Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 1 Δεκεμβρίου 2016 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.38 9 11 Γερμανία 0.28 5-35 Ελλάδα 6.58-36 -171 Ισπανία 1.55 4-22 Ιταλία 1.99 4 39 Πορτογαλία 3.71 9 119 Ιρλανδία 0.88 3-27 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 630-42 -136 Ισπανία 128-1 13 Ιταλία 171-1 75 Πορτογαλία 344 4 155 Ιρλανδία 61-2 8 Αναδ. Αγορές 388-2 -58 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.0589-0.6-2.5 EUR/CHF 1.0776 0.0-1.0 EUR/GBP 0.8467-0.7 14.9 EUR/JPY 121.19 1.3-7.2 USD/JPY 114.46 1.9-4.8 GBP/USD 1.2506 0.1-15.1 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 0.25-0.5 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.25 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2199-0.3 7.6 Dow Jones 19124 0.0 9.7 NASDAQ 5324-1.0 6.3 EUROSTOXX 50 3052 0.4-6.6 DAX-30 10640 0.2-1.0 ΓΔ 629 3.0-0.4 Nikkei 18513 1.1-2.7 MSCI EM, $ 863 0.5 8.6 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 49.4 9.3 33.5 Χρυσός 1173.3-1.3 10.5 Dry Baltic 1204.0 0.2 151.9 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 InvestmentStrategy@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 2:30 JN Nov F Nikkei Japan PMI Mfg 51.1 -- 3:00 CH Nov Manufacturing PMI 51.2 51.0 3:00 CH Nov Non-manufacturing PMI 54.0 -- 3:45 CH Nov Caixin China PMI Mfg 51.2 51.0 10:50 FR Nov F Markit France Manufacturing PMI 51.5 51.5 10:55 GE Nov F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 54.4 54.4 11:00 GR Nov Markit Greece Manufacturing PMI 48.6 49.2 11:00 EC Nov F Markit Eurozone Manufacturing PMI 53.7 53.7 11:30 UK Nov Markit UK PMI Manufacturing SA 54.3 54.4 12:00 EC Oct Unemployment Rate 10.0% 10.0% 15:30 US Nov-26 Initial Jobless Claims 251k 253k 15:30 US Nov-19 Continuing Claims 2043k 2033k 16:45 US Nov F Markit US Manufacturing PMI 53.9 53.9 17:00 US Oct Construction Spending MoM -0.4% 0.6% 17:00 US Nov ISM Manufacturing 51.9 52.3 17:00 US Nov ISM Prices Paid 54.5 54.5 17:00 US Nov ISM New Orders 52.1 -- Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 1/12/2016 10:38 πμ

Ανασκόπηση Αγορών 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0-0.1-0.2 3100 3050 3000 2950 2900 640 620 600 580 560 54 49 44 39 34 29 24 Μετοχικοί Δείκτες 540 Απόδοση 10ετίας -0.3 Εμπορεύματα 1.12 1.11 1.10 1.09 1.08 1.07 1.06 1.05 1.04 1.03 1.02 Ευρωζώνη 2050 Eurostoxx 50 S&P 500 2000 Γενικός Δείκτης ΧΑ Πετρέλαιο USD ανά EUR Γενικός Δείκτης USD ανά EUR ΗΠΑ Πηγή: Bloomberg, 1/12/2016 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 2250 2200 2150 2100 1350 1300 1250 1200 1150 Χρυσός 1100 Οικονομία Αύξηση 2,6% σημείωσαν οι λιανικές πωλήσεις στην Ελλάδα, βάσει όγκου τον Σεπ σε ετήσια βάση, μετά από την μείωση 2,1% τον Αυγ. Τη μεγαλύτερη άνοδο των τελευταίων 5 ετών εμφάνισαν τον Οκτ οι λιανικές πωλήσεις στη Γερμανία, καθώς αυξήθηκαν περισσότερο των προσδοκιών μετά από πτώση που είχαν καταγράψει το Σεπ. Ο αριθμός των ανέργων μειώθηκε κατά 5 χιλ, όπως αναμενόταν, ενώ το ποσοστό ανεργίας παρέμεινε στα χαμηλά του 6% τον Νοε. Ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη συνεχίζει να ενισχύεται με αργούς ρυθμούς, καθώς ο εκτιμώμενος δείκτης τιμών καταναλωτή ενισχύθηκε 0,6% τον Νοε σε ετήσια βάση, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη αύξηση από τον Απρ του 2014. Ο δομικός δείκτης τιμών παρέμεινε αμετάβλητος στο 0,8% για 4ο συνεχόμενο μήνα. Ο ιδιωτικός τομέας στις ΗΠΑ προσέθεσε 216 χιλ νέες θέσεις απασχόλησης τον Νοε, σύμφωνα με την ADP, έναντι 119 χιλ τον Οκτ και έναντι προσδοκιών για 170 χιλ νέες θέσεις. Το ιδιωτικό εισόδημα αυξήθηκε περισσότερο των προσδοκιών 0,6% τον Οκτ, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη άνοδο από τον Απρ. Η ιδιωτική κατανάλωση ενισχύθηκε με μέτριο ρυθμό, 0,3%, μετά τη μεγαλύτερη άνοδο των τελευταίων 5 μηνών τον προηγούμενο μήνα. Ο δείκτης της επιχειρηματικής δραστηριότητας Σικάγο ενισχύθηκε περισσότερο των προσδοκιών τον Νοε στο 57,6, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιαν του 2015. Οι εκκρεμείς πωλήσεις κατοικιών στις ΗΠΑ ενισχύθηκαν οριακά, 0,1%, όπως αναμενόταν τον Οκτ σε μηνιαία βάση. Ο δείκτης μεταποίησης ΡΜΙ της Κίνας ενισχύθηκε περισσότερο των προσδοκιών στο 51,7 τον Νοε, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2012. Ο δείκτης υπηρεσιών ενισχύθηκε στο 54,7, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιουν του 2014. Ο δείκτης μεταποίησης Caixin υποχώρησε απροσδόκητα στο 50,9 από 51,2 προηγουμένως, αλλά παραμένει άνω του 50 για 5ο συνεχή μήνα. Ομόλογα Υποχώρησαν χθες τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, με τις πληθωριστικές ανησυχίες να αυξάνονται μετά την χθεσινή άνοδο στην τιμή του πετρελαίου, με την απόδοση της 10ετίας να ενισχύεται 9 μ.β. στο 2,38%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιουλ 2015, ενώ ενδοσυνεδριακά είχε ενισχυθεί και λίγο άνω του 2,40%. Πτώση κατέγραψαν τα περισσότερα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα με την 10ετία της Πορτογαλίας να υποαποδίδει (+ 9 μ.β. στο 3,71%). Η απόδοση της 10ετίας της Γερμανίας ενισχύθηκε 5 μ.β. στο 0,28%. Εξαίρεση τα κρατικά ομόλογα στη Ελλάδα όπου η απόδοση της 10ετίας υποχώρησε 36 μ.β. στο 6,58%. Μετοχές Μεικτά κινήθηκαν οι αμερικανικοί δείκτες με σημαντικότερη άνοδο στις εταιρίες ενέργειας (Exon Mobil +1,6%, Schlumberger +5,1%, Chevron +2%, Halliburton +11%) μετά την άνοδο της τιμής του πετρελαίου λόγω της απόφασης του ΟΠΕΚ για μείωση της παραγωγής. Ανοδική κίνηση και για το τραπεζικό κλάδο (Bank of America +4%, Wells Fargo +2%, Goldman Sachs 3,5%) μετά και τις δηλώσεις του επερχόμενου Υπουργού Οικονομικών, Steven Mnuchin, ότι η Fannie Mae (+45,8%) και η Freddie Mac (+45,7%) δεν μπορούν πλέον να παραμένουν υπό κρατικό έλεγχο καθώς η διάσωση τους είχε στοιχήσει $187,5 δις το 2008 και έκτοτε έχουν επιστρέψει στο δημόσιο περισσότερα από $250 δις. Η εταιρία διαχείρισης ακινήτων Mid-America Apartment Communities (-2,3%) και η AmSurg (+1,1%) που διαχειρίζεται νοσοκομεία, θα αντικαταστήσουν την Owens-Illinois (+1,5%) και την Legg Mason (+2%) στη σύνθεση του δείκτη S&P 500 μετά το σημερινό κλείσιμο. Η Valeant Pharmaceuticals (-7,9%) ενδέχεται να διατηρήσει τη μονάδα γαστρεντερικών φαρμάκων μετά την αποτυχία της πώλησης της στην Takeda Pharmaceutical Co ( -1%) για $10 δις. Υψηλότερα κινήθηκαν τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια με τον ιταλικό δείκτη να κερδίζει άνω του 2%. Ώθηση έδωσε το ράλι της τιμής του πετρελαίου μετά τη συμφωνία των χωρών-μελών του ΟΠΕΚ για ημερήσια μείωση της παραγωγής, η απόφαση οδήγησε σε κέρδη 3,4% τον ενεργειακό κλάδο. Πτώση 1,4% σημείωσε η μετοχή της Royal Bank of Scotland μετά την ανακοίνωση νέου σχεδίου κεφαλαιακής ενίσχυσης εξαιτίας της χειρότερης επίδοσης στα stress tests της Κεντρικής Τράπεζας της Αγγλίας. Ο Nikkei ενισχύθηκε σήμερα κατά 1,1%. Το χρηματιστήριο της Σαγκάης σημείωσε άνοδο ενώ ο δείκτης PMI βελτιώθηκε στις 51,7 μονάδες τον Νοε από 51,2 τον Οκτ, με τους επιμέρους δείκτες να δείχνουν βελτίωση. Εμπορεύματα Σημαντική άνοδο σημείωσε χθες το πετρέλαιο στην είδηση της επισφράγισης της συμφωνίας μεταξύ των χωρών-μελών του ΟΠΕΚ για μείωση της παραγωγής για πρώτη φορά τα τελευταία 8 χρόνια. Η συμφωνία προβλέπει μείωση της παραγωγής κατά 1,2 εκατ. βαρέλια/ημέρα στα 32,5 εκατ. βαρέλια/ημέρα αρχής γενομένης από τον Ιαν του 2017 και για διάστημα 6 μηνών με το ενδεχόμενο παράτασής της μέχρι τα τέλη του 2017. Η τιμή του αργού (crude) έκλεισε χθες στα $49,44/βαρέλι καταγράφοντας άνοδο 9,31%. Ο χρυσός έκλεισε σε αρνητικό έδαφος για 2η διαδοχική μέρα, με το δολάριο να ενισχύεται. Η τιμή του υποχώρησε στα $1173,25/ουγκιά σημειώνοντας πτώση 1,26%. Συνάλλαγμα Το δολάριο ενισχύθηκε χθες έναντι του ευρώ μετά τα θετικά στοιχεία για τις νέες θέσεις εργασίες στον ιδιωτικό τομέα στις ΗΠΑ. Η ισοτιμία EURUSUD διαμορφώθηκε στο 1,0589 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) με απώλειες 0,57%. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Εταιρικά Αποτελέσματα Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Τρι 29-Noε 1:30 JN Oct Jobless Rate 3.00% -- 3.00% 3.00% 1:50 JN Oct Retail Sales MoM 0.00% 0.30% 1.10% 2.50% 9:45 FR 3Q P GDP YoY 1.10% -- 1.10% 1.10% 9:45 FR 3Q P GDP QoQ 0.20% -- 0.20% 0.20% 12:00 EC Nov Economic Confidence 106.3 106.4 106.8 106.5 12:00 EC Nov Business Climate Indicator 0.55 0.56 0.6 0.42 12:00 EC Nov Industrial Confidence -0.6 -- -0.5-1.1 12:00 EC Nov Services Confidence 12 12.1 12.5 12.1 12:00 GR 3Q F GDP (QoQ) 0.50% -- 0.50% 0.80% 12:00 GR 3Q F GDP NSA YoY 1.20% -- 1.20% 1.60% 12:00 EC Nov F Consumer Confidence -6.1 -- -6.1-6.1 15:00 GE Nov P CPI MoM 0.20% -- 0.10% 0.10% 15:00 GE Nov P CPI YoY 0.80% -- 0.80% 0.80% 15:00 GE Nov P CPI EU Harmonized MoM 0.20% -- 0.10% 0.00% 15:00 GE Nov P CPI EU Harmonized YoY 0.70% -- 0.80% 0.70% 15:30 US 3Q S GDP Annualized QoQ 2.90% -- 3.00% 3.20% 15:30 US 3Q S Personal Consumption 2.10% -- 2.30% 2.80% 16:00 US Sep S&P CoreLogic CS US HPI MoM SA 0.61% 0.62% -- 0.83% 16:00 US Sep S&P CoreLogic CS 20-City MoM SA 0.24% 0.30% 0.40% 0.37% 16:00 US Sep S&P CoreLogic CS 20-City YoY NSA 5.13% 5.06% 5.20% 5.08% 16:00 US Sep S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA 5.32% 5.15% -- 5.46% 17:00 US Nov Consumer Confidence Index 98.6 100.8 101.5 107.1 Τετ 30-Noε 1:50 JN Oct P Industrial Production MoM 0.60% -- 0.00% 0.10% 1:50 JN Oct P Industrial Production YoY 1.50% -- -1.30% -1.30% 9:00 GE Oct Retail Sales MoM -1.40% -- 1.00% 2.40% 9:00 GE Oct Retail Sales YoY 0.40% -- 1.00% -1.0% 9:45 FR Nov P CPI EU Harmonized MoM 0.00% -- -0.10% 0.00% 9:45 FR Nov P CPI EU Harmonized YoY 0.50% -- 0.60% 0.70% 10:55 GE Nov Unemployment Change (000's) -13k -- -5k -5k 10:55 GE Nov Unemployment Claims Rate SA 6.00% -- 6.00% 6.00% 12:00 EC Nov CPI Estimate YoY 0.50% -- 0.60% 0.60% 12:00 EC Nov A CPI Core YoY 0.80% -- 0.80% 0.80% 12:00 GR Sep Retail Sales YoY -3.10% -2.50% 1.10% 1.70% 15:15 US Nov ADP Employment Change 147k 119k 170k 216k 15:30 US Oct Personal Income 0.30% 0.40% 0.40% 0.60% 15:30 US Oct Personal Spending 0.50% 0.70% 0.50% 0.30% 16:45 US Nov Chicago Purchasing Manager 50.6 -- 52.5 57.6 17:00 US Oct Pending Home Sales MoM 1.50% 1.40% 0.10% 0.10% 17:00 US Oct Pending Home Sales NSA YoY 2.00% -- -- 0.20% 21:00 US U.S. Federal Reserve Releases Beige Book Πεμ 01-Δεκ 2:30 JN Nov F Nikkei Japan PMI Mfg 51.1 -- -- 51.3 3:00 CH Nov Manufacturing PMI 51.2 -- 51 51.7 3:00 CH Nov Non-manufacturing PMI 54 -- -- 54.7 3:45 CH Nov Caixin China PMI Mfg 51.2 -- 51 50.9 10:50 FR Nov F Markit France Manufacturing PMI 51.5 -- 51.5 -- 10:55 GE Nov F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 54.4 -- 54.4 -- 11:00 GR Nov Markit Greece Manufacturing PMI 48.6 -- 49.2 -- 11:00 EC Nov F Markit Eurozone Manufacturing PMI 53.7 -- 53.7 -- 11:30 UK Nov Markit UK PMI Manufacturing SA 54.3 -- 54.4 -- 12:00 EC Oct Unemployment Rate 10.00% -- 10.00% -- 15:30 US Nov-26 Initial Jobless Claims 251k -- 253k -- 15:30 US Nov-19 Continuing Claims 2043k -- 2033k -- 16:45 US Nov F Markit US Manufacturing PMI 53.9 -- 53.9 -- 17:00 US Oct Construction Spending MoM -0.40% -- 0.60% -- 17:00 US Nov ISM Manufacturing 51.9 -- 52.3 -- 17:00 US Nov ISM Prices Paid 54.5 -- 54.5 -- 17:00 US Nov ISM New Orders 52.1 -- -- -- Παρ 02-Δεκ 12:00 EC Oct PPI MoM 0.10% -- 0.40% -- 12:00 EC Oct PPI YoY -1.50% -- -1.00% -- 15:30 US Nov Change in Nonfarm Payrolls 161k -- 180k -- 15:30 US Nov Change in Private Payrolls 142k -- 170k -- 15:30 US Nov Change in Manufact. Payrolls -9k -- -3k -- 15:30 US Nov Unemployment Rate 4.90% -- 4.90% -- 15:30 US Nov Average Hourly Earnings MoM 0.40% -- 0.20% -- 15:30 US Nov Average Hourly Earnings YoY 2.80% -- 2.80% -- 16:45 US Nov ISM New York 49.2 -- -- -- Ανακοινώσεις Εταιρικών Αποτελεσμάτων 01/12/2016 Ώρα Εταιρία EPS Εκτίμηση 13:55 Dollar General Corp 0.928 17:00 Kroger Co 0.408 23:03 Ulta Salon Cosmetics & Fragr 1.375 Πηγή: Bloomberg σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Ιαπωνία 275-0.1 0.1-0.8-1.2 1.7 Μ.Βρετανία 0.13 3 2-13 3-52 ΜΒ 637-0.4 0.1-1.0-4.5 6.2 Γαλλία -0.62 1-4 -3 1-31 Ελλάδα 6,906 2.6 2.7 13.3 13.9 20.4 Ισπανία -0.12-3 -1 5 10-12 Αναδυόμενες Αγορές Ιταλία 0.05-2 -4 5 17 8 Κρατικά ($) 799-0.2 0.1-4.6-6.6 8.2 Πορτογαλία 0.34-2 -5-3 -7 23 Εταιρικά Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 464-0.7-0.1-4.2-5.5 1.0 ΗΠΑ 1.11 3 0 27 35 7 Εβδομάδας -0.381 0.460 0.247-0.795-0.081 Ευρωζώνη 259-0.3 0.2-1.9-3.8 2.5 Γερμανία -0.73 2 2-11 -4-38 2 Εβδομάδων -0.374 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 524-0.4-0.2-0.8-2.8 3.7 Ιαπωνία -0.16 1-2 8 13-15 Μήνα -0.372 0.617 0.258-0.799-0.114 3 Μηνών -0.314 0.931 0.386-0.749-0.075 6 Μηνών -0.219 1.293 0.551-0.680 0.005 12 Μηνών -0.079 1.641 0.793-0.512 0.100 Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Ανεπτυγμένες Αγορές Ευρωζώνη (IG) 222-0.1-0.1-1.1-1.9 4.0 EUR/USD 1.0589-0.6 0.0-3.6-5.7-2.5 ΗΠΑ (IG) 1,411-0.4 0.1-3.1-4.4 5.8 GBP/USD 1.2506 0.1 0.23 2.2-3.6-15.1 ΗΠΑ High Yield 1,789 0.1 0.3-0.5-0.1 15.0 USD/JPY 114.46 1.85 1.1 9.2 12.9-4.8 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 1.0173 0.6 0.3 2.9 4.7 1.5 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7385-1.3-0.8-2.9-3.6 1.4 Αναδυόμενες Αγορές 388-2 1 24 28-58 ΗΠΑ 2.38 9 2 56 79 11 USD/CAD 1.3437 0.0-0.6 0.2 2.4-2.9 Ισπανία 128-1 -6 24 28 13 Γερμανία 0.28 5 4 11 39-35 EUR/JPY 121.19 1.3 1.1 5.3 6.4-7.2 Ιταλία 171-1 -13 21 41 75 EUR/CHF 1.0776 0.0 0.3-0.8-1.3-1.0 Ιαπωνία 0.03 1-2 7 11-24 Πορτογαλία 344 4 8 28-1 155 EUR/GBP 0.8467-0.7-0.3-5.6-2.2 14.9 Ιρλανδία 61-2 -7 12 16 8 Μ.Βρετανία 1.42 5 0 17 67-54 EUR/NOK 9.0278-0.7-0.7-0.5 0.6-6.0 Ελλάδα 630-42 -40-183 -210-136 Γαλλία 0.75 5-4 29 57-24 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.55 4-2 35 67-22 USD/CNY 6.8894-0.2-0.4 1.7 3.3 6.1 itraxx IG Ευρωζώνη 80 0-1 7 7 3 Ιταλία 1.99 4-10 33 80 39 USD/RUB 64.1068-1.5-1.1 1.1 2.0-11.6 iboxx IG ΗΠΑ 73-1 0-6 -2-15 Πορτογαλία 3.71 9 11 39 38 119 USD/BRL 3.3858-0.2-0.8 6.0 3.8-14.5 itraxx HY Ευρωζών 339-1 -2 9 9 24 Ιρλανδία 0.88 3-4 24 56-27 USD/INR 68.3887-0.4-0.1 2.4 2.7 3.4 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 388-5 -4-34 -13-82 Ελλάδα 6.58-36 -37-171 -170-171 USD/TRY 3.4375 0.8-0.4 11.1 14.6 17.8 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 1,712.1-0.2-0.5 1.3-0.8 3.0-2.2 17.3 Πρώτες ύλες 312.6 1.1 0.7 6.6 4.2 14.2-0.3 36.4 ΗΠΑ S&P 500 2,198.8-0.3-0.7 3.4 1.4 7.6-0.7 21.5 Τεχνολογία Κοινής ωφελείας 795.9 235.9-1.2-3.2-1.1-1.0-0.6-6.0-0.7-5.2 10.3 7.2-2.0-12.4 26.9 12.9 Dow Jones 19,124 0.0-0.1 5.4 4.5 9.7-0.5 23.8 Υγεία 792.1-0.9-1.2 1.7-5.0-4.9-9.8 9.2 NASDAQ 5,323.7-1.0-1.4 2.6 0.2 6.3-1.5 26.5 Ενέργεια 544.7 4.8 2.2 7.9 4.7 21.5-0.9 44.8 Russell 2000 1,322.3-0.4-1.8 11.0 5.6 16.4-1.8 40.2 Χρηματοικονομικά 372.5 1.3 0.2 13.7 16.1 15.8-0.3 41.7 VIX Index 13.33 3.3 8.0-21.9 0.3-26.8-58.5 21.0 Ακίνητα 183.3-1.2-0.3-3.3-8.7-3.7-14.3 11.3 S&P 500 Growth 1,207.5-0.9-1.1 1.0-1.2 3.8-2.4 18.1 Τηλεπικοινωνίες 163.4-2.1-1.6 3.5-4.2 9.0-11.9 14.7 S&P 500 Value 978.0 0.4-0.2 5.9 4.2 11.6-0.4 26.2 Βιομηχανία 536.4-0.1-0.7 8.5 6.2 15.7-0.8 31.1 Ευρώπη STOXX 600 342.0 0.3-0.1 0.9-0.3-6.5-11.7 13.0 Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 516.8 648.5-1.6-0.9-1.5-1.5-4.5 4.5-5.4 2.0-0.3 4.4-10.1-1.6 6.4 20.9 EUROSTOXX 50 3,051.6 0.4 0.1-0.1 1.6-6.6-13.3 14.2 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 6,783.8 0.2-0.8-2.5-1.7 8.7-4.9 23.4 Πρώτες ύλες 2,340.5 0.9-0.6 4.6 6.8 22.0-1.3 47.3 DAX-30 (Γερμανία) 10,640.3 0.2-0.6-0.2 1.2-1.0-6.9 22.3 Τεχνολογία 345.5-0.3-0.9 0.4-6.2-2.9-7.4 17.0 CAC-40 (Γαλλία) 4,578.3 0.6 0.6 1.5 2.9-1.3-8.0 17.6 Κοινής ωφελείας 260.6-0.4 0.5-7.3-9.6-14.2-17.9 2.6 SMI (Ελβετία) 7,875.2 0.4-0.1 0.6-3.2-10.7-13.0 6.1 Υγεία 681.7-0.4-0.4 0.9-5.5-14.2-16.8 4.4 IBEX 35 (Ισπανία) 8,688 0.2 0.2-5.0-1.0-9.0-17.1 14.6 Ενέργεια 296.1 3.4 1.8 2.1 4.9 12.9-1.4 33.1 MIB 30 (Ιταλία) 16,930 2.2 2.5-1.1 3.2-21.0-25.9 12.7 Χρηματοικονομικά 723.9 0.8-0.1 4.9 11.2-11.3-16.4 30.9 MSCI Growth 117.9 0.0-0.2 0.0-3.7-8.3-13.0 8.7 Τηλεπικοινωνίες 274.6 0.1-0.5-5.5-6.8-20.9-26.6 1.6 MSCI Value 108.8 0.7-0.1 1.8 3.7-3.7-10.1 18.6 Βιομηχανία 1,799.8 0.4 0.0 2.4 0.3 4.0-3.3 22.3 Ιαπωνία Μη Κυκλικά Κυκλικά προϊόντα 3,072.1 1,752.2-0.1-0.2-0.6-0.2-3.4 0.7-8.8 1.4-6.8-7.5-12.3-13.0 2.0 15.5 Nikkei 18,513 1.1 0.7 6.2 12.5-2.7-7.5 24.5 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 628.8 3.0 0.87 6.4 11.2-0.4-4.6 49.4 '17 '18 '17 '18 '17 '18 '17 '18 '17 '18 FTSE Large Cap 1,705.1 3.4 1.3 9.1 13.6-7.0-10.1 58.6 S&P 500 18.46 17.15 11.2% 11.9% 4.6 4.0 23.1% 22.9% 2.2% 2.3% FTSE Mid Cap 779.5-0.5-2.4 3.8 6.9-4.5-6.9 51.3 EuroStoxx 15.49 13.97 12.1% 10.1% 2.2 2.1 13.8% 14.2% 3.5% 3.8% Τράπεζες 827.7 7.8 4.8 24.5 31.7-29.8-33.2 130.8 EuroStoxx Bks 10.28 9.28 19.1% 12.3% 0.8 0.7 7.2% 7.6% 4.6% 5.0% MSCI EM, $ 862.8 0.5 0.8-4.7-4.5 8.6-7.2 25.6 Dax 30 13.89 12.71 9.8% 8.4% 2.1 1.9 14.7% 14.6% 3.1% 3.4% MSCI Eastern I 132.7 2.3 0.5 1.2 2.7 20.2-1.1 45.6 FTSE-100 15.28 13.52 21.2% 11.5% 2.4 2.3 21.5% 20.1% 4.4% 4.7% RTS ($) - Ρωσία 1,029.1 2.3 1.0 4.1 3.9 35.9-2.0 69.5 Ελλάδα 10.34 9.43 58.2% 15.4% 0.9 0.8 8.6% 9.7% 2.7% 2.8% ISE 100 - Τουρκία 73,995-0.3-0.5-5.8-3.3 3.2-14.9 8.4 Nikkei-225 15.27 14.02 9.6% 8.1% 1.3 1.3 9.6% 9.6% 2.7% 2.9% MSCI Latam, $ 2,330.0 1.9 1.5-10.8-2.1 27.3-11.8 50.3 Ρωσία RTS($) 7.42 6.58 14.8% 11.6% 1.5 1.0 17.6% 15.4% 4.7% 5.4% Bovespa - Βραζιλία 61,906 1.5 0.6-4.6 6.1 42.8-5.2 67.1 Λατ. Αμερική 16.31 13.80 17.6% 19.0% 2.4 2.2 15.2% 16.1% 2.9% 3.7% MSCI Asia, $ 426.2 0.2 0.8-3.4-4.8 5.6-7.0 21.1 Βραζιλία Bovesp 15.39 12.46 14.4% 24.6% 2.3 2.2 15.4% 16.8% 3.3% 4.4% CSI - Κίνα 3,565.0 0.8 1.2 6.9 9.6-4.4-9.2 26.4 Ασία 14.61 13.15 11.2% 9.7% 2.1 1.9 14.0% 14.1% 2.9% 3.1% Sensen - Ινδία 26,655 0.0 1.3-4.6-4.3 2.1-8.3 18.5 Ινδία Sensex 16.09 13.68 18.1% 14.6% 3.2 2.8 19.6% 19.5% 2.1% 2.3% ASX - Αυστραλία 5,500.2 1.1-0.1 3.4 1.2 3.9-2.0 16.9 Κίνα CSI300 15.43 13.95 10.5% 10.3% 1.9 1.7 11.9% 12.2% 2.8% 3.1% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 189.3 2.90 1.93 1.63 1.61 7.48-3.35 22.26 Χρυσός 1173.25-1.26-0.90-8.15-10.83 10.54-14.70 12.12 Dry Baltic 1204.0 0.17 1.95 40.49 37.60 151.88-4.22 315.17 Ασήμι 16.4-1.53-0.39-7.81-14.61 18.86-22.23 20.32 Πετρέλαιο 49.44 9.31 7.34 5.51 2.49 33.48-4.79 89.79 Χαλκός 5814.3 2.15-0.92 20.02 19.81 23.38-3.07 34.91 Φυσικό Αέριο 3.4 1.12 8.65 10.77 15.35 43.43-0.53 108.07 Αλουμίνιο 1733.3 0.64-1.45-0.04 4.11 15.13-2.54 19.95 Σιτάρι 380.5-0.91-3.85-8.59-5.35-19.04-27.39 5.84 Νικέλιο 11195.8 1.52-2.76 7.27 6.34 27.51-4.60 48.08 Καλαμπόκι 336.8 - -3.58-5.07 0.00-6.13-23.34 11.88 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 1/12/2016 10:38 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6