ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2016 ALPHA ΕΠΙΘΕΤΙΚΗΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2017

Transcript

1 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2016 ALPHA ΕΠΙΘΕΤΙΚΗΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2017

2 ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ Α. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ ΤΙΤΛΟΙ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΟΙ ΣΕ Χ.Α. ALPHA ΕΠΙΘΕΤΙΚΗΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧIKO Αρ.Εγκρ.Ε.Κ. 29/458/ ΦΕΚ 1771 Β/ ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2016 Χρήση 01/01/ /12/2016 (Άρθρο 77 Ν.4099/2012, ΦΕΚ 250Α/ ) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Τεµάχια Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση ιάρθρωση Τιµή Μονάδος Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού ΜΕΤΟΧΕΣ σε ΕUR σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ & ΑΕΡΙΟ ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ(ΕΛΛΑΣ) ΙΥΛ.ΚΟΡΙΝΘΟΥ Α.Ε.(ΚΟ) ,000 13, ,00 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ Α.Ε. (ΚΟ) ,000 4, , ,00 7,16% 7,22% ΧΗΜΙΚΑ ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ Α.Β.Ε.Ε. (ΚΟ) ,000 2, ,20 ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΚΡΗΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. (ΚΟ) ,000 5, , ,20 2,13% 2,15% ΠΡΩΤΕΣ ΥΛΕΣ ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε. ΟΜΙΛ.ΕΠΙΧ. (ΚΟ) ,000 6, , ,00 3,63% 3,66% ΚΑΤΑΣΚΕΥΕΣ&ΥΛΙΚΑ ΚΑΤΑΣΚΕΥΩΝ Ι.ΚΛΟΥΚΙΝΑΣ - Ι.ΛΑΠΠΑΣ ΤΕΧΝ & ΕΜΠΟΡ Α.Ε.(ΚΟ) ,000 0, ,00 ΤΙΤΑΝ A.E.T. (ΚΟ) ,000 22, ,00 ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ Α.Ε. ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ (ΚΟ) ,000 2, ,00 ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε. (ΚΟ) ,000 1, , ,00 9,98% 10,07% ΒΙΟΜ/ΚΑ ΠΡΟΪΟΝΤΑ & ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ Π. ΠΕΤΡΟΠΟΥΛΟΣ ΑΕΒΕ (ΚΟ) ,000 4, ,75 ΕΛΤΡΑΚ Α.Ε. (ΚΟ) ,000 1, , ,75 1,82% 1,84% ΤΡΟΦΙΜΑ & ΠΟΤΑ ΜΥΛΟΙ ΛΟΥΛΗ Α.Ε. (ΚΟ) ,000 1, ,00 ΣΤΕΛΙΟΣ ΚΑΝΑΚΗΣ Α.Β.Ε.Ε ,000 2, ,65 ΚΡΙ-ΚΡΙ Α.Ε ,000 1, , ,65 1,99% 2,00% ΠΡΟΣΩΠΙΚΑ & ΟΙΚΙΑΚΑ ΑΓΑΘΑ ΓΡ.ΣΑΡΑΝΤΗΣ Α.Β.Ε.Ε. (ΚO) ,000 11, ,00 FOURLIS A.E. ΣΥΜMETOΧΩΝ (ΚO) ,000 4, ,00 JUMBO ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΜΠΟΡΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ (ΚΟ) ,000 15, , ,00 10,32% 10,41% ΕΜΠΟΡΙΟ FOLLI - FOLLIE A.E.B.T.E ,000 19, , ,00 2,83% 2,85% ΤΑΞΙ ΙΑ & ΑΝΑΨΥΧΗ ΟΠΑΠ A.E. (ΚΟ) ,000 8, ,00 ΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ ΑΕ (ΚΟ) ,000 6, , ,00 8,14% 8,21% ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ ΟΤΕ Α.Ε. (ΚΟ) ,000 8, , ,00 4,42% 4,45% ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΚΟΙΝΗΣ ΩΦΕΛΕΙΑΣ ΕΗ Α.Ε.(ΚΟ) ,000 2, ,00 Ε.Υ.Α.Π. Α.Ε. (ΚΟ) ,000 5, ,00 Ε.Υ.Α.Θ. Α.Ε. (ΚΟ) ,000 3, ,00 ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ Α.Β.Ε.Τ.Ε (ΚΟ) ,000 2, ,00 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΤΕΧΝ/ΚΗ ΑΝΕΜΟΣ Α.Ε ΠΑΡ/ΓΗΣ ΗΛΕΚ/ΚΗΣ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ ,000 0, , ,00 3,81% 3,84% ΤΡΑΠΕΖΕΣ ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε (ΚΟ) ,000 0, ,00 ALPHA ΤΡΑΠΕΖΑ Α.Ε. (ΚΟ) ,000 1, ,00 ΤΡΑΠEZA EUROBANK ERGASIAS Α.Ε ,000 0, ,00 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ ΤΗΣ ΕΛΛΑ ΟΣ Α.E (KO) ,000 0, , ,00 17,14% 17,28% ΑΚΙΝΗΤΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑ GRIVALIA PROPERTIES REIC ,000 7, ,54 LAMDA DEVELOPMENT Α.Ε. (KO) ,000 4, , ,14 4,10% 4,13% ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ ΕΛΛHNIKA ΧΡΗΜATIΣΤΗΡΙΑ Α.Ε. ΣΥΜ.ΕΚΚΑΘ. ΙΑΚ. & ΚΑΤΑΧ ,000 4, , ,00 4,03% 4,06% 1

3 Τεµάχια Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση ιάρθρωση Τιµή Μονάδος Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού σε ΕUR σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑ M.L.S. ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ Α.Ε (ΚΟ) ,000 4, ,20 PROFILE SYSTEMS & SOFTWARE SA ,000 0, ,00 QUEST ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε ,000 6, , ,20 3,15% 3,18% ΣΕ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,94 84,65% 85,35% ΤΙΤΛΟΙ ΙΚ/ΤΩΝ ΚΤΗΣΕΩΣ ΜΕΤΟΧΩΝ (WARRANTS) ALPHΑ GA(HELLENIC FINANCIAL STAB-CW17) ,000 0, ,00 NATIONAL BANK OF GREECE CW ,000 0, , ,00 0,02% 0,02% ΣΕ WARRANTS ΕΙΣΗΓΜΕΝA ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 6.382,00 0,02% 0,02% ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,94 84,67% 85,37% ΣΕ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΥΣ ΤΙΤΛΟΥΣ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΟΥΣ ΣΕ Χ.Α ,94 84,67% 85,37% ΛΟΙΠΟΙ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ ΤΙΛΟΙ ΛΟΙΠΟΙ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ ΤΙΛΟΙ ΠΟΥ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΟΝΤΑΙ ΣΕ Χ.Α. ΕΣΜ/ΝΕΣ ΜΤΧ (MARGIN ΠΑΡ/ΓΩΝ) ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ Α.Ε ΕΣΜ/ΝΑ ΓΙΑ MARGIN ΠΑΡ/ΓΩΝ ,000 6, , ,00 0,91% 0,91% ΛΟΙΠΩΝ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΩΝ ΤΙΤΛΩΝ ΠΟΥ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΟΝΤΑΙ ΣΕ Χ.Α ,00 ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,94 85,58% 86,28% Β. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ ΤΙΤΛΟΙ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΟΙ ΣΕ Χ.Α. ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ Τεµάχια Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση ιάρθρωση Τιµή Μονάδος Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού ΜΕΤΟΧΕΣ σε ΕUR σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΑΘΗΝΑΣ ΣΕ EUR COCA-COLA HBC AG ,000 20, , ,00 6,57% 6,63% ΒΕΛΓΙΟΥ ΣΕ EUR VIOHALCO SA ,000 1, , ,08 0,42% 0,42% ΣΕ ΜΕΤΟΧΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΣΕ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΥΣ ΤΙΤΛΟΥΣ ΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΟΥΣ ΣΕ Χ.Α. ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ,08 6,99% 7,05% ,08 6,99% 7,05% ,08 6,99% 7,05% ,08 6,99% 7,05% ΓΕΝΙΚΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ,02 92,57% 93,33% Τρέχουσα αξία II.ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Ξ.Ν. Τιµή Ξ.Ν. σε EUR ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,52 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 1.066,36 ΣΕ GBP 679,510 1, , ,23 ΚΑΤΑΘΕΣΕΩΝ ΣΕ ΤΡΑΠΕΖΕΣ ,75 6,72% IIΙ.ΛΟΙΠΑ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΠΕΡΙΘΩΡΙΩΝ ΑΣΦΑΛΙΣΗΣ (MARGINS) ,52 ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ ,91 ΜΕΡΙΣΜΑΤΑ ΕΙΣΠΡΑΚΤΕΑ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ,00 ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΗΜΟΣΙΟ ΠΑΡΑΚΡΑΤΗΜΕΝΟΙ ΦΟΡΟΙ ,88 ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ ,31 0,71% ΛΟΙΠΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,31 0,71% ,08 100,00% ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ FUTURES ΣΜΕ ΣΕ FTSE17A ,00 ΤΙΤΛΟΙ ΙΚ/ΤΩΝ ΚΤΗΣΕΩΣ ΜΕΤΟΧΩΝ (WARRANTS) WARRANT ALPHA BANK A.E ,00 WARRANT ΕΘΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ Α.Ε , ,00 2

4 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ ,50 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ ,41 ΙΙΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ ,87 IV. ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ,30 ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ,08 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΙ FUTURES ΣΜΕ ΣΕ FTSE17A ,00 ΤΙΤΛΟΙ ΙΚ/ΤΩΝ ΚΤΗΣΕΩΣ ΜΕΤΟΧΩΝ (WARRANTS) WARRANT ALPHA BANK A.E ,00 WARRANT ΕΘΝΙΚΗΣ ΤΡΑΠΕΖΑΣ Α.Ε , ,00 ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ ΑΝΟΙΚΤΕΣ ΘΕΣΕΙΣ ΤΗΝ 31/12/2016 ΕΙ ΟΣ ΘΕΣΗ Αριθµός Αξία Κτήσεως Τρέχουσα Αξία Ποσοστό Συµβολαίων σε EUR σε EUR Επί Κ.Ε. % FUTURES ΣΜΕ ΣΕ FTSE17A LONG 120, , , , ,00 ΓΕΝΙΚΟ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ ,00 1,24% ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π. 01/01/ /12/2016 Άµεσα έσοδα-τόκοι Μεθόδου RA 3.498,88 Άµεσα έξοδα-προµήθειες Μεθόδου RA (61,57) ΚΕΡ Η ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π ,63 ΖΗΜΙΕΣ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π. ( ,25) ΚΑΘΑΡΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ (ΖΗΜΙΕΣ) ( ,31) ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Η αποτίµηση των µετοχών εταιρειών εσωτερικού και εξωτερικού εισηγµένων σε ενεργό αγορά, έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιµών κλεισίµατος της 30/12/ Η αποτίµηση των εισηγµένων σε ενεργό αγορά τίτλων δικαιωµάτων κτήσεως µετοχών (Warrants), έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιµών κλεισίµατος της 30/12/ Η µετατροπή των ξένων νοµισµάτων σε EUR έγινε µε βάση το δελτίο συναλλαγµατικών ισοτιµιών αναφοράς BGN-BID (ώρα κλεισίµατος Χρηµατιστηρίου Νέας Υόρκης) της 30/12/ Η αποτίµηση των παραγώγων χρηµατοοικονοµικών µέσων εσωτερικού που διαπραγµατεύονται σε ενεργό αγορά (FUTURES), έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιµών κλεισίµατος της 30/12/2016. Η αξία τους ανέρχεται σε EUR , Τα έσοδα (τόκοι) που προέκυψαν από τις συναλλαγές δανεισµού (RA) επί µετοχών, ανέρχονται σε EUR 3.498,88 τα έξοδα (προµήθειες) ανέρχονται σε EUR 61,57 και έχουν καταχωρηθεί αντιστοίχως στα έσοδα και έξοδα της χρήσεως 01/01/2016 έως 31/12/2016. Οι συγκεκριµένες Συναλλαγές Χρηµατοδότησης Τίτλων διενεργούνται στην Αγορά Παραγώγων του Χ.Α. και έτσι η εκκαθάριση διενεργείται από την ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΕΚΚΑΘΑΡΙΣΗΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΩΝ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟΥ ΑΘΗΝΩΝ Α.Ε. που έχει το ρόλο του Κεντρικού Αντισυµβαλλόµενου. Αφορούν σε ανοιχτές συναλλαγές Ελλάδος για τις οποίες δεν υπήρξε είσπραξη ασφάλειας (ρήτρα). (Κανονισµός Ε.Ε. 2015/2365 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συµβουλίου της περί διαφάνειας των συναλλαγών χρηµατοδότησης τίτλων και επαναχρησιµοποίησης και περί τροποποίησης του Κανονισµού Ε.Ε. αριθ. 648/2012). 6. Οι δεδουλευµένοι τόκοι των καταθέσεων όψεως και των προθεσµιακών καταθέσεων έως και την 31/12/2016, απεικονίζονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς και περιλαµβάνονται στα έσοδα της χρήσεως 01/01/ /12/ Στην διάρκεια του 2016 η εταιρεία διαχειρίσεως συµµετείχε στις Γενικές Συνελεύσεις των περισσοτέρων από τις εκδότριες εταιρείες των µετοχών του χαρτοφυλακίου του Α/Κ και άσκησε τα δικαιώµατα ψήφου. 8. Τα επί του Καθαρού Ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου ποσοστά επενδύσεων σε οµίλους εταιρειών, δεν υπερβαίνουν τα επιτρεπόµενα επενδυτικά όρια σύµφωνα µε τις διατάξεις του αρ.61 παρ. 5,6 και 8 του Ν.4099/ Το Αµοιβαίο Κεφάλαιο κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Μετοχές , ,02 Tίτλοι ικ/των Κτήσεως Μετοχών (Warrants) 6.382, ,00 Χρηµατικά ιαθέσιµα , ,75 Απαιτήσεις , , , ,08 Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει δηµοσιευµένων τιµών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που δεν έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά. 10. Η σύνταξη της κατάστασης χρηµατοοικονοµικής θέσης (ισολογισµός) και της κατάστασης εξέλιξης των καθαρών περιουσιακών στοιχείων περιόδου πραγµατοποιήθηκε µε βάση τα υποδείγµατα του Νόµου 4308/2014, Παράρτηµα Β, κατά την κρίση της ιοίκησης της ιαχειρίστριας Εταιρίας. 11. Με την Πράξη Νοµοθετικού Περιεχοµένου (ΠΝΠ) υπ αριθµόν 65/ , η χρονική περίοδος από 28 Ιουνίου έως και 6 Ιουλίου 2015, κηρύχθηκε τραπεζική αργία βραχείας διάρκειας. Εως και την ηµεροµηνία δηµοσίευσης της Ετήσιας Έκθεσης ιαχείρισης του Αµοιβαίου Κεφαλαίου εξακολουθούν να ισχύουν τα κάτωθι: α) Οι καταθέσεις που διατηρεί το Αµοιβαίο Κεφάλαιο σε ελληνικά πιστωτικά ιδρύµατα, υπόκεινται στους περιορισµούς ανάληψης µετρητών και µεταφοράς κεφαλαίων κίνησης, σύµφωνα µε τις οικείες διατάξεις περί περιορισµών στην κίνηση κεφαλαίων (capital controls). β) Σύµφωνα µε την υπ αριθµόν Γ ΟΠ ΕΞ 2015/ απόφαση του Υπουργού Οικονοµικών «Άρση περιορισµών της Πράξης Νοµοθετικού Περιεχοµένου της (Α 84) για τη διενέργεια συναλλαγών στις ελληνικές οργανωµένες αγορές επί χρηµατοπιστωτικών µέσων», επετράπη η απόκτηση µεριδίων ΟΣΕΚΑ του Ν.4099/2012, που διατίθενται στην Ελλάδα, υπό την προϋπόθεση ότι τα κεφάλαια που προκύπτουν από νέες διαθέσεις µεριδίων ΟΣΕΚΑ δεν µπορούν να µεταφέρονται ή να επενδύονται στο εξωτερικό, τηρουµένων των διατάξεων της παραγράφου 3 του άρθρου 1 της απόφασης αυτής. Ως εκ τούτου, οι προαναφερθέντες περιορισµοί κίνησης κεφαλαίων εξακολουθούν να περιορίζουν σηµαντικά τη δραστηριότητα των αµοιβαίων κεφαλαίων. 12. Ο υπολογισµός του φόρου επί του Καθαρού Ενεργητικού του Αµοιβαίου Κεφαλαίου για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου έως 31 Μαΐου 2016 πραγµατοποιήθηκε σύµφωνα µε το άρθρο 103 παρ. 3 του Ν. 4099/2012. Για την περίοδο από 1 Ιουνίου έως 31 εκεµβρίου 2016, ο υπολογισµός έγινε σύµφωνα µε το άρθρο 103 παρ. 3 του Ν. 4099/2012 όπως αυτός τροποποιήθηκε απο το άρθρο 48 παρ. 2 του Ν. 4389/

5 2.ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) Ν.4099/2012 Μεταβιβάσιµοι Τίτλοι Καταθεσεις σε Τράπεζες Λοιπά Περιουσιακά Στοιχεία καθαρών περιουσιακών στοιχείων Υποχρεώσεις Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων Αριθµός µονάδων(µεριδίων) σε κυκλοφορία Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων κατά µονάδα(µερίδιο) 31/12/ /12/ /12/ , , , , , , , , , , , ,90 ( ,910) ( ,280) ( ,050) , , , , , ,5600 8,3638 7,9803 9,0533 Ανάλυση Χαρτοφυλακίου 1. Μεταβιβάσιµοι Τίτλοι που διαπραγµατεύονται σε Χ.Α , , ,54 4. Λοιποί µεταβιβάσιµοι τίτλοι που δεν περιλαµβάνονται στις περιπτώσεις (1), (2) και (3) , , , , , ,54 3.ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ ΟΡΓΑΝΙΣΜΩΝ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ (Ο.Σ.Ε.Κ.Α.) Ν.4099/ /12/ /12/ /12/2014 Α. Κατάσταση αποτελεσµάτων περιόδου χρήσεως Εισόδηµα από Επενδύσεις Πρόσοδοι , , ,40 Λοιπά Εισοδήµατα Κέρδη/Ζηµίες από αγοραπωλησίες κινητών αξιών/µέσων χρηµαταγοράς και πράξεων σε παράγωγα χρηµατοοικονοµικά προϊόντα ( ,79) ( ,17) ,91 Εσοδα/Εξοδα προηγούµενων χρήσεων (354,55) 326,88 (687,25) Έξοδα ιαχείρισης ( ,25) ( ,31) ( ,41) Έξοδα Θεµατοφύλακα (46.862,06) (54.134,84) (79.637,60) Λοιπά Έξοδα και Φόροι ( ,21) ( ,19) ( ,38) Καθαρό εισόδηµα χρήσεως ( ,70) ( ,88) ,67 Β. Κατάσταση λοιπών µεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων Έκδοση νέων µεριδίων , , ,68 Εξαγορές µεριδίων ( ,97) ( ,03) ( ,41) ιαφορές επιµέτρησης επενδύσεων , ,15 ( ,02) λοιπών µεταβολών χρήσεως , ,27 ( ,75) µεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων (Α+Β) ( ,07) ( ,61) ( ,08) 4. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΕΠΙ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ (ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ/ΜΗ ΜΕΤΑΒΙΒΑΣΙΜΟΙ ΤΙΤΛΟΙ) ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/ /12/ /12/2015 Ποσοστό % Κινητές Αξίες εσωτερικού εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά , ,76-5,53% Κινητές Αξίες εξωτερικού εισηγµένες σε οργανωµένη αγορά , ,00 30,49% Συµβάσεις επαναγοράς (RA) εσωτερικού εισηγµένων σε οργανωµένη αγορά 0, ,00-100,00% , ,76-3,96% 5. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙ ΙΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2016 ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥΧΩΝ Μερίδια Αξία Ευρώ Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,10 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2016 έως 31/12/ , ,32 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2016 έως 31/12/2016 ( ,145) ( ,97) Μείον: Αποτελέσµατα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα 0,000 ( ,88) Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/ , ,57 6. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ / ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΤΗΝ 31/12/2016 Aξία κτήσεως Μετοχών την 31/12/2016 Τρέχουσα αξία Μετοχών την 31/12/2016 Ανατίµηση Επενδύσεων επί Μετοχών , , ,93 Aξία κτήσεως Tίτλων ικ/των Κτήσεως Μετοχών (Warrants) την 31/12/ ,07 Τρέχουσα αξία Tίτλων ικ/των Κτήσεως Μετοχών (Warrants) την 31/12/ ,00 Υποτίµηση Επενδύσεων επί Tίτλων ικ/των Κτήσεως Μετοχών (Warrants) ( ,07) Aξία κτήσεως Ξένων Νοµισµάτων την 31/12/2016 Τρέχουσα αξία Ξένων Νοµισµάτων την 31/12/2016 Υποτίµηση επί αξίας Ξένων Νοµισµάτων ΑΝΑΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ 983,43 797,87 (185,56) ,30 4

6 7. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2016 A. ΠΡΟΣΟ ΟΙ - Τόκοι ,18 - Έσοδα µερισµάτων , ,16 Β. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ - Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων ,62 - Ζηµίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων ( ,10) ( ,48) Γ. ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ - Άµεσα έσοδα-τόκοι Μεθόδου RA 3.498,88 - Κέρδη ,63 - Άµεσα έξοδα-προµήθειες Μεθόδου RA (61,57) - Ζηµίες ( ,25) ( ,31). ΕΞΟ Α ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ - Έξοδα προηγουµένων χρήσεων (354,55) (354,55) (Α+Β+Γ+ ) ( ,18) ΠΛΕΟΝ: Έξοδα - Αµοιβή εταιρίας διαχειρίσεως ( ,25) - Αµοιβή και προµήθειες θεµατοφύλακα (46.862,06) - Αµοιβή ελέγχου ορκωτών ελεγκτών λογιστών (2.752,80) - Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και παραγώγων (85.684,46) - Φόρος εισοδήµατος προσόδων ( ,31) - Προµήθειες και λοιπά έξοδα (7.866,58) - Λοιποί φόροι-τέλη (37.082,06) ( ,52) ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ (ΖΗΜΙΕΣ) ( ,70) 8. ΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡ Η ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2016 Καθαρές ζηµίες χρήσεως των εν κυκλοφορία µεριδίων την 31/12/2016 ( ,70) Η διάθεση γίνεται ως εξής: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ Μεταφορά στο κεφάλαιο των µεριδιούχων ( ,70) 9. ΜΕΡΙ ΙΑ / ΑΞΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥ TΗΝ 31/12/2016 Καθαρό Ενεργητικό την 31/12/ ,17 Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/ ,949 Καθαρή Τιµή Μεριδίου την 31/12/2016 8, ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΡΙΩΝ (3) ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ 31/12/ /12/ /12/2014 Συνολική Αξία Καθαρού Ενεργητικού , , ,85 Καθαρή τιµή µεριδίου 8,3638 7,9803 9, ΣΧΕΣΗ ΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟ ΟΣΕΩΣ 01/01/ /12/ ΛΟΙΠΕΣ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΜΕΘΟ ΟΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗΣ ΣΕ ΚΙΝ ΥΝΟ ΣΧΕΤΙΚΗ ΑΞΙΑ ΣΕ ΚΙΝ ΥΝΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΕΙΚΤΗΣ MAX VAR 99,0% MIN VAR 74,0% AVERAGE VAR 82,0% ΕΠΙΠΕ Ο ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ 2016 (µέσος όρος) 100,7% ΥΠΟ ΕΙΓΜΑ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΥΝΗΤΙΚΗΣ ΖΗΜΙΑΣ Ιστορική Προσοµοίωση ΙΑΣΤΗΜΑ ΕΜΠΙΣΤΟΣΥΝΗΣ 99% ΠΕΡΙΟ ΟΣ ΙΑΚΡΑΤΗΣΗΣ 1 Μήνας ΕΥΡΟΣ ΙΣΤΟΡΙΚΩΝ Ε ΟΜΕΝΩΝ 1έτος 1,74% 13. ΕΚΘΕΣΗ ΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/ /12/2016 Κατά τη διάρκεια του έτους το ALPHA Επιθετικής Στρατηγικής Α/Κ κατέγραψε θετική απόδοση +4,81% έναντι +1,95% της απόδοσης του δείκτη αναφοράς - Γενικού είκτη Χ.Α. Το Α/Κ διατήρησε σηµαντικά υπόβαρη έκθεση στον κλάδο των Τραπεζών λόγω της άµεσης συσχέτισης µε τα µακροοικονοµικά µεγέθη της οικονοµίας και της αβεβαιότητας στο θέµα του χρονικού διαστήµατος της ολοκλήρωσης της αξιολόγησης. Επίσης διατηρήσαµε την υπόβαρη έκθεση στον κλάδο των Τροφίµων και συγκεκριµένα στη µετοχή της Coca Cola HBC λόγω δραστηριοποίησης σε ευάλωτες στον οικονοµικό κύκλο αναδυόµενες οικονοµίες. Υπέρβαρη ήταν η έκθεση στον κλάδο Ταξιδιών και Ψυχαγωγίας και συγκεκριµένα στον ΟΠΑΠ λόγω ικανοποιητικών µερισµατικών αποδόσεων και ανθεκτικότητας στα οικονοµικά µεγέθη του ισολογισµού παρά την αύξηση του συντελεστή φορολογίας των παιγνίων που εφαρµόστηκε από την αρχή του χρόνου. Επίσης υπέρβαρη ήταν η έκθεση στον κλάδο των Χρηµατοοικονοµικών Υπηρεσιών και συγκεκριµένα στα Ελληνικά Χρηµατιστήρια λόγω των σηµαντικών ταµειακών διαθεσίµων και της επιθετικής πολιτικής επαναγοράς µετοχών που εφαρµόζει η εταιρία. Το επενδεδυµένο ποσοστό σε µετοχές κυµάνθηκε στα επίπεδα του % σε όλη τη διάρκεια του έτους. 5

7 Κατηγορία προσωπικού Εκτελεστικά Μέλη ιοικητικού Συµβουλίου Ανώτερα ιοικητικά Στελέχη Πρόσωπα που ασκούν καθήκοντα ελέγχου Άλλα πρόσωπα που αναλαµβάνουν κινδύνους Υποστηρικτικές Λειτουργίες 14. ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΑΠΟ ΟΧΩΝ Το συνολικό ύψος των ετήσιων ακαθάριστων σταθερών αποδοχών οικονοµικού έτους 2016 που κατέβαλε η διαχειρίστρια εταιρία Alpha Asset Management Α.Ε..Α.Κ. στο προσωπικό ανήλθε στα ,49 και ο συνολικός αριθµός των δικαιούχων διαµορφώθηκε σε 49 άτοµα. Η Εταιρία δεν κατέβαλε για το οικονοµικό έτος 2016 µεταβλητές αποδοχές. Ακολουθεί ανάλυση των αποδοχών ανά κατηγορία προσωπικού Ετήσιες σταθερές αποδοχές , , , , ,32 Πρόσωπα που αποχώρησαν από την Εταιρία κατά τη διάρκεια του έτους ,92* *Στις ετήσιες σταθερές αποδοχές δεν περιλαµβάνονται τυχόν αποζηµιώσεις που δόθηκαν στα πρόσωπα που αποχώρησαν. Επισηµαίνεται ότι τα ποσά των αµοιβών δεν επιβαρύνουν τον Ο.Σ.Ε.Κ.Α. αλλά την Εταιρία ιαχείρισης. Περιγραφή υπολογισµού Σταθερών Αποδοχών Η Εταιρία καταβάλλει ετήσιο µισθό σε µετρητά, το ύψος του οποίου κατ ελάχιστο, βασίζεται στις Συλλογικές Συµβάσεις Εργασίας όπου αυτές υπάρχουν, ή στην καθορισµένη κατώτατη αµοιβή που ορίζει η νοµοθεσία, σε επίπεδο χώρας. Πλην της βαρύτητας της θέσεως, για τον καθορισµό του ατοµικού ετήσιου µισθού συνυπολογίζεται το µορφωτικό υπόβαθρο, η εµπειρία του εργαζοµένου και η ευθύνη που αναλαµβάνει ο εργαζόµενος. Η Πολιτική Αποδοχών της Εταιρίας έχει αναπροσαρµοσθεί και επικαιροποιηθεί σε συµµόρφωση µε τις διατάξεις του Ν.4099/2012 όπως αυτός ισχύει µετά την τροποποίηση του από τον Ν.4416/2016. Οι λεπτοµέρειες της επικαιροποιηµένης Πολιτικής Αποδοχών της Εταιρίας, όπου περιλαµβάνεται, µεταξύ άλλων, περιγραφή του τρόπου µε τον οποίο υπολογίζονται οι αποδοχές και παροχές, καθώς και η ταυτότητα των προσώπων που είναι υπεύθυνα για την υιοθέτηση και εφαρµογή της Πολιτικής Αποδοχών, είναι διαθέσιµες µέσω της ιστοσελίδας της Εταιρίας Αθήναι, 25 Απριλίου 2017 Ο Θεµατοφύλακας ALPHA BANK Η Εταιρεία ιαχειρίσεως ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. Α. Ν. ΣΠΑΝΟΣ Α.Ν. ΑΡΟΤΣΙ ΟΥ Κ.Κ. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ 6

8 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Στρατηγού Τόμπρα Αγία Παρασκευή Ελλάδα Τηλέφωνο: Φαξ: Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τη ιοίκηση της ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA ΕΠΙΘΕΤΙΚΗΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧIKO» Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης ιαχείρισης Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε τη συνημμένη Ετήσια Έκθεση ιαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA ΕΠΙΘΕΤΙΚΗΣ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗΣ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΜΕΤΟΧIKO» (η Έκθεση ιαχείρισης) της χρήσης από 1 Ιανουαρίου έως 31 εκεμβρίου 2016, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «ιαχειρίστρια Εταιρεία» και περιέχει την αναλυτική περιουσιακή κατάσταση, την κατάσταση αποτελεσμάτων της χρήσης, καθώς και τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της ιοίκησης της ιαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση ιαχείρισης Η ιοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης ιαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014 «Ελληνικά Λογιστικά Πρότυπα, συναφείς ρυθμίσεις και άλλες διατάξεις» και του Ν. 4099/2012 «Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυμες εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων», καθώς και της Απόφασης 17/633/ του ιοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες, που η ιοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης ιαχείρισης απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης ιαχείρισης, με βάση τον έλεγχό μας. ιενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα ιεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής, που έχουν ενσωματωθεί στην Ελληνική Νομοθεσία. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση ιαχείρισης είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές, Ελληνική Aνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρειών-μελών της KPMG συνδεδεμένων με την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου. Με την επιφύλαξη κάθε δικαιώματος. Document Classification: KPMG Confidential Ορκωτοί Ελεγκτές ΓΕΜΗ

9 Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά, τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηματικές σημειώσεις στην Έκθεση ιαχείρισης. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης ιαχείρισης, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες της ιαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης ιαχείρισης, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της ιαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη ιοίκηση της ιαχειρίστριας Εταιρείας, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης ιαχείρισης. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η συνημμένη Έκθεση ιαχείρισης, της χρήσης από 1 Ιανουαρίου έως 31 εκεμβρίου 2016, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4038/2014 περιλαμβάνοντας τις πληροφορίες και τα στοιχεία που προβλέπονται από το άρθρο 77 του Ν. 4099/2012 και το άρθρο 4 της Απόφασης 17/633/ του ιοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Θέματα Έμφασης Χωρίς να διατυπώνουμε επιφύλαξη στη γνώμη μας, εφιστούμε την προσοχή σας στα εξής: α) Στη Σημείωση 10 της Έκθεσης ιαχείρισης όπου γίνεται αναφορά στο πλαίσιο κατάρτισής της σύμφωνα με τις υφιστάμενες κανονιστικές διατάξεις. β) Στη Σημείωση 11 της Έκθεσης ιαχείρισης όπου γίνεται αναφορά στους συνεχιζόμενους περιορισμούς που θέτει το Νομοθετικό/Κανονιστικό πλαίσιο σχετικά με την κίνηση κεφαλαίων οι οποίοι εκτιμάται ότι επηρεάζουν σημαντικά τη δραστηριότητα των αμοιβαίων κεφαλαίων. Αθήνα, 28 Απριλίου 2017 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Αναστάσιος Κυριακούλης, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ Document Classification: KPMG Confidential 2