Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 26 Φεβρουαρίου 2019 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.66 1-2 Γερμανία 0.11 1-13 Ελλάδα 3.78-3 -61 Ισπανία 1.16-1 -25 Ιταλία 2.77-7 3 Πορτογαλία 1.47-2 -26 Ιρλανδία 0.81-2 -9 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 368-4 -48 Ισπανία 106-2 -12 Ιταλία 267-9 17 Πορτογαλία 136-3 -12 Ιρλανδία 70-3 4 Αναδ. Αγορές 373-3 -62 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1358 0.2-1.0 EUR/CHF 1.1365 0.2 1.0 EUR/GBP 0.8672-0.1-3.5 EUR/JPY 126.13 0.5 0.2 USD/JPY 111.06 0.3 1.2 GBP/USD 1.3097 0.3 2.7 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 2.25-2.50 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2796 0.1 11.5 Dow Jones 26092 0.2 11.9 NASDAQ 7554 0.4 13.9 STOXX 600 372 0.3 9.3 DAX-30 11505 0.4 9.0 ΓΔ 687 1.5 12.0 Nikkei 21449-0.4 7.2 MSCI EM, $ 1068 0.8 10.5 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 55.5-3.1 22.2 Χρυσός 1327.6 0.0 3.5 Dry Baltic 637.0 0.5-49.9 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 9:00 GE Mar GfK Consumer Confidence 10.8 10.8 15:30 US Dec Housing Starts MoM 3.20% -0.20% 15:30 US Dec Building Permits MoM 5.00% -2.40% 16:00 US Dec FHFA House Price Index MoM 0.40% 0.40% 16:00 US Dec S&P CoreLogic CS 20-City MoM SA 0.30% 0.30% 16:00 US Dec S&P CoreLogic CS 20-City YoY NSA 4.68% 4.50% 16:00 US Dec S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 5.19% -- 17:00 US Feb Richmond Fed Manufact. Index -2 4 17:00 US Feb Conf. Board Consumer Confidence 120.2 124.7 Τιμές κλεισίματος: 25/02/2019 Ασία: 26/02/2019

0.3 0.2 0.1 0.0 3300 3250 3200 3150 3100 3050 700 680 660 640 620 600 60 55 50 45 40 1.15 1.14 1.13 1.12 Απόδοση 10ετίας Μετοχικοί Δείκτες Εμπορεύματα 2600 Eurostoxx 50 S&P 500 2550 Πετρέλαιο USD ανά EUR 1.11 Ευρωζώνη Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης USD ανά EUR 2.8 2.8 2.7 2.7 2.6 ΗΠΑ 2.6 2850 2800 2750 2700 2650 1350 1340 1330 1320 1310 1300 Χρυσός 1290 1280 Ανασκόπηση Αγορών Στις ΗΠΑ ο δείκτης οικονομικής δραστηριότητας της Chicago Fed υποχώρησε τον Ιαν περισσότερο του αναμενόμενου ενώ παράλληλα αναθεωρήθηκαν πτωτικά τα στοιχεία του προηγούμενου μήνα. Συγκεκριμένα ο δείκτης υποχώρησε στο -0,43 έναντι εκτιμήσεων ότι θα διαμορφωθεί στο 0,10. Η μέτρηση του Δεκ αναθεωρήθηκε από το 0,27 στο 0,05. Αντιθέτως ο δείκτης μεταποιητικής δραστηριότητας της Dallas Fed ενισχύθηκε τον Φεβ στο 13,1 από 1,0 τον προηγούμενο μήνα κι ενώ οι αναλυτές ανέμεναν ότι ο δείκτης θα ανέλθει στο 4,7. Στις ΗΠΑ τα αποθέματα χονδρικής, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία, ενισχύθηκαν το Δεκ στα $661,8 δις από $654,7δις τον προηγούμενο μήνα, καταγράφοντας άνοδο 1,1% σε μηνιαία βάση. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη άνοδο από τον Οκτ του 2013. Μεικτή εικόνα παρουσίασαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα την Δευτέρα, με την απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου να ενισχύεται 1 μ.β. στο 0,11% και τις αντίστοιχες αποδόσεις στην περιφέρεια να διαμορφώνονται μεταξύ 1 μ.β (Ισπανία) και 7 μ.β. (Ιταλία) χαμηλότερα. Και η απόδοση του ιταλικού 2ετούς ομολόγου υποχώρησε (11 μ.β. στο 0,40%) στον απόηχο της απόφασης του οίκου αξιολόγησης Fitch την Παρασκευή να διατηρήσει την μακροπρόθεσμη πιστοληπτική αξιολόγηση των ιταλικών χρεογράφων στη βαθμίδα «ΒΒΒ». Η Fitch διατήρησε την αρνητική προοπτική (outlook) καθώς αντικατοπτρίζει το εξαιρετικά υψηλό επίπεδο χρέους της γενικής κυβέρνησης, την απουσία διαρθρωτικών δημοσιονομικών μέτρων, την πολιτική αβεβαιότητα αλλά και το χαμηλό ρυθμό ανάπτυξης. Απώλειες σημείωσαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα χθες, με τις αποδόσεις του αμερικάνικου κρατικού 10ετούς και 2ετούς ομολόγου να ενισχύονται κατά 1 μ.β. και να διαμορφώνονται στο 2,66% και 2,51%, καθώς οι επενδυτές στράφηκαν σε υψηλότερου ρίσκου επενδύσεις. Οικονομία Ομόλογα Μετοχές Σε θετικό έδαφος κινήθηκαν χθες στην πλειοψηφία τους οι ευρωπαϊκοί μετοχικοί δείκτες, λαμβάνοντας ώθηση από την απόφαση του N. Trump να αναβάλλει την προγραμματισμένη αύξηση των δασμών στα εισαγόμενα κινεζικά προϊόντα. Παράλληλα στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος παρέμεινε το Brexit, με την T. May να αναβάλει την ψηφοφορία για το Brexit στην Βουλή των Κοινοτήτων, ενισχύοντας τις εκτιμήσεις ότι μπορεί να ζητήσει μια μικρή παράταση του Άρθρου 50. Το ενδεχόμενο αυτό, μιας πιθανής δηλαδή καθυστέρησης του Brexit, συζητήθηκε χθες και στην συνάντηση που είχε η βρετανίδα πρωθυπουργός με την Α. Merkel. Ο Stoxx Europe 600 ενισχύθηκε 0,26% και την άνοδο οδήγησε ο κλάδος των κυκλικών προϊόντων. Από πλευράς εταιρικών νεών, στο φαρμακευτικό κλάδο το ενδιαφέρον στράφηκε στην επιβεβαίωση από τη Roche (-0.3%) της εξαγοράς της Spark Therapeutics (+120.1%) για $114,50/μετοχή σε μια συμφωνία ύψους $4,8 δις, ενώ η γαλλική Ipsen (-6.5%) εξαγόρασε την Clementia Pharmaceuticals (+74.4%) για $1,31 δις. Οριακά υψηλότερα έκλεισαν οι βασικοί μετοχικοί δείκτες στην Αμερική μετά τις κυβερνητικές δηλώσεις για παράταση της εφαρμογής επιπλέον δασμών στα κινεζικά προϊόντα. H General Electric ($10,4007, +6,4%) πούλησε την μονάδα βιοτεχνολογίας της στην Danaher ($123,15, +8,5%) για $21,4 δις. Η Barrick Gold ($12,61, -3,3%) έκανε αίτηση συγχώνευσης με την Newmont Mining ($36,10, -1%) με μετρητά προκειμένου να αποτρέψει το ενδεχόμενο απορρόφησης της Goldcorp ($11,06, -0,6%) από την Newmont. Η Berkshire Hathaway ($202,31, +0,2%) είχε καθαρά κέρδη $5,72 δις έναντι εκτίμησης $5,47 δις ενώ στην επιστολή προς τους επενδυτές αναφέρεται η δυσκολία εύρεσης μεγάλων εξαγορών. Οι ασιατικές αγορές υποχωρούν σήμερα από το υψηλό 5 μηνών καθώς οι επενδυτές αναμένουν τα αποτελέσματα των διαπραγματεύσεων ΗΠΑ - Κίνας. Ο Αμερικανός πρόεδρος N. Trump δήλωσε την Κυριακή πως θα καθυστερήσει την αύξηση των δασμών στις κινεζικές εισαγωγές, ανέφερε όμως επίσης πως μια συμφωνία μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας «μπορεί να συμβεί σχετικά σύντομα ή μπορεί να μην συμβεί καθόλου». Ανησυχία επίσης προκαλεί στους επενδυτές η αναζωπύρωση των εντάσεων μεταξύ της Ινδίας και του Πακιστάν. Ο δείκτης Nikkei υποχώρησε 0,37% και ο δείκτης Shanghai Composite 0,67%. Εμπορεύματα Το πετρέλαιο υποχώρησε σημαντικά χθες καθώς ο Αμερικανός πρόεδρος N. Trump έγραψε στο Tweeter ότι ο κόσμος είναι πολύ εύθραυστος για να αντέξει μια αύξηση την τιμών και παρότρυνε τον ΟΠΕΚ να «χαλαρώσει και να ηρεμήσει». Παράλληλα πιέσεις στο πετρέλαιο άσκησε και δημοσίευμα που ανέφερε ότι ο ρυθμός με τον οποίο μειώνει η Ρωσία την παραγωγή της έχει επιβραδυνθεί τελευταία. Η τιμή του αργού υποχώρησε 3,11% κι έκλεισε στα $55,48/βαρέλι, διαγράφοντας πλήρως την άνοδο της περασμένης εβδομάδας. Σταθεροποιητικές τάσεις σημείωσε χθες ο χρυσός με την τιμή του να κλείνει με οριακές απώλειες (-0,05%) στα $1327,60/ουγκιά. Συνάλλαγμα Το δολάριο ενισχύθηκε έναντι του γεν, αλλά υποχώρησε έναντι του ευρώ και της στερλίνας. Η στερλίνα ενισχύθηκε στον απόηχο της είδησης ότι η T. May εξετάζει ένα σχέδιο για να καθυστερήσει το Brexit ώστε να αποφευχθεί αποχώρηση της Μ. Βρετανίας από την Ε.Ε. χωρίς συμφωνία τον επόμενο μήνα. Η είδηση αυτή ήρθε σε συνέχεια της ανακοίνωσης ότι το εργατικό κόμμα αποφάσισε να υποστηρίξει την πρόταση για ένα 2ο δημοψήφισμα. H ισοτιμία GBPUSD ενισχύθηκε 0,34% στο 1,3097 και η ισοτιμία EURUSD 0,20% στο 1,1358 (κλείσιμο Ν. Υόρκης). Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 26/02/2019 Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 15:30 US Jan Chicago Fed Nat Activity Index 0.27 0.05 0.1-0.43 17:00 US Dec F Wholesale Inventories MoM 0.30% 0.40% 0.40% 1.10% 17:30 US Feb Dallas Fed Manf. Activity 1 -- 4.7 13.1 Τρι 26-Φεβ 9:00 GE Mar GfK Consumer Confidence 10.8 -- 10.8 10.8 15:30 US Dec Housing Starts MoM 3.20% -- -0.20% -- 15:30 US Dec Building Permits MoM 5.00% 4.50% -2.40% -- 16:00 US Dec FHFA House Price Index MoM 0.40% -- 0.40% -- 16:00 US Dec S&P CoreLogic CS 20-City MoM SA 0.30% -- 0.30% -- 16:00 US Dec S&P CoreLogic CS 20-City YoY NSA 4.68% -- 4.50% -- 16:00 US Dec S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 5.19% -- -- -- 17:00 US Feb Richmond Fed Manufact. Index -2 -- 4 -- 17:00 US Feb Conf. Board Consumer Confidence 120.2 -- 124.7 -- 17:00 US Feb Conf. Board Present Situation 169.6 -- -- -- 17:00 US Feb Conf. Board Expectations 87.3 -- -- -- Τετ 27-Φεβ 11:00 EC Jan M3 Money Supply YoY 4.10% -- -- -- 12:00 EC Feb Economic Confidence 106.2 -- 106 -- 12:00 EC Feb Business Climate Indicator 0.69 -- -- -- 12:00 EC Feb F Consumer Confidence -- -- -- -- 15:30 US Dec Advance Goods Trade Balance -- -- -$75.3b -- 15:30 US Dec P Wholesale Inventories MoM 0.30% -- 0.40% -- 17:00 US Jan Pending Home Sales MoM -2.20% -- -- -- 17:00 US Jan Pending Home Sales NSA YoY -9.50% -- -- -- 17:00 US Dec Factory Orders -0.60% -- 1.40% -- 17:00 US Dec Factory Orders Ex Trans -1.30% -- -- -- 17:00 US Dec F Durable Goods Orders -- -- -- -- 17:00 US Dec F Durables Ex Transportation -- -- -- -- Πεμ 28-Φεβ 1:50 JN Jan P Industrial Production MoM -0.10% -- -2.50% -- 1:50 JN Jan P Industrial Production YoY -1.90% -- 1.30% -- 1:50 JN Jan P Retail Sales MoM 0.90% -- -0.90% -- 3:00 CH Feb Composite PMI 53.2 -- -- -- 3:00 CH Feb Non-manufacturing PMI 54.7 -- 54.5 -- 3:00 CH Feb Manufacturing PMI 49.5 -- 49.5 -- 9:45 FR 4Q P GDP QoQ 0.30% -- -- -- 9:45 FR 4Q P GDP YoY 0.90% -- -- -- 12:00 GR Dec Retail Sales YoY 4.00% -- -- -- 15:00 GE Feb P CPI MoM -0.80% -- -- -- 15:00 GE Feb P CPI YoY 1.40% -- -- -- 15:30 US Feb-23 Initial Jobless Claims 216k -- -- -- 15:30 US Feb-16 Continuing Claims 1725k -- -- -- 15:30 US 4Q A GDP Annualized QoQ 3.40% -- 2.50% -- 15:30 US 4Q A Personal Consumption 3.50% -- 3.80% -- 15:30 US 4Q A Core PCE QoQ 1.60% -- 1.60% -- 16:45 US Feb Chicago Purchasing Manager 56.7 -- 58 -- Παρ 01-Μαρ 1:30 JN Jan Jobless Rate 2.40% -- 2.40% -- 2:30 JN Feb F Nikkei Japan PMI Mfg 48.5 -- -- -- 3:45 CH Feb Caixin China PMI Mfg 48.3 -- 48.7 -- 10:55 GE Feb F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 47.6 -- -- -- 10:55 GE Feb Unemployment Claims Rate SA 5.00% -- 5.00% -- 11:00 EC Feb F Markit Eurozone Manufacturing PMI 49.2 -- -- -- 11:00 GR Feb Markit Greece Manufacturing PMI 53.7 -- -- -- 11:30 UK Feb Markit UK PMI Manufacturing SA 52.8 -- 52.2 -- 12:00 EC Jan Unemployment Rate 7.90% -- 7.90% -- 12:00 EC Feb A CPI Core YoY -- -- -- -- 12:00 EC Feb CPI Estimate YoY 1.40% -- 1.50% -- 15:30 US Jan Personal Income -- -- 0.30% -- 15:30 US Dec Personal Spending 0.40% -- 0.30% -- 15:30 US Dec PCE Core MoM 0.10% -- 0.20% -- 15:30 US Dec PCE Core YoY 1.90% -- 1.90% -- 16:45 US Feb F Markit US Manufacturing PMI 53.7 -- -- -- 17:00 US Feb ISM Manufacturing 56.6 -- 56 -- 17:00 US Feb F U. of Mich. Sentiment 95.5 -- 96 -- 17:00 US Feb F U. of Mich. Current Conditions 110 -- -- -- 17:00 US Feb F U. of Mich. Expectations 86.2 -- -- -- Δευτ 04-Μαρ 11:30 EC Mar Sentix Investor Confidence -3.7 -- -- -- 11:30 UK Feb Markit/CIPS UK Construction PMI 50.6 -- -- -- 12:00 EC Jan PPI MoM -0.80% -- -- -- 12:00 EC Jan PPI YoY 3.00% -- -- -- 17:00 US Dec Construction Spending MoM -- -- 0.30% -- Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Autozone Inc 9.983 13:00 Home Depot Inc 2.163 Bef-mkt Macy'S Inc 2.530 14:00 Jm Smucker Co/The 2.014 14:00 Discovery Inc - A 0.821 14:00 Sempra Energy 1.460 Aft-mkt Mylan Nv 1.354 Aft-mkt Eog Resources Inc 1.349 Aft-mkt Public Storage 2.115 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ιαπωνία 277 0.0 0.0 0.2 0.3 0.3 Μ.Βρετανία 0.76 1 1 1 1 1 ΜΒ 664-0.1-0.1 0.5 0.9 0.9 Γαλλία -0.45 0 0-1 0 0 Ελλάδα ### 0.3 0.3 0.9 4.9 4.9 Ισπανία -0.27 0 0-2 -3-3 Αναδυόμενες Αγορές Κρατικά ($) 832 0.1 0.1-0.3 4.8 Ιταλία 4.8 Πορτογαλία 0.40-0.25-11 0-11 0 13-4 -7 10-7 10 Εταιρικά Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 463-0.1-0.1-0.1 0.6 0.6 ΗΠΑ 2.51 1 1 5 2 2 Εβδομάδας -0.375 2.410 0.696-0.803-0.081 Ευρωζώνη 267 0.1 0.1 0.1 1.4 1.4 Γερμανία -0.56 1 1 1 5 5 2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 538-0.1-0.1 0.3 1.3 1.3 Ιαπωνία -0.17 0 0-1 -3-3 Μήνα -0.367 2.484 0.729-0.777-0.098 3 Μηνών -0.310 2.646 0.859-0.711-0.078 6 Μηνών -0.231 2.706 0.995-0.653 0.005 12 Μηνών -0.108 2.892 1.138-0.514 0.109 Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 226 0.0 0.0 0.8 1.9 1.9 EUR/USD 1.1358 0.2 0.2-0.8-1.0-1.0 ΗΠΑ (IG) 1,468 0.0 0.0 0.2 3.4 3.4 GBP/USD 1.3097 0.3 0.3-0.1 2.7 2.7 ΗΠΑ High Yield 1,996 0.2 0.2 1.4 6.0 6.0 USD/JPY 111.06 0.3 0.3 2.0 1.2 1.2 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 1.0007 0.0 0.0 0.7 1.9 1.9 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7167 0.5 0.5-1.5 1.7 1.7 Αναδυόμενες Αγορές 373-3 0 0-62 -62 ΗΠΑ 2.66 1 1 3-2 -2 USD/CAD 1.3187 0.4 0.4 0.5-3.3-3.3 Ισπανία 106-2 -2 1-12 -12 Γερμανία 0.11 1 1-4 -13-13 EUR/JPY 126.13 0.5 0.5 1.2 0.2 0.2 Ιταλία 267-9 -9 23 17 17 EUR/CHF 1.1365 0.2 0.2-0.1 1.0 1.0 Ιαπωνία -0.03 0 0-4 -4-4 Πορτογαλία 136-3 -3-11 -12-12 EUR/GBP 0.8672-0.1-0.1-0.7-3.5-3.5 Ιρλανδία 70-3 -3-2 4 4 Μ.Βρετανία 1.18 2 2-4 -10-10 EUR/NOK 9.7616-0.1-0.1 1.2-1.4-1.4 Ελλάδα 368-4 -4-5 -48-48 Γαλλία 0.52 1 1-3 -19-19 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.16-1 -1-3 -25-25 USD/CNY 6.6891-0.4-0.4-0.1-2.8-2.8 itraxx IG Ευρωζώνη 64-3 -3-6 -23-23 Ιταλία 2.77-7 -7 18 3 3 USD/RUB 65.5334 0.2 0.2 0.2-5.5-5.5 iboxx IG ΗΠΑ 61 0 0 0-27 -27 Πορτογαλία 1.47-2 -2-15 -26-26 USD/BRL 3.7471 0.0 0.0 2.7-3.5-3.5 itraxx HY Ευρωζών 282-10 -10-26 -70-70 Ιρλανδία 0.81-2 -2-6 -9-9 USD/INR 70.9812-0.2-0.2-0.1 1.7 1.7 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 345-1 0 0-104 -104 Ελλάδα 3.78-3 -3-9 -61-61 USD/TRY 5.3029-0.3-0.3 2.7 0.3 0.3 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,091.8 0.2 0.2 3.1 11.0 11.0-5.1 16.6 Πρώτες ύλες 351.4 0.7 0.7 5.2 11.0 11.0-8.9 19.1 ΗΠΑ S&P 500 2,796.1 0.1 0.1 3.4 11.5 11.5-4.9 Τεχνολογία 19.2 Κοινής ωφελείας 1,243.0 286.5 0.5-0.6 0.5-0.6 6.9 3.2 14.2 6.6 14.2 6.6-7.2-0.7 23.0 17.8 Dow Jones 26,092 0.2 0.2 4.4 11.9 11.9-3.2 20.2 Υγεία 1,070.6 0.0 0.0 2.2 6.9 6.9-3.7 17.3 NASDAQ 7,554.5 0.4 0.4 3.7 13.9 13.9-7.1 22.0 Ενέργεια 484.1 0.1 0.1 2.8 14.2 14.2-17.0 22.5 Russell 2000 1,588.8-0.1-0.1 6.0 17.8 17.8-8.8 25.4 Χρηματοικονομικά 440.0 0.4 0.4 2.3 11.1 11.1-10.9 19.9 VIX Index 14.85 9.9 9.9-10.4-41.6-41.6-59.0 46.0 Ακίνητα 215.4-0.8-0.8 1.1 12.0 12.0-1.2 17.9 S&P 500 Growth 1,685.5 0.1 0.1 3.8 11.5 11.5-6.1 19.4 Υπηρ. Επικοινωνίας 154.4 0.1 0.1 1.1 11.3 11.3-4.9 18.1 S&P 500 Value 1,115.8 0.2 0.2 3.0 11.6 11.6-4.4 19.1 Βιομηχανία 642.3 0.4 0.4 6.4 18.5 18.5-4.5 27.3 Ευρώπη STOXX 600 372.2 0.3 0.3 3.8 10.2 10.2-6.5 Μη Κυκλικά 13.7 Κυκλικά προϊόντα 558.0 871.0-0.5-0.3-0.5-0.3 1.8 1.1 6.9 11.4 6.9 11.4-4.7-7.9 12.3 20.9 EUROSTOXX 50 3,280.0 0.3 0.3 3.8 9.3 9.3-8.8 12.8 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,183.7 0.1 0.1 3.1 6.8 6.8-9.1 9.9 Πρώτες ύλες 2,694.5-0.2-0.2 4.7 13.9 13.9-10.1 17.5 DAX-30 (Γερμανία) 11,505.4 0.4 0.4 3.0 9.0 9.0-12.9 11.9 Τεχνολογία 448.1 0.3 0.3 6.8 14.2 14.2-11.6 19.5 CAC-40 (Γαλλία) 5,231.9 0.3 0.3 4.8 10.6 10.6-7.5 Κοινής ωφελείας 14.8 308.8-0.2-0.2 0.5 8.0 8.0-0.9 17.8 SMI (Ελβετία) 9,398.4 0.5 0.5 4.8 11.5 11.5-0.2 Υγεία 15.5 768.5 0.3 0.3 4.7 8.5 8.5-1.2 16.8 IBEX 35 (Ισπανία) 9,204 0.0 0.0 1.6 7.8 7.8-10.6 Ενέργεια 11.1 331.2-0.5-0.5 2.5 10.0 10.0-9.8 13.6 MIB 30 (Ιταλία) 20,437 0.9 0.9 3.6 11.5 11.5-16.7 Χρηματοικονομικά 14.1 700.9 0.9 0.9 2.6 8.5 8.5-17.9 12.2 MSCI Growth 134.1 0.2 0.2 5.0 11.4 11.4-4.3 Τηλεπικοινωνίες 14.9 242.2-0.7-0.7 1.3-1.1-1.1-12.7 4.8 MSCI Value 112.7 0.3 0.3 2.6 8.8 8.8-9.3 Βιομηχανία 12.3 2,053.6 0.1 0.1 5.8 13.0 13.0-6.4 16.5 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,291.2 1,883.7-0.2 1.1-0.2 1.1 4.2 3.8 10.1 13.6 10.1 13.6-3.8-12.9 12.8 17.8 Nikkei 21,449-0.4 0.1 3.3 7.2 7.2-12.3 13.2 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 686.8 1.5 1.5 8.2 12.0 12.0-20.5 15.9 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,806.8 1.2 1.2 7.4 12.3 12.3-18.8 16.7 S&P 500 16.7 15.7 21.7% 6.3% 3.2 2.9 26.6% 26.1% 2.0% 2.2% FTSE Mid Cap 1,110.2 0.6 0.6 6.7 13.9 13.9-17.7 21.8 EuroStoxx 14.1 12.9 2.1% 9.1% 1.5 1.4 14.5% 14.8% 3.5% 3.8% Τράπεζες 496.3 7.2 7.2 30.6 12.9 12.9-52.4 36.5 EuroStoxx Bks 9.5 8.5 3.7% 4.3% 0.8 0.8 8.6% 8.6% 5.7% 6.2% MSCI EM, $ 1,067.6 0.8 0.8 1.7 10.5 10.5-13.1 14.8 Dax 30 13.0 11.8-4.6% 9.7% 1.5 1.4 13.6% 14.0% 3.4% 3.6% MSCI Eastern I 166.1 0.3 0.3-1.4 9.2 9.2-10.6 12.9 FTSE100 14.5 13.4 25.7% 4.5% 3.0 3.1 19.1% 20.3% 4.8% 4.9% RTS ($) - Ρωσία 1,201.6 0.3 0.3-1.1 12.4 12.4-10.3 16.3 Ελλάδα 14.9 12.2 21.1% 11.2% 1.6 1.6 12.1% 12.9% 4.1% 3.9% ISE 100 - Τουρκία 104,330 1.1 1.1 0.2 14.3 14.3-12.5 23.2 Nikkei225 15.2 14.0 6.0% 8.7% 1.6 1.5 10.9% 10.3% 2.1% 2.2% MSCI Latam, $ 2,891.9-0.3-0.3-1.9 12.7 12.7-9.2 22.2 Ρωσία RTS($) 7.5 6.7 42.4% 2.5% 2.3 1.9 25.1% 25.6% 5.6% 6.3% Bovespa - Βραζιλία 97,240-0.7-0.7-0.2 10.6 10.6-1.4 40.8 World Equities 16.0 14.8 16.4% 6.3% 2.7 2.5 20.7% 20.5% 2.7% 2.9% MSCI Asia, $ 537.4 1.1 1.1 3.2 10.7 10.7-13.0 15.8 Βραζιλία Bovesp 16.4 14.5 62.2% 9.8% 2.9 2.6 16.5% 17.4% 3.5% 3.9% CSI - Κίνα 3,684.7-1.2 4.7 15.1 22.4 22.4-11.0 25.5 Emerging Marke 15.7 14.1 12.6% 5.7% 2.4 2.2 15.6% 15.4% 3.3% 3.6% Sensen - Ινδία 36,027-0.5 0.4-0.6-0.1-0.1-7.6 10.9 Ινδία Sensex 27.5 21.2 16.9% 23.7% 4.0 3.6 21.1% 22.6% 1.6% 1.9% ASX - Αυστραλία 6,128.4-0.9-0.6 4.5 8.5 8.5-3.8 13.3 Hang Seng Chin 12.7 11.3 2.2% 8.1% 2.1 1.7 13.8% 13.5% 3.8% 4.1% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 181.7-1.26-1.26 1.18 7.04 7.04-12.18 8.05 Χρυσός 1327.6-0.05-0.05 0.48 3.52 3.52-2.77 14.42 Dry Baltic 637.0 0.47 0.47-4.64-49.88-49.88-64.09 7.06 Ασήμι 15.8-0.53-0.53-1.51 1.87 1.87-8.81 14.21 Πετρέλαιο 55.5-3.11-3.11 3.14 22.18 22.18-27.85 30.97 Χαλκός 6502.5-0.02-0.02 5.57 9.09 9.09-11.31 13.62 Φυσικό Αέριο 2.8 4.38 4.38 0.78-3.54-3.54-42.46 11.52 Αλουμίνιο 1888.5-0.47-0.47-0.66 3.61 3.61-30.06 6.69 Σιτάρι 466.8-4.11-4.11-9.63-7.25-7.25-21.29 5.72 Νικέλιο 12896.0-0.15-0.15 3.95 21.61 21.61-18.12 23.57 Καλαμπόκι 370.5-1.27-1.27-1.59-1.20-1.20-10.13 12.36 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 25/02/2019 Ασία: 26/02/2019 σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6