Weekly Financial Report Δευτέρα 3 Απριλίου 2017 Από την Fed, στην ECB Καθώς ίσως οι αγορές έχουν προεξοφλήσει τις 3 αυξήσεις επιτοκίου το 2017 που έχει υποσχεθεί η Fed, τα βλέμματα και οι συζητήσεις στρέφονται προς τις προθέσεις και τις κινήσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας όσον αφορά τυχόν αποφάσεις για επιτόκια αλλά και το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων. Υπενθυμίζεται ότι, πλέον μπήκε σε εφαρμογή το ευρωπαϊκό tapering καθώς από τις αρχές του μήνα οι μηνιαίες αγορές ομολόγων από την ΕΚΤ μειώθηκαν από 80δις σε 60δις, δημιουργώντας αρχικά τουλάχιστον κάποιες πιέσεις στα επιτόκια των ομολόγων των κρατών της περιφέρειας όπως της Ιταλίας και της Πορτογαλίας. Αρκετοί είναι αυτοί, και ανάμεσά τους κυρίως οι Γερμανοί αξιωμα- τούχοι, οι οποίοι πιέζουν για αύξηση επιτοκίων και απόσυρση του προγράμματος αγοράς ομολόγων. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον προκάλεσαν και τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στο σύνολο της Ευρωζώνης αλλά και της Γερμανίας καθώς για την πρώτη είχαμε μια απότομη πτώση από 2% σε 1,5%. Μένει να δούμε αν οι πρόσφατες πληθωριστικές πιέσεις στην Ευρωζώνη ήταν εποχικές και αν πρόκειται να παραμείνουν, γεγονός που θα επηρεάσει αισθητά τις αποφάσεις της ΕΚΤ όσον αφορά τη νομισματική της πολιτική. Τέλος, ιδιαίτερης σημασίας ήταν τα στοιχεία για το ΑΕΠ των ΗΠΑ το οποίο αναπτύχθηκε 2,1% στο δ τρίμηνο του 2016 και οριακά περισσότερο της προηγούμενης μέτρησης. ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ 26ης Οκτωβρίου 90, Τ.Κ. 54 627 Porto Center, Τμήμα Β2 Τ. 2310 517800 F. 2310 515053 ΑΘΗΝΑ Χατζηγιάννη Μέξη 5, Τ.Κ. 115 28 Τ. 210 3387710 F. 210 3387724 ΚΡΗΤΗ 25ης Αυγούστου 46, Τ.Κ. 712 02, Ηράκλειο Τ. 2810 343366 F. 2810 343365 Βρείτε περισσότερα εδώ www.hellasfin.gr
λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 1,8% τον Ευρωζώνη Economy & Markets Αισθητή μείωση του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη στο 1,5% Στο 1,6% από 2,2% ο πληθωρισμός στην Γερμανία Σε υψηλά 6 ετών ο δείκτης Ifo στην Γερμανία Ανάπτυξη 0,7% για την Μεγάλη Βρετανία στο δ τρίμηνο Ύφεση 0,2% για την Ρωσία το 2016 Φεβρουάριο και περισσότερο του αναμενομένου. Η ανεργία μειώθηκε στο ιστορικά χαμηλό του 5,8% και ο δείκτης επιχειρηματικού κλίματος IFO βελτιώθηκε στις 112,3 από τις 111,1 μονάδες και σε υψηλά 6 ετών περίπου. Μεγάλη Βρετανία Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε 0,7% στο δ τρίμηνο του 2016 και σε τριμηνιαία βάση ενώ σε ετήσια 1,9% και οριακά λιγότερο του αναμενομένου. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη παρέμεινε αμετάβλητη. Γαλλία Ενώ η καταναλωτική εμπιστοσύνη τον Μάρτιο παρέμεινε αμετάβλητη, ο πληθωρισμός μειώθηκε οριακά στο 1,1% ενώ οι καταναλωτικές δαπάνες μειώθηκαν 0,8%. Ευρωζώνη Ο πληθωρισμός Μαρτίου μειώθηκε αισθητά από 2% σε 1,5% ενώ η προσφορά χρήματος Μ3 αυξήθηκε 4,7% σε ετήσια βάση και λιγότερο του αναμενομένου. Γερμανία Ο πληθωρισμός Μαρτίου μειώθηκε αισθητά και από 2,2% σε 1,6%. Οι Ιταλία Ο πληθωρισμός μειώθηκε από 1,6% σε 1,3%. Ρωσία Η οικονομία της χώρας στο δ τρίμηνο του 2016 αναπτύχθηκε 0,3% σε ετήσια βάση και όσο αναμενόταν ενώ για το σύνολο του 2016 γνώρισε ύφεση 0,2%. 2
ανεργίας μειώθηκαν κατά 3χιλ και Αμερική Economy & Markets έφτασαν τις 258χιλ την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 25 η Μαρτίου. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκαν κατά 65χιλ και έφτασαν στις 2,052εκ για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 18 η Μαρτίου. Βραζιλία Οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν 7% σε ετήσια βάση. Μεξικό Ανάπτυξη 2,1% για τις ΗΠΑ στο δ τρίμηνο του 2016 Σε υψηλά 15ετίας η καταναλωτική εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας προχώρησε σε ακόμη μία αύξηση επιτοκίου και στο 6,5% ενώ η ανεργία μειώθηκε στο 3,37%. Περαιτέρω αύξηση επιτοκίου από την Τράπεζα του Μεξικό ΗΠΑ Η οικονομία της χώρας στο δ τρίμηνο του 2017 αναπτύχθηκε, σύμφωνα με τελικά στοιχεία, με ρυθμό 2,1% αντί της προηγούμενης εκτίμησης για 2%. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη βρέθηκε σε υψηλά 15ετίας σχεδόν, σύμφωνα με στοιχεία του Conference Board. Οι καταναλωτικές δαπάνες Φεβρουαρίου αυξήθηκαν οριακά ενώ το προσωπικό εισόδημα ενισχύθηκε 0,4%. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις 3
πληθωρισμός στη περιοχή του Τόκιο μειώθηκε οριακά στο -0,4% ενώ ο εθνικός πληθωρισμός στο 0,3%. Νότιος Κορέα Ασία Economy & Markets Η οικονομία της χώρας στο δ τρίμηνο αναπτύχθηκε 0,5% σε τριμηνιαία βάση και 2,4% σε ετήσια, οριακά περισσότερο του αναμενομένου. Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 6,6% και λιγότερο του αναμενομένου. Σε υψηλά 5ετίας ο ΡΜΙ μεταποίησης στην Κίνα Μεικτά στοιχεία για την Ιαπωνία Καλύτερη των προσδοκιών η ανάπτυξη της οικονομίας της Νοτίου Κορέας Κίνα Ο μεταποιητικός ΡΜΙ της κυβέρνησης αυξήθηκε στις 51,8 μονάδες και σε υψηλό 5ετίας ενώ ο μη μεταποιητικός ΡΜΙ αυξήθηκε στις 55,1 μονάδες. Ιαπωνία Oι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν οριακά τον Φεβρουάριο σε ετήσια βάση και η βιομηχανική παραγωγή 2% και περισσότερο του αναμενομένου. Ο 4
Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,5 1,4 9,6 USA 2,3 2,4 4,6 Japan 1,1 0,6 3,0 Germany 1,5 1,7 6,1 United Kingdom 1,2 2,4 5,2 France 1,3 1,2 9,9 Italy 0,8 1,0 11,4 Australia 2,6 2,1 5,7 Canada 1,9 1,9 6,9 Switzerland 1,5 0,3 3,3 Greece 1,5 0,7 22,5 China 6,5 2,2 4,1 Russia 1,1 5,0 5,6 Mexico 1,7 4,1 4,1 Turkey 2,6 8,1 11 South Africa 1,1 5,8 26,8 India 6,8 4,7 - Indonesia 5,3 4,2 5,6 Philippines 6,3 2,9 5,9 Malaysia 4,3 2,7 - South Korea 2,5 1,7 3,8 Source: Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2017 5
10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 2,286 0,005 Japan -0,025 0,038 Germany -0,084-0,100 UK 0,793-0,057 France 0,578-0,019 Italy 1,860-0,016 Spain 1,153-0,041 Australia 2,459-0,028 Switzerland -0,413-0,070 Greece 6,925-0,402 China 2,780 - Russia 7,960-0,130 Mexico 6,980-0,119 Brazil 4,463-0,024 South Korea 2,128-0,023 India 6,974-0,034 Philippines 4,548 0,058 Malaysia 4,160 0,066 6
Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.859,95 0,46 6,53 15,45 MSCI Emerging 969,47-0,76 11,45 17,63 MSCI Frontier 537,76-0,97 8,80 12,94 STOXX 600 381,14 1,83 6,30 16,99 EUROSTOXX 50 3.500,93 1,85 6,96 21,42 7
Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 20.728,49 0,32 5,19 19,91 S&P 500 2.368,06 0,80 6,07 17,16 Nasdaq 5.914,34 1,42 10,13 22,95 Nikkei 18.909,26-0,01-0,38 14,87 FTSE 100 7.322,92 0,53 3,67 23,39 DAX 12.312,87 2,96 7,25 23,55 CAC 40 5.122,51 2,08 5,58 21,07 SMI 8.658,89 0,82 6,99 15,12 8
Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 3.210,24-1,44 3,85 9,50 Hang Seng 24.111,59 0,13 10,14 20,56 RTS Russia 1.113,76 0,89-3,31 32,98 Bovespa 65.265,98 1,77 7,90 29,82 Nifty 9.173,75 1,88 12,38 20,16 MEXBOL 48.863,30-1,10 6,65 7,83 ASE 670,42 3,01 3,62 18,03 MERVAL 20.248,42 2,84 19,79 55,98 9
Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,067-1,804 1,44-6,35 USD/JPY 111,470-0,727 4,93-0,12 GBP/USD 1,253-0,263 1,51-12,18 EUR/CHF 1,069 0,216 0,33 2,22 USD/CNY 6,887-0,051 0,84-6,30 USD/AUD 1,315 0,190-5,29 0,01 EUR/RUB 59,835 3,282 8,16 30,55 EUR/TRY 3,881 1,222-4,52-17,44 EUR/MEX 19,963 2,822 9,26-0,23 EUR/CNY 7,347 1,809-0,13 0,38 EUR/AUD 1,403 1,650 4,03 6,74 10
Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.245,97-0,71 8,58 2,52 Silver 18,18 0,33 14,08 21,78 Brent 53,54 5,50-5,77 38,45 WTI Crude 50,66 6,14-5,70 37,70 Platinum 952,75-1,62 5,49 1,16 Palladium 796,45 0,38 17,21 44,97 11
Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη 12
γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 13