Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 31 Ιουλίου 2018 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.97 2 57 Γερμανία 0.45 4 2 Ελλάδα 3.88 5-24 Ισπανία 1.43 5-14 Ιταλία 2.79 4 77 Πορτογαλία 7 5-17 Ιρλανδία 0.91 4 24 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 343 1-26 Ισπανία 98 1-16 Ιταλία 234 0 75 Πορτογαλία 133 0-19 Ιρλανδία 47 0 23 Αναδ. Αγορές 352 3 41 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1706 0.4-2.5 EUR/CHF 1.1570-0.2-1.1 EUR/GBP 0.8914 0.3 0.4 EUR/JPY 129.99 0.4-3.9 USD/JPY 111.04 0.0-1.5 GBP/USD 1.3133 0.2-2.8 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 5-2.00 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.50 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2803-0.6 4.8 Dow Jones 25307-0.6 2.4 NASDAQ 7630-1.4 10.5 STOXX 600 391-0.3 0.2 DAX-30 12798-0.5-0.9 ΓΔ 758 0.9-5.5 Nikkei 22554 0.0-0.9 MSCI EM, $ 1090-0.2-5.9 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 70.1 2.1 16.1 Χρυσός 1221.4-0.2-6.3 Dry Baltic 1703.0 1.6 24.7 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 2:50 JN Jun P Industrial Production MoM -0.20% -0.30% 4:00 CH Jul Composite PMI 54.4 -- 7:03 JN Jul-31 BOJ Policy Balance Rate -0.10% -0.10% 7:03 JN Jul-31 BOJ 10-Yr Yield Target 0.00% 0.00% 10:55 GE Jul Unemployment Claims Rate SA 5.20% 5.20% 12:00 EC Jun Unemployment Rate 8.40% 8.30% 12:00 EC Jul A CPI Core YoY 0.90% 1.0% 12:00 EC Jul CPI Estimate YoY 2.00% 2.00% 12:00 EC 2Q A GDP SA QoQ 0.40% 0.40% 12:00 EC 2Q A GDP SA YoY 2.50% 2.20% 12:00 GR May Retail Sales YoY 0.80% -- 15:30 US Jun PCE Core YoY 2.00% 2.00% 15:30 US Jun Personal Income 0.40% 0.40% 15:30 US Jun Personal Spending 0.20% 0.40% 16:00 US May S&P CoreLogic CS 20-City MoM SA 0.20% 0.20% 16:45 US Jul Chicago Purchasing Manager 64.1 62 17:00 US Jul Conf. Board Consumer Confidence 126.4 126 Τιμές κλεισίματος: 30/07/2018 Ασία: 31/07/2018

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.5 3.0 0.4 2.9 0.3 2.8 0.2 0.1 2.7 Ευρωζώνη ΗΠΑ 0.0 2.6 Μετοχικοί Δείκτες 3550 2900 3500 2850 3450 2800 3400 2750 3350 2700 3300 Eurostoxx 50 S&P 500 2650 3250 2600 Γενικός Δείκτης ΧΑ 780 770 760 750 740 730 Γενικός Δείκτης 720 Εμπορεύματα 76 1270 74 1260 72 1250 1240 70 1230 68 1220 66 Πετρέλαιο Χρυσός 1210 64 1200 USD ανά EUR 1.18 1.17 1.16 USD ανά EUR 1.15 Σύμφωνα με τα στοιχεία που δημοσιοποίησε η Κομισιόν, ο δείκτης οικονομικού κλίματος της Ευρωζώνης υποχώρησε στο 112,1 από 112,3 τον προηγούμενο μήνα, διαμορφώθηκε ωστόσο σε λίγο υψηλότερα από τις 112 μονάδες που ανέμεναν οι αναλυτές. Ο δείκτης επιχειρηματικού κλίματος υποχώρησε στο 1,29 από 1,38 τον προηγούμενο μήνα και έναντι του 1,35 που ανέμεναν οι αναλυτές, ενώ ο δείκτης κλίματος στη βιομηχανία διαμορφώθηκε στο 5,8 τον Ιουλ από 6,9 τον Ιουν. Πάνω από το όριο του 2% παρέμεινε ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή στη Γερμανία τον Ιουν, σύμφωνα με στοιχεία της στατιστικής υπηρεσίας της χώρας. Αιτία κατά κύριο λόγο ήταν οι τιμές των καυσίμων, που σε ετησιοποιημένη βάση σημείωσαν άνοδο 6,6%,ακολουθούμενες από αυτές των τροφίμων (2,6%) και των υπηρεσιών (1,6%). Οι πωλήσεις υφιστάμενων κατοικιών σε εκκρεμότητα στις ΗΠΑ ενισχύθηκαν για πρώτη φορά σε 3 μήνες τον Ιουν, σηματοδοτώντας πως η αγορά κατοικίας σταθεροποιείται εν μέσω χαμηλότερων φόρων και ανθεκτικής αγοράς εργασίας. Ο δείκτης ενισχύθηκε 0,9% σε μηνιαία βάση τον Ιουν μετά από υποχώρηση 0,5%. Με ψήφους 7-2 η Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας (BOJ) άφησε αμετάβλητα τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια στο - 0,1% και το μακροπρόθεσμο επιτόκιο κοντά στο 0%. Παράλληλα ανακοίνωσε πως θα δείξει μεγαλύτερη ευελιξία στο θέμα των αγορών ομολόγων και ETF, καθώς και ότι θα επιτρέψει μεγαλύτερη διακύμανση στην απόδοση της 10ετίας. Η κεντρική τράπεζα επαναδιατύπωσε ότι θέλει να πετύχει το στόχο του 2% για τον πληθωρισμό το συντομότερο δυνατό. Μειώθηκε η βιομηχανική παραγωγή στην Ιαπωνία τον Ιουν, υποδηλώνοντας ότι αρχίζει και υποχωρεί μετά από την πρόσφατη ανοδική πορεία. Συγκεκριμένα, η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 2,1% σε σχέση με το περασμένο έτος, μετά από την πτώση κατά 0,2% το Μάιο. Σε χαμηλό 11 μηνών διαμορφώθηκε ο μη μεταποιητικός ΡΜΙ στην Κίνα τον Ιουλ, καθώς η επιβράδυνση της μεταποίησης και των κατασκευών επηρέασε τον κλάδο. Απώλειες κατέγραψαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα χθες με την απόδοση της γερμανικής 10ετίας να ενισχύεται 4 μ.β. στο 0,45% και τις αντίστοιχες αποδόσεις της περιφέρειας να διαμορφώνονται μεταξύ 4 μ.β. (Ιταλία) και 5 μ.β. (Ισπανία, Πορτογαλία, Ελλάδα) υψηλότερα. Μεικτή ήταν η εικόνα για τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα την Δευτέρα, με την απόδοση του αμερικάνικου 10ετούς ομολόγου να ενισχύεται 2 μ.β. στο 2,97% και της 2ετίας να υποχωρεί 1 μ.β. στο 2,66%. Οικονομία Ομόλογα Μετοχές Στον ρυθμό των εταιρικών αποτελεσμάτων κινήθηκαν τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια χθες, με τη μετοχή της Heineken να υποχωρεί 6% καθώς τα καθαρά κέρδη β τριμ ήταν κατώτερα των αναμενόμενων. Ο ευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 σημείωσε πτώση 0,3%. Η Deutsche Bank αποφάσισε να μεταφέρει το ήμισυ των ευρωπαϊκών δραστηριοτήτων εκκαθάρισης από το Λονδίνο στη Φρανκφούρτη, σύμφωνα με τους Financial Times. Χαμηλότερα έκλεισαν οι δείκτες στην Αμερική με το Nasdaq και τον S&P500 να καταγράφουν την 3η συνεχόμενη αρνητική συνεδρίαση εν αναμονή των αποτελεσμάτων της Apple ($189,91, -0,5%) μετά το κλείσιμο. H Caterpillar ($139,75, -1,9%) ανακοίνωσε κέρδη ανά μετοχή $2,97 έναντι εκτίμησης $2,73 ενώ και τα έσοδα ήταν υψηλότερα των εκτιμώμενων. Η εταιρία αύξησε την πρόβλεψη ετησίων μεγεθών για 2η φορά φέτος καθώς η ζήτηση παραμένει ισχυρή παρά την αναμενόμενη αύξηση του κόστους κατά $100 εκ με $200 εκ από την επιβολή δασμών το β εξαμ. Αποτελέσματα ισχυρότερα των εκτιμώμενων και για την First Data ($23,34, +3,2%) που επίσης αύξησε την πρόβλεψη για το έτος. Επιφυλακτικές κινήσεις καταγράφονται σήμερα στα ασιατικά χρηματιστήρια με τον Nikkei να παραμένει σχεδόν αμετάβλητος και τον Shanghai Composite να καταγράφει μικρά κέρδη καθώς η Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας δεν προχώρησε σε ριζικές αλλαγές στην νομισματική πολιτική της όπως ανέμεναν οι επενδυτές. Εμπορεύματα To πετρέλαιο ενισχύθηκε χθες με την τιμή του να ξεπερνά τα $70/βαρέλι καθώς επανήλθαν στο προσκήνιο οι ανησυχίες για την παγκόσμια παραγωγή, με τους επενδυτές να προσπαθούν να αξιολογήσουν τις διακοπές στην παροχή από τη Σ. Αραβία αλλά και τη μείωση της παραγωγής από τη Βενεζουέλα, το Ιράν και τη Λιβύη. Η τιμή του αργού έκλεισε στα $70,13/βαρέλι αυξημένη κατά 2,10%. Ο χρυσός μετά από εναλλαγές προσήμων έκλεισε χθες σε αρνητικό έδαφος. Η τιμή του υποχώρησε 0,15%, στα $1221,42/ουγκιά. Συνάλλαγμα Το ευρώ ενισχύθηκε χθες έναντι του δολαρίου για 2η διαδοχική ημέρα, λαμβάνοντας στήριξη και από τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν για τον πληθωρισμό στη Γερμανία. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1657 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) καταγράφοντας άνοδο 0,12%. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 2:50 JN Jun P Retail Sales MoM -0% -- 1.50% 1.50% 12:00 EC Jul Economic Confidence 112.3 -- 112.0 112.1 12:00 EC Jul Business Climate Indicator 1.39 1.38 1.35 1.29 12:00 EC Jul Industrial Confidence 6.9 -- 6.7 5.8 12:00 EC Jul Services Confidence 14.4 -- 14.2 15.3 12:00 EC Jul F Consumer Confidence -0.60% -- -0.60% -0.60% 15:00 GE Jul P CPI MoM 0.10% -- 0.40% 0.40% 15:00 GE Jul P CPI YoY 2.10% -- 2.10% 2.00% 15:00 GE Jul P CPI EU Harmonized MoM 0.10% -- 0.40% 0.40% 15:00 GE Jul P CPI EU Harmonized YoY 2.10% -- 2.10% 2.10% 17:00 US Jun Pending Home Sales MoM -0.50% -- 0.10% 0.9 17:00 US Jun Pending Home Sales NSA YoY -2.80% -- -- -4.00% 17:30 US Jul Dallas Fed Manf. Activity 36.5 -- 31.00 32.3 Τρι 31-Ιουλ 2:50 JN Jun P Industrial Production MoM -0.20% -- -0.30% -2.10% 4:00 CH Jul Composite PMI 54.4 -- -- 53.6 7:03 JN Jul-31 BOJ Policy Balance Rate -0.10% -- -0.10% -0.10% 7:03 JN Jul-31 BOJ 10-Yr Yield Target 0.00% -- 0.00% 0.00% 10:55 GE Jul Unemployment Claims Rate SA 5.20% -- 5.20% -- 12:00 EC Jun Unemployment Rate 8.40% -- 8.30% -- 12:00 EC Jul A CPI Core YoY 0.90% -- 1.0% -- 12:00 EC Jul CPI Estimate YoY 2.00% -- 2.00% -- 12:00 EC 2Q A GDP SA QoQ 0.40% -- 0.40% -- 12:00 EC 2Q A GDP SA YoY 2.50% -- 2.20% -- 12:00 GR May Retail Sales YoY 0.80% -- -- -- 15:30 US Jun PCE Core YoY 2.00% -- 2.00% -- 15:30 US Jun Personal Income 0.40% -- 0.40% -- 15:30 US Jun Personal Spending 0.20% -- 0.40% -- 16:00 US May S&P CoreLogic CS 20-City MoM SA 0.20% -- 0.20% -- 16:45 US Jul Chicago Purchasing Manager 64.1 -- 62 -- 17:00 US Jul Conf. Board Consumer Confidence 126.4 -- 126 -- Τετ 01-Αυγ 03:30 JN Jul F Nikkei Japan PMI Mfg 51.6 -- -- -- 10:55 GE Jul F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 57.3 -- 57.3 -- 11:00 EC Jul F Markit Eurozone Manufacturing PMI 55.1 -- 55.1 -- 11:30 UK Jul Markit UK PMI Manufacturing SA 54.4 -- 54.2 -- 14:00 US Jul-27 MBA Mortgage Applications -0.20% -- -- -- 15:15 US Jul ADP Employment Change 177k -- 180k -- 16:45 US Jul F Markit US Manufacturing PMI 55.5 -- -- -- 17:00 US Jul ISM Manufacturing 60.2 -- 59.2 -- 21:00 US 37104 FOMC Rate Decision (Upper Bound) 2.00% -- 2.00% -- 21:00 US 37104 FOMC Rate Decision (Lower Bound) 5% -- 5% -- Πεμ 02-Αυγ 12:00 EC Jun PPI MoM 0.80% -- 0.20% -- 12:00 EC Jun PPI YoY 3.00% -- 3.40% -- 14:00 UK 37469 Bank of England Bank Rate 0.50% -- 0.75% -- 15:30 US 46935 Initial Jobless Claims 217k -- -- -- 17:00 US Jun Factory Orders 0.40% -- 0% -- 17:00 US Jun Factory Orders Ex Trans 0.70% -- -- -- 17:00 US Jun F Durable Goods Orders 1.00% -- -- -- 17:00 US Jun F Durables Ex Transportation 0.40% -- -- -- Παρ 03-Αυγ 03:30 JN Jul Nikkei Japan PMI Composite 52.1 -- -- -- 10:55 GE Jul F Markit/BME Germany Composite PMI 55.2 -- 55.2 -- 11:00 EC Jul F Markit Eurozone Composite PMI 54.3 -- 54.3 -- 11:30 UK Jul Markit/CIPS UK Composite PMI 55.2 -- -- -- 12:00 EC Jun Retail Sales MoM 0.00% -- 0.40% -- 15:30 US Jun Trade Balance -$43.1b -- -$44.6b -- 15:30 US Jul Change in Nonfarm Payrolls 213k -- 190k -- 15:30 US Jul Unemployment Rate 4.00% -- 3.90% -- 15:30 US Jul Average Hourly Earnings MoM 0.20% -- 0.30% -- 15:30 US Jul Average Hourly Earnings YoY 2.70% -- 2.70% -- 16:45 US Jul F Markit US Composite PMI 55.9 -- -- -- 17:00 US Jul ISM Non-Manf. Composite 59.1 -- 58.6 -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 31/07/2018 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Eaton Corp Plc 1.326 Bef-mkt Pfizer Inc 0.744 Bef-mkt Archer-Daniels-Midland Co 0.766 13:30 Harris Corp 62 13:55 Xylem Inc 0.708 14:00 Procter & Gamble Co/The 0.900 14:30 Cummins Inc 3.630 23:05 Devon Energy Corp 0.363 23:05 Anadarko Petroleum Corp 0.586 23:30 Apple Inc 2.155 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 446-0.1-0.1-0.7-0.7-2.6 ΗΠΑ 2.66-1 -1 13 13 78 Εβδομάδας -0.376 1.953 0.501-0.795-0.066 Ευρωζώνη 261-0.3-0.3-0.5-0.5 0.1 Γερμανία -0.58 1 1 8 8 4 2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 527-0.3-0.3-0.7-0.7 0.9 Ιαπωνία -0.11 0 0 0 0 2 Μήνα -0.369 2.077 0.651-0.776-0.064 Ιαπωνία 274-0.1-0.1-0.4-0.4-0.1 Μ.Βρετανία 0.78 2 2 5 5 34 3 Μηνών -0.320 2.342 0.789-0.722-0.031 ΜΒ 650-0.5-0.5-0.4-0.4-0.7 Γαλλία -0.39 1 1 6 6 6 Μηνών 8-0.269 2.530 0.898-0.648 0.014 Ελλάδα 9,956-0.3-0.3 0.9 0.9 4.9 12 Μηνών -0.179 2.821 1.047-0.515 0.123 Ισπανία -0.31 1 1-7 -7 3 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0.80 3 3 10 10 105 Κρατικά ($) 785-0.3-0.3 2.0 2.0-4.3 Πορτογαλία -0.18-1 -1-6 -6-8 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.44 1 1 10 10 4 Ευρωζώνη (IG) 225-0.2-0.2 0.2 0.2-0.4 EUR/USD 1.1706 0.4 0.4 0.2 0.2-2.5 ΗΠΑ (IG) 1,414-0.1-0.1 1.0 1.0-3.3 GBP/USD 1.3133 0.2 0.2-0.6-0.6-2.8 ΗΠΑ High Yield 1,953 0.1 0.1 1.0 1.0 1.2 USD/JPY 111.04 0.0 0.0 0.3 0.3-1.5 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9882-0.6-0.6-0.2-0.2 1.4 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7407 0.1 0.1 0.0 0.0-5.1 Αναδυόμενες Αγορές 352 3 3-36 -36 41 ΗΠΑ 2.97 2 2 11 11 57 USD/CAD 1.3036-0.1-0.1-0.7-0.7 3.7 Ισπανία 98 1 1-4 -4-16 Γερμανία 0.45 4 4 14 14 2 EUR/JPY 129.99 0.4 0.4 0.5 0.5-3.9 Ιταλία 234 0 0-4 -4 75 EUR/CHF 1.1570-0.2-0.2 0.0 0.0-1.1 Ιαπωνία 0.10 0 0 7 7 5 Πορτογαλία 133 0 0-16 -16-19 EUR/GBP 0.8914 0.3 0.3 0.8 0.8 0.4 Ιρλανδία 47 0 0-4 -4 23 Μ.Βρετανία 1.34 6 6 7 7 15 EUR/NOK 9.5227-0.3-0.3 0.0 0.0-3.3 Ελλάδα 343 1 1-23 -23-26 Γαλλία 0.75 5 5 8 8-4 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.43 5 5 11 11-14 USD/CNY 6.8155 0.0 0.0 2.9 2.9 4.7 itraxx IG Ευρωζώνη 63 2 2-11 -11 18 Ιταλία 2.79 4 4 11 11 77 USD/RUB 62.2585-0.7-0.7-0.8-0.8 7.9 iboxx IG ΗΠΑ 59 1 1-9 -9 10 Πορτογαλία 7 5 5-1 -1-17 USD/BRL 3.7307 0.5 0.5-3.8-3.8 12.6 itraxx HY Ευρωζών 287 6 6-33 -33 54 Ιρλανδία 0.91 4 4 10 10 24 USD/INR 68.6775 0.0 0.0 0.3 0.3 7.5 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 332 1 1-29 -29 25 Ελλάδα 3.88 5 5-8 -8-24 USD/TRY 4.8818 0.6 0.6 6.3 6.3 28.5 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,148.3-0.4-0.4 2.8 2.8 2.1-4.5 11.6 Πρώτες ύλες 371.1-0.2-0.2 2.0 2.0-2.1-7.7 10.9 ΗΠΑ S&P 500 2,802.6-0.6-0.6 3.1 3.1 4.8-2.4 15.9 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,239.8 265.3-1.8-0.6-1.8-0.6 0.8 0.8 12.1-0.8-5.3-8.3 27.6 10.4 Dow Jones 25,307-0.6-0.6 4.3 4.3 2.4-4.9 17.2 Υγεία 1,018.1 0.1 0.1 5.4 5.4 6.5-4.1 13.1 NASDAQ 7,630.0-1.4-1.4 1.6 1.6 10.5-3.8 23.5 Ενέργεια 571.0 0.8 0.8 7.0-2.1 26.0 Russell 2000 1,653.1-0.6-0.6 0.6 0.6 7.7-3.2 22.5 Χρηματοικονομικά 467.0 0.0 0.0 5.9 5.9 0.7-7.2 18.6 VIX Index 14.26 9.4 9.4-11.4-11.4 29.2-7 66.6 Ακίνητα 200.1-0.1-0.1-0.9-0.9-1.8-4.5 10.8 S&P 500 Growth 1,677.5-1.2-1.2 2.7 2.7 9.4-3.3 21.1 Τηλεπικοινωνίες 150.8 1.9 1.9 1.8 1.8-9.2-11.1 7.4 S&P 500 Value 1,127.3 0.2 0.2 3.6 3.6 0.0-5.7 10.4 Βιομηχανία 632.4-0.9-0.9 5.0 5.0-0.9-7.1 10.9 Ευρώπη STOXX 600 390.9-0.3-0.3 2.9 2.9 0.4-3.2 8.0 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 547.1 881.3-0.1-0.8-0.1-0.8 3.4 1.3 3.4 1.3-6.9 12.2-9.8-2.4 9.4 26.1 EUROSTOXX 50 3,512.3-0.4-0.4 3.4 3.4 0.2-5.3 7.7 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,700.9 0.0 0.0 0.8 0.8 0.2-2.6 12.1 Πρώτες ύλες 2,820.5-0.5-0.5 0.6 0.6 0.4-5.9 15.0 DAX-30 (Γερμανία) 12,798.2-0.5-0.5 4.0 4.0-0.9-5.9 9.1 Τεχνολογία 475.9-1.6-1.6 1.5 1.5 8.4-6.1 17.7 CAC-40 (Γαλλία) 5,491.2-0.4-0.4 3.1 3.1 3.4-2.9 9.9 Κοινής ωφελείας 293.5-0.8-0.8 0.9 0.9 0.5-6.2 12.1 SMI (Ελβετία) 9,163.4-0.1-0.1 6.4 6.4-2.3-4.7 9.4 Υγεία 768.6-0.5-0.5 6.5 6.5 5.6-0.7 16.8 IBEX 35 (Ισπανία) 9,854-0.1-0.1 2.4 2.4-1.9-8.4 5.6 Ενέργεια 352.1 0.0 0.0 1.5 1.5 11.6-3.0 26.9 MIB 30 (Ιταλία) 21,941-0.1-0.1 1.5 1.5 0.4-10.6 3.9 Χρηματοικονομικά 776.8 0.3 0.3 3.2 3.2-7.0-13.1 4.7 MSCI Growth 138.8-0.5-0.5 3.0 3.0 2.4-1.0 10.3 Τηλεπικοινωνίες 259.8 0.6 0.6 3.9 3.9-7.7-14.0 5.2 MSCI Value 119.4 0.0 0.0 2.7 2.7-2.0-6.4 5.6 Βιομηχανία 2,157.5-0.4-0.4 3.4 3.4 1.4-3.3 9.6 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,352.8 2,013.4-0.4-0.2-0.4-0.2 3.2 3.2-1.3 0.7-3.4-6.9 11.1 8.9 Nikkei 22,554 0.0-0.7 1.1 1.1-0.9-6.5 17.2 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 758.2 0.9 0.9 0.1 0.1-5.5-15.3 8.3 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 2,009.5 1.0 1.0 1.1 1.1-3.5-1 9.8 S&P 500 19.3 17.6 19.7% 12.3% 4.9 4.6 24.4% 24.8% 1.9% 2.0% FTSE Mid Cap 1,183.1-1.1-1.1-4.1-4.1-1.3-16.5 23.8 EuroStoxx 17.0 15.2 8.4% 9.1% 2.6 2.4 14.6% 15.0% 3.3% 3.6% Τράπεζες 838.5 2.4 2.4-2.7-2.7-4.3-23.8 38.6 EuroStoxx Bks 10.9 9.7 10.0% 11.3% 1.0 0.9 8.5% 9.0% 4.5% 5.2% MSCI EM, $ 1,090.1-0.2-0.2 1.9 1.9-5.9-14.7 5.0 Dax 30 14.0 12.8 6.4% 7.6% 2.2 2.0 15.0% 14.8% 3.2% 3.5% MSCI Eastern I 162.1 1.3 1.3 3.5 3.5-2.1-13.5 12.4 FTSE100 14.7 13.5 12.9% 6.3% 3.0 2.8 19.6% 19.9% 4.4% 4.6% RTS ($) - Ρωσία 1,162.4 0.9 0.9 0.7 0.7 0.7-13.2 16.5 Ελλάδα 13.8 11.3 43.5% 23.8% 1.4 1.4 10.6% 11.8% 3.1% 3.6% ISE 100 - Τουρκία 96,158 0.6 0.6-0.4-0.4-16.6-20.9 9.1 Nikkei225 15.2 14.6 29.4% -6.6% 1.5 11.6% 10.5% 2.3% 2.5% MSCI Latam, $ 2,737.6 0.3 0.3 10.5 10.5-3.2-15.6 15.6 Ρωσία RTS($) 7.8 7.1 19.1% 5.6% 1.8 1.6 21.1% 19.9% 5.5% 6.2% Bovespa - Βραζιλία 80,276 0.5 0.5 10.3 10.3 5.1-9.1 22.6 World Equities 16.9 15.3 17.0% 9.2% 3.5 3.2 19.4% 19.6% 2.7% 3.0% MSCI Asia, $ 554.1-0.5-0.5 0.4 0.4-5.6-14.2 6.3 Βραζιλία Bovesp 16.1 13.9 23.9% 11.5% 3.1 2.9 17.9% 18.9% 3.5% 4.1% CSI - Κίνα 3,513.3 0.0-0.2 0.1 0.1-12.8-20.2 6.6 Emerging Marke 14.0 12.5 14.4% 9.7% 2.2 2.0 15.8% 16.0% 3.4% 3.7% Sensen - Ινδία 37,366-0.3 0.1 5.5 5.5 9.7-0.4 20.2 Ινδία Sensex 21.9 18.1 19.6% 16.2% 3.6 3.2 21.5% 22.5% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 6,280.2 0.0-0.3 1.4 1.4 3.5-0.4 11.4 Hang Seng Chin 9.0 8.1 11.5% 9.6% 1.0 0.9 12.2% 12.3% 4.0% 4.5% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 195.8 0.82 0.82-2.31-2.31 0.97-5.41 12.06 Χρυσός 1221.4-0.15-0.15-2.53-2.53-6.26-10.60 0.83 Dry Baltic 1703.0 1.61 1.61 22.96 22.96 24.67-4.00 80.02 Ασήμι 15.5 0.65 0.65-3.52-3.52-9.38-14.44 2.66 Πετρέλαιο 70.1 2.10 2.10-5.42-5.42 16.07-6.83 53.86 Χαλκός 6234.0-0.82-0.82-6.09-6.09-13.64-14.97 4.09 Φυσικό Αέριο 2.8-0.89-0.89-4.34-4.34-5.28-23.60 10.55 Αλουμίνιο 2080.5 1.07 1.07-3.86-3.86-7.87-22.94 10.19 Σιτάρι 546.5 3.02 3.02 9.85 9.85 27.99-1.35 41.40 Νικέλιο 13766.5-0.03-0.03-7.13-7.13 8.35-12.59 35.63 Καλαμπόκι 367.3 1.45 1.45 4.85 4.85 4.70-10.92 11.80 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 30/07/2018 Ασία: 31/07/2018 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6