ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2014 ALPHA BEST OF STRATEGIES ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2015

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2014 ALPHA BEST OF STRATEGIES ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΑΠΡΙΛΙΟΣ 2015

ALPHA BEST OF STRATEGIES ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ Αποφ. Ε.K. 2/594/20.9.2005 ΦΕΚ 1333 Β/21.09.2005 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2014 Χρήση 01/01/2014-31/12/2014 (Άρθρο 77 Ν.4099/2012, ΦΕΚ 250Α/20.12.2012) ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ 1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ Τεμάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Διάρθρωση Διάρθρωση Α. ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ Τιμή Μονάδος Αξία Επί Συνόλου Επί Καθαρού σε ΕUR σε EUR Ενεργητικού % Ενεργητικού % ΜΕΣΑ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ HELLENIC T-BILL 11/07/2014 09/01/2015 0 % ΗΔΑΤ B 5.000,000 99,93000000 499.650,00 HELLENIC T-BILL 08/08/2014 06/02/2015 0 % ΗΔΑΤ B 18.000,000 99,70000000 1.794.600,00 HELLENIC T-BILL 05/09/2014 06/03/2015 0 % ΗΔΑΤ Β 15.000,000 99,19000000 1.487.850,00 HELLENIC T-BILL 10/10/2014 14/04/2015 0 % ΗΔΑΤ Β 16.000,000 99,16000000 1.586.560,00 HELLENIC T-BILL 07/11/2014 08/05/2015 0 % ΗΔΑΤ Β 1.560,000 99,02000000 154.471,20 ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΜΕΣΑ ΧΡΗΜΑΤΑΓΟΡΑΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΑ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ 5.523.131,20 26,43% 31,09% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 5.523.131,20 26,43% 31,09% Β. ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΟΜΟΛΟΓΑ ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ OTE PLC 21/11/2006 20/05/2016 4.625 % BLOOMBERG BB- 16.000,000 100,94400000 1.615.104,00 ΕΤΑΙΡΙΚΟ POISON PUT IF COC OCCURS AND IF AT THE START OF THE PERIOD A RATINGS DOWNGRADE TAKES PLACE. ELSE WHEN COC Εκδότης: OTE PLC ALPHA BANK CYPRUS LTD 30/05/2008 30/05/2018 2.882 % BLOOMBERG NR 13.210,000 100,00000000 1.321.000,00 ΕΤΑΙΡΙΚΟ CALL 28/5/2015@100,00 Εκδότης: ALPHA BANK CYPRUS LTD ΣΥΝΟΛΟ ΣΕ ΚΙΝΗΤΕΣ ΑΞΙΕΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΔΙΑΠΡΑΓΜΑΤΕΥΣΙΜΕΣ ΣΕ ΟΡΓΑΝΩΜΕΝΗ ΑΓΟΡΑ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 2.936.104,00 14,05% 16,53% 2.936.104,00 14,05% 16,53% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 8.459.235,20 40,48% 47,62% ΙΙ.SWAPS 10 YEARS BEST OF SPI SWAP 29/12/2015 3.503.600,00 ΣΥΝΟΛΟ 3.503.600,00 16,77% ΙΙΙ. ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΧΡΕΩΣΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ 112,82 ΣΥΝΟΛΟ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ 112,82 0,00% ΙV. ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 260.569,70 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 8.621.568,02 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΔΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 260,76 8.882.398,48 42,51% VI. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ - Δεδουλευμένοι τόκοι ομολόγων ΣΥΝΟΛΟ 49.203,29 49.203,29 0,24% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 20.894.549,79 100,00% ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ 10 YEARS BEST OF SPI SWAP 29/12/2015 20.000.000,00 ΣΥΝΟΛΟ 20.000.000,00 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΔΙΑΦΟΡΟΙ 3.120.652,06 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ 10.184,24 ΙΙΙ. ΚΕΦΑΛΑΙΟ 14.057.681,77 IV. ΔΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 3.706.031,72 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 20.894.549,79 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΙ 10 YEARS BEST OF SPI SWAP 29/12/2015 20.000.000,00 ΣΥΝΟΛΟ 20.000.000,00 1

ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΕΞΩΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΑ ΠΑΡΑΓΩΓΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΠΡΟΙΟΝΤΑ ΑΝΟΙΚΤΕΣ ΘΕΣΕΙΣ ΤΗΝ 31/12/2014 ΕΙΔΟΣ ΘΕΣΗ Αριθμός Τρέχουσα Αξία Ποσοστό Συμβολαίων σε EUR Επί Κ.Ε. % SWAP JP MORGAN CHASE & CO 10 YEARS BEST OF SPI SWAP 29/12/2015 LONG 2.000.000,000 3.503.600,00 MEION: ΕΓΓΥΗΣΕΙΣ ΣΕ ΜΕΤΡΗΤΑ (CASH COLLATERAL) (3.020.000,00) ΣΥΝΟΛΟ 483.600,00 ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΡΑΓΩΓΩΝ 483.600,00 2,72% ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π. 01/01/2014-31/12/2014 ΕΞΟΔΑ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π. ΚΑΘΑΡΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ (ΖΗΜΙΕΣ) (527.222,33) (527.222,33) ΣΗΜΕΙΩΣΕΙΣ: 1. Η αποτίμηση των Treasury Bills του Ελληνικού Δημοσίου που διαπραγματεύονται στο εσωτερικό, έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των τιμών κλεισίματος ΗΔΑΤ 31/12/2014. 2.Η αποτίμηση των ομολογιακών δανείων εξωτερικού που διαπραγματεύονται σε ενεργό αγορά, έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει δημοσιευμένων τιμών κλεισίματος BLOOMBERG (BGN) της 31/12/2014. 3. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των Ομολογιακών Δανείων (μείον οι τόκοι που καταβλήθηκαν για την αγορά τους) περιλαμβάνονται στα έσοδα της χρήσεως 01/01/2014-31/12/2014 και απεικονίζονται στους μεταβατικούς λογαριασμούς του Ενεργητικού. 4. Οι δεδουλευμένοι τόκοι των καταθέσεων όψεως καθώς επίσης και των προθεσμιακών καταθέσεων έως και την 31/12/2014, περιλαμβάνονται στα έσοδα της χρήσεως 1/1/2014-31/12/2014. 5. Ως πιστοληπτική διαβάθμιση των ομολόγων εξωτερικού και των Treasury Bills του Ελληνικού Δημοσίου,λήφθηκε η σύνθεση(composite) των δεικτών των οίκων αξιολόγησης S&P,MOODYS και FITCH,όπως αυτή δημοσιεύεται στη διεθνώς αναγνωρισμένη πηγή πληροφόρησης Bloomberg. Οπου δεν υπάρχει σύνθεση δεικτών ως πιστοληπτική διαβάθμιση λήθφηκε κατά σειρά αυτή των οίκων αξιολόγησης S&P,MOODIES και FITCH,με ανάλογη προσαρμογή σε μορφή σύνθεσης (composite) Bloomberg. 6. Δεν έχουν επενδυθεί σε ομίλους εταιρειών, ποσοστά άνω του 20% επί του Καθαρού Ενεργητικού σύμφωνα με τις διατάξεις της παρ. 8 του άρθρου 61 του Ν. 4099/2012. 7. Με την υπ'αριθμό 196/19.02.2014 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ο κανονισμός του Αμοιβαίου Κεφαλαίου αναθεωρήθηκε ως προς το σύνολο των άρθρων, με σκοπό την προσαρμογή του στις διατάξεις του Ν.4099/2012 και των σχετικών αποφάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 8. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο ακολουθώντας τις διατάξεις της Κανονιστικής Πράξης της ΕΛΤΕ με Α.Π 5567/87/8 Ιουνίου 2010 κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηματοοικονομικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Σύνολο Ομολογίες 2.936.104,00 - - 2.936.104,00 Μέσα Χρηματαγοράς 5.523.131,20 - - 5.523.131,20 Swaps - 3.503.600,00-3.503.600,00 Χρηματικά Διαθέσιμα 8.882.398,48 - - 8.882.398,48 Απαιτήσεις 49.316,11 - - 49.316,11 Σύνολο 17.390.949,79 3.503.600,00-20.894.549,79 Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει δημοσιευμένων τιμών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται τα χρηματοοικονομικά στοιχεία που επιμετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιμέτρησης με χρήση δεδομένων που δεν έχουν παρατηρήσιμες τιμές στην αγορά. - Η αποτίμηση του χρηματοοικονομικού στοιχείου της κατηγορίας 2 έγινε ως εξής: Εξωχρηματιστηριακό παράγωγο"10 YEARS BEST OF SPI SWAP 29" ονομαστικής αξίας 20εκ. που έχει συναφθεί με τη JPMorgan με υποκείμενους δείκτες τον JPMGEMLC (JPΜorgan Global Government Bond Index) και τον SD3E (Dow Jones Euro Stoxx Select Dividend 30 Index) για το οποίο σημειώνεται: Συνοπτικά το προϊόν έχει τα εξής χαρακτηριστικά: Έναρξη: 18-Oct-2005 Λήξη: 29-Dec-2015. To αμοιβαίο κεφάλαιο πληρώνει 2.60% σε τριμηνιαία βάση και εισπράττει το υψηλότερο από τα παρακάτω στη λήξη: Floor: 16%, Χαρτοφυλάκιο A: Χαρτοφυλάκιο που αποτελείται από (75% SD3E, 25% JPMGEMLC) και μηδενικού κινδύνου επένδυση Χαρτοφυλάκιο B: Χαρτοφυλάκιο που αποτελείται από (25% SD3E, 75% JPMGEMLC) και μηδενικού κινδύνου επένδυση Η αποτίμηση στηρίζεται σε προσομοίωση Monte Carlo μέσω ενός μοντέλου τοπικής μεταβλητότητας (local volatility model). Το μοντέλο τοπικής μεταβλητότητας είναι ένα αναλυτικό μοντέλο που χρησιμοποιεί τα χαρακτηριστικά της τεκμαρτής μεταβλητότητας σε διάφορα στάδια των υποκειμένων δεικτών. Οι παράμετροι που χρησιμοποιούνται στο μοντέλο αποτίμησης είναι οι κάτωθι: Συνδιακύμανση (correlation) Τεκμαρτή Μεταβλητότητα δεικτών (implied volatility) Τιμές δεικτών (index prices) Επιτόκιο λήξης Μερισματική απόδοση δείκτη (dividend yield) Οι κύριοι παράμετροι ευαισθησίας είναι οι τιμές των υποκείμενων δεικτών και της τεκμαρτής μεταβλητότητας. Η τιμή του παραγώγου την 31/12/2014 ήταν 17,52%, αποτέλεσμα της αποτίμησης του δικαιώματος (20,36%) και της τρέχουσας αξίας της χρηματορροής (-2,84%). Τα παρακάτω στοιχεία αναφέρονται στους παραμέτρους ευαισθησίας του δικαιώματος. Οι συντελεστές μέτρησης της ευαισθησίας της τιμής του παραγώγου ως προς την τιμή του υποκειμένου δείκτη και την τεκμαρτή μεταβλητότητα είναι οι Δέλτα και Vega αντίστοιχα και οι οποίοι την 31/12/2014 είχαν τις παρακάτω τιμές: Δέλτα (η αλλαγή στην τιμή του δικαιώματος για 1 μονάδα μεταβολής της τιμής του υποκείμενου δείκτη) JPMGEMLC 33.92% SD3E 5.75% Vega (η αλλαγή στην τιμή του δικαιώματος για 1% μεταβολή της τεκμαρτής μεταβλητότητας) JPMGEMLC 0,001% SD3E 0,0002% Η ανάλυση ευαισθησίας υποθέτει μια στιγμιαία αλλαγή στην τιμή του υποκείμενου δείκτη και μπορεί να μην αντικατοπτρίζει αλλαγές στην τιμή του δικαιώματος, εάν συμβούν αλλαγές σε μεγαλύτερο διάστημα. Η ακόλουθη ανάλυση ευαισθησίας δείχνει την μεταβολή της αξίας του παραγώγου για μεταβολή των τιμών του δείκτη κατά 1%,5%,10%. Αρχική Αξία Μετοβολή Τελική Αξία Ανάλυση Ευαισθησίας Δικαιώματος Τιμής Δικαιώματος SD3E 20,36% 1,00% 20,41% JPMGEMLC 20,36% 1,00% 20,69% SD3E 20,36% 5,00% 20,64% JPMGEMLC 20,36% 5,00% 22,05% SD3E 20,36% 10,00% 20,93% JPMGEMLC 20,36% 10,00% 23,74% 2

2. ΜΕΤΑΒΟΛΗ ΣΤΗ ΣΥΝΘΕΣΗ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟΥ ΚΑΤΑ ΤΗΝ ΔΙΑΡΚΕΙΑ ΤΗΣ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2014-31/12/2014 31/12/2013 31/12/2014 Ποσοστό % Μέσα Χρηματαγοράς εσωτερικού διαπραγματεύσιμα σε οργανωμένη αγορά 15.030.480,00 5.523.131,20-63,25% Κινητές Αξίες εξωτερικού διαπραγματεύσιμες σε οργανωμένη αγορά 1.753.074,00 2.936.104,00 67,48% ΣΥΝΟΛΟ 16.783.554,00 8.459.235,20-49,60% 3. ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙΔΙΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2014-31/12/2014 ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥΧΩΝ Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2013 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2014 έως 31/12/2014 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2014 έως 31/12/2014 Πλέον: Αποτελέσματα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2014 Μερίδια Αξία Ευρώ 2.047.335,259 11.088.503,77 74.087,906 935.011,64 (457.373,801) (4.748.460,84) 0,000 6.782.627,20 1.664.049,364 14.057.681,77 4. ΑΝΑΤΙΜΗΣΗ / ΥΠΟΤΙΜΗΣΗ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ ΤΗΝ 31/12/2014 Aξία κτήσεως Μέσων Χρηματαγοράς την 31/12/2014 Τρέχουσα αξία Μέσων Χρηματαγοράς την 31/12/2014 Ανατίμηση Επενδύσεων επί Μέσων Χρηματαγοράς Aξία κτήσεως Ομολόγων την 31/12/2014 Τρέχουσα αξία Ομολόγων την 31/12/2014 Ανατίμηση Επενδύσεων επί Ομολόγων Aξία κτήσεως Εξωχρηματιστηριακών Παραγώγων την 31/12/2014 Τρέχουσα αξία Εξωχρηματιστηριακών Παραγώγων την 31/12/2014 Ανατίμηση Επενδύσεων επί Εξωχρηματιστηριακών Παραγώγων ΣΥΝΟΛΟ ΑΝΑΤΙΜΗΣΗΣ ΕΠΕΝΔΥΣΕΩΝ 5.499.783,00 5.523.131,20 23.348,20 2.757.020,48 2.936.104,00 179.083,52 0,00 3.503.600,00 3.503.600,00 3.706.031,72 5. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2014-31/12/2014 A. ΠΡΟΣΟΔΟΙ - Τόκοι 347.825,52 Σύνολο 347.825,52 Β. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ - Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων 417.771,00 Σύνολο 417.771,00 Γ. ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ - Κέρδη 181,37 - Έξοδα εξωxρηματιστηριακών παραγώγων (SWAPS) (527.222,33) Σύνολο (527.040,96) Δ. ΕΣΟΔΑ ΚΑΙ ΕΞΟΔΑ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ - Έσοδα προηγουμένων χρήσεων 257,34 - Έξοδα προηγουμένων χρήσεων (74,31) Σύνολο 183,03 ΣΥΝΟΛΟ (Α+Β+Γ+Δ) 238.738,59 ΜΕΙΟΝ: Έξοδα - Αμοιβή εταιρίας διαχειρίσεως (19.171,31) - Αμοιβή και προμήθειες θεματοφύλακα (19.171,31) - Αμοιβή ελέγχου ορκωτών ελεγκτών λογιστών (1.858,51) - Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων και παραγώγων (200,06) - Φόρος εισοδήματος προσόδων (22.587,24) - Προμήθειες και λοιπά έξοδα (3.942,20) Σύνολο (66.930,63) ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΧΡΗΣΕΩΣ ΚΕΡΔΗ 171.807,96 6. ΔΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡΔΗ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2014-31/12/2014 Καθαρά κέρδη χρήσεως των εν κυκλοφορία μεριδίων την 31/12/2014 171.807,96 Η διάθεση γίνεται ως εξής: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ Μεταφορά στο κεφάλαιο των μεριδιούχων 171.807,96 7. ΜΕΡΙΔΙΑ / ΑΞΙΑ ΜΕΡΙΔΙΟΥ TΗΝ 31/12/2014 Καθαρό Ενεργητικό την 31/12/2014 17.763.713,49 Αριθμός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2014 1.664.049,364 Καθαρή Τιμή Μεριδίου την 31/12/2014 10,6750 8. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ ΤΡΙΩΝ (3) ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 Συνολική Αξία Καθαρού Ενεργητικού 23.458.194,74 20.699.409,97 17.763.713,49 Καθαρή τιμή μεριδίου 8,9872 10,1104 10,6750 3

9. ΣΧΕΣΗ ΔΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟΔΟΣΕΩΣ 01/01/2014-31/12/2014 0,11% 10. ΛΟΙΠΕΣ ΓΝΩΣΤΟΠΟΙΗΣΕΙΣ ΜΕΘΟΔΟΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗΣ ΣΕ ΚΙΝΔΥΝΟ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΟ ΑΝΑΦΟΡΑΣ ΒΑΣΕΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ Δ/Υ MAX VAR - MIN VAR - AVERAGE VAR - ΕΠΙΠΕΔΟ ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ 2014 (μέσος όρος) 103,0% ΥΠΟΔΕΙΓΜΑ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ΔΥΝΗΤΙΚΗΣ ΖΗΜΙΑΣ ΔΙΑΣΤΗΜΑ ΕΜΠΙΣΤΟΣΥΝΗΣ Ιστορική Προσομοίωση 99% ΠΕΡΙΟΔΟΣ ΔΙΑΚΡΑΤΗΣΗΣ 1 Μήνας ΕΥΡΟΣ ΙΣΤΟΡΙΚΩΝ ΔΕΔΟΜΕΝΩΝ 1έτος 11. ΕΚΘΕΣΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΩΝ ΧΡΗΣΕΩΣ 01/01/2014-31/12/2014 Κατά την διάρκεια της χρήσης 2014 το Α/Κ σημείωσε απόδοση +5.58%. Οι κύριες επενδύσεις του Α/Κ στο τέλος του έτους ήταν σε Έντοκα Γραμμάτια Ελληνικού Δημοσίου, προθεσμιακές καταθέσεις και ελληνικά εταιρικά ομόλογα. Κατά τη διάρκεια του έτους μειώσαμε την έκθεσή μας σε Έντοκα Γραμμάτια Ελληνικού Δημοσίου. Τα χρηματικά διαθέσιμα επενδύθηκαν σε προθεσμιακές καταθέσεις, συμβάλλοντας θετικά στην απόδοση του χαρτοφυλακίου. Αθήναι 24 Απριλίου 2015 Ο Θεματοφύλακας ALPHA BANK Η Εταιρεία Διαχειρίσεως ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε.Δ.Α.Κ. Α. Ν. ΣΠΑΝΟΣ Α.Ν. ΑΡΟΤΣΙΔΟΥ K.K. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ 4

KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Στρατηγού Τόμπρα 3 153 42 Αγία Παρασκευή Ελλάς ΑΡΜΑΕ 29527/01AT/B/93/162/96 Telephone Τηλ: +30 210 60 62 100 Fax Φαξ: +30 210 60 62 111 Internet www.kpmg.gr e-mail info@kpmg.gr Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τη Διοίκηση της ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA BEST OF STRATEGIES ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ» Έκθεση Ελέγχου επί της Ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου (η Έκθεση Διαχείρισης) «ALPHA BEST OF STRATEGIES ΣΥΝΘΕΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ», της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου 2014, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» εφεξής «Διαχειρίστρια Εταιρεία» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσματα χρήσεως και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχείρισης Η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης Διαχείρισης του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 «Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες και ανώνυμες εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων», σε συνδυασμό με την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε. και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η Διοίκηση της Διαχειρίστριας Εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεσης Διαχείρισης απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχείρισης, με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχείρισης είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση Διαχείρισης. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχείρισης, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες της Διαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχείρισης, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της Διαχειρίστριας Εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ, Ελληνική Άνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρείων-μελών της KPMG συνδεδεμένων με την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου.

ABCD χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχείρισης. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχείρισης, της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου μέχρι 31 Δεκεμβρίου 2014, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν. 4099/2012 και περιλαμβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 77 του νόμου αυτού, όπως εξειδικεύονται από την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της Ε.Λ.Τ.Ε.. Αθήνα, 27 Απριλίου 2015 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Νικόλαος Βουνισέας, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ 18701 2