Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 1 Δεκεμβρίου 2017 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.41 2-3 Γερμανία 0.37-2 16 Ελλάδα 5.45-3 -166 Ισπανία 1.45-4 6 Ιταλία 1.75-4 -7 Πορτογαλία 1.87-6 -189 Ιρλανδία 0.59-3 -16 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 508-2 -182 Ισπανία 108-2 -10 Ιταλία 138-3 -23 Πορτογαλία 151-4 -205 Ιρλανδία 22-1 -32 Αναδ. Αγορές 313-2 -52 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1904 0.5 13.2 EUR/CHF 1.1709 0.4 9.2 EUR/GBP 0.8802-0.4 3.1 EUR/JPY 133.96 1.0 8.9 USD/JPY 112.54 0.5-3.8 GBP/USD 1.3525 0.9 9.6 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.00-1.25 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.50 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2648 0.8 18.3 Dow Jones 24272 1.4 22.8 NASDAQ 6874 0.7 27.7 STOXX 600 387-0.3 8.5 DAX-30 13024-0.3 13.4 ΓΔ 740 0.3 15.0 Nikkei 22819 0.4 19.4 MSCI EM, $ 1121-1.8 30.0 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 57.4 0.2 6.9 Χρυσός 1274.9-0.7 10.6 Dry Baltic 1578.0 2.7 64.2 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 1:30 JN Oct Jobless Rate 2.80% 2.80% 1:30 JN Oct Natl CPI YoY 0.70% 0.20% 1:30 JN Oct Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 0.20% 0.20% 2:30 JN Nov F Nikkei Japan PMI Mfg 53.8 -- 3:45 CH Nov Caixin China PMI Mfg 51 50.9 10:55 GE Nov F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 62.5 62.5 11:00 GR Nov Markit Greece Manufacturing PMI 52.1 -- 11:00 EC Nov F Markit Eurozone Manufacturing PMI 60 60 11:30 UK Nov Markit UK PMI Manufacturing SA 56.3 56.5 16:45 US Nov F Markit US Manufacturing PMI 53.8 54 17:00 US Nov ISM Manufacturing 58.7 58.3 17:00 US Oct Construction Spending MoM 0.30% 0.50% Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 1/12/2017 10:01 πμ

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.5 2.5 0.4 2.4 0.3 2.4 0.2 0.1 2.3 Ευρωζώνη ΗΠΑ 0.0 2.3 Μετοχικοί Δείκτες 3750 2660 3700 2640 3650 2620 2600 3600 2580 3550 2560 3500 Eurostoxx 50 S&P 500 2540 3450 2520 Γενικός Δείκτης ΧΑ 780 760 740 720 700 680 Γενικός Δείκτης 660 Εμπορεύματα 60 1300 58 1290 56 1280 54 1270 52 1260 Πετρέλαιο Χρυσός 50 1250 USD ανά EUR 1.20 1.19 1.18 1.17 1.16 1.15 USD ανά EUR 1.14 Πηγή: Bloomberg, 1/12/2017 Οικονομία Ο αριθμός των ανέργων στην Γερμανία υποχώρησε για 5ο συνεχή μήνα τον Νοε, κατά 18χιλ σε εποχικά προσαρμοσμένη βάση, στα 2,476εκατ, καθώς η οικονομία συνέχισε να αναπτύσσεται. Το ποσοστό ανεργίας παρέμεινε στο ιστορικό χαμηλό του 5,6%. Ωστόσο οι λιανικές πωλήσεις υποχώρησαν απροσδόκητα τον Οκτ καταγράφοντας τη μεγαλύτερη πτώση σε ένα έτος, 1,2% σε μηνιαία βάση. Για το σύνολο της Ευρωζώνης το ποσοστό ανεργίας υποχώρησε στο 8,8% τον Οκτ, στο χαμηλότερο επίπεδο σε διάστημα σχεδόν 9 ετών, αλλά η άνοδος του δείκτη τιμών καταναλωτή τον Νοε ήταν μετριοπαθής. Ο δείκτης ενισχύθηκε 1,5% σε ετήσια βάση έναντι προσδοκιών για 1,6%. Ο δομικός δείκτης παρέμεινε στο μετριοπαθές 0,9% έναντι εκτίμησης για αύξηση στο 1,0%. Στις ΗΠΑ οι καταναλωτικές δαπάνες αυξήθηκαν 0,3% τον Οκτ μετά την μεγάλη άνοδο του Σεπ, η οποία ήταν η μεγαλύτερη των τελευταίων 8 ετών. Τα προσωπικά εισοδήματα ενισχύθηκαν 0,4% για 2ο συνεχή μήνα ενώ το ποσοστό αποταμίευσης αυξήθηκε ελαφρώς στο 3,2% μετά τα χαμηλά 10 ετών του Σεπ. Ο δομικός δείκτης τιμών για δαπάνες προσωπικής κατανάλωσης ενισχύθηκε 0,2% σε μηνιαία βάση και παρέμεινε σε μετριοπαθή επίπεδα σε ετήσια βάση (+1,4%). Κατά 2χιλ υποχώρησαν οι αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας, στις 238χιλ, την εβδομάδα που έληξε στις 25 Νοε αν και ο μέσος όρος 4 εβδομάδων αυξήθηκε κατά 2,25χιλ, στις 242,25χιλ. Ομόλογα Απώλειες σημείωσαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα την Πέμπτη, με τις αποδόσεις της 10ετίας και της 2ετίας να ενισχύονται 2 μ.β. στο 2,41% και 1,78% αντίστοιχα. Η απόδοση της 2ετίας ενισχύθηκε 18 μ.β. τον Νοε με τις πιθανότητες αύξησης των επιτοκίων στη συνεδρίαση της Fed το Δεκ, σύμφωνα με το Bloomberg, να βρίσκονται στο 98,3% από 85,1% που ήταν στην αρχή του μήνα. Κέρδη κατέγραψαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα χθες με την απόδοση της Γερμανίας να υποχωρεί 2 μ.β. στο 0,37% και τις αντίστοιχες αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της περιφέρειας να διαμορφώνονται μεταξύ 3 μ.β. (Ελλάδα) και 6 μ.β. (Πορτογαλία) χαμηλότερα, μετά τα κατώτερα των εκτιμήσεων στοιχεία για τον πληθωρισμό της Ευρωζώνης. Μετοχές Κέρδη για τις αμερικάνικες μετοχές με τους κύριους δείκτες να καταγράφουν νέα ιστορικά ρεκόρ, καθώς οι επενδυτές έγιναν πιο αισιόδοξοι όσον αφορά τις προοπτικές αναμόρφωσης του φορολογικού νομοσχεδίου από την Ουάσιγκτον. Ζημιές χαμηλότερες των αναμενόμενων για την Sears Holdings ($4,08, -3,1%) με συγκρινόμενες πωλήσεις μειωμένες κατά 15,3%. H Costco ($184,43, +3,9%) ανακοίνωσε αύξηση καθαρών πωλήσεων για το Νοε κατά 13,2% σε σχέση με πέρυσι. Η Nokia ( 4,216, +0.1%) διέψευσε δημοσίευμα ότι ενδιαφέρεται να εξαγοράσει τη Juniper Networks ($27,76, -6,3%). Η Alphabet ($1036,17, -0,1%) ενδέχεται να εισφέρει την Nest Labs ξανά στη Google, 2 χρόνια μόλις μετά την διάσπαση της, προκειμένου να ανταγωνισθεί την Amazon ($1176,75, +1,3%) στο τομέα την οικιακής ψυχαγωγίας, σύμφωνα με τη Wall Street Journal. Η Kroger Co. ενισχύθηκε σημαντικά ($25,86, +6,1%), αφού τα κέρδη του τρίτου τριμήνου ξεπέρασαν τη μέση εκτίμηση των αναλυτών. Ο ευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε 0,33% με τους επιμέρους κλάδους να καταγράφουν μεικτά πρόσημα. Η Credit Suisse (+1,96%) ανακοίνωσε πως σχεδιάζει να επιστρέψει το ήμισυ των καθαρών εσόδων της στους μετόχους μέσω αγοράς ιδίων μετοχών ή ειδικών μερισμάτων. Οι εταιρίες του κλάδου ενέργειας σημείωσαν μικρή πτώση μετά την ανακοίνωση της συμφωνίας του ΟΠΕΚ με κράτη εκτός του οργανισμού να επεκτείνουν για εννέα μήνες τις περικοπές στην παραγωγή τους. Κέρδη 0,4% για τον δείκτη Nikkei με τα στοιχεία να δείχνουν σύμφωνη με τις εκτιμήσεις άνοδο του πληθωρισμού και καλύτερα των αναμενόμενων στοιχεία για τις καταναλωτικές δαπάνες. Σε εύρος κινείται ο δείκτης Shanghai Composite με τον τεχνολογικό κλάδος να παραμένει υπό πίεση στον Χονγκ Κονγκ ενώ ο δείκτης μεταποίησης της Caixin υποχώρησε ελαφρώς στις 50,8 μονάδες από 51 τον Οκτ. Εμπορεύματα Χωρίς σημαντική τελική μεταβολή αλλά με αρκετή μεταβλητότητα ενδοσυνεδριακά κινήθηκε το πετρέλαιο και ενώ στη σύνοδο του ΟΠΕΚ αποφασίστηκε η μείωση της παραγωγής να επεκταθεί μέχρι το τέλος του 2018. Η τιμή του αργού έκλεισε χθες 0,17% υψηλότερα, στα $57,40/βαρέλι, ενώ τα κέρδη για τον Νοε διαμορφώθηκαν στο 5,55%. Απώλειες για τρίτη συνεχόμενη ημέρα σημείωσε ο χρυσός με την τιμή του να κλείνει 0,70% χαμηλότερα, στα $1274,94/ουγκιά. Σε μηνιαία βάση ο Νοε έκλεισε με οριακά κέρδη 0,30%. Συνάλλαγμα Το ευρώ ενισχύθηκε χθες έναντι του δολαρίου. Παρά τα στοιχεία που έδειξαν χαμηλότερο του αναμενόμενου πληθωρισμό στην Ευρωζώνη, τον τόνο στην αγορά έδωσε το κλείσιμο ανοιχτών θέσεων την τελευταία ημέρα του μήνα. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1904 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) καταγράφοντας άνοδο 0,48%. Σε επίπεδο μήνα η ισοτιμία ενισχύθηκε το Νοε 2,22%. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευ 27-Νοε 1:50 JN Oct PPI Services YoY 0.90% -- 0.90% 0.80% 3:30 CH Oct Industrial Profits YoY 27.70% -- -- 25.10% 17:00 US Oct New Home Sales MoM 18.90% 14.20% -6.10% 6.20% 17:30 US Nov Dallas Fed Manf. Activity 27.6 -- 24 -- Τρι 28-Νοε 11:00 EC Oct M3 Money Supply YoY 5.10% -- 5.10% 5.00% 14:00 GE Dec GfK Consumer Confidence 10.7 -- 10.7 10.7 15:30 US Oct Advance Goods Trade Balance -$64.1b -- -$64.9b -$68.3b 15:30 US Oct P Wholesale Inventories MoM 0.30% 0.10% 0.40% -0.40% 15:30 US Oct Retail Inventories MoM -1.00% -0.90% -- -0.10% 16:00 US Sep FHFA House Price Index MoM 0.70% 0.80% 0.50% 0.30% 16:00 US Sep S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 6.07% 5.95% -- 6.15% 17:00 US Nov Conf. Board Consumer Confidence 125.9 126.2 124 129.5 17:00 US Nov Conf. Board Present Situation 151.1 152 -- 153.9 17:00 US Nov Conf. Board Expectations 109.1 109 -- 113.3 17:00 US Nov Richmond Fed Manufact. Index 12 -- 14 30 Τετ 29-Νοε 1:50 JN Oct Retail Sales MoM 0.80% -- 0.20% 0.00% 9:45 FR 3Q P GDP QoQ 0.50% -- 0.50% 0.50% 9:45 FR 3Q P GDP YoY 2.20% -- 2.20% 2.20% 12:00 EC Nov Economic Confidence 114 114.1 114.6 114.6 12:00 EC Nov Business Climate Indicator 1.44 -- 1.51 1.49 15:00 GE Nov P CPI EU Harmonized MoM -0.10% -- 0.20% 0.30% 15:00 GE Nov P CPI EU Harmonized YoY 1.50% -- 1.70% 1.80% 15:30 US 3Q S GDP Annualized QoQ 3.00% -- 3.20% 3.30% 15:30 US 3Q S Personal Consumption 2.40% -- 2.50% 2.30% 15:30 US 3Q S GDP Price Index 2.20% -- 2.20% 2.10% 15:30 US 3Q S Core PCE QoQ 1.30% -- 1.30% 1.40% 17:00 US Oct Pending Home Sales MoM 0.00% -- 1.10% 3.50% 17:00 US Oct Pending Home Sales NSA YoY -5.40% -- 3.00% 1.20% 21:00 US U.S. Federal Reserve Releases Beige Book Πεμ 1:50 JN Oct P Industrial Production MoM -1.00% -- 1.80% 0.50% 1:50 JN Oct P Industrial Production YoY 2.60% -- 7.10% 5.90% 3:00 CH Nov Manufacturing PMI 51.6 -- 51.4 51.8 3:00 CH Nov Non-manufacturing PMI 54.3 -- -- 54.8 9:00 GE Oct Retail Sales MoM 0.50% -- 0.30% -1.20% 9:00 GE Oct Retail Sales YoY 4.10% -- 2.80% -1.40% 10:55 GE Nov Unemployment Change (000's) -11k -12k -10k -18k 10:55 GE Nov Unemployment Claims Rate SA 5.60% -- 5.60% 5.60% 12:00 GR Sep Retail Sales YoY -0.30% 0.40% -- -0.70% 12:00 EC Oct Unemployment Rate 8.90% -- 8.90% 8.80% 12:00 EC Nov CPI Estimate YoY 1.40% -- 1.60% 1.50% 12:00 EC Nov A CPI Core YoY 0.90% -- 1.00% 0.90% 15:30 US Nov-25 Initial Jobless Claims 239k 240k 240k 238k 15:30 US Nov-18 Continuing Claims 1904k 1915k 1890k 1957k 15:30 US Oct Personal Income 0.40% -- 0.30% 0.40% 15:30 US Oct Personal Spending 1.00% 0.90% 0.30% 0.30% 15:30 US Oct Real Personal Spending 0.60% 0.50% 0.20% 0.10% 15:30 US Oct PCE Deflator MoM 0.40% -- 0.10% 0.10% 15:30 US Oct PCE Deflator YoY 1.60% 1.70% 1.50% 1.60% 15:30 US Oct PCE Core MoM 0.10% 0.20% 0.20% 0.20% 15:30 US Oct PCE Core YoY 1.30% 1.40% 1.40% 1.40% 16:45 US Nov Chicago Purchasing Manager 66.2 -- 63 63.9 Παρ 01-Δεκ 1:30 JN Oct Jobless Rate 2.80% -- 2.80% 2.80% 1:30 JN Oct Natl CPI YoY 0.70% -- 0.20% 0.20% 1:30 JN Oct Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 0.20% -- 0.20% 0.20% 2:30 JN Nov F Nikkei Japan PMI Mfg 53.8 -- -- 53.6 3:45 CH Nov Caixin China PMI Mfg 51 -- 50.9 50.8 10:55 GE Nov F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 62.5 -- 62.5 -- 11:00 GR Nov Markit Greece Manufacturing PMI 52.1 -- -- -- 11:00 EC Nov F Markit Eurozone Manufacturing PMI 60 -- 60 -- 11:30 UK Nov Markit UK PMI Manufacturing SA 56.3 -- 56.5 -- 16:45 US Nov F Markit US Manufacturing PMI 53.8 -- 54 -- 17:00 US Nov ISM Manufacturing 58.7 -- 58.3 -- 17:00 US Oct Construction Spending MoM 0.30% -- 0.50% -- Δευτ 04-Δεκ 11:30 EC Dec Sentix Investor Confidence 34 -- -- -- 12:00 EC Oct PPI MoM 0.60% -- -- -- 12:00 EC Oct PPI YoY 2.90% -- -- -- 12:00 GR 3Q F GDP (QoQ) -- -- -- -- 12:00 GR 3Q F GDP SA YoY -- -- -- -- 12:00 GR 3Q F GDP NSA YoY -- -- -- -- 17:00 US Oct Factory Orders 1.40% -- 0.30% -- 17:00 US Oct Factory Orders Ex Trans 0.70% -- -- -- 17:00 US Oct F Durable Goods Orders -1.20% -- -- -- 17:00 US Oct F Durables Ex Transportation 0.40% -- -- -- Πηγή: Bloomberg σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 455-0.3-0.5-0.3-0.5 2.4 ΗΠΑ 1.78 2 4 18 30 59 Εβδομάδας -0.380 1.205 0.486-0.797-0.014 Ευρωζώνη 261 0.2 0.2 0.3 1.6 2.1 Γερμανία -0.68 0 1 7 1 8 2 Εβδομάδων -0.376 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 523 0.1-0.1-0.2 0.7-0.3 Ιαπωνία -0.16 1 2 0-3 2 Μήνα -0.371 1.361 0.494-0.805-0.035 Ιαπωνία 273 0.0-0.1 0.3 0.3 0.3 Μ.Βρετανία 0.52 1 6 6 5 44 3 Μηνών -0.329 1.481 0.521-0.752-0.010 ΜΒ 644 0.2-0.6 0.1 0.3 0.6 Γαλλία -0.56 0 0 3-8 6 Μηνών 9-0.274 1.661 0.588-0.655 0.017 Ελλάδα 9,044 0.1-0.4 1.0 2.5 20.6 12 Μηνών -0.187 1.945 0.786-0.527 0.111 Ισπανία -0.33 0 1 0-2 -6 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία -0.34-1 0-6 -11-16 Κρατικά ($) 838-0.1 0.0-0.8-0.9 7.6 Πορτογαλία -0.24 1 1-10 -22-28 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.54 1 2 2-5 1 Ευρωζώνη (IG) 228 0.1 0.0-0.1 0.9 2.7 EUR/USD 1.1904 0.5-0.2 2.2 0.8 13.2 Ελλάδα 2.79-8 -16-32 -38-473 GBP/USD 1.3525 0.9 1.4 1.8 0.9 9.6 ΗΠΑ (IG) 1,462-0.2-0.4-0.2 0.2 6.0 ΗΠΑ High Yield 1,949 0.0 0.1-0.3 0.2 7.2 USD/JPY 112.54 0.5 0.9-1.0 0.0-3.8 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9836-0.1 0.4-1.4 1.6-3.5 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7566-0.1-0.7-1.2-3.4 5.0 Αναδυόμενες Αγορές 313-2 -5 7 6-52 ΗΠΑ 2.41 2 7 3 8-3 USD/CAD 1.2897 0.2 1.5 0.1 3.4-4.0 Ισπανία 108-2 -5-2 -6-10 Γερμανία 0.37-2 1 0-10 16 EUR/JPY 133.96 1.0 0.7 1.2 0.8 8.9 Ιταλία 138-3 -7-8 -27-23 EUR/CHF 1.1709 0.4 0.2 0.8 2.3 9.2 Ιαπωνία 0.04 1 1-3 -3-1 Πορτογαλία 151-4 -7-21 -42-205 EUR/GBP 0.8802-0.4-1.6 0.4-0.2 3.1 Ιρλανδία 22-1 -3 0-6 -32 Μ.Βρετανία 1.33-1 8 0-3 9 EUR/NOK 9.9030 1.3 2.1 4.1 5.3 9.0 Ελλάδα 508-2 6-2 -12-182 Γαλλία 0.68-3 -1-7 -6 0 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.45-4 -4-1 -16 6 USD/CNY 6.6091-0.1 0.1-0.4-0.7-4.8 itraxx IG Ευρωζώνη 48-1 -1-2 -9-25 Ιταλία 1.75-4 -6-8 -36-7 USD/RUB 58.4322-0.3 0.0 0.2 1.5-5.0 iboxx IG ΗΠΑ 52-1 0 0-4 -15 Πορτογαλία 1.87-6 -7-20 -52-189 USD/BRL 3.2681 0.7 1.1-0.1 3.3 0.4 itraxx HY Ευρωζών 231 0-5 6-22 -57 Ιρλανδία 0.59-3 -2 1-16 -16 USD/INR 64.4637 0.2-0.4-0.4-1.3-5.1 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 319-2 2 8-7 -36 Ελλάδα 5.45-3 7-2 -21-166 USD/TRY 3.9200-1.1-0.9 3.4 10.0 11.3 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,077.4 0.5 0.9 2.0 3.8 18.6-0.1 21.9 Πρώτες ύλες 372.4 0.6 1.3 0.7 4.6 19.3-0.6 19.7 ΗΠΑ S&P 500 2,647.6 0.8 1.7 2.8 5.1 18.3-0.4 Τεχνολογία 21.0 Κοινής ωφελείας 1,106.5 285.5 1.0 0.3-1.5 1.3 0.9 2.2 8.7 6.2 37.0 15.7-1.8-1.4 42.8 22.9 Dow Jones 24,272 1.4 3.0 3.8 8.3 22.8-0.2 26.8 Υγεία 963.6 0.7 2.0 2.7 1.8 20.9-1.2 24.8 NASDAQ 6,874.0 0.7-0.2 2.2 5.8 27.7-0.6 31.2 Ενέργεια 509.3 1.5 1.9 1.2 0.5-8.2-11.2 12.4 Russell 2000 1,544.1 0.1 1.6 2.8 3.6 13.8-0.5 18.0 Χρηματοικονομικά 455.6 0.6 4.9 3.3 6.2 17.9-1.3 22.3 VIX Index 11.28 5.4 16.6 10.8 18.6-19.7-34.7 31.8 Ακίνητα 205.9 0.1-0.7 2.7 3.4 8.2-1.8 14.6 S&P 500 Growth 1,526.1 0.9 0.9 2.6 5.9 24.8-0.2 27.9 Τηλεπικοινωνίες 157.0 0.8 6.3 5.9-3.3-11.1-12.9 11.5 S&P 500 Value 1,110.2 0.7 2.9 3.1 4.1 10.9-0.6 13.5 Βιομηχανία 626.7 1.5 4.1 3.5 3.7 16.5-0.3 16.8 Ευρώπη STOXX 600 386.7-0.3 0.0-2.2-0.4 7.0-2.9 Μη Κυκλικά 15.0 Κυκλικά προϊόντα 576.1 767.8 0.8 0.4 2.1 2.1 5.4 4.9 3.7 7.0 8.3 18.5-2.1-0.4 12.7 19.1 EUROSTOXX 50 3,569.9-0.6-0.3-2.8-0.7 8.5-3.7 19.6 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,326.7-0.9-1.1-2.2-0.6 2.6-3.6 9.7 Πρώτες ύλες 2,697.8-0.4-2.0-2.5 1.3 11.3-5.4 16.9 DAX-30 (Γερμανία) 13,024.0-0.3-0.3-1.6 1.5 13.4-3.7 25.2 Τεχνολογία 443.2-0.3-3.6-3.1 1.8 20.5-5.4 33.3 CAC-40 (Γαλλία) 5,372.8-0.5-0.3-2.4 0.8 10.5-3.0 19.7 Κοινής ωφελείας 303.8 0.0 2.3-1.4 1.1 9.8-2.9 19.2 SMI (Ελβετία) 9,318.8 0.2-0.1 0.8 1.8 13.4-0.5 21.1 Υγεία 726.1-0.2-0.3-2.0-3.4 1.8-9.9 9.6 IBEX 35 (Ισπανία) 10,211-0.6 1.6-3.0-1.6 9.2-8.7 20.0 Ενέργεια 310.9-0.2 0.9-3.0 1.6-3.6-6.0 12.0 MIB 30 (Ιταλία) 22,368 0.2-0.2-1.9-1.4 16.3-3.3 33.8 Χρηματοικονομικά 831.4-0.7 0.6-1.8-2.2 7.5-12.6 15.7 MSCI Growth 134.2-0.3-0.5-2.6 0.0 9.1-3.1 16.5 Τηλεπικοινωνίες 281.0 0.3 1.2-2.2-2.5-3.9-10.6 4.7 MSCI Value 121.3-0.4 0.5-1.9-0.8 4.1-2.9 12.6 Βιομηχανία 2,131.9-0.3 0.5-3.7-0.2 13.4-4.5 20.5 Ιαπωνία Μη Κυκλικά 3,371.3-0.8-0.8-1.9 0.6 5.3-7.1 12.8 Nikkei 22,819 0.4 1.2 3.7 12.1 19.4-2.4 25.2 Κυκλικά προϊόντα 1,973.7-0.3 0.2-3.7-0.6 5.6-4.4 14.9 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 740.2 0.3 2.4-2.5-2.0 15.0-13.9 22.9 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,920.8-0.2 2.1-3.6-3.0 10.3-14.0 19.2 S&P 500 19.1 17.8 13.4% 11.0% 4.3 4.0 22.9% 23.3% 2.1% 2.2% FTSE Mid Cap 1,051.9-0.8 0.3 2.7 2.7 39.6-12.7 43.4 EuroStoxx 16.3 14.8 9.6% 8.7% 2.6 2.4 14.9% 15.2% 3.3% 3.5% Τράπεζες 739.5 1.4 13.2-5.3-8.0-11.7-35.5 22.3 EuroStoxx Bks 11.4 10.2 9.9% 10.5% 0.9 0.9 8.0% 8.5% 4.2% 4.8% MSCI EM, $ 1,120.8-1.8-2.9 0.2 3.6 30.0-3.4 33.4 Dax 30 14.2 13.0 7.1% 6.8% 2.2 2.0 15.1% 14.9% 3.1% 3.3% MSCI Eastern I 161.3-0.8-2.9 1.8 1.5 9.9-3.1 21.1 FTSE100 15.2 14.0 12.0% 7.7% 3.4 2.7 20.8% 21.7% 4.3% 4.5% RTS ($) - Ρωσία 1,131.6-1.1-3.0 1.6-0.5-1.8-5.5 18.0 Ελλάδα 12.5 10.9 30.8% 20.0% 1.3 1.2 9.5% 9.9% 2.4% 2.6% ISE 100 - Τουρκία 103,984 1.6-0.5-5.6 1.0 33.1-9.7 44.8 Nikkei225 15.1 13.9 6.1% 8.6% 1.5 1.4 9.9% 9.9% 2.5% 2.6% MSCI Latam, $ 2,719.3-2.2-3.5-3.2-6.8 16.2-10.3 23.9 Ρωσία RTS($) 7.6 6.7 16.8% 9.9% 1.5 1.3 18.5% 18.0% 5.2% 5.7% Bovespa - Βραζιλία 71,971-1.0-2.9-3.1-3.1 19.5-7.8 26.6 Λατ. Αμερική 15.5 13.3 7.3% 15.4% 2.7 2.5 16.7% 17.9% 3.4% 3.9% MSCI Asia, $ 572.0-2.0-3.4 0.1 5.4 36.5-3.9 39.4 Βραζιλία Bovesp 13.7 11.7 6.9% 13.1% 2.6 2.4 17.6% 18.9% 4.0% 4.7% CSI - Κίνα 3,996.2-0.2-2.6-0.3 4.2 20.7-6.2 22.4 Ασία 13.4 12.2 11.0% 8.5% 1.9 1.7 14.8% 14.7% 3.1% 3.3% Sensen - Ινδία 33,099-0.2-1.7-0.3 5.8 24.3-2.3 28.5 Ινδία Sensex 19.9 17.2 17.4% 13.9% 3.5 3.1 21.2% 21.7% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 5,989.8 0.3 0.1 1.4 5.4 5.7-1.0 11.3 Κίνα CSI300 15.4 13.4 7.5% 8.8% 1.9 1.7 13.0% 13.1% 2.9% 3.2% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 189.2-0.91-1.58 0.86 3.32-1.74-3.66 13.63 Χρυσός 1274.94-0.70-1.08 0.30-0.41 10.65-6.09 13.73 Dry Baltic 1578.0 2.73 8.23 3.68 16.37 64.20-0.63 130.36 Ασήμι 16.4-0.46-3.59-1.86-1.76 2.46-12.18 8.13 Πετρέλαιο 57.40 0.17-2.63 5.55 11.09 6.85-2.79 36.50 Χαλκός 6739.5 0.03-3.53-1.22 4.53 21.96-5.37 26.89 Φυσικό Αέριο 3.0-4.84 7.54 4.45 0.60-18.77-24.26 19.94 Αλουμίνιο 2033.0-1.05-4.14-5.28-2.31 20.01-7.25 21.03 Σιτάρι 409.3-1.74-1.56-2.21-8.70 0.31-26.06 10.76 Νικέλιο 11050.0-3.58-7.76-9.84 6.09 10.90-13.87 26.87 Καλαμπόκι 341.8 0.81-0.15-1.16-3.80-2.91-13.37 4.03 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 1/12/2017 10:01 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6