Weekly Financial Report

Weekly Financial Report Δευτέρα 19 Ιουνίου 2017 Αναμενόμενη η αύξηση επιτοκίου από την Fed Όπως αναμενόταν, η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ προχώρησε στην 2 η για φέτος και 4 η συνολικά αύξηση επιτοκίου. Πλέον, η προσοχή στρέφεται στον χρόνο για την 3 η βέβαια φετινή αύξηση. Η τράπεζα υποβάθμισε τον στόχο για τον πληθωρισμό λέγοντας ότι πιθανόν να μη σταθεροποιηθεί στο 2% για το 2017 ενώ επανέλαβε την πρόθεσή της για τη σταδιακή μείωση του ισολογισμού της των $4,5τρις. Σε διαφορετικό μήκος κύματος, οι Τράπεζες της Μεγάλης Βρετανίας και Ιαπωνίας διατήρησαν αμετάβλητη την πολιτική τους. Ειδικά αυτή της Μεγάλης Βρετανίας, θα έχει να αντιμετωπίσει και την αβεβαιότητα που επέφεραν οι βρετανικές εκλογές και η θέση αδυναμίας που βρίσκεται πλέον η Πρωθυπουργός Τερέζα Μέι. Στο ελληνικό ζήτημα που απασχόλησε τις προηγούμενες εβδομάδες, η Ελλάδα θα λάβει την δόση για την αποπληρωμή των υποχρεώσεών της τον Ιούλιο, όμως καμία λύση δε δόθηκε προς το παρόν για το χρέος, παραπέμποντας το θέμα για μετά τις γερμανικές εκλογές και δη το 2018. Στο μέτωπο του πληθωρισμού, πιέσεις προς τα κάτω για έναν ακόμη μήνα δέχτηκε ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη καθώς αυτός υποχώρησε στο 1,4% θέτοντας έτσι και πάλι ερωτήματα σχετικά με την τύχη του προγράμματος αγοράς ομολόγων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αλλά και των αποφάσεων της τελευταίας για τα αρνητικά, προς το παρόν, επιτόκια. Τέλος, όσον αφορά τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, και εκεί υπήρξε μείωση από το 2,2% στο 1,9% με την Fed να θεωρεί ότι θα παραμείνει σε αυτά τα επίπεδα το 2017. ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ 26ης Οκτωβρίου 90, Τ.Κ. 54 627 Porto Center, Τμήμα Β2 Τ. 2310 517800 F. 2310 515053 ΑΘΗΝΑ Χατζηγιάννη Μέξη 5, Τ.Κ. 115 28 Τ. 210 3387710 F. 210 3387724 ΚΡΗΤΗ 25ης Αυγούστου 46, Τ.Κ. 712 02, Ηράκλειο Τ. 2810 343366 F. 2810 343365 Βρείτε περισσότερα εδώ www.hellasfin.gr

μονάδες. Μεγάλη Βρετανία H Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο 0,25%. Ευρωζώνη Economy & Markets Μείωση στο 1,4% του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη Στο 1,5% ο πληθωρισμός στην Γερμανία, στο 0,8% στην Γαλλία Αμετάβλητη η πολιτική από την Τράπεζα της Αγγλίας Μείωση επιτοκίου από την Τράπεζα της Ρωσίας Ευρωζώνη Ο πληθωρισμός μειώθηκε από 1,9% σε 1,4%, η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 0,5% τον Απρίλιο και το εμπορικό πλεόνασμα έφτασε τα 17,9δις. Γερμανία Ο πληθωρισμός για το μήνα Μάϊο παρέμεινε σταθερός στο 1,5% και ο δείκτης οικονομικού κλίματος ZEW μειώθηκε από τις 20,6 στις 18,6 Η επιχειρηματική εμπιστοσύνη μειώθηκε, οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν 1,2% και περισσότερο του αναμενομένου και ο πληθωρισμός αυξήθηκε στο 2,9% και σε υψηλό 4 ετών. Τέλος, η ανεργία παρέμεινε στο 4,6%. Γαλλία O πληθωρισμός παρέμεινε σταθερός στο 0,8%. Ιταλία Η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 0,4% τον Απρίλιο και περισσότερο του αναμενομένου και ο πληθωρισμός αυξήθηκε οριακά στο 1,6%. Ρωσία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας προχώρησε στη μείωση του βασικού επιτοκίου στο 9% από 9,25% και αναβάθμισε και τις εκτιμήσεις της για την οικονομία για τα έτη 2017 και 2018. Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε 0,5% σε ετήσια βάση στο α τρίμηνο και η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 5,6% 2

σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου. Τουρκία Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε 5% στο α τρίμηνο σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου. Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας δε προχώρησε σε καμία μεταβολή των βασικών επιτοκίων. Αμερική Economy & Markets Αρνητικά τα νούμερα για βιομηχανική παραγωγή και λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ Μείωση στο 1,9% για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ ΗΠΑ Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, η βιομηχανική παραγωγή παρέμεινε αμετάβλητη, οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν 0,3% και περισσότερο του αναμενομένου ενώ ο πληθωρισμός μειώθηκε από 2,2% σε 1,9%. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν κατά 8χιλ και έφτασαν τις 237χιλ την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 10 η Ιουνίου. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκαν κατά 6χιλ. και έφτασαν στις 1,935εκ. για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 27 η 3

Μάϊου. Βραζιλία Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 1,9% σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου. λιγότερο του αναμενομένου. Ιαπωνία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητη την πολιτική της δηλαδή το βασικό επιτόκιο όπως και το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων. Οι παραγγελίες μηχανημάτων μειώθηκαν τον Απρίλιο 3,1% και περισσότερο του αναμενομένου ενώ η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 4% σε μηνιαία και 5,7% σε ετήσια. Ο δείκτης τιμών παραγωγού αυξήθηκε 2,1% σε ετήσια βάση. Ασία Economy & Markets Αυστραλία Η ανεργία μειώθηκε από 5,7% σε 5,5%. Μικρότερη του αναμενομένου η αύξηση σε βιομηχανική παραγωγή και λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ Αμετάβλητη η νομισματική πολιτική από την BOJ Αισθητή μείωση του πληθωρισμού στην Ινδία Κίνα Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 6,5% το Μάϊο και σε ετήσια βάση, οι λιανικές πωλήσεις 10,7% και οριακά Νότιος Κορέα Η ανεργία μειώθηκε αισθητά στο 3,6%. Ινδία Ο πληθωρισμός μειώθηκε αισθητά στο 2,18%, η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 3,1% σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου και οι εξαγωγές αυξήθηκαν 8,3% σε ετήσια βάση. 4

Ινδονησία Η Κεντρική Τράπεζα διατήρησε το επιτόκιο στο 4,75%. 5

Market Snapshot Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,5 1,4 9,6 USA 2,3 2,4 4,6 Japan 1,1 0,6 3,0 Germany 1,5 1,7 6,1 United Kingdom 1,2 2,4 5,2 France 1,3 1,2 9,9 Italy 0,8 1,0 11,4 Australia 2,6 2,1 5,7 Canada 1,9 1,9 6,9 Switzerland 1,5 0,3 3,3 Greece 1,5 0,7 22,5 China 6,5 2,2 4,1 Russia 1,1 5,0 5,6 Mexico 1,7 4,1 4,1 Turkey 2,6 8,1 11 South Africa 1,1 5,8 26,8 India 6,8 4,7 - Indonesia 5,3 4,2 5,6 Philippines 6,3 2,9 5,9 Malaysia 4,3 2,7 - South Korea 2,5 1,7 3,8 Source: Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2017 6

Market Snapshot 10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 2,012-0,036 Japan -0,040 0,002 Germany -0,113 0,036 UK 0,702 0,095 France 0,166 0,054 Italy 1,495-0,053 Spain 0,896 0,005 Australia 2,203 0,039 Switzerland -0,469 0,027 Greece 5,436-0,263 China 3,300 - Russia 7,910 0,190 Mexico 6,856-0,099 Brazil 4,329-0,125 South Korea 2,081 - India 6,858 0,012 Philippines 4,471-0,045 Malaysia 3,847-0,028 7

Market Snapshot Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.916,52 0,24 11,33 21,17 MSCI Emerging 1.003,64-0,58 17,26 28,72 MSCI Frontier 560,84 0,04 15,17 13,35 STOXX 600 388,60 1,34 10,10 25,04 EUROSTOXX 50 3.543,88 1,06 10,49 30,16 8

Market Snapshot Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 21.359,90 0,53 9,52 23,69 S&P 500 2.432,46 0,06 9,74 19,56 Nasdaq 6.165,50-0,90 14,94 28,57 Nikkei 19.943,26 0,80 5,19 31,70 FTSE 100 7.463,54 0,19 6,78 30,46 DAX 12.752,73 1,37 11,08 33,53 CAC 40 5.263,31 1,56 10,83 30,77 SMI 8.963,29 2,50 12,50 21,41 9

Market Snapshot Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 3.123,17 0,14 1,21 11,16 Hang Seng 25.626,49 0,87 18,06 32,04 RTS Russia 994,38-4,51-12,79 16,74 Bovespa 61.922,93-1,80 2,32 24,72 Nifty 9.588,05 0,11 17,80 19,17 MEXBOL 49.139,70 0,28 8,68 10,73 ASE 799,73 2,74 26,02 48,13 MERVAL 21.009,41-1,49 25,85 62,86 10

Market Snapshot Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,119-0,143 6,37-1,12 USD/JPY 111,180-1,106 5,20-6,51 GBP/USD 1,280 1,098 3,71-12,93 EUR/CHF 1,089-0,342-1,55-0,08 USD/CNY 6,815-0,245 1,91-3,42 USD/AUD 1,314-0,943-5,42-2,07 EUR/RUB 64,796-1,350-0,12 12,32 EUR/TRY 3,919 0,549-5,45-16,07 EUR/MEX 20,064 1,261 8,70 5,21 EUR/CNY 7,624-0,142-3,74-2,29 EUR/AUD 1,469 1,095-0,67 3,22 11

Market Snapshot Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.250,21-1,28 8,93-3,09 Silver 16,63-2,03 4,33-5,03 Brent 47,23-2,20-16,88-3,95 WTI Crude 44,56-3,30-17,05-7,13 Platinum 925,16-2,00 2,48-6,13 Palladium 871,13-3,20 27,70 58,30 12

Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 13

7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 14