Weekly Financial Report

Weekly Financial Report Δευτέρα 1 Φεβρουαρίου 2016 Ανέλαβε δράση η BOJ Έπεται συνέχεια από την ECB; Προφητικός αποδείχτηκε ο τίτλος του Weekly Financial Report της προηγούμενης εβδομάδας, καθώς σε διάστημα μόλις λίγων ημερών, η Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας «έλαβε δράση» και προχώρησε σε μέτρα για την ενίσχυση της οικονομίας της χώρας αλλά και την αισιοδοξία, έστω προσωρινή, στις αγορές. Συγκεκριμένα, η BOJ προχώρησε στην εισαγωγή πολιτικής αρνητικών επιτοκίων για τις εμπορικές τράπεζες που θα καταθέτουν χρήματα στη Κεντρική Τράπεζα. Η Fed, όπως αναμενόταν διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο και σε ανακοίνωσή της τόνισε ότι παρακολουθεί από κοντά τις εξελίξεις στη παγκόσμια οικονομία αλλά και τη μεταβλητότητα στις αγορές. Στο μεταξύ, η αμερικάνικη οικονομία στο δ τρίμηνο του 2015 αναπτύχθηκε με ρυθμό 0,7% σε τριμηνιαία βάση και 1,8% σε ετήσιο, λιγότερο του αναμενομένου, αυξάνοντας τις ανησυχίες για τη πορεία της παγκόσμιας οικονομίας και της μεγαλύτερης του κόσμου, αυτής των ΗΠΑ. Επίσης, αποτελέσματα ΑΕΠ είχαμε και για μερικές από τις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου, όπως τη Μεγάλη Βρετανία, Γαλλία και Ισπανία, με μεικτά αποτελέσματα. Τέλος, αρκετές συζητήσεις προκάλεσαν οι φήμες περί επερχόμενης συνάντησης πετρελαιοπαραγωγών χωρών με θέμα τη πιθανότητα μείωσης της παραγωγής πετρελαίου, προς το παρόν όμως χωρίς να υπάρχει κάτι συγκεκριμένο. ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ 26ης Οκτωβρίου 90, Τ.Κ. 54 627 Porto Center, Τμήμα Β2 Τ. 2310 517800 F. 2310 515053 ΑΘΗΝΑ Χατζηγιάννη Μέξη 5, Τ.Κ. 115 28 Τ. 210 3387710 F. 210 3387724 ΚΡΗΤΗ 25ης Αυγούστου 46, Τ.Κ. 712 02, Ηράκλειο Τ. 2810 343366 F. 2810 343365 Βρείτε περισσότερα εδώ www.hellasfin.gr

107,3 μονάδες ενώ ο πληθωρισμός αυξήθηκε από 0,3% σε 0,5%. Οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν το Δεκέμβριο 0,2% σε μηνιαία βάση ενώ αυξήθηκαν 1,5% σε ετήσια. Ευρωζώνη Economy & Markets Αύξηση του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη και στη Γερμανία Υποβάθμιση των εκτιμήσεων για ανάπτυξη στη Γερμανία Ανάπτυξη 0,5% για τη Μεγάλη Βρετανία και 0,2% για τη Γαλλία στο δ τρίμηνο Αμετάβλητα τα επιτόκια από τη Τράπεζα της Ρωσίας Ευρωζώνη Ο πληθωρισμός Ιανουαρίου αυξήθηκε στο 0,4% από 0,2% ενώ ο δείκτης προσφοράς χρήματος Μ3 μειώθηκε στο 4,7% από 5% τον προηγούμενο μήνα. Γερμανία Ενώ η κυβέρνηση υποβαθμίζει τις εκτιμήσεις για ανάπτυξη το 2016 και συγκεκριμένα στο 1,7% από 1,8%, ο δείκτης επιχειρηματικής εμπιστοσύνης Ifo μειώθηκε για 2 ο συνεχή μήνα και στις Μεγάλη Βρετανία Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε 0,5% στο δ τρίμηνο του 2015 και σε τριμηνιαία βάση ενώ σε ετήσια 1,9%. Γαλλία Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε μόλις 0,2% σε τριμηνιαία βάση στο δ τρίμηνο του 2015 και λιγότερο του προηγούμενου τριμήνου ενώ οι καταναλωτικές δαπάνες Δεκεμβρίου αυξήθηκαν 0,7% σε μηνιαία και 0,3% σε ετήσια βάση. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη αυξήθηκε στις 97 από τος 96 μονάδες ενώ ο δείκτης τιμών παραγωγού μειώθηκε 1,2% σε μηνιαία και 2,8% σε ετήσια βάση. Ιταλία Η επιχειρηματική εμπιστοσύνη μειώθηκε για 3 ο συνεχή μήνα και οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν οριακά σε ετήσια βάση. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη βελτιώθηκε ελαφρώς και ο δείκτης τιμών παραγωγού μειώθηκε 0,7% σε μηνιαία και 4% σε ετήσια βάση. Ισπανία Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε 2

3,5% για το σύνολο του 2015 και με το μεγαλύτερο ποσοστό από το 2007 ενώ η ανεργία μειώθηκε σε χαμηλό 5 ετών και στο 20,9%. Ρωσία Ενώ η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια για 4 η συνεχόμενη συνεδρίαση και στο 11%, η οικονομία της χώρας συρρικνώθηκε το 2015 κατά 3,7%, το μεγαλύτερο ποσοστό από το 2009. Οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν 10% και οι κεφαλαιακές επενδύσεις 8,4%. Η βιομηχανική παραγωγή Δεκεμβρίου μειώθηκε σε ετήσια βάση 4,5% ενώ η ανεργία παρέμεινε σταθερή στο 5,8%. Αμερική Economy & Markets Αμετάβλητα τα επιτόκια από τη Fed Ανάπτυξη 0,7% για τις ΗΠΑ στο δ τρίμηνο του 2015 Μεγάλη μείωση των παραγγελιών διαρκών αγαθών στις ΗΠΑ τον Δεκέμβριο Ανάπτυξη 2,5% για την οικονομία του Μεξικό ΗΠΑ Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε 0,7% στο δ τρίμηνο του 2015 και οριακά λιγότερο του αναμενομένου. Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, οι παραγγελίες διαρκών αγαθών μειώθηκαν 5,1% τον Δεκέμβριο και σε μηνιαία βάση και πολύ περισσότερο του αναμενομένου 0,7%. Ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης Conference Board 3

αυξήθηκε από τις 96,3 στις 98,1 μονάδες. Στο τομέα της μεταποίησης, ο σύνθετος δείκτης ΡΜΙ της Markit μειώθηκε στις 53,7 από τις 54 μονάδες ενώ αυτός των υπηρεσιών στις 53,7 από τις 54,3. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν κατά 16χιλ την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 23η Ιανουαρίου και έφτασαν τις 278χιλ. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκαν κατά 60χιλ και έφτασαν στις 2,268 για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 16η Ιανουαρίου. Στην αγορά κατοικίας, οι πωλήσεις νεόδμητων αυξήθηκαν 10,8% το Δεκέμβριο ενώ οι τιμές κατοικιών αυξήθηκαν 5,3% σε ετήσια βάση. Βραζιλία Η ανεργία Δεκεμβρίου μειώθηκε στο 6,9% από 7,5%. Ασία Economy & Markets Πολιτική αρνητικών επιτοκίων από τη BOJ Καθοδικές πιέσεις στο πληθωρισμό στην Ιαπωνία Ασθενής ανάπτυξη για τη Νότιο Κορέα στο δ τρίμηνο του 2015 Κίνα Τα βιομηχανικά κέρδη μειώθηκαν τον Δεκέμβριο κατά 4,7%. Μεξικό Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε στο δ τρίμηνο του 2015 κατά 2,5% και περισσότερο του αναμενομένου 2,3%. Η ανεργία παρέμεινε σταθερή στο 3,96% και οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν 0,5% σε μηνιαία και 5,7% σε ετήσια βάση. 4

Ιαπωνία Οι λιανικές πωλήσεις Δεκεμβρίου μειώθηκαν 1,1% το Δεκέμβριο σε ετήσια βάση ενώ οι εξαγωγές μειώθηκαν για 3 ο συνεχή μήνα και κατά 8% σε ετήσια βάση. Οι εισαγωγές μειώθηκαν 18%. Ο πληθωρισμός σε εθνικό επίπεδο μειώθηκε οριακά στο 0,2% ενώ για τη περιοχή του Τόκιο μειώθηκε από 0% σε -0,3%. Τέλος, η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 1,4% σε μηνιαία και 1,6% σε ετήσια βάση. Tαιβάν Το ΑΕΠ της χώρας στο δ τρίμηνο του 2015 μειώθηκε 0,28% σε ετήσια βάση. Νότιος Κορέα Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε μόλις 0,6% στο δ τρίμηνο του 2015 μετά το 1,3% του προηγούμενου τριμήνου. Η βιομηχανική παραγωγή Δεκεμβρίου μειώθηκε 1,9% σε ετήσια βάση. Αυστραλία Ο πληθωρισμός στο δ τρίμηνο αυξήθηκε στο 1,7% ενώ ο δείκτης τιμών παραγωγού αυξήθηκε 1,9% σε ετήσια βάση. Φιλιππίνες Η οικονομία της χώρας στο δ τρίμηνο του 2015 αναπτύχθηκε 6,3% σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου. 5

Market Snapshot Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,5 0,1 11 USA 2,5 0,1 5,3 Japan 0,6 0,8 3,4 Germany 1,6 0,2 6,4 United Kingdom 2,4 0,1 5,4 France 1,1 0,1 10,4 Italy 0,7 0,1 12,1 Australia 2,3 1,5 6,1 Canada 1,2 1,2 6,9 Switzerland 0,6-1,0 3,4 Greece -1,4-1,3 26,2 China 6,9 1,5 4,2 Russia -3,6 15 6,2 Mexico 2,5 3 4,4 Turkey 2,9 7,4 10,3 South Africa 1,9 4,9 25,2 India 7,4 6,35 - Indonesia 5 6,5 5,9 Philippines 6 2 6,5 Malaysia 4,9 2 3 South Korea 2,7 0,8 3,7 Source:Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2015 6

Market Snapshot 10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 1,868-0,105 Japan -0,035-0,118 Germany 0,108-0,119 UK 1,488-0,123 France 0,459-0,125 Italy 1,260-0,157 Spain 1,386-0,199 Australia 2,493-0,101 Switzerland -0,485-0,057 Greece 9,375 0,208 China 2,800-0,101 Russia 10,220-0,330 Mexico 5,830-0,270 Brazil 6,593-0,133 South Korea 1,912-0,101 India 7,879-0,022 Philippines 4,300-0,094 Malaysia 3,921-0,196 7

Market Snapshot Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.532,68 2,70-5,95-4,49 MSCI Emerging 722,23 3,67-6,49-20,72 MSCI Frontier 467,74 2,58-6,84-17,11 STOXX 600 342,27 2,06-6,34-3,74 EUROSTOXX 50 3.045,09 1,31-6,62-6,10 8

Market Snapshot Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 16.069,64 2,32-5,39-1,67 S&P 500 1.893,36 1,75-4,96-0,67 Nasdaq 4.506,68 0,50-7,82 0,82 Nikkei 17.518,30 4,41-7,95 0,84 FTSE 100 6.083,79 3,53-2,48-6,20 DAX 9.798,11 0,65-8,80-8,38 CAC 40 4.417,02 2,30-4,72-1,04 SMI 8.319,81 1,38-5,65 2,24 9

Market Snapshot Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 2.737,60-8,50-22,65-13,38 Hang Seng 19.683,11 1,32-10,18-16,88 RTS Russia 745,30 7,84-1,40 6,19 Bovespa 38.630,19 7,13-6,79-13,86 Nifty 7.563,55 2,03-4,78-12,96 MEXBOL 42.393,02 4,83 1,53 8,51 ASE 552,83 3,42-12,44-22,38 MERVAL 10.883,49 9,45-3,16 33,16 10

Market Snapshot Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,086 0,092-0,03-4,25 USD/JPY 121,210-2,401-0,82-3,00 GBP/USD 1,428 0,246-3,07-5,02 EUR/CHF 1,109-0,895-1,86-5,10 USD/CNY 6,579 0,003-1,30-4,85 USD/AUD 1,414-1,690 3,00 10,28 EUR/RUB 82,823 4,921-4,79-6,48 EUR/TRY 3,228 1,574-1,76-14,58 EUR/MEX 19,770 2,094-5,45-14,71 EUR/CNY 7,144-0,210-0,73-0,77 EUR/AUD 1,535 1,641-2,81-5,29 11

Market Snapshot Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.122,13 1,26 5,73-11,97 Silver 14,32 0,58 3,40-16,82 Brent 35,15 15,25-5,71-33,67 WTI Crude 32,79 8,08-11,47-32,03 Platinum 868,23 1,01-2,70-29,33 Palladium 499,15 1,86-11,49-36,65 12

Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 13

7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 14