ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2010 ALPHA BANCASSURANCE EE100 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2011

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2010 ALPHA BANCASSURANCE EE100 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2011

ALPHA BANCASSURANCE EE100 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ALPHA BANCASSURANCE EE100 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Αρ. Εγκρ. Ε.Κ. 1/817/27.3.2008 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2010 Περίοδος 01/01/2010-31/12/2010 (Άρθρο 28 Παρ.2 Ν.3283/04, ΦΕΚ 210Α/2.11.04) 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ Α. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΑ ΒΑΣΕΙ ΔΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΩΝ ΤΙΜΩΝ ΟΕΔ-ΕΓΕΔ-ΟΜΟΛΟΓΙΕΣ ΕΤΑΙΡΙΩΝ Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Τιμή Μονάδος Αξία Ενεργητικού % σε ΕUR σε EUR ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ HELLENIC REPUBLIC 17/01/2007 20/07/2017 4.3 % ΗΔΑΤ BB+ 36.000 61,07000000 2.198.520,00 Εκδότης: ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΔΗΜΟΣΙΟ HELLENIC REPUBLIC 13/05/2008 20/07/2018 4.6 % ΗΔΑΤ BB+ 60.000 60,40000000 3.624.000,00 Εκδότης: ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΔΗΜΟΣΙΟ ΣΥΝΟΛΟ 5.822.520,00 20,79% ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΩΝ ΒΑΣΕΙ ΔΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΩΝ ΤΙΜΩΝ 5.822.520,00 20,79% ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 5.822.520,00 20,79% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 5.822.520,00 20,79% Β. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΑ ΒΑΣΕΙ ΔΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΩΝ ΤΙΜΩΝ ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ - TREASURY BILLS - ZERO COUPON ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ OTE PLC 21/11/2006 20/05/2016 4.625 % BLOOMBERG BBB- 18.000 87,39660000 1.573.138,80 ΕΤΑΙΡΙΚΟ Εκδότης: OTE PLC BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 19/02/2008 30/07/2018 4.1 % BLOOMBERG ΑΑ 49.000 93,23600000 4.568.564,00 Εκδότης: BONOS Y OBLIC DEL ESTADO ALPHA CREDIT GROUP PLC 17/09/2009 17/09/2012 3.875 % BLOOMBERG BB+ 20.000 90,40000000 1.808.000,00 ΕΤΑΙΡΙΚΟ Εκδότης: ALPHA CREDIT GROUP PLC BUONNI POLIENNALI DEL TES 01/08/2007 01/02/2018 4.5 % BLOOMBERG ΑΑ- 62.500 101,06000000 6.316.250,00 Εκδότης: BUONI POLIENNALI DEL TES NETHERLANDS GOVERNMENT 25/02/2008 15/07/2018 4 % BLOOMBERG AAΑ 30.000 107,95400000 3.238.620,00 Εκδότης: NETHERLANDS GOVERMENT BUONI POLIENNALI DEL TES 01/02/2008 01/08/2018 4.5 % BLOOBMERG AA- 14.000 100,55200000 1.407.728,00 KPATIKO Εκδότης: BUONI POLIENNALI DEL TES ΣΥΝΟΛΟ 18.912.300,80 67,52% ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΩΝ ΒΑΣΕΙ ΔΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΩΝ ΤΙΜΩΝ 18.912.300,80 67,52% ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΑ ΒΑΣΕΙ ΤΕΧΝΙΚΩΝ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ - TREASURY BILLS - ZERO COUPON ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ HELLENIC SECURITISATION 23/11/2000 26/01/2011 5.875 % ΤΕΧΝΙΚΗ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ BB+ 25.000 100,00000000 2.500.000,00 BACKED BY HOUSING LOAN REC FROM GREECE'S CDLF. SHORT 1ST CPN. SERIES 2. Εκδότης: HELLENIC SECURITISATION SA ΣΥΝΟΛΟ 2.500.000,00 8,93% ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΩΝ ΒΑΣΕΙ ΤΕΧΝΙΚΩΝ ΕΠΙΜΕΤΡΗΣΗΣ 2.500.000,00 8,93% ΣΥΝΟΛΟ ΟΜΟΛΟΓΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 21.412.300,80 76,45% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 21.412.300,80 76,45% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 27.234.820,80 97,24% ΙΙ. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ 1.616,85 ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ 1.616,85 0,00% ΙΙΙ. ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 459,31 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 155.003,44 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 609,85 ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 156.072,60 0,56% 1 ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

ALPHA BANCASSURANCE EE100 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙV. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ - Δεδουλευμένοι τόκοι ομολόγων 616.366,27 ΣΥΝΟΛΟ 616.366,27 2,20% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 28.008.876,52 100,00% ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ SWAP ALPHABANK 26/4/2018 21.357.000,00 SWAP JP MORGAN 26/4/2018 10.643.000,00 ΣΥΝΟΛΟ 32.000.000,00 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ 117.939,96 ΙΙ. SWAPS SWAP ALPHABANK 26/4/2018 822.244,50 SWAP JP MORGAN 26/4/2018 358.669,10 1.180.913,60 ΙIΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ 18.099,10 VΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ 32.235.630,66 V. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ -5.543.706,80 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 28.008.876,52 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ SWAP ALPHABANK 26/4/2018 21.357.000,00 SWAP JP MORGAN 26/4/2018 10.643.000,00 ΣΥΝΟΛΟ 32.000.000,00 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π. 1/1-31/12/2010 ΚΕΡΔΗ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π. 5.442,24 ΖΗΜΙΕΣ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π. -221.544,18 ΕΞΟΔΑ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π. -575.492,27 ΚΑΘΑΡΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ (ΖΗΜΙΕΣ) -791.594,21 ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1.Η αποτίμηση των Ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου που διαπραγματεύονται στο εσωτερικό έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιμών κλεισίματος 31/12/2010 της ΗΔΑΤ. 2.Η αποτίμηση των ομολογιακών δανείων εξωτερικού που διαπραγματεύονται σε ενεργό αγορά έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των δημοσιευμένων τιμών της 31/12/2010 και σε ορισμένες περιπτώσεις, για αγορές εκτός Ευρωπαϊκής Ένωσης και για λόγους διαφοράς ώρας, η αποτίμηση αυτή έγινε βάσει των δημοσιευμένων τιμών της 30/12/2010. 3.Το σύνολο της αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων που αποτιμήθηκαν βάσει δημοσιευμένων τιμών σε ενεργό αγορά ανέρχονται σε. 24.734.820,80 και αναλύεται σε επιμέρους κατηγορίες ως εξής: - Χρηματιστήριο (Exchange Market) 5.822.520,00 - Διαπραγματευτή (Broker). 18.912.300.80 4. Για την αποτίμηση του ομολογιακού δανείου HELLENIC SECURITISATION λήξης 1/2011 που έγινε βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων/εισροών που έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά και ανέρχεται σε 2.500.000,00 σημειώνεται: Τεχνική επιμέτρησης Προεξόφληση ταμειακών ροών/αναφορά σε εύλογη αξία συναφούς μέσου Δεδομένα/εισροές: Παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά Asset swap spread των μέσων χρηματαγοράς του Ελληνικού Δημοσίου με πλησιέστερη λήξη (GTB 0 21/01/11). Μεθοδολογία Υπολογισμός της τιμής που αντιστοιχεί σε συγκεκριμένο Discount Margin. Discount Margin= Επιτόκιο διατραπεζικής ευρωπαϊκής καμπύλης επιτοκίων + Risk premium To risk premium ισούται με το Asset swap spread των παραπάνω Ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου. Ανάλυση ευαισθησίας τιμής Μεταβολή στο Asset Swap Spread +10% +5% +1% -1% -5% -10% Καινούρια τιμή 99,9971 99,9986 99,9997 100,0003 100,0015 100,0027 5. Τα παράγωγα χρηματοοικονομικά στοιχεία του Αμοιβαίου Κεφαλαίου αποτιμήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων/εισροών που έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. Η τεχνική επιμέτρησης που εφαρμόστηκε για την αποτίμησή τους περιλαμβάνει την προεξόφληση χρηματικών ροών και μοντέλο αποτίμησης δικαιωμάτων προαίρεσης Black Scholes.Οι παράμετροι που χρησιμοποιούνται στο μοντέλο αποτίμησης είναι οι ακόλουθοι: Τιμή δείκτη (τιμή αγοράς) Επιτόκιο (τιμή αγοράς) Μερισματική απόδοση δείκτη (τιμή Bloomberg) Μεταβλητότητα απόδοσης δείκτη (τιμή αγοράς) Η ανάλυση ευαισθησίας των τιμών που παράγει το μοντέλο σε σχέση με την μεταβολή των βασικών παραμέτρων παρουσιάζεται στο παρακάτω πίνακα. 1% 5% 10% Μεταβολή Τιμής Δείκτη 5,50% 28,40% 58,50% Μεταβολή Μεταβλητότητας Δείκτη 1,30% 8,50% 16,80% Μεταβολή Απόδοσης Μερίσματος Δείκτη -1,00% -4,90% -9,60% 6.Οι δεδουλευμένοι τόκοι των Ομολογιακών Δανείων εσωτερικού - εξωτερικού (μείον οι τόκοι που καταβλήθηκαν για την αγορά τους) περιλαμβάνονται στα έσοδα της περιόδου 1/1-31/12/2010 και απεικονίζονται στους μεταβατικούς λογαριασμούς του Ενεργητικού. 7.Στις καταθέσεις προθεσμίας συμπεριλαμβάνονται και οι δεδουλευμένοι τόκοι έως 31/12/2010, οι οποίοι έχουν καταχωρηθεί στα έσοδα της περιόδου 1/1 31/12/2010 8.Ως πιστοληπτική διαβάθμιση των ομολόγων εσωτερικού και εξωτερικού λήφθηκε η σύνθεση (composite) των δεικτών των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, όπως αυτή δημοσιεύεται στη διεθνώς αναγνωρισμένη πηγή πληροφόρησης Bloomberg. Όπου δεν υπάρχει σύνθεση δεικτών ως πιστοληπτική διαβάθμιση λήφθηκε κατά σειρά αυτή των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, με ανάλογη προσαρμογή σε μορφή σύνθεσης (composite) Bloomberg. 9.Οι επενδύσεις του χαρτοφυλακίου του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σε κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς, οι οποίες εμπίπτουν στις διατάξεις της παρ. 8 του άρθρου 22 του Ν. 3283/2004, την 31/12/2010 αναλύονται κατά όμιλο ως εξής: ALPHA BANK Ομολογίες Εκδοτών Ομίλου 6,77% ALPHA CREDIT GROUP PLC 0,58% Διαθέσιμα - Καταθέσεις 7,35% ΣΥΝΟΛΟ 2 ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

ALPHA BANCASSURANCE EE100 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 2. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ - ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ, ΔΙΑΦΟΡΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟΔΟΥ 01/01/2010-31/12/2010 I. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ Μερίδια Αξία Ευρώ Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2009 3.712.616,384 35.465.263,58 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2010 έως 31/12/2010 105,286 1.000,01 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2010 έως 31/12/2010-363.590,738-3.210.947,01 Πλέον:Αποτελέσματα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα 275.990,92 Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2010 3.349.130,932 32.531.307,50 32.531.307,50 ΙΙ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ A. ΠΡΟΣΟΔΟΙ -Τόκοι 1.462.879,28 1.462.879,28 Β. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ -Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων 7.707,00 -Ζημίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων -595.851,00-588.144,00 Γ. ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ -Κέρδη 5.442,24 -Ζημίες -221.544,18 -Έξοδα -575.492,27-791.594,21 Δ. ΕΣΟΔΑ ΚΑΙ ΕΞΟΔΑ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ -Έσοδα προηγουμένων χρήσεων 0,46 -Έξοδα προηγουμένων χρήσεων -493,60-493,14 ΣΥΝΟΛΟ (Α+Β+Γ+Δ) 82.647,93 ΜΕΙΟΝ: Έξοδα -Έξοδα κτήσεως προσόδων -374.954,45 -Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων -3.370,32-378.324,77 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟΔΟΥ (ΖΗΜΙΕΣ) -295.676,84-295.676,84 ΙΙΙ. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ Ενεργητικό σε τρέχουσες τιμές την 31/12/2010 28.008.876,52 Ενεργητικό σε τιμές κτήσης την 31/12/2010 33.552.583,32-5.543.706,80 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ - ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΤΗΝ 31/12/2010(ΜΕΡΙΔΙΑ 3.349.130,932 x 7,9698) 26.691.923,86 3. ΔΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡΔΗ ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 29 ΤΟΥ Ν.3283/04 Σε Ευρώ Καθαρές ζημίες χρήσεως των εν κυκλοφορία μεριδίων την 31/12/2010-295.676,84 Η διάθεση γίνεται ως εξής: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ Μεταφορά στο κεφάλαιο των μεριδιούχων -295.676,84 4. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ 3 ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ (άρθρο 28 παρ.3.η Ν.3283 / 2004) 2008 2009 2010 Συνολική καθαρή αξία Ενεργητικού 37.309.279,98 35.154.270,30 26.691.923,86 Καθαρή τιμή μεριδίου 9,1693 9,4689 7,9698 5. ΣΧΕΣΗ ΔΙΑΚΥMΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟΔΟΣΕΩΣ 2010 0,727% 6. ΔΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟΔΩΝ 2010 (Αποφ. Ε.Κ. 8/335/06.04.2005 άρθρο 4) 3,007% Αθήναι, 22 Φεβρουαρίου 2011 Ο Θεματοφύλακας ALPHA BANK Η Εταιρεία Διαχειρίσεως ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Α.Δ. ΜΑΚΟΣ K.K. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.ΕΜ. ΠΑΤΡΟΥΔΑΚΗ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ 3 ΤΑ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ

ΕΚΘΕΣΗ ΕΛΕΓΧΟΥ ΑΝΕΞΑΡΤΗΤΟΥ ΟΡΚΩΤΟΥ ΕΛΕΓΚΤΗ ΛΟΓΙΣΤΗ Προς τους κ.κ. Μεριδιούχους του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΑLPHA BANCASSURANCE EE100 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» Ελέγξαμε τις συνημμένες οικονομικές καταστάσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΑLPHA BANCASSURANCE EE100 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ», οι οποίες αποτελούνται από τον ισολογισμό, την κατάσταση αποτελεσμάτων και τις επεξηγηματικές σημειώσεις που συνιστούν σύμφωνα με τον ν. 3283/2004 την «Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως», της περιόδου 1η Ιανουαρίου έως 31η Δεκεμβρίου 2010. Ευθύνη της Διοίκησης για τις οικονομικές καταστάσεις Η διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ.» έχει την ευθύνη για την κατάρτιση αυτών των οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με το πλαίσιο που καθορίζει ο ν. 3283/2004, σε συνδυασμό με την Κανονιστική Πράξη 6/9 της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η διοίκηση καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση οικονομικών καταστάσεων απαλλαγμένων από ουσιώδη ανακρίβεια, οφειλόμενη είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτών των οικονομικών καταστάσεων με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα Ελέγχου. Τα πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν οι οικονομικές καταστάσεις είναι απαλλαγμένες από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στις οικονομικές καταστάσεις. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή, περιλαμβανομένης της εκτίμησης των κινδύνων ουσιώδους ανακρίβειας των οικονομικών καταστάσεων, οφειλόμενης είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες της Διαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση των οικονομικών καταστάσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών αρχών και μεθόδων που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη διοίκηση, καθώς και την αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης των οικονομικών καταστάσεων. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε αποκτήσει είναι επαρκή και κατάλληλα για να παράσχουν βάση για την ελεγκτική μας γνώμη. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, οι οικονομικές καταστάσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ΑLPHA BANCASSURANCE EE100 ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» για τη χρήση που έληξε την 31η Δεκεμβρίου 2010 είναι καταρτισμένες, από κάθε ουσιώδη άποψη, σύμφωνα με το πλαίσιο που καθορίζει ο ν. 3283/2004, σε συνδυασμό με την Κανονιστική Πράξη 6/9 της ΕΛΤΕ. Αθήνα, 24 Φεβρουαρίου 2011 Ο Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής Ιωάννης Ε. Μανώλης Αρ. Μ. ΣΟΕΛ 13871 Συνεργαζόμενοι Ορκωτοί Λογιστές α.ε.ο.ε. μέλος της Crowe Horwath International Φωκ. Νέγρη 3, 11257 Αθήνα Αρ. Μ. ΣΟΕΛ 125