Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 24 Αυγούστου 2018 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.83 1 42 Γερμανία 0.34 0-9 Ελλάδα 4.19-3 7 Ισπανία 1.37-1 -19 Ιταλία 3.09 3 107 Πορτογαλία 1.80 0-14 Ιρλανδία 0.86-1 19 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 385-2 16 Ισπανία 103 0-11 Ιταλία 275 3 116 Πορτογαλία 146 1-6 Ιρλανδία 52 0 28 Αναδ. Αγορές 388 2 77 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1540-0.5-3.9 EUR/CHF 1.1381-2.7 EUR/GBP 0.9009 0.3 1.4 EUR/JPY 128.44 0.2-5.1 USD/JPY 111.29 0.7-1.2 GBP/USD 1.2811-0.8-5.2 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.75-2.00 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2857 6.9 Dow Jones 25657-0.3 3.8 NASDAQ 7878-0.1 14.1 STOXX 600 383-2.4 DAX-30 12366-4.3 ΓΔ 731 1.6-8.9 Nikkei 22600 0.8-0.7 MSCI EM, $ 1048-9.5 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 67.8 0.0 12.3 Χρυσός 1185.6-0.9-9.0 Dry Baltic 1709.0-1.5 25.1 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 2:30 JN Jul Natl CPI YoY 0.70% 1.00% 2:30 JN Jul Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 0.20% 0.30% 9:00 GE 2Q F GDP SA QoQ 0.50% 0.50% 9:00 GE 2Q F GDP NSA YoY 2.30% 2.30% 9:00 GE 2Q Private Consumption QoQ 0.40% 0.60% 9:00 GE 2Q Government Spending QoQ -0.50% 0.60% 9:00 GE 2Q Exports QoQ -1.00% 1.40% 9:00 GE 2Q Imports QoQ -1.10% 1.50% 15:30 US Jul P Durable Goods Orders 0.80% -1.00% 15:30 US Jul P Durables Ex Transportation 0.20% 0.50% 15:30 US Jul P Cap Goods Orders Nondef Ex Air 0.20% 0.50% 15:30 US Jul P Cap Goods Ship Nondef Ex Air 0.70% 0.30% Τιμές κλεισίματος: 23/08/2018 Ασία: 24/08/2018

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.6 3.0 0.5 2.9 0.4 0.3 2.8 0.2 2.7 0.1 Ευρωζώνη ΗΠΑ 0.0 2.6 Μετοχικοί Δείκτες 3550 2880 3500 2860 3450 2840 3400 2820 3350 2800 3300 Eurostoxx 50 S&P 500 2780 3250 2760 Γενικός Δείκτης ΧΑ 780 760 740 720 700 680 Γενικός Δείκτης 660 Εμπορεύματα 72 1240 70 1220 68 1200 66 1180 64 1160 Πετρέλαιο Χρυσός 62 1140 USD ανά EUR 1.18 1.17 1.16 1.15 1.14 1.13 1.12 USD ανά EUR 1.11 Σύμφωνα με τα πρακτικά της συνεδρίασης νομισματικής πολιτικής του Ιουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας που δημοσιεύτηκαν χθες, η οικονομία της Ευρωζώνης παραμένει σε τροχιά ισχυρής και ευρείας ανάπτυξης, με τους αξιωματούχους της ΕΚΤ να εκτιμούν ότι ο πληθωρισμός θα κινηθεί κάτω αλλά πλησίον του 2% σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Η οικονομία της Ευρωζώνης συνέχισε να αναπτύσσεται τον Αύγουστο, ωστόσο ο ρυθμός της επέκτασης ήταν από τους πιο αδύναμους των προηγούμενων 18 μηνών, σύμφωνα με την έρευνα των δεικτών PMI της εταιρείας Markit. Ειδικότερα, ο σύνθετος δείκτης PMI για τις υπηρεσίες και τον κλάδο της μεταποίησης ενισχύθηκε στις 54,4 μονάδες τον Αύγουστο από 54,3 μονάδες τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία της Markit. Πτώση 1,7% σημείωσαν οι πωλήσεις νέων κατοικιών τον Ιούλιο στις ΗΠΑ σύμφωνα με το Υπουργείο Εμπορίου, χαμηλότερα των εκτιμήσεων για άνοδο 2,2% Πρόκειται για το χαμηλότερο επίπεδο από τον Οκτ του 2017. Ο αριθμός των Αμερικανών που υπέβαλαν για πρώτη φορά αίτηση για επίδομα ανεργίας υποχώρησε την προηγούμενη εβδομάδα για τρίτη διαδοχική εβδομάδα, παραμένοντας κοντά στα ιστορικά του χαμηλά. Ειδικότερα, οι αρχικές αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας υποχώρησαν κατά 2.000 στο εποχιακά προσαρμοσμένο μέγεθος των 210.000 την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 18 Αυγ, όπως ανακοίνωσε το αμερικανικό υπουργείο Εμπορίου. Μεικτή εικόνα σημείωσαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα χθες, με τα ελληνικά κρατικά ομόλογα να καταγράφουν κέρδη για τέταρτη συνεχόμενη συνεδρίαση. Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου υποχώρησε 3 μ.β. στο 4,19%, η απόδοση της γερμανικής 10ετίας έκλεισε αμετάβλητη στο 0,34%, ενώ η αντίστοιχη απόδοση της Ιταλίας ενισχύθηκε 3 μ.β. στο 3,09%. Τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα υποχώρησαν χθες, με την απόδοση του 10ετούς ομολόγου να ενισχύεται 1 μ.β. στο 2,83%, του 2ετούς 3 μ.β. στο 2,62% και την διαφορά μεταξύ τους να υποχωρεί σε καινούργιο χαμηλό για το έτος στις 20,9 μ.β. μια ημέρα πριν την ομιλία του επικεφαλής της Fed, Τζέρομ Πάουελ στο Τζάκσον Χολ. Με πτώση ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές της Πέμπτης οι δείκτες των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων. Οι επενδυτές επικεντρώθηκαν για άλλη μία ημέρα στην εμπορική διένεξη ΗΠΑ Κίνας. O πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε κατά 0,17%. O βρετανικός αερομεταφορέας British Airways ανακοίνωσε ότι θα σταματήσει, σε έναν μήνα, τις πτήσεις του προς το Ιράν, συνεπεία της εφαρμογής των αμερικανικών κυρώσεων. Με απώλειες έκλεισαν χθες οι αμερικανικές μετοχές με την αγορά να επικεντρώνει το ενδιαφέρον στην εμπορική διαμάχη μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, στην εσωτερική πολιτική σκηνή αλλά και στη σημερινή ομιλία του επικεφαλής της Fed στο συνέδριο του Τζάκσον Χολ. Εκτός από τις μετοχές τεχνολογίας όλοι οι μεγάλοι κλάδοι έκλεισαν με αρνητικό πρόσημο. Η Honeywell ($157.91, +1.1 %) αύξησε την πρόβλεψη ετήσιων μεγεθών ενώ θα παραλάβει μερίσματα $3 δις από μονάδες που θα αποσχισθούν. Η Alibaba ($172.23, -3.1%) ανακοίνωσε αύξηση εσόδων κατά 61% από πέρυσι και κερδών μόλις 0,4% σε σχέση με πέρυσι. Οι μηνιαίοι ενεργοί πελάτες αυξήθηκαν κατά 17 εκ. Αποτελέσματα ισχυρότερα των εκτιμώμενων για τη Williams-Sonoma ($72.94, +16,5%) και τη Synopsys ($100.69, +6.3 %). Η Nordstrom ($62.00, +2.3%) ενέκρινε την επαναγορά ιδίων μετοχών ύψους $1,5 δις. Κατά 0,85% ενισχύθηκε ο δείκτης Nikkei, υψηλότερα κινείται και ο δείκτης Shanghai Composite. Αξιωματούχοι των ΗΠΑ και της Κίνας ολοκλήρωσαν τις διήμερες επαφές τους, χωρίς να υπάρχει σημαντική πρόοδος, την ώρα που κλιμακώνονταν η εμπορική διένεξη με την επιβολή νέων δασμών και από τις δυο πλευρές. Εν τω μεταξύ, η Ιαπωνία ανακοίνωσε τα στοιχεία για τον δομικό της πληθωρισμό, που τον Ιούλιο αυξήθηκε κατά 0,8% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Ανακόπηκε χθες, μετά από πέντε ημέρες η ανοδική πορεία του πετρελαίου καθώς το δολάριο ενισχύθηκε, με την πτώση ωστόσο να είναι οριακή. Η τιμή του αργού έκλεισε 0,04% χαμηλότερα, στα $67,83/ βαρέλι. Απώλειες σημείωσε χθες ο χρυσός κυρίως λόγω της ανάκαμψης του δολαρίου. Η τιμή του έκλεισε στα $1185,56/ ουγκιά, καταγράφοντας πτώση 0,86%. Οικονομία Ομόλογα Μετοχές Εμπορεύματα Συνάλλαγμα Το ευρώ υποχώρησε έναντι του δολαρίου, ύστερα από έξι ημέρες κερδών, καθώς χθες τέθηκαν σε ισχύ νέοι δασμοί που αφορούν τις εμπορικές συναλλαγές ΗΠΑ και Κίνας, προκαλώντας ένα νέο κύκλο ανησυχίας στους επενδυτές, εν μέσω των διαπραγματεύσεων μεταξύ των αντιπροσωπειών των δύο χωρών στην Ουάσιγκτον. Η ισοτιμία EURUSD υποχώρησε 0,49% και διαμορφώθηκε στο 1,1540 (κλείσιμο Ν. Υόρκης). Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Παρ 17-Αυγ 11:00 EC Jun ECB Current Account SA 22.4b 24.4b -- 23.5b 11:00 GR Jun Current Account Balance 192m -- -- 210m 12:00 EC Jul F CPI Core YoY 1.10% -- 1.10% 1.10% 12:00 EC Jul F CPI YoY 2.10% -- 2.10% 2.10% 12:00 EC Jul CPI MoM 0.10% -- -0.30% -0.30% 17:00 US Jul Leading Index 0.50% -- 0.40% 0.60% 17:00 US Aug P U. of Mich. Sentiment 97.9 -- 98 95.3 17:00 US Aug P U. of Mich. Current Conditions 114.4 -- -- 107.8 17:00 US Aug P U. of Mich. Expectations 87.3 -- -- 87.3 Δευτ 20-Αυγ 9:00 GE Jul PPI MoM 0.30% -- 0.20% 0.20% 9:00 GE Jul PPI YoY 3.00% -- 3.00% 3.00% 12:00 EC Jun Construction Output MoM 0.30% -- -- 0.20% 12:00 EC Jun Construction Output YoY 1.80% 2.00% -- 2.60% Τρι 21-Αυγ 9:00 JN Jul F Machine Tool Orders YoY 13.00% -- -- 13.10% Τετ 22-Αυγ 17:00 US Jul Existing Home Sales MoM -0.60% -- 0.40% -0.70% 21:00 US Aug-01 FOMC Meeting Minutes Πεμ 3:30 JN Aug P Nikkei Japan PMI Mfg 52.3 -- -- 52.5 10:30 GE Aug P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 56.9 -- 56.5 56.1 10:30 GE Aug P Markit Germany Services PMI 54.1 -- 54.3 55.2 10:30 GE Aug P Markit/BME Germany Composite PMI 55 -- 55.1 55.7 11:00 EC Aug P Markit Eurozone Manufacturing PMI 55.1 -- 55.2 54.6 11:00 EC Aug P Markit Eurozone Services PMI 54.2 -- 54.4 54.4 11:00 EC Aug P Markit Eurozone Composite PMI 54.3 -- 54.5 54.4 14:30 EC ECB Account of July Policy Meeting 15:30 US Aug-18 Initial Jobless Claims 212k -- 215k 210k 15:30 US Aug-11 Continuing Claims 1721k 1729k 1730k 1727k 16:00 US Jun FHFA House Price Index MoM 0.20% 0.40% 0.30% 0.20% 16:45 US Aug P Markit US Manufacturing PMI 55.3 -- 55 54.5 16:45 US Aug P Markit US Services PMI 56 -- 55.8 55.2 16:45 US Aug P Markit US Composite PMI 55.7 -- -- 55 17:00 US Jul New Home Sales MoM -5.30% -2.40% 2.20% -1.70% 17:00 EC Aug A Consumer Confidence -0.6-0.5-0.7-1.9 Παρ 24-Αυγ 2:30 JN Jul Natl CPI YoY 0.70% -- 1.00% 0.90% 2:30 JN Jul Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 0.20% -- 0.30% 0.30% 9:00 GE 2Q F GDP SA QoQ 0.50% -- 0.50% 0.50% 9:00 GE 2Q F GDP NSA YoY 2.30% -- 2.30% 2.30% 9:00 GE 2Q Private Consumption QoQ 0.40% 0.50% 0.60% 0.30% 9:00 GE 2Q Government Spending QoQ -0.50% -0.30% 0.60% 0.60% 9:00 GE 2Q Exports QoQ -1.00% -0.30% 1.40% 0.70% 9:00 GE 2Q Imports QoQ -1.10% 0% 1.50% 1.70% 15:30 US Jul P Durable Goods Orders 0.80% -- -1.00% -- 15:30 US Jul P Durables Ex Transportation 0.20% -- 0.50% -- 15:30 US Jul P Cap Goods Orders Nondef Ex Air 0.20% -- 0.50% -- 15:30 US Jul P Cap Goods Ship Nondef Ex Air 0.70% -- 0.30% -- Δευτ 27-Αυγ 11:00 GE Aug IFO Business Climate 101.7 -- -- -- 11:00 GE Aug IFO Expectations 98.2 -- -- -- 11:00 GE Aug IFO Current Assessment 105.3 -- -- -- 15:30 US Jul Chicago Fed Nat Activity Index 0.43 -- -- -- 17:30 US Aug Dallas Fed Manf. Activity 32.3 -- -- -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 24/08/2018 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Foot Locker Inc 0.701 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 444 0.0 0.4 1.3 0.7-1.3 ΗΠΑ 2.62 3 1-5 9 73 Εβδομάδας -0.377 1.949 0.710-0.791-0.069 Ευρωζώνη 260 0.0 0.0 0.0-0.4 0.2 Γερμανία -0.59 0 6-2 7 4 2 Εβδομάδων -0.369 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 524 0.0-0.4 0.7 0.1 1.7 Ιαπωνία -0.12 0 1-1 0 2 Μήνα -0.371 2.066 0.722-0.777-0.075 Ιαπωνία 274 0.0 0.0-0.3-0.4-0.1 Μ.Βρετανία 0.72 0 1-5 0 28 3 Μηνών -0.319 2.312 0.806-0.726-0.034 ΜΒ 648 0.0-0.3 0.4 0.2-0.1 Γαλλία -0.40 0 3-3 5 6 Μηνών 7 66 2.513 0.897-0.650 0.027 Ελλάδα 9,977 0.1 1.3-1.4-1.1 2.8 12 Μηνών -0.167 2.808 1.043-0.519 0.138 Ισπανία -0.34-1 -4-3 -10 0 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 1.14 3-15 41 45 139 Κρατικά ($) 800-0.1 0.4-1.8 0.1-6.0 Πορτογαλία -0.19-1 -4-1 -7-9 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.46 1 4-2 9 3 Ευρωζώνη (IG) 226 0.0 0.2 0.5 EUR/USD 1.1540-0.5 0.9-1.3-1.2-3.9 ΗΠΑ (IG) 1,431 0.0 0.3 0.7 1.9-2.4 GBP/USD 1.2811-0.8 0.5-2.4-3.0-5.2 ΗΠΑ High Yield 1,974 0.0 0.3 0.6 1.7 1.9 USD/JPY 111.29 0.7 0.7-0.5 0.5-1.2 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9862 0.3-1.0-0.4-0.4 1.2 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7248-1.4-0.9-2.4-2.1-7.2 Αναδυόμενες Αγορές 388 2-2 34 0 77 ΗΠΑ 2.83 1-3 -13-3 42 USD/CAD 1.3082 0.7 0.2 0.6-0.4 4.1 Ισπανία 103 0-11 8 2-11 Γερμανία 0.34 0 3-10 4-9 EUR/JPY 128.44 0.2 1.6-1.8-0.7-5.1 Ιταλία 275 3-7 47 37 116 EUR/CHF 1.1381 0.0-1.7-1.6-2.7 Ιαπωνία 0.10 0 0 4 6 5 Πορτογαλία 146 1-9 16-2 -6 EUR/GBP 0.9009 0.3 0.4 1.1 1.8 1.4 Ιρλανδία 52 0-2 6 1 28 Μ.Βρετανία 1.27 0 3-6 -1 8 EUR/NOK 9.6805 0.1 0.1 1.5 1.7-1.7 Ελλάδα 385-2 -19 33 19 16 Γαλλία 0.68-1 1-5 1-11 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.37-1 -8-3 5-19 USD/CNY 6.8778 0.5 0.0 0.9 3.9 5.7 itraxx IG Ευρωζώνη 67 0-4 6-7 22 Ιταλία 3.09 3-3 37 41 107 USD/RUB 68.2299 0.3 1.7 9.1 8.7 18.3 iboxx IG ΗΠΑ 61 1 0 3-7 12 Πορτογαλία 1.80 0-6 6 1-14 USD/BRL 4.1146 1.8 5.2 9.5 6.1 24.2 itraxx HY Ευρωζών 292 3-14 10-28 58 Ιρλανδία 0.86-1 2-4 4 19 USD/INR 70.1113 0.4-0.1 2.3 2.4 9.8 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 332 2-3 3-29 25 Ελλάδα 4.19-3 -15 23 23 7 USD/TRY 6.1235 1.2 1.8 24.6 33.3 61.2 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,149.2-0.3 0.5 2.9 2.2-4.5 11.1 Πρώτες ύλες 366.0-0.7 0.0-2.3 0.6-3.4-9.0 8.2 ΗΠΑ S&P 500 2,857.0 0.2 1.4 5.1 6.9-0.6 17.7 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,286.6 270.1 0.2 0.0 0.6-1.8 3.5 0.7 5.6 2.6 16.3 1.0-1.8-6.7 30.8 12.4 Dow Jones 25,657-0.3 0.0 1.0 5.7 3.8-3.6 18.4 Υγεία 1,056.2-0.1 0.3 2.7 9.4 10.4-0.5 16.3 NASDAQ 7,878.5-0.1 0.8 2.7 4.9 14.1-0.7 26.5 Ενέργεια 544.1-0.5 1.8-4.4-3.1 2.0-6.7 19.3 Russell 2000 1,717.1-0.3 1.4 2.8 4.5 11.8-0.4 25.3 Χρηματοικονομικά 466.4-0.5-0.1 0.6 5.7 0.5-7.3 18.4 VIX Index 12.41 1.3-1.8-3.3-22.9 12.4-75.3 45.0 Ακίνητα 205.4-1.7 0.7 1.7 0.7-2.3 13.7 S&P 500 Growth 1,726.3-0.1 0.4 2.2 5.7 12.6-0.5 23.7 Τηλεπικοινωνίες 155.6-0.1-1.4 4.0 5.1-6.3-8.3 10.9 S&P 500 Value 1,136.5-0.3 0.1 0.5 4.4 0.8-4.9 11.2 Βιομηχανία 640.2-0.4 0.1-0.9 6.3 0.4-6.0 12.0 Ευρώπη STOXX 600 383.4 0.6-2.1 0.9-1.5-5.0 5.9 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 554.9 907.7-1.6 1.4 1.0 2.5 4.9 4.3-5.5 15.6-8.5-0.7 10.9 29.7 EUROSTOXX 50 3,419.3 0.0 1.4-3.0 0.7-2.4-7.8 4.8 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,563.2-0.1 0.1-2.4-1.0-1.6-4.3 10.1 Πρώτες ύλες 2,701.9-0.3 1.0-4.7-3.7-3.8-9.8 8.7 DAX-30 (Γερμανία) 12,365.6 1.3-3.4 0.5-4.3-9.1 5.4 Τεχνολογία 474.9 0.8 1.7 0.2 1.2 8.2-6.3 17.5 CAC-40 (Γαλλία) 5,419.3 0.0 1.4-1.7 1.8 2.0-4.2 8.5 Κοινής ωφελείας 288.3-0.1-2.2-0.9-1.3-7.9 10.1 SMI (Ελβετία) 9,049.7 0.0 0.5-1.4 5.1-3.5-5.9 8.1 Υγεία 761.9-0.4 0.6-0.7 5.6 4.7-2.0 15.8 IBEX 35 (Ισπανία) 9,567-0.1 1.6-3.1-0.6-4.7-10.1 2.6 Ενέργεια 346.6 0.2 2.7-2.4 0.0 9.9-4.5 24.9 MIB 30 (Ιταλία) 20,609-0.4 0.9-7.2-4.7-5.7-16.0 1.8 Χρηματοικονομικά 744.9-0.4 0.5-4.8-1.0-10.8-16.6 1.0 MSCI Growth 137.7 0.0 0.7-0.7 2.2 1.6-1.8 9.5 Τηλεπικοινωνίες 249.5-0.1 0.4-3.5-11.4-13.9 1.0 MSCI Value 115.6-0.4 0.4-3.7-0.6-5.2-9.4 2.2 Βιομηχανία 2,132.3 0.1 1.1-1.2 2.2 0.2-4.5 8.3 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,353.5 1,966.0-0.3-0.5-0.9-2.4 3.3-0.7-1.3-1.6-3.4-9.1 11.1 6.3 Nikkei 22,600 0.8 1.5 0.2 1.3-0.7-6.3 17.5 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 731.2 1.6 2.9-3.9-3.5-8.9-18.4 4.4 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,932.6 1.4 2.9-4.3-2.7-7.2-15.1 5.6 S&P 500 19.3 17.6 19.7% 12.3% 4.9 4.6 24.4% 24.8% 1.9% 2.0% FTSE Mid Cap 1,156.2 1.0 1.4-1.9-6.3-3.5-18.5 21.0 EuroStoxx 17.0 15.2 8.4% 9.1% 2.6 2.4 14.6% 15.0% 3.3% 3.6% Τράπεζες 749.5 2.1 5.1-12.2-13.1-14.5-31.0 23.9 EuroStoxx Bks 10.9 9.7 10.0% 11.3% 1.0 0.9 8.5% 9.0% 4.5% 5.2% MSCI EM, $ 1,048.2 2.5-3.6-2.0-9.5-18.0 3.4 Dax 30 14.0 12.8 6.4% 7.6% 2.2 2.0 15.0% 14.8% 3.2% 3.5% MSCI Eastern I 149.6-1.5 0.8-8.1-4.5-9.7-20.2 1.6 FTSE100 14.7 13.5 12.9% 6.3% 3.0 2.8 19.6% 19.9% 4.4% 4.6% RTS ($) - Ρωσία 1,044.0-2.0-0.8-11.0-9.5-9.6-22.1 0.5 Ελλάδα 13.8 11.3 43.5% 23.8% 1.4 1.4 10.6% 11.8% 3.1% 3.6% ISE 100 - Τουρκία 90,186-1.6-7.0-6.6-21.8-25.8 6.5 Nikkei225 15.2 14.6 29.4% -6.6% 1.7 1.5 11.6% 10.5% 2.3% 2.5% MSCI Latam, $ 2,480.8-1.0-0.8-8.2 0.1-12.3-23.5 4.7 Ρωσία RTS($) 7.8 7.1 19.1% 5.6% 1.8 1.6 21.1% 19.9% 5.5% 6.2% Bovespa - Βραζιλία 75,634-1.6-0.5-4.5 3.9-1.0-14.4 9.5 World Equities 16.9 15.3 17.0% 9.2% 3.5 3.2 19.4% 19.6% 2.7% 3.0% MSCI Asia, $ 541.5-0.1 2.6-2.0-1.9-7.7-16.1 4.0 Βραζιλία Bovesp 16.1 13.9 23.9% 11.5% 3.1 2.9 17.9% 18.9% 3.5% 4.1% CSI - Κίνα 3,330.4 0.3 3.1-5.3-5.1-17.4-24.4 3.8 Emerging Marke 14.0 12.5 14.4% 9.7% 2.2 2.0 15.8% 16.0% 3.4% 3.7% Sensen - Ινδία 38,299-0.1 0.9 1.8 8.1 12.5-0.5 23.2 Ινδία Sensex 21.9 18.1 19.6% 16.2% 3.6 3.2 21.5% 22.5% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 6,255.2 0.2-1.3-0.4 1.0 3.1-1.6 10.9 Hang Seng Chin 9.0 8.1 11.5% 9.6% 1.0 0.9 12.2% 12.3% 4.0% 4.5% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 190.5-0.33 0.93-2.07-4.93-1.74-7.95 7.89 Χρυσός 1185.6-0.86 0.04-3.15-5.39-9.02-13.22 2.18 Dry Baltic 1709.0-1.50-0.81-2.18 23.39 25.11-3.66 80.27 Ασήμι 14.5-1.41-0.61-6.54-9.70-15.18-19.92 1.59 Πετρέλαιο 67.8-0.04 2.91-1.35-8.52 12.26-9.88 48.82 Χαλκός 5979.0-0.30 1.14-4.91-9.93-17.18-18.45 3.62 Φυσικό Αέριο 3.0 0.27 0.61 6.54 1.37 0.37-19.04 17.15 Αλουμίνιο 2061.8 0.48 2.16 7-4.73-8.70-23.64 4.91 Σιτάρι 522.0-0.76-6.87-5.73 4.92 22.25-11.97 35.06 Νικέλιο 13197.5-1.82-1.44-5.32-10.97 3.87-16.20 29.77 Καλαμπόκι 346.8-1.63-4.80-6.85-1.00-1.14-15.89 5.56 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 23/08/2018 Ασία: 24/08/2018 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6