Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 27 Φεβρουαρίου 2019 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.64-3 -5 Γερμανία 0.12 1-12 Ελλάδα 3.73-5 -67 Ισπανία 1.14-2 -28 Ιταλία 2.70-7 -4 Πορτογαλία 1.43-3 -29 Ιρλανδία 0.80-1 -10 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 361-6 -54 Ισπανία 102-3 -15 Ιταλία 259-8 9 Πορτογαλία 131-4 -17 Ιρλανδία 68-2 2 Αναδ. Αγορές 373 1-62 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1389 0.3-0.7 EUR/CHF 1.1387 0.2 1.2 EUR/GBP 0.8595-0.9-4.4 EUR/JPY 125.95-0.1 0.1 USD/JPY 110.59-0.4 0.8 GBP/USD 1.3252 1.2 3.9 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 2.25-2.50 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2794-0.1 11.5 Dow Jones 26058-0.1 11.7 NASDAQ 7549-0.1 13.8 STOXX 600 374 0.4 9.6 DAX-30 11541 0.3 9.3 ΓΔ 693 0.9 13.0 Nikkei 21557 0.5 7.7 MSCI EM, $ 1065-0.3 10.3 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 55.5 0.0 22.2 Χρυσός 1329.0 0.1 3.6 Dry Baltic 649.0 1.9-48.9 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 11:00 EC Jan M3 Money Supply YoY 4.10% 4.00% 12:00 EC Feb Economic Confidence 106.2 106 12:00 EC Feb Business Climate Indicator 0.69 0.66 12:00 EC Feb F Consumer Confidence -7.4-7.4 15:30 US Dec Advance Goods Trade Balance -- -$74.1b 15:30 US Dec P Wholesale Inventories MoM 1.10% 0.40% 17:00 US Jan Pending Home Sales MoM -2.20% 1.00% 17:00 US Jan Pending Home Sales NSA YoY -9.50% -4.60% 17:00 US Dec Factory Orders -0.60% 0.60% 17:00 US Dec F Durables Ex Transportation 0.10% -- Τιμές κλεισίματος: 26/02/2019 Ασία: 27/02/2019

Απόδοση 10ετίας 0.3 0.2 0.1 Ευρωζώνη 0.0 2.8 2.8 2.7 2.7 2.6 ΗΠΑ 2.6 Ανασκόπηση Αγορών Οικονομία Στη Γερμανία ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης GfK διατηρήθηκε το Μαρ στα επίπεδα του προηγούμενου μήνα, στο 10,8, όπως αναμενόταν. Στις ΗΠΑ τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν για την αγορά εργασίας δεν ήταν ενθαρρυντικά. Οι ενάρξεις κατοικιών υποχώρησαν το Δεκ στο χαμηλότερο επίπεδο από το Σεπ του 2016 ενώ παράλληλα αναθεωρήθηκαν πτωτικά και τα στοιχεία του προηγούμενου μήνα. Συγκεκριμένα οι ενάρξεις κατοικιών υποχώρησαν σε 1,078 εκ (ετησιοποιημένος ρυθμός) καταγράφοντας μηνιαία πτώση 11,2% μετά από άνοδο 0,4% που είχαν καταγράψει τον Νοε. Παράλληλα οι τιμές κατοικιών στις 20 μεγαλύτερες πόλεις των ΗΠΑ ενισχύθηκαν το Δεκ με το χαμηλότερο ρυθμό των τελευταίων τεσσάρων ετών. Ο δείκτης S&P CoreLogic Case-Shiller αυξήθηκε 4,18% μετά από άνοδο 4,58% που είχε καταγράψει τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με τα πτωτικά αναθεωρημένα στοιχεία του Νοε. Θετικά ήταν τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν για την καταναλωτική εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ. Ο δείκτης του Conference Board μετά από 3 μήνες υποχώρησης ενισχύθηκε τον Φεβ περισσότερο του αναμενόμενου (124,9) στο 131,4 από 121,7 τον προηγούμενο μήνα. Ο υποδείκτης των τρεχουσών συνθηκών ανήλθε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 18 ετών ενώ ο υποδείκτης των προσδοκιών σημείωσε την μεγαλύτερη μηνιαία άνοδο από το 2011. 3350 3300 3250 3200 3150 3100 3050 700 680 660 640 620 600 580 60 55 50 45 40 1.15 1.14 1.13 1.12 Μετοχικοί Δείκτες Εμπορεύματα 1.11 2600 Eurostoxx 50 S&P 500 2550 Γενικός Δείκτης ΧΑ Πετρέλαιο USD ανά EUR Γενικός Δείκτης USD ανά EUR 2850 2800 2750 2700 2650 1350 1340 1330 1320 1310 1300 Χρυσός 1290 1280 Μεικτή εικόνα παρουσίασαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα την Τρίτη, με την απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου να ενισχύεται 1 μ.β. στο 0,12% και τις αντίστοιχες αποδόσεις στην περιφέρεια να διαμορφώνονται έως 7 μ.β. (Ιταλία) χαμηλότερα. Άνοδο 3 μ.β. σημείωσε η απόδοση του βρετανικού 10ετούς ομολόγου στον απόηχο των δεσμεύσεων της T. May για ψηφοφορία για παράταση του Brexit, εφόσον το σχέδιο της δεν εγκριθεί, αν και η ίδια τάσσεται κατά μιας τέτοιας εξέλιξης. Κέρδη σημείωσαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα χθες, με τις αποδόσεις του αμερικάνικου κρατικού 10ετούς και 2ετούς ομολόγου να υποχωρούν 3 μ.β. και 2 μ.β. αντίστοιχα και να διαμορφώνονται στο 2,64% και 2,48% εν μέσω μεικτών μακροοικονομικών στοιχείων. Σε δηλώσεις του στη Γερουσία χθες ο πρόεδρος της Fed J. Powell επανέλαβε ότι οι αποφάσεις σχετικά με την νομισματική πολιτική θα συνεχίσουν να εξαρτώνται από τα οικονομικά στοιχεία και ότι δεν υπάρχει βιασύνη για κάποια αλλαγή στην τρέχουσα πολιτική. Σε ερώτηση σχετικά με το πλαίσιο θέσπισης στόχου για τον πληθωρισμό απάντησε ότι η Fed εξετάζει όλες τις προτάσεις που έχουν τεθεί αλλά δεν έχουν παρθεί ακόμα αποφάσεις. Οι ευρωπαϊκοί μετοχικοί δείκτες έκλεισαν χθες σε θετικό έδαφος στην πλειοψηφία τους, διαγράφοντας τις απώλειες που σημείωναν στο πρώτο μέρος της συνεδρίασης. Εξαίρεση αποτέλεσε ο FSTE 100 που υποχώρησε 0,45%, με τη στερλίνα να ενισχύεται καθώς η Τ. Μay μιλώντας στη Βουλή των Κοινοτήτων δεσμεύτηκε ότι αν δεν ψηφιστεί η υπάρχουσα συμφωνία για το Brexit μέχρι τις 12 Μαρ, θα υπάρξει επόμενη ψηφοφορία στις 13 Μαρ για αποχώρηση χωρίς συμφωνία και στην περίπτωση που αυτή απορριφθεί θα πραγματοποιηθεί και τρίτη ψηφοφορία για παράταση του Brexit. Ο Stoxx Europe 600 ενισχύθηκε για 3η διαδοχική συνεδρίαση καταγράφοντας χθες άνοδο 0,4%. Από πλευράς κλάδων υπεραπέδωσαν οι κλάδοι πρώτων υλών και κυκλικών προϊόντων ενώ σε αρνητικό έδαφος ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές οι κλάδοι τηλεπικοινωνιακών και τεχνολογίας. Με οριακές εναλλαγές στο πρόσημο κινήθηκαν οι δείκτες στην Αμερική μετά την ανακοίνωση των οικονομικών στοιχείων αλλά και τις δηλώσεις του προέδρου της Fed J. Powell για ήπια στάση σχετικά με τις αυξήσεις των επιτοκίων για το τρέχον έτος. H Home Depot ($188,30, -0,8%) ανακοίνωσε κέρδη και έσοδα χαμηλότερα των εκτιμώμενων αλλά η εταιρία ενέκρινε την επαναγορά $15 δις ιδίων μετοχών ενώ παράλληλα το μέρισμα αυξάνεται κατά 32%. Υποβάθμιση σε «πώληση» της Caterpillar ($137,98, -2,4%) από την UBS λόγω εκτιμούμενης μείωσης της ζήτησης. Αποτελέσματα ισχυρότερα των εκτιμήσεων για την Mallinckrodt ($23,76, +10,2%) που επίσης βελτίωσε την πρόβλεψη για το έτος. Mεικτές τάσεις επικρατούν στις ασιατικές μετοχικές αγορές σήμερα το πρωί, μετά την ομιλία του J. Powell στην Γερουσία και ενόψει της συνάντησης του Αμερικανού Προέδρου με τον ηγέτη της Βόρειας Κορέας στο Βιετνάμ. Ο Nikkei ενισχύθηκε 0,5% και ο Shanghai Composite 0,4%. Απώλειες 0,4% καταγράφει ο Sensex στην Ινδία με την ένταση μεταξύ Ινδίας και Πακιστάν να κλιμακώνεται. Το πετρέλαιο μετά την πτώση της Δευτέρας και μετά από μια συνεδρίαση που χαρακτηρίστηκε από εναλλαγές προσήμων έκλεισε χθες με οριακή μεταβολή (+0,04%), στα $55,50/βαρέλι. Ο χρυσός μετά από μια συνεδρίαση με διακυμάνσεις έκλεισε χθες ελαφρά ενισχυμένος (+0,11%) στα $1329,00/ ουγκιά. Ομόλογα Μετοχές Εμπορεύματα Συνάλλαγμα Το δολάριο υποχώρησε χθες έναντι ενός καλαθιού νομισμάτων (DXY) για 3η συνεχόμενη συνεδρίαση, με τις μεγαλύτερες απώλειες να σημειώνονται έναντι της στερλίνας. Η στερλίνα ενισχύθηκε 1,18% έναντι του δολαρίου στο 1,3252, στο υψηλότερο επίπεδο από το Σεπ του 2018, ενώ έναντι του ευρώ διαμορφώθηκε σε επίπεδο που ανήλθε τελευταία φορά το Μάιο του 2017 (EURGBP 0.8595). Το ευρώ ενισχύθηκε έναντι του δολαρίου με την ισοτιμία EURUSD να σημειώνει άνοδο 0,27% και να διαμορφώνεται στο 1,1389 (κλείσιμο Ν. Υόρκης). Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 25-Φεβ 15:30 US Jan Chicago Fed Nat Activity Index 0.27 0.05 0.1-0.43 17:00 US Dec F Wholesale Inventories MoM 0.30% 0.40% 0.40% 1.10% 17:30 US Feb Dallas Fed Manf. Activity 1 -- 4.7 13.1 Τρι 9:00 GE Mar GfK Consumer Confidence 10.8 -- 10.8 10.8 15:30 US Dec Housing Starts MoM 3.20% 0.40% -0.10% -11.20% 15:30 US Dec Building Permits MoM 5.00% 4.50% -2.60% 0.30% 16:00 US Dec FHFA House Price Index MoM 0.40% -- 0.40% 0.30% 16:00 US Dec S&P CoreLogic CS 20-City MoM SA 0.30% 0.25% 0.30% 0.19% 16:00 US Dec S&P CoreLogic CS 20-City YoY NSA 4.68% 4.58% 4.50% 4.18% 16:00 US Dec S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 5.19% 5.09% -- 4.72% 17:00 US Feb Richmond Fed Manufact. Index -2 -- 5 16 17:00 US Feb Conf. Board Consumer Confidence 120.2 121.7 124.9 131.4 17:00 US Feb Conf. Board Present Situation 169.6 170.2 -- 173.5 17:00 US Feb Conf. Board Expectations 87.3 89.4 -- 103.4 Τετ 27-Φεβ 11:00 EC Jan M3 Money Supply YoY 4.10% -- 4.00% -- 12:00 EC Feb Economic Confidence 106.2 -- 106 -- 12:00 EC Feb Business Climate Indicator 0.69 -- 0.66 -- 12:00 EC Feb F Consumer Confidence -7.4 -- -7.4 -- 15:30 US Dec Advance Goods Trade Balance -- -- -$74.1b -- 15:30 US Dec P Wholesale Inventories MoM 1.10% -- 0.40% -- 17:00 US Jan Pending Home Sales MoM -2.20% -- 1.00% -- 17:00 US Jan Pending Home Sales NSA YoY -9.50% -- -4.60% -- 17:00 US Dec Factory Orders -0.60% -- 0.60% -- 17:00 US Dec Factory Orders Ex Trans -1.30% -- -- -- 17:00 US Dec F Durable Goods Orders 1.20% -- -- -- 17:00 US Dec F Durables Ex Transportation 0.10% -- -- -- Πεμ 28-Φεβ 1:50 JN Jan P Industrial Production MoM -0.10% -- -2.50% -- 1:50 JN Jan P Industrial Production YoY -1.90% -- 1.30% -- 1:50 JN Jan P Retail Sales MoM 0.90% -- -0.80% -- 3:00 CH Feb Non-manufacturing PMI 54.7 -- 54.5 -- 3:00 CH Feb Manufacturing PMI 49.5 -- 49.4 -- 9:45 FR 4Q P GDP QoQ 0.30% -- 0.30% -- 9:45 FR 4Q P GDP YoY 0.90% -- 0.90% -- 12:00 GR Dec Retail Sales YoY 4.00% -- -- -- 15:00 GE Feb P CPI MoM -0.80% -- 0.40% -- 15:00 GE Feb P CPI YoY 1.40% -- 1.50% -- 15:30 US Feb-23 Initial Jobless Claims 216k -- 220k -- 15:30 US Feb-16 Continuing Claims 1725k -- 1751k -- 15:30 US 4Q A GDP Annualized QoQ 3.40% -- 2.30% -- 15:30 US 4Q A Personal Consumption 3.50% -- 3.00% -- 15:30 US 4Q A Core PCE QoQ 1.60% -- 1.60% -- 16:45 US Feb Chicago Purchasing Manager 56.7 -- 57.5 -- Παρ 01-Μαρ 1:30 JN Jan Jobless Rate 2.40% -- 2.40% -- 2:30 JN Feb F Nikkei Japan PMI Mfg 48.5 -- -- -- 3:45 CH Feb Caixin China PMI Mfg 48.3 -- 48.5 -- 9:00 GE Jan Retail Sales MoM -4.30% -3.10% 2.00% -- 9:00 GE Jan Retail Sales YoY -2.10% -- 1.20% -- 10:55 GE Feb F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 47.6 -- 47.6 -- 10:55 GE Feb Unemployment Claims Rate SA 5.00% -- 5.00% -- 11:00 EC Feb F Markit Eurozone Manufacturing PMI 49.2 -- 49.2 -- 11:00 GR Feb Markit Greece Manufacturing PMI 53.7 -- -- -- 11:30 UK Feb Markit UK PMI Manufacturing SA 52.8 -- 52 -- 12:00 EC Jan Unemployment Rate 7.90% -- 7.90% -- 12:00 EC Feb A CPI Core YoY 1.10% -- 1.10% -- 12:00 EC Feb CPI Estimate YoY 1.40% -- 1.50% -- 15:30 US Jan Personal Income -- -- 0.30% -- 15:30 US Dec Personal Spending 0.40% -- -0.20% -- 15:30 US Dec PCE Core MoM 0.10% -- 0.20% -- 15:30 US Dec PCE Core YoY 1.90% -- 1.90% -- 16:45 US Feb F Markit US Manufacturing PMI 53.7 -- 53.7 -- 17:00 US Feb ISM Manufacturing 56.6 -- 55.7 -- 17:00 US Feb F U. of Mich. Sentiment 95.5 -- 95.8 -- 17:00 US Feb F U. of Mich. Current Conditions 110 -- -- -- 17:00 US Feb F U. of Mich. Expectations 86.2 -- -- -- Δευτ 04-Μαρ 11:30 EC Mar Sentix Investor Confidence -3.7 -- -- -- 11:30 UK Feb Markit/CIPS UK Construction PMI 50.6 -- -- -- 12:00 EC Jan PPI MoM -0.80% -- -- -- 12:00 EC Jan PPI YoY 3.00% -- -- -- 17:00 US Dec Construction Spending MoM -- -- 0.30% -- σ. 3

Εταιρικά Αποτελέσματα Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 27/02/2019 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση 13:00 Lowe'S Cos Inc 0.789 Bef-mkt Aes Corp 0.325 Bef-mkt Campbell Soup Co 0.709 na Perrigo Co Plc 0.995 14:00 Best Buy Co Inc 2.563 14:00 American Tower Corp 0.769 14:30 Public Service Enterprise Gp 0.558 16:30 Tjx Companies Inc 0.683 23:00 Booking Holdings Inc 19.388 Aft-mkt Apache Corp 0.243 Aft-mkt L Brands Inc 2.081 σ. 4

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ιαπωνία 277 0.0-0.1 0.2 0.3 0.3 Μ.Βρετανία 0.79 3 4 4 4 4 ΜΒ 664-0.2-0.3 0.3 0.7 0.7 Γαλλία -0.45 0 0-1 0 0 Ελλάδα ### 0.4 0.7 1.3 5.3 5.3 Ισπανία -0.28-1 0-3 -4-4 Αναδυόμενες Αγορές Κρατικά ($) 832 0.2 0.3 0.0 5.1 Ιταλία 5.1 Πορτογαλία 0.34-0.25-6 0-18 -1 6-4 -14 10-14 10 Εταιρικά Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 463 0.3 0.2 0.2 0.9 0.9 ΗΠΑ 2.48-2 -1 2-1 -1 Εβδομάδας -0.374 2.410 0.698-0.802-0.070 Ευρωζώνη 267 0.1 0.2 0.2 1.5 1.5 Γερμανία -0.54 2 3 3 7 7 2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 538-0.1-0.2 0.3 1.2 1.2 Ιαπωνία -0.16 1 1 0-2 -2 Μήνα -0.366 2.479 0.729-0.779-0.087 3 Μηνών -0.309 2.639 0.860-0.718-0.080 6 Μηνών -0.230 2.693 0.995-0.651 0.004 12 Μηνών -0.108 2.883 1.137-0.511 0.108 Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 226 0.0 0.0 0.8 1.9 1.9 EUR/USD 1.1389 0.3 0.5-0.5-0.7-0.7 ΗΠΑ (IG) 1,468 0.2 0.3 0.4 3.6 3.6 GBP/USD 1.3252 1.2 1.5 1.1 3.9 3.9 ΗΠΑ High Yield 1,996 0.1 0.3 1.5 6.1 6.1 USD/JPY 110.59-0.4-0.1 1.6 0.8 0.8 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9996-0.1-0.1 0.5 1.8 1.8 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7186 0.3 0.8-1.2 1.9 1.9 Αναδυόμενες Αγορές 373 1-3 0-62 -62 ΗΠΑ 2.64-3 -2 1-5 -5 USD/CAD 1.3169-0.1 0.3 0.3-3.4-3.4 Ισπανία 102-3 -6-3 -15-15 Γερμανία 0.12 1 2-3 -12-12 EUR/JPY 125.95-0.1 0.4 1.0 0.1 0.1 Ιταλία 259-8 -16 15 9 9 EUR/CHF 1.1387 0.2 0.4 0.1 1.2 1.2 Ιαπωνία -0.03 1 1-3 -3-3 Πορτογαλία 131-4 -7-16 -17-17 EUR/GBP 0.8595-0.9-1.0-1.6-4.4-4.4 Ιρλανδία 68-2 -5-4 2 2 Μ.Βρετανία 1.21 3 5-1 -7-7 EUR/NOK 9.7521-0.1-0.2 1.1-1.5-1.5 Ελλάδα 361-6 -10-11 -54-54 Γαλλία 0.53 0 1-3 -18-18 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.14-2 -4-6 -28-28 USD/CNY 6.7002 0.2-0.2 0.1-2.6-2.6 itraxx IG Ευρωζώνη 63-1 -4-7 -25-25 Ιταλία 2.70-7 -14 12-4 -4 USD/RUB 65.7091 0.3 0.5 0.5-5.3-5.3 iboxx IG ΗΠΑ 61 0 0 0-27 -27 Πορτογαλία 1.43-3 -5-19 -29-29 USD/BRL 3.7491 0.1 0.1 2.8-3.4-3.4 itraxx HY Ευρωζών 277-6 -15-32 -76-76 Ιρλανδία 0.80-1 -3-7 -10-10 USD/INR 71.0700 0.1-0.1 0.0 1.9 1.9 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 344-1 -1 0-105 -105 Ελλάδα 3.73-5 -8-14 -67-67 USD/TRY 5.3064 0.1-0.2 2.7 0.3 0.3 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,091.7 0.0 0.2 3.1 11.0 11.0-5.1 16.6 Πρώτες ύλες 349.4-0.6 0.1 4.6 10.3 10.3-9.4 18.4 ΗΠΑ S&P 500 2,793.9-0.1 0.0 3.3 11.5 11.5-5.0 Τεχνολογία 19.1 Κοινής ωφελείας 1,245.4 286.0 0.2-0.2 0.7-0.8 7.1 3.0 6.5 6.5-7.0-0.8 23.2 17.6 Dow Jones 26,058-0.1 0.1 4.2 11.7 11.7-3.3 20.0 Υγεία 1,067.2-0.3-0.3 1.8 6.6 6.6-4.0 17.0 NASDAQ 7,549.3-0.1 0.3 3.7 13.8 13.8-7.2 22.0 Ενέργεια 482.8-0.3-0.1 2.5 13.8 13.8-17.2 22.1 Russell 2000 1,577.5-0.7-0.8 5.2 17.0 17.0-9.4 24.5 Χρηματοικονομικά 438.9-0.2 0.2 2.1 10.9 10.9-11.1 19.7 VIX Index 15.17 2.2 12.3-8.4-40.3-40.3-58.1 49.2 Ακίνητα 214.9-0.2-1.0 0.9 11.7 11.7-1.4 17.6 S&P 500 Growth 1,686.2 0.0 0.1 3.8 11.5 11.5-6.0 19.5 Υπηρ. Επικοινωνίας 154.6 0.1 0.2 1.2 11.4 11.4-4.7 18.2 S&P 500 Value 1,113.4-0.2 0.0 2.7 11.4 11.4-4.6 18.8 Βιομηχανία 640.4-0.3 0.1 6.1 18.1 18.1-4.8 26.9 Ευρώπη STOXX 600 373.6 0.4 0.6 4.2 10.7 10.7-6.1 Μη Κυκλικά 14.1 Κυκλικά προϊόντα 558.2 872.3 0.0 0.1-0.5-0.2 1.9 1.3 7.0 11.6 7.0 11.6-4.7-7.8 12.4 21.1 EUROSTOXX 50 3,289.3 0.3 0.6 4.1 9.6 9.6-8.5 13.1 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,151.1-0.5-0.4 2.6 6.3 6.3-9.5 9.4 Πρώτες ύλες 2,726.5 1.2 1.0 5.9 15.3 15.3-9.0 18.9 DAX-30 (Γερμανία) 11,540.8 0.3 0.7 3.3 9.3 9.3-12.6 12.3 Τεχνολογία 447.0-0.2 0.1 6.5 13.9 13.9-11.8 19.2 CAC-40 (Γαλλία) 5,238.7 0.1 0.4 4.9 10.7 10.7-7.4 Κοινής ωφελείας 15.0 310.5 0.6 0.4 1.1 8.7 8.7-0.3 18.4 SMI (Ελβετία) 9,461.2 0.7 1.2 5.5 12.2 12.2-0.2 Υγεία 16.3 770.0 0.2 0.5 5.0 8.7 8.7-1.0 17.0 IBEX 35 (Ισπανία) 9,227 0.2 0.2 1.9 8.0 8.0-10.3 Ενέργεια 11.4 332.8 0.5 0.0 3.0 10.5 10.5-9.4 14.2 MIB 30 (Ιταλία) 20,460 0.1 1.0 3.7 11.7 11.7-16.6 Χρηματοικονομικά 14.2 704.6 0.5 1.5 3.1 9.0 9.0-17.4 12.8 MSCI Growth 134.5 0.3 0.5 5.3 11.7 11.7-4.0 Τηλεπικοινωνίες 15.2 240.4-0.7-1.4 0.6-1.8-1.8-13.3 4.0 MSCI Value 113.1 0.4 0.7 3.0 9.2 9.2-8.9 Βιομηχανία 12.8 2,059.0 0.3 0.3 6.1 13.3 13.3-6.2 16.9 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,298.2 1,898.3 0.2 0.8 0.0 1.9 4.4 4.6 10.3 10.3-3.6-12.2 13.0 18.7 Nikkei 21,557 0.5 0.6 3.8 7.7 7.7-11.8 13.8 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 692.8 0.9 2.4 9.2 13.0 13.0-19.8 16.9 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,823.2 0.9 2.1 8.4 13.4 13.4-18.1 17.7 S&P 500 16.7 15.7 21.7% 6.3% 3.2 2.9 26.6% 26.1% 2.0% 2.2% FTSE Mid Cap 1,109.3-0.1 0.5 6.6 13.8 13.8-17.2 21.7 EuroStoxx 14.1 12.9 2.1% 9.1% 1.5 1.4 14.5% 14.8% 3.5% 3.8% Τράπεζες 495.9-0.1 7.2 30.5 12.8 12.8-52.4 36.4 EuroStoxx Bks 9.5 8.5 3.7% 4.3% 0.8 0.8 8.6% 8.6% 5.7% 6.2% MSCI EM, $ 1,064.9-0.3 0.6 1.4 10.3 10.3-13.3 14.5 Dax 30 13.0 11.8-4.6% 9.7% 1.5 1.4 13.6% 14.0% 3.4% 3.6% MSCI Eastern I 165.4-0.4-0.2-1.8 8.7 8.7-10.8 12.4 FTSE100 14.5 13.4 25.7% 4.5% 3.0 3.1 19.1% 20.3% 4.8% 4.9% RTS ($) - Ρωσία 1,193.1-0.7-0.4-1.8 11.6 11.6-10.5 15.5 Ελλάδα 14.9 12.2 21.1% 11.2% 1.6 1.6 12.1% 12.9% 4.1% 3.9% ISE 100 - Τουρκία 105,082 0.7 1.8 1.0 15.1 15.1-11.9 24.1 Nikkei225 15.2 14.0 6.0% 8.7% 1.6 1.5 10.9% 10.3% 2.1% 2.2% MSCI Latam, $ 2,882.5-0.3-0.7-2.2 12.3 12.3-9.2 21.8 Ρωσία RTS($) 7.5 6.7 42.4% 2.5% 2.3 1.9 25.1% 25.6% 5.6% 6.3% Bovespa - Βραζιλία 97,603 0.4-0.3 0.2 11.1 11.1-1.0 41.3 World Equities 16.0 14.8 16.4% 6.3% 2.7 2.5 20.7% 20.5% 2.7% 2.9% MSCI Asia, $ 535.8-0.3 0.8 2.9 10.4 10.4-13.3 15.5 Βραζιλία Bovesp 16.4 14.5 62.2% 9.8% 2.9 2.6 16.5% 17.4% 3.5% 3.9% CSI - Κίνα 3,668.0-0.5 4.2 14.6 21.8 21.8-11.4 24.9 Emerging Marke 15.7 14.1 12.6% 5.7% 2.4 2.2 15.6% 15.4% 3.3% 3.6% Sensen - Ινδία 35,876-0.3 0.0-1.1-0.5-0.5-8.0 10.4 Ινδία Sensex 27.5 21.2 16.9% 23.7% 4.0 3.6 21.1% 22.6% 1.6% 1.9% ASX - Αυστραλία 6,150.3 0.4-0.3 4.9 8.9 8.9-3.5 13.7 Hang Seng Chin 12.7 11.3 2.2% 8.1% 2.1 1.7 13.8% 13.5% 3.8% 4.1% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 181.4-0.19-1.44 0.98 6.83 6.83-12.34 7.84 Χρυσός 1329.0 0.11 0.06 0.59 3.63 3.63-2.67 14.54 Dry Baltic 649.0 1.88 2.37-2.84-48.94-48.94-63.42 9.08 Ασήμι 15.8 0.01-0.52-1.49 1.88 1.88-8.80 14.23 Πετρέλαιο 55.5 0.04-3.07 3.18 22.22 22.22-27.83 31.02 Χαλκός 6511.5 0.14 0.12 5.72 9.24 9.24-11.18 13.78 Φυσικό Αέριο 2.9 0.67 5.08 1.46-2.89-2.89-42.08 12.27 Αλουμίνιο 1893.0 0.24-0.24-0.42 3.85 3.85-29.89 6.95 Σιτάρι 460.3-1.39-5.44-10.89-8.54-8.54-22.39 4.25 Νικέλιο 12877.0-0.15-0.30 3.79 21.43 21.43-18.24 23.38 Καλαμπόκι 366.3-1.15-2.40-2.72-2.33-2.33-11.16 11.07 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 26/02/2019 Ασία: 27/02/2019 σ. 5

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 6

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 7