Εηαιπική Παποςζίαζη. Ένωζη Θεζμικών Επενδςηών. Τπίηη 13 Μαΐος 2008

Εηαιπική Παποςζίαζη Ένωζη Θεζμικών Επενδςηών Τπίηη 13 Μαΐος 2008

Δήλωση Αποποίησης Ευθύνης Σο παρόν έγγραφο, καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, περιλαμβάνει στοιχεία που αναφέρονται στην τρέχουσα κατάσταση της εταιρίας, όπως αυτή προκύπτει από τις τελευταίες προσωρινές ετήσιες οικονομικές καταστάσεις της και τις προβλεπόμενες προοπτικές ανάπτυξής της. Οι δηλώσεις που αναφέρονται στον οικονομικό σχεδιασμό και στο οργανωτικό πλάνο ανάπτυξης της εταιρίας έχουν ληφθεί με τα έως τώρα δεδομένα και στοιχεία που έχει η εταιρία και είναι βασισμένες σε περαιτέρω υποθέσεις. Αν και όλες αυτές οι υποθέσεις και εκτιμήσεις είναι βασισμένες στη λογική, δεν μπορούμε να σας βεβαιώσουμε σχετικά με την εκπλήρωση των στόχων μας, καθώς υπόκεινται σε εξελίξεις που είναι δύσκολο ή αδύνατο να προβλεφθούν. υνιστάται επομένως να ζητήσετε τη γνώμη του επενδυτικού σας συμβούλου, πριν αποφασίσετε να προβείτε στη συγκεκριμένη επένδυση. ε κάθε δε περίπτωση, η εταιρία και οι εκπρόσωποί της, δεν είναι υπεύθυνοι για οποιαδήποτε ζημία μπορεί να προκληθεί από τη χρησιμοποίηση των πληροφοριών που περιέχονται στο παρόν ενημερωτικό έγγραφο.

Η αγοπά ηηρ Υγείαρ ζηην Ελλάδα

Η Ιδιωτική Αγορά Τγείας στην Ελλάδα Σο μέγεθος της συνολικής εγχώριας αγοράς των ιδιωτικών υπηρεσιών υγείας κατά το 2006, ανήλθε σε 1.544,5 εκατ. (ICAP 2007) 13,2% Μέσος Ετήσιος Ρυθμός Ανάπτυξης (1997-2006) Διαγνυζηικά Κένηπα Γενικέρ Κλινικέρ 64,7% 20,7% Κατηγορία Μέγεθος (ποσά σε εκατ.) CAGR (1997-2006) Γενικές Κλινικές ~ 1.000 15,9% Μαιεςηικέρ Κλινικέρ 14,6% Ιδιωτικές Μαιευτικές κλινικές ~ 225,5 10,9% Διαγνωστικά Κέντρα ~ 319 8,4% Πηγή: ICAP 2007

Η Ιδιωτική Αγορά Τγείας στην Ελλάδα Η αγορά χαρακτηρίζεται από: 1. Τψηλή τμηματοποίηση Ο μεγαλύτερος παροχέας υγείας κατέχει περίπου 16% της συνολικής ιδιωτικής αγοράς. Οι μικρότεροι παίκτες είναι λιγότερο ανταγωνιστικοί κυρίως λόγω της χαμηλής ποιότητας των παρερχομένων υπηρεσιών και της αδυναμίας τους να επενδύσουν σε εξοπλισμό και ανθρώπινο δυναμικό. 2. Αυξανόμενη ζήτηση για ποιοτικές υπηρεσίες υγείας. 3. Αλλαγή της σύνθεσης της ζήτησης λόγω μεταβολής των δημογραφικών στοιχείων (γήρανση πληθυσμού, εισροή μεταναστών). 4. Σο μέγεθος του πληθυσμού με ηλικία άνω των 65 ετών εκτιμάται για το έτος 2006 σε 18,5% (World Health Organization). 5. Περιορισμένη και χαμηλής ποιότητας παροχή υπηρεσιών εκτός Αθήνας και Θεσσαλονίκης.

14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 5,9% 5,8% 5,7% 5,6% 5,5% 5,4% 5,3% 5,2% 5,1% 5,0% 4,9% 4,8% 8.128 Η Ιδιωτική Αγορά Τγείας στην Ελλάδα Ιδιωηική Δαπάνη Υγείας (2000-2005) (εκαη. ) 8.687 9.327 10.568 11.361 13.140 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Ως % ηοσ ΑΕΠ (2000-2005) 5,2% 5,2% 5,2% 5,4% 5,3% 5,8% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 140 120 100 80 60 40 20 0 732 Καηά κεθαλήν δαπάνη Υγείας (2000-2005) ( ) 783 840 952 1.024 1.184 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Μέζη Μηνιαία Δαπάνη Υγείας / Νοικοκσριό 94,29 128,17 1998/1999 2004/2005 Πηγή: ICAP 2007, ΕΤΕ

Μερίδιο Αγοράς Ομίλου ΙΑΩ Σο μερίδιο αγοράς του Ομίλου ΙΑΩ για το 2006 ανέρχεται σε 11,5%, το οποίο κατατάσσει τον όμιλο ως τον 3 ο μεγαλύτερο όμιλο παροχής υπηρεσιών υγείας στην Ελλάδα, παρά το γεγονός του χαμηλού ποσοστού συμμετοχής των μαιευτικών κλινικών στη συνολική αγορά. 11,30% 11,50% 10,70% 9,70% 2003 2004 2005 2006 Πηγή: ICAP 2007

Ε.Ε. 25: Ιδιωτική Δαπάνη Τγείας ως % των υνολικών Δαπανών Τγείας (2004) Luxembourg Czech Republic United Kingdom Sweden Denmark Ireland France Finland Germany Malta Estonia Slovenia Austria Italy Lithuania Slovakia AVERAGE Portugal Hungary Belgium Spain Poland Netherlands Latvia Greece Cyprus 9,6 10,8 13,7 15,1 17,7 20,5 21,6 22,8 23,1 23,9 24 24,4 24,4 24,9 25 26,2 26,31% 28,4 28,4 28,9 29,1 31,4 37,6 43,4 47,2 55,7 0 10 20 30 40 50 60 *Πηγή: World Health Organization (Δημοσίευση Οκτώβριος 2007)

Δομή Ομίλου ΙΑΩ (στις 31/3/2008) IΑΩ General (97,60%) ΙΑΩ ΘΕΑΛΙΑ (68,33%) ΙΑΩ ΜΑΚΕΔΟΝΙΑ (100%) ΙΑΩ ΝΟΣΙΩΝ ΠΡΟΑΣΙΩΝ (33,00%) ΤΓΧΡΟΝΟ ΠΟΛΤΔΤΝΑΜΟ ΚΕΝΣΡΟ (99,00%) ΙΑΩ ΕΠΙΧΕΙΡΗΕΙ ΤΓΕΙΑ (99,00%) MEDSTEM SERVICES (99,00%) * (97,60%) (68,33%) (100%) (52,89%) (99,98%) (99,98%) (99,98%) * υνολικά ποσοστά συμμετοχής Ομίλου ΙΑΨ Ο Όμιλος ΙΑΩ είναι ένας πρότυπος, σύγχρονος οργανισμός Τγείας, εφάμιλλος ανάλογων οργανισμών διεθνούς επιπέδου, έχει ήδη καθιερωθεί ως μια ηγετική επιχείρηση στο χώρο της Τγείας και συνεχίζει την αναπτυξιακή του πορεία.

Η ιστορία μας με μια ματιά Απρίλιος 1996: Έναρξη λειτουργίας Μαιευτηρίου ΙΑΨ 1999: Εξαγορά του Μαιευτηρίου ΗΡΑ (δυναμικότητας 220 κλινών) Ιούνιος 2000: 2002: Δεκέμβριος 2002: Απρίλιος 2003: Ιανουάριος 2006: Εισαγωγή στην κύρια αγορά του Φ.Α. Αναδιοργάνωση του Μαιευτηρίου ΗΡΑ και μετατροπή του σε υπερσύγχρονη Γενική Κλινική με την επωνυμία ΙΑΨ General Α.Ε. Δημιουργία των θυγατρικών εταιριών «ΙΑΨ Παιδιατρική Α.Ε.», «ΙΑΨ Services Α.Ε.» (σήμερα Medstem Services Α.Ε.) και «ΙΑΨ Θεσσαλίας Α.Ε.» Επίσημα εγκαίνια του ΙΑΨ General Έναρξη κατασκευής κτιριακών εγκαταστάσεων του ΙΑΨ Θεσσαλίας Ιούλιος 2007: Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου «ΙΑΩ Ν. Προαστίων» κατά 10.000.000 Ιανουάριος / Απρίλιος 2008: Πραγματοποιήθηκαν δύο Αυξήσεις Μετοχικού Κεφαλαίου, το αποτέλεσμα των οποίων ήταν η αύξηση των Ιδίων Κεφαλαίων της εταιρίας «ΙΑΩ General» κατά 33,99 εκατ.

Οι Αξίες μας Σο Όραμα μας Προσήλωση στις ανάγκες των ασθενών μας Τψηλές αποδόσεις στους μετόχους μας εβασμός στην ιατρική δεοντολογία και προαγωγή της επιστημονικής γνώσης Κοινωνική υπευθυνότητα εβασμός στο περιβάλλον Οικοδομούμε ένα Πρότυπο ύστημα Παροχής Ολοκληρωμένων Τπηρεσιών Τγείας.

Σο ανταγωνιστικό μας πλεονέκτημα : Σο Επιχειρηματικό Μοντέλο ΙΑΩ Πολυμετοχικό χήμα Ιαηρός Σσνεργάηης Μέηοτος Σο επιχειρηματικό μοντέλο ΙΑΨ βασίζεται στο γεγονός ότι ο Ιατρός, εκτός από την ιδιότητά του να παρέχει ιατρική φροντίδα, είναι και μέτοχος και επομένως συμμετέχει ενεργά στην λήψη αποφάσεων Σο Μοντέλο αυτό εφαρμόζεται και στα νέα Νοσοκομεία του Ομίλου. Επενδύζειρ ζε ςτηλή ηεσνολογία Εθαπμογή καινοηόμυν μεθόδυν Σςνεσείρ Αναβάθμιζη Υπηπεζιών

Επιστημονικές Διακρίσεις & Πρωτοβουλίες Τποστηρίζουμε την επιστημονική έρευνα. Διοργανώνουμε επιστημονικά υνέδρια και Ημερίδες. Πρωτοπορούμε με τη σύσταση Επιτροπής Δεοντολογίας εφαρμόζοντας τις υψηλότερες προδιαγραφές διασφάλισης της ποιότητας των παρεχόμενων υπηρεσιών. Εφαρμόζουμε τα πρότυπα λειτουργίας αντίστοιχων επιτροπών, ιδρυμάτων όπως Harefield NHS Trust, Royal Brompton και το Εθνικό Καρδιοαναπνευστικό Ινστιτούτο του Ηνωμένου Βασιλείου. υμμετέχουμε σε διεθνή ενδο-νοσοκομειακά ερευνητικά προγράμματα (Harefield Hospital, Imperial College of London etc) για την εξασφάλιση της συνεχούς βελτίωσης των υπηρεσιών μας. Λειτουργούμε την αρτιότερη επιστημονικά και τεχνολογικά εξοπλισμένη τράπεζα ομφαλοπλακουντιακού αίματος στην Ελλάδα, σε συνεργασία με μια από τις μεγαλύτερες τράπεζες της Αμερικής.

Επιστημονικές Διακρίσεις & Πρωτοβουλίες υμμετέχουμε στο ερευνητικό πρόγραμμα «ύστημα Τποστήριξης Ιατρού: Δια-γλωσσική Ανάκτηση Πληροφορίας Ανάκτηση Ιατρικής Εικόνας για Διάγνωση, Medical Assistance System: Cross Language Information retrieval & Image Processing for diagnosis (MEDAS)», σε συνεργασία με το Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών και το Εθνικό Καποδιστριακό Πανεπιστήμιο Αθηνών. Έχουμε λάβει ειδική άδεια και πραγματοποιούμε επιτυχείς επεμβάσεις τοποθέτησης μηχανικής καρδιάς. Έχουμε πολυεπίπεδη συνεργασία του τμήματος Τποβοηθούμενης Αναπαραγωγής με το Symbion Institute of Human Reproduction, το οποίο βρίσκεται στην Κοπεγχάγη της Δανίας, σε θέματα in vitro ωρίμανσης ωαρίων.

Διεθνείς υνεργασίες Προτεραιότητά μας είναι η προαγωγή της ιατρικής επιστήμης, η οποία δεν γνωρίζει σύνορα. Για το λόγω αυτό, το ΙΑΨ έχει ήδη συνάψει συνεργασίες με κορυφαία νοσηλευτικά ιδρύματα παγκοσμίως και έχει εξασφαλίσει τη συμμετοχή του σε διάφορα πρωτοποριακά ερευνητικά προγράμματα Σο ΙΑΨ είναι μέλος διεθνών οργανισμών όπως: The American Hospital Association International The Society for Quality Assurance in Healthcare The International Hospital Federation The European Healthcare Management Association Ελληνικός Νοσοκομειακός σύνδεσμος Ινστιτούτο Κοινωνικής και Προληπτικής Ιατρικής

Αναπτυξιακό & Επενδυτικό Πλάνο Ο Όμιλος ΙΑΨ συνεχίζει την αναπτυξιακή του πορεία με ιδιαίτερη έμφαση στα εξής: Κάλυψη πλήρους φάσματος των υπηρεσιών υγείας (π.χ.γενική κλινική, παιδιατρική κλινική, Βλαστοκύτταρα κλπ). Γεωγραφική επέκταση στην Ελλάδα και στο Εξωτερικό. υνεργασίες με διακεκριμένους επιστήμονες και κορυφαία νοσηλευτικά και ερευνητικά κέντρα. Αναβάθμιση των προσφερόμενων υπηρεσιών της κλινικής. Ο Όμιλος ΙΑΨ έχει υλοποιήσει σημαντικό επενδυτικό πλάνο μέχρι σήμερα, ενώ προγραμματίζεται να επενδυθούν μέσα στην επόμενη τριετία περίπου 140 εκατ., με στόχο οι νοσοκομειακές μονάδες του ομίλου να καλύπτουν ένα ευρύ φάσμα υπηρεσιών υγείας σε στρατηγικά γεωγραφικά σημεία της Ελλάδας.

Αναπτυξιακό & Επενδυτικό Πλάνο Οι υψηλές ταμειακές ροές που παράγονται από την ΙΑΩ ΑΕ χρησιμοποιούνται για να χρηματοδοτήσουν τα αναπτυξιακά πλάνα, καθώς και την υψηλή μερισματική πολιτική του Ομίλου. Έσει ολοκληπωθεί από ηην Boston Consulting Group, o αναπηςξιακόρ Σσεδιαζμόρ ηος Ομίλος. Εταιρίες / Σμήματα Τπό Ανάπτυξη ΙΑΩ Σμήμα Παιδιατρικής ΙΑΩ Θεσσαλίας ΙΑΩ Νοτίων Προαστίων

Αναπτυξιακό & Επενδυτικό Πλάνο ΙΑΩ ΙΑΩ General MedStem ΙΑΩ Θεσσαλίας Παιδιατρική Μονάδα Αύξηση εξωτερικών περιστατικών μέσω της διεύρυνσης των συνεργασιών με γιατρούς υψηλού επαγγελματικού επιπέδου και κατάρτισης. Μείωση των ημερών νοσηλείας. Διεύρυνση των συνεργασιών με γιατρούς υψηλού επαγγελματικού επιπέδου και κατάρτισης. Αύξηση των εξωτερικών ασθενών. υνεχώς αυξανόμενη αναγνώριση της ανάγκης αποθήκευσης βλαστοκυττάρων από νέους γονείς. Αύξηση λήψεων εντός ΙΑΩ. Αξιοποίηση του ισχυρού ονόματος του ομίλου ΙΑΩ. Προσέλκυση Ιατρών υψηλής επιστημονικής κατάρτισης Επιλεγμένων Ειδικοτήτων. Ανάπτυξη δικτύου συνεργαζόμενων παιδιάτρων. Κάλυψη του 40% των παιδιάτρων του λεκανοπεδίου Αττικής. Αύξηση μεριδίου αγοράς στους εσωτερικούς ασθενείς. Επικέντρωση σε ειδικότητες με χαμηλή μέση διάρκεια νοσηλείας. Σο % λήψης βλαστοκυτάρων ως προς τις γεννήσεις του ΙΑΩ ανήλθε σε 26,6% το 2007. Επικέντρωση σε ειδικότητες με χαμηλή μέση διάρκεια νοσηλείας. Αύξηση λήψεων εκτός ΙΑΩ.

200 150 100 50 Εξέλιξη βασικών μεγεθών Ομίλου Κύκλορ Επγαζιών (εκαη. ) 143,8 116,7 97,8 77,3 53,7 60,7 63,9 68,8 38,6 (+18%) 169,8 60 EBITDA (εκαη. ) (+31,9%) 50 44,7 40 33,9 30 23,3 25,5 18,2 19,9 20 16,8 13,5 17,4 20,0 10 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 40 35 Κέπδη Ππο Φόπυν (εκαη. ) (+38,5%) 33,52 30 25 20 18,0 17,3 20,5 24,2 15 10 5 0 10,9 6,8 7,5 9,1 0,6 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 350 300 250 200 150 Εξέλιξη βασικών μεγεθών Ομίλου (+10,7%) 43,5 39,3 35,2 31,1 28,4 28,3 26,8 25,1 22,6 19,2 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Εζυηεπικά Πεπιζηαηικά (ζε σιλ.) Εξυηεπικά Πεπιζηαηικά (ζε σιλ.) 233,6 242,3 220,9 189,7 195,8 191,4 201,1 162,9 147,2 (+12%) 271,4 100 50 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Βασικά Οικονομικά τοιχεία Ομίλου - 2007 ΚΑΣΑΣΑΗ ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΩΝ (σε χιλ. ) 2007 2006 %Δ ΚΤΚΛΟ ΕΡΓΑΙΨΝ 169.755,5 143.841,3 18,02% ΕBITDA 44.746,7 33.867,3 32,12% EBIT 36.745,5 25.972,2 41,48% ΚΕΡΔΗ ΠΡΟ ΥΟΡΨΝ 33.519,9 24.208,8 38,46% ΚΕΡΔΗ ΜΕΣΑ ΑΠΟ ΥΟΡΟΤ & ΔΙΚΑΙΨΜΑΣΑ ΜΕΙΟΧΗΥΙΑ 20.371,1 13.107,3 55,42% ΠΕΡΙΘΩΡΙΑ ΚΕΡΔΟΤ 2007 2006 EBITDA 26,36% 23,54% 281 bps EBIT 21,65% 18,06% 359 bps ΚΕΡΔΗ ΠΡΟ ΥΟΡΨΝ 19,75% 16,83% 292 bps ΚΕΡΔΗ ΜΕΣΑ ΑΠΟ ΥΟΡΟΤ 12,00% 9,11% 289 bps EBITDA: Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων & αποσβέσεων EBIT: Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών & επενδυτικών αποτελεσμάτων

Βαζικοί σπημαηοοικονομικοί δείκηερ Όμιλος 2007 2006 Κυκλοφοριακή Ρευστότητα 1,16 0,75 Καθαρός Δανεισμός / EBITDA 1,97 1,61 RΟE (προ φόρων) 27,9% 16,1% Ίδια κεφάλαια / υνολικά κεφάλαια* Ίδια κεφάλαια / υνολικές Τποχρεώσεις* Ίδια κεφάλαια / Σραπεζικές Τποχρεώσεις* 0,39 0,56 0,65 1,27 1,03 2,24 *Οι εν λόγω δείκηες μπορούν να βεληιωθούν ακόμη περιζζόηερο εάν από ηα ζσνολικά κεθάλαια αθαιρεθούν ηα διαθέζιμα ηοσ Ομίλοσ.

Σο ΙΑΨ είναι μία από τις μεγαλύτερες και πιο σύγχρονες κλινικές παγκοσμίως. Πρόκειται για ένα άρτια εξοπλισμένο και επανδρωμένο καθώς και πλήρως οργανωμένο διαγνωστικό, μαιευτικό, νοσηλευτικό και θεραπευτικό κέντρο. Βασικά Μεγέθη (2007) Πανελλαδικά Μερίδια Αγοράς Ιδιωτικών Μαιευτηρίων (2006) 333 κλίνες (υμπ. ΜΕΘ) 15.018 Σοκετοί 27.711 Εσωτερικοί Ασθενείς 222.831 Εξωτερικοί Ασθενείς Πάνω από 860.000 Διαγνωστικές Εξετάσεις 50,0% περίπου Μερίδιο Αγοράς στην Αττική ΓΕΝΕΙ; 5,3% ΛΗΣΩ; 8,8% ΛΟΙΠΑ; 16,0% MΗΣΕΡΑ; 30,5% ΙΑΩ; 39,4% Πηγή: ICAP 2007 Σο ΙΑΨ απασχολεί και συνεργάζεται με περισσότερους από 2.500 εξειδικευμένους ιατρούς και νοσηλευτές σε μονάδες με τον πλέον σύγχρονο εξοπλισμό.

Διαθέτει πλήρως εξοπλισμένες αίθουσες τοκετών, ένα πλήρες συγκρότημα που καλύπτει όλα τα στάδια του τοκετού από την παρακολούθηση της επιτόκου έως την γέννηση του βρέφους. το ΙΑΨ λειτουργούν οι κάτωθι μονάδες τελευταίας τεχνολογίας. Κέντρο Μαστού εξοπλισμένο με μηχανήματα υψηλής ευκρίνειας και χαμηλής ακτινοβολίας. Μονάδα Εντατικής Νοσηλείας Νεογνών, η πιο σύγχρονη στη χώρα μας και μία από τις πλέον σύγχρονες στον κόσμο. Μία από τις μεγαλύτερες μονάδες Καρδιοτοκογραφίας στην Ευρώπη με κεντρικό σύστημα παρακολούθησης.

το ΙΑΨ επίσης λειτουργούν: Σμήμα Ενδοσκοπικής Φειρουργικής και Λαπαροσκοπήσεων εξοπλισμένο με τα πλέον σύγχρονα ιατρικά εργαλεία Μονάδα Γυναικολογικής Ογκολογίας, ένα από τα πιο σύγχρονα και άρτια εξοπλισμένα τμήματα που καλύπτει όλο το φάσμα της διάγνωσης και θεραπείας του γυναικολογικού καρκίνου Μονάδα Τποβοηθούμενης Αναπαραγωγής με υπερσύγχρονο τεχνολογικό εξοπλισμό και πρωτοποριακές μεθόδους εφάμιλλες των καλύτερων μονάδων διεθνώς Ακτινοθεραπευτική ογκολογία, Βραχυθεραπεία, Μονάδα Ιωδίου, Φημειοθεραπεία, τερεοτακτική - x-knife ακτινοθεραπεία

Σοκετοί Εσωτερικά & Εξωτερικά Περιστατικά 20 18 16 14 12 Τοκεηοί (ζε σιλ.) 12,4 12,4 12,8 12,5 14,5 13,8 14,1 14,1 (+2,7%) 14,6 15,0 35 30 25 20 Εζυηεπικά Πεπιζηαηικά (ζε σιλ.) (+4,6%) 27,7 26,5 24,6 23,7 24,4 24,9 22,6 22,4 22,5 19,2 10 8 15 6 10 4 2 5 0 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Σο Μερίδιο Αγοράς του ΙΑΩ στο σύνολο των γεννήσεων της χώρας για το έτος 2007 εκτιμάται σε περίπου13,5% 300 250 200 150 100 Εξυηεπικά Πεπιζηαηικά (ζε σιλ.) (+8,8%) 222,8 186,1 187,9 193,2 199,3 204,8 147,2 162,9 159,8 167,7 50 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

ΙΑΩ ΑΕ: Μέσο Έσοδο / Ασθενή 3.000 2.500 2.563,8 2.798,7 (+9,2)% 2.000 1.500 Inpatient Εζυηεπικοί Outpatient Εξυηεπικοί 1.000 500 0 102,3 105,1 2006 2007 (+2,7)% Κυριότερα ημεία Εξέλιξης Εσωτερικών Ασθενών Η αύξηση των εσωτερικών ασθενών κατά 4,6% οφείλεται αφενός στην αύξηση των τοκετών κατά 2,7% και στην αύξηση των λοιπών περιστατικών κατά 7,0% σε σχέση με το έτος 2006. Η αύξηση του μέσου εσόδου / ασθενή κατά 9,2% οφείλεται: την αναπροσαρμογή των τιμών τον Ιούλιο του 2007 την μείωση των εκπτώσεων την βελτίωση του μείγματος των περιστατικών την εισαγωγή νέων υπηρεσιών Κυριότερα ημεία Εξέλιξης Εξωτερικών Περιστατικών: Η αύξηση των εξωτερικών περιστατικών κατά 8,8% οφείλεται κυρίως στην στρατηγική της εταιρίας η οποία εστιάζεται στην βελτίωση των παρεχόμενων υπηρεσιών εξωτερικών ασθενών. Η αύξηση του μέσου εσόδου εξωτερικών περιστατικών οφείλεται: την σταδιακή αναπροσαρμογή του τιμοκαταλόγου βασικών τμημάτων μέσα στο 2007. τον περιορισμό των εκπτώσεων.

Βασικά Οικονομικά τοιχεία ΙΑΩ ΑΕ ΚΑΣΑΣΑΗ ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΩΝ (σε χιλ. ) 2007 2006 %Δ ΚΤΚΛΟ ΕΡΓΑΙΨΝ 101.021,61 88.744,58 13,83% EBITDA 36.896,43 31.577,93 16,84% EBIT 33.031,69 27.780,07 18,90% ΚΕΡΔΗ ΠΡΟ ΥΟΡΨΝ 32.287,67 28.504,45 13,27% ΚΕΡΔΗ ΜΕΣΑ ΑΠΟ ΥΟΡΟΤ 21.930,65 20.205,80 8,54% ΠΕΡΙΘΩΡΙΑ ΚΕΡΔΟΤ 2007 2006 EBITDA 36,52% 35,58% 94 bps EBIT 32,70% 31,30% 139 bps ΚΕΡΔΗ ΠΡΟ ΥΟΡΨΝ 31,96% 32,12% -16 bps ΚΕΡΔΗ ΜΕΣΑ ΑΠΟ ΥΟΡΟΤ 21,71% 22,77% -106 bps EBITDA: Κέρδη προ φόρων, χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων & αποσβέσεων EBIT: Κέρδη προ φόρων χρηματοδοτικών & επενδυτικών αποτελεσμάτων

Βασικοί χρηματοοικονομικοί δείκτες ΙΑΩ ΑΕ 2007 2006 Κυκλοφοριακή Ρευστότητα 1,41 1,16 Καθαρός Δανεισμός / EBITDA 1,23 0,07 RΟE (προ φόρων) 21,1% 15,1% Ίδια κεφάλαια / υνολικά κεφάλαια* Ίδια κεφάλαια / υνολικές Τποχρεώσεις* Ίδια κεφάλαια / Σραπεζικές Τποχρεώσεις* 0,63 0,83 1,67 5,06 2,59 17,43 *Οι εν λόγω δείκηες μπορούν να βεληιωθούν ακόμη περιζζόηερο εάν από ηα ζσνολικά κεθάλαια αθαιρεθούν ηα διαθέζιμα ηης εηαιρίας.

Λόγω αλλαγής της σχετικής νομοθεσίας η Κλινική ΙΑΨ Παιδιατρική δεν είναι υποχρεωτικό να λειτουργεί ως ξεχωριστή εταιρία. Αναμένεται στις αρχές του 2 ου εξαμήνου 2008 η έναρξη λειτουργίας της ως τμήματος της ΙΑΨ ΑΕ. ε όμορο οικόπεδο του ΙΑΨ κατασκευάστηκε υπερσύγχρονη κλινική αποκλειστικά για παιδιά, δυναμικότητας 60 κλινών. κοπός της είναι η παροχή ιατρικής φροντίδας, θεραπείας και νοσηλείας άριστης ποιότητας, σε ένα ευχάριστο περιβάλλον, φιλικό προς το παιδί. Διαθέτει εξειδικευμένα τμήματα και μονάδες, κλινική μιας ημέρας, εξωτερικά ιατρεία, χειρουργικές αίθουσες με ιατρικό εξοπλισμό τελευταίας τεχνολογίας. Έχει σχεδόν ολοκληρωθεί το επενδυτικό πρόγραμμα που αφορά στον εξοπλισμό του παιδιατρικού τμήματος εκτός ενός τμήματος της τάξεως των 1,50 εκατ.

Σο ΙΑΨ General αποτελεί μια πρότυπη, υπερσύγχρονη νοσοκομειακή μονάδα στρατηγικά τοποθετημένη στην περιοχή της Βόρειο Ανατολικής Αττικής, που: Αποτελεί την ταχύτερα αναπτυσσόμενη σε υποδομές περιοχή στο Νομό Αττικής. Βρίσκεται (όπως και το ΙΑΨ) κοντά στον κόμβο της Αττικής Οδού, εξασφαλίζοντας άμεση σύνδεση με το Διεθνές Αεροδρόμιο Ελ. Βενιζέλος και τα λιμάνια Λαυρίου και Ραφήνας καθώς και την Δυτική Αττική και τις Εθνικές Οδούς. Έχει συνάψει σημαντικότατες Επιστημονικές υνεργασίες με κορυφαίους Έλληνες και ξένους Ιατρούς καθώς και διεθνή νοσηλευτικά και πανεπιστημιακά ιδρύματα (Harefield Hospital, Imperial College). Βασικά Μεγέθη (2007) 237 Κλίνες (υμπ. ΜΕΘ & Ειδικές Μονάδες) 15. 805 Εσωτερικούς Ασθενείς (+23,4% vs 2006) 48.594 Εξωτερικούς Ασθενείς (+29,8% vs 2006) Πάνω από 500.000 Διαγνωστικές Εξετάσεις Βελτίωση Περιθωρίου EBITDA κατά 797 bps (vs 2006). Σο Μερίδιο Αγοράς του ΙΑΨ General, για το σύνολο της αγοράς Ιδιωτικών Γενικών Κλινικών, για το έτος 2006, ανέρχονταν σε 5,2% (ICAP 2007).

Είναι η νεότερη Γενική Κλινική στην Ελλάδα και ο Ιατρικός της εξοπλισμός είναι ένας από τους αρτιότερους και πιο σύγχρονους. Σο ΙΑΨ General Διαθέτει: 1. Σην πλέον σύγχρονη καρδιολογική και καρδιοχειρουργική μονάδα με τα πρωτοποριακά συστήματα εφαρμογών. 2. Σην πλέον σύγχρονη ΜΕΘ για καρδιοχειρουργικά περιστατικά. 3. 10 υπερσύγχρονες χειρουργικές αίθουσες καθώς και ΜΕΘ, ΜΑΥ, ODC, Μονάδα τηθάγχης και Διαγνωστική Μονάδα. 4. Επίσης, διαθέτει μονάδα Σεχνητού Νεφρού, Λιθοτριψίας Υυσικοθεραπείας και ουρολογικού laser με σύστημα LASERSCOPE GreenLight HPS. Είναι εξοπλισμένο με πλήρες δίκτυο δομημένης καλωδίωσης και οπτικών ινών (CAT-5), συστήματα τηλεμετρίας, καθώς και με συστήματα επιχειρησιακής διαχείρισης δραστηριοτήτων.

: Εσωτερικά & Εξωτερικά Περιστατικά 20 15 Εζυηεπικά Πεπιζηαηικά (ζε σιλ.) 12,8 15,8 (+23,4%) 10 6,8 10,3 5 3,1 0 2003 2004 2005 2006 2007 60 50 Εξυηεπικά Πεπιζηαηικά (ζε σιλ.) 48,6 (+29,8%) 40 34,4 37,4 30 27,7 20 10 0 13,2 2003 2004 2005 2006 2007

ΙΑΩ General: Μέσο Έσοδο / Ασθενή 5.000 4.500 4.000 3.742,7 3.722,3 (-0,55%) 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 119,6 117,1 0 2006 2007 Inpatient Εζυηεπικοί Outpatient Εξυηεπικοί (-2,1%) Κυριότερα ημεία Εξέλιξης Εσωτερικών Ασθενών Κυριότερα ημεία Εξέλιξης Εξωτερικών Ασθενών Η αύξηση των εσωτερικών ασθενών κατά 23,4% οφείλεται αφενός στην αύξηση των χειρουργικών περιστατικών και αφετέρου στην αύξηση των εισαγωγών «Μίας Ημέρας». Η οριακή Μείωση του μέσου εσόδου ανά ασθενή είναι αποτέλεσμα του μείγματος των περιστατικών. Η αύξηση των εξωτερικών ασθενών κατά 29,8% είναι αποτέλεσμα της στρατηγικής του ομίλου η οποία εστιάζεται στην βελτίωση των παρεχόμενων υπηρεσιών εξωτερικών ασθενών. Η μείωση του μέσου εσόδου εξωτερικών ασθενών κατά 2,1% οφείλεται κυρίως στην αυξημένη συμμετοχή των εξωτερικών ασθενών δημόσιων ταμείων.

Βασικά Οικονομικά τοιχεία ΙΑΩ General ΚΑΣΑΣΑΗ ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΩΝ (σε χιλ. ) 2007 2006 %Δ ΚΤΚΛΟ ΕΡΓΑΙΨΝ 64.454,11 52.173,06 23,54% EBITDA 6.918,48 1.441,98 379,79% EBIT 2.884,60-2.603,42 210,80% ΚΕΡΔΗ / ΖΗΜΙΕ ΠΡΟ ΥΟΡΨΝ 112,90-5.151,67 102,19% ΚΕΡΔΗ / ΖΗΜΙΕ -2.363,28-7.660,14 69,15% ΠΕΡΙΘΩΡΙΑ ΚΕΡΔΟΤ 2007 2006 EBITDA 10,73% 2,76% 797 bps EBIT 4,48% - - ΚΕΡΔΗ / ΖΗΜΙΕ ΠΡΟ ΥΟΡΨΝ 0,18% - - ΚΕΡΔΗ / ΖΗΜΙΕ - - - EBITDA: Κέρδη προ φόρων χρηματοδοτικών, επενδυτικών, αποτελεσμάτων & αποσβέσεων EBIT: Κέρδη προ φόρων χρηματοδοτικών & επενδυτικών αποτελεσμάτων

Σο ΙΑΨ Θεσσαλίας, ιδρύθηκε με τη συμμετοχή πλέον των 100 ιατρών από την περιοχή της Θεσσαλίας, με σκοπό την ανέγερση πολυκλινικής, δυναμικότητας 130 κλινών απλής νοσηλείας και 39 κλινών ειδικών μονάδων, με υποδομή για συνολική μελλοντική δυναμικότητα 200 κλινών. Ολοκληρώθηκε κατά το 1 ο τρίμηνο του 2007 η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου με συμμετοχή τοπικών ιατρών κατά 39,6%. Βασικός στόχος του Ομίλου παραμένει η περαιτέρω αύξηση της συμμετοχής στο μετοχικό σχήμα των Ιατρών από την περιοχή. Θα αποτελείται από Γενική και Μαιευτική κλινική, εξοπλισμένη με Μονάδες Εντατικής Νοσηλείας ενηλίκων και νεογνών. Θα διαθέτει διαγνωστικό κέντρο υψηλής τεχνολογίας καθώς και Μονάδα Σεχνητής Γονιμοποίησης και Σεχνητού Νεφρού. Αποτελεί το πρώτο στρατηγικό βήμα του Ομίλου στην παροχή Ιατρικών υπηρεσιών εκτός του Νομού Αττικής.

Προβλέπεται να επενδυθούν επιπροσθέτως περίπου 40 εκατ. μέχρι την ολοκλήρωση της κλινικής, με συνδυασμό χρηματοδότησης μέσω ιδίων κεφαλαίων και τραπεζικού δανεισμού. Σο 1 ο τρίμηνο του 2008 η διοίκηση της εταιρίας προέβη στην έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου συνολικού ύψους 33,0 εκατ. κατά ανώτατο και διάρκειας 8 ετών. Μέχρι σήμερα έχει εκταμιευθεί το ποσό των 9,5 εκατ. και έχει διατεθεί για τους ανωτέρω επενδυτικούς σκοπούς. Αναμένεται ότι θα λειτουργήσει πλήρως εντός του έτους 2009.

Σο κύριο αντικείμενο της εταιρείας είναι η επεξεργασία και αποθήκευση βλαστοκυττάρων ομφαλοπλακουντιακού αίματος (stem cells). Αποτελεί την αρτιότερη επιστημονικά και τεχνολογικά εξοπλισμένη μονάδα συλλογής, επεξεργασίας, φύλαξης και κρυοσυντήρησης βλαστοκυττάρων στην Ελλάδα. Από το επτέμβριο του 2007 το εργαστήριο CryoBanks της εταιρίας κατέχει τη μοναδική στην Ελλάδα διεθνή διαπίστευση από τον οργανισμό AABB (American Association of Blood Banks). Έχει αποθηκεύσει περισσότερα από 4.500 δείγματα κατά το 2007 (+44% σε σχέση με το έτος 2006). Επιπλέον, η Medstem Services δραστηριοποιείται στην εκμετάλλευση των καταστημάτων που λειτουργούν στις κλινικές του Ομίλου, ενώ σε συνεργασία με την Εθνική Σράπεζα, κυκλοφορεί μια νέα πιστωτική κάρτα visa, με πολλά προνόμια για τους κατόχους της, τόσο στις επιχειρήσεις του Ομίλου ΙΑΨ, όσο και στις συνεργαζόμενες επιχειρήσεις.

Αποθηκεύσεις Βλαστοκυττάρων (2006 2007) 5.000 4.500 4.000 Αριθμός Αποθηκεύσεων 2006-2007 4.512 Αποθηκεύσεις (από ΙΑΣΩ) υρ ποζοζηό ηυν γεννήζευν ηος ΙΑΣΩ 30,00% 26,60% 25,00% 3.500 3.000 3.126 20,00% 18,90% 2.500 15,00% 2.000 1.500 10,00% 1.000 500 5,00% 0 2006 2007 0,00% 2006 2007

Βασικά Οικονομικά τοιχεία MedStem Services ΚΑΣΑΣΑΗ ΑΠΟΣΕΛΕΜΑΣΩΝ (σε χιλ. ) 2007 2006 %Δ ΚΤΚΛΟ ΕΡΓΑΙΨΝ 4.606,31 3.205,47 43,70% EBITDA 1.367,51 1.055,02 29,62% EBIT 1.274,62 1.013,69 25,74% ΚΕΡΔΗ ΠΡΟ ΥΟΡΨΝ 1.312,06 990,60 32,45% ΚΕΡΔΗ ΜΕΣΑ ΑΠΟ ΥΟΡΟΤ 984,04 668,99 47,09% EBITDA: Κέρδη προ φόρων χρηματοδοτικών, επενδυτικών αποτελεσμάτων & αποσβέσεων EBIT: Κέρδη προ φόρων χρηματοδοτικών & επενδυτικών αποτελεσμάτων

ΙΑΩ Νοτίων Προαστίων

ΙΑΩ Νοτίων Προαστίων Αποτελεί το νέο επενδυτικό βήμα του ομίλου, το οποίο θα καλύψει την περιοχή των νοτίων προαστίων του νομού Αττικής. Η συνολική επένδυση αναμένεται να ξεπεράσει τα 90 εκατ. Θα αποτελείται από Γενική και Μαιευτική κλινική, εξοπλισμένη με Μονάδες Εντατικής Νοσηλείας ενηλίκων και νεογνών. Θα διαθέτει δυναμικότητα άνω των 150 κλινών. Αναμένεται να έχει ολοκληρωθεί εντός της επόμενης 3ετίας. Θα ακολουθηθεί το επιτυχημένο μετοχικό σχήμα που έχει χρησιμοποιηθεί και στο ΙΑΨ Θεσσαλίας και στο οποίο θα έχουν μετοχική σχέση οι Ιατροί της περιοχής. Σον Ιούλιο του 2007 ολοκληρώθηκε η πρώτη Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου Ύψους 10,0 εκατ. Η συμμετοχή του ΙΑΨ στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρίας ανέρχεται σε 52,883%, ενώ των υπολοίπων μετόχων σε 47,117% και καλύφθηκε με ιδιωτική τοποθέτηση σε ιατρούς.

υγκριτική Απόδοση Μετοχής (09/05/2007 09/05/2008) ημείωση: Οι τιμές έχουν μετατραπεί με βάση το 100, με ημερομηνία Βάσης την συνεδρίαση 09/05/2007

ας Ευχαριστούμε Σο ετήσιο δελτίο της χρήσης 2007 είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας www.iaso.gr καθώς και στην ιστοσελίδα του Χ.Α. www.ase.gr