Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 29 Αυγούστου 2017 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.16-1 -29 Γερμανία 0.38 0 17 Ελλάδα 5.54 0-157 Ισπανία 1.60-1 22 Ιταλία 2.08-2 27 Πορτογαλία 2.86-1 -90 Ιρλανδία 0.74-1 -1 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 517 0-173 Ισπανία 123 0 5 Ιταλία 171-1 10 Πορτογαλία 249 0-107 Ιρλανδία 36 0-18 Αναδ. Αγορές 325 3-41 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1979 0.5 13.9 EUR/CHF 1.1444 0.4 6.7 EUR/GBP 0.9263 0.1 8.5 EUR/JPY 130.87 0.4 6.4 USD/JPY 109.25-0.1-6.6 GBP/USD 1.2933 0.4 4.8 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.00-1.25 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.25 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2444 0.0 9.2 Dow Jones 21808 0.0 10.4 NASDAQ 6283 0.3 16.7 STOXX 600 372-0.5 4.0 DAX-30 12123-0.4 5.6 ΓΔ 838 0.4 30.3 Nikkei 19363-0.4 1.3 MSCI EM, $ 1085 0.0 25.8 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 46.6-2.7-13.3 Χρυσός 1308.4 1.3 13.5 Dry Baltic 1209.0-25.8 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 2:30 JN Jul Jobless Rate 2.8% 2.8% 9:00 GE Sep GfK Consumer Confidence 10.8 10.8 9:45 FR 2Q P GDP QoQ 0.5% 0.5% 9:45 FR 2Q P GDP YoY 1.8% 1.8% 16:00 US Jun S&P CoreLogic CS 20-City MoM SA 0.1% 0.1% 16:00 US Jun S&P CoreLogic CS 20-City YoY NSA 5.7% 5.6% 16:00 US Jun S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 5.6% -- 17:00 US Aug Conf. Board Consumer Confidence 121.1 121.0 17:00 US Aug Conf. Board Present Situation 147.8 -- 17:00 US Aug Conf. Board Expectations 103.3 -- Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 29/8/2017 10:16 πμ

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.6 2.4 0.5 2.3 0.4 2.3 0.3 2.2 0.2 2.2 0.1 Ευρωζώνη ΗΠΑ 2.1 0.0 2.1 Μετοχικοί Δείκτες 3550 2500 2480 3500 2460 3450 2440 2420 3400 2400 Eurostoxx 50 S&P 500 3350 2380 Γενικός Δείκτης ΧΑ 850 840 830 820 810 800 Γενικός Δείκτης 790 Εμπορεύματα 51 1320 50 1300 49 48 1280 47 1260 46 45 1240 Πετρέλαιο Χρυσός 44 1220 USD ανά EUR 1.20 1.19 1.18 1.17 1.16 USD ανά EUR 1.15 Επιβραδύνθηκε ο δείκτης προσφοράς χρήματος στην Ευρωζώνη τον Ιουν παρά το ότι ο τραπεζικός δανεισμός συνέχισε να αυξάνεται, σύμφωνα με την ΕΚΤ. Ο ετήσιος ρυθμός αύξησης του δείκτη Μ3 για την προσφορά χρήματος στην Ευρωζώνη επιβραδύνθηκε στο 4,5% από το 5% πριν από ένα μήνα. Πρόκειται για το χαμηλότερο επίπεδο από τον περασμένο Οκτ και χαμηλότερα από τις προσδοκίες της αγοράς για 4,9%. Ο δείκτης οικονομικής εμπιστοσύνης στην Ιταλία βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο σε σχεδόν 10 έτη ενώ ο ευρύτερος δείκτης οικονομικού κλίματος άγγιξε τις 107 μονάδες τον Αυγ από 105,6 πρότινος. Στις ΗΠΑ το εμπορικό έλλειμμα, χωρίς τις υπηρεσίες, διευρύνθηκε κατά 1,78% στα $65,1 δις τον Ιουλ, σύμφωνα με το υπουργείο Εμπορίου. Εξαγωγές και εισαγωγές μειώθηκαν, αλλά οι εξαγωγές μειώθηκαν με ταχύτερο ρυθμό στη διάρκεια του μήνα. Επίσης τα αποθέματα χονδρικής εμφάνισαν αύξηση 0,4% τον Ιούλιο, ενώ τα αποθέματα λιανικής μειώθηκαν 0,2%. Μικρή άνοδο σημείωσαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα χθες, με τις αποδόσεις της 10ετίας και της 2ετίας να κλείνουν 1 μ.β. χαμηλότερα στο 2,16% και στο 1,33% αντίστοιχα. Η σημερινή δημοπρασία ύψους $25δις εντόκων γραμματίων 4 εβδομάδων αναμένεται με ιδιαίτερο ενδιαφέρον μιας και η λήξη τους είναι μια μέρα πριν από την προθεσμία που έθεσε ο Υπουργός Οικονομικών S. Mnuchin για αύξηση του ορίου του ομοσπονδιακού χρέους των ΗΠΑ από το Κογκρέσο. Μικρά κέρδη κατέγραψαν και τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα πλην της Γερμανίας. Η απόδοση της γερμανικής 10ετίας έκλεισε αμετάβλητη στο 0,38%. Ήπιες διακυμάνσεις και μεικτή εικόνα στην Wall Street με τις εταιρίες τεχνολογίας να κινούνται υψηλότερα. Σε θετικό έδαφος και ο κλάδος υγείας με τις εταιρίες ενέργειας να βρίσκονται στον αντίποδα. Ισχυρός καταλύτης για τις επενδυτικές αποφάσεις ο τυφώνας Harvey, με τους επενδυτές να προσπαθούν να διαγνώσουν τους κερδισμένους και τους χαμένους από τις ζημιές που αναμένεται να επιφέρει το πέρασμα του τυφώνα. Εταιρίες ενοικίασης εξοπλισμού και μεταφορών επωφελήθηκαν ενώ υποχώρησαν οι εταιρίες ενέργειας, ασφαλειών, αυτοκινήτων και εξαρτημάτων αυτοκινήτων. Η Gilead Sciences Inc ($74,69, +1,2%) θα εξαγοράσει την Kite Pharma Inc ($178,05, +28,0%) για περίπου $11.9 δις, υιοθετώντας έτσι μια ρηξικέλευθη μέθοδο θεραπείας του καρκίνου, που θα την βοηθήσει να διαφοροποιηθεί από τη δραστηριότητά της των φαρμάκων για την ηπατίτιδα C, που βαίνει μειούμενη. Κινητικότητα για την Apple Inc ($161,47, +1,0%) καθώς άρθρο της Wall Street Journal αναφέρει ότι εταιρία στις 12 Σεπ θα ανακοινώσει τα νέα της προϊόντα, μεταξύ των οποίων και το πολυαναμενόμενο επετειακό Iphone. Η Freeport McMoran Inc ($15,53, +1,6%) υπεραπέδωσε του κλάδου της καθώς η τιμή του χαλκού καταγράφει συνεχώς καινούρια υψηλά. Πτώση 0,4% σημείωσε ο δείκτης Stoxx Europe 600 καθώς το ευρώ ενισχύθηκε σε υψηλά άνω των δύο ετών έναντι του δολαρίου ενώ μετοχές του κλάδου ενέργειας υποχώρησαν καθώς τα διυλιστήρια στο Τέξας των ΗΠΑ αναστέλλουν μαζικά τη λειτουργία τους λόγω του τυφώνα Harvey. Η μετοχή της Altice ενισχύθηκε κατά 1,30% χάρη στο πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών, αξίας 1 δις. Σε αρνητικό έδαφος βρίσκονται τα περισσότερα ασιατικά χρηματιστήρια μετά τη νέα εκτόξευση βαλλιστικού πυραύλου από την Βόρεια Κορέα. Στην Κίνα, που είναι οικονομικός σύμμαχος της Βόρειας Κορέας, οι δείκτες παρέμειναν κοντά σε υψηλό 20 μηνών παρά την κλιμάκωση της έντασης, λόγω των ισχυρών εταιρικών αποτελεσμάτων και των προσδοκιών για περαιτέρω αναδιάρθρωση στις κρατικές εταιρείες. Οικονομία Ομόλογα Μετοχές Εμπορεύματα Η αναστολή της λειτουργίας διυλιστηρίων στο Τέξας λόγω του τυφώνα Harvey οδήγησε ενδοσυνεδριακά στην άνοδο της βενζίνης στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 2 ετών. Τα κέρδη ωστόσο περιορίστηκαν με την τιμή της βενζίνης να κλείνει στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 4 μηνών. Η τιμή του πετρελαίου υποχώρησε σημαντικά χθες καταγράφοντας τη μεγαλύτερη πτώση σε διάστημα 7 εβδομάδων (-2,72%) λόγω της μεγάλης πτώσης που προκλήθηκε στη ζήτηση. Η τιμή του αργού έκλεισε στα $46,57/ βαρέλι. Ο χρυσός σημείωσε άνοδο χθες στον απόηχο της ομιλίας της J. Yellen στο Jackson Hall, που δεν έδωσε ενδείξεις για την πορεία της νομισματικής πολιτικής της Fed, ενώ παράλληλα φαίνεται να ενισχύεται η αποστροφή των επενδυτών στον κίνδυνο. Η τιμή του ξεπέρασε τα $1300/ουγκιά για πρώτη φορά από το Νοε και έκλεισε στα $1308,35/ ουγκιά, καταγράφοντας άνοδο 1,31%. Συνάλλαγμα Το ευρώ εξακολούθησε να ενισχύεται χθες έναντι του δολαρίου με την ισοτιμία EURUSD να διαμορφώνεται στο 1,1979 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) καταγράφοντας άνοδο 0,46%. Πηγή: Bloomberg, 29/8/2017 Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 11:00 EC Jul M3 Money Supply YoY 5.00% -- 4.90% 4.50% 15:30 US Jul P Wholesale Inventories MoM 0.70% 0.60% 0.30% 0.40% 15:30 US Jul Retail Inventories MoM 0.60% 0.60% -- -0.20% 17:30 US Aug Dallas Fed Manf. Activity 16.8 -- 17 17 Τρι 29-Αυγ 2:30 JN Jul Jobless Rate 2.80% -- 2.80% 2.80% 9:00 GE Sep GfK Consumer Confidence 10.8 -- 10.8 10.9 9:45 FR 2Q P GDP QoQ 0.50% -- 0.50% -- 9:45 FR 2Q P GDP YoY 1.80% -- 1.80% -- 16:00 US Jun S&P CoreLogic CS 20-City MoM SA 0.10% -- 0.10% -- 16:00 US Jun S&P CoreLogic CS 20-City YoY NSA 5.69% -- 5.60% -- 16:00 US Jun S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 5.58% -- -- -- 17:00 US Aug Conf. Board Consumer Confidence 121.1 -- 121 -- 17:00 US Aug Conf. Board Present Situation 147.8 -- -- -- 17:00 US Aug Conf. Board Expectations 103.3 -- -- -- Τετ 30-Αυγ 2:50 JN Jul Retail Sales MoM 0.20% -- 0.30% -- 12:00 EC Aug Economic Confidence 111.2 -- 111.2 -- 12:00 EC Aug Business Climate Indicator 1.05 -- 1.05 -- 12:00 EC Aug Industrial Confidence 4.5 -- 4.8 -- 15:00 GE Aug P CPI MoM 0.40% -- 0.10% -- 15:00 GE Aug P CPI YoY 1.70% -- 1.80% -- 15:00 GE Aug P CPI EU Harmonized MoM 0.40% -- 0.10% -- 15:00 GE Aug P CPI EU Harmonized YoY 1.50% -- 1.70% -- 15:15 US Aug ADP Employment Change 178k -- 183k -- 15:30 US 2Q S GDP Annualized QoQ 2.60% -- 2.70% -- 15:30 US 2Q S Personal Consumption 2.80% -- -- -- Πεμ 31-Αυγ 2:50 JN Jul P Industrial Production MoM 2.20% -- -0.30% -- 2:50 JN Jul P Industrial Production YoY 5.50% -- 5.10% -- 4:00 CH Aug Manufacturing PMI 51.4 -- 51.3 -- 4:00 CH Aug Non-manufacturing PMI 54.5 -- -- -- 10:55 GE Aug Unemployment Change (000's) -9k -8k -5k -- 10:55 GE Aug Unemployment Claims Rate SA 5.70% -- 5.70% -- 12:00 GR Jun Retail Sales YoY 0.40% -- -- -- 12:00 EC Jul Unemployment Rate 9.10% -- 9.10% -- 12:00 EC Aug CPI Estimate YoY 1.30% -- 1.40% -- 12:00 EC Aug A CPI Core YoY 1.20% -- 1.20% -- 15:30 US Aug-26 Initial Jobless Claims 234k -- 236k -- 15:30 US Aug-19 Continuing Claims 1954k -- -- -- 15:30 US Jul Personal Income 0.00% -- 0.30% -- 15:30 US Jul Personal Spending 0.10% -- 0.40% -- 15:30 US Jul Real Personal Spending 0.00% -- 0.40% -- 16:45 US Aug Chicago Purchasing Manager 58.9 -- 58.5 -- 17:00 US Jul Pending Home Sales MoM 1.50% -- 0.50% -- 17:00 US Jul Pending Home Sales NSA YoY 0.70% -- -- -- Παρ 01-Σεπ 3:30 JN Aug F Nikkei Japan PMI Mfg 52.8 -- -- -- 4:45 CH Aug Caixin China PMI Mfg 51.1 -- 51 -- 10:55 GE Aug F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 59.4 -- 59.4 -- 11:00 GR Aug Markit Greece Manufacturing PMI 50.5 -- -- -- 11:00 EC Aug F Markit Eurozone Manufacturing PMI 57.4 -- 57.4 -- 11:30 UK Aug Markit UK PMI Manufacturing SA 55.1 -- 55 -- 12:00 GR 2Q F GDP (QoQ) -- -- -- -- 12:00 GR 2Q F GDP SA YoY -- -- -- -- 12:00 GR 2Q F GDP NSA YoY -- -- -- -- 15:30 US Aug Change in Nonfarm Payrolls 209k -- 180k -- 15:30 US Aug Unemployment Rate 4.30% -- 4.30% -- 15:30 US Aug Average Hourly Earnings MoM 0.30% -- 0.20% -- 15:30 US Aug Average Hourly Earnings YoY 2.50% -- 2.60% -- 16:45 US Aug F Markit US Manufacturing PMI 52.5 -- -- -- 17:00 US Aug ISM Manufacturing 56.3 -- 56.5 -- 17:00 US Aug F U. of Mich. Sentiment 97.6 -- 97.4 -- 17:00 US Aug F U. of Mich. Current Conditions 111 -- -- -- 17:00 US Aug F U. of Mich. Expectations 89 -- -- -- 17:00 US Jul Construction Spending MoM -1.30% -- 0.50% -- Δευτ 04-Σεπ 11:30 EC Sep Sentix Investor Confidence 27.7 -- -- -- 12:00 EC Jul PPI MoM -0.10% -- -- -- 12:00 EC Jul PPI YoY 2.50% -- -- -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 29/08/2017 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση 14:00 Best Buy Co Inc 0.629 Aft-mkt H&R Block Inc -0.622 Πηγή: Bloomberg σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 456 0.1 0.1 1.2 1.6 4.0 ΗΠΑ 1.33-1 -1-2 -6 14 Εβδομάδας -0.379 1.197 0.237-0.791-0.026 Ευρωζώνη 256-0.0 0.7 1.0 0.6 Γερμανία -0.74-1 -1-6 -17 2 2 Εβδομάδων -0.376 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 514-0.0 1.4 1.4-0.3 Ιαπωνία -0.15 0 0-4 -3 3 Μήνα -0.371 1.236 0.252-0.785-0.037 Ιαπωνία 273 0.1 0.1 0.6 0.7 0.5 Μ.Βρετανία 0.18 0 0-9 -18 10 3 Μηνών -0.329 1.318 0.280-0.726-0.028 ΜΒ 649-0.0 1.2 1.8 2.5 Γαλλία -0.51-1 -1-7 -13 6 Μηνών 15-0.272 1.455 0.404-0.653-0.008 Ελλάδα 8,923-0.0-0.2 0.2 17.5 12 Μηνών -0.159 1.728 0.597-0.504 0.113 Ισπανία -0.34-1 -1-2 -8-6 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία -0.15 0 0 5-4 4 Κρατικά ($) 824-0.2-0.2 1.3 1.7 8.1 Πορτογαλία 0.05-4 -4-7 -9 1 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.51-6 -6-6 -19 4 Ευρωζώνη (IG) 224 0.1 0.1 0.6 1.4 2.0 EUR/USD 1.1979 0.5 0.5 1.2 4.8 13.9 Ελλάδα 3.24 0 0-428 -428-428 GBP/USD 1.2933 0.4 0.4-2.1-0.7 4.8 ΗΠΑ (IG) 1,447 0.1 0.1 0.5 1.3 5.7 ΗΠΑ High Yield 1,924 0.1 0.1-0.3 0.8 5.8 USD/JPY 109.25-0.1-0.1-0.9-2.8-6.6 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9553-0.2-0.2-1.2-0.3-6.3 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7963 0.4 0.4-0.5 3.6 10.5 Αναδυόμενες Αγορές 325 3 3 1-3 -41 ΗΠΑ 2.16-1 -1-14 -15-29 USD/CAD 1.2508 0.2 0.2 0.2-3.5-6.9 Ισπανία 123 0 0 27 15 5 Γερμανία 0.38 0 0-17 -9 17 EUR/JPY 130.87 0.4 0.4 0.2 1.9 6.4 Ιταλία 171-1 -1 16 1 10 EUR/CHF 1.1444 0.4 0.4 0.0 4.5 6.7 Ιαπωνία 0.01-1 -1-7 -7-3 Πορτογαλία 249 0 0 15-8 -107 EUR/GBP 0.9263 0.1 0.1 3.4 5.6 8.5 Ιρλανδία 36 0 0 6-7 -18 Μ.Βρετανία 1.05 0 0-18 -20-19 EUR/NOK 9.2876 0.4 0.4-0.3-2.6 2.2 Ελλάδα 517 0 0 31 21-173 Γαλλία 0.69 0 0-11 -12 1 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.60-1 -1 10 6 22 USD/CNY 6.6144-0.5-0.5-1.7-2.5-4.8 itraxx IG Ευρωζώνη 56-0 3 0-17 Ιταλία 2.08-2 -2-1 -8 27 USD/RUB 58.4434-0.3-0.3-2.2-0.7-5.0 iboxx IG ΗΠΑ 60 0 0 2-1 -8 Πορτογαλία 2.86-1 -1-2 -17-90 USD/BRL 3.1669 0.3 0.3 1.3-4.3-2.7 itraxx HY Ευρωζών 242-0 8-5 -45 Ιρλανδία 0.74-1 -1-11 -16-1 USD/INR 63.9125-0.2-0.2-0.4-1.0-5.9 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 333-1 -1 13-5 -21 Ελλάδα 5.54 0 0 14 12-157 USD/TRY 3.4438 0.1 0.1-2.1-2.2-2.3 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 1,946.3 0.1 0.1-0.8 1.6 11.1-1.4 17.5 Πρώτες ύλες 341.3 0.2 0.2-0.2 1.1 9.3-2.7 19.4 ΗΠΑ S&P 500 2,444.2 0.0 0.0-1.1 0.9 9.2-1.9 17.3 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 992.5 278.9 0.3 0.2 0.3 0.2 1.2 3.3 5.6 5.7 22.8 13.0-1.2-0.2 29.9 21.5 Dow Jones 21,808 0.0 0.0-0.4 2.1 10.4-1.7 21.9 Υγεία 915.9 0.6 0.6-0.8-0.1 14.9-2.4 20.1 NASDAQ 6,283.0 0.3 0.3-1.0 2.3 16.7-2.8 24.8 Ενέργεια 459.6-0.5-0.5-6.1-3.8-17.1-19.9 1.4 Russell 2000 1,382.2 0.3 0.3-3.0-2.3 1.8-4.8 19.6 Χρηματοικονομικά 408.7-0.5-0.5-1.8-0.2 5.7-3.6 29.8 VIX Index 11.32 0.4 0.4 10.3 1.3-19.4-50.8 28.1 Ακίνητα 201.1-0.4-0.4-0.1 1.1 5.7-3.6 13.0 S&P 500 Growth 1,404.4 0.2 0.2-0.3 2.2 14.8-1.5 20.5 Τηλεπικοινωνίες 159.0 0.0 0.0-1.7 3.2-10.0-11.8 7.8 S&P 500 Value 1,029.1-0.1-0.1-1.9-0.8 2.8-2.9 13.3 Βιομηχανία 574.3 0.0 0.0-1.5-1.5 6.7-3.4 18.1 Ευρώπη STOXX 600 372.3-0.5-0.5-1.5-1.9 3.0-6.1 13.8 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 560.2 705.1-0.2 0.1-0.2 0.1-1.6-3.0-1.2-1.3 5.3 8.8-4.8-4.2 9.6 15.9 EUROSTOXX 50 3,421.0-0.5-0.5-0.8-0.6 4.0-6.7 17.0 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,401.5-0.0 0.4 1.2 3.6-2.6 11.2 Πρώτες ύλες 2,535.1-0.9-0.9 0.6 3.4 4.6-3.1 23.3 DAX-30 (Γερμανία) 12,123.5-0.4-0.4 0.0-1.6 5.6-6.4 19.2 Τεχνολογία 412.0-0.5-0.5-1.5-0.4 12.0-6.3 26.2 CAC-40 (Γαλλία) 5,079.8-0.5-0.5-0.3-0.8 4.5-6.7 17.8 Κοινής ωφελείας 300.9-0.2-0.2 3.8 3.4 8.7-3.5 18.5 SMI (Ελβετία) 8,864.2-0.5-0.5-2.1-0.5 7.8-3.6 16.9 Υγεία 724.1-0.5-0.5-1.5-5.2 1.5-10.1 10.9 IBEX 35 (Ισπανία) 10,286-0.6-0.6-2.1-1.5 10.0-8.0 20.8 Ενέργεια 283.0-0.4-0.4-2.5-1.4-12.2-14.5 5.4 MIB 30 (Ιταλία) 21,726-0.1-0.1 1.1 5.5 13.0-1.5 36.5 Χρηματοικονομικά 815.4-0.5-0.5-3.1-0.7 5.4-14.3 29.8 MSCI Growth 129.3-0.5-0.5-1.0-2.1 5.1-6.4 13.4 Τηλεπικοινωνίες 285.7-0.3-0.3-3.8-1.5-2.2-9.1 6.4 MSCI Value 116.8-0.4-0.4-1.9-1.7 0.3-6.5 14.2 Βιομηχανία 2,002.6-0.7-0.7-1.1-3.4 6.6-7.5 19.3 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,319.3 1,882.9-0.6-0.4-0.6-0.4-1.1-0.8-4.0-1.6 3.6 0.7-8.6-8.8 11.0 13.9 Nikkei 19,363-0.4-0.5-2.8-3.3 1.3-4.7 20.2 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 838.5 0.4 0.4 3.2 1.8 30.3-2.5 52.8 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 2,200.5 0.2 0.2 4.0 2.2 26.4-1.4 50.9 S&P 500 19.1 17.8 13.4% 11.0% 4.3 4.0 22.9% 23.3% 2.1% 2.2% FTSE Mid Cap 1,170.7 3.7 3.7 5.8 7.2 55.3-2.9 68.0 EuroStoxx 16.3 14.8 9.6% 8.7% 2.6 2.4 14.9% 15.2% 3.3% 3.5% Τράπεζες 1,086.2 0.2 0.2 6.3 4.4 29.6-5.2 79.6 EuroStoxx Bks 11.4 10.2 9.9% 10.5% 0.9 0.9 8.0% 8.5% 4.2% 4.8% MSCI EM, $ 1,085.1 0.0 0.0 1.8 7.3 25.8-0.3 29.6 Dax 30 14.2 13.0 7.1% 6.8% 2.2 2.0 15.1% 14.9% 3.1% 3.3% MSCI Eastern I 154.8 1.4 1.4 6.1 9.8 5.5-0.1 23.4 FTSE100 15.2 14.0 12.0% 7.7% 3.4 2.7 20.8% 21.7% 4.3% 4.5% RTS ($) - Ρωσία 1,068.8 0.8 0.8 6.1 6.8-7.3-10.7 13.1 Ελλάδα 12.5 10.9 30.8% 20.0% 1.3 1.2 9.5% 9.9% 2.4% 2.6% ISE 100 - Τουρκία 110,340 0.5 0.5 2.6 9.9 41.2-0.2 53.7 Nikkei225 15.1 13.9 6.1% 8.6% 1.5 1.4 9.9% 9.9% 2.5% 2.6% MSCI Latam, $ 2,879.3-0.5-0.5 4.6 13.2 23.0-0.9 31.2 Ρωσία RTS($) 7.6 6.7 16.8% 9.9% 1.5 1.3 18.5% 18.0% 5.2% 5.7% Bovespa - Βραζιλία 71,017-0.1-0.1 7.7 12.9 17.9-0.7 25.8 Λατ. Αμερική 15.5 13.3 7.3% 15.4% 2.7 2.5 16.7% 17.9% 3.4% 3.9% MSCI Asia, $ 542.1-0.1-0.1 0.8 5.9 29.4-0.4 32.1 Βραζιλία Bovesp 13.7 11.7 6.9% 13.1% 2.6 2.4 17.6% 18.9% 4.0% 4.7% CSI - Κίνα 3,832.0-0.3 1.0 2.5 4.5 15.8-0.9 19.2 Ασία 13.4 12.2 11.0% 8.5% 1.9 1.7 14.8% 14.7% 3.1% 3.3% Sensen - Ινδία 31,502-0.8-0.3-3.1 1.9 18.3-3.6 22.5 Ινδία Sensex 19.9 17.2 17.4% 13.9% 3.5 3.1 21.2% 21.7% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 5,669.0-0.7-1.3-0.9-0.9 0.1-4.8 12.2 Κίνα CSI300 15.4 13.4 7.5% 8.8% 1.9 1.7 13.0% 13.1% 2.9% 3.2% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 178.0 0.10 0.10-2.54 1.85-7.53-9.35 6.93 Χρυσός 1308.35 1.31 1.31 3.07 5.38 13.55-3.29 16.71 Dry Baltic 1209.0-0.00 27.80 34.18 25.81-9.64 76.50 Ασήμι 17.4 2.30 2.30 3.90 5.27 9.08-13.23 15.12 Πετρέλαιο 46.57-2.72-2.72-7.18 1.15-13.31-15.70 10.75 Χαλκός 6647.5-0.00 4.80 12.23 20.29-1.03 45.21 Φυσικό Αέριο 2.9 1.14 1.14 4.69-3.62-21.46-26.77 15.98 Αλουμίνιο 2057.3-0.00 8.29 7.68 21.44-2.34 33.11 Σιτάρι 400.0-2.32-2.32-15.70-21.72-1.96-27.73 11.27 Νικέλιο 11426.0 - - 12.37 22.24 14.67-2.63 31.18 Καλαμπόκι 336.0-0.81-0.81-9.37-9.31-4.55-14.83 11.63 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 29/8/2017 10:16 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6