02/01/16 15:30 US PCE

Transcript

1 Earnings Week February 2016 Monday, 01 Feb 02/01/16 03:00 NZ Treasury Publishes Monthly Economic Indicators 02/01/16 03:00 CH Manufacturing PMI Jan /01/16 03:00 CH Non-manufacturing PMI Jan /01/16 03:30 SK Nikkei South Korea PMI Mfg Jan /01/16 03:30 SK Korea Central Bank Sells KRW 700Bln 182-Days 02/01/16 03:45 CH Caixin China PMI Mfg Jan /01/16 04:00 JN Nikkei Japan PMI Mfg Jan F /01/16 04:30 TA Nikkei Taiwan PMI Mfg Jan /01/16 04:30 SK Korea Sells KRW 1.85Tln 3-Year Bond 02/01/16 05:00 ID Nikkei Indonesia PMI Mfg Jan /01/16 05:30 MA Nikkei Malaysia PMI Jan /01/16 06:00 VN Nikkei Vietnam PMI Mfg Jan /01/16 06:59 MU Macau Games of Fortune Gross R Jan % % -- 02/01/16 07:00 IN Nikkei India PMI Mfg Jan /01/16 07:00 JN Vehicle Sales YoY Jan % 3.10% -- 02/01/16 07:00 SK Korea Central Bank Sells KRW 1.3Tln 91-Days 02/01/16 07:30 AU Commodity Index AUD Jan /01/16 07:30 AU Commodity Index YoY Jan % % % 02/01/16 08:00 ES Industrial Production YoY Dec % -6.20% -- 02/01/16 08:00 RU Markit Russia PMI Mfg Jan /01/16 08:00 IR Investec Manufacturing PMI Ireland Jan /01/16 08:31 PK Money Supply M2 YoY Dec % 12.90% -- 02/01/16 09:30 SW Swedbank/Silf PMI Manufacturing Jan /01/16 10:00 HU Manufacturing PMI Jan /01/16 10:00 PD Markit Poland PMI Mfg Jan /01/16 10:00 NE NEVI Netherlands Manufacturing PMI Jan /01/16 10:00 SPEECH EC EU's Vestager Speaks at GCLC Conference in 02/01/16 10:08 PK CPI YoY Jan 2.70% 3.50% 3.15% 3.32% 3.19% -- 02/01/16 10:15 SP Markit Spain Manufacturing PMI Jan /01/16 10:30 CZ Markit Czech Republic PMI Mfg Jan /01/16 10:45 IT Markit/ADACI Italy Manufacturing PMI Jan /01/16 10:50 FR Markit France Manufacturing PMI Jan F /01/16 10:55 GE Markit/BME Germany Manufacturing PMI Jan F /01/16 11:00 EC Markit Eurozone Manufacturing PMI Jan F /01/16 11:00 GR Markit Greece Manufacturing PMI Jan /01/16 11:00 UK LME Aluminum Alloy Stocks Feb /01/16 11:15 SPEECH EC ECB's Coeure, Nowotny, Smets Speak in 02/01/16 11:30 UK Net Consumer Credit Dec 1.1b 1.5b 1.31b 1.2b 1.5b -- 02/01/16 11:30 UK Net Lending Sec. on Dwellings Dec 3.5b 4.1b 3.70b 3.2b 3.9b 3.8b 02/01/16 11:30 UK Mortgage Approvals Dec 68.5k 71.5k 69.79k 70.8k 70.4k -- 02/01/16 11:30 UK Money Supply M4 MoM Dec % 0.40% -- 02/01/16 11:30 UK M4 Money Supply YoY Dec % 0.50% -- 02/01/16 11:30 UK M4 Ex IOFCs 3M Annualised Dec % 5.90% 6.20% 02/01/16 11:30 UK Markit UK PMI Manufacturing SA Jan /01/16 12:00 DE Danish PMI Survey Jan /01/16 12:00 LN Lithuania Sells EUR15 Mln 2.1% 2024 Bonds; Yld 02/01/16 12:00 GOV Auc NE Netherlands Sells EUR1.02 Bln 86-Day Bills; Yield - 02/01/16 12:00 GOV Auc NE Netherlands Sells EUR1.28 Bln 177-Day Bills; 02/01/16 12:00 GOV Auc CC Cyprus to Sell 91-Day Bills 02/01/16 15:30 US Personal Income Dec 0.00% 0.40% 0.22% % -- 02/01/16 15:30 US Personal Spending Dec -0.20% 0.50% 0.09% % -- 02/01/16 15:30 US Real Personal Spending Dec 0.00% 0.50% 0.19% % -- 02/01/16 15:30 US PCE Deflator MoM Dec -0.10% 0.30% 0.00% % -- 02/01/16 15:30 US PCE Deflator YoY Dec 0.50% 1.40% 0.62% % -- 02/01/16 15:30 US PCE Core MoM Dec 0.00% 0.20% 0.11% % -- 02/01/16 15:30 US PCE Core YoY Dec 1.30% 1.50% 1.41% % -- 02/01/16 15:50 GOV Auc FR France to Sell Up to EUR500 Mln 84-Day Bills 02/01/16 15:50 GOV Auc FR France to Sell Up to EUR3.2 Bln 91-Day Bills 02/01/16 15:50 GOV Auc FR France to Sell Up to EUR1.4 Bln 154-Day Bills 02/01/16 15:50 GOV Auc FR France to Sell Up to EUR1.8 Bln 336-Day Bills 02/01/16 16:30 GE Merkel, Poroshenko Hold Talks on Ukraine in 02/01/16 16:45 US Markit US Manufacturing PMI Jan F /01/16 17:00 US ISM Manufacturing Jan /01/16 17:00 US ISM Prices Paid Jan /01/16 17:00 US ISM New Orders Jan /01/16 17:00 US Construction Spending MoM Dec -0.50% 1.10% 0.63% % -- 02/01/16 18:00 SPEECH EC Draghi Speaks in EU Parliament Debate on ECB 02/01/16 18:15 UK U.K. National Security Adviser Questioned by 02/01/16 18:30 GOV Auc US U.S. to Sell USD37 Bln 3-Month Bills 02/01/16 18:30 GOV Auc US U.S. to Sell USD30 Bln 6-Month Bills 02/01/16 19:00 IT New Car Registrations YoY Jan % -- 02/01/16 19:45 SPEECH GE German Finance Minister Conducts Interview 02/01/16 20:00 SPEECH US Fed's Fischer Speaks on Economy and Policy in 02/01/16 22:00 US Agriculture Department, Economic Research 02/01/16 US US Presidential Primary Begins With Iowa 02/01/16 SPEECH EC EU's Hill Speaks at Covered Bonds at EU

2 Tuesday, 02 Feb 02/02/16 01:50 JN Monetary Base YoY Jan % -- 02/02/16 01:50 JN Monetary Base End of period Jan  356.1t -- 02/02/16 04:00 JN BOJ Overseas Commodity Index Feb /02/16 05:30 AU RBA Cash Rate Target Feb % 2.00% 1.99% % -- 02/02/16 05:45 JN Japan to Sell 10-Year Bonds 02/02/16 07:30 IN RBI Cash Reserve Ratio Feb % 4.00% 3.98% % -- 02/02/16 07:30 IN RBI Repurchase Rate Feb % 6.75% 6.74% % -- 02/02/16 07:30 IN RBI Reverse Repo Rate Feb % 5.75% 5.74% % -- 02/02/16 09:00 SK Bank of Korea Policy Meeting Minutes 02/02/16 10:00 SP Unemployment MoM Net ('000s) Jan /02/16 10:00 IT Ministerial Conference on Combatting Islamic 02/02/16 10:15 SPEECH EC ECB Board Member Coeure Speaks in Frankfurt 02/02/16 10:55 GE Unemployment Change (000's) Jan -15k 5k -7.28k k -- 02/02/16 10:55 GE Unemployment Claims Rate SA Jan 6.20% 6.30% 6.29% % -- 02/02/16 11:00 IT Unemployment Rate Dec P 11.20% 11.30% 11.23% % -- 02/02/16 11:30 UK Markit/CIPS UK Construction PMI Jan /02/16 12:00 EC PPI MoM Dec -0.70% -0.40% -0.55% % -- 02/02/16 12:00 EC PPI YoY Dec -2.90% -2.70% -2.80% % -- 02/02/16 12:00 EC Unemployment Rate Dec 10.40% 10.50% 10.46% % -- 02/02/16 12:00 BE Unemployment Rate Dec % -- 02/02/16 12:00 GOV Auc MB Malta to Sell 91-Day Bills 02/02/16 12:00 GOV Auc MB Malta to Sell 273-Day Bills 02/02/16 12:00 HR Croatia to Sell 364-Day Bills 02/02/16 12:10 EC ECB Main Refinancing Operation Result 02/02/16 12:30 GOV Auc BE Belgium to Sell 98-Day Bills 02/02/16 12:30 GOV Auc BE Belgium to Sell 161-Day Bills 02/02/16 13:00 IR Unemployment Rate Jan % -- 02/02/16 13:00 EC Estonia's Ilves Speaks to European Parliament in 02/02/16 13:30 GOV Auc EC ESM to Sell Up to EUR2 Bln 91-Day Bills 02/02/16 14:45 HU Hungarian, Croatian Foreign Ministers' Briefing 02/02/16 15:00 SI Purchasing Managers Index Jan /02/16 15:00 SI Electronics Sector Index Jan /02/16 16:00 EC EU's Timmermans Takes Part in Refugee Debate 02/02/16 16:00 IT Italian Foreign Minister Hosts Meeting for Anti- 02/02/16 16:45 US ISM New York Jan /02/16 17:00 US IBD/TIPP Economic Optimism Feb /02/16 17:00 US Terrorism in America Response - Hearing 02/02/16 17:00 DE Foreign Reserves Jan /02/16 17:00 DE Change in Currency Reserves Jan -25.0b -23.0b b b -- 02/02/16 18:30 GOV Auc US U.S. to Sell USD18 Bln 52-Week Bills 02/02/16 18:30 GOV Auc US U.S. to Sell 4-Week Bills 02/02/16 18:30 US Treasury Department (F.R. Page 2295) holds a 02/02/16 19:00 CA CCBC/CCCE Luncheon: Chasing China Next 02/02/16 19:00 US The Center for American Progress Action Fund 02/02/16 20:00 SPEECH US Fed's George Speaks on U.S. Economy in Kansas 02/02/16 EC Portugal's Portas Meets With EU's Juncker in

3 Wednesday, 03 Feb 02/03/16 02:00 AU Australia Plans to Sell AUD900 Mln 4.75% /03/16 02:01 UK BRC Shop Price Index YoY Jan % -- 02/03/16 02:30 AU Trade Balance Dec -3700m -1800m m m -- 02/03/16 02:30 AU Building Approvals MoM Dec 0.10% 10.00% 4.51% % -- 02/03/16 02:30 AU Building Approvals YoY Dec % -2.70% -7.68% % -- 02/03/16 03:45 CH Caixin China PMI Services Jan /03/16 03:45 CH Caixin China PMI Composite Jan /03/16 04:00 JN Nikkei Japan PMI Services Jan /03/16 04:00 JN Nikkei Japan PMI Composite Jan /03/16 04:30 SPEECH JN BOJ Kuroda speaks in Tokyo 02/03/16 05:00 SI Nikkei Singapore PMI Jan /03/16 07:00 JN Consumer Confidence Index Jan /03/16 07:00 IN Nikkei India PMI Services Jan /03/16 07:00 IN Nikkei India PMI Composite Jan /03/16 08:00 RU Markit Russia PMI Services Jan /03/16 08:00 RU Markit Russia PMI Composite Jan /03/16 08:00 IR Investec Services PMI Ireland Jan /03/16 08:00 IR Investec Composite PMI Ireland Jan /03/16 10:00 SI Automobile COE Open Bid Cat B Feb /03/16 10:00 SI Automobile COE Open Bid Cat E Feb /03/16 10:00 SPEECH EC Juncker Speaks in EU Parliament Debate on U.K. 02/03/16 10:15 SP Markit Spain Services PMI Jan /03/16 10:15 SP Markit Spain Composite PMI Jan /03/16 10:45 IT Markit/ADACI Italy Composite PMI Jan /03/16 10:45 IT Markit/ADACI Italy Services PMI Jan /03/16 10:50 FR Markit France Services PMI Jan F /03/16 10:50 FR Markit France Composite PMI Jan F /03/16 10:55 GE Markit Germany Services PMI Jan F /03/16 10:55 GE Markit/BME Germany Composite PMI Jan F /03/16 11:00 EC Markit Eurozone Services PMI Jan F /03/16 11:00 EC Markit Eurozone Composite PMI Jan F /03/16 11:00 IT Istat Releases the New Inflation Baskets 02/03/16 11:30 UK Official Reserves Changes Jan $527m -- 02/03/16 11:30 UK Markit/CIPS UK Services PMI Jan /03/16 11:30 UK Markit/CIPS UK Composite PMI Jan /03/16 11:30 DE Denmark to Sell Bonds 02/03/16 11:30 GOV Auc DE Denmark to Sell 1.75% 2025 Bonds 02/03/16 11:30 GOV Auc DE Denmark to Sell 4.5% 2039 Bonds 02/03/16 12:00 EC Retail Sales MoM Dec -0.10% 0.50% 0.28% % -- 02/03/16 12:00 EC Retail Sales YoY Dec 1.30% 1.60% 1.44% % -- 02/03/16 12:00 HR Retail Trade Real YoY Dec P % -- 02/03/16 12:00 GOV Auc GR Greece to Sell EUR625 Mln 182-Day Bills 02/03/16 12:00 IT Finance Minister Padoan, UK Chancellor 02/03/16 12:00 IT CPI NIC incl. tobacco MoM Jan P -0.30% 0.00% -0.16% % -- 02/03/16 12:00 IT CPI NIC incl. tobacco YoY Jan P 0.20% 0.40% 0.29% % -- 02/03/16 12:00 IT CPI EU Harmonized MoM Jan P -2.50% -1.00% -2.21% % -- 02/03/16 12:00 IT CPI EU Harmonized YoY Jan P 0.00% 0.40% 0.28% % -- 02/03/16 12:03 SW Sweden to Sell SEK2 Bln 5% 2020 Bonds 02/03/16 12:03 SW Sweden to Sell SEK2 Bln 2.5% 2025 Bonds 02/03/16 12:15 GOV Auc GR 6M T-Bill Bid/Cover Ratio Feb /03/16 12:30 GOV Auc GE Germany to Sell EUR5 Bln 2021 Bonds 02/03/16 14:00 US MBA Mortgage Applications Jan % -- 02/03/16 14:00 UK Prime Minister's Question Time in House of 02/03/16 15:00 US Health and Human Services Department (HHS); 02/03/16 15:00 RU CPI Weekly YTD Feb % -- 02/03/16 15:00 RU CPI WoW Feb % -- 02/03/16 15:15 US ADP Employment Change Jan 160k 295k k k -- 02/03/16 16:45 US Markit US Services PMI Jan F /03/16 16:45 US Markit US Composite PMI Jan F /03/16 17:00 US ISM Non-Manf. Composite Jan /03/16 17:30 US DOE Total Fuel Ethanol Inventory Jan k -- 02/03/16 17:30 US DOE Fuel Ethanol Total Production Jan k -- 02/03/16 17:30 US DOE U.S. Crude Oil Inventories Jan k -- 02/03/16 17:30 US DOE Cushing OK Crude Inventory Jan k -- 02/03/16 17:30 US DOE U.S. Gasoline Inventories Jan k -- 02/03/16 17:30 US DOE U.S. Distillate Inventory Jan k -- 02/03/16 17:30 US DOE U.S. Refinery Utilization Jan % -- 02/03/16 17:30 US DOE Crude Oil Implied Demand Jan /03/16 17:30 US DOE Gasoline Implied Demand Jan /03/16 17:30 US DOE Distillate Implied Demand Jan /03/16 19:00 GOV Auc CA Canada to Sell 2-Year Bonds 02/03/16 20:00 SPEECH GE Schaeuble Addresses CDU Business Forum in

4 Thursday, 04 Feb 02/04/16 01:50 JN Japan Buying Foreign Bonds Jan  475.3b -- 02/04/16 01:50 JN Japan Buying Foreign Stocks Jan  320.3b -- 02/04/16 01:50 JN Foreign Buying Japan Bonds Jan  714.8b -- 02/04/16 01:50 JN Foreign Buying Japan Stocks Jan  189.2b -- 02/04/16 02:30 AU NAB Business Confidence 4Q /04/16 10:00 GOV Auc JN Japan Auction for Enhanced-Liquidity 02/04/16 10:00 LX Luxembourg Finance Minister Gramegna Speaks 02/04/16 10:00 SPEECH EC ECB President Mario Draghi Speaks in Frankfurt 02/04/16 10:30 GE Markit Germany Construction PMI Jan /04/16 11:00 UK New Car Registrations YoY Jan % -- 02/04/16 11:00 EC ECB Publishes Economic Bulletin 02/04/16 11:10 GE Markit Germany Retail PMI Jan /04/16 11:10 EC Markit Eurozone Retail PMI Jan /04/16 11:10 FR Markit France Retail PMI Jan /04/16 11:10 IT Markit Italy Retail PMI Jan /04/16 11:30 SPEECH EC ECB Governing Council Member Knot Speaks in 02/04/16 11:30 GOV Auc SP Spain to Sell 1.95% 2026 Bonds 02/04/16 11:30 GOV Auc SP Spain to Sell 0.55% I/L 2019 Bonds 02/04/16 11:30 GOV Auc SP Spain to Sell 4.2% 2037 Bonds 02/04/16 11:50 GOV Auc FR France to Sell 1% 2025 Bonds 02/04/16 11:50 GOV Auc FR France to Sell 3.5% 2026 Bonds 02/04/16 11:50 GOV Auc FR France to Sell 4% 2038 Bonds 02/04/16 14:00 UK Bank of England Bank Rate Feb % 0.50% 0.50% % -- 02/04/16 14:00 UK BOE Asset Purchase Target Feb 375b 375b b b -- 02/04/16 14:00 UK Bank of England Inflation Report 02/04/16 14:00 SPEECH EC ECB Board Member Mersch Speaks in Zurich 02/04/16 14:30 US Challenger Job Cuts YoY Jan % -- 02/04/16 14:30 UK Bank of England Inflation Report Press 02/04/16 15:30 SPEECH US Fed's Kaplan Speaks in Dallas on Global Economy 02/04/16 15:30 US Nonfarm Productivity 4Q P -3.10% -0.50% -1.85% % -- 02/04/16 15:30 US Initial Jobless Claims Jan k 290k k k -- 02/04/16 15:30 US Unit Labor Costs 4Q P -4.00% 5.80% 3.99% % -- 02/04/16 15:30 US Continuing Claims Jan k 2265k k k -- 02/04/16 16:45 US Bloomberg Consumer Comfort Jan /04/16 17:00 US Manufacturing/Workforce Development Energy 02/04/16 17:00 SPEECH US IMF's Lagarde Speaks on Emerging And 02/04/16 17:00 US Factory Orders Dec -5.00% 2.20% -2.37% % -- 02/04/16 17:00 US Factory Orders Ex Trans Dec % -- 02/04/16 17:00 US Durable Goods Orders Dec F % -- 02/04/16 17:00 US Durables Ex Transportation Dec F % -- 02/04/16 17:00 US Cap Goods Orders Nondef Ex Air Dec F % -- 02/04/16 17:00 US Cap Goods Ship Nondef Ex Air Dec F % -- 02/04/16 17:30 US EIA Natural Gas Storage Change Jan /04/16 17:30 US EIA Working Natural Gas Implied Flow Jan

5 Friday, 05 Feb 02/05/16 00:30 AU AiG Perf of Construction Index Jan /05/16 01:50 JN Official Reserve Assets Jan $1233.2b -- 02/05/16 02:00 GOV Auc AU Australia Plans to Sell AUD800 Mln 2.75% /05/16 02:30 TA CPI YoY Jan 0.10% 1.20% 0.72% % -- 02/05/16 02:30 TA WPI YoY Jan -6.88% 0.01% -3.84% % -- 02/05/16 02:30 AU Retail Sales MoM Dec 0.20% 0.60% 0.43% % -- 02/05/16 02:30 AU Retail Sales Ex Inflation QoQ 4Q 0.50% 1.20% 0.87% % -- 02/05/16 02:30 AU RBA Statement on Monetary Policy 02/05/16 07:00 JN Leading Index CI Dec P /05/16 07:00 JN Coincident Index Dec P /05/16 07:30 AU Foreign Reserves Jan A$67.4b -- 02/05/16 08:00 ES CPI MoM Jan % -- 02/05/16 08:00 ES CPI YoY Jan % -- 02/05/16 09:00 GE Factory Orders MoM Dec -2.00% 1.00% -0.34% % -- 02/05/16 09:00 GE Factory Orders WDA YoY Dec -2.10% -0.60% -1.36% % -- 02/05/16 09:45 FR Trade Balance Dec -4900m -4200m m m -- 02/05/16 09:45 FR Current Account Balance Dec b -- 02/05/16 10:00 DE Industrial Production MoM Dec -0.30% 1.00% 0.40% % -- 02/05/16 10:00 AS Wholesale Price Index MoM Jan % -- 02/05/16 10:00 AS Wholesale Price Index YoY Jan % -- 02/05/16 10:00 LN International Reserves Jan m -- 02/05/16 10:00 RU Money Supply Narrow Def Jan t -- 02/05/16 10:20 TA Foreign Reserves Jan $426.03b -- 02/05/16 11:00 SI Foreign Reserves Jan $247.75b -- 02/05/16 11:30 SV CPI MoM Jan % -- 02/05/16 11:30 SV CPI YoY Jan % -- 02/05/16 12:00 HR Tourism Arrivals YoY Dec 0.00% 0.00% % -- 02/05/16 12:00 ES Official Reserve Assets Jan m -- 02/05/16 12:00 MA Foreign Reserves Jan $95.1b -- 02/05/16 12:00 IT Bank of Italy Report on Balance-Sheet 02/05/16 12:00 GE AUCT - Germany Auction of Ph.3 EUAs 02/05/16 13:00 GOV Auc UK U.K. to Sell GBP1.5 Bln 28-Day Bills 02/05/16 13:00 GOV Auc UK U.K. to Sell GBP2 Bln 91-Day Bills 02/05/16 13:00 GOV Auc UK U.K. to Sell GBP2 Bln 182-Day Bills 02/05/16 13:30 SPEECH EC SSM Chair Daniele Nouy Speaks in London 02/05/16 14:00 SPEECH EC ECB Vice President Constancio Speaks in Madrid 02/05/16 14:15 SPEECH GE Merkel, Portugal's Costa Hold Talks on Europe in 02/05/16 15:30 US Trade Balance Dec -$46.20b -$40.00b -$43.14b -- -$42.37b -- 02/05/16 15:30 US Revisions: Establishment Employment Survey 02/05/16 15:30 US Change in Nonfarm Payrolls Jan 150k 265k k k -- 02/05/16 15:30 US Two-Month Payroll Net Revision Jan /05/16 15:30 US Change in Private Payrolls Jan 160k 295k k k -- 02/05/16 15:30 US Change in Manufact. Payrolls Jan -6k 5k -1.50k -- 8k -- 02/05/16 15:30 US Unemployment Rate Jan 4.80% 5.10% 4.96% % -- 02/05/16 15:30 US Average Hourly Earnings MoM Jan 0.10% 0.40% 0.29% % -- 02/05/16 15:30 US Average Hourly Earnings YoY Jan 2.10% 2.70% 2.24% % -- 02/05/16 15:30 US Average Weekly Hours All Employees Jan /05/16 15:30 US Change in Household Employment Jan /05/16 15:30 US Labor Force Participation Rate Jan % -- 02/05/16 15:30 US Underemployment Rate Jan % -- 02/05/16 20:00 US Baker Hughes U.S. Rig Count Feb /05/16 20:00 US Baker Hughes U.S. Rotary Gas Rigs Feb /05/16 20:00 US Baker Hughes U.S. Rotary Oil Rigs Feb /05/16 22:00 US Consumer Credit Dec $10.000b $25.000b $16.11b -- $13.951b -- 02/05/16 AS Austria Sovereign Debt to Be Rated by Fitch 02/05/16 IR Ireland Sovereign Debt to Be Rated by Fitch 02/05/16 BP Bulgaria Sovereign Debt to Be Rated by Moody's 02/05/16 EC EFSF Sovereign Debt to Be Rated by Moody's 02/05/16 PO Portuguese Government Hands in Budget 02/05/16 EC EU's Arias Canete at EU-Norway Energy 02/05/16- UK Halifax House Prices MoM Jan -0.50% 0.50% 0.03% % -- 02/05/16- UK Halifax House Price 3Mths/Year Jan 8.80% 9.20% 8.95% % -- 02/05/16- EC EU Foreign Ministers Hold Two-Day Meeting in Source: Bloomberg LP

6 Αποποίηση Ευθύνης Σο παρόν κείμενο εκδίδεται από τθν ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Τ., θ οποία εποπτεφεται από τθν Επιτροπι Κεφαλαιαγοράσ. Ο ςκοπόσ του παρόντοσ είναι αποκλειςτικά και μόνο πλθροφοριακόσ. Οι αναλφςεισ, εκτιμιςεισ, γνϊμεσ και πλθροφορίεσ που ενδεχομζνωσ περιζχει ζχουν ενθμερωτικό χαρακτιρα και ςε καμία περίπτωςθ δεν αποτελοφν προςφορά, πρόταςθ, ςυμβουλι ι προτροπι για αγορά, πϊλθςθ ι πραγματοποίθςθ άλλων επενδυτικϊν κινιςεων επί των μετοχϊν, ι άλλων χρθματοπιςτωτικϊν μζςων που ςχετίηονται με τισ αναφερόμενεσ εταιρείεσ. Οι πλθροφορίεσ που περιζχονται και τα ςτοιχεία που χρθςιμοποιοφνται βαςίηονται μόνο ςε πθγζσ που κεωροφνται αξιόπιςτεσ. Ωςτόςο, καμία επαλικευςθ των ςτοιχείων αυτϊν δεν πραγματοποιείται και καμία εγγφθςθ δεν παρζχεται ωσ προσ τθν ακρίβεια και πλθρότθτά τουσ και δε κα πρζπει να εκλαμβάνονται ωσ τζτοιεσ. ΠΙΣΟΠΟΙΗΗ ΑΝΑΛΤΣΩΝ. Σα πρόςωπα, ι τουλάχιςτον ζνα από τα πρόςωπα που επιμελικθκαν το παρόν κείμενο είναι πιςτοποιθμζνοι ωσ: «Αναλυτζσ των Μετοχϊν και τθσ Αγοράσ» από τθν Επιτροπι Κεφαλαιαγοράσ και ςτελεχϊνουν το Σμιμα Οικονομικϊν Αναλφςεων τθσ ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Τ. Απαγορεφεται θ με οποιοδιποτε τρόπο αναπαραγωγι, αντιγραφι, διανομι ι δθμοςίευςι του χωρίσ τθν προθγοφμενθ ζγγραφθ ςυναίνεςθ τθσ εταιρείασ. Ο πιςτοποιθμζνοσ αναλυτισ που αναλφει κάκε εταιρεία περιεχόμενθ ςτο παρόν, πιςτοποιεί ότι όλεσ οι απόψεισ που διατυπϊνονται ςτθν ανάλυςθ εκφράηουν αποκλειςτικά προςωπικζσ απόψεισ. Επιπλζον πιςτοποιεί, ότι οι απολαβζσ του δεν ιταν, δεν είναι και δεν πρόκειται να υπάρξουν ςτο μζλλον, εν όλω ι εν μζρει, άμεςα ι ζμμεςα ςυνδεδεμζνεσ ι εξαρτϊμενεσ από τισ ςυγκεκριμζνεσ απόψεισ ι ςυςτάςεισ που αναφζρει ςτθν επί του παρόντοσ ανάλυςθ των υποκείμενων εταιρειϊν. ΜΑΘΗΜΑΣΙΚΗ ΒΑΙΜΟΣΗΣΑ ΣΩΝ ΕΚΣΙΜΗΕΩΝ. Ο αναλυτισ διακζτει ςε θλεκτρονικι μορφι, αρχεία που αποδεικνφουν τθ μακθματικι βαςιμότθτα των ςτοιχείων που παρουςιάηει. Σα αρχεία αυτά αποκθκεφονται και φυλάςςονται για πικανι μελλοντικι χριςθ από τισ εποπτικζσ αρχζσ, των οποίων θ αναφορά επί του παρόντοσ κειμζνου επ ουδενί δεν υπονοεί ότι υποςτθρίηουν ι εγκρίνουν το περιεχόμενό του. Οι διαβακμίςεισ αφοροφν τθ ςχζςθ τιμισ τθσ μετοχισ με τθ κεμελιϊδθ αξία, όπωσ κακορίηεται με τθν εκάςτοτε ακολουκοφμενθ μζκοδο αξιολόγθςθσ. ΧΕΕΙ ΜΕ ΤΠΟΚΕΙΜΕΝΕ ΕΣΑΙΡΕΙΕ. Κατά τθ δθμιουργία του παρόντοσ, ςτελζχθ του Σμιματοσ Οικονομικϊν Αναλφςεων τθσ ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Τ. ενδζχεται να ζχουν δεχκεί βοικεια από τισ περιεχόμενεσ ςτο παρόν εταιρείεσ. Η βοικεια μπορεί να περιλαμβάνει πρόςβαςθ ςτισ ιςτοςελίδεσ των ιδίων, επίςκεψθ ςε κάποια ι ςε κάποιεσ από τισ λειτουργίεσ των υποκείμενων εταιρειϊν, ςυναντιςεισ με τθ διοίκθςθ, ςτελζχθ ι τρίτουσ που ςχετίηονται με οποιοδιποτε τρόπο με τισ εταιρείεσ, κακϊσ και παροχι εξ αυτϊν ιςτορικϊν ςτοιχείων που αφοροφν τθν υποκείμενθ εταιρεία ( όπωσ ιςολογιςμοί, άλλα οικονομικά ςτοιχεία και όλεσ τισ πλθροφορίεσ που διατίκενται δθμόςια και αφοροφν επίςθσ οικονομικά ςτοιχεία και ςτρατθγικζσ). Κατά τθ διαδικαςία αυτι, όπωσ και ςτα πλαίςια οποιαςδιποτε άλλθσ, απαγορεφεται ςτα ςτελζχθ του Σμιματοσ Οικονομικϊν Αναλφςεων τθσ εταιρείασ να δεχκοφν οποιαδιποτε πλθρωμι ι αποηθμίωςθ ταξιδιωτικϊν εξόδων προερχόμενων από επίςκεψθ ςτισ υποκείμενεσ εταιρείεσ. Κατά τθ διαμόρφωςθ του παρόντοσ, ςτελζχθ του Σμιματοσ Οικονομικϊν Αναλφςεων ενδζχεται να ζχουν πραγματοποιιςει ςυναντιςεισ, ςτισ περιςςότερεσ περιπτϊςεισ, με αρμόδια ςτελζχθ των υποκείμενων εταιρειϊν προκειμζνου να διαπιςτϊςουν τθν ακρίβεια των παρεχόμενων προσ αυτά δεδομζνων πριν τθ δθμοςίευςθ. Οι απόψεισ και εκτιμιςεισ που χρθςιμοποιοφνται ςυνκζτουν τθν άποψθ του αναλυτι από τθν θμζρα τθσ ζκκεςθσ ανάλυςθσ και δίνονται καλι τθν πίςτθ, δφνανται ωςτόςο να υπόκεινται ςε αλλαγζσ χωρίσ προειδοποίθςθ. ΕΝΔΕΧΟΜΕΝΗ ΤΓΚΡΟΤΗ ΤΜΦΕΡΟΝΣΩΝ. Η ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Τ., ςυνδεδεμζνα με αυτι πρόςωπα ι ςυγγενικζσ με αυτι επιχειριςεισ μποροφν οποτεδιποτε να αναλάβουν κάποια κζςθ ι να πραγματοποιιςουν ςυναλλαγζσ επί των μετοχϊν ι επί άλλων χρθματοπιςτωτικϊν μζςων ςχετιηομζνων με τισ περιεχόμενεσ επί του παρόντοσ εταιρείεσ για ίδιο λογαριαςμό ι για λογαριαςμό τρίτων. Επιπλζον, μπορεί να προβαίνει ι να επιδιϊκει τθν παροχι οποιωνδιποτε επενδυτικϊν ι παρεπόμενων υπθρεςιϊν προσ αυτζσ τισ εταιρείεσ κακϊσ επίςθσ να επιηθτά τθ ςυνεργαςία των εταιρειϊν που παρακολουκεί και αναλφςει. Για τουσ λόγουσ αυτοφσ, οι επενδυτζσ κα πρζπει να ζχουν πάντα υπόψθ ότι ελλοχεφει ενδεχόμενο ςφγκρουςθσ ςυμφερόντων δυνάμει του οποίου ενδζχεται να επθρεαςτεί θ αντικειμενικότθτα τθσ ανάλυςθσ. ε κάκε περίπτωςθ, θ ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Τ. πιςτοποιεί ότι το παρόν κείμενο ζχει ςυνταχκεί και δθμοςιεφεται ςφμφωνα με τθν Πολιτικι Αποφυγισ φγκρουςθσ υμφερόντων τθσ εταιρείασ. Σο Σμιμα Οικονομικϊν Αναλφςεων, ςφμφωνα με τον Κανονιςμό Λειτουργίασ του ιδίου αλλά και τθσ εταιρείασ ςυνολικά, δεςμεφεται από επαγγελματικό απόρρθτο και εμπιςτευτικότθτα εξαιρουμζνων μόνο των δεδομζνων που το ιςχφον νομοκετικό και κανονιςτικό πλαίςιο επιτρζπουν τθ δθμοςίευςι τουσ. Κατά τθν ανάπτυξθ των εργαςιϊν και τθν υλοποίθςθ των δραςτθριοτιτων του Σμιματοσ εφαρμόηονται διαδικαςίεσ που εγκακιςτοφν «ςινικά» τείχθ» μεταξφ αυτοφ και των υπολοίπων

7 Σμθμάτων τθσ εταιρείασ, επιτυγχάνοντασ τον ζλεγχο και τον περιοριςμό τθσ επικοινωνίασ του Σμιματοσ με το εξωτερικό αυτοφ περιβάλλον ςτισ απολφτωσ απαραίτθτεσ λειτουργικά ανάγκεσ και, εν τζλει, επιτυγχάνοντασ τθ ςυμμόρφωςθ τθσ εταιρείασ με όλουσ τουσ απαιτοφμενουσ περιοριςμοφσ ςτθν πλθροφόρθςθ και ςυνολικά, με όλεσ τισ νομοκετικζσ και κανονιςτικζσ απαιτιςεισ που ςχετίηονται με τθν εμπιςτευτικι πλθροφόρθςθ και τθν κατάχρθςθ τθσ αγοράσ. ΕΝΔΕΙΚΣΙΚΗ ΑΝΑΦΟΡΑ ΚΙΝΔΤΝΩΝ. Οι επενδυτζσ κα πρζπει να εκλάβουν το παρόν κείμενο ωσ ζνα μόνο παράγοντα, μεταξφ άλλων, κατά τθ διαδικαςία ςχθματιςμοφ προςωπικϊν επενδυτικϊν απόψεων εκ μζρουσ τουσ. Επιπλζον, κα πρζπει να ζχουν πάντοτε υπόψθ ότι οι μετοχζσ ι άλλα χρθματοπιςτωτικά μζςα που περιλαμβάνονται ςτο παρόν υπόκεινται ςε επενδυτικοφσ κινδφνουσ, ςυμπεριλαμβανομζνου του ενδεχόμενου απϊλειασ του αρχικϊσ επενδεδυμζνου κεφαλαίου και τθσ πικανότθτασ απροειδοποίθτων αλλαγϊν των τιμϊν τουσ και των ςχετιηόμενων με αυτά διακζςιμων χρθματιςτθριακϊν μζςων. Θα πρζπει επίςθσ πάντοτε να γνωρίηουν ότι οι επενδφςεισ ςτισ περιεχόμενεσ επί του παρόντοσ εταιρείεσ ενζχουν κινδφνουσ που ςχετίηονται : α) με τθν αγορά ςτθν οποία οι μετοχζσ, ι άλλα ςχετιηόμενα με τισ εταιρείεσ αυτζσ χρθματοπιςτωτικά μζςα διαπραγματεφονται ( όπωσ, ενδεικτικά, μικρι εμπορευςιμότθτα, ςυςτθμικοί και μθ-ςυςτθμικοί κίνδυνοι ), β) με επιχειρθματικοφσ κινδφνουσ ( π.χ. εξάρτθςθ πωλιςεων από μεγάλουσ πελάτεσ και διαγωνιςμοφσ, εξάρτθςθ από εγχϊρια αγορά, εξάρτθςθ από ςυμβάςεισ ςυνεργαςίασ ), γ) με ςυναλλαγματικοφσ κινδφνουσ κ.λ.π., που επθρεάηουν τα μεγζκθ τθσ εταιρείασ και, ςυνακόλουκα, τθν τιμι τθσ μετοχισ ι των ςχετιηόμενων με αυτι άλλων χρθματοπιςτωτικϊν μζςων. ε κάκε περίπτωςθ, το παρόν κείμενο είναι κατάλλθλο για χριςθ και αξιοποίθςθ από επαγγελματίεσ επενδυτικοφσ ςυμβοφλουσ και διαχειριςτζσ, οι οποίοι δφνανται να το χρθςιμοποιιςουν ςε ςυνδυαςμό με τθν εξζταςθ του επενδυτικοφ προφίλ του επενδυτι, του επενδυτικοφ του ορίηοντα ( ο οποίοσ μόνο κατά ςφμπτωςθ μπορεί να ταυτίηεται με εκείνον τθσ ανάλυςθσ ) ι/και των τοποκετιςεων αυτοφ ςε άλλεσ αξίεσ μετοχικζσ ι μθ, πάντοτε ςτα πλαίςια των αρχϊν βζλτιςτθσ αντιμετϊπιςθσ κινδφνων. ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΗ ΕΠΕΝΔΤΣΩΝ. Σο περιεχόμενο του παρόντοσ κειμζνου δεν αποτελεί, ςε καμία περίπτωςθ, παροχι επενδυτικϊν ςυμβουλϊν ωσ προσ οποιοδιποτε από τα αναφερόμενα ςε αυτό χρθματοπιςτωτικά μζςα και ωσ προσ οποιαδιποτε εκ των περιεχόμενων εταιρειϊν. κοπόσ τθσ ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Τ. είναι θ ζκφραςθ αξιολογικϊν κρίςεων για πικανζσ ι υφιςτάμενεσ επενδυτικζσ τοποκετιςεισ, χωρίσ να αναλαμβάνει καμία ςυμβατικι υποχρζωςθ προσ τουσ πελάτεσ τθσ και χωρίσ να φζρει ουδεμία ευκφνθ για οποιαδιποτε επενδυτικι επιλογι αυτϊν, δεδομζνου ότι αυτζσ αποτελοφν προϊόν τθσ απόλυτθσ και ελεφκερθσ βοφλθςισ τουσ. Οι εκτιμιςεισ και απόψεισ τθσ εταιρείασ μπορεί να μεταβάλλονται βάςει νζων δεδομζνων, χωρίσ προειδοποίθςθ. Θα πρζπει να είναι ςαφζσ προσ κάκε κατεφκυνςθ ότι θ εταιρεία δεν εγγυάται οποιαδιποτε απόδοςθ ςε οποιαδιποτε χρθματοπιςτωτικό μζςο, ςε οποιοδιποτε χρονικό ορίηοντα και για οποιοδιποτε πρόςωπο κάνει χριςθ του περιεχομζνου του παρόντοσ. Παρόλο που θ εταιρεία δεν παρζχει αναλφςεισ ςε ςυγκεκριμζνθ ςυχνότθτα, περιλαμβάνει ςτισ προκζςεισ τθσ τθν παροχι αναλφςεων των υποκείμενων εταιρειϊν, ςυμπεριλαμβανομζνων απαντιςεων ςε νζα που δφνανται να επθρεάηουν τισ ίδιεσ, υποκείμενεσ ςε περιόδουσ ςιγισ και περιοριςμοφσ παραγωγικότθτασ. Η ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Τ., με τα εντεταλμζνα αυτισ ςτελζχθ και μζςω των αρμόδιων ανά περίπτωςθ Σμθμάτων τθσ, μπορεί να ζχει προςφζρει ςτισ περιεχόμενεσ επί του παρόντοσ εταιρείεσ υπθρεςίεσ επενδυτικισ τραπεηικισ ( κατά τθν ζννοια του άρκρου 2, παρ. 7 τθσ 4/347/ Απόφαςθσ τθσ Επιτροπισ Κεφαλαιαγοράσ ) κατά τθ διάρκεια των τελευταίων 12 μθνϊν, ςε εκτζλεςθ ςχετικϊν ςυμφωνιϊν. Σο ίδιο μπορεί να ςυμβεί με τισ εταιρείεσ αυτζσ ςτο άμεςο μζλλον.

8 ΗΜΑΝΣΙΚΕ ΓΝΩΣΟΠΟΙΗΕΙ. 1) Η ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Τ. εντάςςεται ςτον όμιλο εταιρειϊν «ΑΧΟΝ» ςτον οποίο περιλαμβάνονται οι ειςθγμζνεσ ςτθν αγορά αξιϊν του ΧΑ εταιρείεσ «AXON HOLDINGS» και «EUROMEDICA». Η AXON HOLDINGS μετζχει ςτο μετοχικό κεφάλαιο τθσ ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.ΕΤ. με ποςοςτό ίςο ι μεγαλφτερο του 5%. 2) Για όλεσ τισ περιεχόμενεσ επί του παρόντοσ κειμζνου εταιρείεσ ΔΕΝ ιςχφει καμία από τισ παρακάτω δθλϊςεισ (από: I. ζωσ: IX. ), εκτόσ εάν αναγράφονται ςτον παρακάτω πίνακα: Εταιρεία Δθλϊςεισ που ιςχφουν I. Κατά τθν θμερομθνία που αναγράφεται ςτθν πρϊτθ ςελίδα του παρόντοσ, θ ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Τ. ι/και οι επιχειριςεισ που ανικουν ςτον ίδιο όμιλο εταιρειϊν με αυτι, κατζχουν ποςοςτό ίςο ι μεγαλφτερο του 5% του ςυνόλου του μετοχικοφ κεφαλαίου τθσ εταιρείασ που αναφζρεται. II. Κατά τθν θμερομθνία που αναγράφεται ςτθν πρϊτθ ςελίδα του παρόντοσ, θ εταιρεία που αναφζρεται κατζχει ποςοςτό ίςο ι μεγαλφτερο του 5% του ςυνόλου του μετοχικοφ κεφαλαίου τθσ ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Τ. ι άλλων επιχειριςεων που ανικουν ςτον ίδιο όμιλο με αυτι. III. Η ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.ΕΤ. ενεργεί ωσ ειδικόσ διαπραγματευτισ ςτθν εταιρεία που αναφζρεται. IV. Η ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Τ. ζχει αποδεχκεί τουσ τελευταίουσ 12 μινεσ αποηθμίωςθ για παροχι υπθρεςιϊν επενδυτικισ τραπεηικισ, ςτα πλαίςια εκτζλεςθσ ςυμβατικισ ςχζςθσ, από τθν εταιρεία που αναφζρεται. V. Σο περιεχόμενο του παρόντοσ ζχει αποςταλεί ςτθν εταιρεία που αναφζρεται για επιβεβαίωςθ ςτοιχείων. VI. Εφόςον πραγματοποιικθκε το υπό V. ανωτζρω, θ ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Τ. προζβθ ςτισ παρακάτω ουςιαςτικζσ μεταβολζσ ςτο περιεχόμενο του παρόντοσ, οι οποίεσ ενδζχεται να επθρεάςουν τθν άποψθ του Σμιματοσ Οικονομικϊν Αναλφςεων για τθν εταιρεία που αναφζρεται : ( Καμία ). VII. Ο πιςτοποιθμζνοσ αναλυτισ ι τα ςτελζχθ του Σμιματοσ Οικονομικϊν Αναλφςεων τθσ ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Τ. που επιμελικθκαν το παρόν κείμενο, κατζχουν κζςθ ςτο διοικθτικό ςυμβοφλιο ι ζχουν ςθμαντικό οικονομικό ενδιαφζρον ςτθν εταιρεία που αναφζρεται. VIII. Η ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Τ. ενεργεί ωσ ςφμβουλοσ ειςαγωγισ ςτθν Εναλλακτικι Αγορά τθσ εταιρείασ που αναφζρεται. IX. Η ΑΧΟΝ ΧΡΗΜΑΣΙΣΗΡΙΑΚΗ Α.Ε.Π.Ε.Τ. ζχει ζρκει ςε ςυμφωνία με τθν εταιρεία που αναφζρεται για τθν ζκδοςθ του παρόντοσ κειμζνου και υπάρχει οικονομικι αποηθμίωςθ για τθν ετοιμαςία και ζκδοςι του.