Weekly Financial Report

Weekly Financial Report Δευτέρα 11 Ιουλίου 2016 Αναμονή για τις αποφάσεις των Κεντρικών Τραπεζών μετά το Brexit Η απόφαση των Βρετανών σχετικά με την αποχώρησή τους από την Ευρωπαϊκή Ένωση συνεχίζει να απασχολεί τις συζητήσεις και να επισκιάζει τις κινήσεις και αποφάσεις των μεγαλύτερων Κεντρικών Τραπεζών. Συγκεκριμένα, σύμφωνα με τα πρακτικά της Fed, η Τράπεζα αποφάσισε να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια μέχρις ότου καταλαγιάσουν οι συνέπειες από την απόφαση της Μεγάλης Βρετανίας. Έτσι, πληθαίνουν οι συζητήσεις σχετικά με τη πιθανότητα η Τράπεζα των ΗΠΑ να προχωρήσει σε αυξήσεις επιτοκίων μέσα στο 2016, όπως η ίδια είχε αφήσει να εννοηθεί τους προηγούμενους μήνες. Από την άλλη, τα πρακτικά της ΕΚΤ κάνουν λόγο για σημαντικούς κινδύνους που ελο- χεύουν μετά το δημοψήφισμα της Μεγάλης Βρετανίας τόσο για την ίδια τη χώρα όσο και για τις οικονομικές προοπτικές της Ευρωζώνης. Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο σε έκθεσή του εκτιμά ότι το δημοψήφισμα θα επιφέρει μείωση του ποσοστού ανάπτυξης της Ευρωζώνης στο 1,4% από 1,6% για το 2017. Σημαντικές επίσης είναι οι ανακοινώσεις και οι κινήσεις που αναμένονται από τη Τράπεζα της Ιαπωνίας, τις επόμενες ημέρες. Υπενθυμίζεται ότι ο διοικητής της έχει δηλώσει ότι θα περιμένει μέχρι να εκτιμήσει αποτελεσματικά τον αντίκτυπο των αρνητικών επιτοκίων στην οικονομία, από την άλλη όμως ίσως χρειαστεί να προχωρήσει σε περαιτέρω χαλάρωση. ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ 26ης Οκτωβρίου 90, Τ.Κ. 54 627 Porto Center, Τμήμα Β2 Τ. 2310 517800 F. 2310 515053 ΑΘΗΝΑ Χατζηγιάννη Μέξη 5, Τ.Κ. 115 28 Τ. 210 3387710 F. 210 3387724 ΚΡΗΤΗ 25ης Αυγούστου 46, Τ.Κ. 712 02, Ηράκλειο Τ. 2810 343366 F. 2810 343365 Βρείτε περισσότερα εδώ www.hellasfin.gr

Γερμανία Ευρωζώνη Economy & Markets Αύξηση των λιανικών πωλήσεων στην Ευρωζώνη Απροσδόκητη μείωση της γερμανικής βιομηχανικής παραγωγής Σε χαμηλό 4 ετών η επιχειρηματική εμπιστοσύνη στη Μεγάλη Βρετανία Ευρωζώνη Οι τιμές παραγωγού το Μάιο αυξήθηκαν 0,6% σε μηνιαία βάση και μειώθηκαν 3,9% σε ετήσια ενώ οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 0,4% σε μηνιαία και 1,6% σε ετήσια βάση. Στο τομέα της μεταποίησης, ο σύνθετος ΡΜΙ για το μήνα Ιούνιο παρέμεινε αμετάβλητος στις 53,1 μονάδες ενώ αυτός των υπηρεσιών μειώθηκε από τις 53,3 στις 52,8 μονάδες. Ενώ οι εργοστασιακές παραγγελίες το Μάιο παρέμειναν αμετάβλητες σε μηνιαία βάση και σε ετήσια μειώθηκαν 0,2%, οι εξαγωγές μειώθηκαν 1,8% σε μηναία βάση και οι εισαγωγές αυξήθηκαν οριακά με αποτέλεσμα το εμπορικό πλεόνασμα να μειωθεί στα 22,2δις. Η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε απροσδόκητα κατά 1,3% σε μηνιαία και 0,4% σε ετήσια βάση. Ο σύνθετος ΡΜΙ αυξήθηκε από 54,1 στις 54,4 μονάδες ενώ αυτός των υπηρεσιών από τις 53,2 στις 53,7. Μεγάλη Βρετανία Εξαγωγές και εισαγωγές μειώθηκαν 8,2% και 4,7% σε μηνιαία βάση με αποτέλεσμα το εμπορικό έλλειμμα να διευρυνθεί στις 2,3δις λίρες. Η επιχειρηματική εμπιστοσύνη έπεσε σε χαμηλό 4 ετών ενώ η βιομηχανική παραγωγή Μαΐου μειώθηκε 0,5% σε μηνιαία βάση και αυξήθηκε 1,4% σε ετήσια. Ο σύνθετος ΡΜΙ μειώθηκε από τις 53 στις 52,4 μονάδες ενώ αυτός των υπηρεσιών από 53,5 στις 52,3. Γαλλία Οι εξαγωγές αυξήθηκαν 1,4% το Μάιο και οι εισαγωγές μειώθηκαν 3,5% με 2

αποτέλεσμα το εμπορικό έλλειμμα να μειωθεί στα 2,8δις ενώ η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 0,5% σε μηνιαία βάση και αυξήθηκε 0,5% σ ετήσια. Στο τομέα της μεταποίησης, ο σύνθετος ΡΜΙ αυξήθηκε από 49,4 στις 49,6 μονάδες ενώ αυτός των υπηρεσιών παρέμεινε στις 49,9. Ιταλία Ο σύνθετος ΡΜΙ αυξήθηκε από 50,8 στις 52,6 μονάδες ενώ αυτός των υπηρεσιών από τις 49,8 στις 51,9. Ρωσία Ο πληθωρισμός Ιουνίου αυξήθηκε από 7,3% στο 7,5% ενώ ο σύνθετος δείκτης ΡΜΙ αυξήθηκε από 51,2 στις 53,5 μονάδες. Τουρκία Αμερική Economy & Markets Μεγαλύτερη του αναμενομένου μείωση στις εργοστασιακές παραγγελίες για τις ΗΠΑ Αύξηση του εμπορικού ελλείμματος στις ΗΠΑ Μεγαλύτερη των προσδοκιών η βελτίωση στην αγορά εργασίας των ΗΠΑ Ο πληθωρισμός Ιουνίου αυξήθηκε στο 7,64% και περισσότερο του αναμενομένου. ΗΠΑ Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, οι εργοστασιακές παραγγελίες Μαΐου μειώθηκαν1% και περισσότερο του αναμενομένου ενώ οι εξαγωγές μειώθηκαν 0,2% και οι εισαγωγές αυξήθηκαν 1,6% με αποτέλεσμα το εμπορικό έλλειμμα να αυξηθεί στα $41,1δις. Στη μεταποίηση και τις υπηρεσίες, ο 3

δείκτης ISM υπηρεσιών αυξήθηκε στις 56,5 μονάδες και πολύ περισσότερο του αναμενομένου ενώ ο αντίστοιχος της Markit αυξήθηκε οριακά στις 51,4 μονάδες. Ο σύνθετος δείκτης αυξήθηκε από τις 50,9 στις 51,2 μονάδες. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν κατά 16χιλ την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 2 η Ιουλίου και έφτασαν τις 254χιλ. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκαν κατά 4χιλ και έφτασαν στις 2,124 για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 25η Ιουνίου. Σύμφωνα με τα στοιχεία της ADP, ο ιδιωτικός τομέας προσέθεσε 172χιλ νέες θέσεις εργασίας τον Ιούνιο και περισσότερες του αναμενομένου ενώ το Υπουργείο Εργασίας ανακοίνωσε ότι η αμερικανική οικονομία προσέθεσε 287χιλ νέες θέσεις εργασίας τον Ιούνιο και πολύ περισσότερες του αναμενομένου. Η ανεργία αυξήθηκε στο 4,9% από 4,7%. Καναδάς Η ανεργία Ιουνίου μειώθηκε οριακά στο 6,8% ενώ ο μεταποιητικός ΡΜΙ μειώθηκε από 52,1 τις 51,8 μονάδες. Βραζιλία Ο σύνθετος ΡΜΙ αυξήθηκε από τις 38,3 στις 42,3 μονάδες ενώ αυτός των υπηρεσιών από τις 37,3 στις 41,4 μονάδες. Μεξικό Ο πληθωρισμός Ιουνίου μειώθηκε ελαφρώς στο 2,54% ενώ η καταναλωτική εμπιστοσύνη βελτιώθηκε αισθητά. Στο τομέα της μεταποίησης, ο δείκτης Chicago PMI για τον Ιούνιο αυξήθηκε έντονα και από τις 49,3 στις 56,8 μονάδες. Ο ΡΜΙ υπηρεσιών παρέμεινε αμετάβλητος στις 51,3 μονάδες ενώ ο σύνθετος αυξήθηκε στις 51,2. Στην αγορά κατοικίας, οι πωλήσεις κατοικιών σε εκκρεμότητα μειώθηκαν 3,7%. 4

Αυστραλία Οι εξαγωγές αυξήθηκαν 1% και οι εισαγωγές 2% το Μάιο με το εμπορικό έλλειμμα να αυξάνεται ενώ οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 0,2% και οριακά λιγότερο του αναμενομένου. Ασία Economy & Markets Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκιο όπως και αναμενόταν. Mεγάλη βελτίωση του τομέα υπηρεσιών στη Κίνα Οριακή μείωση του κινέζικου πληθωρισμού στο 1,9% Αμετάβλητα τα επιτόκια από τη Τράπεζα της Αυστραλίας Ινδία Ο σύνθετος ΡΜΙ αυξήθηκε ελαφρώς στις 51,1 μονάδες ενώ αυτός των υπηρεσιών μειώθηκε αρκετά στις 50,3. Φιλιππίνες Ο πληθωρισμός Ιουνίου αυξήθηκε στο 1,9% από 1,6%. Ταιβάν Kίνα Ο ΡΜΙ υπηρεσιών αυξήθηκε από τις 51,2 στις 52,7 μονάδες το Μάιο ενώ ο σύνθετος μειώθηκε ελαφρώς στις 50,3. Ο πληθωρισμός Ιουνίου μειώθηκε οριακά στο 1,9% και ο δείκτης τιμών παραγωγού μειώθηκε 2,6% σε ετήσια βάση. Ο πληθωρισμός Ιουνίου μειώθηκε από 1,24% σε 0,9%. Ιαπωνία Ο σύνθετος ΡΜΙ μειώθηκε ελαφρώς στις 49 μονάδες ενώ αυτός των υπηρεσιών από τις 50,4 στις 49,4. 5

Market Snapshot Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,5 0,3 10,2 USA 1,9 1,3 4,8 Japan 0,5 0,0 3,2 Germany 1,6 0,4 6,2 United Kingdom 1,8 0,7 5,1 France 1,4 0,3 10,3 Italy 1,0 0,1 11,4 Australia 2,9 1,3 5,9 Canada 1,4 1,6 7,2 Switzerland 1,2-0,5 3,5 Greece -0,9 0,1 24,8 China 6,5 2,0 4,2 Russia -0,8 7,4 5,8 Mexico 2,4 2,9 4,3 Turkey 3,5 7,7 10 South Africa 0,5 6,7 25,9 India 7,4 5,4 - Indonesia 5,0 4,2 5,7 Philippines 6,0 2,0 6,0 Malaysia 4,3 2,5 3,3 South Korea 2,6 1,1 3,6 Source: Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2016 6

Market Snapshot 10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 1,300-0,040 Japan -0,354-0,015 Germany -0,380-0,055 UK 0,636-0,066 France -0,097-0,060 Italy 0,972-0,028 Spain 0,925 0,020 Australia 1,824-0,077 Switzerland -0,827-0,010 Greece 7,798 0,067 China 2,710 - Russia 8,550 0,330 Mexico 5,770-0,353 Brazil 4,357-0,077 South Korea 1,349-0,029 India 7,522-0,080 Philippines 3,208-0,018 Malaysia 3,687-7

Market Snapshot Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.643,93 0,09 1,63 0,04 MSCI Emerging 826,99-1,73 5,94-5,75 MSCI Frontier 489,15-0,09-0,24-10,45 STOXX 600 327,35 0,12-8,01-9,03 EUROSTOXX 50 2.838,01 0,29-10,17-11,23 8

Market Snapshot Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 17.895,88 1,21 5,66 6,40 S&P 500 2.097,90 1,48 5,45 6,38 Nasdaq 4.876,81 2,36-0,28 2,33 Nikkei 15.106,98-0,42-19,87-22,03 FTSE 100 6.590,64 1,69 8,10 5,70 DAX 9.629,66 0,59-10,36-10,40 CAC 40 4.190,68 0,04-6,71-6,26 SMI 8.037,94 0,25-5,76-6,01 9

Market Snapshot Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 2.988,09 0,21-14,27-12,99 Hang Seng 20.564,17-0,83-3,51-8,96 RTS Russia 934,35-1,28 25,48 12,13 Bovespa 52.014,66 1,74 22,59 2,62 Nifty 8.323,20 1,63 5,73 1,01 MEXBOL 45.394,37-1,01 7,33 4,77 ASE 531,64-0,50-13,56-31,38 MERVAL 14.691,12 0,04 25,82 24,04 10

Market Snapshot Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,102-1,201 1,45 0,16 USD/JPY 101,950 0,598 17,92 21,07 GBP/USD 1,293-2,725-12,29-16,54 EUR/CHF 1,085-0,201 0,28-3,67 USD/CNY 6,688-0,341-2,91-7,17 USD/AUD 1,326-0,053-3,39-1,81 EUR/RUB 70,707 1,123 11,52-11,98 EUR/TRY 3,201 1,309-0,91-9,01 EUR/MEX 20,430 0,566-8,51-15,45 EUR/CNY 7,371 0,775-3,79-6,68 EUR/AUD 1,461 1,266 2,08 1,69 11

Market Snapshot Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.358,83 0,71 28,21 17,48 Silver 20,28-0,04 46,71 30,98 Brent 46,42-7,35 24,52-20,96 WTI Crude 44,99-8,16 21,46-14,69 Platinum 1.094,10 2,40 22,85 5,91 Palladium 616,64 0,25 9,64-6,58 12

Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 13

7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 14