Weekly Financial Report Δευτέρα 4 Ιανουαρίου 2016 «2016» ανησυχίες και προβληματισμοί για το νέο έτος Αρκετές ειδήσεις και σημαντικές εξελίξεις προσέφερε το 2015 στο επίπεδο των γεωπολιτικών και οικονομικών εξελίξεων αλλά και στο κομμάτι της νομισματικής πολιτικής. Συγκεκριμένα, το 2015 τερματίστηκε το μεγαλύτερο νομισματικό πρόγραμμα όλων των εποχών αλλά και αποφασίστηκε από τη Fed η πρώτη αύξηση επιτοκίων μετά από σχεδόν 10 χρόνια. Σε παγκόσμιο επίπεδο, η τάση για πιο χαλαρή νομισματική πολιτική συνεχίζει να επικρατεί με Ιαπωνία και Ευρώπη να συνεχίζουν σε αυτό το μοτίβο. Οι παραπάνω διαφορές σε επίπεδο νομισματικής πολιτικής οδήγησε τις αγορές να γίνουν μάρτυρες της πολύ σημαντικής ενίσχυσης του δολαρίου με την ισοτιμία EUR/USD να διαπραγματεύεται σε Χαμηλά σχεδόν 12ετίας, ενώ το δολάριο ενισχύθηκε ως προς όλα σχεδόν τα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών, η πορεία των οποίων αποτελεί ένα μεγάλο ερωτηματικό για το 2016. Η άνοδος του δολαρίου με την ασθενή παγκόσμια ανάπτυξη και ζήτηση, πίεσε έντονα προς τα κάτω τις τιμές των εμπορευμάτων και δη αυτών του πετρελαίου με το 2016 οι ελπίδες για άνοδο της τιμής να εναπόκεινται στη μείωση της παραγωγής από τις πετρελαιοπαραγωγικές χώρας, κάτι το οποίο προς το παρόν αποκλείουν. Τέλος, ένα από τα μεγαλύτερα ερωτηματικά για το 2016 αποτελεί σίγουρα η κινέζικη οικονομία και η επαλήθευση ή όχι των ανησυχιών για εξασθένηση της ανάπτυξης. ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ 26ης Οκτωβρίου 90, Τ.Κ. 54 627 Porto Center, Τμήμα Β2 Τ. 2310 517800 F. 2310 515053 ΑΘΗΝΑ Χατζηγιάννη Μέξη 5, Τ.Κ. 115 28 Τ. 210 3387710 F. 210 3387724 ΚΡΗΤΗ 25ης Αυγούστου 46, Τ.Κ. 712 02, Ηράκλειο Τ. 2810 343366 F. 2810 343365 Βρείτε περισσότερα εδώ www.hellasfin.gr
ο δείκτης τιμών παραγωγού μειώθηκε 0,6% σε μηνιαία και 4,2% σε ετήσια βάση. Ρωσία Ευρωζώνη Economy & Markets Ο μεταποιητικός ΡΜΙ για το μήνα Δεκέμβριο μειώθηκε από τις 50,1 στις 48,7 μονάδες ενώ αυτός των υπηρεσιών από τις 49,8 στις 47,8. Ο πληθωρισμός Δεκεμβρίου μειώθηκε αισθητά και στο 12,9% από 15%. Μείωση της προσφοράς χρήματος στην Ευρωζώνη Σε υψηλό 8μήνου οι τιμές κατοικιών στη Μεγάλη Βρετανία Μείωση του δείκτη τιμών παραγωγού στην Ιταλία Αισθητή μείωση του πληθωρισμού στη Ρωσία Αμερική Ευρωζώνη Ο δείκτης προσφοράς χρήματος Μ3 για το μήνα Νοέμβριο μειώθηκε 5,1% σε ετήσια βάση. Μεγάλη Βρετανία Οι τιμές κατοικιών αυξήθηκαν σε υψηλό 8μήνου. Ιταλία Η επιχειρηματική και καταναλωτική εμπιστοσύνη στη χώρα χειροτέρευσε ενώ Economy & Markets Μείωση του εμπορικού ελλείματος στις ΗΠΑ και των εξαγωγών Αύξηση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης στις ΗΠΑ ΗΠΑ Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, το εμπορικό έλλειμμα της χώρας μειώθηκε 2
στα $60,5δις από $61,3δις το μήνα Νοέμβριο καθώς οι εξαγωγές μειώθηκαν 1,9% και οι εισαγωγές 0,2%. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη αυξήθηκε από τις 90,4 στις 96,5 μονάδες. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας αυξήθηκαν κατά 20χιλ την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 26 η Δεκεμβρίου και έφτασαν τις 287χιλ. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκαν κατά 3χιλ και έφτασαν στις 2,198 για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 19 η Δεκεμβρίου. Στο τομέα της μεταποίησης, ο δείκτης Chicago PMI μειώθηκε από τις 48,7 στις 42,9 μονάδες το μήνα Νοέμβριο. Στην αγορά κατοικίας, οι τιμές κατοικιών αυξήθηκαν 5,5% τον Οκτώβριο Ασία Economy & Markets Διαβεβαίωση της κινέζικης τράπεζας για σταθεροποίηση του γουάν Οριακή βελτίωση της μεταποίησης στη Κίνα Μείωση της βιομηχανικής παραγωγής και των λιανικών πωλήσεων στην Ιαπωνία Κίνα Ενώ η Κεντρική Τράπεζα σε ανακοίνωσή της δεσμεύτηκε για τη σταθεροποίηση του γουάν, ο μεταποιητικός ΡΜΙ αυξήθηκε οριακά στις 49,7 μονάδες ενώ αυτός των υπηρεσιών από τις 53,6 στις 54,4 μονάδες. Ιαπωνία Η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε μετά από 3 μήνες και συγκεκριμένα κατά 1% και περισσότερο του αναμενομένου ενώ η παραγωγή οχημάτων αυξήθηκε 6% σε ετήσια βάση. Οι λιανικές πωλήσεις 3
Νοεμβρίου μειώθηκαν 2,5% σε μηνιαία και 1% σε ετήσια βάση. Νότιος Κορέα Ο πληθωρισμός Δεκεμβρίου αυξήθηκε από το 1% στο 1,3% ενώ εξαγωγές και εισαγωγές μειώθηκαν 13,8% και 19,2% αντίστοιχα. Φιλιππίνες Οι εισαγωγές Οκτωβρίου αυξήθηκαν 16,8% και πολύ περισσότερο του αναμενομένου. 4
Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,5 0,1 11 USA 2,5 0,1 5,3 Japan 0,6 0,8 3,4 Germany 1,6 0,2 6,4 United Kingdom 2,4 0,1 5,4 France 1,1 0,1 10,4 Italy 0,7 0,1 12,1 Australia 2,3 1,5 6,1 Canada 1,2 1,2 6,9 Switzerland 0,6-1,0 3,4 Greece -1,4-1,3 26,2 China 6,9 1,5 4,2 Russia -3,6 15 6,2 Mexico 2,5 3 4,4 Turkey 2,9 7,4 10,3 South Africa 1,9 4,9 25,2 India 7,4 6,35 - Indonesia 5 6,5 5,9 Philippines 6 2 6,5 Malaysia 4,9 2 3 South Korea 2,7 0,8 3,7 Source:Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2015 5
10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 2,250 0,029 Japan 0,166-0,003 Germany 0,446-0,002 UK 1,867 0,048 France 0,783-0,012 Italy 1,457-0,060 Spain 1,616-0,077 Australia 2,749 0,033 Switzerland -0,228 0,028 Greece 7,875 0,004 China 2,800 - Russia 9,700-0,170 Mexico 6,100-0,030 Brazil 7,120 0,057 South Korea 2,071-0,012 India 7,857-0,044 Philippines 4,175-0,011 Malaysia 4,237-0,048 6
Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.662,79-0,67-0,25-0,25 MSCI Emerging 794,14-1,23-14,83-14,83 MSCI Frontier 505,82 1,44-14,66-14,66 STOXX 600 367,70-0,16 10,26 10,26 EUROSTOXX 50 3.287,98-0,58 7,35 7,35 7
Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 17.603,87-1,01 0,21 0,21 S&P 500 2.063,36-0,99 1,37 1,37 Nasdaq 5.065,85-0,76 7,11 7,11 Nikkei 18.982,23 0,78 10,96 10,96 FTSE 100 6.274,05 2,62-1,03-1,03 DAX 10.860,14 2,34 9,56 9,56 CAC 40 4.677,14-0,80 11,94 11,94 SMI 8.883,01 3,20 1,14 1,14 8
Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 3.572,88-2,03 11,15 11,15 Hang Seng 21.882,15-0,57-3,92-3,92 RTS Russia 769,64-3,62 0,44 0,44 Bovespa 43.653,97 0,35-13,31-13,31 Nifty 7.946,35 1,30 0,21-2,57 MEXBOL 43.012,37-1,38 1,46 1,46 ASE 610,97 1,99-22,42-22,42 MERVAL 11.698,43 5,06 36,09 36,09 9
Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,086-0,949-0,06-10,31 USD/JPY 120,550-0,183-0,27-0,67 GBP/USD 1,475-1,120 0,07-5,39 EUR/CHF 1,087-0,422 0,08 10,64 USD/CNY 6,494-0,266 0,00-4,44 USD/AUD 1,369-0,313-0,21 12,03 EUR/RUB 79,959-3,559-1,38-10,87 EUR/TRY 3,170 1,060 0,05-10,92 EUR/MEX 18,741 0,406-0,26-4,80 EUR/CNY 7,091-0,027 0,00 6,39 EUR/AUD 1,487 1,658 0,29-0,54 10
Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.061,10-1,39 0,00-10,41 Silver 13,82-3,89-0,24-11,81 Brent 37,28-1,61 0,00-34,97 WTI Crude 37,04-2,78 0,00-30,47 Platinum 891,10 1,02-0,05-26,33 Palladium 562,35 0,63-0,11-29,44 11
Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 12
7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 13