Weekly Financial Report

Weekly Financial Report Δευτέρα 7 Αυγούστου 2017 Σημαντική ενίσχυση του ευρώ έναντι δολαρίου και ελβετικού φράγκου Αρκετές ήταν οι ειδήσεις της προηγούμενης εβδομάδας, κυρίως οικονομικού χαρακτήρα, καθώς υπήρξαν πολλές οικονομικές και σημαντικές ανακοινώσεις από χώρες αλλά και Κεντρικές Τράπεζες. Προτού αναφερθούν οι παραπάνω ανακοινώσεις, ιδιαίτερης σημασίας είναι τις τελευταίες εβδομάδες οι κινήσεις στα βασικά νομίσματα και κυρίως μεταξύ ευρώ, δολαρίου και ελβετικού φράγκου. Στην ισοτιμία ευρώ/δολαρίου, το κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα ενισχύεται όλο και περισσότερο με τους αναλυτές να αναφέρουν συνεχείς εισροές στις ομολογιακές και μετοχικές αγορές της Ευρωζώνης. Από την άλλη, η αδυναμία αποτελεσματικής εκπλήρωσης των προεκλογικών υποχρεώσεων του Ντόναλντ Τραμπ, έχουν επιφέρει αμφιβολίες και ανη- συχίες σχετικά με τις ικανότητες του νέου προέδρου. Έτσι, το δολάριο παρουσιάζει ιδιαίτερη αδυναμία, κάτι το οποίο διαφαίνεται και στον αντίστοιχο δείκτη. Από την άλλη, πολύ σημαντική ήταν και η εξέλιξη με την ισοτιμία του ευρώ/ελβετικού φράγκου καθώς η συνεχιζόμενη ενίσχυση από τη μία του ευρώ αλλά και οι δηλώσεις του Διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Ελβετίας σχετικά με τη πιθανότητα το τοπικό νόμισμα να είναι ιδιαίτερα υπερτιμημένο, έφεραν μια έντονη καθοδική κίνηση του ελβετικού φράγκου προς την περιοχή του 1,15. Τέλος, ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη ενισχύθηκε οριακά στο 1,2% ενώ η Κεντρική Τράπεζα της Μεγάλης Βρετανίας διατήρησε αμετάβλητη την πολιτική της με την λίρα να αποδυναμώνεται. ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ 26ης Οκτωβρίου 90, Τ.Κ. 54 627 Porto Center, Τμήμα Β2 Τ. 2310 517800 F. 2310 515053 ΑΘΗΝΑ Χατζηγιάννη Μέξη 5, Τ.Κ. 115 28 Τ. 210 3387710 F. 210 3387724 ΚΡΗΤΗ 25ης Αυγούστου 46, Τ.Κ. 712 02, Ηράκλειο Τ. 2810 343366 F. 2810 343365 Βρείτε περισσότερα εδώ www.hellasfin.gr

Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 0,5% σε μηνιαία βάση και περισσότερο του αναμενομένου και ο δείκτης τιμών παραγωγού μειώθηκε οριακά. O πληθωρισμός αυξήθηκε οριακά στο 1,2% τον Ιούλιο και η ανεργία μειώθηκε στο 9,1%. Ευρωζώνη Economy & Markets Ο σύνθετος ΡΜΙ μειώθηκε στις 55,7 μονάδες και σε χαμηλό 6μήνου ενώ ο μεταποιητικός μειώθηκε ελαφρώς στις 56,6. Σε υψηλά 6ετίας ο ρυθμός ανάπτυξης στην Ευρωζώνη Στο 1,2% ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη, στο 9,1% η ανεργία Στο 5,7% η ανεργία στην Γερμανία Αμετάβλητη η πολιτική από την ΒΟΕ, υποβάθμισε τις εκτιμήσεις για ανάπτυξη Στο 3,9% ο πληθωρισμός στην Ρωσία Γερμανία Οι βιομηχανικές παραγγελίες αυξήθηκαν 1% σε μηνιαία βάση και περισσότερο του αναμενομένου και οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 1,1% σε μηνιαία βάση. Η ανεργία παρέμεινε σταθερής το 5,7%. Ο μεταποιητικός ΡΜΙ Ιουλίου χειροτέρευσε στις 58,3 από τις 59,6 μονάδες και αυτός των υπηρεσιών στις 53,5 από τις 54. Μεγάλη Βρετανία Ευρωζώνη Η οικονομία της Ευρωζώνης στο β τρίμηνο αναπτύχθηκε 0,6% σε τριμηνιαία και 2,1% σε ετήσια βάση και με τον μεγαλύτερο ρυθμό τριμήνου τα τελευταία 6 χρόνια. Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητη την πολιτική της ενώ υποβάθμισε τις εκτιμήσεις για ανάπτυξη και άφησε αμετάβλητες αυτές για τον πληθωρισμό. Οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν 0,6%. 2

Γαλλία Ο μεταποιητικός ΡΜΙ μειώθηκε ελαφρώς στις 54,9 μονάδες, αυτός των υπηρεσιών αυξήθηκε στις 56 και ο σύνθετος στις 55,6. Ο μεταποιητικός ΡΜΙ Ιουλίου βελτιώθηκε στις 55,4 από τις 54,8 μονάδες και αυτός των υπηρεσιών στις 55,9 από 56,9. Ιταλία Ο πληθωρισμός παρέμεινε σταθερός στο 1,2% και ο δείκτης τιμών παραγωγού αυξήθηκε 3,1% σε ετήσια βάση. Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 0,6% σε μηνιαία και 1,5% σε ετήσια βάση ενώ η ανεργία μειώθηκε στο 11,1%. Ρωσία Ο πληθωρισμός μειώθηκε αισθητά στο 3,9% και η μεταποίηση βελτιώθηκε στις 52,7 μονάδες. Τουρκία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας αναβάθμισε ελαφρώς τις εκτιμήσεις για τον πληθωρισμό ο οποίος μειώθηκε από 10,9% σε 9,79%. Αμερική Economy & Markets Θετικά τα στοιχεία για την οικονομία των ΗΠΑ Σε χαμηλά 16 ετών η ανεργία στις ΗΠΑ Ανάπτυξη 1,8% για την οικονομία του Μεξικό ΗΠΑ Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, οι βιομηχανικές παραγγελίες αυξήθηκαν 3% και περισσότερο του αναμενομένου και οι καταναλωτικές δαπάνες αυξήθηκαν οριακά ενώ το προσωπικό εισόδημα παρέμεινε αμετάβλητο. Οι εξαγωγές αυξήθηκαν 1,2% και οι εισαγωγές μειώθηκαν 0,2% με το εμπορικό έλλειμμα να μειώνεται στα $45δις. Ο μεταποιητικός ΡΜΙ της Markit βελτιώθηκε στις 53,2 μονάδες και αυτός 3

των υπηρεσιών αυξήθηκε στις 54,7. Ο ΡΜΙ υπηρεσιών του ISM μειώθηκε σε χαμηλό σχεδόν έτους αναμενόταν, στο β τρίμηνο του 2017. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν κατά 5χιλ και έφτασαν τις 240χιλ την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 29 η Ιουλίου. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκαν κατά 4χιλ. και έφτασαν στις 1,968εκ. για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 22 α Ιουλίου. Σύμφωνα με τα στοιχεία του ADP, ο ιδιωτικός τομέας προσέθεσε 178χιλ. νέες θέσεις εργασίας και περισσότερες του αναμενομένου 173χιλ. Σύμφωνα με τα στοιχεία του Υπουργείου Εργασίας, η αμερικάνικη οικονομία προσέθεσε 209χιλ. νέες θέσεις εργασίας και περισσότερες του αναμενομένου ενώ η ανεργία μειώθηκε οριακά στο 4,3% και σε χαμηλό 16 ετών. Καναδάς Η ανεργία μειώθηκε στο 6,3% από 6,5% και η μεταποίηση βελτιώθηκε ελαφρώς. Ασία Economy & Markets Βελτίωση με χαμηλότερο ρυθμό των υπηρεσιών και της μεταποίησης στην Κίνα Αμετάβλητο το επιτόκιο από Αυστραλία, μείωση από αυτήν της Ινδίας Αύξηση στο 2,2% για τον πληθωρισμό της Νοτίου Κορέας Βραζιλία Η βιομηχανική παραγωγή παρέμεινε αμετάβλητη σε μηνιαία βάση και αυξήθηκε 0,5% σε ετήσια. Μεξικό Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε 1,8% σε ετήσια βάση και όσο Κίνα Ο ΡΜΙ υπηρεσιών της Caixin μειώθηκε οριακά στις 51,5 μονάδες ενώ ο αντίστοιχος επίσημος στις 54,5. Ο ΡΜΙ μεταποίησης μειώθηκε στις 51,4 μονάδες. 4

Ιαπωνία Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 1,6% σε μηνιαία βάση και 4,9% σε ετήσια. Ο μεταποιητικός ΡΜΙ μειώθηκε οριακά στις 52,1 μονάδες. Αυστραλία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 1,5%. Νότιος Κορέα Ο πληθωρισμός αυξήθηκε στο 2,2% και οι εξαγωγές αυξήθηκαν σχεδόν 20% σε ετήσια βάση. Ινδία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας προχώρησε σε μείωση του βασικού επιτοκίου κατά 25μ.β. και στο 6% μετά την επιβράδυνση του πληθωρισμού και της ανάπτυξης. Φιλιππίνες Ο πληθωρισμός παρέμεινε σταθερός στο 2,8%. Ινδονησία Ο πληθωρισμός μειώθηκε στο 3,88%. 5

Market Snapshot Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,5 1,4 9,6 USA 2,3 2,4 4,6 Japan 1,1 0,6 3,0 Germany 1,5 1,7 6,1 United Kingdom 1,2 2,4 5,2 France 1,3 1,2 9,9 Italy 0,8 1,0 11,4 Australia 2,6 2,1 5,7 Canada 1,9 1,9 6,9 Switzerland 1,5 0,3 3,3 Greece 1,5 0,7 22,5 China 6,5 2,2 4,1 Russia 1,1 5,0 5,6 Mexico 1,7 4,1 4,1 Turkey 2,6 8,1 11 South Africa 1,1 5,8 26,8 India 6,8 4,7 - Indonesia 5,3 4,2 5,6 Philippines 6,3 2,9 5,9 Malaysia 4,3 2,7 - South Korea 2,5 1,7 3,8 Source: Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2017 6

Market Snapshot 10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 2,115-0,022 Japan -0,018 0,006 Germany 0,018-0,050 UK 0,786-0,052 France 0,311-0,033 Italy 1,531-0,054 Spain 0,903-0,018 Australia 2,352-0,047 Switzerland -0,377-0,069 Greece 5,035 0,020 China 3,390 0,022 Russia 7,830-0,130 Mexico 6,784 0,003 Brazil 4,100-0,146 South Korea 2,201 - India 6,756-0,113 Philippines 4,415 0,010 Malaysia 3,973-0,059 7

Market Snapshot Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.968,72 0,34 14,14 18,17 MSCI Emerging 1.064,07 0,10 25,91 25,04 MSCI Frontier 570,16-0,69 17,18 20,29 STOXX 600 382,53 0,99 8,59 17,00 EUROSTOXX 50 3.507,41 1,42 9,58 23,68 8

Market Snapshot Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 22.026,10 1,20 13,33 23,44 S&P 500 2.472,16 0,19 11,93 16,82 Nasdaq 6.340,34-0,36 18,78 24,42 Nikkei 19.952,33 0,66 5,38 25,08 FTSE 100 7.511,71 2,04 7,70 15,87 DAX 12.297,72 0,98 7,11 20,24 CAC 40 5.203,44 2,02 9,74 23,44 SMI 9.176,99 1,49 15,20 17,28 9

Market Snapshot Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 3.262,08 0,20 7,09 11,65 Hang Seng 27.562,68 1,34 28,68 30,95 RTS Russia 1.026,73 2,51-7,08 16,65 Bovespa 66.777,13 2,14 11,08 16,15 Nifty 10.066,40-0,20 24,19 19,25 MEXBOL 51.293,07 0,22 13,78 11,46 ASE 829,50 2,23 30,22 51,30 MERVAL 21.779,54 0,07 28,29 39,49 10

Market Snapshot Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,180-0,388 12,16 6,39 USD/JPY 110,830-0,514 5,53-7,56 GBP/USD 1,304-1,339 5,66-0,02 EUR/CHF 1,148-0,232-6,58-5,07 USD/CNY 6,720 0,095 3,35-0,88 USD/AUD 1,264 1,169-8,98-3,30 EUR/RUB 70,802-0,035-8,60 1,13 EUR/TRY 4,166 0,058-11,06-20,61 EUR/MEX 21,147-0,317 3,14-2,72 EUR/CNY 7,927 0,013-7,43-6,91 EUR/AUD 1,491-0,749-2,09-2,79 11

Market Snapshot Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.257,05-1,00 9,52-5,88 Silver 16,17-3,93 1,49-18,10 Brent 51,87-1,48-8,71 17,17 WTI Crude 49,08-2,17-8,64 17,42 Platinum 965,64 2,70 6,96-16,04 Palladium 874,21-1,51 28,35 26,16 12

Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 13

7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 14