Weekly Financial Report Δευτέρα 17 Σεπτεμβρίου 2018 Ο λόγος στις Κεντρικές Τράπεζες Αρκετές ήταν οι εξελίξεις και οι αποφάσεις των Κεντρικών Τραπεζών την προηγούμενη εβδομάδα, στα πλαίσια του λεγόμενου «εμπορικού πολέμου» αλλά και στις εξελίξεις στα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών, και όχι μόνο. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα διατήρησε, όπως αναμενόταν το βασικό επιτόκιο στα ιστορικά χαμηλά, διαβεβαιώνοντας επίσης ότι αυτό αναμένεται να διατηρηθεί τουλάχιστον μέχρι το καλοκαίρι του 2019. Όσον αφορά το πρόγραμμα αγοράς περιουσιακών στοιχείων, η Τράπεζα διαβεβαίωσε τη λήξη του προγράμματος τον Δεκέμβριο του 2018 με την επιφύλαξη να διατηρηθεί περαιτέρω μόνο εφόσον τα στοιχεία του πληθωρισμού δεν ικανοποιήσουν τους αξιωματούχους. Ο Mario Draghi έστειλα μήνυμα αυτοσυγκράτησης στους Ιταλούς πολιτικούς σχετικά με τις προθέσεις τους για τα μέτρα και το χρέος ενώ θεωρεί ως την πιο βασική απειλή πλέον για την παγκόσμια οικονομία, τις πολιτικές προστατευτισμού. Στο μεταξύ, ο Ιάπωνας πρωθυπουργός δήλωσε ότι η χαλαρή νομισματική πολιτική έχει ημερομηνία λήξης, ενώ αξιωματούχοι της Fed δήλωσαν ότι δε θεωρούν αδύνατο να γίνουν άλλες 2 αυξήσεις επιτοκίου φέτος, φτάνοντας τις τέσσερις. Ενώ ο Ντόναλντ Τραμπ έδωσε εντολή για την επιβολή επιπλέον δασμών ύψους $200δις, κάνοντας πράξη την απειλή του, η Κίνα αναμένεται να ανταπαντήσει παίρνοντας και την άδεια του Παγκόσμιου Οργανισμού Εμπορίου. Τέλος, ισχυρές πιέσεις δέχτηκαν τα τοπικά νομίσματα Ρωσίας και Τουρκίας με τις Κεντρικές Τράπεζες της χώρας να προχωρούν σε περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων, με την τούρκικη στο 24% και την ρωσική στο 7,5%. ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ 26ης Οκτωβρίου 90, Τ.Κ. 54 627 Porto Center, Τμήμα Β2 Τ. 2310 517800 F. 2310 515053 ΑΘΗΝΑ Χατζηγιάννη Μέξη 5, Τ.Κ. 115 28 Τ. 210 3387710 F. 210 3387724 ΚΡΗΤΗ 25ης Αυγούστου 46, Τ.Κ. 712 02, Ηράκλειο Τ. 2810 343366 F. 2810 343365 Βρείτε περισσότερα εδώ www.hellasfin.gr
ο δείκτης οικονομικών προσδοκιών ZEW αυξήθηκε στις -10,6 μονάδες. Μεγάλη Βρετανία Ευρώπη Economy & Markets Μείωση του εμπορικού πλεονάσματος στα 17,6δις για την Ευρωζώνη Στο 2% ο πληθωρισμός στην Γερμανία Υποβάθμιση εκτιμήσεων για την ανάπτυξη από την Τράπεζα της Γαλλίας Ανάπτυξη 0,6% για την Μεγάλη Βρετανία Ευρωζώνη Οι εξαγωγές αυξήθηκαν 9,4% και οι εισαγωγές 13,4% με αποτέλεσμα το εμπορικό πλεόνασμα να μειωθεί στα 17,6δις. H βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 0,8% σε μηνιαία βάση. Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε 0,6% σε τριμηνιαία βάση και με τον υψηλότερο ρυθμό του τελευταίου έτους. Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε οριακά και η ανεργία παρέμεινε στο 4%. Γαλλία Ενώ η Κεντρική Τράπεζα της χώρας περικόπτει τις προβλέψεις της για ανάπτυξη το 2018 και το 2019, ο πληθωρισμός παρέμεινε στο 2,3%. Ιταλία Η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 1,8% σε μηνιαία βάση και η ανεργία μειώθηκε στο 10,7% ενώ ο πληθωρισμός μειώθηκε οριακά στο 1,6%. Ρωσία Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε 1,9% σε ετήσια βάση και στο β τρίμηνο. Τουρκία Η οικονομία αναπτύχθηκε 5,2% στο β τρίμηνο και σε ετήσια βάση, οριακά λιγότερο του αναμενομένου. Γερμανία Ο πληθωρισμός παρέμεινε στο 2% και 2
χαμηλά σχεδόν 50 ετών. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις μειώθηκαν κατά 11χιλ στις 1,696χιλ για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 1 η Σεπτεμβρίου. Καναδάς Η ανεργία αυξήθηκε στο 6%. Αμερική Economy & Markets Βραζιλία Οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν 0,5% σε μηνιαία και 1% σε ετήσια βάση. Μεξικό Στο 2,7% ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ Οριακή αύξηση στις λιανικές πωλήσεις των ΗΠΑ Στο 34,4% ο πληθωρισμός στην Αργεντινή Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 1,3% σε ετήσια βάση. Αργεντινή Ο πληθωρισμός αυξήθηκε στο 34,4%. ΗΠΑ Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, ο πληθωρισμός μειώθηκε στο 2,7% από το 2,9% ενώ οι τιμές παραγωγού μειώθηκαν οριακά. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν βελτιώθηκε στις 100,8 μονάδες και οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν οριακά και λιγότερο του αναμενομένου. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν κατά 1χιλ στις 204χιλ την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 8 η Σεπτεμβρίου, παραμένοντας σε 3
περισσότερο του αναμενομένου 1,9%. Σε ετήσια βάση αναπτύχθηκε 0,7%. Η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε οριακά σε μηνιαία βάση ενώ οι παραγγελίες μηχανολογικού εξοπλισμού αυξήθηκαν 11%. Ασία Economy & Markets Αυστραλία Η ανεργία παρέμεινε στο 5,3%. Νότιος Κορέα H ανεργία αυξήθηκε στο 4,2%. Θετικά τα στοιχεία για λιανικές πωλήσεις και βιομηχανική παραγωγή στην Κίνα Ισχυρή ανάπτυξη 3% για την Ιαπωνία Ινδία Ο πληθωρισμός μειώθηκε στο 3,69% και η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 6,6% σε ετήσια βάση. Κίνα Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 6,1% σε ετήσια βάση και οι λιανικές πωλήσεις 9%, καλύτερα του αναμενομένου. Ο πληθωρισμός αυξήθηκε στο 2,3% και σε υψηλό 6μήνου ενώ το εμπορικό πλεόνασμα μειώθηκε στα $27,91δις καθώς οι εξαγωγές και οι εισαγωγές αυξήθηκαν 9,8% και 20%, αντίστοιχα. Ιαπωνία Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε 3% στο β τρίμηνο σε ετήσια βάση και 4
Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 2,3 1,5 8,3 USA 2,8 2,5 3,9 Japan 1,3 1,1 2,6 Germany 2,3 1,6 5,2 United Kingdom 1,4 2,5 4,3 France 2,0 1,6 8,8 Italy 1,4 1,2 10,7 Australia 2,7 2,2 5,4 Canada 2,1 2,3 5,8 Switzerland 2,1 0,7 2,9 Greece 2,0 0,8 20,1 China 6,5 2,2 4 Russia 1,8 3,0 5,0 Mexico 1,7 4,1 4,1 Turkey 2,6 8,1 11 South Africa 1,1 5,8 26,8 India 6,8 4,7 - Indonesia 5,3 4,2 5,6 Philippines 6,3 2,9 5,9 Malaysia 4,3 2,7 - South Korea 2,5 1,7 3,8 Source: Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2018 5
10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 2,954 0,089 Japan -0,036 0,007 Germany -0,025 0,051 UK 1,204 0,084 France 0,185 0,053 Italy 2,278-0,067 Spain 0,739 0,055 Australia 2,307 0,032 Switzerland -0,351 0,043 Greece 3,526-0,181 China 3,366 - Russia 8,500-0,280 Mexico 7,915-0,042 Brazil 5,531 0,217 South Korea 2,240 0,066 India - -0,024 Philippines 6,545 0,386 Malaysia 3,996-6
Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 2.162,68 1,12 4,92 11,93 MSCI Emerging 1.017,64 1,71-9,30-3,99 MSCI Frontier 532,59-0,64-13,81-8,44 STOXX 600 377,85 0,70-0,10 2,28 EUROSTOXX 50 3.344,63 1,04-1,76-1,98 7
Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 26.145,99 0,92 7,59 20,47 S&P 500 2.904,18 1,16 10,17 18,67 Nasdaq 8.013,71 1,36 16,93 25,95 Nikkei 22.821,32 3,53 2,54 18,85 FTSE 100 7.304,04 0,15-1,86 4,20 DAX 12.124,33 0,74-6,14-3,32 CAC 40 5.352,57 1,51 3,40 5,60 SMI 8.970,00-0,11-1,19 2,29 8
Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 2.681,64-0,66-17,01-18,52 Hang Seng 27.286,41 1,20-5,89 1,69 RTS Russia 1.094,73 4,93-1,15 2,62 Bovespa 74.686,67-1,29-1,27 1,03 Nifty 11.515,20-1,82 10,70 15,73 MEXBOL 49.693,21 1,31 2,08 1,05 ASE 681,69-3,38-13,74-11,90 MERVAL 30.023,76 1,23 0,37 27,32 9
Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,167 0,673-2,77-2,36 USD/JPY 112,020-0,795 0,60-0,40 GBP/USD 1,313 0,806-2,83-2,70 EUR/CHF 1,124 0,586 4,13 2,29 USD/CNY 6,867-0,160-5,24-4,24 USD/AUD 1,393-0,904 8,74 10,89 EUR/RUB 79,446 2,955-12,79-12,58 EUR/TRY 7,381 1,578-38,40-43,45 EUR/MEX 21,997 1,583 7,35-3,49 EUR/CNY 8,014-0,704-2,64-1,96 EUR/AUD 1,626 0,233-5,44-7,58 10
Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.198,69 0,24-7,99-8,32 Silver 14,18 0,05-16,26-17,59 Brent 78,55 1,53 17,47 41,23 WTI Crude 69,45 2,83 14,95 39,21 Platinum 801,79 1,94-13,62-16,58 Palladium 982,74 0,30-7,60 4,76 11
Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 12
7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 13