Weekly Financial Report

Weekly Financial Report Δευτέρα 13 Φεβρουαρίου 2017 Ξεθωριάζει η Trumpomania ; Χωρίς ιδιαίτερες ειδήσεις η εβδομάδα που πέρασε, καθώς ο απόηχος από την εκλογή του νέου Προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, αρχίζει να ξεθωριάζει και να τίθενται τα πραγματικά ερωτήματα σχετικά με τις πολιτικές του όσον αφορά κυρίως τη δημοσιονομική πολιτική. Καθώς έως τώρα οι πιο σημαντικές αποφάσεις του έχουν να κάνουν με δευτερεύοντα ζητήματα όπως το μεταναστευτικό, οι αγορές αναμένουν να δουν και να εκτιμήσουν τις αποφάσεις του όσον αφορά τη φορολογική πολιτική, τις επενδύσεις αλλά και την πολιτική του σχετικά με το παγκόσμιο εμπόριο και τις διμερείς σχέσεις. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα να φύγει από το κάδρο των συζητήσεων αλλά και των προσδοκιών τουλάχιστον προς το παρόν η Fed και η πολιτική της. Η Κεντρική Τράπεζα έχει δηλώσει σαφώς ότι προτίθεται να προβεί σε 3 αυξήσεις επιτοκίων το 2017. Το ίδιο συμβαίνει και στη Μεγάλη Βρετανία όπου πλέον όλα τα μάτια είναι στραμμένα στις κινήσεις της κυβέρνησης σχετικά με το επερχόμενο Brexit και οι κινήσεις και αποφάσεις της ΒΟΕ περνάν σε 2 ο ρόλο. Δε συμβαίνει βέβαια το ίδιο και στο ευρωπαϊκό έδαφος καθώς πολλοί είναι αυτοί που περιμένουν τις αποφάσεις της Κεντρικής Τράπεζας ενώ ο πληθωρισμός δείχνει να κινείται σε πολύ υψηλότερα του αναμενομένου επίπεδα. Προφανώς, όσον αφορά την Ευρωζώνη, παραμένουν ακόμα οι πολιτικοί κίνδυνοι από τις επερχόμενες εκλογικές αναμετρήσεις, παρόλα αυτά όμως ο ρόλος της ECB παραμένει ακόμα πολύ σημαντικός για τις αγορές. Τέλος, θα πρέπει να τονιστεί και τα πολύ καλά νούμερα του πληθωρισμού για τις αναδυόμενες αγορές σε συνδυασμό με τη σταθερότητα των νομισμάτων τους, γεγονός που έχει να παρατηρηθεί πολλά χρόνια. ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ 26ης Οκτωβρίου 90, Τ.Κ. 54 627 Porto Center, Τμήμα Β2 Τ. 2310 517800 F. 2310 515053 ΑΘΗΝΑ Χατζηγιάννη Μέξη 5, Τ.Κ. 115 28 Τ. 210 3387710 F. 210 3387724 ΚΡΗΤΗ 25ης Αυγούστου 46, Τ.Κ. 712 02, Ηράκλειο Τ. 2810 343366 F. 2810 343365 Βρείτε περισσότερα εδώ www.hellasfin.gr

Γαλλία Ευρωζώνη Economy & Markets Βελτίωση των παραγγελιών μεταποιητικού τομέα στην Γερμανία Σημαντική μείωση της γερμανικής βιομηχανικής παραγωγής Αισθητή μείωση του ρωσικού πληθωρισμού Γερμανία Οι παραγγελίες του μεταποιητικού τομέα αυξήθηκαν 5,2% τον Δεκέμβριο σε μηνιαία βάση και πολύ περισσότερο του αναμενομένου ενώ η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 3% σε μηνιαία και 0,7% σε ετήσια βάση. Ενώ η Κεντρική Τράπεζα αναμένει ανάπτυξη 0,3% στο α τρίμηνο του 2017, η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 0,7% σε μηνιαία βάση και αυξήθηκε 1,4% σε ετήσια. Ιταλία Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 1,4% σε μηνιαία και 6,6% σε ετήσια βάση και πολύ περισσότερο του αναμενομένου. Ρωσία Ο πληθωρισμός μειώθηκε αισθητά στο 5% από 5,4%. Τουρκία Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε το Δεκέμβριο 1,3% και περισσότερο του αναμενομένου. Μεγάλη Βρετανία Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 0,2% σε μηνιαία και 3,2% σε ετήσια βάση. 2

Η ανεργία μειώθηκε οριακά στο 6,8%. Μεξικό Αμερική Ο πληθωρισμός αυξήθηκε αισθητά στο 4,72% και η Κεντρική Τράπεζα της χώρας αύξησε το επιτόκιο στο 6,25%. Η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 0,6% σε ετήσια βάση. Economy & Markets Χειροτέρευσε η καταναλωτική εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ Αύξηση του επιτοκίου από τη Τράπεζα του Μεξικό στο 6,25% ΗΠΑ Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, η καταναλωτική εμπιστοσύνη μειώθηκε στις 95,7 μονάδες. Ασία Economy & Markets Σημαντική αύξηση των κινέζικων εξαγωγών Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν κατά 12χιλ και έφτασαν τις 234χιλ την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 4 η Φεβρουαρίου. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις αυξήθηκαν κατά 14χιλ και έφτασαν στις 2,078εκ για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 28 η Ιανουαρίου. Καναδάς Κίνα Σε χαμηλό 6 ετών τα συναλλαγματικά αποθέματα της Κίνας Σημαντική βελτίωση των παραγγελιών μηχανολογικού εξοπλισμού στην Ιαπωνία 3

Οι εξαγωγές αυξήθηκαν 7,9% τον Ιανουάριο και περισσότερο του αναμενομένου και οι εισαγωγές 16,7% με το εμπορικό πλεόνασμα να βρίσκεται στα $51,3δις ενώ τα συναλλαγματικά αποθέματα μειώθηκαν σε χαμηλά 6 ετών και κάτω από τα 3τρις$. Ο κλάδος των υπηρεσιών βελτιώθηκε με βραδύτερο ρυθμό καθώς ο αντίστοιχος δείκτης μειώθηκε στις 53,1 μονάδες. Ιαπωνία Οι παραγγελίες μηχανημάτων αυξήθηκαν 6,7% σε μηνιαία βάση και σε ετήσια και περισσότερο του αναμενομένου. Ο δείκτης τιμών παραγωγού αυξήθηκε 0,6% σε μηνιαία και 0,5% σε ετήσια βάση. 1,5%. Ινδία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια ενώ η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε 0,4% σε ετήσια βάση. Φιλιππίνες Ο πληθωρισμός αυξήθηκε οριακά στο 2,7% ενώ η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε το επιτόκιο στο 3%. Ινδονησία Η οικονομία τη χώρας στο δ τρίμηνο του 2016 αναπτύχθηκε 4,94% σε ετήσια βάση και λιγότερο του αναμενομένου. Νότιος Κορέα Ο πληθωρισμός Ιανουαρίου αυξήθηκε αισθητά από 1,3% σε 2%, η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε σε μηνιαία βάση 0,5% και οι εξαγωγές αυξήθηκαν 11,2% σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου. Αυστραλία Οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν οριακά τον Δεκέμβριο και η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο στο 4

Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,5 1,4 9,6 USA 2,3 2,4 4,6 Japan 1,1 0,6 3,0 Germany 1,5 1,7 6,1 United Kingdom 1,2 2,4 5,2 France 1,3 1,2 9,9 Italy 0,8 1,0 11,4 Australia 2,6 2,1 5,7 Canada 1,9 1,9 6,9 Switzerland 1,5 0,3 3,3 Greece 1,5 0,7 22,5 China 6,5 2,2 4,1 Russia 1,1 5,0 5,6 Mexico 1,7 4,1 4,1 Turkey 2,6 8,1 11 South Africa 1,1 5,8 26,8 India 6,8 4,7 - Indonesia 5,3 4,2 5,6 Philippines 6,3 2,9 5,9 Malaysia 4,3 2,7 - South Korea 2,5 1,7 3,8 Source: Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2017 5

10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 2,321 0,042 Japan 0,025-0,018 Germany -0,085-0,046 UK 0,974-0,031 France 0,637-0,018 Italy 1,961-0,040 Spain 1,340-0,048 Australia 2,487-0,039 Switzerland -0,456-0,036 Greece 7,337-0,236 China 2,850 - Russia 7,990 0,030 Mexico 7,250 0,018 Brazil 4,483-0,010 South Korea 2,108 0,004 India 7,124 0,364 Philippines 4,104-0,044 Malaysia 4,070 0,077 6

Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.807,54 0,92 3,79 25,34 MSCI Emerging 925,57 0,78 7,92 30,71 MSCI Frontier 535,33-0,28 7,25 16,23 STOXX 600 367,39 1,93 1,77 20,74 EUROSTOXX 50 3.270,83 1,49-0,31 22,05 7

Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 20.172,40 0,99 2,84 30,69 S&P 500 2.307,87 0,81 3,66 27,78 Nasdaq 5.715,18 1,19 6,64 35,66 Nikkei 19.378,93 2,54 1,39 25,70 FTSE 100 7.258,75 1,37 1,69 33,18 DAX 11.666,97 1,79 1,62 29,38 CAC 40 4.828,32 1,69-0,66 23,24 SMI 8.456,22 1,50 2,88 13,35 8

Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 3.196,70 1,90 3,00 18,06 Hang Seng 23.574,98 1,55 7,19 26,94 RTS Russia 1.164,21-0,22 1,07 74,84 Bovespa 64.964,89 1,80 9,79 63,77 Nifty 8.793,55 0,01 7,49 23,59 MEXBOL 47.232,17 1,49 4,72 14,41 ASE 623,79-0,12-3,08 41,94 MERVAL 19.302,25 1,58 15,28 71,88 9

Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,065-0,921 1,27-4,53 USD/JPY 113,650-1,681 2,91 0,84 GBP/USD 1,252 0,377 1,43-13,29 EUR/CHF 1,068-0,212 0,41 3,13 USD/CNY 6,877-0,209 0,98-5,54 USD/AUD 1,303-0,161-6,14-6,96 EUR/RUB 61,831 2,438 4,67 39,98 EUR/TRY 3,929 0,799-5,70-16,34 EUR/MEX 21,655 2,106 0,72-2,98 EUR/CNY 7,326 0,512 0,17-1,21 EUR/AUD 1,388 1,079 5,13 12,56 10

Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.230,77-0,39 7,25 1,77 Silver 17,93 1,06 12,55 16,89 Brent 56,49 1,38-0,58 69,33 WTI Crude 53,62 1,15-0,19 82,13 Platinum 1.010,42-0,46 11,86 7,80 Palladium 778,50 0,79 14,32 51,55 11

Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 12

7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 13