Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 30 Αυγούστου 2018 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.88 0 48 Γερμανία 0.40 2-2 Ελλάδα 4.22 3 11 Ισπανία 1.46 1-10 Ιταλία 3.13-6 111 Πορτογαλία 1.90 3-4 Ιρλανδία 0.92 2 25 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 382 0 13 Ισπανία 106-1 -8 Ιταλία 272-9 113 Πορτογαλία 150 0-2 Ιρλανδία 51-1 27 Αναδ. Αγορές 388 5 77 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1707 0.1-2.5 EUR/CHF 1.1362-0.5-2.9 EUR/GBP 0.8988-1.1 1.2 EUR/JPY 130.75 0.5-3.3 USD/JPY 111.68 0.4-0.9 GBP/USD 1.3026 1.2-3.6 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.75-2.00 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2914 0.6 9.0 Dow Jones 26125 0.2 5.7 NASDAQ 8110 1.0 17.5 STOXX 600 387 0.3-1.4 DAX-30 12562 0.3-2.8 ΓΔ 743 0.7-7.4 Nikkei 22870 0.1 0.5 MSCI EM, $ 1071 0.0-7.6 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 69.5 1.4 15.0 Χρυσός 1206.7 0.5-7.4 Dry Baltic 1661.0-1.4 21.6 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 2:50 JN Jul Retail Sales MoM 1.50% 0.20% 10:55 GE Aug Unemployment Change (000's) -6k -8k 10:55 GE Aug Unemployment Claims Rate SA 5.20% 5.20% 12:00 EC Aug Economic Confidence 112.1 111.9 12:00 EC Aug Business Climate Indicator 1.29 1.26 12:00 EC Aug F Consumer Confidence -1.9-1.9 15:00 GE Aug P CPI MoM 0.30% 0.10% 15:00 GE Aug P CPI YoY 2.00% 2.00% 15:30 US Jul Personal Income 0.40% 0.40% 15:30 US Jul Personal Spending 0.40% 0.40% 15:30 US Jul Real Personal Spending 0.30% 0.20% 15:30 US Jul PCE Core MoM 0.10% 0.20% 15:30 US Jul PCE Core YoY 1.90% 2.00% 15:30 US Aug-25 Initial Jobless Claims 210k 213k 15:30 US Aug-18 Continuing Claims 1727k 1730k Τιμές κλεισίματος: 29/08/2018 Ασία: 30/08/2018

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 Ευρωζώνη 0.0 3.0 2.9 2.8 2.7 ΗΠΑ 2.6 Οικονομία Η διάθεση των Γερμανών καταναλωτών επιδεινώθηκε για 2ο συνεχόμενο μήνα τον Σεπ σύμφωνα με την έρευνα του ινστιτούτου GFK, ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του οποίου υποχώρησε στο 10,5 από 10,6 τον Αυγ. Η ανάπτυξη των ΗΠΑ ήταν ελαφρώς ισχυρότερη από ότι αναμενόταν στο β τριμ, με την οικονομία να καταγράφει την καλύτερη επίδοση σε σχεδόν 4 έτη, καθώς οι επιχειρήσεις ενίσχυσαν τις δαπάνες για λογισμικό και οι εισαγωγές υποχώρησαν. Το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 4,2% σε τριμηνιαία ετησιοποιημένη βάση έναντι αρχικής εκτίμησης 4,1%. Οι δυνατές δαπάνες των επιχειρήσεων και ο μικρότερος λογαριασμός εισαγωγών υπερκάλυψαν την μικρή πτωτική αναθεώρηση στις καταναλωτικές δαπάνες. Οι εκκρεμείς πωλήσεις κατοικιών υποχώρησαν 0,7% σε μηνιαία βάση τον Ιουλ μετά από άνοδο 1,0% τον προηγούμενο μήνα, σε μια ένδειξη πως οι αγοραστές επηρεάζονται από τις υψηλότερες τιμές και την έλλειψη κατοικιών σε ορισμένες περιοχές. Μετοχικοί Δείκτες 3550 2950 3500 2900 3450 2850 3400 2800 3350 3300 2750 Eurostoxx 50 S&P 500 3250 2700 Γενικός Δείκτης ΧΑ 780 760 740 720 700 680 Γενικός Δείκτης 660 Εμπορεύματα 72 1240 70 1220 68 1200 66 1180 64 1160 Πετρέλαιο Χρυσός 62 1140 USD ανά EUR 1.18 1.17 1.16 1.15 1.14 1.13 1.12 USD ανά EUR 1.11 Απώλειες κατέγραψαν τα περισσότερα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα την Τετάρτη, πλην της Ιταλίας που η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της έκλεισε 6 μ.β. χαμηλότερα στο 3,13%. Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου ενισχύθηκε 2 μ.β. στο 0,40%, ενώ οι αντίστοιχες αποδόσεις της περιφέρειας διαμορφώθηκαν μεταξύ 1 μ.β. (Ισπανία) και 3 μ.β. (Πορτογαλία, Ελλάδα) υψηλότερα, με τα τελευταία δημοσιεύματα αναφορικά με το Brexit να είναι πιο αισιόδοξα. Μικρές μεταβολές σημείωσαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα χθες. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου έκλεισε αμετάβλητη στο 2,88% και του 2ετούς ενισχύθηκε 1 μ.β. στο 2,68%, με την ανακοίνωση της δεύτερης εκτίμησης του ΑΕΠ για το β τριμ να εκπλήσσει θετικά και τους επενδυτές να έχουν στραμμένη την προσοχή τους στις εμπορικές διαπραγματεύσεις των ΗΠΑ με το Μεξικό και τον Καναδά. Μικτά πρόσημα για τα Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια χθες με τον Stoxx 600 να ενισχύεται 0,29%. Βασικοί παράγοντες που επηρέασαν το κλίμα ήταν η αισιοδοξία των επενδυτών για επιτυχή έκβαση των συνομιλιών ΗΠΑ και Καναδά, ώστε να συναφθεί διμερής εμπορική συμφωνία, στο πλαίσιο της NAFTA. Η μετοχή της Inditex υποχώρησε 5,6% μετά την υποβάθμιση της σύστασης σε «underweight» από την Morgan Stanley, για πρώτη φορά στην ιστορία της. Οι τεχνολογικές εταιρείες Amazon ($1998,10, +3,38%), Alphabet ($1264,65, +1,51%) και Apple ($222,98, +1,49%) οδήγησαν το Nasdaq (+0,99%) και τον S&P500 (+0,57%) σε ιστορικά υψηλά. Υποχώρησε η τιμή της Dick s Sporting Goods ($35,60, -2,17%) καθώς τα έσοδα που ανακοίνωσε ήταν χαμηλότερα των προσδοκιών. Η Hewlett Packard Enterprise ($16,71, -0,18%) σημείωσε κέρδη υψηλότερα των εκτιμήσεων. Στην Ασία οι χρηματιστηριακοί δείκτες διαγράφουν τα αρχικά κέρδη τους, με την αγορά της Κίνας να υποαποδίδει ενώ ο δείκτης Nikkei καταγράφει οριακά θετική μεταβολή. Στην Ιαπωνία, οι λιανικές πωλήσεις ενισχύθηκαν 0,1% σε μηνιαία βάση τον Ιουλ μετά από άνοδο 1,5% τον Ιουν. Ομόλογα Μετοχές Εμπορεύματα Σημαντικά ενισχύθηκε το πετρέλαιο χθες καθώς τα επίσημα στοιχεία που ανακοινώθηκαν έδειξαν μείωση στα αποθέματα των ΗΠΑ φέροντας τους επενδυτές προ εκπλήξεως ύστερα από τα προχθεσινά στοιχεία του Αμερικανικού Ινστιτούτου Πετρελαίου που προϊδέαζαν για αύξηση των αποθεμάτων. Η τιμή του αργού έκλεισε 1,43% υψηλότερα, στα $69,51/βαρέλι. Ο χρυσός ανέκαμψε χθες και κατόρθωσε για τέταρτη ημέρα να διατηρηθεί πάνω από τα $1200/ουγκιά λαμβάνοντας ώθηση και από την υποχώρηση του δολαρίου κατά τις απογευματινές ώρες. Η τιμή του έκλεισε στα $1206,65/ ουγκιά, καταγράφοντας κέρδη 0,47%. Συνάλλαγμα Το δολάριο χθες κινήθηκε αρχικά υψηλότερα, έχασε ωστόσο τα κέρδη του ύστερα από τα απογοητευτικά στοιχεία για την αγορά κατοικίας των ΗΠΑ και παρά την ανοδική αναθεώρηση του ΑΕΠ του β τριμ. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1707 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), σημειώνοντας άνοδο 0,10%. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 27-Αυγ 11:00 GE Aug IFO Business Climate 101.7 -- 101.8 103.8 11:00 GE Aug IFO Expectations 98.2 -- 98.4 101.2 11:00 GE Aug IFO Current Assessment 105.3 105.4 105.3 106.4 15:30 US Jul Chicago Fed Nat Activity Index 0.43 0.48 0.45 0.13 17:30 US Aug Dallas Fed Manf. Activity 32.3 -- 30 30.9 Τρι 28-Αυγ 11:00 EC Jul M3 Money Supply YoY 4.40% 4.50% 4.30% 4.00% 15:30 US Jul Advance Goods Trade Balance -$68.3b -$67.9b -$69.0b -$72.2b 15:30 US Jul P Wholesale Inventories MoM 0.10% -- 0.20% 0.70% 15:30 US Jul Retail Inventories MoM 0.00% -- -- 0.40% 16:00 US Jun S&P CoreLogic CS 20-City YoY NSA 6.51% 6.54% 6.40% 6.31% 16:00 US Jun S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 6.38% -- -- 6.24% 17:00 US Aug Richmond Fed Manufact. Index 20 -- 17 24 17:00 US Aug Conf. Board Consumer Confidence 127.4 127.9 126.6 133.4 17:00 US Aug Conf. Board Present Situation 165.9 166.1 -- 172.2 17:00 US Aug Conf. Board Expectations 101.7 102.4 -- 107.6 Τετ 9:00 GE Sep GfK Consumer Confidence 10.6 -- 10.6 10.5 9:45 FR 2Q P GDP QoQ 0.20% -- 0.20% 0.20% 9:45 FR 2Q P GDP YoY 1.70% -- 1.70% 1.70% 15:30 US 2Q S GDP Annualized QoQ 4.10% -- 4.00% 4.20% 15:30 US 2Q S Personal Consumption 4.00% -- 3.90% 3.80% 15:30 US 2Q S Core PCE QoQ 2.00% -- 2.00% 2.00% 17:00 US Jul Pending Home Sales MoM 0.90% 1.00% 0.30% -0.70% 17:00 US Jul Pending Home Sales NSA YoY -4.00% -- -2.50% -0.50% Πεμ 30-Αυγ 2:50 JN Jul Retail Sales MoM 1.50% 1.40% 0.20% 0.10% 10:55 GE Aug Unemployment Change (000's) -6k -- -8k -- 10:55 GE Aug Unemployment Claims Rate SA 5.20% -- 5.20% -- 12:00 EC Aug Economic Confidence 112.1 -- 111.9 -- 12:00 EC Aug Business Climate Indicator 1.29 -- 1.26 -- 12:00 EC Aug F Consumer Confidence -1.9 -- -1.9 -- 15:00 GE Aug P CPI MoM 0.30% -- 0.10% -- 15:00 GE Aug P CPI YoY 2.00% -- 2.00% -- 15:30 US Jul Personal Income 0.40% -- 0.40% -- 15:30 US Jul Personal Spending 0.40% -- 0.40% -- 15:30 US Jul Real Personal Spending 0.30% -- 0.20% -- 15:30 US Jul PCE Core MoM 0.10% -- 0.20% -- 15:30 US Jul PCE Core YoY 1.90% -- 2.00% -- 15:30 US Aug-25 Initial Jobless Claims 210k -- 213k -- 15:30 US Aug-18 Continuing Claims 1727k -- 1730k -- Παρ 31-Αυγ 2:30 JN Jul Jobless Rate 2.40% -- 2.40% -- 2:50 JN Jul P Industrial Production MoM -1.80% -- 0.20% -- 2:50 JN Jul P Industrial Production YoY -0.90% -- 2.70% -- 4:00 CH Aug Non-manufacturing PMI 54 -- 53.7 -- 4:00 CH Aug Manufacturing PMI 51.2 -- 51.1 -- 4:00 CH Aug Composite PMI 53.6 -- -- -- 9:00 GE Jul Retail Sales MoM 1.20% 0.90% -0.20% -- 9:00 GE Jul Retail Sales YoY 3.00% -- 1.30% -- 12:00 EC Jul Unemployment Rate 8.30% -- 8.20% -- 12:00 EC Aug A CPI Core YoY 1.10% -- 1.10% -- 12:00 GR Jun Retail Sales YoY 5.30% -- -- -- 16:45 US Aug Chicago Purchasing Manager 65.5 -- 63 -- 17:00 US Aug F U. of Mich. Sentiment 95.3 -- 95.5 -- 17:00 US Aug F U. of Mich. Current Conditions 107.8 -- -- -- 17:00 US Aug F U. of Mich. Expectations 87.3 -- -- -- Δευτ 03-Σεπ 3:30 JN Aug F Nikkei Japan PMI Mfg 52.5 -- -- -- 4:45 CH Aug Caixin China PMI Mfg 50.8 -- 50.6 -- 10:55 GE Aug F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 56.1 -- -- -- 11:00 GR Aug Markit Greece Manufacturing PMI 53.5 -- -- -- 11:00 EC Aug F Markit Eurozone Manufacturing PMI 54.6 -- -- -- 11:30 UK Aug Markit UK PMI Manufacturing SA 54 -- -- -- 12:00 GR 2Q F GDP (QoQ) 0.80% -- -- -- 12:00 GR 2Q F GDP SA YoY 2.30% -- -- -- 12:00 GR 2Q F GDP NSA YoY 2.40% -- -- -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 30/08/2018 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Campbell Soup Co 0.245 Bef-mkt Dollar Tree Inc 1.156 Bef-mkt Dollar General Corp 1.493 23:00 Ulta Beauty Inc 2.407 23:15 Cooper Cos Inc/The 3.066 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 444 0.0-0.4 0.8 0.2-1.7 ΗΠΑ 2.68 1 6 1 15 79 Εβδομάδας -0.376 1.957 0.715-0.791-0.069 Ευρωζώνη 260-0.1-0.4-0.5-0.8-0.2 Γερμανία -0.57 1 2 0 9 6 2 Εβδομάδων -0.372 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 524-0.2-0.5 0.3-0.3 1.3 Ιαπωνία -0.11 0 0 0 0 2 Μήνα -0.371 2.075 0.723-0.777-0.075 Ιαπωνία 274 0.0 0.0-0.3-0.4-0.1 Μ.Βρετανία 0.76 3 4-1 4 33 3 Μηνών -0.319 2.315 0.806-0.726-0.032 ΜΒ 648-0.3-0.5-0.1-0.4-0.7 Γαλλία -0.40 0 2-3 5 6 Μηνών 7-0.266 2.528 0.899-0.649 0.025 Ελλάδα 9,977-0.3-0.2-1.7-1.4 2.5 12 Μηνών -0.166 2.828 1.045-0.518 0.138 Ισπανία -0.30 1 4 1-6 5 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 1.19-7 -3 46 50 145 Κρατικά ($) 800-0.5-0.4-2.3-0.5-6.5 Πορτογαλία -0.13 4 6 5-1 -3 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.45 1 1-1 9 4 Ευρωζώνη (IG) 226-0.1-0.3-0.1 0.1-0.5 EUR/USD 1.1707 0.1 0.7 0.1 0.2-2.5 ΗΠΑ (IG) 1,431 0.0-0.3 0.4 1.5-2.8 GBP/USD 1.3026 1.2 1.4-0.7-1.4-3.6 ΗΠΑ High Yield 1,974 0.0 0.1 0.8 1.9 2.1 USD/JPY 111.68 0.4 0.4-0.2 0.8-0.9 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9705-0.6-1.3-2.0-2.0-0.4 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7311-0.4-0.2-1.5-1.3-6.4 Αναδυόμενες Αγορές 388 5-2 34 0 77 ΗΠΑ 2.88 0 7-8 2 48 USD/CAD 1.2907-0.2-0.9-0.8-1.7 2.7 Ισπανία 106-1 1 10 4-8 Γερμανία 0.40 2 6-4 10-2 EUR/JPY 130.75 0.5 1.1 0.0 1.1-3.3 Ιταλία 272-9 -9 44 34 113 EUR/CHF 1.1362-0.5-0.6-1.9-1.8-2.9 Ιαπωνία 0.10 1 0 4 7 6 Πορτογαλία 150 0 2 20 1-2 EUR/GBP 0.8988-1.1-0.6 0.9 1.6 1.2 Ιρλανδία 51-1 -1 5 0 27 Μ.Βρετανία 1.49 4 21 16 21 30 EUR/NOK 9.7544 0.0 0.8 2.3 2.5-0.9 Ελλάδα 382 0-4 30 16 13 Γαλλία 0.74 2 5 0 7-5 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.46 1 7 6 14-10 USD/CNY 6.8212 0.3 0.2 0.1 3.0 4.8 itraxx IG Ευρωζώνη 66 0 0 5-8 21 Ιταλία 3.13-6 -3 41 45 111 USD/RUB 68.0449 0.3 1.5 8.8 8.4 18.0 iboxx IG ΗΠΑ 59 0-1 1-9 10 Πορτογαλία 1.90 3 8 16 11-4 USD/BRL 4.1063-0.8 0.0 9.3 5.9 24.0 itraxx HY Ευρωζών 288 2 2 6-32 54 Ιρλανδία 0.92 2 5 2 10 25 USD/INR 70.5900 0.7 1.0 3.0 3.1 10.5 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 326 1-3 -2-35 20 Ελλάδα 4.22 3 2 26 26 11 USD/TRY 6.4687 3.1 7.7 31.6 40.8 70.3 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,190.8 0.4 1.3 1.7 4.9 4.2-2.6 12.9 Πρώτες ύλες 377.3 0.7 1.9 0.8 3.8-0.4-6.2 11.5 ΗΠΑ S&P 500 2,914.0 0.6 1.4 3.5 7.2 9.0-0.1 19.2 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,329.5 270.6 1.0 0.6 2.2-0.3 6.9 0.9 9.1 2.8 20.2 1.2 0.0-6.5 34.4 12.6 Dow Jones 26,125 0.2 1.3 2.8 7.6 5.7-1.8 20.3 Υγεία 1,072.5 0.7 1.1 4.3 11.1 12.2-0.1 17.6 NASDAQ 8,109.7 1.0 2.1 5.7 8.0 17.5 0.0 28.7 Ενέργεια 553.4 0.6 0.9-2.8-1.5 3.7-5.1 21.3 Russell 2000 1,734.7 0.4 0.5 3.8 5.6 13.0-0.2 25.6 Χρηματοικονομικά 473.4 0.0 1.2 2.1 7.3 2.0-5.9 20.2 VIX Index 12.25-2.0 2.2-4.5-23.9 11.0-75.6 43.1 Ακίνητα 208.8-0.1 1.0 2.4 3.4 2.4-0.7 15.5 S&P 500 Growth 1,772.0 0.9 1.8 4.9 8.5 15.6 0.0 26.0 Τηλεπικοινωνίες 155.2-0.8-0.9 3.8 4.8-6.5-8.5 10.6 S&P 500 Value 1,150.4 0.2 0.8 1.8 5.7 2.1-3.8 12.3 Βιομηχανία 650.5 0.1 1.2 0.7 8.0 2.0-4.4 13.3 Ευρώπη STOXX 600 386.6 0.3 0.8-1.3 1.8-0.7-4.2 6.8 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 553.0 931.4 0.1 1.1-0.2 2.0 0.6 5.2 4.5 7.0-5.9 18.6-8.9-0.1 10.5 32.4 EUROSTOXX 50 3,456.1 0.2 0.8-2.0 1.8-1.4-6.8 6.0 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,563.2-0.7-0.2-2.4-1.0-1.6-4.3 10.1 Πρώτες ύλες 2,774.1 0.5 1.9-2.2-1.1-1.2-7.4 10.3 DAX-30 (Γερμανία) 12,561.7 0.3 1.3-1.9 2.1-2.8-7.6 7.1 Τεχνολογία 483.5 0.2 1.1 2.0 3.1 10.1-4.6 18.2 CAC-40 (Γαλλία) 5,501.3 0.3 1.3-0.2 3.3 3.6-2.8 9.2 Κοινής ωφελείας 287.5 0.2 0.1-2.4-1.1-1.5-8.1 9.8 SMI (Ελβετία) 9,083.8 0.0 0.3-1.0 5.5-3.2-5.5 8.5 Υγεία 766.5 0.5 0.7-0.1 6.2 5.3-1.4 16.5 IBEX 35 (Ισπανία) 9,570-0.4-0.2-3.1-0.6-4.7-10.1 2.6 Ενέργεια 349.8 0.0 0.0-1.5 0.9 10.9-3.6 24.5 MIB 30 (Ιταλία) 20,760 0.7 0.1-6.6-4.0-5.0-15.4 2.6 Χρηματοικονομικά 748.1 0.3 0.5-4.4-0.6-10.5-16.3 1.5 MSCI Growth 139.4 0.3 1.1 0.5 3.4 2.9-0.6 10.8 Τηλεπικοινωνίες 246.7-0.1-0.7-4.6-1.4-12.4-14.9 0.6 MSCI Value 116.1 0.3 0.4-3.3-0.2-4.8-9.0 2.6 Βιομηχανία 2,165.4 0.5 1.6 0.4 3.8 1.8-3.0 10.0 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,332.6 2,005.8 0.2 0.0 0.1 1.8-0.8-0.4 2.6 1.3-1.9 0.4-4.0-7.3 10.4 7.6 Nikkei 22,870 0.1 1.2 1.4 2.5 0.5-5.2 18.9 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 743.0 0.7 2.5-2.4-1.9-7.4-17.0 6.1 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,953.8 0.5 1.9-3.2-1.7-6.2-14.2 6.7 S&P 500 19.3 17.6 19.7% 12.3% 4.9 4.6 24.4% 24.8% 1.9% 2.0% FTSE Mid Cap 1,218.1 2.7 5.5 3.3-1.3 1.7-14.1 27.5 EuroStoxx 17.0 15.2 8.4% 9.1% 2.6 2.4 14.6% 15.0% 3.3% 3.6% Τράπεζες 770.1 0.5 4.1-9.8-10.7-12.1-26.8 27.3 EuroStoxx Bks 10.9 9.7 10.0% 11.3% 1.0 0.9 8.5% 9.0% 4.5% 5.2% MSCI EM, $ 1,070.5 0.0 1.9-1.6 0.1-7.6-16.3 5.6 Dax 30 14.0 12.8 6.4% 7.6% 2.2 2.0 15.0% 14.8% 3.2% 3.5% MSCI Eastern I 155.2 0.0 2.1-4.7-0.9-6.3-17.2 5.5 FTSE100 14.7 13.5 12.9% 6.3% 3.0 2.8 19.6% 19.9% 4.4% 4.6% RTS ($) - Ρωσία 1,085.0 0.6 1.9-7.5-6.0-6.0-19.0 4.4 Ελλάδα 13.8 11.3 43.5% 23.8% 1.4 1.4 10.6% 11.8% 3.1% 3.6% ISE 100 - Τουρκία 93,281-0.6 3.4-3.8-3.4-19.1-23.2 10.2 Nikkei225 15.2 14.6 29.4% -6.6% 1.7 1.5 11.6% 10.5% 2.3% 2.5% MSCI Latam, $ 2,510.7 0.3 0.8-7.1 1.4-11.2-22.6 6.0 Ρωσία RTS($) 7.8 7.1 19.1% 5.6% 1.8 1.6 21.1% 19.9% 5.5% 6.2% Bovespa - Βραζιλία 78,389 1.2 2.8-1.0 7.7 2.6-11.2 13.5 World Equities 16.9 15.3 17.0% 9.2% 3.5 3.2 19.4% 19.6% 2.7% 3.0% MSCI Asia, $ 553.2 0.2 2.2 0.1 0.2-5.7-14.3 6.3 Βραζιλία Bovesp 16.1 13.9 23.9% 11.5% 3.1 2.9 17.9% 18.9% 3.5% 4.1% CSI - Κίνα 3,353.3-1.0 0.8-4.7-4.5-16.8-23.8 4.5 Emerging Marke 14.0 12.5 14.4% 9.7% 2.2 2.0 15.8% 16.0% 3.4% 3.7% Sensen - Ινδία 38,683-0.1 1.1 2.9 9.2 13.6-0.8 24.5 Ινδία Sensex 21.9 18.1 19.6% 16.2% 3.6 3.2 21.5% 22.5% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 6,351.8 0.0 1.7 1.1 2.5 4.7-0.3 12.6 Hang Seng Chin 9.0 8.1 11.5% 9.6% 1.0 0.9 12.2% 12.3% 4.0% 4.5% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 193.0 0.65 0.46-0.81-3.71-0.47-6.76 9.28 Χρυσός 1206.7 0.47 0.06-1.42-3.71-7.40-11.68 4.00 Dry Baltic 1661.0-1.37-2.12-4.92 19.93 21.60-6.37 75.21 Ασήμι 14.7-0.52-0.66-5.54-8.74-14.28-19.07 2.67 Πετρέλαιο 69.5 1.43 1.15 1.09-6.26 15.04-7.65 52.50 Χαλκός 6081.0-1.02-0.34-3.29-8.39-15.76-17.06 5.39 Φυσικό Αέριο 2.9 1.51-0.75 4.06-0.99-1.96-20.92 14.43 Αλουμίνιο 2156.8 1.78 3.60 4.33-0.34-4.49-20.12 9.74 Σιτάρι 515.8 3.51 0.19-6.86 3.67 20.78-13.03 33.44 Νικέλιο 13415.0-1.29 0.58-3.76-9.50 5.58-14.82 31.91 Καλαμπόκι 341.3 0.07-2.08-8.33-2.57-2.71-17.22 3.88 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 29/08/2018 Ασία: 30/08/2018 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6