Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 31 Ιανουαρίου 2019 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.68-3 -1 Γερμανία 0.19-1 -5 Ελλάδα 3.93-5 -47 Ισπανία 1.25 2-16 Ιταλία 2.60-3 -14 Πορτογαλία 1.67 0-5 Ιρλανδία 0.92-1 2 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 374-4 -42 Ισπανία 107 3-11 Ιταλία 241-2 -9 Πορτογαλία 148 1 0 Ιρλανδία 74 0 7 Αναδ. Αγορές 389 3-46 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1480 0.4 0.1 EUR/CHF 1.1414 0.4 1.4 EUR/GBP 0.8753 0.0-2.6 EUR/JPY 125.17 0.1-0.5 USD/JPY 104-0.3-0.6 GBP/USD 1.3116 0.4 2.8 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 2.25-2.50 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.75 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2681 1.6 6.9 Dow Jones 25015 1.8 7.2 NASDAQ 7183 2.2 8.3 STOXX 600 359 0.4 5.3 DAX-30 11182-0.3 5.9 ΓΔ 636 0.0 3.6 Nikkei 20773 1.1 3.8 MSCI EM, $ 1037 0.7 7.3 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 54.2 1.7 19.4 Χρυσός 1320.0 0.6 2.9 Dry Baltic 721.0-9.5-43.3 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 1:50 JN Dec P Industrial Production MoM -1.00% -0.50% 1:50 JN Dec P Industrial Production YoY 1.50% -2.30% 3:00 CH Jan Non-manufacturing PMI 53.8 53.8 3:00 CH Jan Manufacturing PMI 49.4 49.3 9:00 GE Dec Retail Sales MoM 1.40% -0.60% 9:00 GE Dec Retail Sales YoY 1.10% 1.50% 10:55 GE Jan Unemployment Claims Rate SA 5.00% 5.00% 12:00 EC Dec Unemployment Rate 7.90% 7.90% 12:00 EC 4Q A GDP SA QoQ 0.20% 0.20% 12:00 EC 4Q A GDP SA YoY 1.60% 1.20% 12:00 GR Nov Retail Sales YoY -2.20% -- 15:30 US 4Q Employment Cost Index 0.80% 0.80% 15:30 US Jan-26 Initial Jobless Claims 199k 215k 15:30 US Jan-19 Continuing Claims 1713k 1721k 16:45 US Jan Chicago Purchasing Manager 65.4 61.5 Τιμές κλεισίματος: 30/01/2019 Ασία: 31/01/2019

Ανασκόπηση Αγορών Απόδοση 10ετίας 0.3 2.9 2.8 0.2 2.7 2.6 0.1 2.5 Ευρωζώνη ΗΠΑ 0.0 2.4 Μετοχικοί Δείκτες 3200 2700 3150 3100 2600 3050 2500 3000 2950 2400 2900 Eurostoxx 50 S&P 500 2850 2300 Γενικός Δείκτης ΧΑ 650 640 630 620 610 600 590 Γενικός Δείκτης 580 Εμπορεύματα 55 1330 1320 1310 50 1300 1290 45 1280 1270 Πετρέλαιο Χρυσός 1260 40 1250 USD ανά EUR 1.16 1.15 1.14 1.13 1.12 USD ανά EUR 1.11 Στην Ευρωζώνη ο δείκτης οικονομικού κλίματος υποχώρησε σε χαμηλό διετίας τον Ιαν, στις 106,2 μονάδες, από το ελαφρώς αναθεωρημένο επίπεδο των 107,4 μονάδων του Δεκ. Σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή ήταν η έβδομη συνεχόμενη πτώση του δείκτη και το πιο χαμηλό επίπεδο από τον Νοε του 2016. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη των Γερμανών ενισχύθηκε τον Φεβ παρά τις ανησυχίες για το Brexit, με τη μέτρηση του Ινστιτούτου GfK να διαμορφώνεται στο 10,8 από το αναθεωρημένο 10,5 του προηγούμενου μήνα. Ο εναρμονισμένος πληθωρισμός στην Γερμανία διαμορφώθηκε στο 1,7% τον Ιαν, χωρίς μεταβολή από τον Δεκ. Η οικονομία της Γαλλίας αναπτύχθηκε 0,3% στο 4ο τριμ του 2018 έναντι εκτιμήσεων για ανάπτυξη 0,2%. Η αύξηση των εξαγωγών επέτρεψε στην οικονομία να διατηρήσει την δυναμική της στα τέλη του 2018. Η Fed, όπως αναμενόταν, δεν προέβη χθες σε αλλαγή του παρεμβατικού επιτοκίου της, το οποίο θα εξακολουθήσει να διαμορφώνεται εντός του εύρους 2,25%-2,50%. Χρησιμοποίησε ωστόσο πιο ήπια ρητορική και σηματοδότησε ότι θα τηρήσει υπομονετική στάση όσον αφορά τις μελλοντικές αποφάσεις της για την πορεία των επιτοκίων, με την ανακοίνωσή της να αποφεύγει αυτή τη φορά την αναφορά σε «περαιτέρω σταδιακές αυξήσεις», ενώ παράλληλα σημείωσε ότι οι πληθωριστικές πιέσεις έχουν υποχωρήσει. Σύμφωνα με τα στοιχεία της ADP οι αμερικανικές επιχειρήσεις συνέχισαν να προσθέτουν θέσεις εργασίας τον Ιαν παρά το πολιτικό αδιέξοδο στην Ουάσιγκτον που οδήγησε σε μερική αναστολή των ομοσπονδιακών υπηρεσιών για 35 ημέρες. Ειδικότερα, οι επιχειρήσεις πρόσθεσαν 213 χιλ θέσεις εργασίας, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών για 181 χιλ θέσεις. Μεικτή εικόνα παρουσίασαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα την Πέμπτη, με την απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Γερμανίας να υποχωρεί 1 μ.β. στο 0,19% και τις αντίστοιχες αποδόσεις της περιφέρειας να διαμορφώνονται μεταξύ -5 μ.β. (Ελλάδα) και +2 μ.β. (Ισπανία). Κέρδη σημείωσαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα χθες, καθώς η Fed άφησε αμετάβλητα τα επιτόκια όπως αναμενόταν, αλλά σηματοδότησε ότι θα τηρήσει υπομονετική στάση όσον αφορά τις επόμενες κινήσεις της. Οι αποδόσεις του 10ετούς και του 2ετούς κρατικού ομολόγου υποχώρησαν 3 μ.β. και 6 μ.β. και διαμορφώθηκαν στο 2,68% και στο 2,51% αντίστοιχα. Με θετικό πρόσημο έκλεισαν στην πλειοψηφία τους οι ευρωπαϊκές μετοχικές αγορές την Τετάρτη, με το Stoxx Eurpe 600 να ενισχύεται 0,36% και τους επενδυτές να αναμένουν τις ανακοινώσεις της Fed. Υποαπέδωσαν ο ισπανικός δείκτης IBEX και ο γερμανικός DAX με απώλειες 0,52% και 0,33% αντίστοιχα. Η ισπανική τράπεζα Banco Santander ανακοίνωσε καθαρά κέρδη του 4ου τριμ που ξεπέρασαν τις προβλέψεις. Όπως ανακοίνωσε η τράπεζα τα καθαρά της κέρδη για την περίοδο αυξήθηκαν κατά 34% σε ετήσια βάση, φτάνοντας στα 2,07 δις. Κέρδη που ενισχύθηκαν στην Αμερική μετά την απόφαση της Fed να διατηρήσει τα επιτόκια στα παρόντα επίπεδα και την δήλωση για «αποδυνάμωση» του σεναρίου περαιτέρω αύξησής τους λόγω αδύναμου πληθωρισμού και χαμηλότερης ανάπτυξης. Κέρδη και έσοδα υψηλότερα των εκτιμήσεων για την Apple ($165,25, +6,8%). Οι πωλήσεις IPhone εξακολουθούν μειούμενες αλλά η διοίκηση της εταιρείας προσβλέπει σε θετική έκβαση των εμπορικών σχέσεων ΗΠΑ-Κίνας. Καλύτερα των αναμενόμενων τα αποτελέσματα για την Boeing ($387,72, +6,2%) με τα ετήσια έσοδά της να φθάνουν τα $100 δις ενώ ανακοίνωσε προβλέψεις για το έτος υψηλότερες των αναλυτών. Η AT&T ($29,37, -4,3%) ανακοίνωσε έσοδα και αναμενόμενες αιτήσεις νέων συνδρομητών σε επίπεδα χαμηλότερα των εκτιμήσεων. Θετικό κλίμα επικρατεί σήμερα στις ασιατικές αγορές με το δείκτη Nikkei να σημειώνει κέρδη 1,06%. Μικρότερη άνοδο (+0,35%) κατέγραψε ο Shanghai Composite, μετά τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν για την μεταποιητική δραστηριότητα στην Κίνα, η οποία συρρικνώθηκε για δεύτερο συνεχόμενο μήνα εν μέσω αδύναμων παραγγελιών. Σημαντικά ενισχύθηκε το πετρέλαιο καθώς η μείωση που καταγράφηκε στις εισαγωγές των ΗΠΑ από τη Σ. Αραβία έδειξε ότι τα σχέδια του ΟΠΕΚ για μείωση της παραγωγής έχουν ήδη τεθεί σε εφαρμογή. Το θετικό κλίμα στις μετοχικές αγορές ενέτεινε περαιτέρω την κίνηση. Η τιμή του αργού έκλεισε 1,73% υψηλότερα, στα $54,23/βαρέλι. Ο χρυσός ενισχύθηκε λαμβάνοντας ώθηση από την υποχώρηση του δολαρίου. Η τιμή του έκλεισε στα $1319,97/ ουγκιά, καταγράφοντας κέρδη 0,62%. Οικονομία Ομόλογα Μετοχές Εμπορεύματα Συνάλλαγμα Πτωτικά κινήθηκε το δολάριο στον απόηχο της ανακοίνωσης της Fed ότι οι πληθωριστικές πιέσεις έχουν υποχωρήσει και ότι η ομοσπονδιακή τράπεζα θα επιδείξει υπομονή όσον αφορά τις μελλοντικές αποφάσεις της για την πορεία των επιτοκίων. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1480 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), σημειώνοντας άνοδο 0,41%. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Δευτ 28-Ιαν 1:50 JN Dec PPI Services YoY 1.20% -- 1.20% 1.10% 11:00 EC Dec M3 Money Supply YoY 3.70% -- 3.80% 4.10% 15:30 US Dec Chicago Fed Nat Activity Index 0.22 0.21 -- 0.27 17:30 US Jan Dallas Fed Manf. Activity -5.1 -- -2.7 1.00 Τρι 29-Ιαν 16:00 US Nov S&P CoreLogic CS 20-City YoY NSA 5.03% 5.02% 4.89% 4.68% 16:00 US Nov S&P CoreLogic CS 20-City MoM SA 0.41% 0.42% 0.40% 0.30% 16:00 US Nov S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 5.48% 5.33% -- 5.19% 17:00 US Jan Conf. Board Consumer Confidence 128.1 126.6 124 120.2 17:00 US Jan Conf. Board Present Situation 171.6 -- -- 169.6 17:00 US Jan Conf. Board Expectations 99.1 -- -- 87.3 Τετ 1:50 JN Dec P Retail Sales MoM -1.00% -1.10% 0.40% 0.90% 8:30 FR 4Q A GDP QoQ 0.30% -- 0.20% 0.30% 8:30 FR 4Q A GDP YoY 1.40% 1.30% 0.90% 0.90% 9:00 GE Feb GfK Consumer Confidence 10.4 10.5 10.3 10.8 12:00 EC Jan Economic Confidence 107.3 107.4 106.8 106.2 12:00 EC Jan F Consumer Confidence -7.9 -- -7.9-7.9 15:00 GE Jan P CPI MoM 0.10% -- -0.80% -0.80% 15:00 GE Jan P CPI YoY 1.70% -- 1.60% 1.40% 15:15 US Jan ADP Employment Change 271k 263k 181k 213k 17:00 US Dec Pending Home Sales MoM -0.70% -0.90% 0.50% -2.20% 17:00 US Dec Pending Home Sales NSA YoY -7.70% -7.80% -7.00% -9.50% 21:00 US Jan-30 FOMC Rate Decision (Upper Bound) 2.50% -- 2.50% 2.50% 21:00 US Jan-30 FOMC Rate Decision (Lower Bound) 2.25% -- 2.25% 2.25% Πεμ 31-Ιαν 1:50 JN Dec P Industrial Production MoM -1.00% -- -0.50% -0.10% 1:50 JN Dec P Industrial Production YoY 1.50% -- -2.30% -1.90% 3:00 CH Jan Non-manufacturing PMI 53.8 -- 53.8 54.7 3:00 CH Jan Manufacturing PMI 49.4 -- 49.3 19.5 9:00 GE Dec Retail Sales MoM 1.40% 1.60% -0.60% -4.30% 9:00 GE Dec Retail Sales YoY 1.10% 1.90% 1.50% -2.10% 10:55 GE Jan Unemployment Claims Rate SA 5.00% -- 5.00% -- 12:00 EC Dec Unemployment Rate 7.90% -- 7.90% -- 12:00 EC 4Q A GDP SA QoQ 0.20% -- 0.20% -- 12:00 EC 4Q A GDP SA YoY 1.60% -- 1.20% -- 12:00 GR Nov Retail Sales YoY -2.20% -- -- -- 15:30 US 4Q Employment Cost Index 0.80% -- 0.80% -- 15:30 US Jan-26 Initial Jobless Claims 199k -- 215k -- 15:30 US Jan-19 Continuing Claims 1713k -- 1721k -- 16:45 US Jan Chicago Purchasing Manager 65.4 -- 61.5 -- Παρ 01-Φεβ 2:30 JN Jan F Nikkei Japan PMI Mfg 50 -- -- -- 3:45 CH Jan Caixin China PMI Mfg 49.7 -- 49.6 -- 10:55 GE Jan F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 49.9 -- 49.9 -- 11:00 EC Jan F Markit Eurozone Manufacturing PMI 50.5 -- 50.5 -- 11:00 GR Jan Markit Greece Manufacturing PMI 53.8 -- -- -- 11:30 UK Jan Markit UK PMI Manufacturing SA 54.2 -- 53.5 -- 12:00 EC Jan A CPI Core YoY 1.00% -- 1.00% -- 12:00 EC Jan CPI Estimate YoY 1.60% -- 1.40% -- 15:30 US Jan Change in Nonfarm Payrolls 312k -- 165k -- 15:30 US Jan Unemployment Rate 3.90% -- 3.90% -- 15:30 US Jan Average Hourly Earnings MoM 0.40% -- 0.30% -- 15:30 US Jan Average Hourly Earnings YoY 3.20% -- 3.20% -- 16:45 US Jan F Markit US Manufacturing PMI 54.9 -- 54.9 -- 17:00 US Jan ISM Manufacturing 54.1 54.3 54 -- 17:00 US Dec Construction Spending MoM -- -- 0.20% -- 17:00 US Jan F U. of Mich. Sentiment 90.7 -- 90.7 -- 17:00 US Jan F U. of Mich. Current Conditions 110 -- -- -- 17:00 US Jan F U. of Mich. Expectations 78.3 -- -- -- Κυρ 03-Φεβ 3:45 CH Jan Caixin China PMI Composite 52.2 -- -- -- 3:45 CH Jan Caixin China PMI Services 53.9 -- 53.4 -- Δευτ 04-Φεβ 11:30 EC Feb Sentix Investor Confidence -1.5 -- -- -- 12:00 EC Dec PPI MoM -0.30% -- -- -- 12:00 EC Dec PPI YoY 4.00% -- -- -- 17:00 US Dec Factory Orders -- -- -- -- 17:00 US Dec F Factory Orders Ex Trans -- -- -- -- 17:00 US Dec F Durable Goods Orders -- -- -- -- 17:00 US Dec F Durables Ex Transportation -- -- -- -- σ. 3

Εταιρικά Αποτελέσματα Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 31/01/2019 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Westrock Co 0.805 na Aptiv Plc 1.204 Bef-mkt Marsh & Mclennan Cos 1.044 Bef-mkt Xcel Energy Inc 0.418 Bef-mkt Amerisourcebergen Corp 1.521 Bef-mkt International Paper Co 1.589 13:00 Dowdupont Inc 0.867 Bef-mkt Kimco Realty Corp 0.148 Bef-mkt Ball Corp 0.556 Bef-mkt Sherwin-Williams Co/The 3.609 Bef-mkt Conocophillips 0.996 Bef-mkt Eaton Corp Plc 1.432 Bef-mkt General Electric Co 0.222 Bef-mkt Northrop Grumman Corp 4.501 Bef-mkt Tractor Supply Company 1.088 Bef-mkt Abiomed Inc 0.946 Bef-mkt Valero Energy Corp 1.067 Bef-mkt Mastercard Inc - A 1.520 Bef-mkt Msci Inc 1.299 Bef-mkt Baxter International Inc 0.729 Bef-mkt Celgene Corp 2.320 13:45 Baker Hughes A Ge Co 0.263 13:55 Xylem Inc 0.879 14:00 Hershey Co/The 1.268 14:00 Charter Communications Inc-A 1.483 14:00 Raytheon Company 2.879 14:00 Cms Energy Corp 0.404 14:00 United Parcel Service-Cl B 1.902 14:00 Altria Group Inc 0.950 14:30 Parker Hannifin Corp 2.423 Aft-mkt Fortune Brands Home & Securi 0.933 Aft-mkt Edwards Lifesciences Corp 1.170 Aft-mkt Perkinelmer Inc 1.164 Aft-mkt Symantec Corp 0.390 23:00 Mckesson Corp 3.162 Aft-mkt Arthur J Gallagher & Co 0.515 Aft-mkt Aflac Inc 0.943 23:01 Amazon.Com Inc 7.877 23:30 Eastman Chemical Co 1.603 σ. 4

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 459 0.2 0.5 0.3 0.3 0.3 ΗΠΑ 2.51-6 -10 2 2 2 Εβδομάδας -0.377 2.414 0.705-0.811-0.102 Ευρωζώνη 263 0.0 0.0 1.0 1.0 1.0 Γερμανία -0.56 1 2 5 5 5 2 Εβδομάδων -0.371 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 533 0.0 0.0 0.7 0.7 0.7 Ιαπωνία -0.16 0 1-2 -2-2 Μήνα -0.368 2.499 0.733-0.786-0.095 Ιαπωνία 276-0.0 0.1 0.1 0.1 Μ.Βρετανία 0.78 0-2 3 3 3 3 Μηνών -0.306 2.744 0.931-0.699-0.075 ΜΒ 662 0.0 0.4 0.1 0.1 0.1 Γαλλία -0.45 1 2 1 1 6 Μηνών 1-0.237 2.823 1.040-0.641 0.000 Ελλάδα 9,846 0.3 1.1 3.5 3.5 3.5 12 Μηνών -0.109 3.024 1.162-0.512 0.100 Ισπανία -0.24 1 3 1 1 1 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία 0.26-2 -2-21 -21-21 Κρατικά ($) 792 0.1-0.2 4.0 4.0 4.0 Πορτογαλία -0.18-1 0 17 17 17 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.44 0 0 1 1 1 Ευρωζώνη (IG) 224 0.1 0.1 0.8 0.8 0.8 EUR/USD 1.1480 0.4 0.6 0.1 0.1 0.1 ΗΠΑ (IG) 1,423 0.2 0.5 2.4 2.4 2.4 GBP/USD 1.3116 0.4-0.6 2.8 2.8 2.8 ΗΠΑ High Yield 1,909 0.2 0.2 4.0 4.0 4.0 USD/JPY 104-0.3-0.5-0.6-0.6-0.6 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9942 0.0 0.0 1.2 1.2 1.2 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7248 1.3 1.0 2.8 2.8 2.8 Αναδυόμενες Αγορές 389 3 9 0-46 -46 ΗΠΑ 2.68-3 -8-1 -1-1 USD/CAD 1.3149-0.9-0.5-3.6-3.6-3.6 Ισπανία 107 3 3-11 -11-11 Γερμανία 0.19-1 0-5 -5-5 EUR/JPY 125.17 0.1 0.2-0.5-0.5-0.5 Ιταλία 241-2 -4-9 -9-9 EUR/CHF 1.1414 0.4 0.7 1.4 1.4 1.4 Ιαπωνία 0.01 0 1 0 0 0 Πορτογαλία 148 1 2 0 0 0 EUR/GBP 0.8753 0.0 1.3-2.6-2.6-2.6 Ιρλανδία 74 0 1 7 7 7 Μ.Βρετανία 1.26-1 -5-2 -2-2 EUR/NOK 9.6719-0.5-0.4-2.3-2.3-2.3 Ελλάδα 374-4 -15-42 -42-42 Γαλλία 0.60-1 0-11 -11-11 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.25 2 2-16 -16-16 USD/CNY 6.7165-0.3-0.5-2.4-2.4-2.4 itraxx IG Ευρωζώνη 73-1 -1-14 -14-14 Ιταλία 2.60-3 -5-14 -14-14 USD/RUB 65.4112-1.0-0.9-5.7-5.7-5.7 iboxx IG ΗΠΑ 69-3 0 0-19 -19 Πορτογαλία 1.67 0 2-5 -5-5 USD/BRL 3.6804-1.2-2.4-5.2-5.2-5.2 itraxx HY Ευρωζών 320-5 0-32 -32-32 Ιρλανδία 0.92-1 1 2 2 2 USD/INR 71.1250 0.0-0.1 1.9 1.9 1.9 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 362-15 3 0-87 -87 Ελλάδα 3.93-5 -16-47 -47-47 USD/TRY 5.2270-1.6-0.9-1.2-1.2-1.2 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,011.0 1.1 0.5 6.7 6.7 6.7-9.5 12.1 Πρώτες ύλες 339.2 1.0 2.0 7.1 7.1 7.1-14.3 14.9 ΗΠΑ S&P 500 2,681.1 1.6 0.6 6.9 6.9 6.9-8.8 Τεχνολογία 14.3 Κοινής ωφελείας 1,164.5 272.0 3.0 0.7 0.6 0.5 7.0 1.3 7.0 1.3 7.0 1.3-13.0-5.6 15.2 13.2 Dow Jones 25,015 1.8 1.1 7.2 7.2 7.2-7.2 15.2 Υγεία 1,036.2 1.4 0.7 3.5 3.5 3.5-6.8 13.6 NASDAQ 7,183.1 2.2 0.3 8.3 8.3 8.3-11.7 16.0 Ενέργεια 467.5 1.3 0.6 10.2 10.2 10.2-19.9 18.3 Russell 2000 1,486.9 1.1 0.3 10.3 10.3 10.3-14.6 17.4 Χρηματοικονομικά 431.1 0.4-0.1 8.9 8.9 8.9-13.5 17.5 VIX Index 17.66-7.7 1.4-30.5-30.5-30.5-64.9 73.6 Ακίνητα 211.0 0.8 2.6 9.7 9.7 9.7-0.8 16.8 S&P 500 Growth 1,605.4 1.9 0.4 6.2 6.2 6.2-10.5 13.8 Υπηρεσίες Επικοινων 147.3 1.2-1.0 6.1 6.1 6.1-13.2 12.6 S&P 500 Value 1,077.8 1.2 0.8 7.8 7.8 7.8-8.5 15.0 Βιομηχανία 601.0 1.6 1.9 10.9 10.9 10.9-11.3 19.1 Ευρώπη STOXX 600 358.5 0.4 0.2 6.2 6.2 6.2-10.0 Μη Κυκλικά 9.5 Κυκλικά προϊόντα 538.2 852.2 0.7 2.2 1.4 0.6 3.1 3.1 3.1-10.4-9.9 8.3 18.3 EUROSTOXX 50 3,161.7 0.3 0.0 5.3 5.3 5.3-13.0 8.7 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6,941.6 1.6 1.9 3.2 3.2 3.2-12.2 6.2 Πρώτες ύλες 2,580.4 1.1 1.5 9.1 9.1 9.1-13.9 12.6 DAX-30 (Γερμανία) 11,181.7-0.3-0.9 5.9 5.9 5.9-15.9 8.8 Τεχνολογία 419.3-0.1-2.0 6.8 6.8 6.8-17.2 11.8 CAC-40 (Γαλλία) 4,974.8 0.9 1.0 5.2 5.2 5.2-12.1 Κοινής ωφελείας 9.2 304.9-0.1 1.1 6.7 6.7 6.7-0.4 16.4 SMI (Ελβετία) 8,965.7 0.3 0.5 6.4 6.4 6.4-5.1 Υγεία 10.2 725.9 0.1-0.1 2.5 2.5 2.5-6.6 10.3 IBEX 35 (Ισπανία) 9,072-0.5-1.2 6.2 6.2 6.2-14.0 Ενέργεια 9.5 317.3 0.4 0.0 5.3 5.3 5.3-13.6 8.8 MIB 30 (Ιταλία) 19,772 0.4-0.2 7.9 7.9 7.9-19.4 Χρηματοικονομικά 10.4 693.1 0.2-0.8 7.3 7.3 7.3-21.4 11.0 MSCI Growth 127.5 0.5 0.4 5.9 5.9 5.9-9.1 Τηλεπικοινωνίες 9.2 238.9-0.4-0.6-2.4-2.4-2.4-14.8 3.4 MSCI Value 109.8 0.4 0.1 6.0 6.0 6.0-12.7 Βιομηχανία 9.5 1,951.3 0.2 0.4 7.3 7.3 7.3-11.1 10.7 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,140.8 1,808.1 0.9 1.4 2.0 0.7 5.1 5.1 5.1-8.2-16.4 7.6 13.1 Nikkei 20,773 1.1 0.0 3.8 3.8 3.8-15.0 9.6 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 635.7 0.0 0.4 3.6 3.6 3.6-2 7.2 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,687.7-0.1 0.1 4.9 4.9 4.9-25.8 S&P 500 16.7 15.7 21.7% 6.3% 3.2 2.9 26.6% 26.1% 2.0% 2.2% FTSE Mid Cap 1,049.2 0.1 1.0 7.6 7.6 7.6-26.0 15.1 EuroStoxx 14.1 12.9 2.1% 9.1% 1.5 1.4 14.5% 14.8% 3.5% 3.8% Τράπεζες 383.7 0.2-1.0-12.7-12.7-12.7-63.2 5.6 EuroStoxx Bks 9.5 8.5 3.7% 4.3% 0.8 0.8 8.6% 8.6% 5.7% 6.2% MSCI EM, $ 1,036.6 0.7 0.4 7.3 7.3 7.3-17.6 11.5 Dax 30 13.0 11.8-4.6% 9.7% 1.5 1.4 13.6% 14.0% 3.4% 3.6% MSCI Eastern I 166.7 0.6 0.4 9.6 9.6 9.6-10.3 13.2 FTSE100 14.5 13.4 25.7% 4.5% 3.0 3.1 19.1% 20.3% 4.8% 4.9% RTS ($) - Ρωσία 1,19 0.6 0.6 12.2 12.2 12.2-10.5 16.0 Ελλάδα 14.9 12.2 21.1% 11.2% 1.6 1.6 12.1% 12.9% 4.1% 3.9% ISE 100 - Τουρκία 104,190 0.1 2.3 14.2 14.2 14.2-13.8 23.1 Nikkei225 15.2 14.0 6.0% 8.7% 1.6 1.5 10.9% 10.3% 2.1% 2.2% MSCI Latam, $ 2,879.9 0.8 0.1 12.2 12.2 12.2-11.2 21.7 Ρωσία RTS($) 7.5 6.7 42.4% 2.5% 2.3 1.9 25.1% 25.6% 5.6% 6.3% Bovespa - Βραζιλία 96,996 1.4-0.7 10.4 10.4 10.4-1.0 40.4 World Equities 16.0 14.8 16.4% 6.3% 2.7 2.5 20.7% 20.5% 2.7% 2.9% MSCI Asia, $ 515.8 0.8 0.6 6.3 6.3 6.3-1 11.2 Βραζιλία Bovesp 16.4 14.5 62.2% 9.8% 2.9 2.6 16.5% 17.4% 3.5% 3.9% CSI - Κίνα 3,199.8 1.0 0.5 6.3 6.3 6.3-25.4 Emerging Marke 15.7 14.1 12.6% 5.7% 2.4 2.2 15.6% 15.4% 3.3% 3.6% Sensen - Ινδία 35,987 1.1-0.1-0.2-0.2-0.2-7.7 10.8 Ινδία Sensex 27.5 21.2 16.9% 23.7% 4.0 3.6 21.1% 22.6% 1.6% 1.9% ASX - Αυστραλία 5,864.7-0.4-0.7 3.9 3.9 3.9-8.0 8.4 Hang Seng Chin 12.7 11.3 2.2% 8.1% 2.1 1.7 13.8% 13.5% 3.8% 4.1% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 180.1 0.52-0.31 6.07 6.07 6.07-12.97 7.08 Χρυσός 1320.0 0.62 1.29 2.93 2.93 2.93-3.33 13.76 Dry Baltic 721.0-9.54-20.33-43.27-43.27-43.27-59.36 0.00 Ασήμι 15.9 0.56 1.45 2.49 2.49 2.49-8.33 14.91 Πετρέλαιο 54.2 1.73 1.01 19.42 19.42 19.42-29.48 28.02 Χαλκός 6127.3 1.44 1.35 2.80 2.80 2.80-16.43 7.06 Φυσικό Αέριο 2.9-3.25-10.20-2.93-2.93-2.93-42.10 12.81 Αλουμίνιο 1899.8 0.93-0.68 4.22 4.22 4.22-29.64 7.33 Σιτάρι 516.8 0.68-0.62 2.68 2.68 2.68-12.86 17.78 Νικέλιο 12281.0 1.88 3.14 15.81 15.81 15.81-22.02 17.67 Καλαμπόκι 381.3 1.06 0.26 1.67 1.67 1.67-7.52 15.62 Πηγή: Bloomberg - Factset Τιμές κλεισίματος: 30/01/2019 Ασία: 31/01/2019 σ. 5

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 6

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 7