Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 2 Νοεμβρίου 2017 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.37-1 -7 Γερμανία 0.37 1 17 Ελλάδα 5.27-20 -184 Ισπανία 1.48 1 9 Ιταλία 1.80-2 -1 Πορτογαλία 2.11 3-166 Ιρλανδία 9 1-16 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 489-21 -200 Ισπανία 110 0-7 Ιταλία 143-3 -18 Πορτογαλία 173 2-182 Ιρλανδία 22 0-33 Αναδ. Αγορές 306-1 -60 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1619-0.2 1 EUR/CHF 1.1657 0.3 8.7 EUR/GBP 0.8772 2.8 EUR/JPY 132.68 0.3 7.9 USD/JPY 114.18-2.4 GBP/USD 1.3245-0.3 7.3 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.00-1.25 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.25 Ιαπωνία -0 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2579 0.2 15.2 Dow Jones 23435 0.2 18.6 NASDAQ 6717-0.2 24.8 STOXX 600 397 0.4 12.4 DAX-30 13466 1.8 17.3 ΓΔ 767 1.0 19.2 Nikkei 22539 17.9 MSCI EM, $ 1129 0.9 30.9 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 54.3-1.1 Χρυσός 1274.7 0.3 10.6 Dry Baltic 1522.0-0.8 58.4 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 10:55 GE Oct F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 6 6 10:55 GE Oct Unemployment Claims Rate SA 5.60% 5.60% 11:00 EC Oct F Markit Eurozone Manufacturing PMI 58.6 58.6 14:00 UK Nov-02 Bank of England Bank Rate 0.25% 0% 14:00 UK Nov BOE Asset Purchase Target 435b 435b 14:00 UK Nov BOE Corporate Bond Target 10b 10b 14:00 UK BoE Inflation Report 14:30 US Oct-28 Initial Jobless Claims 233k 235k 14:30 US Oct-21 Continuing Claims 1893k 1894k 14:30 US 3Q P Nonfarm Productivity 1.50% 2.60% 14:30 US 3Q P Unit Labor Costs 0.20% 0.40% Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 2/11/2017 10:25 πμ

0.6 0.4 0.3 0.2 0.0 3750 3700 3650 3600 3550 3500 770 760 750 740 730 720 710 56 54 52 50 48 46 1.19 1.18 1.17 1.16 1.15 Μετοχικοί Δείκτες Εμπορεύματα 1.14 Απόδοση 10ετίας 2520 Eurostoxx 50 S&P 500 2500 Πετρέλαιο USD ανά EUR Ευρωζώνη Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης USD ανά EUR 2600 2580 2560 2540 2.5 2.5 2.4 2.4 2.3 2.3 ΗΠΑ 2.2 2.2 1310 1300 1290 1280 1270 1260 Χρυσός 1250 1240 Ανασκόπηση Αγορών Οικονομία Με επιταχυνόμενο ρυθμό αυξήθηκε η δραστηριότητα στον μεταποιητικό κλάδο της Μ. Βρετανίας τον Οκτ, με τον δείκτη PMI να ενισχύεται στο 56,3 από 56 τον Σεπ. Στέλεχος της IHS Markit που καταρτίζει την έρευνα επισήμανε ότι η δραστηριότητα στον κλάδο φαίνεται να αναπτύσσεται με ρυθμό κοντά στο 1%, υποστηρίζοντας ικανοποιητικούς ρυθμούς ΑΕΠ όπως αυτός που καταγράφηκε στο 3ο τριμ. Ο μεταποιητικός κλάδος στην Ελλάδα συνέχισε να επεκτείνεται τον Οκτ, αν και με επιβραδυνόμενο ρυθμό σε σχέση με τον Σεπ, ενώ σημαντική αύξηση σημειώθηκε στην απασχόληση στον κλάδο. Ο δείκτης της Markit υποχώρησε στο 52,1 από 52,8 τον Σεπ, παραμένοντας ωστόσο άνω του 50 για 5ο συνεχή μήνα. Η αυξανόμενη εγχώρια ζήτηση και η ανάκαμψη των εξαγωγών αποτέλεσαν τους κύριους λόγους βελτίωσης της δραστηριότητας. Αμετάβλητα διατήρησε τα επιτόκια η Fed στο εύρος του 1,00%-1,25% με την απόφαση να είναι ομόφωνη. Στην ανακοίνωση υπογραμμίζεται πως οι τυφώνες μπορεί να επηρέασαν προσωρινά την οικονομική δραστηριότητα, την απασχόληση και τον πληθωρισμό, αλλά είναι απίθανο να επηρεάσουν την πορεία της εθνικής οικονομίας μεσοπρόθεσμα. Κατά 235χιλ αυξήθηκαν οι θέσεις εργασίας στον ιδιωτικό τομέα των ΗΠΑ τον Οκτ σύμφωνα με την έρευνα της εταιρίας ADP, σημαντικά υψηλότερες από τις 110χιλ του Σεπ. Ο μεταποιητικός ISM υποχώρησε στο 58,7 τον Οκτ, μετά τα υψηλά 13 ετών που άγγιξε τον Σεπ, με 16 από τους 18 επιμέρους βιομηχανικούς κλάδους που αξιολογεί ο ISM να καταγράφουν αύξηση της δραστηριότητας. Ο δείκτης νέων παραγγελιών υποχώρησε 1,2 μονάδες στο 61 και ο δείκτης της απασχόλησης υποχώρησε 0,5 μονάδες στο 59,8. Ομόλογα Μικρές μεταβολές σημείωσαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα χθες, με την Fed να διατηρεί τα επιτόκια στα τρέχοντα επίπεδα όπως αναμενόταν και τα μακροοικονομικά στοιχεία να παραμένουν δυνατά. H απόδοση της 10ετίας υποχώρησε 1 μ.β. στο 2,37% ενώ η απόδοση της 2ετίας ενισχύθηκε 1 μ.β. στο 1,61%, με τις πιθανότητες για αύξηση των επιτοκίων τον Δεκ, σύμφωνα με το Bloomberg, να ενισχύονται στο 92%. Μεικτή εικόνα είχαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα χθες. Η απόδοση της γερμανικής 10ετίας ενισχύθηκε 1 μ.β. στο 0,37% ενώ στην περιφέρεια οι αντίστοιχες αποδόσεις κινήθηκαν μεταξύ -2 μ.β. (Ιταλία) και +3 μ.β. (Πορτογαλία). Κέρδη κατέγραψαν τα ελληνικά κρατικά ομόλογα με την απόδοση της 10ετίας να υποχωρεί 20 μ.β. στο 5,27% και της 2ετίας 13 μ.β. στο 2,98%. Μετοχές Μεικτή εικόνα στη Wall Street με τις μετοχές ενέργειας να ξεχωρίζουν, ενώ τηλεπικοινωνίες και τεχνολογία υποχώρησαν. Τη μεγαλύτερη άνοδο των τελευταίων 6 χρόνων κατέγραψε η μετοχή της Estee Lauder ($122,12, +9,2%) έπειτα από τα καλύτερα των αναμενομένων αποτελέσματα τριμ, που έλαβαν ώθηση από τη γρήγορη εξάπλωση της εταιρίας στην αγορά της Κίνας. Καλύτερη της αναμενόμενης κερδοφορία ανακοίνωσε η Electronic Arts Inc ($114,47, - 4,3%) αυξάνοντας παράλληλα τις προβλέψεις για το έτος, ωστόσο οι επενδυτές επικεντρώθηκαν στις ελαφρώς χαμηλότερες προβλέψεις για το τριμ του Δεκ, καθώς και στην ανησυχία για τις πωλήσεις των τίτλων της σειράς Star Wars. Πιέσεις για τη μετοχή της Fiserv Inc ($125,52, -3,02%) έπειτα από την ανακοίνωση χαμηλότερων σε σχέση με τις εκτιμήσεις των αναλυτών πωλήσεων τριμ. «Αναιμικά» χαρακτήρισε ο αναλυτής της UBS τα αποτελέσματα τριμ της Check Point Software Technologies Ltd ($103,01, -12,49%) που αν και ελαφρώς καλύτερα έδειξαν μείωση των εσόδων από συνδρομές ενώ παράλληλα η εταιρία απογοήτευσε με τις προβλέψεις της για το έτος. Καλύτερα κέρδη και έσοδα ανακοίνωσαν και οι Verisk Analytics Inc ($89,88, +5,7%) και Clorox Company ($128,02, +1,1%) με τη δεύτερη ωστόσο να μειώνει τις προβλέψεις της για το έτος, επικαλούμενη τις επιπτώσεις από τους τυφώνες Harvey και Irma. Κέρδη 0,45% κατέγραψε ο δείκτης Stoxx Europe 600 κλείνοντας σε υψηλό άνω των δύο ετών με το ενδιαφέρον να στρέφεται στα εταιρικά αποτελέσματα. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Thomson Reuters το 47,5% των αποτελεσμάτων από εταιρείες του Stoxx Europe 600 που έχουν ανακοινωθεί μέχρι στιγμής έχουν ξεπεράσει τις εκτιμήσεις των αναλυτών. O γερμανικός Dax με κέρδη 1,78% σημείωσε νέο ιστορικό υψηλό. Μεικτά πρόσημα καταγράφηκαν στα ασιατικά χρηματιστήρια, με τον Nikkei να ενισχύεται 0,5% μετά την αισιοδοξία που εξέφρασε η Fed για την αμερικανική οικονομία, ενώ οι επενδυτές αναμένουν τις ανακοινώσεις για το ποιος θα είναι ο νέος επικεφαλής της, με τον Τζερόμ Πάουελ να θεωρείται ο επικρατέστερος. Εμπορεύματα Το αργό πετρέλαιο διέγραψε τα κέρδη που σημείωνε στο μεγαλύτερο μέρος της χθεσινής συνεδρίασης και μετά από 4 ημέρες διαδοχικής ανόδου υποχώρησε ελαφρά (-0,15%). Η τιμή του έκλεισε στα $54,30/βαρέλι, καθώς τα αποθέματα αργού και βενζίνης στις ΗΠΑ σημείωσαν πτώση μικρότερη της αναμενόμενης. Ο χρυσός ενισχύθηκε χθες 0,28% και έκλεισε στα $1274,68/ουγκιά, διαγράφοντας μέρος των απωλειών της προηγούμενης ημέρας. Συνάλλαγμα Ενισχύθηκε χθες το δολάριο έναντι του ευρώ, καθώς μετά τη χθεσινή συνεδρίαση της Fed οι πιθανότητες αύξησης των επιτοκίων στη συνεδρίαση του Δεκ, σύμφωνα με το Bloomberg, ανήλθαν στο 92%. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1619 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας πτώση 0,23%. Πηγή: Bloomberg, 2/11/2017 Το επενδυτικό ενδιαφέρον στρέφεται σήμερα στη συνεδρίαση της BoE με τους αναλυτές να αναμένουν την 1η αύξηση επιτοκίων σε διάστημα μιας 10ετίας. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Τρι 3 1:30 JN Sep Jobless Rate 2.80% -- 2.80% 2.80% 1:50 JN Sep P Industrial Production YoY 5.30% -- 2.00% 2.50% 3:00 CH Oct Manufacturing PMI 52.4 -- 52 51.6 3:00 CH Oct Non-manufacturing PMI 55.4 -- -- 54.3 5:05 JN Oct-31 BOJ Policy Balance Rate -0% -- -0% -0% 5:05 JN Oct-31 BOJ 10-Yr Yield Target 0.00% -- 0.00% 0.00% 8:30 FR 3Q A GDP QoQ 0% 0.60% 0% 0% 9:45 FR Oct P CPI EU Harmonized YoY 1.10% -- 1.20% 1.20% 9:45 FR Sep Consumer Spending YoY -0.30% -0.20% 0.60% 0.90% 12:00 GR Aug Retail Sales YoY 1.60% 1.80% -- -0.30% 12:00 EC Sep Unemployment Rate 9.10% 9.00% 9.00% 8.90% 12:00 EC 3Q A GDP SA QoQ 0.60% 0.70% 0% 0.60% 12:00 EC 3Q A GDP SA YoY 2.30% -- 2.40% 2.50% 12:00 EC Oct CPI Estimate YoY 1.50% -- 1.50% 1.40% 12:00 EC Oct A CPI Core YoY 1.10% -- 1.10% 0.90% 14:30 US 3Q Employment Cost Index 0% -- 0.70% 0.70% 15:00 US Aug S&P CoreLogic CS 20-City YoY NSA 5.81% 5.83% 5.93% 5.92% 15:45 US Oct Chicago Purchasing Manager 65.2 -- 60 66.2 16:00 US Oct Conf. Board Consumer Confidence 119.8 120.6 121.5 125.9 Τετ 0 2:30 JN Oct F Nikkei Japan PMI Mfg 52.5 -- -- 52.8 3:45 CH Oct Caixin China PMI Mfg 51 -- 51 51 11:00 GR Oct Markit Greece Manufacturing PMI 52.8 -- -- 52.1 11:30 UK Oct Markit UK PMI Manufacturing SA 55.9 56 55.9 56.3 14:15 US Oct ADP Employment Change 135k 110k 200k 235k 15:45 US Oct F Markit US Manufacturing PMI 54.5 -- 54.5 54.6 16:00 US Oct ISM Manufacturing 60.8 -- 59.5 58.7 16:00 US Sep Construction Spending MoM 0% 0% -0.20% 0.30% 20:00 US Nov-01 FOMC Rate Decision (Upper Bound) 1.25% -- 1.25% 1.25% 20:00 US Nov-01 FOMC Rate Decision (Lower Bound) 1.00% -- 1.00% 1.00% Πεμ 02-Νοε 10:55 GE Oct F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 6 -- 6 -- 10:55 GE Oct Unemployment Claims Rate SA 5.60% -- 5.60% -- 11:00 EC Oct F Markit Eurozone Manufacturing PMI 58.6 -- 58.6 -- 14:00 UK Nov-02 Bank of England Bank Rate 0.25% -- 0% -- 14:00 UK Nov BOE Asset Purchase Target 435b -- 435b -- 14:00 UK Nov BOE Corporate Bond Target 10b -- 10b -- 14:00 UK BoE Inflation Report 14:30 US Oct-28 Initial Jobless Claims 233k -- 235k -- 14:30 US Oct-21 Continuing Claims 1893k -- 1894k -- 14:30 US 3Q P Nonfarm Productivity 1.50% -- 2.60% -- 14:30 US 3Q P Unit Labor Costs 0.20% -- 0.40% -- Παρ 03-Νοε 3:45 CH Oct Caixin China PMI Services 50.6 -- -- -- 11:30 UK Oct Markit/CIPS UK Services PMI 53.6 -- 53.3 -- 14:30 US Oct Change in Nonfarm Payrolls -33k -- 312k -- 14:30 US Oct Unemployment Rate 4.20% -- 4.20% -- 14:30 US Oct Average Hourly Earnings YoY 2.90% -- 2.70% -- 14:30 US Sep Trade Balance -$42.4b -- -$43.2b -- 16:00 US Oct ISM Non-Manf. Composite 59.8 -- 58.5 -- 16:00 US Sep Factory Orders 1.20% -- 1.20% -- 16:00 US Sep Factory Orders Ex Trans 0.40% -- -- -- 16:00 US Sep F Durable Goods Orders 2.20% -- -- -- 16:00 US Sep F Cap Goods Orders Nondef Ex Air 1.30% -- -- -- 16:45 US Oct F Markit US Services PMI 55.9 -- 55.9 -- 16:45 US Oct F Markit US Composite PMI 55.7 -- -- -- Δευ 06-Νοε 2:30 JN Oct Nikkei Japan PMI Services 51 -- -- -- 9:00 GE Sep Factory Orders MoM 3.60% -- -- -- 9:00 GE Sep Factory Orders WDA YoY 7.80% -- -- -- 10:50 FR Oct F Markit France Services PMI 57.4 -- -- -- 10:55 GE Oct F Markit Germany Services PMI 55.2 -- -- -- 11:00 EC Oct F Markit Eurozone Services PMI 54.9 -- -- -- 11:30 EC Nov Sentix Investor Confidence 29.7 -- -- -- 12:00 EC Sep PPI YoY 2.50% -- -- -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 02/11/2017 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt Exelon Corp 0.857 Bef-mkt P G & E Corp 0.913 Bef-mkt Automatic Data Processing 0.849 12:00 Dowdupont Inc 0.438 13:00 Yum! Brands Inc 0.668 13:30 Parker Hannifin Corp 2.038 14:00 Apache Corp -0.021 14:00 Ralph Lauren Corp 1.885 14:30 Cigna Corp 2.348 22:00 Western Union Co 0.448 Aft-mkt Motorola Solutions Inc 1.400 22:04 Starbucks Corp 46 22:15 American International Group -0.779 Πηγή: Bloomberg 22:30 Apple Inc 1.870 σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 455 0.0-0.0-0.2 2.7 ΗΠΑ 1.61 1 4 1 13 42 Εβδομάδας -0.379 1.208 0.347-0.795-0.020 Ευρωζώνη 261 0.0 0.0 1.3 1.8 Γερμανία -0.75 0 0 0-6 2 2 Εβδομάδων -0.376 71 - -0.001 11 Γερμανία 523 - - - 0.8-0.2 Ιαπωνία -5 1 1 1-3 3 Μήνα -0.372 1.243 0.404-0.783-0.017 Ιαπωνία 273 0.0 0.0 0.0 0.0 Μ.Βρετανία 0.49 3 3 3 2 40 3 Μηνών -0.331 1.381 0.440-0.727-0.044 ΜΒ 644 - -0.2-0.4 Γαλλία -8 1 1 1-10 6 Μηνών 7-0.276 1.575 62-0.649-0.001 Ελλάδα 9,044 1.3 1.8 1.3 2.9 21.0 12 Μηνών -85 1.848 0.773-23 14 Ισπανία -0.36-2 -3-2 -5-8 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία -0.29-2 -2-2 -6-11 Κρατικά ($) 838 0.0-8.6 Πορτογαλία -4-1 -1-1 -13-18 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -5 1 1 1-6 0 Ευρωζώνη (IG) 228 0.2 1.1 2.9 EUR/USD 1.1619-0.2-0.3-0.2-1.7 1 Ελλάδα 2.98-13 -27-13 -19-454 GBP/USD 1.3245-0.3 0.3-0.3-1.1 7.3 ΗΠΑ (IG) 1,462 0.0-0.0 0.4 6.2 ΗΠΑ High Yield 1,949 0.0 0.0 7.5 USD/JPY 114.18 0.9 1.5-2.4 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 1.0033 0.6 0.9 0.6 3.6-1.5 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7676 0.3-0.2 0.3-2.0 6.5 Αναδυόμενες Αγορές 306-1 0-1 -2-60 ΗΠΑ 2.37-1 0-1 4-7 USD/CAD 1.2865-0.2 0.2-0.2 3.2-4.3 Ισπανία 110 0-3 0-4 -7 Γερμανία 0.37 1 1 1-9 17 EUR/JPY 132.68 0.3 0.6 0.3-0.2 7.9 Ιταλία 143-3 -5-3 -22-18 EUR/CHF 1.1657 0.3 0.6 0.3 1.9 8.7 Ιαπωνία 0.06-1 -1-1 -1 2 Πορτογαλία 173 2 0 2-19 -182 EUR/GBP 0.8772-0.6-2.8 Ιρλανδία 22 0 0 0-6 -33 Μ.Βρετανία 1.34 1 1 1-2 10 EUR/NOK 9.4695 - -0.3-0.7 4.2 Ελλάδα 489-21 -29-21 -30-200 Γαλλία 0.76 1 0 1 2 8 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.48 1-2 1-13 9 USD/CNY 6.6020 - -0.7 - -0.8-4.9 itraxx IG Ευρωζώνη 50 0-1 0-7 -23 Ιταλία 1.80-2 -4-2 -31-1 USD/RUB 58.1869-0.3 0.4-0.3 1.1-5.4 iboxx IG ΗΠΑ 53 1 0 1-3 -15 Πορτογαλία 2.11 3 1 3-28 -166 USD/BRL 3.2660-0.2-0.4-0.2 3.3 0.3 itraxx HY Ευρωζών 224-1 -4-1 -29-64 Ιρλανδία 9 1 1 1-15 -16 USD/INR 64.5950-0.2-0.4-0.2-1.0-4.9 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 312 2-2 2-13 -43 Ελλάδα 5.27-20 -29-20 -39-184 USD/TRY 3.8130 0.6 0.8 0.6 7.0 8.2 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,041.2 0.2 0.3 0.2 2.0 16.6-0.3 23.2 Πρώτες ύλες 371.9 0.6 0.8 0.6 4.4 19.1-28.4 ΗΠΑ S&P 500 2,579.4 0.2 0.3 0.2 2.4 15.2-0.3 23.8 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,097.1 277.8-0.6 - -0.6 7.8 3.3 35.8 12.5-0.4-1.4 42.3 21.0 Dow Jones 23,435 0.2 0.4 0.2 4.6 18.6-0.4 31.0 Υγεία 940.2 0.2 0.0 0.2-0.6 18.0-3.6 23.3 NASDAQ 6,716.5-0.2 0.3-0.2 3.4 24.8-0.6 33.4 Ενέργεια 508.5 1.1 1.5 1.1 0.4-8.3-11.4 12.2 Russell 2000 1,492.8-0.7-0.7 10.0-1.5 29.1 Χρηματοικονομικά 442.2 0.2 0.0 0.2 3.1 14.4-1.0 37.4 VIX Index 10.20 0.2-2.9 0.2 7.3-27.4-55.7 15.4 Ακίνητα 200.4-0.2-0.6 5.4-2.7 12.6 S&P 500 Growth 1,488.0 0.0 0.0 3.2 21.7-0.4 27.7 Τηλεπικοινωνίες 147.6 - - - -9.1-16.4-18.1 0.6 S&P 500 Value 1,080.4 0.3 0.4 0.3 1.3 7.9-0.8 19.0 Βιομηχανία 604.9 - - - 12.4-2.5 24.4 Ευρώπη STOXX 600 396.8 0.4 0.7 0.4 2.2 9.8-0.3 21.3 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 548.1 732.5 0.3 1.1 0.0 0.3-1.3 2.1 3.1 13.1-6.8-0.6 7.3 20.4 EUROSTOXX 50 3,697.4 0.6 1.0 0.6 2.9 12.4-0.3 25.8 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,488.0-0.0-1.6 4.8-1.5 12.2 Πρώτες ύλες 2,812.9 1.7 1.6 1.7 5.6 16.1-0.6 30.6 DAX-30 (Γερμανία) 13,465.5 1.8 1.8 1.8 5.0 17.3-0.2 32.3 Τεχνολογία 465.0 1.7 2.3 1.7 6.8 26.4-0.3 42.4 CAC-40 (Γαλλία) 5,514.3 0.2 0.4 0.2 3.5 13.4-0.4 26.9 Κοινής ωφελείας 308.6 0.7 2.7 11.5-1.0 21.6 SMI (Ελβετία) 9,267.8 0.3 1.0 0.3 1.2 12.7-22.2 Υγεία 742.8 0.3 0.3-1.2 4.1-7.8 13.8 IBEX 35 (Ισπανία) 10,507-0.2 0.6-0.2 1.2 12.3-6.1 23.4 Ενέργεια 323.6 0.9 1.6 0.9 5.7 0.3-2.2 17.6 MIB 30 (Ιταλία) 22,992 0.9 1.1 0.9 1.3 19.5-0.3 43.3 Χρηματοικονομικά 848.7 0.2 0.2-9.7-10.8 28.4 MSCI Growth 138.0 0.2 0.6 0.2 2.8 12.2-0.4 21.0 Τηλεπικοινωνίες 288.1 0.3 0.6 0.3 0.0-1.4-8.4 7.3 MSCI Value 124.3 0.6 0.8 0.6 1.7 6.7-20.9 Βιομηχανία 2,219.3 0.3 0.8 0.3 3.9 18.1-0.6 32.3 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,433.9 2,058.3-0.4 0.6-2.5 3.6 7.2 1-5.4-0.3 14.9 24.5 Nikkei 22,539 2.4 2.4 10.7 17.9 0.0 39.9 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 767.1 1.0 3.2 1.0 1.5 19.2-10.8 34.0 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 2,016.1 1.2 3.1 1.2 1.8 15.8-9.7 33.8 S&P 500 19.1 17.8 13.4% 11.0% 4.3 4.0 22.9% 23.3% 2.1% 2.2% FTSE Mid Cap 1,027.2 0.2 2.7 0.2 0.3 36.3-14.8 41.1 EuroStoxx 16.3 14.8 9.6% 8.7% 2.6 2.4 14.9% 15.2% 3.3% 3.5% Τράπεζες 811.5 3.9 9.4 3.9 0.9-3.2-29.2 30.0 EuroStoxx Bks 11.4 10.2 9.9% 1% 0.9 0.9 8.0% 8.5% 4.2% 4.8% MSCI EM, $ 1,128.9 0.9 1.2 0.9 4.4 30.9-0.4 34.9 Dax 30 14.2 13.0 7.1% 6.8% 2.2 2.0 15.1% 14.9% 3.1% 3.3% MSCI Eastern I 159.7 0.8 0.4 0.8 8.8-2.7 26.9 FTSE100 15.2 14.0 12.0% 7.7% 3.4 2.7 20.8% 21.7% 4.3% 4.5% RTS ($) - Ρωσία 1,126.4 1.2 0.2 1.2-0.9-2.2-5.9 17.8 Ελλάδα 12.5 10.9 30.8% 20.0% 1.3 1.2 9.5% 9.9% 2.4% 2.6% ISE 100 - Τουρκία 113,024 2.6 4.2 2.6 9.8 44.6-0.4 57.4 Nikkei225 15.1 13.9 6.1% 8.6% 1.5 1.4 9.9% 9.9% 2.5% 2.6% MSCI Latam, $ 2,796.5 - -1.2 - -4.1 19.5-7.7 27.4 Ρωσία RTS($) 7.6 6.7 16.8% 9.9% 1.5 1.3 18.5% 18.0% 5.2% 5.7% Bovespa - Βραζιλία 73,824-0.7-1.3-0.7-0.6 22.6-5.4 29.9 Λατ. Αμερική 15.5 13.3 7.3% 15.4% 2.7 2.5 16.7% 17.9% 3.4% 3.9% MSCI Asia, $ 577.7 1.1 1.7 1.1 6.4 37.9-0.2 40.7 Βραζιλία Bovesp 13.7 11.7 6.9% 13.1% 2.6 2.4 17.6% 18.9% 4.0% 4.7% CSI - Κίνα 3,992.0 - -0.4-0.4 4.1 20.6-1.0 22.3 Ασία 13.4 12.2 11.0% 8.5% 1.9 1.7 14.8% 14.7% 3.1% 3.3% Sensen - Ινδία 33,559-0.9 1.0 7.3 26.0-0.3 3 Ινδία Sensex 19.9 17.2 17.4% 13.9% 3.5 3.1 21.2% 21.7% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 5,931.7-0.2 0.4 4.4 4.7-17.4 Κίνα CSI300 15.4 13.4 7.5% 8.8% 1.9 1.7 13.0% 13.1% 2.9% 3.2% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 187.9 0.20 0.22 0.20 2.65-2.37-4.29 12.89 Χρυσός 1274.68 0.28-3 0.28-0.43 10.62-6.11 13.71 Dry Baltic 1522.0-0.78-1.55-0.78 12.24 58.38-4.16 122.19 Ασήμι 17.2 2.89 1.95 2.89 3.00 7.42-9.62 13.37 Πετρέλαιο 54.30-5 0.28-5 5.09 1.08-1.70 29.13 Χαλκός 6905.8 1.22 0.87 1.22 7.11 24.97-3.03 41.89 Φυσικό Αέριο 2.9-0 -2.46-0 -3.79-22.31-27.57 14.71 Αλουμίνιο 2172.5 1.22 1.08 1.22 4.40 28.25-0.88 29.47 Σιτάρι 418.0-2 -1.59-2 -6.75 2.45-24.48 13.13 Νικέλιο 12758.0 4.09 9.69 4.09 22.49 28.04 0 46.48 Καλαμπόκι 348.3 0.72-4 0.72-1.97-1.07-11.72 6.01 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 2/11/2017 10:25 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6