Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 28 Ιουνίου 2018 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.83-5 42 Γερμανία 0.32-2 -11 Ελλάδα 4.05-7 -7 Ισπανία 1.36-4 -21 Ιταλία 2.81-8 79 Πορτογαλία 1.85-4 -9 Ιρλανδία 0.86-2 19 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 373-5 4 Ισπανία 103-2 -11 Ιταλία 249-6 90 Πορτογαλία 153-2 1 Ιρλανδία 54-1 30 Αναδ. Αγορές 390 5 79 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1554-0.8-3.8 EUR/CHF 1.1521-0.2-1.6 EUR/GBP 0.8809 0.0-0.8 EUR/JPY 127.39-0.6-5.8 USD/JPY 110.26 0.2-2.2 GBP/USD 1.3113-0.8-3.0 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.75-2.00 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.50 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2700-0.9 1.0 Dow Jones 24118-0.7-2.4 NASDAQ 7445-1.5 7.8 STOXX 600 380 0.7-3.0 DAX-30 12349 0.9-4.4 ΓΔ 768-0.1-4.3 Nikkei 22284 0.1-2.1 MSCI EM, $ 1052-1.5-9.2 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 72.8 3.2 20.4 Χρυσός 1252.3-0.5-3.9 Dry Baltic 1309.0-1.1-4.2 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 2:50 JN May P Retail Sales MoM 1.40% -0.80% 9:00 GE Jul GfK Consumer Confidence 10.7 10.6 11:00 EC ECB Publishes Economic Bulletin 12:00 EC Jun Economic Confidence 112.5 112 12:00 EC Jun Business Climate Indicator 1.45 1.4 12:00 EC Jun Industrial Confidence 6.8 6.5 12:00 EC Jun Services Confidence 14.3 14.1 12:00 EC Jun F Consumer Confidence -0.5-0.5 15:00 GE Jun P CPI MoM 0.50% 0.10% 15:00 GE Jun P CPI YoY 2.20% 2.10% 15:00 GE Jun P CPI EU Harmonized MoM 0.60% 0.20% 15:00 GE Jun P CPI EU Harmonized YoY 2.20% 2.10% 15:30 US 1Q T GDP Annualized QoQ 2.20% 2.20% 15:30 US 1Q T Core PCE QoQ 2.30% -- 15:30 US 1Q T Personal Consumption 1.00% 1.00% 15:30 US Jun-23 Initial Jobless Claims 218k 220k 15:30 US Jun-16 Continuing Claims 1723k 1718k 18:00 US Jun Kansas City Fed Manf. Activity 29 26 Τιμές κλεισίματος: 27/06/2018 Ασία: 28/06/2018

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.6 3.0 0.5 3.0 0.4 2.9 2.9 0.3 2.8 0.2 2.8 0.1 Ευρωζώνη ΗΠΑ 2.7 0.0 2.7 Μετοχικοί Δείκτες 3550 2800 3500 2750 3450 3400 2700 3350 2650 3300 Eurostoxx 50 S&P 500 3250 2600 Γενικός Δείκτης ΧΑ 800 780 760 740 720 Γενικός Δείκτης 700 Εμπορεύματα 74 1320 72 1300 70 68 1280 66 1260 64 62 1240 Πετρέλαιο Χρυσός 60 1220 USD ανά EUR 1.19 1.18 1.17 1.16 1.15 USD ανά EUR 1.14 Οικονομία Σε χαμηλό δύο ετών υποχώρησε η καταναλωτική εμπιστοσύνη στη Γαλλία τον Ιουν και συγκεκριμένα στις 97 μονάδες από 100 τον προηγούμενο μήνα. Το υπουργείο Εμπορίου στις ΗΠΑ ανακοίνωσε ότι οι παραγγελίες διαρκών αγαθών υποχώρησαν 0,6% τον Μάιο, μετά από πτώση 1,6% ένα μήνα νωρίτερα. Οι παραγγελίες για αυτοκίνητα και εξαρτήματα αυτοκινήτου υποχώρησαν 4,2% τον Μάιο. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη πτώση από το 2015. Παράλληλα οι επικείμενες πωλήσεις κατοικιών στις ΗΠΑ σημείωσαν αναπάντεχη πτώση τον Μάιο, υποχωρώντας για δεύτερο διαδοχικό μήνα. Συγκεκριμένα, με βάση τα στοιχεία της αμερικάνικης ένωσης μεσιτών (NAR), ο δείκτης επικείμενων πωλήσεων διολίσθησε 0,5% στις 105,9 μονάδες. Ομόλογα Κέρδη σημείωσαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα την Τετάρτη με την απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου να υποχωρεί 2 μ.β. στο 0,32% και τις αντίστοιχες αποδόσεις της περιφέρειας να διαμορφώνονται μεταξύ 4 μ.β. (Ισπανία, Πορτογαλία) και 8 μ.β. (Ιταλία) χαμηλότερα. Η αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ελληνικών κρατικών ομολόγων συνεχίστηκε για ένατη συνεχόμενη συνεδρίαση, με την απόδοση του 10ετούς ομολόγου να υποχωρεί 7 μ.β. στο 4,05%. Το επενδυτικό ενδιαφέρον αναμένεται να στραφεί στην σύνοδο κορυφής της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ) που ξεκινάει σήμερα στις Βρυξέλλες, όπου αναμένεται να συζητηθεί η μεταναστευτική πολιτική, ο προϋπολογισμός της ΕΕ, οι εξελίξεις όσον αφορά το Brexit, η ασφάλεια και η οικονομική πολιτική της ΕΕ. Άνοδο σημείωσαν και τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα χθες, με τις αποδόσεις της 10ετίας και της 2ετίας να υποχωρούν 5 μ.β. και 3 μ.β., στο 2,83% και 2,50%, αντίστοιχα και την διαφορά μεταξύ των δύο να υποχωρεί σε νέο χαμηλό από το 2007, στις 32,1 μ.β.. Μετοχές Ανοδικά κινήθηκαν οι ευρωαγορές χθες. Ο ευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε 0,72%, μετά την πιο διαλλακτική στάση του Nτ. Τραμπ έναντι των κινεζικών επενδύσεων στην τεχνολογία. Το Υπ. Οικονομικών των ΗΠΑ πρότεινε η κυβέρνηση να χρησιμοποιήσει την Επιτροπή Ξένων Επενδύσεων στις ΗΠΑ για να ελέγξει τις επενδύσεις στην τεχνολογία. Δεν διατήρησαν τα αρχικά κέρδη οι αγορές στην Αμερική υπό την απειλή του περιορισμού των κινεζικών επενδύσεων (Alibaba -3,3%, Baidu -3,1%, Momo -5,4%) ενώ ο κλάδος τεχνολογίας ήταν αυτός που δέχθηκε την μεγαλύτερη πίεση (Microsoft -1,5%, Oracle -2,1%, Intel -1,8%). Δεύτερη μέρα ανόδου για την General Electric ($13,96, +1,6%) καθώς η μετασχηματισμένη εταιρία εκτιμάται να έχει χαμηλότερα κόστη και δανεισμό αλλά και μικρότερη υποχρέωση στο συνταξιοδοτικό πρόγραμμα των υπαλλήλων της. Συμφώνησαν Conagra ($35,45, -7,2%) και Pinnacle Foods ($64,95, -4,3%) για το τίμημα εξαγοράς σε $10,9 δις σε μετρητά και μετοχές. Κέρδη υψηλότερα των εκτιμώμενων για την General Mills ($45,73, -0,7%) που αναμένει οργανικές πωλήσεις για το έτος αυξημένες μέχρι και 1%. Αδυναμία επιδεικνύουν σήμερα τα ασιατικά χρηματιστήρια μετά και το αρνητικό κλείσιμο χθες στις ΗΠΑ. Η PBOC έθεσε την ισοτιμία του γουαν 0,6% χαμηλότερα σε σχέση με το δολάριο για 2η συνεχή συνεδρίαση. Εμπορεύματα Το υψηλότερο επίπεδο από τον Δεκ του 2014 άγγιξε το πετρέλαιο χθες καθώς τα αποθέματα αργού στις ΗΠΑ υποχώρησαν στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Σεπ του 2016. Η τιμή του αργού έκλεισε στα $72,76/βαρέλι, καταγράφοντας κέρδη 3,16%. Ο χρυσός συνέχισε την πτωτική του πορεία εξαιτίας της ενίσχυσης του δολαρίου αλλά και της κακής τεχνικής του εικόνας. Η τιμή του έκλεισε στα $1252,29/ουγκιά, καταγράφοντας απώλειες 0,54%. Συνάλλαγμα Το δολάριο ενισχύθηκε σημαντικά χθες καθώς ο Ντ. Τραμπ υιοθέτησε πιο μετριοπαθή στάση απέναντι στην Κίνα, αναθέτοντας σε επιτροπή του Κογκρέσου το ζήτημα του ελέγχου των κινεζικών επενδύσεων στις ΗΠΑ, ενώ ταυτόχρονα ο Υπ. Οικονομικών των ΗΠΑ δήλωσε ότι αναμένει ένα «υψηλό» νούμερο όσον αφορά την ανάπτυξη για το 2ο τρίμηνο του 2018. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1554 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), σημειώνοντας απώλειες 0,81%. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 28/06/2018 Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευ 25-Ιουν 11:00 GE Jun IFO Business Climate 102.2 102.3 101.8 101.8 11:00 GE Jun IFO Expectations 98.5 98.6 98 98.6 11:00 GE Jun IFO Current Assessment 106 106.1 105.6 105.1 15:30 US May Chicago Fed Nat Activity Index 0.34 0.42 0.30-0.15 17:00 US May New Home Sales MoM -1.50% -4% 0.80% 6.70% 17:30 US Jun Dallas Fed Manf. Activity 26.8 -- 24.9 36.5 Τρι 26-Ιουν 16:00 US Apr S&P CoreLogic CS 20-City MoM SA 0.53% 0.40% 0.40% 0.20% 16:00 US Apr S&P CoreLogic CS 20-City YoY NSA 6.79% 6.73% 6.80% 6.56% 16:00 US Apr S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 6.53% 6.49% -- 6.41% 17:00 US Jun Richmond Fed Manufact. Index 16 -- 15 20 17:00 US Jun Conf. Board Consumer Confidence 128 128.8 128 126.4 17:00 US Jun Conf. Board Present Situation 161.7 -- -- 161.1 17:00 US Jun Conf. Board Expectations 105.6 -- -- 103.2 Τετ 11:00 EC May M3 Money Supply YoY 3.90% 3.80% 3.80% 4.00% 15:30 US May P Wholesale Inventories MoM 0.10% -- 0.20% 0.50% 15:30 US May P Durable Goods Orders -1.60% -1.00% -1.00% -0.60% 15:30 US May P Durables Ex Transportation 0.90% 1.90% 0.50% -0.30% 15:30 US May Advance Goods Trade Balance -$68.2b -$67.3b -$69.0b -$64.8b 17:00 US May Pending Home Sales MoM -1.30% -- 0.50% -0.50% 17:00 US May Pending Home Sales NSA YoY 0.40% 0.30% -- -2.80% Πεμ 28-Ιουν 2:50 JN May P Retail Sales MoM 1.40% 1.30% -0.80% -1.70% 9:00 GE Jul GfK Consumer Confidence 10.7 -- 10.6 10.7 11:00 EC ECB Publishes Economic Bulletin 12:00 EC Jun Economic Confidence 112.5 -- 112 -- 12:00 EC Jun Business Climate Indicator 1.45 -- 1.4 -- 12:00 EC Jun Industrial Confidence 6.8 -- 6.5 -- 12:00 EC Jun Services Confidence 14.3 -- 14.1 -- 12:00 EC Jun F Consumer Confidence -0.5 -- -0.5 -- 15:00 GE Jun P CPI MoM 0.50% -- 0.10% -- 15:00 GE Jun P CPI YoY 2.20% -- 2.10% -- 15:00 GE Jun P CPI EU Harmonized MoM 0.60% -- 0.20% -- 15:00 GE Jun P CPI EU Harmonized YoY 2.20% -- 2.10% -- 15:30 US 1Q T GDP Annualized QoQ 2.20% -- 2.20% -- 15:30 US 1Q T Core PCE QoQ 2.30% -- -- -- 15:30 US 1Q T Personal Consumption 1.00% -- 1.00% -- 15:30 US Jun-23 Initial Jobless Claims 218k -- 220k -- 15:30 US Jun-16 Continuing Claims 1723k -- 1718k -- 18:00 US Jun Kansas City Fed Manf. Activity 29 -- 26 -- Παρ 29-Ιουν 2:30 JN May Jobless Rate 2.50% -- 2.50% -- 2:50 JN May P Industrial Production MoM 0.50% -- -1.00% -- 2:50 JN May P Industrial Production YoY 2.60% -- 3.40% -- 9:00 GE May Retail Sales MoM 2.30% 1.60% -0.50% -- 9:00 GE May Retail Sales YoY 1.20% -- 1.90% -- 9:00 GE May Import Price Index MoM 0.60% -- 0.90% -- 9:00 GE May Import Price Index YoY 0.60% -- 2.40% -- 10:55 GE Jun Unemployment Change (000's) -11k -12k -8k -- 10:55 GE Jun Unemployment Claims Rate SA 5.20% -- 5.20% -- 11:30 UK 1Q F GDP QoQ 0.10% -- 0.10% -- 11:30 UK 1Q F GDP YoY 1.20% -- 1.20% -- 12:00 EC Jun A CPI Core YoY 1.10% -- 1.00% -- 12:00 EC Jun CPI Estimate YoY 1.90% -- 2.00% -- 12:00 GR Apr Retail Sales YoY 1.20% -- -- -- 15:30 US May Personal Income 0.30% -- 0.40% -- 15:30 US May Personal Spending 0.60% -- 0.40% -- 15:30 US May Real Personal Spending 0.40% -- 0.20% -- 15:30 US May PCE Core YoY 1.80% -- 0.20% -- 15:30 US May PCE Core MoM 0.20% -- 1.90% -- 16:45 US Jun Chicago Purchasing Manager 62.7 -- 60 -- 17:00 US Jun F U. of Mich. Sentiment 99.3 -- 99 -- 17:00 US Jun F U. of Mich. Current Conditions 117.9 -- -- -- 17:00 US Jun F U. of Mich. Expectations 87.4 -- -- -- Σαβ 30-Ιουν 4:00 CH Jun Non-manufacturing PMI 54.9 -- 54.8 -- 4:00 CH Jun Manufacturing PMI 51.9 -- 51.7 -- Δευτ 02-Ιουλ 2:50 JN 2Q Tankan Large Mfg Index 24 -- 22 -- 3:30 JN Jun F Nikkei Japan PMI Mfg 53.1 -- -- -- 4:45 CH Jun Caixin China PMI Mfg 51.1 -- 51.1 -- 10:55 GE Jun F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 55.9 -- -- -- 11:00 GR Jun Markit Greece Manufacturing PMI 54.2 -- -- -- 11:00 EC Jun F Markit Eurozone Manufacturing PMI 55 -- -- -- 11:30 UK Jun Markit UK PMI Manufacturing SA 54.4 -- -- -- 12:00 EC May PPI MoM 0.00% -- -- -- 12:00 EC May PPI YoY 2.00% -- -- -- 12:00 EC May Unemployment Rate 8.50% -- -- -- 16:45 US Jun F Markit US Manufacturing PMI -- -- -- -- 17:00 US May Construction Spending MoM 1.80% -- 0.60% -- 17:00 US Jun ISM Manufacturing 58.7 -- 58.2 -- Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Mccormick & Co-Non Vtg Shrs 0.925 13:59 Accenture Plc-Cl A 1.717 14:00 Walgreens Boots Alliance Inc 1.475 23:15 Nike Inc -Cl B 0.637 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 446 0.4 0.6 0.2 0.0-1.8 ΗΠΑ 2.50-3 -4 8 24 62 Εβδομάδας -0.378 1.987 0.484-0.794-0.081 Ευρωζώνη 259 0.2-0.1 0.5-0.9 0.2 Γερμανία -0.67 0 0-1 -7-4 2 Εβδομάδων -0.372 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 526 0.1 0.1 0.1 1.5 1.5 Ιαπωνία -0.13 0 1 2 1 1 Μήνα -0.370 2.102 0.502-0.780-0.067 Ιαπωνία 274 0.0 0.0 0.0 0.1 0.2 Μ.Βρετανία 0.71-4 -6 10-12 27 3 Μηνών -0.323 2.336 0.664-0.731-0.039 ΜΒ 652 0.4 0.5-0.2 1.0-0.1 Γαλλία -0.44-1 10 5 5 6 Μηνών 3-0.270 2.503 0.784-0.645 0.019 Ελλάδα 9,450 0.5 0.9 4.6 3.2 3.3 12 Μηνών -0.181 2.771 0.964-0.521 0.124 Ισπανία -0.22-2 -1-24 13 13 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0.90-15 2-17 121 115 Κρατικά ($) 793-0.1-0.6-1.2-4.3-6.2 Πορτογαλία -0.10-1 2-12 8 0 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.54 0 0-7 -7-6 Ευρωζώνη (IG) 225-0.1-0.3 0.0-0.2-0.6 EUR/USD 1.1554-0.8-0.8-1.2-6.2-3.8 ΗΠΑ (IG) 1,425 0.5 0.6-0.7-1.3-4.2 GBP/USD 1.3113-0.8-1.1-1.4-6.4-3.0 ΗΠΑ High Yield 1,945-0.1-0.3 0.6 1.3 0.4 USD/JPY 110.26 0.2 0.3 1.3 3.7-2.2 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9973 0.6 0.9 1.2 4.5 2.4 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7340-0.7-1.3-3.0-4.4-6.0 Αναδυόμενες Αγορές 390 5 14 23 64 79 ΗΠΑ 2.83-5 -7-3 9 42 USD/CAD 1.3342 0.3 0.6 3.0 3.4 6.1 Ισπανία 103-2 2-13 37-11 Γερμανία 0.32-2 -2-2 -18-11 EUR/JPY 127.39-0.6-0.6 0.1-2.7-5.8 Ιταλία 249-6 13 4 120 90 EUR/CHF 1.1521-0.2 0.0-0.1-2.0-1.6 Ιαπωνία 0.04 0 0 0-1 -1 Πορτογαλία 153-2 4-11 42 1 EUR/GBP 0.8809 0.0 0.2 0.2 0.2-0.8 Ιρλανδία 54-1 2-8 12 30 Μ.Βρετανία 1.25-6 -7 2-10 6 EUR/NOK 9.4675 0.0 0.3-1.0-2.0-3.8 Ελλάδα 373-5 -8-52 -9 4 Γαλλία 0.71-2 1 5-1 -7 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.36-4 0-15 19-21 USD/CNY 6.6083 0.4 1.6 3.1 5.3 1.6 itraxx IG Ευρωζώνη 74-1 3 4 14 29 Ιταλία 2.81-8 12 2 102 79 USD/RUB 63.1611 0.2 0.3 1.2 10.1 9.5 iboxx IG ΗΠΑ 68 2 4 1 3 19 Πορτογαλία 1.85-4 3-13 24-9 USD/BRL 3.8610 1.6 2.0 3.7 16.8 16.6 itraxx HY Ευρωζών 320 2 15 14 37 86 Ιρλανδία 0.86-2 0-10 -5 19 USD/INR 68.6338 0.6 1.2 1.8 5.3 7.5 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 361 9 19 8 0 54 Ελλάδα 4.05-7 -10-54 -27-7 USD/TRY 4.6231 0.2-1.2 2.1 16.9 21.7 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,076.3-0.6-1.8-0.8 0.5-1.3-7.7 9.0 Πρώτες ύλες 361.2-0.4-1.5-0.5 1.4-4.7-10.2 8.0 ΗΠΑ S&P 500 2,699.6-0.9-2.0-0.2 2.2 1.0-6.0 12.2 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,205.6 263.3-1.5 0.6-3.2 2.2-1.5 2.4 5.6 2.8 9.0-1.5-5.2-9.1 29.5 9.5 Dow Jones 24,118-0.7-1.9-1.2 0.1-2.4-9.4 13.8 Υγεία 962.7-0.9-2.1 1.2 2.3 0.7-9.3 7.0 NASDAQ 7,445.1-1.5-3.2 0.0 5.4 7.8-4.6 22.4 Ενέργεια 558.6 1.3 0.5 0.0 12.1 4.7-4.3 23.2 Russell 2000 1,640.5-1.7-2.7 0.4 7.3 6.8-4.0 21.6 Χρηματοικονομικά 438.0-1.3-2.6-2.7-4.3-5.6-13.0 11.2 VIX Index 17.91 12.5 30.1 16.1-10.3 62.2-64.4 109.2 Ακίνητα 199.9-0.3 0.0 2.8 4.1-2.0-4.7 10.6 S&P 500 Growth 1,618.7-1.2-2.6-0.4 3.9 5.6-4.0 18.7 Τηλεπικοινωνίες 145.7 0.0-0.5 0.6-3.9-12.3-14.1 3.8 S&P 500 Value 1,083.7-0.4-1.3 0.0 0.3-3.8-9.4 6.2 Βιομηχανία 600.0-0.8-1.7-3.8-4.0-5.9-11.9 5.2 Ευρώπη STOXX 600 380.0 0.7-1.3-0.8 2.5-2.4-5.9 5.0 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 529.0 862.2-0.3-1.3-0.3-2.8 4.1 2.6-2.4 6.8-9.9 9.8-12.8-3.9 5.7 23.4 EUROSTOXX 50 3,397.1 0.8-1.3-0.3 1.1-3.0-8.4 4.1 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,621.7 1.1-0.8-0.7 8.0-0.9-3.6 11.0 Πρώτες ύλες 2,812.4 1.3-1.4-1.8 5.8 0.1-6.1 14.9 DAX-30 (Γερμανία) 12,348.6 0.9-1.8-2.0 2.1-4.4-9.2 5.3 Τεχνολογία 473.9 0.8-1.7 1.2 10.4 7.9-6.5 17.2 CAC-40 (Γαλλία) 5,327.2 0.9-1.1-1.3 3.1 0.3-5.8 6.6 Κοινής ωφελείας 291.7 0.7 0.6 1.7 3.1-0.1-6.8 11.4 SMI (Ελβετία) 8,504.5 0.3-1.3 0.6-2.7-9.4-11.6 1.6 Υγεία 718.4 0.4-1.3 0.2 5.0-1.3-8.8 9.2 IBEX 35 (Ισπανία) 9,659 0.2-1.4 2.0 0.6-3.8-10.3 3.5 Ενέργεια 348.5 2.5 0.4 0.8 15.3 10.5-3.9 25.6 MIB 30 (Ιταλία) 21,558 0.6-1.5-1.0-3.8-1.4-12.2 5.0 Χρηματοικονομικά 749.3 0.0-2.1-1.5-6.1-10.3-21.2 1.0 MSCI Growth 134.8 0.8-1.2-0.7 4.5-0.5-3.8 7.1 Τηλεπικοινωνίες 252.5 0.5-1.5-0.8-1.9-10.3-16.4 1.7 MSCI Value 116.3 0.7-1.3-1.0 0.4-4.6-8.8 2.8 Βιομηχανία 2,077.3 1.2-1.7-2.0 2.4-2.4-6.9 5.5 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,225.9 1,999.7 0.7 0.6-0.8-1.7 0.7-3.9 2.5 1.5-5.0 0.0-9.4-7.6 6.9 8.1 Nikkei 22,284 0.1-1.0 0.4 3.9-2.1-7.6 15.8 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 767.9-0.1-0.4 1.6-1.6-4.3-14.3 9.7 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 2,011.2 0.0-0.2 1.0-0.4-3.5-11.6 9.9 S&P 500 19.3 17.6 19.7% 12.3% 4.9 4.6 24.4% 24.8% 1.9% 2.0% FTSE Mid Cap 1,271.5 1.3-1.2 6.2-0.6 6.1-10.3 33.0 EuroStoxx 17.0 15.2 8.4% 9.1% 2.6 2.4 14.6% 15.0% 3.3% 3.6% Τράπεζες 876.1-1.8-3.5 4.4 11.6 0.0-23.6 44.9 EuroStoxx Bks 10.9 9.7 10.0% 11.3% 1.0 0.9 8.5% 9.0% 4.5% 5.2% MSCI EM, $ 1,052.1-1.5-3.3-6.1-10.1-9.2-17.7 5.0 Dax 30 14.0 12.8 6.4% 7.6% 2.2 2.0 15.0% 14.8% 3.2% 3.5% MSCI Eastern I 153.9 1.0-0.3-3.0-10.7-7.1-17.9 9.9 FTSE100 14.7 13.5 12.9% 6.3% 3.0 2.8 19.6% 19.9% 4.4% 4.6% RTS ($) - Ρωσία 1,124.8 1.0-0.1-3.3-10.0-2.6-16.0 13.9 Ελλάδα 13.8 11.3 43.5% 23.8% 1.4 1.4 10.6% 11.8% 3.1% 3.6% ISE 100 - Τουρκία 95,955 1.6 0.1-4.7-16.5-16.8-21.0 4.0 Nikkei225 15.2 14.6 29.4% -6.6% 1.7 1.5 11.6% 10.5% 2.3% 2.5% MSCI Latam, $ 2,413.2-1.9-1.1-5.8-20.4-14.7-25.6 1.9 Ρωσία RTS($) 7.8 7.1 19.1% 5.6% 1.8 1.6 21.1% 19.9% 5.5% 6.2% Bovespa - Βραζιλία 70,609-1.1 0.0-8.0-17.3-7.6-20.1 14.9 World Equities 16.9 15.3 17.0% 9.2% 3.5 3.2 19.4% 19.6% 2.7% 3.0% MSCI Asia, $ 545.5-1.6-3.7-6.2-7.6-7.1-15.5 7.6 Βραζιλία Bovesp 16.1 13.9 23.9% 11.5% 3.1 2.9 17.9% 18.9% 3.5% 4.1% CSI - Κίνα 3,437.1-0.6-4.8-9.6-11.8-14.7-21.9 0.5 Emerging Marke 14.0 12.5 14.4% 9.7% 2.2 2.0 15.8% 16.0% 3.4% 3.7% Sensen - Ινδία 35,117-0.3-1.6-0.6 6.5 3.1-3.6 14.5 Ινδία Sensex 21.9 18.1 19.6% 16.2% 3.6 3.2 21.5% 22.5% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 6,215.4 0.3-0.2 3.4 7.9 2.5-0.6 10.2 Hang Seng Chin 9.0 8.1 11.5% 9.6% 1.0 0.9 12.2% 12.3% 4.0% 4.5% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 198.9 0.86 0.72-1.92 1.83 2.62-3.87 17.18 Χρυσός 1252.3-0.54-1.35-3.56-5.49-3.90-8.34 3.95 Dry Baltic 1309.0-1.06-2.39 20.09 24.08-4.17-24.90 59.63 Ασήμι 16.2-0.61-1.87-1.87-0.72-5.80-11.06 6.61 Πετρέλαιο 72.8 3.16 6.10 8.53 12.04 20.42-0.41 66.69 Χαλκός 6706.5-0.31-1.35-2.06 0.24-7.10-8.52 15.97 Φυσικό Αέριο 3.0 1.94 1.73 1.49 9.62 1.46-18.16 18.42 Αλουμίνιο 2199.0 0.98 0.26-4.32 10.46-2.62-18.56 17.22 Σιτάρι 479.5 2.13-2.39-8.88 6.32 12.30-13.45 24.06 Νικέλιο 14804.0 0.68-2.48-2.33 11.70 16.52-6.00 66.66 Καλαμπόκι 352.5 - -1.33-10.53-9.09 0.50-14.49 7.31 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 27/06/2018 Ασία: 28/06/2018 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6