Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 1 Αυγούστου 2018 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.96-1 55 Γερμανία 0.44 0 2 Ελλάδα 3.96 9-15 Ισπανία 1.40-3 -17 Ιταλία 2.72-7 70 Πορτογαλία 4-3 -20 Ιρλανδία 0.90-1 23 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 352 9-17 Ισπανία 96-2 -18 Ιταλία 228-6 69 Πορτογαλία 130-3 -22 Ιρλανδία 46-1 22 Αναδ. Αγορές 354 2 43 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1691-0.1-2.6 EUR/CHF 1.1579 0.1-1.1 EUR/GBP 0.8909-0.1 0.3 EUR/JPY 130.79 0.6-3.3 USD/JPY 111.86 0.7-0.7 GBP/USD 1.3124-0.1-2.9 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 5-2.00 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.50 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2816 0.5 5.3 Dow Jones 25415 0.4 2.8 NASDAQ 7672 0.5 11.1 STOXX 600 392 0.2 0.6 DAX-30 12806 0.1-0.9 ΓΔ 761 0.4-5.1 Nikkei 22751 0.9-0.1 MSCI EM, $ 1087-0.2-6.1 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 68.8-2.0 13.8 Χρυσός 1224.1 0.2-6.1 Dry Baltic 1747.0 2.6 27.9 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 3:30 JN Jul F Nikkei Japan PMI Mfg 51.6 -- 4:45 CH Jul Caixin China PMI Mfg 51 50.9 10:55 GE Jul F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 57.3 57.3 11:00 GR Jul Markit Greece Manufacturing PMI 53.5 -- 11:00 EC Jul F Markit Eurozone Manufacturing PMI 55.1 55.1 11:30 UK Jul Markit UK PMI Manufacturing SA 54.4 54.2 15:15 US Jul ADP Employment Change 177k 186k 16:45 US Jul F Markit US Manufacturing PMI 55.5 55.5 17:00 US Jun Construction Spending MoM 0.40% 0.30% 17:00 US Jul ISM Manufacturing 60.2 59.3 21:00 US Aug-01 FOMC Rate Decision (Upper Bound) 2.00% 2.00% 21:00 US Aug-01 FOMC Rate Decision (Lower Bound) 5% 5% Τιμές κλεισίματος: 31/07/2018 Ασία: 01/08/2018

0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 3550 3500 3450 3400 3350 3300 3250 780 770 760 750 740 730 76 74 72 70 68 66 64 1.18 1.17 1.16 Απόδοση 10ετίας 0.0 Μετοχικοί Δείκτες 720 Εμπορεύματα 2650 Eurostoxx 50 S&P 500 2600 Πετρέλαιο USD ανά EUR 1.15 Ευρωζώνη Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης USD ανά EUR 3.0 2.9 2.8 2.7 ΗΠΑ 2.6 2900 2850 2800 2750 2700 1270 1260 1250 1240 1230 1220 Χρυσός 1210 1200 Ανασκόπηση Αγορών Οικονομία Στο 2,1% διαμορφώθηκε ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη τον Ιουλ, υψηλότερα από το 2% του Ιουν, σύμφωνα με τις αρχικές εκτιμήσεις της Eurostat. Ο δομικός πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 1,1% από το 0,9% τον Ιουν, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις των οικονομολόγων. Το εποχικά προσαρμοσμένο ΑΕΠ αναπτύχθηκε κατά 0,3% στην Ευρωζώνη στο β τριμ σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, ανακοίνωσε η Eurostat. Πρόκειται για το χαμηλότερο τριμηνιαίο ρυθμό ανάπτυξης των δύο τελευταίων ετών. Στο 8,3% διαμορφώθηκε η ανεργία στην Ευρωζώνη τον Ιουν, σταθερή σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, αλλά ο αριθμός των ανθρώπων χωρίς εργασία αυξήθηκε ελαφρώς για πρώτη φορά από το 2017. Πρόκειται για μια ένδειξη ότι η επιβράδυνση στην ανάπτυξη μπορεί ήδη να αποδυναμώνει την αγορά εργασίας. Το ποσοστό της ανεργίας ωστόσο είναι το χαμηλότερο από το Δεκ του 2008. Τα επιδόματα ανεργίας στην Γερμανία συνέχισαν να υποχωρούν τον Ιουλ, αν και σε μικρότερο βαθμό από ότι αναμενόταν, και η ομοσπονδιακή υπηρεσία απασχόλησης ανακοίνωσε ότι η ισχυρή ανάκαμψη στην αγορά εργασίας αρχίζει να εμφανίζει σημάδια εξασθένισης. Τα επιδόματα ανεργίας υποχώρησαν κατά 6.000 τον Ιουλ σε σχέση με τον Ιουν, ανακοίνωσε η ομοσπονδιακή υπηρεσία απασχόλησης, αναφερόμενη στα προσαρμοσμένα στοιχεία. Οι οικονομολόγοι ανέμεναν πτώση κατά 10.000. Στις ΗΠΑ με ισχυρό ρυθμό αυξήθηκαν οι δαπάνες και τα έσοδα των νοικοκυριών τον Ιουν, υποδηλώνοντας ότι οι καταναλωτές έχουν την ικανότητα να ηγούνται της αύξησης του ΑΕΠ. Τα στοιχεία εμφάνισαν ότι ο προτιμώμενος δείκτης πληθωρισμού της Fed, ο δείκτης τιμών για δαπάνες προσωπικής κατανάλωσης διαμορφώθηκε στο 0,1% τον Ιουν σε μηνιαία βάση και στο 2,2% σε σχέση με πέρυσι. Ο δομικός δείκτης σημείωσε άνοδο 0,1% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα και 1,9% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Οι δαπάνες για προσωπική κατανάλωση αυξήθηκαν κατά τον εποχικά προσαρμοσμένο ρυθμό του 0,4% τον Ιουν σε σχέση με τον περασμένο μήνα. Ομόλογα Η απόδοση της γερμανικής 10ετίας υποχώρησε στην αρχή της χθεσινής συνεδρίασης, ακολουθώντας την κίνηση των ιαπωνικών ομολόγων, στη συνέχεια ενισχύθηκε έως το 0,453% καθώς ο πληθωρισμός της Ευρωζώνης διαμορφώθηκε υψηλότερα των εκτιμήσεων, για να κλείσει τελικά αμετάβλητη στο 0,44%. Κέρδη σημείωσαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα της περιφέρειας, πλην του ελληνικού 10ετούς ομολόγου που η απόδοσή του ενισχύθηκε 9 μ.β. στο 3,96%. Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων της Ισπανίας και Πορτογαλίας υποχώρησαν 3 μ.β. ενώ μεγαλύτερη ήταν η κίνηση στην Ιταλία με την αντίστοιχη απόδοση να διαμορφώνεται 7 μ.β. χαμηλότερα στο 2,72%. Μικρές μεταβολές κατέγραψαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα χθες, με την απόδοση του αμερικάνικου 10ετούς ομολόγου να υποχωρεί 1 μ.β. στο 2,96% και της 2ετίας να ενισχύεται 1 μ.β. στο 2,67% μια ημέρα πριν τις αποφάσεις της νομισματικής πολιτικής της Fed. Μετοχές Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 σημείωσε άνοδο 0,2% στις 391,61 μονάδες. Για τον Ιουλ συνολικά ο δείκτης κατέγραψε κέρδη 3,1%. Η Vivendi ενισχύθηκε 3,7% μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων α εξαμήνου, ενώ η BP ενισχύθηκε 1,4% καθώς τα κέρδη εξαμήνου κατέγραψαν άλμα. Από τον τραπεζικό κλάδο η Credit Suisse ανακοίνωσε καθαρά κέρδη CHF647 εκατ. για το β τριμ του έτους, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Οι δείκτες στην Αμερική διατήρησαν τα αρχικά τους κέρδη αναμένοντας τα κέρδη της Apple ($190,29, +0,2%) που ανακοινώθηκαν μετά το κλείσιμο και ήταν καλύτερα των προσδοκιών. Η Pfizer ($39,93, +3,47%) ανακοίνωσε κέρδη και έσοδα υψηλότερα των αναμενόμενων και βελτίωσε την εκτίμησή της για το έτος, παρά τις κυβερνητικές πιέσεις για μείωση των τιμών των φαρμάκων. Έσοδα χαμηλότερα των εκτιμήσεων για την Procter & Gamble ($80,88, +0,85%) που καταδεικνύουν τόσο την όξυνση του ανταγωνισμού από εταιρίες όπως η Amazon ($1777,44, -0,1%) αλλά και την αύξηση του κόστους των πρώτων υλών. Αποτελέσματα ανώτερα των αναμενόμενων για την KLA-Tencor ($117,42, +10,46%) και την Archer Daniels Midland ($48,26, +1,92%). Μεικτή εικόνα επικρατεί στα κυριότερα ασιατικά χρηματιστήρια σήμερα, με τους επενδυτές να παρακολουθούν την εξέλιξη της διαμάχης ΗΠΑ - Κίνας για τους δασμούς, ενώ και τα αδύναμα οικονομικά στοιχεία που ανακοινώνονται στην περιοχή μετριάζουν την θετική επίπτωση του ανοδικού χθεσινού κλεισίματος της Wall Street. Σύμφωνα με δημοσιεύματα, ο Αμερικανός πρόεδρος Ντ. Τραμπ πρόκειται να προτείνει, ίσως και σήμερα, δασμούς 25% σε κινεζικές εισαγωγές ύψους $200 δισ., ποσοστό υψηλότερο από το 10% που είχε αναφερθεί αρχικά. Εμπορεύματα To πετρέλαιο υποχώρησε χθες μετά την άνοδο της Δευτέρας, καθώς σύμφωνα με έρευνα του Reuters η συνολική παραγωγή από τις χώρες του ΟΠΕΚ ανήλθε τον Ιουλ στο υψηλότερο επίπεδο μέσα στο έτος. Η τιμή του αργού έκλεισε στα $68,76/βαρέλι, καταγράφοντας απώλειες 1,95%. Ελαφρές διακυμάνσεις κατέγραψε ο χρυσός κατά τη διάρκεια της χθεσινής ημέρας με την τιμή του να κλείνει σε θετικό έδαφος, στα $1224,09/ουγκιά, σημειώνοντας άνοδο 0,22% και διαγράφοντας πλήρως τις απώλειες της Δευτέρας. Συνάλλαγμα Η ισοτιμία EURUSD ενισχύθηκε χθες ενδοσυνεδριακά έως το 1,1746, λαμβάνοντας ώθηση από τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη. Δεν κατάφερε ωστόσο να διατηρήσει τα κέρδη, μετά τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν στις ΗΠΑ, και διαμορφώθηκε στο 1,1691 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας πτώση 0,13%. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 30-Ιουλ 2:50 JN Jun P Retail Sales MoM -0% -- 1.50% 1.50% 12:00 EC Jul Economic Confidence 112.3 -- 112.0 112.1 12:00 EC Jul Business Climate Indicator 1.39 1.38 1.35 1.29 12:00 EC Jul Industrial Confidence 6.9 -- 6.7 5.8 12:00 EC Jul Services Confidence 14.4 -- 14.2 15.3 12:00 EC Jul F Consumer Confidence -0.60% -- -0.60% -0.60% 15:00 GE Jul P CPI MoM 0.10% -- 0.40% 0.40% 15:00 GE Jul P CPI YoY 2.10% -- 2.10% 2.00% 15:00 GE Jul P CPI EU Harmonized MoM 0.10% -- 0.40% 0.40% 15:00 GE Jul P CPI EU Harmonized YoY 2.10% -- 2.10% 2.10% 17:00 US Jun Pending Home Sales MoM -0.50% -- 0.10% 0.9 17:00 US Jun Pending Home Sales NSA YoY -2.80% -- -- -4.00% 17:30 US Jul Dallas Fed Manf. Activity 36.5 -- 31.00 32.3 Τρι 2:30 JN Jun Jobless Rate 2.20% -- 2.30% 2.40% 2:50 JN Jun P Industrial Production YoY 4.20% -- 0.60% -1.20% 3:16 CH Jul Composite PMI 54.4 -- -- 53.6 7:03 JN Jul-31 BOJ Policy Balance Rate -0.10% -- -0.10% -0.10% 7:03 JN Jul-31 BOJ 10-Yr Yield Target 0.00% -- 0.00% 0.00% 9:00 GE Jun Retail Sales MoM -2.10% -- 1.00% 1.20% 9:00 GE Jun Retail Sales YoY -1.60% -- 1.50% 3.00% 10:55 GE Jul Unemployment Change (000's) -15k -14k -10k -6k 10:55 GE Jul Unemployment Claims Rate SA 5.20% -- 5.20% 5.20% 12:00 EC Jun Unemployment Rate 8.40% 8.30% 8.30% 8.30% 12:00 EC Jul A CPI Core YoY 0.90% -- 1.00% 1.10% 12:00 EC Jul CPI Estimate YoY 2.00% -- 2.00% 2.10% 12:00 EC 2Q A GDP SA QoQ 0.40% -- 0.40% 0.30% 12:00 EC 2Q A GDP SA YoY 2.50% -- 2.20% 2.10% 12:00 GR May Retail Sales YoY 0.80% -- -- 5.30% 15:30 US Jun Personal Income 0.40% -- 0.40% 0.40% 15:30 US Jun Personal Spending 0.20% 0.50% 0.40% 0.40% 15:30 US Jun PCE Core MoM 0.20% -- 0.10% 0.10% 15:30 US Jun PCE Core YoY 2.00% 1.90% 2.00% 1.90% 16:00 US May S&P CoreLogic CS 20-City YoY NSA 6.56% 6.69% 6.40% 6.51% 16:00 US May S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 6.41% 6.39% -- 6.38% 16:45 US Jul Chicago Purchasing Manager 64.1 -- 62 65.5 17:00 US Jul Conf. Board Consumer Confidence 126.4 127.1 126 127.4 17:00 US Jul Conf. Board Present Situation 161.1 16 -- 165.9 Τετ 01-Αυγ 3:30 JN Jul F Nikkei Japan PMI Mfg 51.6 -- -- 52.3 4:45 CH Jul Caixin China PMI Mfg 51 -- 50.9 50.8 10:55 GE Jul F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 57.3 -- 57.3 -- 11:00 GR Jul Markit Greece Manufacturing PMI 53.5 -- -- -- 11:00 EC Jul F Markit Eurozone Manufacturing PMI 55.1 -- 55.1 -- 11:30 UK Jul Markit UK PMI Manufacturing SA 54.4 -- 54.2 -- 15:15 US Jul ADP Employment Change 177k -- 186k -- 16:45 US Jul F Markit US Manufacturing PMI 55.5 -- 55.5 -- 17:00 US Jun Construction Spending MoM 0.40% -- 0.30% -- 17:00 US Jul ISM Manufacturing 60.2 -- 59.3 -- 21:00 US Aug-01 FOMC Rate Decision (Upper Bound) 2.00% -- 2.00% -- 21:00 US Aug-01 FOMC Rate Decision (Lower Bound) 5% -- 5% -- Πεμ 02-Αυγ 12:00 EC Jun PPI MoM 0.80% -- 0.30% -- 12:00 EC Jun PPI YoY 3.00% -- 3.50% -- 14:00 UK Aug-02 Bank of England Bank Rate 0.50% -- 0.75% -- 15:30 US Jul-28 Initial Jobless Claims 217k -- 220k -- 15:30 US Jul-21 Continuing Claims 1745k -- 1750k -- 17:00 US Jun Factory Orders 0.40% -- 0.70% -- 17:00 US Jun Factory Orders Ex Trans 0.70% -- -- -- 17:00 US Jun F Durable Goods Orders 1.00% -- -- -- 17:00 US Jun F Durables Ex Transportation 0.40% -- -- -- Παρ 03-Αυγ 3:30 JN Jul Nikkei Japan PMI Composite 52.1 -- -- -- 4:45 CH Jul Caixin China PMI Composite 53 -- -- -- 10:55 GE Jul F Markit/BME Germany Composite PMI 55.2 -- 55.2 -- 11:00 EC Jul F Markit Eurozone Composite PMI 54.3 -- 54.3 -- 11:30 UK Jul Markit/CIPS UK Composite PMI 55.2 -- 54.9 -- 12:00 EC Jun Retail Sales MoM 0.00% -- 0.40% -- 12:00 EC Jun Retail Sales YoY 1.40% -- 1.40% -- 15:30 US Jun Trade Balance -$43.1b -- -$46.5b -- 15:30 US Jul Change in Nonfarm Payrolls 213k -- 190k -- 15:30 US Jul Unemployment Rate 4.00% -- 3.90% -- 15:30 US Jul Average Hourly Earnings MoM 0.20% -- 0.30% -- 15:30 US Jul Average Hourly Earnings YoY 2.70% -- 2.70% -- 16:45 US Jul F Markit US Composite PMI 55.9 -- -- -- 17:00 US Jul ISM Non-Manf. Composite 59.1 -- 58.6 -- Δευτ 06-Αυγ 9:00 GE Jun Factory Orders MoM 2.60% -- -- -- 9:00 GE Jun Factory Orders WDA YoY 4.40% -- -- -- 11:30 EC Aug Sentix Investor Confidence 12.1 -- -- -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 01/08/2018 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Automatic Data Processing 0.897 13:30 Humana Inc 3.775 14:00 Molson Coors Brewing Co -B 1.832 Aft-mkt Apache Corp 0.402 Aft-mkt Prudential Financial Inc 3.069 Aft-mkt Cf Industries Holdings Inc 0.451 Aft-mkt Marathon Oil Corp 0.197 Aft-mkt Tripadvisor Inc 0.398 Aft-mkt American Water Works Co Inc 0.809 23:15 Metlife Inc 1.173 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 446 0.1 0.0-0.6-0.6-2.5 ΗΠΑ 2.67 1 0 14 14 79 Εβδομάδας -0.376 1.955 0.578-0.796-0.061 Ευρωζώνη 261 0.2-0.2-0.4-0.4 0.2 Γερμανία -0.57 2 3 10 10 6 2 Εβδομάδων -0.372 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 527 0.1-0.3-0.6-0.6 1.0 Ιαπωνία -0.11 1 0 1 1 3 Μήνα -0.369 2.082 0.668-0.777-0.069 Ιαπωνία 274 0.3 0.2-0.1-0.1 0.1 Μ.Βρετανία 0.77-1 1 5 5 33 3 Μηνών -0.319 2.343 0.794-0.722-0.035 ΜΒ 650 0.2-0.3-0.3-0.3-0.6 Γαλλία -0.37 2 3 8 8 6 Μηνών 10-0.268 2.531 0.899-0.648 0.010 Ελλάδα 9,956-0.6-1.0 0.2 0.2 4.2 12 Μηνών -0.179 2.821 1.048-0.515 0.122 Ισπανία -0.31 0 1-7 -7 3 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0.74-6 -3 4 4 99 Κρατικά ($) 785 0.0-0.3 1.9 1.9-4.3 Πορτογαλία -0.18 0-2 -6-6 -8 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.44 0 1 10 10 5 Ευρωζώνη (IG) 225 0.1-0.1 0.3 0.3-0.4 EUR/USD 1.1691-0.1 0.3 0.1 0.1-2.6 ΗΠΑ (IG) 1,414 0.2 0.1 1.2 1.2-3.1 GBP/USD 1.3124-0.1 0.1-0.6-0.6-2.9 ΗΠΑ High Yield 1,953 0.1 0.2 1.1 1.1 1.3 USD/JPY 111.86 0.7 0.7 1.0 1.0-0.7 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9903 0.2-0.4 0.0 0.0 1.6 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7424 0.2 0.3 0.3 0.3-4.9 Αναδυόμενες Αγορές 354 2 5-34 -34 43 ΗΠΑ 2.96-1 1 10 10 55 USD/CAD 1.3006-0.2-0.4-1.0-1.0 3.5 Ισπανία 96-2 -1-6 -6-18 Γερμανία 0.44 0 4 14 14 2 EUR/JPY 130.79 0.6 1.0 1.1 1.1-3.3 Ιταλία 228-6 -6-10 -10 69 EUR/CHF 1.1579 0.1-0.1 0.1 0.1-1.1 Ιαπωνία 0.06-4 -4 3 3 1 Πορτογαλία 130-3 -2-19 -19-22 EUR/GBP 0.8909-0.1 0.2 0.7 0.7 0.3 Ιρλανδία 46-1 -1-5 -5 22 Μ.Βρετανία 1.33-1 5 5 5 14 EUR/NOK 9.5387 0.2-0.1 0.2 0.2-3.1 Ελλάδα 352 9 10-14 -14-17 Γαλλία 0.73-2 3 7 7-5 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.40-3 3 8 8-17 USD/CNY 6.8167 0.0 0.0 3.0 3.0 4.8 itraxx IG Ευρωζώνη 61-2 -1-13 -13 16 Ιταλία 2.72-7 -2 4 4 70 USD/RUB 62.5276 0.4-0.3-0.4-0.4 8.4 iboxx IG ΗΠΑ 58-1 0-10 -10 9 Πορτογαλία 4-3 2-5 -5-20 USD/BRL 3.7572 0.7 1.2-3.1-3.1 13.4 itraxx HY Ευρωζών 282-6 0-38 -38 48 Ιρλανδία 0.90-1 3 9 9 23 USD/INR 68.5475-0.2-0.2 0.1 0.1 7.3 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 328-3 -2-33 -33 22 Ελλάδα 3.96 9 14 0 0-15 USD/TRY 4.9140 0.7 1.3 7.0 7.0 29.4 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,153.1 0.2-0.1 3.1 3.1 2.4-4.3 11.8 Πρώτες ύλες 374.4 0.9 0.7 3.0 3.0-1.2-6.9 11.9 ΗΠΑ S&P 500 2,816.3 0.5-0.1 3.6 3.6 5.3-2.0 16.5 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,243.5 268.1 0.3 1.1-1.5 0.5 2.0 1.8 2.0 1.8 12.4 0.3-5.1-7.4 28.0 11.6 Dow Jones 25,415 0.4-0.1 4.7 4.7 2.8-4.5 17.7 Υγεία 1,028.4 1.0 1.1 6.5 6.5 7.5-3.1 14.3 NASDAQ 7,671.8 0.5-0.8 2.2 2.2 11.1-3.3 24.2 Ενέργεια 569.2-0.3 0.5 1.4 1.4 6.7-2.4 25.6 Russell 2000 1,670.8 1.1 0.4 8.8-2.2 23.8 Χρηματοικονομικά 463.9-0.7-0.7 5.1 5.1 0.0-7.9 17.8 VIX Index 12.83-10.0-1.5-20.3-20.3 16.2-74.5 49.9 Ακίνητα 203.9 1.9 1.8 1.0 1.0 0.0-2.7 12.9 S&P 500 Growth 1,688.8 0.7-0.6 3.4 3.4 10.1-2.6 21.9 Τηλεπικοινωνίες 149.6-0.8 1.2 1.0 1.0-9.9-11.8 6.6 S&P 500 Value 1,130.4 0.3 0.5 3.9 3.9 0.3-5.4 10.7 Βιομηχανία 645.8 2.1 1.2 7.3 7.3 1.2-5.1 13.2 Ευρώπη STOXX 600 391.6 0.2-0.1 3.1 3.1 0.6-3.0 8.2 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 549.6 885.1 0.5 0.4 0.4-0.3 3.9 3.9-6.4 12.7-9.4-1.9 9.9 26.6 EUROSTOXX 50 3,525.5 0.4 0.0 3.8 3.8 0.6-4.9 8.1 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,748.8 0.6 0.6 1.5 1.5 0.8-2.0 12.8 Πρώτες ύλες 2,836.1 0.6 0.0 1.1 1.1 1.0-5.4 15.7 DAX-30 (Γερμανία) 12,805.5 0.1-0.4 4.1 4.1-0.9-5.8 9.2 Τεχνολογία 473.8-0.4-2.0 1.0 1.0 7.9-6.5 17.2 CAC-40 (Γαλλία) 5,511.3 0.4 0.0 3.5 3.5 3.7-2.6 10.3 Κοινής ωφελείας 294.7 0.4-0.3 1.4 1.4 1.0-5.8 12.6 SMI (Ελβετία) 9,174.3 0.1 0.0 6.6 6.6-2.2-4.6 9.6 Υγεία 767.2-0.2-0.7 6.3 6.3 5.4-0.9 16.6 IBEX 35 (Ισπανία) 9,871 0.2 0.0 2.6 2.6 - -8.2 5.8 Ενέργεια 355.1 0.9 0.9 2.4 2.4 12.5-2.1 28.0 MIB 30 (Ιταλία) 22,216 1.3 1.2 2.7 2.7-9.5 5.2 Χρηματοικονομικά 782.3 0.7 1.0 4.0 4.0-6.4-12.4 5.5 MSCI Growth 138.7-0.1-0.6 2.9 2.9 2.4-1.1 10.2 Τηλεπικοινωνίες 258.6-0.5 0.1 3.4 3.4-8.2-14.4 4.7 MSCI Value 120.1 0.5 0.5 3.2 3.2-1.5-5.9 6.1 Βιομηχανία 2,157.3 0.0-0.4 3.4 3.4 1.4-3.3 9.6 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,360.3 2,013.4 0.2 0.0-0.2-0.2 3.5 3.5-1.1 0.7-3.2-6.9 11.4 8.9 Nikkei 22,751 0.9 0.2 2.0 2.0-0.1-5.7 18.3 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 761.2 0.4 1.3 0.5 0.5-5.1-15.0 8.7 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 2,019.4 0.5 1.5 1.6 1.6-3.1-11.3 10.3 S&P 500 19.3 17.6 19.7% 12.3% 4.9 4.6 24.4% 24.8% 1.9% 2.0% FTSE Mid Cap 1,179.1-0.3-1.4-4.4-4.4-1.6-16.8 23.4 EuroStoxx 17.0 15.2 8.4% 9.1% 2.6 2.4 14.6% 15.0% 3.3% 3.6% Τράπεζες 853.7 1.8 4.2-1.0-1.0-2.6-22.5 41.2 EuroStoxx Bks 10.9 9.7 10.0% 11.3% 1.0 0.9 8.5% 9.0% 4.5% 5.2% MSCI EM, $ 1,087.5-0.2-0.4-6.1-14.9 4.7 Dax 30 14.0 12.8 6.4% 7.6% 2.2 2.0 15.0% 14.8% 3.2% 3.5% MSCI Eastern I 162.9 0.5 1.8 3.9 3.9-1.6-13.1 12.1 FTSE100 14.7 13.5 12.9% 6.3% 3.0 2.8 19.6% 19.9% 4.4% 4.6% RTS ($) - Ρωσία 1,173.1 0.9 1.9 1.6 1.6 1.6-12.4 16.1 Ελλάδα 13.8 11.3 43.5% 23.8% 1.4 1.4 10.6% 11.8% 3.1% 3.6% ISE 100 - Τουρκία 96,952 0.8 1.4 0.4 0.4-15.9-20.2 10.0 Nikkei225 15.2 14.6 29.4% -6.6% 1.5 11.6% 10.5% 2.3% 2.5% MSCI Latam, $ 2,702.2-1.3-1.0 9.1 9.1-4.5-16.7 14.1 Ρωσία RTS($) 7.8 7.1 19.1% 5.6% 1.8 1.6 21.1% 19.9% 5.5% 6.2% Bovespa - Βραζιλία 79,220-1.3-0.8 8.9 8.9 3.7-10.3 20.2 World Equities 16.9 15.3 17.0% 9.2% 3.5 3.2 19.4% 19.6% 2.7% 3.0% MSCI Asia, $ 552.7-0.2-0.7 0.1 0.1-5.8-14.4 6.0 Βραζιλία Bovesp 16.1 13.9 23.9% 11.5% 3.1 2.9 17.9% 18.9% 3.5% 4.1% CSI - Κίνα 3,485.4-0.9-1.0-0.7-0.7-13.5-20.8 5.8 Emerging Marke 14.0 12.5 14.4% 9.7% 2.2 2.0 15.8% 16.0% 3.4% 3.7% Sensen - Ινδία 37,529-0.2 0.5 5.9 5.9 10.2-0.5 20.7 Ινδία Sensex 21.9 18.1 19.6% 16.2% 3.6 3.2 21.5% 22.5% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 6,275.7-0.1-0.4 1.3 1.3 3.5-0.5 11.3 Hang Seng Chin 9.0 8.1 11.5% 9.6% 1.0 0.9 12.2% 12.3% 4.0% 4.5% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 194.5-0.63 0.19-2.92-2.92 0.34-6.00 11.36 Χρυσός 1224.1 0.22 0.07-2.32-2.32-6.06-10.40 1.05 Dry Baltic 1747.0 2.58 4.24 26.14 26.14 27.89-1.52 84.28 Ασήμι 15.6 0.14 0.80-3.38-3.38-9.25-14.32 2.80 Πετρέλαιο 68.8-1.95 0.10-7.27-7.27 13.80-8.65 50.86 Χαλκός 6287.8 0.86 0.04-5.28-5.28-12.90-14.24 4.99 Φυσικό Αέριο 2.8-0.54-1.42-4.86-4.86-5.79-24.01 9.96 Αλουμίνιο 2067.3-0.64 0.43-4.47-4.47-8.46-23.44 9.49 Σιτάρι 553.8 1.33 4.38 11.31 11.31 29.68-1.99 43.27 Νικέλιο 13939.0 1.25 1.23-5.96-5.96 9.71-11.49 37.33 Καλαμπόκι 372.3 1.36 2.83 6.28 6.28 6.13-9.70 13.32 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 31/07/2018 Ασία: 01/08/2018 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6