ΘΕΤΙΚΕΣ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΩΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ ΤΗΣ ΕΜΦΑΣΗΣ ΣΤΗ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΗ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑ

Transcript

1 ΘΕΤΙΚΕΣ ΕΠΙΔΟΣΕΙΣ ΩΣ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ ΤΗΣ ΕΜΦΑΣΗΣ ΣΤΗ ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΗ ΑΠΟΔΟΤΙΚΟΤΗΤΑ H Coca-Cola HBC AG, ο δεύτερος μεγαλύτερος εμφιαλωτής των σημάτων της The Coca-Cola Company, παρουσιάζει τα οικονομικά της αποτελέσματα για το σύνολο του έτους που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου Βασικά οικονομικά στοιχεία τετάρτου τριμήνου και έτους Οι όγκοι πωλήσεων αυξήθηκαν στη διάρκεια του τριμήνου σε σύγκριση με το περασμένο τρίμηνο ενώ καταγράφηκαν καλές επιδόσεις στη Ρωσία, τη Νιγηρία, την Πολωνία, την Αυστρία και την Ελλάδα. Και στους τρεις τομείς που δραστηριοποιούμαστε καταγράφηκε βελτίωση στην τάση του όγκου πωλήσεων σε σχέση με την τάση που καταγράφηκε το εννεάμηνο του έτους, με αποτέλεσμα ελαφρώς καλύτερους από τους αναμενόμενους όγκους πωλήσεων για το σύνολο του έτους Στην πλειονότητα των αγορών όπου δραστηριοποιούμαστε, το μερίδιο αγοράς τόσο σε όγκο όσο και σε αξία συνέχισε να αυξάνεται στο τέταρτο τρίμηνο, με αποτέλεσμα να αυξηθεί ή να παραμείνει σταθερό το μερίδιο για το σύνολο του έτους σε 16 αγορές στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών και σε 10 αγορές στην κατηγορία των έτοιμων προς κατανάλωση μη αλκοολούχων αναψυκτικών 1 Στο τέταρτο τρίμηνο του έτους, τα καθαρά έσοδα από τις πωλήσεις ανά κιβώτιο σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση συνέχισαν να βελτιώνονται, παρά τη μικρή μείωση του ρυθμού βελτίωσης σε σχέση με αυτόν που καταγράφηκε τους πρώτους εννέα μήνες του έτους, με αποτέλεσμα αύξηση 2,5% για το σύνολο του έτους Στο τρίμηνο, οι καλύτερες από τις αναμενόμενες τιμές πρώτων υλών στη διάρκεια του τριμήνου αντιστάθμισαν εν μέρει τις σημαντικές δυσμενείς νομισματικές μεταβολές που καταγράφηκαν ιδιαίτερα μετά το δεύτερο μισό του Νοεμβρίου, οι οποίες ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις μας κατά 15 εκατ. Η συνέχιση των δυσμενών νομισματικών μεταβολών και των χαμηλών επιπέδων του όγκου πωλήσεων στη διάρκεια του έτους αντισταθμίστηκαν εν μέρει από τις πρωτοβουλίες αύξησης των εσόδων, συμπεριλαμβανομένου της αύξησης της τελικής τιμής των προϊόντων μας και του βελτιωμένου μείγματος συσκευασίας, καθώς και τη μείωση του κόστους πρώτων υλών, με αποτέλεσμα χαμηλότερα συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη σε σχέση με πέρυσι. Το περιθώριο των συγκρίσιμων λειτουργικών κερδών σε ετήσια βάση διατηρήθηκε, σε γενικές γραμμές, σταθερό Τα συγκρίσιμα βασικά κέρδη ανά μετοχή, τα οποία κατέγραψαν πτώση 5,6%, ευνοήθηκαν από την αναχρηματοδότηση του χρέους το 2013 Το Διοικητικό Συμβούλιο προτείνει μέρισμα ύψους 0,36 λεπτών του ευρώ ανά μετοχή (2013: 0,354 ευρώ) Δ Τρίμηνο Δ Τρίμηνο % Μεταβολή Όγκος πωλήσεων (εκατ. κιβώτια) 485,1 481,1 0,8% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις (εκατ. ) 1.510, ,6-4,1% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο ( ) 3,11 3,27-4,9% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση ( ) 3,11 3,05 2,0% Συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη (εκατ. ) 56,9 68,3-16,7% Συγκρίσιμο λειτουργικό περιθώριο κέρδους 3,8 4,3-50μβ Συγκρίσιμα καθαρά κέρδη (εκατ. ) * 30,4 34,3-11,4% Συγκρίσιμα βασικά κέρδη ανά μετοχή ( ) 0,083 0,094-11,7% Πλήρες Ετος Πλήρες Ετος % Μεταβολή Όγκος πωλήσεων (εκατ. κιβώτια) 2.002, ,5-2,8% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις (εκατ. ) 6.510,2 6,874,0-5,3% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο ( ) 3,25 3,34-2,7% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση ( ) 3,25 3,17 2,5% Συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη (εκατ. ) 424,7 453,9-6,4% Συγκρίσιμο λειτουργικό περιθώριο κέρδους 6,5 6,6-10μβ Συγκρίσιμα καθαρά κέρδη (εκατ. ) * 277,4 293,1-5,4% Συγκρίσιμα βασικά κέρδη ανά μετοχή ( ) 0,761 0,806-5,6% * Τα συγκρίσιμα καθαρά κέρδη αναφέρονται σε συγκρίσιμα καθαρά κέρδη μετά φόρων αναλογούντα σε ιδιοκτήτες της μητρικής εταιρείας. Ο κ. Δημήτρης Λόης, Διευθύνων Σύμβουλος της Coca-Cola HBC AG, δήλωσε: «Η Εταιρεία μας, εστιάζοντας στην επιτυχή εκτέλεση της εμπορικής στρατηγικής της στις αγορές που δραστηριοποιείται, κατέγραψε θετικές επιδόσεις σε μια δύσκολη χρονιά. Πιο συγκεκριμένα, αυξήσαμε το μερίδιο αγοράς, διατηρήσαμε το περιθώριο κέρδους και καταγράψαμε ισχυρές ελεύθερες ταμειακές ροές. Το 2015 θα συνεχίσουμε να εφαρμόζουμε τη στρατηγική μας μέσα από ένα ευρύ φάσμα προγραμματισμένων ενεργειών, που περιλαμβάνουν από τη βελτίωση του όγκου πωλήσεων μέσω προωθητικών πρωτοβουλιών, την έμφαση στην προσιτότητα των τιμών των προϊόντων μας και τη συνέχιση λήψης μέτρων βελτίωσης αποδοτικότητας, η αποτελεσματικότητα των οποίων έχει αποδειχθεί στην πράξη. Οι προσπάθειες αυτές, σε συνδυασμό με τη σημαντική μείωση του κόστους πρώτων υλών, θα συμβάλλουν στην αντιστάθμιση των αρνητικών συνεπειών της νομισματικής αστάθειας και της συνακόλουθης αβεβαιότητας σε ορισμένες βασικές αγορές μας. Αναμένουμε μία χρονιά με αντιξοότητες, αλλά αισιοδοξούμε ότι η Εταιρεία μας θα αποδείξει τη δυναμική της εν μέσω του περιβάλλοντος αυτού». 1 Πηγή: Nielsen δεδομένα Δεκεμβρίου με βάση 24 αγορές στην κατηγορία ανθρακούχων αναψυκτικών και 21 αγορές στην κατηγορία των έτοιμων προς κατανάλωση μη αλκοολούχων αναψυκτικών

2 Σελίδα 2 από 40 ΕΙΔΙΚΗ ΣΗΜΕΙΩΣΗ ΓΙΑ ΤΗΝ ΠΛΗΡΟΦΟΡΗΣΗ ΠΟΥ ΠΕΡΙΕΧΕΤΑΙ ΣΤΟ ΚΕΙΜΕΝΟ Εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, οι συνοπτικές ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις καθώς και τα οικονομικά και λειτουργικά στοιχεία και οι λοιπές πληροφορίες που περιέχονται στο κείμενο αφορούν την Coca-Cola HBC AG και τις θυγατρικές της («Coca-Cola HBC» ή η «Εταιρεία» ή «εμείς» ή ο «Όμιλος»). Το παρών έγγραφο περιέχει δηλώσεις που αφορούν το μέλλον και συνεπάγονται κινδύνους και αβεβαιότητες. Κατά κανόνα, αλλά όχι πάντοτε, οι δηλώσεις αυτού του είδους περιλαμβάνουν τη μνεία λέξεων όπως «πιστεύουμε», «προοπτική», «κατευθυντήριες γραμμές», «σκοπεύουμε», «αναμένουμε», «προβλέπουμε», «σχεδιάζουμε», «στοχεύουμε» και άλλες παρόμοιες διατυπώσεις που αφορούν δηλώσεις για το μέλλον. Εκτός από τις δηλώσεις που αφορούν γεγονότα του παρελθόντος, όλες οι υπόλοιπες, όπως, μεταξύ άλλων, δηλώσεις για τη μελλοντική οικονομική θέση και τα αποτελέσματά μας, την προοπτική μας για το 2015 και τα επόμενα χρόνια, την επιχειρηματική μας στρατηγική και τα αποτελέσματα της παγκόσμιας οικονομικής επιβράδυνσης, τον αντίκτυπο της κρίσης κρατικού χρέους, τις μεταβολές νομισματικών ισοτιμιών, τις πρόσφατες εξαγορές μας και τις ενέργειες αναδιοργάνωσης στις επιχειρηματικές μας δραστηριότητες και την οικονομική μας κατάσταση, τις μελλοντικές συναλλαγές μας με την εταιρεία The Coca-Cola Company, προϋπολογισμούς, προβλεπόμενα επίπεδα κατανάλωσης και παραγωγής, προβλέψεις για το κόστος πρώτων υλών και άλλα στοιχεία κόστους, εκτιμήσεις κεφαλαιουχικών δαπανών, ελεύθερων ταμειακών ροών ή πραγματικών φορολογικών συντελεστών, σχέδια και στόχους της διοίκησης σε σχέση με μελλοντικές δράσεις, αποτελούν αναφορές στο μέλλον. Δεν πρέπει να βασίζεστε άκριτα σε τέτοιες δηλώσεις που αναφέρονται στο μέλλον. Εκ φύσεως, τέτοιες δηλώσεις που αφορούν το μέλλον ενέχουν κινδύνους και αβεβαιότητες, εφ όσον αντανακλούν τις σημερινές μας εκτιμήσεις και προσδοκίες για μελλοντικά γεγονότα και περιστάσεις που μπορεί να αποδειχθούν ανακριβείς. Τα πραγματικά αποτελέσματά μας ενδέχεται να διαφέρουν σε ουσιώδη βαθμό από τις δηλώσεις για το μέλλον που περιέχονται στο παρών έγγραφο για διάφορους λόγους, όπως μεταξύ άλλων, για τους κινδύνους που αναφέρονται στην Ετήσια Οικονομική Έκθεση του Ηνωμένου Βασιλείου για την Coca-Cola HBC AG και των θυγατρικών της εταιρειών για το έτος που έληξε στις 31 Δεκεμβρίου Αν και πιστεύουμε ότι, κατά την ημερομηνία σύνταξης του παρόντος, οι προσδοκίες που αντικατοπτρίζονται στις εν λόγω δηλώσεις για το μέλλον είναι εύλογες, δεν μπορούμε να σας διαβεβαιώσουμε ότι τα μελλοντικά μας αποτελέσματα, το επίπεδο επιχειρηματικής δραστηριότητας, οι επιδόσεις ή τα επιτεύγματά μας θα ικανοποιήσουν αυτές τις προσδοκίες. Επιπλέον, ούτε εμείς, ούτε τα στελέχη, οι υπάλληλοι, οι σύμβουλοι, ούτε οποιοδήποτε άλλο πρόσωπο αναλαμβάνει την ευθύνη για την ακρίβεια και την πληρότητα δηλώσεων που αφορούν το μέλλον. Μετά την ημερομηνία των συνοπτικών ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων που περιλαμβάνονται στην παρούσα έκθεση, εκτός αν είμαστε υποχρεωμένοι από το νόμο ή τους κανόνες της Financial Conduct Authority του Ηνωμένου Βασιλείου, δεν σκοπεύουμε απαραιτήτως να προσαρμόσουμε καμία από τις δηλώσεις που αφορούν το μέλλον για να τις εναρμονίσουμε είτε σε σχέση με τα πραγματικά αποτελέσματα, είτε σε σχέση με τυχόν μεταβολή των προσδοκιών μας.

3 Σελίδα 3 από 40 Συμφωνία Δημοσιευμένων και Συγκρίσιμων Οικονομικών Μεγεθών (ποσά σε εκτός από στοιχεία ανά μετοχή) Οικονομικά Αποτελέσματα Ομίλου Κόστος πωληθεντων 1 Μεικτό κέρδος 2 Λειτουργικά έξοδα 3 Λειτουργικά κέρδη (EBIT) 4 Δ Τρίμηνο 2014 Προσαρμοσμένο EBITDA 5 Χρηματoοικονoμικά έξοδα 6 Καθαρά κέρδη 7 Κέρδη ανά μετοχή 8 Δημοσιευμένα μεγέθη (1.007,0) 503,0 (461,1) 17,2 129,4 (18,4) 66,5 0,182 Έξοδα αναδιοργάνωσης ,7 4,4-26,6 0,073 Αντιστάθμιση κινδύνου πρώτων υλών 10 15,0 15,0-15,0 15,0-10,6 0,029 Μη επαναλαμβανόμενα κονδυλια (73,3) (0,201) Συγκρίσιμα μεγέθη (992,0) 518,0 (461,1) 56,9 148,8 (18,4) 30,4 0,083 Δ Τρίμηνο 2013 Οικονομικά Αποτελέσματα Ομίλου Κόστος πωληθεντων 1 Μεικτό κέρδος 2 Λειτουργικά έξοδα 3 Λειτουργικά κέρδη (EBIT) 4 Προσαρμοσμένο EBITDA 5 Χρηματoοικονoμικά έξοδα 6 Καθαρά κέρδη 7 Κέρδη ανά μετοχή 8 Δημοσιευμένα μεγέθη (1.040,3) 534,3 (469,0) 34,1 132,4 (23,5) 8,4 0,023 Έξοδα αναδιοργάνωσης ,2 22,9-23,6 0,065 Αντιστάθμιση κινδύνου πρώτων υλών 10 3,0 3,0-3,0 3,0-2,3 0,006 Συγκρίσιμα μεγέθη (1.037,3) 537,3 (469,0) 68,3 158,3 (23,5) 34,3 0,094 Οικονομικά Αποτελέσματα Ομίλου Κόστος πωληθεντων 1 Μεικτό κέρδος 2 Λειτουργικά έξοδα 3 Πλήρες Έτος 2014 Λειτουργικά κέρδη (EBIT) 4 Προσαρμοσμένο EBITDA 5 Χρηματoοικονoμικά έξοδα 6 Καθαρά κέρδη 7 Κέρδη ανά μετοχή 8 Δημοσιευμένα μεγέθη (4.192,5) 2.317,7 (1.901,4) 361,1 742,1 (72,9) 294,8 0,809 Έξοδα αναδιοργάνωσης ,2 34,2-50,4 0,138 Αντιστάθμιση κινδύνου πρώτων υλών 10 8,4 8,4-8,4 8,4-5,5 0,015 Μη επαναλαμβανόμενα κονδυλια (73,3) (0,201) Συγκρίσιμα μεγέθη (4.184,1) 2.326,1 (1.901,4) 424,7 784,7 (72,9) 277,4 0,761 Πλήρες Έτος 2013 Οικονομικά Αποτελέσματα Ομίλου Κόστος πωληθεντων 1 Μεικτό κέρδος 2 Λειτουργικά έξοδα 3 Λειτουργικά κέρδη (EBIT) 4 Προσαρμοσμένο EBITDA 5 Χρηματoοικονoμικά έξοδα 6 Καθαρά κέρδη 7 Κέρδη ανά μετοχή 8 Δημοσιευμένα μεγέθη (4.438,5) 2.435,5 (2.006,3) 373,7 756,1 (91,5) 221,2 0,608 Έξοδα αναδιοργάνωσης ,5 41,8-42,7 0,118 Αντιστάθμιση κινδύνου πρώτων υλών 10 5,5 5,5-5,5 5,5-4,1 0,011 Μη επαναλαμβανόμενα κονδυλια ,2 19,2 19,2 8,1 25,1 0,069 Συγκρίσιμα μεγέθη (4.433,0) 2.441,0 (1.987,1) 453,9 822,6 (83,4) 293,1 0,806 1 Το δημοσιευμένο κόστος πωληθέντων αναφέρεται στο κόστος πωληθέντων. 2 Το δημοσιευμένο μεικτό κέρδος αναφέρεται στο μεικτό κέρδος. 3 Τα δημοσιευμένα λειτουργικά έξοδα αναφέρονται στα λειτουργικά έξοδα. 4 Τα δημοσιευμένα λειτουργικά κέρδη αναφέρονται στα λειτουργικά κέρδη. 5 Ως Προσαρμοσμένο EBITDA ορίζουμε τα λειτουργικά κέρδη προ αποσβέσεων και απομειώσεων ενσώματων παγίων στοιχείων (που περιλαμβάνονται τόσο στο κόστος πωληθέντων όσο και στα λειτουργικά έξοδα), αποσβέσεων και απομειώσεων άυλων περιουσιακών στοιχείων, δαπανών παροχής δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών και λοιπών μη ταμειακών στοιχείων, εάν υπάρχουν (παραπομπή στην ενότητα «Συμπληρωματικές Πληροφορίες») 6 Τα δημοσιευμένα χρηματοοικονομικά έξοδα αναφέρονται στο σύνολο των καθαρών εξόδων χρηματοδότησης. 7 Τα δημοσιευμένα καθαρά κέρδη αναφέρονται στα κέρδη μετά φόρων αναλογούντα σε ιδιοκτήτες της μητρικής εταιρείας. 8 Τα δημοσιευμένα κέρδη ανά μετοχή αναφέρονται στα βασικά κέρδη ανά μετοχή. 9 Τα καθαρά κέρδη περιλαμβάνουν επίσης έξοδα αναδιοργάνωσης κοινά ελεγχόμενων επιχειρηματικών οντοτήτων 6,5 εκατ. 10 O Όμιλος εισήλθε σε συγκεκριμένες συμφωνίες παραγώγων χρηματοοικονομικών μέσων πρώτων υλών ώστε να περιορίσει την έκθεσή του σε ενδεχόμενες ανατιμήσεις. Αν και αυτές οι συναλλαγές αποτελούν οικονομική αντιστάθμιση κινδύνου και αναφέρονται κυρίως στην προσπάθεια να περιοριστεί η έκθεση στη μεταβολή της τιμής της ζάχαρης και του αλουμινίου, δεν ικανοποιούν τα κριτήρια προκειμένου να εφαρμοστεί λογιστική αντιστάθμισης κινδύνου. Η εύλογη αξία των κερδών και των ζημιών από την αποτίμηση αυτών των παραγώγων χρηματοοικονομικών μέσων αναγνωρίζεται κατευθείαν στα αποτελέσματα χρήσης, στη γραμμή του κόστους πωληθέντων. Τα κέρδη ή οι ζημίες αποτίμησης από αυτές τις πράξεις αντιστάθμισης, δεν επηρεάζουν τα συγκρίσιμα αποτελέσματα του Ομίλου. Αυτά τα κέρδη ή ζημίες θα επηρεάσουν τα συγκρίσιμα αποτελέσματα της περιόδου κατά την οποία θα πραγματοποιηθούν οι υποκείμενες συναλλαγές.

4 Σελίδα 4 από Τα μη επαναλαμβανόμενα κονδύλια αφορούν το κέρδος που περιλαμβάνεται στην αναλογία αποτελεσμάτων από συμμετοχές λογιστικοποιημένες με τη μέθοδο της καθαρής θέσης από την πώληση της Zagorka από την Brewmasters Holdings Ltd, θυγατρική της Brewinvest S.A., κοινά ελεγχόμενη επιχειρηματική οντότητα με την Heineken 59,9 εκατ. και μη επαναλαμβανόμενες πιστώσεις φόρου εισοδήματος 13,4 εκατ. 12 Τα μη επαναλαμβανόμενα κονδύλια αφορούν κυρίως σε κόστη συναλλαγών που σχετίζονται με την αλλαγή έδρας του Ομίλου και την εισαγωγή του στην premium κατηγορία του London Stock Exchange. Πέραν τούτων, τα μη επαναλαμβανόμενα χρηματοοικονομικά έξοδα σχετίζονται με τη δημόσια προσφορά για τα 500 εκατ. του ομολόγου λήξεως τον Ιανουάριο του 2014.

5 Λειτουργική Επισκόπηση Ομίλου Αποτελέσματα της χρήσης που έληξε 31 Δεκεμβρίου 2014 Σελίδα 5 από 40 Στο τέταρτο τρίμηνο, η απότομη νομισματική υποτίμηση που καταγράφηκε σε ορισμένες από τις μεγαλύτερες αγορές μας και η επιδείνωση των μακροοικονομικών προοπτικών, λόγω της πτώσης της τιμής του πετρελαίου, προστέθηκαν στις προκλήσεις που είχαμε να αντιμετωπίσουμε τη χρονιά που μας πέρασε. Είμαστε ικανοποιημένοι διότι στη διάρκεια του τριμήνου ο όγκος πωλήσεων αυξήθηκε σε όλους τους τομείς όπου δραστηριοποιούμαστε και μάλιστα πέρα από τις προσδοκίες μας, εξέλιξη που αποδίδεται στις επιτυχημένες εμπορικές δραστηριότητες. Επίσης, διατηρήσαμε την κερδοφορία σε ικανοποιητικά επίπεδα, προβαίνοντας σε ενέργειες βελτίωσης των καθαρών εσόδων από τις πωλήσεις ανά κιβώτιο και εκμεταλλευόμενοι τις ευνοϊκές τιμές πρώτων υλών. Επιπλέον, η εφαρμογή της εμπορικής μας στρατηγικής μάς επέτρεψε να ενισχύσουμε τη θέση μας σε πολλές από τις αγορές όπου δραστηριοποιούμαστε. Στη διάρκεια του έτους, αυξήσαμε ή διατηρήσαμε το μερίδιο σε όγκο και σε αξία σε 16 αγορές 1 στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών και σε 10 αγορές 1 στην κατηγορία των έτοιμων προς κατανάλωση μη αλκοολούχων αναψυκτικών. Οι μεγαλύτερες αυξήσεις καταγράφηκαν σε Αυστρία, Ιρλανδία, Ρουμανία, Ρωσία και Σερβία. Όγκος πωλήσεων Στη διάρκεια του τριμήνου, καταγράφηκε αύξηση του όγκου πωλήσεων, ελαφρώς χαμηλότερα του 1%, με αποτέλεσμα τη μείωση του ρυθμού πτώσης σε ετήσια βάση στα επίπεδα του 2,8%. Ο ρυθμός πτώσης του όγκου πωλήσεων στις αναπτυγμένες αγορές επιβραδύνθηκε στο 2,8% στη διάρκεια του τριμήνου, με αποτέλεσμα η πτώση για το σύνολο του έτους να διαμορφωθεί στο 5,4%. Κατά το τέταρτο τρίμηνο, συνεχίστηκε η μείωση που καταγράφηκε τους πρώτους εννέα μήνες στην Ιταλία και σε κάποιο βαθμό στην Ελβετία, ενώ ο όγκος πωλήσεων σε Ελλάδα και Ιρλανδία εμφάνισε βελτίωση, που αποδίδεται κυρίως στις θετικές επιδόσεις στην κατηγορία των εμφιαλωμένων νερών. Ο όγκος πωλήσεων στις αναπτυσσόμενες αγορές επέστρεψε σε θετική τροχιά στη διάρκεια του τριμήνου μετά από σχεδόν δύο χρόνια πτώσης. Στη διάρκεια του τριμήνου, ο όγκος πωλήσεων στις αναπτυσσόμενες αγορές αυξήθηκε κατά 1,4%, αύξηση στην οποία συνέτειναν οι καλές επιδόσεις στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών στην Ουγγαρία και η βελτίωση του όγκου πωλήσεων στην Πολωνία, στην οποία η περσινή συγκρίσιμη περίοδος συμπεριλάμβανε τα πρώτα στάδια της στρατηγικής αύξησης του όγκου πωλήσεων αποδίδει καρπούς. Στις αναπτυσσόμενες αγορές, το έτος έκλεισε με συνολική πτώση του όγκου πωλήσεων της τάξης του 6,0%. Οι επιδόσεις τριμήνου για τις αναδυόμενες αγορές οι οποίες κατέγραψαν άνοδο 2,8% ήταν το αποτέλεσμα των καλών επιδόσεων σε Νιγηρία και Ρωσία, με την τελευταία αγορά μάλιστα να επωφελείται από τις άριστες επιδόσεις που καταγράφηκαν στην κατηγορία των χυμών, οφειλόμενες εν μέρει στην επέκταση της διανομής του σήματος Moya Semya. Η Ρουμανία, από την άλλη, συνεχίζει να πλήττεται από την γενικότερη πτωτική τάση της συνολικής αγοράς. Οι θετικές εξελίξεις του τέταρτου τριμήνου συνέβαλλαν στο να παραμείνει σχεδόν αμετάβλητος ο όγκος πωλήσεων στις αναδυόμενες αγορές σε ετήσια βάση, παρά την επιδείνωση των μακροοικονομικών συνθηκών σε ορισμένες από τις χώρες του συγκεκριμένου τομέα. Επιδόσεις κατηγοριών Ο όγκος πωλήσεων των ανθρακούχων αναψυκτικών παρέμεινε σταθερός κατά τη διάρκεια του τριμήνου, καίτοι συγκρινόμενος με ισχυρές επιδόσεις κατά την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους, χάρη στις καλές επιδόσεις που καταγράφηκαν σε Νιγηρία, Ρωσία, Πολωνία και Ουγγαρία, οι οποίες συνέβαλαν στην αντιστάθμιση των χαμηλών επιδόσεων σε Ιταλία, Ρουμανία και Ελβετία. Στα πλαίσια της κατηγορίας ανθρακούχων αναψυκτικών, οι πωλήσεις των προϊόντων με το σήμα Coca-Cola παρέμειναν σταθερές, συνεπικουρούμενες από την αύξηση 8,4% στις πωλήσεις της Coke Zero, η οποία συνέχισε να αυξάνεται με ρυθμό μεγαλύτερο από το ρυθμό αύξησης της κατηγορίας. Ο όγκος πωλήσεων της Fanta κατέγραψε αύξηση 4,7% ενώ της Sprite υποχώρησε κατά 2,4%. Σε ετήσια βάση, η πτώση στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών διαμορφώθηκε στο 3,3%. Στην κατηγορία των χυμών επιταχύνθηκε η ανοδική τάση στη διάρκεια του τριμήνου. Στη Ρωσία, η επέκταση της διανομής του σήματος Moya Semya και η συνεχιζόμενη αύξηση των πωλήσεων του Cappy Pulpy ενίσχυσαν την κατηγορία η οποία αυξήθηκε κατά 10,2% για το τρίμηνο και κατά 5,4% σε ετήσια βάση. Στην κατηγορία των εμφιαλωμένων νερών, ο όγκος πωλήσεων για το τέταρτο τρίμηνο κατέγραψε αύξηση 0,9% χάρη στις θετικές επιδόσεις σε Ελλάδα, Αυστρία και Πολωνία, αν και ο συνεχιζόμενος εξορθολογισμός των διαθέσιμων προς πώληση συσκευασιών σε κάποιες από τις μεγάλες αγορές όπου δραστηριοποιούμαστε, οδήγησε σε πτώση του όγκου πωλήσεων σε ετήσια βάση. 1 Nielsen δεδομένα Δεκεμβρίου με βάση 24 αγορές στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών και 21 αγορές στην κατηγορία των έτοιμων προς κατανάλωση μη αλκοολούχων αναψυκτικών

6 Λειτουργική Επισκόπηση Ομίλου (συνέχεια) Αποτελέσματα της χρήσης που έληξε 31 Δεκεμβρίου 2014 Σελίδα 6 από 40 Στην κατηγορία των ποτών ενέργειας καταγράφηκε οριακή αύξηση στη διάρκεια του τριμήνου, η οποία οφείλεται στις ισχυρές επιδόσεις που σημειώθηκαν στις αναπτυγμένες αγορές, οι οποίες υπεραντιστάθμισαν τις χαμηλές επιδόσεις στις αναπτυσσόμενες αγορές. Στην κατηγορία του έτοιμου προς κατανάλωση τσαγιού, καταγράφηκαν χαμηλές επιδόσεις σε όλους τους τομείς, με τον όγκο πωλήσεων να υποχωρεί κατά 2,7% στη διάρκεια του τριμήνου. Το μείγμα συσκευασίας παρουσίασε βελτίωση κατά 0,2 εκατοστιαίες μονάδες στη διάρκεια του τριμήνου λόγω της αύξησης κατά 1,3% του όγκου των συσκευασιών άμεσης κατανάλωσης ανθρακούχων αναψυκτικών, ενώ το ίδιο διάστημα, οι πωλήσεις των συσκευασιών μελλοντικής κατανάλωσης αυξήθηκαν κατά 0,5%. Πρόκειται για το έβδομο τρίμηνο βελτίωσης του μείγματος συσκευασίας. Στη βελτίωση αυτή, συνεισέφεραν περισσότερο οι συσκευασίες εμφιαλωμένων νερών και ανθρακούχων αναψυκτικών άμεσης κατανάλωσης. Σε ετήσια βάση, το μείγμα συσκευασίας βελτιώθηκε σε όλους τους τομείς που δραστηριοποιούμαστε, με το μερίδιο των ανθρακούχων αναψυκτικών άμεσης κατανάλωσης να αγγίξει το 43% για τα ανθρακούχα αναψυκτικά και το 40% για το συνολικό χαρτοφυλάκιο προϊόντων. Διανέμουμε σε δώδεκα από τις αγορές μας ορισμένα premium σήματα οινοπνευματωδών ποτών. Οι κύριοι συνεργάτες μας είναι η εταιρεία Brown Forman Corporation και ο όμιλος Edrington. Η δραστηριότητα πώλησης οινοπνευματωδών ποτών, τυπικά αυξάνεται με ρυθμούς μεγαλύτερους από αυτούς του χαρτοφυλακίου έτοιμων προς κατανάλωση μη αλκοολούχων αναψυκτικών. Κατά τη διάρκεια του έτους τα έσοδά από τη συγκεκριμένη δραστηριότητα ανήλθαν σε 198,9 εκατ. Η συγκεκριμένη δραστηριότητα μας επιτρέπει να επιταχύνουμε την ανάπτυξη της κατηγορίας των άμεσης κατανάλωσης μη αλκοολούχων αναψυκτικών, ενδυναμώνοντας τη σχέση μας με τους πελάτες και επιτρέποντας μας να ανταποκριθούμε καλύτερα στις απαιτήσεις σχετικές με προϊόντα που καταναλώνονται από ενήλικες, μέσω προωθητικών ενεργειών συνδυασμού αλκοολούχων με μη αλκοολούχα ποτά. Βασικά οικονομικά στοιχεία Για 14 ο συνεχόμενο τρίμηνο καταγράφηκε αύξηση 2% των καθαρών εσόδων από τις πωλήσεις ανά κιβώτιο σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση. Τα καθαρά έσοδα από τις πωλήσεις υποχώρησαν κατά 4,1% στο τέταρτο τρίμηνο και κατά 5,3% για το σύνολο του έτους με τα συνολικά έσοδα για το έτος να ανέρχονται στα 6,5 δισ. Οιδυσμενείς νομισματικές μεταβολές και η πτώση του όγκου πωλήσεων αντισταθμίστηκαν εν μέρει από τις πρωτοβουλίες αύξησης των καθαρών εσόδων συμπεριλαμβανομένης της αύξησης της τιμής των προϊόντων μας στη διάρκεια του έτους. Η Εταιρεία μας ωφελήθηκε από το χαμηλότερο κόστος της ρητίνης PET, λόγω της υποχώρησης των τιμών του πετρελαίου σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα. Το αποτέλεσμα της μείωσης αυτής ήταν η πτώση 7% του κόστους πρώτων υλών ανά κιβώτιο σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση στη διάρκεια του τριμήνου, πτώση η οποία αντανακλάται και στους τρεις τομείς που δραστηριοποιούμαστε. Για το σύνολο του έτους, το κόστος πρώτων υλών ανά κιβώτιο σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση υποχώρησε οριακά κάτω από 5%. Στη διάρκεια του τριμήνου επιτεύχθηκε περαιτέρω εξοικονόμηση στα λειτουργικά έξοδα. Ωστόσο, οι επιπτώσεις από τις αυξημένες δαπάνες μάρκετινγκ σε κάποιες από τις αγορές μας και ορισμένα μη επαναλαμβανόμενα έξοδα οδήγησαν σε επιδείνωση των λειτουργικών εξόδων ως ποσοστό των καθαρών εσόδων από τις πωλήσεις κατά 75 μονάδες βάσης. Στο σύνολο του έτους, τα λειτουργικά έξοδα ως ποσοστό των καθαρών εσόδων από τις πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 30 μονάδες βάσης. Τα συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε 56,9 εκατ. στη διάρκεια του τριμήνου, οδηγώντας σε συρρίκνωση του περιθωρίου των συγκρίσιμων λειτουργικών κερδών κατά 50 μονάδες βάσης. Η αύξηση των συγκρίσιμων λειτουργικών κερδών στις αναπτυγμένες και αναπτυσσόμενες αγορές αντιστάθμισε εν μέρει την πτώση στις αναδυόμενες αγορές. Τα συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη για το σύνολο του έτους ανήλθαν σε 424,7 εκατ., έναντι 453,9 εκατ. το 2013, ενώ το περιθώριο των συγκρίσιμων λειτουργικών κερδών παρέμεινε, σε γενικές γραμμές, αμετάβλητο σε ετήσια βάση. Η αύξηση της τελικής τιμής των προϊόντων μας και το χαμηλότερο κόστος πρώτων υλών δεν στάθηκαν ικανά να αντισταθμίσουν το δυσμενή αντίκτυπο των συναλλαγματικών ισοτιμιών, οι οποίες έφτασαν τα 100 εκατ. για το σύνολο του έτους,την μείωση του όγκου πωλήσεων και την αύξηση του κόστους της πρώτης ύλης του αναψυκτικού (concentrate).

7 Λειτουργική Επισκόπηση Ομίλου (συνέχεια) Αποτελέσματα της χρήσης που έληξε 31 Δεκεμβρίου 2014 Σελίδα 7 από 40 Τα έξοδα αναδιάρθρωσης προ φόρων ανήλθαν σε 31,2 εκατ. στη διάρκεια του τριμήνου, ενώ για το σύνολο του έτους, ανήλθαν σε 61,7 εκατ., το μεγαλύτερο μέρος των οποίων δαπανήθηκε σε προγραμματισμένες δραστηριότητες αναδιάρθρωσης στις αναπτυγμένες αγορές. Συνεχίζουμε την υλοποίηση των σχεδίων αναδιάρθρωσης, τα οποία αναμένεται να δημιουργήσουν έναν πιο ευέλικτο και αποτελεσματικό οργανισμό. Όπως ανακοινώθηκε στα οικονομικά αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, η Heineken εξαγόρασε το μερίδιό μας στο βουλγαρικό ζυθοποιείο Zagorka A.D. Η Zagorka αποτελούσε μια μη στρατηγική επένδυση για τον Ομιλο, και διοικούνταν ξεχωριστά από την εταιρεία του Ομίλου μας στη Βουλγαρία, η οποία δραστηριοποιείται στην κατηγορία των έτοιμων προς κατανάλωση μη αλκοολούχων αναψυκτικών, ενώ λογιστικοποιούνταν με τη μέθοδο της καθαρής θέσης. Το κέρδος αναγνωρίστηκε ως μη επαναλαμβανόμενο κονδύλι και δεν συμπεριλήφθηκε στους συγκρίσιμους οικονομικούς δείκτες. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές ανήλθαν σε 332,7 εκατ. για το σύνολο του έτους, 80.0 εκατ. χαμηλότερες από το προηγούμενο έτος. Βασικός λόγος για την επιδείνωση αυτή ήταν η μείωση του ρυθμού βελτίωσης του κεφαλαίου κίνησης. Η συνεχής βελτίωση κατά την τελευταία πενταετία, σε αυτό το σημαντικό οικονομικό δείκτη, κατά κάποιο τρόπο περιορίζει τη δυνατότητα περαιτέρω σημαντικών βελτιώσεων. Η θετική τάση στα θεμελιώδη στοιχεία του κεφαλαίου κίνησης δεν έχει μεταβληθεί, καθώς τόσο σε επίπεδο ισολογισμού όσο και σε επίπεδο κυκλοφοριακής ταχύτητας στα τέλη του Δεκεμβρίου 2014 καταγράφηκε βελτίωση σε σύγκριση με πέρυσι. Τα συγκρίσιμα καθαρά κέρδη για το έτος ήταν 5,4% χαμηλότερα από το προηγούμενο έτος διαμορφούμενα σε 277,4 εκατ. Τα συγκρίσιμα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 0,761 λεπτά του ευρώ. Σύμφωνα με την πολιτική προοδευτικής καταβολής μερισμάτων, το Διοικητικό Συμβούλιο προτείνει μέρισμα ύψους 0,36 ευρώ ανά μετοχή. Η καταβολή του μερίσματος υπόκειται, μεταξύ άλλων, στην έγκριση των μετόχων κατά την ετήσια γενική συνέλευση του Ομίλου του 2015.

8 Λειτουργική Επισκόπηση ανά Τομέα Δραστηριότητας Αναπτυγμένες αγορές Αποτελέσματα της χρήσης που έληξε 31 Δεκεμβρίου 2014 Σελίδα 8 από 40 Δ Τρίμηνο Δ Τρίμηνο % Πλήρες Έτος Πλήρες Έτος % Μεταβολή Μεταβολή Όγκος πωλήσεων (εκατ. κιβώτια) 142,1 146,2-2,8% 615,2 650,6-5,4% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις () 560,5 554,6 1,1% 2.448, ,6-3,6% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο ( ) 3,94 3,79 4,0% 3,98 3,90 2,1% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση ( ) 3,94 3,82 3,1% 3,98 3,92 1,5% Λειτουργικές (ζημίες)/κέρδη (ΕΒΙΤ σε εκατ.) 13,5 (16,8) n/a 123,7 88,6 39,6% Συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη Συγκρίσιμο EBIT σε 17,0 13,7 24,1% 146,7 149,6-1,9% Συγκρίσιμο λειτουργικό περιθώριο κέρδους 3,0 2,5 50μβ 6,0 5,9 10μβ Ο όγκος πωλήσεων στις αναπτυγμένες αγορές μειώθηκε κατά 2,8% στη διάρκεια του τέταρτου τριμήνου, με αποτέλεσμα η πτώση για το σύνολο του έτους να διαμορφωθεί στο 5,4%. Κατά τα αντίστοιχα διαστήματα του προηγούμενου έτους είχαν καταγραφεί σταθερές επιδόσεις και πτώση 4,2% αντίστοιχα. Ο όγκος πωλήσεων αυξήθηκε στην πλειονότητα των αγορών μας στον τομέα αυτό, ενισχυόμενος από τις καλές επιδόσεις των εμφιαλωμένων νερών, αν και η αύξηση αυτή αντισταθμίστηκε από τις πτώσεις που καταγράφηκαν σε Ιταλία και Ελβετία. Τα καθαρά έσοδα από τις πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 1,1% στη διάρκεια του τριμήνου. Η πτώση του όγκου πωλήσεων και το αρνητικό μείγμα κατηγορίας προϊόντων υπεραντισταθμίστηκαν από τα οφέλη του ευνοϊκού μείγματος τιμής και συσκευασίας καθώς και από τη θετική επίδραση των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Ο ρυθμός αύξησης των εσόδων ανά κιβώτιο σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση επιταχύνθηκε, διαμορφούμενος σε 3,1% στη διάρκεια του τέταρτου τριμήνου και σε 1,5% σε ετήσια βάση. Ο ρυθμός πτώσης του όγκου πωλήσεων στην Ιταλία υποχώρησε σε υψηλό μονοψήφιο ποσοστό στο τέταρτο τρίμηνο, μετά από χαμηλή μονοψήφια πτώση το αντίστοιχο διάστημα πέρυσι, με αποτέλεσμα πτώση 10% για το σύνολο του έτους. Το εμπορικό περιβάλλον παραμένει δυσχερές με την ανεργία να παραμένει κοντά στα επίπεδα ρεκόρ του 13% και το διαθέσιμο εισόδημα να εξακολουθεί να δέχεται πιέσεις. Παράλληλα, η Εταιρεία μας συνεχίζει να επηρεάζεται από τη μείωση του όγκου πωλήσεων λόγω της μειωμένης ρευστότητας στις συναλλαγές. Έτσι, η μείωση του όγκου πωλήσεων είναι εμφανής σε όλα τα σήματα και τις κατηγορίες, με μόνο την Coke Zero και τα ποτά ενέργειας να καταγράφουν θετικές επιδόσεις. Στη διάρκεια του τριμήνου βελτιώθηκε η συμβολή των συσκευασιών άμεσης κατανάλωσης, χάρη στις συσκευασίες εμφιαλωμένων νερών. Στην Ελλάδα, ο όγκος πωλήσεων διατήρησε την ανοδική του πορεία και αυξήθηκε κατά χαμηλό μονοψήφιο ποσοστό στο τέταρτο τρίμηνο, ενώ το αντίστοιχο τρίμηνο πέρυσι είχε καταγράψει χαμηλή μονοψήφια πτώση. Ο όγκος πωλήσεων για το σύνολο του έτους αυξήθηκε κατά 2%, με αποτέλεσμα να καταγραφεί η πρώτη ετήσια αύξηση του όγκου πωλήσεων από το 2008, αύξηση που οφείλεται κυρίως στις πωλήσεις των εμφιαλωμένων νερών. Οι πωλήσεις της Coke Zero αυξήθηκαν κατά 7% στη διάρκεια του τριμήνου, ενώ οι πωλήσεις των ποτών ενέργειας συνεχίζουν να ενισχύονται, αυξανόμενες κατά 8%. Κατά το επόμενο διάστημα, αν και είμαστε ικανοποιημένοι από τη βελτίωση της τάσης του όγκου πωλήσεων στην Ελλάδα, παραμένουμε επιφυλακτικοί. Το μακροοικονομικό περιβάλλον παραμένει ευάλωτο και συναρτάται άμεσα με τις πολιτικές εξελίξεις. Η αντιξοότητα των εμπορικών συνθηκών συνεχίζεται, ενώ τα επίπεδα της ανεργίας παραμένουν κοντά στα ιστορικά υψηλά επίπεδα του 26%. Στην Ελβετία, ο όγκος πωλήσεων υποχώρησε κατά μεσαίο μονοψήφιο ποσοστό στο τέταρτο τρίμηνο και κατά 7% σε ετήσια βάση, ακολουθώντας έναν ρυθμό ανάπτυξης χαμηλής μονοψήφιας τάξης τις αντίστοιχες περιόδους πέρυσι. Στην κατηγορία των εμφιαλωμένων νερών σημειώθηκε αύξηση 2% στη διάρκεια του τριμήνου, αύξηση στην οποία συνετέλεσαν οι ισχυρές επιδόσεις των συσκευασιών άμεσης κατανάλωσης και η επέκταση των δικτύων διανομής, παρότι το ποσοστό αυτό δεν στάθηκε

9 Σελίδα 9 από 40 Λειτουργική Επισκόπηση ανά Τομέα Δραστηριότητας (συνέχεια) Αναπτυγμένες αγορές ικανό να αντισταθμίσει την πτώση των πωλήσεων στην κατηγορία ανθρακούχων αναψυκτικών. Συνολικά, παρά το γεγονός ότι οι χαμηλές επιδόσεις για το σύνολο του έτους οφείλονταν κατά κύριο λόγο στην υποχώρηση του όγκου πωλήσεων στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών, το μερίδιο όγκου στην συγκεκριμένη κατηγορία αυξήθηκε. Το μείγμα συσκευασίας βελτιώθηκε τόσο στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών όσο και στην κατηγορία των εμφιαλωμένων νερών και στις δύο υπό εξέταση περιόδους. Στην Ιρλανδία η τάση του όγκου πωλήσεων συνεχίζει να παρουσιάζει διακυμάνσεις. Στη διάρκεια του τριμήνου, καταγράφηκε αύξηση κατά χαμηλό μονοψήφιο ποσοστό, έναντι μεσαίας μονοψήφιας αύξησης το αντίστοιχο τρίμηνο πέρυσι. Ο όγκος πωλήσεων παρέμεινε αμετάβλητος σε ετήσια βάση. Ο όγκος πωλήσεων κατά τη διάρκεια του τριμήνου αυξήθηκε σε όλες τις βασικές κατηγορίες, εκτός της κατηγορίας των χυμών οι επιδόσεις της οποίας επηρεάστηκαν αρνητικά από το γεγονός ότι κατά το αντίστοιχο τρίμηνο πέρυσι κατέγραψαν ισχυρή αύξηση 24%. Στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών, οι πωλήσεις της Coke Zero και της Sprite διατήρησαν την ανοδική τους πορεία, καταγράφοντας διψήφιο ποσοστό αύξησης, ενώ επιταχύνθηκε ο ρυθμός αύξησης των πωλήσεων εμφιαλωμένων νερών. Το μείγμα συσκευασίας βελτιώθηκε στη διάρκεια του τριμήνου χάρη στις καλές επιδόσεις των πολυσυσκευασιών ανθρακούχων αναψυκτικών άμεσης κατανάλωσης. Τα συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη στις αναπτυγμένες αγορές αυξήθηκαν κατά 24,1% ανερχόμενα σε 17,0 εκατ. στη διάρκεια του τετάρτου τριμήνου. Στο τρίμηνο αυτό, τα οφέλη από τη διαχείριση της αύξησης των καθαρών εσόδων, οι πρωτοβουλίες βελτιστοποίησης της στρατηγικής διανομής σε συνδυασμό με τις ενέργειες αναδιάρθρωσης, καθώς και το μικρότερο κόστος πρώτων υλών υπεραντιστάθμισαν τον αντίκτυπο του χαμηλότερου όγκου πωλήσεων και της αύξησης της τιμής της συμπυκνωμένης πρώτης ύλης του αναψυκτικού. Τα συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη για το σύνολο του έτους διαμορφώθηκαν στα 146,7 εκατ. δηλαδή 2,9 εκατ. λιγότερα από πέρυσι. Ο αρνητικός αντίκτυπος του όγκου πωλήσεων και η αύξηση της τιμής της συμπυκνωμένης ύλης του αναψυκτικού, αντιστάθμισαν τα οφέλη από τις πρωτοβουλίες διαχείρισης της αύξησης των καθαρών εσόδων, περιλαμβανομένης και της αύξησης της τελικής τιμής των προϊόντων μας, το μικρότερο κόστος πρώτων υλών και τα οφέλη της αναδιάρθρωσης και των χαμηλότερων λειτουργικών εξόδων.

10 Σελίδα 10 από 40 Λειτουργική Επισκόπηση ανά Τομέα Δραστηριότητας (συνέχεια) Αναπτυσσόμενες αγορές Δ Τρίμηνο Δ Τρίμηνο % Πλήρες Έτος Πλήρες Έτος % Μεταβολή Μεταβολή Όγκος πωλήσεων (εκατ. κιβώτια) 87,8 86,6 1,4% 358,3 381,0-6,0% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις () 246,2 246,7-0,2% 1.054, ,6-4,7% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο ( ) 2,80 2,85-1,8% 2,94 2,90 1,4% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση ( ) 2,80 2,79 0,4% 2,94 2,86 2,8% Λειτουργικές (ζημίες)/κέρδη (ΕΒΙΤ σε εκατ.) (3,1) (1,5) >100% 52,0 36,6 42,1% Συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη Συγκρίσιμο EBIT σε 2,8 0,2 >100% 57,9 41,6 39,2% Συγκρίσιμο λειτουργικό περιθώριο κέρδους 1,1 0,1 100μβ 5,5 3,8 170μβ Ο όγκος πωλήσεων ανά κιβώτιο στις αναπτυσσόμενες αγορές επέστρεψε σε θετικούς ρυθμούς ανάπτυξης στη διάρκεια του τέταρτου τριμήνου, καταγράφοντας αύξηση 1,4%. Η αύξηση αυτή, ωστόσο, δεν ήταν αρκετή για να αντισταθμίσει την πτώση που καταγράφηκε στα προηγούμενα τρία τρίμηνα, με αποτέλεσμα πτώση 6,0% για το σύνολο του έτους, ενώ τα αντίστοιχα διαστήματα πέρυσι είχε καταγραφεί πτώση 5,1% και 3,2% αντίστοιχα. Η αύξηση του όγκου πωλήσεων στην κατηγορία των αναπτυσσόμενων αγορών οφείλεται στις πωλήσεις του σήματος Coke σε Πολωνία, Ουγγαρία και Δημοκρατία της Τσεχίας. Τα καθαρά έσοδα από τις πωλήσεις παρέμειναν σε γενικές γραμμές αμετάβλητα το τέταρτο τρίμηνο. Τα οφέλη από το βελτιωμένο όγκο πωλήσεων, μείγματος κατηγορίας προϊόντων και τιμής υπεραντισταθμίστηκαν από το αρνητικό μείγμα δικτύων διανομής και τον αρνητικό αντίκτυπο των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση, τα καθαρά έσοδα από τις πωλήσεις ανά κιβώτιο αυξήθηκαν κατά 0,4% στο τέταρτο τρίμηνο του έτους και κατά 2,8% σε ετήσια βάση. Στην Πολωνία, ο όγκος πωλήσεων κατέγραψε μεσαία μονοψήφια αύξηση στο τέταρτο τρίμηνο και υποχώρησε κατά 7% σε ετήσια βάση. Τα αντίστοιχα διαστήματα πέρυσι είχε καταγραφεί υψηλή μονοψήφια πτώση και πτώση 3%. Ο όγκος πωλήσεων στη διάρκεια του τριμήνου σημείωσε αύξηση σε όλες τις κατηγορίες εκτός των χυμών, ενώ οι πωλήσεις των ανθρακούχων αναψυκτικών αυξήθηκαν σε μεσαίο μονοψήφιο ποσοστό, ως αποτέλεσμα των καλών επιδόσεων που καταγράφηκαν στο οργανωμένο εμπόριο. Τα μη ανθρακούχα αναψυκτικά κατέγραψαν μεσαία μονοψήφια αύξηση που αποδίδεται στις επιδόσεις του παραδοσιακού εμπορίου. Το μείγμα συσκευασίας επιδεινώθηκε κατά 1,1 ποσοστιαίες μονάδες στη διάρκεια του τριμήνου, ως αποτέλεσμα των αυξημένων πωλήσεων σε συσκευασίες ανθρακούχων αναψυκτικών μελλοντικής κατανάλωσης στο δίκτυο διανομής discounters. Στην Ουγγαρία, ο όγκος πωλήσεων αυξήθηκε κατά χαμηλό μονοψήφιο ποσοστό το τέταρτο τρίμηνο, μετά από μια χαμηλής τάξης μονοψήφια πτώση το αντίστοιχο τρίμηνο πέρυσι. Σε ετήσια βάση, ο όγκος πωλήσεων υποχώρησε κατά 1%, έναντι πτώσης 6% το προηγούμενο έτος. Στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών καταγράφηκε υψηλή μονοψήφια αύξηση με θετικές επιδόσεις σε σχεδόν όλες τις κατηγορίες και τη συνέχιση του μεγάλου διψήφιου ποσοστού αύξησης των πωλήσεων της Coca-Cola Zero. Οι πωλήσεις στην κατηγορία των ποτών ενέργειας διατήρησαν την ανοδική τους πορεία, καταγράφοντας άνοδο κοντά στο κάτω άκρο του εύρους 10-20%, ενώ το αντίστοιχο διάστημα πέρυσι είχαν καταγράψει πολύ μεγάλη αύξηση. Η αύξηση αυτή αντικατοπτρίζει τις ισχυρές επιδόσεις που καταγράφουν οι πωλήσεις νέων προϊόντων και νέων γεύσεων. Ο όγκος πωλήσεων στην κατηγορία των χυμών παρέμεινε αμετάβλητος παρά την αύξηση των πωλήσεων του Cappy Pulpy. Στο πλαίσιο της έμφασης στην αύξηση της συμβολής των συσκευασιών άμεσης κατανάλωσης, το μείγμα συσκευασίας βελτιώθηκε κατά 1,7 ποσοστιαίες μονάδες στη διάρκεια του τριμήνου, ως αποτέλεσμα του αυξημένου όγκου πωλήσεων σε συσκευασίες άμεσης κατανάλωσης στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών.

11 Σελίδα 11 από 40 Λειτουργική Επισκόπηση ανά Τομέα Δραστηριότητας (συνέχεια) Αναπτυσσόμενες αγορές Στη Δημοκρατία της Τσεχίας ο όγκος πωλήσεων παρέμεινε αμετάβλητος στη διάρκεια του τριμήνου, με αποτέλεσμα ο ρυθμός πτώσης σε ετήσια βάση να διαμορφωθεί στο 11%. Σε ένα έτος που χαρακτηρίστηκε από τη στρατηγική μας απόφαση να εστιάσουμε στην αύξηση του όγκου πωλήσεων με προστιθέμενη αξία, οι ισχυρές επιδόσεις των προϊόντων με το σήμα Coca-Cola στο τέταρτο τρίμηνο ενίσχυσαν σε κάποιο βαθμό τις πωλήσεις. Στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών καταγράφηκε χαμηλή μονοψήφια αύξηση, ενώ στην κατηγορία των εμφιαλωμένων νερών σημειώθηκε μεσαίας τάξης μονοψήφια πτώση λόγω των περιορισμένων ενεργειών προώθησης. Το μείγμα συσκευασίας βελτιώθηκε κατά 0,4 ποσοστιαίες μονάδες στη διάρκεια του τριμήνου, ως αποτέλεσμα των αυξημένων πωλήσεων σε συσκευασίες άμεσης κατανάλωσης στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών. Τα συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη στις αναπτυσσόμενες αγορές κατέγραψαν αύξηση 2,6 εκατ. διαμορφούμενα σε 2,8 εκατ. στο τέταρτο τρίμηνο. Το ευνοϊκό μείγμα τιμών, το χαμηλότερο κόστος πρώτων υλών και η αύξηση του όγκου πωλήσεων υπεραντιστάθμισαν τον αντίκτυπο του υψηλού κόστους για αγορά συμπυκνωμένης πρώτης ύλης, των εξόδων μάρκετινγκ και των δυσμενών συναλλαγματικών διακυμάνσεων. Σε ετήσια βάση, τα συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν κατά 16,3 εκατ. ανερχόμενα στα 57,9 εκατ. καθώς το βελτιωμένο μείγμα τιμών, το χαμηλότερο κόστος πρώτων υλών και τα χαμηλότερα λειτουργικά έξοδα υπεραντιστάθμισαν τον αρνητικό αντίκτυπο του χαμηλότερου όγκου πωλήσεων, της αύξησης του κόστους της συμπυκνωμένης πρώτης ύλης και των δυσμενών συναλλαγματικών διακυμάνσεων.

12 Λειτουργική Επισκόπηση ανά Τομέα Δραστηριότητας (συνέχεια) Αναδυόμενες αγορές Αποτελέσματα της χρήσης που έληξε 31 Δεκεμβρίου 2014 Σελίδα 12 από 40 Δ Τρίμηνο Δ Τρίμηνο % Πλήρες Έτος Πλήρες Έτος % Μεταβολή Μεταβολή Όγκος πωλήσεων (εκατ. κιβώτια) 255,2 248,3 2,8% 1.029, ,9 - Καθαρά έσοδα από πωλήσεις () 703,3 773,3-9,1% 3.007, ,8-6,9% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο ( ) 2,76 3,11-11,3% 2,92 3,14-7,0% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση ( ) 2,76 2,68 3,0% 2,92 2,82 3,5% Λειτουργικά κέρδη (ΕΒΙΤ σε ) 6,8 52,4-87,0% 185,4 248,5-25,4% Συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη Συγκρίσιμο EBIT σε 37,1 54,4-31,8% 220,1 262,7-16,2% Συγκρίσιμο λειτουργικό περιθώριο κέρδους 5,3 7,0-170μβ 7,3 8,1-80μβ Ο όγκος πωλήσεων στις αναδυόμενες αγορές αυξήθηκε κατά 2,8% στο τέταρτο τρίμηνο, με αποτέλεσμα να καταγράψει σταθερές επιδόσεις σε ετήσια βάση. Τα αντίστοιχα διαστήματα πέρυσι είχε καταγράψει αύξηση 3,6% και 1,7% αντίστοιχα. Στη διάρκεια του τριμήνου καταγράφηκε αύξηση του όγκου πωλήσεων χάρη στη διατήρηση της ανοδικής πορείας των πωλήσεων στη Νιγηρία, σε συνδυασμό με την προοδευτική βελτίωση των πωλήσεων στη Ρωσία και τις θετικές επιδόσεις στην Ουκρανία, οι οποίες υπεραντιστάθμισαν τις μειωμένες πωλήσεις στη Ρουμανία. Τα καθαρά έσοδα από τις πωλήσεις υποχώρησαν κατά 9,1% στο τέταρτο τρίμηνο και κατά 6,9% για το σύνολο του έτους. Στη διάρκεια του τριμήνου, τα οφέλη του βελτιωμένου όγκου πωλήσεων, της αύξησης της τελικής τιμής των προϊόντων μας και του μείγματος κατηγορίας προϊόντων αντιστάθμισαν μόνο εν μέρει τον ιδιαίτερα αρνητικό αντίκτυπο των συναλλαγματικών ισοτιμιών και το αρνητικό μείγμα δικτύων διανομής. Τα καθαρά έσοδα από τις πωλήσεις ανά κιβώτιο σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση κατέγραψαν αύξηση 3% στη διάρκεια του τριμήνου, διατηρώντας τις καλές επιδόσεις των πρώτων εννέα μηνών του έτους, ενώ σε ετήσια βάση αυξήθηκαν κατά 3,5%. Στη Ρωσία, ο όγκος πωλήσεων επανήλθε σε ανοδική τροχιά καταγράφοντας αύξηση κατά μεσαίο μονοψήφιο ποσοστό στο τέταρτο τρίμηνο, ενώ το αντίστοιχο τρίμηνο πέρυσι είχε καταγράψει υψηλή μονοψήφια αύξηση. Σε ετήσια βάση, ο όγκος πωλήσεων αυξήθηκε κατά 1% μετά την αύξηση 5% στο αντίστοιχο διάστημα του προηγούμενου έτους. Οι επιδόσεις ήταν θετικές παρά τη συνέχιση των αρνητικών γεωπολιτικών εξελίξεων και τις γενικές μακροοικονομικές τάσεις που έπληξαν το διαθέσιμο εισόδημα. Στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών καταγράφηκε αύξηση 3% ενώ οι πωλήσεις με το σήμα Coca-Cola αυξήθηκαν κατά 7%, αύξηση η οποία ενισχύθηκε από το βελτιωμένο όγκο πωλήσεων στο οργανωμένο εμπόριο και τις επιτυχημένες εμπορικές δραστηριότητες. Οι θετικές επιδόσεις στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών ενισχύθηκαν χάρη στην εντυπωσιακή αύξηση των πωλήσεων χυμών. Οι όγκοι πωλήσεων αυξήθηκαν κατά ποσοστό κοντά στο άνω άκρο του εύρους 10-20% στη διάρκεια του τριμήνου, υποστηριζόμενοι από την υψηλής τάξης μονοψήφια αύξηση των πωλήσεων του σήματος Dobry και την ένταξη του σήματος Moya Semya στο χαρτοφυλάκιο. Σε ετήσια βάση, στην κατηγορία των χυμών αυξήσαμε το μερίδιό μας τόσο σε όγκο πωλήσεων όσο και σε αξία. Στη Νιγηρία, διατηρήθηκε η ανοδική πορεία του όγκου πωλήσεων του προηγούμενου τριμήνου με υψηλή μονοψήφια αύξηση στο τέταρτο τρίμηνο. Κατά το αντίστοιχο διάστημα του προηγούμενου έτους είχε καταγραφεί υψηλή μονοψήφια αύξηση. Σε ετήσια βάση, ο όγκος πωλήσεων αυξήθηκε κατά 4%. Οι επιτυχημένες προωθητικές ενέργειες στη διάρκεια του τριμήνου συνέβαλαν στην αύξηση των πωλήσεων γενικά στην κατηγορία ανθρακούχων αναψυκτικών και ειδικά σε προϊόντα με το σήμα Coca-Cola κατά 9% και 8% αντίστοιχα. Επίσης στην κατηγορία των χυμών καταγράφηκε συνέχιση της αύξησης των πωλήσεων. Η Νιγηρία παραμένει ο κύριος μοχλός ανάπτυξης για τον Όμιλο, παρά το γεγονός ότι η πρόσφατη σημαντική πτώση των τιμών του πετρελαίου και η επακόλουθη υποτίμηση του νομίσματος, σε συνδυασμό με τις εκλογές του Μαρτίου και Απριλίου, ενδεχομένως να επηρεάσουν τις μακροοικονομικές τάσεις όσο προχωρά η χρονιά.

13 Σελίδα 13 από 40 Λειτουργική Επισκόπηση ανά Τομέα Δραστηριότητας (συνέχεια) Αναδυόμενες αγορές Στη Ρουμανία, ο όγκος πωλήσεων διατήρησε την αρνητική του πορεία καταγράφοντας υψηλή μονοψήφια πτώση στο τέταρτο τρίμηνο, ενώ το αντίστοιχο τρίμηνο πέρυσι είχε καταγράψει χαμηλή μονοψήφια πτώση. Ως αποτέλεσμα, οι όγκοι πωλήσεων στη Ρουμανία υποχώρησαν σε μεσαίο μονοψήφιο ποσοστό σε ετήσια βάση. Εν μέσω ενός ιδιαίτερα ανταγωνιστικού περιβάλλοντος, οι πωλήσεις στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών υποχώρησαν κατά 7% καθώς ο υψηλότερος όγκος πωλήσεων της Sprite και της Coca-Cola Zero δεν στάθηκε ικανός να αντισταθμίσει πλήρως τις αρνητικές επιδόσεις του σήματος Coca-Cola. Στην κατηγορία των χυμών συνεχίστηκε η σταθερή ανάπτυξη με υψηλής τάξης μονοψήφια αύξηση που οφείλεται στις πωλήσεις του Cappy Pulpy. Το μείγμα συσκευασίας βελτιώθηκε για ακόμη ένα τρίμηνο μετά και τη χαμηλή μονοψήφια αύξηση που καταγράφηκε στις συσκευασίες εμφιαλωμένων νερών και ανθρακούχων αναψυκτικών άμεσης κατανάλωσης. Η Ουκρανία κατέγραψε μεσαίας τάξης μονοψήφια αύξηση στο τέταρτο τρίμηνο μετά από μια υψηλή μονοψήφια πτώση το αντίστοιχο τρίμηνο πέρυσι. Σε ετήσια βάση, καταγράφηκε πτώση 4%, μετά από μια χαμηλή διψήφια πτώση το προηγούμενο έτος. Το συνολικό περιβάλλον παραμένει ιδιαίτερα δυσχερές, επηρεάζοντας σοβαρά την καταναλωτική ζήτηση και, σε κάποιες περιπτώσεις, τη διανομή των προϊόντων μας. Εν μέσω αυτού του κλίματος, εντατικοποιήσαμε τις προωθητικές μας ενέργειες και παράλληλα προσαρμόσαμε τη στρατηγική διανομής στην αγορά δίνοντας έμφαση στις επιτυχημένες προωθητικές ενέργειες, με αποτέλεσμα αύξηση 3% στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών για το τέταρτο τρίμηνο. Συνολικά, αυξήσαμε τα μερίδια αγοράς σε όγκο και σε αξία στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών. Στις αναδυόμενες αγορές τα συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε 37,1 εκατ., μια πτώση ύψους 17,3 εκατ. για το τέταρτο τρίμηνο. Η βελτίωση στο μείγμα τιμών, ο υψηλότερος όγκος πωλήσεων καθώς και το χαμηλότερο κόστος πρώτων υλών υπεραντισταθμίστηκαν από τον ιδιαίτερα αρνητικό αντίκτυπο των συναλλαγματικών διακυμάνσεων, το μεγαλύτερο κόστος της πρώτης ύλης του αναψυκτικού και τις υψηλότερες λειτουργικές δαπάνες στο τέταρτο τρίμηνο. Έτσι, σε ετήσια βάση, τα συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε 220,1 εκατ. Το ποσό αυτό ήταν 42,6 εκατ. χαμηλότερο σε σχέση με εκείνο της προηγούμενης περιόδου, καθώς τα οφέλη από το θετικό μείγμα τιμών και τη μείωση του κόστους πρώτων υλών υπεραντισταθμίστηκαν από τις δυσμενείς νομισματικές μεταβολές, το υψηλότερο κόστος αγοράς συμπυκνωμένης πρώτης ύλης και τα υψηλότερα λειτουργικά έξοδα.

14 Σελίδα 14 από 40 Επιχειρηματικές Προοπτικές Το ευμετάβλητο περιβάλλον που παρατηρήθηκε το 2014 συνεχίζεται μέχρι στιγμής και το 2015, δημιουργώντας διαφορετικές δυναμικές για τις επιχειρηματικές μας δραστηριότητες. Είμαστε ικανοποιημένοι από τις μακροοικονομικές προοπτικές στις αναπτυγμένες και τις αναπτυσσόμενες αγορές, οι οποίες αναμένεται να ωφεληθούν σε κάποιο βαθμό από την ποσοτική χαλάρωση στην Ευρωζώνη και τη χαμηλότερη τιμή του πετρελαίου. Προσβλέπουμε στη σταθεροποίηση του όγκου πωλήσεων σε αυτές τις αγορές, η οποία θα υποστηρίξει τη λειτουργική μόχλευση και θα βελτιώσει το μείγμα χωρών. Στις αναδυόμενες αγορές, η Ρωσία και η Ουκρανία αναμένεται να συνεχίσουν να αντιμετωπίζουν δύσκολες συνθήκες στην αγορά, ενώ οι δραστηριότητές μας στη Νιγηρία έχουν τις απαραίτητες προϋποθέσεις για περαιτέρω αναπτυξιακή πορεία. Οι πρωτοβουλίες που υλοποιήσαμε το 2014 για την αύξηση των εσόδων με ταχύτερο ρυθμό από εκείνον του όγκου πωλήσεων απέδωσαν καρπούς. Θα συνεχίσουμε να εφαρμόζουμε παρόμοιες πρωτοβουλίες για να διαθέτουμε το κατάλληλο σήμα, στην κατάλληλη συσκευασία, στην κατάλληλη τιμή, μέσω του κατάλληλου καναλιού διανομής, ούτως ώστε να επιτύχουμε υψηλότερα καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση. Επίσης σχεδιάζουμε να πραγματοποιήσουμε περαιτέρω αυξήσεις τιμών των τελικών προϊόντων μας στις αγορές που επηρεάζονται από τις συνεχιζόμενες δυσμενείς συναλλαγματικές μεταβολές. Η αύξηση τιμών των τελικών προϊόντων μας που εφαρμόσαμε το 2014 για να αντισταθμίσουμε το αυξημένο κόστος συμπυκνωμένης πρώτης ύλης δεν θα χρειαστεί να επαναληφθεί φέτος. Το μέγεθος της αρνητικής επίδρασης των συναλλαγματικών ισοτιμιών που μπορεί να κληθεί να αντιμετωπίσει η Εταιρεία στη διάρκεια του έτους είναι δύσκολο να προσδιορισθεί λόγω της αυξημένης αστάθειας που παρατηρείται σε έναν αριθμό αναδυόμενων αγορών μας. Ως εκ τούτου, τα σχέδιά μας για το έτος επικεντρώνονται στους παράγοντες που μπορούν να αντισταθμίσουν τον πιθανό αντίκτυπο των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Αυτοί οι παράγοντες εστιάζονται σε τρεις τομείς. Πρώτον, είμαστε διατεθειμένοι να πραγματοποιήσουμε αύξηση των τιμών για να αντισταθμίσουμε τη νομισματική υποτίμηση και τον επακόλουθο πληθωρισμό στις σχετικές χώρες. Δεύτερον, λαμβάνοντας υπόψη το χαμηλότερο κόστος ζάχαρης και ρητίνης PET, αναμένουμε υψηλής τάξης μονοψήφια πτώση του ετήσιου κόστους πρώτων υλών ανά κιβώτιο σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση. Είναι σημαντικό να επισημανθεί ότι το κόστος πρώτων υλών παίζει αποφασιστικό ρόλο στη μερική αντιστάθμιση των δυσμενών συναλλαγματικών μεταβολών λόγω του συσχετισμού που υπάρχει μεταξύ συναλλαγματικών ισοτιμιών, τιμών πετρελαίου και κόστους ρητίνης PET. Όπου κριθεί απαραίτητο θα εφαρμόσουμε μέτρα βελτιστοποίησης της βάσης κόστους μας ώστε να διασφαλίσουμε ότι οι λειτουργικές μας δαπάνες θα εναρμονιστούν με τις διαμορφούμενες συνθήκες. Τέλος, εκτιμούμε ότι η λειτουργική μόχλευση από την αναμενόμενη ανάκαμψη του όγκου πωλήσεων από το -2,8% το 2014 και το θετικό μείγμα χωρών θα βοηθήσει στο μετριασμό του δυσμενούς νομισματικού αντίκτυπου. Η διαχείριση των λειτουργικών δαπανών θα συνεχίσει να βρίσκεται στο επίκεντρο των σχεδίων μας για το έτος. Η λήψη περαιτέρω ενεργειών το 2015 εκτιμούμε ότι θα στηρίξει το περιθώριο των συγκρίσιμων λειτουργικών κερδών, υποθέτοντας ότι ο όγκος πωλήσεων θα καταγράψει την αναμενόμενη πορεία μέσα στη χρονιά. Η διαχείριση της επιχειρηματικής μας δραστηριότητας γίνεται σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Είμαστε πεπεισμένοι ότι υλοποιούμε την κατάλληλη στρατηγική που θα μας επιτρέψει να αναπτυχθούμε κατά τρόπο βιώσιμο και κερδοφόρο. Το χαρτοφυλάκιο των προϊόντων μας περιέχει μερικά από τα παγκοσμίως πιο γνωστά και αγαπημένα σήματα με ευρεία γεωγραφική παρουσία σε 28 χώρες οι οποίες χαρακτηρίζονται κατά κύριο λόγο από χαμηλή κατά κεφαλήν κατανάλωση, με αποτέλεσμα να έχουμε εξαιρετικές ευκαιρίες ανάπτυξης. Οικονομικές κατευθύνσεις Συνεχίζουμε να υλοποιούμε πρωτοβουλίες που βελτιώνουν περαιτέρω τη λειτουργική αποδοτικότητα, συμπεριλαμβανομένης της αξιοποίησης της πλατφόρμας SAP Wave 2, της επέκτασης του συστήματος κοινόχρηστων υπηρεσιών (shared services), της βελτιστοποίησης της στρατηγικής διανομής και άλλων μέτρων αναδιάρθρωσης. Για το 2015, το ύψος των πρωτοβουλιών αναδιάρθρωσης θα διαμορφωθεί σε περίπου 45 εκατ. Αναμένουμε ότι οι πρωτοβουλίες αυτές θα αποφέρουν οφέλη 30 εκατ σε

15 Σελίδα 15 από 40 Επιχειρηματικές Προοπτικές (συνέχεια) ετήσια βάση από το 2016 και εξής, ενώ οι ενέργειες που έχουν ήδη ληφθεί το 2014 και όσες θα ληφθούν μέσα στο 2015 αναμένεται να αποφέρουν συνολικά οφέλη περίπου 44 εκατ. το Συνυπολογίζοντας τη δυναμική του εξελισσόμενου μείγματος κερδοφορίας στο χαρτοφυλάκιο των χωρών μας, συνεχίζουμε να αναμένουμε ότι ο συγκρίσιμος πραγματικός φορολογικός συντελεστής θα κυμανθεί μεταξύ του 24% και 26%. Η έμφαση στη δημιουργία καθαρών ταμειακών ροών και την αυστηρή διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης απέδωσε καρπούς το 2014, και πιστεύουμε ότι θα υπάρξει περαιτέρω πρόοδος το 2015 και στα δύο αυτά μέτωπα. Ωστόσο, λόγω του αρνητικού αντίκτυπου των συναλλαγματικών ισοτιμιών στα ταμειακά διαθέσιμα το 2014 και το 2015, αλλάζουμε το στόχο μας για ελεύθερες ταμειακές ροές σε 1,1-1,2 δισ. στη διάρκεια της τριετούς περιόδου μεταξύ της 1ης Ιανουαρίου 2013 και της 31ης Δεκεμβρίου Οι καθαρές ετήσιες κεφαλαιουχικές δαπάνες σε μεσοπρόθεσμο διάστημα αναμένεται να κυμανθούν μεταξύ 5,5% και 6,5% των καθαρών εσόδων από τις πωλήσεις, αντανακλώντας τη δέσμευσή μας να επενδύουμε στη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη της επιχειρηματικής μας δραστηριότητας. Σε συνέχεια των πρόσφατων κατευθύνσεων που έδωσε το Financial Reporting Council του Ηνωμένου Βασιλείου και τη διαγραφή της Coca-Cola HBC από το Χρηματιστήριο Αξιών της Νέας Υόρκης καθώς και της διαγραφής από τα μητρώα της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ, αποφασίσαμε να διακόψουμε την πρακτική της δημοσίευσης τριμηνιαίων οικονομικών εκθέσεων. Κατά την πρακτική του Ηνωμένου Βασιλείου, με ισχύ από το 1ο τρίμηνο του 2015, θα δημοσιεύουμε εξαμηνιαίες και ετήσιες εκθέσεις και τριμηνιαίες συνοπτικές ενημερώσεις συναλλαγών για το 1ο και το 3ο τρίμηνο κάθε έτους.

16 Χρηματοοικονομική Επισκόπηση Ομίλου Επιλεγμένα μεγέθη Κατάστασης Αποτελεσμάτων και λοιποί δείκτες Αποτελέσματα της χρήσης που έληξε 31 Δεκεμβρίου 2014 Σελίδα 16 από Δ Τρίμηνο 2013 % Μεταβολής Όγκος πωλήσεων (εκατ. κιβώτια) 485,1 481,1 0,8% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις 1.510, ,6-4,1% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο ( ) 3,11 3,27-4,9% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση( ) 3,11 3,05 2,0% Κόστος πωληθέντων (1.007,0) (1.040,3) -3,2% Συγκρίσιμo κόστος πωληθέντων 1 (992,0) (1.037,3) -4,4% Μεικτό κέρδος 503,0 534,3-5,9% Συγκρίσιμο μεικτό κέρδος 1 518,0 537,3-3,6% Λειτουργικά έξοδα (461,1) (469,0) -1,7% Συγκρίσιμα λειτουργικά έξοδα (461,1) (469,0) -1,7% Λειτουργικά κέρδη (ΕΒΙΤ) 17,2 34,1-49,6% Συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη (συγκρίσιμο ΕΒΙΤ) 1 56,9 68,3-16,7% Προσαρμοσμένα αποτελέσματα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) 2 129,4 132,4-2,3% Συγκρίσιμα προσαρμοσμένα αποτελέσματα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (συγκρίσιμο προσαρμοσμένο EBITDA) 1 148,8 158,3-6,0% Καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα (18,4) (23,5) -21,7% Συγκρίσιμα συνολικά καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα (18,4) (23,5) -21,7% Φόροι 14,5 (2,7) n/a Καθαρά κέρδη ιδιοκτητών της μητρικής εταιρείας 66,5 8,4 >100% Συγκρίσιμες καθαρά κέρδη ιδιοκτητών της μητρικής εταιρείας 1 30,4 34,3-11,4% Βασικά κέρδη ανά μετοχή (EPS) (σε ) 0,182 0,023 >100% Συγκρίσιμα βασικά κέρδη ανά μετοχή (συγκρίσιμα EPS) (σε ) 1 0,083 0,094-11,7% Ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες 2 113,7 182,4-37,7% Κεφαλαιουχικές δαπάνες 2 (125,7) (114,8) 9,5% Καθαρές ταμειακές ροές 2 (12,0) 67,6 n/a Χρηματοοικονομική Επισκόπηση Ομίλου Επιλεγμένα μεγέθη Κατάστασης Αποτελεσμάτων και λοιποί δείκτες 2014 Πλήρες Έτος 2013 % Μεταβολής Όγκος πωλήσεων (εκατ. κιβώτια) 2.002, ,5-2,8% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις 6.510, ,0-5,3% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο ( ) 3,25 3,34-2,7% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση( ) 3,25 3,17 2,5% Κόστος πωληθέντων (4.192,5) (4.438,5) -5,5% Συγκρίσιμo κόστος πωληθέντων 1 (4.184,1) (4.433,0) -5,6% Μεικτό κέρδος 2.317, ,5-4,8% Συγκρίσιμο μεικτό κέρδος , ,0-4,7% Λειτουργικά έξοδα (1.901,4) (2.006,3) -5,2% Συγκρίσιμα λειτουργικά έξοδα (1.901,4) (1.987,1) -4,3% Λειτουργικά κέρδη (ΕΒΙΤ) 361,1 373,7-3,4% Συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη (συγκρίσιμο ΕΒΙΤ) 1 424,7 453,9-6,4% Προσαρμοσμένα αποτελέσματα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) 2 742,1 756,1-1,9% Συγκρίσιμα προσαρμοσμένα αποτελέσματα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (συγκρίσιμο προσαρμοσμένο EBITDA) 1 784,7 822,6-4,6% Καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα (72,9) (91,5) -20,3% Συγκρίσιµα συνολικά καθαρά χρηµατοοικονοµικά έξοδα (72,9) (83,4) -12,6% Φόροι (57,8) (72,9) -20,7% Καθαρά κέρδη ιδιοκτητών της μητρικής εταιρείας 294,8 221,2 33,3% Συγκρίσιμες καθαρά κέρδη ιδιοκτητών της μητρικής εταιρείας 1 277,4 293,1-5,4% Βασικά κέρδη ανά μετοχή (EPS) (σε ) 0,809 0,608 33,1% Συγκρίσιμα βασικά κέρδη ανά μετοχή (συγκρίσιμα EPS) (σε ) 1 0,761 0,806-5,6% Ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες 2 686,3 784,9-12,6% Κεφαλαιουχικές δαπάνες 2 (353,6) (372,2) -5,0% Καθαρές ταμειακές ροές 2 332,7 412,7-19,4% 1 Παραπομπή στην ενότητα «Συμφωνία Δημοσιευμένων και Συγκρίσιμων Οικονομικών Μεγεθών». 2 Παραπομπή στην ενότητα «Συμπληρωματικές Πληροφορίες».

17 Χρηματοοικονομική Επισκόπηση Ομίλου (συνέχεια) Καθαρά έσοδα από πωλήσεις Αποτελέσματα της χρήσης που έληξε 31 Δεκεμβρίου 2014 Σελίδα 17 από 40 Τα καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο μειώθηκαν κατά 5% το τέταρτο τρίμηνο και κατά 3% τη χρονιά του 2014 έναντι των αντίστοιχων περιόδων του προηγούμενου έτους. Σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση, τα καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο αυξήθηκαν κατά 2% κατά τη διάρκεια του τέταρτου τριμήνου και κατά 3% κατά την διάρκεια του έτους 2014 σε σύγκριση με τις αντίστοιχες περιόδους του προηγούμενου έτους. Κόστος πωληθέντων Το συγκρίσιμο κόστος πωληθέντων μειώθηκε κατά 4% κατά το τέταρτο τρίμηνο και κατά 6% κατά τη διάρκεια του 2014, έναντι των αντίστοιχων περιόδων του προηγούμενου έτους, καθώς το κόστος των πρώτων υλών συνέχισε να είναι ευνοϊκό. Μεικτά κέρδη Το συγκρίσιμο μεικτό περιθώριο κέρδους μειώθηκε οριακά από 34,1% το τέταρτο τρίμηνο του 2013 σε 34,3% το τέταρτο τρίμηνο του 2014 και αυξήθηκε από 35,5% το 2013 σε 35,7% το Λειτουργικά έξοδα Τα συγκρίσιμα λειτουργικά έξοδα μειώθηκαν κατά 2% κατά το τέταρτο τρίμηνο και κατά 4% κατά τη διάρκεια του 2014, έναντι των αντίστοιχων περιόδων του προηγούμενου έτους, αντανακλώντας κυρίως τα οφέλη από τις πρωτοβουλίες αναδιάρθρωσης. Για τη χρήση 2014, η μείωση είναι πιο εμαφνής στις δαπάνες αποθήκευσης και διανομής καθώς και στα διαφημιστικά έξοδα. Λειτουργικά κέρδη Τα συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη μειώθηκαν κατά 17% το τέταρτο τρίμηνο του 2014 καθώς τα οφέλη από τις πρωτοβουλίες αύξησης των εσόδων, η μείωση του κόστους των πρώτων υλών και η θετική επίδραση του αυξημένου όγκου πωλήσεων δεν ήταν αρκετά να αντισταθμίσουν την αρνητική επίδραση από τις δυσμενείς συναλλαγματικές ισοτιμίες, το υψηλότερο κόστος της συμπυκνωμένης πρώτης ύλης και τα υψηλότερα λειτουργικά έξοδα. Για την χρήση 2014, τα συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη μειώθηκαν κατά 6% καθώς τα οφέλη από τις πρωτοβουλίες αύξησης των εσόδων και η μείωση του κόστους των πρώτων υλών υπεραντισταθμίστηκαν από την αρνητική επίδραση του μειούμενου όγκου, τα υψηλότερα κόστη της συμπυκνωμένης πρώτης ύλης και τις σημαντικά δυσμενείς συναλλαγματικές ισοτιμίες. Συνολικά καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα Τα συγκρίσιμα συνολικά καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα, μειώθηκαν κατά 5,1 εκατ. κατά το τέταρτο τρίμηνο και κατά 10,5 εκατ. κατά την διάρκεια του 2014 σε σχέση με τις αντίστοιχες περιόδους του προηγούμενου έτους. Φόροι Σε συγκρίσιμη βάση, ο πραγματικός φορολογικός συντελεστής της Coca-Cola HBC για τα έτη 2014 και 2013 ήταν περίπου 23%. Ο πραγματικός φορολογικός συντελεστής του Ομίλου μεταβάλλεται ανά τρίμηνο ανάλογα με το συνδυασμό φορολογητέων κερδών ανά χώρα, τη μη έκπτωση συγκεκριμένων δαπανών, μη φορολογητέα εισοδήματα και άλλους εφάπαξ φόρους που επιβάλλονται στις περιοχές δραστηριοποίησης μας. Καθαρά κέρδη ιδιοκτητών της μητρικής εταιρείας Σε συγκρίσιμη βάση τα κέρδη μετά φόρων που αναλογούν στους ιδιοκτήτες της μητρικής εταιρείας μειώθηκαν κατά 11% κατά τη διάρκεια του τέταρτου τριμήνου 2014 και 5% κατά τη διάρκεια του πλήρους έτους 2014, σε σχέση με τις αντίστοιχες περιόδους του προηγούμενου έτους, οδηγούμενα κυρίως από την χαμηλότερη λειτουργική κερδοφορία. Καθαρές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες Οι καθαρές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες μειώθηκαν κατά 38% εκατ. το τέταρτο τρίμηνο του 2014 σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους, κυρίως λόγω της μειωμένης λειτουργικής κερδοφορίας και του μειωμένου ρυθμού βελτίωσης του κεφαλαίου κίνησης σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Για το έτος 2014 οι καθαρές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες μειώθηκαν κατά 13% σε σχέση με το προηγούμενο έτος λόγω του μειωμένου ρυθμού βελτίωσης του κεφαλαίου κίνησης σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος.

18 Σελίδα 18 από 40 Χρηματοοικονομική Επισκόπηση Ομίλου (συνέχεια) Οι ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες, καθαρές από κεφαλαιουχικές δαπάνες μειώθηκαν κατά 19% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, καθώς οι μειωμένες ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες αντισταθμίστηκαν μερικώς από την μείωση των κεφαλαιουχικών δαπανών. Κεφαλαιουχικές δαπάνες Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες, καθαρές από τα έσοδα διάθεσης στοιχείων πάγιου ενεργητικού και συμπεριλαμβανομένων των αποπληρωμών κεφαλαίου χρηματοδοτικών μισθώσεων, αυξήθηκαν κατά 9% το τέταρτο τρίμηνο και μειώθηκαν κατά 5% το έτος 2014, σε σχέση με τις αντίστοιχες περιόδους του προηγούμενου έτους. Το έτος 2014, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ανήλθαν σε 353,6 εκατ. από των οποίων το 51% αφορούσε επενδύσεις σε εξοπλισμό και εγκαταστάσεις παραγωγής και το 25% στην απόκτηση εξοπλισμού μάρκετινγκ. Το έτος 2013, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ανήλθαν σε 372,2 εκατ. των οποίων το 48% αφορούσε επενδύσεις σε εξοπλισμό και εγκαταστάσεις παραγωγής και το 20% σε εξοπλισμό μάρκετινγκ.

19 Σελίδα 19 από 40 Συμπληρωματικές Πληροφορίες Τα οικονομικά μεγέθη Προσαρμοσμένο EBITDA, Κεφαλαιουχικές Δαπάνες και Καθαρές Ταμειακές Ροές προκύπτουν από τα παρακάτω δημοσιευμένα μεγέθη των συνοπτικών ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων: Δ Τρίμηνο Κέρδη μετά φόρων 66,0 8,4 Φόροι που (πιστώθηκαν) / χρεώθηκαν στα αποτελέσματα (14,5) 2,7 Συνολικά καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα 18,4 23,5 Αναλογία αποτελεσμάτων από συμμετοχές λογιστικοποιημένες με τη μέθοδο της καθαρής θέσης (52,7) (0,5) Λειτουργικά κέρδη (EBIT) 17,2 34,1 Αποσβέσεις ενσώματων παγίων στοιχείων 110,2 96,0 Αποσβέσεις άυλων περιουσιακών στοιχείων 0,1 0,1 Παροχές δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών 2,7 2,2 Λοιπά μη ταμιακά στοιχεία (0,8) - Προσαρμοσμένο EBITBA 1 129,4 132,4 Ζημιές / (κέρδη) από πώληση μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων 0,2 (9,3) Μείωση του κεφαλαίου κίνησης 7,1 75,7 Καταβεβλημένοι φόροι (23,0) (16,4) Καθαρές ταμειακές εισροές από λειτουργικές δραστηριότητες 113,7 182,4 Πληρωμές για αγορές ενσώματων παγίων στοιχείων (136,3) (127,1) Εξόφληση υποχρεώσεων κεφαλαίου χρηματοδοτικής μίσθωσης (4,4) (3,8) Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώματων παγίων στοιχείων 15,0 16,1 Κεφαλαιουχικές δαπάνες (125,7) (114,8) Καθαρές ταμειακές εισροές από λειτουργικές δραστηριότητες 113,7 182,4 Κεφαλαιουχικές δαπάνες (125,7) (114,8) Καθαρές ταμειακές εκροές (12,0) 67,6 Πλήρες Έτος Κέρδη μετά φόρων 294,2 221,2 Φόροι που χρεώθηκαν στα αποτελέσματα 57,8 72,9 Συνολικά καθαρά χρηματοοικονομικά έξοδα 72,9 91,5 Αναλογία αποτελεσμάτων από συμμετοχές λογιστικοποιημένες με τη μέθοδο της καθαρής θέσης (63,8) (11,9) Λειτουργικά κέρδη (EBIT) 361,1 373,7 Αποσβέσεις ενσώματων παγίων στοιχείων 368,8 375,1 Αποσβέσεις άυλων περιουσιακών στοιχείων 0,4 1,0 Παροχές δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών 12,1 6,3 (0,3) - Προσαρμοσμένο EBITBA 1 742,1 756,1 Κέρδη από πώληση μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (1,8) (13,6) Μείωση του κεφαλαίου κίνησης 15,0 98,5 Καταβεβλημένοι φόροι (69,0) (56,1) Καθαρές ταμειακές εισροές από λειτουργικές δραστηριότητες 686,3 784,9 Πληρωμές για αγορές ενσώματων παγίων στοιχείων (362,6) (380,2) Εξόφληση υποχρεώσεων κεφαλαίου χρηματοδοτικής μίσθωσης (14,0) (16,5) Εισπράξεις από πωλήσεις ενσώματων παγίων στοιχείων 23,0 24,5 Κεφαλαιουχικές δαπάνες (353,6) (372,2) Καθαρές ταμειακές εισροές από λειτουργικές δραστηριότητες 686,3 784,9 Κεφαλαιουχικές δαπάνες (353,6) (372,2) Καθαρές ταμειακές εκροές 332,7 412,7 1 Ως Προσαρμοσμένο EBITDA ορίζουμε τα λειτουργικά κέρδη προ αποσβέσεων και απομειώσεων ενσώματων παγίων στοιχείων (που περιλαμβάνονται τόσο στο κόστος πωληθέντων όσο και στα λειτουργικά έξοδα), αποσβέσεων, απομειώσεων και αναμορφώσεων άυλων περιουσιακών στοιχείων, δαπανών παροχής δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών και λοιπών μη ταμειακών στοιχείων, εάν υπάρχουν.

20 Σελίδα 20 από 40 Συμπληρωματικές Πληροφορίες (συνέχεια) Ο όγκος πωλήσεων, τα καθαρά έσοδα από πωλήσεις και τα καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο σε αναφερόμενη και ουδέτερη συναλλαγματική βάση, για τα μη αλκοολούχα έτοιμα προς κατανάλωση αναψυκτικά και τα premium σήματα οινοπναυματωδών ποτών, παρατίθενται παρακάτω: Δ Τρίμηνο % Πλήρες Έτος % Μη αλκοολούχα έτοιμα προς κατανάλωση αναψυκτικά Μεταβολής Μεταβολής Όγκος πωλήσεων (εκατ. κιβώτια) (1) 484,1 480,3 0,8% 2.000, ,6-2,8% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις () 1.435, ,1-4,1% 6.311, ,1-5,7% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο ( ) 2,97 3,12-4,8% 3,16 3,25-2,8% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση ( ) 2,97 2,93 1,4% 3,16 3,10 1,9% Δ Τρίμηνο % Πλήρες Έτος % Premium σήματα οινοπνευματωδών ποτών Μεταβολής Μεταβολής Όγκος πωλήσεων (εκατ. κιβώτια) (1) 0,985 0,820 20,1% 2,553 1,946 31,1% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις () 74,2 77,5-4,3% 198,9 181,9 9,4% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο ( ) 75,30 94,55-20,4% 77,91 93,49-16,7% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση ( ) 75,30 74,21 1,5% 77,91 81,77-4,7% Δ Τρίμηνο % Πλήρες Έτος % Μεταβολής Μετα- Σύνολο βολής Όγκος πωλήσεων (εκατ. κιβώτια) (1) 485,1 481,1 0,8% 2.002, ,5-2,8% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις () 1.510, ,6-4,1% 6.510, ,0-5,3% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο ( ) 3,11 3,27-4,9% 3,25 3,34-2,7% Καθαρά έσοδα από πωλήσεις ανά κιβώτιο σε ουδέτερη συναλλαγματική βάση ( ) 3,11 3,05 2,0% 3,25 3,17 2,5% (1) Για τον όγκο πωλήσεων των έτοιμων προς κατανάλωση μη αλκοολούχων αναψυκτικών, ένα κιβώτιο αντιστοιχεί περίπου σε 5,678 λίτρα ή 24 μερίδες και αποτελεί μια τυπική μονάδα μέτρησης όγκου. Για τον όγκο πωλήσεων των Premium σημάτων οινοπνευματωδών ποτών ένα κιβώτιο αντιστοιχεί επίσης σε 5,678 λίτρα.