FORTHNET: art & business +

FORTHNET:? - 8-9 art & business +

2 Η εξομοίωση της κατάστασης που επικρατεί στον τραπεζικό χώρο ως προς τον βαθμό «συναγερμού», με εκείνη που παρατηρήθηκε σε χώρες της Άπω Ανατολής αλλά και με την Αργεντινή, διά στόματος Τραπέζης της Ελλάδος ως συμπέρασμα του workshop που υλοποίησε με αφορμή το μείζον πρόβλημα των κόκκινων δανείων στις τράπεζες, προκάλεσε νέο σοκ στην αγορά και είχε δυσμενές αντίκτυπο στις τραπεζικές μετοχές στο χρηματιστήριο. Και τούτο, καθώς η παρομοίωση της κρίσης στα τραπεζικά χαρτοφυλάκια με τις κρίσεις σε χώρες όπως η Αργεντινή, και μόνον ως αναφορά προκαλεί εξαιρετικά δυσάρεστους συνειρμούς. Όπως χαρακτηριστικά αναφέρεται στην ανακοίνωση της ΤτΕ: «Η παρουσίαση της διεθνούς εμπειρίας έδειξε ότι ειδικές καταστάσεις αντιμετωπίστηκαν με ειδικές δράσεις έκτακτης ανάγκης και όχι με τα υφιστάμενα μέσα. Αναφέρθηκαν παραδείγματα ειδικών μέτρων που χρησιμοποιήθηκαν στην κρίση της Άπω Ανατολής, στην Αργεντινή, αλλά και σε ευρωπαϊκές χώρες. Παρά τον διαφορετικό χαρακτήρα των επιμέρους μέτρων που λήφθηκαν σε κάθε περίπτωση, κοινή συνισταμένη είναι η συντονισμένη διαχείριση του προβλήματος, με τυποποίηση των διαδικασιών, υπό την αντίληψη της ανάγκης εξεύρεσης συστημικής λύσης και όχι απλής παρέμβασης σε μικρο-οικονομικό επίπεδο. Σύμφωνα με τους εμπειρογνώμονες, το ζητούμενο σε τέτοιες περιπτώσεις είναι η δημιουργία ειδικών θεσμών έκτακτης ανάγκης, μεγάλης αποτελεσματικότητας και για χρήση σε περιορισμένο χρονικό διάστημα. Από τις τοποθετήσεις αυτές, το μήνυμα που λαμβάνουν οι ξένοι επενδυτές που έχουν τοποθετήσει έως και 10 δισ. ευρώ στις τράπεζες, είναι ότι το σύστημα επί της ουσίας είναι στον αέρα και ότι σε αυτήν τη δεδομένη στιγμή δεν υπάρχει τρόπος (ακόμη) αντιμετώπισης του προβλήματος των επισφαλειών στα τραπεζικά χαρτοφυλάκια. Προκύπτει επίσης ότι η ΤτΕ επί της ουσίας τίθεται στην ίδια πλευρά με το ΤΧΣ που θεωρεί ότι πρέπει να δημιουργηθεί μία bad bank ώστε να μπορέσει να αναπνεύσει το τραπεζικό σύστημα. Κάτι το οποίο αποκρούει σθεναρά η ελληνική κυβέρνηση, καθώς σε καμιά περίπτωση δεν επιθυμεί μέσω μίας bad bank να επωμιστεί το Δημόσιο τα τοξικά των τραπεζών. Κάτι που θα επιβάρυνε περαιτέρω το χρέος και που σε καμιά περίπτωση δεν επιθυμούν να συζητηθεί την περίοδο που προετοιμάζεται η συζήτηση για την ελάφρυνσή του. Και γι αυτό υπήρξε και η σκληρή αντίδραση στα όσα υποστήριξε εκπροσωπώντας το ΤΧΣ σε διεθνές μέσο ο κ. Σκλαβούνης. Την ίδια στιγμή, πάντως, είναι προφανές ότι Τράπεζα Ελλάδος, ΤΧΣ και τραπεζίτες έχουν αρχίσει να συνειδητοποιούν το γεγονός ότι από τα περίπου 75 δισ. των κόκκινων δανείων, τουλάχιστον το ένα τρίτο από αυτά και πιθανώς περισσότερο δεν πρόκειται ποτέ να εξυπηρετηθούν. Πρόκειται για ένα τεράστιο ποσό της τάξης των 30 δισ. ευρώ, το οποίο απειλεί να δυναμιτίσει τις ελληνικές τράπεζες ως επιβάρυνση στα stress tests που θα υλοποιήσει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Γεγονός που οδηγεί σε πιθανές νέες κεφαλαιακές ανάγκες, αρκετά υψηλότερες από εκείνες που ελπίζει το ελληνικό τραπεζικό σύστημα αλλά και από εκείνες που έχει δώσει ως πρώτη εκτίμηση η νέα διοίκηση της ΤτΕ. Και αυτό παρά το γεγονός ότι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι που είτε έχουν τοποθετημένους πελάτες στις τραπεζικές μετοχές είτε έχουν ρόλο αναδόχου στις αυξήσεις κεφαλαίου που υλοποιήθηκαν, συνεχίζουν να δημοσιεύουν εκθέσεις εξαιρετικά ευνοϊκές για το εγχώριο τραπεζικό σύστημα. Σε κάθε περίπτωση, στις τράπεζες έρχονται νέες αυξήσεις κεφαλαίου και μένει να δούμε σε ποιο ύψος θα κυμαίνονται αυτές αλλά και σε τι τιμές θα καταστεί δυνατό να εκδοθούν οι νέοι τίτλοι. Καθώς, όσο μικρές και αν είναι οι νέες κεφαλαιακές ανάγκες, θα χρειαστεί να μπει φρέσκο χρήμα από ιδιώτες μετόχους ώστε να μην χρειαστεί η ανακεφαλαιοποίηση μέσω του ΤΧΣ. Αυτό είναι το ευνοϊκό σενάριο. Γιατί σε πολλά funds έχει αρχίσει να επικρατεί μια ανησυχία για το κατά πόσο θα υποχρεωθούν μέσω των νέων κεφαλαιακών ενισχύσεων σε νέο dilution της επένδυσής τους. Υπό την προϋπόθεση φυσικά ότι θα απαιτηθεί η αρωγή του ΤΧΣ σε κεφάλαια. Κάτι που μπορεί να αποφεύγεται ακόμη και ως συζήτηση στον ελληνικό τραπεζικό χώρο, όμως αποτελεί τον μεγαλύτερο φόβο των τραπεζιτών. EΒΔΟΜΑΔΙΑΙΑ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ Εκδότης - Διευθυντής ΑΝΤΩΝΗΣ ΠΙΚΟΥΛΑΣ Διεύθυνση Σύνταξης ΔΗΜΗΤΡΗΣ ΠΑΠΑΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΥ Σύμβουλοι έκδοσης ΒΑΣΙΛΗΣ ΒΑΛΑΜΒΑΝΟΣ, ΓΙΑΝΝΗΣ ΛΟΒΕΡΔΟΣ Υπεύθυνος πολιτικού ρεπορτάζ ΣΩΤΗΡΗΣ ΠΙΚΟΥΛΑΣ Συντονισμός πολιτικού ρεπορτάζ ΤΑΚΗΣ ΜΟΥΣΣΑΣ Υπεύθυνη πολιτιστικού ΛΗΤΩ ΜΗΣΙΑΚΟΥΛΗ Υπεύθυνος παραγωγής ΦΩΤΗΣ ΠΙΚΟΥΛΑΣ Εμπορική Διευθύντρια ΝΑΤΑΣΣΑ ΜΠΟΥΤΕΡΑΚΟΥ Σύμβουλος Διοίκησης ΝΙΚΟΣ ΚΑΒΟΥΡΑΣ Νομικοί σύβουλοι ΑΘ. ΚΟΚΚΙΝΟΣ, Ι. ΠΑΡΑΣΧΟΣ ΙΔΙΟΚΤΗΣΙΑ: INFOTAINMENT Α.Ε. ΓΡΑΦΕΙΑ: Παπανικολή 22, Χαλάνδρι 15232 ΑΘΗΝΑ ΤΗΛΕΦΩΝΑ: 210-6811642, 6811647, 6811671 E-mail: info@axianews.gr ΔΙΑΧΩΡΙΣΜΟΙ - ΜΟΝΤΑΖ - ΕΚΤΥΠΩΣΗ: ΙRIS Από εκεί και πέρα, και καθώς η συζήτηση για την εξεύρεση λύσης στο ζήτημα των κόκκινων δανείων αυξάνει, είναι προφανές ότι θα αναζητηθούν από την κυβέρνηση τρόποι να ρυθμιστούν ή να «κουρευτούν» σε ένα βαθμό τα ιδιωτικά δάνεια. Είτε οδηγηθούμε σε bad bank είτε σε άλλου είδους ρυθμίσεις όπως αυτές που προσπαθεί να προωθήσει ο κ. Δένδιας. Το μείζον όμως ζήτημα που ανακύπτει είναι το εξής. Πώς θα διασφαλίζεται ότι δεν θα εμφανιστούν φαινόμενα μπαταξήδων μεγαλοεπιχειρηματιών που θα υπαχθούν σε ρυθμίσεις ή θα φορτώσουν τις εταιρείες τους στις τράπεζες ή κατά ένα σενάριο τα χρέη τους στο Δημόσιο, ενώ εκείνοι θα την έχουν κάνει αλώβητοι για να συνεχίσουν τον πολυτελή βίο τους; Μήπως ελλοχεύει ξεκάθαρα ο κίνδυνος να δούμε χρεοκοπημένες επιχειρήσεις με πάμπλουτους (πρώην) επιχειρηματίες; Και πώς θα διασφαλιστεί ότι οι τράπεζες ή όποιος μηχανισμός υπάρξει δεν θα μεροληπτήσει υπέρ των συνήθως προνομιούχων και ημετέρων βαρόνων της οικονομίας που έχουν καταξεσκίσει το τραπεζικό σύστημα δανειζόμενοι με ευνοϊκούς όρους τεράστια ποσά; Τα οποία βέβαια στη συνέχεια αδυνατούν οι ρημαγμένες επιχειρήσεις του να εξυπηρετήσουν; Πώς θα διασφαλιστεί ότι δεν θα φορτωθούν στις πλάτες του κόσμου θαλασσοδάνεια και δήθεν ρυθμίσεις και νέες ομολογιακές εκδόσεις που μόνο σκοπό έχουν να μεταθέσουν το πρόβλημα και να κρύψουν την στάχτη κάτω από το χαλί; Θα πρέπει λοιπόν να απαιτηθεί για τη σωτηρία των επιχειρήσεων και η συμμετοχή των επιχειρηματιών, ιδιαίτερα σε εξόφθαλμες περιπτώσεις όπου υπάρχουν τεράστιες περιουσίες, είτε εμφανείς είτε καλυμμένες πίσω από offshore εταιρείες. Εκείνων που παριστάνουν τους μπατίρηδες και έχουν τεράστιες περιουσίες στους φορολογικούς παραδείσους. Αλλά και σε εκείνους τους δήθεν ευυπόληπτους ομίλους που χρωστούν στις τράπεζες εκατοντάδες εκατομμύρια και δεν τους έχει ενοχλήσει μέχρι σήμερα κανείς για να δώσουν έστω και ένα σεντ. Καθώς και εκείνων, π.χ., των μεγαλοξενοδόχων, εκδοτών, εργολάβων κ.λπ. που συνεχίζουν να λειτουργούν εις βάρος του ανταγωνισμού ως προνομιακοί πελάτες των τραπεζών. Σε όλους αυτούς που οι τραπεζίτες έσπευσαν να αναχρηματοδοτήσουν τα θαλασσοδάνειά τους μέσω της πρώτης και της δεύτερης ανακεφαλαιοποίησης των τραπεζών. Οι οποίες δεν προσέφεραν ούτε ένα ευρώ στην ελεύθερη αγορά και οικονομία. Να βάλουν και αυτοί το χέρι στην τσέπη για την αναδιάρθρωση των επιχειρήσεών τους και όχι να παριστάνουν τους ανήμπορους γλυτώνοντας από τα βάρη των χρεών τα οποία θα έχουν μεταθέσει στον κοσμάκη. Αν αυτό δεν διασφαλιστεί, τότε η όποια ρύθμιση προχωρήσει για τα κόκκινα δάνεια θα εμπεριέχει σε μεγάλο βαθμό ληστρικές συμπεριφορές και θα καταλήξει να λειτουργήσει σαν μπούμερανγκ για την επιχειρηματικότητα και την οικονομία. Η αναδιάρθρωση της επιχειρηματικότητας και η επαναλειτουργία της αγοράς πρέπει να γίνει με δίκαιους όρους για τους μη έχοντες και με απαίτηση συμμετοχής από εκείνους που πλούτισαν υπερχρεώνοντας και βυθίζοντας τις επιχειρήσεις τους.

4 Το ποιος ή ποια θα αναλάβει αυτή τη θέση δεν το έχει αποκαλύψει ούτε ο ίδιος ο πρωθυπουργός, ο οποίος στις Βρυξέλλες τις προηγούμενες ημέρες απέφυγε συστηματικά να απαντήσει στις επίμονες ερωτήσεις των δημοσιογράφων περί του θέματος. Ωστόσο, έχει αποφασίσει, και μάλιστα, όπως λένε οι πληροφορίες της «Α», δύο πρόσωπα γνωρίζουν το όνομα του επόμενου κοινοτικού επίτροπου για την Ελλάδα. Το πρώτο πρόσωπο που γνωρίζει είναι ο πρόεδρος του ΠΑΣΟΚ, Βαγγέλης Βενιζέλος, με τον οποίο συναντήθηκε ο πρωθυπουργός πριν από λίγες μέρες σε συνάντηση, μάλιστα, που δεν ανακοινώθηκε ποτέ και αυτό είναι ύποπτο από μόνο του διότι κάθε συνάντηση των δύο πολιτικών αρχηγών αναγγέλλεται από πριν στους αρμόδιους συντάκτες. Το δεύτερο πρόσωπο που γνωρίζει την απόφαση του πρωθυπουργού Αντώνη Σαμαρά είναι ο επόμενος κοινοτικός επίτροπος Τι προηγήθηκε, όμως, πριν την απόφαση του πρωθυπουργού; Ένα σκληρό παρασκήνιο έλαβε χώρα τις τελευταίες ημέρες με κύρια πρωταγωνίστρια την Ντόρα Μπακογιάννη και το πιο δυνατό φαβορί για την ανάληψη της θέσης. Όπως λέγεται από διασταυρωμένες πληροφορίες, από το στρατόπεδο της κ. Μπακογιάννη όσο και από αυτό του Μεγάρου Μαξίμου η βουλευτής Επικρατείας προσπαθούσε με κάθε τρόπο να εντείνει τις πιέσεις στο Μαξίμου προκειμένου να εξασφαλίσει τη θέση. Όλοι νομίζαμε ότι το ραντεβού τότε στη Μουρούζη της ιδίας και του Αντώνη Σαμαρά ήταν το επιστέγασμα μιας συμφωνίας. Από την μια η Ντόρα θα έπαιρνε τη θέση και από την άλλη θα σταματούσε κάθε υπονόμευση από την οικογένεια Η εντύπωση αυτή όλων ήταν λανθασμένη. Στο ραντεβού αυτό, το οποίο έγινε παρουσία άλλων δύο ατόμων, ποτέ δεν «έκλεισε» το deal. Καταρχάς, η κ. Μπακογιάννη είχε στο πλάι της τον γιο της, Κώστα Μπακογιάννη, νεοεκλεγέντα πλέον περιφερειάρχη, ενώ στην ίδια αίθουσα βρέθηκε και ένας στενός φίλος του πρωθυπουργού. Παρά την εντύπωση, επίσης, ότι το κλίμα ήταν ένθερμο και φιλικό, οι πληροφορίες έλεγαν ότι οι δύο τους ποτέ δεν κοιτάχτηκαν στα μάτια παρά μόνο κλεφτά, δείχνοντας ότι η ψύχρα των προηγούμενων ετών δεν έχει φύγει από τη μεταξύ τους σχέση. Η Ντόρα Μπακογιάννη, σύμφωνα με πληροφορίες, ζήτησε να μάθει τις προθέσεις του πρωθυπουργού για το θέμα της θέσης στην Κομισιόν. Τότε ο πρωθυπουργός θέλησε να υπενθυμίσει τη συμπεριφορά που επέδειξε το τελευταίο διάστημα εκείνη. «Τι το ήθελες ότι η Νέα Δημοκρατία είναι μικρό κόμμας» της τόνισε, δείχνοντάς της ότι η στάση της έδρασε αποτρεπτικά για οποιεσδήποτε ευνοϊκές εξελίξεις, ενώ έγινε και μνεία ότι ο Κώστας Μπακογιάννης στηρίζεται από τη Νέα Δημοκρατία με εντολή Σαμαρά αλλά και ο Κυριάκος Μητσοτάκης είναι υπουργός πρώτης κατηγορίας Το συγκεκριμένο ραντεβού δεν έβγαλε τελικά συμπεράσματα, ενώ συγκεκριμένες πλευρές τόνιζαν ότι στη συζήτηση τέθηκε ότι λόγο για τη συγκεκριμένη θέση έχει και ο πρόεδρος του ΠΑΣΟΚ, Βαγγέλης Βενιζέλος Οπότε, όλοι ήξεραν τις επόμενες κινήσεις της κ. Μπακογιάννη. Η ίδια δεν άργησε να αναλάβει πρωτοβουλίες και μάλιστα μέσω κοινού φίλοι και επιχειρηματία κάλεσε τον πρόεδρο του ΠΑΣΟΚ σε γεύμα. Ωστόσο, ο κ. Βενιζέλος προκειμένου να αποφύγει την πίεση και των δύο επικοινώνησε με την ενδιαφερόμενη και της πρότεινε να τα πούνε στο γραφείο του στο υπουργείο Εξωτερικών. «Να δεις και τα παλιά σου λημέρια» προσπάθησε ο κ. Βενιζέλος να χρυσώσει το χάπι της απογοήτευσής της καθώς η ίδια προτιμούσε να τα πούνε παρέα με τον κοινό τους φίλου Στο

ραντεβού στο υπουργικό γραφείο ο κ. Βενιζέλος «έπαιξε την ίδια κασέτα» όπως είπε και άνθρωπος που έλαβε γνώση των όσων είχαν ειπωθεί και στη συνάντηση Ντόρας-Σαμαρά. «Λες και ήταν συνεννοημένοι» τόνισε ο ίδιος 5 Σαν να μην έφτανε αυτό, το παρασκήνιο πήρε φωτιά όταν ήρθε στο φως μια συνάντηση που είχε ο πρωθυπουργός με τον υπουργό Εθνικής Άμυνας, Δημήτρη Αβραμόπουλο, η οποία έγινε και πάλι στα κρυφά μία μέρα πριν συναντηθεί ο πρωθυπουργός με τον Βαγγέλη Βενιζέλο. Τότε κάποιοι είδαν με περίεργο μάτι τη συγκεκριμένη συνάντηση όταν, μάλιστα, από το Μέγαρο Μαξίμου έβγαινε δυσαρέσκεια για μια πρόσφατη συνέντευξη που είχε δώσει ο κ. Αβραμόπουλος και στην ουσία στήριζε συγκυβέρνηση Νέας Δημοκρατίας-ΣΥΡΙΖΑ με πρωθυπουργό κοινής αποδοχής και των δύο παρατάξεων. Η συνάντηση αυτή μοιραία δημιούργησε και άλλες συζητήσεις. Όλοι θυμήθηκαν τις συμφωνίες που φέρεται να έχει κάνει ο πρωθυπουργός με τον κ. Αβραμόπουλο. Για παράδειγμα, λέγεται ότι προφορικά ο πρωθυπουργός είχε δώσει την υπόσχεση στον υπουργό Άμυνας ότι ή θα προταθεί για την προεδρία της Δημοκρατίας ή θα προταθεί για τη θέση του κοινοτικού επιτρόπου. Επειδή, όπως φαίνεται και προκειμένου η πρόταση Σαμαρά για την προεδρία να έχει αποδοχή και από τους αριστερούς βουλευτές, το σενάριο Αβραμόπουλου για την προεδρία εξασθενεί, κάποιοι πλέον προκρίνουν το σενάριο της μετακόμισης στην Κομισιόν. Να θυμίσουμε εδώ, όμως, ότι η Ντόρα Μπακογιάννη δεν έμεινε όλο αυτό το διάστημα και πριν τα ραντεβού με τον πρωθυπουργό και μετά με σταυρωμένα χέρια. Είχαμε γράψει σε προηγούμενο φύλλο της «Α» ότι η ίδια είχε συνάψει μια άτυπη συμφωνία με μεγαλοεκδότη προκειμένου να την βοηθήσει για την ανάληψη της πολυπόθητης θέσης. Από τότε υπήρξε συγκεκριμένη αρθρογραφία υπέρ της, ενώ σε άλλο μέσο του συγκροτήματος τόνιζαν δημοσιογράφοι ότι «στη θέση αυτή αν δεν πάει η Ντόρα πρέπει να πάει πρόσωπο με το στάτους της Ντόρας» Ωστόσο, το Μέγαρο Μαξίμου δεν δείχνει να επηρεάζεται από όλες αυτές τις εξελίξεις και πιστεύεται ότι κινείται με τρόπο ώστε να κρατήσει όλες τις εσωκομματικές και ευρείες πολιτικές ισορροπίες. Ισορροπίες οι οποίες έγιναν πιο εύθραυστες όταν στο τραπέζι έπεσαν πολλά ονόματα όπως ο Σταύρος Δήμας, ο ίδιος ο πρόεδρος του ΠΑΣΟΚ, κ. Βενιζέλος, ο Κωστής Χατζηδάκης και ο Δημήτρης Κούρκουλας. Ωστόσο, όπως τονίζεται, τη θέση θα την καταλάβει αυτός που θα εξασφαλίσει τη μέγιστη ηρεμία μέσα στο κόμμα αλλά και τη συγκυβέρνηση Σαμαρά-Βενιζέλου. Η ίδια πηγή, μάλιστα, τονίζει ότι αυτό το πρόσωπο δεν θα είναι εκτός συγκλονιστικού απροόπτου η Ντόρα Μπακογιάννη Νέος χάρτης επιρροής στα πολιτικά αλλά και αθλητικά δρώμενα δημιουργείται μετά τις εξελίξεις σε όλο το μιντιακό πεδίο. Παλαιοί και γνώριμοι παίκτες συγχωνεύονται, νέοι δημιουργούν τη δική τους σφαίρα επιρροής, ενώ υπάρχουν και συμμαχίες που θα συζητηθούν. Τα χρέη, άλλωστε, στις τράπεζες παλαιών συγκροτημάτων και η επιθυμία για δυναμική επιρροή στην εξουσία πολλών νέων παιχτών είναι σαφή και εμφανή. Για παράδειγμα, στο στρατόπεδο των Αλαφουζαίων υπάρχει έντονο ενδιαφέρον για την απόκτηση της εφημερίδας «Sport Day» αλλά και του ραδιοφωνικού σταθμού Sport FM. Tόσο η εφημερίδα όσο και ο ραδιοφωνικός σταθμός έχουν μεγάλη επιρροή στο αθλητικό κοινό και η επιδίωξη του συγκροτήματος στο Φάληρο είναι να μπορέσουν μέσω αυτών των δύο να ελέγξουν και αυτό το κοινό. Θυμίζουμε ότι η οικογένεια Αλαφούζου μέσω του ΣΚΑΪ 100,3 έχει προσελκύσει αθλητικό κοινό αξιοποιώντας κάποιες ώρες, εκτός των αθλητικών γεγονότων, τους αθλητικούς συντάκτες του συγκροτήματος. Και η ανταπόκριση του κοινού ήταν θετική. Γιαυτό και οι επιτελείς του συγκροτήματος θεωρούν ότι με την απόκτηση του πιο παλιού και φημισμένου ραδιοφωνικού σταθμού θα κάνουν κίνηση-ματ. Κίνηση που, άλλωστε, συμβαδίζει και με τις λοιπές δραστηριότητες του Γιάννη Αλαφούζου ο οποίος είναι πρόεδρος της ΠΑΕ Παναθηναϊκός και θέλει να ενισχύσει το προφίλ της ομάδας αλλά και την επιρροή της στο αθλητικό κοινό. Επίσης, με τον ίδιο σκοπό φέρεται να κινείται και ο Δημήτρης Μελισσανίδης. Ο επιχειρηματίας, ο οποίος είναι και ο μεγαλομέτοχος της ΠΑΕ ΑΕΚ, φέρεται να έχει συμφωνήσει να αγοράσει το 25% της πολιτικής εφημερίδας «Δημοκρατία» και της «Εspresso», παρόλο που διαψεύδεται από τον εκδότη των δύο εφημερίδων κ. Φιλιππάκη. Δημιουργείται, δηλαδή, ένα αντίπαλο δέος το οποίο έχει εστίες παρέμβασης τόσο στα πολιτικά όσο και στα κοινωνικά δρώμενα, με δύο εφημερίδες οι οποίες έχουν παρεμβατικότητα. Μάλιστα, ανεπιβεβαίωτες πληροφορίες κάνουν λόγο για πρόθεση του επιχειρηματία να δημιουργήσει και μία αθλητική εφημερίδα η οποία θα έχει ανεξάρτητο προφίλ με σαφή «φιλοαεκτζίδικα» αισθήματα ώστε να βοηθήσει στην ενίσχυση της προσπάθειας που κάνει ο επιχειρηματίας για να φέρει την ομάδα του ξανά στα μεγάλα σαλόνια του ελληνικού ποδοσφαίρου. Από κει πέρα, όμως, έχουν και αναγκαστικές συγχωνεύσεις μεγάλων και παραδοσιακών συγκροτημάτων. ΔΟΛ και ΠΗΓΑΣΟΣ, Ψυχάρης και Μπόμπολας, βρίσκονται στο κατώφλι της συγχώνευσης. Ήδη λέγεται ότι ο πρώτος και δεύτερος όροφος στο κτήριο της Μιχαλακοπούλου έχουν αδειάσει προκειμένου να εγκατασταθούν εκεί δημοσιογράφοι και τεχνικοί του «Έθνους» και της «Ημερησίας». Σύμφωνα με το βασικό σενάριο, το κτήριο στο Χαλάνδρι δεν θα μείνει κενό μιας και συζητείται εκεί να εγκατασταθεί το Μega και να μείνει κενό το μεγάλο κτήριο της Παιανίας, ενώ θα ξενοικιαστούν και κάποια γραφεία και στούντιο στο υπουργείο Ανάπτυξης στη Μεσογείων. Με αυτόν τον τρόπο θα εξοικονομηθούν μεγάλοι πόροι και λειτουργικές δαπάνες. Λέγεται, μάλιστα, ότι η σταδιακή συγχώνευση των δύο «μαγαζιών» μπορεί να επιφέρει και μείωση προσωπικού, δηλαδή εκ νέου απολύσεις. Στη συγχώνευση δεν μπαίνει μέσα το MEGA, το οποίο όμως πρέπει να τροφοδοτηθεί με ρευστότητα. Την ίδια ώρα, πηγές από την οικογένεια Βαρδινογιάννη εκφράζουν τη σκέψη της οικογένειας να συγχωνευτούν το Mega και το Star, σκεπτικό όμως που προσκρούει στη θέληση των Μπόμπολα-Ψυχάρη να διατηρήσουν την επιρροή τους μέσα από τη συχνότητα του Μεγάλου Καναλιού. Την ίδια ώρα, νέες συμμαχίες ενδεχομένως να βρεθούν στο προσκήνιο. Η πίεση της Γιάννας Αγγελοπούλου για παρέμβαση στο πολιτικό τοπίο την φέρνει πολύ κοντά σε μια άτυπη συμφωνία με το συγκρότημα Αλαφούζου. Δεν θα είναι τυχαία μια τέτοια «συμμαχία» και οι φήμες που ακούγονται έχουν μια ουσία. Δεν ήταν τυχαία, επίσης, η παρέμβαση της Γιάννας Αγγελοπούλου την ημέρα των προηγούμενων εκλογών όταν καταφέρθηκε κατά του εφοπλιστή και προέδρου της ΠΑΕ Ολυμπιακός Βαγγέλη Μαρινάκη. Θεωρείται ότι δημιουργεί ένα στρατόπεδο μαζί με τον Γ. Αλαφούζο πρόεδρο της ΠΑΕ Παναθηναϊκός απέναντι στο δίδυμο του Ολυμπιακού, Μαρινάκη-Αγγελόπουλου (υιών Κωνσταντίνου). Δεν χρειάζεται να θυμίσουμε την αιώνια κόντρα της οικογένειας Αγγελόπουλου

6 Σύμφωνα με πληροφορίες, το κυβερνητικό επιτελείο είναι έτοιμο να ξεκινήσει «κύκλο» επαφών, έτσι ώστε να λυθεί το θέμα και να μπορέσει και το μεταρρυθμιστικό πρόγραμμα να προχωρήσει και να υπάρξουν μέτρα που θα ανακουφίσουν τους οικονομικά ασθενέστερους. Ήδη, τις προηγούμενες ημέρες ο πρωθυπουργός ζήτησε την παρέμβαση της Γερμανίδας καγκελαρίου, κ. Μέρκελ, σε κατ ιδίαν συνάντηση που είχαν οι δύο ηγέτες στο περιθώριο της Συνόδου Κορυφής. Ο Αντ. Σαμαράς, συνοδευόμενος από τον υπουργό Οικονομικών, Γκ. Χαρδούβελη, παρουσίασε στην κ. Μέρκελ τα «επιτεύγματα» της Ελλάδας, ήτοι τη δημοσιονομική προσαρμογή, την έξοδο στις αγορές και το ενδιαφέρον του Πεκίνου για τις ελληνικές υποδομές, ενώ εγγυήθηκε στη Γερμανίδα καγκελάριο την κατά κεραίαν εκτέλεση του προϋπολογισμού. Η καγκελάριος ρώτησε πολλές φορές τον πρωθυπουργό για το εάν εκτελείται ο προϋπολογισμός, απέφυγε να αναλάβει την οποιαδήποτε δέσμευση για παρέμβαση στην τρόικα, ενώ υπέδειξε στο δίδυμο Σαμαρά-Χαρδούβελη την υλοποίηση και των υπόλοιπων «μνημονιακών» δεσμεύσεων αλλά και το κλείσιμο όλων των εκκρεμοτήτων. Πάντως, στο Μαξίμου δεν έχουν πάψει να ελπίζουν ότι το Βερολίνο θα δώσει πολιτική χείρα βοηθείας στην κυβέρνηση εν όψει της 5ης αναθεώρησης του μεσοπρόθεσμου και των διαπραγματεύσεων για τη διευθέτηση του χρέους, ενώ ταυτόχρονα ο πρωθυπουργός επιχειρεί να διερευνήσει κατά πόσον οι αλλαγές στους ευρωπαϊκούς συσχετισμούς θα μπορούσαν, έστω και εξ αντανακλάσεως, να βελτιώσουν τη δεινή θέση της κυβέρνησής του στην Ευρώπη. Για τον λόγο αυτόν, ο Αντ. Σαμαράς είχε συνάντηση και γεύμα με τον Ιταλό ομόλογό του, Μ. Ρέντσι, ο οποίος συνεχίζει να διατείνεται πως διεκδικεί «αναπτυξιακές» ενέσεις στην ευρωπαϊκή πολιτική, αλλά και αναθεώρηση του ανελαστικού Συμφώνου Σταθερότητας. Ο Αντ. Σαμαράς θα επιχειρήσει να διαπιστώσει κατά πόσον ο κ. Ρέντσι έχει διαμορφώσει στρατηγική πίεσης προς τον ευρωπαϊκό Βορρά, ενώ ο πρωθυπουργός ελπίζει ότι και οι παρεμβάσεις του νέου προέδρου της Κομισιόν, Ζ. Κλοντ Γιουνκέρ, θα δώσουν «ανάσες» στην κυβέρνησή του. Το περιβάλλον Σαμαρά «ποντάρει» στο ότι έχουν επιτευχθεί τα δημοσιονομικά με αιχμή τις προβλέψεις ότι το πρωτογενές πλεόνασμα θα φτάσει στο τέλος του έτους τα 4,2 δισ. ευρώ και να απαιτήσει από τους εταίρους και δανειστές της χώρας όχι μόνον χρόνο για την υλοποίηση των μεταρρυθμίσεων για τις οποίες έχει δεσμευθεί η χώρα, αλλά και διορθωτικές κινήσεις που δεν θα επηρεάσουν την πορεία των εσόδων, αλλά αντίθετα θα δημιουργήσουν προϋποθέσεις για την περαιτέρω αύξησή τους. Είναι γνωστό ότι η Αθήνα βιάζεται για την οριστικοποίηση των αποφάσεων και στο Μέγαρο Μαξίμου θεωρούν ότι αυτές θα είναι το «κλειδί» για την οριστική έξοδο της χώρας από τη μνημονιακή εποχή. Ο ίδιος ο κ. Σαμαράς δεν έχει κρύψει ότι είναι πεποίθησή του πως η λύση μπορεί να δοθεί ακόμη και μέσα στον Σεπτέμβριο, έτσι ώστε να ανοίξει ο δρόμος για την πλήρη εξομάλυνση της κατάστασης της ελληνικής οικονομίας. Προφανώς οι κινήσεις αυτές του πρωθυπουργού αλλά και του αντιπροέδρου της κυβέρνησης που σχεδιάζονται αυτή την ώρα, με επίκεντρο την πολιτική διαπραγμάτευση με τους ομολόγους τους, δεν είναι άσχετες και με το πολιτικό κλίμα που επικρατεί στην Ελλάδα και κυρίως με το μεγάλο ζήτημα της προεδρικής εκλογής. Οι κ.κ. Σαμαράς και Βενιζέλος θα θελήσουν να ενημερώσουν και για το πολιτικό κλίμα που επικρατεί στην Ελλάδα, καθώς και για το ενδεχόμενο η χώρα να οδηγηθεί σε εκλογές στην περίπτωση που δεν θα επιτευχθεί η πλειοψηφία των «180». Έτοιμοι να συναινέσουν στην ανάγκη νέας ελάφρυνσης του ελληνικού χρέους εμφανίζονται οι δανειστές της Ελλάδας, υπό την προϋπόθεση όμως πως η Αθήνα θα συνεχίσει τις μεταρρυθμίσεις. Όπως αποκαλύπτει σε νέο δημοσίευμά της η «Wall Street Journal», οι δανειστές εξετάζουν σοβαρά το ενδεχόμενο να συνδέσουν άμεσα τον νέο γύρο ελάφρυνσης του χρέους με την πορεία των μεταρρυθμίσεων. Το μείζον ερώτημα για τη «Wall Street Journal» είναι το πώς θα μειωθεί το ελληνικό χρέος που ανέρχεται στα 320 δισ. ευρώ, ήτοι στο 174% του ΑΕΠ. Το ερώτημα αυτό απασχολεί φυσικά την τρόικα, καθώς και το σύνολο των ευρωπαϊκών χωρών ήδη από τον Νοέμβριο του 2012. Ήταν τότε, τον Νοέμβριο του 2012, όταν οι ευρωπαϊκές χώρες δήλωσαν πως αναζητούν τρόπους για να καταστεί βιώσιμο το ελληνικό χρέος. Οι στόχοι που έχουν τεθεί είναι οι εξής: Μείωση του ελληνικού χρέους στο 124% του ΑΕΠ έως το 2020 και κάτω από το 110% του ΑΕΠ έως το 2022. Η συνεισφορά των ευρωπαϊκών κρατών στο ελληνικό πακέτο διάσωσης λήγει επισήμως στα τέλη του τρέχοντος έτους, ενώ η μικρότερη συνεισφορά του ΔΝΤ έχει διάρκεια μέχρι και τον Μάιο του 2016. Μέχρι σήμερα οι δανειστές δεν έχουν πάψει να ασκούν πιέσεις στην Αθήνα, προκειμένου να προχωρήσει στην υλοποίηση επώδυνων μεταρρυθμίσεων για να λαμβάνει τις δόσεις του πακέτου διάσωσης. Πλέον, συνεχίζει η εφημερίδα, οι πιστωτές θα συνδέσουν την ελάφρυνση του χρέους με την πορεία εφαρμογής των μεταρρυθμίσεων.

οικονομία & πολιτική 7 Αν μάλιστα συνυπολογιστούν οι εξαγγελίες για τη διανομή του λεγόμενου «ελάχιστου εγγυημένου εισοδήματος» στους ανέργους και χαμηλοτάτου εισοδήματος πολίτες πιλοτικά σε 10 δήμους της Αττικής και της Θεσσαλονίκης από 1ης Σεπτεμβρίου (με υπόσχεση για καθολική εφαρμογή του από 1/1/15), καθώς και μια σειρά άλλων ρυθμίσεων με κορυφαία την αναγγελία νομιμοποίησης δασικών εκτάσεων που ανήκουν σε εκατοντάδες οικοδομικούς συνεταιρισμούς και αφορούν στη δυνατότητα δόμησης για κάμποσες εκατοντάδες χιλιάδες ιδιοκτήτες, τότε η υπόθεση γίνεται κάτι περισσότερο από βάσιμη. Και όλα αυτά με την τρόικα να επιστρέφει τέλος Σεπτεμβρίου, τα αποτελέσματα των stress tests να πηγαίνουν τέλη Οκτωβρίου, το νομοσχέδιο για τις ακτές διόλου τυχαία να παραπέμπεται και αυτό για το τελευταίο τμήμα θερινών διακοπών, τον Σεπτέμβριο. Είναι εμφανές ότι δημιουργείται ένα «κρίσιμο χρονικό κενό» δύο μηνών (Αύγουστος-Σεπτέμβριος) στο οποίο θα έχει ξεκαθαρίσει το αν μπορούν να συγκεντρωθούν οι 180 ψήφοι για την εκλογή Προέδρου. Και η αναβολή της υπόθεσης των αιγιαλών για το τέλος της περιόδου προφανώς μεθοδεύτηκε από την κυβέρνηση ώστε να ατονήσει η προσπάθεια συγκρότησης μετώπου της αντιπολίτευσης που θα εξασφαλίζει την υποστήριξη περισσοτέρων των 120 βουλευτών. Αλλά ακόμη και αυτή καθ αυτή η ίδια η σύνθεση της νέας κυβέρνησης είναι σύνθεση εκλογικής ετοιμότητας, σύμφωνα με ορισμένους κύκλους της αγοράς. Υπό το πρίσμα αυτών των εξελίξεων, τα όσα βαρύγδουπα εξηγγέλθησαν ή διέρρευσαν αλλά προκαλούν αντικυβερνητικές συσπειρώσεις αποσύρονται σιωπηρά, ενώ έρχονται στην πρώτη γραμμή της επικαιρότητας θέματα που η κυβέρνηση θεωρεί ότι είναι προνομιακά για την πολιτική της (ελάχιστο εγγυημένο εισόδημα, ρύθμιση δανείων, νομιμοποίηση δασικών εκτάσεων οικοδομικών συνεταιρισμών, κ.ά.) Πρόσφατα δημοσιοποιήθηκε σχέδιο του κώδικα δεοντολογίας της ΤτΕ για τον τρόπο που θα διαχειριστούν τα κόκκινα δάνεια οι τράπεζες. Για να τεθεί σε ισχύ θα πρέπει πρώτα να ορισθούν με απόφαση του Κυβερνητικού Συμβουλίου Διαχείρισης Ιδιωτικού Χρέους οι έννοιες του «συνεργάσιμου» δανειολήπτη και των «εύλογων δαπανών διαβίωσης», όπως προβλέπεται από τον Νόμο 4224/13. Σύμφωνα με πληροφορίες που διέρρευσαν η ΕΛΣΤΑΤ προσδιορίζει το ελάχιστο επίπεδο διαβίωσης για έναν ενήλικα σε μηνιαίες δαπάνες από 537 μέχρι 682 ευρώ. Για ένα ζευγάρι τα έξοδα που δικαιολογούνται ξεκινούν από 906 και φτάνουν μέχρι τα 1.160 ευρώ. Για μια οικογένεια με δύο παιδιά οι εύλογες δαπάνες προσδιορίζονται από τα 1.347 ευρώ μέχρι τα 1.720 ευρώ. Για δύο ενηλίκους με ένα παιδί τα έξοδα είναι από 1.126 μέχρι 1.440 ευρώ. Αν τα παραπάνω ποσά προσδιοριστούν ως επίπεδα αναφοράς για τη συνολική ρύθμιση των ιδιωτικών χρεών δεν έχει γίνει γνωστό. Αν χρησιμοποιηθούν ως τέτοια και σε συνδυασμό με μέτρα μείωσης επιτοκίων, πιθανού κουρέματος οφειλών, επιμήκυνσης δόσεων κ.λ.π., τότε θα αποτελέσουν επίσης ένα ισχυρό προεκλογικό χαρτί. Οι τραπεζίτες μετά την πρόσφατη συνάντηση κορυφής στο Μαξίμου τηρούν απόλυτη σιγή επί του θέματος και μάλλον δεν πρόκειται να κάνουν κινήσεις πριν την ολοκλήρωση των τεστ αντοχής από την ΕΚΤ και κυρίως μέχρι να υπάρξει τροποποίηση του Πτωχευτικού Δικαίου που θα επιτρέπει ριζική παρέμβαση στο μέτωπο των κόκκινων επιχειρηματικών δανείων. Άρα μεγάλο τμήμα του σχεδίου συνολικότερης αντιμετώπισης του ιδιωτικού χρέους είναι σε εκκρεμότητα και μάλλον είναι δύσκολο να υπάρξουν οριστικές ρυθμίσεις μέσα στο καλοκαίρι. Κατά ορισμένους κύκλους, η κυβέρνηση επεδίωξε και μάλλον το κατάφερε να κερδίσει χρόνο από την τρόικα προκειμένου να διαχειριστεί τις μείζονες πολιτικές εκκρεμότητες και κυρίως αυτήν που σχετίζεται με την εκλογή του Προέδρου της Δημοκρατίας και κατά συνέπεια τη διεξαγωγή πρόωρων εκλογών. Σε αυτό συνετέλεσε και το γεγονός ότι η εναπομείνασα δόση του 1δισ. ευρώ είναι πολύ μικρή για να αποτελέσει ουσιαστικό μοχλό πίεσης για την εφαρμογή των υπαρχουσών μνημονιακών εκκρεμοτήτων. Αντιθέτως, αν υπάρξουν υψηλές κεφαλαιακές ανάγκες για τις τράπεζες από τα stress tests τότε το τοπίο αλλάζει. Αυτό θα ανακοινωθεί τέλη Οκτώβρη, όμως κάποιοι θα εχουν εικόνα πολύ νωρίτερα Αν, κατά συνέπεια, όλα τα δύσκολα παραπέμπονται για τα τέλη Οκτωβρίου, τότε μάλλον πρέπει να υποτεθεί ότι η οικονομία εισέρχεται και πάλι στην ακινησία του πολιτικού κύκλου.

8 α Το τελευταίο διάστημα, οι προτεραιότητες των τραπεζιτών ήταν προσανατολισμένες κυρίως στο μείζον ζήτημα των κόκκινων δανείων και στο επικείμενο stress test του φθινοπώρου, καθώς είχαν καταφέρει να μεταφέρουν για το μέλλον την εκκρεμότητα αξιοποίησης των θυγατρικών. Ωστόσο η δυστοκία κυβέρνησης και τραπεζών τους τελευταίους μήνες να αντιμετωπίζουν αποτελεσματικά το ζήτημα των κόκκινων δανείων και των κεφαλαιακών συνεπειών που προκαλούνται ενόψει του stress test, οδήγησε τους δανειστές σε αλλαγή στρατηγικής και σε κλιμάκωση της πίεσης για άμεση πώληση των θυγατρικών των τραπεζών. Μάλιστα, τραπεζικά στελέχη που έλαβαν μέρος στις τελευταίες διαπραγματεύσεις με την τρόικα ανέφεραν ότι οι επικεφαλής των πιστωτών προέβαλαν, πέραν των επικείμενων κεφαλαιακών αναγκών λόγω ΕΚΤ, και το επιχείρημα ότι «οι ελληνικές τράπεζες οφείλουν να επικεντρωθούν στην ελληνική αγορά, ρίχνοντας όλες τις δυνάμεις τους στην ενίσχυση της ρευστότητας προς την πραγματική οικονομία». Να σημειωθεί πως τις προηγούμενες ημέρες το ΤΧΣ, σε συνεργασία με τις τράπεζες, ολοκλήρωσε τα πλάνα αναδιάρθρωσης που θα χρησιμοποιηθούν και στα stress tests της ΕΚΤ και τα οποία περιλαμβάνουν την πώληση του 80% των θυγατρικών στο εξωτερικό και καθολική πώληση των θυγατρικών εντός Ελλάδας. Ο διευθύνων σύμβουλος της Εθνικής Τράπεζας Αλ. Τουρκολιάς βρίσκεται σε ανοιχτή γραμμή με υψηλόβαθμα στελέχη της DG Comp για το ποσοστό πώλησης της θυγατρικής Finansbank και τον χρονικό ορίζοντα της πώλησης. Το επικαιροποιημένο πλάνο αναδιάρθρωσης του ομίλου της ΕτΕ τελεί υπό την έγκριση της DG Comp και, σύμφωνα με πληροφορίες, το παζάρι μεταξύ των δύο πλευρών είναι σκληρό καθώς η διοίκηση της Εθνικής προτείνει το ανώτερο ποσοστό πώλησης της Finansbank να ανέλθει σε 40% ενώ η τρόικα, διά μέσου της Γενικής Διεύθυνσης Ανταγωνισμού της Κομισιόν, πιέζει για την πώληση ποσοστού έως και 49% των μετοχών. Υπενθυμίζεται ότι η ΕτΕ κατέχει σήμερα το 98% των μετοχών της τουρκικής τράπεζας και η στήριξη της κερδοφορίας από τις εργασίες στην αγορά της Τουρκίας είναι ιδιαίτερα σημαντική. Την ίδια στιγμή, μέχρι τον Σεπτέμβριο αναμένεται να ολοκληρωθεί η διαδικασία πώλησης της NBGI Private Equity Funds, θυγατρικής της Εθνικής Τράπεζας, η οποία στο πλαίσιο του σχεδίου αναδιάρθρωσής της αξιοποιεί περιουσιακά στοιχεία που δεν αποτελούν κομμάτι της και βασική της δραστηριότητα. Η επενδυτική μονάδα της Εθνικής Τράπεζας στο Λονδίνο ιδρύθηκε το 2000 και έχει διαθέτει από 10 funds με υπό διαχείριση κεφάλαια περίπου 900 εκατ. ευρώ. Σύμφωνα με πληροφορίες, προβάδισμα για την απόκτηση της NBGI Private Equity έχει μέχρι στιγμή το επενδυτικό κεφάλαιο Coller Capital, που φέρεται να έχει υποβάλει πρόταση ύψους 330 εκατ. ευρώ. Η Εθνική, από την πλευρά της, ήθελε να εισπράξει ένα ποσό της τάξης των 450-500 εκατ. ευρώ, δεδομένου πως αυτό το ποσό βρίσκεται πιο κοντά στην πραγματική αξία και την αποτίμηση της NBGI. Την ίδια στιγμή, πολύ κοντά φαίνεται να βρίσκονται Εθνική Τράπεζα και Τζον Κάλαμος για την πώληση της Εθνικής Asset Management στο fund του τελευταίου. Οι πληροφορίες αναφέρουν ότι μετά τις διαπραγματεύσεις που διήρκεσαν πολλούς μήνες, ο ομογενής επιχειρηματίας βρίσκεται κοντά στην εξαγορά του συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου της Εθνικής, το οποίο θα αξιοποιήσει στην προσπάθεια που θα κάνει να «υποδεχθεί» επενδύσεις επί ελληνικού εδάφους. Πρόσφατα η Εθνική πούλησε το Gerakina Beach, που ήταν κλειστό από το 2012, στο επενδυτικό fund Oaktree, και τη «Σάνη Α.Ε.» των αδελφών Ανδρεάδη. Στρατηγική επιλογή για τον όμιλο της Alpha Bank αποτελεί η θυγατρική της στη Ρουμανία, η Alpha Bank Romania. Αντίθετα, οι θυγατρικές στις άλλες χώρες των Βαλκανίων έχουν μπει στον χάρτη της πώλησης και εφόσον βρεθεί αγοραστής ο όμιλος θα προχωρήσει στη διάθεσή τους. Η θυγατρική στη ρουμανική αγορά, αν και έχει υποστεί πλήγμα από την πορεία των μακροοικονομικών μεγεθών της τοπικής οικονομίας, έχει τις δυνατότητες να αποφέρει οφέλη, σύμφωνα με στελέχη της τράπεζας. Η Alpha Bank Romania έχει 150 καταστήματα, απασχολεί 2.000 εργαζόμενους και κατέχει το 5,9% μερίδιο αγοράς στις χορηγήσεις. Επίσης, είναι ισχυρή τράπεζα στις χρηματοδοτήσεις μεγάλων έργων και projects που ανθούν στη ρουμανική αγορά τα τελευταία έτη. Στην Alpha Bank κεντρικό ρόλο διαδραματίζει και η πώληση του Χίλτον. Πάντως, όπως ανέφερε στη γενική συνέλευση η διοίκηση τής Ιονική Ξενοδοχειακή, το όποιο ενδιαφέρον για την πώληση του Hilton Aθηνών είναι μέχρι στιγμής σε θεωρητικό επίπεδο, έστω κι αν ο όμιλος της Alpha Bank έχει δεχτεί το τελευταίο διάστημα κρούσεις από τρίτους ενδιαφερομένους, κυρίως funds του εξωτερικού. Υπενθυμίζεται εδώ ότι το πιο πρόσφατο σενάριο έφερε τον δισεκατομμυριούχο ομογενή επιχειρηματία από τις ΗΠΑ Τζον Κατσιματίδη -ο οποίος μάλιστα βρίσκεται στο νούμερο 458 της λίστας Forbes- να έχει εκδηλώσει ενδιαφέρον για την αγορά του Hilton Αθηνών. Σε ό,τι αφορά τη Eurobank, σημειώνεται ότι έχει πουλήσει ήδη τις σημαντικές θυγατρικές της στα Βαλκάνια και την Τουρκία στο πλαίσιο της κεφαλαιακής ενίσχυσης, ενώ εάν υπάρξει ενδιαφέρον θα ρευστοποιήσει και τις υπόλοιπες θυγατρικές σε Ρουμανία, Σερβία κ.α. Παράλληλα η τράπεζα προχώρησε πρόσφατα στη μεταβίβαση του 13,46% της Eurobank Properties στους ξένους θεσμικούς Capital και Wellington, ενισχύοντας την κεφαλαιακή της βάση κατά 120 εκατομμύρια ευρώ. Το ποσοστό της Eurobank στην Properties υποχωρεί πλέον στο 20%, η τράπεζα όμως βάσει της συμφωνίας μετόχων με τη Fairfax θα συνεχίσει να έχει για μερικά χρόνια ακόμα το μάνατζμεντ της ΑΕΕΑΠ και επομένως να την ενοποιεί. Στη Eurobank δρομολογείται παράλληλα και η πώληση ή η μακροχρόνια ενοικίαση, ανάλογα με το επενδυτικό ενδιαφέρον, για το ξενοδοχείο Capsis στη Ρόδο, αλλά και η πώληση, εάν υπάρξει επενδυτής, του King George, που ανακαινίστηκε και πέρασε στη διαχείριση της Εταιρείας Ελληνικών Ξενοδοχείων Λάμψας Α.Ε. που έχει και το «Grande Bretagne». Σε ό,τι αφορά τον Όμιλο Πειραιώς, η τράπεζα έχει αποκτήσει τεράστιο μέγεθος στην Ελλάδα, με αποτέλεσμα οι εργασίες στην ελληνική αγορά να αποτελούν τη μοναδική προτεραιότητα του ομίλου. Ο πρόεδρος του ομίλου Μιχάλης Σάλλας, στο πρόσφατο παρελθόν, έχει προτείνει τη συγχώνευση των θυγατρικών στο εξωτερικό μεταξύ των ελληνικών τραπεζών με στόχο τη διατήρηση της παρουσίας τους, καθώς αποτελούν ισχυρό πυλώνα σε οικονομικό, πολιτικό και γεωστρατηγικό επίπεδο. Παράλληλα, η διαδικασία πώλησης της Αγροτικής Ασφαλιστικής βρίσκεται στην τελική ευθεία, με τις πληροφορίες να υποστηρίζουν πως ο νέος ιδιοκτήτης θα ανακοινωθεί το αργότερο μέχρι τα μέσα Ιουλίου. Την ΑΤΕ Ασφαλιστική διεκδικούν η Allianz SE, η μεγαλύτερη ασφαλιστική εταιρεία στην Ευρώπη, και η Ergo Versicherungsgruppe AG, μονάδα της Munich Re. Η τιμή της Αγροτικής εκτιμάται μεταξύ 60 εκατ. ευρώ και 80 εκατ. ευρώ.

9 Όλα ξεκίνησαν το βράδυ της Πέμπτης όταν ο πρόεδρος του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ), Χρ. Σκλαβούνης, μιλώντας για το θέμα των μη εξυπηρετούμενων δανείων στο πρακτορείο Bloomberg, και σχολιάζοντας το ενδεχόμενο δημιουργίας μιας «κακής τράπεζας» (bad bank) που θα αναλάβει τα προβληματικά αυτά δάνεια των τραπεζών από τους ισολογισμούς τους, δήλωσε πως είναι μία επιλογή που εξετάζεται. Οι δηλώσεις αυτές προκάλεσαν την έντονη δυσαρέσκεια και την αντίδραση του υπουργού οικονομικών, Γκ. Χαρδούβελη, στενοί συνεργάτες του οποίου απορούσαν πώς μπορεί να γίνονται τέτοιες δηλώσεις από τον κύριο Σκλαβούνη χωρίς πρώτα να έχει δώσει εκεί που έπρεπε σχετικά στοιχεία, τα οποία του έχει ζητήσει και ακόμα περιμένει ο υπουργός Οικονομικών.Πηγές του υπουργείου σχολίαζαν το γεγονός ότι «Ο υπουργός Οικονομικών έχει ζητήσει να λάβει αναλυτική ενημέρωση από το ΤΧΣ για την κατάσταση αλλά δεν την έχει λάβει ακόμα. Πριν γίνουν οι όποιες δηλώσεις, θα έπρεπε έχει προηγηθεί δουλειά ουσίας, η οποία δεν έχει ακόμα γίνει». Πρέπει να σημειωθεί ότι τα σενάρια περί δημιουργίας bad bank έχουν απορρίψει τις τελευταίες ημέρες κύκλοι του διοικητού της Την ίδια στιγμή η ΤτΕ έδωσε χθες στοιχεία που απεικονίζουν ξεκάθαρα τη δεινή θέση στην οποία έχουν περιέλθει τα χαρτοφυλάκια δανείων των τραπεζών, καθώς περί τα 20 23 δισ. ευρώ θα πρέπει να θεωρούνται οριστικά ανείσπρακτα. Πρόκειται για συμπέρασμα που παρουσιάστηκε σε workshop που διενήργησε πρόσφατα η Τράπεζα της Ελλάδος, καθώς οι επιχειρήσεις που τα έλαβαν βρίσκονται σε μη υγιή κατάσταση και πιθανώς δεν επιδέχονται αναδιάρθρωσης. Στις 11 Ιουλίου η Τράπεζα της Ελλάδος διοργάνωσε συζήτηση για το θέμα του αυξημένου αριθμού επιχειρηματικών δανείων που αντιμετωπίζουν προβλήματα αποπληρωμής. Επίκεντρο της συζήτησης ήταν η αναζήτηση λύσεων εξωδικαστικής διευθέτησης χρεών με γρήγορα αποτελέσματα, θετική επίδραση στην οικονομία και με το ελάχιστο δυνατό διοικητικό βάρος. Στη συζήτηση έλαβαν μέρος εκπρόσωποι του Δημοσίου, διαφόρων φορέων, τραπεζών και επιχειρήσεων και διεθνείς εμπειρογνώμονες και συμβουλευτικές εταιρίες, ενώ το θέμα διερευνήθηκε από τρεις διαφορετικές οπτικές: α) την οικονομική πραγματικότητα των επιχειρήσεων β) τα νομικά προβλήματα και εμπόδια και γ) τη διεθνή εμπειρία. Ως προς το οικονομικό περιβάλλον και την κατάσταση των επιχειρήσεων οι μελέτες που παρουσιάστηκαν διακρίνουν επιχειρήσεις και τομείς με διαφορετικές προοπτικές επιβίωσης και ανάπτυξης. Σε απολύτως υγιή κατάσταση με σημαντικές προοπτικές βρίσκεται, σύμφωνα με τις μελέτες, τουλάχιστον το 1/3 Τραπέζης της Ελλάδος, κ. Στουρνάρα, αλλά και του υπουργού Ανάπτυξης, κ. Δένδια. Προχωρώντας ένα βήμα παραπέρα, συνεργάτες του υπουργού Οικονομικών εξέφραζαν τη διαφωνία της ηγεσίας του υπουργείου στις εισηγήσεις για δημιουργίας bad bank. «Στο ΤΧΣ έπρεπε να σκέφτονται διαφορετικά» έλεγαν αρμόδιοι παράγοντες του ΥΠ.ΟΙΚ., με το σκεπτικό ότι αυτό που προέχει δεν είναι να δημιουργηθεί μια bad bank για να ξεφορτωθούν οι τράπεζες τα «τοξικά» δάνεια και να τα φορτωθεί το δημόσιο, αλλά να βρουν τρόπους πρώτα οι ίδιες οι τράπεζες να διαχειριστούν το πρόβλημα, να αναδιαρθρώσουν τα χαρτοφυλάκιά τους και να οργανώσουν εσωτερικές διευθύνσεις που θα εξετάζουν την κατάσταση και θα δίνουν τις κατάλληλες λύσεις εκεί που χρειάζονται. Πάντως, ο κ. Σκλαβούνης σε συνέντευξή του στο Bloomberg, σχολιάζοντας το σενάριο δημιουργίας μιας bad bank, ανέφερε ότι «υπάρχουν πολλές λύσεις που εξετάζονται και αυτή θα μπορούσε να είναι μία πιθανή λύση», προσθέτοντας ότι «υπάρχουν πολλά ερωτήματα που πρέπει να εξετασθούν προσεκτικά», ενώ επισήμανε ότι κάτι τέτοιο θα απαιτούσε και αλλαγή της σχετικής νομοθεσίας. Πέραν αυτών, ο κ. Σκλαβούνης εξέφρασε την εκτίμηση ότι αν από τα αποτελέσματα των ασκήσεων αντοχής της ΕΚΤ προκύψει η ανάγκη νέων κεφαλαίων για τις ελληνικές τράπεζες, αυτά θα καλυφθούν από διεθνείς επενδυτές, υποστηρίζοντας πως έως το 2017 θα ανακτηθεί το μεγαλύτερο μέρος από τα 25 δισ. ευρώ που επένδυσε το ΤΧΣ των επιχειρήσεων. Επιπρόσθετα, ένας μεγάλος αριθμός επιχειρήσεων θα βελτίωνε σημαντικά τις προοπτικές του με κατάλληλη αναδιάρθρωση του χρέους του. Σε μη υγιή κατάσταση βρίσκεται, σύμφωνα με μελέτη, ένας αριθμός επιχειρήσεων που οι οφειλές τους αντιστοιχούν περίπου στο 20% του συνόλου των δανείων. Με δεδομένο ότι τα επιχειρηματικά δάνεια ανέρχονται σε περίπου 110 με 115 δισ. ευρώ, το ύψος των προβληματικών δανείων ανέρχεται, με βάση τις μελέτες σε 20 με 23 δισ. ευρώ. στις τράπεζες. Ο κ. Σκλαβούνης σημείωσε ότι μεγάλοι διαχειριστές κεφαλαίων τοποθέτησαν 8,3 δισ. ευρώ στις τέσσερεις μεγαλύτερες ελληνικές τράπεζες στο πρώτο εξάμηνο του έτους και ως εκ τούτου «θα μπορούσε να αναμένει κανείς ότι θα προσφέρουν και νέα κεφάλαια αν χρειαστεί». Το ΤΧΣ είναι πιθανόν να είναι σε θέση να επιστρέψει το ποσό των 11,5 δισ. ευρώ που έχει απομείνει από τα 50 δισ. ευρώ που έλαβε για την ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών με το διεθνές πρόγραμμα βοήθειας. «Ο στρατηγικός μας στόχος είναι να υπάρχει ανοικτή πρόσβαση των ελληνικών τραπεζών στις αγορές, ώστε να μπορούν να καλύπτουν τις ανάγκες τους σε κεφάλαια και ρευστότητα και νομίζω ότι ο στόχος αυτός έχει επιτευχθεί» είπε ο κ. Σκλαβούνης. - Η ανακοίνωση της Τράπεζας της Ελλάδος για τα αποτελέσματα του workshop εμπερικλείει και τα πρώτα κριτήρια προτεραιότητας βάσει των οποίων θα διενεργηθούν οι αναδιαρθρώσεις. Σε επίπεδο κλάδων δραστηριότητας οι μελέτες δείχνουν καλύτερες προοπτικές για επιχειρήσεις που εντάσσονται σε κλάδους με συγκριτικά πλεονεκτήματα για την Ελλάδα, ενώ παρουσιάζεται γενικευμένη αποχή από επενδυτική δραστηριότητα. Από τη συζήτηση προέκυψε ότι μια λύση διευθέτησης χρεών θα λειτουργήσει εξυγιαντικά για όλο το σύστημα, επιτρέποντας στις επιχειρήσεις που επιβίωσαν να αναπτυχθούν περισσότερο. Οι συμμετέχοντες στη συνάντηση διαπίστωσαν ότι ο ισχύων πτωχευτικός κώδικας έχει χαρακτήρα σύγχρονου και δημοκρατικού νομοθετήματος, εντούτοις τονίστηκε ότι πολλές από τις διατάξεις του είτε παρατείνουν τη δικαστική λύση των υποθέσεων είτε αποτελούν από μόνες τους εμπόδια σε ενδεχόμενη διευθέτηση χρεών στο εξωδικαστικό επίπεδο. Αναφέρθηκε επίσης ότι οι διατάξεις του κώδικα, σε συνδυασμό και με άλλα χαρακτηριστικά της αγοράς, αποτρέπουν τη συνεννόηση μεταξύ των πιστωτών μιας επιχείρησης στον κατάλληλο χρόνο, καθώς και τη συνεργασία των μετόχων με τους πιστωτές. Γενικότερα, παρατηρήθηκε ότι το θεσμικό πλαίσιο σε όλα τα επίπεδα, παρά την αρτιότητά του, δεν είναι εφαρμόσιμο σε περιβάλλον συστημικής κρίσης.

10 Η Barclays τονίζει ότι συνεχίζουν να της αρέσουν οι ελληνικές τράπεζες, επαναλαμβάνοντας την αξιολόγηση overweight για τη Eurobank και την Alpha Bank, ενώ δίνει σύσταση equalweight για Εθνική Τράπεζα και Τράπεζα Πειραιώς. Όπως επισημαίνει, τα σχόλια αναφορικά με τα κεφάλαια και τα stress tests της ΕΚΤ είναι θετικά, οι προοπτικές για τα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια φαίνονται ισχυρότερες, οι νομοθετικές αλλαγές θα βοηθήσουν στον ρυθμό ανάκαμψης σε ό,τι αφορά στα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, ενώ η Eurobank προετοιμάζεται για την πώληση του χαρτοφυλακίου μη βασικών (non core) δανείων της. Σύμφωνα με την Barclays, οι προοπτικές για την ανάπτυξη παραμένουν υποτονικές βραχυπρόθεσμα. Η προώθηση αλλαγών στο θεσμικό πλαίσιο για τα warrants θα μπορούσε να αποτελέσει καταλύτη και να αυξήσει τη ρευστότητα των μετοχών, όμως οποιαδήποτε κίνηση πιθανότατα θα έρθει μετά τα stress tests της ΕΚΤ. Στην Τράπεζα Πειραιώς, από τη συνάντηση που έγινε με τον διευθύνοντα σύμβουλο Άνθιμο Θωμόπουλο, προέκυψε, μεταξύ άλλων, ότι οι συζητήσεις αναφορικά με τις επαναγορές των warrants προκειμένου να αρθεί το βάρος των μετοχών του ΤΧΣ και να προχωρήσουν με επιταχυνόμενο ρυθμό οι πωλήσεις, έχουν παγώσει μέχρις ότου ολοκληρωθούν τα τεστ της ΕΚΤ. Η τρόικα ήταν απασχολημένη με άλλα ζητήματα, όμως στην ατζέντα φαίνεται πως βρίσκονται οι επαναγορές των warrants. Ωστόσο, ένα βασικό εμπόδιο φαίνεται πως είναι η Επιτροπή Ανταγωνισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής (DG Comp), η οποία είναι πιθανόν να θεωρήσει περαιτέρω κρατική ενίσχυση την όποια αλλαγή στους όρους των warrants. Η Πειραιώς εκτιμά πως θα αντικαταστήσει έως και το ήμισυ της τρέχουσας ρευστότητας ύψους 9 δισ. ευρώ από την ΕΚΤ, με TLTRO (σ.σ. τα νέα δάνεια που ανακοίνωσε ότι θα χορηγήσει η EKT). Νωρίτερα δεν είχε επιτραπεί σε καμία ελληνική τράπεζα να συμμετάσχει στα προηγούμενα LTRO. Ο βασικός περιοριστικός παράγοντας Από τη συνάντηση με το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, προέκυψε ότι ενώ υπήρξε μεγάλη συζήτηση μεταξύ των επενδυτών αναφορικά με την αναδιάρθρωση των warrants, σε γενικές γραμμές το ΤΧΣ ήταν πιο επιφυλακτικό για το ζήτημα, θεωρώντας ότι είναι δύσκολο να αλλάξουν οι όροι των warrants με τρόπο που να μην αφήνει ξεκρέμαστους τους Έλληνες φορολογούμενους ή και να οδηγεί στην ανάγκη για περαιτέρω κρατική βοήθεια για τις τράπεζες. Η ανταλλαγή μετοχών για warrants με μικρό premium φαίνεται να είναι μία από τις λίγες επιλογές, εντός του υφιστάμενου νομικού πλαισίου. Η αλλαγή του strike price ή της σχέσης ανταλλαγής πιθανότατα θα άλλαζε και την έγκριση από τη Βουλή. Σε ό,τι αφορά στη χρονική στιγμή των αλλαγών, τίποτα δεν αναμένεται να γίνει πριν από τα stress tests της ΕΚΤ, ενώ η κήρυξη πρόωρων εκλογών την άνοιξη του 2015 πιθανόν να οδηγήσει σε μεγαλύτερες καθυστερήσεις. για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο είναι το διαθέσιμο collateral και, εκτός αν υπάρξει αναβάθμιση κατά δύο βαθμίδες της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας πριν από την καταληκτική ημερομηνία για το TLTRO, η Πειραιώς δεν βλέπει να υπάρχει βία για να χαλαρώσουν οι κανόνες για τα collateral προκειμένου να ενισχυθεί η χρήση του TLTRO από τις ελληνικές τράπεζες. Ωστόσο, η τράπεζα προσβλέπει σε έμμεσα οφέλη σε επίπεδο κόστους από τη μείωση των spreads λόγω των κινήσεων της ΕΚΤ. Επιπλέον, η διαδικασία απομόχλευσης στην Ελλάδα δεν έχει ακόμα τελειώσει, η ζήτηση για δάνεια από υγιείς δανειολήπτες παραμένει περιορισμένη και η απλή ενίσχυση της φθηνής ρευστότητας είναι πιθανόν να έχει μικρή επίπτωση στους όγκους του δανεισμού βραχυπρόθεσμα. Παράλληλα, το outlook για το κόστος του ρίσκου θα πρέπει να μειωθεί, προτού μπορέσουν να μειωθούν σημαντικά τα κόστη δανεισμού για τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις. Από τη συνάντηση με στελέχη της Eurobank, προέκυψε ότι στην υποθετική περίπτωση που υπάρχει ανάγκη για κάπως περισσότερα κεφάλαια ως αποτέλεσμα των stress tests της ΕΚΤ, η τράπεζα θα επιταχύνει την πώληση περιουσιακών στοιχείων, ιδιαίτερα στο εξωτερικό, προκειμένου να καλύψει το όποιο κεφαλαιακό κενό. Η έκδοση μετοχών δεν αποτελεί επιλογή για την τράπεζα. Η Eurobank θεωρεί πως το TLTRO σχεδιάστηκε για την Ιταλία και την Ισπανία, αντί για την Ελλάδα, ενώ δεν θεωρεί πως αυτό «θα αλλάξει τους όρους του παιχνιδιού». Η τράπεζα αναφέρει πως έχει διαθέσιμο collateral ύψους 2 δισ. ευρώ προκειμένου να χρησιμοποιήσει για το TLTRO της ΕΚΤ, ποσό σημαντικό, το οποίο όμως υπολείπεται του 7% που είναι το ανώτατο όριο δανεισμού από την ΕΚΤ με βάση το δανειακό χαρτοφυλάκιο που μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως εχέγγυο. Η Εθνική Τράπεζα, από την πλευρά της, ανέφερε πως το περιθώριο δανεισμού της (400 μ.β.) είναι χαμηλότερο από αυτό άλλων ελληνικών συστημικών τραπεζών (500 μ.β.), διότι τα δάνειά της έχουν καλύτερη πιστωτική ποιότητα. Παράλληλα, ανέφερε πως ο ανταγωνισμός πρέπει να συγκλίνει προς τα κάτω, προς τις 400 μ.β., και έτσι τα περιθώρια δανεισμού της ΕΤΕ λογικά θα υπεραποδώσουν έναντι των ανταγωνιστών από εκεί και πέρα. Η Εθνική Τράπεζα ανέφερε παράλληλα πως δεν αναμένει να εκμεταλλευτεί το TLTRO, ενώ περιμένει ακόμα τις διευκρινίσεις σε ό,τι αφορά στους κανόνες για τα collateral, όμως είναι δύσκολο να επηρεαστεί η ΕΚΤ από τις ελληνικές τράπεζες. Σε ό,τι αφορά στα ενυπόθηκα δάνεια του ιδιωτικού τομέα, η ΕΤΕ διστάζει να προχωρήσει σε σημαντικό κούρεμα στο πλαίσιο αναδιάρθρωσης. Εάν οι ιδιώτες πελάτες ακούσουν έστω και για μία περίπτωση κουρέματος επί του αρχικού κεφαλαίου της τάξης, για παράδειγμα, του 10% ή του 20%, τότε θα κατακλύσουν την τράπεζα ζητώντας να υπάρξει η ίδια συμφωνία και γι αυτούς. Για την ώρα, η Εθνική (και οι άλλες ελληνικές τράπεζες) έχει μια αργή, αλλά και λογική προσέγγιση ως προς την προσφορά τέτοιων επιλογών αναδιάρθρωσης. Η Εθνική εκτιμά πως το 25% των ενυπόθηκων μη εξυπηρετούμενων δανείων της ανήκει σε ιδιώτες που μπορούν να πληρώσουν, αλλά δεν το εξυπηρετούν για λόγους στρατηγικής (strategic defaulters). Από τη συνάντηση με τα στελέχη της Alpha Bank, προέκυψε ότι οι νέες καταθέσεις κοστίζουν σε επιτόκια 230 μ.β. Η τράπεζα αναμένει το κόστος αυτό να υποχωρήσει στις 200 μ.β. μέχρι το τέλος του 2014 και να πλησιάσει τις 100-120 μ.β. μέχρι το τέλος του 2015. Στο προσφάτως εγκριθέν σχέδιο αναδιάρθρωσης, ο λόγος δανείων προς καταθέσεις βρίσκεται ήδη στο απαιτούμενο επίπεδο, έτσι δεν υπάρχουν πιέσεις για συρρίκνωση των δανείων ή για κυνήγι καταθέσεων. Η Alpha εκτιμά πως το 15% των ενυπόθηκων δανείων της που δεν εξυπηρετούνται ανήκει σε ιδιώτες που δεν τα εξυπηρετούν για λόγους στρατηγικής. Μέχρι τώρα, η Alpha έχει διαχειριστεί τη ροή των μη εξυπηρετούμενων δανείων αντί των μετοχών. Αντί να προσφέρει κούρεμα επί του αρχικού κεφαλαίου, στις αναδιαρθρώσεις της προσφέρει μειωμένα επιτόκια, παράταση των ωριμάνσεων και μειωμένες μηνιαίες δόσεις.

11 tests. Σύμφωνα με την ανακοίνωση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, τα αποτελέσματα των stress tests των τραπεζών θα ανακοινωθούν το δεύτερο δεκαπενθήμερο του Οκτωβρίου, ενώ τον Νοέμβριο οι τράπεζες θα κληθούν να υποβάλουν τα σχέδια κεφαλαιακής τους ενίσχυσης. Όπως επισημαίνει η ΕΚΤ, η συνολική αξιολόγηση είναι μια ενδελεχής εξέταση των ισολογισμών των μεγαλύτερων τραπεζών η οποία θα ολοκληρωθεί προτού η ΕΚΤ αναλάβει τα εποπτικά της καθήκοντα στο πλαίσιο του Ενιαίου Εποπτικού Μηχανισμού (ΕΕΜ) τον Νοέμβριο του 2014. Ο Vítor Constâncio, αντιπρόεδρος της ΕΚΤ, δήλωσε ότι «Οι τράπεζες γνωρίζουν τι περιμένουμε και έχουν ειδοποιηθεί εγκαίρως ώστε να προετοιμαστούν για το αποτέλεσμα της συνολικής αξιολόγησης. Έχει ήδη γίνει μεγάλη προσπάθεια για την εξυγίανση των ισολογισμών των τραπεζών και κάτι που είναι ενθαρρυντικό η προσπάθεια αυτή συνεχίζεται». Η Danièle Nouy, πρόεδρος του Εποπτικού Συμβουλίου, από την πλευρά του σημειώνει: «Καθώς ολοκληρώνεται αυτή η δύσκολη και αυστηρή άσκηση, καταβάλλουμε κάθε δυνατή προσπάθεια ώστε να προετοιμάσουμε το έδαφος για μια ομαλή διαδικασία κοινοποίησης των αποτελεσμάτων. Η ΕΚΤ μεριμνά για τη διαφάνεια στην επικοινωνία της με τις τράπεζες και σκοπεύει να παράσχει όσο το δυνατόν περισσότερες λεπτομέρειες στις αγορές και σε λοιπούς συμμετέχοντες όσον αφορά στην πρόοδο ως προς τη συνολική αξιολόγηση και την τελική μορφή της διαδικασίας». Η ΕΚΤ προετοιμάζεται να ενσωματώσει τα ευρήματα του ελέγχου της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού στην άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων, κάτι που δεν είχε συμβεί στις προηγούμενες ευρωπαϊκές ασκήσεις προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων. Τα αποτελέσματα του ελέγχου της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού θα χρησιμοποιηθούν για την προσαρμογή του σημείου εκκίνησης της άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων. Η μεθοδολογία ενσωμάτωσης των ευρημάτων θα δημοσιοποιηθεί το πρώτο δεκαπενθήμερο του Αυγούστου. Η ενσωμάτωση θα γίνει εν μέρει από τις τράπεζες, καθώς και από μια κεντρικά διευθυνόμενη ομάδα στην ΕΚΤ. Κατά την αξιολόγηση των στοιχείων που παρέχουν οι ίδιες οι τράπεζες και των αποτελεσμάτων των εσωτερικών υποδειγμάτων τους, οι ομάδες που διευθύνονται από την ΕΚΤ θα τα αντιπαραβάλλουν με δικούς τους υπολογισμούς. Έτσι θα διασφαλιστεί η αξιοπιστία της συνολικής αξιολόγησης. Το ίδιο θα ισχύσει τόσο για τον έλεγχο της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού όσο και για την άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων. Τα αποτελέσματα της συνολικής αξιολόγησης θα δημοσιοποιηθούν το δεύτερο δεκαπενθήμερο του Οκτωβρίου, αφού θα έχουν εγκριθεί από την ΕΚΤ. Οι τράπεζες θα ενημερωθούν για τα πλήρη και οριστικά αποτελέσματα λίγο πριν αυτά κοινοποιηθούν στις αγορές. Πριν από αυτή την τελική κοινοποίηση, η ΕΚΤ και οι εθνικές αρμόδιες αρχές (ΕΑΑ) θα συζητήσουν επί μη ολοκληρωμένων και προκαταρκτικών ευρημάτων με κάποιες τράπεζες στο πλαίσιο του αποκαλούμενου «εποπτικού διαλόγου», ο οποίος περιλαμβάνει έλεγχο στοιχείων και δεδομένων, καθώς και συζήτηση επί μεθοδολογικών θεμάτων. Η δημοσιοποίηση των αποτελεσμάτων της συνολικής αξιολόγησης θα βασιστεί σε τυποποιημένα υποδείγματα. Αυτά περιλαμβάνουν ευρήματα κατά τράπεζα, καθώς και συνολική αναφορά των πλήρων αποτελεσμάτων της άσκησης για τις 128 τράπεζες. Τα υποδείγματα για τις επιμέρους τράπεζες θα περιλαμβάνουν σύνοψη των βασικών χρηματοπιστωτικών τους δεδομένων, αναλυτικά αποτελέσματα του ελέγχου της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού και της άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων, καθώς και σημαντικές πρόσθετες πληροφορίες όπως εκδόσεις στις αγορές κεφαλαίου που έχουν ήδη ξεκινήσει εντός του 2014. Τον Νοέμβριο οι τράπεζες θα υποβάλουν τα σχέδια κεφαλαιακής τους ενίσχυσης στον ΕΕΜ. Τα σχέδια αυτά θα αξιολογηθούν από τις μεικτές εποπτικές ομάδες του ΕΕΜ, οι οποίες απαρτίζονται από εποπτικό προσωπικό της ΕΚΤ και των ΕΑΑ, ενώ η εφαρμογή τους θα παρακολουθείται στενά στη συνέχεια, καταλήγει η ανακοίνωση. Να σημειωθεί πως σύμφωνα με πρόσφατη δημοσκόπηση της Ernst & Young σχεδόν το ένα τρίτο εκτιμά ότι ίσως χρειαστεί να προχωρήσει σε αυξήσεις κεφαλαίων. Σε ανώνυμη δημοσκόπηση ανάμεσα σε 294 ευρωπαϊκές τράπεζες, οι 22 εξ αυτών δήλωσαν πως αναμένουν να αυξήσουν τα κεφάλαιά τους μετά τα stress tests, ενώ άλλες 43 τράπεζες σημείωσαν ότι «ενδέχεται» να προχωρήσουν σε ΑΜΚ. Σύμφωνα με τα συμπεράσματα της μελέτης, το 30% των ευρωπαϊκών τραπεζών δεν αποκλείει την ανάγκη για κεφαλαιακή ενίσχυση, ενώ το 8% πιστεύει πως πιθανότατα θα χρειαστεί νέα κεφάλαια. Tην ίδια στιγμή οι ευρωπαϊκές τράπεζες επιδίδονται σε έναν αγώνα δρόμου, προκειμένου να κλείσουν όσο περισσότερες «τρύπες» μπορούν μέχρι τα stress tests. Eίναι χαρακτηριστικό πως η συμβουλευτική Cushman & Wakefield εκτίμησε ότι οι ευρωτράπεζες σχεδιάζουν να πουλήσουν ή να αναδιαρθρώσουν 584 δισ. ευρώ στεγαστικών δανείων και άλλων στοιχείων ενεργητικού υψηλού ρίσκου, σε μια προσπάθεια να εξυγιάνουν τους ισολογισμούς τους. Όπως μετέδωσε το Bloomberg, η συμβουλευτική με έδρα τη Νέα Υόρκη ανακοίνωσε πως περίπου 40 δισ. ευρώ πουλήθηκαν από «bad banks» και asset managers στην Ευρώπη. Το ποσό αυτό είναι υψηλότερο κατά 611% σε σχέση με πέρυσι. Σ ύμφωνα με την Cushman & Wakefield οι συναλλαγές θα φτάσουν φέτος τα 60 δισ. ευρώ. Με βάση την έκθεση, το μέσο μέγεθος των συναλλαγών πωλήσεων δανείων στην Ευρώπη αυξήθηκε στα 621 εκατ. ευρώ το πρώτο μισό του έτους από 346 εκατ. ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα. Στα 584 εκατ. ευρώ των στοιχείων ενεργητικού που είναι προς πώληση περιλαμβάνονται δάνεια, κατασχεμένες περιουσίες και υποθήκες που έχουν συσσωρευτεί στους ισολογισμούς των ευρωπαϊκών τραπεζών. Η έκθεση υποστηρίζει πως η Ισπανία πρέπει να πουλήσει ή να αναδιαρθρώσει 192 δισ. ευρώ στοιχείων ενεργητικού real estate, τα περισσότερα από κάθε άλλη χώρα.

12 Ασφυκτικές πιέσεις δέχεται το οικονομικό επιτελείο για να καλύψει τον χαμένο χρόνο και να παρθούν μέτρα και αποφάσεις. Μπορεί προς το παρόν η πίστωση χρόνου που ζήτησε η κυβέρνηση για κόκκινα δάνεια και ομαδικές απολύσεις να πήρε το πράσινο φως, αλλά τα μέσα του Σεπτέμβρη, με την επιστροφή της τριμερούς στην Αθήνα, πρέπει να μας βρουν έτοιμους να διαπραγματευτούμε κατά μέτωπο και επί ίσοις όροις. Τους πυρετώδεις ρυθμούς με τους οποίους πρέπει να κινηθεί το οικονομικό επιτελείο τόνισε ο υπουργός Οικονομικών Γκίκας Χαρδούβελης, λέγοντας αστειευόμενος ότι ο Αύγουστος θα είναι μήνας σκληρής δουλειάς και δη «αμερικανικός», και για εμάς αλλά και για τις Βρυξέλλες, ώστε να αποδώσουν καρπούς οι συζητήσεις. Με αφορμή τη δόση ύψους 1 δισ. ευρώ που έχει να εκταμιεύσει η χώρα τον Αύγουστο, αλλά και την πέμπτη κατά σειρά αξιολόγηση από την εφαρμογή του προγράμματος δημοσιονομικής προσαρμογής που προγραμματίστηκε για τα μέσα Σεπτέμβρη, μας επισκέφθηκαν οι επικεφαλής των ελεγκτών. Κατά τη σύντομη παραμονή τους έκαναν επαφές με τους αρμόδιους στα υπουργεία Εργασίας, Ανάπτυξης, Δικαιοσύνης, Μεταφορών και Αγροτικής Ανάπτυξης και κατέληξαν όπως ήταν φυσικό στο υπουργείο Οικονομικών, πραγματοποιώντας σειρά επισκέψεων. Από την πλευρά των δανειστών, μας επισκέφθηκαν οι εκπρόσωποι Ρ. Γκογιάλ για το ΔΝΤ, Κλ. Μαζούχ για την ΕΚΤ και Ντ. Κοστέλο για την Ευρωπαϊκή Επιτροπή. Στις έξι προαπαιτούμενες δράσεις προκειμένου να εκταμιευτεί η υποδόση του Αυγούστου ύψους 1 δισ. ευρώ αναφέρθηκαν οι δανειστές. Το πρώτο και δυσκολότερο βήμα έγινε με την ψήφιση του νομοσχεδίου για τη «Μικρή ΔΕΗ». Με την ίδια αποφασιστικότητα, θα πρέπει να προχωρήσουν: 1) Ο δασικός νόμος. 2) Ο νόμος για τη χρηματοδότηση των κομμάτων και τον έλεγχο των περιουσιακών τους στοιχείων. 3) Το θεσμικό πλαίσιο για τη μείωση της γραφειοκρατίας. 4) Η κατάργηση των εισφορών για χρηματοδότηση των επικουρικών ταμείων. 5) Η ένταξη όλων των επικουρικών ταμείων του Δημοσίου στο ΕΤΑΑ (Ενιαίο Ταμείο Ανεξάρτητα Απασχολουμένων). Έτσι, σε συνδυασμό και με τα κέρδη των ακούρευτων ομολόγων, θα μιλάμε για 3,1 δισ. ευρώ συνολικά έσοδα στα ταμεία του κράτους. Αλλεπάλληλες συναντήσεις με τα περισσότερα υπουργεία είχαν οι επικεφαλής των δανειστών προκειμένου να συζητήσουν τα επιμέρους θέματα που αντιμετωπίζουν. Ακόμη, στην επταήμερη παραμονή τους στην πρωτεύουσα, συναντήθηκαν και με τον εθνικό συντονιστή για την καταπολέμηση της διαφθοράς, Ι. Τέντε για να ενημερωθούν για τα μέτρα που έχουν ληφθεί προς έλεγχο της περιουσιακής κατάστασης. Ο κ Τέντε τόνισε ότι το μέτρο του ελέγχου «πόθεν έσχες» θα αφορά τους πάντες, χωρίς να εξαιρούνται τα πολιτικά πρόσωπα. Μάλιστα θα συσταθεί ειδική επιτροπή και θα ελέγξει και περασμένα έτη. Αναλυτικότερα: «Δεν πρέπει να βλέπουμε μόνο τους αριθμούς, αλλά και τους ανθρώπους» δήλωσε ο γ.γ. κοινωνικής ασφάλισης Π. Κόκκορης κατά τη σύσκεψη της ηγεσίας του υπουργείου Εργασίας με διοικητές των ασφαλιστικών ταμείων και το κλιμάκιο των δανειστών. Κύριο θέμα συζήτησης, τα αποτελέσματα από την εφαρμογή της ρύθμισης «Νέα Αρχή». Το μέτρο, που μετρά ήδη έναν χρόνο εφαρμογής, αφορά στην εξόφληση οφειλών προς τα ασφαλιστικά ταμεία. Τα ταμεία έχουν προς το παρόν επάρκεια κι έχουν σχεδόν απορροφήσει την κρατική επιχορήγηση που προβλέπεται από τον προϋπολογισμό. Για να αντιπαρέλθει τις δυσκολίες, το υπουργείο Εργασίας είχε ζητήσει από την Τριμερή να αναλάβει τον συντονισμό της χορήγησης των προνοιακών επιδομάτων όλων των υπουργείων, προκειμένου να υπάρχει έλεγχος δαπανών και στήριξη των οικονομικά ασθενέστερων. Μεταξύ αυτών, θα ήταν και το πετρέλαιο θέρμανσης που έχει συζητηθεί εκτενώς. Τώρα, με τον θεσμό του Ελάχιστου Εγγυημένου Εισοδήματος που πιλοτικά θα ξεκινήσει τον Σεπτέμβρη και η καθολική εφαρμογή του προβλέπεται στις αρχές του 2015, οι ελεγκτές βάζουν φρένο σε όποιο παραθυράκι υπήρχε. Από την άλλη, τα καυτά θέματα των εργασιακών σχέσεων, σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες, τα άφησαν για το φθινόπωρο. Μέχρι τότε, θα πρέπει να έχουν υλοποιηθεί σειρά μέτρων, όπως η απελευθέρωση των ομαδικών απολύσεων και η πορεία της διαθεσιμότητας και απόλυσης των δημοσίων υπαλλήλων. Ενώ, η αξιολόγηση των δημοσίων υπαλλήλων και η εφαρμογή του ενιαίου μισθολογίου προχωρούν κανονικά. Στο τρίπτυχο κόκκινα δάνεια-μείωση γραφειοκρατίας-ύπαρξη ρευστότητας κινήθηκε η συζήτηση του υπουργού Ανάπτυξης Ν. Δένδια με τους δανειστές. Όσον αφορά στα κόκκινα δάνεια, προτεραιότητα του υπουργείου είναι να εξασφαλιστεί η κεφαλαιακή επάρκεια των τραπεζών με την όποια ρύθμιση αποφασιστεί. Ενημερώθηκαν ακόμη, πως το δύσκολο έργο της μείωσης των αδειοδοτήσεων το ανέθεσε το Δημόσιο στην Παγκόσμια Τράπεζα, λόγω εμπειρίας και αξιοπιστίας. Για το θέμα της κυριακάτικης λειτουργίας των καταστημάτων απλώς η ελληνική πλευρά φάνηκε να μην εμμένει και να είναι πρόθυμη να το αποσύρει, αν δεν φέρει τα προβλεπόμενα αποτελέσματα. Από την άλλη, το νέο ΕΣΠΑ θεωρούν πως θα συμβάλει στην αύξηση της ρευστότητας και η εργαλειοθήκη του ΟΟΣΑ θα δώσει στο στίγμα για το πώς θα κινηθεί η οικονομία το επόμενο διάστημα. Το μεγάλο κεφάλαιο της εθελοντικής κινητικότητας των υπαλλήλων έθιξε η τρόικα, αφού δεν έχει προχωρήσει όσο θα έπρεπε. Υπολείπονται τα δύο τρίτα των εργαζομένων, αλλά το υπουργείο θεωρεί πως το πρόβλημα θα αντιμετωπιστεί αφού δεν υπάρχει ο φόβος της απόλυσης με αυτόν τον τρόπο και τα κριτήρια των δικαιούχων έχουν διευρυνθεί. Συζήτηση έγινε και για το κατά πόσο η μεταφορά, λόγω Καλλικράτη, αρμοδιοτήτων στους ΟΤΑ απέδωσε καρπούς, αφού παραμένουν τα οφειλούμενα προς τη ΔΕΗ. Το ίδιο συμβαίνει και με τις δημοτικές επιχειρήσεις (ΔΕΥΑ) που οι ληξιπρόθεσμες οφειλές τους παραμένουν. Με τον υπουργό Μεταφορών Μ. Χρυσοχοΐδη, συζήτησαν την πορεία του χρονοδιαγράμματος για το πρόγραμμα των ιδιωτικοποιήσεων για την Εγνατία Οδό, την ΤΡΑΙΝΟΣΕ και τα περιφερειακά αεροδρόμια της χώρας. Ενώ, ειδικά για την Εγνατία Οδό, τέθηκε και το θέμα της μετατροπής των διοδίων σε μετωπικά που ζητά η τρόικα. Και μπορεί η κυβέρνηση που αρχικά

13 Την επιτακτική ανάγκη να χαλαρώσουν την ασφυκτική δημοσιονομική πολιτική έχουν κατανοήσει κυβέρνηση και οικονομικό επιτελείο, αφού και το πολιτικό κόστος υπάρχει και μεγάλο μέρος των πολιτών ασφυκτιά. Έτσι, προτίθενται να τρέξουν τα προαπαιτούμενα μέχρι την ολοκληρωμένη αξιολόγηση του Σεπτεμβρίου και μετά να διαπραγματευτούν τις φοροελαφρύνσεις που έχουν εξαγγείλει, με πρώτο στη λίστα τον φόρο κατανάλωσης στο πετρέλαιο θέρμανσης. Η πορεία των μέτρων φαίνεται να είναι εντός του χρονοδιαγράμματος και θα καθοριστεί από την ολοκλήρωση του προϋπολογισμού του 2014, την κατάρτιση του νέου για το 2015 και την κάλυψη του κενού που θα προκύψει σε αυτό, με ισοδύναμα μέτρα. Ήδη πρέπει να καλυφθεί η τρύπα που προέκυψε από τα ειδικά μισθολόγια μετά τη δικαστική απόφαση. επιθυμούσε τα διόδια να γίνουν αναλογικά (κόστος ανάλογα με τα διανυόμενα χιλιόμετρα) να θέλει να το περάσει αυτό στα ψιλά γράμματα και να είναι πρόθυμος ο αρμόδιος υπουργός να «οπισθοχωρήσει», σίγουρα όμως θα υπάρξουν αντιδράσεις αφού εμπλέκεται και τραπεζικός όμιλος στη δανειοδότηση της εταιρείας κατασκευής με αποπληρωμή των οφειλούμενων μέσω είσπραξης των διοδίων. Πόσω μάλλον, όταν το κόστος ενός μετωπικού σταθμού μπορεί να φτάσει ακόμη και τα 2 εκατ. ευρώ. Αν και δεν ήταν εξαρχής βέβαιη η συνάντηση με τον υπουργό Αγροτικής Ανάπτυξης, πραγματοποιήθηκε εν τέλει και όπως ήταν φυσικό τη συζήτηση μονοπώλησε η νέα ΚΑΠ (Κοινή Αγροτική Πολιτική), με τις περικοπές των κονδυλίων που έφερε και την εξέταση της μέγιστης απορρόφησης. Τα πιο δύσκολα πήραν αναβολή για την επόμενη φορά και αφορούν σε φορείς και οργανισμούς προς πώληση που εποπτεύει το εν λόγω υπουργείο, ενώ δεν επεκτάθηκαν και στα αγροτικά χρέη. Να τριπλασιαστεί η κατανάλωση των γενοσήμων μέχρι το τέλος του έτους ζήτησαν οι ελεγκτές στη συνάντηση που είχαν με τον νέο υπουργό Υγείας Μ. Βορίδη. Η τρόικα συζήτησε επίσης την παρακολούθηση της φαρμακευτικής δαπάνης, συμπεριλαμβανομένων και των αναγκών που προκύπτουν από τους ανασφάλιστους. Διαφαίνεται αυστηρός έλεγχος στην επικείμενη αξιολόγηση και δεν θα πρέπει να υπάρξει απόκλιση από τον προϋπολογισμό, ενώ το θέμα των μη συνταγογραφούμενων φαρμάκων πήγε για φθινόπωρο. Σε καλό δρόμο βαίνουν οι εργασίες στο ΥΠΕΚΑ, αφού ο αρμόδιος υπουργός είχε να επιδείξει την ψήφιση προ ημερών της «μικρής ΔΕΗ» που ήταν ένα από τα μεγαλύτερα αγκάθια των προαπαιτούμενων. Να τρέξουν βέβαια πρέπει οι ιθύνοντες, αφού οι πιέσεις των δανειστών είναι ασφυκτικές και για την απελευθέρωση της αγοράς ενέργειας που θα συνεπάγεται και μείωση του κόστους και για την κατάργηση των μονοπωλίων στην παροχή φυσικού αερίου. Άλλα μέτρα που πρέπει να προωθηθούν είναι ο δασικός νόμος, η πρόοδος του Κτηματολογίου και η μείωση των απαιτούμενων από τις επιχειρήσεις για να λάβουν την περιβαλλοντική αδειοδότηση. Κλείδωσαν οι επόμενες 6.500 απολύσεις στο Δημόσιο, με τη συμφωνία του υπουργού Διοικητικής Μεταρρύθμισης Κυριάκου Μητσοτάκη με την τρόικα. Έτσι θα πιαστεί ο στόχος των 15.000 για τη φετινή χρονιά, ενώ για το 2015 απ ό,τι φάνηκε, δεν συνεχίζουν να πιέζουν ασφυκτικά. Ειδικότερα, περίπου 1.000 υπάλληλοι που θα αποχωρήσουν θα προέρχονται από μείωση προσωπικού στα ΝΠΙΔ, σε ανώνυμες εταιρείες διαφόρων υπουργείων και μείωση των δομών στο δίκτυο των συγκοινωνιών. Σχεδόν οι διπλάσιοι θα αποχωρήσουν μόλις τελεσιδικήσουν αποφάσεις που εκκρεμούν εις βάρος τους και απασχολούνταν μέχρι πρότινος με προσωρινές διαταγές. Ενώ η μεγαλύτερη δεξαμενή προέρχεται από το πέρας του προβλεπόμενου χρόνου όσων είχαν ήδη μπει σε καθεστώς διαθεσιμότητας και δεν έχουν τοποθετηθεί σε άλλη υπηρεσία και όσων κρίθηκε παράνομη η μονιμοποίησή τους ή έχουν καταθέσει ψευδή στοιχεία και πιστοποιητικά στον διορισμό τους. Ακόμη, για τους γιατρούς που δεν ανανέωσαν τις συμβάσεις τους με το ΠΕΔΥ λήγει αυτοδίκαια η παραμονή τους στο Δημόσιο. Όσον αφορά στην κινητικότητα μεταξύ δήμων και την αξιολόγηση υπαλλήλων και φορέων στην Τοπική Αυτοδιοίκηση, τα στελέχη του υπουργείου Διοικητικής Μεταρρύθμισης παρέπεμψαν στις συζητήσεις μεταξύ υπουργείου Εσωτερικών και τρόικας και οι χειρισμοί που απαιτούνται εδώ είναι λεπτοί, αφού θα ακολουθήσει και νέο κύμα καταργήσεων και συγχωνεύσεων μικρότερων φορέων του Δημοσίου. Σε αυτές, θα είναι και ζημιογόνες ανώνυμες εταιρείες των ΟΤΑ και λοιπές δημοτικές επιχειρήσεις. Παρουσιάστηκε επίσης ο νεοψηφισμένος νόμος εκλογής προϊσταμένων και ο σχεδιασμός για τον μόνιμο μηχανισμό κινητικότητας, ενώ εκκρεμεί η κατάθεση του νομοσχεδίου για άρση των διοικητικών βαρών που θα κατατεθεί τις επόμενες ημέρες. Η Εταιρία Σταθερές Συγκοινωνίες Α.Ε., με την απόφαση του Διοικητικού της Συμβουλίου 1880/17-07-2014, ανακοινώνει τη διάθεση προς μίσθωση του χώρου πολλαπλών χρήσεων του σταθμού Σύνταγμα σε ειδική τιμή, ως ειδικό καλοκαιρινό promotion για τις ημερομηνίες μεταξύ 24 Ιουλίου 2014 & 27 Αυγούστου 2014, για τις οποίες δεν έχει εκδηλωθεί ενδιαφέρον μίσθωσης με τον τρέχοντα τιμοκατάλογο. Για τις ημερομηνίες μεταξύ Πέμπτης 24 Ιουλίου 2014 και Τετάρτης 27 Αυγούστου 2014, ο χώρος πολλαπλών χρήσεων του Συντάγματος διατίθεται στο 50 % της αξίας του κερδοσκοπικού τιμήματος που είναι αυτή τη στιγμή -βάσει τιμοκαταλόγου- 3.000 / ημέρα, δηλαδή διατίθεται προς μίσθωση στα 1.500 / ημέρα ως ειδικό καλοκαιρινό promotion, στη συνολική τιμή των 43.500 (29 ημέρες x 1.500 ). Για την εκδήλωση του ενδιαφέροντός σας και για περαιτέρω πληροφορίες για τους όρους του ανωτέρω ειδικού καλοκαιρινού promotion, παρακαλούμε να απευθύνεστε στην κ. Ελεονώρα Παπαδουλάκη, τηλ.: 214 414 1206, τις εργάσιμες ημέρες μεταξύ 09.00 17.00. Δεκτές θα γίνονται γραπτές εκδηλώσεις ενδιαφέροντος, έως και την Τετάρτη 23 Ιουλίου 2014 στις 12.30 μεσ., που θα κατατεθούν είτε στο Πρωτόκολλο της Εταιρίας, Αθηνάς 67, 6ος όροφος, γραφείο 2, είτε μέσω e-mail στην ηλεκτρονική διεύθυνση commercial@stasy.gr. Σε περίπτωση που προκύψουν περισσότερες από μία εκδηλώσεις ενδιαφέροντος, ο χώρος πολλαπλών χρήσεων του σταθμού Σύνταγμα θα διατεθεί με κλήρωση που θα διενεργηθεί την Τετάρτη 23 Ιουλίου 2014 στις 15.00, στα γραφεία της Εταιρίας, Αθηνάς 67, 2ος όροφος, αίθουσα Αθηνά, από στελέχη της Διεύθυνσης Εμπορικής Πολιτικής & Εταιρικής Επικοινωνίας της ΣΤΑ.ΣΥ. Α.Ε.

14 Είναι, δε, σαφές ότι σύσσωμη η επενδυτική κοινότητα, οι χρηματιστές και οι αναλυτές της αγοράς προσμένουν την εξέλιξη αυτή που δύναται να αναζωπυρώσει το ενδιαφέρον για το Χ.Α., με τους πιο επιφυλακτικούς να δηλώνουν ότι ενδεχομένως οι θετικές ειδήσεις να αργούν κάπως και να μη σκάσουν άμεσα, με ό,τι αυτό μπορεί να σημαίνει για τη μετέπειτα βραχυπρόθεσμη και πολύ μεσοπρόθεσμη τάση και πορεία. Πάντως, φαίνεται πως τόσο οι long όσο και οι short χτίζουν με πιο βραχυπρόθεσμο ορίζοντα καλύτερα επίπεδα, ποντάροντας συνεδρίαση ανά συνεδρίαση, ανάλογα με τη συγκυρία και την ειδησεογραφία. Αξίζει επίσης να αναφέρουμε ότι, σε γενικές γραμμές, οι βασικοί δείκτες είναι σχεδόν στη μέση μιας διαδρομής που εσχάτως έχει οριστεί στο ταμπλό, μεταξύ 1.060 και 1.300 μονάδων σε επίπεδο Γ.Δ. και 365 με 395-400 μονάδων όσον αφορά στον FTSE 25. Αν απομονωθούν κάποιες ακραίες τιμές, ο Γενικός Δείκτης βρίσκεται σε ένα εύρος διακοσίων μονάδων (1.100-1.300), μέσα στο οποίο περισσότερο αναλώνει χρόνο και διαφοροποιεί κάποιες επιμέρους περιπτώσεις βάσει κερδοφορίας ή αναλόγως των εξελίξεων, παρά ετοιμάζεται για κάποια μεγάλη κίνηση προς τη μία ή την άλλη κατεύθυνση. Οι περισσότερο συντηρητικοί θεωρείται πιθανό ότι δεν θα προχωρήσουν σε κάποια κίνηση αν ο Γενικός Δείκτης δεν επιστρέψει με κλεισίματα άνω των 1.250 μονάδων και ο FTSE 25 υψηλότερα των 400-405 μονάδων, με τα χαμηλότερα επίπεδα να μπαίνουν κάπου στις 1.200-1.220 και 390-395 μονάδες αντίστοιχα. Αξίζει να σημειωθεί ότι τόσο ο Γενικός Δείκτης όσο και ο FTSE25 παραμένουν σε βραχυχρόνιο πτωτικό κανάλι, όσο αρνούνται να δώσουν κλεισίματα υψηλότερα των 1.230-1.240 και 400 μονάδων, αντίστοιχα. Πρώτο ζητούμενο για την αγορά, τουλάχιστον από καθαρά χρηματιστηριακής και τεχνικής οπτικής, παραμένει η αύξηση του τζίρου, ο οποίος στις τελευταίες συνεδριάσεις βρέθηκε καθηλωμένος χαμηλότερα από το ψυχολογικό όριο των 100 εκατ. ευρώ. Από την άλλη, το σύνολο των παικτών που δραστηριοποιούνται στο ταμπλό προσπαθούν να αποκρυπτογραφήσουν τις κινήσεις και τις διαθέσεις των ενεργών χαρτοφυλακίων, τα οποία προσώρας απλώς επιδίδονται σε rotation μεταξύ τραπεζικών μετοχών και blue chips, με βασικότερο μέλημά τους, αν οι αναλυτές διαβάζουν σωστά τις προθέσεις τους, τη διατήρηση βασικών δεικτών και δεικτοβαρών τίτλων σε συγκεκριμένες ζώνες τιμών με ορίζοντα πάντα ολίγων ημερών. Και, πάνω απ όλα, παραμένει ζητούμενο αν με τέτοιους τζίρους, με τέτοια περίεργη συμπεριφορά στις τάξεις του FTSE 25, με επιφυλάξεις σε διεθνή και εγχώριο τομέα (δημοσιονομικά, κόκκινα δάνεια, stress tests, έλλειψη ρευστότητας, προβλήματα σε ξένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, γεωπολιτικές ανησυχίες κ.λπ.) η αγορά μπορεί να ωθήσει τον Γενικό Δείκτη πάνω από το ψυχολογικό όριο των 1.200 μονάδων. Επίπεδο που προσπάθησε να δει στο τέλος μιας μίνι ανοδικής αντίδρασης (από τις 1.130 μονάδες και μετά), μια και προχθές για λίγο ανακόπηκε η πορεία του, που πάντως δεν ήταν και ευκαταφρόνητη. Αξίζει πάντως στο σημείο αυτό να προσθέσουμε μια παράμετρο που έθεσαν οι κάπως πιο επιφυλακτικοί ή υποψιασμένοι παράγοντες της αγοράς. Οι οποίοι σε γενικές γραμμές εκτιμούν ότι τόσο οι «δοκιμαστικές βουτιές» όσο και τα πτωτικά ή ανοδικά τραβήγματα των περασμένων ημερών σχετίζονταν με το ΧΠΑ, καθώς όλα αυτά βοήθησαν να μετακυλήσουν θέσεις στην Αγορά Παραγώγων, εν όψει της λήξης των συμβολαίων Ιουλίου (έγινε χτες), ευκολότερα σε χαμηλότερες τιμές. Κατά τους ίδιους, το όλο rotation στο ταμπλό του FTSE25, με τους αγοραστές να αλλάζουν προτιμήσεις ακόμα και μέσα στη συνεδρίαση, αποσκοπεί απλώς και μόνο στη συντήρηση των βασικών δεικτών στα τρέχοντα επίπεδα τιμών, ή και ελαφρώς ψηλότερα ή χαμηλότερα, αναλόγως της τάσης και των εξελίξεων, λόγω του ΧΠΑ. Βέβαια, στις περισσότερες από τις περιπτώσεις τίτλων που υποχωρούν, ο όγκος συναλλαγών είναι ιδιαίτερα μικρός και η εικόνα εύκολα αναστρέψιμη, όμως οι περισσότεροι παράγοντες της αγοράς δηλώνουν απόλυτα επιφυλακτικοί. Από κει και πέρα, το κατά πόσον οι διακυμάνσεις, οι εναλλαγές προσήμων και οι εκπλήξεις στις δημοπρασίες οφείλονταν μόνο στο ΧΠΑ ή αν σχετίζονται και με άλλους λόγους, είναι ένα θέμα προς συζήτηση στην πιάτσα η οποία βλέπει ότι η αγορά εμφανίζεται μάλλον αδύναμη. Η αγορά κινείται χωρίς κάποιον ιδιαίτερο καταλύτη αφού τελείωσαν οι συναντήσεις της τρόικας με την κυβέρνηση, ενώ και στη χθεσινή Σύνοδο Κορυφής δεν υπήρξε κάποια σημαντική εξέλιξη για την οικονομία της Ελλάδας, έτσι προχθές ακολούθησε στην πτώση τις ευρωπαϊκές αγορές. Blue Chips Από εκεί και πέρα, θεωρείται βέβαιο ότι ο τραπεζικός κλάδος θα παραμείνει στο επίκεντρο της ειδησεογραφίας για πολύ καιρό και εν όψει των ευρωπαϊκών stress tests και ενώ τραβάει η συζήτηση για τα κόκκινα δάνεια, τα χρεωμένα νοικοκυριά, αλλά εσχάτως για την πιθανότητα να εφαρμοστεί το ιβηρικό μοντέλο που προβλέπει τη μετατροπή του αναβαλλόμενου φόρου για τις τράπεζες σε φορολογική απαίτηση (tax credit). Βέβαια, μιλάμε για τεχνικά θέματα (το Δημόσιο εγγυάται ότι θα καλύψει το ίδιο, μέσω αυξήσεων κεφαλαίου, το μέρος του αναβαλλόμενου φόρου που δεν θα συμψηφιστεί με μελλοντικά κέρδη των πιστωτικών ιδρυμάτων ή την εφαρμογή της τακτικής των εγγυήσεων που προβλέπει χορήγηση κρατικών ομολόγων στις τράπεζες για τον αναβαλλόμενο φόρο που δεν συμψηφίζεται με κέρδη, λόγω λειτουργικών ζημιών) που δεν είναι ευκολοχώνευτα για τους επενδυτές, αλλά δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι πλέον εδώ και μεγάλο χρονικό διάστημα η τάση δίνεται από τα ξένα χαρτοφυλάκια, με το βραχυπρόθεσμο momentum να ορίζεται από τα hedge funds. Ωστόσο, σε μια αγορά που όλοι περιμένουν μια σημαντική ανοδική τραπεζική αντίδραση, η οποία δεν έχει έρθει σε καμία περίπτωση στον βαθμό που κάποιοι πόλοι προσδοκούσαν ή προετοίμαζαν προκειμένου να ξεφορτώσουν σχετικά ψηλότερα, δύσκολα οι τραπεζικές μετοχές θα διεκδικήσουν κάτι εντυπωσιακά καλύτερο χωρίς κάποια εντυπωσιακή «φρέσκια» είδηση. Τέτοιες περίοδοι, όμως, όπως αυτή που διανύει το ελληνικό χρηματιστήριο είναι που χάνονται και κερδίζονται λεφτά, παρά τους χαμηλούς τζίρους. Η υποχώρηση των τιμών προκαλεί απώλειες αλλά δημιουργεί παράλληλα και τις επόμενες αγοραστικές ευκαιρίες για όσους έχουν ρευστό. Και αυτό ισχύει όχι μόνο για τις τράπεζες αλλά και τα blue chips. Το ερώτημα είναι αν το Χρηματιστήριο της Αθήνας, ύστερα από μια μακρά περίοδο κατά την οποία κυριάρχησαν σε όρους συναλλαγών οι τράπεζες που συγκέντρωσαν και τις περισσότερες αναβαθμίσεις από τους ξένους αναλυτές, βρίσκεται συνολικά μπροστά σε μια σταδιακή «αλλαγή σκυτάλης» προς όφελος των μεγαλύτερων εταιρειών της βιομηχανίας, των κατασκευών, της ενέργειας, του τουρισμού κ.λπ. ή αν και αυτά τα blue chips θα ταλαιπωρηθούν μέχρι να προκύψει η εξέλιξη που θα δώσει απαντήσεις στις απορίες και τις ανησυχίες των επενδυτών.

15 HSBC: Overweight. Σύμφωνα με την HSBC, η προσπάθεια σταθεροποίησης της ελληνικής οικονομίας συνεχίζεται και τα εταιρικά αποτελέσματα ισχυροποιούνται. Όσο θα ανακάμπτει το ελληνικό ΑΕΠ τόσο θα βελτιώνονται και τα εταιρικά κέρδη. Η δημοσιονομική κατάσταση εξισορροπείται και το εργατικό κόστος μειώνεται. Κατά γενική ομολογία, η Ελλάδα πρέπει να επωφεληθεί από την ευρεία βελτίωση του εξωτερικού περιβάλλοντος. Σε ό,τι αφορά το ελληνικό χρηματιστήριο και τις ελληνικές μετοχές, οι αποτιμήσεις εμφανίζονται τόσο ελκυστικές ώστε να εγγυηθούν μια σύσταση overweight. Σύμφωνα με την HSBC η Ελλάδα δείχνει να είναι ένα «ελκυστικό στόρι» από άποψη καθαρά μακροοικονομικών και αποτιμήσεων. Όπως σημειώνει χαρακτηριστικά ο οικονομικός κύκλος γυρίζει και τα εταιρικά κέρδη θα ανακάμψουν δυναμικά. Τονίζει πως ο κύριος κίνδυνος για τις ελληνικές μετοχές, κυρίως τις τραπεζικές, έγκειται στην υπερπληθώρα μετοχών που κυκλοφορούν. «Εξακολουθούμε να πιστεύουμε ότι οι αποτιμήσεις είναι επαρκώς ελκυστικές ώστε να εγγυώνται μία υπεραπόδοση της αγοράς, αναφέρει η έκθεση. Σε ότι αφορά τον οικονομικό κύκλο, τα μακροοικονομικά στοιχεία δείχνουν ότι ήδη έχει επέλθει η σταθεροποίηση και παράλληλα το ισοζύγιο, δημοσιονομικό και συναλλαγών, έχει ισορροπήσει. Σύμφωνα με την επενδυτική τα εταιρικά κέρδη έχουν περιθώριο να ανακάμψουν ισχυρά ως απάντηση στην ανάκαμψη του ΑΕΠ παράλληλα με τη βελτίωση των περιθωρίων κέρδους που επήλθαν με τις περικοπές στο εργασιακό κόστος αλλά και τη βελτίωση του πιστωτικού προφίλ. Γιαυτό, μάλιστα, θεωρούν ότι η Ελλάδα αποτελεί τον καλύτερο τρόπο να «παίξει» κανείς την περαιτέρω χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής σε ολόκληρο τον ανεπτυγμένο κόσμο. Επίσης η HSBC δηλώνει ότι εξακολουθεί να θέλει να «παίζει» το σενάριο της χρηματοοικονομικής σταθεροποίησης σε όλη την Ευρώπη και πως η Ελλάδα είναι μπροστά απ τις υπόλοιπες αγορές πάνω σε αυτό. Γιαυτό ενδεχομένως η HSBC θεωρεί ότι ο καλύτερος τρόπος για να έχει κανείς έκθεση στην Ελλάδα είναι διά μέσου των τραπεζικών μετοχών. Μετά την ολοκλήρωση των πρόσφατων αυξήσεων κεφαλαίων απ τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, πλέον η κεφαλαιακή επάρκειά τους είναι απ τις καλύτερες στην Ε.Ε. αλλά και σε Ευρώπη, Μ. Ανατολή και Β. Αφρική. Και αυτό καθότι όχι μόνο ανταποκρίνονται στα όρια που έθεσε η BlackRock, αλλά έχουν και ένα μεγάλο μαξιλάρι ασφαλείας ενόψει των αλλαγών που θέλει να επιφέρει η ΕΚΤ στις αποτιμήσεις των περιουσιακών στοιχείων. Από άποψη αποτιμήσεων μόνο οι πολωνικές τράπεζες, σύμφωνα με την HSBC, μπορούν να συγκριθούν με τις ελληνικές τράπεζες. Ωστόσο, υπάρχει ένα πρόβλημα για τις ελληνικές τράπεζες, το οποίο δεν είναι άλλο από αυτό της ρευστότητας (liquidity risk). Το ΤΧΣ εξακολουθεί να κατέχει μερίδια ύψους 20 δισ. ευρώ στις ελληνικές τράπεζες. Σε δύο χρόνια από τώρα το ΤΧΣ μπορεί να πουλήσει το μερίδιό του σε τρίτους, αφού όμως πρώτα δώσει το δικαίωμα στους κατόχους των warrants. Κάτι όμως που θα μπορούσε να γίνει και νωρίτερα μέσω δημόσιας πρότασης για τα warrants. Σύμφωνα με την HSBC, ο κίνδυνος της ρευστότητας είναι αυτός που αφαιρεί απ την ελληνική αγορά τον χαρακτηρισμό της «ξεκάθαρης επενδυτικής ευκαιρίας». Σύμφωνα με τους αναλυτές της βρετανικής τράπεζας, το πολιτικό ρίσκο θα μπορούσε να αποσταθεροποιήσει το ελληνικό χρηματιστήριο. Εάν τον Μάρτιο του 2015 η ελληνική κυβέρνηση δεν κατορθώσει να εκλέξει Πρόεδρο της Δημοκρατίας, τότε η Ελλάδα θα οδηγηθεί σε πρόωρες βουλευτικές εκλογές. «Ωστόσο, δεδομένου του μεγέθους της προσπάθειας που έχει καταβάλει μέχρι στιγμής η Ελλάδα προκειμένου να εναρμονιστεί με τις απαιτήσεις των δανειστών και τους όρους του οικονομικού προγράμματος που ακολουθεί, θα εκπλαγούμε αρνητικά εάν σε αυτό το τελευταίο στάδιο η προσπάθεια εγκαταλειφθεί» διαμηνύουν οι αναλυτές της βρετανικής τράπεζας. Underweight συνεχίζει να δηλώνει για την Ελλάδα η Credit Suisse, μέσω νέας έκθεσής της, υπό τον τίτλο «Global EM Equity Strategy - 2H2014 outlook: EM - finding its feet at last». Ειδικότερα, η Credit Suisse δηλώνει overweight για Κορέα και Ινδία και underweight για Ελλάδα, Μεξικό, Ρωσία και Ν. Αφρική. Αποτιμώντας τις τρέχουσες εξελίξεις για το σύνολο των αναδυόμενων αγορών, η ελβετική τράπεζα διατυπώνει τα κάτωθι συμπεράσματα: δεν εγγυάται περαιτέρω άνοδο των μετοχών των αναδυόμενων αγορών. συνεχίζουν να υποχωρούν. και αναδυόμενες αγορές έχουν ήδη αποτιμηθεί. ΗΠΑ συνεχίζει να έχει αντίκτυπο στις αναδυόμενες αγορές. για τη λήψη νέων μέτρων έχουν θετικό αντίκτυπο στις αναδυόμενες αγορές, κυρίως μάλιστα στις ευρωπαϊκές αναδυόμενες αγορές. λιγότερο ευάλωτες από ό,τι πριν από λίγον καιρό. αναδυόμενες αγορές είναι αυξημένη. λακτικοί για τις αναδυόμενες αγορές.

16 20 0,35 8 15 0,30 7 0,25 6 12 15 0,20 5 9 Ωστόσο, όπως συμφωνούν παράγοντες και αναλυτές της εγχώριας χρηματιστηριακής αγοράς με βάση την εικόνα που παρουσιάζει εσχάτως η «Λ. Αθηνών», με τα συμπτώματα της αδυναμίας, της θολής τάσης, των χαμηλών τζίρων, της έλλειψης -φανερά τουλάχιστον- κάποιου θετικού καταλύτη, όλες αυτές οι τακτικές και οι μέθοδοι πάνε πάσο. Ή, με άλλα λόγια, κρύβουν κινδύνους, καθώς ακόμα δεν έχει διαφανεί τι επιδιώκουν τα ενεργά χαρτοφυλάκια στο Χ.Α., που τελικά το πάνε με αυτό το συνεχιζόμενο rotation στο οποίο έχουν επιδοθεί, αλλάζοντας προτιμήσεις, πάντα για δεικτοβαρείς τίτλους, ακόμα και μέσα στη διάρκεια της συνεδρίασης. Αυτό που πάντως έχει διαφανεί στις τελευταίες συνεδριάσεις, διά μέσου αλλαγής θέσεων και τάσεων μεταξύ τραπεζικών τίτλων και μετοχών της πραγματικής οικονομίας είναι ότι, εν μέσω διεθνών και εγχώριων επιφυλάξεων και ανησυχιών, μοιραία το ενδιαφέρον κατευθύνεται ή περιορίζεται, αναλόγως των συνθηκών, σε επιμέρους τίτλους. Είτε γιατί αυτοί πρόσκαιρα εμπλέκονται σε κάποια είδηση και εξέλιξη, είτε γιατί προκύπτει κάποια αναδιάρθρωση, μια πιθανότητα για deal ή ιδιωτικοποίηση, είτε γιατί η κινητικότητα εντάσσεται απλώς και μόνο στον τομέα του rotation, είτε γιατί εμφανίζεται κάποιος αγοραστής ή πωλητής, είτε έστω μόνο για τεχνικούς λόγους, δηλαδή είχε προηγηθεί μια μίνι εξαέρωση ή ανάκαμψη και οι traders και τα hedge funds παίζουν με βραχυπρόθεσμη λογική. Σε κάθε περίπτωση, βέβαια, ανεξαρτήτως της αφορμής ή του λόγου που κρύβεται πίσω από μια αντίδραση, ανοδική ή πτωτική (μη λησμονούμε ότι παιχνίδι γίνεται και προς τη short κατεύθυνση μέσω των συμβολαίων κ.λπ.), το ζητούμενο για τους ενεργούς παίκτες είναι να γίνεται κάποιος ντόρος στο ταμπλό, ιδίως σε περιόδους στασιμότητας και ισχνών συναλλαγών, αρκεί να μην έχουμε φαινόμενα παραπλανητικά που προκαλούν εγκλωβισμούς. Και είναι ενδεικτικό ότι εσχάτως, αλλά και μέσα στις προηγούμενες συνεδριάσεις, την αγορά απασχόλησαν μετοχές του FTSE 25 ή και χαμηλότερων βαθμίδων, πέραν των τραπεζικών, με τη μορφή του «επιμέρους ενδιαφέροντος» ή του «μεμονωμένου περιστατικού». Βέβαια, αυτό δεν είναι καλή εικόνα για μια χρηματιστηριακή αγορά, αλλά στην πιάτσα ανησυχούν μήπως, ελλείψει καταλυτών και εξελίξεων, προσεχώς ατονήσει περαιτέρω το ενδιαφέρον και η συναλλακτική δραστηριότητα και οι ενεργοί κωδικοί καταπιαστούν μόνο με ξεχωριστές περιπτώσεις, εάν αυτές φανούν και όταν τυχόν εμφανιστούν. Ελπίζουν σαφώς στο απρόοπτο ή σε μια θετική ανατροπή, εγχώρια ή εισαγόμενη, πλην όμως προετοιμάζουν οι brokers και οι traders τα αντανακλαστικά για το ενδεχόμενο οι επόμενες εβδομάδες να μην κρύβουν συγκινήσεις αλλά και για περιπτώσεις τύπου Forthnet, ΟΠΑΠ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΠΡΟ, ΙΝΛΟΤ, ΜΕΤΚ, ΜΟΗ, ΜΥΤΙΛ, ΤΙΤΚ ή Aegean και Δρομέα, δίχως να είναι και οι μόνες επιμέρους μετοχές που έδωσαν ένα χρώμα στο ταμπλό, πάντα πέραν των τραπεζικών ορίων. Είδαμε, για παράδειγμα, περιπτώσεις όπως των ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΠΡΟ (αλλάζει ο συντελεστής στάθμισης των μετοχών της εισηγμένης σε όλους τους δείκτες στους οποίους συμμετέχει, από 24% σε 39%), ΙΝΛΟΤ, ΜΕΤΚ, ΜΟΗ, ΜΥΤΙΛ, ΤΙΤΚ, ΦΟΛΙ οι οποίες την Τρίτη ξαφνικά πήραν πάνω τους την αγορά, καθώς οι τράπεζες μπούκωναν πάλι, και έκλεισαν στο υψηλό ημέρας, ενώ για κάποιες υπήρχε και συνέχεια. Τα ΕΛ.ΠΕ. έδωσαν σερί ανοδικών συνεδριάσεων, αν και γενικά είχε μείνει εκτός κλίματος ιδίως μετά την αποχώρησή του από τους δείκτες MSCI, ενώ η ΓΕΚ μετά τη βραχύβια άνοδο βρέθηκε στη δίνη πωλήσεων. Επίσης ο ΟΠΑΠ μετά την υποχώρησή του επιχείρησε τεχνικά να αντιδράσει, ενώ χαμηλότερα του 25άρη, η ΔΕΗ κάτι πήγε να κάνει, μαζεμένες ανοδικές συνεδριάσεις έγραψε η Αεροπορία Αιγαίου (μετά τη σημαντική διόρθωση που είχε προηγηθεί, βέβαια να μετρήσουμε και το book building της Πειραιώς για 3,3 εκατ. τεμάχια της εισηγμένης), ενώ τουλάχιστον αξιοπρόσεκτη κρίνεται η κινητικότητα που εκδηλώθηκε στον Δρομέα (deals σε Κατάρ και Γερμανία αλλά και αγαπημένο χαρτί ενίοτε κάποιων εγχώριων χαρτοφυλακίων). Βέβαια, ίσως η πλέον χαρακτηριστική περίπτωση επιμέρους μετοχής που έκλεψε την παράσταση ήταν η Forthnet, στον απόηχο μιας άτυπης πλειοδοσίας στην οποία έχουν επιδοθεί οι ανταγωνιστές της και οι υφιστάμενοι μέτοχοί της (ΟΤΕ και το δίδυμο Vodafone-Wind). Πρέπει βέβαια να αναφέρουμε ότι αυτές οι περιπτώσεις, που απλώς είναι ενδεικτικές και δεν αποτελούν το σύνολό, δεν ξεχώρισαν πάντα με πακτωλό συναλλαγών ούτε με σούπερ αποδόσεις, εάν εξαιρέσουμε ίσως 2-3 μετοχές. Άρα, έχουμε να κάνουμε γενικότερα με τροχιοδεικτικές βολές και σχετικά φθηνή άνοδο, όμως και πάλι αυτό το φαινόμενο εσχάτως αποτελεί μια σταθερά στη «Λ. Αθηνών» η οποία ίσως συνεχίσει σε ανάλογο τέμπο, αν και οι προσδοκίες και οι ευχές όλων είναι να ανεβάσει στροφές. Υπό τις προϋποθέσεις πάντα ότι θα αυξηθεί ο τζίρος σε επίπεδα άνω των 100-120 εκατ. ευρώ, σε πρώτη φάση, θα ξεπεραστούν κρίσιμα τεχνικά όρια και, βέβαια, θα προκύψει η είδηση που θα αναζωπυρώσει το ενδιαφέρον στο ταμπλό. Αξίζει πάντως να μεταφέρουμε μια άποψη που τελευταία άρχισε και πάλι να κυκλοφορεί στις τάξεις των παραγόντων του Χ.Α. - Η οποία συνοψίζεται στο ότι «οι επενδυτές φαίνεται συχνά, έστω και μετρημένα, να στρέφουν εκ νέου το ενδιαφέρον τους σε μετοχές της πραγματικής οικονομίας που είχαν υστερήσει αισθητά το τελευταίο διάστημα σε σχέση με τις τράπεζες» όπως ανέφερε στην «Α» στέλεχος χρηματιστηριακής που συνηθίζει να εστιάζεται σε μη τραπεζικά blue chips. Παρ ότι ο τραπεζικός κλάδος παραμένει αδιαφιλονίκητος πρωταγωνιστής από πλευράς ημερήσιων τζίρων αλλά και βαρύτητας που έχει στη διαμόρφωση της συνολικής τάσης στην αγορά, εντούτοις το λιγοστό, είναι η αλήθεια, αυτή την περίοδο χρήμα που περισσεύει για επενδύσεις στο μη τραπεζικό ταμπλό κατευθύνεται ξανά βραχυπρόθεσμα σε μετοχές εταιρειών με δραστηριότητα στην πραγματική οικονομία. Ήτοι, σε χαρτιά όπως οι ΜΕΤΚΑ, Μυτιληναίος, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, Αεροπορία Αιγαίου, Intralot, Τιτάνας, Motor Oil, ΕΥΔΑΠ, Jumbo, Coca Cola, Ελλάκτωρ κ.λπ., μαζί με τη γνωστή τριάδα των ΟΠΑΠ-ΔΕΗ-ΟΤΕ. Η υψηλότερη απόδοση που διατηρεί ακόμη ο τραπεζικός κλάδος από τα χαμηλά του Μαΐου έναντι οριακά θετικών αποδόσεων, σε σχέση με τις μετοχές της πραγματικής οικονομίας, αποτελεί ίσως μια αφορμή για τους παίκτες του Χρηματιστηρίου Αθηνών και τους traders να κλείσουν την ψαλίδα. Ωστόσο, δεδομένου ότι η αγορά κινείται χωρίς κάποιον ιδιαίτερο καταλύτη, αλλά και καθώς εγείρονται ανησυχίες και προβληματισμός για τον τραπεζικό κλάδο ο οποίος μετά τη δεύτερη ανακεφαλαιοποίησή του έχει εισέλθει σε ένα ακόμη κρίσιμο τρίμηνο, εύλογο είναι το ερώτημα κατά πόσο μπορεί να λάβει διαστάσεις μια μετακύλιση θέσεων ή αν απλώς έχουμε να κάνουμε με rotation συντήρησης μετοχών και δεικτών σε συγκεκριμένα επίπεδα για κάποιους λόγους και μέχρι νεωτέρας.

17 Τον ετήσιο Απολογισμό Εταιρικής Υπευθυνότητας για το 2013 παρουσίασαν ο ΟΤΕ και η COSMOTE, που περιλαμβάνει τις επιδόσεις τους στον επιχειρηματικό στίβο, τη συνεισφορά τους στην οικονομία και την κοινωνία, καθώς και τις ενέργειές τους για την προστασία του περιβάλλοντος, σύμφωνα με σχετική ανακοίνωση. Με την ενεργή συμμετοχή όλων των εργαζομένων υλοποιήθηκαν σχεδόν όλοι οι στόχοι Εταιρικής Υπευθυνότητας που τέθηκαν για το 2013. προσέφεραν περισσότερα από 2,6 εκατ. ευρώ μέσω χορηγιών, δωρεών σε είδος και σε χρήματα, στηρίζοντας ακόμη πιο εντατικά ευπαθείς κοινωνικές ομάδες και νέους ανθρώπους. 4.900 εργαζόμενοι συμμετείχαν σε εθελοντικές δράσεις και πρωτοβουλίες των δύο εταιρειών. μικό τους ανανεώθηκε με κοινωνικά υπεύθυνο τρόπο, μέσα από επιτυχημένα προγράμματα οικειοθελούς αποχώρησης και νέες προσλήψεις 1.000 νέοι εργαζόμενοι προσελήφθησαν σε περίοδο δώδεκα μηνών. περισσότερο οι δράσεις για το περιβάλλον, όπως η μείωση των εκπομπών CO², η εξοικονόμηση ενέργειας και η καταπολέμηση της κλιματικής αλλαγής πάνω από 50 τόνοι τηλεφωνικών συσκευών (σταθερών και κινητών με τα αξεσουάρ τους), μπαταριών και μελανιών εκτυπωτών ανακυκλώθηκαν, στο πλαίσιο του προγράμματος ανακύκλωσης, στο δίκτυο καταστημάτων ΟΤΕ-COSMOTE- ΓΕΡΜΑΝΟΣ. διαδικασίες αξιολόγησης ενδυναμώθηκε ο διάλογος με τους εταίρους. 15.000 επιχειρήσεις προβλήθηκαν δωρεάν στο Διαδίκτυο μέσω του προγράμματος «your business.gr». Στην τελετή απονομής που πραγματοποιήθηκε στο ξενοδοχείο Grande Bretagne, ο κύριος Γιάννης Θεοδωρόπουλος, δ/ νων σύμβουλος της SenseOne, επισήμανε τη σημασία της πληροφορικής και των εφαρμογών λογισμικού για την εξοικονόμηση ενέργειας μέσα από τον συστηματικό και σε βάθος έλεγχο της κατανάλωσης ηλεκτρικής ενέργειας, ιδιαίτερα σήμερα που η αναζήτηση εύκολων και γρήγορων τρόπων για τη μείωση της δαπάνης ηλεκτρικής ενέργειας αναδεικνύεται σε θέμα υψηλής προτεραιότητας για τον επιχειρηματικό κόσμο. Το Βuilding Sense είναι ένα ολοκληρωμένο πληροφορικό σύστημα που προσφέρει την on line εξ αποστάσεως παρακολούθηση και την ανάλυση της ενεργειακής συμπεριφοράς μεμονωμένων επαγγελματικών ακινήτων ή χαρτοφυλακίου ακινήτων όπως, ενδεικτικά, υποκαταστημάτων τραπεζών, supermarkets, εμπορικών κέντρων, νοσοκομείων, ξενοδοχείων, αλυσίδων franchise, ενεργοβόρων βιοτεχνιών και βιομηχανιών, βάσει των ημερήσιων δεδομένων κατανάλωσης ηλεκτρικής ενέργειας. Το συγκριτικό πλεονέκτημα του Βuilding Sense εντοπίζεται στον καθημερινό εντοπισμό των ευκαιριών μείωσης της δαπάνης για ηλεκτρική ενέργεια με το πάτημα ενός πλήκτρου! Αυτό επιτυγχάνεται με αυτοματισμούς και αλγορίθμους πολυδιάστατης ανάλυσης δεδομένων για τη μετατροπή της ενεργειακής συμπεριφοράς των επαγγελματικών ακινήτων σε οικονομικά μεγέθη και δείκτες ενεργειακής απόδοσης (EPIs), με στόχο τον εντοπισμό των Top Performers/Bottom Performers, την παρουσίασή τους με τη χρήση Dashboards, την οπτικοποίηση της σύγκρισης της ενεργειακής συμπεριφοράς μεταξύ ακινήτων βάσει κριτηρίων όπως γεωγραφική θέση, θερμική ζώνη, μέγεθος σε τετραγωνικά/κύκλο εργασιών/αριθμό εργαζομένων κ.ά. Η βράβευση αυτή της Sense One (www.senseonetech.com) αποτελεί μία ακόμη σημαντική αναγνώριση της υψηλής εξειδίκευσης της εταιρείας στο πεδίο του Buildings Internet-of-Energy, καθώς και της ικανότητας υλοποίησης λύσεων ενεργειακής εξοικονόμησης που είναι άμεσα ανταποδοτικές και στα μέτρα της ελληνικής αγοράς.

18 55 Το mini placement που διενεργήθηκε στην Αεροπορία Αιγαίου έσκασε ύστερα από τρεις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις (αποτέλεσμα αντίδρασης στη σημαντική διόρθωση που ακολούθησε την αποκοπή επιστροφής κεφαλαίου ύψους 1 ευρώ ανά μετοχή). Επί της ουσίας, μεταβιβάστηκε το 4,66% της εισηγμένης στην τιμή των 6,23 ευρώ. Η συναλλαγή πραγματοποιήθηκε μέσω πακέτου 3.332.004 τεμαχίων. Η Τράπεζα Πειραιώς είχε ανοίξει βιβλίο προσφορών για το ποσοστό που κατείχε στην Aegean Airlines. Διαχειριστής του βιβλίου προσφορών ήταν η UBS. Αξίζει να σημειωθεί ότι ο τίτλος πιέστηκε από την αρχή της συγκεκριμένης συνεδρίασης, ενώ μετά τη διάθεση του πακέτου σημειώθηκε σημαντικότατη προσφορά στην περιοχή των 6,30 ευρώ. Χτες η μετοχή έπαιζε κάπου στα 6,2 ευρώ. Η πώληση, που απέφερε στην Πειραιώς 20,75 εκατομμύρια, έγινε στο πλαίσιο των υποχρεώσεων που είχαν αναλάβει οι τράπεζες κατά τη ανακεφαλαιοποίησή τους να προχωρήσουν στην πώληση των εξωτραπεζικών δραστηριοτήτων τους. Νέα παράταση πήρε η ανακοίνωση του νέου υποδιοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος, καθώς η χθεσινή συνεδρίαση του Γενικού Συμβουλίου της κεντρικής τράπεζας πραγματοποιήθηκε χωρίς να συζητηθεί το θέμα, παρά τις σχετικές πληροφορίες που υπήρχαν. Μεγάλο φαβορί για τη θέση του υποδιοικητή παραμένει πάντως ο Γιάννης Μουρμούρας, καθηγητής του τμήματος Οικονομικών Επιστημών στο Πανεπιστήμιο Μακεδονίας, πρώην υφυπουργός Οικονομικών και πρώην σύμβουλος του πρωθυπουργού για οικονομικά θέματα. Σημειώνεται ότι η εκκρεμότητα για την κάλυψη της στη σέντρα Αν βάλουμε στη άκρη τη χθεσινή συνεδρίαση που θεωρήθηκε ειδικών συνθηκών (λόγω εξελίξεων σε Ουκρανία, Γάζα, αλλά και λόγω της λήξης συμβολαίων Ιουλίου στο ΧΠΑ), ο μειωμένος καθαρός τζίρος των αμέσως προηγούμενων πέντε ημερών, που έπεσε προχθές μόλις στα 52,5 εκατ. ευρώ (από τον συνολικό τζίρο των 79,6 εκατ. αφαιρούνται τα 27,1 εκατ. που αφορούσαν σε προσυμφωνημένες συναλλαγές), προβληματίζει την αγορά καθώς έχει καθιερωθεί χαμηλότερα κάτω του ψυχολογικού ορίου των 100 εκατ. ευρώ. Και καταδεικνύει την επενδυτική αποχή που έχει επιβάλει στους ξένους επενδυτές τόσο ο παράγοντας του γεωπολιτικού ρίσκου όσο και η απουσία θετικών καταλυτών στην εγχώρια αγορά, η οποία προς το παρόν σέρνεται κάτω από τις 1.200 μονάδες, εξαντλώντας την όποια δυναμική της σε συνεδριάσεις μηδενικού αποτελέσματος. Καθίσταται σαφές ότι με αυτήν την καθαρή αξία συναλλαγών, η εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά δεν μπορεί να ελπίζει σε ιδιαίτερα απαιτητικές προοπτικές, ενώ ίσως η πρώτη εκτόνωση που θα συνοδευτεί από αύξηση του τζίρου θα σηματοδοτήσει τη βραχυπρόθεσμη τάση. Η καθαρή αξία συναλλαγών των 52,5 εκατ. ευρώ ήταν η πέμπτη χαμηλότερη για το τρέχον έτος, με τις αμέσως χαμηλότερες (σύμφωνα με στοιχεία της Beta Sec) να έχουν σημειωθεί στις 14/7 (50,4 εκατ.), 20/5 (44,5 εκατ.), 3/1 (41,8 εκατ.) και 17/2 (40,8 εκατ.). H JP Morgan ξεκίνησε την κάλυψη ομολόγων τριών τραπεζών και συγκεκριμένα της Εθνικής, της Alpha και της Πειραιώς. Για το ομόλογο της Εθνικής (λήξης 17/6/2017) υιοθετεί σύσταση overweight, όπως επίσης και για το ομόλογο της Πειραιώς (λήξη 27/3/2017). Σε ό,τι αφορά στο ομόλογο της Alpha Bank, θέτει σύσταση neutral. Ο διεθνής οίκος εκτιμά ότι οι τράπεζες έχουν διαχειρίσιμες κεφαλαιακές ανάγκες οι οποίες εκτιμώνται στα 2 δισ. ευρώ. Έτσι, συνεχίζει, δεν θα χρειαστεί να καταφύγουν στο ΤΧΣ για νέα κεφάλαια, αλλά θα υπάρξει νέος γύρος τοποθέτησης ιδιωτικών κεφαλαίων. Τα stress tests της ΕΚΤ θα καταδείξουν κεφαλαιακό κενό ύψους 500 εκατ. για την Πειραιώς, αναφέρει η JP Morgan, ενώ προβλέπει πως η Εθνική θα έχει κεφαλαιακή υπερεπάρκεια. Ο αμερικανικός οίκος προβλέπει ότι η απομόχλευση των θέσης του δεύτερου υποδιοικητή της κεντρικής τράπεζας οφείλεται στην αδυναμία σύγκλησης του Γενικού Συμβουλίου της ΤτΕ πριν από την ορκωμοσία του Γιάννη Στουρνάρα στη θέση του διοικητή. Την ανάγκη θέσπισης κινήτρων και ολοκληρωμένων λύσεων για τον επαναπατρισμό των καταθέσεων τονίζουν με κάθε ευκαιρία στην κυβέρνηση οι τραπεζίτες και, σύμφωνα με πληροφορίες, το οικονομικό επιτελείο ετοιμάζει σχέδιο που θα διευκολύνει την επιστροφή χρημάτων από το εξωτερικό. Το ζήτημα της επιστροφής έστω και Μια και ο λόγος για τράπεζες, στο ομιχλώδες τοπίο φαίνεται να συμβάλλουν και οι αλληλοσυγκρουόμενες απόψεις που διατυπώνονται μεταξύ κυβέρνησης, ΤΧΣ και τραπεζιτών, κυρίως σε ό,τι αφορά στη χρησιμότητα δημιουργίας bad bank για τη διαχείριση των κόκκινων δανείων αλλά και συνολικά για την πρόκληση της διαχείρισης του τεράστιου ζητήματος των μη εξυπηρετούμενων χρεών. Οι επόμενες εξελίξεις για την πορεία του τραπεζικού δείκτη θα σηματοδοτηθούν από τη συμπεριφορά του ως προς τη μεσοχρόνια γραμμή στήριξης που εντοπίζεται κοντά στο 8%-10% χαμηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα, στις 150 μονάδες. Όπως εκτιμούν αναλυτές, αν ο δείκτης δεν καταφέρει να απομακρυνθεί ανοδικά και να επιστρέψει από την περιοχή των 175 μονάδων, ο κίνδυνος καθοδικής διάσπασης θα είναι σημαντικός, και εφόσον συμβεί θα ανοίξει τον δρόμο για ευρύτερη υποχώρηση και ταλαιπωρία της αγοράς. Τεχνικά, το πρώτο τεστ θα είναι στη ζώνη των 165 μονάδων. Στο πτωτικό σενάριο, ο δείκτης των τραπεζών πριν από το χαμηλό των 142 μονάδων στις 19 Μαΐου που παρέχει ισχυρή στήριξη, είχε βρει στήριξη στις 153 μονάδες. ισολογισμών θα κρατήσει έως και το 2016, ενώ χαρακτηρίζει πρόκληση την επιστροφή των καταθέσεων. Εκτιμά επίσης ότι τα κεφάλαια του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν σε άλλους κλάδους της οικονομίας, εφόσον οι ιδιώτες επενδυτές καλύψουν τις όποιες κεφαλαιακές ανάγκες προκύψουν για τις εγχώριες τράπεζες. Σε αναβάθμιση της μετοχής της Coca Cola Hellenic (CCH) σε buy από neutral προχώρησε η Goldman Sachs, δίνοντας νέα τιμήστόχο για το επόμενο 12μηνο τις 1.550 πένες (από 1.670 πένες) και περιθώριο ανόδου 18% για τη μετοχή από τα τρέχοντα επίπεδα. Οι αναλυτές αναμένουν ότι η πτώση στις ευρωπαϊκές τιμές ζάχαρης θα συνεχιστεί σε επίπεδα άνω του 30% τα ερχόμενα δύο χρόνια. Όπως αναφέρουν, παρά το γεγονός του 1/3 από το σύνολο των 60 δισ. ευρώ που έφυγαν προς τις ξένες τράπεζες είναι ιδιαίτερα σοβαρό, όπως τόνισε πρόσφατα από το βήμα του Economist ο υπουργός Οικονομικών Γκίκας Χαρδούβελης. «Το πρώτο κρίσιμο μέτωπο είναι η αύξηση της ρευστότητας μέσω της επιστροφής των καταθέσεων» ανέφερε χαρακτηριστικά, δίνοντας το στίγμα των επόμενων κινήσεων. Την έγκριση του σχεδίου αναδιάρθρωσης από την Κομισιόν και τις ενέργειες που έχει αναλάβει για επάνοδο σε βιώσιμη κερδοφορία ανακοίνωσε η Alpha Bank. Το ότι η ζάχαρη αντιπροσωπεύει το μεγαλύτερο μέρος του κόστους πωληθέντων των μη αλκοολούχων ποτών, η μείωση αυτή δεν έχει αποτιμηθεί στις τιμές των μετοχών των ευρωπαϊκών εταιρειών αναψυκτικών. Παράλληλα, η μετοχή της CCH έχει υποαποδόσει έναντι του ευρωπαϊκού κλάδου πάνω από 20% το τελευταίο τρίμηνο, εξαιτίας της πολιτικής αστάθειας σε γεωγραφικές θέσεις-κλειδί που δραστηριοποιείται ο όμιλος, αλλά και λόγω των υποτιμήσεων των νομισμάτων σε αυτές τις χώρες. Οι αναλυτές της Goldman θεωρούν ότι η πτώση της τιμής το τελευταίο τρίμηνο είναι υπερτιμημένη, με τη μετοχή να έχει δώσει κάποια βραχυχρόνια σήματα ανόδου. Υποβαθμίζει την τιμή-στόχο για την Intralot στα 2,40 ευρώ από τα 2,50 ευρώ η IBG μετά την σχέδιο προβλέπει τη συνέχιση των ενεργειών αναδιαρθρώσεως και εξορθολογισμού, που βρίσκονται ήδη σε εξέλιξη εντός της Τραπέζης. Οι ενέργειες αυτές περιλαμβάνουν τον εξορθολογισμό των λειτουργικών δαπανών στην Ελλάδα, τον εξορθολογισμό του κόστους των καταθέσεων στην Ελλάδα, την περαιτέρω ενδυνάμωση του ισολογισμού, τον περιορισμό των δραστηριοτήτων εξωτερικού και την ενίσχυση του πλαισίου παρακολουθήσεως και διαχειρίσεως κινδύνων. Νέα βουτιά κατά 5,5 δισ. ευρώ σημείωσε τον Ιούνιο ο υποβάθμιση των προβλέψεων για τα EBITDA της εταιρείας. Η ΙBG υποβαθμίζει τις προβλέψεις για τα EBITDA της Intralot στα 196 εκατ. ευρώ το 2014 και στα 209 εκατ. ευρώ το 2015 χάρη στις αυξημένες πωλήσεις της εταιρείας. Παράλληλα, προβλέπει καθαρά κέρδη 9,4 εκατ. ευρώ για το δημοσιονομικό έτος 2014 εξαιτίας των αδύναμων περιθωρίων κέρδους το α τρίμηνο του 2014, το λιγότερο κερδοφόρο συμβόλαιο με τον ΟΠΑΠ αλλά και την παύση των συμβολαίων για τερματικά λοταρίας στη Ρουμανία. Για το 2015 η IBG προβλέπει επιστροφή στην κερδοφορία χάρη στα βελτιωμένα EBITDA. Ωστόσο, η IBG επιβεβαιώνει τη σύσταση «Accumulate», καθώς αναμένει άνοδο από τα τωρινά επίπεδα της μετοχής που κυμαίνονται στο 1,91 ευρώ. Οι πωλήσεις του ομίλου παραμένουν σταθερές με ανοδική τάση μεσοπρόθεσμα, καθώς το επενδυτικό κλίμα στις ευρωπαϊκές αγορές βελτιώνεται, ενώ παράλληλα ενισχύεται η παρουσία της Intralot στις αναδυόμενες οικονομίες με σημαντικές πιθανότητες περαιτέρω ανάπτυξης. Επιπλέον, σημαντικό παράγοντα για την αύξηση της κερδοφορίας αποτελούν οι νέες ευκαιρίες που παρουσιάζονται για τον όμιλο στην Ελλάδα. Από τεχνικής οπτικής, η Intralot επέστρεψε χαμηλότερα στην κρίσιμη ζώνη στήριξης των 1,8-1,85 ευρώ, όπου επιχείρησε να πατήσει. Ιδιαιτέρως θετική για τη μετοχή της ΕΧΑΕ είναι η Alpha Finance, η οποία δίνει σύσταση buy (αγορά) και την τιμή-στόχο στα 10,50 ευρώ, τονίζοντας, μεταξύ άλλων, ότι η ισχυρή ρευστότητα του ομίλου αγνοείται από την αγορά. Τη Δευτέρα 28/7, η ΕΧΑΕ θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα πρώτου τριμήνου χρήσης, με την Alpha Finance να αναμένει τα καθαρά κέρδη να διαμορφωθούν στα 4,8 εκατ. ευρώ και τα EBITDA στα 6 εκατ. ευρώ. Ιδιαιτέρως θα πρέπει να προσεχθεί το μέγεθος της ρευστότητας του ομίλου, η οποία αναμένεται στα 175 εκατ. ευρώ (μητρική στα 150 εκατ. ευρώ), ή το 35% της κεφαλαιοποίησης της εισηγμένης. Για την ώρα, πάντως, το χαρτί δυσκολεύεται να ξεφύγει από την περιοχή των 7,5-7,6 ευρώ. Αναβάθμισε τη τιμή στόχο στα 14,2 ευρώ για τη μετοχή της Jumbo η Piraeus Securities, από 13,80 ευρώ προηγουμένως, δίνοντας σύσταση outperform από ουδέτερη. Η χρηματιστηριακή δανεισμός των ελληνικών τραπεζών από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, με αποτέλεσμα από τις αρχές του έτους να έχει περιοριστεί κατά 27 δισ. ευρώ, βελτιώνοντας το προφίλ χρηματοδότησης. Ο δανεισμός των ελληνικών πιστωτικών ιδρυμάτων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα στα τέλη Ιουνίου διαμορφώθηκε στα 44,95 δισ., σε σχέση με τα 50,66 δισ. ευρώ, στα τέλη Μαΐου. Ακόμη πιο εντυπωσιακή είναι η επίδοση από το τέλος του 2013. Η διακράτηση, σε επίπεδο ημερήσιου κλεισίματος, του επιπέδου στήριξης των 1.150 με 1.160 μονάδων με ένα ελαφρό καθοδικό peak» στις 1.140 μονάδες, άλλαξε τη διάθεση ρότας του Γενικού Δείκτη στρίβοντας ανοδικά προς τις 1.190 μονάδες, τονίζει ο Απόστολος Μάνθος, υπεύθυνος τεχνικής ανάλυσης της ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΑΧΕΠΕΥ. Πρωταρχικός διαγραμματικός σκοπός του είναι να ροκανίσει ανοδικά τα κόκκινα candlesticks της 9ης και 10ης Ιουλίου, βάζοντας στόχο την επανάκτηση των 1.200 μονάδων. Το σημείο όμως το οποίο θα γείρει την πλάστιγγα προς το μέρος των Buyers είναι η ανοδική διάσπαση με αυξημένο τζίρο συναλλαγών των 1.220 μονάδων. Η επιβεβαιωμένη αρπαγή των εν λόγω σημείων θα θέσει επόμενο στόχο την επαναδιαπραγμάτευση των 1.260 μονάδων, αφήνοντας όμως πίσω μια άκρως θετική αποτύπωση ενός δεύτερου τοπικού αλλά υψηλότερου πυθμένα (1.138 μονάδες) σε σχέση με εκείνου στα μέσα Μαΐου, στις 1.061 μονάδες. Στον αντίποδα, η έμπρακτη αδυναμία εισόδου του Γενικού Δείκτη πάνω από το ψυχολογικό όριο των 1.200 μονάδων θα ενισχύσει το σενάριο βίαιου pullback χαμηλότερα των 1.160 μονάδων αναρτώντας ως κόκκινο πανί τις 1.115 μονάδες. Κρίσιμος είναι και ο σχηματισμός του εβδομαδιαίου candlestick, με το κλείσιμο της Παρασκευής να ωθείται πάνω από τις 1.194 μονάδες, όπου αποτελεί και το μέσο του βίαιου καθοδικού candlestick της περασμένης εβδομάδας, καθώς θα δώσει στατιστικές λαβές για ένα καλό ποσοστό συνέχειας της ανόδου και στην εβδομάδα που μας έρχεται. Για τον δείκτη FTSE25 το σημείο-κλειδί που μπορεί να φέρει ανοδική αναστάτωση είναι οι 393 μονάδες, καθώς η επιτυχής διάσπαση θα σπρώξει τον δείκτη προς τις 400 μονάδες. Άρνηση ανοδικής επέκτασης θα δώσει την ευκαιρία στους πωλητές να ολοκληρώσουν το έργο τους, κυλώντας τον δείκτη προς τη στήριξη των 365 μονάδων. Η διαγραμματική εικόνα, τώρα, των εταιρειών που απαρτίζουν τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης αναδύει ναι μεν τη θετική αίσθηση της βραχυχρόνιας σταθεροποίησης, αλλά συνάμα βγάζει στην επιφάνεια μέσω του άψυχου τζίρου και το υποβασταζόμενο της πρόσφατης ανόδου. βλέπει περιθώρια ανόδου της τάξης του 30% για τη μετοχή και αναμένει αυξημένες πωλήσεις κατά 4-6% και κέρδη 90-95 εκατ. ευρώ για την περίοδο 2014/15. Όπως αναφέρει, η Jumbo αναμένεται το 2015/6 να λειτουργεί 56 καταστήματα στην Ελλάδα, 8 στη Βουλγαρία, 4 στην Κύπρο και 7 στη Ρουμανία, ενώ εκτιμά ότι το περιθώριο κέρδους στα EBITDA θα σταθεροποιηθεί στο 27%-8%. Μέσα στην εβδομάδα, και σε απολύτως intraday γράφημα, ένα πρώτο σήμα αγοράς έδωσε ο τίτλος του Μυτιληναίου με stop τα 5,85 ευρώ. Πρώτος στόχος μπήκε στα 6,2 όπου και βρέθηκε, με κυριότερο τα 6,35-6,5 ευρώ. Ωστόσο, το χαρτί γύρισε προς τα 6 ευρώ, με τους brokers να ανασύρουν από το συρτάρι τη στήριξη στα 5,94-5,92 ευρώ. Μέσα σε έξι μήνες οι τράπεζες μείωσαν κατά 27 δισ. ευρώ την εξάρτησή τους από το ευρωσύστημα και έχουν σταματήσει ήδη από τον Μάιο τη χρήση του ακριβού ELA. Ταυτόχρονα, πληρούν ήδη την απαίτηση της DG Comp να ρίξουν ώς το 2017 τη ρευστότητα που αντλούν από το ευρωσύστημα σε επίπεδα χαμηλότερα του 15% του ενεργητικού τους, ενώ μειώνουν γρήγορα τη χρήση κρατικών εγγυήσεων, καθώς από την 1η Μαρτίου 2015 δεν θα γίνονται αποδεκτές από την ΕΚΤ ως ενέχυρο για την άντληση δανεισμού. Το διήμερο 28 και 29 Αυγούστου θα δημοσιεύσουν οι συστημικές τράπεζες τα οικονομικά τους αποτελέσματα για το Μαζεμένες ανοδικές συνεδριάσεις είχαμε για τη Eurobank Properties που προ ημερών βρέθηκε σε υψηλά 79 μηνών. Ωστόσο, αυτό οφείλεται στο ότι βρέθηκαν στην πλευρά των αγοραστών κυρίως εγχώριοι θεσμικοί, λόγω της αλλαγής της στάθμισης των μετοχών της εισηγμένης σε όλους τους δείκτες στους οποίους συμμετέχει, από 24% σε 39% (συνέβη στις 17/7 και πριν από την έναρξη της συνεδρίασης). Ακολούθως όμως κι εδώ είχαμε απώλειες και stop στο σερί. Για μαζεμένες συνεδριάσεις στο χαμηλό ημέρας έκλεισε ο τίτλος του ΟΠΑΠ, που προσπάθησε να δώσει μια αντίδραση αλλά και πάλι πρώτο εξάμηνο του 2014. Την αρχή θα κάνουν στις 28 Αυγούστου η Εθνική Τράπεζα και η Alpha Bank, ενώ την επομένη τη σκυτάλη θα παραλάβει η Τράπεζα Πειραιώς. χτες έχανε μάλλον εύκολα τα 12 ευρώ. Κατά τους traders, αν συνεχίσει να κινείται πτωτικά, δεν αποκλείεται να βάλει σε δοκιμασία την επόμενη τεχνική στήριξη στα 11,00 ευρώ. Τρεις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις έγραψαν τα Ελ. Πετρέλαια, με τη μετοχή να έχει μείνει εκτός αγοράς, μετά και την έξοδό του από τον MSCI, αν και ακολούθως έδωσε μια τεχνική αντίδραση. Βέβαια, αποτελεί η μετοχή μία συντηρητική επιλογή για τα χαρτοφυλάκια με κυκλικές κινήσεις, καθώς ο όμιλος κατάφερε με τα πολλαπλά ομολογιακά να αναδιαρθρώσει τον δανεισμό του που είναι σημαντικά μεγάλος. Τα 5,9 ευρώ αποτελούν επίπεδο κύριας αντίστασης, που κατοχύρωση για πρώτη φορά θα σπάσει το πτωτικό Trend το οποίο ακολουθεί από πέρυσι τον Οκτώβριο και θα έρθει αντιμέτωπος με το πολύ σημαντικό 6,20-6,30 που είναι και το πρόσφατο υψηλό του. Αντίθετα, μια διάσπαση του 5,35 μπορεί να οδηγήσει τον τίτλο στην περιοχή του 5,1 και 4,9-4,6 ευρώ. ΗAlpha Bank προσφέρει και φέτος τη δυνατότητα εξοφλήσεως των οφειλών προς το Δημόσιο με τις κάρτες εκδόσεως της τραπέζης, σε έως εννέα άτοκες δόσεις. Με τον τρόπο αυτόν, οι πελάτες διευκολύνονται στην αποπληρωμή των υποχρεώσεών τους και βελτιώνουν τον οικονομικό τους προγραμματισμό. Παράλληλα, για την εξόφληση μεγάλων ποσών, παρέχεται η δυνατότητα δανειοδοτήσεως με ιδιαίτερα προνομιακούς όρους. Συγκεκριμένα, με το προϊόν Alpha Μέτρον Άριστον Προσημείωση Ακινήτου (με επιτόκιο Euribor 3μήνου πλέον περιθωρίου 5,75% (πλέον εισφοράς Ν.128/75, 0,60%, για ποσό δανείου έως 100.000 ευρώ και με μέγιστη διάρκεια αποπληρωμής τα 25 έτη), η Alpha Bank παρέχει προσωπικό δάνειο με μεγάλη διάρκεια αποπληρωμής και χαμηλό επιτόκιο, ώστε οι πελάτες να μπορέσουν να ανταποκριθούν με μεγαλύτερη ευκολία στην εξόφληση των οφειλών τους προς το Δημόσιο. Την ανάγκη να δημιουργηθεί ένα περιβάλλον το οποίο θα επιτρέψει την εισροή κεφαλαίων και θα ανακόψει τη μείωση της πελατείας των εγχώριων τραπεζών αλλά και ΑΕΠΕΥ επικαλούνται οι επικεφαλής τόσο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς όσο και όλων των βασικών φορέων της αγοράς σε κοινή επιστολή τους προς τον υπουργό Οικονομικών Γκίκα Χαρδούβελη. Με τη συγκεκριμένη επιστολή, σύσσωμη η αγορά (Χρηματιστήριο Αθηνών, ΣΜΕΧΑ, Ένωση Εισηγμένων Εταιρειών και Ελληνική Ένωση Τραπεζών, Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς), ζητά 9 νομοθετικές ρυθμίσεις για φορολογικά θέματα που άπτονται της κεφαλαιαγοράς. Περιπτώσεις όπως ο χαρακτηρισμός επενδυτών ως επαγγελματιών, που στο παρελθόν απασχόλησαν έντονα τη χρηματιστηριακή κοινότητα και προκάλεσαν σφοδρές αντιδράσεις, επανέρχονται ως μείζονα ζητήματα τα οποία χρήζουν άμεσης ρύθμισης. 1. Αποσύνδεση για τα φυσικά πρόσωπα των εσόδων από μεταβίβαση τίτλων από τη φορολόγηση με βάση τις διατάξεις για τα επιχειρηματικά κέρδη, δηλαδή μη εφαρμογή στους εν λόγω τίτλους του τεκμηρίου της «συστηματικής διενέργειας επιχειρηματικών πράξεων» και την κατάργηση της έννοιας του «επαγγελματία επενδυτή». Υπενθυμίζεται πως, σύμφωνα με όσα ισχύουν σήμερα, επαγγελματίας επενδυτής θεωρείται αυτός που αθροιστικά: α) πραγματοποίησε κατά μέσο όρο τουλάχιστον 10 συναλλαγές, συνολικής αξίας τουλάχιστον 250.000 ευρώ ανά τρίμηνο στη διάρκεια των τελευταίων τεσσάρων τριμήνων και β) η αξία χαρτοφυλακίου των τίτλων αυτών του φορολογούμενου, οριζόμενη ως καταθέσεις μετρητών συν τίτλους, υπερβαίνει τις 500.000 ευρώ, σε μία τουλάχιστον χρονική στιγμή στη διάρκεια των τελευταίων τεσσάρων τριμήνων. Στην περίπτωση αυτή, ο επενδυτής φορολογείται συνολικά με 26%. 2. Εφαρμογή του φόρου υπεραξίας στις μεταβιβάσεις τίτλων που αποκτώνται από 1/1/2014 και μετά (grandfathering rule), με ταυτόχρονη θέσπιση της δυνατότητας προσαρμογής των τιμών κτήσης των μεταβιβαζόμενων τίτλων, ως αποτέλεσμα των εταιρικών πράξεων (split, reverse split, διανομή δωρεάν μετοχών κ.λπ.) που έχουν εκτελεσθεί μέχρι τη μεταβίβασή τους. 3. Πλήρη συμψηφισμό κερδών-ζημιών, πρώτα ανά κατηγορία τίτλων και εν συνεχεία μεταξύ κατηγοριών τίτλων. Αυτό πρακτικά σημαίνει το εξής: κατ αρχάς, συμψηφισμό κερδών-ζημιών ανά κατηγορία προϊόντος (μετοχές, ομόλογα κ.λπ.), το λεγόμενο asset class, και εν συνεχεία σε ένα «καλάθι» θα μπαίνει το αποτέλεσμα του κάθε συμψηφισμού κερδών-ζημιών ανά προϊόν, προκειμένου να υπάρξει το τελικό αποτέλεσμα. Η διαδικασία αυτή θα αποτελέσει εναρμόνιση στο σύνολο σχεδόν των ευρωπαϊκών αγορών. 4. Απαλλαγή από τον φόρο συναλλαγών: α) των ενδοημερησίων χρηματιστηριακών συναλλαγών (intraday transactions), β) των συναλλαγών πώλησης που πραγματοποιούν ειδικοί διαπραγματευτές στο πλαίσιο ειδικής διαπραγμάτευσης επί ξένων τίτλων εισηγμένων παράλληλα και στο Χρηματιστήριο Αθηνών. 5. Εξορθολογισμό της φορολογίας των κατοίκων της αλλοδαπής. Με την επισήμανση πως στις περισσότερες ευρωπαϊκές αγορές οι κάτοικοι της αλλοδαπής χωρίς μόνιμη εγκατάσταση δεν υπόκεινται σε φόρο υπεραξίας, η σχετική πρόταση προς τον υπουργό Οικονομικών προβλέπει δύο ρυθμίσεις. Κατ αρχάς, σαφή επέκταση της απαλλαγής από τον φόρο υπεραξίας, εκτός από τα ομόλογα και τα έντοκα γραμμάτια του Ελληνικού Δημοσίου (που ήδη ορίζεται ρητά) και για τα αλλοδαπά νομικά πρόσωπα και νομικές οντότητες χωρίς μόνιμη εγκατάσταση στην Ελλάδα. Επίσης, ζητείται η θέσπιση επενδυτικά «φιλικής» διαδικασίας για την ικανοποίηση της υποχρέωσης των φυσικών προσώπων κατοίκων σε κράτος με το οποίο η Ελλάδα έχει υπογράψει Σύμβαση Αποφυγής Διπλής Φορολογίας να προσκομίσουν Πιστοποιητικό Φορολογικής Κατοικίας, προκειμένου να τύχουν της σχετικής απαλλαγής. 6. Εξομοίωση της φορολογίας τόκων και υπεραξίας από εταιρικά ομόλογα, με το αντίστοιχο των ομολόγων και εντόκων γραμματίων του Ελληνικού Δημοσίου. 7. Εξομοίωση του φορολογικού καθεστώτος των Εταιρειών Κεφαλαίων Επιχειρηματικών Συμμετοχών (ΕΚΕΣ) με αυτό των Ανώνυμων Εταιρειών Επενδύσεων Χαρτοφυλακίου (ΑΕΕΧ), λόγω της ομοιογένειας των δύο σχημάτων. 8. Εξαίρεση από τον όρο «μερίσματα» (άρθρο 36, παρ. 1 ΚΦΕ) του εισοδήματος από δικαιώματα συμμετοχής σε κέρδη τα οποία δεν αποτελούν απαιτήσεις από συμμετοχές οργανισμών συλλογικών οργανισμών επενδύσεων (Αμοιβαία Κεφάλαια) ή εναλλακτικών επενδύσεων (π.χ. ΕΚΕΣ) που υπόκεινται σε ειδικό καθεστώς λειτουργίας. 9. Απαλλαγή από τον φόρο πωλήσεων και από τον φόρο υπεραξίας των χρηματιστηριακών μεταβιβάσεων μετοχών ή μεριδίων, όπου κατά περίπτωση προβλέπεται, των Οργανισμών Συλλογικών Επενδύσεων και των Οργανισμών Εναλλακτικών Επενδύσεων.

ΑΠΟΨΗ ΜHΝYΜΑ ΣΑΜΑΡΑ ΣΕ ΜΕΡΚΕΛ

2/20 ΑΠΟΨΗ www.axiaplus.gr ΤΟ «ΧΑΡΤΙ» ΤΗΣ ΔΥΝΑΤΗΣ ΕΛΛΑΔΑΣ ΜΕ ΟΡΑΜΑ, ΕΛΠΙΔΑ, ΘΕΛΗΣΗ ΚΑΙ ΚΟΚΚΙΝΕΣ ΓΡΑΜΜΕΣ ΓΙΑ ΤΗΝ ΤΡΟΪΚΑ «Ο διμέτωπος αγώνας που δίνει ο Σαμαράς εντός και εκτός Ελλάδος δίνει αποτελέσματα που είναι ορατά. Σε μια περίοδο οπου πολλές χώρες κινούνται στην αβεβαιότητα για το μέλλον τους η Ελλάδα, όχι χωρίς θυσίες είναι αλήθεια, είναι σε δρόμο ανάπτυξης και στηρίζεται από τους συμμάχους και εταίρους της. Η εικόνα του Α. Σαμαρά που είναι πανταχού παρών και με συνέπεια λόγων και πράξεων έχει οδηγήσει πολλούς ηγέτες να πιστέψουν στο όραμά του και το ευοίωνο μέλλον της Ελλάδας. Οι επενδύσεις από όλον τον κόσμο και από κολοσσούς είναι χειροπιαστό παράδειγμα. Θα συνεχίσει στο ίδιο μήκος κύματος παίζοντας το χαρτί της δυνατής Ελλάδος. Θα αφήσει τους μικρόψυχους από όπου κι αν προέρχονται στον καταδικασμένο μικρόκοσμό τους. Η Ελλάδα έχει όραμα, έχει ελπίδα και έχει θέληση. Θα έχει καλύτερο μέλλον, είτε το θέλουν κάποιοι είτε όχι». Με τα λόγια αυτά περιέγραψε στην «Α» στενός συνεργάτης του Α. Σαμαρά την προσπάθεια και το όραμά του. πρωθυπουργός, που έχει ξεκαθαρίσει όπως αποκάλυψε η «Α» ότι θα υπάρχουν κόκκινες γραμμές για την τρόικα, έστειλε και μήνυμα αποφασιστικότητας στις Βρυξέλλες στην Α. Μέρκελ, ότι η χώρα θα εκπληρώσει όλα τα προαπαιτούμενα και ότι στα μέσα Σεπτεμβρίου οι εταίροι θα αντιληφθούν ότι η Ελλάδα έχει κάνει τεράστιες προόδους. Η συνάντηση, που διήρκεσε 40 λεπτά, έγινε σε εξαιρετικά καλό κλίμα. Ο πρωθυπουργός την ενημέρωσε για τα πρόσφατα επιτεύγματα της ελληνικής οικονομίας και την πρόοδο σε επιμέρους θέματα. Παρουσίασε, δε, τα έξι προαπαιτούμενα, τα οποία έχει εκπληρώσει η ελληνική πλευρά, ενώ έκανε ειδική αναφορά στο θέμα της ΔΕΗ και στις συνδικαλιστικές αντιδράσεις, για τις οποίες τόνισε ότι δεν θα αφήσει να ανατρέψουν την πρόοδο της χώρας. Ο Α. Σαμαράς συζήτησε για τον ρόλο της Ελλάδας ως διαμετακομιστικού κέντρου μετά και τις επισκέψεις Κινέζων αξιωματούχων στη χώρα. Η ικανοποίηση Συμφωνά με πληροφορίες, η Α. Μέρκελ φάνηκε ικανοποιημένη και είπε πως είναι περήφανη που η Ελλάδα όχι μόνο κατάφερε και έμεινε στο ευρώ αλλά μετασχηματίζεται σήμερα σε μια σύγχρονη οικονομία. Η Α. Μέρκελ ήταν ενημερωμένη για τη δεύτερη έξοδο στις αγορές και παρατήρησε προς τον Γκ. Χαρδούβελη ότι ήταν δύσκολη η ημέρα της εξόδου λόγω της αστάθειας στις χρηματαγορές. Οι ιδιωτικοποιήσεις Πάντως, το πρόγραμμα των ιδιωτικοποιήσεων και οι επαφές του οικονομικού επιτελείου με τους επικεφαλής της τρόικας βρέθηκαν στο επίκεντρο της σύσκεψης του πρωθυπουργού Αντώνη Σαμαρά, του αντιπροέδρου της κυβέρνησης Ευάγγελου Βενιζέλου και του υπ. Οικονομικών Γκίκα Χαρδούβελη. Στο τραπέζι της συζήτησης τέθηκαν ζητήματα αποκρατικοποιήσεων. Επίσης, ο Γκ. Χαρδούβελης ενημέρωσε τους Α. Σαμαρά και Β. Βενιζέλο για τη σύσκεψη που είχε με την τρόικα. Ο Β. Βενιζέλος σημείωσε ότι σε σχέση με την ιδιωτικοποίηση των ΕΥΔΑΠ και ΕΥΑΘ η ελληνική κυβέρνηση θα κινηθεί στο πλαίσιο των αποφάσεων του ΣτΕ. 100 δοσεις για χρεη Εν τω μεταξύ, σε σύσκεψη μεταξύ των εκπροσώπων των δύο κυβερνητικών κομμάτων στο Μ. Μαξίμου, με αντικείμενο την ελάφρυνση των βαρών σε ευπαθείς κατηγορίες πολιτών αλλά και τα προαπαιτούμενα για τον μήνα Ιούλιο, οι δύο εταίροι συμφώνησαν να δοθεί η ευκαιρία αποπληρωμής των ληξιπρόθεσμων οφειλών έως και σε 100 δόσεις. Επίσης τόσο η Ν.Δ. όσο και το ΠΑΣΟΚ συνηγορούν υπέρ της αναγνώρισης της πρώτης πενταετίας απολυμένων υπαλλήλων, η οποία μέχρι στιγμής δεν έχει αναγνωριστεί επειδή δεν είχαν ένσημα για την περίοδο αυτή. Η απόφαση αυτή θα αφορά κυρίως σε σχολικούς φύλακες, στους οποίους αν αναγνωριστεί η πρώτη πενταετία τότε θα μπορούν να συνταξιοδοτηθούν. Στη συνάντηση έγινε συζήτηση για το σχέδιο που αφορά στα οικονομικά των κομμάτων. Στη σύσκεψη από τη Ν.Δ. συμμετείχε ο υπουργός Επικρατείας Δ. Σταμάτης και από το ΠΑΣΟΚ οι Χρ. Πρωτόπαπας, Γ. Κουτρουμάνης και Π. Ρήγας. Πάντως, σε δύο μεγάλα θέματα στα οποία διαφωνεί το ΠΑΣΟΚ, οι 6.500 απολύσεις δημοσίων υπαλλήλων και το ποσοστό 15% των δημοσίων υπαλλήλων που σύμφωνα με τον νόμο Μητσοτάκη θα παίρνουν υποχρεωτικά κάτω από τη βάση στην αξιολόγηση υπαλλήλων, πρόκειται να συζητηθούν σε σύσκεψη μεταξύ του πρωθυπουργού και του αντιπροέδρου της κυβέρνησης. Η σύλληψη Μαζιώτη Η σύλληψη του τρομοκράτη Μαζιωτη πυροδότησε νέο γύρο σύγκρουσης μεταξύ κυβέρνησης και ΣΥΡΙΖΑ. Ιδιαίτερα σκληρή γλώσσα χρησιμοποίησε η κυβερνητική εκπρόσωπος, Σοφία Βούλτεψη, κατηγορώντας τον ΣΥΡΙΖΑ ότι συνεχίζει να παρέχει πολιτική νομιμοποίηση στην τρομοκρατία. «Στον ΣΥΡΙΖΑ η αμήχανη σιωπή της πρώτης ημέρας για την επιτυχία της Αστυνομίας να συλλάβει τον τρομοκράτη Ν. Μαζιώτη έδωσε σήμερα τη θέση της σε ύποπτες δηλώσεις περί λαθών των τρομοκρατών. Διαπιστώνουμε ότι η αξιωματική αντιπολίτευση συνεχίζει να παρέχει πολιτική νομιμοποίηση Στην Ιταλία ο πρωθυπουργός Ο πρωθυπουργός πραγματοποίησε ιδιωτική επίσκεψη στη Φλωρεντία, καλεσμένος του Ιταλού ομολόγου του Μετέο Ρέντσι, ο οποίος παρέλαβε από τη χώρα μας τη σκυτάλη της προεδρίας της Ε.Ε. Ο Α. Σαμαράς στη Φλωρεντία συνοδεύεται από τη σύζυγό του Γιωργία, ενώ η επίσκεψη του πρωθυπουργικού ζεύγους είναι ιδιωτική. Το ραντεβού κλείστηκε στο περιθώριο της Συνόδου Κορυφής της Ε.Ε. και ο πρωθυπυργός πέταξε κατευθείαν από τις Βρυξέλλες. Στη συνάντηση θα συζητηθούν οι οικονομικές εξελίξεις στην Ευρωπαϊκή Ένωση και στις δύο χώρες που αντιμετωπίζουν παρόμοια προβλήματα. Στήριξε Ρέντσι Ματέο Ρέντσι Ζαν Κλοντ Γιουνκέρ Ο πρωθυπουργός στήριξε τον Μετέο Ρέντσι που θέλει να αναλάβει το χαρτοφυλλάκιο των Εξωτερικών η υπουργός Εξωτερικών της κυβέρνησής του Φεντερίκα Μογκερίνι. Ελλάδα και Ιταλία έχουν ένα κοινό πρόβλημα: το μεταναστευτικό, καθώς οι δύο χώρες δέχονται τη μεγαλύτερη πίεση. Οι δύο άνδρες επιθυμούν η Ε.Ε. να ενισχύσει τις χώρες την αντιμετώπιση του ζητήματος. Σημαντική η παρέμβαση Γιουνκέρ Ο Α. Σαμαράς θεωρεί σημαντική την παρέμβαση Γιουνκέρ στην πρώτη Σύνοδο Κορυφής που προέδρευσε ως πρόεδρος της Κομισιόν και ο οποίος ανέφερε ότι «Η Ε.Ε. θα πρέπει να αποφασίσει ότι εφόσον έχει κοινά σύνορα θα πρέπει και να τα προστατεύσει». Άλλωστε, για την Ελλάδα η πάταξη της παράνομης μετανάστευσης αποτελεί ζήτημα όχι μόνο πρώτης προτεραιότητας αλλά θέμα εθνικής σημασίας και ως τέτοιο το αντιμετωπίζει ο Α. Σαμαράς.