XΡΗΜΑ. Ρεκόρ αφίξεων και... χρεών στον τουρισµό 1.686$ 95,92$ 1,331$ -0,25% S&P 500 (ΕΒ.) Εξυπνο

ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ KYΡIAKH 20 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2013 Εξυπνο XΡΗΜΑ ΣΥΝΕΝΤΕΥΞΗ Ι. Μαρλαφέκας Η συνταγή που οδήγησε τη Λουξ στην πρώτη γραµµή των αναψυκτικών. ΣΕΛ. 6 Market Report ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟ ΑΘΗΝΩΝ (ΕΒ ΟΜΑ ΙΑΙΑ) Στις 973,95 µονάδες ο Γ.. -0,59% Στοιχεία µε κλείσιµο Παρασκευής 17.30. EUROSTOXX (ΕΒ.) -0,25% S&P 500 (ΕΒ.) +0,43% ΕΥΡΩ 1,331$ ΧΡΥΣΟΣ 1.686$ ΑΡΓΟ 95,92$ Ρεκόρ αφίξεων και... χρεών στον τουρισµό Παρά την «ιστορική επίδοση» των 17.000.000 επισκεπτών που αναµένεται για φέτος, οι ξενοδόχοι αγωνιούν για τη θηλιά των δανείων τους που ξεπερνούν τα 7,5 δισ. ευρώ Με κίνητρα για διευκόλυνση των επενδύσεων και των εναλλακτικών µορφών διακοπών παρεµβαίνει η κυβέρνηση ΣΕΛ. 3 Πανίσχυροι οι ξένοι κοµισάριοι στις τράπεζες Αυστηροί έλεγχοι σε χορηγήσεις, ρυθµίσεις, καταθέσεις και αµοιβές στελεχών. ΣΕΛ. 4 Σε «ανοιχτή ακρόαση» οι αγορές για τον ΟΤΕ Προχωρά η ρύθµιση δανείων και καλπάζει η µετοχή. ΣΕΛ. 5 Καλή ψαριά σε θολά νερά για τις ιχθυοκαλλιέργειες Γραφειοκρατία, στενότητα και deals ανάγκης υπονοµεύουν τον κορυφαίο εξαγωγικό κλάδο. ΣΕΛ. 8-9

2 KYΡIAKH 20 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2013 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ λιβερή και επιζήµια αποδεικνύεται για Θ άλλη µία φορά η στάση που ακολουθεί η αντιπολίτευση απέναντι στο θανάσιµο κίνδυνο που εξακολουθεί να απειλεί την εθνική οικονοµία. Προτάσσει πάνω από όλα την επιθυµία της να φθείρει την κυβέρνηση, αδιαφορώντας για τη ζηµιά που επιφέρει στη χώρα, την οποία θα κληθεί κι η ίδια ενδεχοµένως να κυβερνήσει. Αδιαφορεί για το ότι χρειάστηκαν δύο αλλεπάλληλες, οριακές και δαπανηρές εκλογικές αναµετρήσεις για να αποκτήσουµε, επιτέλους, µια πλατιά, τρικοµµατική κυβέρνηση εθνικής σωτηρίας, η οποία αγωνίστηκε και πέτυχε µέσα σε ένα εξάµηνο την εντυπωσιακή αναστροφή του δυσµενούς διεθνούς κλίµατος για τη χώρα µας. Μια κυβέρνηση που πιστώνεται ήδη την ενθαρρυντική βελτίωση σηµαντικών πρόδροµων οικονοµικών δεικτών, όπως η επιστροφή καταθέσεων 9 δισ. ευρώ στις ελληνικές τράπεζες, η διαφαινόµενη προσέλκυση 1.000.000 επιπλέον τουριστών και η ενίσχυση των εξαγωγών EDITORIAL Ουαί στους υποκριτές της αντιπολίτευσης Μόνο ότι τα τραγικά θύµατα της Marfin αυτοπυρπολήθηκαν για να προβοκάρουν το λαϊκό κίνηµα δεν µας είπαν! Του ΠΑΝΟΥ ΘΩΜΑΚΟΥ pthomakos@e-typos.com κατά 2 δισ. ευρώ ή 10%, κορυφαίο ποσοστό στην Ευρώπη κι ένα αδιανόητο µέχρι πρότινος επίτευγµα. Αντί να χαίρεται, λοιπόν, η αντιπολίτευση για αυτά τα πρώτα ελπιδοφόρα σηµάδια ανάνηψης της εθνικής οικονοµίας και να στηρίζει µε εποικοδο- µητική κριτική το κυβερνητικό έργο, έχει επιδοθεί σε µια λυσσαλέα προσπάθεια να πριονίσει την κυβέρνηση µε κάθε τρόπο. Καταγγέλλει από τηλεοράσεως ο εκπρόσωπος Τύπου του ΣΥΡΙΖΑ ότι υπάρχει συνειδητή κυβερνητική απόφαση για εξόντωση πολιτών από το κρύο (!) και µετά χύνει κροκοδείλια δάκρυα γιατί κάποιοι θερµοκέφαλοι νεαροί πετούν γκαζάκια σε σπίτια δηµοσιογράφων Κάνουν λόγο βουλευτές και κονδυλοφόροι του ΣΥΡΙΖΑ για κυβερνητική δικτατορία µε κοινοβουλευτικό µανδύα, δωσίλογους, Τσολάκογλου, χαφιέδες, παρακρατικούς και παρανοϊκούς µε γυάλινα µάτια που σκηνοθετούν πυρπολήσεις Ράιχσταγκ όπως ο Χίτλερ και µετά απορούν δήθεν που κάποιοι φανατικοί γαζώνουν µε καλάσνικοφ το γραφείο του πρωθυπουργού! ηλώνουν αναρχικοί και προκαλούν λέγοντας ότι η Αριστερά δεν είχε ποτέ παρακράτος, λες και η «17 Νοέµβρη», ο «ΕΛΑ» και οι διάφορες άλλες τροµοκρατικές οργανώσεις, που αλώνιζαν τη χώρα και εκτελούσαν εν ψυχρώ επί 30 και πλέον χρόνια, ανήκαν στον ιδεολογικό χώρο της Χρυσής Αυγής! Μόνο ότι τα τραγικά θύµατα της Marfin αυτοπυρπολήθηκαν για να προβοκάρουν το λαϊκό κίνη- µα δεν µας είπαν! Λίγη αιδώς, λοιπόν, από ανθρώπους που αυτοδιαφηµίζονται ως πατριώτες και ουµανιστές δεν βλάπτει, ιδίως τώρα που η χώρα αγωνίζεται να σταθεί στα πόδια της. Ας αναλογιστούν τουλάχιστον την τύχη που επεφύλαξε ο λαός και σε αριστερούς εξτρεµιστές τύπου Ροβεσπιέρου, Στάλιν, Τσαουσέσκου κ.ά. Συνολικό αποτέλεσμα προβολής στα Μέσα 14 τηλεοπτικά σποτ 20.000 προβολές σε ιδιωτικά και κρατικά κανάλια και σε 90 κινηματογραφικές αίθουσες. 10 ραδιοφωνικά σποτ Περισσότερες από 13.000 μεταδόσεις από ιδιωτικούς και κρατικούς σταθμούς. 9 διαφορετικές καταχωρίσεις Σε δεκάδες εφημερίδες και περιοδικά. «Πανστρατιά» για τη χώρα µας Η αφύπνιση της ελληνικής κοινωνίας, η αναστροφή του αρνητικού κλίµατος, η τόνωση της αγοράς και η ενίσχυση της εικόνας της χώρας µας τόσο στο εσωτερικό όσο και στο εξωτερικό είναι οι βασικοί στόχοι της «Συµµαχίας για την Ελλάδα». Πρόκειται για µια πρωτοβουλία που ξεκίνησε το καλοκαίρι του 2010 από τους θεσµικούς φορείς του ευρύτερου κλάδου της επικοινωνίας και στην οποία σήµερα έχουν ενταχθεί δεκάδες νέοι φορείς και επιχειρήσεις. «Η δράση µας στηρίζεται σε συνέργειες των υγιών επιχειρήσεων της ελληνικής αγοράς, καθώς και στην εθελοντική συµµετοχή στελεχών όλων των βαθµίδων της ιεραρχίας», επιση- µαίνει ο γενικός διευθυντής της, κ. Γιώργος Καλούδης, για να προσθέσει: «Το συνολικό έργο δεν έχει επιβαρύνει τον Κρατικό Προϋπολογισµό ούτε µε ένα σεντ». Σειρά δράσεων Η αρχική επικοινωνιακή κα- µπάνια έφερε το σύνθηµα «Ελλάδα, κοµµάτι της ψυχής µας» και είχε ως στόχο την τόνωση του εσωτερικού τουρισµού. Σχεδιάστηκε από τη διαφηµιστική εταιρία Spot JWT και περιελάµβανε τρία τηλεοπτικά σποτ (και αντίστοιχες καταχωρίσεις) εµπνευσµένα από ρήσεις των Οδυσσέα Της ΑΓΓ. ΒΕΛΕΣΙΩΤΗ avelesioti@e-typos.com Ελύτη, Γιάννη Ρίτσου και Λορέντζου Μαβίλη. Η καµπάνια συνεχίστηκε µε έξι τηλεοπτικά και ραδιοφωνικά σποτ (µε τις αντίστοιχες καταχωρίσεις), τα οποία στοιχειοθετούν το πρόσωπο της χώρας, ξεκινώντας από τον πολιτισµό µέσα από το Μουσείο της Ακρόπολης, την κουλτούρα µε τον «ξεχασµένο - ροµαντικό» θερινό κινηµατογράφο, την ελληνική φιλοξενία και εστίαση, το θαλάσσιο τουρισµό µέσα από την ιστιοπλοΐα, καθώς, επίσης, το διεθνώς αναγνωρισµένο ελληνικό κρασί και τις παλιές παραδοσιακές τέχνες, όπως η αγγειοπλαστική. Ακολούθησε, στις αρχές του 2012, η µετάδοση δύο τηλεοπτικών και ραδιοφωνικών µηνυµάτων, µε τις αντίστοιχες καταχωρίσεις, που κάνουν αναφορά στο χειµερινό τουρισµό. Για τη δηµιουργία του δεύτερου κύκλου συνεργάστηκαν οι εταιρίες McCann Erickson, Universal Media και οι εταιρίες παραγωγής Lynx Οι υγιείς επιχειρήσεις και τα στελέχη τους βάζουν πλάτη για µία άλλη πατρίδα Productions, Parasol, Filmili και LeSpot. Τον τρίτο κύκλο της καµπάνιας αποτέλεσε ο 29ος Κλασικός Μαραθώνιος Αθηνών, προσφορά της εταιρίας McCann Erickson και της εταιρίας παραγωγής TOP CUT. Τέλος, 20 καταξιωµένοι σύγχρονοι εικαστικοί φιλοτέχνησαν 40 έργα ελληνικής θεµατολογίας, τα οποία αποτυπώθηκαν σε 2.000.000 σουπλά και τοποθετήθηκαν στα τραπέζια ελληνικών εστιατορίων - µελών του οργανισµού Pan Gregorian στις ΗΠΑ. Η ισχύς εν τη ενώσει Γνωστές εταιρίες που στηρίζουν την εν λόγω πρωτοβουλία είναι και οι εξής: Lamda Development, Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Πειραιώς, Eurobank, Marfin, ΟΠΑΠ Α.Ε., BP, EKO, Aegean Power, Hertz, Autohellas, Super Fast Ferries, Blue Star Ferries, ΟΤΕ, Cosmote, Γερµανός, Wind, Vodafone, Nestle, Vivartia, ΜΙG, Direction Εκδόσεις, Central Athens, Kosmocar Α.Ε., Α.Β. Βασιλόπουλος, Sony, Συνεργεια / Nespresso, Παπαδόπουλος Ε&Ε ΑΕΒΕ, Χαΐτογλου, Τρικαλινός, 3ΝΕΤ Επικοινωνία, Μεβγάλ, Fresh Line, ΕΛΑΪΣ-Unilevel, Goody s, Everest, Flocafé, Κωτσόβολος, Creta Farm, Ούζο Πλωµαρίου, EBΓΑ, Λουξ, ΕΛΤΑ, ΕΛΤΑ, ιεθνής Αερολιµένας Αθηνών, Aegean Airlines, Olympic Air, Top Cat. Εξυπνο XΡΗΜΑ Ι ΙΟΚΤΗΣΙΑ ΕΛΕΥΘΕΡΟΣ ΤΥΠΟΣ Α.Ε. ΕΚ ΟΤΕΣ ηµήτρης Μπενέκος, Αλέξης Σκαναβής ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ Πάνος Αµυράς ΙΕΥΘΥΝΤΗΣ ΕΚ ΟΣΗΣ Πάνος Θωµάκος ΣΥΝΤΑΞΗ Μιχάλης Βουτσαδάκης, Γωγώ Κατσέλη, Μιχάλης Μυγιάκης, Γιώργος Παλαιτσάκης, Ρόη Χάικου ΣΥΝΕΡΓΑΤΕΣ Κώστας Βουκόλας, Κώστας Κριεζίας, Αγγελική Βελεσιώτη ΗΜΙΟΥΡΓΙΚΟ Θεοδώρα Κούλη ΥΠΕΥΘΥΝΗ ΙΟΡΘΩΣΗΣ Κατερίνα Μπεχράκη

ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ KYΡIAKH 20 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2013 3 «Μάννα εξ ουρανού» οι 17.000.000 τουρίστες Η πληγωµένη και καταχρεωµένη ξενοδοχειακή αγορά αναζητά σανίδα σωτηρίας από το νέο ιστορικό ρεκόρ επισκεπτών για φέτος Του ΜΙΧ. ΒΟΥΤΣΑ ΑΚΗ mvoutsadakis@e-typos.com A νοδική θα είναι φέτος η πορεία του τουρισµού - τουλάχιστον σε όρους αφίξεων ξένων στην Ελλάδα, που φαίνεται πως θα σπάσουν ρεκόρ όλων των εποχών, φθάνοντας ή και ξεπερνώντας τα 17 εκατοµµύρια. Κρίσιµο ζητούµενο θα είναι τα έσοδα που θα εισρεύσουν στη χώρα, καθώς θα δοκιµαστούν οι αντοχές αρκετών ελληνικών ξενοδοχειακών επιχειρήσεων, των οποίων τα έσοδα ίσως να µην µπορέσουν να καλύψουν τις δανειακές τους υποχρεώσεις. Σύµφωνα µε όλες τις ενδείξεις, το 2013 θα είναι κρίσιµη χρονιά για τον ελληνικό τουρισµό: Η τοποθέτηση επιτρόπων στις τράπεζες σηµατοδοτεί τον έλεγχο στην πιστωτική τους πολιτική και στη ρύθµιση των προβληµατικών δανείων. Ο τουριστικός κλάδος, σύµφωνα µε εκτι- µήσεις του προέδρου της Πανελλήνιας Οµοσπονδίας Ξενοδόχων Γιάννη Ρέτσου, έχει λάβει δάνεια συνολικού ύψους 7,5 δισ. ευρώ περίπου, τα οποία στη συντριπτική τους πλειονότητα είναι µεσοπρόθεσµα (διάρκειας 5-7 ετών). Η εξυπηρέτηση των δανείων αυτών δεν είναι για όλους τους ξενοδόχους «εύκολη υπόθεση»: τελευταία στοιχεία επιβεβαίωσαν ότι τα έσοδα των ξενοδοχειακών µονάδων που βρίσκονται στην Αθήνα και σε άλλες περιφερειακές πόλεις ή περιοχές που συγκεντρώνουν αµιγώς ελληνικό τουριστικό ενδιαφέρον έχουν µειωθεί κατά 30-40% την τελευταία τετραετία (2008-2012), Σύµφωνα µε τον πρόεδρο της Πανελλήνιας Οµοσπονδίας Ξενοδόχων, Γιάννη Ρέτσο, η εξυπηρέτηση των δανείων δεν είναι για όλους τους ξενοδόχους «εύκολη υπόθεση». ΑΕΡΟΠΟΡΙΚΗ ΚΙΝΗΣΗ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ-ΝΟΕΜΒΡΙΟΣ, 2009-2012 Αφίξεις εξωτερικού 12.550.947 12.509.966 ενώ η µείωση εσόδων στα ξενοδοχεία τύπου resort είναι στην ίδια περίοδο µόλις 10%. Φαίνεται έτσι ότι η πίεση που δέχονται αρκετές ξενοδοχειακές επιχειρήσεις σε «µειονεκτικές» περιοχές -όπως είναι στην τρέχουσα συγκυρία η Αθήνα- και οι οποίες εξυπηρετούν µεγάλα δάνεια είναι ευάλωτες στην περίπτωση που υπάρξει αγοραστικό, επενδυτικό ενδιαφέρον. Λουκέτο υπό αναβολή Για τους λόγους αυτούς, προφανώς, οι ξενοδόχοι, διά των εκπροσώπων τους, έχουν ζητήσει διπλασιασµό του χρόνου αποπληρωµής των δανείων, κατά τρόπο ώστε να διευκολυνθούν οι επιχειρήσεις που «µπορούν να τα βγάλουν πέρα» και όχι κατά τρόπο που να αναβάλλεται απλώς η ηµεροµηνία ενός λουκέτου. +2,48% 13.407.697 12.862.157 2009 2010 2011 2012 ΣΥΝΟΛΟ ΕΣΟΔΩΝ ΞΕΝΟΔΟΧΕΙΩΝ ΑΥΓΟΥΣΤΟΣ 2012 Μεταβολή εσόδων ανά περιοχή 0-10 -20-30 -40-50 Resorts ΤΙΣ ΑΥΞΗΤΙΚΕΣ τάσεις στα µεγέθη της εγχώριας βαριάς βιοµηχανίας του τουρισµού επιχειρεί να αξιοποιήσει η κυβέρνηση, παρεµβαίνοντας στην αγορά µε ένα νοµοσχέδιο το οποίο τις προηγούµενες µέρες δηµοσιοποιήθηκε από το υπουργείο Τουρισµού και το οποίο στοχεύει στην ενθάρρυνση, στη διευκόλυνση του επενδυτικού ενδιαφέροντος, καθώς και στην ανάδειξη νέων µορφών τουρισµού αλλά και νέων δυνατοτήτων εκµετάλλευσης των ξενοδοχείων (υφιστάµενων και νέων). Κεντρικό ζήτηµα, σε ό,τι αφορά την ξενοδοχειακή αγορά, είναι η δυνατότητα που θα προσφερθεί για τη µετατροπή ξενοδοχείων κλασικού τύπου σε µονάδες συνιδιοκτησίας (condo hotels). Η µορφή αυτή εκµετάλλευσης είχε επιχειρηθεί και τα προηγούµενα χρόνια να θεσµοθετηθεί, αλλά οι προσπάθειες δεν είχαν ολοκληρωθεί. Με την ψήφιση του τουριστικού νοµοσχεδίου, θα µπορούν οι υφιστάµενες σήµερα ξενοδοχειακές µονάδες, αλλά και νέες, να διαθέτουν µε ειδικά συµβόλαια ένα µέρος των δωµατίων ή των Λοιπές πόλεις Αθήνα Θεσ/νίκη «Welcome» σε επενδύσεις και νέες µορφές τουρισµού κατοικιών τους σε ξένους ή Ελληνες τουρίστες. Τα ξενοδοχεία συνιδιοκτησίας είναι ξενοδοχειακά καταλύµατα κατηγορίας 4 ή 5 αστέρων, επί τµηµάτων των οποίων, µε τη µορφή ανεξάρτητων διαµερισµάτων ή κατοικιών, επιτρέπεται η σύσταση οριζόντιων και κάθετων ιδιοκτησιών και η µακροχρόνια εκµίσθωσή τους σε τρίτους. Οι µισθωτές των διαµερισµάτων αναλαµβάνουν την υποχρέωση να τα παραχωρούν έναντι συµφωνηµένου τιµήµατος στο φορέα της τουριστικής επιχείρησης ελεύθερα για χρήση ως τµήµατα του ξενοδοχείου για χρονική περίοδο έξι µηνών κατ έτος και για διάστηµα 20 ετών τουλάχιστον. Τα εκµισθούµενα µακροχρονίως τµήµατα των ξενοδοχείων συνιδιοκτησίας δεν επιτρέπεται να υπερβαίνουν το 50% του συνολικώς πραγ- µατοποιούµενου συντελεστή δόµησης. Τα ξενοδοχεία συνιδιοκτησίας διέπονται από κανονισµό λειτουργίας που καταρτίζεται, µε συµβολαιογραφική πράξη, από τον ιδιοκτήτη του ακινήτου και εγκρίνεται µε απόφαση του υπουργού Τουρισµού. Με τον κανονισµό αυτόν, ο οποίος µεταγράφεται µαζί µε την πράξη σύστασης οριζόντιων και κάθετων ιδιοκτησιών, καθορίζονται µεταξύ άλλων τα δικαιώµατα και οι υποχρεώσεις των µισθωτών των αυτοτελών διηρηµένων ιδιοκτησιών και οι περιορισµοί των δικαιωµάτων τους, τα δικαιώµατα και οι υποχρεώσεις επί των κοινόκτητων και κοινόχρηστων χώρων, κτισµάτων, εγκαταστάσεων έργων και υπηρεσιών και οι σχετικοί περιορισµοί, τα ζητήµατα που αφορούν στη διοίκηση του ξενοδοχείου συνιδιοκτησίας, καθώς και στην εποπτεία και την άσκηση ελέγχου στις αυτοτελείς διηρηµένες ιδιοκτησίες. Το ίδιο νοµοσχέδιο περιλαµβάνει διάταξη µε την οποία δίνεται η δυνατότητα εκµίσθωσης σπιτιών σε νησιά ή και αλλού: Προβλέπεται ένα πολύ χαµηλό πρόστιµο (600 ευρώ) για όποιους ιδιοκτήτες τουριστικών επαύλεων (κατοικίες άνω των 100 τ.µ.) φοροδιαφεύγουν (δεν υποβάλλουν στην εφορία το απλό ιδιωτικό συµφωνητικό εκµίσθωσης κατοικίας που απαιτείται).

4 KYΡIAKH 20 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2013 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ Τράπεζες υπό επιτροπεία Τ ην «εποχή των επιτρόπων» ζει το ελληνικό χρηµατοπιστωτικό σύστηµα, έχοντας πια εγκατασταθεί σε Εθνική, Eurobank, Alpha και Πειραιώς οι ελεγκτικές εταιρίες που επέλεξε η Ευρωπαϊκή Επιτροπή για να διασφαλίσουν ότι τα business plans των συστηµικών τραπεζών θα εφαρµοστούν στο ακέραιο. Αποφάσεις διοικητικές, χορηγήσεις κάθε είδους, εταιρική λειτουργία και κανόνες εταιρικής διακυβέρνησης, αµοιβές και δάνεια στελεχών είναι το πεδίο «δράσης» των ελεγκτικών οίκων. Η έλευση των επιτρόπων θα έχει συνέπειες και για τους συναλλασσοµένους µε τις τράπεζες, ιδιώτες και επιχειρήσεις, καθώς αναµένονται αυστηροί έλεγχοι των χορηγήσεων και των εξασφαλίσεων για την έγκριση δανείων, ιδιαίτερα στο κοµµάτι των επιχειρηµατικών δανείων, ενώ αναµένεται έως και άσκηση βέτο από τους ελεγκτές στην τιµολογιακή πολιτική για καταθέσεις και δάνεια που εφαρ- µόζουν οι τράπεζες. Ηδη εγκαταστάθηκαν οι οµάδες της Grant Thornton σε Εθνική και Eurobank και της Mazars στην Alpha Bank, ενώ τα στελέχη της KPMG κάνουν επίσηµο «ποδαρικό» αύριο στον όµιλο της Πειραιώς. Μάλιστα, παρότι οι Grant Thornton και KPMG έχουν και Ελληνες ελεγκτές στα κλιµάκιά τους, οι πληροφορίες αναφέρουν ότι στην Alpha µέχρι στιγµής έχουν εµφανιστεί µόνο Λονδρέζοι. Στο στόχαστρο της Τρόικας και κυρίως της Κοµισιόν θα µπουν οι διοικήσεις και οι µεγαλοµέτοχοι των τραπεζών που ανακεφαλαιοποιούνται από το Ταµείο Χρη- Ασφυκτικός ο έλεγχος των ξένων επιτρόπων που έχουν ήδη εγκατασταθεί στις τέσσερις µεγάλες συστηµικές τράπεζες Νέο καθεστώς για διοίκηση, χορηγήσεις, εξασφαλίσεις, ρυθµίσεις, διαγραφές, έξοδα, αµοιβές, καταθέσεις, τιµολογιακή πολιτική, ανακεφαλαιοποίηση και επιχειρηµατικά δάνεια Οι επίτροποι εγκαταστάθηκαν στις τέσσερις µεγαλύτερες ελληνικές τράπεζες. Της ΡΟΗΣ ΧΑΪΚΟΥ rhaikou@e-typos.com µατοπιστωτικής Σταθερότητας. Ο έλεγχος που θα ασκούν θα είναι καθηµερινός και ασφυκτικός, για όλα τα τραπεζικά ζητήµατα, διοικητικά ή στρατηγικά, µικρότερα ή µεγαλύτερα, κυρίως δίνοντας έµφαση στην υλοποίηση των business plans που θα υποβληθούν µέσα στο επόµενο διάστηµα στην Τράπεζα της Ελλάδος και το ΤΧΣ από τις τέσσερις µεγαλύτερες τράπεζες. Η αναφορά των επιτρόπων θα είναι τριµηνιαία και για το σκοπό αυτό οι εταιρίες θα καταρτίζουν µία έκθεση που θα αποστέλλεται στην Τρόικα. Θα αναγράφεται λεπτοµερώς το τι έγινε κατά τη διάρκεια του εν λόγω διαστήµατος. Η έκθεση αυτή θα αξιολογείται εντός 15νθηµέρου και τότε η Τρόικα θα εγκρίνει τα πεπραγµένα ή θα κάνει συστάσεις που θα πρέπει να ακολουθηθούν από τη διοίκηση. Τελική έκθεση Η Επιτροπή Εποπτείας δεν θα πρέπει να υποβάλει την τελική έκθεση στην ελληνική κυβέρνηση, στο Ταµείο Χρηµατοπιστωτικής Σταθερότητας ή ακόµη και στην ίδια την τράπεζα, πριν αυτή κατατεθεί στους εκπροσώπους της τριµερούς χρηµατοδότησης. Εκτός από τις τριµηνιαίες εκθέσεις, οι επίτροποι έχουν την εξουσιοδότηση από την Τρόικα να κάνουν αναφορά οποιαδήποτε στιγµή το θεωρήσουν αναγκαίο και για όποιο θέµα οι ίδιοι κρίνουν ότι θα πρέπει να αντιµετωπιστεί άµεσα και διαφορετικά από τον τρόπο που κρίνει η διοίκηση. Στις αυξηµένες αρµοδιότητες των ελεγκτών εκτός από την αναφορά, σε κάθε χρονική στιγµή, για το τι συµβαίνει στο παρόν, περιλαµβάνεται και ο αναδροµικός έλεγχος αποφάσεων των διοικήσεων και της διακυβέρνησης των τραπεζών µέχρι την επανακεφαλαιοποίησή τους. Εφόσον αποδειχθεί ότι η διακυβέρνηση µιας τράπεζας δεν γινόταν µε χρηµατοοικονοµικά κριτήρια και υπήρχε σωρεία παραβάσεων, ο επίτροπος θα µπορεί να εισηγηθεί την απο- µάκρυνση της διοίκησης. Επιπλέον, οι επίτροποι-ελεγκτές θα έχουν εξουσιοδότηση για την αξιολόγηση των βασικών µετόχων των τραπεζών. Θα εξετάζουν δηλαδή την ποιότητα των βασικών µετόχων µιας τράπεζας και, εφόσον το κρίνουν, θα έχουν το δικαίωµα να απαγορέψουν σε κάποιον τη συµµετοχή στην Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου στο εν λόγω πιστωτικό ίδρυµα. Είναι χαρακτηριστική η περιγραφή για τον έλεγχο των πιστωτικών ιδρυµάτων στο Μνηµόνιο, όπου αναφέρεται ότι «η συµµετοχή των νέων ή παλαιών µετόχων θα γίνει, εφόσον εκείνοι κριθούν κατάλληλοι». Στόχος της στενής αυτής παρακολούθησης είναι να διασφαλίσει η Τρόικα ότι τα 50 δισ. ευρώ που στηρίζουν το ελληνικό τραπεζικό σύστηµα θα φέρουν το επιθυµητό αποτέλεσµα. ηλαδή, ότι οι µεγαλύτερες συστηµικές ελληνικές τράπεζες θα εφαρµόσουν πιστά τα επιχειρησιακά σχέδια που έχουν υποβάλει στην Τράπεζα της Ελλάδος και θα εξυγιανθούν. Την πρακτική αυτή του ελέγχου του τραπεζικού συστήµατος έχει ακολουθήσει η Τρόικα σε όλα τα κράτη-µέλη που έχει δανείσει κεφάλαια τα οποία έχουν χρησιµοποιηθεί για τη στήριξη του τραπεζικού συστήµατος, ωστόσο οι ελληνικές τράπεζες έχουν εκφράσει µια δυσφορία για το διευρυµένο πλαίσιο αρµοδιοτήτων, το οποίο δεν υπήρχε σε άλλες περιπτώσεις. Είναι ενδεικτικό ότι οι επίτροποι θα έχουν τον πρώτο λόγο στις στρατηγικές κινήσεις µιας τράπεζας, ενώ θα συµµετέχουν για τη δηµιουργία νέων επιτροπών εσωτερικού ελέγχου και διαχείρισης κινδύνου και κανονιστικής συµµόρφωσης. Οταν γίνει η επανασύσταση των επιτροπών αυτών, οι ελεγκτές-επίτροποι θα παρίστανται και θα αξιολογούν τις διαδικασίες. ΠΟΙΑ ΑΝΕΙΑ ΜΠΑΙΝΟΥΝ ΣΤΟ ΜΙΚΡΟΣΚΟΠΙΟ άνεια σε υπαλλήλους της τράπεζας, µετόχους, στελέχη και συγγενικά πρόσωπα αυτών. Εφεξής, ίδιοι όροι µε τους υπόλοιπους δανειολήπτες. Χορηγήσεις σε δηµόσιους οργανισµούς και επιχειρήσεις. άνεια και εξασφαλίσεις προς πολιτικά κόµµατα. Ελεγχος σε ρυθµίσεις και διαγραφές όλων των δανείων που έχουν ήδη χορηγηθεί ακόµα και στο παρελθόν. Οι βασικές αρµοδιότητες των κοµισαρίων ΟΙ ΕΠΙΤΡΟΠΟΙ θα συνδιαµορφώσουν µε το Ταµείο Χρηµατοπιστωτικής Σταθερότητας την πιστωτική πολιτική κάθε τράπεζας τρεις µήνες µετά το διορισµό τους. Γι αυτό, µερίδα αναλυτών και οικονοµολόγων υποστηρίζει ότι ο λόγος για τον οποίο υπάρχει τόσο ασφυκτικός έλεγχος είναι διότι επιχειρείται από την Τρόικα να ελεγχθεί η ελληνική οικονοµία και άλλοι πιστεύουν ότι είναι ένας τρόπος να ανακτηθεί µεγάλο µέρος της εµπιστοσύνης στις ελληνικές τράπεζες. Οι επίτροποι εγκαθίστανται µέσα στις τράπεζες που εποπτεύουν και θα έχουν πρόσβαση σε όλα τα στοιχεία. Ο έλεγχος των επιτρόπων θα επικεντρωθεί: 1Σε όλο το εύρος χορηγήσεων, την πολιτική ρυθµίσεων και διαγραφών, δάνεια προς το ηµόσιο, τα κόµµατα, τα στελέχη ή µετόχους των τραπεζών κ.λπ. 2 Στα διοικητικά έξοδα, καθώς και τα έξοδα προώθησης των προϊόντων και διαφήµισης των τραπεζών θα µπουν στο στόχαστρο των επιτρόπων και θα αντιµετωπιστούν εκ νέου µε τη σύµφωνη γνώµη της Τρόικας αφού αυτή ενηµερωθεί από τους επιτρόπους. 3Στην πολιτική των αµοιβών, η οποία θα είναι ιδιαίτερα αυστηρή για όλο το φάσµα των εργαζοµένων, από τη χαµηλότερη βαθµίδα έως την υψηλότερη, ενώ οι µέτοχοι δεν πρόκειται να πάρουν µέρισµα µέχρι τη λήξη της 5ετίας. 4Στην παρακολούθηση του πιστωτικού κινδύνου και κατά πόσο η πολιτική χορηγήσεων εναρµονίζεται µε το κόστος άντλησης ρευστότητας.

ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ KYΡIAKH 20 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2013 5 INFO 1,4 δισ. οµολογιακά δάνεια του ΟΤΕ «ωριµάζουν» εντός του τρέχοντος έτους 400 εκατ. λήγουν τον Φεβρουάριο 2014 και οµόλογα 516 εκατ. ευρώ τον Απρίλιο του 2014 598 εκατ. δάνεια του Οργανισµού «ωριµάζουν» τον Φεβρουάριο του 2015 890 εκατ. είναι οι υποχρεώσεις που λήγουν µέχρι τον Μάιο του 2016 Ανοιχτά τα... ακουστικά για τον ΟΤΕ Προχωρά η αναδιάρθρωση των υποχρεώσεων του Οργανισµού µε τις ευλογίες διεθνών οίκων και ξένων τραπεζών και καλπάζει η µετοχή του Της ΡΟΗΣ ΧΑΪΚΟΥ rhaikou@e-typos.com ΜΕΧΡΙ το τέλος Φεβρουαρίου η διοίκηση του ΟΤΕ επιθυµεί να έχει κλείσει και την πώληση της Hellas Sat, της εταιρίας που διαχειρίζεται τον ελληνικό δορυφόρο. Εκτός από τον ΟΤΕ, µέτοχοι στην εταιρία είναι η ΕΑΒ και η καναδική Telesat, οι οποίες έχουν προθεσµία µέχρι τις 25 Ιανουαρίου να απαντήσουν στον Οργανισµό εάν επιθυµούν να ασκήσουν τα δικαιώµατά τους και να εξαγοράσουν εκείνοι τη συµµετοχή του Οργανισµού. Αυτό, σύµφωνα µε ΚΑΤΑΜΕΡΙΣΜΟΣ ΕΣΟΔΩΝ & ΛΕΙΤΟΥΡΓΙΚΩΝ ΚΕΡΔΩΝ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΟΤΕ ΕΣΟΔΑ ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 2012 7 Κινητή τηλεφωνία ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ 2 Κινητή τηλεφωνία ΑΛΒΑΝΙΑ 9 Κινητή τηλεφωνία ΡΟΥΜΑΝΙΑ ΠΗΓΗ: ΟΤΕ 8 Λοιπά 12 Σταθερή τηλεφωνία ΡΟΥΜΑΝΙΑ πληροφορίες, θα ήταν το ιδανικό σενάριο για τον ΟΤΕ, καθώς θα ολοκλήρωνε πιο γρήγορα τη διαδικασία. Εάν δεν υπάρχει θετική ανταπόκριση από τους άλλους µετόχους της Hellas Sat, ο ΟΤΕ θα προχωρήσει στην επιλογή ξένου επενδυτή, κατά προτίµηση διαχειριστή δορυφόρων. Η διοίκηση του ΟΤΕ επεξεργάζεται ακόµη και σενάριο «έτοιµης λύσης», δηλαδή να καταλήξει στον αγοραστή µέσα από διαπραγµατεύσεις -διαδικασία που είναι ήδη στα «σκαριά»- και *εξαιρούνται τα προγράμματα συνταξιοδότησης προσωπικού 33 Σταθερή τηλεφωνία ΕΛΛΑΔΑ 29 Κινητή τηλεφωνία ΕΛΛΑΔΑ EBITDA ΣΕΠΤΕΜΒΡΙΟΣ 2012 9 Κινητή τηλεφωνία ΒΟΥΛΓΑΡΙΑ 2 Κινητή τηλεφωνία ΑΛΒΑΝΙΑ % % 7 Κινητή τηλεφωνία ΡΟΥΜΑΝΙΑ Σ ηµαντικά βήµατα στο θέµα της αναχρηµατοδότησης του δανεισµού του έχει κάνει ο ΟΤΕ, κλείνοντας το τελευταίο δί- µηνο τρεις συµφωνίες µε τράπεζες και οµολογιούχους και βάζοντας τη «σφραγίδα» της επιτυχίας στο µεγάλο εγχείρηµα. Στόχος της διοίκησης είναι µέσα στον Φεβρουάριο να έχει λύσει το θέµα της αναχρηµατοδότησης και µείωσης των δανείων του που λήγουν τον Αύγουστο του 2013 και παράλληλα, σύµφωνα µε ασφαλείς πληροφορίες του «Εξυπνου Χρήµατος», να έχει καλύψει και ένα µεγάλο µέρος των υποχρεώσεων που ωριµάζουν τον Φεβρουάριο του 2014. Αυτό που επιδιώκουν ο επικεφαλής του ΟΤΕ, κ. Μιχάλης Τσαµάζ, και τα αρµόδια στελέχη του Οργανισµού είναι να κλείσουν το ταχύτερο δυνατό αυτό το «µέτωπο». Εχοντας στα χέρια τους όλες τις δυνατές επιλογές και τα χρη- µατοδοτικά και οικονοµικά εργαλεία, επιθυµούν να καταλήξουν σε λύσεις για το ποιο µέρος του δανεισµού θα αναχρηµατοδοτηθεί, ποιο θα αποπληρωθεί κ.λπ. Ο ΟΤΕ έχει καταφέρει να κερδίσει την «ψήφο εµπιστοσύνης» διεθνών οίκων και ξένων τραπεζών, παρά το ρίσκο της Ελλάδας, κάτι που αποτυπώνεται στην αναδιάρθρωση του δανεισµού του, ύψους 1,4 δισ. ευρώ εντός του 2013. Η νέα κίνηση αφορά στη λήψη οµολογιακού δανείου 187,7 εκατ. ευρώ, µε προνοµιακό επιτόκιο 7,25%. Πρόκειται για σύµβαση ανταλλαγής οµολόγων µέσω ιδιωτικής τοποθέτησης, κάτω από το πρόγραµµα έκδοσης µεσοµακροπρόθεσµων οµολόγων, βάσει της οποίας 187 εκατ. ευρώ από το οµόλογο λήξεως Αυγούστου 2013 θα ανταλλαχθούν µε νέα έκδοση οµολόγων ποσού 187,7 εκατ. λήξεως Φεβρουαρίου 2015. Σε επόµενη φάση και εφόσον το εγχείρηµα στεφθεί από επιτυχία, ο ΟΤΕ δεν αποκλείεται να προχωρήσει στην έκδοση και νέων οµολογιών, προκειµένου να επιτύχει την αναχρηµατοδότηση «Σήµα» για πώληση της Hellas Sat 9 Σταθερή τηλεφωνία ΡΟΥΜΑΝΙΑ να παρουσιάσει στο Ελληνικό ηµόσιο τον τελικό υποψήφιο επενδυτή. Ο χρόνος ζωής της Hellas Sat εκπνέει το 2017 και για τη διατήρησή της απαιτείται επένδυση της τάξης των 250 εκατ. ευρώ, την οποία ο Οργανισµός δεν προτίθεται να κάνει. Τέλος, µέσα στο πρώτο τρίµηνο η διοίκηση του ΟΤΕ επιθυµεί να έχει ολοκληρώσει και την πώληση της θυγατρικής του Globul στη Βουλγαρία. 6 Λοιπά 31 Σταθερή τηλεφωνία ΕΛΛΑΔΑ 36 Κινητή τηλεφωνία ΕΛΛΑΔΑ του συνόλου του δανεισµού (400 εκατ. ευρώ λήγουν τον Φεβρουάριο και 1 δισ. ευρώ τον Αύγουστο του 2013). Ο Οργανισµός στα τέλη του 2012 εξασφάλισε δανειοδότηση 153 εκατ. ευρώ, µέσω της θυγατρικής του Globul, µε εξαιρετικά ευνοϊκούς -για τα ελληνικά δεδοµένα- όρους (δίδεται χωρίς εξασφαλίσεις, έχει διάρκεια 4 έτη, πρόγραµµα αποπληρωµής βάσει χρεολυτικών δόσεων και περιθώριο 5,50% ετησίως πάνω από το euribor). Ο επικεφαλής του ΟΤΕ, Μιχάλης Τσαµάζ, επιδιώκει να κλείσει το συντοµότερο το µέτωπο των υποχρεώσεων του Οργανισµού που «ωριµάζουν» εντός των επόµενων ηµερών. Εύσηµα από Deutsche Bank και Χ.Α. ΤΗΝ ΕΚΤΙΜΗΣΗ ότι οι προοπτικές για τον ΟΤΕ θα πρέπει να βελτιωθούν το 2013 κάνει η Deutsche Bank σε έκθεσή της για τη µετοχή του Οργανισµού. Μάλιστα, όχι µόνο αναθεωρεί επί τα βελτίω τη σύστασή της -η οποία έχει δώσει πάνω από 400% κέρδη το τελευταίο εξάµηνο-, σε «buy» από «hold», αλλά αυξάνει κατά 140,5% την τιµή-στόχο, στα 8,9 ευρώ από τα 3,7 ευρώ. Η τράπεζα εξηγεί ότι «σηµαντική αύξηση της τιµής-στόχου, στην οποία προέβη, αποτυπώνει την πρόσφατη υποχώρηση του κρατικού ρίσκου». Στην έκθεση υπογραµµίζεται ότι οι αγορές ήδη φαίνεται να αποτιµούν τον ελληνικό κίνδυνο σε λιγότερο ακραία επίπεδα, γεγονός που διευκολύνει τις προσπάθειες αναχρηµατοδότησης. «Η ρευστότητα για την κάλυψη των υποχρεώσεων από την ωρί- µαση χρέους θα πρέπει να ενισχυθεί περαιτέρω από τις συνεχιζόµενες προσπάθειες για τη διάθεση περιουσιακών στοιχείων», αναφέρεται. Επίσης τονίζεται ότι οι πιο σοβαρές ρυθµιστικές πιέσεις φαίνεται να είναι πίσω µας και το πρόσφατο πρόγραµµα εθελουσίας εξόδου θα έχει µεγάλη θετική επίδραση.

6 KYΡIAKH 20 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2013 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ Ιωάννης Μαρλαφέκας: Ο επικεφαλής της επιτυχηµένης αµιγώς ελληνικής εταιρίας αναψυκτικών και χυµών Λουξ αναλύει τη συνταγή που οδήγησε την πατραϊκή φίρµα στην πρώτη γραµµή του κλάδου Αύξηση 14% στον τζίρο της πέτυχε ακόµη και το δύσκολο 2012 η εταιρία, χάρη στη συνετή διαχείριση και τις πρότυπες επενδύσεις της Της ΑΓΓ. ΒΕΛΕΣΙΩΤΗ avelesioti@e-typos.com Ρετρό διαφηµιστική αφίσα από την εταιρία. Ο πρόεδρος και διευθύνων σύµβουλος της εταιρίας, κ. Ιωάννης Μαρλαφέκας, θεωρεί ότι η επιτυχία, όταν έρχεται, είναι φυσικό επακόλουθο της εφαρµογής µιας σειράς αρχών και αξιών. Σούπερ... Λουξ επιχείρηση Υ ψηλούς ρυθµούς ανάπτυξης των µεγεθών της, τόσο σε ποσοτικό όσο και σε αξιακό επίπεδο, εξακολουθεί να επιτυγχάνει η Λουξ, η µεγαλύτερη και πλέον εξειδικευµένη αµιγώς ελληνική εταιρία αναψυκτικών και χυµών. Σύµφωνα µε τον πρόεδρο και διευθύνοντα σύµβουλό της, κ. Ιωάννη Μαρλαφέκα, η εντυπωσιακή της πορεία οφείλεται, αφενός, στην πρόωρη «θωράκιση» των οικονοµικών της και, αφετέρου, στην έξαρση του κινήµατος «Αγοράζω ελληνικά». Ε.Χ.: Παρότι η αγορά στο σύνολό της «αποχαιρέτησε» το 2012 µε πτώση της τάξεως του 10%, η Λουξ έκλεισε το έτος µε αύξηση του τζίρου της κατά 12%-14% σε σχέση µε το 2011, ενώ, παράλληλα, στην κατηγορία all flavors αύξησε τα µερίδιά της στο 17,2% από 15,8% το αντίστοιχο περσινό διάστηµα. Ποιο είναι το µυστικό της επιτυχίας; Ι.Μ.: Για εµάς αποτελεί µια ηθική δικαίωση µιας πορείας άνω των 63 χρόνων στο χώρο των αναψυκτικών και των χυµών, ένα γλυκόπικρο ταξίδι µέσα στη θάλασσα των γεύσεων. Η επιτυχία, όταν έρχεται, είναι φυσικό επακόλουθο της εφαρµογής µιας σειράς αρχών και αξιών, που αναπόσπαστο στοιχείο τους έχουν την εµµονή και το πάθος για την ποιότητα, τη φλόγα της δηµιουργίας, το σαράκι και το µεράκι της πρωτοπορίας και της διαφορετικότητας, το σεβασµό στον καταναλωτή, την έµφαση στην καινοτο- µία, την ανιδιοτελή προσφορά στην κοινωνία. Η σε αριθμούς Τα ποσά αφορούν στον τζίρο της εταιρίας Ε.Χ.: Μια επιχείρηση που πουλάει στη λιανική εξαρτάται από πολλές µικρές επιχειρήσεις. Πολλές από αυτές εµφανίζουν σήµερα έντονα προβλήµατα ρευστότητας. Ποια η στάση της Λουξ απέναντί τους; Ι.Μ.: Στη Λουξ έχουµε φροντίσει να «θωρακίσουµε» τον οργανισµό µας µε την κατάλληλη χρηµατοοικονοµική διάρθρωση, η οποία µας επιτρέπει ακό- µη και σήµερα να λειτουργούµε σαν µια τράπεζα, υπό την έννοια της έµµεσης χρηµατοδότησης στις χονδρεµπορικές επιχειρήσεις. Την όποια ρευστότητα, λοιπόν, διαθέτει η επιχείρησή µας τη µεταδίδει έµµεσα στο υγιές χονδρεµπόριο, δίνοντάς του µια «ανάσα», τύπου πλαφόν. Αυτό µε τη σειρά του δίνει «αέρα» στο λιανεµπόριο. Ε.Χ.: Ολο και περισσότεροι καταναλωτές διαθέτουν µεγαλύτερη ευαισθησία σε παραδοσιακά ελληνικά προϊόντα. Ποιος ο αντίκτυπος του «Αγοράζω ελληνικά» στις πωλήσεις της Λουξ; Ι.Μ.: Εάν ο Ελληνας καταναλωτής σκεφτεί και συνειδητοποιήσει ότι η επιλογή ποιοτικών αµιγώς ελληνικών προϊόντων έχει τροµερή δύναµη, θα του δώσει το δικαίωµα να συνεχίσει να έχει δουλειά αυτός και τα παιδιά του. Κι όσο πιο ευσυνείδητα λειτουργήσει η κοινωνία 19.416.525,08 24.500.000-25.000.000* 21.869.155,03 2010 2011 2012 * Kατ' εκτίμηση προς αυτήν την κατεύθυνση τόσο περισσότερο θα µειώνεται η ανεργία. Το µήνυµα πρέπει να είναι σαφές και ξεκάθαρο: «αγοράζω, αναζητώ, απαιτώ ελληνικά προϊόντα». Ο αντίκτυπος του «Αγοράζω ελληνικά» στις πωλήσεις της Λουξ είναι σαφώς θετικός, γεγονός που αντικατοπτρίζεται στη συνεχή αύξηση των οικονοµικών της στοιχείων τα τελευταία χρόνια. Ε.Χ.: Πρόσφατα κάποιες εταιρίες, µεταξύ των οποίων και η Coca-Cola 3E, επέλεξαν να αποχωρήσουν από την Ελλάδα. Πώς κρίνετε αυτή τους την απόφαση; Ι.Μ.: Είναι τουλάχιστον ανήθικο για εταιρίες, οι οποίες για χρόνια εκµεταλλεύτηκαν τις αδυναµίες του πολιτικού συστήµατος και πάτησαν κυριολεκτικά επί πτωµάτων, να αποχωρούν σε µια τόσο κρίσιµη για την Ελλάδα συγκυρία. Για χρόνια η Ελλάδα αποτέλεσε για την 3Ε τη «χρυσοτόκο όρνιθα», όσον αφορά στα κέρδη που αποκόµιζε από την αγορά. Οταν, λοιπόν, οι Ελληνες καταναλωτές σού κάνουν την τιµή να σε κατατάξουν στην πρώτη θέση, είναι ανήθικο να εγκαταλείπεις το πλοίο. Ε.Χ.: Ο έτερος ανταγωνιστής σας, η Pepsico, ανακοίνωσε το κλείσιµο του εργοστασίου της στο Λουτράκι. Ι.Μ.: Η Pepsico έχει χαράξει µία τελείως διαφορετική διαδροµή. Αποψή µου είναι πως η πορεία της, τουλάχιστον στο κοµµάτι του εµφιαλωµένου νερού, δεν θα έχει ευνοϊκή εξέλιξη. Κι αυτό γιατί, ο συγκεκριµένος χώρος έχει τεράστιο ανταγωνισµό µεταξύ πολλών ξένων και ελληνικών επιχειρήσεων, που απαιτούµενο για την ύπαρξή τους αποτελεί καθηµερινά η συνεχής µείωση του κόστους, κάτι που µάλλον δεν κατάφερε να ελέγξει η εν λόγω εταιρεία. Ε.Χ.: Πριν από λίγους µήνες το κράτος έδωσε το «πράσινο φως» στις ζυθοποιίες να παράγουν αναψυκτικά. Σε περίπτωση που ισχύσει και το αντίστροφο, πόσο πιθανό είναι η Λουξ να ασχοληθεί µε την εµφιάλωση µπίρας; Ι.Μ.: Πρόκειται για µια απόφαση, την οποία εγώ προσωπικά χαρακτηρίζω «γονατογράφη- µα». εν ξέρω, πραγµατικά, ποια συµφέροντα εξυπηρετούσε η υιοθέτησή της, σίγουρα, πάντως, όχι αυτά των εταιριών αναψυκτικών. εδοµένων, πάντως, των δύσκολων εποχών που διάγουµε ελάχιστοι θα θελήσουν να κινηθούν σε χώρους πρωτόγνωρους. Αυτό, βέβαια, δεν αποκλείει το ενδεχόµενο συνεργειών. Είναι κουτό επιχειρηµατικά να κλείσει κάποιος την πόρτα σε µια συνεργασία, µέσω της οποίας θα µπορούσαν αµφίδροµα να δηµιουργηθούν οικονοµίες κλίµακος. Ε.Χ.: Η εταιρία σας ετοιµάζει µια νέα, πρότυπη γραµµή παραγωγής αναψυκτικών και χυµών στο Αίγιο. Η επένδυση αναµένεται να «αγγίξει» περί τα 33 εκατ. ευρώ. Το ποσό θα καλυφθεί αποκλειστικά και µόνο από ίδια κεφάλαια; Ι.Μ.: Επειτα από σκληρή µάχη, καταφέραµε, τον Αύγουστο του 2011, να πάρουµε στα χέρια µας µια εγκριτική απόφαση. Το ποσό που µπορούµε να καλύψουµε από τα ίδια κεφάλαια είναι γύρω στο 25% της συνολικής επένδυσης. Από εκεί και πέρα είµαστε σε συνεχείς επαφές ακόµη και µε ξένα funds ή επενδυτές από τον ευρύτερο χώρο τροφίµων και ποτών.

ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ KYΡIAKH 20 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2013 7 INFO 770 MW ενισχύθηκε η συνολική εγκατεστηµένη ισχύς από σταθµούς ΑΠΕ στη χώρα µας µέσα στο 2011 215% αύξηση σηµείωσε η εγκατεστηµένη ισχύς των φωτοβολταϊκών στο τέλος του 2011 φτάνοντας τα 626 MW 26% ενισχύθηκαν τα αιολικά µε συνολική εγκατεστηµένη ισχύ 1.636 MW, από 1.300 MW πέρσι 5% αύξηση στη διείσδυση παρουσιάζουν τα µικρά υδροηλεκτρικά, από 196 MW σε 206 MW Επενδυτικό βραχυκύκλωµα Κίνδυνος αποεπένδυσης στο χώρο της ενέργειας µετά την επιβολή της έκτακτης εισφοράς στον τζίρο των παραγωγών ρεύµατος λόγω ελλείµµατος του ΛΑΓΗΕ Η έκτακτη εισφορά επί του τζίρου που επιβλήθηκε στους παραγωγούς ρεύµατος από Ανανεώσιµες Πηγές Ενέργειας, η οποία κυµαίνεται από 10% έως 30%, έχει δηµιουργήσει τριγµούς µεταξύ κυβέρνησης και επιχειρη- µατιών που εµπλέκονται στην όλη υπόθεση. Το µεγαλύτερο πλήγµα βέβαια δέχονται οι παραγωγοί από φωτοβολταϊκά, στους οποίους επιβλήθηκε εισφορά από 25% και άνω. Το κατά πόσον είναι δικαιολογηµένο το «χαράτσι» αυτό προκύπτει αφενός µεν από την οικονοµική κατάσταση της χώρας, αφετέρου δε από την επίτευξη των στόχων που έχουν τεθεί σε ευρωπαϊκό επίπεδο για την ανάπτυξη των ΑΠΕ µέχρι το 2020. Καθοριστικό ρόλο παίζει βέβαια το έλλειµµα του Ειδικού Λογαριασµού, που διαχειρίζεται ο Λειτουργός της Αγοράς Ηλεκτρικής Ενέργειας (ΛΑΓΗΕ Α.Ε.), µέσω του οποίου αποζηµιώνονται οι παραγωγοί ηλεκτρικής ενέργειας από ΑΠΕ. Το έλλειµµα του Λειτουργού ανέρχεται σήµερα περίπου στα 370 εκατ. ευρώ και βαίνει αυξανόµενο. εν υπάρχει αµφιβολία ότι τα τελευταία χρόνια οι ΑΠΕ Του ΜΙΧΑΛΗ ΜΥΓΙΑΚΗ mmygiakis@e-typos.com γνώρισαν µεγάλη άνθηση, ειδικά τα φωτοβολταϊκά. Σύµφωνα µε στοιχεία του υπουργείου Περιβάλλοντος, Ενέργειας και Κλιµατικής Αλλαγής, η συνολική εγκατεστη- µένη ισχύς από ΑΠΕ στη χώρα µας αυξήθηκε κατά 74% το 2011 σε σχέση µε το 2009, ενώ σε σχέση µε το 2010 η αύξηση έφτασε το 44%. Παράλληλα, τα έργα που βρίσκονταν το 2011 µε σύµβαση αγοραπωλησίας ήταν συνολικής ισχύος 2.530 MW (αύξηση κατά 185% σε σχέση µε το 2010), γεγονός που δηλώνει ότι στο τέλος του 2012 αναµένεται ραγδαία αύξηση της εγκατεστηµένης ισχύος. Πρέπει να σηµειωθεί ότι η επιδιωκόµενη εγκατεστηµένη ισχύς των φωτοβολταϊκών σταθµών (Φ/Β) είναι 1.500 MW για το 2014 και 2.200 MW για το 2020, ενώ η συνολική ισχύς για την οποία έχουν υπογραφεί συµβάσεις πώλησης είναι 2.570 ΜW (εκ των οποίων τα 820 ΜW σε λειτουργία, εκτός των Φ/Β του ειδικού προγράµµατος στεγών), ήτοι σηµαντικά µεγαλύτερη από την επιδιωκό- ΤΑ ΜΕΓΕΘΗ ΤΟΥ ΚΛΑΔΟΥ 2011 Στόχος 2020 ΥΔΡΟΗΛΕΚΤΡΙΚΑ 3.060 4.650 ΓΕΩΘΕΡΜΙΑ 0 120 ΒΙΟΜΑΖΑ 45 350 ΦΩΤΟΒΟΛΤΑΪΚΑ 522 2.200 ΑΙΟΛΙΚΑ 1.640 µενη ισχύ για το έτος 2014, αλλά και µεγαλύτερη από την αντίστοιχη για το έτος 2020, σύµφωνα µε τα στοιχεία του ΥΠΕΚΑ. Σύµφωνα µε τις ενδείξεις λοιπόν η κυβέρνηση δεν επιθυµεί νέες επενδύσεις στο χώρο των φωτοβολταϊκών. Προσφυγές Η κατάσταση αυτή στις Ανανεώσιµες Πηγές Ενέργειας έχει δη- µιουργήσει σοβαρά προβλήµατα τόσο στις εταιρίες που εµπλέκονται στην παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας από φωτοβολταϊκά όσο και σε αυτές από αιολικά. MW εγκατεστημένης ισχύος που πρέπει να εγκατασταθούν στην Ελλάδα ως το 2020 7.500 ΕΘΝΙΚΟΙ ΣΤΟΧΟΙ ΜΕΧΡΙ ΤΟ 2020 Για την αύξηση χρήσης Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας: 40% στην ακαθάριστη κατανάλωση Η/Ε 20% 20% στις μεταφορές 20% 20% 20% κατανάλωση ενέργειας από ΑΠΕ στην τελική κατανάλωση ενέργειας για ψύξη & θέρμανση ΕΥΡΩΠΑΪΚΟΙ ΣΤΟΧΟΙ ΜΕΧΡΙ ΤΟ 2020 μείωση της χρήσης πρωτογενούς ενέργειας μείωση εκπομπών αερίου θερμοκηπίου* * *σε σχέση με τα επίπεδα του 1990 ΠΗΓΗ: ΣΤΟΧΑΣΙΣ ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ Α.Ε. Οι εκπρόσωποι των επενδυτών στα φωτοβολταϊκά προσφεύγουν στην Ευρωπαϊκή Επιτροπή, αλλά και στα ελληνικά δικαστήρια, αντιδρώντας στην επιβολή της έκτακτης εισφοράς επί του τζίρου από την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας από Φ/Β. εν είναι άσχετο, εξάλλου, το δηµοσίευµα της γερµανικής εφη- µερίδας «Bild» ακριβώς την ηµέρα της πρόσφατης επίσκεψης του πρωθυπουργού, Αντώνη Σαµαρά, στο Βερολίνο, το οποίο αναφέρεται σε µια γερµανική, ιδιωτική µεγαλοεπένδυση που «σκοντάφτει» -όπως γράφει- στην ελληνική γραφειοκρατία. Σύµφωνα µε την «Bild», η γερ- µανική επιχείρηση φωτοβολταϊκών Phonotherm σχεδιάζει εδώ και µήνες τη δηµιουργία ηλιακών εγκαταστάσεων στο νησί Πεταλάς στη υτική Ελλάδα. Η εταιρία θα µπορούσε να ξεκινήσει άµεσα, ωστόσο οι Αρχές δεν έδωσαν τη σχετική άδεια. Η αιτία είναι ότι δεν µπορούν να την εκδώσουν, καθώς έχουν εκπληρωθεί οι ενεργειακοί στόχοι της Ελλάδας για το 2020, αναφέρει η γερµανική εφηµερίδα. Ανεµοι πολέµου και στα αιολικά ΜΕ ΕΠΙΣΤΟΛΗ τους προς τον πρωθυπουργό, Αντώνη Σαµαρά, αλλά και τους αρχηγούς των κοµ- µάτων που µετέχουν στην κυβέρνηση, οι επτά µεγαλύτερες ξένες εταιρίες που δραστηριοποιούνται στη χώρα µας στην αιολική ενέργεια αντιδρούν στα µέτρα που περιλαµβάνονται στο υπό διαβούλευση νοµοσχέδιο του ΥΠΕΚΑ σχετικά µε τις Ανανεώσι- µες Πηγές Ενέργειας. Οι εταιρίες δεν διστάζουν µάλιστα να τονίσουν µε νόηµα ότι «η εφαρµογή των µέτρων θα µπορούσε να µας αναγκάσει να επανασχεδιάσουµε την επενδυτική µας πολιτική για την Ελλάδα», αφήνοντας κάτι περισσότερο από ανοιχτό το ενδεχόµενο ακόµη και να διακόψουν την επενδυτική τους δραστηριότητα στη χώρα µας, ενώ δεν παραλείπουν να σηµειώσουν ότι οι ρυθµίσεις του ΥΠΕΚΑ είναι αντίθετες προς κάθε «λογική επιχειρηµατική πρακτική». Την επιστολή, η οποία εστάλη στις 13 του περασµένου εκεµβρίου, υπογράφουν οι επικεφαλής των θυγατρικών ισπανικών, γαλλικών, ιταλικών, δανικών και άλλων ξένων οµίλων και συγκεκριµένα: Iberdrola Rokas, Enel, EDF, Acciona, Gamesa, Jasper και Vestas. Οι εταιρίες αυτές κατέχουν πάνω από το 50% του συνόλου των αιολικών έργων στην Ελλάδα. «Πτώση τάσης» στο... 2004 ΤΗΝ ΚΑΤΙΟΥΣΑ έχει πάρει η κατάσταση στην ηλεκτρική ενέργεια, καθώς η κατανάλωση ρεύµατος λόγω της κρίσης έχει πέσει σε επίπεδα 2004. Σύµφωνα µε στοιχεία του Ανεξάρτητου ιαχειριστή Μεταφοράς Ηλεκτρικής Ενέργειας, το 2012 συνεχίστηκε για 4η χρονιά η πτώση στην καθαρή ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας, καθώς διαµορφώθηκε στις 50.289,2 γιγαβατώρες, µειωµένη έναντι του 2011 κατά 2,34%, αλλά και κάτω από τις 50.953 γιγαβατώρες του 2004. Την ίδια ώρα, σε αποτυχία έχει οδηγηθεί το πρόγραµµα των αγροτικών φωτοβολταϊκών καθώς από τους 6.200 αγρότες που έχουν υποβάλει αιτήσεις εγκατάστασης φωτοβολταϊκών σταθµών σε ιδιόκτητη αγροτική έκταση, µόλις 300 έχουν ήδη εγκατασταθεί. Κι αυτό τη στιγµή που 4.900 αιτήσεις έχουν λάβει προσφορά σύνδεσης από τη ΕΗ...

8 kyρiakh 20 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2013 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ INFO 500 εκατ. το χρόνο είναι η αξία των εξαγωγών ψαριών από τις ελληνικές εταιρίες ιχθυοκαλλιέργειας 130.000 τόνους ψαριών ετησίως παράγουν οι εταιρίες του κλάδου, εκ των οποίων το 85% εξάγεται 55,94% της ΔΙΑΣ Ιχθυοκαλλιέργειες, 23% της Νηρέας και 25% της Σελόντα ελέγχει ο Γεωργιανός επιχειρηματίας Kakha Bendukidze 188 επενδυτικά σχέδια για υδατοκαλλιέργειες ύψους 140 εκατ. ευρώ «βγήκαν από τον πάγο» Το μεγάλο ψάρι ενώνει τα μικρά Χ ρονιά ανακατατάξεων χαρακτηρίζεται η φετινή για τον κλάδο των ιχθυοκαλλιεργειών, ο οποίος, αν και αποτελεί έναν από τους δέκα πυλώνες της αναπτυξιακής πορείας της χώρας για την επόμενη δεκαετία, σύμφωνα με μελέτη της McKinsey, αντιμετωπίζει σοβαρά θεσμικά προβλήματα και κρούει τον κώδωνα του κινδύνου στην Πολιτεία για την άμεση λήψη μέτρων. Εξάλλου, πλέον η τσιπούρα και το λαβράκι αποτελούν εθνικά προϊόντα της ελληνικής θάλασσας και μέσω αυτών η εγχώρια αγορά ιχθυοκαλλιέργειας έχει αποκτήσει μεγάλη διεισδυτικότητα στις διεθνείς αγορές και κυρίως σε αυτές της Ευρωπαϊκής Ενωσης, της Βόρειας Αμερικής και της Ρωσίας. Ειδικότερα, από τους 130.000 τόνους ψαριών που παράγουν το χρόνο οι εταιρίες του κλάδου, το 85% εξάγεται κατατάσσοντας τις ελληνικές θαλασσοκαλλιέργειες στην πρώτη θέση των εξαγωγέων στα τρόφιμα και στη δεύτερη στο σύνολο των εξαγωγών που πραγματοποιεί η χώρα μας, με την αξία τους να ξεπερνά τα 500 εκατ. ευρώ το χρόνο. Επιπλέον, ο κλάδος της ιχθυοκαλλιέργειας απασχολεί άμεσα 10.000 άτομα, κυρίως σε απομονωμένες περιοχές της χώρας, ενώ αποτελεί το 0,4% του ΑΕΠ και έχει τη δυναμική να διπλασιάσει τη συνεισφορά του σε λιγότερο από δέκα χρόνια. Στη δίνη γραφειοκρατίας, οικονομικής στενότητας και deals ανάγκης παραμένει ο κλάδος των ιχθυοκαλλιεργειών παρά την καίρια συμβολή του στην άνοδο των εξαγωγών και την απασχόληση Της ΓΩΓΩΣ ΚΑΤΣΕΛΗ gkatseli@e-typos.com αναφέρει η μελέτη της McKinsey, εξαιτίας της φύσης του προϊόντος, δηλαδή του μικρού μεγέθους του ψαριού και της σχετικής έλλειψης εξελιγμένων υποδομών επεξεργασίας από τις εγχώριες εταιρίες, το ελληνικό προϊόν εξάγεται ως επί το πλείστον χύδην ή ελαφρώς επενίστριες χώρες. Οσον αφορά στα προβλήματα ρευστότητας που αντιμετωπίζουν οι εταιρίες αυτές, σχετίζονται και με την καθυστέρηση καταβολής επιστροφών ΦΠΑ από το Δημόσιο, την αύξηση των πρώτων υλών της παραγωγικής διαδικασίας, αλλά και την καθυστέρηση είσπραξης απαιτήσεων από πελάτες στην ευρύτερη περιοχή της Μεσογείου λόγω της γενικότερης κρίσης. Παράλληλα, όπως Και στο βάθος συγχωνεύσεις ΕΞΑΚΟΛΟΥΘΟΥΝ εδώ και πολλά χρόνια οι εγχώριοι παίκτες του κλάδου των ιχθυοκαλλιεργειών να μην έχουν επιτύχει να ισορροπήσουν επιτυχώς τον κύκλο προσφοράς και ζήτησης, με αποτέλεσμα την απότομη μεταβολή των τιμών και την ανεξέλεγκτη «συγκέντρωση» του κλάδου. Μάλιστα, ο Γεωργιανός επιχειρηματίας Kakha Bendukidze, μέσω του fund Linnaeus Capital, ο οποίος ελέγχει από τον περασμένο Απρίλιο το 55,94% της ΔΙΑΣ Ιχθυοκαλλιέργειες, παρά τις άκαρπες μέχρι στιγμής προσπάθειες, παραμένει «πιστός» στο όραμα της τριπλής συγχώνευσης των μεγαλύτερων εταιριών του κλάδου (Νηρέας, Σελόντα και ΔΙΑΣ) με στόχο τη δημιουργία μιας ηγέτιδος εταιρίας. Ο «καρχαρίας» των ελληνικών ιχθυοκαλλιεργειών, λοιπόν, κατέχει ήδη το 23% της Νηρέας και το 25% της Σελόντα και, παρά τις σθεναρές αντιστάσεις των βασικών μετόχων των δύο εταιριών, εμμένει στη συγκέντρωση του κλάδου ποντάροντας κυρίως στον υψηλό δανεισμό τους. Ωστόσο, η «επεκτατική πολιτική» του κ. Kakha Bendukidze φαίνεται πως έχει φέρει το αντίθετο αποτέλεσμα, καθώς, όπως φημολογείται, έχει δημιουργήσει κλίμα συνεργασίας στις εν λόγω εταιρίες, ενώ και οι τράπεζες φέρονται να κρατούν πιο διαλλακτική στάση. Οπως αναφέρουν κύκλοι της αγοράς, ήδη τα στελέχη των μεγάλων παικτών της αγοράς, Νηρέας, ΔΙΑΣ, Ανδρομέδα και Σελόντα, βρίσκονται σε συζητήσεις με στόχο να εξεταστεί αν είναι εφικτή η δημιουργία δύο βασικών «δυνάμεων» στην αγορά, οι οποίες θα μπορέσουν να διεισδύσουν στις διεθνείς αγορές και θα ανταγωνιστούν ευθέως τις τουρκικές εταιρίες, οι οποίες βρίσκονται σε απόσταση αναπνοής από τις εγχώριες εταιρίες. Πρωτίστως όμως θα πρέπει να βρουν τη «χρυσή τομή» με τις πιστώτριες τράπεζες ώστε να ρυθμίσουν τα δάνειά τους, τα οποία αγγίζουν τα 500 εκατ. ευρώ, ενώ οι συνολικές τους υποχρεώσεις διαμορφώνονται στα 800 εκατ. ευρώ. Τα «αγκάθια» Ετσι, για να εξακολουθήσει ο κλάδος των ιχθυοκαλλιεργειών να κάνει πρωταθλητισμό θα πρέπει η Πολιτεία να δώσει λύση σε κάποια θεσμικά ζητήματα, τα οποία λιμνάζουν εδώ και χρόνια και αφορούν στο ασταθές ρυθμιστικό περιβάλλον, στην απουσία χωροθέτησης, αλλά και τις ασαφείς διαδικασίες αδειοδότησης. Αυτά, σε συνδυασμό με το κλείσιμο της στρόφιγγας της χρηματοδότησης από τις τράπεζες, τα υψηλά επιτόκια δανεισμού, αλλά και τη σκληρή στάση που κρατούν σε θέματα αναδιάρθρωσης των υποχρεώσεων των εταιριών του κλάδου, θέτουν σε κίνδυνο την ελληνική παραγωγή και ενισχύουν τις ανταγωξεργασμένο. Επιπλέον, το υψηλό κόστος πιστοποίησης και η συνεπαγόμενη χαμηλή υιοθέτησή της δεν έχουν επιτρέψει αποτελεσματικό branding της ελληνικής παραγωγής στις διεθνείς αγορές. Ετσι, παρά το σχετικά ανταγωνιστικό κόστος παραγωγής των ελληνικών εταιριών ο τομέας των ιχθυοκαλλιεργειών αντιμετωπίζει ήδη έντονο ανταγωνισμό από χώρες με χαμηλότερο εργατικό κόστος, όπως η Τουρκία. Για την ενδυνάμωση της ανταγωνιστικότητας και της εξωστρέφειας του κλάδου, η McKinsey προτείνει στις εγχώριες εταιρίες και στην Πολιτεία να εστιάσουν τις προτεραιότητές τους: Στην υιοθέτηση στρατηγικής προϊόντων και αγορών σε φάσεις με σκοπό: τη διατήρηση της ηγετικής θέσης στην τσιπούρα και το λαβράκι στις κύριες ευρωπαϊκές αγορές (π.χ. Ιταλία, Ισπανία, Γαλλία), την επέκταση της γεωγραφικής κάλυψης στην Ευρώπη με το υπάρχον προϊόν (π.χ. σε Ολλανδία, Ρωσία, Ουκρανία, Πολωνία), καθώς και στις ΗΠΑ και Ιαπωνία/ Κίνα, την επέκταση σε νέα είδη μεγαλύτερου μεγέθους και υψηλότερης προστιθέμενης αξίας αξιοποιώντας την υπάρχουσα τεχνογνωσία. Προτάσεις Για τη διευκόλυνση της εισόδου σε νέες αγορές, η Πολιτεία μπορεί να βοηθήσει μέσω μιας αποτελεσματικής διεθνούς εκπροσώπησης και στοχευμένης χορηγίας (π.χ. για road-shows σε Ρωσία, ΗΠΑ, Ιαπωνία), καθώς και μέσω της εισαγωγής και της προώθησης ενός αποτελεσματικού και κοινά αποδεκτού μηχανισμού πιστοποίησης. Επιπλέον, υψίστης σημασίας για την αναπτυξιακή πορεία του κλάδου κρίνεται και η εφαρμογή ενός εθνικού χωροταξικού σχεδίου για το σαφή προσδιορισμό των υποψήφιων περιοχών για ιχθυοκαλλιεργητική δραστηριότητα, ενώ το κράτος θα μπορούσε να εξετάσει και επιπλέον στοχευμένα κίνητρα, όπως η μείωση της φορολογίας για την έρευνα, την ανάπτυξη και την περαιτέρω προώθηση της εξαγωγικής δραστηριότητας.

ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ KYΡIAKH 20 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2013 9 Νηρέας: Εξαγωγές σε 35 χώρες Τα δάνεια πνίγουν τα... Ποσά σε εκατ. ευρώ 9μηνο 2012 9μηνο 2011 Η ΝΗΡΕΑΣ του κ. Αριστείδη Μπελλέ είναι η πρώτη εξαγωγική εταιρία της χώρας στα τρόφιµα και µία από τις δέκα µεγαλύτερες εταιρίες ιχθυοκαλλιέργειας στον κόσµο που εξάγει σε περισσότερες από 35 χώρες. Μάλιστα, παρά την ύφεση στο εννεάµηνο του 2012, κατάφερε να αυξήσει τόσο τις πωλήσεις της όσο και τα λειτουργικά της κέρδη. Ειδικότερα, ο τζίρος του οµίλου αυξήθηκε κατά 3% στα 155,8 εκατ. ευρώ ως αποτέλεσµα της ανόδου των εξαγωγών και των όγκων πωληθέντων ψαριών. Οι πωλήσεις στις νέες αγορές συνέχισαν να αναπτύσσονται δυναµικά (+21%) συµβάλλοντας στην άνοδο των εξαγωγών σε 121,9 εκατ. ευρώ (+7%). Επιπλέον, τα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων, αποσβέσεων και της επίδρασης της αποτίµησης των βιολογικών αποθεµάτων αυξήθηκαν σε 21,7 εκατ. ευρώ έναντι 20,7 εκατ. ευρώ το εννεάµηνο του 2011, ωστόσο τα καθαρά αποτελέσµατα µειώθηκαν λόγω της επίδρασης της αποτίµησης των βιολογικών αποθεµάτων. Την ίδια ώρα, η Νηρέας κατάφερε να µειώσει τον καθαρό τραπεζικό δανεισµό της κατά 9,5 εκατ. ευρώ, ενώ τον περασµένο Ιούλιο αναδιαρθρώθηκε µέρος των δανείων της συνολικού ύψους 24 εκατ. ευρώ. Σε ό,τι αφορά τις λειτουργικές ταµειακές ροές του οµίλου, ενισχύθηκαν στα 14,1 εκατ. ευρώ και οι ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες και κεφαλαιακές επενδύσεις (free cash flow) ήταν βελτιωµένες στα 10,4 εκατ. ευρώ έναντι 8,5 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2011. Η Νηρέας του κ. Αριστείδη Μπελλέ κατάφερε να αυξήσει τόσο τις πωλήσεις της όσο και τα λειτουργικά της κέρδη παρά την ύφεση. Πωλήσεις EBITDA Ταμειακά διαθέσιμα Δανεισμός* 21,7 20,7 16,88 Nηρέας Σελόντα Δίας Ιχθυοκαλλιέργειες 21,35 155,78 151,11 231,5 205,23 Ελέγχει το 10% του... πλανήτη ΥΠΟ ΤΗ ΣΥΝΕΧΗ διοίκηση του Γιάννη Στεφανή, η Σελόντα, εξακολουθεί να αποτελεί έναν από τους κορυφαίους παραγωγούς και προµηθευτές τσιπούρας και λαβρακιού κατέχοντας το 10% της παγκόσµιας αγοράς. Εξάγει περίπου 18.000 Η Σελόντα, µε επικεφαλής τον κ. Γιάννη Στεφανή, εξάγει το 86% της συνολικής παραγωγής της σε 20 χώρες σε όλο τον κόσµο. τόνους προϊόντων ετησίως σε 20 χώρες σε όλο τον κόσµο, µέγεθος που αντιστοιχεί στο 86% της συνολικής παραγωγής της. Σηµαντική θέση κατέχει και στην εγχώρια αγορά, καθώς από το 2007 είναι ο πρώτος και µοναδικός παραγωγός τσιπούρας και λαβρακιού που διαθέτει επωνύµως τα προϊόντα του στην ελληνική αγορά. Οσον αφορά στα οικονοµικά της µεγέθη στο εννεάµηνο του 2012, αν και οι συνολικές της πωλήσεις σηµείωσαν οριακή πτώση στα 103,18 εκατ. ευρώ έναντι 103,3 εκατ. ευρώ, τα λειτουργικά της κέρδη αυξήθηκαν στα 13,93 εκατ. ευρώ από 13,34 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο περσινό διάστηµα. Στο µεταξύ, ο συνολικός τραπεζικός δανεισµός του οµίλου διαµορφώθηκε στα 165 εκατ. ευρώ, ωστόσο από τα τέλη του 2011 βρίσκεται σε διαπραγµατεύσεις µε τις πιστώτριες τράπεζες για την αναδιάρθρωση των δανείων του. 103,18 84,71 103,33 96,5 13,93 9,55 13,34 13,85 9,57 0,88 10,55 8,02 164,93 111,64 162,15 164,93 * Ο δανεισμός αφορά σε ολόκληρο το 2011 ΙΑΣ Ιχθυοκαλλιέργειες: Στένεψαν τα δίχτυα ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ µειωµένες ήταν στο εννεάµηνο του 2012 οι πωλήσεις της άλλης ισχυρής εταιρίας του κλάδου, ΙΑΣ Ιχθυοκαλλιέργειες, που ελέγχει πλέον ο Γεωργιανός επιχειρηµατίας, καθώς «έπεσαν» στα 84,7 εκατ. ευρώ έναντι 96,5 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο περσινό διάστηµα. Αντίστοιχη πτώση κατέγραψαν και τα EBITDA (κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων) του οµίλου δια- µορφούµενα στα 9,55 εκατ. ευρώ από 13,85 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, εµφάνισαν αρνητικές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες κατά 12,34 εκατ. ευρώ έναντι 1,65 εκατ. ευρώ στο εννεάµηνο του 2011, ενώ µειωµένη ήταν και η ρευστότητα του οµίλου στις 886.200 ευρώ έναντι 8 εκατ. ευρώ! Η ΙΑΣ Ιχθυοκαλλιέργειες, που ελέγχει πλέον ο Γεωργιανός επιχειρηµατίας Kakha Bendukidze, εµφάνισε αρνητικές ταµειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες. «Ξεπαγώνουν» επενδυτικά σχέδια σε υδατοκαλλιέργειες ΠΡΟΚΕΙΜΕΝΟΥ να στηρίξει τις υδατοκαλλιέργειες, η κυβέρνηση και συγκεκριµένα το υπουργείο Αγροτικής Ανάπτυξης και Τροφίµων, λίγο πριν από την εκπνοή του 2012, έβγαλε από τον «πάγο» 188 επενδυτικά σχέδια που αφορούν σε υδατοκαλλιέργειες και στη µεταποίηση και εµπορία αλιευτικών προϊόντων, συνολικού προϋπολογισµού 140 εκατ. ευρώ. Συγκεκριµένα, στο πλαίσιο του Επιχειρησιακού Προγράµµατος Αλιείας 2007-2013 (ΕΠΑΛ), στον κλάδο των υδατοκαλλιεργειών έχουν υποβληθεί 120 αιτήµατα για τη χρηµατοδότηση επενδυτικών σχεδίων ύψους 79,825 εκατ. ευρώ και στον κλάδο µεταποίησης και εµπορίας αλιευτικών προϊόντων 68 αιτήµατα, συνολικού προϋπολογισµού 59,67 εκατ. ευρώ, ενώ η προβλεπόµενη δηµόσια δαπάνη ανέρχεται αθροιστικά στα 54,68 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, το υπ. Αγροτικής Ανάπτυξης προχώρησε στη σύσταση επιτροπής για τον εκσυγχρονισµό του θεσµικού πλαισίου του τοµέα των υδατοκαλλιεργειών µε στόχο να αναβαθµιστεί ο κλάδος, µε την ενίσχυση της έρευνας και της τεχνολογίας, αλλά και την προώθηση προϊόντων στις αγορές του εξωτερικού.

10 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΜΑΡΚΕΤ KYΡIAKH 20 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2013 ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ Logistics & Mεταφορές Logistics είναι εκείνο το τµήµα της Διαχείρισης Εφοδιαστικής Αλυσίδας που σχεδιάζει, υλοποιεί και ελέγχει την αποδοτική, αποτελεσµατική, κανονική και αντίστροφη ροή και αποθήκευση των προϊόντων υπηρεσιών και των σχετικών πληροφοριών από το σηµείο προέλευσής τους έως το σηµείο κατανάλωσής τους µε στόχο την ικανοποίηση των πελατών. H ευελιξία, η αξιοπιστία, η ταχύτητα, η ακρίβεια, η ασφάλεια και το κόστος είναι όλα τα κρίσιµα στοιχεία για την επιλογή ενός συνεργάτη Logistics. Αυτό που απαιτείται είναι εξιδανικευµένες αλλά και πιο αποδοτικές υπηρεσίες Logistics, που να προσφέρουν σηµαντική εξοικονόµηση κόστους και κατά συνέπεια τη δυνατότητα διαφοροποίησης από τους άλλους. Σε σχέση µε παλιότερα, έχει διαµορφωθεί µια νέα πραγµατικότητα από πλήρως οργανωµένα δίκτυα διανοµής και αλυσίδες εφοδιασµού, που διεκδικούν την αύξηση των µεριδίων αγοράς τους. Αυτή η νέα πραγµατικότητα είναι που δηµιουργεί και την ανάγκη για ένα νέο τρόπο σκέψης και δράσης στην εφοδιαστική αλυσίδα και τις λειτουργικές διαδικασίες Logistics.

12 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΜΑΡΚΕΤ KYΡIAKH 20 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2013 ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ Logistics υψηλής νοηµοσύνης µε ευελιξία Η «ΤΣΑΚΜΑΚΙΔΗΣ-ΜΠΕΛΜΠΑΣ LOGISTICS» είναι µια παραδοσιακή οικογενειακή επιχείρηση στο χώρο της παροχής υπηρεσιών µεταφοράς, η οποία καλύπτει ένα ευρύ φάσµα τόσο στο εξωτερικό όσο και στο εσωτερικό, µε ένα ιδιόκτητο στόλο φορτηγών αυτοκινήτων όλων των τύπων. Με την κατάλληλη υλικοτεχνική υποδοµή διασφαλίζει την άψογη εξυπηρέτηση των πελατών της και αναβαθµίζει συνεχώς τις προσφερόµενες υπηρεσίες, ενώ διαθέτει στον Ασπρόπυργο στεγασµένους και φυλασσόµενους αποθηκευτικούς χώρους, µε άµεση πρόσβαση από την Αττική Οδό. Επιγραµµατικά, αναφέρονται οι ακόλουθες υπηρεσίες: Παραλαβή των ηµερήσιων παραγγελιών των πελατών µας µέσω online µηχανογράφησης. Επεξεργασία, προετοιµασία και συλλογή των ηµερήσιων παραγγελιών των πελατών εντός των αποθηκών µας σε ειδικούς χώρους. Τοποθέτηση barcodes, αντικλεπτικών µηχανισµών, επικόλληση οδηγιών χρήσης, παλετοποίηση, συνένωση συσκευασιών, προσάρτηση δώρων, δηµιουργία προωθητικών συσκευασιών παράδοσης, ετικετοκολλήσεις. Δροµολόγηση και επανέλεγχος των παραγγελιών. Ελεγχος των προς φόρτωση παραγγελιών στα οχή- µατα διανοµής. Ενηµέρωση των πελατών µας αναφορικά µε τις προς εκτέλεση παραγγελίες για τυχόν αλλαγές. Μηχανογραφική έκδοση φορολογικών παραστατικών (Δελτία Αποστολής «κατ εντολή και για λογαριασµό» των πελατών µας ως συνοδευτικά µεταφοράς). Δίκτυο ηλεκτρονικών υπολογιστών και online σύνδεση µε τους πελάτες, εξελιγµένα προγράµµατα και σύγχρονα τερµατικά και σύστηµα ERP για συνεχή και αµοιβαία πληροφόρηση. Παραλαβές και διανοµές από και προς όλη την Ελλάδα. Διαχείριση ακατάλληλων (επιστροφή, καταστροφή). Διαχείριση επιστροφών (reverse logisitics). Διαχείριση κενών παλετών (παρακολούθηση, µεταφορά, περισυλλογή, αποθήκευση, handling). Παρακολούθηση, διαχείριση και υποστήριξη σε κάθε στάδιο ροής των εµπορευµάτων. Συλλογή, ανάλυση και αποστολή όλων των στατιστικών δεδοµένων προς τους πελάτες µας. Απογραφή εµπορευµάτων, σύµφωνα µε τις επιθυ- µίες των πελατών µας. Παρέχουµε υπηρεσίες κόµβου εφοδιαστικής αλυσίδας (Supply Chain Node) - 3rd Party Logistics. Το συγκριτικό πλεονέκτηµα της εταιρίας είναι η ευελιξία στις ιδιαιτερότητες του πελάτη. Γ. ΤΣΑΚΜΑΚΙΔΗΣ - Γ. ΜΠΕΛΜΠΑΣ & ΣΙΑ Ο.Ε. ΕΚΦΟΡΤΩΣΕΙΣ - ΑΠΟΘΗΚΕΥΣΕΙΣ - ΔΙΑΝΟΜΕΣ ΔΙΕ- ΘΝΕΙΣ & ΕΘΝΙΚΕΣ ΜΕΤΑΦΟΡΕΣ Λεωφόρος NATO & Κριεζή 99, 19300 - Ασπρόπυργος Τηλ.: 210-5579715-6-7, Fax: 210-5579718, e-mail: info@tmlogistics.gr www.tmlogistics.gr Μία δυναµική παρουσία στη διαχείριση εµπορευµάτων και διανοµών Η παρουσία της «ΓΡΑΜΜΑΔΑΣ ΕΠΕ» στο χώρο είναι δυναµική και διασφαλίζει µε αξιοπιστία ένα ολοκληρωµένο σύστηµα διαχείρισης εµπορευµάτων και διανοµών. Η εταιρία δραστηροποιείται στη Θεσαλονίκη και την Αθήνα σε ιδιόκτητους χώρους 11.000 τ.µ. µε υπηρεσίες 3pl (σε σύγχρονους αποθηκευτικούς χώρους και πλήρως εξοπλισµένα γραφεία για τους αποθέτες). Η ΓΡΑΜΜΑΔΑΣ ΕΠΕ διενεργεί απευθείας φορτώσεις για Αττική, Θεσσαλία (Λάρισα, Βόλο, Τρίκαλα, Καρδίτσα), για Ρόδο, για το Νοµό Σερρών και για την υπόλοιπη Μακεδονία-Θράκη µε διανοµές και παραδόσεις door to door. Εχουµε πιστοποιηµένα ιδιόκτητα φορτηγά για ADR εµπορεύµατα και συνεργαζόµαστε µε τις µεγαλύτερες εταιρίες διεθνών µεταφορών από Ευρώπη και Ασία. ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ: Κ. Κρυστάλη (πρώην Διαλογής), Διαλογή Θεσσαλονίκης Τ: 2310 754732-3, F: 2310 751148 ΑΘΗΝΑ: Ορφέως 200, Βοτανικός, Τ: 210 3422382, F: 210 3426314 www.grammadas.gr

ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ KYΡIAKH 20 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2013 ΜΑΡΚΕΤ ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ 13 Ποιότητα παράδοσης, απόδοση αποτελεσµάτων Στην «Αφοί Κοντζόγλου» βοηθούµε τους συνεργάτες µας να συµπιέζουν το λειτουργικό κόστος τους ενώ µεγιστοποιούµε την αξία που αποκοµίζουν από τις συναλλαγές µε τους δικούς τους πελάτες. ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΑ ΟΦΕΛΗ Ευελιξία στο µεταβαλλόµενο επιχειρησιακό περιβάλλον. Εστίαση στην πώληση. Ταχύτητα στη διανοµή. Υπηρεσίες ποιότητας στους πελάτες του συνεργάτη. Διαφοροποίηση πελάτη στην αγορά. Διασφαλισµένη λειτουργία σε περιόδους αιχµής. ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΟΦΕΛΗ Ξεκάθαρο κόστος, τρόπος τιµολόγησης, ανάλογα µε τις απαιτήσεις του πελάτη. Αποφυγή εξεύρεσης και χρήσης εποχικού προσωπικού. Ξεκάθαρη αποτύπωση του «Logistic cost». Μείωση του «Logistic cost». Διακριτή εικόνα κόστους επιστροφών. Είναι µία από τις πρώτες εταιρίες της χώρας που προσφέρει ολοκληρωµένες υπηρεσίες, πιστοποιηµένες από διεθνή αναγνωρισµένα πρότυπα που απαιτούνται για την κάλυψη ακόµα και των πλέον απαιτητικών αναγκών στο χώρο των σύγχρονων διανοµών. ΑΠΟΣΤΟΛΗ ΜΑΣ Καθοδηγούµενοι από τις αξίες µας: να αναπτύσσουµε καινοτόµους και µοναδικές λύσεις, να προσθέτουµε αξία στο χώρο του δικτύου διανο- µής, να παρέχουµε στους συνεργάτες µας υπηρεσίες ποιότητας και οικονοµικές λύσεις, να συνδέουµε τους στόχους των πελατών µας µε το προσωπικό µας επιχειρείν. ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ 6PL (PARTY LOGISTICS) merchandising - πωλήσεις - αποθήκευση - διανοµή - planning - παραγγελιοληψία. Σε ένα χώρο 12.000 τ.µ. εκτείνεται το αποθηκευτικό κέντρο διανοµών, χωρητικότητας 10.000 τ.µ. ξηρού φορτίου και 1.600 κυβικά θαλάµους συντήρησης και κατάψυξης, το οποίο λειτουργεί κάτω από την οµπρέλα διαχείρισης wms - συντήρηση - κατάψυξη - ξηρό φορτίο. Το σύγχρονο κέντρο logistics, µε την υποδοµή που διαθέτει, διανέµει, αποθηκεύει, πουλάει, εισπράττει και κάνει merchandise για λογαριασµό µεγάλων πολυεθνικών µε πολύ µεγάλη επιτυχία εδώ και τόσα χρόνια. 6PL Logistics Αποθήκευση Διανοµή Παραγγελιοληψία Merchandising Πωλήσεις Planning Εξαγωγές Εκτελωνισµός Project ΑΦΟΙ ΚΟΝΤΖΟΓΛΟΥ ΔΙΚΤΥΟ ΔΙΑΝΟΜΩΝ Α.Ε. Tέρµα Oδού Λειβαδίου, 57006 Βασιλικά Θεσσαλονίκης, Τηλέφωνο: 23960 23602, Fax: 23960 23661 e-mail: grammateia@kontzoglou.gr www.kontzoglou.gr Η «ΧΑΡΤΣΑΣ ΕΘΝΙΚΕΣ - ΔΙΕ- ΘΝΕΙΣ ΜΕΤΑΦΟΡΕΣ & ΥΠΗΡΕ- ΣΙΕΣ ΕΦΟΔΙΑΣΤΙΚΗΣ ΑΛΥΣΙΔΑΣ Α.Ε.» είναι σήµερα µία από τις πρώτες ελληνικές εταιρίες παροχής υπηρεσιών µεταφοράς εµπορευµατοκιβωτίων (containers) και συναφών υπηρεσιών. Η φήµη µας όσον αφορά στην παροχή ποιοτικών υπηρεσιών στον τοµέα της µεταφοράς και διαχείρισης εµπορευµατοκιβωτίων είναι συνυφασµένη µε την επιτυχία µας µέχρι τώρα και είναι το κλειδί για τη µελλοντική ανάπτυξή µας. Η φιλοσοφία των ανθρώπων της Χαρτσάς επικεντρώνεται όλα αυτά τα χρόνια στην ανάπτυξη, στην πρόοδο και τη συνεχή προσπάθεια για παροχή ποιοτικών υπηρεσιών προς τους πελάτες της. Γιορτάζουµε πάνω από 50 χρόνια λειτουργίας στον τοµέα της µεταφοράς, µε τρία στρατηγικής σηµασίας κέντρα µεταφόρτωσης, στην ελληνική επικράτεια. Η «Χαρτσάς Μεταφορική» εξυπηρετεί ποικίλες ανάγκες µεταφορών από και προς όλα τα λιµάνια της Ελλάδας, από το 1955. Δεδοµένης της ολοένα αυξανόµενης ανάγκης για µείωση κόστους, η «Χαρτσάς Μεταφορική» έχει δώσει µεγάλη έµφαση στην καθηµερινή βελτίωση Μεταφορική-πρότυπο για τα ελληνικά δεδοµένα! των υπηρεσιών της προσπαθώντας να πετύχει µεγαλύτερη αποτελεσµατικότητα στην εξυπηρέτηση των πελατών της. Οι εποχές επιτάσσουν συνεργασίες µε αξιόπιστες εταιρίες που λειτουργούν στο υψηλότερο επίπεδο ποιότητας, και αυτό είναι κάτι που εµείς οι άνθρωποι της «Χαρτσάς» γνωρίζουµε καλά. HARTSAS sa TRANSPORT & LOGISTIC SERVICES ΘΕΣΗ ΣΥΝΤΡΙΒΑΝΙ, ΑΣΠΡΟΠΥΡΓΟΣ ΤΗΛ. 210-4314112 www.hartsas.gr

14 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΜΑΡΚΕΤ KYΡIAKH 20 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2013 ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ Ολοκληρωµένες υπηρεσίες µεταφοράς, αποθήκευσης και διανοµής 1983 Με έδρα τα Χανιά η εταιρία zanidakis ξεκινάει τη λειτουργία της ως εταιρείας εθνικών µεταφορών µε παρουσία σε Χανιά και Αθήνα. 1991 Επέκταση σε υπηρεσίες µεταφοράς και διανοµής σε όλες τις πόλεις της Δυτικής Κρήτης υποστηρίζοντας ένα ιδιόκτητο δίκτυο διανοµής µε καθηµερινές παραδόσεις εµπορευµάτων. 2008 Η έδρα της εταιρίας µεταφέρεται σε νέες ιδιόκτητες εγκαταστάσεις στα Χανιά πλησίον κεντρικού κόµβου του Βορείου Οδικού Αξονα Κρήτης. Οι δραστηριότητες επεκτείνονται σε υπηρεσίες αποθήκευσης ψυχόµενου και ξηρού φορτίου και ανασυσκευασίας σε νέες σύγχρονες εγκαταστάσεις. 2009 Εναρξη λειτουργίας υποκ/τος στο Ηράκλειο Κρήτης για εξυπηρέτηση των αναγκών µεταφοράς αποθήκευσης και διανοµής στην Ανατολική Κρήτη. Συνάπτοντας στρατηγικές συνεργασίες µε καταξιω- µένες εταιρίες µεταφορών και Logistics και µέσω ειδικών συνεργατών εξασφαλίζουµε την απρόσκοπτη εξυπηρέτηση και υποστήριξη των υπηρεσιών µεταφορών και Logistics σε όλο το γεωγραφικό φάσµα της επικράτειας. Υπηρεσίες Μεταφοράς και Διανοµής Παραδόσεις εντός 24 ωρών µεταξύ Αθήνας και Κρήτης. Παραδόσεις εντός 48 ωρών από Κρήτη προς τη λοιπή ηπειρωτική χώρα. Σχεδιασµός προγράµµατος περισυλλογής, προώθησης εµπορευµάτων και αστικής διανοµής κατ' οίκον βάσει των αναγκών του πελάτη. Μηχανογραφική παρακολούθηση αποστολών µέσω συστήµατος ERP, µε δυνατότητα εβδοµαδιαίας παράδοσης αντικαταβολών. Μεταφορά και διανοµή από ένα δέµα έως... Διαχείριση φορτίων groupage ή πλήρη, ξηρό φορτίο, ελεγχόµενης ψύξης, φορτίο κατάψυξης, επικίνδυνων εµπορευµάτων (απαίτησης άδειας ADR), τροφίµων, φορτία ειδικής µεταφοράς Με τον ιδιόκτητο στόλο οχηµάτων µας καλύπτουµε κάθε µεταφορική σας ανάγκη 20 Τράκτορες (άδειες ΦΔΧ άνω των 10 tn) 16 Trailers ψυκτικοί θάλαµοι ελεγχόµενης ψύξης και κατάψυξης 44 Trailers για µεταφορά κάθε είδους ξηρού φορτίου (κουρτίνες, containers, βαθυδάπεδα trailers) 13 Φορτηγά Δηµοσίας Χρήσεως για Διανοµή (άδειες ΦΔΧ 10 tn) Υπηρεσίες Logistics Αποθήκευση ξηρού και ψυχόµενου εµπορεύµατος βάσει ISO 22000 Καταγραφή αποθέµατος σε πραγµατικό χρόνο σε όλες τις εγκαταστάσεις της εταιρίας και reporting µέσω WMS Παλετοποίηση και υποστήριξη ενδοδιακίνησης σε ράµπες φόρτωσης Διαχείριση αποθέµατος σε επίπεδο παλέτας και κιβωτίου Υποστήριξη logistics µε αριθµούς Στεγασµένες εγκαταστάσεις cross docking 1.500 τ.µ. στα Χανιά και 300 τ.µ στο Ηράκλειο Στεγασµένες αποθήκες 1.000 τ.µ. στα Χανιά και 400 τ.µ. στο Ηράκλειο 2.500 παλετοθέσεις ξηρού φορτίου στα Χανιά και 300 στο Ηράκλειο Δυνατότητα προσωρινής αποθήκευσης ξηρού και ψυχόµενου φορτίου στις εγκαταστάσεις Αθήνας (περιοχή Βοτανικού) 300 παλετοθέσεις για αποθήκευση ψυχόµενου φορτίου και κατάψυξης στα Χανιά Κατανοµή πελατολογίου Χτίζουµε σχέσεις µακροχρόνιας εµπιστοσύνης Την εταιρία µας τιµούν µε την εµπιστοσύνη τους ορισµένες από τις µεγαλύτερες επιχειρήσεις των κλάδων ποτών, τροφίµων, καταναλωτικών αγαθών, προϊόντων τεχνολογίας και παροχής υπηρεσιών. Κεντρικό: Κ.Γιαµπουδάκη 42 Χανιά (Περιβόλια) τηλ. - fax: 28210 99777,76555 e-mail: info@zanidakis.gr Υποκ/µα: Ορφέως 168 Αθήνα - Βοτανικός τηλ. / fax: 210 3414406-7 / 210 3458688 e-mail: athens@zanidakis.gr Υποκ/µα: ΒΙ.ΠΕ. Ηρακλείου τηλ. / fax: 2810 333116-8 / 333119 e-mail: heraklion@zanidakis.gr Υποκ/µα: Κίσσαµος Χανίων τηλ. / fax: 28220 22356 / 23823 e-mail: kissamos@zanidakis.gr www.zanidakis.gr Βιοµηχανία εξοπλισµού επαγγελµατικών χώρων «Ο αξιόπιστος συνεργάτης σας» Η AR-CON Hellas ΑΕΒΕΕ είναι µια από τις µεγαλύτερες βιοµηχανίες παραγωγής υλικών εξοπλισµού επαγγελµατικών και βιοµηχανικών χώρων στην Ελλάδα. Ιδρύθηκε το 1991 µε έδρα τη Θεσσαλονίκη εστιάζοντας στην παροχή ολοκληρωµένων λύσεων εξοπλισµού, επαγγελµατικών χώρων αποθηκών αλλά και υπηρεσιών. Από τότε και µέχρι σήµερα λειτουργεί αδιάκοπα µε στόχους την αφοσίωση στην πλήρη εξυπηρέτηση των πελατών της και την παρακολούθηση προσαρ- µογή στις ανάγκες της συνεχόµενα εξελισσόµενης αγοράς. Από τα πρώτα βήµατα επιδίωξη ήταν οι στρατηγικές συνεργασίες µε µεγάλους οίκους του εξωτερικού όπως metalsistem - Tennant - MacFab - Caddie - Paggiola, εξασφαλίζοντας έτσι µια πλήρη γκάµα προϊόντων, ικανή να ανταποκριθεί στο 100% των αναγκών ενός επαγγελµατικού χώρου. Η οργάνωση της παραγωγής στηρίζεται σε ευέλικτες γραµµές, πλήρους αυτοµατισµού και εξελιγµένης τεχνολογίας. Τα προϊόντα είναι εξαιρετικής ποιότητας - µοντέρνας σχεδίασης αλλά και άψογης λειτουργικότητας. Η ταχύτητα παραγωγής καθώς και το ελεγχόµενο κόστος τους αποτέλεσαν και αποτελούν για την AR-CON Hellas ορισµένους από τους κεντρικούς στόχους της. Ετσι κατάφερε να αποκτήσει µεγάλη ευελιξία και ικανοποιητικά χρονοδιαγράµµατα παραδόσεων. Η AR-CON Ηellas στεγάζει τα κεντρικά της γραφεία, την παραγωγή και τις αποθήκες της σε ιδιόκτητους χώρους άνω των 8.000 τ.µ. στη Βιοµηχανική Περιοχή Σίνδου Θεσ/νίκης. Στην Αθήνα λειτουργεί το υποκατάστηµά της στην οδό Λεωφ. Κων. Καραµανλή 150, Αχαρναί. Και στις δύο εγκαταστάσεις, Θεσ/νίκη - Αθήνα, λειτουργούν πλήρως εξοπλισµένες εκθέσεις για όλα τα είδη εξοπλισµού που διαθέτουµε καθώς και πλήθος ειδικών κατασκευών δίνοντας ιδέες - λύσεις στους επαγγελµατίες κάθε χώρου. AR-CON HELLAS ΑΒΕΕ Θεσσαλονίκη: ΒΙ.ΠΕ.Θ. ΣΙΝ ΟΥ Ο.Τ. 51Β ΕΠΑΡΧΙΑΚΗΣ Ο ΟΥ ΣΙΝ ΟΥ, ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ Τ.Κ. 57 022- Τ.Θ. 66 ΤΗΛ.: +30 2310 723.240-58, FAX: +30 2310-723.259, E-mail: info@arcon.gr Αθήνα: ΛΕΩΦΟΡΟΣ ΚΩΝ/ΝΟΥ ΚΑΡΑΜΑΝΛΗ 150, Τ.Κ. 13678 ΜΕΝΙ Ι ΤΗΛ.: +30 210-2589435, FAX: +30 210-2589436, E-mail: info@arcon.gr www.arcon.gr

16 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΜΑΡΚΕΤ Τα Logistics βρίσκουν εφαρµογή σε δύο κυρίως πεδία Το πρώτο πεδίο είναι η επιχείρηση, η οποία πρέπει να οργανώσει την εισροή, την εσωτερική διακίνηση και την εκροή υλικών και προϊόντων κατά τέτοιον τρόπο, έτσι ώστε να εξασφαλίζει τη µέγιστη ικανοποίηση των πελατών της. Το δεύτερο πεδίο είναι η εφοδιαστική αλυσίδα, η οποία αποτελείται από όλες εκείνες τις επιχειρήσεις και οργανισµούς που είναι απαραίτητοι έτσι ώστε ένα προϊόν, από πρώτες ύλες, να καταλήξει στον τελικό πελάτη. Η αποτελεσµατική οργάνωση και διοίκηση της ροής προϊόντων και πληροφοριών σε αυτήν την αλυσίδα αποτελεί επιτακτική ανάγκη σε µία παγκοσµιοποιηµένη και ψηφιακή οικονοµία, όπου ο ανταγωνισµός από ατοµικός (επιχείρηση εναντίον επιχείρησης) γίνεται συλλογικός (εφοδιαστική αλυσίδα εναντίον εφοδιαστικής αλυσίδας). Είναι κοινός τόπος πως η ελληνική οικονοµία έχει δεχτεί τροµακτικά πλήγµατα σε όλη την περίοδο της οικονοµικής κρίσης και µαζί µε αυτήν σχεδόν κάθε ελληνική επιχείρηση και κάθε Ελληνας πολίτης. Επιχειρήσεις που τόσα χρόνια τρέφουν οικογένειες, αναπτύσσουν το ελληνικό επιχειρείν και υπήρξαν πραγµατικός πυλώνας της οικονο- µίας µας και στα χρόνια της ανάπτυξης αλλά και στα χρόνια των ισχνών αγελάδων. Η Οlympias s.a. διαθέτει έναν υπερσύγχρονο στόλο 150 φορτηγών αυτοκινήτων, που δραστηριοποιούνται στην οδική µεταφορά ψυχόµενων φορτίων από και προς την Ευρώπη. Ενώ ταυτόχρονα προσφέρει λύσεις αποθήκευσης στην περιοχή του Ασπροπύργου. Με ποιοτικές υπηρεσίες όπως δυνατότητα αποθήκευσης σε συντήρηση και σε κατάψυξη, δυνατότητα µίσθωσης αποκλειστικού χώρου αποθήκευσης, σχεδιασµός και προσαρµογή ραφιών µε βάση της ανάγκες του πελάτη, σύγχρονο σύστηµα WMS µε δυνατότητα να γίνει customized στις απαιτήσεις του πελάτη, γεφύρωση µε το δικό του σύστηµα ERP, παραγγελιοληψία online, έκδοση και αποστολή παραστατικών στον πελάτη, έλεγχο και οργάνωση παραγγελιών, δροµολόγηση και εκτέλεσή τους αυθηµερόν, οrder picking processing µε χρήση RF scanner δίνοντας τη δυνατότητα για αλλαγές της παραγγελίας µέχρι και 1 ώρα πριν από τη φόρτωσή της, παλετοποίηση παραγγελιών και έκδοση pallet packing list ανά παλέτα, παραλαβή εµπορευµάτων σε ψυχόµενες ράµπες φορτοεκφόρτωσης και µακροσκοπικός έλεγχος κατά την παραλαβή, καταµέτρηση - πιστοποίηση ποιότητας και ποσότητας των προϊόντων και των παραστατικών, δυνατότητα ανάκλησης προϊόντος, κατηγοριοποίησης KYΡIAKH 20 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2013 ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ Διεθνείς Μεταφορές & Logistics σε κατάλληλα, µπλοκαρισµένα, προς καταστροφή, µέσα από το WMS, δυνατότητα ανασυσκευασίας σε ελεγχόµενο θερµοκρασιακό περιβάλλον, χρήση FIFO FEFO, ασφαλιστική κάλυψη των εµπορευµάτων σας σε όλη τη διαδικασία, παροχές γραφείων και parking, εικοσιτετράωρη φύλαξη του χώρου, αυτονοµία ρεύµατος µε γεννήτριες. Η επιχείρησή µας, έχοντας άριστη γνώση της αγοράς τροφίµου, έρχεται να καινοτοµήσει άλλη µια φορά και να δώσει διέξοδο στη µικροµεσαία ελληνική επιχείρηση ή βιοµηχανία τροφίµων. Πέρα από την παροχή µεταφορικών υπηρεσιών (εισαγωγές - εξαγωγές), αποθηκευτικών χώρων, χώρων γραφείου και διανοµών, θα δώσει στήριξη συµβουλευτικού χαρακτήρα για την αύξηση των εξαγωγών. Στεκόµαστε δίπλα στη µικρή επιχείριση που αποθηκεύει 10 παλέτες όπως και στην πολυεθνική εταιρία που θα αποθηκεύει 5.000 παλέτες. Θεωρούµε πως η ψυχή της ελληνικής οικονοµίας δεν είναι µόνο η Αθήνα αλλά και η επαρχία όπου υπάρχουν υγιείς εταιρίες µικροµεσαίου µεγέθους που έχουν την προοπτική ανάπτυξης ακόµα και σε αυτούς τους χαλεπούς καιρούς. Είµαστε εδώ για να ακούσουµε τις ανάγκες σας και τα προβλήµατά σας και να δώσουµε λύσεις µέσα από την εµπορία µας, την τεχνογνωσία µας και τον υλικό εξοπλισµό µας ώστε να καλύψουµε τις ανάγκες κάθε πελάτη ξεχωριστά και όχι µε τυποποιηµένες λύσεις. Αγ. Σοφίας 23, Θέση Πηλιχό Ασπρόπυργος, Τ.Κ. 19300, Τηλ.: 210 5509200, Fax: 210 5509300 email: info@olympiassa.gr Oλοκληρωµένες Λύσεις RFID H Business Effect Α.Ε.,από την ίδρυσή της το 2004, έχει εστιάσει τη δραστηριότητά της στην παροχή ολοκληρωµένων λύσεων που αυτοµατοποιούν τις διαδικασίες της παραγωγής, της εφοδιαστικής αλυσίδας και του λιανεµπορίου µε χρήση της τεχνολογίας RFID. Κατά τη διάρκεια της επιχειρηµατικής µας πορείας, έχουµε συνάψει συνεργασίες µε παρόχους τεχνολογίας που πρωτοπορούν παγκοσµίως στο συγκεκριµένο τοµέα, αποκτήσαµε τεχνογνωσία, που µας επιτρέπει να σχεδιάζουµε εξοπλισµό, τον οποίο εξάγουµε στην Ευρωπαϊκή Ενωση, και αναπτύσσουµε ειδικευµένο λογισµικό, που µας επιτρέπει να συνθέτουµε λύσεις πρωτοποριακές διεθνώς. Για παράδειγµα, η λύση που σχεδιάσαµε και υλοποιήσαµε το 2007 για τη «Διακίνησις Α.Ε.», προτάθηκε το 2008 για το πρώτο παγκόσµιο βραβείο εφαρµογής τεχνολογίας RFID. Ενα έργο που µας ενθουσίασε το 2009 είναι ο σχεδιασµός, η κατασκευή και η εγκατάσταση εξοπλισµού RFID για τη µεγαλύτερη βιοµηχανία γαλακτοκοµικών και χυµών της Ισπανίας και αφορούσε 1 εργοστάσιο και 5 κέντρα διανοµής. Πρόσφατη επιτυχηµένη εφαρµογή µας έγινε για την Πλαίσιο Computers ΑΒΕΕ για τον έλεγχο και την αυτοµατοποίηση της εφοδιαστικής τους αλυσίδας. Η συγκεκριµένη λύση στηρίζεται σε τεχνολογικό εξοπλισµό, που σχεδιάσαµε και κατασκευάσαµε εµείς και ανεβάζει τις δυνατότητες του RFID σε νέα επίπεδα. Η εταιρία µας εγγυάται τη σωστή υλοποίηση, συντήρηση και υποστήριξη, καθώς και την εύρυθµη καθηµερινή λειτουργία των εφαρµογών της, παρέχοντας µια ευρεία γκάµα από υπηρεσίες υποστήριξης µέσω τυποποιηµένων ή εξειδικευµένων συµβολαίων παροχής εγγυηµένου επιπέδου υπηρεσιών (ServiceLevelAgreements - SLAs). Συνολικά η Business Effect εξασφαλίζει στον πελάτη το καλύτερο δυνατό κόστος κτήσης και χρήσης (TCO), σχεδιάζοντας βέλτιστες λύσεις για να καλύψει τις γενικές και ειδικές ανάγκες και απαιτήσεις του. Δεν µπορούµε να κρύψουµε το γεγονός ότι είµαστε περήφανοι για το υψηλού επιπέδου προσωπικό µας, που καλύπτει µε επάρκεια τους τοµείς των logistics, electrical και computer engineering, πράγµα που µας επιτρέπει να προχωράµε µπροστά και να υποστηρίζουµε µε επιτυχία µια ισχυρή πελατειακή βάση, που συντίθεται από µερικές από τις µεγαλύτερες ελληνικές επιχειρήσεις. Τέλος, πρέπει να αναφέρουµε ότι η Business Effect είναι πιστοποιηµένη κατά ISO 9001-2008. Business Effect A.E. Λεωφ. Μαραθώνος & Αγ. Αθανασίου 14569 Ανοιξη Αττικής Τηλ.: 210 8144474 Fax: 210 8144475 Web: www.rfid.gr

18 KYΡIAKH 20 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2013 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ Αγορές 11,7% η πτώση των τραπεζών µέσα στην εβδοµάδα 1 δισ. τα δάνεια του «κακού» Ταχυδροµικού Ταµιευτηρίου 4,2% ύφεση προβλέπει το ΝΤ για το 2013 5 χρόνια παραµονή πάνω από το 20% προβλέπεται για την ανεργία Ε βδοµάδα δύο ταχυτήτων καταγράφηκε για πολλοστή φορά στο Χρηµατιστήριο Αθηνών, µε τον Γενικό είκτη να βρίσκει εκ νέου πολύτιµη στήριξη στο αγοραστικό ενδιαφέρον που συνεχίζουν να προσελκύουν µη τραπεζικοί τίτλοι της υψηλής κεφαλαιοποίησης. εν είναι τυχαίο πως την Παρασκευή στους τρεις πρώτους τίτλους που «απασχόλησαν» το 42% της συνολικής µικτής αξίας συναλλαγών (ΟΤΕ, ΕΗ, ΟΠΑΠ) δεν υπάρχει τραπεζική µετοχή. Μάλιστα, οι καθυστερηµένες αναδιαρθρώσεις µεγάλων και µεσαίων χαρτοφυλακίων, που µε ση- µαντική καθυστέρηση αποφάσισαν να µειώσουν ή ακόµα και να µηδενίσουν θέσεις στον τραπεζικό κλάδο, προχωρώντας σε τοποθετήσεις σε άλλες µετοχές του 25άρη, και η επιστροφή του θετικού κλίµατος µετά την ολοκλήρωση των κρίσι- µων ψηφοφοριών στη Βουλή επανέφεραν µέρος των αγοραστών και στη µικρότερη κεφαλαιοποίηση. Οι κινήσεις αυτές είχαν ως αποτέλεσµα την περαιτέρω επιδείνωση της τεχνικής εικόνας για το σύνολο των τραπεζικών µετοχών, αλλά και του κλαδικού τους δείκτη, ενώ σή- µατα εισόδου και νέου ανοδικού κύµατος έδωσαν άλλες µετοχές του FTSE25. Με απώλειες έκλεισαν και οι δύο τίτλοι των κυπριακών τραπεζών, καθώς σε τέλµα φαίνεται να βρίσκονται οι συζητήσεις για οριστικοποίηση της έκθεσης της Pimco για τις κεφαλαιακές ανάγκες του κλάδου τους στη Μεγαλόνησο. Μάλιστα, λίγες ώρες πριν από τη λήξη της νέας προθεσµίας για ανακοίνωση των υπολογισµών του διεθνούς οίκου, τα κενά που υπάρχουν είναι αρκετά, µε αποτέλεσµα να θεωρείται απίθανη η οριστική κατάληξη στο ύψος των κεφαλαιακών αναγκών των τραπεζών µε βάση το βασικό και το ακραίο σενάριο. Πάντως, οι υπουργοί Οικονο- µικών που θα εξετάσουν αύριο το 400 Ιούλ. Ιαν. Iούλ. Ιαν. Aπρ. Οκτ. Ιαν. 2010 2011 2012 2013 Βαρίδια από τράπεζες και «καµπανάκι» από ΝΤ Τα συνεχιζόµενα προβλήµατα του χρηµατοπιστωτικού κλάδου και οι διεθνείς προειδοποιήσεις για καθυστέρηση στις µεταρρυθµίσεις δυσκολεύουν την περαιτέρω άνοδο της αγοράς Γενικός Δείκτης Χ.Α. 716,44 ΚΜΟ 200 θέµα της Κύπρου θα έχουν υπόψη τους ένα προσχέδιο έκθεσης από την Pimco, το οποίο θα συνεχίσει να αποτελεί αντικείµενο συζήτησης µεταξύ των δύο πλευρών. Την ίδια ώρα, τον κώδωνα του κινδύνου για την Ελλάδα κρούει µε έκθεσή του το ιεθνές Νοµισµατικό Ταµείο, ζητώντας στοχευµένες απολύσεις δηµοσίων υπαλλήλων και µονιµοποίηση του Εκτακτου Τέλους Αλληλεγγύης, αφήνοντας αιχ- µές για έλλειψη πολιτικής βούλησης και προειδοποιώντας για κινδύνους εάν δεν προωθηθούν άµεσα οι µεταρρυθµίσεις. Παράλληλα, η έκθεση του ιεθνούς Νοµισµατικού Ταµείου προβλέπει τη δηµιουργία σε καθεµία από τις συστηµικές τράπεζες µιας bad bank υπό την οποία θα περιέλθουν τα προβληµατικά δάνεια, ενώ διαβεβαιώνει ότι τα 50 δισ. ευρώ της ανακεφαλαιοποίησης είναι αρκετά ακόµη και για το ακραίο σενάριο της εκτίναξης των επισφαλειών στο 40% του εν Ελλάδι χαρτοφυλακίου χορηγήσεων. Πρακτικά, αυτό σηµαίνει, σύµφωνα µε τραπεζικούς αναλυτές, ότι οι συστηµικές τράπεζες θα πρέπει να διαχωρίσουν τα προβληµατικά δάνεια σε µία θυγατρική τους, η οποία θα αναλάβει υπό ξεχωριστή διοίκηση τη διαχείρισή τους. Σε ανάλογη τροχιά έχει τεθεί, άλλωστε, και το Ταχυδροµικό Ταµιευ- 973,95 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 Στοχευµένες απολύσεις δηµοσίων υπαλλήλων ζητά το ΝΤ και προβλέπει οριακή ανάκαµψη 0,6% και πλεονασµατικό εµπορικό ισοζύγιο το 2014 Του ΚΩΣΤΑ ΚΡΙΕΖΙΑ kkriezias@e-typos.com τήριο, το οποίο πλέον θα ονοµάζεται Νέο Ταχυδροµικό Ταµιευτήριο, αφού έσπασε σε «good» και «bad» bank. Το Νέο Ταχυδροµικό Ταµιευτήριο θα φέρει καινούργια τραπεζική άδεια και θα παραµείνει αυτόνοµο για εύλογο χρονικό διάστηµα έως ότου πωληθεί, κρατώντας τα υγιή στοιχεία του ενεργητικού και βεβαίως όλο το παθητικό. Στο «κακό» τµήµα του περιλαµβάνονται 1 δισ. ευρώ δάνεια, καθώς και αναβαλλόµενοι φόροι και άλλα µη υγιή στοιχεία συνολικού ύψους 4 δισ. ευρώ. Οπως και να χει το πράγµα, πάντως, από το 2014 προβλέπεται να «ανοίξουν» σταδιακά οι κάνουλες του τραπεζικού δανεισµού στην Ελλάδα, σύµφωνα µε τις προβλέψεις του ΝΤ που εµπεριέχονται στην έκθεση για τη βιωσιµότητα του χρέους. Σηµάδια επέκτασης Το Ταµείο προβλέπει ότι το 2014 θα εµφανιστούν τα πρώτα σηµάδια επέκτασης, µε τις συνολικές χορηγήσεις προς τον ιδιωτικό τοµέα να τοποθετούνται στα 233,9 δισ. ευρώ, ενώ ανάλογη επέκταση προβλέπεται και για το επόµενο έτος. Για τη διετία 2015-2016 η έκθεση προβλέπει πρόσθετα µέτρα 3,9 δισ. ευρώ, αλλά και χρηµατοδοτικό «κενό» 9,6 δισ. ευρώ. Επιπροσθέτως, το ΝΤ προβλέπει ύφεση 4,2% για φέτος και οριακή ανάκαµψη 0,6% το 2014, παρά το πλεονασµατικό εµπορικό ισοζύγιο. Το χρέος, από το 157,5% του ΑΕΠ το 2012, αναµένεται να αυξηθεί φέτος στο 178,5% και σταδιακά να υποχωρήσει στο 124% του ΑΕΠ το 2020. Παράλληλα, βλέπει κορύφωση του ρυθµού ανάπτυξης το 2016 (3,7%) και εν συνεχεία εκτιµά επιβράδυνση του ΑΕΠ προς το 2,6% έως το 2020. Στο µέτωπο της ανεργίας, το ΝΤ προβλέπει νέα αύξηση φέτος στο 26,6%, από το 24,4% το 2012 και αργή υποχώρηση στη συνέχεια, κάτω από το 20% το 2017, και στο 11,3% το 2020. TOP 10 BOTTOM 10 ΙΕΘΝΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ ΝΟΜΙΣΜΑΤΑ Μετοχή Κλείσ. ιαφ. % ΠΕΡΣΕΥΣ 0,094 141,03 ΤΡΙΑ ΑΛΦΑ 1,12 72,31 OLYMPIC CATERING 0,335 68,34 LOGISMOS 0,996 66,00 ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ 0,854 29,39 ΙΠΠΟΤΟΥΡ (ΚΑ) 0,430 22,86 ΑΝΕΚ 0,489 20,74 ΜΠΟΥΤΑΡΗΣ Ι. (ΠΑ) 0,201 19,64 ΛΕΒΕΝΤΕΡΗΣ Ν. 0,496 19,52 CPI 0,400 19,40 Μετοχή Κλείσ. ιαφ. % ΧΑΤΖΗΪΩΑΝΝΟΥ 0,034-50,00 ALSINCO 0,095-48,09 ΤΡΙΑ ΑΛΦΑ (ΚΟ) 2,59-44,89 ΜΠΟΥΤΑΡΗΣ Ι. (ΚΑ) 0,090-31,82 ΠΡΟΟ ΕΥΤΙΚΗ 0,150-31,82 ΣΠΥΡΟΥ ΑΓΡ. ΟΙΚ. 0,368-31,73 NUTRIART 0,070-27,08 ALTEC 0,045-26,23 ΑΕΓΕΚ 0,130-23,53 ΙΝΤΕΡΤΕΚ 0,440-23,48 ΕΙΚΤΗΣ ΤΙΜΗ ΕΒ. ΜΕΤΑΒ. % ΜΕΤΑΒ. ΑΠΟ 1/1 % P/E P/B DOW JONES 13589,34 0,7685841 3,723709 13,23 2,68 S&P 500 1478,1 0,4266096 3,655896 14,70 2,21 NASDAQ 3121,953-0,1063456 3,404434 23,43 2,79 EURO STOXX 50 2709,53-0,2822117 2,814574 19,01 1,22 FTSE 100 6163,61 0,6900138 4,510314 15,78 1,80 DAX 7702,23-0,01528 1,339395 14,92 1,47 CAC 40 3741,58 0,9185066 2,718706 12,77 1,24 NIKKEI 225 10913,3 1,034382 4,984234 43,14 1,71 HANG SENG 23601,78 1,451633 4,17029 12,10 1,576 ΙΣΟΤΙΜΙΑ ΑΓΟΡΑ ΠΩΛΗΣΗ ΕΥΡΩ/ ΟΛΑΡΙΟ 1,3296 1,3297 ΕΥΡΩ/ΓΕΝ 119,55 119,56 ΕΥΡΩ/ΣΤΕΡΛΙΝΑ 0,83763 0,8377 ΕΥΡΩ/ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡ. 1,2428 1,24299 ΟΛΑΡΙΟ/ΓΕΝ 89,9 89,93 ΟΛΑΡΙΟ/ΣΤΕΡΛΙΝΑ 0,63 0,63 ΟΛΑΡΙΟ/ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡ. 0,9347 0,9348 ΣΤΕΡΛΙΝΑ/ΓΕΝ 142,709 142,734 ΣΤΕΡΛΙΝΑ/ΕΛΒΕΤ. ΦΡ. 1,4836 1,4839 ΕΛΒΕΤΙΚΟ ΦΡΑΓΚΟ/ΓΕΝ 96,18 96,205

ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ kyρiakh 20 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2013 19 ΦήμεςVS αλήθεια ΦΗΜΗ: Στο προσκήνιο επανέρχεται η αποκρατικοποίηση της ΔΕΗ. ΑΛΗΘΕΙΑ: Στο στόχαστρο εγχώριων και ξένων επενδυτικών funds βρέθηκε η μετοχή της ΔΕΗ την περασμένη εβδομάδα, έπειτα από τις φήμες που κυκλοφόρησαν στην αγορά ότι επισπεύδεται η ιδιωτικοποίηση της Επιχείρησης. Σύμφωνα με πληροφορίες, η διοίκηση του ΤΑΙΠΕΔ τάσσεται υπέρ της εισόδου στρατηγικού επενδυτή, ωστόσο η πώληση θα πρέπει να συνδυαστεί και με την εκποίηση συγκεκριμένων περιουσιακών στοιχείων πριν από τη μεταβίβαση μετοχών, ώστε να διασφαλιστεί η απελευθέρωση της λιγνιτικής και υδροηλεκτρικής παραγωγής. Το αγοραστικό ενδιαφέρον, κυρίως από ευρωπαϊκούς ομίλους, είναι ιδιαίτερα έντονο με τη γερμανική RWE να προβάλλει ως το μεγάλο φαβορί για την απόκτηση του 17% της εταιρίας. ΦΗΜΗ: Αισιοδοξία για τη μετοχή της Jumbo επικρατεί στους κόλπους των αναλυτών. ΑΛΗΘΕΙΑ: Την ώρα που η διοίκηση της Jumbo επιμένει στο συντηρητικό για μία ακόμη φορά guidance για καθαρά κέρδη 70 εκατ. ευρώ, οι αναλυτές τοποθετούν την κερδοφορία της Απόστολος Βακάκης εισηγμένης στα 85 εκατ. ευρώ, δηλαδή 21% υψηλότερα από τις προβλέψεις, κάτι που σημαίνει ότι το P/E θα διαμορφωθεί στο 9,5 και περίπου 6,4 φορές τα φετινά EBITDA. Στην αγορά, πάντως, εκφράζεται προβληματισμός για την αποχώρηση του Απόστολου Βακάκη από τη θέση του διευθύνοντος συμβούλου, ενώ ανεπιβεβαίωτες φήμες μιλούν για κρούση του management της Jumbo από ιδιοκτήτη ξένου ομίλου που δραστηριοποιείται σε ηλεκτρικά και είδη σπιτιού. Από την πλευρά της η Επενδυτική Τράπεζα Ελλάδος προχωράει σε αναβάθμιση της μετοχής αντανακλώντας κυρίως τη μείωση του ελληνικού ρίσκου και προβλέποντας, ωστόσο, ένα δύσκολο έτος για την Jumbo, καθώς τα μέτρα λιτότητας θα πλήξουν το διαθέσιμο εισόδημα των πολιτών. ΦΗΜΗ: Εξαντλείται η άνοδος στο χρηματιστηριακό ταμπλό. ΑΛΗΘΕΙΑ: Η Eurobank Equities σε ανάλυση στρατηγικής με τίτλο «Κατεβάζοντας ταχύτητα» εκτιμά ότι η αγορά θα διατηρηθεί κοντά στα υφιστάμενα επίπεδα τους επόμενους 6 μήνες καθώς θα απορροφά τα τρέχοντα επίπεδα τιμών-αποτιμήσεων, χωρίς ωστόσο να αποκλείει την πιθανότητα μεγάλων διακυμάνσεων ενδιάμεσα. Σύμφωνα με τους αναλυτές της Χρηματιστηριακής, οι ελληνικές μετοχές διαπραγματεύονται πλέον κοντά στα επίπεδα των μετοχών της περιφερειακής Ευρώπης (6 φορές EV/EBITDΑ του 2014), αποτίμηση που δεν αφήνει πολλά περιθώρια για περαιτέρω άνοδο. Σοφία Σοφοκλέους Του ΚΩΣΤΑ ΒΟΥΚΟΛΑ kvoukolas@e-typos.com Η Eurobank Equities διατηρεί τις μετοχές των ΟΤΕ και ΜΕΤΚΑ στο χαρτοφυλάκιό της, ενώ προσθέτει τον ΟΠΑΠ καθώς τα ρίσκα φαίνεται να ανήκουν πλέον στο παρελθόν και οι επενδυτές αναμένεται να αρχίσουν σταδιακά να δίνουν αξία στις άδειες VLTs. ΦΗΜΗ: Εντονο είναι το ενδιαφέρον των Κινέζων της Cosco για τον ΟΛΠ. ΑΛΗΘΕΙΑ: «Αγκυρα» στο λιμάνι του Πειραιά σχεδιάζει να ρίξει ο κάπτεν Γουέι Τζιαφού, επικεφαλής της Cosco, καθώς σύμφωνα με δημοσίευμα της «China Daily» ο κινεζικός ναυτιλιακός όμιλος επιθυμεί να αποκτήσει το 60% του λιμανιού. Η επένδυση μπορεί να φτάσει το 1 δισ. ευρώ, ανέφερε η εφημερίδα, αλλά η κινεζική εταιρία περιμένει το σχέδιο της ελληνικής κυβέρνησης για τις ιδιωτικοποιήσεις προτού υποβάλει την πρότασή της. Υπενθυμίζεται πως Γουέι Τζιαφού η Cosco έχει ήδη διετή παρουσία στον Πειραιά επενδύοντας 4,3 δισ. ευρώ για 35 χρόνια μίσθωσης δύο προβλητών, ενώ πληρώνει 100 εκατ. ευρώ το χρόνο στην ελληνική κυβέρνηση για να διατηρεί την παρουσία της στο λιμάνι. Η μετοχή του ΟΛΠ καταγράφει κέρδη της τάξης του 50% το τελευταίο τρίμηνο στο χρηματιστηριακό ταμπλό. Ασανσέρ Intralot: Η εισηγμένη υπέγραψε επέκταση του συμβολαίου της έως το 2018 με τη Λοταρία της Νότιας Καρολίνας, προκειμένου να συνεχίσει να παρέχει το κεντρικό online σύστημα λειτουργίας τυχερών παιχνιδιών και τα συστήματα διασύνδεσης του δικτύου των σημείων πώλησης σε ολόκληρη την Πολιτεία, καθώς και τις εφαρμογές παιχνιδιών αλλά και τις σχετικές υποστηρικτικές υπηρεσίες. Σημειώνεται ότι κατά τη διάρκεια του οικονομικού έτους 2012, οι πωλήσεις της Λοταρίας ξεπέρασαν το 1,135 δισ. δολ., ενώ περισσότερα από 297 εκατ. δολ. διατέθηκαν για εκπαιδευτικά προγράμματα. Attica Bank: Ο βασικός μέτοχος, το ΤΣΜΕΔΕ, θα συμμετάσχει, σύμφωνα με πληροφορίες, στην αύξηση κεφαλαίου της τράπεζας. Εθνική Τράπεζα: Στα δημοσιεύματα που ήθελαν την εισηγμένη να αποχωρεί από το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης, η τράπεζα απάντησε σε σχετικό ερώτημα της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς: «Η Εθνική Τράπεζα εξετάζει σε συνεχή βάση όλα τα δεδομένα και τις προοπτικές που αφορούν στην εν γένει διαπραγμάτευση κινητών αξιών της σε οργανωμένες αγορές και ενημερώνει άμεσα το επενδυτικό κοινό για οποιαδήποτε σχετική εξέλιξη σύμφωνα με το κανονιστικό πλαίσιο». ΕΧΑΕ: Η Επενδυτική Τράπεζα Ελλάδος αναβαθμίζει την τιμή-στόχο για τη μετοχή των ΕΧΑΕ στα 6,3 από τα 4 ευρώ προηγουμένως επαναδιατυπώνοντας τη σύσταση «buy». Σύμφωνα με τη Χρηματιστηριακή, η βελτίωση του κλίματος και η υλοποίηση του προγράμματος δημοσιονομικής προσαρμογής οδηγούν σε ανοδική αναθεώρηση των προβλέψεων για το 2013 και το 2014. Περισσότερα από 40% κέρδη απέφεραν ελληνικά ομόλογα και μετοχές στο Dromeus Capital, το hedge fund του Ιάσονος Μανωλόπουλου που επενδύει αποκλειστικά σε ελληνικούς τίτλους. Σε επιστολή του hedge fund προς τους πελάτες του, την οποία έχουν οι «Financial Times», το Dromeus Capital σημείωνε: «Παραμένουμε πεπεισμένοι ότι θα υπάρξει ανατίμηση στο σταθερό εισόδημα και σε επιλεκτικά ελληνικά ενεργητικά μετοχών». Μεταξύ των funds που έχουν αποκομίσει σημαντικά κέρδη από την επαναγορά των ελληνικών ομολόγων συγκαταλέγονται τα ονόματα των Third Point, Perry Capital, York Capital, Falcon Edge Capital και Blackstone s GSO Capital Partners. Την ιστορία με το γάιδαρο του Χότζα υπενθυμίζει η Alpha Bank για να καταδείξει την επώδυνη κατάσταση την οποία βιώνει η ελληνική οικονομία έπειτα από 3 έτη συνεχούς μείωσης των εισοδημάτων, επισημαίνοντας ότι πρέπει άμεσα να ληφθούν μέτρα ανάκαμψης της οικονομίας και μείωσης της ανεργίας. Στο εβδομαδιαίο δελτίο οικονομικών εξελίξεων, οι αναλυτές της Alpha Bank επισημαίνουν ότι η ανεργία αποτελεί σήμερα το μεγαλύτερο κοινωνικό και οικονομικό πρόβλημα που αντιμετωπίζει η χώρα. Ειδικότερα, η ανεργία, σύμφωνα με τις Ερευνες Εργατικού Δυναμικού (ΕΕΔ) της ΕΛ.ΣΤΑΤ., έφτασε τα 1.284 χιλ. άτομα ή το 25,6% του εργατικού δυναμικού τον Νοέμβριο του 2012 με αύξησή της κατά 380,6 χιλ. άτομα έναντι του Νοεμβρίου 2011. Απαιτείται, λοιπόν, να ενισχυθεί με πιο αποφασιστικές ενέργειες η ανάκαμψη της οικονομικής δραστηριότητας και κυρίως σε κρίσιμους κλάδους της οικονομίας, όπως για παράδειγμα στις κατασκευές. Κάτι τέτοιο, όμως, δεν πρόκειται να επιτευχθεί με τη συνεχή αφαίμαξη του διαθέσιμου εισοδήματος των μισθωτών και των συνταξιούχων και όσων κατάφεραν με τις αποταμιεύσεις μιας ζωής να αποκτήσουν σπίτι και αυτοκίνητο, από μια ανεδαφική φοροεισπρακτική πολιτική, που γίνεται στο όνομα της μείωσης των ελλειμμάτων αλλά που στην ουσία διευκολύνει τις αστοχίες στην πάταξη της φοροδιαφυγής και στο νοικοκύρεμα του κράτους. «Bullish» για τις μετοχές της Ευρώπης είναι ο γαλλικός οίκος Société Générale και συνιστά στους επενδυτές να διακρατήσουν τις μετοχές της ζώνης του ευρώ, κυρίως αυτές του χρηματοοοικονομικού κλάδου, λόγω των προσδοκιών πως η διαφορά αποτίμησης έναντι των μετοχών των ΗΠΑ θα κλείσει. Με βάση την τιμή προς λογιστική αξία, οι μετοχές της ζώνης του ευρώ διαπραγματεύονται με 47% discount σε σχέση με αμερικανικές μετοχές. Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της SocGen, o δείκτης Eurostoxx 50 θα πρέπει να διαπραγματεύεται περίπου στις 3.300 μονάδες, δηλαδή 22% υψηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών. Τις μετοχές των ΟΤΕ, ΔΕΗ, Jumbo και ΜΕΤΚΑ επιλέγει ως top picks της για το 2013 η Παντελάκης Χρηματιστηριακή, η οποία «βλέπει» περαιτέρω περιθώριο ανόδου ιδιαίτερα στις μετοχές, καθώς έχουν μείνει πίσω κατά 25%, περίπου, σε σχέση με το ράλι στην αγορά ομολόγων. Οπως χαρακτηριστικά αναφέρει η Χρηματιστηριακή, το αισιόδοξο σενάριο για το 2013 είναι το 2014, που αναμένεται να είναι το πρώτο πιο «κανονικό» έτος των τελευταίων επτά ετών. Το 2013 πιθανότατα θα αποδειχθεί μια μεταβατική χρονιά, με επέκταση των πολλαπλασιαστών, αλλά και πίεση στην κερδοφορία λόγω της ύφεσης.

20 kyρiakh 20 ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2013 ΕΞΥΠΝΟ ΧΡΗΜΑ ΤΥΠΟΣ THΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ Ονομα Μετοχής Σύμβολο Αξία Εβδ.% Υψηλ. Εβδ. Χαμηλ. Εβδ. Μέγιστη 52ε Ελάχιστη 52ε Μετοχές (εκατ.) Κεφαλαιοποίηση (εκατ.) ΚΜΟ 30 ΚΜΟ 200 P/E P/B Σύνολο Δανείων Σύνολο Καθαρής Θέσης Μέρισμα Μερισματική Απόδοση Kύρια Αγορά A.S. COMPANY (ΚΟ) ΑΣΚΟ 0,449-3,85 0,479 0,413 0,488 0,18 21,88 9,82 0,39 0,28 0,52 3,66 18,85 ALPHA ΒΑΝΚ (ΚΟ) ΑΛΦΑ 1,22-21,29 1,55 1,19 2,42 0,49 534,27 651,81 1,501 1,363 0,74 26983,46 891,68 ALSINCO (KO) ΑΛΣΙΝ 0,095-48,09 0,147 0,095 0,328 0,095 5,03 0,48 0,184 0,252 2,74 4,99 0,17 ATTICA BANK Α.Τ.Ε. (ΚΟ) ΑΤΤ 0,423-15,4 0,469 0,39 0,74 0,182 244,89 103,59 0,566 0,351 3,1 1128,02 134,97 AUDIOVISUAL (ΚΟ) ΑΒΕ 0,332 4,4 0,358 0,203 0,373 0,034 45,46 15,09 0,151 0,08 0,75 112,04 23,93 AUTOHELLAS (ΚΟ) ΟΤΟΕΛ 1,76-2,22 1,82 1,63 1,87 0,8 36,36 63,99 1,604 1,232 10,36 0,44 223,95 146,39 0,15 8,52 AVENIR Α.Ε. (ΚΟ) ΑΒΕΝΙΡ 0,046 0 0,143 0,024 105,42 4,85 0,046 0,05 0,3 9,12 16,24 AXON ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ (ΚΟ) ΑΧΟΝ 0,146-8,75 0,165 0,141 0,182 0,056 20,26 2,96 0,127 0,096 446,98 19,44 BYTE COMPUTER (ΚΟ) ΒΥΤΕ 0,524-6,09 0,553 0,513 0,597 0,25 15,82 8,29 0,488 0,376 0,54 6,39 15,38 CENTRIC ΠΟΛΥΜΕΣΑ (ΚΟ) ΣΕΝΤΡ 0,362-9,95 0,407 0,34 0,419 0,08 101,12 36,61 0,336 0,188 0,81 1,61 45,29 COCA - COLA ΤΡΙΑ ΕΨΙΛΟΝ (ΚΟ) ΕΕΕΚ 17,36-0,17 17,99 17,08 18,24 11,001 366,55 6363,26 17,252 14,991 28,46 2,1 2151 3043 CPI (ΚΟ) ΣΠΙ 0,4 19,4 0,4 0,4 0,4 0,12 9,91 3,96 0,281 0,24 1,36 3,82 2,91 CYCLON ΕΛΛΑΣ (ΚO) ΣΑΙΚΛ 0,58-4,92 0,649 0,52 0,7 0,184 26,66 15,47 0,556 0,372 0,51 42,84 30,28 CYPRUS POPULAR BANK (ΚΟ) ΛΑΙΚΗ 0,041-4,65 0,044 0,039 0,441 0,029 21371,69 876,24 0,046 0,08 0,13 11143,3 966,5 DIONIC (ΚΟ) ΔΙΟΝ 0,205-2,84 0,219 0,182 0,264 0,068 31,37 6,43 0,191 0,138 0,88 46,72 13,42 EUROBANK EFG (ΚΟ) ΕΥΡΩΒ 0,641-10,47 0,74 0,626 1,48 0,342 552,95 354,44 0,674 0,745 36541-404 EUROBANK PROPERTIES ΑΕΕΑΠ (ΚΟ) ΕΥΠΡΟ 5,19-1,33 5,38 5,15 5,6 2,43 61 316,59 5,012 4,277 0,5 84,24 637,71 0,41 7,84 EURODRIP (ΚO) ΕΔΡΙΠ 1,47-0,68 1,48 1,46 1,48 0,601 44,45 65,34 1,436 1,111 20,16 1,23 49,36 53,7 EUROMEDICA (KO) ΕΥΡΟΜ 0,545-9,02 0,599 0,535 0,64 0,314 21,82 11,89 0,488 0,459 4,33 373,98 68,32 F.G. EUROPE (ΚO) ΕΦΤΖΙ 0,9 1,12 0,95 0,775 0,95 0,36 52,8 47,52 0,707 0,526 9,61 1,32 92,66 59,4 FLEXOPACK (ΚΟ) ΦΛΕΞΟ 3,35 0 3,4 3,3 8,4 0,912 11,72 39,26 3,108 2,538 12,7 0,94 8,86 42,14 FORTHNET (ΚΟ) ΦΟΡΘ 0,812-10,67 0,9 0,754 1,74 0,48 12,95 10,52 0,813 0,936 0,06 456,4 18,08 FOURLIS ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ (KΟ) ΦΡΛΚ 2,56-1,54 2,68 2,32 2,82 0,632 50,99 130,54 2,149 1,402 0,74 197,57 176,77 FRIGOGLASS (KO) ΦΡΙΓΟ 5,23-1,32 5,58 5,06 5,65 2,6 50,52 264,21 5,052 4,27 38,12 1,86 324,73 174,72 INFORM ΛΥΚΟΣ Π. (ΚΟ) ΛΥΚ 1,6-4,76 1,75 1,51 1,75 0,6 20,58 32,93 1,401 0,937 222,22 0,43 32,39 77,36 INTRACOM HOLDINGS (ΚΟ) ΙΝΤΚΑ 0,655-8,9 0,754 0,611 0,754 0,103 133,03 87,13 0,578 0,276 0,26 315,74 371,73 INTRAKAT (KO) ΙΝΚΑΤ 1,1-5,98 1,22 1 1,22 0,305 23,15 25,47 0,984 0,613 0,29 35,17 90,91 J. & P. - ΑΒΑΞ (ΚΟ) ΑΒΑΞ 1,63-5,78 1,75 1,53 1,84 0,55 77,65 126,58 1,436 0,99 0,42 560,5 309,35 JUMBO (ΚΟ) ΜΠΕΛΑ 6,22-5,61 6,59 6,01 7,27 2,22 129,96 808,37 5,942 4 8,37 1,39 153,54 582,72 KLEEMAN HELLAS (KO) ΚΛΕΜ 1,59-6,47 1,76 1,5 1,88 0,504 23,65 37,6 1,523 0,905 0,47 32,3 89,9 LAMDA DEVELOPMENT(ΚΟ) ΛΑΜΔΑ 5 2,04 5,07 4,59 5,28 1,59 44,26 221,29 4,193 2,697 0,67 519,99 342,76 LAVIPHARM (ΚΟ) ΛΑΒΙ 0,256-3,76 0,265 0,239 0,273 0,09 51,08 13,08 0,174 0,138 1,25 89,37-5,64 LOGISMOS (ΚΟ) ΛΟΓΟΣ 0,996 66 0,996 0,76 0,996 0,19 4,74 4,72 0,643 0,418 111,91 0,69 1,31 6,82 MARFIN INVESTMENT GROUP (ΚΟ) ΜΙΓ 0,462-7,23 0,53 0,442 0,564 0,179 770,33 355,89 0,43 0,29 0,29 2048,23 1459,52 MEDICON ΕΛΛΑΣ (ΚΟ) ΜΕΝΤΙ 1,18 1,72 1,18 1,18 2,7 0,524 4,18 4,93 1,033 1,139 3,13 31,63 1,33 MERMEREN KOMB. A.D. PR. (ΕΛΠ) ΜΕΡΚΟ 5,1 2,41 5,1 4,7 6,6 3,85 4,69 23,9 4,897 4,705 1,72 2,8 13,9 0,85 17,07 MEVACO (ΚΟ) ΜΕΒΑ 1,4-4,76 1,5 1,35 1,55 0,88 10,5 14,7 1,283 1,021 84,09 0,46 7,32 32,01 MIG REAL ESTATE (ΚΟ) ΜΙΓΡΕ 1,37-8,05 1,62 1,22 2,23 0,902 12,34 16,91 1,434 1,197 0,4 14,89 41,85 0,25 18,52 MINERVA (ΚΑ) ΜΙΝ 0,897-5,38 0,9 0,86 1,19 0,234 6,2 5,56 0,752 0,656 0,38 14,27 14,73 MLS ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗ (ΚΟ) ΜΛΣ 2,8 3,32 2,8 2,6 2,81 1,89 12,42 34,77 2,689 2,277 44,03 1,93 18,04 NEXANS ΕΛΛΑΣ (ΚΟ) ΑΛΚΑΤ 2,95-4,22 3,11 2,78 3,11 1,2 6,13 18,09 2,49 1,769 0,69 26,33 26,35 PAPERPACK ΤΣΟΥΚΑΡΙΔΗΣ Ι. (ΚΟ) ΠΠΑΚ 0,897 0,11 1,06 0,854 1,06 0,162 3,95 3,55 0,713 0,368 1,55 8,06 2,29 PASAL Α.Ε. (ΚΟ) ΠΑΣΑΛ 0,35-4,11 0,365 0,231 0,414 0,151 14,97 5,24 0,265 0,246 0,15 138,97 37,1 PC SYSTEMS (ΚΟ) ΠΣΥΣΤ 0,16-11,11 0,16 0,16 0,18 0,053 41,03 6,57 0,148 0,109 16,67-1,75 PROFILE (ΚΟ) ΠΡΟΦ 0,83 1,97 0,848 0,8 0,868 0,309 11,98 9,94 0,794 0,57 50,61 0,69 4 14,1 QUALITY & RELIABILITY (ΚΟ) ΚΟΥΑΛ 0,46-3,56 0,479 0,43 0,575 0,28 6,84 3,14 0,453 0,415 0,48 1,07 6,54 QUEST ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ (ΚΟ) ΚΟΥΕΣ 1,23-8,21 1,36 1,16 1,39 0,423 48,71 59,91 1,166 0,738 0,34 32,02 183,29 REDS (ΚO) ΚΑΜΠ 0,832 2,46 0,879 0,72 0,92 0,347 57,43 47,79 0,708 0,514 0,41 34,35 117,44 RILKEN (KΟ) ΡΙΛΚΕ 0 3,9 3,27 3,36 11,09 3,377 3,567 12,45 0,67 16,55 0,11 3,33 S & B ΒΙΟΜΗΧ. ΟΡΥΚΤΑ (ΚΟ) ΑΡΒΑ 5,47-2,32 5,59 5,29 5,98 3,967 51,11 279,58 5,615 5,012 14,43 1,11 227,05 253,42 SCIENS ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ (ΚO) ΣΙΕΝΣ 0 0,209 0,047 264,73 0 0,151 0,176 109,55 111,42 SPACE HELLAS (ΚΟ) ΣΠΕΙΣ 1,87 6,25 1,88 1,75 1,88 1 6,46 12,07 1,298 1,246 38,96 0,79 20,77 15,35 SPIDER - ΠΕΤΣΙΟΣ Ν.& ΥΙΟΙ (KΟ) ΣΠΙΝΤ 0,082-4,65 0,082 0,066 0,14 0,046 29,06 2,38 0,078 0,084 36,28-0,98 SPRIDER STORES (ΚΟ) ΣΠΡΙ 0,036-7,69 0,036 0,027 0,165 0,027 26,26 0,95 0,039 0,076 53,37-1,44 TRASTOR Α.Ε.Ε.Α.Π. (ΚΟ) ΤΡΑΣΤΟΡ 0,645-8,51 0,724 0,633 0,727 0,391 54,89 35,4 0,621 0,506 0,4 7,59 88,25 0,1 15,48 UNIBIOS (ΚΟ) ΒΙΟΣΚ 0,27-22,86 0,414 0,264 0,92 0,116 9,18 3,61 0,218 0,215 0,02 2,34 11,51 ΑΓΡΟΤΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ (ΚΟ) ΑΤΕ 0,155 0 0,46 0,131 1750,96 271,4 0,155 0,169 0,89 7756,04 264,23 ΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ (ΚΟ) ΑΡΑΙΓ 2,28 6,05 2,28 1,98 2,28 1,01 71,42 162,83 1,922 1,471 1,04 85,29 157,31 ΑΙΟΛΙΚΗ ΑΕΕΧ (ΚΟ) ΑΙΟΛΚ 1,05-3,67 1,1 0,982 0 0 0 0 0 0 ΑΚΡΙΤΑΣ (ΚΟ) ΑΚΡΙΤ 0,41 6,22 0,43 0,391 0,527 0,159 13 5,33 0,309 0,237 0,13 39,37 40,28 ΑΛΚΟ ΕΛΛΑΣ (ΚΟ) ΑΛΚΟ 0,805 7,19 0,82 0,622 0,96 0,154 17,2 13,85 0,69 0,357 0,73 75,74 54,25 ΑΛΟΥΜΥΛ (ΚΟ) ΑΛΜΥ 0,68-2,58 0,74 0,65 0,74 0,185 22,02 14,97 0,57 0,302 0,17 173,35 101,15 ΑΝΔΡΟΜΕΔΑ ΑΕΕΧ (ΚΟ) ΑΝΔΡΟ 22,5 7,24 22,51 20 24 8,1 0,27 6,05 19,672 17,271 ΑΝΕΚ (ΚΟ) ΑΝΕΚ 0,213-8,58 0,247 0,202 0,27 0,054 185,37 41,49 0,159 0,105 0,47 260,17 92,86 ΑΝΕΚ (ΠΟ `90) ΑΝΕΠ 1,78 0 2,37 1,2 0,31 41,49 1,78 1,894 3,36 260,17 92,86 ΑΝΕΚ (ΠΟ `96) ΑΝΕΠΟ 0,489 20,74 0,489 0,405 0,64 0,306 2,97 41,49 0,362 0,426 0,92 260,17 92,86 ΑΤΤΙΚΕΣ ΕΚΔΟΣΕΙΣ (ΚΟ) ΑΤΕΚ 0,78 14,71 0,78 0,78 1,7 0,36 15,3 11,93 0,641 0,575 5,57 20,79 2,36 ΒΑΛΚΑΝ ΑΚΙΝΗΤΑ (ΚΟ) ΒΑΛΚ 0,354-8,53 0,395 0,35 0,438 0,13 20,12 7,12 0,346 0,307 0,18 13,38 40,01 ΒΑΡΒΕΡΗΣ Ν. - MODA BAGNO (ΚΟ) ΜΟΝΤΑ 0,38 0 0,386 0,342 0,576 0,171 18,81 7,15 0,429 0,428 0,3 13,14 23,97 ΒΙΟΚΑΡΠΕΤ (ΚΟ) ΒΙΟΚΑ 0,644-10,93 0,789 0,6 0,789 0,23 23,99 15,45 0,485 0,39 0,27 75,12 58,14 ΒΙΟΤΕΡ (ΚΟ) ΒΙΟΤ 0,174 2,35 0,194 0,156 0,23 0,045 17,58 3,06 0,161 0,119 0,15 112,6 21,15 ΒΙΟΧΑΛΚΟ (ΚΑ) ΒΙΟΧΚ 4,8-0,41 4,94 4,26 5 1,54 199,47 957,48 3,928 2,868 0,9 1379,18 1515,5 ΒΙΣ (ΚΟ) ΒΙΣΚ 0,784-9,99 0,784 0,784 1,1 0,388 4,97 4,45 0,72 0,752 0,25 16,96 15,7 ΒΟΓΙΑΤΖΟΓΛΟΥ SYSTEMS (ΚΟ) ΒΟΣΥΣ 0,96-4,95 0,961 0,96 1,35 0,781 6,33 6,07 0,914 1,017 0,27 7,47 22,25 ΒΩΒΟΣ ΜΠΑΜΠΗΣ (ΚΟ) ΒΩΒΟΣ 0,304 0 0,54 0,301 33,93 10,31 0,304 0,304 0,36 727,98 32,04 Γ.Ε. ΔΗΜΗΤΡΙΟΥ (ΚΟ) ΓΕΔ 0,104-3,7 0,118 0,089 0,143 0,051 65,18 6,78 0,081 0,087 0,53 53,11 12,83 ΓΑΛΑΞΙΔΙ (ΚΟ) ΓΑΛΑΞ 0,6 0 0,61 0,546 0,638 0,285 14,08 8,45 0,515 0,468 22,99 0,53 18,12 16,02 ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (ΚΟ) ΓΕΚΤΕΡΝΑ 2,5-1,19 2,56 2,25 2,69 0,47 85,88 214,71 2,078 1,209 0,49 986,03 629,89 ΓΕΝΙΚΗ ΕΜΠΟΡΙΟΥ (ΚΟ) ΓΕΒΚΑ 0,436-9,36 0,47 0,415 0,545 0,251 24,06 10,49 0,408 0,36 218 0,47 8,15 23,05 0,02 3,9 ΓΙΟΥΡΟΜΠΡΟΚΕΡΣ (ΚΟ) ΕΥΒΡΚ 0,28 0,72 0,333 0,267 0,333 0,039 6 1,68 0,201 0,091 11,32-0,5 ΔΑΙΟΣ ΠΛΑΣΤΙΚΑ (ΚΟ) ΔΑΙΟΣ 5,5 0 6,16 4,23 15 82,5 4,961 5,06 4,12 109,21 20,03 ΔΕΗ (ΚΟ) ΔΕΗ 7,36 11,85 7,36 6,22 7,36 1,13 232 1707,52 5,746 3,367 0,26 5093,36 6570,74 ΔΙΑΣ ΙΧΘ/ΓΕΙΕΣ (ΚΟ) ΔΙΧΘ 0,65 0 0,65 0,65 1,28 0,56 30,16 19,6 0,605 0,809 1435,96 111,65 0,02 ΔΟΜΙΚΗ ΚΡΗΤΗΣ (ΚΟ) ΔΟΜΙΚ 0,687 5,69 0,687 0,565 0,689 0,352 16,03 11,01 0,605 0,48 0,71 8,09 15,44 ΔΡΟΜΕΑΣ (ΚΟ) ΔΡΟΜΕ 0,347 3,27 0,348 0,296 0,36 0,129 34,72 12,05 0,258 0,205 0,37 22,12 32,34 ΕΒΡΟΦΑΡΜΑ (ΚΟ) ΕΒΡΟΦ 0,46-1,71 0,49 0,38 0,539 0,221 13,67 6,29 0,402 0,351 0,59 23,89 10,71 ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ (KO) ΕΤΕ 1,2-8,4 1,35 1,18 3,13 0,898 956,09 1147,31 1,347 1,534 39637,59-2629,62 ΕΙΔΗΣΕΟΦΩΝΙΚΗ ΕΛΛΑΣ (ΚΟ) ΝΙΟΥΣ 0,486-1,42 0,511 0,426 0,592 0,201 27,85 13,53 0,475 0,305 36 0,57 14,42 24,48 0,01 2,71 ΕΚΤΕΡ (ΚΟ) ΕΚΤΕΡ 0,61-7,58 0,7 0,6 0,7 0,253 11,25 6,86 0,557 0,418 0,36 0,39 18,97 ΕΛ. ΒΙΟΜ. ΖΑΧΑΡΗΣ (ΚΑ) ΕΒΖ 1,52-10,06 1,7 1,45 1,74 0,501 36,75 55,86 1,299 0,891 19,79 0,62 149,56 90,24 ΕΛΑΣΤΡΟΝ (ΚO) ΕΛΣΤΡ 0,889-4,41 0,93 0,85 0,969 0,348 18,65 16,58 0,771 0,563 0,23 55,49 73,1 ΕΛΒΑΛ (ΚΑ) ΕΛΒΑ 2,24-2,18 2,33 2,02 2,38 0,67 124,1 277,99 1,841 1,17 15,77 0,5 268,87 591,17 ΕΛΒΕ ΕΝΔΥΜΑΤΩΝ (ΚΟ) ΕΛΒΕ 0,642-9,58 0,717 0,63 0,8 0,376 13,23 8,49 0,606 0,55 0,53 1,96 22,93 ΕΛΓΕΚΑ (ΚΟ) ΕΛΓΕΚ 0,591-3,9 0,625 0,581 0,65 0,16 31,94 18,87 0,544 0,312 0,39 98,17 59,62 ΕΛΙΝΟΙΛ (ΚΟ) ΕΛΙΝ 1,55 3,33 1,58 1,39 1,68 0,47 23,83 36,93 1,445 0,82 0,77 63,96 47,94 ΕΛΛΑΔΟΣ ΤΡΑΠΕΖΑ (ΚΟ) ΕΛΛ 17,8-1,82 18,5 16,07 19,19 8,2 19,86 353,59 14,341 12,207 3,66 0,43 0,67 3,81 ΕΛΛΑΚΤΩΡ (ΚΟ) ΕΛΛΑΚΤΩΡ 2,19-2,67 2,27 2,01 2,39 0,602 177 387,63 1,978 1,36 3,2 0,4 1812,62 1253,46 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΚΑΛΩΔΙΑ (ΚΟ) ΕΛΚΑ 2,08-3,7 2,23 1,83 2,32 0,8 29,55 61,46 1,824 1,279 0,59 168,87 104,2 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΠΕΤΡΕΛΑΙΑ (ΚΟ) ΕΛΠΕ 8,2 0,49 8,44 7,82 8,44 3,94 305,64 2506,21 7,32 5,95 39,05 1,05 2729,68 2508,65 0,45 5,49 ΕΛΛΗΝΙΚΑ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑ (ΚΟ) ΕΧΑΕ 4,89 0,82 4,97 4,56 5,11 1,848 65,37 319,65 4,335 3,132 35,92 2,13 149,78 0,11 2,25 ΕΛΛΗΝΙΚΗ ΥΦΑΝΤΟΥΡΓΙΑ (ΚΟ) ΕΛΥΦ 0,286-17,82 0,348 0,28 0,354 0,219 13,69 3,92 0,295 0,28 0,3 76,22 15,49 ΕΛΤΟΝ (KΟ) ΕΛΤΟΝ 0,904-6,22 0,964 0,853 1,04 0,446 26,73 24,16 0,862 0,629 7,77 0,62 18,14 38,82 ΕΛΤΡΑΚ (ΚΟ) ΕΛΤΚ 1,66-4,05 1,8 1,66 2,14 1,29 15,15 25,14 1,566 1,686 0,44 39,02 57,33 ΕΠΙΛΕΚΤΟΣ (ΚΟ) ΕΠΙΛΚ 0,485 5,43 0,524 0,434 0,604 0,301 52,07 25,25 0,412 0,425 1,02 70,18 24,69 ΕΤΕΜ (ΚΑ) ΕΤΕΜ 0,732-8,39 0,799 0,63 0,828 0,158 30,01 21,97 0,522 0,274 0,69 90,43 31,72 ΕΥΑΘ (ΚΟ) ΕΥΑΠΣ 6,01-1,8 6,12 5,75 6,21 2,5 36,3 218,16 5,631 4,098 11,39 1,65 0,39 132,11 0,19 3,13 ΕΥΔΑΠ (ΚΟ) ΕΥΔΑΠ 6,06-0,66 6,18 5,58 6,26 2,2 106,5 645,39 5,271 3,82 14,57 0,73 190,06 878,4 0,17 2,82