Weekly Financial Report

Weekly Financial Report Δευτέρα 7 Νοεμβρίου 2016 Ημέρα σταθμός η 8 η Νοεμβρίου για αγορές και γεωπολιτικά Η ημερομηνία «σταθμός» για τις ΗΠΑ και κατ επέκταση για ολόκληρο τον κόσμο, έφτασε. Την Τρίτη 8 Νοεμβρίου λαμβάνουν χώρα οι εκλογές για την ανάδειξη νέου Προέδρου, γεγονός που αναμένεται να καθορίσει σε μεγάλο βαθμό τις εξελίξεις σε γεωπολιτικό επίπεδο αλλά και σε επίπεδο αγορών. Στις περισσότερες δημοσκοπήσεις, η Χίλαρι Κλίντον δείχνει να προηγείται ελαφρώς, όλα όμως θα κριθούν από τη συσπείρωση των ψηφοφόρων της και το αν θα προσέλθουν στις κάλπες αυτοί οι οποίοι δεν επιθυμούν σε καμία περίπτωση εκλογή Ντόναλντ Τράμπ. Σε επίπεδο αγορών, τις τελευταίες ημέρες επικρατεί μια «νευρικότητα» γεγονός που οδήγησε σε σημαντική αύξηση της μεταβλητότητας, κυρίως στις μετοχικές αγορές. Δημοσκοπή- σεις και ειδήσεις που ευνοούν τον Ντόναλντ Τραμπ ασκούν σημαντικές πιέσεις στις αγορές της Κίνας αλλά και του Μεξικό λόγω του «προστατευτισμού» που αναμένεται να εφαρμόσει ο νέος Πρόεδρος, αν και εφόσον εκλεγεί. Σε επίπεδο μακροοικονομικών ειδήσεων την προηγούμενη εβδομάδα, η Fed όπως αναμενόταν δεν αποφάσισε κάποια αύξηση επιτοκίου στη συνεδρίαση του Νοεμβρίου καθώς δε θέλησε να φανεί ότι «παίρνει θέση» προεκλογικά ενώ άφησε αυτή τη φορά «ορθάνοιχτο» το παράθυρο για μια σχετική απόφαση στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, καθώς ο πληθωρισμός δείχνει σημάδια βελτίωσης και η αγορά εργασίας παραμένει στα χαμηλά πολλών ετών με περαιτέρω προοπτικές. ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ 26ης Οκτωβρίου 90, Τ.Κ. 54 627 Porto Center, Τμήμα Β2 Τ. 2310 517800 F. 2310 515053 ΑΘΗΝΑ Χατζηγιάννη Μέξη 5, Τ.Κ. 115 28 Τ. 210 3387710 F. 210 3387724 ΚΡΗΤΗ 25ης Αυγούστου 46, Τ.Κ. 712 02, Ηράκλειο Τ. 2810 343366 F. 2810 343365 Βρείτε περισσότερα εδώ www.hellasfin.gr

τιμών παραγωγού αυξήθηκε τον Σεπτέμβριο οριακά και ο πληθωρισμός αυξήθηκε οριακά στο 0,5%. Ευρωζώνη Economy & Markets Σε υψηλά σχεδόν 3 ετών η ιδιωτική δραστηριότητα σε Ευρωζώνη και Γερμανία Σε υψηλά 2 ετών ο γερμανικός πληθωρισμός Ανάπτυξη 0,5% για τη Μεγάλη Βρετανία, περισσότερο του αναμενομένου Ανάπτυξη 0,2% για τη Γαλλία, οριακά λιγότερο του αναμενομένου Αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο από τη Τράπεζα της Ρωσίας Ευρωζώνη Η οικονομία της Ευρωζώνης αναπτύχθηκε 0,3% σε τριμηνιαία βάση και στο γ τρίμηνο ενώ σε ετήσια 1,6% και όσο αναμενόταν. Η ανεργία στην Ευρωζώνη παρέμεινε αμετάβλητη στο 10% ενώ ο δείκτης Ο μεταποιητικός ΡΜΙ της Markit αυξήθηκε στις 53,5 μονάδες και σε υψηλό σχεδόν 3 ετών ενώ ο σύνθετος στις 53,3 από τις 52,6 μονάδες. Γερμανία Οι λιανικές πωλήσεις Σεπτεμβρίου μειώθηκαν 1,4% σε μηνιαία βάση ούσα η μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων 2 ετών ενώ η ανεργία μειώθηκε στο ιστορικά χαμηλό του 6%. O σύνθετος ΡΜΙ αυξήθηκε στις 55,1 από τις 52,8 μονάδες, αυτός των υπηρεσιών στις 54,2 ενώ ο αντίστοιχος της μεταποίησης στις μειώθηκε οριακά στις 55. Μεγάλη Βρετανία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο ιστορικά χαμηλό του 0,25% καθώς και το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων ενώ αύξησε τις προσδοκίες της για ανάπτυξη το 2017 σε 1,4%. Η μεταποίηση στη χώρα μειώθηκε στις 54,3 μονάδες αλλά λιγότερο του αναμενομένου ενώ ο κλάδος των υπηρεσιών βελτιώθηκε αισθητά και στις 54,5 μονάδες. 2

Γαλλία Ο σύνθετος ΡΜΙ μειώθηκε στις 51,6 μονάδες, αυτός των υπηρεσιών στις 51,4 ενώ ο αντίστοιχος της μεταποίησης αυξήθηκε στις 51,8. Ιταλία O πληθωρισμός μειώθηκε στο -0,1% και ο δείκτης τιμών παραγωγού βελτιώθηκε από -0,3% σε -0,1%. Αμερική Economy & Markets Ρωσία Ο πληθωρισμός μειώθηκε από 6,4% στ0 6,1% ενώ ο μεταποιητικός ΡΜΙ βελτιώθηκε από τις 51,1 στις 52,4 μονάδες και αυτός των υπηρεσιών μειώθηκε στις 52,7. Αύξηση των εργοστασιακών παραγγελιών στις ΗΠΑ Χειρότερα του αναμενομένου τα στοιχεία για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ Ισπανία Η ανεργία στη χώρα μειώθηκε στο 18,9% και στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2009. ΗΠΑ Καλύτερα του αναμενομένου τα στοιχεία για το ΑΕΠ του Μεξικό Τουρκία Ενώ η λίρα υποχωρεί σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, ο πληθωρισμός Οκτωβρίου μειώθηκε στο 7,16%. Οι εργοστασιακές παραγγελίες αυξήθηκαν 0,3%, οι παραγγελίες διαρκών αγαθών βελτιώθηκαν 0,3% και οριακά περισσότερο του αναμενομένου ενώ η καταναλωτική δαπάνη Σεπτεμβρίου αυξήθηκε 0,5% σε μηνιαία βάση και το προσωπικό εισόδημα κατά 0,3%. Η παραγωγικότητα γ τριμήνου αυξήθηκε 3,1% και με τον υψηλότερο ρυθμό των τελευταίων 2 ετών ενώ οι εξαγωγές αυξήθηκαν 0,6% και οι 3

εισαγωγές μειώθηκαν 1,3%. Καναδάς Στο τομέα της μεταποίησης, ο Chicago PMI μειώθηκε αισθητά και στις 50,6 μονάδες ενώ ο αντίστοιχος του ISM αυξήθηκε στις 51,9. Ο ΡΜΙ υπηρεσιών βελτιώθηκε από τις 52,3 στις 54,8 μονάδες και σε υψηλό έτους ενώ ο αντίστοιχος του ISM υποχώρησε αισθητά στις 54,8. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας αυξήθηκαν κατά 7χιλ και έφτασαν τις 265χιλ την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 29η Οκτωβρίου. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις υποχώρησαν κατά 13χιλ και έφτασαν στις 2,026 για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 15 η Οκτωβρίου. Οι επιχειρήσεις των ΗΠΑ προσέθεσαν 147χιλ. νέες θέσεις εργσίας τον Οκτώβριο και λιγότερες των αναμενομένων 165χιλ. σύμφωνα με τα στοιχεία του ADP ενώ σύμφωνα με το Υπουργείο Εμπορίου η αμερικάνικη οικονομία προσέθεσε 161χιλ. νέες θέσεις εργασίας και λιγότερες του αναμενομένου. Η ανεργία μειώθηκε οριακά στο 4,9%. Η ανεργία στη χώρα παρέμεινε σταθερή στο 7%. Βραζιλία Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 0,5% σε μηνιαία βάση και μειώθηκε 4,8% σε ετήσια. Ο ΡΜΙ υπηρεσιών χειροτέρευσε στις 43,9 μονάδες ενώ αυτός της μεταποίησης βελτιώθηκε στις 46,3. Μεξικό Η οικονομία της χώρας στο γ τρίμηνο βελτιώθηκε 2% σε ετήσια βάση, οριακά περισσότερο του αναμενομένου και λιγότερο από το 2,5% του β τριμήνου. Ο μεταποιητικός ΡΜΙ μειώθηκε οριακά στις 51,8 μονάδες. Στην αγορά κατοικίας, οι πωλήσεις κατοικιών σε εκκρεμότητα αυξήθηκαν τον Σεπτέμβριο 1,5% ενώ οι πωλήσεις νέων κατοικιών αυξήθηκαν 3,1%. 4

αναθεώρησα προς τα κάτω τις εκτιμήσεις της για τον πληθωρισμό καθώς ανέφερε ότι ο πληθωρισμός θα φτάσει το 2% το 2018. Ασία Economy & Markets Βελτίωση της μεταποίησης στην Κίνα Αναθεώρηση προς τα κάτω των εκτιμήσεων της Τράπεζας της Ιαπωνίας Αμετάβλητη η νομισματική πολιτική της Τράπεζας της Αυστραλίας Στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 8 μηνών ο πληθωρισμός στη Νότιο Κορέα Κίνα Ο επίσημος μεταποιητικός ΡΜΙ αυξήθηκε από τις 50,4 στις 51,2 μονάδες και στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 2 ετών ενώ αυτός των υπηρεσιών στις 54 από τις 53,7. Ο ΡΜΙ μεταποίησης της Caixin βελτιώθηκε και αυτός στις 51,2 μονάδες και αυτός των υπηρεσιών στις 52,4. Ιαπωνία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας Η βιομηχανική παραγωγή παρέμεινε αμετάβλητη σε μηνιαία βάση παρά την αναμενόμενη αύξηση ενώ οι λιανικές πωλήσεις Σεπτεμβρίου μειώθηκαν 1,9% σε ετήσια βάση. Ο μεταποιητικός ΡΜΙ μειώθηκε στις 51,4 μονάδες ενώ ο αντίστοιχος των υπηρεσιών βελτιώθηκε αισθητά και στις 50,5. Αυστραλία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια στο ιστορικά χαμηλό του 1,5% ενώ οι εξαγωγές αυξήθηκαν 2% και οι εισαγωγές μειώθηκαν 1% με αποτέλεσμα τη συρρίκνωση του εμπορικού ελλείμματος στα $940εκ. Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 0,6% σε μηνιαία βάση. Νότιος Κορέα Ο πληθωρισμός της χώρας αυξήθηκε τον Οκτώβριο στο 1,3% και στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 8 μηνών ενώ η βιομηχανική παραγωγή βελτιώθηκε 0,3% σε μηνιαία βάση και χειροτέρευσε 2% σε ετήσια. Οι εξαγωγές μειώθηκαν 3,2% σε ετήσια βάση και οι εισαγωγές 5,4%. 5

Ινδία Ο μεταποιητικός ΡΜΙ αυξήθηκε στις 54,4 από τις 52,1 μονάδες, αυτός των υπηρεσιών στις 54,5 από τις 52 και ο σύνθετος στις 55,4. Ινδονησία Ο μεταποιητικός ΡΜΙ μειώθηκε στις 48,7 μονάδες ενώ ο πληθωρισμός αυξήθηκε στο 3,31%. Φιλιππίνες Ο πληθωρισμός Οκτωβρίου παρέμεινε σταθερός στο 2,3%. Ταϊλάνδη Ο πληθωρισμός Οκτωβρίου μειώθηκε στο 0,34% ενώ οι εξαγωγές αυξήθηκαν 3,5% σε ετήσια βάση. 6

Market Snapshot Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,5 0,3 10,2 USA 1,9 1,3 4,8 Japan 0,5 0,0 3,2 Germany 1,6 0,4 6,2 United Kingdom 1,8 0,7 5,1 France 1,4 0,3 10,3 Italy 1,0 0,1 11,4 Australia 2,9 1,3 5,9 Canada 1,4 1,6 7,2 Switzerland 1,2-0,5 3,5 Greece -0,9 0,1 24,8 China 6,5 2,0 4,2 Russia -0,8 7,4 5,8 Mexico 2,4 2,9 4,3 Turkey 3,5 7,7 10 South Africa 0,5 6,7 25,9 India 7,4 5,4 - Indonesia 5,0 4,2 5,7 Philippines 6,0 2,0 6,0 Malaysia 4,3 2,5 3,3 South Korea 2,6 1,1 3,6 Source: Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2016 7

Market Snapshot 10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 1,681-0,026 Japan -0,152-0,008 Germany -0,147-0,020 UK 0,937-0,070 France 0,127-0,007 Italy 1,381 0,039 Spain 0,904 0,032 Australia 2,170-0,003 Switzerland -0,533 0,045 Greece 7,402-0,945 China 2,330-0,037 Russia 8,550-0,140 Mexico 6,120-0,025 Brazil 4,459 0,063 South Korea 1,686 - India 7,038 0,037 Philippines 3,772 0,051 Malaysia 3,686-0,003 8

Market Snapshot Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.667,03-1,82 2,20-0,49 MSCI Emerging 884,93-2,76 13,38 4,15 MSCI Frontier 496,85 0,12 1,95-2,55 STOXX 600 328,80-1,71-7,09-10,40 EUROSTOXX 50 2.954,53-1,75-6,12-10,58 9

Market Snapshot Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 17.930,67-1,50 4,91 2,80 S&P 500 2.088,66-1,94 3,88 1,38 Nasdaq 5.058,41-2,77 1,93-0,48 Nikkei 16.905,36-1,54-9,60-8,96 FTSE 100 6.693,26-2,44 11,11 8,70 DAX 10.259,13-2,27-4,50-5,40 CAC 40 4.377,46-1,31-2,33-8,20 SMI 7.593,20-1,14-10,76-12,09 10

Market Snapshot Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 3.125,32 1,06-9,88-7,79 Hang Seng 22.642,62-0,58 7,18 2,03 RTS Russia 971,20-2,30 33,48 14,72 Bovespa 61.598,39-1,98 42,10 29,11 Nifty 8.433,75-1,49 7,65 6,42 MEXBOL 46.683,80-2,95 10,14 4,64 ASE 573,92-1,28-7,23-17,28 MERVAL 16.706,08-6,23 43,51 30,91 11

Market Snapshot Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,106 0,738 1,84 2,88 USD/JPY 104,370 0,412 15,19 18,00 GBP/USD 1,243 1,519-15,66-17,78 EUR/CHF 1,079 0,675 0,88 0,03 USD/CNY 6,775 0,018-4,15-6,08 USD/AUD 1,301-1,035-5,20-8,34 EUR/RUB 70,520-1,524 11,82-1,44 EUR/TRY 3,506-3,080-9,55-10,43 EUR/MEX 20,658 0,352-9,51-12,63 EUR/CNY 7,492-1,039-5,35-8,58 EUR/AUD 1,439 0,300 3,66 6,06 12

Market Snapshot Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.286,54 0,75 21,23 17,80 Silver 18,20 1,68 31,36 25,02 Brent 45,98-4,80 23,34-3,04 WTI Crude 44,57-4,89 20,33 0,63 Platinum 995,70 1,50 11,79 9,17 Palladium 631,52 1,94 12,53 5,85 13

Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 14

6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 15