Ερωτήματα και ανησυχίες για το κλείσιμο της χρονιάς

Δευτέρα 15 Δεκεμβρίου 2014 Ερωτήματα και ανησυχίες για το κλείσιμο της χρονιάς Σχετικά λίγες ήταν οι σημαντικές ειδήσεις την εβδομάδα που πέρασε ίσως κυρίως λόγω του εορταστικού κλίματος το οποίο σιγά σιγά αρχίζει να διαμορφώνεται αλλά και λόγω της «παύσης εργασιών» της Fed και της ECB μέχρι το νέο έτος, όταν και θα ληφθούν οι σημαντικές αποφάσεις σχετικά με τη νομισματική πολιτική. Η πιο σημαντική εξέλιξη της εβδομάδα που πέρασε ήταν η νίκη του Ιάπωνα πρωθυπουργού Abe στις εκλογές της Κυριακής, οι οποίες προκηρύχθηκαν μετά τα τελευταία απογοητευτικά αποτελέσματα της ιαπωνικής οικονομίας όσον αφορά την ανάπτυξη. Η μεγάλη νίκη του Abe, η οποία του δίνει τη δυνατότητα να συνεχίσει τις μεταρρυθμίσεις που απαιτούνται, σημαδεύ- τηκε παράλληλα από ένα πολύ μεγάλο ποσοστό αποχής. Η μείωση της τιμής του πετρελαίου συνεχίστηκε και αυτή την εβδομάδα πιέζοντας τον κλάδο αλλά και τις μετοχικές αγορές, ενώ ιδιαίτερα έντονη είναι η πίεση στη Ρωσία με το ρούβλι να διαγράφει μια «ξέφρενη» πορεία και να ξεπερνάει τα επίπεδα των 70 μονάδων και την Κεντρική Τράπεζα της χώρας να αυξάνει για 4 η φορά φέτος τα επιτόκια με σκοπό να σταματήσει την πτωτική πορεία του νομίσματος. Όσον αφορά τα μακροοικονομικά στοιχεία, σημαντική ήταν η είδηση για υποβάθμιση της Γαλλίας από τη Fitch, ο γερμανικός πληθωρισμός παρέμεινε σταθερός ενώ ο κινέζικός σημείωσε πτώση στο 1,4% από το 1,6%.

Weekly Financial Report 15/12/2014 ομολόγων από την ΕΚΤ αλλά και φάνηκε πεπεισμένος ότι ο κίνδυνος αποπληθωρισμού στην Ευρωζώνη είναι χαμηλός. Ευρωζώνη Economy & Markets Χαμηλός ο κίνδυνος αποπληθωρισμού σύμφωνα με τον Weidmann Οριακή αύξηση της βιομηχανικής παραγωγής στην Ευρωζώνη Σταθερός στο 0,6% ο γερμανικός πληθωρισμός Υποβάθμιση της Γαλλίας από τη Fitch Αύξηση στο 10,5% του βασικού επιτοκίου από την Τράπεζα της Ρωσίας Ξέφρενη πορεία αποδυνάμωσης του ρουβλίου Ευρωζώνη Ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ, Jens Weidmann, δήλωσε ότι είναι ανήσυχος σχετικά με τη πιθανότητα έναρξης προγράμματος αγοράς κυβερνητικών Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, η βιομηχανική παραγωγή στην Ευρωζώνη για το μήνα Οκτώβριο αυξήθηκε 0,1% μετά την αύξηση 0,6% του προηγούμενου μήνα. Γερμανία Ο δείκτης τιμών καταναλωτή για το μήνα Νοέμβριο παρέμεινε αμετάβλητος στο 0,6% και σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αναλυτών ενώ η βιομηχανική παραγωγή Οκτωβρίου αυξήθηκε μόλις 0,2% σε μηνιαία και 0,8% σε ετήσια βάση. Μεγάλη Βρετανία Η βιομηχανική παραγωγή Οκτωβρίου μειώθηκε 0,1% μετά την αύξηση 0,6% του προηγούμενου μήνα ενώ σε ετήσια βάση αυξήθηκε 1,1%. Γαλλία Ο οίκος αξιολόγησης Fitch ανακοίνωσε την υποβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της χώρας από ΑΑ+ σε ΑΑ με το outlook να είναι σταθερό. Η βιομηχανική παραγωγή Οκτωβρίου μειώθηκε 0,8% σε μηνιαία και 1% σε ετήσια βάση ενώ ο πληθωρισμός 2

Weekly Financial Report 15/12/2014 Νοεμβρίου μειώθηκε από το 0,5% στο 0,3%. Ιταλία Η βιομηχανική παραγωγή Οκτωβρίου μειώθηκε 0,1% σε μηνιαία και 3% σε ετήσια βάση. Ρωσία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας σε μια προσπάθειά της να συγκρατήσει την ανεξέλεγκτη πτώση του ρουβλίου, αύξησε για 4 η φορά φέτος το επιτόκιο από το 9,5% στο 10,5% ενώ σε μια πρώτη μέτρηση για το ΑΕΠ γ τριμήνου, αυξήθηκε κατά 0,7%.Οι εξαγωγές Οκτωβρίου έφτασαν τα $40,5δις από τα $38,8 του προηγούμενου μήνα ενώ οι εισαγωγές τα $26,9 από τα $25,8δις του Σεπτεμβρίου. Αμερική Economy & Markets Σε υψηλά 7 ετών η καταναλωτική εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ Αύξηση 0,7% των λιανικών πωλήσεων στις ΗΠΑ Στο υψηλότερο επίπεδο από το 2001 οι νέες θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ Τουρκία Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε στο γ τρίμηνο του 2014 κατά 1,7% σε ετήσια βάση μετά το 2,1% του β τριμήνου ενώ η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 1,8% μετά την αύξηση 1,7% του Σεπτέμβρη. ΗΠΑ Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, ο δείκτης τιμών παραγωγού για το μήνα Νοέμβριο μειώθηκε 0,2% κυρίως λόγω των τιμών ενέργειας ενώ η καταναλωτική εμπιστοσύνη βελτιώθηκε τον Δεκέμβριο και έφτασε σε υψηλά 7 ετών, σύμφωνα με τον αντίστοιχο δείκτη του University of Michigan. Οι λιανικές πωλήσεις Νοεμβρίου αυξήθηκαν κατά 0,7% η οποία ήταν και η μεγαλύτερη αύξηση των τελευταίων 8 μηνών. 3

Weekly Financial Report 15/12/2014 Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν ελαφρώς και κατά 3χιλ. την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 6 η Δεκεμβρίου και έφτασαν τις 294χιλ., παραμένοντας κοντά στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 14 ετών. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκαν κατά 142χιλ. και έφτασαν τις 2,51εκ. για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 19 η Νοεμβρίου. Το Υπουργείο εργασίας των ΗΠΑ ανακοίνωσε ότι οι νέες θέσεις εργασίας για το μήνα Νοέμβριο αυξήθηκαν στις 4,83εκ και έφτασαν το υψηλότερο επίπεδο από το 2001. US Retail Sales 3 2 1 0-1 -2-3 -4 Source:Bloomberg,HellasFin Βραζιλία Οι λιανικές πωλήσεις Οκτωβρίου αυξήθηκαν 1% σε μηνιαία και 1,8% σε ετήσια βάση. Μεξικό Ο πληθωρισμός Νοεμβρίου μειώθηκε από 4,3% σε 4,17% ενώ η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 2,1% μετά το προηγούμενο 3%. Ασία Economy & Markets Μείωση των προβλέψεων για ανάπτυξη της Κίνας από την Κεντρική Τράπεζα της χώρας και μείωση του πληθωρισμού στο 1,4% Νίκη του Abe στις εκλογές της Ιαπωνίας Κίνα Σε έκθεσή της, η Κεντρική Τράπεζα μείωσε τις προβλέψεις της για ανάπτυξη το 2015 από το 7,4% στο 7,1% κυρίως λόγω των επενδύσεων στον κλάδο των ακινήτων. Επιπλέον, προβλέπει αύξηση 6,9% των εξαγωγών και 5,1% των εισαγωγών ενώ για τον πληθωρισμό προβλέπει κίνηση γύρω από το 2,2%. Ο πληθωρισμός Νοεμβρίου μειώθηκε στο 1,4% από το 1,6% ενώ ο δείκτης 4

1/11/2009 1/3/2010 1/7/2010 1/11/2010 1/3/2011 1/7/2011 1/11/2011 1/3/2012 1/7/2012 1/11/2012 1/3/2013 1/7/2013 1/11/2013 1/3/2014 1/7/2014 1/11/2014 Weekly Financial Report 15/12/2014 τιμών παραγωγού μειώθηκε 2,7% από 2,2% σε ετήσια βάση. Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 11,7% από 11,5% ενώ η προσφορά χρήματος Μ2 μειώθηκε από 12,6% σε 12,3%. Τέλος, οι εξαγωγές Νοεμβρίου αυξήθηκαν 4,6% μετά το 11,6% του Οκτωβρίου ενώ οι εισαγωγές μειώθηκαν αισθητά και 6,7%. Chinese Inflation YoY % 6,2% στο 6,3%. Ινδία Ο πληθωρισμός Νοεμβρίου μειώθηκε αισθητά και στο 4,38% από 5,52% ενώ η βιομηχανική παραγωγή Οκτωβρίου μειώθηκε 4,2% μετά την αύξηση 2,5% του προηγούμενου μήνα. Νότιος Κορέα 8 6 4 2 0-2 -4 Source:Bloomberg,HellasFin Η ανεργία στη χώρα μειώθηκε από 3,5% σε 3,4% το Νοέμβριο. Μαλαισία Ιαπωνία Στις χθεσινές εκλογές, ο συνασπισμός του πρωθυπουργού Abe σημείωσε μεγάλη νίκη, με χαρακτηριστικό της εκλογικής διαδικασίας την πολύ μεγάλη αποχή. Έτσι, δίνεται η δυνατότητα στον Abe να συνεχίσει τις μεταρρυθμίσεις του με σκοπό να βγάλει την Ιαπωνία από την 20ετή σχεδόν περίοδο χαμηλού πληθωρισμού. Η βιομηχανική παραγωγή Οκτωβρίου αυξήθηκε 5% μετά το 5,4% του προηγούμενου μήνα. Φιλιππίνες Η ανεργία στη χώρα μειώθηκε από το 6,7% στο 6% ενώ οι εξαγωγές Οκτωβρίου αυξήθηκαν 2,9% μετά την εντυπωσιακή αύξηση 15,7% του Σεπτεμβρίου. Ο δείκτης τιμών παραγωγού Νοεμβρίου μειώθηκε 0,2% μετά τη μείωση 0,8% του προηγούμενου μήνα. Η βιομηχανική παραγωγή Οκτωβρίου αυξήθηκε 0,4% σε μηνιαία βάση. Αυστραλία 100 80 60 40 20 0-20 -40 China Exports YoY% Imports Η ανεργία Νοεμβρίου αυξήθηκε από το Source:Bloomberg,HellasFin 5

1/12/2011 1/2/2012 1/4/2012 1/6/2012 1/8/2012 1/10/2012 1/12/2012 1/2/2013 1/4/2013 1/6/2013 1/8/2013 1/10/2013 1/12/2013 1/2/2014 1/4/2014 1/6/2014 1/8/2014 1/10/2014 Weekly Financial Report 15/12/2014 Market Snapshot Macro 5 4 3 2 1 0-1 -2-3 US Inflation Eurozone Inflation Japan Inflation GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,1 0,75 11,7 USA 2,2 1,8 6,3 Japan 1,5 2,7 3,6 Germany 2,0 1,1 6,7 United Kingdom 3,0 1,8 6,6 France 0,8 0,95 10,4 Italy 0,4 0,6 12,7 Australia 2,8 2,8 6 Canada 2,2 1,8 6,9 Switzerland 2,0 0,2 3,1 Greece 0,2-0,6 26,9 China 7,3 2,55 4,1 Russia 0,65 6,5 5,75 Mexico 3,0 3,9 4,79 Turkey 2,3 8,3 9,75 South Africa 2,35 6,2 25 India 4,7 9,5 - Indonesia 5,3 6,2 6,1 Philippines 6,3 4,15 - Malaysia 5,2 3,2 3,2 South Korea 3,6 2,0 3,1 *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2014 Eurozone Industrial Production Germany UK France 56 54 Eurozone Composite PMI Services manufacturing 20 15 52 10 50 5 48 0 46-5 44-10 42-15 -20 40-25 6

13/8/2013 13/9/2013 13/10/2013 13/11/2013 13/12/2013 13/1/2014 13/2/2014 13/3/2014 13/4/2014 13/5/2014 13/6/2014 13/7/2014 13/8/2014 13/9/2014 13/10/2014 13/11/2014 13/8/2013 13/9/2013 13/10/2013 13/11/2013 13/12/2013 13/1/2014 13/2/2014 13/3/2014 13/4/2014 13/5/2014 13/6/2014 13/7/2014 13/8/2014 13/9/2014 13/10/2014 13/11/2014 12/8/2013 12/9/2013 12/10/2013 12/11/2013 12/12/2013 12/1/2014 12/2/2014 12/3/2014 12/4/2014 12/5/2014 12/6/2014 12/7/2014 12/8/2014 12/9/2014 12/10/2014 12/11/2014 12/12/2014 Weekly Financial Report 15/12/2014 Market Snapshot 3,5 3 2,5 2 1,5 1 US 10y 10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 2,082-0,221 Japan 0,355-0,041 Germany 0,622-0,133 UK 1,798-0,205 France 0,893-0,114 Italy 2,059 0,103 Spain 1,872 0,072 Australia 2,828-0,241 Switzerland 0,228-0,058 Greece 8,825 2,138 China 3,720 0,116 Russia 12,850 1,350 Mexico 6,086-0,018 Brazil 4,563 0,278 South Korea 2,706-0,106 India 7,828-0,135 Philippines 3,632 0,006 Malaysia 4,193-6,8 6,6 6,4 6,2 6 5,8 5,6 5,4 5,2 5 Mexico 10y 2,5 2 1,5 1 0,5 0 Germany 10y 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 Russia 10y 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 China 10y 7

18/9/2013 18/10/2013 18/11/2013 18/12/2013 18/1/2014 18/2/2014 18/3/2014 18/4/2014 18/5/2014 18/6/2014 18/7/2014 18/8/2014 18/9/2014 18/10/2014 18/11/2014 18/9/2013 18/10/2013 18/11/2013 18/12/2013 18/1/2014 18/2/2014 18/3/2014 18/4/2014 18/5/2014 18/6/2014 18/7/2014 18/8/2014 18/9/2014 18/10/2014 18/11/2014 Weekly Financial Report 15/12/2014 Market Snapshot Global Indices 1150 1100 1050 1000 950 900 850 800 750 MSCI Emerging Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.699,05-2,98 3,42 8,22 MSCI Emerging 946,04-3,93-4,02-2,72 MSCI Frontier 603,26-4,76 4,79 6,44 STOXX 600 339,31-5,82 4,01 10,11 EUROSTOXX 50 3.159,11-6,41 2,15 8,56 1800 1750 1700 1650 1600 1550 1500 MSCI World 700 1450 1400 1350 750 MSCI Frontier 360 STOXX 600 700 350 340 650 330 320 600 310 550 300 290 500 280 8

Weekly Financial Report 15/12/2014 Market Snapshot FTSE 100 7000 6800 6600 6400 6200 6000 5800 6/9/2013 6/1/2014 6/5/2014 6/9/2014 Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 17.596,34-3,78 6,69 12,37 S&P 500 2.035,33-3,52 10,48 15,10 Nasdaq 4.708,16-2,66 12,78 17,88 Nikkei 17.257,40-3,06 8,31 15,14 FTSE 100 6.461,70-6,56-3,07 1,53 DAX 9.862,53-4,88 0,45 6,41 CAC 40 4.225,86-7,03-1,56 4,11 SMI 9.058,82-3,45 10,88 15,87 S&P 500 2200 4800 CAC 40 4600 4400 4200 4000 3800 3600 3400 5/9/2013 5/1/2014 5/5/2014 5/9/2014 2100 2000 1900 1800 10500 DAX 30 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 2/9/2013 2/1/2014 2/5/2014 2/9/2014 1700 1600 1500 4/9/2013 4/1/2014 4/5/2014 4/9/2014 SMI Index 9500 9000 8500 8000 7500 7000 2/9/2013 2/1/2014 2/5/2014 2/9/2014 Nikkei 225 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 20/8/2013 20/12/2013 20/4/2014 20/8/2014 9

26/8/2013 26/9/2013 26/10/2013 26/11/2013 26/12/2013 26/1/2014 26/2/2014 26/3/2014 26/4/2014 26/5/2014 26/6/2014 26/7/2014 26/8/2014 26/9/2014 26/10/2014 26/11/2014 20/8/2013 20/9/2013 20/10/2013 20/11/2013 20/12/2013 20/1/2014 20/2/2014 20/3/2014 20/4/2014 20/5/2014 20/6/2014 20/7/2014 20/8/2014 20/9/2014 20/10/2014 20/11/2014 16/8/2013 16/9/2013 16/10/2013 16/11/2013 16/12/2013 16/1/2014 16/2/2014 16/3/2014 16/4/2014 16/5/2014 16/6/2014 16/7/2014 16/8/2014 16/9/2014 16/10/2014 16/11/2014 Weekly Financial Report 15/12/2014 Market Snapshot Emerging Markets 3100 2900 2700 2500 2300 2100 1900 1700 Shanghai Composite Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 2.925,74 0,02 43,47 37,82 Hang Seng 23.312,54-3,14 3,72 4,12 RTS Russia 824,01-8,18-42,39-40,36 Bovespa 49.861,81-7,68-6,81-4,23 Nifty 8.292,90-3,68 32,38 33,81 MEXBOL 41.372,66-2,57-1,43 0,06 ASE 827,98-20,18-28,74-30,19 MERVAL 8.650,73-13,52 53,35 58,27 2.925,74 0,02 43,47 37,82 Hang Seng 1500 26000 25000 24000 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 NIFTY 23000 22000 21000 20000 19000 1600 Athens Stock Exchange 1600 RTS Russia 1400 1500 1400 1200 1300 1000 1200 1100 800 600 1000 900 800 400 700 600 10

Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Μαρ-14 Απρ-14 Μαϊ-14 Ιουν-14 Ιουλ-14 Αυγ-14 Σεπ-14 Οκτ-14 Νοε-14 Δεκ-14 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Μαρ-14 Απρ-14 Μαϊ-14 Ιουν-14 Ιουλ-14 Αυγ-14 Σεπ-14 Οκτ-14 Νοε-14 Δεκ-14 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Μαρ-14 Απρ-14 Μαϊ-14 Ιουν-14 Ιουλ-14 Αυγ-14 Σεπ-14 Οκτ-14 Νοε-14 Δεκ-14 Weekly Financial Report 15/12/2014 Market Snapshot 1,75 1,7 1,65 1,6 1,55 1,5 EUR/GBP Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,247 1,250-9,26-9,37 USD/JPY 118,460 1,883-11,10-13,03 GBP/USD 1,572 0,422-5,06-3,55 EUR/CHF 1,201 0,081 2,18 1,65 USD/CNY 6,188-0,583-2,17-1,89 USD/AUD 1,213 0,606 8,14 8,54 EUR/RUB 72,753-10,785-37,74-38,01 EUR/TRY 2,872-2,702 2,82-2,88 EUR/MEX 18,386-3,662-2,56-3,23 EUR/CNY 7,685-0,976 8,54 8,92 EUR/AUD 1,513-1,827 1,88 1,66 1,45 EUR/USD 1,45 125 120 115 110 105 100 95 90 USD/JPY 1,4 1,35 1,3 1,25 1,2 1,15 85 80 1,1 EUR/RUB 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 6,3 6,25 6,2 6,15 6,1 6,05 6 5,95 5,9 USD/CNY 11

14/8/2013 14/9/2013 14/10/2013 14/11/2013 14/12/2013 14/1/2014 14/2/2014 14/3/2014 14/4/2014 14/5/2014 14/6/2014 14/7/2014 14/8/2014 14/9/2014 14/10/2014 14/11/2014 10/5/2013 10/6/2013 10/7/2013 10/8/2013 10/9/2013 10/10/2013 10/11/2013 10/12/2013 10/1/2014 10/2/2014 10/3/2014 10/4/2014 10/5/2014 10/6/2014 10/7/2014 10/8/2014 10/9/2014 10/10/2014 10/11/2014 10/12/2014 14/8/2013 14/9/2013 14/10/2013 14/11/2013 14/12/2013 14/1/2014 14/2/2014 14/3/2014 14/4/2014 14/5/2014 14/6/2014 14/7/2014 14/8/2014 14/9/2014 14/10/2014 14/11/2014 Weekly Financial Report 15/12/2014 Market Snapshot 120 110 100 90 80 70 60 Oil WTI Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.231,06 1,59 1,75-1,50 Silver 17,49 4,20-12,41-14,68 Brent 88,55-10,45-44,18-43,08 WTI Crude 84,45-12,20-41,26-40,71 Platinum 1.264,59 0,55-10,30-9,84 Palladium 787,75 1,65 13,78 13,61 1500 Gold 50 1400 1300 1200 120 110 100 90 Oil Brent 1100 1000 900 80 800 70 60 700 50 26 Silver 1600 Platinum 24 1500 22 20 18 16 14 12 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 10 12

Weekly Financial Report 15/12/2014 Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα 13

Weekly Financial Report 15/12/2014 ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 14