Τηλ.: Investor Relations Director

Transcript

1 Αυστρία, Αρµενία, Βόρεια Ιρλανδία, Βοσνία Ερζεγοβίνη, Βουλγαρία, Ελλάδα, Ελβετία, Εσθονία, Ιρλανδία, Ιταλία, Κροατία, Κύπρος, Λετονία, Λευκορωσία, Λιθουανία, Μαυροβούνιο, Μολδαβία, Νιγηρία, Ουγγαρία, Ουκρανία, Πολωνία, Πρώην Γιουγκοσλαβική ηµοκρατία της Μακεδονίας, Ρουµανία, Ρωσία, Σλοβακία, Σλοβενία, Σερβία, Τσεχία Αποτελέσµατα Α εξαµήνου 2007 ( ΠΧΠ) Ανοδική αναθεώρηση στόχων για το έτος ΚΥΡΙΟΤΕΡΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΞΑΜΗΝΟΥ Όγκος πωλήσεων 970 εκατ. κιβώτια, αύξηση 16% έναντι του 2006, Σταθερή βελτίωση των λειτουργικών κερδών (EBIT), ύψους 331 εκατ., αυξηµένα κατά 19% έναντι του 2006, σε συγκρίσιµη βάση, Καθαρά κέρδη 222 εκατ., αυξηµένα κατά 16% έναντι του 2006, σε συγκρίσιµη βάση, Κέρδη ανά µετοχή 0.92, αυξηµένα κατά 15% έναντι του 2006, σε συγκρίσιµη βάση. ΚΥΡΙΟΤΕΡΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΕΥΤΕΡΟΥ ΤΡΙΜΗΝΟΥ Όγκος πωλήσεων 568 εκατ. κιβώτια, αύξηση 14% έναντι του 2006, Σηµαντική βελτίωση των λειτουργικών κερδών (EBIT), ύψους 271 εκατ., αυξηµένα κατά 21% έναντι του 2006, σε συγκρίσιµη βάση, Καθαρά κέρδη 196 εκατ., αυξηµένα κατά 14% έναντι του 2006, σε συγκρίσιµη βάση, Κέρδη ανά µετοχή 0.81, αυξηµένα κατά 14% έναντι του 2006, σε συγκρίσιµη βάση. Σηµείωση: Οι συγκρίσιµοι οικονοµικοί δείκτες δεν συµπεριλαµβάνουν το 2007 την αναγνώριση φορολογικών ζηµιών προ εξαγορών και τα αποτελέσµατα της Eurmatik που αποκτήθηκε εντός της χρήσεως και το 2006 την αναγνώριση φορολογικών ζηµιών προ εξαγορών, τις σηµαντικές δαπάνες αναδιάρθρωσης και τα µη επαναλαµβανόµενα κονδύλια. Ο κος ώρος Κωνσταντίνου, ιευθύνων Σύµβουλος της Coca-Cola Τρία Έψιλον, δήλωσε: «Ανακοινώνουµε για άλλη µια φορά εξαιρετικά αποτελέσµατα τριµήνου µε σηµαντική αύξηση του όγκου πωλήσεων και των περιθωρίων κέρδους, παρά το αυξηµένο κόστος των πρώτων υλών και τις επενδύσεις µας στις πωλήσεις. Χάρη στην δυναµική ανάπτυξη των δραστηριοτήτων µας κατά το πρώτο εξάµηνο του έτους, αισιοδοξούµε για την πορεία µας µέχρι το τέλος του χρόνου και αναθεωρούµε ανοδικά τους ετήσιους στόχους µας. Το δεύτερο τρίµηνο χαρακτηρίστηκε από βελτιωµένα και διατηρήσιµα περιθώρια κέρδους στις ανεπτυγµένες αγορές, συνεχιζόµενη ισχυρή κερδοφορία στην Βουλγαρία και τη Ρουµανία µετά την είσοδό τους στην Ευρωπαϊκή Ένωση καθώς επίσης και από επενδύσεις σε επιπλέον παραγωγική δυναµικότητα στη Ρωσία, που θα µας επιτρέψουν να εδραιώσουµε περαιτέρω την ηγετική µας θέση σε αυτήν την ταχύτατα αναπτυσσόµενη αγορά» 9 Αυγούστου 2007

2 Η Εταιρεία Coca-Cola Ελληνική Εταιρεία Εµφιαλώσεως Α.Ε. («Coca-Cola Τρία Έψιλον» ή ο «Όµιλος» ή «η Εταιρεία») είναι ένας από τους µεγαλύτερους εµφιαλωτές προϊόντων της εταιρείας The Coca-Cola Company («TCCC») στον κόσµο, δραστηριοποιείται σε 28 χώρες και εξυπηρετεί περισσότερους από 540 εκατ. ανθρώπους. Οι µετοχές της Coca- Cola Τρία Έψιλον είναι εισηγµένες στο Χρηµατιστήριο Αθηνών (ΧΑ:ΕΕΕΚ), µε παράλληλη εισαγωγή στα χρηµατιστήρια του Λονδίνου (LSE:CCB) και της Αυστραλίας (ASX:CHB). Τίτλοι Αµερικανικών Αποθετηρίων της Coca-Cola Τρία Έψιλον είναι επίσης εισηγµένοι στο Χρηµατιστήριο της Νέας Υόρκης (NYSE:CCH). Τα οικονοµικά στοιχεία της παρούσας ανακοίνωσης παρουσιάζονται σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ). Η Coca-Cola Τρία Έψιλον συντάσσει επίσης οικονοµικές καταστάσεις σύµφωνα µε τις γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές των ΗΠΑ (US GAAP), οι οποίες παρουσιάζονται στην ιστοσελίδα µας : Πρόσκληση ικτυακής Τηλεδιάσκεψης Η Coca-Cola Τρία Έψιλον θα διεξάγει δικτυακή τηλεδιάσκεψη µε οικονοµικούς αναλυτές προκειµένου να συζητηθούν τα οικονοµικά αποτελέσµατα του Β τριµήνου του 2007 στις 9 Αυγούστου 2007, και ώρα Αθήνας 16:00 (ώρα Λονδίνου 14:00 και ώρα Νέας Υόρκης 09:00 ). Οι ενδιαφερόµενοι µπορούν να έχουν πρόσβαση στην απ ευθείας αναµετάδοση της συνάντησης µέσω διαδικτύου, από την ιστοσελίδα της Coca-Cola Τρία Έψιλον ( ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ: Coca-Cola Τρία Έψιλον: Μελίνα Ανδρουτσοπούλου Investor Relations Director Γιώργος Τουλαντάς Investor Relations Manager Anna Konoplianikova Investor Relations Analyst Εκπρόσωπος τύπου Ευρώπης: Financial Dynamics London Greg Quine Εκπρόσωπος τύπου Ηνωµένων Πολιτειών Αµερικής: FD US Jim Olecki Τηλ.: melina.androutsopoulou@cchbc.com Tηλ.: george.toulantas@cchbc.com Τηλ.: anna.konoplianikova@cchbc.com Τηλ.: greg.quine@fd.com Tηλ.: jim.olecki@fd.com Σελ. 2 από 26

3 Επισκόπηση Το Α εξάµηνο του 2007, η Coca-Cola Τρία Έψιλον παρουσίασε σηµαντική αύξηση λειτουργικών κερδών (EBIT) και κερδών ανά µετοχή (EPS), κυρίως λόγω της ισχυρής οργανικής αύξησης του όγκου πωλήσεων, των αποτελεσµατικών πρωτοβουλιών αύξησης των εσόδων, και του συνεχούς έλεγχο του κόστους λειτουργίας. Οι συγκεκριµένοι παράγοντες συνετέλεσαν στην επίτευξη υψηλότερων περιθωρίων λειτουργικού κέρδους σε σχέση µε την αντίστοιχη περίοδο του προηγουµένου έτους. Ο όγκος πωλήσεων αυξήθηκε κατά 16% το Α εξάµηνο του 2007, ή κατά 13% περίπου, εάν δεν συνυπολογισθεί η συµβολή της Fonti del Vulture την οποία δεν είχαµε ακόµη εξαγοράσει το Α εξάµηνο του Αύξηση του όγκου πωλήσεων επετεύχθη µάλιστα σε όλους τους τοµείς δραστηριότητας. Τα ανθρακούχα αναψυκτικά συνολικά κατέγραψαν αύξηση 9%, ενώ στα µη ανθρακούχα αναψυκτικά επετεύχθη υψηλός διψήφιος ρυθµός ανάπτυξης. Στις σηµαντικές αυτές αυξήσεις του όγκου πωλήσεων συνετέλεσαν η δυναµική εκτέλεση της εµπορικής µας πολιτικής, οι καινοτοµίες στα προϊόντα, οι πρωτοβουλίες εµπορικής προώθησης, καθώς και το γεγονός ότι σε ορισµένες από τις αγορές µας οι καιρικές συνθήκες ήταν ιδιαίτερα ευνοϊκές. Η επιτυχής παρουσίαση της Coca-Cola Zero σε οκτώ από τις αγορές µας, στο πλαίσιο της στρατηγικής µας για την προώθηση τριών ειδών αναψυκτικών τύπου Cola, στήριξε την αύξηση του όγκου πωλήσεων κατά 10% που σηµείωσε το σήµα της Coca-Cola συνολικά το Α εξάµηνο του Τα καινοτόµα προγράµµατα προβολής, οι εκτεταµένες προσφορές δοκιµής προϊόντος, καθώς και οι πρωτοβουλίες στα σηµεία λιανικής πώλησης, προκάλεσαν το έντονο ενδιαφέρον των καταναλωτών, γεγονός που επέφερε άνοδο του όγκου πωλήσεων της Coca-Cola Zero, υψηλότερη από τις προσδοκίες µας. Αυτό είχε ως αποτέλεσµα να αποκοµίσουµε πρόσθετα µερίδια αγοράς, και στην κατηγορία των αναψυκτικών µε χαµηλές θερµίδες, αλλά και στο σύνολο των ανθρακούχων αναψυκτικών. Επιπλέον, µέσα στο καλοκαίρι του 2007, παρουσιάσαµε νέα προϊόντα, τα οποία στηρίξαµε µε πολύ ενδιαφέρουσες διαφηµιστικές εκστρατείες. Εξακολουθούµε να επεκτεινόµαστε σε συναφείς κατηγορίες ποτών ενέργειας και ευεξίας. Κατά τη διάρκεια του Β τριµήνου, η Multon παρουσίασε το προϊόν Rich Fruit Mix στη Ρωσία, ένα πουρέ φρούτων που προσφέρεται ως εναλλακτικό πρόχειρο γεύµα, σε οκτώ διαφορετικές γεύσεις. Το προϊόν Rich Fruit Mix διατίθεται σε πρακτικό επανακλειόµενο σακουλάκι 200 ml. Στην Ιρλανδία παρουσιάσαµε δύο νέες γεύσεις χυµών εµπλουτισµένων µε βιταµίνες υπό το σήµα της Fruice Vital: Τον χυµό Fruice Vital Πορτοκάλι µε Ωµέγα-3 και τον χυµό Fruice Vital µε Προβιοτικά. Άλλα νέα καινοτόµα προϊόντα που λανσάραµε εντός του Β τριµήνου είναι δύο νέες γεύσεις της Cappy Ice Fruit στην Ουγγαρία, δύο εποχιακές γεύσεις της Amita στην Ελλάδα, καθώς και νέες γεύσεις της Romerquelle Emotion. Μετά την επιτυχία που σηµείωσε το λεπτό και κοµψό αλουµινένιο κουτί σε κάποιες ευρωπαϊκές χώρες, προωθήσαµε αυτήν την κοµψή και πρακτική συσκευασία και στην Ιταλία. Άλλες καινοτόµες συσκευασίες που εισήχθησαν στην αγορά είναι η επιστρεφόµενη γυάλινη φιάλη 250 ml για το ηµι-ανθρακούχο νερό Naturaqua στην Ουγγαρία και οι πολύχρωµες συσκευασίες PET των 330 ml για το εµφιαλωµένο νερό Αύρα Bloom στην Ελλάδα, ειδικά σχεδιασµένες για παιδιά. Επιπλέον, συνεχίζουµε τη διεύρυνση της χρήσης ελαφρύτερων γυάλινων φιαλών για τα ανθρακούχα αναψυκτικά στις αγορές όπου δραστηριοποιούµαστε. Κατά τη διάρκεια του Β τριµήνου, η Εταιρεία συµφώνησε στην εξαγορά σε ποσοστό 100% της Aquavision, η οποία διαθέτει καινούργιο ιδιόκτητο εργοστάσιο στη Ρωσία, µε τέσσερις γραµµές παραγωγής, καθώς και αποθηκευτικές εγκαταστάσεις και χώρους γραφείων. Η συγκεκριµένη εξαγορά προσφέρει πρόσθετη παραγωγική δυναµικότητα, που επιτρέπει στην Coca-Cola Τρία Έψιλον να επιταχύνει τα σχέδια ανάπτυξής της στη Ρωσία. Συγχρόνως επιτρέπει την εξοικονόµηση σηµαντικού µέρους του κόστους λειτουργίας, βελτιστοποιώντας Σελ. 3 από 26

4 τις εγκαταστάσεις µας και λειτουργίες διαχείρισης αποθεµάτων (logistics). Ακόµη πιο σηµαντικό είναι το γεγονός ότι οι εν λόγω εγκαταστάσεις παραγωγής έχουν τη δυνατότητα να παράγουν πλήρη σειρά µη αλκοολούχων αναψυκτικών µας και, κατά συνέπεια, να ενισχύσουν τη µακροπρόθεσµη στρατηγική για περαιτέρω εδραίωση της ηγετικής µας θέσης σε αυτήν την ταχύτατα εξελισσόµενη αγορά. Σελ. 4 από 26

5 Λειτουργική Επισκόπηση ανά Τοµέα ραστηριότητας Όγκος πωλήσεων (σε εκατ. κιβώτια) Ά Εξάµηνο % Μεταβολή Ανεπτυγµένες Αγορές % Αναπτυσσόµενες Αγορές % Αναδυόµενες Αγορές % Coca-Cola Τρία Έψιλον % Συγκρίσιµα λειτουργικά κέρδη* (σε εκατ. ) ηµοσιευόµενα λειτουργικά κέρδη (σε εκατ. ) % % Ά Εξάµηνο Μεταβολή Μεταβολή Ανεπτυγµένες Αγορές % Αναπτυσσόµενες Αγορές % >100% Αναδυόµενες Αγορές % % Coca-Cola Τρία Έψιλον % % Όγκος πωλήσεων (σε εκατ. κιβώτια) Β Τρίµηνο % Μεταβολή Ανεπτυγµένες Αγορές % Αναπτυσσόµενες Αγορές % Αναδυόµενες Αγορές % Coca-Cola Τρία Έψιλον % Συγκρίσιµα λειτουργικά κέρδη* (σε εκατ. ) Β Τρίµηνο ηµοσιευόµενα λειτουργικά κέρδη (σε εκατ. ) % Μεταβολή % Μεταβολή Ανεπτυγµένες Αγορές % % Αναπτυσσόµενες Αγορές % % Αναδυόµενες Αγορές % % Coca-Cola Τρία Έψιλον % % Σηµείωση: Οι συγκρίσιµοι οικονοµικοί δείκτες δεν συµπεριλαµβάνουν το 2007 την αναγνώριση φορολογικών ζηµιών προ εξαγορών και τα αποτελέσµατα της Eurmatik που αποκτήθηκε εντός της χρήσεως και το 2006 την αναγνώριση φορολογικών ζηµιών προ εξαγορών, τις σηµαντικές δαπάνες αναδιάρθρωσης και τα µη επαναλαµβανόµενα κονδύλια. Σελ. 5 από 26

6 Ανεπτυγµένες αγορές Coca-Cola Ελληνική Εταιρεία Εµφιαλώσεως Α.Ε. Όγκος Πωλήσεων Ο όγκος πωλήσεων σε κιβώτια ανήλθε σε 332 εκατ. το Α εξάµηνο του 2007, παρουσιάζοντας αύξηση 14% σε σύγκριση µε το προηγούµενο έτος, και σε 188 εκατ. για το τρίµηνο, παρουσιάζοντας αύξηση 13% έναντι του προηγουµένου έτους. Εάν δεν συνυπολογίσουµε την συνεισφορά της Fonti del Vulture, την οποία δεν είχαµε στην κατοχή µας το Α εξάµηνο του περασµένου έτους, ο όγκος πωλήσεων αυξήθηκε κατά 5% το Α εξάµηνο και κατά 3% το Β τρίµηνο. Το λανσάρισµα της Coca-Cola Zero σε Ιρλανδία, Ελλάδα και Ελβετία µέσα στο Α τρίµηνο, και σε Αυστρία και Ιταλία µέσα στο Β τρίµηνο απετέλεσε τον κύριο µοχλό επίτευξης του διψήφιου ρυθµού ανάπτυξης που σηµειώθηκε στην κατηγορία των αναψυκτικών χαµηλών θερµίδων. Στην Ελλάδα, ο όγκος πωλήσεων παρουσίασε µέση µονοψήφια αύξηση κατά το Β τρίµηνο, η οποία οφείλεται στην δυναµική εκτέλεση της εµπορικής µας πολιτικής, την παρουσίαση της Coca-Cola Zero και τις ευνοϊκές καιρικές συνθήκες. Στην Ιταλία συνεχίζουµε να ενισχύουµε τις πρωτοβουλίες µας σε σχέση µε τα τελικά σηµεία πώλησης ώστε να επανατοποθετήσουµε τα εµπορικά σήµατα εµφιαλωµένου νερού της Fonti del Vulture. Συγχρόνως στην Ιταλική αγορά λανσάραµε την Coca-Cola Zero και ενισχύσαµε την δυνατότητα άµεσης κατανάλωσης των προϊόντων µας εισάγοντας το λεπτότερο και κοµψότερο αλουµινένιο κουτί. Η Αυστρία και η Ελβετία κατέγραψαν βελτιωµένους όγκους πωλήσεων κατά τη διάρκεια και των δύο υπό εξέταση περιόδων. Λειτουργικά κέρδη (EBIT) Οι ανεπτυγµένες αγορές συνεισέφεραν 151 εκατ. στα συγκρίσιµα λειτουργικά κέρδη προ φόρων και τόκων του Οµίλου για το Α εξάµηνο του 2007, στα ίδια επίπεδα µε το προηγούµενο έτος και 112 εκατ. για το τρίµηνο, αύξηση 5% έναντι του προηγουµένου έτους. Ο υψηλός όγκος πωλήσεων και η ευνοϊκή τιµολογιακή πολιτική αντισταθµίσθηκαν από το υψηλότερο κόστος των πρώτων υλών και από τις επενδύσεις στις πωλήσεις και των πρωτοβουλιών µας σε σχέση µε τα τελικά σηµεία πώλησης, που πιστεύουµε ότι θα επιφέρουν στο µέλλον µακροχρόνια αύξηση του όγκου πωλήσεων και των κερδών. Κατά το Α εξάµηνο η κερδοφορία στην Ελλάδα παρέµεινε στα ίδια επίπεδα, παρά τα υψηλότερα κόστη των πρώτων υλών, ενώ οι προγραµµατισµένες επενδύσεις σε πωλήσεις στην Ελβετία οδήγησαν σε αρνητική πορεία στα κέρδη. Αναπτυσσόµενες αγορές Όγκος Πωλήσεων Ο όγκος πωλήσεων σε κιβώτια ανήλθε σε 184 εκατ. µονάδες για το Α εξάµηνο του 2007, παρουσιάζοντας αύξηση 16% σε σύγκριση µε το προηγούµενο έτος και σε 110 εκατ. µονάδες το τρίµηνο, σηµειώνοντας αύξηση κατά 14% έναντι του προηγουµένου έτους. Ο όγκος πωλήσεων σηµείωσε διψήφια αύξηση στην Πολωνία, τη ηµοκρατία της Τσεχίας και την Κροατία κατά τις δύο υπό εξέταση περιόδους. Η Ουγγαρία συνέχισε να καταγράφει καλές επιδόσεις και σηµείωσε µέση µονοψήφια αύξηση του όγκου πωλήσεων. Και στις δύο υπό εξέταση περιόδους, ο όγκος πωλήσεων των ανθρακούχων αναψυκτικών σηµείωσε µέση έως υψηλή µονοψήφια αύξηση. Ο όγκος πωλήσεων σε όλες τα κατηγορίες µη ανθρακούχων αναψυκτικών σηµείωσε διψήφιο ρυθµό ανάπτυξης κατά το Β τρίµηνο και το Α εξάµηνο. Οι επιδόσεις αυτές ήταν αποτέλεσµα της επιτυχούς εκτέλεσης της εµπορικής πολιτικής µας στην αγορά, των νέων καινοτόµων προϊόντων µας και της υποστήριξης µέσω ενεργειών εµπορικής προώθησης όλων των κατηγοριών ανθρακούχων αναψυκτικών, εµφιαλωµένων νερών, χυµών, τσαγιού, ποτών ενέργειας και αθλητικών ποτών. Στην Ουγγαρία διεισδύσαµε στην κατηγορία των ποτών ενέργειας υψηλής αξίας εισάγοντας στην αγορά το Burn σε αλουµινένια φιάλη και σε λεπτό και κοµψό αλουµινένιο κουτί. Σελ. 6 από 26

7 Λειτουργικά κέρδη (EBIT) Σε συγκρίσιµη βάση, οι αναπτυσσόµενες αγορές συνεισέφεραν στα λειτουργικά κέρδη εξαµήνου της Εταιρείας µε 48 εκατ., καταγράφοντας αύξηση κατά 84% σε σχέση µε την αντίστοιχη περίοδο του 2006, και 45 εκατ. για το τρίµηνο, σηµειώνοντας αύξηση 40% σε σχέση µε το Β τρίµηνο του Η εντυπωσιακή βελτίωση του κέρδους οφείλεται στη σηµαντική άνοδο του όγκου πωλήσεων και στις αποτελεσµατικές πρωτοβουλίες αύξησης των εσόδων. Η συνεχής προσήλωση µας στη µείωση του κόστους των προϊόντων και η αποτελεσµατική χρήση των περιουσιακών µας στοιχείων οδήγησαν σε αξιοσηµείωτη βελτίωση του περιθωρίου κέρδους κατά τις δύο υπό εξέταση περιόδους. Αναδυόµενες αγορές Όγκος Πωλήσεων Ο όγκος πωλήσεων σε κιβώτια ανήλθε σε 453 εκατ. κατά το Α εξάµηνο του 2007, παρουσιάζοντας αύξηση 18% σε σύγκριση µε το προηγούµενο έτος, και σε 269 εκατ. κατά το Β τρίµηνο, παρουσιάζοντας αύξηση 16% έναντι του προηγουµένου έτους. Η Ρωσία, η Ρουµανία, η Ουκρανία και η Βουλγαρία ήταν οι χώρες που κατέγραψαν τις υψηλότερες επιδόσεις και σε όλες σηµειώθηκε διψήφια αύξηση του όγκου πωλήσεων κατά το Α εξάµηνο. Η Ρωσία, παρ όλο που κατά την αντίστοιχη περίοδο του περασµένου έτους είχε επιτύχει ρυθµούς ανάπτυξης άνω του 20%, επέτυχε χαµηλή διψήφια αύξηση του όγκου πωλήσεων κατά το Ά εξάµηνο του 2007, κυρίως λόγω της ισχυρής ανάπτυξης στις κατηγορίες των χυµών, των εµφιαλωµένων νερών και του έτοιµου τσαγιού. Η αύξηση του φόρου προστιθέµενης αξίας στη Νιγηρία τον Ιούνιο προκάλεσε απεργιακές κινητοποιήσεις σε ολόκληρη τη χώρα, οι οποίες διήρκησαν τέσσερις ηµέρες, διαταράσσοντας την οµαλή εκτέλεση των δραστηριοτήτων µας. Παρά το γεγονός ότι η αύξηση του όγκου πωλήσεων στη Νιγηρία ήταν σχετικά συγκρατηµένη το Β τρίµηνο, ο όγκος πωλήσεων το Α εξάµηνο σηµείωσε υψηλή µονοψήφια αύξηση. Λειτουργικά κέρδη (EBIT) Οι αναδυόµενες αγορές συνεισέφεραν 132 εκατ. στα συγκρίσιµα λειτουργικά κέρδη προ φόρων και τόκων του Οµίλου το Α εξάµηνο του 2007, άνοδος 31% έναντι του προηγουµένου έτους, και 114 εκατ. το Β τρίµηνο, άνοδος 33% έναντι του προηγουµένου έτους, σε συγκρίσιµη βάση. Η σηµαντική αύξηση του όγκου πωλήσεων, η πραγµατοποίηση πρωτοβουλιών βελτίωσης της τιµολογιακής πολιτικής και του µείγµατος προϊόντων, καθώς και η βελτίωση των περιθωρίων κέρδους υπήρξαν η κινητήριος δύναµη για τη σηµαντική άνοδο των κερδών κατά τις δύο υπό εξέταση περιόδους. Η Ρωσία ηγήθηκε των αγορών αυτών ως προς την αύξηση του κέρδους κατά τη διάρκεια του τριµήνου, επωφελούµενη από την ισορροπηµένη τιµολογιακή µας πολιτική και το ευνοϊκό µείγµα προϊόντων, καθώς και από τις συνεχείς πρωτοβουλίες ελέγχου του κόστους που εξακολουθούµε να αναπτύσσουµε διατηρώντας την έµφαση στην ανάπτυξη κερδοφόρας επιχειρηµατικής δραστηριοτήτας. Η κερδοφορία στη Ρουµανία και τη Βουλγαρία παρουσίασε σηµαντική αύξηση καθώς επιτυχηµένα προσαρµόσαµε τις δραστηριότητές µας στο θετικό περιβάλλον αγοράς που προέκυψε από την πρόσφατη είσοδο των χωρών αυτών στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Σελ. 7 από 26

8 Οικονοµική επισκόπηση στοιχείων Οµίλου 2006 εκατ. Ά Εξάµηνο 2005 εκατ. % Μεταβολή Όγκος πωλήσεων σε εκατ. κιβώτια % Καθαρά έσοδα από πωλήσεις 3, , % Κόστος πωληθέντων (1,837.8) (1,575.7) +17% Μικτό κέρδος 1, , % Συνολικά λειτουργικά έξοδα (931.3) (823.2) +13% Συγκρίσιµα συνολικά λειτουργικά έξοδα* (930.4) (788.8) +18% Λειτουργικά κέρδη (EBIT) % Συγκρίσιµα λειτουργικά κέρδη (EBIT) * % Αποτελέσµατα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) % Συγκρίσιµα αποτελέσµατα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA)* % Καθαρά κέρδη µετόχων του Οµίλου % Συγκρίσιµα καθαρά κέρδη µετόχων του Οµίλου * % Συγκρίσιµα βασικά κέρδη ανά µετοχή (EPS) σε * % 2006 εκατ. Β Τρίµηνο 2005 εκατ. % Μεταβολή Όγκος πωλήσεων σε εκατ. κιβώτια % Καθαρά έσοδα από πωλήσεις 1, , % Κόστος πωληθέντων (1,069.3) (926.0) +15% Μικτό κέρδος % Συνολικά λειτουργικά έξοδα (504.6) (436.1) +16% Συγκρίσιµα συνολικά λειτουργικά έξοδα* (503.7) (425.1) +18% Λειτουργικά κέρδη (EBIT) % Συγκρίσιµα λειτουργικά κέρδη (EBIT) * % Αποτελέσµατα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) % Συγκρίσιµα αποτελέσµατα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA)* % Καθαρά κέρδη µετόχων του Οµίλου % Συγκρίσιµα καθαρά κέρδη µετόχων του Οµίλου * % Συγκρίσιµα βασικά κέρδη ανά µετοχή (EPS) σε * % Σηµείωση: Οι συγκρίσιµοι οικονοµικοί δείκτες δεν συµπεριλαµβάνουν το 2007 την αναγνώριση φορολογικών ζηµιών προ εξαγορών και τα αποτελέσµατα της Eurmatik που αποκτήθηκε εντός της χρήσεως και το 2006 την αναγνώριση φορολογικών ζηµιών προ εξαγορών, τις σηµαντικές δαπάνες αναδιάρθρωσης και τα µη επαναλαµβανόµενα κονδύλια. Σελ. 8 από 26

9 Καθαρά έσοδα από πωλήσεις Τα καθαρά έσοδα από πωλήσεις αυξήθηκαν κατά περίπου 17% κατά το Α εξάµηνο και το Β τρίµηνο του 2007, σε σχέση µε τις αντίστοιχες περιόδους του Σε ουδέτερη συναλλαγµατική βάση, εάν εξαιρέσουµε την επίπτωση της απόκτησης της ιταλικής εταιρείας νερού Fonti del Vulture, τα καθαρά έσοδα του Οµίλου από πωλήσεις ανά κιβώτιο αυξήθηκαν κατά 4% περίπου το Α εξάµηνο του 2007 έναντι του Α εξαµήνου του Στο τµήµα των ανεπτυγµένων αγορών, εάν εξαιρέσουµε την επίπτωση της Fonti del Vulture, τα καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο αυξήθηκαν κατά 2% περίπου, ενώ τα αντίστοιχα ποσοστά αύξησης στις αναπτυσσόµενες και στις αναδυόµενες αγορές ανέρχονται σε 6% και 7% περίπου, αυξήσεις που επετεύχθησαν κατόπιν της υλοποίησης διαφόρων πρωτοβουλιών για αύξηση των εσόδων, µε αυξήσεις τιµών και βελτιώσεις του µείγµατος προϊόντων. Κόστος πωληθέντων προϊόντων Το κόστος πωληθέντων αυξήθηκε κατά 17% το Α εξάµηνο και κατά 15% το Β τρίµηνο, σε σύγκριση µε τις αντίστοιχες περιόδους του προηγουµένου έτους. Στο Ά εξάµηνο, το συγκρίσιµο κόστος πωληθέντων προϊόντων ανά κιβώτιο, εάν εξαιρέσουµε την επίπτωση της Fonti del Vulture, αυξήθηκε κατά 2% λόγω του µείγµατος προϊόντων και του κόστους πρώτων υλών. Μικτά κέρδη Το περιθώριο µικτών κερδών κατά το Α εξάµηνο αυξήθηκε από 40.4% κατά το προηγούµενο έτος σε 40.7%. Το Β τρίµηνο, το περιθώριο µικτού κέρδους αυξήθηκε από 41.2% την αντίστοιχη περίοδο του προηγουµένου έτους, σε 42.0% κατά την τρέχουσα περίοδο. Η βελτίωση των περιθωρίων επήλθε ως αποτέλεσµα πρωτοβουλιών αύξησης των εσόδων, καθώς και της συνεχούς προσήλωσής µας στη βελτίωση της λειτουργικής απόδοσης της εφοδιαστικής αλυσσίδας που συνεισέφερε στην αντιστάθµιση των πιέσεων από τα αυξηµένα κόστη των πρώτων υλών. Λειτουργικά έξοδα Σε συγκρίσιµη βάση, τα συνολικά λειτουργικά έξοδα αυξήθηκαν κατά 18% κατά το Α εξάµηνο και το Β τρίµηνο του 2007 σε σύγκριση µε τις αντίστοιχες περιόδους του 2006 (ή λιγότερο από 2% ανά κιβώτιο το Ά εξάµηνο και 4% ανά κιβώτιο το Β τρίµηνο του 2007 σε σύγκριση µε τις αντίστοιχες περιόδους του 2006). Το κύριο βάρος των επενδύσεων µας παραµένει στον εµπορικό τοµέα και στον τοµέα της διαχείρισης αποθεµάτων (logistics), καθώς συνεχίζουµε να ενδυναµώνουµε περαιτέρω το ανθρώπινο δυναµικό πωλήσεων και την στρατηγική µας σε σχέση µε τα τελικά σηµεία πώλησης στις ανεπτυγµένες αγορές. Λειτουργικά κέρδη (EBIT) Τα συγκρίσιµα λειτουργικά κέρδη (EBIT) αυξήθηκαν κατά 19% το Α εξάµηνο του έτους, από 278 εκατ. πέρυσι, σε 331 εκατ., και κατά 21% για το Β τρίµηνο, από 224 εκατ. το αντίστοιχο τρίµηνο του προηγουµένου έτους, σε 271 εκατ. Η σηµαντική αύξηση του όγκου πωλήσεων, η βελτίωση του µικτού περιθωρίου ανά κιβώτιο και η συνεχής έµφαση στον έλεγχο του κόστους µε επιλεκτικές επενδύσεις σε πρωτοβουλίες σε σχέση µε τα τελικά σηµεία πώλησης, µας επέτρεψαν να επιτύχουµε αύξηση των λειτουργικών µας κερδών υψηλότερη από την αύξηση του όγκου πωλήσεων. Το συγκρίσιµο περιθώριο λειτουργικών κερδών (ΕΒΙΤ) αυξήθηκε κατά 20 µονάδες βάσης το Α εξάµηνο του 2007, και κατά 50 µονάδες βάσης το Β τρίµηνο, έναντι των αντίστοιχων περιόδων του Σελ. 9 από 26

10 Φόροι Ο πραγµατικός φορολογικός συντελεστής της Coca-Cola Τρία Έψιλον ήταν περίπου 22% έναντι 19% κατά την αντίστοιχη περίοδο του προηγουµένου έτους, σε συγκρίσιµη βάση. Ο συγκριτικός πραγµατικός συντελεστής το 2006 είχε µειωθεί από τον αναµενόµενο συντελεστή 22%, λόγω της πλήρης αναγνώρισης των σωρευτικών φορολογικών ζηµιών προ εξαγοράς της δραστηριότητας µας στη Ρωσία. Αυτός ο συντελεστής δεν περιλαµβάνει την όποια ωφέλεια από την τρέχουσα αναγνώριση προηγουµένως µη αναγνωρισµένων φορολογικών επιστροφών. Ο πραγµατικός φορολογικός συντελεστής της Εταιρείας µεταβάλλεται ανά τρίµηνο ως αποτέλεσµα της διαφορετικής σύνθεσης φορολογουµένων κερδών και εκπιπτοµένων δαπανών στις διάφορες χώρες µας. Καθαρά κέρδη Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 16% για το Α εξάµηνο του 2007, από 192 εκατ. πέρυσι σε 222 εκατ., και κατά 14% το Β τρίµηνο, από 172 εκατ. πέρυσι, σε 196 εκατ. το Ταµειακές ροές Οι ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες αυξήθηκαν κατά 70 εκατ., ανερχόµενες από 270 εκατ. την περίοδο αναφοράς του προηγουµένου έτους, σε 340 εκατ. την τρέχουσα περίοδο. Η βελτίωση των ταµειακών ροών από λειτουργικές δραστηριότητες οφείλεται εν µέρει στις εντατικές προσπάθειες µείωσης του κεφαλαίου κίνησης µέσα στο πλαίσιο των πρωτοβουλιών µας για «Τελειότητα σε Όλους τους Τοµείς». Αφαιρουµένων των καθαρών κεφαλαιουχικών δαπανών, οι λειτουργικές ταµειακές ροές ανήλθαν σε 118 εκατ. κατά το Α εξάµηνο του 2007, έναντι περίπου 106 εκατ. κατά την αντίστοιχη περίοδο του προηγουµένου έτους. Κεφαλαιουχικές απάνες Οι καθαρές κεφαλαιουχικές δαπάνες της Coca-Cola Τρία Έψιλον, συνυπολογιζοµένων των εσόδων από την διάθεση στοιχείων πάγιου ενεργητικού και περιλαµβανοµένων των αποπληρωµών κεφαλαίου χρηµατοδοτικών µισθώσεων, ανήλθαν σε 223 εκ. το Α εξάµηνο του 2007 (7% των καθαρών εσόδων από πωλήσεις), σε σύγκριση µε το ποσόν των 163 εκ. (6% των καθαρών εσόδων από πωλήσεις) για την αντίστοιχη περίοδο του προηγουµένου έτους. Σελ. 10 από 26

11 Προβλέψεις για τo Έτος 2007 Coca-Cola Ελληνική Εταιρεία Εµφιαλώσεως Α.Ε. Η ισχυρή λειτουργική απόδοση της Coca-Cola Τρία Έψιλον συνεχίστηκε και κατά το Β Τρίµηνο του έτους. Παρά το υψηλότερο κόστος πρώτων υλών και τις επενδύσεις σε πρωτοβουλίες σε σχέση µε τα τελικά σηµεία πώλησης, η δυναµική πορεία µας επέτρεψε να υπερβούµε τις αρχικές µας προβλέψεις για το εξάµηνο. Τα καινοτόµα προιόντα και οι νέες συσκευασίες που παρουσιάζονται στην αγορά µε επιτυχία καθώς και η υλοποίηση της εµπορικής µας πολιτικής αποφέρει υψηλές αποδόσεις του συνεχώς διευρυνόµενου χαρτοφυλακίου µας. Επιπλέον, οι τρεις στρατηγικές πρωτοβουλίες µας η στρατηγική σε σχέση µε τα τελικά σηµεία πώλησης, οι πελατοκεντρικές πολιτικές µας, και η διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης ενισχύουν και βελτιώνουν τις δραστηριότητες µας. Ως αποτέλεσµα, αναθεωρούµε ανοδικά τους οικονοµικούς µας στόχους για το έτος 2007, σε συγκρίσιµη βάση, οι οποίοι διαµορφώνονται πλέον ως εξής: Αύξηση του όγκου πωλήσεων κατά 11-13% (έναντι 7-8% προηγουµένως), Αύξηση λειτουργικού κέρδους προ φόρων και τόκων (ΕΒΙΤ) κατά 18-20% (έναντι 11%- 13% προηγουµένως), Κέρδος ανά µετοχή , αύξηση κατά 17-19% (έναντι προηγουµένως), Βελτίωση του δείκτη απόδοσης επενδεδυµένων κεφαλαίων (ROIC) κατά περίπου 100 µονάδες βάσης (έναντι 75 µονάδες βάσης προηγουµένως). Ο πραγµατικός φορολογικός συντελεστής για το πλήρες έτος 2007 αναµένεται να είναι περίπου 22%. Καθώς συνεχίζουµε να επενδύουµε στην ανάπτυξη των επιχειρηµατικών µας δραστηριοτήτων, εκτιµούµε ότι οι καθαρές κεφαλαιουχικές µας δαπάνες θα διαµορφωθούν στο ύψος των 525 εκατ. περίπου, για το έτος. Σελ. 11 από 26

12 ΣΗΜΕΙΩΣΗ ΓΙΑ ΤΙΣ ΜΝΕΙΕΣ ΤΟΥ ΚΕΙΜΕΝΟΥ ΠΟΥ ΑΦΟΡΟΥΝ ΤΟ ΜΕΛΛΟΝ Η παρούσα Έκθεση περιέχει δηλώσεις που αφορούν το µέλλον και συνεπάγονται κινδύνους και αβεβαιότητες. Κατά κανόνα, αλλά όχι πάντοτε, οι δηλώσεις αυτού του είδους περιλαµβάνουν τη µνεία λέξεων όπως «πιστεύουµε», «προοπτική», «κατευθυντήριες γραµµές», «αναµένουµε», «σκοπεύουµε», «προβλέπουµε», «σχεδιάζουµε», «προσδοκούµε», «στοχεύουµε» και άλλες παρόµοιες διατυπώσεις που αφορούν το µέλλον. Εκτός από τις δηλώσεις που αφορούν γεγονότα του παρελθόντος, όλες οι υπόλοιπες, όπως, µεταξύ άλλων, δηλώσεις για τη µελλοντική οικονοµική θέση και τα αποτελέσµατά µας, την προοπτική µας για το 2007 και τα επόµενα χρόνια, την επιχειρηµατική µας στρατηγική και τις συνέπειες των πρόσφατων εξαγορών µας και των ενεργειών αναδιοργάνωσης στις επιχειρηµατικές µας δραστηριότητες και την οικονοµική µας κατάσταση, τις µελλοντικές συναλλαγές µας µε την εταιρεία The Coca-Cola Company, προϋπολογισµούς, προβλεπόµενα επίπεδα κατανάλωσης και παραγωγής, προβλέψεις για το κόστος πρώτων υλών και άλλα στοιχεία κόστους, εκτιµήσεις κεφαλαιουχικών δαπανών, σχέδια και στόχους της διοίκησης της εταιρείας σε σχέση µε µελλοντικές δράσεις, αποτελούν αναφορές στο µέλλον. εν πρέπει να βασίζεστε άκριτα σε αυτές τις δηλώσεις που αναφέρονται στο µέλλον. Εκ φύσεως, τέτοιες δηλώσεις που αφορούν το µέλλον ενέχουν κινδύνους και αβεβαιότητες, εφ όσον αντανακλούν τις σηµερινές µας εκτιµήσεις και προσδοκίες για µελλοντικά γεγονότα και περιστάσεις που µπορεί να αποδειχθούν ανακριβείς. Τα πραγµατικά αποτελέσµατα της Εταιρείας ενδέχεται να διαφέρουν σε ουσιώδη βαθµό από τις δηλώσεις για το µέλλον που περιέχονται στην παρούσα Έκθεση για διάφορους λόγους, όπως είναι, µεταξύ άλλων, οι κίνδυνοι που περιγράψαµε στην τελευταία ετήσια έκθεσή µας στο Έντυπο 20-F που κατετέθη στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (φάκελος υπ αρ ). Αν και πιστεύουµε ότι οι προσδοκίες που αντικατοπτρίζονται στις εν λόγω δηλώσεις για το µέλλον είναι εύλογες, δεν µπορούµε να σας διαβεβαιώσουµε ότι τα µελλοντικά µας αποτελέσµατα, το επίπεδο επιχειρηµατικής δραστηριότητας, οι επιδόσεις ή τα επιτεύγµατά µας θα ικανοποιήσουν αυτές τις προσδοκίες. Επιπλέον, ούτε εµείς ούτε οποιοδήποτε άλλο πρόσωπο αναλαµβάνει την ευθύνη για την ακρίβεια και την πληρότητα δηλώσεων που αφορούν το µέλλον. εν σκοπεύουµε απαραιτήτως να τις προσαρµόσουµε µετά την ηµεροµηνία των ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων που περιλαµβάνονται στην παρούσα, είτε σε σχέση µε τα πραγµατικά αποτελέσµατα, είτε σε σχέση µε τυχόν µεταβολή των προσδοκιών µας, εκτός αν η επικαιροποίησή τους καταστεί επιβεβληµένη εκ του νόµου. Σελ. 12 από 26

13 Ενοποιηµένη συνοπτική κατάσταση αποτελεσµάτων περιόδων A' Εξάµηνο 2007 A' Εξάµηνο 2006 Σηµ. εκατ. εκατ. Κύκλος εργασιών (Πωλήσεις) Κόστος πωληθέντων 3 3, ,642.7 (1,837.8) (1,575.7) Μικτά κέρδη 1, ,067.0 Λειτουργικά έξοδα (931.0) (788.8) Aναµορφώσεις ασώµατων ακινητοποιήσεων 4 (0.3) (7.8) Σηµαντικές δαπάνες αναδιοργάνωσης 5 - (37.1) Μη επαναλαµβανόµενα κονδύλια Σύνολο λειτουργικών εξόδων (931.3) (823.2) Λειτουργικά κέρδη (EBIT) Χρηµατοοικονοµικά έξοδα 7 (36.8) (34.9) Κέρδη από συµµετοχές καθαρής θέσης Κέρδη προ φόρων Φόροι 8 (66.0) (34.3) Κέρδη περιόδου Κατανέµονται σε: Μετόχους Μειοψηφίας Μετόχους Οµίλου Bασικά κέρδη ανά µετοχή ( ) Αποµειωµένα κέρδη ανά µετοχή ( ) Όγκος (σε εκατ. κιβώτια) Αποτελέσµατα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) (σε εκατ.) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 19 έως 26 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος και θα πρέπει να διαβάζονται µαζί µε αυτές τις ενδιάµεσες ενοποιηµένες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις. Σελ. 13 από 26

14 Ενοποιηµένη συνοπτική κατάσταση αποτελεσµάτων περιόδων Β' Τρίµηνο 2007 Β' Τρίµηνο 2006 Σηµ. εκατ. εκατ. Κύκλος εργασιών (Πωλήσεις) Κόστος πωληθέντων 3 1, ,575.1 (1,069.3) (926.0) Μικτά κέρδη Λειτουργικά έξοδα (504.3) (425.1) Aναµορφώσεις ασώµατων ακινητοποιήσεων 4 (0.3) (4.2) Σηµαντικές δαπάνες αναδιοργάνωσης 5 - (17.3) Μη επαναλαµβανόµενα κονδύλια Σύνολο λειτουργικών εξόδων (504.6) (436.1) Λειτουργικά κέρδη (EBIT) Χρηµατοοικονοµικά έξοδα 7 (16.9) (17.8) Κέρδη από συµµετοχές καθαρής θέσης Κέρδη προ φόρων Φόροι 8 (53.4) (27.6) Κέρδη περιόδου Κατανέµονται σε: Μετόχους Μειοψηφίας Μετόχους Οµίλου Bασικά και αποµειωµένα κέρδη ανά µετοχή ( ) Όγκος (σε εκατ. κιβώτια) Αποτελέσµατα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) (σε εκατ.) Οι σηµειώσεις στις σελίδες 19 έως 26 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος και θα πρέπει να διαβάζονται µαζί µε αυτές τις ενδιάµεσες ενοποιηµένες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις. Σελ. 14 από 26

15 Eνοποιηµένος συνοπτικός ισολογισµός Ενεργητικό 29 Ιουνίου Ιουνίου εκεµβρίου 2006 Σηµ. εκατ. εκατ. εκατ. Ασώµατες ακινητοποιήσεις 10 1, , ,865.7 Ενσώµατες ακινητοποιήσεις 10 2, , ,497.7 Λοιπά µακροπρόθεσµα στοιχεία Σύνολο παγίου ενεργητικού 4, , ,434.2 Αποθέµατα Εµπορικές και λοιπές απαιτήσεις 1, , Στοιχεία ενεργητικού ταξινοµηµένα ως κατεχόµενα προς πώληση Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα Σύνολο κυκλοφορούντος ενεργητικού 2, , ,649.1 Σύνολο ενεργητικού 6, , ,083.3 Παθητικό Βραχυπρόθεσµος δανεισµός Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις 1, , ,118.1 Σύνολο βραχυπρόθεσµων υποχρεώσεων 1, , ,425.0 Μακροπρόθεσµος δανεισµός 12 1, , ,597.8 Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις Σύνολο µακροπρόθεσµων υποχρεώσεων 1, , ,934.2 Ίδια Κεφάλαια 2, , ,630.3 ικαιώµατα µειοψηφίας Σύνολο ιδίων κεφαλαίων 2, , ,724.1 Σύνολο ιδίων κεφαλαίων και υποχρεώσεων 6, , ,083.3 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 19 έως 26 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος και θα πρέπει να διαβάζονται µαζί µε αυτές τις ενδιάµεσες ενοποιηµένες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις. Σελ. 15 από 26

16 Eνοποιηµένη συνοπτική κατάσταση ταµειακών ροών A' Εξάµηνο 2007 A' Εξάµηνο 2006 Χρήση 2006 Σηµ. εκατ. εκατ. εκατ. Λειτουργικές δραστηριότητες: Λειτουργικά κέρδη Αποσβέσεις ενσωµάτων ακινητοποιήσεων Αποσβέσεις ασώµατων ακινητοποιήσεων Αναµορφώσεις ασώµατων ακινητοποιήσεων Προγράµµατα µετοχών υπαλλήλων Αποµείωση περιουσιακών στοιχείων Ζηµιές / (κέρδη) από πώληση παγίων στοιχείων 2.1 (15.6) (11.1) Αύξηση αποθεµάτων (142.2) (90.7) (32.7) Αύξηση εµπορικών και λοιπών απαιτήσεων (297.9) (221.2) (66.9) Αύξηση σε εµπορικές και λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις Φόροι πληρωθέντες (37.5) (30.1) (102.3) Ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Επενδυτικές δραστηριότητες: Πληρωµές για αγορές ενσωµάτων και ασωµάτων ακινητοποιήσεων (218.9) (183.5) (519.3) Εισπράξεις από εκποιήσεις ενσωµάτων ακινητοποιήσεων Καθαρές εισπράξεις από / (πληρωµές για) επενδύσεις 1.2 (0.1) 9.3 Καθαρές πληρωµές για εξαγορές θυγατρικών εταιρειών και κοινοπραξιών (12.8) (66.6) (78.1) Καθαρές ροές από επενδυτικές δραστηριότητες (226.1) (223.2) (550.3) Χρηµατοδοτικές δραστηριότητες: Εισπράξεις από έκδοση µετοχών λόγω άσκηση δικαιωµάτων προαίρεσης Καθαρή (µείωση) / αύξηση στο δανεισµό (54.8) Αποπληρωµή κεφαλαίου υποχρ/σεων χρηµατ/κών µισθώσεων (8.0) (6.7) (20.4) Καθαροί τόκοι πληρωθέντες (39.4) (34.8) (68.0) Μερίσµατα πληρωθέντα στους µετόχους οµίλου και µειοψηφίας (2.6) (73.8) (78.1) Καθαρές ροές από χρηµατοδοτικές δραστηριότητες (104.8) (0.1) (99.4) Αύξηση ταµειακών διαθεσίµων και ισοδυνάµων Μεταβολή στα ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα: Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα 1ης Ιανουαρίου Αύξηση ταµειακών διαθεσίµων και ισοδυνάµων Επίδραση µεταβολών συναλλαγµατικών ισοτιµιών (0.3) (3.2) (0.3) Υπόλοιπο ταµειακών διαθεσίµων και ισοδυνάµων Οι σηµειώσεις στις σελίδες 19 έως 26 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος και θα πρέπει να διαβάζονται µαζί µε αυτές τις ενδιάµεσες ενοποιηµένες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις. Σελ. 16 από 26

17 Ενοποιηµένη κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων Μετοχικό κεφάλαιο 'Οπως κατανέµονται στους µετόχους του Οµίλου Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο Συναλ/κές διαφορές Λοιπά αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις νέο Σύνολο ικαιώµατα µειοψηφίας Σύνολο ιδίων κεφαλαίων εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου , , ,447.9 Καθαρά κέρδη περιόδου Κέρδη αποτίµησης διαθέσιµων προς πώληση στοιχείων καταχωρηµένα απ' ευθείας στη καθαρή θέση Αντισταθµίσεις κινδύνων ταµειακών ροών: Κέρδη καταχωρηµένα απ' ευθείας στη καθαρή θέση Ζηµιές µεταφερθείσες στα αποτελέσµατα Συναλλαγµατικές διαφορές µετατροπής - - (26.3) - - (26.3) (1.8) (28.1) Φόροι σε στοιχεία καταχωρηµένα απ'ευθείας στην καθαρή θέση ή µεταφερθέντα από την καθαρή θέση (1.0) - (1.0) - (1.0) Συνολικά αποτελέσµατα - - (26.3) (0.1) Αµοιβές βάσει µετοχών ικαιώµατα προαίρεσης (οptions) Πρόγραµµα αγοράς µετοχών (0.2) - (0.2) - (0.2) ικαιώµατα µειοψηφίας προερχόµενα από εξαγορές Σχηµατισµός αποθεµατικών (11.1) Μερίσµατα (72.2) (72.2) (4.0) (76.2) Υπόλοιπο 30 Ιουνίου , , ,527.5 Καθαρά κέρδη περιόδου Κέρδη αποτίµησης διαθέσιµων προς πώληση στοιχείων καταχωρηµένα απ' ευθείας στη καθαρή θέση Αντισταθµίσεις κινδύνων ταµειακών ροών: Ζηµιές καταχωρηµένες απ' ευθείας στη καθαρή θέση (3.2) - (3.2) - (3.2) Κέρδη µεταφερθέντα στα αποτελέσµατα χρήσης (0.2) - (0.2) - (0.2) Συναλλαγµατικές διαφορές µετατροπής (1.3) 13.3 Φόροι σε στοιχεία καταχωρηµένα απ'ευθείας στην καθαρή θέση ή µεταφερθέντα από την καθαρή θέση Συνολικά αποτελέσµατα (2.1) Μετοχές εκδοθείσες προς υπαλλήλους που άσκησαν δικαίωµατα προαίρεσης (stock option) Αµοιβές βάσει µετοχών - ικαιώµατα προαίρεσης (οptions) ικαιώµατα µειοψηφίας προερχόµενα από εξαγορές Εξαγορά µετοχών από τους µετόχους µειοψηφίας (3.4) (3.4) Σχηµατισµός αποθεµατικών (10.1) Μερίσµατα (2.2) (2.2) Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου , , ,724.1 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 19 έως 26 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος και θα πρέπει να διαβάζονται µαζί µε αυτές τις ενδιάµεσες ενοποιηµένες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις. Σελ. 17 από 26

18 Ενοποιηµένη κατάσταση µεταβολών ιδίων κεφαλαίων (συνέχεια) 'Οπως κατανέµονται στους µετόχους του Οµίλου ικαιώµατα µειοψηφίας Σύνολο ιδίων κεφαλαίων Μετοχικό κεφάλαιο Αποθεµατικό υπέρ το άρτιο Συναλ/κές διαφορές Λοιπά αποθεµατικά Αποτελέσµατα εις νέο Σύνολο εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. εκατ. Υπόλοιπο 31 εκεµβρίου , , ,724.1 Καθαρά κέρδη περιόδου Κέρδη αποτίµησης διαθέσιµων προς πώληση στοιχείων καταχωρηµένα απ' ευθείας στη καθαρή θέση Αντισταθµίσεις κινδύνων ταµειακών ροών: Ζηµιές καταχωρηµένες απ' ευθείας στη καθαρή θέση (1.2) - (1.2) - (1.2) Ζηµιές µεταφερθείσες στα αποτελέσµατα Συναλλαγµατικές διαφορές µετατροπής - - (1.0) - - (1.0) (0.5) (1.5) Φόροι σε στοιχεία καταχωρηµένα απ'ευθείας στην καθαρή θέση ή µεταφερθέντα από την καθαρή θέση (0.4) - (0.4) - (0.4) Συνολικά αποτελέσµατα - - (1.0) Αµοιβές βάσει µετοχών ικαιώµατα προαίρεσης (οptions) Πρόγραµµα αγοράς µετοχών (0.4) - (0.4) - (0.4) Σχηµατισµός αποθεµατικών (15.6) Μερίσµατα (77.5) (77.5) (6.6) (84.1) Υπόλοιπο 29 Ιουνίου , , ,870.0 Οι σηµειώσεις στις σελίδες 19 έως 26 αποτελούν αναπόσπαστο µέρος και θα πρέπει να διαβάζονται µαζί µε αυτές τις ενδιάµεσες ενοποιηµένες συνοπτικές οικονοµικές καταστάσεις. Σελ. 18 από 26

19 Επιλεγµένες επεξηγηµατικές σηµειώσεις επί των συνοπτικών ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων 1. Λογιστικές αρχές Οι λογιστικές αρχές που χρησιµοποιήθηκαν για τη σύνταξη αυτών των οικονοµικών καταστάσεων είναι σύµφωνες µε αυτές που χρησιµοποιήθηκαν για τη σύνταξη των ετήσιων οικονοµικών καταστάσεων της χρήσης που έληξε 31 εκεµβρίου 2006, εκτός από τα ακόλουθα λογιστικά πρότυπα και διερµηνείες που εφαρµόστηκαν το 2007: ιεθνές Πρότυπο Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης ( ΠΧΠ) 7, Χρηµατοοικονοµικά Μέσα Γνωστοποιήσεις, Ε ΠΧΠ 10, Ενδιάµεση Χρηµατοοικονοµική Πληροφόρηση και Αποµείωση και Ε ΠΧΠ 9, Επανεκτίµηση των Ενσωµατωµένων Παραγώγων. Κανένα από αυτά δεν είχε σηµαντική επίδραση στην τρέχουσα ή στις προηγούµενες περιόδους. Τα λειτουργικά αποτελέσµατα της εξάµηνης περιόδου που έληξε στις 29 Ιουνίου 2007 δεν είναι ενδεικτικά των αποτελεσµάτων που αναµένουµε για τη χρήση που θα λήξει στις 31 εκεµβρίου 2007 λόγω της εποχικότητας της επιχειρηµατικής δραστηριότητας. Η εποχικότητα αυτή προέρχεται από το συνδυασµό υψηλότερων πωλήσεων των προϊόντων της Εταιρείας τους θερµότερους µήνες του έτους και τη µέθοδο λογιστικοποίησης των σταθερών εξόδων όπως οι αποσβέσεις και οι χρεωστικοί τόκοι τα οποία δεν παρουσιάζουν εποχικότητα. Κόστη τα οποία δεν διενεργούνται κατά τρόπο οµοιόµορφο κατά τη διάρκεια της χρήσης καταχωρούνται στις ενδιάµεσες συνοπτικές ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις εφόσον είναι ορθό να συµπεριληφθούν στο τέλος της χρήσης. Οι συνοπτικές αυτές ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις έχουν συνταχθεί σύµφωνα µε τα ΠΧΠ που έχουν εκδοθεί από το Συµβούλιο των ιεθνών Λογιστικών Προτύπων («Σ ΛΠ») και τα ΠΧΠ όπως έχουν υιοθετηθεί από την Ευρωπαϊκή Ένωση και έχουν εφαρµογή στις Ενδιάµεσες οικονοµικές καταστάσεις («ΛΠ 34»). Οι συνοπτικές αυτές ενοποιηµένες οικονοµικές καταστάσεις θα πρέπει να διαβαστούν σε συνδυασµό µε τις ετήσιες οικονοµικές καταστάσεις του 2006, οι οποίες περιλαµβάνουν µια πλήρη περιγραφή των λογιστικών αρχών της Coca-Cola Ελληνική Εταιρεία Εµφιαλώσεως Α.Ε. («Coca-Cola Τρία Έψιλον» ή η «Εταιρεία»). Ορισµένα συγκριτικά στοιχεία αναταξινοµήθηκαν για να είναι συγκρίσιµα µε την παρουσίαση κατά την τρέχουσα περίοδο. Σελ. 19 από 26

20 2. Συναλλαγµατικές Ισοτιµίες Coca-Cola Ελληνική Εταιρεία Εµφιαλώσεως Α.Ε. Επιλεγµένες επεξηγηµατικές σηµειώσεις επί των συνοπτικών ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων Για την Coca-Cola Τρία Έψιλον, πιστεύουµε ότι το ευρώ είναι το πιο κατάλληλο νόµισµα αναφοράς, διότι είναι στενά συνδεδεµένο µε τα λειτουργικά νοµίσµατα των χωρών που απαρτίζουν τον Όµιλο. Η Coca-Cola Τρία Έψιλον µετατρέπει τις καταστάσεις αποτελεσµάτων των θυγατρικών εταιρειών σε ευρώ στη µέση συναλλαγµατική ισοτιµία και τον ισολογισµό στην τιµή κλεισίµατος της συναλλαγµατικής ισοτιµίας για την εκάστοτε περίοδο. Οι κυριότερες τιµές συναλλάγµατος που χρησιµοποιήθηκαν για συναλλαγές και για τη µετατροπή τους σε ευρώ είναι: Μέση συναλλαγµατική ισοτιµία περιόδου που έληξε Συναλλαγµατική ισοτιµία κλεισίµατος Ά εξάµηνο 2007 Ά εξάµηνο Ιουνίου εκεµβρίου 2006 ολάριο ΗΠΑ Στερλίνα Αγγλίας Ζλότυ Πολωνίας Νάιρα Νιγηρίας Φιορίνι Ουγγαρίας Ελβετικό Φράγκο Ρωσικό Ρούβλι Ρουµανικό Λέι Πληροφόρηση ανά τοµέα Η Coca-Cola Τρία Έψιλον έχει ως µοναδικό αντικείµενο εργασιών την παραγωγή, διανοµή και πώληση µη αλκοολούχων αναψυκτικών. Ο Όµιλος δραστηριοποιείται σε 28 χώρες και τα οικονοµικά του αποτελέσµατα ανά τους ακόλουθους τοµείς έχουν ως εξής: Αναπτυγµένες χώρες: Αναπτυσσόµενες χώρες: Αναδυόµενες χώρες: Αυστρία, Κύπρος, Ελλάδα, Ιταλία, Βόρεια Ιρλανδία, ηµοκρατία της Ιρλανδίας και Ελβετία. Κροατία, ηµοκρατία της Τσεχίας, Εσθονία, Ουγγαρία, Λετονία, Λιθουανία, Πολωνία, Σλοβακία και Σλοβενία. Αρµενία, Λευκορωσία, Βοσνία και Ερζεγοβίνη, Βουλγαρία, ΠΓ Μ, Μαυροβούνιο, Μολδαβία, Νιγηρία, Ρουµανία, Ρωσία, Σερβία και Ουκρανία. Η λειτουργία της Εταιρείας σε κάθε έναν από τους τοµείς δραστηριότητας έχει παρόµοια οικονοµικά χαρακτηριστικά, παραγωγικές διαδικασίες, πελατεία και µεθόδους διανοµής. Η πληροφόρηση σχετικά µε τους τοµείς δραστηριότητας της Εταιρείας έχει ως ακολούθως: Σελ. 20 από 26

21 Επιλεγµένες επεξηγηµατικές σηµειώσεις επί των συνοπτικών ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων Τρίµηνο που έληξε 29 Ιουνίου Ιουνίου 2006 Εξάµηνο που έληξε 29 Ιουνίου Ιουνίου 2006 Όγκος σε κιβώτια (εκατ.) Αναπτυγµένες χώρες Αναπτυσσόµενες χώρες Αναδυόµενες χώρες Κύκλος Εργασιών ( εκατ.) Αναπτυγµένες χώρες , ,221.3 Αναπτυσσόµενες χώρες Αναδυόµενες χώρες , , , ,642.7 EBITDA ( εκατ.) Αναπτυγµένες χώρες Αναπτυσσόµενες χώρες Αναδυόµενες χώρες EBIT ( εκατ.) Αναπτυγµένες χώρες Αναπτυσσόµενες χώρες Αναδυόµενες χώρες Κονδύλια συµφωνίας ( εκατ.) Χρηµατοοικονοµικά Έξοδα (36.8) (34.9) Κέρδη από συµµετοχές καθαρής θέσης Φορολογία (66.0) (34.3) ικαιώµατα Μειοψηφίας (6.6) (1.7) Κέρδη περιόδου κατανεµόµενα στους µετόχους του Οµίλου Σύνολο Ενεργητικού ( εκατ.) Περίοδος που έληξε 29 Ιουνίου εκεµβρίου 2006 Αναπτυγµένες χώρες 3, ,111.2 Αναπτυσσόµενες χώρες 1, Αναδυόµενες χώρες 2, ,938.6 ιοικητικές Υπηρεσίες Οµίλου / Απαιτήσεις µεταξύ τοµέων (167.9) , ,083.3 Σελ. 21 από 26

22 Επιλεγµένες επεξηγηµατικές σηµειώσεις επί των συνοπτικών ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων 4. Αναµορφώσεις ασώµατων ακινητοποιήσεων Η Coca-Cola Τρία Έψιλον αναγνώρισε αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις για ζηµιές προηγούµενων χρήσεων οι οποίες δεν είχαν αναγνωριστεί κατά την εξαγορά της Coca-Cola Beverages plc από την Ελληνική Εταιρεία Εµφιαλώσεως Α.Ε. Σύµφωνα µε το ΛΠ 12 Φόροι εισοδήµατος, όταν αναβαλλόµενες φορολογικές απαιτήσεις δεν έχουν αναγνωριστεί κατά την εξαγορά και οι οποίες αναγνωρίζονται µεταγενέστερα, αναπροσαρµόζεται ανάλογα και η υπεραξία µε εγγραφές στο φόρο και τα λειτουργικά αποτελέσµατα αντίστοιχα. Έτσι, το πρώτο εξάµηνο του 2007, τα λειτουργικά έξοδα προσαυξήθηκαν κατά 0.3 εκατ. (2006: 7.8 εκατ.) και οι φόροι εισοδήµατος µειώθηκαν κατά 0.2 εκατ. (2006: 7.8 εκατ.). Αντίστοιχα η αύξηση των λειτουργικών εξόδων για το δεύτερο τρίµηνο του 2007 ήταν 0.3 εκατ. (2006: 4.2 εκατ.) και η µείωση των φόρων εισοδήµατος ήταν 0.2 εκατ. (2006: 4.2 εκατ.). 5. Σηµαντικές δαπάνες αναδιοργάνωσης Οι δαπάνες αναδιοργάνωσης παρουσιάζονται χωριστά στην κατάσταση αποτελεσµάτων όταν είναι σηµαντικές, στην περίοδο την οποία αφορούν. Οι δαπάνες αναδιοργάνωσης ανήλθαν σε 37.1 εκατ. προ φόρων για πρώτο εξάµηνο του Αυτές αποτελούνται από ταµειακές δαπάνες αναδιοργάνωσης ύψους 22.5 εκατ., δαπάνες αποµείωσης ενσωµάτων ακινητοποιήσεων ύψους 11.3 εκατ. και επιταχυνόµενες αποσβέσεις ύψους 3.3 εκατ. Για το δεύτερο τρίµηνο του 2006, οι δαπάνες αναδιοργάνωσης ύψους σε 17.3 εκατ αποτελούνται από ταµειακές δαπάνες αναδιοργάνωσης ύψους 10.7 εκατ., δαπάνες αποµείωσης ενσωµάτων ακινητοποιήσεων ύψους 5.0 εκατ. και επιταχυνόµενες αποσβέσεις ύψους 1.6 εκατ. 6. Μη επαναλαµβανόµενα κονδύλια Τα µη επαναλαµβανόµενα κονδύλια, για το πρώτο εξάµηνο και το δεύτερο τρίµηνο του 2006, αφορούν σε κέρδη από την εκποίηση του εργοστασίου στο ουβλίνο της ηµοκρατίας της Ιρλανδίας για 14.8 εκατ. ως αποτέλεσµα των πρωτοβουλιών αναδιοργάνωσης στην Ιρλανδία σε προηγούµενες χρήσεις για την ενοποίηση της παραγωγικής διαδικασίας σε ένα ενιαίο εργοστάσιο που θα εξυπηρετεί τις ανάγκες όλης της Νήσου καθώς επίσης και στην αρχικά σχηµατισθείσα πρόβλεψη για το επιβληθέν από την Ελληνική Επιτροπή Ανταγωνισµού πρόστιµο ύψους 4.3 εκατ. 7. Χρηµατοοικονοµικά έξοδα Ά εξάµηνο 2007 Ά εξάµηνο 2006 εκατ. εκατ. Χρεωστικοί τόκοι Καθαρές συναλλαγµατικές διαφορές Ζηµιές συµβάσεως ανταλλαγής επιτοκίου (SWAP) Πιστωτικοί τόκοι (5.1) (4.1) Σύνολο χρηµατοοικονοµικών εξόδων Σελ. 22 από 26

23 Επιλεγµένες επεξηγηµατικές σηµειώσεις επί των συνοπτικών ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων Β τρίµηνο 2007 Β τρίµηνο 2006 εκατ. εκατ. Χρεωστικοί τόκοι Καθαρές συναλλαγµατικές διαφορές (1.2) 0.5 (Κέρδη) / ζηµιές συµβάσεως ανταλλαγής επιτοκίου (SWAP) (0.1) 0.2 Πιστωτικοί τόκοι (2.7) (2.7) Σύνολο χρηµατοοικονοµικών εξόδων Φορολογία Ο πραγµατικός φορολογικός συντελεστής για την Εταιρεία διαφέρει από τον ελληνικό συντελεστή όπου για το 2007 είναι 25% (2006: 29%) ως συνέπεια ορισµένων παραγόντων, ο σηµαντικότερος από τους οποίους είναι η µη έκπτωση συγκεκριµένων εξόδων και το γεγονός ότι οι φορολογικοί συντελεστές στις χώρες όπου δραστηριοποιείται η Εταιρεία διαφέρουν σηµαντικά από τον ελληνικό υποχρεωτικό φορολογικό συντελεστή. Οι υποχρεωτικοί φορολογικοί συντελεστές στις χώρες που δραστηριοποιείται η Εταιρεία κυµαίνονται από 0% ως 37%. Η καλύτερη δυνατή εκτίµηση για τον αναµενόµενο ετήσιο µέσο φορολογικό συντελεστή γίνεται για κάθε χώρα και εφαρµόζεται στα κέρδη και ζηµιές της περιόδου στις αντίστοιχες χώρες. Ο πραγµατικός φορολογικός συντελεστής για την Εταιρεία διαφοροποιείται σε τριµηνιαία βάση σαν αποτέλεσµα του συνδυασµού των φορολογητέων κερδών και των φορολογικά εκπιπτόντων εξόδων σ όλες τις χώρες δραστηριοποίησής µας και σαν συνέπεια φορολογικών αναµορφώσεων κατά τη διάρκεια του έτους, χωρίς κατ ανάγκη να αφορούν την τρέχουσα περίοδο. Ο πραγµατικός φορολογικός συντελεστής (εξαιρουµένων των αποσβέσεων και των λοιπών αναµορφώσεων των ασώµατων ακινητοποιήσεων), αναµένεται να είναι περίπου 22% για το πλήρες έτος Ο εν λόγω συντελεστής δεν περιλαµβάνει την θετική επίδραση της αναγνώρισης φορολογικών ζηµιών που δεν είχαν αναγνωρισθεί στο παρελθόν. 9. Κέρδη ανά µετοχή Τα βασικά κέρδη ανά µετοχή υπολογίζονται διαιρώντας τα καθαρά κέρδη που αποδίδονται στους µετόχους του Οµίλου µε το σταθµικό µέσο αριθµό µετοχών που βρίσκονται σε κυκλοφορία κατά την εκάστοτε περίοδο (2007: 242,067,916 µετοχές, 2006: 240,692,002 µετοχές). Τα αποµειωµένα κέρδη ανά µετοχή υπολογίζονται προσαρµόζοντας το µέσο σταθµισµένο αριθµό των σε κυκλοφορία κοινών µετοχών, µε τη µειωτική επίδραση των κοινών µετοχών που ενδέχεται να προκύψουν από την άσκηση των δικαιωµάτων προαίρεσης µετοχών των εργαζοµένων. Σελ. 23 από 26

24 Επιλεγµένες επεξηγηµατικές σηµειώσεις επί των συνοπτικών ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων 10. Ενσώµατες και Ασώµατες Ακινητοποιήσεις Ενσώµατες Ασώµατες ακινητοποιήσεις ακινητοποιήσεις εκατ. εκατ. Υπόλοιπο 1 Ιανουαρίου , ,865.7 Προσθήκες Λογιστικοποίηση αναβαλλόµενης φορολογικής απαίτησης σχετιζόµενης µε την εξαγορά της Coca-Cola Beverages plc - (0.3) Αποκτήσεις περιόδου Μεταβολή λόγω Fonti del Vulture (Σηµ. 16) (30.7) (2.2) Λοιπές αποκτήσεις προηγούµενης χρήσεως (2.9) 2.4 Μειώσεις (5.7) - Μεταφορά σε στοιχεία ενεργητικού ταξινοµηµένα ως κατεχόµενα προς πώληση (0.8) - Αποσβέσεις (169.9) (1.0) Συναλλαγµατικές διαφορές 3.7 (6.0) Υπόλοιπο 29 Ιουνίου , , Στοιχεία ενεργητικού ταξινοµηµένα ως κατεχόµενα προς πώληση Η πρόθεση του Οµίλου είναι να εκποιηθούν συγκεκριµένα κτίρια και οικόπεδα ως µέρος του προγράµµατος αναδιοργάνωσης στην Ελλάδα. Στις 29 Ιουνίου 2007, η λογιστική αξία των παγίων αυτών ανήλθε σε 2.6 εκατ. Οι εισπράξεις από την πώληση των περιουσιακών στοιχείων ενεργητικού ταξινοµηµένων ως κατεχόµενων προς πώληση, αφού αφαιρεθούν τα έξόδα πώλησης, αναµένεται να υπερβούν την τρέχουσα αξία τους. 12. Καθαρός δανεισµός Υπόλοιπο Υπόλοιπο Υπόλοιπο 29 Ιουνίου Ιουνίου εκεµβρίου 2006 εκατ εκατ εκατ Μακροπρόθεσµος δανεισµός 1, , ,597.8 Βραχυπρόθεσµος δανεισµός Ταµειακά διαθέσιµα και ισοδύναµα (314.4) (225.5) (305.5) Καθαρός δανεισµός 1, , , Μερίσµατα Οι µέτοχοι ενέκριναν µέρισµα 0.32 ανά µετοχή (σύνολο 77.5 εκατ.) για τη χρήση που έληξε στις 31 εκεµβρίου 2006, στην Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση που πραγµατοποιήθηκε στις 20 Ιουνίου To µέρισµα καταβλήθηκε εντός του Ιουλίου 2007 και συµπεριλαµβάνεται στις λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις στον Ισολογισµό. Σελ. 24 από 26

25 Επιλεγµένες επεξηγηµατικές σηµειώσεις επί των συνοπτικών ενοποιηµένων οικονοµικών καταστάσεων 14. Ενδεχόµενες υποχρεώσεις εν υπάρχουν σηµαντικές αλλαγές στις ενδεχόµενες υποχρεώσεις από την 31η εκεµβρίου 2006 (όπως αυτές περιγράφονται στο Ετήσια Έκθεση της χρήσεως 2006 που είναι διαθέσιµη στην δικτυακή διεύθυνση: Πρόσφατες Αποκτήσεις Στις 31 Μαϊου 2007, η Εταιρεία απέκτησε το 100% της εταιρείας Εurmatik S.r.l. («Εurmatik») µια τοπική µονάδα µηχανηµάτων αυτόµατης πώλησης στην Ιταλία. Η Εurmatik έχει µια µακρά παράδοση στον κλάδο µηχανηµάτων αυτόµατης πώλησης στην Ιταλία και επί του παρόντος δραστηριοποιείται σε όλους τους κλάδους της συγκεκριµένης αγοράς όπως στα µηχανήµατα αυτόµατης πώλησης ζεστών και κρύων ροφηµάτων, νερού και πρόχειρων γευµάτων. Το συνολικό τίµηµα της συναλλαγής ανήλθε σε 15.8 εκατ. (περιλαµβανοµένων των δανείων και εξαιρουµένων των εξόδων της απόκτησης). Επί του παρόντος, η απόκτηση κατέληξε στην αναγνώριση υπεραξίας ύψους 13.3 εκατ. και λοιπών ασωµάτων περιουσιακών στοιχείων ύψους 2.1 εκατ. Ωστόσο, οι εύλογες αξίες των περιουσιακών στοιχείων που αποκτήθηκαν και των υποχρεώσεων που αναλήφθηκαν είναι προσωρινές και ενδέχεται να αλλάξουν κατά την οριστικοποίηση των εργασιών αποτίµησης. 16. Απόκτηση της Fonti Del Vulture το προηγούµενο έτος Η απόκτηση της Fonti Del Vulture S.r.l., ("Fonti del Vulture") έγινε στις 5 Ιουλίου 2006, από κοινού µε την The Coca-Cola Company. Μετά την πρόσφατη οριστικοποίηση των διαφόρων διευθετήσεων αναφορικά µε τη σχέση της The Coca-Cola Company και της Coca-Cola Τρία Έψιλον µε την Fonti Del Vulture, η αποκτηθείσα εταιρεία θα διατηρήσει τα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού (τα οποία υπόκεινται στη λογιστική µέθοδο της καθαρής θέσης), αντί της διανοµής τους στους ιδιοκτήτες της Fonti del Vulture. Η συγκεκριµένη µεταβολή αντικατοπτρίζεται στις καταστάσεις αποτελεσµάτων και τις καταστάσεις ταµειακών ροών για το εξάµηνο και το τρίµηνο που έληξαν στις 29 Ιουνίου 2007, καθώς και στον ισολογισµό της εταιρείας της 29 Ιουνίου Ακολουθούν λεπτοµέρειες της απόκτησης, χρήσιµες για την παρούσα δηµοσίευση αποτελεσµάτων της Coca-Cola Τρία Έψιλον: Όπως δηµοσιεύτηκαν στις 31 εκεµβρίου 2006 εκατ. Προσαρµοσµένες αξίες εκατ. Υπεραξία Ενσώµατες ακινητοποιήσεις Λοιπά µη-κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία Βραχυπρόθεσµος δανεισµός (11.8) - Λοιπές βραχυπρόθεσµες υποχρεώσεις (13.8) - Μακροπρόθεσµος δανεισµός (11.4) - Λοιπές µακροπρόθεσµες υποχρεώσεις (1.4) - Εύλογη αξία του καθαρού ενεργητικού που αποκτήθηκε Σελ. 25 από 26