Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 4 Νοεμβρίου 2016 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 1.81 1-46 Γερμανία 0.16 3-47 Ελλάδα 7.79-11 -49 Ισπανία 1.23 3-54 Ιταλία 1.69 3 10 Πορτογαλία 3.25 1 74 Ιρλανδία 0.66 3-49 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 763-13 -2 Ισπανία 108 0-7 Ιταλία 154 0 57 Πορτογαλία 309-2 121 Ιρλανδία 50 0-2 Αναδ. Αγορές 370-3 -76 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1105 0.1 2.2 EUR/CHF 1.0816 0.1-0.6 EUR/GBP 0.8912-1.2 20.9 EUR/JPY 114.37-0.2-12.5 USD/JPY 102.98-0.3-14.3 GBP/USD 1.2461 1.3-15.4 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 0.25-0.5 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.25 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2089-0.4 2.2 Dow Jones 17931-0.2 2.9 NASDAQ 5058-0.9 1.0 EUROSTOXX 50 2973-0.2-9.0 DAX-30 10326-0.4-3.9 ΓΔ 578-0.6-8.4 Nikkei 16905-1.3-11.2 MSCI EM, $ 885-0.6 11.4 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 44.7-1.5 20.6 Χρυσός 1302.7 0.4 22.7 Dry Baltic 849.0 1.8 77.6 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 InvestmentStrategy@piraeusbank.gr Πηγή: Bloomberg Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 2:30 JN Oct Nikkei Japan PMI Composite 48.9 -- 10:50 FR Oct F Markit France Services PMI 52.1 52.1 10:50 FR Oct F Markit France Composite PMI 52.2 52.2 10:55 GE Oct F Markit Germany Services PMI 54.1 54.1 10:55 GE Oct F Markit/BME Germany Composite PMI 55.1 55.1 11:00 EC Oct F Markit Eurozone Services PMI 53.5 53.5 11:00 EC Oct F Markit Eurozone Composite PMI 53.7 53.7 12:00 EC Sep PPI MoM -0.2% 0.0% 12:00 EC Sep PPI YoY -2.1% -1.7% 14:30 US Sep Trade Balance -$40.7b -$38.0b 14:30 US Oct Change in Nonfarm Payrolls 156k 175k 14:30 US Oct Change in Private Payrolls 167k 170k 14:30 US Oct Change in Manufact. Payrolls -13k -5k 14:30 US Oct Unemployment Rate 5.0% 4.9% 14:30 US Oct Average Hourly Earnings MoM 5.0% 4.9% 14:30 US Oct Average Hourly Earnings YoY 0.2% 0.3% 14:30 US Oct Labor Force Participation Rate 2.6% 2.6% Τελευταία Ενημέρωση: 4/11/2016 10:30 πμ

Ανασκόπηση Αγορών 0.3 0.2 0.1 0.0-0.1-0.2-0.3 3150 3100 3050 3000 2950 2900 600 590 580 570 560 550 54 49 44 39 34 29 24 1.13 1.12 1.11 1.10 1.09 1.08 Μετοχικοί Δείκτες Εμπορεύματα 1.07 Απόδοση 10ετίας Ευρωζώνη Eurostoxx 50 S&P 500 2060 2040 Γενικός Δείκτης ΧΑ Πετρέλαιο USD ανά EUR Γενικός Δείκτης USD ανά EUR ΗΠΑ Χρυσός Πηγή: Bloomberg, 4/11/2016 2180 2160 2140 2120 2100 2080 1.9 1.8 1.7 1.6 1.5 1320 1300 1280 1260 1240 1220 Οικονομία Η Τράπεζα της Αγγλίας διατήρησε σταθερά τα επιτόκιά στο 0,25% και τον στόχο για την αγορά κρατικών και εταιρικών ομολόγων ενώ αναθεώρησε ανοδικά τις βραχυπρόθεσμες προβλέψεις της για την ανάπτυξη και τον πληθωρισμό. Ο σύνθετος δείκτης Markit ΡΜΙ της Μ. Βρετανίας ενισχύθηκε απροσδόκητα στο 54,8 τον Οκτ, και για 3ο συνεχόμενο μήνα, στο ψηλότερο επίπεδο από τον Ιαν. Το ποσοστό ανεργίας στην Ευρωζώνη παρέμεινε στο 10% τον Σεπ σε συμφωνία με τις προσδοκίες, στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιουν του 2011. Η ΕΚΤ μείωσε το ανώτατο όριο του μηχανισμού Έκτακτης Ενίσχυσης σε Ρευστότητα (ELA) προς τις ελληνικές τράπεζες κατά 0,7 δις, στα 51,1 δις Ο σύνθετος δείκτης Markit PMI στις ΗΠΑ ενισχύθηκε στο 54,9 τον Οκτ, σε συμφωνία με την αρχική εκτίμηση. Ο δείκτης ISM στους εκτός μεταποίησης τομείς της οικονομίας υποχώρησε περισσότερο του αναμενόμενου, στο 54,8 τον Οκτ, από 57,1 τον Σεπ. Οι εργοστασιακές παραγγελίες ενισχύθηκαν περισσότερο των προσδοκιών 0,3% τον Σεπ. ενώ οι παραγγελίες διαρκών αγαθών υποχώρησαν 0,3% τον Σεπ χαμηλότερα από την αρχική εκτίμηση. Η παραγωγικότητα του 3ου τριμ ενισχύθηκε περισσότερο των προσδοκιών 3,1%, στο ψηλότερο επίπεδο 2 ετών. Το κόστος εργασίας ενισχύθηκε χαμηλότερα των προσδοκιών 0,3%. Οι νέες αιτήσεις επιδόματος ανεργίας αυξήθηκαν απροσδόκητα κατά 7 χιλ για την εβδομάδα έως 29 Οκτ, σε ψηλό 3 μηνών στις 265 χιλ. Ομόλογα Μεικτή εικόνα για τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα χθες με την απόδοση της 10ετίας να ενισχύεται 1 μ.β. στο 1,81% και της 2ετίας να υποχωρεί 1 μ.β. στο 0,81%. Απώλειες κατέγραψαν τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα. Η απόδοση της γερμανικής 10ετίας ενισχύθηκε 3 μ.β. στο 0,16% και των κρατικών ομολόγων της περιφέρειας μεταξύ 1 μ.β. και 3 μ.β. Τα κρατικά ομόλογα της Ελλάδας ενισχύθηκαν για 4η συνεχόμενη ημέρα με την απόδοση της 10ετίας να διαμορφώνεται στο 7,79% (- 11μ.β.). Μετοχές Mε απώλειες έκλεισαν οι αμερικάνικες μετοχές με το δείκτη Standard & Poor's να κλείνει κοντά σε χαμηλό τεσσάρων μηνών και τους επενδυτές να ανησυχούν για το αποτέλεσμα των αμερικάνικων εκλογών. H Facebook ($120, -5.6%) είχε κέρδη και έσοδα υψηλότερα των αναμενόμενων και οι ενεργοί ημερήσιοι χρήστες υπερέβησαν το όριο του 1 δις, αλλά η εταιρία προειδοποίησε ότι ο συνολικός αριθμός των διαφημίσεων, μια από τις βασικές παραμέτρους ανάπτυξης, μπορεί να προσγειωθεί απότομα μετά τα μέσα του επόμενου έτους. Η Wells Fargo ($45.34, 0.2%) αύξησε τις προβλέψεις για δικαστικές αποζημιώσεις σε $1.7 δις από $1 δις. Η Qualcomm ($66.95, -0.2%) είχε κέρδη ανά μετοχή $1.28 έναντι εκτίμησης $1.13 ενώ και τα έσοδα ήταν υψηλότερα των αναμενόμενων. Χαμηλότερα η AIG ($58.15, -4%) που παρά την ανακοίνωση αγορά επιπλέον $3 δις ίδιων μετοχών, είχε λειτουργικά κέρδη ανά μετοχή $1.00 έναντι εκτίμησης $1.20. Κέρδη υψηλότερα των εκτιμήσεων από την Avis Budget ($36.49, 12.8%) και την Whole Foods Market ($28.46, - 0.2%). Σημαντική πτώση για την Fitbit ($8.51, -33.6%) έδωσε εκτιμήσεις τριμ και έτους κατώτερες των προσδοκιών λόγω του αυξημένου ανταγωνισμού στο κλάδο των wearables. Σχεδόν μηδενική μεταβολή για τον δείκτη Stoxx Europe 600 μετά από 8 πτωτικές συνεδριάσεις με τους επιμέρους κλάδους να σημειώνουν μεικτά πρόσημα. Ο τραπεζικός κλάδος ξεχώρισε θετικά με την μετοχή της Societe Generale να ενισχύεται 5,5% καθώς τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στο 1,1 δις έναντι 922 εκατ που προέβλεπαν οι αναλυτές. Αντιθέτως η μετοχή της Credit Suisse υποχώρησε 7,1% παρά τα καλύτερα από τα αναμενόμενα κέρδη και έσοδα. Με απώλειες 1,34% έκλεισε ο δείκτης Nikkei του Τόκιο στις 16.905 μονάδες μετά την χθεσινή αργία. Οριακή μεταβολή σημειώνει ο δείκτης Shanghai Composite στην Κίνα. Εμπορεύματα Το πετρέλαιο έκλεισε σε αρνητικό έδαφος για 5η διαδοχική μέρα. Η τιμή του crude υποχώρησε στα $44,66/ βαρέλι, σε χαμηλό έξι εβδομάδων, σημειώνοντας απώλειες 1,5%. Θετικά έκλεισε ο χρυσός για 6η συνεχόμενη ημέρα στα υψηλά ενός μήνα. Η τιμή του έκλεισε στα $1302,70/ ουγκιά καταγράφοντας άνοδο 0,44%. Συνάλλαγμα Το ευρώ ενισχύθηκε για 3η διαδοχική ημέρα έναντι του δολαρίου με την ισοτιμία EURUSD να διαμορφώνεται στο 1,1105 (κλείσιμο Ν. Υόρκης), σημειώνοντας οριακή άνοδο 0,06%. Μεγάλη άνοδο χθες για την στερλίνα έναντι του δολαρίου (+1,28%) μετά από την απόφαση του Ανώτερου Δικαστηρίου που ορίζει ότι η ενεργοποίηση του Άρθρου 50, το οποίο αφορά την έναρξη της διαδικασίας εξόδου από την Ένωση, προϋποθέτει την έγκριση του βρετανικού Κοινοβουλίου. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Τετ 02-Noε 10:50 FR Oct F Markit France Manufacturing PMI 51.3 -- 51.3 51.8 10:55 GE Oct Unemployment Change (000's) 1k 0k -1k -13k 10:55 GE Oct Unemployment Claims Rate SA 6.10% -- 6.10% 6.00% 10:55 GE Oct F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 55.1 -- 55.1 55 11:00 EC Oct F Markit Eurozone Manufacturing PMI 53.3 -- 53.3 53.5 14:15 US Oct ADP Employment Change 154k 202k 165k 147k 15:45 US Oct ISM New York 49.6 -- -- 49.2 20:00 US Nov-02 FOMC Rate Decision (Upper Bound) 0.50% -- 0.50% -- 20:00 US Nov-02 FOMC Rate Decision (Lower Bound) 0.25% -- 0.25% -- Πεμ 03-Noε 3:45 CH Oct Caixin China PMI Services 52 -- -- 52.4 3:45 CH Oct Caixin China PMI Composite 51.4 -- -- 52.9 11:30 UK Oct Markit/CIPS UK Services PMI 52.6 -- 52.5 54.5 11:30 UK Oct Markit/CIPS UK Composite PMI 53.9 -- 53.5 54.8 12:00 EC Sep Unemployment Rate 10.10% 10.00% 10.00% 10.00% 14:00 UK Nov-03 Bank of England Bank Rate 0.25% -- 0.25% 0.25% 14:00 UK Nov BOE Asset Purchase Target 435b -- 435b 435b 14:30 US 3Q P Nonfarm Productivity -0.60% -0.20% 2.10% 3.10% 14:30 US 3Q P Unit Labor Costs 4.30% 3.90% 1.20% 0.30% 14:30 US Oct-29 Initial Jobless Claims 258k -- 256k 265k 14:30 US Oct-22 Continuing Claims 2039k 2040k 2043k 2026k 15:45 US Oct F Markit US Services PMI 54.8 -- 54.8 54.8 15:45 US Oct F Markit US Composite PMI 54.9 -- -- 54.9 16:00 US Oct ISM Non-Manf. Composite 57.1 -- 56 54.8 16:00 US Sep Factory Orders 0.20% 0.40% 0.20% 0.30% 16:00 US Sep Factory Orders Ex Trans 0.00% 0.30% -- 0.60% 16:00 US Sep F Durable Goods Orders -0.10% -- -0.10% -0.30% 16:00 US Sep F Durables Ex Transportation 0.20% -- 0.10% 0.10% 16:00 US Sep F Cap Goods Orders Nondef Ex Air -1.20% -- -- -1.30% 16:00 US Sep F Cap Goods Ship Nondef Ex Air 0.30% -- -- 0.40% Παρ 04-Noε CH 3Q P BoP Current Account Balance $64.1b -- -- -- 2:30 JN Oct Nikkei Japan PMI Services 48.2 -- -- 50.5 2:30 JN Oct Nikkei Japan PMI Composite 48.9 -- -- 51.3 10:50 FR Oct F Markit France Services PMI 52.1 -- 52.1 -- 10:50 FR Oct F Markit France Composite PMI 52.2 -- 52.2 -- 10:55 GE Oct F Markit Germany Services PMI 54.1 -- 54.1 -- 10:55 GE Oct F Markit/BME Germany Composite PMI 55.1 -- 55.1 -- 11:00 EC Oct F Markit Eurozone Services PMI 53.5 -- 53.5 -- 11:00 EC Oct F Markit Eurozone Composite PMI 53.7 -- 53.7 -- 12:00 EC Sep PPI MoM -0.20% -- 0.00% -- 12:00 EC Sep PPI YoY -2.10% -- -1.70% -- 14:30 US Sep Trade Balance -$40.7b -- -$38.0b -- 14:30 US Oct Change in Nonfarm Payrolls 156k -- 175k -- 14:30 US Oct Change in Private Payrolls 167k -- 170k -- 14:30 US Oct Change in Manufact. Payrolls -13k -- -5k -- 14:30 US Oct Unemployment Rate 5.00% -- 4.90% -- 14:30 US Oct Average Hourly Earnings MoM 0.20% -- 0.30% -- 14:30 US Oct Average Hourly Earnings YoY 2.60% -- 2.60% -- 14:30 US Oct Labor Force Participation Rate 62.90% -- Δευ 07-Noε CH Oct Foreign Reserves $3166.4b -- -- -- 9:00 GE Sep Factory Orders MoM 1.00% -- -- -- 9:00 GE Sep Factory Orders WDA YoY 2.10% -- -- -- 11:30 EC Nov Sentix Investor Confidence 8.5 -- -- -- 12:00 EC Sep Retail Sales MoM -0.10% -- -- -- 12:00 EC Sep Retail Sales YoY 0.60% -- -- -- 17:00 US Oct Labor Market Conditions Index Change -2.2 -- -- -- Τρι 08-Noε CH Oct Trade Balance $41.99b -- -- -- CH Oct Exports YoY -10.00% -- -- -- CH Oct Imports YoY -1.90% -- -- -- 9:00 GE Sep Industrial Production SA MoM 2.50% -- -- -- 9:00 GE Sep Industrial Production WDA YoY 1.90% -- -- -- 9:00 GE Sep Trade Balance 20.0b 20.1b -- -- 9:00 GE Sep Current Account Balance 17.9b -- -- -- 9:00 GE Sep Exports SA MoM 5.40% 3.40% -- -- 9:00 GE Sep Imports SA MoM 3.00% 1.90% -- -- 11:30 UK Sep Industrial Production MoM -0.40% -- -- -- 11:30 UK Sep Industrial Production YoY 0.70% -- -- -- 11:30 UK Sep Manufacturing Production MoM 0.20% -- -- -- 11:30 UK Sep Manufacturing Production YoY 0.50% -- -- -- 17:00 US Sep JOLTS Job Openings 5443 -- -- -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 04/11/2016 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση Bef-mkt P G & E Corp 1.093 Bef-mkt Ameren Corporation 1.374 Bef-mkt Willis Towers Watson Plc 1.045 12:00 Nrg Energy Inc 0.933 12:45 Centerpoint Energy Inc 0.363 13:00 Duke Energy Corp 1.572 13:30 Humana Inc 3.150 Aft-mkt Berkshire Hathaway Inc-Cl A 3058.097 Πηγή: Bloomberg σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ιαπωνία 275 0.0 0.1 0.1-0.3 2.7 Μ.Βρετανία 0.19 1-10 -7 9-46 ΜΒ 637-0.2 0.5 0.4-3.2 7.6 Γαλλία -0.60 0-1 -1 3-29 Ελλάδα 6,906 0.9 4.4 3.5 4.1 9.9 Ισπανία -0.20-2 -6-4 1-21 Αναδυόμενες Αγορές Ιταλία 0.00-1 0 0 11 3 Κρατικά ($) 799 0.1-0.4-0.3-2.3 13.1 Πορτογαλία 0.33 0 0-3 -7 23 Εταιρικά Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 464 0.0 0.4 0.2-1.3 5.6 ΗΠΑ 0.81-1 -5-4 4-24 Εβδομάδας -0.381 0.460 0.247-0.795-0.035 Ευρωζώνη 259-0.2 0.0-0.1-2.0 4.4 Γερμανία -0.63 0-1 -1 5-29 2 Εβδομάδων -0.376 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 524-0.2 0.1 0.0-2.0 4.5 Ιαπωνία -0.26 0-2 -2 3-25 Μήνα -0.373 0.532 0.266-0.794-0.034 3 Μηνών -0.313 0.876 0.399-0.731-0.047 6 Μηνών -0.213 1.248 0.558-0.644 0.010 12 Μηνών -0.071 1.565 0.800-0.490 0.115 Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 222-0.1 0.0-0.1-0.8 5.2 EUR/USD 1.1105 0.06 1.1 1.1-1.2 2.2 ΗΠΑ (IG) 1,411-0.2-0.1-0.2-1.5 8.9 GBP/USD 1.2461 1.3 2.3 1.8-3.9-15.4 ΗΠΑ High Yield 1,789 0.0-1.0-0.7-0.4 14.7 USD/JPY 102.98-0.3-1.7-1.8 1.6-14.3 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9739 0.1-1.4-1.5 0.3-2.8 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7682 0.3 1.1 1.0 0.2 5.4 Αναδυόμενες Αγορές 370-3 6 6 10-76 ΗΠΑ 1.81 1-4 -1 22-46 USD/CAD 1.3397 0.0 0.0-0.1 2.1-3.2 Ισπανία 108 0 1 4 8-7 Γερμανία 0.16 3-1 0 28-47 EUR/JPY 114.37-0.2-0.6-0.6 0.4-12.5 Ιταλία 154 0 12 4 23 57 EUR/CHF 1.0816 0.1-0.3-0.4-0.9-0.6 Ιαπωνία -0.06 0-2 -1 3-33 Πορτογαλία 309-2 -8-6 -35 121 EUR/GBP 0.8912-1.2-1.0-0.6 2.9 20.9 Ιρλανδία 50 0 4 2 6-2 Μ.Βρετανία 1.20 3-6 -4 46-76 EUR/NOK 9.0914 0.0 0.1 0.2 1.3-5.4 Ελλάδα 763-13 -59-49 -76-2 Γαλλία 0.47 2 0 0 28-52 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.23 3 0 3 35-54 USD/CNY 6.7650 0.1-0.2-0.2 1.4 4.2 itraxx IG Ευρωζώνη 75 0 3 2 3-2 Ιταλία 1.69 3 11 3 51 10 USD/RUB 63.6135 0.2 1.1 0.3 1.2-12.3 iboxx IG ΗΠΑ 81 1 3 2 6-8 Πορτογαλία 3.25 1-9 -7-8 74 USD/BRL 3.2420 0.3 1.3 1.5-0.6-18.1 itraxx HY Ευρωζών 336-3 6 6 6 21 Ιρλανδία 0.66 3 3 2 34-49 USD/INR 66.7513 0.0 0.0 0.0 0.2 0.9 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 436 4 17 13 35-34 Ελλάδα 7.79-11 -60-50 -49-49 USD/TRY 3.1101-0.1 0.1 0.5 3.7 6.6 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 1,667.0-0.3-1.4-1.4-3.4 0.3-4.7 14.2 Πρώτες ύλες 290.2 0.0-1.0-1.0-3.2 6.0-6.4 26.6 ΗΠΑ S&P 500 2,088.7-0.4-1.8-1.8-3.7 2.2-4.8 15.4 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 780.8 244.1-1.0 0.3-0.8-2.7-2.6-1.9 8.2 10.9-3.8-9.3 24.5 16.8 Dow Jones 17,931-0.2-1.3-1.2-2.1 2.9-4.0 16.1 Υγεία 763.3-1.0-2.0-8.5-8.4-13.1 5.3 NASDAQ 5,058.4-0.9-4.8 1.0-5.3 20.2 Ενέργεια 502.1 0.4-1.7-0.6-3.5 12.0-5.3 33.5 Russell 2000 1,156.9-0.5-2.6-2.9-7.6 1.8-8.4 22.7 Χρηματοικονομικά 324.4 0.1-1.1-1.0 1.1 0.8-3.2 23.4 VIX Index 22.08 14.3 36.4 29.4 66.1 21.3-31.2 100.4 Ακίνητα 182.1-0.5-2.6-4.0-9.3-4.3-14.8 10.6 S&P 500 Growth 1,170.1-0.7-2.2-2.1-4.3 0.5-5.5 14.5 Τηλεπικοινωνίες 154.2 0.0-2.3-2.3-9.6 2.9-16.8 8.3 S&P 500 Value 910.4-0.2-1.3-1.4-3.0 3.9-4.3 17.5 Βιομηχανία 487.1-0.3-1.3-1.5-3.5 5.1-5.0 19.1 Ευρώπη STOXX 600 331.6 0.0-2.7-2.2-3.3-9.4-14.4 9.6 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 534.3 610.3-0.6-0.2-1.1-1.5-1.3-1.7-2.2-4.0 3.1-1.7-7.0-6.6 10.0 13.8 EUROSTOXX 50 2,973.5-0.2-3.4-2.7-1.0-9.0-15.6 11.3 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6,790.5-0.8-2.9-2.4-1.6 8.8-4.8 23.5 Πρώτες ύλες 2,177.5-0.9-2.4-2.7-0.6 13.5-3.8 37.0 DAX-30 (Γερμανία) 10,325.9-0.4-3.5-3.2-1.8-3.9-9.7 18.7 Τεχνολογία 332.9-0.6-4.0-3.3-9.6-6.5-10.7 12.7 CAC-40 (Γαλλία) 4,411.7-0.1-3.0-2.2-0.8-4.9-12.0 13.3 Κοινής ωφελείας 272.5 0.0-3.1-3.0-5.4-10.3-14.6 2.5 SMI (Ελβετία) 7,640.9-0.8-3.4-2.4-6.1-13.3-15.9 2.9 Υγεία 665.2-0.1-2.1-1.5-7.7-16.3-18.9 1.6 IBEX 35 (Ισπανία) 8,880 0.1-3.5-2.9 1.1-7.0-16.5 17.2 Ενέργεια 280.8 0.1-4.6-3.2-0.5 7.0-7.1 26.2 MIB 30 (Ιταλία) 16,420-0.3-5.2-4.1 0.1-23.3-28.1 9.3 Χρηματοικονομικά 672.5 0.8-3.4-2.6 3.3-17.6-22.4 21.6 MSCI Growth 115.4-0.3-2.6-2.1-5.8-10.2-14.8 6.5 Τηλεπικοινωνίες 284.3 0.3-2.8-2.1-3.4-18.1-24.0 2.8 MSCI Value 104.3 0.2-2.9-2.4-0.5-7.6-14.0 13.8 Βιομηχανία 1,710.8-0.5-3.1-2.7-4.6-1.2-8.1 16.3 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,130.3 1,696.6-0.5-0.2-2.8-1.6-7.1-1.8-5.0-10.5-10.6-15.8 3.9 11.9 Nikkei 16,905-1.3-3.1-3.0 2.8-11.2-15.5 13.7 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 578.2-0.6-1.77-2.2 2.2-8.4-19.7 37.4 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 '16 '17 FTSE Large Cap 1,529.3-0.1-2.0-2.2 1.9-16.6-29.3 42.2 S&P 500 20.18 18.49 0.3% 12.0% 5.0 4.3 21.9% 21.9% 2.0% 2.2% FTSE Mid Cap 737.7-0.2-1.7-1.7 1.2-9.6-11.9 43.2 Euro stoxx 18.52 16.22-2.6% 11.9% 2.5 2.4 13.4% 13.9% 3.4% 3.5% Τράπεζες 633.8 0.0-4.0-4.7 0.8-46.2-88.9 76.7 EuroStoxx Bks 9.66 8.80-3.4% 15.5% 0.6 0.6 6.0% 6.6% 4.9% 5.2% MSCI EM, $ 884.9-0.6-2.1-2.2-2.1 11.4-4.8 28.9 Dax 30 14.52 13.13 1.5% 7.8% 2.0 1.9 14.6% 14.4% 3.0% 3.3% MSCI Eastern I 128.4-0.2-1.9-2.1-0.6 16.3-4.2 40.9 FTSE 100 19.86 17.02-5.6% 24.5% 3.8 3.5 19.8% 19.9% 4.0% 4.2% RTS ($) - Ρωσία 971.2-0.2-2.1-1.8-2.0 28.3-4.7 60.0 Ελλάδα 15.01 9.99-27.9% 0.9 0.9 7.9% 8.9% 2.5% 2.7% ISE 100 - Τουρκία 76,681-0.6-2.1-2.4 0.3 6.9-11.8 12.4 Nikkei 225 15.08 14.43-5.3% 8.9% 1.4 1.3 8.9% 9.5% 2.4% 2.6% MSCI Latam, $ 2,464.3-1.7-5.2-5.7 3.5 34.7-6.8 58.9 Russia RTS 8.24 7.43-8.5% 23.8% 1.4 1.2 19.4% 19.2% 4.0% 4.7% Bovespa - Βραζιλία 61,750-4.0-4.9 5.8 42.4-5.4 66.7 Λατινική Αμερικ 20.04 16.48 42.5% 20.6% 3.0 2.7 15.6% 17.0% 2.6% 2.9% MSCI Asia, $ 433.9-0.3-1.7-1.6-3.0 7.5-5.3 23.3 Brazil Bovespa 19.06 15.21 73.3% 21.4% 3.2 3.0 17.6% 18.9% 3.0% 3.3% CSI - Κίνα 3,352.3-0.4 0.4 0.5 3.0-10.2-14.6 18.8 Ασία 16.39 15.31 5.1% 8.1% 2.4 2.1 13.8% 14.0% 2.6% 2.7% Sensen - Ινδία 27,368-0.2-2.1-2.0-1.8 4.8-5.9 21.7 China 16.77 16.36-2.7% 3.7% 2.0 1.8 11.9% 12.0% 2.6% 2.8% ASX - Αυστραλία 5,180.8-0.9-1.9-2.6-4.7-2.2-7.7 10.1 India 19.34 17.36 8.6% 16.6% 3.8 3.4 19.3% 19.8% 1.6% 1.8% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 183.4-0.49-3.08-1.55-1.58 4.11-7.53 18.43 Χρυσός 1302.70 0.44 2.13 1.99-0.99 22.73-5.29 24.49 Dry Baltic 849.0 1.80 1.80-0.93-2.97 77.62-9.78 192.76 Ασήμι 18.4-1.48 3.48 3.48-4.15 33.42-12.70 35.06 Πετρέλαιο 44.66-1.50-8.30-4.69-7.42 20.57-14.00 71.44 Χαλκός 4951.0 0.81 2.40 2.20 2.02 5.06-4.83 14.88 Φυσικό Αέριο 2.8-0.82-10.82-8.49-4.71 18.49-17.74 71.88 Αλουμίνιο 1729.0 0.29 0.60-0.29 3.86 14.85-0.46 20.58 Σιτάρι 412.0-1.38 0.86-1.02 2.49-12.34-22.37 14.60 Νικέλιο 10439.5 1.56 0.42 0.02-0.84 18.90-4.32 38.08 Καλαμπόκι 348.0 0.51-1.97-1.90 3.34-3.00-20.77 15.61 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 4/11/2016 10:30 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6