Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 28 Ιουνίου 2019 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.01-3 -67 Γερμανία -0.32-2 -56 Ελλάδα 2.47 1-193 Ισπανία 0.40 0-102 Ιταλία 2.14-1 -61 Πορτογαλία 0.48 1-124 Ιρλανδία 0.18-2 -72 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 279 3-137 Ισπανία 72 2-46 Ιταλία 246 1-4 Πορτογαλία 80 2-68 Ιρλανδία 50 0-16 Αναδ. Αγορές 368 2-66 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1369 - -0.9 EUR/CHF 1.1103-0.1-1.4 EUR/GBP 0.8972 0.1-0.2 EUR/JPY 122.55 0.0-2.6 USD/JPY 107.79 - -1.7 GBP/USD 1.2674-0.1-0.6 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 2.25-2.50 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2925 0.4 16.7 Dow Jones 26527 0.0 13.7 NASDAQ 7968 0.7 20.1 STOXX 600 382 0.0 14.7 DAX-30 12271 0.2 16.2 ΓΔ 859 0.8 40.1 Nikkei 21219-0.6 6.0 MSCI EM, $ 1055 0.7 9.2 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 59.4 0.1 30.9 Χρυσός 1409.8 0.1 9.9 Dry Baltic 1340.0 1.7 5.4 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 2:30 JN May Jobless Rate 2.40% 2.40% 2:50 JN May P Industrial Production MoM 0.60% 0.70% 2:50 JN May P Industrial Production YoY -1.10% -2.90% 11:30 UK 1Q F GDP QoQ 0.50% 0.50% 11:30 UK 1Q F GDP YoY 1.80% 1.80% 12:00 EC Jun A CPI Core YoY 0.80% 1.00% 12:00 EC Jun CPI Estimate YoY 1.20% 1.20% 12:00 GR Apr Retail Sales YoY 5.10% -- 15:30 US May Personal Income 0.50% 0.30% 15:30 US May Personal Spending 0.30% 0.50% 15:30 US May Real Personal Spending 0.00% 0.40% 15:30 US May PCE Core Deflator MoM 0.20% 0.20% 15:30 US May PCE Core Deflator YoY 1.60% 1.50% 16:45 US Jun MNI Chicago PMI 54.2 53.5 17:00 US Jun F U. of Mich. Sentiment 97.9 97.9 17:00 US Jun F U. of Mich. Current Conditions 112.5 -- 17:00 US Jun F U. of Mich. Expectations 88.6 -- Τιμές κλεισίματος: 27/06/2019 Ασία: 28/06/2019

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.0 2.4 2.3-0.1 2.2-0.2 2.1 2.0-0.3 1.9-0.4 Ευρωζώνη ΗΠΑ 1.8 Μετοχικοί Δείκτες 3500 3000 3450 2950 3400 2900 3350 2850 2800 3300 2750 3250 2700 3200 Eurostoxx 50 S&P 500 2650 3150 2600 Γενικός Δείκτης ΧΑ 880 860 840 820 800 780 760 740 Γενικός Δείκτης 720 Εμπορεύματα 65 1450 60 1400 55 1350 50 1300 45 1250 Πετρέλαιο Χρυσός 40 1200 USD ανά EUR 1.15 1.14 1.13 1.12 1.11 1.10 USD ανά EUR 1.09 Οικονομία Στην Ευρωζώνη ο δείκτης οικονομικού κλίματος υποχώρησε περισσότερο του αναμενόμενου τον Ιουλ, στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2016, καθώς οι εμπορικές εντάσεις και οι ανησυχίες για τις προοπτικές της παγκόσμιας οικονομίας επηρέασαν αρνητικά την ψυχολογία των επιχειρήσεων και των καταναλωτών. Ο σχετικός δείκτης της Ευρωπαϊκής Επιτροπής υποχώρησε στο 103,3 από 105,2 τον προηγούμενο μήνα κι ενώ οι αναλυτές ανέμεναν να υποχωρήσει στο 104,8. Στη Γερμανία ο εναρμονισμένος πληθωρισμός παρέμεινε στο 1,3% τον Ιουν, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Η αύξηση των τιμών στα τρόφιμα και στις υπηρεσίες επισκίασε την μείωση του κόστους της ενέργειας. Στις ΗΠΑ τα τελικά στοιχεία για το ΑΕΠ του 1ου τριμ του 2019 επιβεβαίωσαν την προηγούμενη εκτίμηση για 3,1%, τριμηνιαίο ετησιοποιημένο, ρυθμό ανάπτυξης της αμερικανικής οικονομίας αλλά δεν ανταποκρίθηκαν στις προσδοκίες για ανοδική αναθεώρησή του στο 3,2%. Τα στοιχεία για την καταναλωτική δαπάνη ήταν χαμηλότερα από ότι είχε αρχικά εκτιμηθεί ενώ αναθεωρήθηκαν ανοδικά τα στοιχεία για τις επενδύσεις των επιχειρήσεων. Οι αιτήσεις για επίδομα ανεργίας ενισχύθηκαν στις 227 χιλ την εβδομάδα που έληξε στις 22 Ιουν. Καταγράφοντας άνοδο μεγαλύτερη της αναμενόμενης (220 χιλ) οι αιτήσεις ανήλθαν στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 7 εβδομάδων. Οι πωλήσεις υφιστάμενων κατοικιών ενισχύθηκαν το Μάιο 1,1% σε μηνιαία βάση, μετά από πτώση 1,5% τον προηγούμενο μήνα, ξεπερνώντας ελαφρά τις εκτιμήσεις των αναλυτών για άνοδο 1,1%. Ομόλογα Μεικτή εικόνα παρουσίασαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα την Πέμπτη. Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου υποχώρησε 2 μ.β. στο -0,32% με τον δείκτη οικονομικού κλίματος στην Ευρωζώνη να απογοητεύει και μια δημοσκόπηση του Bloomberg να σηματοδοτεί ότι η ΕΚΤ προετοιμάζεται για μείωση επιτοκίων τον Σεπ. Οι αντίστοιχες αποδόσεις στην περιφέρεια σημείωσαν μικρές μεταβολές και διαμορφώθηκαν μεταξύ -1 μ.β. (Ιταλία) και +1 μ.β. (Πορτογαλία, Ελλάδα). Κέρδη κατέγραψαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα χθες εν μέσω μεικτών μακροοικονομικών στοιχείων. Η απόδοση του 2ετούς ομολόγου υποχώρησε 2 μ.β. στο 1,74%, ενώ του 10ετούς διαμορφώθηκε 3 μ.β. χαμηλότερα στο 2,01%. Η δήλωση της προέδρου της Fed San Francisco, M. Daly, ότι είναι ακόμα νωρίς να γνωρίζουν αν χρειάζεται μια μείωση των επιτοκίων και σε ποιο βαθμό (25 μ.β. ή 50 μ.β.) είχε περιορισμένο αντίκτυπο στην ομολογιακή αγορά. Μετοχές Με μεικτά πρόσημα και ελαφρές μεταβολές έκλεισαν χθες οι ευρωπαϊκοί μετοχικοί δείκτες. Ο Stoxx Europe 600, μετά από 4 πτωτικές συνεδριάσεις, έκλεισε χθες αμετάβλητος, με τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν για τον δείκτη οικονομικού κλίματος στην Ευρωζώνη να προβληματίζουν ενώ υποστηρικτικά για την αγορά ήταν τα στοιχεία για τα κέρδη των βιομηχανιών στην Κίνα που ανέκαμψαν το Μάιο. Οι επενδυτές αναμένουν με ενδιαφέρον την αυριανή συνάντηση του Αμερικανού προέδρου με τον Κινέζο ομόλογό του στο πλαίσιο της Συνόδου της G20 που ξεκίνησε σήμερα. Μεικτά πρόσημα στην Αμερική αναμένοντας την αυριανή συνάντηση Trump - Xi και τα αποτελέσματα των Stress Test των τραπεζών που ανακοινώθηκαν χθες μετά το κλείσιμο της αγοράς και έδειξαν ότι και οι 18 τράπεζες «πέρασαν». Πτώση 2,9% για την Boeing καθώς η επαναφορά των 737 Max στην κυκλοφορία δείχνει να καθυστερεί ύστερα από νέα ευρήματα στην έρευνα που διεξάγει η U.S. Federal Aviation Administration. Η KB Home ($25,39, +7,9%) ανακοίνωσε κέρδη, έσοδα και παραγγελίες σε επίπεδα υψηλότερα των εκτιμώμενων. Αποτελέσματα ισχυρότερα των αναμενόμενων για την Walgreens ($54,52, +4%) και την Herman Miller ($44,09, +16,5%). Κέρδη και έσοδα χαμηλότερα των εκτιμώμενων για την Conagra Brands ($25,43, -12,1%) κυρίως λόγω ανταγωνισμού και αύξησης της τιμής του χάλυβα που χρησιμοποιείται στις συσκευασίες κονσέρβας. Σε αρνητικό έδαφος κινούνται τα ασιατικά χρηματιστήρια, καθώς επικρατεί αβεβαιότητα ως προς την έκβαση των συνομιλιών του Αμερικανού προέδρου με τον Κινέζο ομόλογό του στο πλαίσιο της συνόδου της G20 στην Ιαπωνία το Σάββατο. Ο δείκτης Nikkei υποχώρησε 0,29%, ενώ απώλειες 0,60% σημειώνει ο Shanghai Composite. Στα μακροοικονομικά στοιχεία, η βιομηχανική παραγωγή της Ιαπωνίας ενισχύθηκε τον Μάιο 2,3%, με τον υψηλότερο ρυθμό από τον Φεβ του 2018, λόγω υψηλής παραγωγής αυτοκινήτων. Εμπορεύματα Το πετρέλαιο, μετά την άνοδο της Τετάρτης, κατέγραψε χθες οριακή μεταβολή (+0,08%), διαγράφοντας τις απώλειες που σημείωνε σε μεγάλο μέρος της συνεδρίασης. Η τιμή του αργού έκλεισε στα $59,43/βαρέλι. Οριακή μεταβολή σημείωσε χθες και ο χρυσός (+0,05%) περιορίζοντας τις απώλειες που σημείωνε κατά τη διάρκεια της ημέρας. Η τιμή του έκλεισε στα $1409,79/ουγκιά. Συνάλλαγμα Το δολάριο υποχώρησε οριακά έναντι ενός καλαθιού νομισμάτων (DXY -0,02%) και έκλεισε αμετάβλητο έναντι του ευρώ με την ισοτιμία EURUSD να παραμένει στο 1,1369 (κλείσιμο Ν. Υόρκης). Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευ 24-Ιουν 11:00 GE Jun IFO Business Climate 97.9 -- 97.4 97.4 11:00 GE Jun IFO Expectations 95.3 95.2 94.6 94.2 15:30 US May Chicago Fed Nat Activity Index -0.45-0.48-0.20-0.05 17:30 US Jun Dallas Fed Manf. Activity -5.3 -- -2.00-12.1 Τρι 25-Ιουν 2:50 JN BOJ Minutes of April Policy Meeting 16:00 US Apr FHFA House Price Index MoM 0.10% -- 0.20% 0.40% 16:00 US Apr S&P CoreLogic CS 20-City MoM SA 0.09% 0.32% 0.10% 0.00% 16:00 US Apr S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 3.72% 3.65% 3.50% 3.54% 17:00 US Jun Richmond Fed Manufact. Index 5 -- 2 3 17:00 US May New Home Sales MoM -6.90% -3.70% 1.60% -7.80% 17:00 US Jun Conf. Board Consumer Confidence 134.1 131.3 131 121.5 17:00 US Jun Conf. Board Expectations 106.6 105 -- 94.1 Τετ 26-Ιουν 9:00 GE Jul GfK Consumer Confidence 10.1 -- 10.0 9.8 15:30 US May P Durable Goods Orders -2.10% -2.80% -0.30% -1.30% 15:30 US May P Durables Ex Transportation 0.00% -0.10% 0.10% 0.30% 15:30 US May P Cap Goods Orders Nondef Ex Air -1.00% -- 0.10% 0.40% 15:30 US May Advance Goods Trade Balance -$72.1b -$70.9b -$71.8b -$74.5b 15:30 US May Retail Inventories MoM 0.50% 0.60% 0.30% 0.50% 15:30 US May P Wholesale Inventories MoM 0.80% 0.90% 0.50% 0.40% Πεμ 2:50 JN May Retail Sales YoY 0.50% 0.40% 1.20% 1.20% 2:50 JN May Retail Sales MoM 0.00% -0.10% 0.60% 0.30% 12:00 EC Jun Economic Confidence 105.1 105.2 104.8 103.3 12:00 EC Jun Business Climate Indicator 0.3 -- 0.27 0.17 15:00 GE Jun P CPI MoM 0.20% -- 0.20% 0.30% 15:00 GE Jun P CPI YoY 1.40% -- 1.40% 1.60% 15:30 US 1Q T GDP Annualized QoQ 3.10% -- 3.20% 3.10% 15:30 US 1Q T Personal Consumption 1.30% -- 1.30% 0.90% 15:30 US Jun-22 Initial Jobless Claims 216k 217k 220k 227k 15:30 US Jun-15 Continuing Claims 1662k 1666k 1665k 1688k 15:30 US May Pending Home Sales MoM -1.50% -- 1.00% 1.10% 17:00 US May Pending Home Sales NSA YoY 0.40% -- 0.40% -0.80% Παρ 28-Ιουν 2:30 JN May Jobless Rate 2.40% -- 2.40% 2.40% 2:50 JN May P Industrial Production MoM 0.60% -- 0.70% 2.30% 2:50 JN May P Industrial Production YoY -1.10% -- -2.90% -1.80% 11:30 UK 1Q F GDP QoQ 0.50% -- 0.50% -- 11:30 UK 1Q F GDP YoY 1.80% -- 1.80% -- 12:00 EC Jun A CPI Core YoY 0.80% -- 1.00% -- 12:00 EC Jun CPI Estimate YoY 1.20% -- 1.20% -- 12:00 GR Apr Retail Sales YoY 5.10% -- -- -- 15:30 US May Personal Income 0.50% -- 0.30% -- 15:30 US May Personal Spending 0.30% -- 0.50% -- 15:30 US May Real Personal Spending 0.00% -- 0.40% -- 15:30 US May PCE Core Deflator MoM 0.20% -- 0.20% -- 15:30 US May PCE Core Deflator YoY 1.60% -- 1.50% -- 16:45 US Jun MNI Chicago PMI 54.2 -- 53.5 -- 17:00 US Jun F U. of Mich. Sentiment 97.9 -- 97.9 -- 17:00 US Jun F U. of Mich. Current Conditions 112.5 -- -- -- 17:00 US Jun F U. of Mich. Expectations 88.6 -- -- -- Κυρ 30-Ιουν 4:00 CH Jun Manufacturing PMI 49.4 -- 49.6 -- 4:00 CH Jun Non-manufacturing PMI 54.3 -- 54.2 -- Δευ 1-Ιουλ 3:30 JN Jun F Markit Japan PMI Mfg 49.5 -- -- -- 4:45 CH Jun Caixin China PMI Mfg 50.2 -- 49.9 -- 10:55 GE Jun F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 45.4 -- -- -- 10:55 GE Jun Unemployment Claims Rate SA 5.00% -- -- -- 11:00 EC Jun F Markit Eurozone Manufacturing PMI 47.8 -- -- -- 11:00 GR Jun Markit Greece Manufacturing PMI 54.2 -- -- -- 11:00 EC May M3 Money Supply YoY 4.70% -- -- -- 12:00 EC May Unemployment Rate 7.60% -- -- -- 16:45 US Jun F Markit US Manufacturing PMI -- -- -- -- 17:00 US Jun ISM Manufacturing 52.1 -- -- -- 17:00 US May Construction Spending MoM 0.00% -- -- -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 28/06/2019 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση na Constellation Brands Inc-A 2.050 na Kraft Heinz Co/The 0.609 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 484 0.3 0.5 1.3 3.9 6.8 ΗΠΑ 1.74-2 -2-18 -52-74 Εβδομάδας -0.403 2.385 0.689-0.880-0.152 Ευρωζώνη 275 0.0 0.3 1.9 3.1 6.3 Γερμανία -0.74-1 0-8 -13-13 2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 553 0.1 0.3 0.8 1.8 4.5 Ιαπωνία -0.21 1 2-4 -4-7 Μήνα -0.388 2.402 0.722-0.820-0.145 Ιαπωνία 278 0.0-0.1 0.4 0.4 1.1 Μ.Βρετανία 0.60-1 -1 0-4 -15 3 Μηνών -0.343 2.330 0.769-0.727-0.064 ΜΒ 684-0.1 0.2 0.5 1.5 3.9 Γαλλία -0.66-1 -1-5 -13 6 Μηνών -21-0.311 2.200 0.856-0.688-0.015 Ελλάδα ### -0.1 0.5 3.5 10.9 18.4 12 Μηνών -0.211 2.183 0.950-0.585 0.055 Ισπανία -0.42 0-1 -4-5 -18 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0.23-4 -3-47 0-24 Κρατικά ($) 843 0.2-0.1 4.2 4.5 10.9 Πορτογαλία -0.42 0-5 -3-11 -7 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 232 0.0 0.1 1.5 2.1 5.4 EUR/USD 1.1369-0.0 1.8 1.3-0.9 ΗΠΑ (IG) 1,544 0.5 0.7 3.0 5.2 11.8 GBP/USD 1.2674-0.1-0.5 0.4-2.8-0.6 ΗΠΑ High Yield 2,052 0.0-0.1 2.2 2.4 9.8 USD/JPY 107.79-0.4-0.5-2.8-1.7 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9766-0.1 0.0-2.4-1.9-0.6 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7009 0.3 1.2 1.0-1.2-0.6 Αναδυόμενες Αγορές 368 2 5 0-5 -66 ΗΠΑ 2.01-3 -4-11 -39-67 USD/CAD 1.3095-0.2-1.0-3.1-1.9-4.0 Ισπανία 72 2-1 -20-45 -46 Γερμανία -0.32-2 -3-12 -25-56 EUR/JPY 122.55 0.0 0.5 1.3-1.4-2.6 Ιταλία 246 1 2-42 -10-4 EUR/CHF 1.1103-0.1 0.0-0.7-0.5-1.4 Ιαπωνία -0.14 0 2-5 -6-14 Πορτογαλία 80 2-6 -21-52 -68 EUR/GBP 0.8972 0.1 0.6 1.5 4.2-0.2 Ιρλανδία 50 0-3 -13-12 -16 Μ.Βρετανία 0.82-1 -2-6 -18-45 EUR/NOK 9.6801 0.2 0.2-1.0 0.0-2.3 Ελλάδα 279 3-4 -33-102 -137 Γαλλία 0.00-2 -5-21 -32-71 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 0.40 0-4 -32-70 -102 USD/CNY 6.8771 0.0 0.1-0.4 2.5 0.0 itraxx IG Ευρωζώνη 54-1 0-18 -11-34 Ιταλία 2.14-1 -1-53 -35-61 USD/RUB 63.0639 0.1 0.0-3.6-4.1-9.1 iboxx IG ΗΠΑ 56-2 2 0-8 -32 Πορτογαλία 0.48 1-10 -33-77 -124 USD/BRL 3.8202-0.7-0.1-2.6-2.6-1.6 itraxx HY Ευρωζών 256-8 0-54 -13-96 Ιρλανδία 0.18-2 -7-25 -37-72 USD/INR 69.0737-0.1-0.7-0.9-0.1-1.0 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 327-6 9 0-22 -122 Ελλάδα 2.47 1-7 -45-127 -193 USD/TRY 5.7719 0.0-0.8-1.2 3.6 9.1 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό MSCI World, $ 2,166.5 0.4-0.5 5.9 2.8 15.0-1.7 20.8 ΗΠΑ S&P 500 2,924.9 0.4-0.9 6.3 3.2 16.7-1.3 24.6 Dow Jones 26,527 0.0-0.7 6.9 2.3 13.7-1.6 22.2 NASDAQ 7,967.8 0.7-0.8 6.9 3.1 20.1-2.5 28.7 Russell 2000 1,546.6 1.9-0.2 5.5 0.4 14.7-11.2 22.1 VIX Index 15.82-2.4 2.7-15.4 15.4-37.8-56.3 55.6 S&P 500 Growth 1,795.3 0.3-1.2 5.6 3.7 18.7-1.7 27.2 S&P 500 Value 1,143.5 0.5-0.5 7.1 2.6 14.4-2.1 22.0 Ευρώπη STOXX 600 382.2 0.0-0.7 3.6 0.8 13.2-2.7 16.8 EUROSTOXX 50 3,442.4 0.0-0.7 4.9 2.7 14.7-2.7 18.3 FTSE-100 (UK) 7,402.3-0.2-0.1 3.4 1.7 10.0-5.0 13.2 DAX-30 (Γερμανία) 12,271.0 0.2-0.6 4.6 6.5 16.2-4.8 19.4 CAC-40 (Γαλλία) 5,493.6-0.1-0.6 5.5 2.7 16.1-1.9 20.6 SMI (Ελβετία) 9,859.8 0.2-0.6 3.5 4.0 17.0-2.0 21.1 IBEX 35 (Ισπανία) 9,148-0.1-0.9 1.6-1.0 7.1-8.3 10.4 MIB 30 (Ιταλία) 21,111 0.3-1.3 6.6-0.8 15.2-5.1 17.8 MSCI Growth 143.0-0.1-0.8 4.1 3.7 18.8-1.7 22.4 MSCI Value 110.8 0.1-0.4 3.0-2.3 7.0-8.0 10.5 Ιαπωνία Nikkei 21,219-0.6-0.2 3.0 0.1 6.0-13.2 12.0 Ελλάδα 52 Εβδ ΓΔ 859.1 0.8 2.4 3.5 19.1 40.1 0.0 45.0 FTSE Large Cap 2,192.8 0.6 2.2 3.6 16.7 36.3-0.1 41.6 FTSE Mid Cap 1,313.9 1.6 2.8 10.4 14.6 34.7-0.9 44.1 Τράπεζες 773.7 0.3 3.0-1.7 40.1 76.0-12.2 112.8 MSCI EM, $ 1,054.9 0.7 0.2 5.7-0.3 9.2-4.0 13.4 Θεμελιώδη '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 S&P 500 17.3 16.8 22.1% 4.1% 3.3 3.1 27.5% 26.9% 1.9% 2.1% MSCI Eastern I 182.7 0.2 1.2 6.7 10.8 20.1-0.4 24.1 EuroStoxx 15.2 14.0-0.8% 8.2% 1.6 1.5 14.7% 15.0% 3.4% 3.6% RTS ($) - Ρωσία 1,388.1 0.1 0.9 7.8 15.9 29.9-0.6 34.3 FTSE100 15.2 14.3 21.6% 4.4% 3.7 3.7 24.2% 24.5% 4.8% 4.8% ISE 100 - Τουρκία 95,573 0.8 1.6 5.5 1.9 4.7-9.8 14.4 Nikkei225 15.8 15.1 5.1% 4.1% 1.6 1.5 10.8% 10.1% 2.1% 2.1% MSCI Latam, $ 2,826.9-0.6-1.8 5.3 2.9 10.2-4.9 19.5 Dax 30 13.6 13.0-6.3% 7.6% 1.5 1.5 13.4% 13.8% 3.3% 3.4% Ελλάδα 17.8 14.5 16.3% 27.1% 1.6 1.6 10.9% 12.4% 3.9% 3.9% Bovespa - Βραζιλία 100,724 0.0-1.3 3.8 5.6 14.6-1.8 43.0 Hang Seng Chin 15.0 12.7 0.8% 6.5% 2.4 2.0 13.6% 13.4% 3.8% 4.0% MSCI Asia, $ 527.8 1.0 0.6 5.9-2.0 8.7-5.7 13.8 Ινδία Sensex 28.9 22.0 14.3% 24.1% 4.1 3.7 20.0% 21.8% 1.4% 1.8% CSI - Κίνα 3,810.8-0.6-0.6 5.0-1.6 26.6-7.6 29.8 Βραζιλία Bovesp 15.2 13.9 77.9% 8.5% 2.7 2.5 17.7% 17.4% 3.6% 3.7% Sensen - Ινδία 39,473-0.3 0.7-0.6 2.1 9.4-2.1 18.6 Ρωσία RTS($) 7.6 7.1 43.6% 0.7% 2.6 2.0 27.2% 25.9% 5.5% 6.2% ASX - Αυστραλία 6,618.8-0.7-0.5 3.5 7.1 17.2-1.1 22.3 Em. Markets 17.2 15.4 12.0% 3.1% 2.6 2.3 15.4% 15.0% 3.3% 3.5% Μεταβολή % από Αρχή PE EPS Growth P/BV ROE DY 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 182.5 0.06 2.22 4.06-0.69 7.46-9.54 8.48 Χρυσός 1409.79 0.05 0.73 7.99 9.09 9.93-2.07 21.51 Dry Baltic 1340.0 1.75 8.15 22.26 94.48 5.43-24.46 125.21 Ασήμι 15.2-0.58-0.56 4.38 0.63-2.16-6.14 9.70 Πετρέλαιο 59.43 0.08 3.48 11.08-1.18 30.87-22.72 40.30 Χαλκός 5985.5 0.01 0.30 2.84-7.75 0.42-10.52 4.58 Φυσικό Αέριο 2.3 1.44 6.31-5.30-12.70-20.95-52.85 7.64 Αλουμίνιο 1772.5-1.65 1.27-0.28-6.72-2.76-21.11 3.11 Σιτάρι 547.5 0.69 4.09 8.85 19.61 8.79-7.67 31.53 Νικέλιο 12658.0 1.88 5.32 5.73-1.85 19.36-15.10 21.29 Καλαμπόκι 440.0-0.73-0.51 3.04 23.42 17.33-5.22 33.43 Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή Τιμές κλεισίματος: 27/06/2019 Ασία: 28/06/2019 ΗΠΑ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Πρώτες ύλες 364.0 0.3 0.6 10.5 4.8 15.0-4.9 23.3 Τεχνολογία 1,370.6 0.3-0.3 8.9 5.5 25.9-2.0 35.6 Κοινής ωφελείας 301.5 0.1-2.6 2.6 2.1 12.2-2.9 16.8 Υγεία 1,068.5 0.6-1.5 6.1 0.6 6.7-3.9 14.4 Ενέργεια 465.7-0.8-1.0 7.8-4.8 9.8-19.3 17.8 Χρηματοικονομικά 452.6 0.9 0.1 5.1 5.9 14.3-5.9 23.4 Ακίνητα 227.2 0.7-3.0 1.0 1.3 18.1-4.4 23.6 Υπηρ. Επικοινωνίας 163.0 0.4-1.6 3.5 3.3 17.4-5.4 24.6 Βιομηχανία 645.4 0.1-0.7 6.7 2.1 19.0-4.1 27.9 Μη Κυκλικά 596.9 0.1-1.1 4.7 2.9 14.4-1.8 20.2 Κυκλικά προϊόντα 943.2 0.6-0.6 7.4 4.7 20.7-1.5 31.0 Ευρώπη 52 Εβδ Πρώτες ύλες 2,718.6-0.2-0.1 6.7-0.3 15.0-6.1 18.6 Τεχνολογία 481.6 0.1 0.1 4.5 5.2 22.7-3.5 28.4 Κοινής ωφελείας 318.8-0.5-2.2 3.4 0.8 11.5-3.6 18.2 Υγεία 799.0 0.5-0.4 5.1 1.1 12.8-2.4 16.3 Ενέργεια 326.9-0.8-0.7 3.5-3.2 8.5-11.0 12.1 Χρηματοικονομικά 692.4 0.3 0.0 2.5-0.7 7.2-11.8 10.9 Ακίνητα 1,556.7-0.8-3.6-8.2-11.9 0.3-17.7 1.4 Τηλεπικοινωνίες 240.1-0.1-1.0 0.7-3.3-2.0-8.9 3.9 Βιομηχανία 2,147.9-0.3-0.9 5.4 4.4 18.2-2.6 21.9 Μη Κυκλικά 3,503.6-0.3-1.7 0.7 0.1 17.2-2.5 20.1 Κυκλικά προϊόντα 1,949.2 0.9 0.1 6.0 2.8 17.5-4.6 21.9 Πηγή: Bloomberg - Factset σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Διακουμάκου Ευαγγελία Diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Διαμαντοπούλου Αγάπη Diamantopoulouag@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004529 Σιωρά Χριστίνα Siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα Stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6