Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 25 Ιουλίου 2017 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.26 2-19 Γερμανία 0.51 0 30 Ελλάδα 5.26-1 -185 Ισπανία 1.49 3 10 Ιταλία 2.06-2 24 Πορτογαλία 2.90 0-86 Ιρλανδία 0.81-1 6 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 475-1 -215 Ισπανία 98 3-20 Ιταλία 155-2 -6 Πορτογαλία 240-1 -116 Ιρλανδία 30-1 -24 Αναδ. Αγορές 329 3-37 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1642-0.2 10.7 EUR/CHF 1.1015-0.1 2.7 EUR/GBP 0.8936 4.7 EUR/JPY 129.35-0.2 5.2 USD/JPY 111.10 0.0-5.0 GBP/USD 1.3028 0.2 5.6 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.00-1.25 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.25 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2470-0.1 10.3 Dow Jones 21513-0.3 8.9 NASDAQ 6411 0.4 19.1 STOXX 600 379-0.2 4.9 DAX-30 12209-0.3 6.3 ΓΔ 849 0.4 31.9 Nikkei 19973 0.0 4.5 MSCI EM, $ 1064 0.4 23.4 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 46.3 1.2-13.7 Χρυσός 1255.4 0.0 9.0 Dry Baltic 977.0-1.7 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 11:00 GE Jul IFO Business Climate 115.1 114.9 11:00 GE Jul IFO Expectations 106.8 106.5 11:00 GE Jul IFO Current Assessment 124.1 123.8 16:00 US May FHFA House Price Index MoM 0.7% 0.5% 16:00 US May S&P CoreLogic CS 20-City MoM SA 0.3% 0.3% 16:00 US May S&P CoreLogic CS 20-City YoY NSA 5.7% 5.8% 16:00 US May S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 5.5% -- 16:00 US May S&P CoreLogic CS US HPI NSA Index 188.5 -- 17:00 US Jul Conf. Board Consumer Confidence 118.9 116.0 17:00 US Jul Conf. Board Present Situation 146.3 -- 17:00 US Jul Conf. Board Expectations 100.6 -- 17:00 US Jul Richmond Fed Manufact. Index 7.0 7.0 Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 25/7/2017 10:20 πμ

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.7 2.5 0.6 2.4 0.5 0.4 2.3 0.3 2.2 0.2 0.1 Ευρωζώνη ΗΠΑ 2.1 0.0 2.0 Μετοχικοί Δείκτες 3600 2480 3550 2460 2440 3500 2420 3450 2400 3400 Eurostoxx 50 S&P 500 2380 3350 2360 Γενικός Δείκτης ΧΑ 870 860 850 840 830 820 810 800 Γενικός Δείκτης 790 Εμπορεύματα 48 1260 47 1250 46 1240 45 1230 44 1220 43 1210 42 Πετρέλαιο Χρυσός 1200 41 1190 USD ανά EUR 1.17 1.16 1.15 1.14 1.13 1.12 1.11 1.10 USD ανά EUR 1.09 Οικονομία Το ΔΝΤ στην τελευταία τριμηνιαία έκθεση για τις Παγκόσμιες Οικονομικές Προοπτικές διατήρησε αμετάβλητη την πρόβλεψή του για την παγκόσμια ανάπτυξη σχέση με την έκθεση του Απρ. Η παγκόσμια οικονομία αναμένεται να επεκταθεί κατά 3,5% φέτος, από 3,2% το 2016, και κατά 3,6% το 2018, σύμφωνα με το Ταμείο. Ωστόσο, διαφαίνεται μεταβολή στις χώρες που θα οδηγήσουν την ανάκαμψη, καθώς ο κόσμος θα βασίζεται λιγότερο από το αναμενόμενο στις ΗΠΑ και στην Μ. Βρετανία και περισσότερο στην Κίνα, την Ιαπωνία, την Ευρωζώνη και τον Καναδά, σύμφωνα με το ΔΝΤ. Στην Ευρωζώνη ο σύνθετος δείκτης PMI υποχώρησε στο 55,8 τον Ιουλ από 56,3 τον Ιουν μετά την επίτευξη υψηλού 6ετίας τον Μάιο. Η δραστηριότητα στον μεταποιητικό τομέα επεκτάθηκε με τον χαμηλότερο ρυθμό σε 6 μήνες τον Ιουλ, αν και σύμφωνα με τον οικονομολόγο της εταιρίας που καταρτίζει την έρευνα ο ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ στο 3ο τριμ αναμένεται να είναι ικανοποιητικός, στο 0,6% σε τριμηνιαία βάση. Σύμφωνα με την πρώτη εκτίμηση, στο 54,2 διαμορφώθηκε ο σύνθετος δείκτης PMI στις ΗΠΑ τον Ιουλ από το αναθεωρημένο 53,9 του προηγούμενου μήνα, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιαν του 2017. Ο μεταποιητικός δείκτης ενισχύθηκε σε υψηλό 4 μηνών τον Ιουλ, ενώ οι εταιρίες του κλάδου συνέδεσαν τον μεγαλύτερο όγκο δουλειάς με τις βελτιωμένες συνθήκες ζήτησης και με ενδείξεις περιορισμού της αποστροφής προς τον κίνδυνο από τους πελάτες. Κατά 1,8% υποχώρησαν τον Ιουν οι μεταπωλήσεις κατοικιών στις ΗΠΑ, σε μηνιαία βάση, στο εποχιακά προσαρμοσμένο μέγεθος των 5,52 εκατ. σύμφωνα με τα στοιχεία της Εθνικής Ένωσης Μεσιτών (NAR). Ομόλογα Απώλειες κατέγραψαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα χθες, με τις αποδόσεις της 10ετίας και της 2ετίας να ενισχύονται 2 μ.β. στο 2,26% και 1,36% αντίστοιχα. Μεικτή ήταν η εικόνα για τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα. Τα γερμανικά κρατικά ομόλογα 10ετίας έκλεισαν αμετάβλητα, με την απόδοσή τους να παραμένει στο 0,51%, ενώ οι αντίστοιχες αποδόσεις 10ετίας στην περιφέρεια διαμορφώθηκαν μεταξύ -2 μ.β. (Ιταλία) και +3 μ.β. (Ισπανία). Η απόδοση της ελληνικής 10ετίας σταθεροποιήθηκε στο 5,26% ενώ η απόδοση της 2ετίας υποχώρησε 13 μ.β. στο 3,35%, μετά την χθεσινή ανακοίνωση για έκδοση πενταετούς ομολόγου από το ελληνικό δημόσιο. Μετοχές Μεικτή εικόνα και ήπιες διακυμάνσεις στην Wall Street με τις μετοχές τεχνολογίας να καταγράφουν μία ακόμη καλή συνεδρίαση. Σχεδόν όλοι οι υπόλοιποι κλάδοι κινήθηκαν σε αρνητικό πρόσημο ή παρέμειναν αμετάβλητοι πλην των τραπεζών που ενισχύθηκαν. Το επενδυτικό κλίμα βάρυνε η αναθεώρηση προς τα κάτω της ανάπτυξης των ΗΠΑ για το 2017 και το 2018 από το ΔΝΤ. Ισχυρές πιέσεις για τη μετοχή της Hasbro Inc ($105, -9,4%) καθώς παρά την καλύτερη κερδοφορία οι πωλήσεις τριμ ήταν χειρότερες από τις εκτιμώμενες εξαιτίας της μειωμένης ζήτησης στα παιχνίδια Playskool και Easy-Bake. Τα καλύτερα αποτελέσματα για πωλήσεις και κερδοφορία τριμ δε μπόρεσαν να διασώσουν τη μετοχή της Halliburton Co ($42,51, -4,2%) η οποία, παρά το δυνατό ξεκίνημα, πιέστηκε κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης. Η μετοχή υποχωρεί σε ποσοστό άνω του 20% από την αρχή του έτους. Πιέσεις και για την Illinois Tool Works ($141,98, -3,6%) που, παρά την καλύτερη κερδοφορία σε σχέση με τις εκτιμήσεις των αναλυτών, τα αποτελέσματα δεν επιβεβαίωσαν τις προσδοκίες μεγάλων επενδυτών και παράλληλα η εταιρία προειδοποίησε ότι προσδοκά πτώση στην κατασκευή αυτοκινήτων που αναμένεται να πλήξει τα αποτελέσματα του επόμενου τριμ. Σε χαμηλό δύο εβδομάδων υποχώρησε ο δείκτης Stoxx Europe 600 με τον κλάδο των αυτοκινητοβιομηχανιών να δέχεται τις μεγαλύτερες πιέσεις λόγω της έρευνας που ξεκινούν οι ευρωπαϊκές και γερμανικές αρχές για καρτέλ στον κλάδο. Στα εταιρικά αποτελέσματα, τα καθαρά κέρδη της Ryanair αυξήθηκαν 55% στο α τρίμηνο, στα 397 εκατ. ευρώ από 256 εκατ. το αντίστοιχο διάστημα πέρυσι. Οριακές μεταβολές καταγράφουν οι ασιατικοί δείκτες αναζητώντας κατεύθυνση μετά τα πρόσφατα πολυετή υψηλά. Ο Nikkei έκλεισε ελαφρά πτωτικά (-0,10%) με το γιεν να αντιστρέφει την αρχική του πτώση. Εμπορεύματα Ανέκαμψε χθες το πετρέλαιο λαμβάνοντας ώθηση από τη δέσμευση της Σαουδικής Αραβίας για σημαντικές μειώσεις στην εξαγωγή αργού. Η τιμή του αργού έκλεισε στα $46,34/βαρέλι σημειώνοντας άνοδο 1,25%. Μετά από μια συνεδρίαση με εναλλαγές προσήμων ο χρυσός έκλεισε χθες στα $1255,41/ουγκιά, καταγράφοντας οριακή άνοδο 0,03%. Συνάλλαγμα Ενισχύθηκε χθες το δολάριο έναντι του ευρώ, μετά από δύο μέρες απωλειών, με την ισοτιμία EURUSD να διαμορφώνεται στο 1,1642 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας πτώση 0,18%. Πηγή: Bloomberg, 25/7/2017 Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 25/07/2017 Πηγή: Bloomberg Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 3:30 JN Jul P Nikkei Japan PMI Mfg 52.4 -- -- 52.2 10:30 GE Jul P Markit/BME Germany Manufacturing PMI 59.6 -- 59.2 58.3 10:30 GE Jul P Markit Germany Services PMI 54 -- 54.3 53.5 10:30 GE Jul P Markit/BME Germany Composite PMI 56.4 -- 56.3 55.1 11:00 EC Jul P Markit Eurozone Manufacturing PMI 57.4 -- 57.2 56.8 11:00 EC Jul P Markit Eurozone Services PMI 55.4 -- 55.4 55.4 11:00 EC Jul P Markit Eurozone Composite PMI 56.3 -- 56.2 55.8 16:45 US Jul P Markit US Manufacturing PMI 52 -- 52.3 53.2 16:45 US Jul P Markit US Services PMI 54.2 -- 54.2 54.2 16:45 US Jul P Markit US Composite PMI 53 53.9 -- 54.2 17:00 US Jun Existing Home Sales MoM 1.10% -- -0.90% -1.80% Τρι 25-Ιουλ 11:00 GE Jul IFO Business Climate 115.1 -- 114.9 -- 11:00 GE Jul IFO Expectations 106.8 -- 106.5 -- 11:00 GE Jul IFO Current Assessment 124.1 -- 123.8 -- 16:00 US May FHFA House Price Index MoM 0.70% -- 0.50% -- 16:00 US May S&P CoreLogic CS 20-City MoM SA 0.28% -- 0.30% -- 16:00 US May S&P CoreLogic CS 20-City YoY NSA 5.67% -- 5.80% -- 16:00 US May S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 5.50% -- -- -- 16:00 US May S&P CoreLogic CS US HPI NSA Index 188.5 -- -- -- 17:00 US Jul Conf. Board Consumer Confidence 118.9 -- 116 -- 17:00 US Jul Conf. Board Present Situation 146.3 -- -- -- 17:00 US Jul Conf. Board Expectations 100.6 -- -- -- 17:00 US Jul Richmond Fed Manufact. Index 7 -- 7 -- Τετ 26-Ιουλ 11:30 UK 2Q A GDP QoQ 0.20% -- 0.30% -- 11:30 UK 2Q A GDP YoY 2.00% -- 1.70% -- 17:00 US Jun New Home Sales MoM 2.90% -- 0.80% -- 21:00 US Jul-26 FOMC Rate Decision (Upper Bound) 1.25% -- 1.25% -- 21:00 US Jul-26 FOMC Rate Decision (Lower Bound) 1.00% -- 1.00% -- Πεμτ 27-Ιουλ 4:30 CH Jun Industrial Profits YoY 16.70% -- -- -- 9:00 GE Aug GfK Consumer Confidence 10.6 -- 10.6 -- 11:00 EC Jun M3 Money Supply YoY 5% -- 5% -- 15:30 US Jun P Durable Goods Orders -0.80% -- 3.50% -- 15:30 US Jun P Durables Ex Transportation 0.30% -- 0.40% -- 15:30 US Jul-22 Initial Jobless Claims 233k -- 240k -- 15:30 US Jul-15 Continuing Claims 1977k -- 1959k -- 15:30 US Jun Advance Goods Trade Balance -$65.9b -$66.3b -$65.0b -- 15:30 US Jun P Wholesale Inventories MoM 0.40% -- 0.30% -- 15:30 US Jun Retail Inventories MoM 0.60% -- -- -- 15:30 US Jun Chicago Fed Nat Activity Index -0.26 -- 0.35 -- 16:45 US 0:00 Bloomberg Consumer Comfort 47.6 -- -- -- 18:00 US Jul Kansas City Fed Manf. Activity 11 -- 12 -- GE Jun Retail Sales MoM 0.50% -- 0.20% -- GE Jun Retail Sales YoY 4.80% -- 2.70% -- Παρ 28-Ιουλ 2:30 JN Jun Natl CPI YoY 0.4% -- 0.4% -- 2:30 JN Jun Natl CPI Ex Fresh Food YoY 0.4% -- 0.4% -- 2:30 JN Jun Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 0.0% -- -0.1% -- 2:50 JN Jun Retail Trade YoY 2.0% 2.10% 2.4% -- 8:30 FR 2Q A GDP QoQ 0.5% -- 0.5% -- 8:30 FR 2Q A GDP YoY 1.1% -- 1.6% -- 12:00 EC Jul Economic Confidence 111.1 -- 110.8 -- 12:00 EC Jul Business Climate Indicator 1.15 -- 1.13 -- 12:00 EC Jul Industrial Confidence 4.5 -- 4.3 -- 12:00 EC Jul Services Confidence 13.4 -- 13.4 -- 12:00 EC Jul F Consumer Confidence -1.7 -- -1.7 -- 15:00 GE Jul P CPI MoM 0.2% -- 0.2% -- 15:00 GE Jul P CPI YoY 1.6% -- 1.5% -- 15:30 US 2Q A GDP Annualized QoQ 1.4% -- 2.5% -- 15:30 US 2Q A Personal Consumption 1.1% -- 2.8% -- 15:30 US 2Q A GDP Price Index 1.9% -- 1.3% -- 15:30 US 2Q A Core PCE QoQ 2.0% -- 0.7% -- 15:30 US 2Q Employment Cost Index 0.8% -- 0.6% -- 17:00 US Jul F U. of Mich. Sentiment 93.1 -- 93.1 -- 17:00 US Jul F U. of Mich. Current Conditions 113.2 -- -- -- 17:00 US Jul F U. of Mich. Expectations 80.2 -- -- -- Bef-mkt Biogen Inc 4.402 Bef-mkt Newmont Mining Corp 0.260 Bef-mkt Mcdonald'S Corp 1.617 Bef-mkt Freeport-Mcmoran Inc 0.202 13:00 Du Pont (E.I.) De Nemours 1.291 Bef-mkt 3M Co 2.590 13:25 Eli Lilly & Co 1.049 14:30 Kimberly-Clark Corp 1.491 14:30 Caterpillar Inc 1.248 14:30 General Motors Co 1.696 15:00 Seagate Technology 0.980 Aft-mkt At&T Inc 0.736 Aft-mkt Advanced Micro Devices 0.001 Aft-mkt Amgen Inc 3.109 23:30 Texas Instruments Inc 1.012 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 454-0.1-0.1 0.6 0.6 3.0 ΗΠΑ 1.36 2 2-2 -2 17 Εβδομάδας -0.379 1.192 0.238-0.797-0.017 Ευρωζώνη 256 0.1 0.1 0.6 0.6 0.2 Γερμανία -0.65-1 -1-8 -8 11 2 Εβδομάδων -0.376 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 514 0.0 0.0 0.3 0.3-1.4 Ιαπωνία -0.12 0 0 0 0 6 Μήνα -0.374 1.232 0.255-0.784-0.026 Ιαπωνία 272 0.0 0.0 0.1 0.1-0.1 Μ.Βρετανία 0.28 1 1-8 -8 19 3 Μηνών -0.331 1.314 0.288-0.729-0.007 ΜΒ 645 0.0 0.0 0.8 0.8 1.5 Γαλλία 1-1 -1-3 -3 6 Μηνών 25-0.272 1.453 0.424-0.652 0.013 Ελλάδα 8,886 0.0 0.0 1.3 1.3 18.9 12 Μηνών -0.152 1.736 0.634-0.502 0.118 Ισπανία -0.25 3 3 1 1 3 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία -0.21-1 -1-10 -10-2 Κρατικά ($) 821-0.6-0.6 0.3 0.3 6.6 Πορτογαλία 0.09-1 -1-5 -5 5 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία 2-2 -2-10 -10 13 Ευρωζώνη (IG) 223 0.1 0.1 0.8 0.8 1.4 EUR/USD 1.1642-0.2-0.2 1.9 1.9 10.7 Ελλάδα 3.35-13 -13-417 -417-417 GBP/USD 1.3028 0.2 0.2 0.0 0.0 5.6 ΗΠΑ (IG) 1,436-0.2-0.2 1.0 1.0 5.4 ΗΠΑ High Yield 1,903 0.1 0.1 0.9 0.9 5.9 USD/JPY 111.10 0.0 0.0-1.1-1.1-5.0 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9461 0.0 0.0-1.2-1.2-7.2 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7924 0.1 0.1 3.1 3.1 9.9 Αναδυόμενες Αγορές 329 3 3 1 1-37 ΗΠΑ 2.26 2 2-5 -5-19 USD/CAD 1.2510-0.2-0.2-3.5-3.5-6.9 Ισπανία 98 3 3-10 -10-20 Γερμανία 0.51 0 0 4 4 30 EUR/JPY 129.35-0.2-0.2 0.7 0.7 5.2 Ιταλία 155-2 -2-14 -14-6 EUR/CHF 1.1015-0.1-0.1 0.6 0.6 2.7 Ιαπωνία 0.07 1 1-1 -1 3 Πορτογαλία 240-1 -1-16 -16-116 EUR/GBP 0.8936 1.9 1.9 4.7 Ιρλανδία 30-1 -1-13 -13-24 Μ.Βρετανία 1.19 1 1-7 -7-5 EUR/NOK 9.3220-0.3-0.3-2.3-2.3 2.6 Ελλάδα 475-1 -1-21 -21-215 Γαλλία 0.75 0 0-6 -6 6 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.49 3 3-5 -5 10 USD/CNY 6.7512-0.2-0.2-2.8 itraxx IG Ευρωζώνη 53 1 1-4 -4-20 Ιταλία 2.06-2 -2-10 -10 24 USD/RUB 60.0256 1.1 1.1 2.0 2.0-2.5 iboxx IG ΗΠΑ 56-1 -1-4 -4-11 Πορτογαλία 2.90 0 0-12 -12-86 USD/BRL 3.1466 0.1 0.1-4.9-4.9-3.3 itraxx HY Ευρωζών 238 2 2-9 -9-50 Ιρλανδία 0.81-1 -1-9 -9 6 USD/INR 64.3400 0.0 0.0-5.3 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 320-3 -3-19 -19-35 Ελλάδα 5.26-1 -1-17 -17-185 USD/TRY 3.5568 0.6 0.6 1.0 1.0 0.9 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 1,954.8-0.2-0.2 2.0 2.0 11.6-0.5 18.0 Πρώτες ύλες 345.8-0.1-0.1 2.5 2.5 10.8-1.0 21.0 ΗΠΑ S&P 500 2,469.9-0.1-0.1 1.9 1.9 10.3-0.3 18.5 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 994.5 267.8 0.3-0.9 0.3-0.9 5.8 1.5 5.8 1.5 23.1 8.5-0.2-2.7 31.9 16.7 Dow Jones 21,513-0.3-0.3 0.8 0.8 8.9-0.8 20.3 Υγεία 935.2-0.1-0.1 2.0 2.0 17.3 22.6 NASDAQ 6,410.8 0.4 0.4 4.4 4.4 19.1-0.1 27.3 Ενέργεια 478.0-0.3-0.3 0.0 0.0-13.8-16.7 2.4 Russell 2000 1,438.1 0.2 0.2 1.6 1.6 6.0-1.0 24.4 Χρηματοικονομικά 413.0 0.3 0.3 0.8 0.8 6.8-1.5 31.3 VIX Index 9.43 0.7 0.7-15.7-15.7-32.8-59.0 1.8 Ακίνητα 200.1-0.1-0.1 0.6 0.6 5.2-6.4 12.4 S&P 500 Growth 1,416.3-0.1-0.1 3.1 3.1 15.8-0.2 21.5 Τηλεπικοινωνίες 149.1-1.0-1.0-3.2-3.2-15.6-18.9 1.1 S&P 500 Value 1,042.5-0.2-0.2 0.5 0.5 4.1-1.7 14.8 Βιομηχανία 585.2 0.4 0.4 8.8-1.6 20.4 Ευρώπη STOXX 600 379.2-0.2-0.2 0.0 0.0 4.9-4.4 16.0 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 565.4 722.2-0.3 1.1-0.3 1.1 6.3 11.5-3.9-1.5 10.6 18.7 EUROSTOXX 50 3,453.2 0.0 0.0 0.3 0.3 4.9-5.8 19.4 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,377.7-1.0-1.0 0.9 0.9 3.3-2.9 11.5 Πρώτες ύλες 2,500.6-0.1-0.1 2.0 2.0 3.2-4.4 23.9 DAX-30 (Γερμανία) 12,209.0-0.3-0.3-0.9-0.9 6.3-5.7 21.0 Τεχνολογία 418.2 1.1 1.1 13.7-4.9 28.1 CAC-40 (Γαλλία) 5,127.7 0.2 0.2 0.1 0.1 5.5-5.8 19.4 Κοινής ωφελείας 290.9-0.7-0.7 0.0 0.0 5.1-6.7 14.6 SMI (Ελβετία) 8,898.2-0.5-0.5-0.1-0.1 8.3-2.7 17.3 Υγεία 748.4-2.0-2.0 4.9-7.1 14.6 IBEX 35 (Ισπανία) 10,447 0.2 0.2 0.0 0.0 11.7-6.6 26.9 Ενέργεια 285.5-0.5-0.5-11.5-13.7 6.7 MIB 30 (Ιταλία) 21,327 0.6 0.6 3.6 3.6 10.9-2.3 33.9 Χρηματοικονομικά 834.8 0.5 0.5 1.7 1.7 7.9-12.3 38.7 MSCI Growth 131.6-0.3-0.3 7.0-4.7 15.4 Τηλεπικοινωνίες 295.3-0.3-0.3 1.8 1.8 1.0-6.1 10.0 MSCI Value 118.9-0.1-0.1 0.1 0.1 2.1-4.8 18.5 Βιομηχανία 2,036.7-0.1-0.1-1.8-1.8 8.4-5.9 21.4 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,430.7 1,911.0-0.8-0.5-0.8-0.5-0.7-0.1-0.7-0.1 7.1 2.2-5.5-7.4 14.8 15.6 Nikkei 19,973 0.0-0.6-0.3-0.3 4.5-1.7 25.4 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 849.1 0.4 0.4 3.1 3.1 31.9-1.2 55.2 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 2,200.1 0.3 0.3 2.2 2.2 26.4-1.5 51.9 S&P 500 19.1 17.8 13.4% 11.0% 4.3 4.0 22.9% 23.3% 2.1% 2.2% FTSE Mid Cap 1,185.7 8.6 8.6 57.3-1.6 81.4 EuroStoxx 16.3 14.8 9.6% 8.7% 2.6 2.4 14.9% 15.2% 3.3% 3.5% Τράπεζες 1,129.8 0.2 0.2 8.6 8.6 34.8-1.4 86.8 EuroStoxx Bks 11.4 10.2 9.9% 10.5% 0.9 0.9 8.0% 8.5% 4.2% 4.8% MSCI EM, $ 1,064.3 0.4 0.4 5.3 5.3 23.4 0.0 27.1 Dax 30 14.2 13.0 7.1% 6.8% 2.2 2.0 15.1% 14.9% 3.1% 3.3% MSCI Eastern I 144.1-1.0-1.0 2.2 2.2-1.8-5.9 18.2 FTSE100 15.2 14.0 12.0% 7.7% 3.4 2.7 20.8% 21.7% 4.3% 4.5% RTS ($) - Ρωσία 1,013.7-1.1-1.1 1.3 1.3-12.0-15.3 12.9 Ελλάδα 12.5 10.9 30.8% 20.0% 1.3 1.2 9.5% 9.9% 2.4% 2.6% ISE 100 - Τουρκία 106,711-0.1-0.1 6.2 6.2 36.6-1.0 48.6 Nikkei225 15.1 13.9 6.1% 8.6% 1.5 1.4 9.9% 9.9% 2.5% 2.6% MSCI Latam, $ 2,736.1-0.1-0.1 7.5 7.5 16.9-1.1 24.7 Ρωσία RTS($) 7.6 6.7 16.8% 9.9% 1.5 1.3 18.5% 18.0% 5.2% 5.7% Bovespa - Βραζιλία 65,100 0.6 0.6 3.5 3.5 8.1-6.3 16.9 Λατ. Αμερική 15.5 13.3 7.3% 15.4% 2.7 2.5 16.7% 17.9% 3.4% 3.9% MSCI Asia, $ 536.6 0.6 0.6 4.9 4.9 28.1 0.0 30.7 Βραζιλία Bovesp 13.7 11.7 6.9% 13.1% 2.6 2.4 17.6% 18.9% 4.0% 4.7% CSI - Κίνα 3,736.5-0.2 0.2 1.9 1.9 12.9-0.5 18.4 Ασία 13.4 12.2 11.0% 8.5% 1.9 1.7 14.8% 14.7% 3.1% 3.3% Sensen - Ινδία 32,291 0.1 0.8 4.4 4.4 21.3-0.3 25.6 Ινδία Sensex 19.9 17.2 17.4% 13.9% 3.5 3.1 21.2% 21.7% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 5,735.0 0.8 0.2 0.2 0.2 1.2-3.7 13.5 Κίνα CSI300 15.4 13.4 7.5% 8.8% 1.9 1.7 13.0% 13.1% 2.9% 3.2% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 176.2-0.24-0.24 0.83 0.83-8.46-10.25 5.86 Χρυσός 1255.41 0.03 0.03 1.12 1.12 8.95-8.21 11.99 Dry Baltic 977.0-0.00 8.44 8.44 1.66-26.98 54.83 Ασήμι 16.4-0.07-0.07-1.03-1.03 2.56-21.30 8.24 Πετρέλαιο 46.34 1.25 1.25 0.65 0.65-13.74-16.11 18.24 Χαλκός 6006.8 0.40 0.40 1.41 1.41 8.70-2.81 31.21 Φυσικό Αέριο 2.9-2.39-2.39-4.48-4.48-22.15-27.42 14.95 Αλουμίνιο 1896.3-0.18-0.18-0.75-0.75 11.94-3.60 22.69 Σιτάρι 488.8-2.10-2.10-4.35-4.35 19.79-11.70 35.95 Νικέλιο 9726.0 2.71 2.71 4.05 4.05-2.39-17.12 11.66 Καλαμπόκι 377.3-0.66-0.66 1.82 1.82 7.17-4.37 25.33 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 25/7/2017 10:20 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6