Οι Αγορές Με Μια Ματιά

Οι Αγορές Με Μια Ματιά 2 Οκτωβρίου 2017 Ομολογιακή Αγορά Απόδοση στη Λήξη 10 έτη Μεταβολή μ.β. % Ημέρας Αρχή Έτους ΗΠΑ 2.33 3-11 Γερμανία 0.46-1 26 Ελλάδα 5.66-4 -144 Ισπανία 1.60-2 22 Ιταλία 2.11-1 30 Πορτογαλία 2.39-3 -138 Ιρλανδία 0.74-2 -1 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους Ελλάδα 520-3 -170 Ισπανία 114-1 -4 Ιταλία 165 0 4 Πορτογαλία 192-2 -163 Ιρλανδία 28-1 -26 Αναδ. Αγορές 308-6 -58 Συνάλλαγμα & Επιτόκια Συνάλλαγμα Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους EUR/USD 1.1814 0.2 12.3 EUR/CHF 1.1440 0.0 6.7 EUR/GBP 0.8820 0.6 3.3 EUR/JPY 132.92 0.4 8.1 USD/JPY 112.51 0.2-3.8 GBP/USD 1.3398-0.3 8.6 Επιτόκια Κεντρ. Τραπεζών Ποσοστό % ΗΠΑ 1.00-1.25 Ευρωζώνη 0.00 Μ. Βρετανία 0.25 Ιαπωνία -0.10 Μετοχική Αγορά Μετοχικοί Δείκτες Μεταβολή % Τιμή Ημέρας Αρχή Έτους S&P 500 2519 0.4 12.5 Dow Jones 22405 0.1 13.4 NASDAQ 6496 0.7 20.7 STOXX 600 388 0.5 9.2 DAX-30 12829 1.0 11.7 ΓΔ 756 0.1 17.4 Nikkei 20369 0.1 6.6 MSCI EM, $ 1082 0.9 25.5 Εμπορεύματα & Ναύλα Εμπορεύματα & Ναύλα Τιμή Ημέρας Μεταβολή % Αρχή Έτους Πετρέλαιο 51.7 0.2-3.8 Χρυσός 1280.2-0.6 11.1 Dry Baltic 1356.0-2.5 41.1 Σημαντικές Οικονομικές Ανακοινώσεις Ημέρας Piraeus Financial Markets Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Βασ. Σοφίας 94 & Κερασούντος 1 Αθήνα 11528 Tel: (+30) 216 3004504 Fax: (+30) 210 3739580 pcom@piraeusbank.gr Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Εκτίμηση 3:30 JN Sep F Nikkei Japan PMI Mfg 52.6 -- 10:50 FR Sep F Markit France Manufacturing PMI 56.0 56.0 10:55 GE Sep F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 60.6 60.6 11:00 GR Sep Markit Greece Manufacturing PMI 52.2 -- 11:00 EC Sep F Markit Eurozone Manufacturing PMI 58.2 58.2 11:30 UK Sep Markit UK PMI Manufacturing SA 56.9 56.2 12:00 EC Aug Unemployment Rate 9.1% 9.0% 16:45 US Sep F Markit US Manufacturing PMI 53.0 53.0 17:00 US Sep ISM Manufacturing 58.8 58.0 17:00 US Aug Construction Spending MoM -0.6% 0.4% Πηγή: Bloomberg Τελευταία Ενημέρωση: 2/10/2017 10:06 πμ

0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 3650 3600 3550 3500 3450 3400 3350 3300 840 820 800 780 760 740 720 700 54 52 50 48 46 44 1.21 1.20 1.19 1.18 1.17 1.16 Απόδοση 10ετίας Μετοχικοί Δείκτες 680 Εμπορεύματα 2440 Eurostoxx 50 S&P 500 2420 Πετρέλαιο USD ανά EUR 1.15 Ευρωζώνη Γενικός Δείκτης ΧΑ Γενικός Δείκτης USD ανά EUR 2540 2520 2500 2480 2460 1360 1340 1320 1300 1280 1260 Χρυσός 1240 2.4 2.3 2.2 2.1 2.0 1.9 ΗΠΑ 1.8 Ανασκόπηση Αγορών Οικονομία Ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη διαμορφώθηκε στο 1,5% σε ετήσια βάση τον Σεπ, έναντι προσδοκιών για αύξηση στο 1,6% ενώ παράλληλα παραμένει χαμηλότερα από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ. Η μεγαλύτερη αύξηση τιμών σημειώθηκε στον τομέα ενέργειας ενώ ακολούθησαν αλκοόλ, τσιγάρα και υπηρεσίες. Ο δομικός δείκτης διαμορφώθηκε στο 1,3%. Στην Γερμανία το ποσοστό ανεργίας υποχώρησε σε νέα ιστορικά χαμηλά τον Σεπ, σε μια ακόμα ένδειξη πως η οικονομία θα συνεχίσει να επεκτείνεται χάρη στην εγχώρια κατανάλωση. Το ποσοστό υποχώρησε στο 5,6% από 5,7%, με τον αριθμό των ανέργων να διαμορφώνεται στα 2,506 εκατομμύρια. Το δημόσιο χρέος της Γαλλίας αυξήθηκε στο 2ο τριμ στα 2,23τρις ή στο 99,2% του ΑΕΠ από 98,8% στο 1ο τριμ. Το χρέος της κεντρικής διοίκησης αυξήθηκε κατά 31δις σε σχέση με το 1ο τριμ αντισταθμίζοντας μειώσεις στο χρέος των τοπικών διοικήσεων και του συστήματος κοινωνικής ασφάλισης. Η οικονομία της Μ. Βρετανίας αναπτύχθηκε με ρυθμό 1,5% σε ετήσια βάση στο 2ο τριμ από 1,7% που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση. Σε τριμηνιαία βάση ο ρυθμός παρέμεινε αμετάβλητος στο 0,3%. Η αύξηση στις καταναλωτικές δαπάνες επιβραδύνθηκε αλλά οι επενδύσεις των επιχειρήσεων αυξήθηκαν περισσότερο από ότι είχε αρχικά εκτιμηθεί. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη στην Μ. Βρετανία βελτιώθηκε ελαφρώς τον Σεπ με τον δείκτη του GfK να αυξάνεται κατά 1 μονάδα στις -9 μονάδες, μετά από αύξηση κατά 2 μονάδες τον προηγούμενο μήνα. Στις ΗΠΑ ο δείκτης τιμών για δαπάνες προσωπικής κατανάλωσης, ο προτιμώμενος δείκτης της Fed για τον πληθωρισμό, διατηρήθηκε στο 1,4% τον Αυγ ενώ ο δομικός δείκτης υποχώρησε στο 1,3%, στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Νοε του 2015. Το προσωπικό εισόδημα και οι δαπάνες προσωπικής κατανάλωσης αυξήθηκαν όσο αναμενόταν. Ο δείκτης Chicago PMI ξεπέρασε τις προσδοκίες τον Σεπ με την μέτρηση να διαμορφώνεται στο 65,2 από 58,9 τον Αυγ. Ομόλογα Υποχώρησαν τα αμερικάνικα κρατικά ομόλογα την Παρασκευή με τις αποδόσεις της 2ετίας και 10ετίας να ενισχύονται 3 μ.β. στο 1,48% και 2,33% αντίστοιχα, στον απόηχο μεικτών μακροοικονομικών ανακοινώσεων. Μικρά κέρδη κατέγραψαν τα γερμανικά κρατικά ομόλογα με την απόδοση της 10ετίας της Γερμανίας να υποχωρεί 1 μ.β. στο 0,46%. Άνοδο σημείωσε και η περιφέρεια με τις αντίστοιχες αποδόσεις να υποχωρούν μεταξύ 1 μ.β. (Ιταλία) και 3 μ.β. (Πορτογαλία). Η απόδοση της 10ετίας της Ισπανίας διαμορφώθηκε 2 μ.β. χαμηλότερα στο 1,60% στην τελευταία συνεδρίαση πριν το δημοψήφισμα στην Καταλονία για ανεξαρτησία από την Ισπανία. Μετοχές Με κέρδη έκλεισαν οι αμερικάνικες μετοχές την Παρασκευή, με τους επενδυτές να βρίσκουν νέους καταλύτες για να ωθήσουν τους δείκτες σε νέα ρεκόρ και το μήνα και το τρίμηνο να αποδίδουν καλύτερα από ότι αναμενόταν. Οι μετοχές της εταιρείας τροφίμων Tyson Foods Inc. σημείωσαν άνοδο 7,6% με την εταιρεία να αναθεωρεί την προοπτική της και να ανακοινώνει αναδιάρθρωση που περιλαμβάνει απολύσεις. Η Whole Foods που ανήκει στην Amazon.com ($961,35,+0,5%) δήλωσε αργά την Πέμπτη ότι χάκερ προσπάθησαν να κλέψουν στοιχεία από τις μηχανές σάρωσης των πιστωτικών καρτών. O πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 έκλεισε ενισχυμένος κατά 0,5% την Παρασκευή με εταιρίες από τον κλάδο των media και του real estate να ξεχωρίζουν θετικά. Ο Ισπανικός δείκτης IBEX κατέγραψε κέρδη 0,5% παρά το δημοψήφισμα για ανεξαρτητοποίηση της Καταλονίας που ήταν προγραμματισμένο για την Κυριακή και τελικά οδήγησε σε εκτεταμένα επεισόδια, ενώ η Ισπανική κυβέρνηση δεν δέχεται το αποτέλεσμα της ψηφοφορίας που διεξήχθη. Η μετοχή της Volkswagen εξακολούθησε να πιέζεται αφότου ανακοίνωσε ότι αυξάνει τις προβλέψεις της για διακανονισμούς στη Βόρεια Αμερική αναφορικά με την υπόθεση παραποίησης των εκπομπών ρύπων. Κλειστή είναι σήμερα η αγορά της Κίνας λόγω εορτασμών ενώ τα στοιχεία έδειξαν πως η μεταποιητική δραστηριότητα στην χώρα αναπτύχθηκε με τον ταχύτερο ρυθμό από το 2012 τον Σεπ. Ο επίσημος δείκτης PMI αυξήθηκε στις 52,4 μονάδες τον Σεπ από 51,7 τον προηγούμενο μήνα. Ο Nikkei σημείωσε μικρά κέρδη ενώ ο δείκτης της BoJ έδειξε μεγαλύτερη του αναμενομένου ενίσχυση στην αισιοδοξία των μεγάλων κατασκευαστών. Εμπορεύματα Μετά από μια συνεδρίαση με διακυμάνσεις το αργό πετρέλαιο ενισχύθηκε την Παρασκευή 0,21% κι έκλεισε στα $51,67/βαρέλι. Σε επίπεδο μήνα αλλά και τριμήνου σημείωσε τη μεγαλύτερη άνοδο σε διάστημα ενός έτους και πλέον, 9,40% και 12,23% αντίστοιχα, λόγω της αισιοδοξίας ότι η αυξανόμενη ζήτηση μπορεί να αντισταθμίσει την παγκόσμια υπερπροσφορά. Ο χρυσός υποχώρησε την Παρασκευή στα $1280,15/ουγκιά σημειώνοντας πτώση 0,56%, με τις απώλειες του μήνα να διευρύνονται στο 3,12%. Σε επίπεδο τριμήνου ο χρυσός ενισχύθηκε 3,11%. Συνάλλαγμα Το ευρώ ενισχύθηκε την Παρασκευή έναντι του δολαρίου μετά τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν στις ΗΠΑ για Πηγή: Bloomberg, 2/10/2017 τον πληθωρισμό. Η ισοτιμία EURUSD διαμορφώθηκε στο 1,1814 (κλείσιμο Ν. Υόρκης) σημειώνοντας άνοδο 0,24% και περιορίζοντας τις απώλειες του μήνα σε 0,81%. Σε επίπεδο μήνα το δολάριο ενισχύθηκε έναντι του ευρώ το Σεπ για 1η φορά από το Φεβ. Τα Σχόλια για τις Αμερικάνικες Μετοχές επιμελείται η Piraeus Securities. σ. 2

Οικονομικές Ανακοινώσεις Πηγή: Bloomberg Οικονομικές Ανακοινώσεις Ώρα Χώρα Περιοχή Περίοδος Ανακοίνωση Προηγούμενη Αναθεώρηση Εκτίμηση Πραγματική Παρ 02:30 JN Aug Jobless Rate 2.80% -- 2.80% 2.80% 02:30 JN Aug Natl CPI YoY 0.40% -- 0.60% 0.70% 02:30 JN Aug Natl CPI Ex Fresh Food, Energy YoY 0.10% -- 0.20% 0.20% 02:50 JN Aug Retail Sales MoM 1.10% -- -0.50% -1.70% 02:50 JN Aug P Industrial Production MoM -0.80% -- 1.80% 2.10% 02:50 JN Aug P Industrial Production YoY 4.70% -- 5.20% 5.40% 09:00 GE Aug Retail Sales MoM -1.20% -- 0.50% -0.40% 09:00 GE Aug Retail Sales YoY 2.70% 2.80% 3.20% 2.80% 10:55 GE Sep Unemployment Change (000's) -5k -6k -5k -23k 10:55 GE Sep Unemployment Claims Rate SA 5.70% -- 5.70% 5.60% 11:30 UK 2Q F GDP QoQ 0.30% -- 0.30% 0.30% 11:30 UK 2Q F GDP YoY 1.70% -- 1.70% 1.50% 12:00 GR Jul Retail Sales YoY 3.20% 3.10% -- 1.60% 12:00 EC Sep CPI Estimate YoY 1.50% -- 1.60% 1.50% 12:00 EC Sep A CPI Core YoY 1.20% -- 1.20% 1.10% 15:30 US Aug Personal Income 0.40% 0.30% 0.20% 0.20% 15:30 US Aug Personal Spending 0.30% -- 0.10% 0.10% 15:30 US Aug Real Personal Spending 0.20% -- -0.10% -0.10% 16:45 US Sep Chicago Purchasing Manager 58.9 -- 58.7 65.2 17:00 US Sep F U. of Mich. Sentiment 95.3 -- 95.3 95.1 17:00 US Sep F U. of Mich. Current Conditions 113.9 -- -- 111.7 17:00 US Sep F U. of Mich. Expectations 83.4 -- -- 84.4 Σαβ 30-Σεπ 4:00 CH Sep Manufacturing PMI 51.7 -- 51.6 52.4 4:00 CH Sep Non-manufacturing PMI 53.4 -- -- 55.4 4:45 CH Sep Caixin China PMI Mfg 51.6 -- 51.5 51.00 Δευτ 02-Οκτ 3:30 JN Sep F Nikkei Japan PMI Mfg 52.6 -- -- 52.9 10:50 FR Sep F Markit France Manufacturing PMI 56 -- 56 -- 10:55 GE Sep F Markit/BME Germany Manufacturing PMI 60.6 -- 60.6 -- 11:00 GR Sep Markit Greece Manufacturing PMI 52.2 -- -- -- 11:00 EC Sep F Markit Eurozone Manufacturing PMI 58.2 -- 58.2 -- 11:30 UK Sep Markit UK PMI Manufacturing SA 56.9 -- 56.2 -- 12:00 EC Aug Unemployment Rate 9.10% -- 9.00% -- 16:45 US Sep F Markit US Manufacturing PMI 53 -- 53 -- 17:00 US Sep ISM Manufacturing 58.8 -- 58 -- 17:00 US Aug Construction Spending MoM -0.60% -- 0.40% -- Τρι 03-Οκτ 11:30 UK Sep Markit/CIPS UK Construction PMI 51.1 -- 50.8 -- 12:00 EC Aug PPI MoM 0.00% -- 0.10% -- 12:00 EC Aug PPI YoY 2.00% -- 2.30% -- Τετ 04-Οκτ 3:30 JN Sep Nikkei Japan PMI Services 51.6 -- -- -- 3:30 JN Sep Nikkei Japan PMI Composite 51.9 -- -- -- 10:50 FR Sep F Markit France Services PMI 57.1 -- -- -- 10:50 FR Sep F Markit France Composite PMI 57.2 -- -- -- 10:55 GE Sep F Markit Germany Services PMI 55.6 -- 55.6 -- 10:55 GE Sep F Markit/BME Germany Composite PMI 57.8 -- 57.8 -- 11:00 EC Sep F Markit Eurozone Services PMI 55.6 -- 55.6 -- 11:00 EC Sep F Markit Eurozone Composite PMI 56.7 -- 57.8 -- 11:30 UK Sep Markit/CIPS UK Services PMI 53.2 -- 53.1 -- 11:30 UK Sep Markit/CIPS UK Composite PMI 54 -- -- -- 12:00 EC Aug Retail Sales MoM -0.30% -- 0.30% -- 12:00 EC Aug Retail Sales YoY 2.60% -- 2.60% -- 15:15 US Sep ADP Employment Change 237k -- 138k -- 16:45 US Sep F Markit US Services PMI 55.1 -- -- -- 16:45 US Sep F Markit US Composite PMI 54.6 -- -- -- 17:00 US Sep ISM Non-Manf. Composite 55.3 -- 55.1 -- Πεμ 05-Οκτ 10:30 GE Sep Markit Germany Construction PMI 54.9 -- -- -- 12:00 GR Jul Unemployment Rate 21.20% -- -- -- 14:30 EC ECB account of the monetary policy meeting 15:30 US Sep-30 Initial Jobless Claims 272k -- -- -- 15:30 US Sep-23 Continuing Claims 1934k -- -- -- 15:30 US Aug Trade Balance -$43.7b -- -$43.4b -- 17:00 US Aug Factory Orders -3.30% -- 0.90% -- 17:00 US Aug Factory Orders Ex Trans 0.50% -- -- -- 17:00 US Aug F Durable Goods Orders 1.70% -- -- -- 17:00 US Aug F Durables Ex Transportation 0.20% -- -- -- Παρ 06-Οκτ 9:00 GE Aug Factory Orders MoM -0.70% -- 0.70% -- 9:00 GE Aug Factory Orders WDA YoY 5.00% -- 4.70% -- 15:30 US Sep Change in Nonfarm Payrolls 156k -- 75k -- 15:30 US Sep Unemployment Rate 4.40% -- 4.40% -- 15:30 US Sep Average Hourly Earnings MoM 0.10% -- 0.30% -- 15:30 US Sep Average Hourly Earnings YoY 2.50% -- 2.60% -- 17:00 US Aug Wholesale Trade Sales MoM -0.10% -- -- -- 17:00 US Aug F Wholesale Inventories MoM 1.00% -- -- -- Κυρ 08-Οκτ CH Sep Foreign Reserves $3091.5b -- -- -- Δευτ 09-Οκτ 4:45 CH Sep Caixin China PMI Composite 52.4 -- -- -- 4:45 CH Sep Caixin China PMI Services 52.7 -- -- -- 9:00 GE Aug Industrial Production SA MoM 0.00% -- -- -- 9:00 GE Aug Industrial Production WDA YoY 4.00% -- -- -- 11:30 EC Oct Sentix Investor Confidence 28.2 -- -- -- σ. 3

Οι Αγορές Αναλυτικά Ομόλογα Κυβερνητικά, Εταιρικά, Δείκτες Τιμές Ομολόγων 7-10 έτη Μεταβολή % από Αρχή Μετοχές Δείκτες Γενικοί / Κλαδικοί, Θεμελιώδη Εμπορεύματα Απόδοση στη Λήξη 2 έτη Μεταβολή μ.β από Αρχή Επιτόκια & Συνάλλαγμα Επιτόκια Libor Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους EUR USD GBP CHF JPY ΗΠΑ 463-0.2-0.4-1.4 0.4 2.9 ΗΠΑ 1.48 3 5 16 10 29 Εβδομάδας -0.381 1.205 0.238-0.798-0.047 Ευρωζώνη 259 0.1 0.0-0.4 0.8 0.5 Γερμανία -0.69 1-1 4-12 7 2 Εβδομάδων -0.377 0.171 - -0.001 0.111 Γερμανία 522 0.1-0.1-0.8 0.8-1.0 Ιαπωνία -0.12-1 0 4 0 6 Μήνα -0.372 1.232 0.254-0.783-0.048 Ιαπωνία 274 0.1-0.3-0.4 0.2 0.1 Μ.Βρετανία 0.47 1 2 29 11 38 3 Μηνών -0.329 1.334 0.335-0.726-0.051 ΜΒ 658 0.1 0.0-2.3-0.4 0.3 Γαλλία -0.48 0 0 4-11 6 Μηνών 17-0.273 1.506 0.491-0.649-0.009 Ελλάδα 8,924 0.3-0.6-0.1 0.3 17.6 12 Μηνών -0.172 1.782 0.728-0.511 0.104 Ισπανία -0.31 0 1 3-5 -3 Αναδυόμενες Αγορές Συνάλλαγμα Μεταβολή % από Αρχή Ιταλία -0.23-1 -2-5 -12-5 Κρατικά ($) 840 0.3-0.2-0.1 2.2 8.6 Πορτογαλία -0.02-4 -1-2 -15-6 Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Εταιρικά Ανεπτυγμένες Αγορές Ιρλανδία -0.49 0-2 2-18 6 Ευρωζώνη (IG) 226 0.1 0.0-0.2 1.1 1.7 EUR/USD 1.1814 0.2-1.1-0.8 3.4 12.3 Ελλάδα 3.17-15 20-435 -435-435 GBP/USD 1.3398-0.3-0.8 3.6 2.9 8.6 ΗΠΑ (IG) 1,458 0.1 0.2-0.1 1.5 5.8 ΗΠΑ High Yield 1,924 0.1 0.3 0.9 2.0 7.0 USD/JPY 112.51 0.2 0.5 2.3 0.1-3.8 Spreads 10 έτη Μεταβολή μ.β. USD/CHF 0.9683-0.2-0.1 1.0 1.1-5.0 Απόδοση στη Λήξη 10 έτη AUD/USD 0.7834-0.3-1.6-1.4 1.9 8.7 Αναδυόμενες Αγορές 308-6 -4-13 -21-58 ΗΠΑ 2.33 3 8 22 3-11 USD/CAD 1.2472 0.4 1.1-0.1-3.8-7.2 Ισπανία 114-1 -4-6 7-4 Γερμανία 0.46-1 2 10 0 26 EUR/JPY 132.92 0.4-0.7 1.5 3.5 8.1 Ιταλία 165 0-1 -4-4 4 EUR/CHF 1.1440 0.0-1.2 0.2 4.5 6.7 Ιαπωνία 0.07-1 3 6-2 2 Πορτογαλία 192-2 -7-55 -64-163 EUR/GBP 0.8820 0.6-0.3-4.2 0.6 3.3 Ιρλανδία 28-1 -2-5 -16-26 Μ.Βρετανία 1.37-1 1 33 11 13 EUR/NOK 9.4064 0.5 0.9 1.8-1.4 3.5 Ελλάδα 520-3 10 2 24-170 Γαλλία 0.74-2 1 8-7 6 Αναδυόμενες Αγορές Spreads 5 έτη Ισπανία 1.60-2 -2 4 7 22 USD/CNY 6.6528-0.1 1.0 1.0-1.9-4.2 itraxx IG Ευρωζώνη 57-1 -2 2 0-16 Ιταλία 2.11-1 0 7-5 30 USD/RUB 57.5545-0.6 0.1-0.8-2.2-6.5 iboxx IG ΗΠΑ 56-1 -4-2 -5-12 Πορτογαλία 2.39-3 -5-44 -64-138 USD/BRL 3.1625-0.6 1.2 0.4-4.4-2.8 itraxx HY Ευρωζών 253-3 -6 17 5-35 Ιρλανδία 0.74-2 0 5-16 -1 USD/INR 65.2800-0.3 0.7 2.1 1.1-3.9 iboxx ΗΥ ΗΠΑ 325-5 -5-1 -14-30 Ελλάδα 5.66-4 12 12 24-144 USD/TRY 3.5633 0.1 1.9 3.2 1.2 1.1 Δείκτες Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Κλάδοι Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό ΗΠΑ MSCI World, $ 2,000.6 0.4 0.3 2.1 4.4 14.2 0.0 20.7 Πρώτες ύλες 356.2 0.0 0.4 3.3 5.6 14.1-0.3 24.6 ΗΠΑ S&P 500 2,519.4 0.4 0.7 1.9 4.0 12.5 0.0 Τεχνολογία 20.9 Κοινής ωφελείας 1,018.2 269.0 0.8-0.1 1.0-0.5 0.6-3.0 8.3 2.0 26.0 9.0-0.2-4.6 32.0 17.2 Dow Jones 22,405 0.1 0.2 2.1 4.9 13.4-0.1 25.3 Υγεία 946.3 0.6 0.1 0.9 3.2 18.7-1.7 24.1 NASDAQ 6,496.0 0.7 1.1 1.0 5.8 20.7 0.0 29.0 Ενέργεια 506.7 0.0 1.9 9.8 6.0-8.6-11.7 11.8 Russell 2000 1,490.9 0.1 2.8 6.1 5.3 9.9-0.2 29.0 Χρηματοικονομικά 429.1 0.3 1.5 5.1 4.8 11.0-0.1 35.6 VIX Index 9.51-0.4-0.8-10.2-14.9-32.3-58.7 7.6 Ακίνητα 199.2 0.1 0.3-1.9 0.1 4.7-3.3 11.9 S&P 500 Growth 1,441.4 0.5 0.6 1.0 4.9 17.9 0.0 23.7 Τηλεπικοινωνίες 162.4 0.2 0.5 3.5 5.4-8.1-9.9 10.1 S&P 500 Value 1,066.5 0.2 0.8 3.1 2.8 6.5 0.0 17.5 Βιομηχανία 604.4 0.3 0.2 3.8 3.7 12.3-0.2 24.3 Ευρώπη STOXX 600 388.2 0.5 1.3 3.8 2.3 7.4-2.1 Μη Κυκλικά 18.7 Κυκλικά προϊόντα 555.4 717.5-0.1 0.4-0.1 0.6-1.1 0.8-2.0 0.5 4.4 10.8-5.6-2.5 8.7 18.0 EUROSTOXX 50 3,594.9 0.9 1.5 5.1 4.4 9.2-2.0 23.0 Ευρώπη FTSE-100 (UK) 7,372.8 0.7 0.8-0.8 0.8 3.2-3.0 10.4 Πρώτες ύλες 2,663.2 0.6 0.9 4.1 8.6 9.9 0.0 23.6 DAX-30 (Γερμανία) 12,828.9 1.0 1.9 6.4 4.1 11.7-0.9 26.1 Τεχνολογία 435.5 0.4 1.0 4.9 5.3 18.4-1.0 33.4 CAC-40 (Γαλλία) 5,329.8 0.7 0.9 4.8 4.1 9.6-2.1 22.7 Κοινής ωφελείας 300.4 0.5-0.1-0.2 3.2 8.5-3.7 18.3 SMI (Ελβετία) 9,157.5 0.5 0.2 2.6 2.8 11.4-0.4 20.7 Υγεία 752.0 0.2 0.5 2.7-1.5 5.4-6.7 15.2 IBEX 35 (Ισπανία) 10,382 0.5 0.7 0.8-0.6 11.0-7.2 22.0 Ενέργεια 306.1-0.1 1.2 7.4 6.7-5.1-7.5 11.2 MIB 30 (Ιταλία) 22,696 0.5 0.7 4.7 10.3 18.0 0.0 42.5 Χρηματοικονομικά 849.9 0.6 1.8 4.4 3.5 9.9-10.7 35.3 MSCI Growth 134.3 0.4 1.2 3.2 1.7 9.2-2.8 17.8 Τηλεπικοινωνίες 288.1 0.5 1.1 0.0-0.6-1.4-8.4 7.3 MSCI Value 122.2 0.5 1.4 4.4 2.9 4.9-2.2 19.3 Βιομηχανία 2,136.4 0.1 1.7 5.7 3.0 13.7-1.3 27.3 Ιαπωνία Μη Κυκλικά 3,351.2 0.3 1.5 0.4-3.0 4.6-7.7 12.1 Nikkei 20,369 0.1 0.4 3.7 1.7 6.6-0.5 26.4 Κυκλικά προϊόντα 1,986.6 0.9 0.9 5.6 3.8 6.3-3.8 20.2 Ελλάδα Θεμελιώδη PE EPS Growth P/BV ROE DY ΓΔ 755.6 0.1-2.4-8.5-8.3 17.4-12.1 34.8 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 '18 '19 FTSE Large Cap 1,980.6-0.1-3.2-8.8-8.0 13.8-11.3 33.5 S&P 500 19.1 17.8 13.4% 11.0% 4.3 4.0 22.9% 23.3% 2.1% 2.2% FTSE Mid Cap 1,024.0-1.1-3.2-9.9-6.2 35.9-15.0 44.0 EuroStoxx 16.3 14.8 9.6% 8.7% 2.6 2.4 14.9% 15.2% 3.3% 3.5% Τράπεζες 804.3-1.6-9.8-22.4-22.7-4.0-29.8 33.0 EuroStoxx Bks 11.4 10.2 9.9% 10.5% 0.9 0.9 8.0% 8.5% 4.2% 4.8% MSCI EM, $ 1,081.7 0.9-1.9-0.5 7.0 25.5-2.9 29.2 Dax 30 14.2 13.0 7.1% 6.8% 2.2 2.0 15.1% 14.9% 3.1% 3.3% MSCI Eastern I 158.9 0.9 0.0 1.3 12.7 8.3-0.9 26.3 FTSE100 15.2 14.0 12.0% 7.7% 3.4 2.7 20.8% 21.7% 4.3% 4.5% RTS ($) - Ρωσία 1,136.8 1.0 1.2 3.7 13.6-1.4-5.0 18.9 Ελλάδα 12.5 10.9 30.8% 20.0% 1.3 1.2 9.5% 9.9% 2.4% 2.6% ISE 100 - Τουρκία 102,908 0.2-1.2-6.5 2.5 31.7-6.9 43.3 Nikkei225 15.1 13.9 6.1% 8.6% 1.5 1.4 9.9% 9.9% 2.5% 2.6% MSCI Latam, $ 2,916.7 1.1-2.2 1.5 14.6 24.6-3.2 32.9 Ρωσία RTS($) 7.6 6.7 16.8% 9.9% 1.5 1.3 18.5% 18.0% 5.2% 5.7% Bovespa - Βραζιλία 74,294 1.0-1.5 4.9 18.1 23.4-2.8 30.7 Λατ. Αμερική 15.5 13.3 7.3% 15.4% 2.7 2.5 16.7% 17.9% 3.4% 3.9% MSCI Asia, $ 542.9 0.8-1.8-0.2 6.1 29.6-3.1 32.3 Βραζιλία Bovesp 13.7 11.7 6.9% 13.1% 2.6 2.4 17.6% 18.9% 4.0% 4.7% CSI - Κίνα 3,836.5 0.0 0.0 0.4 4.6 15.9-0.8 18.4 Ασία 13.4 12.2 11.0% 8.5% 1.9 1.7 14.8% 14.7% 3.1% 3.3% Sensen - Ινδία 31,284 - -2.0-1.4 1.2 17.5-4.3 21.6 Ινδία Sensex 19.9 17.2 17.4% 13.9% 3.5 3.1 21.2% 21.7% 1.8% 2.0% ASX - Αυστραλία 5,729.3 0.8 0.8 0.3 0.1 1.1-3.8 13.4 Κίνα CSI300 15.4 13.4 7.5% 8.8% 1.9 1.7 13.0% 13.1% 2.9% 3.2% Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Μεταβολή % από Αρχή 52 Εβδ Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό Τιμή Ημ Εβδ Μην 3μην Έτους Υψηλό Χαμηλό CRB Reuters 183.1 0.05-0.26 1.23 4.76-4.89-6.76 9.97 Χρυσός 1280.15-0.56-1.33-3.12 3.11 11.10-5.71 14.19 Dry Baltic 1356.0-2.52-9.72 14.53 50.50 41.10-9.78 97.96 Ασήμι 16.7-1.02-1.34-4.60 0.65 4.30-13.97 10.07 Πετρέλαιο 51.67 0.21 1.99 9.40 12.23-3.82-6.46 22.88 Χαλκός 6447.3-0.62 0.26-4.68 8.85 16.67-6.94 39.45 Φυσικό Αέριο 3.0-0.33 1.62-1.09-0.92-19.25-24.71 19.23 Αλουμίνιο 2081.0-1.36-2.83-1.06 8.92 22.85-4.32 29.70 Σιτάρι 448.3-1.48-0.28 9.26-12.28 9.87-19.02 21.31 Νικέλιο 10415.5 0.56 0.71-11.28 11.43 4.53-14.25 19.58 Καλαμπόκι 355.3 0.78 0.50 3.80-4.12 0.92-9.95 8.14 Πηγή: Bloomberg, - Factset Τελευταία Ενημέρωση: 2/10/2017 10:06 πμ σ. 4

Γλωσσάριο Επιτόκια Euribor Libor Ομόλογα European Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ μιας μεγάλης ομάδας τραπεζών της Ευρωζώνης. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 εβδομάδα μέχρι 1 έτος). London Interbank Offered Rate. Το μέσο επιτόκιο δανεισμού μεταξύ των τραπεζών στην αγορά του Λονδίνου. Ανακοινώνεται καθημερινά, σε διάφορες λήξεις (από 1 ημέρα μέχρι 1 έτος) και σε διάφορα νομίσματα. Απόδοση στη λήξη Η απόδοση που θα λάβει ο επενδυτής αν διακρατήσει το ομόλογο μέχρι τη λήξη [εκφράζεται ως ποσοστό επί τοις 100 (%)]. Spreads 10ετή Bid [price] Ask / Offer [price] Treasuries T-Bill itraxxig Ευρωζώνη iboxx IG ΗΠΑ itraxx HY Ευρωζώνη CDS [Credit Default Swap] Μετοχές Ανεπτυγμένη / Αναδυόμενη αγορά S&P 500 Index Dow Jones Index Η διαφορά της απόδοσης ομολόγων με την απόδοση ενός ομολόγου αναφοράς ίδιας διάρκειας, στην προκειμένη της γερμανικής 10ετίας. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να πουλήσει. H επικρατούσα τιμή στην αγορά στην οποία ένας επενδυτής δύναται να αγοράσει. Ομόλογο δημοσίου των ΗΠΑ. Έντοκο γραμμάτιο / Ομόλογο δημοσίου βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 125 ισοσταθμισμένα CDS εταιρειών ΗΠΑ επενδυτικής διαβάθμισης. Δείκτης που αποτελείται από 60 ισοσταθμισμένα CDS Ευρωπαϊκών εταιρειών υψηλών αποδόσεων και μεγάλης εμπορευσιμότητας. Συμβόλαιο ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης υποχρεώσεων. Πρόκειται για σύμβαση ανταλλαγής στην οποία ο αγοραστής της πραγματοποιεί σειρά πληρωμών προς τον αντισυμβαλλόμενο πωλητή και σε αντάλλαγμα δέχεται εφάπαξ πληρωμή σε περίπτωση που ο εκδότης κάποιου πιστωτικού μέσου αθετήσει την δέσμευση. Δεν υπάρχει επίσημος ορισμός της ανεπτυγμένης αγοράς αλλά γενικά στον χρηματοοικονομικό χώρο, ο όρος αναφέρεται σε χώρες με σχετικά υψηλό βαθμό υποδομής και ανάπτυξης. Ωστόσο οι διάφοροι οίκοι οικονομικής αξιολόγησης (π.χ. MSCI, S&P) έχουν καθορίσει, βάσει επιλεγμένων κριτηρίων, τις χώρες που κατατάσσουν στις ανεπτυγμένες αγορές, σε αντιδιαστολή με τις αναδυόμενες αγορές. Δείκτης 500 μετοχών μεγάλων εταιρειών στις ΗΠΑ, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Ο δείκτης περιλαμβάνει όλους τους βασικούς οικονομικούς κλάδους. Μεταξύ των κριτηρίων για τις μετοχές που περιλαμβάνονται στο δείκτη είναι η κεφαλαιοποίηση, η εμπορευσιμότητα και ο κλάδος στον οποίο ανήκει η εταιρεία. Δείκτης 30 μετοχών στις ΗΠΑ εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip), σταθμισμένων βάσει τιμής. Blue Chip Αναφέρεται στη μετοχή μεγάλης, εθνικά αναγωρισμένης εταιρείας, που είναι ευρέως καταξιωμένη και οικονομικά εύρωστη. NASDAQ Index Μετοχικός δείκτης, περιλαμβάνει μετοχές και παρόμοιου τύπου χρεόγραφα (όπως ADRs) εισηγμένων στο χρηματιστήριο του Nasdaq, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. O δείκτης περιλαμβάνει εταιρίες αμερικάνικες και μη. Russel 2000 Index Δείκτης 2000 μετοχών εταιριών ΗΠΑ, μικρής κεφαλαιοποίησης. VIX Index S&P 500 Growth Index S&P 500 Value Index STOXX 600 Index EUROSTOXX 50 Index FTSE 100 Index DAX 30 Index CAC 40 Index SMI Index IBEX 35 Index MIB 30 Index Δείκτης μεταβλητότητας της χρηματιστηριακής αγοράς, αντανακλά το "αίσθημα φόβου" των επενδυτών, δείκτης βασισμένος στην τεκμαρτή μεταβλητότητα των δικαιωμάτων (options) στον S&P 500. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που αναμένεται ναέχουν δυναμική ανάπτυξη και ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. Δείκτης μετοχών αμερικάνικων εταιρειών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης, που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 600 μετοχών εταιρειών χαμηλής, μεσαίας και υψηλής κεφαλαιοποίησης από 18 διαφορετικές Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης 50 μετοχών εταιρειών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) από 12 Ευρωπαϊκές χώρες. Δείκτης μετοχών των 100 εταιριών με την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου του Λονδίνου, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης συνολικής απόδοσης (total return) 30 μετοχών που ηγούνται του κλάδου τους (blue chip) και διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης. Η συνολική απόδοση περιλαμβάνει τα κεφαλαιακά κέρδη, τα μερίσματα και τις επιστροφές κεφαλαίου. Δείκτης μετοχών των 40 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών στην Γαλλία, βάσει κεφαλαιοποίησης και εμπορευσιμότητας. Δείκτης μετοχών των μεγαλύτερων και πιο εμπορεύσιμων εταιρειών που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια της Γενεύης, της Ζυρίχης και της Βασιλείας. Δείκτης 35 μετοχών εταιρειών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα στο χρηματιστήριο της Μαδρίτη, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 30 μετοχών των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιριών στο χρηματιστήριο του Μιλάνο. MSCI Growth Index [Europe] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές εταιρειών που αναμένεται να έχουν ρυθμό αύξησης κερδών άνω του μέσου όρου σε σχέση με τον κλάδο τους ή το σύνολο της αγοράς. MSCI Value Index [Europe] Nikkei Index Γενικός Δείκτης [ΓΔ] FTSE Large Cap Index FTSE Mid Cap Index MSCI EM Index MSCI Eastern Europe Index RTS Index ($) ISE 100 Index MSCI Latam Index Bovespa Index MSCI Index Asia CSI - Κίνα Sensex - Ινδία ASX Αυστραλία CRB Reuters Index Baltic Dry Index PE [Price/Earnings] EPS Growth P/BV [Price/Book Value] ROE [Return On Equity] DY [Dividend Yield] Δείκτης με Ευρωπαϊκές μετοχές που έχουν ισχυρά θεμελειώδη στοιχεία. Δείκτης 225 μετοχών, εισηγμένων στο Χρηματιστήριο του Τόκιο, σταθμισμένων βάσει τιμής. Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Περιλαμβάνει 60 μετοχές, σταθμισμένες βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης 25 μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών και έχουν υψηλή εμπορευσιμότητα. Δείκτης μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης κεφαλαιοποίησης που διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο Αθηνών, σταθμισμένων βάσει κεφαλαιοποίησης. Δείκτης μετοχών από 23 αναδυόμενες αγορές, περιλαμβάνει πάνω από 800 τίτλους. Δείκτης 51 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Ανατολικής Ευρώπης (Ρωσίας, Πολωνίας, Τσεχίας και Ουγγαρίας). Δείκτης 50 μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Μόσχας στην Ρωσία. Δείκτης 100 μετοχών, βάσει κεφαλαιοποίησης, που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο της Κωνσταντινούπολης στην Τουρκία. Δείκτης 140 μετοχών εταιρειών, μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, Λατινικής Αμερικής (Βραζιλίας, Μεξικό, Χιλής, Κολομβίας και Περού). Δείκτης μετοχών με τη μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Σάο Πάολο στην Βραζιλία. Δείκτης μετοχών εταιρειών μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης από οκτώ αναδυόμενες χώρες της Ασίας. Δείκτης 300 A-share μετοχών εισηγμένων στο χρηματιστήριο της Σαγκάης στην Κίνα. Δείκτης αναφοράς του χρηματιστηρίου της Βομβάης στην Ινδία. Δείκτης μετοχών των 200 μεγαλύτερων εταιρειών του χρηματιστηρίου της Αυστραλίας. Δείκτης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης περίπου 20 εμπορευμάτων. Ο δείκτης που εκφράζει το επίπεδο ναύλων που επικρατεί στην αγορά πλοίων ξηρού φορτίου. Η τρέχουσα τιμή προς τα εκτιμώμενα ετήσια κέρδη, των εταιρειών που συνθέτουν τον δείκτη. Ο εκτιμώμενος ρυθμός αύξησης των κερδών των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η τιμή του δείκτη προς την εκτιμώμενη σταθμισμένη λογιστική αξία των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. Η απόδοση των Ιδίων Κεφαλαίων. Δείκτης εκτιμώμενων κερδών προς τα ίδια κεφάλαια, εκφράζει πόσο αποδοτικά χρησιμοποιούν οι εταιρείες που συνθέτουν το δείκτη τα κεφάλαιά τους. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των εταιρειών που συνθέτουν το δείκτη. σ. 5

Γνωστοποίηση Το παρόν έντυπο εκδόθηκε από την υπηρεσία Οικονομικής Ανάλυσης και Επενδυτικής Στρατηγικής της Τράπεζας Πειραιώς (εφεξής η «Τράπεζα»), η οποία εποπτεύεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος, και αποστέλλεται ή τίθεται στη διάθεση τρίτων χωρίς να υπάρχει υποχρέωση προς τούτο από το συντάκτη του. Το παρόν κείμενο ή μέρος του δεν μπορεί να αναπαραχθεί με οποιονδήποτε τρόπο χωρίς την προηγούμενη γραπτή έγκριση από τον συντάκτη του. Οι περιλαμβανόμενες στο παρόν πληροφορίες ή απόψεις απευθύνονται σε υφιστάμενους ή δυνητικούς πελάτες με γενικό τρόπο, χωρίς να έχουν λάβει υπ' όψιν τις εξατομικευμένες περιστάσεις, τους επενδυτικούς στόχους, την οικονομική δυνατότητα και την πείρα ή γνώση των πιθανών παραληπτών του παρόντος και, ως εκ τούτου, δεν συνιστούν και δεν πρέπει να εκλαμβάνονται ως πρόταση ή προσφορά για τη διενέργεια συναλλαγών σε χρηματοπιστωτικά μέσα ή νομίσματα, ούτε ως σύσταση ή συμβουλή για τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων σχετικά με αυτά. Λαμβάνοντας υπ όψιν τα παραπάνω, ο λήπτης της παρούσας πληροφόρησης πρέπει να προχωρήσει στη δική του έρευνα, ανάλυση και επιβεβαίωση της πληροφορίας που περιέχεται σε αυτό το κείμενο και να αναζητήσει ανεξάρτητες νομικές, φορολογικές και επενδυτικές συμβουλές από επαγγελματίες, πριν προχωρήσει στη λήψη της επενδυτικής του απόφασης. Οι πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν βασίζονται σε πηγές που η Τράπεζα θεωρεί αξιόπιστες και παρατίθενται αυτούσιες, αλλά η Τράπεζα δεν μπορεί να εγγυηθεί την ακρίβεια και πληρότητά τους. Οι απόψεις και εκτιμήσεις που εκτίθενται στο παρόν αφορούν την τάση της εγχώριας και των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών κατά την αναγραφόμενη ημερομηνία (τιμές κλεισίματος) και υπόκεινται σε μεταβολές χωρίς ειδοποίηση. H Τράπεζα ενδέχεται, ωστόσο, να συμπεριλάβει στο παρόν έρευνες στον τομέα των επενδύσεων, οι οποίες έχουν εκπονηθεί από τρίτα πρόσωπα. Στην περίπτωση αυτή, η Τράπεζα δεν τροποποιεί τις ως άνω έρευνες, αλλά τις παραθέτει αυτούσιες και, συνεπώς, δεν αναλαμβάνει οποιαδήποτε ευθύνη για το περιεχόμενο αυτών. Η Τράπεζα δεν υποχρεούται να επικαιροποιεί τις πληροφορίες που εμπεριέχονται στο παρόν. Λαμβάνοντας υπ' όψιν τα ανωτέρω, η Τράπεζα, τα Μέλη του Διοικητικού της Συμβουλίου και τα υπεύθυνα πρόσωπα ουδεμία ευθύνη αναλαμβάνουν ως προς τις πληροφορίες που περιλαμβάνονται στο παρόν ή/και την έκβαση τυχόν επενδυτικών αποφάσεων που λαμβάνονται σύμφωνα με αυτές. Ο Ομιλος της Τράπεζας Πειραιώς είναι ένας οργανισμός με σημαντική ελληνική, αλλά και αυξανόμενη διεθνή παρουσία και μεγάλο εύρος παρεχόμενων επενδυτικών υπηρεσιών. Στο πλαίσιο των επενδυτικών υπηρεσιών που παρέχει η Τράπεζα ή/και άλλες εταιρείες του Ομίλου της ενδέχεται να ανακύψουν περιπτώσεις σύγκρουσης συμφερόντων σε σχέση με τις παρεχόμενες στο παρόν πληροφορίες. Σχετικά επισημαίνεται ότι η Τράπεζα, τα υπεύθυνα πρόσωπα ή/και οι εταιρείες του Ομίλου της μεταξύ άλλων: α) Δεν υπόκεινται σε καμία απαγόρευση όσον αφορά στη διαπραγμάτευση για ίδιο λογαριασμό ή στο πλαίσιο διαχείρισης χαρτοφυλακίου πριν από τη δημοσιοποίηση του παρόντος εντύπου, ή την απόκτηση μετοχών πριν από δημόσια εγγραφή ή την απόκτηση λοιπών κινητών αξιών. β) Ενδέχεται να παρέχουν έναντι αμοιβής υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής σε κάποιον από τους εκδότες, για τους οποίους τυχόν παρέχονται με το παρόν πληροφορίες. γ) Ενδέχεται να συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο εκδοτών ή να αποκτούν άλλους τίτλους εκδόσεως των εν λόγω εκδοτών ή να έλκουν άλλα χρηματοοικονομικά συμφέροντα από αυτούς. δ) Ενδέχεται να παρέχουν υπηρεσίες ειδικού διαπραγματευτή ή αναδόχου σε κάποιους από τους τυχόν αναφερόμενους στο παρόν εκδότες. ε) Ενδεχομένως να έχουν εκδώσει σημειώματα διαφορετικά ή μη συμβατά με τις πληροφορίες που εκτίθενται στο παρόν. Η Τράπεζα και οι λοιπές εταιρίες του Ομίλου της έχουν θεσπίσει, εφαρμόζουν και διατηρούν αποτελεσματική πολιτική, η οποία αποτρέπει τη δημιουργία καταστάσεων συγκρούσεως συμφερόντων και τη διάδοση των κάθε είδους πληροφοριών μεταξύ των υπηρεσιών ("σινικά τείχη"), καθώς επίσης συμμορφώνονται διαρκώς με τις προβλέψεις και τους κανονισμούς σχετικά με τις προνομιακές πληροφορίες και την κατάχρηση αγοράς. Επίσης, η Τράπεζα βεβαιώνει ότι δεν έχει οποιουδήποτε είδους συμφέρον ή σύγκρουση συμφερόντων με α) οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο που θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας και β) με οποιαδήποτε άλλη νομική οντότητα ή πρόσωπο τα οποία δεν θα μπορούσαν να συμμετάσχουν στην προετοιμασία της παρούσας έρευνας, αλλά που είχαν πρόσβαση στην παρούσα έρευνα πριν από τη δημοσιοποίησή της. Ρητά επισημαίνεται ότι οι επενδύσεις που περιγράφονται στο παρόν έντυπο εμπεριέχουν επενδυτικούς κινδύνους, μεταξύ των οποίων και ο κίνδυνος απώλειας του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Ειδικότερα επισημαίνεται ότι: α) τα αριθμητικά στοιχεία αναφέρονται στο παρελθόν και ότι οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, β) εφόσον τα αριθμητικά στοιχεία αποτελούν προσομοίωση προηγούμενων επιδόσεων, οι προηγούμενες αυτές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, γ) η απόδοση ενδέχεται να επηρεαστεί θετικά ή αρνητικά από συναλλαγματικές διακυμάνσεις, σε περίπτωση που τα αριθμητικά στοιχεία είναι εκπεφρασμένα σε ξένο (πλην του ευρώ) νόμισμα, δ) οι τυχόν προβλέψεις σχετικά με τις μελλοντικές επιδόσεις δεν αποτελούν ασφαλή ένδειξη μελλοντικών επιδόσεων, ε) η φορολογική μεταχείριση των αναφερόμενων στο παρόν πληροφοριών και συναλλαγών εξαρτάται και από τα ατομικά δεδομένα εκάστου επενδυτή και ενδέχεται να μεταβληθεί στο μέλλον. Ως εκ τούτου ο παραλήπτης οφείλει να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα φορολογική νομοθεσία. Η διανομή του παρόντος εντύπου εκτός Ελλάδος ή/και σε πρόσωπα διεπόμενα από αλλοδαπό δίκαιο μπορεί να υπόκειται σε περιορισμούς ή απαγορεύσεις σύμφωνα με την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία. Για το λόγο αυτό, ο παραλήπτης του παρόντος καλείται να αναζητήσει ανεξάρτητες συμβουλές ως προς την εκάστοτε εφαρμοστέα νομοθεσία, ώστε να διερευνήσει τυχόν τέτοιους περιορισμούς ή/και απαγορεύσεις. Στοιχεία επικοινωνίας Οικονομική Ανάλυση και Επενδυτική Στρατηγική Λεκκός Ηλίας Lekkosi@piraeusbank.gr Τίτλος: Chief Economist Τηλ: 2103288120 Βασιλακοπούλου Ξένια vasilakopouloup@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004521 Διακουμάκου Ευαγγελία diakoumakoue@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004528 Παπαδοπούλου Λουΐζα papadopouloul@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004413 Σιωρά Χριστίνα siorac@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004525 Στεφάνου Κατερίνα stefanoua@piraeusbank.gr Τηλ: 2163004522 σ. 6