Tα γεωπολιτικά αποκλιμακώνονται, τα μακροοικονομικά ανησυχούν

Δευτέρα 18 Αυγούστου 14 Tα γεωπολιτικά αποκλιμακώνονται, τα μακροοικονομικά ανησυχούν Kαθώς υπήρξαν σημάδια την προηγούμενη εβδομάδα ότι η ένταση στο γεωπολιτικό επίπεδο και κυρίως μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας άρχισε να αποκλιμακώνεται, με αποτέλεσμα η ομολογιακή και μετοχική αγορά της Ρωσίας να ανακάμπτει ελαφρώς, πολύ σημαντικές ειδήσεις είχαμε κυρίως σε μακροοικονομικό επίπεδο την εβδομάδα που πέρασε καθώς είχαμε αρκετές και σημαντικές ανακοινώσεις για ποσοστά ΑΕΠ από διάφορες χώρες. Συγκεκριμένα, στο σύνολό της η Ευρωζώνη στο β τρίμηνο του 14 παρουσίασε μηδενική ανάπτυξη και σε συνδυασμό με το χαμηλότερο επίπεδο του πληθωρισμού από το 9, αύξησε τις ανησυχίες και τις συζητήσεις στους κόλπους της για το πώς θα μπορέσει να πετύχει τη πολυπόθητη οικονομική ανά- πτυξη στη περιοχή, χωρίς κάποια περαιτέρω μέτρα στήριξης από την ΕΚΤ κυρίως. Προς αυτή τη κατεύθυνση, ο πρόεδρος της ΕΚΤ συνέστησε στις κυβερνήσεις να μειώσουν τη φορολογία με σκοπό να τονωθεί η ζήτηση και η ανάπτυξη. Αρνητικό ποσοστό ανάπτυξης παρουσίασε η Γερμανία με το δείκτη ZEW να μειώνεται για 8 ο συνεχή μήνα ενώ μηδενική ανάπτυξη παρουσίασε η Γαλλία. Η Ρωσία, στον απόηχο της γεωπολιτικής έντασης και κρίσης, παρουσίασε αύξηση του ΑΕΠ κατά,8% στο β τρίμηνο ενώ σημαντικά και άσχημα ήταν τα αποτελέσματα για την ιαπωνική οικονομία καθώς ο φόρος επί των πωλήσεων οδήγησε στη συρρίκνωση της οικονομίας κατά 6,8% στο β τρίμηνο του έτους.

Weekly Financial Report 18/8/14 ανάπτυξη στην Ευρωζώνη καθώς η Ευρώπη Economy & Markets Μηδενική η ανάπτυξη στην Ευρωζώνη στο β τρίμηνο του 14 οικονομία παρέμεινε στάσιμη. Το ΑΕΠ παρέμεινε αμετάβλητο στις 18 χώρες της ΕΕ στο β τρίμηνο του 14 ενώ σε ετήσια βάση η οικονομία αναπτύχθηκε,% μετά το,8% του α τριμήνου. Παράλληλα, ο πληθωρισμός Ευρωζώνης για το μήνα Ιούλιο υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο από το 9 και συγκεκριμένα στο,4%. US Inflation Eurozone Inflation Japan Inflation 6 4 Ύφεση για τη γερμανική οικονομία, ανάπτυξη 3,% για τη βρετανική και μηδενική για τη γαλλική Στο χαμηλότερο σημείο από το 9 ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη - -4 Source: Bloomberg, HellasFin Μειώθηκε για 8 ο συνεχή μήνα ο δείκτης ZEW στη Γερμανία Μείωση των εργοστασιακών παραγγελιών στη Γερμανία Στο χαμηλότερο επίπεδο από το 8 η ανεργία στη Μεγάλη Βρετανία Ανάπτυξη,8% για τη Ρωσία στο β τρίμηνο του 14 Ευρωζώνη Γερμανία Η οικονομία της χώρας συρρικνώθηκε κατά,% στο β τρίμηνο του 14 αυξάνοντας τις πιέσεις και τις ανησυχίες στους κόλπους της ΕΚΤ. Σε ετήσια βάση, το ΑΕΠ αυξήθηκε 1,%. Η ιδιωτική και δημόσια κατανάλωση αυξήθηκαν ενώ η κατασκευαστική δαπάνη μειώθηκε. Ο πληθωρισμός Ιουλίου παρέμεινε αμετάβλητος στο,8%. Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, άσχημα ήταν τα «μαντάτα» για την

1/1/5 1/6/6 1/1/6 1/6/7 1/1/7 1/6/8 1/1/8 1/6/9 1/1/9 1/6/1 1/1/1 1/6/11 1/1/11 1/6/1 1/1/1 1/6/13 1/1/13 1/6/14 Weekly Financial Report 18/8/14 8 6 4 - -4-6 Germany ZEW Index τριμηνιαία έκθεσή της για τον πληθωρισμό, αναφέρει ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει κοντά στο % στα επόμενα έτη και ότι οι μελλοντικές αυξήσεις επιτοκίων θα γίνουν σταδιακά. Γαλλία -8 Source: Bloomberg, HellasFin Ο δείκτης οικονομικών προσδοκιών ΖΕW για το μήνα Αύγουστο μειώθηκε για 8 ο συνεχόμενο μήνα τον Αύγουστο και συγκεκριμένα στις 8,6 από τις 7,1 μονάδες, φτάνοντας έτσι και το χαμηλότερο επίπεδο από το τέλος του 1. Μεγάλη Βρετανία Σύμφωνα με την Εθνική Στατιστική Υπηρεσία της χώρας, η οικονομία της Μεγάλης Βρετανίας αναπτύχθηκε κατά 3,% στο β τρίμηνο του 14 και λίγο περισσότερο της αρχικής πρόβλεψης 3,1%. Παράλληλα, προς τα κάτω αναθεωρήθηκε η ανάπτυξη της αγοράς ακινήτων στη χώρα για το 15 και συγκεκριμένα από το 15% στο 3%. Η ανεργία στη χώρα υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο από το 8 και συγκεκριμένα στο 6,4% διευκολύνοντας πολύ τη Κεντρική Τράπεζα στο στόχο για αύξηση των επιτοκίων. Η BOE, στη Η οικονομία της χώρας παρέμεινε στάσιμη στο β τρίμηνο του 14 παρά τις εκτιμήσεις για οριακή ανάπτυξη,1% ενώ ο πληθωρισμός Ιουλίου παρέμεινε αμετάβλητος στο,5%. Ιταλία Ενώ η Moody s εμφανίζεται απαισιόδοξη για τη πορεία της οικονομίας της χώρας, άσχημα τα στοιχεία για το πληθωρισμό στη χώρα καθώς στις 1 μεγαλύτερες πόλεις της Ιταλίας καταγράφεται αποπληθωρισμός με το ποσοστό πληθωρισμού στη χώρα για τον Ιούλιο να φτάνει το,1%. Ρωσία Ενώ ο πρόεδρος Πούτιν συζητά με τον ομόλογό του της Αιγύπτου για δημιουργία ζώνης ελεύθερου εμπορίου, η οικονομία της χώρας στο β τρίμηνο του 14 αναπτύχθηκε κατά,8% μετά το,9% του προηγούμενου τριμήνου, και σε ετήσια βάση. Το εμπορικό πλεόνασμα μειώθηκε τον Ιούνιο από τα $18,3δις στα $14δις. Η βιομηχανική 3

Weekly Financial Report 18/8/14 παραγωγή Ιουλίου αυξήθηκε 1,5% και περισσότερο του,4% του προηγούμενου μήνα και του αναμενόμενου,8%. Τουρκία Η Fitch προβλέπει για τη Τουρκία και το 14, ανάπτυξη 6,% ενώ η ανεργία στη χώρα το Μάιο μειώθηκε στο 8,8% από το 9% του προηγούμενου μήνα. Αμερική Economy & Markets Στο χαμηλότερο επίπεδο από το Νοέμβριο του 13 η καταναλωτική εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ ΗΠΑ Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης Thomson Reuters και Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν έφτασε στις 79, μονάδες και στο χαμηλότερο επίπεδο από το Νοέμβριο. Η βιομηχανική παραγωγή Ιουλίου αυξήθηκε,4% τον Ιούλιο και για 6 ο συνεχόμενο μήνα, κυρίως χάρη στη παραγωγή αυτοκινήτων. Οι τιμές παραγωγού για το μήνα Ιούλιο αυξήθηκαν,1% σε μηνιαία και 1,7% σε ετήσια βάση ενώ οι τιμές εισαγωγών για τον ίδιο μήνα μειώθηκε,%. Οι λιανικές πωλήσεις παρέμειναν σχεδόν αμετάβλητες τον Ιούλιο καθώς αυξήθηκαν μόλις,1%. Τέλος, το έλλειμμα του προϋπολογισμού για το μήνα Ιούλιο συρρικνώθηκε κατά 3% και έφτασε τα $94,6δις. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας αυξήθηκαν κατά 1χιλ. την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 9 η Αυγούστου και έφτασαν τις 311χιλ., κοντά στα χαμηλά 8 ετών. Οι νέες θέσεις εργασίας για τον Ιούνιο αυξήθηκαν στις 4,67εκ. από 4,58εκ. το Μάιο, φτάνοντας το υψηλότερο σημείο από το 1. Αμετάβλητες σχεδόν οι λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ 4

Weekly Financial Report 18/8/14 US Initial Jobless Claims 4w MA 4 35 3 5 15 1 5 Source: Bloomberg, HellasFin Ασία Economy & Markets Βραζιλία Οι λιανικές πωλήσεις Ιουλίου μειώθηκα,7% σε μηνιαία βάση αντί της αναμενόμενης αύξησης,4% ενώ σε ετήσια βάση είναι αυξημένες κατά,8%. Μεξικό Η βιομηχανική παραγωγή Ιουνίου μειώθηκε,% σε μηνιαία βάση ενώ σε ετήσια αυξήθηκε % μετά το 1,6% του προηγούμενου μήνα. Μεικτά τα οικονομικά στοιχεία για την κινέζικη οικονομία Συρρίκνωση 6,8% της οικονομίας της Ιαπωνίας στο β τρίμηνο του 14 Αισθητή αύξηση του πληθωρισμού στην Ινδία Ανάπτυξη 6,4% και περισσότερο του αναμενομένου για την οικονομία της Μαλαισίας Κίνα Η προσφορά χρήματος Μ για το μήνα Ιούλιο μειώθηκε στο 13,5% από το 14,7%. Οι λιανικές πωλήσεις Ιουλίου αυξήθηκαν 1,% σε ετήσια βάση μετά το 1,4% του προηγούμενου μήνα και παρά το αναμενόμενο 1,5% ενώ η βιομηχανική παραγωγή Ιουλίου αυξήθηκε 9% μετά την αύξηση 9,% του Ιουνίου. 5

Weekly Financial Report 18/8/14 7 6 5 4 3 1-1 - -3 Chinese Inflation YoY % Source: Bloomberg, HellasFin βάση μετά το 1,% του Ιουνίου ενώ οι εισαγωγές μόλις 4,3% μετά το 8,3%. Ινδονησία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας άφησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 7,5%. Μαλαισία Ιαπωνία Η οικονομία της χώρας στο β τρίμηνο του 14 αναπτύχθηκε 6,4% και Η οικονομία της χώρας συρρικνώθηκε κατά 6,8% στο β τρίμηνο του 14 και λίγο λιγότερο του αναμενομένου. Κύριος λόγος ήταν η επιβολή φόρου επί των πωλήσεων η οποία είχε σημαντική επίπτωση στις δαπάνες των νοικοκυριών. Οι τιμές παραγωγού για το μήνα Ιούλιο αυξήθηκαν,3% σε μηνιαία και 4,3% σε ετήσια βάση. Νότιος Κορέα Η ανεργία για το μήνα Ιούλιο μειώθηκε στο 3,4% από το 3,6% του προηγούμενου μήνα. Ινδία Ο πληθωρισμός Ιουλίου αυξήθηκε περισσότερο του αναμενομένου 5,8% ενώ η βιομηχανική παραγωγή για το μήνα Ιούνιο αυξήθηκε 7% μετά το 6% του προηγούμενου μήνα. Φιλιππίνες Οι εξαγωγές Ιουνίου αυξήθηκαν εντυπωσιακά και κατά 1,3% σε ετήσια βάση μετά το 6,9% του προηγούμενου μήνα και παρά την αναμενόμενη αύξηση 11%. Ταιβάν Σε μια πρώτη πρόβλεψη, η οικονομία της χώρας στο β τρίμηνο του 14 αναπτύχθηκε κατά 3,74% μετά το 3,84% του προηγούμενου τριμήνου. αισθητά από το 7,31% στο 7,96% ενώ η βιομηχανική παραγωγή Ιουνίου αυξήθηκε 3,4% μετά το 4,7% του προηγούμενου μήνα και παρά το αναμενόμενο 5,6%. Οι εξαγωγές Ιουλίου αυξήθηκαν 7,3% σε ετήσια 6

Weekly Financial Report 18/8/14 Market Snapshot Macro 6 5 4 3 1 Eurozone Composite PMI manufacturing Services GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,7 11,6 USA 6, Japan 1,4,8 3,6 Germany 1,8 1 6,7 United Kingdom 3, 1,7 6,5 France,6,8 1,4 Italy,,4 1,6 Australia 3,1,7 6 Canada, 7 Switzerland,, 3, Greece,3-1 6,5 China 7,4,4 4,1 Russia,5 6,95 5,5 Mexico,7 3,9 4,8 Turkey 3, 8,5 9,55 South Africa 1,8 6,3 5 India 4,7 9,5 - Indonesia 5,4 6, 6,5 Philippines 6,3 4, - Malaysia 5,4 3,3 3, South Korea 3,6 1,8 3, *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 14 1-1 - -3 Eurozone Industrial Production Germany UK France 1 9 8 7 6 5 4 3 1 Chinese Repo 7day 7

17/4/13 17/5/13 17/6/13 17/7/13 17/8/13 17/9/13 17/1/13 17/11/13 17/1/13 17/1/14 17//14 17/3/14 17/4/14 17/5/14 17/6/14 17/7/14 17/8/14 /4/13 /5/13 /6/13 /7/13 /8/13 /9/13 /1/13 /11/13 /1/13 /1/14 //14 /3/14 /4/14 /5/14 /6/14 /7/14 /8/14 16/4/13 16/5/13 16/6/13 16/7/13 16/8/13 16/9/13 16/1/13 16/11/13 16/1/13 16/1/14 16//14 16/3/14 16/4/14 16/5/14 16/6/14 16/7/14 16/8/14 Weekly Financial Report 18/8/14 Market Snapshot 3,5 3,5 1,5 1,5 US 1y 1 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA,65 -,77 Japan,43 -,15 Germany,84 -,57 UK,73 -,99 France 1,99 -,76 Italy,5 -,163 Spain, -,3 Australia 3,54 -,61 Switzerland,319,8 Greece 5,566 -,449 China 4, - Russia 9,19 -,37 Mexico,995 -,48 Brazil 3,97 -,61 South Korea 3,59,46 India 8,83 -,17 Philippines 3,95 -,16 Malaysia 3,881,8 5 4,5 4 3,5 3,5 1,5 1,5 China 1y,5 1,5 1,5 Germany 1y 1 Russia 1y 1 Greece 1y 1 1 8 8 6 6 4 4 8

/5/13 /6/13 /7/13 /8/13 /9/13 /1/13 /11/13 /1/13 /1/14 //14 /3/14 /4/14 /5/14 /6/14 /7/14 /5/13 /6/13 /7/13 /8/13 /9/13 /1/13 /11/13 /1/13 /1/14 //14 /3/14 /4/14 /5/14 /6/14 /7/14 Weekly Financial Report 18/8/14 Market Snapshot Global Indices 1 1 8 MSCI Emerging Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.715,71,74 5,5 16,67 MSCI Emerging 1.7,37 1,3 9,9 15,8 MSCI Frontier 698,7 -,35 1,6 8,94 STOXX 6 39,7 1,1 3,19 11,6 EUROSTOXX 5 3.33,5,89,47 1,86 MSCI World 6 4 18 16 14 1 1 8 6 4 STOXX 6 MSCI Frontier 4 8 7 6 5 4 3 35 3 5 15 1 1 5 9

Weekly Financial Report 18/8/14 Market Snapshot 7 FTSE 1 68 66 64 6 6 58 56 1/5/13 1/9/13 1/1/14 1/5/14 Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 16.713,58,66,4 1,84 S&P 5 1.955,18 1, 7,13,11 Nasdaq 4.453,,15 7,73 5,36 Nikkei 15.318,34 1,7-5,11 13,3 FTSE 1 6.689,8 1,48 1,93 7,18 DAX 9.9,6,66-4,81 8,55 CAC 4 4.174,36,81 -,38 5,3 SMI 8.366,73 1,49 4,17 7,15 5 4 CAC 4 5 S&P 5 3 1 1/5/13 1/9/13 1/1/14 1/5/14 15 1 1 8 6 4 DAX 3 1 5 7/5/13 7/9/13 7/1/14 7/5/14 8/5/13 8/9/13 8/1/14 8/5/14 SMI Index 1 9 8 7 6 5 4 3 1 /5/13 /9/13 /1/14 /5/14 Nikkei 5 18 16 14 1 1 8 6 4 5/4/13 5/8/13 5/1/13 5/4/14 1

3/4/13 3/5/13 3/6/13 3/7/13 3/8/13 3/9/13 3/1/13 3/11/13 3/1/13 3/1/14 3//14 3/3/14 3/4/14 3/5/14 3/6/14 3/7/14 3/5/13 3/6/13 3/7/13 3/8/13 3/9/13 3/1/13 3/11/13 3/1/13 3/1/14 3//14 3/3/14 3/4/14 3/5/14 3/6/14 3/7/14 3/8/14 /4/13 /5/13 /6/13 /7/13 /8/13 /9/13 /1/13 /11/13 /1/13 /1/14 //14 /3/14 /4/14 /5/14 /6/14 /7/14 Weekly Financial Report 18/8/14 Market Snapshot Emerging Markets Shanghai Composite 4 3 1 19 18 17 Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai.6,73,67 8,46 1,58 Hang Seng 4.954,94 1,6 1,34 15,17 RTS Russia 1.3,34 3,63-11,4 -,7 Bovespa 55.78,41,5 1,59 11,89 Nifty 7.791,7 3,79 5,17 37,86 MEXBOL 44.793, 1,19 5,9 7,8 ASE 1.114,5 6,9-3,76 16,94 MERVAL 8.373,8 5,38 6,38 18,3 Hang Seng 3 9 8 7 6 5 4 3 1 NIFTY 5 15 1 5 Athens Stock Exchange RTS Russia 16 14 1 1 8 6 4 16 14 1 1 8 6 4 11

Απρ-13 Μαϊ-13 Ιουν-13 Ιουλ-13 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Μαρ-14 Απρ-14 Μαϊ-14 Ιουν-14 Ιουλ-14 Αυγ-14 Απρ-13 Μαϊ-13 Ιουν-13 Ιουλ-13 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Μαρ-14 Απρ-14 Μαϊ-14 Ιουν-14 Ιουλ-14 Αυγ-14 Απρ-13 Μαϊ-13 Ιουν-13 Ιουλ-13 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Μαρ-14 Απρ-14 Μαϊ-14 Ιουν-14 Ιουλ-14 Αυγ-14 Απρ-13 Μαϊ-13 Ιουν-13 Ιουλ-13 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Μαρ-14 Απρ-14 Μαϊ-14 Ιουν-14 Ιουλ-14 Αυγ-14 Weekly Financial Report 18/8/14 Market Snapshot EUR/RUB 6 5 4 3 1 Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD -,8 -,61,37 -,8 USD/JPY -,73,77-4,8 -,73 GBP/USD -,316 1,7 6,94 -,316 EUR/CHF,6 1,37 1,77,6 USD/CNY,171-1,46 -,34,171 USD/AUD -,547-4,8 -, -,547 EUR/RUB -,3-6,7-8,86 -,3 EUR/TRY -1,59 1,49-1,41-1,59 EUR/MEX,857,43 -,8,857 EUR/CNY,195 1,43 -,78,195 EUR/AUD,553 7,4 1,87,553 USD/JPY 18 16 14 1 1 98 96 94 9 9 88 1,4 1,4 1,38 1,36 1,34 1,3 1,3 1,8 1,6 1,4 1, EUR/USD 1,75 EUR/GBP 6,3 USD/CNY 1,7 6,5 1,65 6, 1,6 6,15 1,55 6,1 1,5 6,5 1,45 6 1,4 5,95 1,35 5,9 1

18/4/13 18/5/13 18/6/13 18/7/13 18/8/13 18/9/13 18/1/13 18/11/13 18/1/13 18/1/14 18//14 18/3/14 18/4/14 18/5/14 18/6/14 18/7/14 18/8/14 11/1/13 11//13 11/3/13 11/4/13 11/5/13 11/6/13 11/7/13 11/8/13 11/9/13 11/1/13 11/11/13 11/1/13 11/1/14 11//14 11/3/14 11/4/14 11/5/14 11/6/14 11/7/14 11/8/14 18/4/13 18/5/13 18/6/13 18/7/13 18/8/13 18/9/13 18/1/13 18/11/13 18/1/13 18/1/14 18//14 18/3/14 18/4/14 18/5/14 18/6/14 18/7/14 18/8/14 Weekly Financial Report 18/8/14 Market Snapshot 1 1 8 6 4 Oil WTI Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold -,55 8,9-4,74 -,55 Silver -,3,5-15,54 -,3 Brent -,1-7,53-7,19 -,1 WTI Crude -1,53-1,87-1,1-1,53 Platinum -1,17 5,95-3,73-1,17 Palladium,46 5,9 19,35,46 Gold 18 16 14 1 115 11 15 Oil Brent 1 1 8 6 4 1 95 9 3 Silver 16 Platinum 5 155 15 145 15 14 135 1 5 13 15 1 115 13

Weekly Financial Report 18/8/14 Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/16/.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα 14

Weekly Financial Report 18/8/14 ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 15