Ε Κ Θ Ε Σ Η Ι Α Χ Ε Ι Ρ Ι Σ Ε Ω Σ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ «ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ ( ΕΛΛΑΣ ) ΙΥΛΙΣΤΗΡΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ Α.Ε.»

Ε Κ Θ Ε Σ Η Ι Α Χ Ε Ι Ρ Ι Σ Ε Ω Σ ΤΟΥ ΙΟΙΚΗΤΙΚΟΥ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟΥ ΤΗΣ «ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ ( ΕΛΛΑΣ ) ΙΥΛΙΣΤΗΡΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ Α.Ε.» ΕΠΙ ΤΩΝ ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΚΑΤΑΣΤΑΣΕΩΝ ΤΩΝ ΕΤΑΙΡΙΩΝ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΧΡΗΣΗΣ 2005 (ΠΕΡΙΟ ΟΣ 01.01 31.12.2005) Ι. ΑΠΟΛΟΓΙΣΜΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ Τα οικονοµικά µεγέθη κατά τη χρήση που εξετάζουµε κινήθηκαν ως εξής: Ποσά σε χιλιάδες ευρώ Ποσοστό επί του Κύκλου Εργασιών 2005 2004 2005 2004 Μεταβολή ποσοστού επί του ΚΕ Κύκλος Εργασιών 3.237.376 2.219.042 100,00% 100,00% 45,89% * Κόστος πωλήσεων (2.952.147) (2.003.219) -91,19% -90,27% -0,92 Μικτό κέρδος 285.229 215.823 8,81% 9,73% -0,92 Εξοδα διάθεσης (44.097) (42.299) -1,36% -1,91% 0,55 Εξοδα διοίκησης (22.672) (22.609) -0,70% -1,02% 0,32 Λοιπά λειτουργικά έσοδα / (έξοδα) (14.112) 23.339-0,44% 1,05% -1,49 Κέρδη εκµεταλλεύσεως 204.348 174.254 6,31% 7,85% -1,54 Χρηµατοοικονοµικά αποτελέσµατα (12.991) (6.413) -0,40% -0,29% -0,11 Καθαρά κέρδη χρήσεως προ φόρων 191.357 167.841 5,91% 7,56% -1,65 Φόροι (59.722) (50.289) -1,84% -2,27% 0,43 Καθαρά κέρδη χρήσεως µετά από φόρους 131.635 117.552 4,07% 5,29% -1,22 * Ποσοστό µεταβολής του κύκλου εργασιών. Σηµειώνεται ότι για πρώτη φορά οι οικονοµικές καταστάσεις της τρέχουσας χρήσης, καθώς και τα αντίστοιχα συγκριτικά στοιχεία της προηγούµενης χρήσης, έχουν συνταχθεί και απεικονίζονται σύµφωνα µε τα ιεθνή Πρότυπα Χρηµατοοικονοµικής Πληροφόρησης (.Π.Χ.Π.), όπως απαιτεί πλέον η σχετική νοµοθεσία. Ηµεροµηνία µετάβασης από τις Ελληνικές λογιστικές αρχές στα.π.χ.π. είναι η 1 η Ιανουαρίου 2004. Στα πιο πάνω αναφερόµενα µεγέθη παρατηρούµε τα εξής: 1

1. Πωλήσεις Στις πωλήσεις του Οµίλου σηµειώθηκε αύξηση κατά 1.018.334 ή 45,89% σε σχέση µε την προηγούµενη χρήση κυρίως λόγω της αύξησης των τιµών. Η ανάλυση των πωλήσεων κατά γεωγραφικούς τοµείς δραστηριότητας του Οµίλου και κατά κατηγορίες πωλήσεων έχει ως εξής: Γεωγραφικοί Κατηγορία Ποσά σε χιλιάδες Ευρώ Μεταβολή Τοµείς Πωλήσεων 2005 2004 % Εξωτερικό Προϊόντα/Καύσιµα 1.137.560 772.215 47,31% Εξωτερικό Προϊόντα/Λιπαντικά 43.714 32.792 33,31% Εξωτερικό Εµπορ/τα/Καύσιµα κλπ. 473.235 273.133 73,26% Σύνολο 1.654.509 1.078.140 53,46% Εσωτερικό Προϊόντα/Καύσιµα 787.427 642.464 22,56% Εσωτερικό Προϊόντα/Λιπαντικά 39.961 35.784 11,67% Εσωτερικό Εµπορ/τα/Καύσιµα κλπ. 755.479 462.654 63,29% Σύνολο 1.582.867 1.140.902 38,74% Γενικό Σύνολο 3.237.376 2.219.042 45,89% Η συνολική ποσότητα Αργού και Λοιπών Α' υλών που επεξεργάσθηκε η Εταιρία ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ (ΕΛΛΑΣ) Α.Ε. κατά τη χρήση 2005 σε σχέση µε τα αντίστοιχα µεγέθη της προηγουµένης χρήσης αναλύεται ως κάτωθι: Τόνοι Τόνοι 2005 2004 Αργό 4.605.148 4.927.113 Fuel Oil Α' ύλη 812.013 910.766 Νάφθα 69.175 1.678 Gas Oil 407.538 287.110 Xηµικά πρόσθετα 23.080 21.921 Σύνολα 5.916.954 6.148.588 2. Μικτό Κέρδος Το µικτό κέρδος του Οµίλου διαµορφώθηκε στο ποσό των 285.229 χιλ. έναντι 215.823 χιλ. της προηγουµένης χρήσεως ήτοι αυξηµένο κατά 32,16%. 2

3. Λειτουργικά έξοδα Τα λειτουργικά έξοδα του Οµίλου αναλυτικά κατά κατηγορία παρουσιάζουν την πιο κάτω εξέλιξη µεταξύ των χρήσεων 2005 και 2004. Μεταβολή Ποσά σε χιλιάδες ευρώ 2005 2004 Ποσό % ιοικήσεως 22.672 22.609 63 0,28% ιαθέσεως 44.097 42.299 1.798 4,25% Λοιπά έξοδα/(έσοδα) 14.112 (23.339) 37.451-160,47% Σύνολο λειτουργικών εξόδων 80.881 41.569 39.312 94,57% Οι λειτουργικές δαπάνες όπως φαίνεται από τον πιο πάνω πίνακα εµφανίζουν αύξηση 39.312 χιλ. ή 94,57%. Προκειµένου όµως να γίνει αξιολόγηση και σύγκριση µε την προηγούµενη χρήση θα πρέπει οι δαπάνες αυτές ως προς τα σηµαντικότερα κονδύλια τους να συγκριθούν κατά κατηγορία ως εξής: (α) Έξοδα διοικήσεως Ποσά σε χιλιάδες ευρώ 2005 2004 Μεταβολή % Κόστος Μισθοδοσίας προσωπικού 13.613 13.999-2,76% Ενοίκια 2.636 2.446 7,78% Λοιπά 6.423 6.164 4,20% Σύνολο εξόδων διοικήσεως 22.672 22.609 0,28% (β) Έξοδα διαθέσεως Ποσά σε χιλιάδες ευρώ 2005 2004 Μεταβολή % Κόστος Μισθοδοσίας προσωπικού 7.598 8.100-6,20% Ενοίκια 3.063 2.648 15,67% Αποθήκευτρα 4.565 4.793-4,76% Μεταφορικά προϊόντων 18.887 16.695 13,13% Λοιπά 9.984 10.063-0,79% Σύνολο εξόδων διαθέσεως 44.097 42.299 4,25% (γ) Λοιπά λειτουργικά (έσοδα) / έξοδα Ποσά σε χιλιάδες ευρώ 2005 2004 Μεταβολή % Χρεωστικές συναλλαγµατικές διαφορές 60.089 29.240 105,50% Πιστωτικές συναλλαγµατικές διαφορές (35.876) (42.378) -15,34% Έσοδα παροχής υπηρεσιών (6.687) (6.750) -0,93% Έσοδα από ενοίκια (3.568) (3.162) 12,84% Λοιπά (έσοδα) / έξοδα 154 (289) -153.29% Σύνολο 14.112 (23.339) -160,47% Σύνολο λειτουργικών εξόδων 80.881 41.569 94,57% 3

3. Λειτουργικά έξοδα - (Συνέχεια) Αν οι δαπάνες αυτές αναχθούν στον κύκλο εργασιών των δύο χρήσεων προκύπτει ότι για µεν τη χρήση 2005 αντιπροσωπεύουν ποσοστό 2,50 % ενώ για τη χρήση 2004 ποσοστό 1,87%. 4. Χρηµατοοικονοµικά αποτελέσµατα Στα χρηµατοοικονοµικά αποτελέσµατα η καθαρή δαπάνη που προέκυψε αυξήθηκε σε σχέση µε την προηγούµενη χρήση κατά 6.512. Η µεταβολή αυτή αναλύεται κατά κατηγορία στον κατωτέρω πίνακα ως εξής: Μεταβολή Ποσά σε χιλιάδες ευρώ 2005 2004 Ποσό % Έσοδα επενδύσεων (378) (1.168) -790-67,64% Πιστωτικοί τόκοι (1.096) (1.004) 92 9,16% Χρεωστικοί τόκοι & έξοδα τραπεζών 14.631 8.817 5.814 65,94% Σύνολο χρηµατοοικονοµικών αποτελεσµάτων (έσοδα)/έξοδα 13.157 6.645 6.512 98,00% 5. Φόροι Τα έσοδα επενδύσεων αφορούν κυρίως έσοδα από µερίσµατα και πωλήσεις χρεωγράφων. Στην προηγούµενη χρήση 2004 περιλαµβάνεται και το κέρδος από την εκκαθάριση της θυγατρικής εταιρίας «Πύρρος». Η αύξηση στους χρεωστικούς τόκους οφείλεται στην αύξηση του δανεισµού. Οι φόροι για τη χρήση 2005 ανήλθαν σε Ευρώ 59.722 χιλ. και είναι αυξηµένοι σε σχέση µε το αντίστοιχο ποσό της προηγουµένης χρήσεως κατά Ευρώ 9.433 χιλ. ήτοι 18,76%. Οι φόροι αναλύονται ως εξής: Ποσά σε χιλιάδες ευρώ 2005 2004 Φόρος εισοδήµατος 69.354 51.484 ιαφορές φορολογικού ελέγχου 150 Έκπτωση λόγω εφάπαξ καταβολής (893) (746) Αναβαλλόµενη φορολογία (8.739) (599) Σύνολο 59.722 50.289 Σηµειώνεται ότι η µητρική εταιρία έχει ελεγχθεί φορολογικά µέχρι και τη χρήση 1999, ενώ η θυγατρική της εταιρία AVIN OIL Α.Β.Ε.Ν.Ε.Π. έχει ελεγχθεί φορολογικά µέχρι και τη χρήση 2002. 4

6. Μέρισµα Η ιοίκηση της µητρικής Εταιρίας συνεκτιµώντας τους διάφορους παράγοντες που καθορίζουν την πολιτική χειρισµού των κερδών, προτείνει στην Ετήσια Τακτική Γενική Συνέλευση την διανοµή συνολικού µερίσµατος για τη χρήση 2005 ποσού 121.861.278 (ή ποσού 1,10 ανά µετοχή). Σηµειώνεται ότι έχει ήδη καταβληθεί ως προµέρισµα χρήσης 2005 ποσό 22.156.596 (ή ποσό 0,20 ανά µετοχή) από τον εκέµβριο του 2005. ΙΙ. ΠΡΟΒΛΕΠΟΜΕΝΗ ΠΟΡΕΙΑ ΕΡΓΑΣΙΩΝ Η πορεία εργασιών του Οµίλου µε βάση τα δεδοµένα της νέας χρήσεως 2006 είναι πολύ ικανοποιητική δεδοµένου ότι ο κύκλος εργασιών του πρώτου µήνα ανήλθε σε 377.238.778 (Ιανουάριος 2005: 194.376.711) και η ποσότητα του κατεργασθέντος Αργού και Λοιπών Α' Υλών που επεξεργάσθηκε το ιυλιστήριο ήταν Μ.Τ. 585.853 (Ιανουάριος 2005: Μ.Τ. 406.446). Συνολικά για το 2006, αναµένεται ότι τα περιθώρια διύλισης διεθνώς, θα παραµείνουν στα ίδια υψηλά επίπεδα µε το 2005. Ο όγκος πωλήσεων της Μητρικής Εταιρίας για το 2006 αναµένεται να αυξηθεί κατά περίπου 2%, ενώ ο κύκλος εργασιών κατά περίπου 5%. ΙΙΙ. ΕΠΕΝ ΥΣΕΙΣ - ΑΝΑΠΤΥΞΗ Τα σηµαντικότερα έργα που ολοκληρώθηκαν κατά τη διάρκεια της παρούσης χρήσεως είναι τα κάτωθι: Αντικατάσταση Εξοπλισµού Μ-1100 Αντικατάσταση και αναβάθµηση στήλης απόσταξης C-1101. Εργα για MHC. Αντικατάσταση Outer Baskets στούς αντιδραστήρες Reformer. Γραµµή εκφόρτωσης VGO από προβλήτα Επίσης, εντός του 2005 ολοκληρώθηκε το έργο κατασκευής Μονάδος Υδρογονοδιάσπασης (Hydrocracker) συνολικού κόστους 376 εκατοµµυρίων. Η Μονάδα Υδρογονοδιάσπασης δίνει τη δυνατότητα παραγωγής πετρελαίου κίνησης και βενζινών µε τις νέες προδιαγραφές και αυξάνει τη δυνατότητα παραγωγής πετρελαίου κίνησης και θέρµανσης του διυλιστηρίου. Η ολοκλήρωση αυτού του έργου αναµένεται να δώσει από το 2006, νέα ώθηση στον όγκο πωλήσεων και στα περιθώρια µικτού κέρδους. Για το 2006 προβλέπονται κεφαλαιουχικές δαπάνες περίπου 62 εκατ. µε σηµαντικότερο έργο το δίκτυο φυσικού αερίου στο διυλιστήριο και τη σύνδεσή του µε το δίκτυο της ΕΠΑ. ΙV. ΜΕΤΟΧΟΙ Σηµειώνεται ότι εντός του 2005 η εταιρία MOTOR OIL HOLDINGS S.A διέθεσε το ποσοστό του 16,4 % που κατείχε στην µητρική εταιρία ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ ( ΕΛΛΑΣ ) ΙΥΛΙΣΤΗΡΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ Α.Ε.. Επίσης, το 2005 υλοποιήθηκε η διάθεση/απόκτηση του ποσοστού συµµετοχής της ARAMCO OVERSEAS COMPANY BV στη ΜΟΤΟΡ ΟΪΛ (ΕΛΛΑΣ) ΙΥΛΙΣΤΗΡΙΑ ΚΟΡΙΝΘΟΥ Α.Ε. από τη MOTOR OIL HOLDINGS S.A.. 5

V. ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ ΠΟΥ ΕΧΟΥΝ ΣΥΜΒΕΙ ΕΩΣ ΣΗΜΕΡΑ Έως σήµερα δεν έχουν συµβεί άλλα σηµαντικά γεγονότα που να επηρεάζουν την οικονοµική θέση του Οµίλου στις 31 εκεµβρίου 2005. VΙ. Ι ΙΕΣ ΜΕΤΟΧΕΣ Η Μητρική Εταιρία, κατά τη διάρκεια του 2004, διέθεσε 205.890 ίδιες µετοχές που κατείχε συνολικής αξίας κτήσεως Ευρώ 1.384.954,60 έναντι Ευρώ 1.544.175,00 δηλαδή κέρδος Εύρω 159.220,40. Στη συνέχεια προέβη σε αγορά 15.180 ιδίων µετοχών ονοµαστικής αξίας Ευρώ 4.554,00 έναντι συνολικού κόστους Ευρώ 113.591,60 για το οποίο σχηµατίστηκε και ισόποσο αποθεµατικό από τα κέρδη της χρήσεως. Κατά την 31.12.2005 η Μητρική Εταιρία δεν διέθετε ίδιες µετοχές. Μαρούσι, 24 Φεβρουαρίου 2006 Ο ΠΡΟΕ ΡΟΣ & ΙΕΥΘΥΝΩΝ ΣΥΜΒΟΥΛΟΣ ΟΙ ΑΝΤΙΠΡΟΕ ΡΟΙ ΙΩΑΝΝΗΣ Β. ΒΑΡ ΙΝΟΓΙΑΝΝΗΣ BΑΡ ΗΣ Ι. ΒΑΡ ΙΝΟΓΙΑΝΝΗΣ ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ Ν. ΚΟΝΤΑΞΗΣ ΟΙ ΑΝΑΠΛΗΡΩΤΕΣ ΙΕΥΘΥΝΟΝΤΕΣ ΣΥΜΒΟΥΛΟΙ ΤΑ ΜΕΛΗ ΙΩΑΝΝΗΣ Ν. ΚΟΣΜΑ ΑΚΗΣ ΝΙΚΟΣ Θ. ΒΑΡ ΙΝΟΓΙΑΝΝΗΣ ΠΕΤΡΟΣ Τ. ΤΖΑΝΝΕΤΑΚΗΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ Π. ΑΛΕΞΑΝ ΡΙ ΗΣ ΓΕΩΡΓΙΟΣ Θ. ΘΕΩ ΟΡΟΥΛΑΚΗΣ ΚΩΝΣΤΑΝΤΙΝΟΣ Β. ΜΑΡΑΒΕΑΣ ΕΙΡΗΝΗ-ΚΑΡΟΛΙΝΑ Α. ΚΟΝΤΟΓΙΑΝΝΗ ΛΕΩΝΙ ΑΣ Κ. ΓΕΩΡΓΟΠΟΥΛΟΣ ΕΣΠΟΙΝΑ Ν. ΜΑΝΩΛΗ 6