Γεωπολιτικά και συνεδριάσεις Κεντρικών Τραπεζών οιωνοί για φθινόπωρο μεταβλητότητας

Δευτέρα 1 Σεπτεμβρίου 14 Γεωπολιτικά και συνεδριάσεις Κεντρικών Τραπεζών οιωνοί για φθινόπωρο μεταβλητότητας Αύξηση και πάλι της έντασης υπήρξε τη προηγούμενη εβδομάδα μεταξύ της Ρωσίας και των Δυτικών χωρών, όσον αφορά το καυτό θέμα της Ουκρανίας. Παρά τη συνάντηση μεταξύ των προέδρων Ρωσίας και Ουκρανίας και το θετικό κλίμα που εξέλαβαν αρκετοί, η Ρωσία κατηγορείται για αύξηση της παρουσίας της στα σύνορα με την Ουκρανία, με αποτέλεσμα η ΕΕ να δίνει διορία μια εβδομάδα στη χώρα προκειμένου να λύσει το θέμα, ειδάλλως θα προχωρήσει σε σκλήρυνση της θέσης της και αύξηση των κυρώσεών της παρά το γεγονός ότι οι γερμανικές εξαγωγές προς τη Ρωσία μειώθηκαν στο α εξάμηνο του 14 κατά 15%, ήτοι κατά 3δις. Ακόμα και η ουδέτερη σε τέτοια θέματα Ελβετία, προχώρησε στην επιβολή κυρώσεων κατά 5 ρωσικών τραπεζών, μερικών εταιριών αλλά και αρκετών Ρώσων αξιωματούχων. Η απόφαση αυτή πάρθηκε διότι η χώρα δεν επιθυμεί να γίνει πέρασμα εμπορικών σχέσεων και συμφωνιών με τη Ρωσία. Στο φλέγον θέμα των Κεντρικών Τραπεζών και κυρίως των αποφάσεων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, με πολύ ενδιαφέρον αναμένεται η συνεδρίαση της 4 ης Σεπτεμβρίου καθώς πολλές είναι οι προσδοκίες για την θέσπιση ενός προγράμματος αγοράς ομολόγων παρόμοιου με αυτό της Fed, καθώς τα στοιχεία για πληθωρισμό και ανάπτυξη αποδεικνύουν ότι οι μέχρι τώρα δημοσιονομικές πολιτικές δεν έχουν βοηθήσει σημαντικά, όπως ανέφερε και ο πρόεδρος της ΕΚΤ, Mario Draghi.

Weekly Financial Report 1/9/14 πληθωρισμός στην Ευρωζώνη για το Ευρώπη Economy & Markets Σε χαμηλά 5 ετών ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη Δηλώσεις Σόιμπλε για αδυναμία της ΕΚΤ να αντιμετωπίσει τον αποπληθωρισμό Αύξηση της προσφοράς χρήματος τον Ιούλιο στην Ευρωζώνη Σταθερός ο πληθωρισμός στο,8% στη Γερμανία Στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 13 ο δείκτης επιχειρηματικού κλίματος Ifo στη Γερμανία Αύξηση και πάλι της έντασης μεταξύ Ρωσίας και Δυτικών χωρών Ευρωζώνη μήνα Αύγουστο υποχώρησε σε χαμηλό 5 ετών και συγκεκριμένα στο,3% από το,4% του προηγούμενου μήνα, φέρνοντας την ένα βήμα πιο κοντά στον αποπληθωρισμό. Παράλληλα, η ανεργία παρέμεινε στο 11,5% τον Ιούλιο με τον Γερμανό Υπουργό Οικονομικών να δηλώνει ότι η ΕΚΤ δεν έχει πλέον τα όπλα για να καταπολεμήσει τον αποπληθωρισμό και ότι η νομισματική πολιτική έχει εξαντλήσει τις δυνατότητές της, τοποθετώντας την αύξηση της εγχώριας ζήτησης ως το κύριο όπλο αύξησης των τιμών. Η προσφορά χρήματος Μ3 για το μήνα Ιούλιο αυξήθηκε κατά 1,8% από το 1,6% του Ιουνίου. Γερμανία > Ο πληθωρισμός το μήνα Αύγουστο παρέμεινε στο,8% πιέζοντας περισσότερο την ΕΚΤ να λάβει επιπλέον μέτρα για την αποφυγή του φαινομένου του αποπληθωρισμού. Ο δείκτης επιχειρηματικού κλίματος Ifo μειώθηκε στις 16,3 από τις 18 μονάδες, φτάνοντας στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 13. Η ανεργία παρέμεινε σταθερή στο 6,7% ενώ οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν 1,4% σε μηνιαία βάση και αυξήθηκαν,7% σε ετήσια. > Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, ο

Weekly Financial Report 1/9/14 Γαλλία > Η ανεργία στη χώρα αυξήθηκε,8% τον Ιούλιο φτάνοντας σε ιστορικά υψηλά και στα 3,4εκ. άτομα. Η επιχειρηματική εμπιστοσύνη μειώθηκε στις 91 από τις 93 μονάδες και ο δείκτης τιμών παραγωγού μειώθηκε,3% σε μηνιαία και,6% σε ετήσια βάση. Ρωσία > Στη σκιά της όξυνσης της έντασης μεταξύ της χώρας και των Δυτικών χωρών, η ενεργειακή συνεργασία μεταξύ Ρωσίας-Κίνας αναμένεται να επεκταθεί σύμφωνα με αμοιβαίες δηλώσεις Κινέζων και Ρώσων αξιωματούχων στα πλαίσια διμερούς συνάντησης στη Μόσχα. 15 1 5-5 -1-15 - -5 Eurozone Industrial Production Germany UK France Τουρκία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο ενώ το εμπορικό έλλειμμα μειώθηκε από τα $7,85δις στα $6,46δις. Ιταλία > Η ανεργία στη χώρα αυξήθηκε στο 1,6% τον Ιούλιο και οι λιανικές πωλήσεις παρέμειναν αμετάβλητες σε μηνιαία βάση ενώ μειώθηκαν,6% σε ετήσια και για το μήνα Ιούνιο. Η επιχειρηματική εμπιστοσύνη μειώθηκε από τις 99,7 στις 95,7 μονάδες. 3

Weekly Financial Report 1/9/14 του 14 αναπτύχθηκε περισσότερο του αναμενομένου και της πρώτης μέτρησης του 4% και συγκεκριμένα κατά 4,%. Οι καταναλωτικές δαπάνες αυξήθηκαν,5%. Οι αμερικανικές επιχειρήσεις εμφάνισαν αυξημένα κέρδη κατά 6% στο β τρίμηνο μετά από διαδοχικά τρίμηνα υποχώρησης. Αμερική Economy & Markets Ανάπτυξη 4,% της οικονομίας των ΗΠΑ Βελτίωση της μεταποίησης στις ΗΠΑ σύμφωνα με τους αντίστοιχους δείκτες Στο υψηλότερο επίπεδο από το 7 η καταναλωτική εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ Κοντά στα χαμηλά ετών οι αιτήσεις ανεργίας στις ΗΠΑ Σε υψηλό 11 μηνών οι πωλήσεις κατοικιών σε εκκρεμότητα στις ΗΠΑ Ύφεση για την οικονομία της Βραζιλίας στο β τρίμηνο του 14 ΗΠΑ > Η οικονομία των ΗΠΑ στο β τρίμηνο > Στο τομέα της μεταποίησης, ο μεταποιητικός δείκτης Chicago PMI σημείωσε άλμα από τις 5,6 μονάδες του Ιουλίου στις 64,3 τον Αύγουστο ενώ ο αντίστοιχος Richmond Fed αυξήθηκε στις 1 από τις 7 μονάδες του Ιουλίου. Ο κλάδος των υπηρεσιών για το μήνα Αύγουστο επιβραδύνθηκε σε χαμηλό 3 μηνών και συγκεκριμένα ο αντίστοιχος δείκτης ΡΜΙ της Markit μειώθηκε στις 58,5 από τις 6,8 μονάδες του Ιουλίου. > Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του University of Michigan/Thomson Reuters για το μήνα Αύγουστο αυξήθηκε στις 8,5 μονάδες από τις 81,8 του Ιουλίου, ξεπερνώντας τις προσδοκίες. Ο αντίστοιχος δείκτης του Conference Board διαμορφώθηκε στις 9,4 από τις 9,3 μονάδες του Ιουλίου, φτάνοντας στο υψηλότερο σημείο από το 7. Οι δαπάνες των νοικοκυριών για το μήνα Ιούλιο υποχώρησαν για πρώτη φορά φέτος και κατά,1% ενώ 4

Weekly Financial Report 1/9/14 το προσωπικό εισόδημα αυξήθηκε,%. Ο δείκτης τιμών για τις δαπάνες προσωπικής κατανάλωσης αυξήθηκε τον Ιούλιο στο 1,6%, παραμένοντας κάτω από το στόχο του %. Οι παραγγελίες διαρκών αγαθών αυξήθηκαν εντυπωσιακά και κατά,6% τον Ιούλιο. > Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν κατά 1χιλ. την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 3 η Αυγούστου και έφτασαν πάλι κάτω από τις 3χιλ, κοντά στα χαμηλά 8 ετών, και συγκεκριμένα στις 98χιλ. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκαν κατά 5χιλ. και έφτασαν τις,53εκ. την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 16 Αυγούστου. US Initial Jobless Claims 4w MA 4 35 3 5 15 1 5 > Στην αγορά κατοικίας, οι πωλήσεις κατοικιών σε εκκρεμότητα σημείωσαν άλμα 3,3% τον Ιούλιο και έφτασαν σε υψηλό 11 μηνών ενώ σε ετήσια βάση υποχώρησαν,1%. Οι πωλήσεις νεόδμητων κατοικιών υποχώρησαν απροσδόκητα τον Ιούλιο και κατά,4% ενώ σε ετήσια βάση είναι αυξημένες κατά 1,3%. Οι τιμές των κατοικιών αυξήθηκαν κατά 6,% σε ετήσια βάση τον Ιούνιο, επιβραδύνοντας το ρυθμό αύξησης. Καναδάς > Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε 3,1% στο β τρίμηνο του 14 και σε τριμηνιαία βάση μετά το 1,% του προηγούμενου τριμήνου. Βραζιλία > Στη σκιά των επικείμενων προεδρικών εκλογών, η οικονομία της χώρας στο β τρίμηνο του 14 συρρικνώθηκε κατά,6% μετά και την αναθεωρημένη μέτρηση για ύφεση,% στο α τρίμηνο. Μεξικό > Οι λιανικές πωλήσεις Ιουνίου αυξήθηκαν 1,1% μετά την αύξηση 1,6% του προηγούμενου μήνα αλλά λιγότερο του αναμενομένου 1,4%. Το εμπορικό έλλειμμα της χώρας για τον Ιούλιο αυξήθηκε στο $1δις από τα $43εκ. πλεόνασμα του Ιουνίου. 5

Weekly Financial Report 1/9/14 πορεία των τιμών, παρέμεινε σταθερός Ασία Economy & Markets Αύξηση 13,5% των βιομηχανικών κερδών στην Κίνα Ανάπτυξη 5,7% σε ετήσια βάση για την Ινδία στο β τρίμηνο Αύξηση 6,4% του ΑΕΠ στις Φιλιππίνες Κίνα > Τα βιομηχανικά κέρδη των κινέζικων εταιριών για τον Ιούλιο αυξήθηκαν 13,5% σε ετήσια βάση και λιγότερο του 17,9% του Ιουνίου ενώ η κυβέρνηση της χώρας σκέφτεται τη προώθηση ενός προγράμματος επαναπατρισμού των γιουάν που έχουν βγει εκτός χώρας, σε μια προσπάθεια ενδυνάμωσης του νομίσματος σε παγκόσμιο επίπεδο. Ιαπωνία > Ο πληθωρισμός στη περιοχή του Τόκιο, πολύ σημαντικός δείκτης για τη στο,8% τον Αύγουστο ενώ οι λιανικές πωλήσεις Ιουλίου μειώθηκαν,5% σε μηνιαία βάση παρά τις προσδοκίες για αύξηση,3%. Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε,% σε μηνιαία βάση ενώ μειώθηκε,9% σε ετήσια, σε μια πρώτη μέτρηση για το μήνα Ιούλιο. Chinese Inflation YoY % 8 6 4 - -4 Ινδία > Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε στο β τρίμηνο του 14 κατά 5,7% σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου 5,5% και του 4,6% του α τριμήνου. Νότιος Κορέα > Η βιομηχανική παραγωγή Ιουλίου αυξήθηκε 3,4% σε ετήσια βάση μετά το,6% του προηγούμενου μήνα και του αναμενόμενου,3% ενώ η καταναλωτική εμπιστοσύνη βελτιώθηκε ελαφρώς. Μαλαισία > Η προσφορά χρήματος Μ3 για το μήνα 6

Weekly Financial Report 1/9/14 Ιούλιο αυξήθηκε από το 5,6% στο 5,7%. Φιλιππίνες > Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε στο β τρίμηνο του 14 κατά 6,4%, περισσότερο του αναμενομένου 6,1% και του 5,7% του α τριμήνου. Οι εισαγωγές Ιουνίου μειώθηκαν 3,6% σε ετήσια βάση μετά τη μείωση 9,6% του προηγούμενου μήνα με αποτέλεσμα το εμπορικό ισοζύγιο να αυξηθεί από τα $718εκ στα $731εκ. Τέλος, ο τραπεζικός δανεισμός για το μήνα Ιούλιο αυξήθηκε κατά,4% από το 18,4% του Ιουνίου. Ταϊλάνδη > Οι εξαγωγές Ιουλίου μειώθηκαν,5% σε ετήσια βάση μετά την αύξηση 3,8% του Ιουνίου ενώ οι εισαγωγές μειώθηκαν 3,4% ακολουθώντας τη μείωση 14,1% του Ιουνίου. Το εμπορικό πλεόνασμα μειώθηκε στα $1,4δις από τα $3,8δις του Ιουνίου. India GDP Taiwan GDP Philippines GDP 14 1 1 8 6 4 1/9/1 1/1/1 1/3/11 1/6/11 1/9/11 1/1/11 1/3/1 1/6/1 1/9/1 1/1/1 1/3/13 1/6/13 1/9/13 1/1/13 1/3/14 1/6/14 Ταϊβάν > Η βιομηχανική παραγωγή Ιουλίου αυξήθηκε 6,8% σε ετήσια βάση ακολουθώντας μια αύξηση 8,63% του προηγούμενου μήνα. 7

Weekly Financial Report 1/9/14 Market Snapshot Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment 6 5 4 3 1 1/8/11 1/11/11 1//1 1/5/1 Eurozone Composite PMI manufacturing 1/8/1 1/11/1 1//13 1/5/13 1/8/13 1/11/13 1//14 1/5/14 1/8/14 Eurozone 1,1,75 11,7 USA, 1,8 6,3 Japan 1,5,7 3,6 Germany, 1,1 6,7 United Kingdom 3, 1,8 6,6 France,8,95 1,4 Italy,4,6 1,7 Australia,8,8 6 Canada, 1,8 6,9 Switzerland,, 3,1 Greece, -,6 6,9 China 7,3,55 4,1 Russia,65 6,5 5,75 Mexico 3, 3,9 4,79 Turkey,3 8,3 9,75 South Africa,35 6, 5 India 4,7 9,5 - Indonesia 5,3 6, 6,1 Philippines 6,3 4,15 - Malaysia 5, 3, 3, South Korea 3,6, 3,1 *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 14 5 US Inflation Eurozone Inflation Japan Inflation 1 9 8 Chinese Repo 7day 4 7 3 6 1 5 4 3-1 1 - -3 8

Weekly Financial Report 1/9/14 Market Snapshot 3,5 3,5 1,5 1,5 3/4/13 31/5/13 3/6/13 31/7/13 31/8/13 3/9/13 US 1y 31/1/ 3/11/ 31/1/ 31/1/14 8//14 31/3/14 3/4/14 31/5/14 3/6/14 31/7/14 31/8/14 1 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA,53 -,4 Japan,43 -,16 Germany,78 -,58 UK,14 -,134 France,964 -,6 Italy,94 -,66 Spain 1,964 -,5 Australia 3,34 -,16 Switzerland,89 -,33 Greece 5,455,18 China 4, - Russia 9,7,53 Mexico,955 -,68 Brazil 3,618 -,147 South Korea 3,7 -,75 India 8,774,4 Philippines 3,984,18 Malaysia 3,897,16 5 4,5 4 3,5 3,5 1,5 1,5 17/4/13 17/5/13 17/6/13 17/7/13 17/8/13 17/9/13 China 1y 17/1/13 17/11/13 17/1/13 17/1/14 17//14 17/3/14 17/4/14 17/5/14 17/6/14 17/7/14 17/8/14,5 1,5 1,5 Germany 1y 1 Russia 1y 1 Greece 1y 1 1 8 8 6 6 4 4 1/5/13 1/6/13 1/7/13 1/8/13 1/9/13 1/1/13 1/11/13 1/1/13 1/1/14 1//14 1/3/14 1/4/14 1/5/14 1/6/14 1/7/14 1/8/14 1/9/14 9

Weekly Financial Report 1/9/14 Market Snapshot 1 1 8 MSCI Emerging Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.744,35, 7,9 1,88 MSCI Emerging 1.86,98,4 1,74,37 MSCI Frontier 694,9,41,97 33,31 STOXX 6 34,,7 7,1 18,88 EUROSTOXX 5 3.17,63,6 5,8,8 MSCI World 6 4 18 16 14 1 1 8 6 4 5/6/13 5/7/13 5/8/13 5/9/13 5/1/13 5/11/13 5/1/13 5/1/14 5//14 5/3/14 5/4/14 5/5/14 5/6/14 5/7/14 5/8/14 STOXX 6 MSCI Frontier 4 8 35 7 3 6 5 4 5 15 3 1 1 5 5/6/13 5/7/13 5/8/13 5/9/13 5/1/13 5/11/13 5/1/13 5/1/14 5//14 5/3/14 5/4/14 5/5/14 5/6/14 5/7/14 5/8/14 1

Weekly Financial Report 1/9/14 Market Snapshot 7 FTSE 1 68 66 64 6 6 58 56 3/5/13 3/9/13 3/1/14 3/5/14 Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 17.79,57,57 4,84 18,18 S&P 5 1.996,74,75 9,88 5,4 Nasdaq 4.557,7,9 1,59 9, Nikkei 15.44,59 -,88-4,4 17,11 FTSE 1 6.819,75,6 4,13 1,48 DAX 9.47,17 -,37 -,86 16,87 CAC 4 4.381,4,96 4,55 14,9 SMI 8.658,97 1,31 7,84 14,8 5 4 CAC 4 5 S&P 5 3 1 4/5/13 4/9/13 4/1/14 4/5/14 15 1 1 8 6 4 DAX 3 1 5 1/5/13 1/9/13 1/1/14 1/5/14 /5/13 /9/13 /1/14 /5/14 SMI Index 1 9 8 7 6 5 4 3 1 17/5/13 17/9/13 17/1/14 17/5/14 Nikkei 5 18 16 14 1 1 8 6 4 14/5/13 14/9/13 14/1/14 14/5/14 11

Weekly Financial Report 1/9/14 Market Snapshot Emerging Markets 4 3 1 19 18 17 7 6 5 4 3 1 9/5/13 9/5/13 9/6/13 9/6/13 9/7/13 9/7/13 9/8/13 9/8/13 9/9/13 Shanghai Composite 9/9/13 9/1/13 9/1/13 9/11/13 9/11/13 9/1/13 9/1/13 9/1/14 Bovespa 9/1/14 9//14 9//14 9/3/14 9/3/14 9/4/14 9/4/14 9/5/14 9/5/14 9/6/14 9/6/14 9/7/14 9/7/14 9/8/14 9/8/14 Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai.17,,8 8, 9,1 Hang Seng 4.74,6-1,71 9,63 18,4 RTS Russia 1.19,3-6,61-14,43-3,97 Bovespa 6.9,87 4,93 18,99,55 Nifty 7.954,35 1,38 7,83 47,74 MEXBOL 45.51,8,56 7,47 17,66 ASE 1.167,51,,33 9,6 MERVAL 9.834,79 7,5 83,87 153,6 3 5 15 1 5 Hang Seng Athens Stock Exchange RTS Russia 16 14 1 1 8 6 4 1/5/13 1/6/13 1/7/13 1/8/13 1/9/13 1/1/13 1/11/13 1/1/13 1/1/14 1//14 1/3/14 1/4/14 1/5/14 1/6/14 1/7/14 1/8/14 16 14 1 1 8 6 4 1

Weekly Financial Report 1/9/14 Market Snapshot 6 EUR/RUB 5 4 3 1 Απρ-13 Μαϊ-13 Ιουν-13 Ιουλ-13 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Μαρ-14 Απρ-14 Μαϊ-14 Ιουν-14 Ιουλ-14 Αυγ-14 USD/JPY 18 16 14 1 1 98 96 94 9 9 88 Απρ-13 Μαϊ-13 Ιουν-13 Ιουλ-13 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Μαρ-14 Απρ-14 Μαϊ-14 Ιουν-14 Ιουλ-14 Αυγ-14 Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,313 -,447-4,44 -,45 USD/JPY 14,14 -,86 1,1-4,6 GBP/USD 1,663,9,4 6,97 EUR/CHF 1,6,97 1,74,18 USD/CNY 6,139,46-1,38 -,31 USD/AUD 1,7 -,53-4,6-3,94 EUR/RUB 49,65 -,717-7,68-1,7 EUR/TRY,844 1,51 3,83-6,3 EUR/MEX 17,187,936 4,4,35 EUR/CNY 8,63,683 3,45,8 EUR/AUD 1,45,983 9,69 4,58 1,4 1,4 1,38 1,36 1,34 1,3 1,3 1,8 1,6 1,4 1, EUR/USD 1,75 EUR/GBP 6,3 USD/CNY 1,7 6,5 1,65 6, 1,6 6,15 1,55 6,1 1,5 6,5 1,45 6 1,4 5,95 1,35 Απρ-13 Μαϊ-13 Ιουν-13 Ιουλ-13 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Μαρ-14 Απρ-14 Μαϊ-14 Ιουν-14 Ιουλ-14 Αυγ-14 5,9 13

Weekly Financial Report 1/9/14 Market Snapshot Commodities Oil WTI 1 1 8 6 4 /5/13 /6/13 /7/13 /8/13 /9/13 /1/13 /11/13 /1/13 /1/14 //14 /3/14 /4/14 /5/14 /6/14 /7/14 /8/14 Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.93,77,91 7, -7,9 Silver,37,65,7-19,8 Brent 14,9,19-7,18-9,79 WTI Crude 97,98,44 -,83-11,17 Platinum 1.468,44,47 3,86-6,9 Palladium 867,57 1,85 6,57 6,75 18 Gold 16 Oil Brent 14 1 1 115 1 11 8 15 6 4 1 95 9 /5/13 /6/13 /7/13 /8/13 /9/13 /1/13 /11/13 /1/13 /1/14 //14 /3/14 /4/14 /5/14 /6/14 /7/14 /8/14 5/1/13 5//13 5/3/13 5/4/13 5/5/13 5/6/13 5/7/13 5/8/13 5/9/13 5/1/13 5/11/13 5/1/13 5/1/14 5//14 5/3/14 5/4/14 5/5/14 5/6/14 5/7/14 5/8/14 3 Silver 16 Platinum 5 155 15 145 15 14 135 1 5 13 15 1 115 14

Weekly Financial Report 1/9/14 Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/16/.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα 15

Weekly Financial Report 1/9/14 ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 16