Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 1 Ιουνίου 2018 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.86 0 45 Γερμανία 0.34-3 -9 Ελλάδα 4.59-1 47 Ισπανία 1.50-3 -6 Ιταλία 2.79-12 78 Πορτογαλία 1.98-7 4 Ιρλανδία 0.96-6 29 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 424 2 56 Ισπανία 116 0 2 Ιταλία 245-9 86 Πορτογαλία 164-4 12 Ιρλανδία 61-3 37 Αναδ. Αγορές 367 6 56 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1693 0.2-2.6 EUR/CHF 1.1528-0.1-1.5 EUR/GBP 0.8794 0.2-1.0 EUR/JPY 127.23 0.2-6.0 USD/JPY 108.82-0.1-3.4 GBP/USD 1.3298 0.1-1.6 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.50-1.75 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.50 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2705-0.7 1.2 Dow Jones 24416-1.0-1.2 NASDAQ 7442-0.3 7.8 STOXX 600 383-0.6-2.8 DAX-30 12605-1.4-2.4 ΓΔ 756 0.9-5.8 Nikkei 22243 0.2-2.3 MSCI EM, $ 1121 0.7-3.3 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 67.0-1.7 11.0 Χρυσός 1298.5-0.2-0.3 Dry Baltic 1090.0 4.6-20.2 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 3:30 JN May F Nikkei Japan PMI Mfg 52.5 -- 4:45 CH May Caixin China PMI Mfg 51.1 51.2 10:55 GE May F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 56.8 56.8 11:00 GR May Markit Greece Manufacturing PMI 52.9 -- 11:00 EC May F Markit Eurozone Manufacturing PMI 55.5 55.5 11:30 UK May Markit UK PMI Manufacturing SA 53.9 53.5 15:30 US May Change in Nonfarm Payrolls 164k 190k 15:30 US May Unemployment Rate 3.90% 3.90% 15:30 US May Average Hourly Earnings MoM 0.10% 0.20% 15:30 US May Average Hourly Earnings YoY 2.60% 2.60% 16:45 US May F Markit US Manufacturing PMI 56.6 56.6 17:00 US Apr Construction Spending MoM -1.70% 0.80% 17:00 US May ISM Manufacturing 57.3 58.2 Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 1/6/2018 10:27 πμ

Ανασκόπηση Αγορών 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 3650 3600 3550 3500 3450 3400 3350 3300 900 850 800 750 700 74 72 70 68 66 64 62 Απόδοση 10ετίας Μετοχικοί Δείκτες 650 Εμπορεύματα Eurostoxx 50 S&P 500 2550 Πετρέλαιο USD ανά EUR 1.22 1.21 1.20 1.19 1.18 1.17 1.16 1.15 1.14 1.13 1.12 Ευρωζώνη Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης USD ανά EUR Πηγή: Bloomberg, 1/6/2018 3.2 3.1 3.0 2.9 2.8 2.7 ΗΠΑ 2.6 2750 2700 2650 2600 1330 1320 1310 1300 1290 1280 Χρυσός 1270 Στο 8,5% διαμορφώθηκε η ανεργία στην Ευρωζώνη τον Απρ, χαμηλότερα από το 8,6% του Μαρ και από το 9,2% του Απρ 2017. Πρόκειται για το χαμηλότερο επίπεδο από το Δεκ του 2008. Στο 1,9% ενισχύθηκε τον Μάιο ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη από 1,2% τον Απρ, σύμφωνα με την προκαταρκτική μέτρηση της Eurostat. Ο δομικός δείκτης τιμών καταναλωτή, που δεν περιλαμβάνει την ενέργεια και τα τρόφιμα, ενισχύθηκε σε ετήσια βάση 1,1% από 0,7% τον προηγούμενο μήνα. Στις ΗΠΑ οι δαπάνες προσωπικής κατανάλωσης αυξήθηκαν 0,6% τον Απρ από τον προηγούμενο μήνα, όπως ανακοίνωσε το αμερικανικό Υπουργείο Εμπορίου. Παράλληλα το προσωπικό εισόδημα αυξήθηκε 0,3%. Τα κυβερνητικά στοιχεία έδειξαν ταυτόχρονα ότι ο πληθωρισμός συνεχίζει να ενισχύεται. Ο δείκτης τιμών για δαπάνες προσωπικής κατανάλωσης, ο προτιμώμενος δείκτης της Fed για τον πληθωρισμό, σημείωσε άνοδο 2% σε ετήσια βάση και 0,2% από τον Μαρ. Στις ΗΠΑ υποχώρησαν τον Απρ οι εκκρεμείς πωλήσεις κατοικιών, ένδειξη επιφυλακτικότητας από την πλευρά των αγοραστών μετά το πρόσφατο ράλι των τιμών. Οι πωλήσεις κατοικιών σε εκκρεμότητα υποχώρησαν 1,3% τον Απρ σε μηνιαία βάση. Πτώση μεγαλύτερη από αυτή που ανέμεναν οι οικονομολόγοι κατέγραψε ο αριθμός των αιτήσεων παροχής επιδομάτων ανεργίας στις ΗΠΑ την περασμένη εβδομάδα, αφού είχε αυξηθεί τις δύο προηγούμενες εβδομάδες, παραμένοντας κοντά σε ιστορικό χαμηλό. Οι αιτήσεις επιδόματος ανεργίας μειώθηκαν κατά 13.000 στον εποχικά προσαρμοσμένο αριθμό των 221.000 την εβδομάδα μέχρι τις 26 Μαΐου. Οικονομία Ομόλογα Κέρδη σημείωσαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα χθες. Η απόδοση της ιταλικής 10ετίας διαμορφώθηκε 12 μ.β. χαμηλότερα στο 2,79%, με τις πολιτικές ανησυχίες στην Ιταλία να μετριάζονται μετά τον σχηματισμό κυβέρνησης και την αποφυγή νέων εκλογών. Τα γερμανικά κρατικά ομόλογα αρχικά δέχτηκαν πιέσεις μετά τα υψηλότερα των αναμενόμενων στοιχεία για τον πληθωρισμό της Ευρωζώνης, αλλά αργότερα ενισχύθηκαν καθώς οι εμπορικές εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ευρώπης, Καναδά και Μεξικού πίεσαν τις αποδόσεις καθοδικά. Η απόδοση της γερμανικής 10ετίας υποχώρησε 3 μ.β. στο 0,34%. Μεικτή ήταν η εικόνα για τα κρατικά ομόλογα στην Αμερική χθες. Η απόδοση της 10ετίας έκλεισε αμετάβλητη στο 2,86% ενώ της 2ετίας ενισχύθηκε 2 μ.β. στο 2,43% εν μέσω μεικτών μακροοικονομικών ανακοινώσεων. Μετοχές Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 υποχώρησε 0,63% εν μέσω πιέσεων σε γερμανικές και ισπανικές μετοχές. Η μετοχή της Deutsche Bank υποχώρησε 7,2% καθώς οι αμερικανικές εποπτικές αρχές προσέθεσαν την μονάδα της τράπεζας στις ΗΠΑ σε μία λίστα με τράπεζες που παρουσιάζουν σοβαρές αδυναμίες. Πιέσεις δέχτηκαν και οι αυτοκινητοβιομηχανίες μετά την απόφαση των ΗΠΑ να επιβάλει δασμούς επί των εισαγωγών χάλυβα και αλουμινίου από την Ευρωπαϊκή Ένωση, τον Καναδά και το Μεξικό. Με απώλειες έκλεισαν οι αμερικάνικοι δείκτες στις ΗΠΑ (Dow Jones -1,02%, S&P -0,69%, Nasdaq -0,27%), μετά τις ανακοινώσεις του Ντ. Τραμπ για την επιβολή δασμών στις εισαγωγές αλουμινίου και χάλυβα από την Ευρωπαϊκή Ένωση, τον Καναδά και το Μεξικό. Η ιαπωνική SoftBank Group Corp (JPY 7.762, -0,039%) ανακοίνωσε ότι θα επενδύσει $2,25 δις στην παραγωγή αυτόματων οχημάτων General Motors ($42,70, +12,87%). Η Dollar Tree Inc ($82,59, -14,28%) ανακοίνωσε κέρδη και έσοδα χαμηλότερα των εκτιμήσεων ενώ η αύξηση των πωλήσεων 1,4% απογοήτευσε καθώς οι αναλυτές ανέμεναν 2,2%. Μεικτά πρόσημα σήμερα στην Ασία με τον Nikkei να καταγράφει μικρές απώλειες (-0,14%) εν μέσω ανησυχιών για τις εξελίξεις στο παγκόσμιο εμπόριο και παρά την θετική είδηση σχηματισμού κυβέρνησης στην Ιταλία. Η δραστηριότητα στα εργοστάσια της Κίνας παρέμεινε σταθερή το Μάιο υποδηλώνοντας μια σταθερή δυναμική ανάπτυξης στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία παγκοσμίως. Ο ΡΜΙ Caixin παρέμεινε σταθερός στις 51,1 μονάδες το Μάιο, κυρίως λόγω της ανάκαμψης της παραγωγής και των νέων παραγγελιών. Εμπορεύματα Σημαντικά υποχώρησε το πετρέλαιο χθες, παρά τη μείωση των αποθεμάτων στις ΗΠΑ, καθώς οι επενδυτές εστίασαν στη σημαντική αύξηση της παραγωγής. Η τιμή του αργού έκλεισε 1,72% χαμηλότερα, στα $67,04/βαρέλι. Πτώση σημείωσε ο χρυσός καθώς δεν κατόρθωσε να διατηρήσει την άνοδο που κατέγραφε μέσα στην ημέρα. Η τιμή του έκλεισε στα $1298,52/ουγκιά, υποχωρώντας 0,22%. Συνάλλαγμα Το ευρώ ενισχύθηκε τελικά έναντι του δολαρίου για δεύτερη συνεχή ημέρα ύστερα από μία συνεδρίαση με αρκετή μεταβλητότητα. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1693 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), καταγράφοντας κέρδη 0,24. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Τρι 29-Μαϊ 2:30 JN Apr Jobless Rate 2.50% -- 2.50% 2.50% 11:00 EC Apr M3 Money Supply YoY 3.70% -- 3.90% 3.90% 16:00 US Mar S&P CoreLogic CS 20-City MoM SA 0.83% 0.84% 0.75% 0.53% 16:00 US Mar S&P CoreLogic CS 20-City YoY NSA 6.80% 6.76% 6.45% 6.79% 17:00 US May Conf. Board Consumer Confidence 128.7 125.6 128 128 17:00 US May Conf. Board Present Situation 159.6 157.5 -- 161.7 17:00 US May Conf. Board Expectations 108.1 104.3 -- 105.6 17:30 US May Dallas Fed Manf. Activity 21.8 -- 23.8 26.8 Τετ 30-Μαϊ 2:50 JN Apr P Retail Sales MoM -0.70% -0.60% 0.50% 1.40% 9:45 FR 1Q P GDP QoQ 0.30% -- 0.30% 0.20% 9:45 FR 1Q P GDP YoY 2.10% -- 2.10% 2.20% 10:55 GE May Unemployment Change (000's) -7k -8k -10k -11k 10:55 GE May Unemployment Claims Rate SA 5.30% -- 5.30% 5.20% 12:00 EC May Economic Confidence 112.7 -- 112 112.5 12:00 EC OECD Economic Forecasts 15:00 GE May P CPI MoM 0.00% -- 0.30% 0.50% 15:00 GE May P CPI YoY 1.60% -- 1.90% 2.20% 15:15 US May ADP Employment Change 204k 163k 190k 178k 15:30 US Apr P Wholesale Inventories MoM 0.30% 0.20% 0.50% 0.00% 15:30 US 1Q S GDP Annualized QoQ 2.30% -- 2.30% 2.20% 15:30 US 1Q S Personal Consumption 1.10% -- 1.20% 1.00% 15:30 US 1Q S GDP Price Index 2.00% -- 2.00% 1.90% 15:30 US 1Q S Core PCE QoQ 2.50% -- 2.50% 2.30% 15:30 US Apr Advance Goods Trade Balance -$68.0b -$68.6b -$71.0b -$68.2b 21:00 US U.S. Federal Reserve Releases Beige Book Πεμ 2:50 JN Apr P Industrial Production MoM 1.40% -- 1.40% 0.30% 2:50 JN Apr P Industrial Production YoY 2.40% -- 3.60% 2.50% 4:00 CH May Non-manufacturing PMI 54.8 -- 54.8 54.9 4:00 CH May Manufacturing PMI 51.4 -- 51.4 51.9 12:00 EC Apr Unemployment Rate 8.50% 8.60% 8.40% 8.50% 12:00 EC May A CPI Core YoY 0.70% -- 1.00% 1.10% 12:00 EC May CPI Estimate YoY 1.20% -- 1.60% 1.90% 12:00 GR Mar Retail Sales YoY -0.40% -0.90% -- 1.20% 15:30 US Apr PCE Core MoM 0.20% -- 0.10% 0.20% 15:30 US Apr PCE Core YoY 1.90% 1.80% 1.80% 1.80% 15:30 US Apr Personal Income 0.30% 0.20% 0.30% 0.30% 15:30 US Apr Personal Spending 0.40% 0.50% 0.40% 0.60% 15:30 US May-26 Initial Jobless Claims 234k -- 228k 221k 15:30 US May-19 Continuing Claims 1741k 1742k 1733k 1726k 16:45 US May Chicago Purchasing Manager 57.6 -- 58.3 62.7 17:00 US Apr Pending Home Sales MoM 0.40% 0.60% 0.40% -1.30% 17:00 US Apr Pending Home Sales NSA YoY -4.40% -4.30% -- 0.40% Παρ 1-Ιουν 3:30 JN May F Nikkei Japan PMI Mfg 52.5 -- -- 52.8 4:45 CH May Caixin China PMI Mfg 51.1 -- 51.2 51.1 10:55 GE May F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 56.8 -- 56.8 -- 11:00 GR May Markit Greece Manufacturing PMI 52.9 -- -- -- 11:00 EC May F Markit Eurozone Manufacturing PMI 55.5 -- 55.5 -- 11:30 UK May Markit UK PMI Manufacturing SA 53.9 -- 53.5 -- 15:30 US May Change in Nonfarm Payrolls 164k -- 190k -- 15:30 US May Unemployment Rate 3.90% -- 3.90% -- 15:30 US May Average Hourly Earnings MoM 0.10% -- 0.20% -- 15:30 US May Average Hourly Earnings YoY 2.60% -- 2.60% -- 16:45 US May F Markit US Manufacturing PMI 56.6 -- 56.6 -- 17:00 US Apr Construction Spending MoM -1.70% -- 0.80% -- 17:00 US May ISM Manufacturing 57.3 -- 58.2 -- Δευτ 4-Ιουν 11:30 EC Jun Sentix Investor Confidence 19.2 -- -- -- 12:00 EC Apr PPI MoM 0.10% -- -- -- 12:00 EC Apr PPI YoY 2.10% -- -- -- 12:00 GR 1Q F GDP (QoQ) 0.10% -- -- -- 12:00 GR 1Q F GDP SA YoY 1.90% -- -- -- 12:00 GR 1Q F GDP NSA YoY 1.80% -- -- -- 17:00 US Apr Factory Orders 1.60% -- -0.40% -- 17:00 US Apr Factory Orders Ex Trans 0.30% -- -- -- 17:00 US Apr F Durable Goods Orders -1.70% -- -- -- 17:00 US Apr F Durables Ex Transportation 0.90% -- -- -- Πηγή: Bloomberg σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή ΜΒ 642 0.0 0.8 1.6 1.2 0.1 Γαλλία -0.49-3 4 1 0-2 Ελλάδα 9,983 0.0-1.4-5.3-1.4-1.3 Ισπανία 0.02-5 17 35 37 37 Αναδυόμενες Αγορές Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Ιταλία 1.07-63 59 137 138 132 Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 441 0.2 0.9 1.1-0.2-2.0 ΗΠΑ 2.43 2-5 -6 16 54 Εβδομάδας -0.379 1.750 0.488-0.799-0.028 Ευρωζώνη 262 0.5-0.4-1.0-1.4-0.3 Γερμανία -0.66 0-3 -7-5 -3 2 Εβδομάδων -0.375 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 516 0.1 0.6 2.0 1.5 1.4 Ιαπωνία -0.14 0-1 -1-1 -1 Μήνα -0.370 1.982 0.491-0.797-0.040 Ιαπωνία 274-0.1 0.1 0.2 0.1 0.2 Μ.Βρετανία 0.61-3 -8-17 -21 17 3 Μηνών -0.321 2.300 0.605-0.737-0.014 6 Μηνών -0.269 2.467 0.716-0.649 0.026 12 Μηνών -0.184 2.700 0.875-0.531 0.115 Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Κρατικά ($) 807-0.5-0.8-1.6-3.1-5.1 Πορτογαλία 0.02-14 -7 20 21 12 Ανεπτυγμένες Αγορές Εταιρικά Ιρλανδία -0.47-5 0-3 1 2 EUR/USD 1.1693 0.2 0.4-3.2-5.1-2.6 Ευρωζώνη (IG) 226 0.1 0.0-0.3-0.2-0.6 GBP/USD 1.3298 0.1-0.1-3.4-5.1-1.6 ΗΠΑ (IG) 1,417 0.2 0.5 0.6-0.6-3.5 USD/JPY 108.82-0.1-0.5-0.5 2.4-3.4 ΗΠΑ High Yield 1,946 0.1 0.0 0.0 0.6-0.2 USD/CHF 0.9858-0.3-0.5-0.5 3.3 1.2 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7568-0.1 0.3 0.5-1.4-3.1 Ισπανία 116 0 10 44 50 2 ΗΠΑ 2.86 0-7 -9 12 45 USD/CAD 1.2958 0.7-0.1 0.9 0.4 3.1 Ιταλία 245-9 40 123 116 86 Γερμανία 0.34-3 -6-22 -16-9 EUR/JPY 127.23 0.2-0.2-3.7-2.9-6.0 EUR/CHF 1.1528-0.1-0.1-3.7-1.9-1.5 Πορτογαλία 164-4 10 52 53 12 Ιαπωνία 0.04 1 0-1 -1-1 EUR/GBP 0.8794 0.2 0.4 0.2 0.0-1.0 Ιρλανδία 61-3 6 21 20 37 Μ.Βρετανία 1.23-3 -9-19 -12 4 EUR/NOK 9.5648 0.2 0.4-1.2-1.0-2.8 Ελλάδα 424 2 24 94 42 56 Γαλλία 0.67-2 -4-12 -5-12 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.50-3 4 22 34-6 USD/CNY 6.4106-0.1 0.3 1.2 2.2-1.5 itraxx IG Ευρωζώνη 70 3 5 15 10 25 Ιταλία 2.79-12 33 101 101 78 USD/RUB 62.4132 0.5 0.3-0.9 8.8 8.2 iboxx IG ΗΠΑ 67 2 4 6 1 18 Πορτογαλία 1.98-7 3 31 37 4 USD/BRL 3.7239-1.9 6.2 12.6 12.4 itraxx HY Ευρωζών 306 4 8 35 23 72 Ιρλανδία 0.96-6 -1-1 4 29 USD/INR 67.4100 0.0-0.5 1.1 3.4 5.5 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 353 2 10 15-8 46 Ελλάδα 4.59-1 17 72 27 47 USD/TRY 4.5267 1.4-4.0 11.4 14.4 19.2 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,092.9-0.4-0.8 0.3 1.3-0.5-7.0 9.9 Πρώτες ύλες 363.2-0.9-1.6 1.8 1.9-4.1-9.7 9.4 ΗΠΑ S&P 500 2,705.3-0.7-0.6 2.2 2.4 1.2-5.8 12.5 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 1,223.5 257.0 0.0 0.1 0.1 0.9 7.1-1.7 7.2 0.3 10.6-3.9-1.7-11.2 31.4 6.9 Dow Jones 24,416-1.0-1.4 1.0 1.3-1.2-8.3 16.3 Υγεία 951.5-1.0-0.7 0.0 1.1-0.5-10.4 8.3 NASDAQ 7,442.1-0.3 0.1 5.3 5.4 7.8-2.6 22.4 Ενέργεια 558.4-0.8 1.9 2.5 12.1 4.7-4.3 23.2 Russell 2000 1,633.6-0.9 0.4 5.9 6.8 6.4-1.1 21.1 Χρηματοικονομικά 450.2-0.9-2.4-1.1-1.6-3.0-10.6 17.1 VIX Index 15.43 3.3 16.7-3.1-22.7 39.8-69.3 80.3 Ακίνητα 194.4-0.4 1.3 2.0 1.2-4.7-7.3 7.6 S&P 500 Growth 1,625.5-0.5-0.3 4.1 4.4 6.0-2.6 19.2 Τηλεπικοινωνίες 144.9-1.3-1.1-2.3-4.5-12.8-14.6 3.2 S&P 500 Value 1,083.2-0.9-0.9 0.0 0.3-3.9-9.4 6.3 Βιομηχανία 623.5-1.5-1.9 2.7-0.2-2.2-8.4 9.3 Ευρώπη STOXX 600 383.1-0.6-2.1-0.6 3.3-1.6-5.1 5.8 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 508.0 840.8-1.6-0.5-0.5-0.4-1.8 1.9-6.2 4.2-13.5 7.1-16.3-3.4 1.6 20.3 EUROSTOXX 50 3,406.7-1.0-3.1-3.7 1.3-2.8-8.1 4.4 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,678.2-0.1-0.7 2.2 8.8-0.1-2.9 11.8 Πρώτες ύλες 2,863.3-0.2-1.3 3.4 7.7 1.9-3.9 17.0 DAX-30 (Γερμανία) 12,604.9-1.4-2.6-0.1 4.2-2.4-7.3 7.5 Τεχνολογία 468.2-0.2-1.7 4.4 9.1 6.6-2.3 15.8 CAC-40 (Γαλλία) 5,398.4-0.5-2.6-2.2 4.5 1.6-4.6 8.1 Κοινής ωφελείας 287.0-1.3-2.5-3.7 1.4-1.7-8.3 9.6 SMI (Ελβετία) 8,457.0-1.4-3.4-4.8-3.2-9.9-12.1 0.0 Υγεία 716.7-0.9-1.3 2.5 4.8-1.5-11.0 8.9 IBEX 35 (Ισπανία) 9,466-1.1-3.7-5.2-1.4-5.8-14.3 1.5 Ενέργεια 345.7 0.2 2.0 2.1 14.4 9.6-4.7 24.6 MIB 30 (Ιταλία) 21,784-0.1-2.7-9.2-2.8-0.3-11.2 6.1 Χρηματοικονομικά 760.3-1.0-4.9-7.8-4.7-9.0-20.1 0.1 MSCI Growth 135.7-0.4-1.6 2.1 5.2 0.2-2.6 7.9 Τηλεπικοινωνίες 254.5-0.7-1.6-7.6-1.1-9.6-18.8 1.5 MSCI Value 117.6-0.9-2.4-3.3 1.5-3.6-7.8 3.9 Βιομηχανία 2,118.9-0.3-2.0 2.3 4.4-0.4-5.1 7.6 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,204.3 2,081.9-0.6-0.6-1.5-2.3 0.8 0.0 1.9 5.7-5.7 4.2-11.7-3.8 6.2 12.6 Nikkei 22,243 0.2-0.9-1.0 3.7-2.3-7.8 15.6 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 755.9 0.9 0.0-11.9-3.2-5.8-15.6 8.0 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,990.6 0.6-0.4-10.1-1.4-4.4-12.5 8.7 S&P 500 19.3 17.6 19.7% 12.3% 4.9 4.6 24.4% 24.8% 1.9% 2.0% FTSE Mid Cap 1,196.7 1.0 1.2-9.6-6.4-0.1-15.6 25.2 EuroStoxx 17.0 15.2 8.4% 9.1% 2.6 2.4 14.6% 15.0% 3.3% 3.6% Τράπεζες 839.1 2.1 4.1-18.6 6.9-4.2-26.8 38.7 EuroStoxx Bks 10.9 9.7 10.0% 11.3% 1.0 0.9 8.5% 9.0% 4.5% 5.2% MSCI EM, $ 1,120.7 0.7-1.4-3.8-4.3-3.3-12.3 12.1 Dax 30 14.0 12.8 6.4% 7.6% 2.2 2.0 15.0% 14.8% 3.2% 3.5% MSCI Eastern I 158.7 0.2-0.9-3.1-7.9-4.2-15.3 16.3 FTSE100 14.7 13.5 12.9% 6.3% 3.0 2.8 19.6% 19.9% 4.4% 4.6% RTS ($) - Ρωσία 1,163.0 0.0-0.6 0.8-6.9 0.7-13.2 21.3 Ελλάδα 13.8 11.3 43.5% 23.8% 1.4 1.4 10.6% 11.8% 3.1% 3.6% ISE 100 - Τουρκία 100,652-3.1-2.5-3.5-12.4-12.7-17.2 3.8 Nikkei225 15.2 14.6 29.4% -6.6% 1.7 1.5 11.6% 10.5% 2.3% 2.5% MSCI Latam, $ 2,560.5-0.2-3.6-14.3-15.6-9.5-21.0 3.8 Ρωσία RTS($) 7.8 7.1 19.1% 5.6% 1.8 1.6 21.1% 19.9% 5.5% 6.2% Bovespa - Βραζιλία 76,754 - -2.7-10.9-10.1 0.5-13.1 26.8 World Equities 16.9 15.3 17.0% 9.2% 3.5 3.2 19.4% 19.6% 2.7% 3.0% MSCI Asia, $ 581.6 1.0-0.9-1.5-1.5-0.9-9.9 15.3 Βραζιλία Bovesp 16.1 13.9 23.9% 11.5% 3.1 2.9 17.9% 18.9% 3.5% 4.1% CSI - Κίνα 3,771.6-0.8-1.2 0.4-3.3-6.4-14.3 9.0 Emerging Marke 14.0 12.5 14.4% 9.7% 2.2 2.0 15.8% 16.0% 3.4% 3.7% Sensen - Ινδία 35,395 0.2 1.3 0.7 7.4 3.9-2.9 15.4 Ινδία Sensex 21.9 18.1 19.6% 16.2% 3.6 3.2 21.5% 22.5% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 5,993.5-0.3-0.7 0.2 4.1-1.2-2.5 6.5 Hang Seng Chin 9.0 8.1 11.5% 9.6% 1.0 0.9 12.2% 12.3% 4.0% 4.5% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 202.8-0.22-0.25 0.43 3.83 4.63-1.98 21.84 Χρυσός 1298.5-0.22-0.24-1.28-2.00-0.35-4.95 7.79 Dry Baltic 1090.0 4.61 1.21-18.72 3.32-20.20-37.46 33.25 Ασήμι 16.5-0.52-0.14 0.90 1.17-4.01-9.37 8.63 Πετρέλαιο 67.0-1.72-1.24-2.23 3.23 10.96-7.95 59.43 Χαλκός 6847.5 0.16-0.36 1.01 2.35-5.15-5.95 23.40 Φυσικό Αέριο 3.0 2.32 0.44 6.84 8.01-0.03-19.37 16.68 Αλουμίνιο 2298.3 1.04 1.36 1.54 15.45 1.77-14.88 24.26 Σιτάρι 526.3 0.81-3.08 2.68 16.69 23.24-5.01 36.16 Νικέλιο 15157.5 0.60 2.94 11.51 14.37 19.30-3.58 74.02 Καλαμπόκι 394.0 0.13-2.96 0.38 1.61 12.33-4.43 19.94 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 1/6/2018 10:27 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6