτές της συμφωνία, στα πλαίσια των διατάξεων του άρθρου 99 του Ν.3588/2007, που 16

17 να μην καθιστά την επιβίωση της προβληματική, εφόσον σε σύντομο χρονικό διάστημα υπογραφεί διακρατική συμφωνία Ελλάδας Γαλλίας για την ναυπήγηση φρεγατών, ανατεθεί από Γαλλικά ναυπηγεία υποκατασκευαστικό έργο για φρεγάτες του Γαλλικού Ναυτικού, αναλάβει το Δημόσιο την απ ευθείας πληρωμή των κύριων υποκατασκευαστών του προγράμματος κατασκευής των ΤΠΚ 6 & 7 από το υπολειπόμενο τίμημα και δοθεί δάνειο με την εγγύηση του Ελληνικού Δημοσίου το οποίο να καλύπτει την χρονική περίοδο λειτουργίας του ναυπηγείου μέχρι την έναρξη κατασκευής των φρεγατών. Κατά την γνώμη μας, το ανωτέρω πρόβλημα συμφωνίας της εταιρείας με τους πιστωτές της καθώς και το σύνολο των προϋποθέσεων που απαιτούνται να πραγματοποιηθούν προκειμένου η επιβίωση της εταιρείας να μην καθίσταται προβληματική, αποτελούν σημαντική ένδειξη για ενδεχόμενη αδυναμία συνέχισης των δραστηριοτήτων της εταιρείας. 2) Μέχρι την ημερομηνία σύνταξης της παρούσας έκθεσης ελέγχου μας δεν έχουμε λάβει επιβεβαιωτικές επιστολές απαιτήσεων και υποχρεώσεων 46 εκ. περίπου και 35 εκ. περίπου αντίστοιχα. Αναφορά επί άλλων Νομικών και Κανονιστικών θεμάτων Επαληθεύσαμε τη συμφωνία και την αντιστοίχηση του περιεχομένου της Έκθεσης του Διοικητικού Συμβουλίου με τις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις, στα πλαίσια των οριζόμενων από τα άρθρα 43α και 37 του Κ.Ν. 2190/1920. Αθήνα, 30 Μαρτίου 2011 ΟΙ ΟΡΚΩΤΟΙ ΕΛΕΓΚΤΕΣ ΛΟΓΙΣΤΕΣ ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ ΕΥΑΓ. ΜΑΡΚΟΠΟΥΛΟΣ Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ: Σ.Ο.Λ. Α.Ε. ΑΝΔΡΕΑΣ ΜΙΧ. ΡΟΥΣΣΟΣ Α.Μ. Σ.Ο.Ε.Λ: Σ.Ο.Λ. Α.Ε. Συνεργαζόμενοι Ορκωτοί Λογιστές α.ε.ο.ε. μέλος της Crowe Horwath International Φωκ. Νέγρη 3, Αθήνα Αρ Μ ΣΟΕΛ

18 ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΑ ΣΕΛ. Στοιχεία Κατάστασης Οικονομικής Θέσης της και Στοιχεία Κατάστασης συνολικών εσόδων της και της Στοιχεία Κατάστασης Μεταβολών Ιδίων Κεφαλαίων για την χρήση που έληξε την και την Στοιχεία Κατάστασης Ταμειακών Ροών για την χρήση που έληξε την και την Σημειώσεις επί των Οκονομικών Καταστάσεων: Σύσταση και δραστηριότητες της εταιρείας 5. Προβλέψεις για Δικαιώματα Εργαζομένων 1.1. Γενικές Πληροφορίες 6. Ενσώματα Πάγια 1.2. Αντικείμενο δραστηριότητας 6.1 Ανάλυση ακινητοποιήσεων υπό εκτέλεση 2. Βάση προετοιμασίας των οικονομικών καταστάσεων 6.2. Κατανομή Αποσβέσεων στην Κατάσταση Αποτελεσμάτων 2.1. Αρχές σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων 7. Αύλα Περιουσιακά Στοιχεία 3. Βασικές Λογιστικές αρχές 8. Άλλα χρηματοοικονομικά στοιχεία 3.1. Μετατροπή ξένων νομισμάτων 9. Αποθέματα 3.2. Λειτουργικοί Τομείς 10. Πελάτες και Λοιπές απαιτήσεις 3.3. Ενσώματα περιουσιακά στοιχεία 11. Ταμειακά Διαθέσιμα και Ισοδύναμα 3.4. Απομείωση αξίας περιουσιακών στοιχείων 12. Πίνακας Μετοχικού Κεφαλαίου 3.5. Αύλα περιουσιακά στοιχεία 13. Λοιπά Αποθεματικά 3.6. Χρηματοοικονομικά μέσα 14. Αποθεματικά Εύλογης Αξίας 3.7. Αποθέματα 15. Αποτέλεσμα εις Νέο 3.8. Πελάτες και Λοιπές Απαιτήσεις 16. Μακροπρόθεσμες Υποχρεώσεις 3.9. Ταμειακά διαθέσιμα και Ισοδύναμα 17. Προβλέψεις για Παροχές στους Εργαζόμενους 3.10 Κρατικές Επιχορηγήσεις 18. Επιχορηγήσεις Περιουσιακών στοιχείων 3.11 Αναγνώριση εσόδων και εξόδων 19. Προμηθευτές Διανομή Μερισμάτων 20. Λοιπές Βραχυπρόθεσμες Υποχρεώσεις Κόστος Δανεισμού 21. Συναλλαγές Με Συνδεδεμένα μέρη Φόρος Εισοδήματος και Αναβαλλόμενη Φορολογία 22. Χρηματοοικονομικά και επενδυτικά αποτελέσματα Μετοχικό Κεφάλαιο 23. Ενδεχόμενες υποχρεώσεις 3.16 Προμηθευτές και λοιπές Υποχρεώσεις 24. Ενδεχόμενες απαιτήσεις-υποχρεώσεις-εκκρεμείς δικαστικές υποθέσεις 3.17 Κατασκευαστικά Συμβόλαια 25. Γεγονότα μετά την ημερομηνία του Ισολογισμού 3.18 Αποτέλεσμα κατά τομέα Πληροφόρησης 4. Ανάλυση Δαπανών 18

19 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΘΕΣΗΣ Ποσά σε χιλιάδες ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Ενσώματα πάγια , ,60 Άυλα περιουσιακά στοιχεία 7 0,00 0,00 Αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος (απαίτηση) , ,70 Άλλα χρηματοοικονομικά στοιχεία 8 101,09 112,39 Μακροπρόθεσμες απαιτήσεις από πελάτες , ,34 Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Αποθέματα , ,58 Πελάτες και λοιπές απαιτήσεις , ,53 Προκαταβολές σε υποκατασκευαστές έργων , ,64 Ταμιακά διαθέσιμα και ισοδύναμα , ,64 Σύνολο περιουσιακών στοιχείων , ,43 ΚΑΘΑΡΗ ΘΕΣΗ Κεφάλαιο και αποθεματικά Μετοχικό κεφάλαιο , ,60 Λοιπά αποθεματικά , ,06 Αποθεματικά εύλογης αξίας , ,32 Αρνητικά αποθεματικά εύλογης αξίας , ,62 Αποτελέσματα εις νέο , ,92 Σύνολο καθαρής θέσης , ,44 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις Υπόλοιπο τιμήματος εξαγοράς , ,55 Αναβαλλόμενος φόρος εισοδήματος (υποχρέωση) , ,71 Προβλέψεις για παροχές στους εργαζόμενους , ,62 Προβλέψεις σχετικές με επίδικες ή υπό διαιτησία διαφορές 24 41,00 41,00 Προβλέψεις ανέλεγκτων φορολογικών χρήσεων ,00 200,00 Επιχορηγήσεις περιουσιακών στοιχείων , ,13 Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις Προμηθευτές , ,89 Προκαταβολές από πελάτες , ,91 Βραχυπρόθεσμα δάνεια , ,33 Λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις , ,86 Σύνολο υποχρεώσεων , ,99 Σύνολο Καθαρής Θέσης και Υποχρεώσεων , ,43 19

20 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΣΟΔΩΝ Ποσά σε χιλιάδες σημ Πωλήσεις , ,26 Κόστος πωλήσεων , ,04 Μικτό κέρδος 2.048, ,21 Άλλα έσοδα 2.370, ,11 Έξοδα Διαθέσεως , ,48 Έξοδα Διοικήσεως , ,55 Άλλα έξοδα , ,32 Αποτέλεσμα προ φόρων, χρηματοδοτικών και επενδυτκών αποτελεσμάτων , ,03 Χρηματοοικονομικά και επενδυτικά αποτελέσματα ,97-228,02 Ζημία προ φόρου , ,05 Φόρος εισοδήματος ,27-64,09 Καθαρή ζημία χρήσης , ,14 Λοιπά συνολικά έσοδα μετά από φόρους (Β) 7.433,80 0,0000 Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα μετά επό φόρους (Α) + (Β) , ,14 Κατανέμονται σε: Μετόχους Εταιρείας , ,14 Μετόχους Μειοψηφίας 0,00 0,0000 επενδυτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων , ,16 Ζημίες / κέρδη μετά από φόρους ανά μετοχή (σε Ευρώ) -15,2845-1,6067 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΙΔΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ Ποσά σε χιλιάδες Σύνολο ιδίων κεφαλαίων έναρξης περιόδου ( ) Σημειώσεις Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα μετά από φόρους Σημειώσεις Σύνολο ιδίων κεφαλαίων λήξης περιόδου ( ) Μετοχικό Κεφάλαιο Τακτικό αποθεματικό Λοιπά Αποθεματικά Αποθεματικά Εύλογης αξίας Αποτέλεσμα εις νέον Σύνολο , , , , , ,44 (12) (13) (13) (14) (15) 0,00 0,00 0, , , ,72 (15) , , , , , ,71 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων έναρξης περιόδου ( ) Σημειώσεις Συγκεντρωτικά συνολικά έσοδα μετά από φόρους Σημειώσεις Σύνολο ιδίων κεφαλαίων λήξης περιόδου ( ) Μετοχικό Κεφάλαιο Τακτικό αποθεματικό Λοιπά Αποθεματικά Αποθεματικά Εύλογης αξίας Αποτέλεσμα εις νέον Σύνολο , , , , , ,57 (12) (13) (13) (14) (15) 0,00 0,00 0,00 0, , ,13 (15) , , , , , ,44 20

21 ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗΣ ΤΑΜΕΙΑΚΩΝ ΡΟΩΝ Ποσά σε χιλιάδες Λειτουργικές δραστηριότητες: Ζημίες προ φόρων Πλέον / μείον προσαρμογές για: Αποσβέσεις Προβλέψεις Συναλλαγματικές διαφορές Αποτελέσματα (έσοδα, έξοδα, κέρδη και ζημιές) επενδυτικής δραστηριότητας Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα Πλέον / μείον προσαρμογές για μεταβολές λογαριασμών κεφαλαίου κίνησης ή που σχετίζονται με τις Μείωση / αύξηση αποθεμάτων Μείωση / αύξηση απαιτήσεων Μείωση / αύξηση υποχρεώσεων (πλην τραπεζών) Μείον: Χρεωστικοί τόκοι και συναφή έξοδα καταβεβλημένα Σύνολο εισροών / (εκροών) από λειτουργικές δραστηριότητες (α) σημ , , , , ,58 485,74-53,26-18, ,55-850, , , , , , , , , , , , ,62 Επενδυτικές δραστηριότητες Αγορά ενσώματων και άυλων παγίων στοιχείων Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώματων και άϋλων παγίων Τόκοι εισπραχθέντες Σύνολο εισροών / (εκροών) από επενδυτικές δραστηριότητες (β) , ,06 0,00 6, ,75 860, ,52-196,70 Χρηματοδοτικές δραστηριότητες Εισπράξεις από εκδοθέντα / αναληφθέντα δάνεια ,90 0,00 Εξοφλήσεις δανείων 0, ,99 Σύνολο εισροών / εκροών από χρηματοδοτικές δραστηριότητες (γ) , ,99 Καθαρή αύξηση / μείωση στα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα χρήσης (α)+(β)+(γ) , ,32 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα έναρξης χρήσης 9.387, ,97 Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα λήξης χρήσης , ,65 21

22 Οι επισυναπτόμενες σημειώσεις που αναφέρονται στις σελ αποτελούν αναπόσπαστο μέρος των οικονομικών καταστάσεων Σύσταση και δραστηριότητες της εταιρείας 1.1. Γενικές πληροφορίες Η εταιρεία «ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ & ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ Α.Ε ή ΝΑ.ΒΙ.Ε.Ε.» με το διακριτικό τίτλο «ΝΑΥΠΗΓΕΙΑ ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ», συστάθηκε νόμιμα το 1997 (ΦΕΚ 1661/ ). Η έδρα και τα γραφεία της εταιρείας βρίσκονται στον Δήμο Ελευσίνας και είναι εγγεγραμμένη στο μητρώο ανωνύμων εταιρειών της Νομαρχίας Δυτικής Αττικής με Α.Μ.Α.Ε /03/Β/97/11. Η διάρκεια της εταιρείας έχει οριστεί σε πενήντα έτη αρχής γενομένης από τον Απρίλιο του Η ΝΑ.ΒΙ.Ε.Ε. απέκτησε το σύνολο των στοιχείων του ενεργητικού της υπό ειδική εκκαθάριση παλαιάς εταιρείας με την επωνυμία «ΝΑΥΠΗΓΕΙΑ ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ Α..Ε.», με το υπ αριθμ συμβόλαιο της Συμβολαιογράφου Αριστειδούλας Μεταξά Χατζάκη το οποίο κυρώθηκε με το Νόμο 2528/1997(ΦΕΚ 216 Α / ) Αντικείμενο δραστηριότητας Το αντικείμενο εργασιών της εταιρείας περιλαμβάνει τους ακόλουθους τομείς : Νέες κατασκευές πλοίων. Επισκευές πλοίων. Βιομηχανικές Κατασκευές. 2. Βάση προετοιμασίας των οικονομικών καταστάσεων 2.1 Αρχές σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων Οι παρούσες οικονομικές καταστάσεις της «ΝΑΥΠΗΓΙΚΕΣ ΚΑΙ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΚΕΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ ΕΛΕΥΣΙΝΑΣ Α.Ε.», που καλύπτουν την χρήση 1 Ιανουαρίου 2010 έως και 31 Δεκεμβρίου 2010, έχουν συνταχθεί με βάση την αρχή του ιστορικού κόστους όπως αυτή τροποποιείται με την αναπροσαρμογή συγκεκριμένων στοιχείων ενεργητικού και παθητικού σε τρέχουσες αξίες, την αρχή της συνέχισης της δραστηριότητας της εταιρείας (going concern), την αρχή της αυτοτέλειας των χρήσεων, την ομοιομορφία παρουσίασης, τη σημαντικότητα των στοιχείων και είναι σύμφωνες με τα Διεθνή Πρότυπα Χρηματοοικονομικής Αναφοράς (Δ.Π.Χ.Α.) όπως αυτά έχουν εκδοθεί από την Επιτροπή Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASΒ), καθώς και των ερμηνειών τους, όπως αυτές έχουν εκδοθεί από την επιτροπή Ερμηνείας Προτύπων (I.F.R.I.C.) της IASB και τα οποία έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση. 3. Βασικές Λογιστικές Αρχές Οι λογιστικές αρχές που περιγράφονται παρακάτω, έχουν εφαρμοσθεί σε όλες τις περιόδους που παρουσιάζονται. Η προετοιμασία των οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τις γενικά παραδεκτές λογιστικές αρχές απαιτεί τη χρήση εκτιμήσεων και υποθέσεων που επηρεάζουν τα υπόλοιπα των λογαριασμών ενεργητικού και παθητικού και γνωστοποίηση των 22

23 ενδεχόμενων στοιχείων ενεργητικού και παθητικού κατά την ημερομηνία σύνταξης των οικονομικών καταστάσεων, καθώς και τα παρουσιαζόμενα έσοδα και έξοδα κατά τις υπό εξέταση περιόδους. Αν και οι συγκεκριμένες εκτιμήσεις είναι βασισμένες στις βέλτιστες γνώσεις της Διοίκησης της εταιρείας, τα πραγματικά αποτελέσματα ενδέχεται τελικά να διαφέρουν από τις εκτιμήσεις αυτές. Αναλυτικότερα αναφέρονται: Νέα Πρότυπα, ερμηνείες και τροποποίηση προτύπων Οι λογιστικές αρχές που ακολούθησε η Εταιρία, για τη σύνταξη των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων της , είναι συνεπείς με αυτές που περιγράφονται στις δημοσιευμένες οικονομικές καταστάσεις της χρήσεως που έληξε την , αφού ληφθούν υπόψη τα κατωτέρω νέα Διεθνή Λογιστικά Πρότυπα, οι τροποποιήσεις των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων καθώς και οι νέες ή τροποποιημένες Διερμηνείες, που εκδόθηκαν από το Συμβούλιο Διεθνών Λογιστικών Προτύπων (IASB), υιοθετήθηκαν από την Ευρωπαϊκή Ένωση και η εφαρμογή τους είναι υποχρεωτική από : Τροποποίηση του Διεθνούς Προτύπου Χρηματοοικονομικής Πληροφορήσεως 1 «Πρώτη εφαρμογή των Διεθνών Προτύπων Χρηματοοικονομικής Πληροφορήσεως» (Κανονισμός:1136/ ). Στις 27 Νοεμβρίου 2008 δημοσιεύτηκε αναθεωρημένη έκδοση του εν λόγω προτύπου, με την οποία επήλθε αλλαγή στη δομή του. Σκοπός της αλλαγής αυτής ήταν η βελτίωση της πληροφόρησης που παρέχει το εν λόγω πρότυπο καθώς και η διευκόλυνση της εφαρμογής μελλοντικών τροποποιήσεων. Η εν λόγω τροποποίηση δεν έχει εφαρμογή στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας. Τροποποίηση του Διεθνούς Προτύπου Χρηματοοικονομικής Πληροφορήσεως 1 «Επιπρόσθετες εξαιρέσεις για τις επιχειρήσεις που εφαρμόζουν για πρώτη φορά τα ΔΠΧΠ» (Κανονισμός: 550/ ). Την εκδόθηκε τροποποίηση του ΔΠΧΠ 1 σύμφωνα με την οποία οι επιχειρήσεις οι οποίες συντάσσουν για πρώτη φορά οικονομικές καταστάσεις σύμφωνα με τα ΔΠΧΠ δύνανται: Να μην επανεξετάσουν το αν μία συμφωνία εμπεριέχει μίσθωση (βάσει της Διερμηνείας 4) στην περίπτωση που την αξιολόγηση αυτή την έχουν ήδη πραγματοποιήσει σύμφωνα με τα προηγούμενα λογιστικά πρότυπα. Να αποτιμήσουν, κατά τη μετάβαση στα ΔΠΧΠ, το τεκμαρτό κόστος των προϊόντων του πετρελαίου και του φυσικού αερίου στη λογιστική αξία που είχαν προσδιορίσει με βάση τα προηγούμενα λογιστικά πρότυπα (αφορά στις επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται στο χώρο του πετρελαίου και του φυσικού αερίου). Η εν λόγω τροποποίηση δεν έχει εφαρμογή στις οικονομικές καταστάσεις της Εταιρίας. Τροποποίηση του Διεθνούς Προτύπου Χρηματοοικονομικής Πληροφορήσεως 2: «Παροχές που εξαρτώνται από την αξία των μετοχών - Ενδοομιλικές συναλλαγές που εξαρτώνται από την αξία των μετοχών και διακανονίζονται με μετρητά» (Κανονισμός 244/ ). Σκοπός της τροποποίησης αυτής, η οποία εκδόθηκε την , είναι να αποσαφηνίσει το πεδίο εφαρμογής του ΔΠΧΠ 2 καθώς και το λογιστικό χειρισμό των 23