ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2011 ALPHA GLOBAL ΑΝΑΔΥΟΜΕΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2012

ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2011 ALPHA GLOBAL ΑΝΑΔΥΟΜΕΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΣ 2012

1. ΑΝΑΛΥΤΙΚΗ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ I. ΧΡΕΟΓΡΑΦΑ ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΑ ΒΑΣΕΙ ΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΩΝ ΤΙΜΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΟΜΟΛΟΓΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ - TREASURY BILLS - ZERO COUPON ALPHA GLOBAL ΑΝΑ ΥΟΜΕΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙAKO ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ Αρ. Εγκρ. Ε.Κ. 14/Θέµα 2/12.7.1994 ΦΕΚ 611 Β/8.8.1994 ΕΤΗΣΙΑ ΕΚΘΕΣΗ 2011 Περίοδος 01/01/2011-31/12/2011 (Άρθρο 28 Παρ.2 Ν.3283/04, ΦΕΚ 210Α/2.11.04) ΣΤΑΘΕΡΟΥ ΕΠΙΤΟΚΙΟΥ Τεµάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση Τιµή Μονάδος Αξία Αξία Ενεργητικού % σε Ξ.Ν. σε Ξ.Ν. σε EUR ΣΕ USD FED REPUBLIC OF BRAZIL 22/03/2001 15/04/2024 8.875 % BLOOMBERG BBB 3.500 149,35000000 522.725,00 403.991,83 ISSUED IN EXCH OF BRAZIL PAR, DISCOUNT, C & DCB BONDS. UNSEC'D. SHORT 1ST CPN. ALSO EBS. Εκδότης: FED REPUBLIC OF BRAZIL PETROBRAS INTL FIN CO 10/12/2003 10/12/2018 8.375 % BLOOMBERG BBB 2.300 121,33900000 279.079,70 215.688,78 ΕΤΑΙΡΙΚΟ Εκδότης: PETROBRAS INTL FIN CO REPUBLIC OF PERU 19/07/2005 21/07/2025 7.35 % BLOOMBERG BBB- 2.000 132,50000000 265.000,00 204.807,18 LISTED AT EURO MTF(LUX) SE. ADD'L US$500MM ISS'D 12/12/05 @ 101.027 EFF 12/15/05 Εκδότης: REPUBLIC OF PERU OJSC RUSS AGRIC BK (RSHB) 14/05/2007 15/05/2017 6.299 % BLOOMBERG BBB 2.000 100,16400000 200.328,00 154.824,96 ΕΤΑΙΡΙΚΟ LOAN PARTICIPATION NOTES.ISS'D BY: RSHB CAPITAL SA.LOAN GTOR: OJSC RUSSIAN AGRICLONG 1ST CPN. ALSO SPREAD OVER MID-SWAPS +110 BP. Εκδότης: OJSC RUSS AGRIC BK (RSHB) GAZPROM (GAZ CAPITAL SA) 22/11/2006 22/11/2016 6.212 % BLOOMBERG BBB 1.000 103,74300000 103.743,00 80.178,53 ΕΤΑΙΡΙΚΟ LOAN PARTICIPATION NOTES. ISS'D BY GAZ CAPITAL SA. LOAN GTOR: GAZPROM. SERIES 7. Εκδότης: GAZ CAPITAL SA (GAZPROM) BANCO NAC DE DESEN ECONO 04/06/2008 16/06/2018 6.369 % BLOOMBERG BBB 2.500 112,36700000 280.917,50 217.109,14 ΗΜΟΣΙΟΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ REGS. SHORT 1ST CPN ISSUED IN EXCHANGE OF USG6399QAA97. Εκδότης: BANCO NAC DE DESEN ECONO CNOOC FINANCE 2003 LTD 21/05/2003 21/05/2013 4.125 % BLOOMBERG A+ 1.000 102,99100000 102.991,00 79.597,35 ΕΤΑΙΡΙΚΟ Εκδότης: CNOOC FINANCE 2003 LTD VALE OVERSEAS LIMITED 15/01/2004 17/01/2034 8.25 % BLOOMBERG BBB+ 500 127,62500000 63.812,50 49.317,96 ETAIΡIKO UNSEC'D. LONG 1ST CPN. ADD'L $300MM ISS'D 10/27/05 EFF 11/2/05. RE-OPEN PX 106.881. RE-OPEN SPREAD UST30 +286 BPS. Εκδότης: VALE OVERSEAS LTD VALE OVERSEAS LIMITED 15/09/2009 15/09/2019 5.625 % BLOOMBERG BBB+ 500 109,52500000 54.762,50 42.323,60 ΕΤΑΙΡΙΚΟ CALL @ MAKE-WHOLE T +30BPS. Εκδότης: VALE OVERSEAS LTD ECOPEΤROL SA 23/07/2009 23/07/2019 7.625 % BLOOMBERG BBB- 400 120,53900000 48.215,60 37.263,78 ΕΤΑΙΡΙΚΟ ISS'D IN EXCH OF 144A/REGS SEC; SEE CUSIP# 279158AA7/ISIN USP3661PAA95 CALL @ MAKE-WHOLE +50BP. Εκδότης: ECOPETROL SA REPUBLIC OF INDONESIA 20/04/2005 20/04/2015 7.25 % BLOOMBERG BB+ 1.000 112,67000000 112.670,00 87.077,83 Εκδότης: REPUBLIC OF INDONESIA RIO TINTO FIN USA LTD 17/04/2009 01/05/2019 9 % BLOOMBERG Α- 500 135,38300000 67.691,50 52.315,87 ΕΤΑΙΡΙΚΟ CALL @ MAKE-WHOLE +50BP. CPN STEPS UP/DOWN BY 25BP FOR EA RATING DOWNGRD UPGRADE BY MOODY/S&P FOR EA NOTCH BELOW IG. LONG 1ST CPN. Εκδότης: RIO TINTO FIN USA LTD REPUBLIC OF TURKEY 14/01/2009 14/07/2017 7.5 % BLOOMBERG BB 3.000 112,67000000 338.010,00 261.233,50 Εκδότης: : REPUBLIC OF TURKEY REPUBLIC OF POLAND 15/07/2009 15/07/2019 6.375 % BLOOMBERG A- 2.800 110,77400000 310.167,20 239.714,98 Εκδότης: REPUBLIC OF POLAND 1

Τεµάχια Τρέχουσα Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση Τιµή Μονάδος Αξία Αξία Ενεργητικού % σε Ξ.Ν. σε Ξ.Ν. σε EUR FED REPUBLIC OF BRAZIL 13/01/2009 15/01/2019 5.875 % BLOOMBERG BBB 1.500 118,45000000 177.675,00 137.317,42 Εκδότης: FED REPUBLIC OF BRAZIL REPUBLIC OF INDONESIA 19/01/2010 13/03/2020 5.875 % BLOOMBERG BB+ 1.500 113,18600000 169.779,00 131.214,94 Εκδότης: REPUBLIC OF INDONESIA REPUBLIC OF COLOMBIA 27/07/2006 27/01/2017 7.375 % BLOOMBERG BBB- 1.500 121,93000000 182.895,00 141.351,74 Εκδότης: REPUBLIC OF COLOMBIA REPUBLIC OF TURKEY 07/05/2009 07/11/2019 7.5 % BLOOMBERG ΒΒ 2.000 113,80500000 227.610,00 175.910,05 Εκδότης: REPUBLIC OF TURKEY EVRAZ GROUP SA 24/04/2008 24/04/2013 8.875 % BLOOMBERG Β+ 1.000 104,11000000 104.110,00 80.462,17 ΕΤΑΙΡΙΚΟ CALL @ MAKE-WHOLE + 50BP. POISON PUT @101% Εκδότης: EVRAZ GROUP SA REPUBLIC OF PHILIPPINES 20/07/2009 20/01/2020 6.5 % BLOOMBERG ΒΒ 2.000 119,32400000 238.648,00 184.440,85 ADD'L USD650MM ISS'D 01/10 Εκδότης: REPUBLIC OF PHILIPPINES REPUBLIC OF INDONESIA 17/01/2008 17/01/2018 6.875 % BLOOMBERG BB+ 1.000 117,54400000 117.544,00 90.844,74 Εκδότης: REPUBLIC OF INDONESIA REPUBLIC OF SOUTH AFRICA 09/03/2010 09/03/2020 5.5 % BLOOMBERG BBB+ 1.500 111,56300000 167.344,50 129.333,42 Εκδότης: REPUBLIC OF SOUTH AFRICA BANK OF CHINA HONG KONG 11/02/2010 11/02/2020 5.55 % BLOOMBERG A 1.000 102,96800000 102.968,00 79.579,57 ΕΤΑΙΡΙΚΟ LOWER TIER 2 Εκδότης: BANK OF CHINA HONG KONG RUSSIAN FOREIN BOND 29/04/2010 29/04/2020 5 % BLOOMBERG BBB 3.000 102,88300000 308.649,00 238.541,63 Εκδότης: RUSSIAN GOVERNMENT SBERBANK SB CAP SA 24/09/2010 24/03/2017 5.4 % BLOOMBERG ΒΒΒ+ 1.000 99,48200000 99.482,00 76.885,39 ΕΤΑΙΡΙΚΟ LOAN PARTICIPATION NOTE. ISS'D BY SB CAPITAL SA. LOAN GTOR: SBERBANK. Εκδότης: SBERBANK (SB CAP SA) SBERBANK (SB CAP SA) 16/06/2011 16/06/2021 5.717 % BLOOMBERG ΒΒΒ+ 2.500 95,68600000 239.215,00 184.879,06 ΕΤΑΙΡΙΚΟ LOAN PARTICIPATION NOTE. ISS'D BY SB CAPITAL SA. LOAN GTOR: SBERBANK. Εκδότης: : SBERBANK (SB CAP SA) ΣΥΝΟΛΟ 3.776.206,27 64,76% Τεµάχια Τρέχουσα Τρέχουσα ιάρθρωση Τιµή Μονάδος Αξία Ενεργητικού % σε EUR σε EUR ΣΕ EUR UNITED MEXICAN STATES 22/11/2004 17/02/2020 5.5 % BLOOMBERG BBB 2.000 106,25000000 212.500,00 ALSO SPREAD: 142BP OVER MID-SWAP. SHORT 1ST CPN. ISS'D UNDER MTN PROGRAM. SERIES A. Εκδότης: UNITED MEXICAN STATES GAZ CAPITAL(GAZPROM) 25/10/2007 13/02/2018 6.605 % BLOOMBERG ΒΒΒ 1.000 104,64500000 104.645,00 ΕΤΑΙΡΙΚΟ LOAN PARTICIPATION NOTES. ISS'D BY GAZ CAPITAL SA. LOAN GTOR: OJSC GAZPROM. SERIES 13 Εκδότης: GAZ CAPITAL SA (GAZPROM) PEMEX PROJ FDG MASTER TR 05/08/2004 05/08/2016 6.375 % BLOOMBERG BBB 2.000 107,81100000 215.622,00 ΕΤΑΙΡΙΚΟ ALSO SPREAD: 195BP OVER MID-MKT SWAPS Εκδότης: PEMEX PROJ FDG MASTER TR GLENCORE FINANCE EUROPE 22/03/2010 22/03/2017 5.25 % BLOOMBERG BBB 1.500 100,18100000 150.271,50 ΕΤΑΙΡΙΚΟ CAN STEPS UP BY 125 bps for raiting upgradeldowngrade by S&P or MOODY'S below IG Εκδότης: GLENCORE FINANCE EUROPE REPUBLIC OF TURKEY 22/04/2010 18/05/2020 5.125 % BLOOMBERG BB 1.500 95,67500000 143.512,50 Εκδότης: REPUBLIC OF TURKEY BANCO NAC DE DESEN ECONO 15/09/2010 15/09/2017 4.125 % BLOOMBERG BBB 1.000 97,86900000 97.869,00 ΗΜΟΣΙΟΣ ΟΡΓΑΝΙΣΜΟΣ Εκδότης: BANCO NAC DE DESEN ECONO CROATIA 05/06/2009 05/01/2015 6.5 % BLOOMBERG BBB- 1.000 99,02500000 99.025,00 Εκδότης: CROATIA ROMANIA 17/06/2011 17/06/2016 5.25 % BLOOMBERG BB+ 1.000 96,64100000 96.641,00 KRATIKO Εκδότης: ROMANIA GOVERNMENT ΣΥΝΟΛΟ 1.120.086,00 19,21% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ 4.896.292,27 83,97% ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ ΕΠΙΜΕΤΡΗΘΕΝΤΩΝ ΒΑΣΕΙ ΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΩΝ ΤΙΜΩΝ 4.896.292,27 83,97% ΓΕΝΙΚΟ ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΕΟΓΡΑΦΩΝ 4.896.292,27 83,97% 2

ΙΙ. ΧΡΗΜΑΤΙΚΑ ΙΑΘΕΣΙΜΑ Τρέχουσα Ξ.Ν. Τιµή Ξ.Ν. αξία σε EUR ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 529,89 ΣΕ USD 20.842,770 0,77285730 16.108,49 16.638,38 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΠΡΟΘΕΣΜΙΑΣ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ 708.971,20 ΚΑΤΑΘΕΣΕΙΣ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ ΣΕ EUR 51.161,21 ΣΕ USD 73.936,370 0,77285730 57.142,26 ΣΕ GBP 116,230 1,19717470 139,15 108.442,62 ΣΥΝΟΛΟ ΧΡΗΜΑΤΙΚΩΝ ΙΑΘΕΣΙΜΩΝ 834.052,20 14,30% ΙII. ΜΕΤΑΒΑΤΙΚΟΙ ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ - εδουλευµένοι τόκοι οµολόγων 100.868,43 ΣΥΝΟΛΟ 100.868,43 1,73% ΣΥΝΟΛΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟΥ 5.831.212,90 100,00% ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΧΡΕΩΣΤΙΚΟΙ ΑΠΑΙΤΗΣΕΙΣ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ ΠΡΑΞΕΙΣ FORWARD EUR/USD ΠΡΟΑΓΟΡΕΣ EUR 3.571.694,32 ΠΡΟΠΩΛΗΣΕΙΣ USD -4.800.000,00 ΣΥΝΟΛΟ -1.228.305,68 ΠΑΘΗΤΙΚΟ Ι. ΠΙΣΤΩΤΕΣ ΙΑΦΟΡΟΙ 11.731,83 ΙΙ. ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΦΟΡΟΥΣ-ΤΕΛΗ 5.334,32 IIΙ. ΠΡΑΞΕΙΣ FORWARD Απαιτήσεις Υποχρεώσεις ΠΡΟΑΓΟΡΕΣ (EUR) - ΠΡΟΠΩΛΗΣΕΙΣ (USD) 3.571.919,18 3.709.715,06 137.795,88 ΙV. ΚΕΦΑΛΑΙΟ 5.415.275,09 V. ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ 261.075,78 ΣΥΝΟΛΟ ΠΑΘΗΤΙΚΟΥ 5.831.212,90 ΛΟΓΑΡΙΑΣΜΟΙ ΤΑΞΕΩΣ ΠΙΣΤΩΤΙΚΟΙ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ ΑΠΟ ΑΜΦΟΤΕΡΟΒΑΡΕΙΣ ΣΥΜΒΑΣΕΙΣ ΠΡΑΞΕΙΣ FORWARD EUR/USD ΠΡΟΑΓΟΡΑΣΤΕΣ ΣΕ EUR 3.571.694,32 ΠΡΟΠΩΛΗΤΕΣ ΣΕ USD -4.800.000,00 ΣΥΝΟΛΟ -1.228.305,68 ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π 1/1-31/12/2011 ΚΕΡ Η ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π. 609.376,16 ΖΗΜΙΕΣ ΑΠΟ ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ Π.Χ.Π. -513.431,89 ΚΑΘΑΡΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ(ΚΕΡ Η) 95.944,27 3

Σηµειώσεις: 1. Η αποτίµηση των οµολογιακών δανείων εξωτερικού που διαπραγµατεύονται σε ενεργό αγορά έγινε στην εύλογη αξία τους βάσει των δηµοσιευµένων τιµών της 30/12/2011. 2.Το αµοιβαίο κεφάλαιο ακολουθώντας τις διατάξεις της Κανονιστικής Πράξης της ΕΛΤΕ µε Α.Π 5567/87/8 Ιουνίου 2010 κατηγοριοποίησε το σύνολο της αξίας των χρηµατοοικονοµικών στοιχείων του ενεργητικού ως εξής: Κατηγορία 1 Κατηγορία 2 Κατηγορία 3 Σύνολο Οµόλογα 4.896.292,27 - - 4.896.292,27 Χρηµατικά διαθέσιµα 834.052,20 - - 834.052,20 Απαιτήσεις 100.868,43 - - 100.868,43 Σύνολο 5.831.212,90 5.831.212,90 Κατηγορία 1: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει δηµοσιευµένων τιµών. Κατηγορία 2: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά. Κατηγορία 3: Στην κατηγορία αυτή περιλαµβάνονται τα χρηµατοοικονοµικά στοιχεία που επιµετρήθηκαν βάσει τεχνικών επιµέτρησης µε χρήση δεδοµένων που δεν έχουν παρατηρήσιµες τιµές στην αγορά. 3. H αποτίµηση της προθεσµιακής πράξης συναλλάγµατος EUR/USD (FORWARD) έγινε βάσει της ισότητας των επιτοκίων (interest rate parity) ως εξής: Προθεσµιακή ισοτιµία USD/EUR = Ισοτιµία Μετρητοίς*((1+επιτόκιο USD)^(αριθµός ηµερών έως λήξη/365) /(1+ επιτόκιο EUR)^(αριθµός ηµερών έως λήξη/365)). Οι τιµές των παραµέτρων είναι αγοραίες παρατηρήσιµες τιµές, Ισοτιµία µετρητοίς από Ευρωπαική Κεντρική Τράπεζα Επιτόκια από πηγή πληροφόρησης Bloomberg H µεταβολή της τιµής µετρητοίς κατά 1%, 5%, 10% θα επιφέρει ανάλογη µεταβολή στην αποτίµηση του παραγώγου. 4. Οι δεδουλευµένοι τόκοι των Οµολογιακών ανείων εξωτερικού (µείον οι τόκοι που καταβλήθηκαν για την αγορά τους) περιλαµβάνονται στα έσοδα της περιόδου 1/1-31/12/2011 και απεικονίζονται στους µεταβατικούς λογαριασµούς του Ενεργητικού. 5. Στις καταθέσεις προθεσµίας συµπεριλαµβάνονται και οι δεδουλευµένοι τόκοι έως 31/12/2011, οι οποίοι έχουν καταχωρηθεί στα έσοδα της περιόδου 1/1 31/12/2011. 6. Η µετατροπή των ξένων νοµίσµατων σε EUR έγινε µε βάση το δελτίο συναλλαγµατικών ισοτιµιών αναφοράς της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας της 30/12/2011. 7. Ως πιστοληπτική διαβάθµιση των οµολόγων εξωτερικού λήφθηκε η σύνθεση (composite) των δεικτών των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, όπως αυτή δηµοσιεύεται στη διεθνώς αναγνωρισµένη πηγή πληροφόρησης Bloomberg. Όπου δεν υπάρχει σύνθεση δεικτών ως πιστοληπτική διαβάθµιση λήφθηκε κατά σειρά αυτή των οίκων αξιολόγησης S&P, MOODYS και FITCH, µε ανάλογη προσαρµογή σε µορφή σύνθεσης (composite) Bloomberg. 8.Οι επενδύσεις του χαρτοφυλακίου του Αµοιβαίου Κεφαλαίου σε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς,οι οποίες εµπίπτουν στις διατάξεις της παρ.8 του άρθρου 22 του Ν.3283/2004, την 31/12/2011 αναλύονται κατά όµιλο ως εξής: ALPHA BANK ιαθέσιµα - Καταθέσεις 12,78% ΣΥΝΟΛΟ 12,78% 4

2.ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ ΕΙΣΡΟΩΝ-ΕΚΡΟΩΝ ΜΕΡΙ ΙΩΝ, ΙΑΦΟΡΑΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ ΚΑΙ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΩΝ ΠΕΡΙΟ ΟΥ 01/01/2011-31/12/2011 I. ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΜΕΡΙ ΙΟΥΧΩΝ Μερίδια Αξία Ευρώ Αριθµός Μεριδίων σε κυκλοφορία την 31/12/2010 873.492,507 6.072.248,40 Πλέον: Πωλήσεις Μεριδίων από 01/01/2011 έως 31/12/2011 243.078,333 1.835.178,04 Μείον: Εξαγορές Μεριδίων από 01/01/2011 έως 31/12/2011-381.974,685-2.879.706,87 Πλέον:Αποτελέσµατα Προηγ. Χρήσης Κεφαλαιοποιηθέντα 27.848,56 Μερίδια σε κυκλοφορία την 31/12/2011 734.596,155 5.055.568,13 5.055.568,13 ΙΙ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ A. ΠΡΟΣΟ ΟΙ -Τόκοι 338.348,42 Σύνολο 338.348,42 Β. ΕΚΤΑKΤΑ ΚΑΙ ΑΝΟΡΓΑΝΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ -Συναλλαγµατικές διαφορές πιστωτικές 42.717,46 -Συναλλαγµατικές διαφορές χρεωστικές -59.938,72 Σύνολο -17.221,26 Γ. ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΟΥ -Κέρδη από αγοραπωλησίες χρεογράφων 62.486,77 -Ζηµίες από αγοραπωλησίες χρεογράφων -5.107,43 Σύνολο 57.379,34. ΠΡΑΞΕΙΣ ΣΕ ΠΑΡΑΓΩΓΑ -Κέρδη 609.376,16 -Ζηµίες -513.431,89 Σύνολο 95.944,27 Ε. ΕΣΟ Α ΚΑΙ ΕΞΟ Α ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΩΝ ΧΡΗΣΕΩΝ -Έσοδα προηγουµένων χρήσεων 0,65 -Έξοδα προηγουµένων χρήσεων -126,97 Σύνολο -126,32 ΣΥΝΟΛΟ (Α+Β+Γ+ +Ε) 474.324,45 ΜΕΙΟΝ: Έξοδα -Έξοδα κτήσεως προσόδων -Έξοδα αγοραπωλησίας χρεογράφων Σύνολο -38.388,65-76.228,84-114.617,49 ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΕΡΙΟ ΟΥ (ΚΕΡ Η) 359.706,96 359.706,96 ΙΙΙ. ΙΑΦΟΡΕΣ ΑΠΟΤΙΜΗΣΕΩΣ ΕΠΕΝ ΥΣΕΩΝ Ενεργητικό σε τρέχουσες τιµές την 31/12/2011 5.831.212,90 Ενεργητικό σε τιµές κτήσης την 31/12/2011 5.570.137,12 261.075,78 ΣΥΝΟΛΙΚΗ ΑΞΙΑ - ΚΑΘΑΡΟ ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ ΤΗΝ 31/12/2011 (ΜΕΡΙ ΙΑ 734.596,155 X 7,7272) 5.676.350,87 3. ΙΑΝΕΜΟΜΕΝΑ ΚΕΡ Η ΣΥΜΦΩΝΑ ΜΕ ΤΟ ΑΡΘΡΟ 29 ΤΟΥ Ν.3283/04 Σε Ευρώ Καθαρά κέρδη χρήσεως των εν κυκλοφορία µεριδίων την 31/12/2011 359.706,96 Η διάθεση γίνεται ως εξής: ΚΕΦΑΛΑΙΟΠΟΙΗΘΕΝΤΑ Μεταφορά στο κεφάλαιο των µεριδιούχων 359.706,96 4. ΣΥΓΚΡΙΤΙΚΟΣ ΠΙΝΑΚΑΣ 3 ΤΕΛΕΥΤΑΙΩΝ ΕΤΩΝ (άρθρο 28 παρ.3.η Ν.3283 / 2004) 2009 2010 2011 Σύνολο Καθαρού Ενεργητικού 6.046.069,30 6.452.882,95 5.676.350,87 Καθαρή τιµή µεριδίου 6,6723 7,3875 7,7272 5

5. ΣΧΕΣΗ ΙΑΚΥΜΑΝΣΕΩΣ - ΑΠΟ ΟΣΕΩΣ 2011 (άρθρο 9 παρ. 7 Κώδικας εοντολογίας) 0,201% 6. ΕΙΚΤΗΣ ΣΥΝΟΛΙΚΩΝ ΕΞΟ ΩΝ 2011 (Αποφ. Ε.Κ. 8/335/06.04.2005 άρθρο 4) 1,640% Ο.Σ.Ε. του αµοιβαίου κεφαλαίου υπολογίζεται κάθε έτος µε βάση την ετήσια διαχειριστική του χρήση και ορίζεται ως το πηλίκο του συνολικού λειτουργικού του κόστους προς το µέσο όρο του καθαρού ενεργητικού του. Αθήναι,, 22 Φεβρουαρίου 2012 Ο Θεµατοφύλακας ALPHA BANK Η Εταιρεία ιαχειρίσεως ALPHA ASSET MANAGEMENT Α.Ε..Α.Κ. Α.. ΜΑΚΟΣ Κ.K. ΒΟΛΙΚΑΣ Ε..ΕΜ. ΠΑΤΡΟΥ ΑΚΗ Ε.Φ. ΚΟΝΤΟΥ-ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ 6

KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ Στρατηγού Τόμπρα 3 153 42 Αγία Παρασκευή Ελλάς ΑΡΜΑΕ 29527/01AT/B/93/162/96 Telephone Τηλ: +30 210 60 62 100 Fax Φαξ: +30 210 60 62 111 Internet www.kpmg.gr e-mail postmaster@kpmg.gr Έκθεση Ελέγχου Ανεξάρτητου Ορκωτού Ελεγκτή Προς τη Διοίκηση της ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ για λογαριασμό των μεριδιούχων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου «ALPHA GLOBAL ΑΝΑΔΥΟΜΕΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ» Έκθεση Ελέγχου επί της ετήσιας έκθεσης διαχειρίσεως Αμοιβαίου Κεφαλαίου Ελέγξαμε την ανωτέρω Ετήσια Έκθεση Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου (η Έκθεση Διαχειρίσεως) «ALPHA GLOBAL ΑΝΑΔΥΟΜΕΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΟΜΟΛΟΓΙΑΚΟ ΕΞΩΤΕΡΙΚΟΥ», της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου έως 31 Δεκεμβρίου 2011, που καταρτίστηκε από τη διαχειριζόμενη την περιουσία του «ΑΛΦΑ ASSET MANAGEMENT ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΕΩΣ ΑΜΟΙΒΑΙΩΝ ΚΕΦΑΛΑΙΩΝ» και απεικονίζει την περιουσιακή κατάσταση, τα αποτελέσματα χρήσεως και τις επεξηγηματικές σημειώσεις του Αμοιβαίου Κεφαλαίου. Ευθύνη της Διοίκησης της Διαχειρίστριας Εταιρείας για την Έκθεση Διαχειρίσεως Η Διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας έχει την ευθύνη για την κατάρτιση της Ετήσιας Έκθεσης Διαχειρίσεως του Αμοιβαίου Κεφαλαίου σύμφωνα με τις διατάξεις του ν. 3283/2004 «Ανώνυμες Εταιρείες διαχείρισης αμοιβαίων κεφαλαίων, οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες, αμοιβαία κεφάλαια και άλλες διατάξεις», σε συνδυασμό με την ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 Κανονιστική Πράξη της ΕΛΤΕ και για εκείνες τις εσωτερικές δικλείδες που η Διοίκηση της διαχειρίστριας εταιρείας καθορίζει ως απαραίτητες, ώστε να καθίσταται δυνατή η κατάρτιση Έκθεση Διαχειρίσεως απαλλαγμένης από ουσιώδη ανακρίβεια, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Ευθύνη του Ελεγκτή Η δική μας ευθύνη είναι να εκφράσουμε γνώμη επί αυτής της Έκθεσης Διαχειρίσεως, με βάση τον έλεγχό μας. Διενεργήσαμε τον έλεγχό μας σύμφωνα με τα Διεθνή Πρότυπα της Ελεγκτικής. Τα Πρότυπα αυτά απαιτούν να συμμορφωνόμαστε με κανόνες δεοντολογίας, καθώς και να σχεδιάζουμε και να διενεργούμε τον έλεγχο με σκοπό την απόκτηση εύλογης διασφάλισης για το εάν η Έκθεση Διαχειρίσεως είναι απαλλαγμένη από ουσιώδη ανακρίβεια. Ο έλεγχος περιλαμβάνει τη διενέργεια διαδικασιών για την απόκτηση ελεγκτικών τεκμηρίων, σχετικά με τα ποσά και τις γνωστοποιήσεις στην Έκθεση Διαχειρίσεως. Οι επιλεγόμενες διαδικασίες βασίζονται στην κρίση του ελεγκτή περιλαμβανομένης της εκτίμησης του κινδύνου ουσιώδους ανακρίβειας της Έκθεσης Διαχειρίσεως, που οφείλεται είτε σε απάτη είτε σε λάθος. Κατά τη διενέργεια αυτών των εκτιμήσεων κινδύνου, ο ελεγκτής εξετάζει τις εσωτερικές δικλείδες της Διαχειρίστριας Εταιρείας που σχετίζονται με την κατάρτιση και εύλογη παρουσίαση της Έκθεσης Διαχειρίσεως, με σκοπό το σχεδιασμό ελεγκτικών διαδικασιών κατάλληλων για τις περιστάσεις, αλλά όχι με σκοπό την έκφραση γνώμης επί της KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές ΑΕ, Ελληνική Άνώνυμη Εταιρεία και μέλος του δικτύου ανεξάρτητων εταιρείων-μελών της KPMG συνδεδεμένων με την KPMG International Cooperative ("KPMG International"), ενός Ελβετικού νομικού προσώπου.

ABCD αποτελεσματικότητας των εσωτερικών δικλείδων της διαχειρίστριας εταιρείας. Ο έλεγχος περιλαμβάνει επίσης την αξιολόγηση της καταλληλότητας των λογιστικών πολιτικών που χρησιμοποιήθηκαν και του εύλογου των λογιστικών εκτιμήσεων που έγιναν από τη Διοίκηση, καθώς και αξιολόγηση της συνολικής παρουσίασης της Έκθεσης Διαχειρίσεως. Πιστεύουμε ότι τα ελεγκτικά τεκμήρια που έχουμε συγκεντρώσει είναι επαρκή και κατάλληλα για τη θεμελίωση της ελεγκτικής μας γνώμης. Γνώμη Κατά τη γνώμη μας, η ανωτέρω Έκθεση Διαχειρίσεως, της χρήσεως από 1 Ιανουαρίου μέχρι 31 Δεκεμβρίου 2011, έχει καταρτιστεί από κάθε ουσιώδη άποψη σύμφωνα με το Ν. 3283/2004 και περιλαμβάνει τις πληροφορίες που προβλέπονται από το άρθρο 28 του νόμου αυτού, όπως καθορίζεται από τις διατάξεις της ΑΠ 5567/87/8.6.2010 Απόφασης του Υπουργού Οικονομικών, με την οποία εκδόθηκε η υπ αριθμόν 6/2009 κανονιστική πράξη της ΕΛΤΕ. Αθήνα, 23 Φεβρουαρίου 2012 KPMG Ορκωτοί Ελεγκτές Α.Ε. ΑΜ ΣΟΕΛ 114 Νικόλαος Βουνισέας, Ορκωτός Ελεγκτής Λογιστής ΑΜ ΣΟΕΛ 18701 2