Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 29 Σεπτεμβρίου 2016 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 1.57 2-70 Γερμανία -0.14-1 -77 Ελλάδα 8.28-14 -1 Ισπανία 0.90 0-87 Ιταλία 1.18-2 -41 Πορτογαλία 3.33-8 81 Ιρλανδία 0.33-2 -82 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 842-13 77 Ισπανία 104 1-10 Ιταλία 133-2 36 Πορτογαλία 347-7 159 Ιρλανδία 47-2 -5 Αναδ. Αγορές 364-1 -82 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1217 0.0 3.3 EUR/CHF 1.0892 0.0 0.1 EUR/GBP 0.8617 0.0 16.9 EUR/JPY 112.94 0.3-13.5 USD/JPY 100.69 0.3-16.2 GBP/USD 1.3019 0.0-11.7 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 0.25-0.5 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.25 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2171 0.5 6.2 Dow Jones 18339 0.6 5.2 NASDAQ 5319 0.2 6.2 EUROSTOXX 50 2991 0.7-8.5 DAX-30 10438 0.7-2.8 ΓΔ 563 0.1-10.8 Nikkei 16742 1.7-12.0 MSCI EM, $ 912 0.1 14.9 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 47.1 5.3 27.0 Χρυσός 1321.5-0.4 24.5 Dry Baltic 912.0-1.9 90.8 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 InvestmentStrategy@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 2:50 JN Aug Retail Sales MoM 1.4% -0.6% 10:55 GE Sep Unemployment Claims Rate SA 6.1% 6.1% 12:00 EC Sep Economic Confidence 103.5 103.5 15:00 GE Sep P CPI MoM 0.0% 0.0% 15:00 GE Sep P CPI YoY 0.4% 0.6% 15:30 US Aug P Wholesale Inventories MoM 0.0% 0.0% 15:30 US 2Q T GDP Annualized QoQ 1.1% 1.3% 15:30 US 2Q T Personal Consumption 4.4% 4.4% 15:30 US Sep-24 Initial Jobless Claims 252k 260k 15:30 US Sep-17 Continuing Claims 2113k 2129k 17:00 US Aug Pending Home Sales MoM 1.3% 0.0% Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 29/9/2016 10:13 πμ

Ανασκόπηση Αγορών Οικονομία Απόδοση 10ετίας 0.1 0.0-0.1-0.2 Ευρωζώνη -0.3 ΗΠΑ 1.8 1.7 1.7 1.6 1.6 1.5 1.5 1.4 Ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης GfK στη Γερμανία υποχώρησε τον Οκτ στο 10 από 10,2 τον προηγούμενο μήνα και έναντι εκτιμήσεων ότι θα παραμείνει σταθερός στα επίπεδα του Σεπ. Οι παραγγελίες διαρκών αγαθών στις ΗΠΑ παρέμειναν αμετάβλητες τον Αυγ, μετά από προηγούμενη άνοδο 3,6% και ενώ αναμενόταν πτώση 1,5%. Εξαιρουμένων των μεταφορών οι παραγγελίες υποχώρησαν λιγότερο των εκτιμήσεων 0,4%. Οι παραγγελίες των βασικών κεφαλαιουχικών αγαθών (για μη στρατιωτικό εξοπλισμό εξαιρουμένων των αεροσκαφών) αυξήθηκαν 0,6%, ενώ αναμενόταν υποχώρηση 0,1%, αλλά τα στοιχεία του προηγούμενου μήνα αναθεωρήθηκαν πτωτικά, σε άνοδο 0,8% από 1,5% προηγουμένως. Περισσότερο του αναμενόμενου υποχώρησαν οι πωλήσεις λιανικής στην Ιαπωνία τον Αυγ, 1,1% σε μηνιαία βάση έναντι εκτιμήσεων για υποχώρηση 0,6%, μετά από άνοδο 1,5% τον προηγούμενο μήνα. Μετοχικοί Δείκτες 3150 2200 3100 2180 3050 2160 3000 2140 2950 2120 2900 Eurostoxx 50 S&P 500 2100 2850 2080 Γενικός Δείκτης ΧΑ 590 580 570 560 550 540 Γενικός Δείκτης 530 Εμπορεύματα 49 1360 1350 44 1340 39 1330 1320 34 1310 29 1300 Πετρέλαιο Χρυσός 1290 24 1280 USD ανά EUR 1.13 1.13 1.12 1.12 1.11 USD ανά EUR 1.11 Ομόλογα Πτώση για τα κρατικά ομόλογα στις ΗΠΑ χθες με την απόδοση της 10ετίας να ενισχύεται 2 μ.β. στο 1,57% και της 2ετίας 1 μ.β. στο 0,76%. Οριακές μεταβολές για τα 10ετή γερμανικά κρατικά ομόλογα, με την απόδοση να καταγράφει πτώση 1 μ.β. στο -0,14%. Άνοδο κατέγραψαν τα κρατικά ομόλογα στην Ελλάδα με την απόδοση της 10ετίας να υποχωρεί 14 μ.β. και να διαμορφώνεται στο 8,28%. Μετοχές Άνοδος για τις αμερικάνικες μετοχές με τον κλάδο των πετρελαϊκών (Exxon Mobil +4,4%, Chevron Corp +3,2%, Schlumberger Ltd +3,5%) να καταγράφει σημαντικά κέρδη αφού ο ΟΠΕΚ αποφάσισε μείωση της παραγωγής πετρελαίου για πρώτη φορά μετά από 8 χρόνια. H Nike ($53,25, -3,8%) ανακοίνωσε εκτιμήσεις πωλήσεων για τα επόμενα τριμ σε επίπεδα χαμηλότερα των εκτιμήσεων των αναλυτών ανανεώνοντας τις ανησυχίες για επιβράδυνση στη μεγαλύτερη εταιρία αθλητικών ειδών στο κόσμο. Τα κέρδη και τα έσοδα του προηγούμενου τριμ ήταν υψηλότερα των αναμενόμενων, αυξημένα και από φορολογικό όφελος. Η μέση ετήσια άνοδος της μετοχής από το 2008 ανέρχεται σε 26%. Η BlackBerry ($8,33, +5,7%) είχε στο τριμ μηδενικά κέρδη έναντι εκτίμησης ζημιάς ενώ τα έσοδα ήταν χαμηλότερα των αναμενόμενων. Η εταιρία καλλυντικών Coty ($23,82, +1,6%) θα αντικαταστήσει την Diamond Offshore ($17,18, +7,3%) στη σύνθεση του δείκτη S&P 500 από το κλείσιμο της Παρασκευής 30/9/2016. Με άνοδο 0,7% ολοκλήρωσε τις συναλλαγές ο δείκτης Stoxx Europe 600 ενώ η μετοχή της Deutsche Bank ανέκαμψε από ιστορικά χαμηλά επίπεδα (+2%) μετά από δημοσίευμα που θέλει την γερμανική κυβέρνηση να ετοιμάζει σχέδιο διάσωσης για την τράπεζα. Ο CEO της Deutsche Bank απέκλεισε το ενδεχόμενο για αύξηση κεφαλαίου, ενώ διέψευσε πληροφορίες ότι η τράπεζα ζήτησε τη βοήθεια της γερμανικής κυβέρνησης για την υπόθεση με την αμερικανική δικαιοσύνη. Παράλληλα, η διοίκηση ανακοίνωσε την πώληση της Abbey Life έναντι $1,2 δις. Rio Tinto Group και Arcelor Mittal οδήγησαν τον κλάδο α υλών υψηλότερα καθώς οι τιμές των μετάλλων ενισχύθηκαν. Κέρδη 1,4% καταγράφει ο δείκτης Nikkei του Τόκιο, σε θετικό έδαφος και ο δείκτης Shanghai Composite με την χθεσινή συμφωνία στην συνεδρίαση του ΟΠΕΚ να δίνει ώθηση στα ασιατικά χρηματιστήρια. Εμπορεύματα Το πετρέλαιο ενισχύθηκε χθες 5,33% καταγράφοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο από τις 8 Απρ, μετά την συμφωνία των χωρών του ΟΠΕΚ για μείωση της παραγωγής για πρώτη φορά από το 2008. Τα συγκεκριμένα επίπεδα παραγωγής για κάθε χώρα αναμένεται να καθοριστούν στην επόμενη προγραμματισμένη συνάντηση του ΟΠΕΚ στις 30 Νοε. Η τιμή του crude έκλεισε χθες στα $47,05/βαρέλι. Ο χρυσός υποχώρησε χθες για 2η συνεχή μέρα με την τιμή του να κλείνει στα $1321,52/ουγγιά, καταγράφοντας πτώση 0,44%. Συνάλλαγμα Η ισοτιμία EURUSD κινήθηκε χθες εντός του εύρους 1,1182-1,1237 για να διαμορφωθεί τελικά στο 1,1217 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) καταγράφοντας οριακή μεταβολή 0,02%. Πηγή: Bloomberg, 29/9/2016 Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Τρι 27-Σεπ 2:50 JN Aug PPI Services YoY 0.40% 0.30% 0.30% 0.20% 11:00 EC Aug M3 Money Supply YoY 4.80% 4.90% 4.90% 5.10% 16:00 US Jul S&P CoreLogic CS US HPI MoM SA 0.21% 0.17% -- 0.41% 16:00 US Jul S&P CoreLogic CS 20-City MoM SA -0.07% -0.10% 0.00% -0.01% 16:00 US Jul S&P CoreLogic CS 20-City YoY NSA 5.13% 5.11% 5.10% 5.02% 16:00 US Jul S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 5.07% 4.98% -- 5.10% 16:45 US Sep P Markit US Services PMI 51 -- 51.2 51.9 16:45 US Sep P Markit US Composite PMI 51.5 -- -- 52 17:00 US Sep Consumer Confidence Index 101.1 101.8 99 104.1 17:00 US Sep Richmond Fed Manufact. Index -11 -- -2-8 Τετ 9:00 GE Oct GfK Consumer Confidence 10.2 -- 10.2 10 9:45 FR Sep Consumer Confidence 97 -- 97 97 11:00 IT Sep Consumer Confidence Index 109.2 109.1 109 108.7 15:30 US Aug P Durable Goods Orders 4.40% 3.60% -1.50% 0.00% 15:30 US Aug P Durables Ex Transportation 1.30% 1.10% -0.50% -0.40% 15:30 US Aug P Cap Goods Orders Nondef Ex Air 1.50% 0.80% -0.10% 0.60% 15:30 US Aug P Cap Goods Ship Nondef Ex Air -0.50% -0.70% 0.10% -0.40% Πεμ 29-Σεπ 2:50 JN Aug Retail Sales MoM 1.40% 1.50% -0.60% -1.10% 10:55 GE Sep Unemployment Change (000's) -7k -- -5k -- 10:55 GE Sep Unemployment Claims Rate SA 6.10% -- 6.10% -- 12:00 EC Sep Economic Confidence 103.5 -- 103.5 -- 12:00 EC Sep Business Climate Indicator 0.02 -- 0.05 -- 12:00 EC Sep Industrial Confidence -4.4 -- -4.2 -- 12:00 EC Sep Services Confidence 10 -- 10 -- 12:00 EC Sep F Consumer Confidence -8.2 -- -8.2 -- 15:00 GE Sep P CPI MoM 0.00% -- 0.00% -- 15:00 GE Sep P CPI YoY 0.40% -- 0.60% -- 15:00 GE Sep P CPI EU Harmonized MoM -0.10% -- 0.00% -- 15:00 GE Sep P CPI EU Harmonized YoY 0.30% -- 0.50% -- 15:30 US Aug P Wholesale Inventories MoM 0.00% -- 0.00% -- 15:30 US 2Q T GDP Annualized QoQ 1.10% -- 1.30% -- 15:30 US 2Q T Personal Consumption 4.40% -- 4.40% -- 15:30 US Sep-24 Initial Jobless Claims 252k -- 260k -- 15:30 US Sep-17 Continuing Claims 2113k -- 2129k -- 17:00 US Aug Pending Home Sales MoM 1.30% -- 0.00% -- 17:00 US Aug Pending Home Sales NSA YoY -2.20% -- 2.60% -- Παρ 30-Σεπ CH 2Q F BoP Current Account Balance $59.4b -- -- -- 2:30 JN Aug Jobless Rate 3.00% -- 3.00% -- 2:30 JN Aug Natl CPI Ex Food, Energy YoY 0.30% -- 0.20% -- 2:50 JN Aug P Industrial Production MoM -0.40% -- 0.50% -- 2:50 JN Aug P Industrial Production YoY -4.20% -- 3.40% -- 4:45 CH Sep Caixin China PMI Mfg 50 -- 50.1 -- 8:00 JN Aug Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 0.50% -- 0.40% -- 9:00 GE Aug Retail Sales MoM 1.70% 0.60% -0.20% -- 9:00 GE Aug Retail Sales YoY -1.50% -- 1.80% -- 9:45 FR Aug PPI MoM 0.00% -- -- -- 9:45 FR Aug PPI YoY -2.90% -- -- -- 9:45 FR Sep P CPI MoM 0.30% -- -0.20% -- 9:45 FR Sep P CPI YoY 0.20% -- 0.40% -- 11:30 UK 2Q F GDP QoQ 0.60% -- 0.60% -- 11:30 UK 2Q F GDP YoY 2.20% -- 2.20% -- 12:00 EC Aug Unemployment Rate 10.10% -- 10.00% -- 12:00 EC Sep CPI Estimate YoY -- -- 0.40% -- 12:00 EC Sep A CPI Core YoY 0.80% -- 0.90% -- 12:00 GR Jul Retail Sales YoY -5.20% -- -- -- 15:30 US Aug Personal Income 0.40% -- 0.20% -- 15:30 US Aug Personal Spending 0.30% -- 0.10% -- 15:30 US Aug PCE Deflator MoM 0.00% -- 0.20% -- 15:30 US Aug PCE Deflator YoY 0.80% -- 0.90% -- 15:30 US Aug PCE Core MoM 0.10% -- 0.20% -- 15:30 US Aug PCE Core YoY 1.60% -- 1.70% -- 16:45 US Sep Chicago Purchasing Manager 51.5 -- 52 -- 17:00 US Sep F U. of Mich. Sentiment 89.8 -- 90 -- 17:00 US Sep F U. of Mich. Current Conditions 103.5 -- -- -- 17:00 US Sep F U. of Mich. Expectations 81.1 -- -- -- 17:00 US Sep F U. of Mich. 1 Yr Inflation 2.30% -- -- -- 17:00 US Sep F U. of Mich. 5-10 Yr Inflation 2.50% -- -- -- Δευ 03-Οκτ 1/10 CH Sep Manufacturing PMI 50.4 -- 50.4 -- 1/10 CH Sep Non-manufacturing PMI 53.5 -- -- -- 3:30 JN Sep F Nikkei Japan PMI Mfg 50.3 -- -- -- 10:50 FR Sep F Markit France Manufacturing PMI 49.5 -- -- -- 10:55 GE Sep F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 54.3 -- -- -- 11:00 GR Sep Markit Greece Manufacturing PMI 50.4 -- -- -- 11:00 EC Sep F Markit Eurozone Manufacturing PMI 52.6 -- -- -- 11:30 UK Sep Markit UK PMI Manufacturing SA 53.3 -- -- -- 16:45 US Sep F Markit US Manufacturing PMI 51.4 -- -- -- 17:00 US Aug Construction Spending MoM 0.00% -- 0.40% -- 17:00 US Sep ISM Manufacturing 49.4 -- 50.2 -- 17:00 US Sep ISM Prices Paid 53 -- 53.5 -- 17:00 US Sep ISM New Orders 49.1 -- -- -- Τρι 04-Οκτ 12:00 EC Aug PPI MoM 0.10% -- -- -- 12:00 EC Aug PPI YoY -2.80% -- -- -- 16:45 US Sep ISM New York 47.5 -- -- -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 29/09/2016 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση 13:30 Pepsico Inc 1.318 13:59 Accenture Plc-Cl A 1.301 14:30 Conagra Foods Inc 0.478 23:15 Costco Wholesale Corp 1.726 Πηγή: Bloomberg σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ιαπωνία 275 0.1 0.4 0.4-0.9 3.0 Μ.Βρετανία 0.07-1 -3-7 -3-58 ΜΒ 664 0.0 0.4 0.0 2.3 11.8 Γαλλία -0.63 1-2 -5-9 -32 Ελλάδα 6,927 0.9 1.0-1.0 1.9 5.5 Ισπανία -0.21-1 -1-4 -2-22 Αναδυόμενες Αγορές Ιταλία -0.12-1 0-3 -1-9 Κρατικά ($) 812 0.2-0.2 0.4 3.0 15.7 Πορτογαλία 0.38-7 -8-15 -20 28 Εταιρικά Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 469-0.1 0.4 0.4-0.5 7.1 ΗΠΑ 0.76 1 0-5 17-29 Εβδομάδας -0.379 0.453 0.243-0.846-0.103 Ευρωζώνη 263 0.1 0.4 0.5 1.0 6.6 Γερμανία -0.69 1-2 -7-3 -34 2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 533 0.1 0.5 0.6 0.6 6.9 Ιαπωνία -0.29-4 -8-10 0-28 Μήνα -0.371 0.527 0.266-0.810-0.074 3 Μηνών -0.301 0.854 0.376-0.749-0.023 6 Μηνών -0.201 1.242 0.527-0.650 0.004 12 Μηνών -0.060 1.551 0.750-0.490 0.104 Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 224 0.0 0.2 0.1 2.1 6.3 EUR/USD 1.1217 0.0-0.1 0.5 1.0 3.3 ΗΠΑ (IG) 1,438 0.0 0.4-0.4 1.6 10.8 GBP/USD 1.3019 0.0 0.4-0.9-2.2-11.7 ΗΠΑ High Yield 1,771 0.2 0.1 0.3 5.2 14.7 USD/JPY 100.69 0.3-0.3-2.6-2.4-16.2 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9710 0.0 0.1-1.3-0.5-3.1 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7692 0.3 0.9 2.3 3.2 5.6 Αναδυόμενες Αγορές 364-1 7 3-43 -82 ΗΠΑ 1.57 2-5 -1 10-70 USD/CAD 1.3080-0.9-0.7-0.2 1.2-5.5 Ισπανία 104 1-1 -4-25 -10 Γερμανία -0.14-1 -6-8 -1-77 EUR/JPY 112.94 0.3-0.4-2.1-1.5-13.5 Ιταλία 133-2 3 12-6 36 EUR/CHF 1.0892 0.0 0.0-0.8 0.5 0.1 Ιαπωνία -0.09-2 -4-3 13-35 Πορτογαλία 347-7 2 37 34 159 EUR/GBP 0.8617 0.0-0.5 1.5 3.3 16.9 Ιρλανδία 47-2 0-2 -18-5 Μ.Βρετανία 0.68 1-5 4-19 -128 EUR/NOK 9.0138-1.0-1.0-3.0-3.0-6.2 Ελλάδα 842-13 -5 26 0 77 Γαλλία 0.16 0-5 -2-2 -83 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 0.90 0-7 -12-27 -87 USD/CNY 6.6751 0.1 0.1-0.1 0.4 2.8 itraxx IG Ευρωζώνη 73 0 3 5-11 -4 Ιταλία 1.18-2 -3 4-7 -41 USD/RUB 63.0800-0.9-1.6-3.5-1.2-13.0 iboxx IG ΗΠΑ 75-2 -2 3-2 -13 Πορτογαλία 3.33-8 -5 29 32 81 USD/BRL 3.2167-0.5-0.8-0.3 0.1-18.8 itraxx HY Ευρωζών 336-1 11 24-33 21 Ιρλανδία 0.33-2 -6-10 -19-82 USD/INR 66.4650 0.0-0.3-0.7-1.6 0.5 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 404-10 17 11-21 -66 Ελλάδα 8.28-14 -12 18-2 -1 USD/TRY 2.9798 0.2 0.4 0.7 3.5 2.1 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό MSCI World, $ 1,725.6 0.3-0.2 0.4 4.4 3.8-1.4 18.2 ΗΠΑ ΗΠΑ 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Πρώτες ύλες 299.9 1.0 0.9-1.5 3.2 9.6-3.3 30.9 S&P 500 2,171.4 0.5 0.3 0.0 3.5 6.2-1.0 20.0 Τεχνολογία 801.8 0.3 0.8 2.4 12.4 11.1-0.3 27.9 Dow Jones 18,339 0.6 0.4-0.3 2.3 5.2-1.8 18.7 Κοινής ωφελείας 254.3-0.3-1.7 2.3-4.7 15.6-5.6 21.7 NASDAQ 5,318.5 0.2 0.2 2.0 9.8 6.2-0.5 26.3 Υγεία 840.7-0.1-0.6 0.2 1.4 0.9-4.3 15.9 Russell 2000 1,255.7 0.7 0.1 1.3 9.0 10.5-0.6 33.1 Ενέργεια 514.1 4.3 3.4 1.7 0.3 14.6-3.1 36.7 VIX Index 12.39-5.4 0.8-7.7-20.7-32.0-61.4 12.4 Χρηματοικονομικά 321.1 0.5-0.2-2.8 4.1-0.2-4.1 22.2 S&P 500 Growth 1,225.9 0.3 0.2 0.6 4.6 5.3-0.9 19.9 Τηλεπικοινωνίες 171.4-1.0-0.9-0.5-6.1 14.3-7.6 24.0 S&P 500 Value 938.8 0.8 0.4-0.5 2.3 7.2-1.3 21.2 Βιομηχανία 504.7 0.7 1.0-0.3 3.5 8.9-1.6 23.4 Ευρώπη STOXX 600 342.6 0.7-0.8-0.3 3.8-6.4-11.6 Μη Κυκλικά 13.2 Κυκλικά προϊόντα 546.1 634.2 0.1 0.3-0.3 0.2-1.8-0.7-3.3 2.2 5.3 2.1-5.0-3.0 14.4 18.2 EUROSTOXX 50 2,991.1 0.7-1.4-1.1 4.4-8.5-15.1 11.9 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6,849.4 0.6-0.9 1.0 5.3 9.7-1.5 24.5 Πρώτες ύλες 2,167.0 1.5-0.2 2.5 12.0 12.9-0.7 36.4 DAX-30 (Γερμανία) 10,438.3 0.7-1.8-1.5 7.8-2.8-8.7 20.0 Τεχνολογία 366.3 0.6-0.3 1.8 14.4 2.9-1.8 24.0 CAC-40 (Γαλλία) 4,432.5 0.8-1.3-0.1 4.6-4.4-11.6 13.9 Κοινής ωφελείας 286.8 0.7 0.5 0.2-3.0-5.6-10.1 7.9 SMI (Ελβετία) 8,220.1 0.5-0.6 0.2 2.5-6.8-9.5 10.7 Υγεία 734.9 0.6-0.7 1.1-2.4-7.5-10.4 12.2 IBEX 35 (Ισπανία) 8,740 0.6-0.9 0.3 7.1-8.4-17.8 15.3 Ενέργεια 271.6 0.7-2.3-3.8-5.7 3.5-10.2 22.1 MIB 30 (Ιταλία) 16,222 0.5-1.4-4.3 0.2-24.3-29.1 8.0 Χρηματοικονομικά 647.0 0.7-2.1-2.4 8.3-20.7-25.3 17.0 MSCI Growth 122.9 0.6-0.5 0.3 3.4-4.3-9.3 13.4 Τηλεπικοινωνίες 296.8 0.7-0.7-0.7-2.1-14.5-20.7 7.3 MSCI Value 103.9 0.8-1.2-1.0 3.6-8.0-14.4 13.3 Βιομηχανία 1,792.0 0.6-1.0-0.2 8.4 3.5-3.8 21.8 Ιαπωνία Nikkei 16,742 1.7-0.1-0.9 7.5-12.0-16.3 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 12.6 3,379.9 1,725.4 0.2 1.2 0.2-0.6 0.5-0.1-0.2 8.2 2.5-8.9-3.5-14.3 13.9 13.8 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 563.2 0.1-1.90-2.5 3.9-10.8-23.0 33.8 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 FTSE Large Cap 1,497.7 0.1-2.4-3.4 3.2-18.3-32.2 39.3 S&P 500 20.18 18.49 0.3% 12.0% 5.0 4.3 21.9% 21.9% 2.0% 2.2% FTSE Mid Cap 732.0 0.1 0.2 1.8 7.6-10.3-14.2 42.1 Euro stoxx 18.52 16.22-2.6% 11.9% 2.5 2.4 13.4% 13.9% 3.4% 3.5% Τράπεζες 628.5-1.4-7.7-11.2-9.0-46.7-89.9 75.3 EuroStoxx Bks 9.66 8.80-3.4% 15.5% 0.6 0.6 6.0% 6.6% 4.9% 5.2% MSCI EM, $ 912.2 0.1-0.6 2.1 9.4 14.9-1.9 32.8 Dax 30 14.52 13.13 1.5% 7.8% 2.0 1.9 14.6% 14.4% 3.0% 3.3% MSCI Eastern I 128.5 0.0-1.8 1.7 4.5 16.4-4.1 41.0 FTSE 100 19.86 17.02-5.6% 24.5% 3.8 3.5 19.8% 19.9% 4.0% 4.2% RTS ($) - Ρωσία 975.3 0.2-1.9 2.6 4.8 28.8-4.1 60.6 Ελλάδα 15.01 9.99-27.9% 0.9 0.9 7.9% 8.9% 2.5% 2.7% ISE 100 - Τουρκία 77,678 0.7-2.6 2.3 1.1 8.3-10.6 13.8 Nikkei 225 15.08 14.43-5.3% 8.9% 1.4 1.3 8.9% 9.5% 2.4% 2.6% MSCI Latam, $ 2,412.4 1.2 0.5 0.4 6.3 31.8-5.0 55.6 Russia RTS 8.24 7.43-8.5% 23.8% 1.4 1.2 19.4% 19.2% 4.0% 4.7% Bovespa - Βραζιλία 59,356 1.7 1.1 2.5 15.2 36.9-1.6 60.2 Λατινική Αμερικ 20.04 16.48 42.5% 20.6% 3.0 2.7 15.6% 17.0% 2.6% 2.9% MSCI Asia, $ 452.1-0.1-0.6 2.2 10.9 12.0-1.4 28.4 Brazil Bovespa 19.06 15.21 73.3% 21.4% 3.2 3.0 17.6% 18.9% 3.0% 3.3% CSI - Κίνα 3,248.1 0.5-0.8-2.4 3.0-12.9-17.3 15.1 Ασία 16.39 15.31 5.1% 8.1% 2.4 2.1 13.8% 14.0% 2.6% 2.7% Sensen - Ινδία 28,367 0.3-1.1-0.3 5.1 8.6-2.4 26.1 China 16.77 16.36-2.7% 3.7% 2.0 1.8 11.9% 12.0% 2.6% 2.8% ASX - Αυστραλία 5,469.5 1.1 0.7 0.7 4.5 3.3-2.5 16.2 India 19.34 17.36 8.6% 16.6% 3.8 3.4 19.3% 19.8% 1.6% 1.8% Μεταβολή % από Αρχή Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 29/9/2016 10:13 πμ 52 Εβδ 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 185.9 1.53 1.53 3.16-3.46 5.54-8.73 20.06 Χρυσός 1321.52-0.44-1.21 0.96-0.05 24.50-3.92 26.29 Dry Baltic 912.0-1.94-3.08 28.27 38.18 90.79-3.08 214.48 Ασήμι 19.0-0.23-3.49 2.27 2.49 37.97-9.72 39.67 Πετρέλαιο 47.05 5.33 5.78 5.26-2.65 27.02-8.94 80.61 Χαλκός 4808.0 0.65-0.70 4.36-0.70 2.03-10.23 11.56 Φυσικό Αέριο 3.0-1.47-0.10 2.25 0.96 26.32-4.71 83.24 Αλουμίνιο 1655.5 0.85 1.55 3.42 0.59 9.96-2.56 15.45 Σιτάρι 403.3-0.19-0.37 11.70-6.49-14.20-24.13 12.17 Νικέλιο 10651.0 0.62 0.33 9.72 13.30 21.31-2.38 40.88 Καλαμπόκι 329.3-0.75-2.15 9.20-8.22-8.22-25.04 9.39 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6