MetLife FUND OF FUNDS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΙΚΩΝ ΑΞΙΩΝ ΑΡ. ΑΔΕΙΑΣ: 5/ ΑΡ. ΑΔΕΙΑΣ ΤΕΛΕΥΤΑΙΑΣ ΤΡΟΠΟΠΟΙΗΣΗΣ: 294/

Transcript

1 MetLife FUND OF FUNDS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΙΚΩΝ ΑΞΙΩΝ ΑΡ. ΑΔΕΙΑΣ: 5/ ΑΡ. ΑΔΕΙΑΣ ΤΕΛΕΥΤΑΙΑΣ ΤΡΟΠΟΠΟΙΗΣΗΣ: 294/ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ MetLife Α.Ε.Δ.Α.Κ. 24 ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΑΜΟΙΒΑΙΟΥ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS A.E. ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΚΑΤΑ ΤΗΝ (άρθρα 11, 77 Ν.4099/12 και Ν.4308/14) ΕΙΔΟΣ ΑΞΙΟΓΡΑΦΟΥ ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ Α. ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΙΙ. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ETF Μετοχικά σε USD ΤΕΜΑΧΙΑ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΤΙΜΗ ΤΜΧ ΣΕ ΝΟΜΙΣΜΑ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΣΕ Ξ.Ν ΤΡΕΧΟΥΣΑ ΑΞΙΑ ΣΕ EURO ΠΟΣΟΣΤΟ ΕΠΙ ΤΟΥ ΣΥΝΟΛΟΥ ΤΟΥ ΕΝΕΡ/ΚΟΥ ΠΟΣΟΣΤΟ ΕΠΙ ΤΟΥ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡ/ΚΟΥ ISHARES GLOBAL MATERIALS ETF 951,000 57, , ,84 ISHARES GLOBAL ENERGY ETF 1.719,000 29, , , ,29 ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ,29 13,21 % 13,30 % 12,21 % 12,30 % 25,42 % 25,60 % 25,42 % 25,60 % ΣΥΝΟΛΟ ΑΞΙΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ,29 25,42 % 25,60 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,29 25,42 % 25,60 % Β. ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΙΙ. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Α/Κ Μετοχικά σε EURO JPMORGAN F-GLB NAT RE-C ACCE 5.856,000 11, ,88 CS C/I LX USD-IB 1.700,000 38, , ,88 Α/Κ Μετοχικά σε USD PIMCO REAL RETURN FUN-USD ,002 5, , ,60 PARVEST COMMODITIES-IC 1.300,000 55, , , ,97 ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ,85 18,63 % 18,77 % 18,36 % 18,50 % 36,99 % 37,26 % 17,87 % 18,00 % 17,61 % 17,74 % 35,48 % 35,74 % 72,48 % 73,01 % ΣΥΝΟΛΟ ΑΞΙΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ,85 72,48 % 73,01 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ,85 72,48 % 73,01 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ,14 97,89 % 98,61 % ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ ΙΔΡΥΜΑΤΑ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS SA EUR 6.608,95 ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS SA USD 1.135,29 991,52 ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΟΨΕΩΣ 7.600,47 1,83 % 1,85 % 0,27 % 0,28 % 2,11 % 2,12 % ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΣΕ ΠΙΣΤΩΤΙΚΑ ΙΔΡΥΜΑΤΑ 7.600,47 2,11 % 2,12 %

2 ΣΥΝΟΛΟ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ , ,73 % ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ ,73 ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ ,16 ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ ,89-0,29 % -0,44 % -0,73 % -0,73 % ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,72 (Μερίδια 46, * EUR) 10 ΠΙΝΑΚΑΣ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΚΙΝΗΤΩΝ ΑΞΙΩΝ ΚΑΙ ΜΕΣΩΝ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ ΜΕΤΑΞΥ ΚΑΙ ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ , ,02 ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ 98,61 % 97,02 % Α. ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΙΙ. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 25,60 % 26,63 % Β. ΜΗ ΕΙΣΗΓΜΕΝΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΙΙ. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΜΕΡΙΔΙΑ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 73,01 % 70,39 % 1,59 % -1,03 % 2,62 % ΑΝΑΛΥΤΙΚΟΣ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ Α. ΠΡΟΣΟΔΟΙ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ Ι. Τόκοι Τραπεζικών Καταθέσεων II. Μερίσματα Ξένων Μετοχών Β. ΚΕΡΔΗ/ΖΗΜΙΕΣ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ Ι. Κέρδη/Ζημιές από πωλήσεις χρεογράφων Γ. ΔΑΠΑΝΕΣ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ Ι. Αμοιβή εταιρίας Διαχείρισης ΙΙ. Αμοιβή Θεματοφυλακής ΙΙΙ. Έξοδα Συμμετοχών και Χρεογράφων IV. Φόροι V. Τόκοι και Συναφή Έξοδα VI. Έξοδα άρθρου 9 του Κανονισμού Δ. ΣΥΝΑΛΛΑΓΜΑΤΙΚΕΣ ΔΙΑΦΟΡΕΣ Συναλλαγματικές Διαφορές ΖΗΜΙΕΣ ΠΕΡΙΟΔΟΥ , , , ,18-130,45-131, ,98-194,59-300, ,25 ΑΞΙΑ ΣΕ EUR 1.831, , , , ,30 ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΗΓΩΝ ΠΡΟΕΛΕΥΣΕΩΣ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΑΠΟ I. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ Μερίδια σε κυκλοφορία την ΜΕΡΙΔΙΑ ,329 ΑΞΙΑ ΣΕ EUR ,62 Πλέον Πωλήσεις μεριδίων Μείον Εξαγορές μεριδίων Αξία Μεριδίων σε κυκλοφορία την Ζημιές Περιόδου Σύνολο Αξίας Μεριδίων 821, , , , , , , ,81

3 II. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΗΣ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ α. Από Κινητές Αξίες / Μέσα Χρηματαγοράς Σε τιμές κτήσεως την ,87 Σε τρέχουσες τιμές την ,14 Σύνολο Υπεραξίας/(Υποαξίας) ,73 β. Από Λοιπά Στοιχεία Ενεργητικού / Παθητικού Σε τιμές κτήσεως την ,94 Σε τρέχουσες τιμές την ,58 Σύνολο από λοιπά στοιχεία Ενεργητικού/Παθητικού Σύνολο Υπεραξίας/(Υποαξίας) & Λοιπών Στοιχείων Ενεργητικού/Παθητικού -6, ,09 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ ΚΑΘΑΡΟΥ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ (Μερίδια 46, * EUR) ,72 ΠΙΝΑΚΑΣ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ Καθαρά αποτελέσματα (ζημιές) περιόδου Ζημιές εις Κεφάλαιο , ,30 ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΩΝ ΤΡΙΩΝ ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ ΧΡΗΣΗ ΚΑΘΑΡΗ ΑΞΙΑ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ ,04 ΤΙΜΗ ΜΕΡΙΔΙΟΥ 31/12 9,4160 ΧΡΗΣΗ 2017 ΧΡΗΣΗ , ,72 8,9255 7,6822 ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕ ΤΙΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ ΣΕ ΟΜΙΛΟΥΣ ΕΤΑΙΡΕΙΩΝ (Αρ.61, παρ.8 Ν.4099/2012) Κατά την , το Αμοιβαίο Κεφάλαιο δεν διατηρούσε επενδύσεις σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς εταιριών του ίδιου ομίλου. Ι. ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΘΕΣΗ (ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΟΣ) της (Ν.4308/14 Παράρτημα Β - Υπόδειγμα Β.11 / ΦΕΚ 251 Α/ ) Μεταβιβάσιμοι Τίτλοι ,14 Μη μεταβιβάσιμοι τίτλοι 0,00 Καταθέσεις σε τράπεζες 7.600,47 Λοιπά περιουσιακά στοιχεία 0,00 Σύνολο περιουσιακών στοιχείων ,61 Υποχρεώσεις ,89 Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων ,72 Αριθμός μονάδων (μεριδίων) σε κυκλοφορία ,406 Αξία καθαρών περιουσιακών στοιχείων κατά μονάδα (μερίδια) 7,6822 Ανάλυση Χαρτοφυλακίου 1. Μεταβιβάσιμοι τίτλοι που διαπραγματέυονται σε επίσημο χρηματιστήριο αξιών ,29 2. Μεταβιβάσιμοι τίτλοι που διαπραγματέυονται σε άλλες ρυθμιζόμενες αγορές 0,00 3. Προσφάτως εκδοθέντες μεταβιβάσιμοι τίτλοι η έκδοση των οποίων περιέχει όρους για εισαγωγή εντός έτους 0,00 4. Λοιποί μεταβιβάσιμοι τίτλοι που δεν περιλαμβάνονται στις περιπτώσεις (1), (2) και (3) ,85 Σύνολο , , , , , , , , , , , , , , ,716 8,9255 9, , , , ,63

4 ΙΙ. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΞΕΛΙΞΗΣ ΤΩΝ ΚΑΘΑΡΩΝ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ Περιόδου έως (Ν.4308/14 Παράρτημα Β - Υπόδειγμα Β.12 / ΦΕΚ 251 Α/ ) Α. Κατάσταση Αποτελεσμάτων Περιόδου Εισόδημα από επενδύσεις 1.830, , ,96 Κέρδη/Ζημιές από αγοραπωλησίες χρεογράφων ,01 Λοιπά εισοδήματα 1,55 Έξοδα διαχείρισης ,18 Έξοδα θεματοφύλακα -130, , ,22-181,23-290,89 Λοιπά έξοδα και φόροι , , ,74 Καθαρό εισόδημα , , ,81 Β. Κατάσταση λοιπών μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων αποτελεσμάτων περιόδου Έκδοση νέων μεριδίων 7.667,39 Εξαγορές μεριδίων , , ,20 Διαφορές επιμέτρησης επενδύσεων , , ,36 Σύνολο , , ,16 Σύνολο μεταβολών καθαρών περιουσιακών στοιχείων (Α+Β) , , ,35 Κόστος επιβάρυνσης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου από αγορά Μεριδίων Αμοιβαίων Κεφαλαίων διαφόρων Επενδυτικών Οίκων ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΑΜΟΙΒΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΠΡΟΜΗΘΕΙΑ ΔΙΑΘΕΣΗΣ ISHARES GLOBAL MATERIALS ETF 0,47 % ISHARES GLOBAL ENERGY ETF 0,47 % PIMCO REAL RETURN FUN-USD 0,74 % CS C/I LX USD-IB 1,40 % PARVEST COMMODITIES-IC 0,75 % JPMORGAN F-GLB NAT RE-C ACCE 0,80 % ΠΡΟΜΗΘΕΙΑ ΕΞΑΓΟΡΑΣ ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ 1. Με την από Πράξη Νομοθετικού Περιεχομένου (ΦΕΚ Α 84) όπως έχει τροποποιηθεί και ισχύει, επεβλήθησαν περιορισμοί στις αναλήψεις μετρητών και στην κίνηση κεφαλαίων (capital controls). Συνέπεια αυτής, υπήρξε ο σημαντικός περιορισμός στη δραστηριότητα των Αμοιβαίων Κεφαλαίων και στη κλειόμενη χρήση Η Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης (Ισολογισμός) και η Κατάσταση Εξέλιξης των Καθαρών Περιουσιακών Στοιχείων Περιόδου, συντάχθηκαν κατά την κρίση της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρίας, λαμβάνοντας υπόψη τα υποδείγματα του Νόμου 4308/2014 (Παράρτημα Β) και τις σχετικές αποφάσεις των αρμόδιων αρχών. 3. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο επενδύει σύμφωνα με τα οριζόμενα επενδυτικά όρια των άρθρων του Ν.4099/ Σύμφωνα με την υπ'αριθ. 06/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε., τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που αποτελούν στοιχεία του ενεργητικού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου αποτιμώνται στην εύλογη αξία της ημερομηνίας επιμέτρησης τους. Ειδικότερα: α) Τα Μερίδια των Αμοιβαίων Κεφαλαίων Εξωτερικού αποτιμήθηκαν με βάση τις τελευταίες διαθέσιμες τιμές της που δημοσιεύουν οι διαχειριστές τους σε υπηρεσίες παροχής χρηματοπιστωτικών δεδομένων (Bloomberg). β) Τα Μερίδια των διαπραγματεύσιμων Αμοιβαίων Κεφαλαίων Εξωτερικού (ETF'S) αποτιμήθηκαν με βάση τις τιμές κλεισίματος της Οι καταθέσεις όψεως που περιλαμβάνονται στην κατηγορία Καταθέσεις σε Πιστωτικά Ιδρύματα και οι δεδουλευμένοι τόκοι την αποτιμήθηκαν στην λογιστική τους αξία, η οποία δεν υπολείπεται της εύλογης αξίας τους. 6. Η συνολική αξία Χρηματοοικονομικών στοιχείων που αφορούν κινητές αξίες και επιμετρήθηκαν σε εύλογες αξίες βάσει δημοσιευμένων τιμών, ανέρχεται σε ,14 και σημειώνεται ότι δεν πραγματοποιήθηκε επιμέτρηση εύλογων αξιών βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων/εισροών που έχουν ή όχι παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά (κανονιστική πράξη 6/2009 της Επιτροπής Λογιστικής Τυποποίησης και Ελέγχων) 7. Η μετατροπή σε ευρώ της τρέχουσας αξίας των αξιογράφων και των χρηματικών διαθεσίμων σε νόμισμα εκτός Ευρωζώνης έγινε με βάση τη τιμή του Δελτίου Ισοτιμιών Αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της Τα ξένα χρεόγραφα φυλάσσονται σε υποθεματοφύλακες του εξωτερικού. 9. Η Εταιρία δε χρησιμοποίησε Παράγωγα Χρηματοοικονομικά Προϊόντα στη διάρκεια του έτους και επομένως το επίπεδο μόχλευσης του χαρτοφυλακίου ήταν μηδενικό. 10. Η Εταιρία προκειμένου να υπολογίσει τη συνολική έκθεση σε κίνδυνο ακολουθεί τη μέθοδο της Σχετικής Δυνητικής Ζημίας (Relative Value At Risk ή Relative VaR). Για τον υπολογισμό της σχετικής δυνητικής ζημίας(relative VaR) χρησιμοποιούνται δεδομένα ενός έτους, με 99% διάστημα εμπιστοσύνης, διακράτηση ενός μηνός και μέγιστη επιτρεπόμενη σχετική δυνητική ζημία που δεν θα ξεπερνά το 200% της σχετικής δυνητικής ζημίας του Δείκτη Αναφοράς, τα οποία ενσωματώνονται σε μεθοδολογία προσομοίωσης, γνωστή ως Monte Carlo. Για τον υπολογισμό της Σχετικής Δυνητικής Ζημίας, η Εταιρία χρησιμοποιεί ως δείκτη αναφοράς (benchmark) τον συνδυασμό του Δείκτη DJ UBS Commodity (Bloomberg ticker DJUBS) κατά 60%, του δείκτη S&P Global 1200 Materials Sector (Bloomberg ticker SGM) κατά 20% και του δείκτη S&P Global 1200 Energy Sector (Bloomberg ticker SGES) κατά 20%. Στις το VaR του Α/Κ ήταν ,99 ευρώ και το αντίστοιχο του Δείκτη Αναφοράς ,28 ευρώ, δηλαδή η Σχετική Δυνητική Ζημία του Α/Κ ήταν 21,26% μεγαλύτερη από αυτή του benchmark ή το 121,26% αυτού. Το μεγαλύτερο επίπεδο στο υπό εξέταση διάστημα ήταν το 123,30% στις (VaR χαρτοφυλακίου ,74 ευρώ και VaR δείκτη αναφοράς ,29 ευρώ). Το μικρότερο ανήλθε στο 98,76% στις (VAR χαρτοφυλακίου ,16 ευρώ και VaR δείκτη αναφοράς ,07 ευρώ). Η μέση τιμή διαμορφώθηκε στο 111,29% (μέσο VaR χαρτοφυλακίου ,27 ευρώ και μέσο VaR δείκτη αναφοράς ,94 ευρώ).

5 11. Η MetLife Α.Ε.Δ.Α.Κ. τροποποίησε τον κανονισμό του υπό διαχείριση Αμοιβαίου Κεφαλαίου MetLife FUND OF FUNDS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΙΚΩΝ ΑΞΙΩΝ, σύμφωνα με την εγκριτική Απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς υπ αριθμόν 294/ , η οποία παρέχει την άδεια για την αλλαγή Θεματοφύλακα από «CITIBANK EUROPE PUBLIC LIMITED COMPANY» σε «ΤΡΑΠΕΖΑ Eurobank Ergasias A.E.», την τροποποίηση της περιγραφής των καθηκόντων του και της περιγραφής του σκοπού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, την δυνατότητα Μεταβλητής Αμοιβής Απόδοσης (performance fee), την μείωση της μέγιστης προμήθειας διάθεσης από «έως 5%» σε «έως 3%», καθώς και την συνολική τροποποίηση του κανονισμού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, με λεκτική αναμόρφωση και αναπροσαρμογή των κειμένων του, με την προσθήκη επιπλέον άρθρων και επικαιροποιημένων στοιχείων. 12.Στο πλαίσιο εναρμόνισης της MetLife Α.Ε.Δ.Α.Κ. σχετικά με την Πολιτική και τις Πρακτικές Αποδοχών που τηρεί σύμφωνα με όσα ορίζονται από τους Νόμους 4099/2012 & 4416/2016 και τις αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, όπως τροποποιημένοι ισχύουν, η Εταιρία σύμφωνα με την 337/ απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρίας, εφαρμόζει Πολιτική Αποδοχών η οποία θεσπίζει το πλαίσιο και καθορίζει τις αρχές με τις οποίες λειτουργεί σχετικά με θέματα αμοιβών που καταβάλλονται στα Ανώτερα Διοικητικά Στελέχη και στο Προσωπικό της και οι οποίες δεν επιβαρύνουν τους μεριδιούχους των αμοιβαίων κεφαλαίων. Πληροφορίες σχετικές με τις καταβληθείσες από την Εταιρία αποδοχές για την χρήση 2018: α) Το συνολικό ύψος των αποδοχών που κατέβαλε η Εταιρία στο προσωπικό της για την χρήση 2018, ανήλθε σε ,58, εκ των οποίων ,04 για σταθερές αποδοχές και ,54 για μεταβλητές αποδοχές. β) Ο συνολικός αριθμός δικαιούχων των ως άνω αποδοχών ανέρχεται σε οχτώ (8) πρόσωπα. γ) Το συνολικό ποσό αποδοχών (σταθερών και μεταβλητών) ανά κατηγορίες υπαλλήλων / στελεχών της Εταιρίας είναι το εξής: - Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου δεν έλαβαν αμοιβές. - Οι Διαχειριστές Αμοιβαίων Κεφαλαίων και οι Υπεύθυνοι Υπηρεσιών Ελέγχου έλαβαν το συνολικό ποσό των ,90, εκ των οποίων ,36 για σταθερές αποδοχές και ,54 για μεταβλητές αποδοχές. - Tα υπόλοιπα στελέχη της Εταιρίας, που δεν αναφέρονται στην Πολιτική Αποδοχών της Εταιρίας, έλαβαν το συνολικό ποσό των ,68, εκ των οποίων ,68 για σταθερές αποδοχές και 7.320,00 για μεταβλητές αποδοχές. Επισημαίνεται ότι στο σύνολο των σταθερών αποδοχών, περιλαμβάνονται και ποσά αποζημίωσης απόλυσης και αποζημίωσης αδείας, καθώς η εταιρία προχώρησε σε μία καταγγελία σύμβασης. δ) Ο τρόπος με τον οποίο υπολογίζονται οι παραπάνω αποδοχές και παροχές είναι με βάση τα εξής κριτήρια: Οι Σταθερές Αποδοχές έχουν καθοριστεί μεταξύ των εργαζομένων και της Εταιρίας κατά το χρόνο πρόσληψης και έκτοτε αναπροσαρμόζονται με βάση την Πολιτική Αυξήσεων που ισχύει για όλους τους εργαζομένους και βασίζεται στην Παγκόσμια Πολιτική του Ομίλου. Οι Μεταβλητές αποδοχές βασίζονται σε προκαθορισμένο ανώτατο ποσοστό επί των ετήσιων τακτικών αποδοχών ανάλογα με την θέση του εργαζομένου στον Οργανισμό. Το ποσοστό αυτό δύναται να υπολείπεται του μέγιστου με βάση τον βαθμό επίτευξης των ετήσιων στόχων του εργαζομένου. Η πολιτική αυτή ισχύει για όλους τους εργαζομένους της Εταιρίας και βασίζεται στην Παγκόσμια Πολιτική του Ομίλου. ε) Η Πολιτική Αποδοχών εγκρίνεται και παρακολουθείται για την ορθή εφαρμογή της από τη Διοίκηση και τον Εσωτερικό Εποπτικό Έλεγχο της Διαχειρίστριας Εταιρίας, επανεξετάζεται τουλάχιστον μία φορά το χρόνο και υπήρξε πλήρης συμμόρφωση κατά την εφαρμογή των διατάξεων του Θεσμικού Πλαισίου για την Πολιτική Αποδοχών. ζ) Δεν υπήρξαν ουσιώδεις τροποποιήσεις της ακολουθούμενης πολιτικής αποδοχών τη χρήση Σημειώνεται ότι δεν καταβλήθηκαν ποσά από τα ίδια τα υπό την διαχείριση της Εταιρίας αμοιβαία κεφάλαια και οι ανωτέρω τακτικές και μεταβλητές αποδοχές, καταβλήθηκαν από την Εταιρία Διαχείρισης των Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Αθήνα Η ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ MetLife Α.Ε.Δ.Α.Κ. Β.ΑΝΤΩΝΙΑΔΗΣ Κ.ΒΟΛΗ Ο ΘΕΜΑΤΟΦΥΛΑΚΑΣ ΤΡΑΠΕΖΑ EUROBANK ERGASIAS A.E. Κ.ΘΕΟΔΩΡΟΠΟΥΛΟΥ Α.ΜΑΚΡΟΔΗΜΗΤΡΗΣ

6 Deloitte Ανώνυμη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών Φραγκοκκλησιάς 3α & Γρανικού Μαρούσι Αθήνα, Ελλάδα Τηλ.: Fax: Έκθεση Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Λογιστή Προς τη Διοίκηση της «MetLife Α.Ε.Δ.Α.Κ.» για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «MetLife FUND OF FUNDS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΙΚΩΝ ΑΞΙΩΝ» Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης Διαχειρίσεως Αμοιβαίου Κεφαλαίου «MetLife FUND OF FUNDS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΙΚΩΝ ΑΞΙΩΝ» Γνώμη Έχουμε ελέγξει την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «MetLife FUND OF FUNDS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΙΚΩΝ ΑΞΙΩΝ» (η Έκθεση Διαχειρίσεως) της 31ης Δεκεμβρίου 2018, που καταρτίστηκε από την διαχειριζόμενη την περιουσία του «MetLife Α.Ε.Δ.Α.Κ.» (η Διαχειρίστρια Εταιρεία) η οποία περιλαμβάνει την Κατάσταση Χρηματοοικονομικής Θέσης (Ισολογισμός), την Κατάσταση Εξέλιξης των Καθαρών Περιουσιακών Στοιχείων περιόδου, καθώς και τις λοιπές πληροφορίες, τα στοιχεία και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχειρίσεως έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014, περιλαμβάνοντας τις πληροφορίες και τα στοιχεία που προβλέπονται από το άρθρο 77 του Ν. 4099/2012 και το άρθρο 4 της απόφασης 17/633/ του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Βάση Γνώμης Διενεργήσαμε τον έλεγχο μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου (ΔΠΕ). Οι ευθύνες μας, σύμφωνα με τα πρότυπα αυτά περιγράφονται περαιτέρω στην ενότητα της έκθεσής μας «Ευθύνες ελεγκτή για τον έλεγχο της Έκθεσης Διαχειρίσεως». Είμαστε ανεξάρτητοι από την Διαχειρίστρια Εταιρεία, καθόλη τη διάρκεια του διορισμού μας, σύμφωνα με τις απαιτήσεις δεοντολογίας που σχετίζονται με τον έλεγχο της Έκθεσης Διαχειρίσεως στην Ελλάδα και έχουμε εκπληρώσει τις άλλες δεοντολογικές μας υποχρεώσεις σύμφωνα με τις απαιτήσεις αυτές. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα να παρέχουν βάση για τη γνώμη μας. Έμφαση θεμάτων Εφιστούμε την προσοχή σας στα εξής: 1. Στη σημείωση 2 της Έκθεσης Διαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στο πλαίσιο κατάρτισής της σύμφωνα με τις υφιστάμενες κανονιστικές διατάξεις. 2. Στη σημείωση 1 της Έκθεσης Διαχειρίσεως όπου γίνεται αναφορά στους συνεχιζόμενους περιορισμούς που θέτει το Νομοθετικό/Κανονιστικό πλαίσιο σχετικά με την κίνηση κεφαλαίων οι οποίοι εκτιμάται ότι επηρεάζουν σημαντικά τη δραστηριότητα των Αμοιβαίων Κεφαλαίων. Στη γνώμη μας δεν διατυπώνεται επιφύλαξη σε σχέση με τα θέματα αυτά. Ευθύνες της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας επί της Έκθεσης Διαχειρίσεως Η διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Έκθεσης Διαχειρίσεως, σύμφωνα με τις σχετικές διατάξεις του Ν. 4308/2014 και του Ν. 4099/2012 καθώς και της απόφασης 17/633/ του Διοικητικού Συμβουλίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και για εκείνες τις δικλίδες εσωτερικού ελέγχου που η διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχειρίσεως, απαλλαγμένης από ουσιώδες σφάλμα, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος.

7 Ευθύνες Ελεγκτή για τον έλεγχο της Έκθεσης Διαχειρίσεως Οι στόχοι μας είναι να αποκτήσουμε εύλογη διασφάλιση για το κατά πόσο η Έκθεση Διαχειρίσεως στο σύνολό της είναι απαλλαγμένη από ουσιώδες σφάλμα, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος και να εκδώσουμε έκθεση ελεγκτή, η οποία περιλαμβάνει τη γνώμη μας. Η εύλογη διασφάλιση συνιστά διασφάλιση υψηλού επιπέδου, αλλά δεν είναι εγγύηση ότι ο έλεγχος που διενεργείται σύμφωνα με τα ΔΠΕ θα εντοπίζει πάντα ένα ουσιώδες σφάλμα, όταν αυτό υπάρχει. Σφάλματα δύναται να προκύψουν από απάτη ή από λάθος και θεωρούνται ουσιώδη όταν, μεμονωμένα ή αθροιστικά, θα μπορούσε εύλογα να αναμένεται ότι θα επηρέαζαν τις οικονομικές αποφάσεις των χρηστών, που λαμβάνονται με βάση αυτή την Έκθεση Διαχειρίσεως. Ως καθήκον του ελέγχου, σύμφωνα με τα ΔΠΕ, ασκούμε επαγγελματική κρίση και διατηρούμε επαγγελματικό σκεπτικισμό καθ όλη τη διάρκεια του ελέγχου. Επίσης: Εντοπίζουμε και αξιολογούμε τους κινδύνους ουσιώδους σφάλματος στις οικονομικές καταστάσεις, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος, σχεδιάζοντας και διενεργώντας ελεγκτικές διαδικασίες που ανταποκρίνονται στους κινδύνους αυτούς και αποκτούμε ελεγκτικά τεκμήρια που είναι επαρκή και κατάλληλα για να παρέχουν βάση για τη γνώμη μας. Ο κίνδυνος μη εντοπισμού ουσιώδους σφάλματος που οφείλεται σε απάτη είναι υψηλότερος από αυτόν που οφείλεται σε λάθος, καθώς η απάτη μπορεί να εμπεριέχει συμπαιγνία, πλαστογραφία, εσκεμμένες παραλείψεις, ψευδείς διαβεβαιώσεις ή παράκαμψη των εσωτερικών δικλείδων ελέγχου. Αποκτούμε κατανόηση των δικλίδων εσωτερικού ελέγχου που σχετίζονται με τον έλεγχο, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό τη διατύπωση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των δικλίδων εσωτερικού ελέγχου της Διαχειρίστριας Εταιρείας. Αξιολογούμε την καταλληλότητα των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και το εύλογο των λογιστικών εκτιμήσεων και των σχετικών γνωστοποιήσεων που έγιναν από τη διοίκηση. Αθήνα, 23 Απριλίου 2019 Η Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Δέσποινα Ξενάκη Α.Μ. ΣΟΕΛ: Deloitte Ανώνυμη Εταιρία Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών Φραγκοκκλησιάς 3α & Γρανικού, Μαρούσι Α.Μ. ΣΟΕΛ: Ε 120 H «Deloitte Ανώνυμη Εταιρεία Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών», η «Deloitte Business Solutions Α.Ε.», η «Deloitte Business Process Solutions Ανώνυμη Εταιρεία Παροχής Λογιστικών Υπηρεσιών» και η «Deloitte Alexander Competence Center Α.Ε.» είναι οι ελληνικές εταιρείες μέλη της Deloitte Touche Tohmatsu Limited, μιας ιδιωτικής Βρετανικής εταιρείας περιορισμένης ευθύνης («DTTL»). Η «Deloitte Ανώνυμη Εταιρεία Ορκωτών Ελεγκτών Λογιστών» παρέχει ελεγκτικές (audit) υπηρεσίες καθώς και συμβουλευτικές υπηρεσίες διαχείρισης εταιρικού κινδύνου (risk advisory), η «Deloitte Business Solutions Α.Ε.» χρηματοοικονομικές (financial advisory), φορολογικές (tax) και συμβουλευτικές (consulting) υπηρεσίες και η «Deloitte Business Process Solutions Ανώνυμη Εταιρεία Παροχής Λογιστικών Υπηρεσιών» λογιστικές υπηρεσίες (accounting outsourcing). H «Deloitte Alexander Competence Center Α.Ε.» επιχειρήσεων με έδρα στη Θεσσαλονίκη είναι ένα κέντρο καινοτομίας που παρέχει χρηματοοικονομικές (financial advisory), φορολογικές (tax), συμβουλευτικές (consulting) υπηρεσίες και συμβουλευτικές υπηρεσίες διαχείρισης εταιρικού κινδύνου (risk advisory). Η «Κοϊμτζόγλου-Μπακάλης-Βενιέρης-Λεβέντης & Συνεργάτες Δικηγορική Εταιρία» ("KBVL Law Firm") είναι ελληνική δικηγορική εταιρεία που παρέχει νομικές υπηρεσίες και συμβουλές στην Ελλάδα. ΑΡ. Γ.Ε.ΜΗ.: Για περισσότερες πληροφορίες, επικοινωνήστε με τη Deloitte Ελλάδος.

8 ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ "METLIFE FUND OF FUNDS ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΙΚΩΝ ΑΞΙΩΝ" ΕΚΘΕΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΤΙΚΗΣ ΧΡΗΣΗΣ Μικτή εικόνα παρουσίασαν οι εμπορευματικές αξίες στη διάρκεια της χρήσης. Στις αρχές του 2018 υπήρχε διάχυτη αισιοδοξία ότι η ανάκαμψη που είχε ξεκινήσει από το καλοκαίρι του 2017 θα είχε συνέχεια με αρωγούς την συγχρονισμένη παγκόσμια ανάπτυξη, το αδύναμο δολάριο και πιθανώς πληθωριστικές πιέσεις. Στο πρώτο τρίμηνο ξεχώρισαν τα ενεργειακά και τα αγροτικά εμπορεύματα, ενώ τα βιομηχανικά μέταλλα υποχώρησαν, καθώς υπήρξαν οι πρώτες ενδείξεις εμπορικού πολέμου μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας. Στο τέλος του β τριμήνου η εικόνα παρέμεινε θετική, αλλά αυτό οφείλεται στην ανοδική κίνηση των ενεργειακών εμπορευμάτων και κυρίως του πετρελαίου. Σε αυτό το διάστημα τα πολύτιμα μέταλλα σημείωσαν απώλειες. Στη συνέχεια, όμως, η ενίσχυση των φόβων για επιβολή δασμολογικών επιβαρύνσεων, με ιδιαίτερα αρνητική επίπτωση στο παγκόσμιο εμπόριο, σε συνδυασμό με την ενίσχυση του δολαρίου και κάποιες αρνητικές εκπλήξεις στα μακροοικονομικά αναδυόμενων οικονομιών επιβάρυναν την εικόνα των εμπορευμάτων. Το γ τρίμηνο ήταν πτωτικό, αλλά λόγω της αποστροφής στον κίνδυνο ενισχύθηκαν τα πολύτιμα μέταλλα, ενώ συνέχισε η ανάκαμψη του πετρελαίου κυρίως του BRENT λόγω επικείμενων τότε κυρώσεων στο Ιράν. Στο δ τρίμηνο, τα σημάδια επιβράδυνσης της παγκόσμιας οικονομίας με προεξέχουσα αυτή της Κίνας η συνεχιζόμενη ενίσχυση του δολαρίου, η νομισματική σύσφιξη της FED σε συνδυασμό με ελεγχόμενο πληθωρισμό, η συνέχιση των εμπορικών διαξιφισμών ΗΠΑ Κίνας συνετέλεσαν στις πιέσεις που δέχθηκαν οι εμπορευματικές αξίες, με εξαίρεση τα πολύτιμα μέταλλα. Χαρακτηριστικό της πιθανής υποχώρησης της ζήτησης και του ρυθμού οικονομικής ανάπτυξης ήταν η αύξηση σε επίπεδα ρεκόρ των αποθεμάτων πετρελαίου που οδήγησε την τιμή του «αργού» σε κατακόρυφη πτώση 55% στο 4 ο τρίμηνο, από τα $77 στα $42 στα τέλη Δεκεμβρίου! Το Α/Κ είχε αρνητική απόδοση στο έτος με απώλειες 13,93%, υποαποδίδοντας από τον σύνθετο δείκτη αναφοράς του που υποχώρησε 10,46%. Το Α/Κ ήταν επενδυμένο σε μετοχικά funds και ETFs περίπου 95,1% κατά μέσο όρο στο 2018, ενώ στις 31/12/2018 οι επενδύσεις διαμορφώνονταν στο 98,4%. Το A/K ήταν επενδυμένο σε funds των οίκων Pimco, Parvest, Credit Suisse και JP Morgan και σε ETFs Ishares της BlackRock. Το Α/Κ δεν είχε θέση σε αγροτικά εμπορεύματα στη διάρκεια της χρήσης και σε αυτό οφείλεται ένα μεγάλο ποσοστό της υποαπόδοσης. Στο τέλος του έτους τα funds που αναπαράγουν εμπορευματικές αξίες αντιπροσώπευαν το 54,4%, τα funds που επενδύουν στην ενέργεια το 30,9% και τα funds που επενδύουν στα βιομηχανικά μέταλλα το 13,1% του καθαρού ενεργητικού, ενώ 1,6% ήταν τα μετρητά.