Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 24 Ιουλίου 2018 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.95 6 55 Γερμανία 0.41 4-2 Ελλάδα 3.85-2 -27 Ισπανία 1.38 7-19 Ιταλία 2.64 5 62 Πορτογαλία 1.77-1 -17 Ιρλανδία 0.88 4 21 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 344-5 -24 Ισπανία 97 3-17 Ιταλία 223 1 64 Πορτογαλία 137-4 -15 Ιρλανδία 48 0 24 Αναδ. Αγορές 358-4 47 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1692-0.3-2.6 EUR/CHF 1.1607-0.2-0.8 EUR/GBP 0.8923 0.0 0.5 EUR/JPY 130.19-0.3-3.8 USD/JPY 111.35-0.1-1.2 GBP/USD 1.3101-0.3-3.0 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.75-2.00 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.50 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2807 0.2 5.0 Dow Jones 25044-0.1 1.3 NASDAQ 7842 0.3 13.6 STOXX 600 385-0.2-1.4 DAX-30 12549-0.1-2.9 ΓΔ 752-0.4-6.3 Nikkei 22510 0.5-1.1 MSCI EM, $ 1070-0.1-7.7 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 67.9 12.4 Χρυσός 1224.5-0.6-6.0 Dry Baltic 1718.0 1.7 25.8 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 3:30 JN Jul P Nikkei Japan PMI Mfg 53 -- 10:30 GE Jul P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 55.9 55.5 10:30 GE Jul P Markit Germany Services PMI 54.5 54.4 10:30 GE Jul P Markit/BME Germany Composite PMI 54.8 54.7 11:00 EC Jul P Markit Eurozone Manufacturing PMI 54.9 54.5 11:00 EC Jul P Markit Eurozone Services PMI 55.2 55 11:00 EC Jul P Markit Eurozone Composite PMI 54.9 54.7 16:00 US May FHFA House Price Index MoM 0.10% -- 16:45 US Jul P Markit US Manufacturing PMI 55.4 55.3 16:45 US Jul P Markit US Services PMI 56.5 -- 16:45 US Jul P Markit US Composite PMI 56.2 -- 17:00 US Jul Richmond Fed Manufact. Index 20 18 Τιμές κλεισίματος: 23/07/2018 Ασία: 24/07/2018

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.5 3.0 0.4 2.9 0.3 2.8 0.2 0.1 2.7 Ευρωζώνη ΗΠΑ 0.0 2.6 Μετοχικοί Δείκτες 3500 2850 3450 2800 2750 3400 2700 3350 2650 Eurostoxx 50 S&P 500 3300 2600 Γενικός Δείκτης ΧΑ 780 770 760 750 740 730 Γενικός Δείκτης 720 Εμπορεύματα 76 1270 74 1260 72 1250 1240 70 1230 68 1220 66 Πετρέλαιο Χρυσός 1210 64 1200 USD ανά EUR 1.18 1.17 1.16 1.15 USD ανά EUR 1.14 Οικονομία Η γερμανική οικονομία πιθανόν ανέκτησε στο β τρίμηνο κάποια από τη δυναμική που είχε χάσει, χάρη στην ιδιωτική κατανάλωση, τη μεταποίηση και την ανάκαμψη των εξαγωγών, όπως ανακοίνωσε η Bundesbank στη μηνιαία οικονομική της έκθεση. Έλλειμμα 4,0 δισ. εμφάνισε το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών στην Ελλάδα την περίοδο Ιαν-Μαΐου 2018, στο ίδιο περίπου επίπεδο με εκείνο της αντίστοιχης περιόδου του 2017, καθώς η άνοδος των πλεονασμάτων στα ισοζύγια υπηρεσιών και πρωτογενών και δευτερογενών εισοδημάτων αντισταθμίστηκε από την αύξηση του ελλείμματος του ισοζυγίου αγαθών. Οι πωλήσεις υφιστάμενων κατοικιών στις ΗΠΑ υποχώρησαν απροσδόκητα τον Ιουν καθώς οι ανερχόμενες τιμές εξακολουθούν να περιορίζουν την ζήτηση. Συγκεκριμένα οι πωλήσεις υποχώρησαν 0,6% σε μηνιαία βάση στα 5,38 εκατ, καταγράφοντας την τρίτη συνεχόμενη πτώση. Ομόλογα Μεικτή εικόνα σημείωσαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα την Δευτέρα, με την απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου να ενισχύεται άλλες 4 μ.β. στο 0,41%. Ανοδικά κινήθηκαν και οι αντίστοιχες αποδόσεις της Ιταλίας (+5 μ.β.) και της Ισπανίας (+7 μ.β.) ενώ οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων της Πορτογαλίας και της Ελλάδας υποχώρησαν 1 μ.β. και 2 μ.β. αντίστοιχα. Η απόδοση του αμερικάνικου 10ετούς ομολόγου ενισχύθηκε άλλες 6 μ.β. στο 2,95% και της 2ετίας 4 μ.β. στο 2,63%. Τα αμερικάνικα ομόλογα με πιο μακρινές λήξεις δέχονται τις τελευταίες ημέρες τις μεγαλύτερες πιέσεις, με τους επενδυτές να εκτιμούν ότι η άνοδος των τελευταίων ημερών των αποδόσεων των ιαπωνικών ομολόγων καθιστούν λιγότερο ελκυστικά τα αμερικάνικα ομόλογα για τους Ιάπωνες επενδυτές. Μετοχές Απώλειες κατέγραψαν τα κυριότερα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, καθώς οι επενδυτές επεξεργάζονται τις νέες ανακοινώσεις εταιρικών αποτελεσμάτων και ενώ οι εμπορικές ανησυχίες εξακολουθούν να επιβαρύνουν την επενδυτική ψυχολογία. Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 σημείωσε πτώση 0,19%, με την πλειοψηφία των επιμέρους κλαδικών δεικτών να κλείνει σε αρνητικό έδαφος. Πιέσεις δέχθηκαν οι μετοχές του κλάδου της αυτοκινητοβιομηχανίας εν μέσω των ανησυχιών για το παγκόσμιο εμπόριο. Σημειώνεται πως ο πρόεδρος της Κομισιόν Ζαν Κλοντ Γιούνκερ μεταβαίνει αυτήν την εβδομάδα στον Λευκό Οίκο σε μια προσπάθεια να πείσει τις ΗΠΑ να μην προχωρήσουν στην επιβολή δασμών στις ευρωπαϊκές αυτοκινητοβιομηχανίες. Μεικτά έκλεισαν οι αγορές στην Αμερική με την άνοδο να έρχεται από τραπεζικούς τίτλους (Wells Fargo +2,8%, JP Morgan +1,8%, Bank of America +2%) σε μια συνεδρίαση με χαμηλό όγκο συναλλαγών. Σημαντική άνοδος για την Hasbro ($106,04, +12,9%) που ανακοίνωσε κέρδη ανά μετοχή $0,48 έναντι εκτίμησης $0,29 και έσοδα επίσης υ- ψηλότερα των αναμενόμενων. Χαμηλό 2ετίας για την αλυσίδα εστιατορίων Papa John s International ($46,56, - 9,7%) καθώς το ρήγμα μεταξύ του Διοικητικού Συμβουλίου και του ιδρυτή και κατόχου του 30% της εταιρίας δείχνει να βαθαίνει. Κέρδη σύμφωνα με τις εκτιμήσεις ανακοίνωσε η Halliburton ($41,54, -8%) αλλά η εταιρία προειδοποίησε για χαμηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης το παρόν τρίμηνο σε αρκετές περιοχές των ΗΠΑ. Η εταιρία διαχείρισης νοσοκομείων LifePoint Health ($64,90, +35,5%) εξαγοράστηκε από την ιδιωτικών κεφαλαίων Apollo Global για $5,6 δις συμπεριλαμβανομένου χρέους. Σε υψηλότερο επίπεδο κινούνται τα ασιατικά χρηματιστήρια, με την Κίνα να σημειώνει σημαντικά κέρδη, μετά τις πληροφορίες πως το Πεκίνο θα υιοθετήσει μια πιο επιθετική δημοσιονομική πολιτική, που θα περιλαμβάνει και μείωση της εταιρικής φορολογίας. Εμπορεύματα Το πετρέλαιο υποχώρησε χθες καθώς οι ανησυχίες για μείωση της παγκόσμιας ζήτησης, λόγω της κλιμακούμενης εμπορικής αντιπαράθεσης μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας και των ενδεχόμενων επιπτώσεων στην παγκόσμια ανάπτυξη, επισκίασαν τις εκτιμήσεις για πτώση, λόγω εποχικότητας, των αποθεμάτων στις ΗΠΑ. Η τιμή του αργού πετρελαίου έκλεισε στα $67,89/βαρέλι, καταγράφοντας πτώση μετά από 4 ημέρες ανόδου. Ο χρυσός διέγραψε τα αρχικά κέρδη και έκλεισε σε αρνητικό έδαφος, στα $1224,49/ουγκιά, σημειώνοντας πτώση 0,61%. Συνάλλαγμα Το δολάριο ενισχύθηκε χθες έναντι ενός καλαθιού βασικών νομισμάτων, με τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων να ενισχύονται λόγω των εκτιμήσεων ότι η Fed θα συνεχίσει τις αυξήσεις των επιτοκίων. Η ισοτιμία EU- RUSD υποχώρησε διαγράφοντας τα αρχικά κέρδη και διαμορφώθηκε στο 1,1692 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας πτώση 0,27%. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 15:30 US Jun Chicago Fed Nat Activity Index -0.15-0.45 0.25 0.43 17:00 EC Jul A Consumer Confidence -0.6-0.7-0.6 17:00 US Jun Existing Home Sales MoM -0.40% -0.70% 0.20% -0.60% Τρι 24-Ιουλ 3:30 JN Jul P Nikkei Japan PMI Mfg 53 -- -- 51.6 10:30 GE Jul P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 55.9 -- 55.5 -- 10:30 GE Jul P Markit Germany Services PMI 54.5 -- 54.4 -- 10:30 GE Jul P Markit/BME Germany Composite PMI 54.8 -- 54.7 -- 11:00 EC Jul P Markit Eurozone Manufacturing PMI 54.9 -- 54.5 -- 11:00 EC Jul P Markit Eurozone Services PMI 55.2 -- 55 -- 11:00 EC Jul P Markit Eurozone Composite PMI 54.9 -- 54.7 -- 16:00 US May FHFA House Price Index MoM 0.10% -- -- -- 16:45 US Jul P Markit US Manufacturing PMI 55.4 -- 55.3 -- 16:45 US Jul P Markit US Services PMI 56.5 -- -- -- 16:45 US Jul P Markit US Composite PMI 56.2 -- -- -- 17:00 US Jul Richmond Fed Manufact. Index 20 -- 18 -- Τετ 25-Ιουλ 11:00 EC Jun M3 Money Supply YoY 4.00% -- 4.00% -- 11:00 GE Jul IFO Business Climate 101.8 -- 101.5 -- 11:00 GE Jul IFO Expectations 98.6 -- 98.4 -- 11:00 GE Jul IFO Current Assessment 105.1 -- 104.7 -- 17:00 US Jun New Home Sales MoM 6.70% -- -2.80% -- Πεμ 26-Ιουλ 9:00 GE Aug GfK Consumer Confidence 10.7 -- 10.7 -- 14:45 EC Jul-26 ECB Main Refinancing Rate 0.00% -- 0.00% -- 14:45 EC Jul-26 ECB Marginal Lending Facility 0.25% -- 0.25% -- 14:45 EC Jul-26 ECB Deposit Facility Rate -0.40% -- -0.40% -- 15:30 US Jun Advance Goods Trade Balance -$64.8b -$64.8b -$67.0b -- 15:30 US Jun P Wholesale Inventories MoM 0.60% -- -- -- 15:30 US Jul-21 Initial Jobless Claims 207k -- -- -- 15:30 US Jul-14 Continuing Claims 1751k -- -- -- 15:30 US Jun Retail Inventories MoM 0.40% 0.40% -- -- 15:30 US Jun P Durable Goods Orders -0.40% -- 3.00% -- 15:30 US Jun P Durables Ex Transportation 0.00% -- 0.50% -- Παρ 27-Ιουλ 8:30 FR 2Q A GDP QoQ 0.20% -- 0.30% -- 8:30 FR 2Q A GDP YoY 2.20% -- 1.90% -- 11:00 EC ECB Survey of Professional Forecasters 15:30 US 2Q A GDP Annualized QoQ 2.00% -- 4.00% -- 15:30 US 2Q A Personal Consumption 0.90% -- 2.80% -- 15:30 US 2Q A GDP Price Index 2.20% -- 2.40% -- 15:30 US 2Q A Core PCE QoQ 2.30% -- -- -- 17:00 US Jul F U. of Mich. Sentiment 97.1 -- 97.2 -- 17:00 US Jul F U. of Mich. Current Conditions 113.9 -- -- -- 17:00 US Jul F U. of Mich. Expectations 86.4 -- -- -- Δευτ 30-Ιουλ 2:50 JN Jun P Retail Sales MoM -1.70% -- -- -- 12:00 EC Jul Economic Confidence 112.3 -- -- -- 12:00 EC Jul Business Climate Indicator 1.39 -- -- -- 12:00 EC Jul Industrial Confidence 6.9 -- -- -- 12:00 EC Jul Services Confidence 14.4 -- -- -- 12:00 EC Jul F Consumer Confidence -- -- -- -- 15:00 GE Jul P CPI MoM 0.10% -- -- -- 15:00 GE Jul P CPI YoY 2.10% -- -- -- 15:00 GE Jul P CPI EU Harmonized MoM 0.10% -- -- -- 15:00 GE Jul P CPI EU Harmonized YoY 2.10% -- -- -- 17:00 US Jun Pending Home Sales MoM 0% -- -- -- 17:00 US Jun Pending Home Sales NSA YoY -2.80% -- -- -- 17:30 US Jul Dallas Fed Manf. Activity 36.5 -- -- -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 24/07/2018 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Harley-Davidson Inc 1.412 Bef-mkt Sherwin-Williams Co/The 5.648 Bef-mkt United Technologies Corp 1.854 Bef-mkt 3M Co 2.576 Bef-mkt Biogen Inc 5.192 Bef-mkt Waters Corp 1.921 13:25 Eli Lilly & Co 1.296 14:30 Kimberly-Clark Corp 1.570 14:30 Lockheed Martin Corp 3.922 14:30 Verizon Communications Inc 1.143 na Texas Instruments Inc 1.501 Aft-mkt At&T Inc 0.870 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 446-0.6-0.6-2.6 ΗΠΑ 2.63 4 4 10 10 75 Εβδομάδας -0.379 1.953 0.476-0.794-0.063 Ευρωζώνη 261-0.2-0.2-0.1-0.1 0.5 Γερμανία -0.60 2 2 6 6 3 2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 527-0.2-0.2-0.3-0.3 1.3 Ιαπωνία -0.10 2 2 2 2 3 Μήνα -0.369 2.069 0.594-0.776-0.069 Ιαπωνία 274-0.3-0.3-0.3-0.3 0.0 Μ.Βρετανία 0.76 3 3 4 4 33 3 Μηνών -0.321 2.342 0.759-0.724-0.039 ΜΒ 650-0.2-0.2 0.2 0.2-0.2 Γαλλία -0.40 2 2 5 5 6 Μηνών 6-0.269 2.524 0.862-0.647 0.017 Ελλάδα 9,956 0.1 0.1 1.0 1.0 5.0 12 Μηνών -0.179 2.802 1.011 15 0.124 Ισπανία -0.28 0 0-4 -4 7 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0.64 4 4-5 -5 89 Κρατικά ($) 785-0.2-0.2 1.7 1.7-4.5 Πορτογαλία -0.09 1 1 3 3 1 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.46 1 1 8 8 2 Ευρωζώνη (IG) 225-0.1-0.1 0.2 0.2 EUR/USD 1.1692-0.3-0.3 0.1 0.1-2.6 ΗΠΑ (IG) 1,414 0.3 0.3-4.0 GBP/USD 1.3101-0.3-0.3-0.8-0.8-3.0 ΗΠΑ High Yield 1,953 0.1 0.1 0.6 0.6 0.8 USD/JPY 111.35-0.1-0.1 0.5 0.5-1.2 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9922 0.0 0.0 0.2 0.2 1.8 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7381-0.3-0.3-5.5 Αναδυόμενες Αγορές 358-4 -4-30 -30 47 ΗΠΑ 2.95 6 6 9 9 55 USD/CAD 1.3172 0.2 0.2 0.3 0.3 4.8 Ισπανία 97 3 3-4 -4-17 Γερμανία 0.41 4 4 10 10-2 EUR/JPY 130.19-0.3-0.3 0.6 0.6-3.8 Ιταλία 223 1 1-14 -14 64 EUR/CHF 1.1607-0.2-0.2 0.3 0.3-0.8 Ιαπωνία 0.09 5 5 5 5 4 Πορτογαλία 137-4 -4-12 -12-15 EUR/GBP 0.8923 0.0 0.0 0.9 0.9 0.5 Ιρλανδία 48 0 0-3 -3 24 Μ.Βρετανία 1.27 4 4-1 -1 8 EUR/NOK 9.5822-0.1-0.1 0.7 0.7-2.7 Ελλάδα 344-5 -5-21 -21-24 Γαλλία 0.72 4 4 5 5-7 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.38 7 7 6 6-19 USD/CNY 6.7986 0.4 0.4 2.7 2.7 4.5 itraxx IG Ευρωζώνη 65-1 -1-8 -8 21 Ιταλία 2.64 5 5-4 -4 62 USD/RUB 63.0905-0.7-0.7 0.5 0.5 9.4 iboxx IG ΗΠΑ 62 0 0-6 -6 13 Πορτογαλία 1.77-1 -1-1 -1-17 USD/BRL 3.7837 0.4 0.4-2.4-2.4 14.2 itraxx HY Ευρωζών 291-4 -4-29 -29 58 Ιρλανδία 0.88 4 4 7 7 21 USD/INR 68.8613 0.0 0.0 0.6 0.6 7.8 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 337-2 -2-24 -24 31 Ελλάδα 3.85-2 -2-11 -11-27 USD/TRY 4.7414-1.1-1.1 3.2 3.2 24.8 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,139.4 0.0 0.0 2.4 2.4 1.7-4.9 11.1 Πρώτες ύλες 363.4-0.1-0.1-4.1-9.6 8.6 ΗΠΑ S&P 500 2,807.0 0.2 0.2 3.3 3.3 5.0-2.3 16.1 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,283.6 263.4 0.5-0.6 0.5-0.6 5.3 0.0 5.3 0.0 16.0-1.5-0.1-9.0 32.1 9.6 Dow Jones 25,044-0.1-0.1 3.2 3.2 1.3-5.9 16.5 Υγεία 1,005.7 0.2 0.2 4.1 4.1 5.2-5.3 11.7 NASDAQ 7,841.9 0.3 0.3 4.4 4.4 13.6-0.3 26.9 Ενέργεια 551.2-0.4-0.4-1.8-1.8 3.3-5.5 21.6 Russell 2000 1,698.4 0.1 0.1 3.4 3.4 10.6-0.6 25.9 Χρηματοικονομικά 463.6 1.3 1.3 5.1 5.1-0.1-7.9 17.7 VIX Index 12.62-1.9-1.9-21.6-21.6 14.3-74.9 47.4 Ακίνητα 200.1-0.2-0.2-0.9-0.9-1.9-4.6 10.7 S&P 500 Growth 1,702.8 0.2 0.2 4.2 4.2 11.0-0.3 22.9 Τηλεπικοινωνίες 146.2 0.0 0.0-1.3-1.3-12.0-13.9 4.1 S&P 500 Value 1,111.4 0.2 0.2 2.1 2.1-1.4-7.0 8.9 Βιομηχανία 621.5-0.6-0.6 3.2 3.2-2.6-8.7 9.0 Ευρώπη STOXX 600 384.9-0.2-0.2 1.3 1.3-1.1-4.7 6.3 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 539.3 891.5-0.1-0.1 1.9 2.4 1.9 2.4-8.2 13.5-11.1-1.1 7.8 27.6 EUROSTOXX 50 3,454.1-0.2-0.2 1.7 1.7-1.4-6.9 5.9 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,655.8-0.3-0.3 0.2 0.2-0.4-3.1 11.5 Πρώτες ύλες 2,745.5-2.1-2.1-2.3-8.4 12.0 DAX-30 (Γερμανία) 12,548.6-0.1-0.1 2.0 2.0-2.9-7.7 7.0 Τεχνολογία 480.9-0.9-0.9 2.5 2.5 9.5-5.1 19.0 CAC-40 (Γαλλία) 5,378.3-0.4-0.4 1.0 1.0 1.2-4.9 7.7 Κοινής ωφελείας 295.6-0.4-0.4 1.6 1.6 1.2-5.5 12.9 SMI (Ελβετία) 8,959.8-0.4-0.4 4.1 4.1-4.5-6.8 7.0 Υγεία 752.0 0.0 0.0 4.2 4.2 3.3-1.9 14.3 IBEX 35 (Ισπανία) 9,726 0.0 0.0 1.1 1.1-3.2-9.6 4.3 Ενέργεια 345.0 0.0 0.0 9.3-4.9 24.3 MIB 30 (Ιταλία) 21,605-0.9-0.9-0.1-0.1-1.1-12.0 2.3 Χρηματοικονομικά 756.5 0.4 0.4 0.5 0.5-9.5-15.3 2.0 MSCI Growth 137.6 2.1 2.1 1.6-1.8 9.4 Τηλεπικοινωνίες 249.7 0.3 0.3-0.2-0.2-11.3-17.4 1.1 MSCI Value 117.0 0.1 0.1 0.5 0.5-4.1-8.3 3.4 Βιομηχανία 2,119.6-0.3-0.3 1.6 1.6-0.4-5.0 7.7 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,328.9 2,002.0-0.7-0.7 2.5 1.1 2.5 1.1-2.0 0.2-4.3-7.5 10.3 8.3 Nikkei 22,510 0.5-0.8 0.9 0.9-1.1-6.7 17.0 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 751.5-0.4-0.4-0.8-0.8-6.3-16.1 7.3 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,993.0-0.3-0.3 0.3 0.3-4.3-12.4 8.9 S&P 500 19.3 17.6 19.7% 12.3% 4.9 4.6 24.4% 24.8% 1.9% 2.0% FTSE Mid Cap 1,234.9-1.2-1.2 0.1 0.1 3.1-12.9 29.2 EuroStoxx 17.0 15.2 8.4% 9.1% 2.6 2.4 14.6% 15.0% 3.3% 3.6% Τράπεζες 819.6-1.5-1.5-4.9-4.9-6.5-27.9 35.5 EuroStoxx Bks 10.9 9.7 10.0% 11.3% 1.0 0.9 8.5% 9.0% 4.5% 5.2% MSCI EM, $ 1,069.5-0.1-0.1 0.0 0.0-7.7-16.3 3.0 Dax 30 14.0 12.8 6.4% 7.6% 2.2 2.0 15.0% 14.8% 3.2% 3.5% MSCI Eastern I 155.7 1.1 1.1-0.6-0.6-5.9-16.9 8.6 FTSE100 14.7 13.5 12.9% 6.3% 3.0 2.8 19.6% 19.9% 4.4% 4.6% RTS ($) - Ρωσία 1,129.9 1.4 1.4-2.1-2.1-2.1-15.6 13.3 Ελλάδα 13.8 11.3 43.5% 23.8% 1.4 1.4 10.6% 11.8% 3.1% 3.6% ISE 100 - Τουρκία 95,305 1.3 1.3-1.3-1.3-17.4-21.6 8.1 Nikkei225 15.2 14.6 29.4% -6.6% 1.7 1.5 11.6% 10.5% 2.3% 2.5% MSCI Latam, $ 2,627.8-0.8-0.8 6.1 6.1-7.1-19.0 11.0 Ρωσία RTS($) 7.8 7.1 19.1% 5.6% 1.8 1.6 21.1% 19.9% 5.5% 6.2% Bovespa - Βραζιλία 77,996-0.7-0.7 7.2 7.2 2.1-11.7 20.6 World Equities 16.9 15.3 17.0% 9.2% 3.5 3.2 19.4% 19.6% 2.7% 3.0% MSCI Asia, $ 547.1 0.1 0.1-0.9-0.9-6.8-15.3 4.9 Βραζιλία Bovesp 16.1 13.9 23.9% 11.5% 3.1 2.9 17.9% 18.9% 3.5% 4.1% CSI - Κίνα 3,581.7 1.6 2.5 2.0 2.0-11.1-18.7 8.7 Emerging Marke 14.0 12.5 14.4% 9.7% 2.2 2.0 15.8% 16.0% 3.4% 3.7% Sensen - Ινδία 36,764 0.1 0.7 3.8 3.8 7.9-0.4 18.3 Ινδία Sensex 21.9 18.1 19.6% 16.2% 3.6 3.2 21.5% 22.5% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 6,265.8 0.6-0.3 1.1 1.1 3.3-0.6 11.1 Hang Seng Chin 9.0 8.1 11.5% 9.6% 1.0 0.9 12.2% 12.3% 4.0% 4.5% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 192.5-0.07-0.07-3.94-3.94-0.71-6.99 10.19 Χρυσός 1224.5-0.61-0.61-2.29-2.29-6.03-10.37 1.09 Dry Baltic 1718.0 1.72 1.72 24.04 24.04 25.77-1.43 84.14 Ασήμι 15.4-0.79-0.79-4.57-4.57-10.36-15.37 1.54 Πετρέλαιο 67.9 4 4-8.44-8.44 12.36-9.80 49.54 Χαλκός 6114.8-0.37-0.37-7.88-7.88-15.30-16.60 2.10 Φυσικό Αέριο 2.7-1.31-1.31-6.94-6.94-7.86-25.68 7.55 Αλουμίνιο 2057.8 1.67 1.67-4.91-4.91-8.88-23.79 8.99 Σιτάρι 513.8-0.44-0.44 3.27 3.27 20.32-7.27 32.92 Νικέλιο 13301.0-1.01-1.01-10.27-10.27 4.69-15.54 39.22 Καλαμπόκι 357.3 0.56 0.56 2.00 2.00 1.85-13.34 8.75 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 23/07/2018 Ασία: 24/07/2018 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6