Weekly Financial Report

Weekly Financial Report Δευτέρα 2 Νοεμβρίου 2015 Αναμονή των αγορών και των επενδυτών για τον «καυτό Δεκέμβρη» Oι προηγούμενες ημέρες ήταν ημέρες Κεντρικών Τραπεζών καθώς Fed και Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα καθόρισαν με τις αποφάσεις τους αλλά και τις δηλώσεις τους το γενικότερο επενδυτικό κλίμα. Επίσης, και η αντίστοιχη της Κίνας προσπάθησε με αποφάσεις της να μειώσει τις παγκόσμιες ανησυχίες σχετικά με τις διαθέσεις της για στήριξη της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας. Την εβδομάδα που πέρασε, η Fed όπως αναμενόταν διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στα ιστορικά χαμηλά, όμως άφησε ακόμα περισσότερο ανοιχτό το παράθυρο για την πρώτη αύξηση το μήνα Δεκέμβριο. Ταυτόχρονα, με τη φρασεολογία της προσπάθησε να αποσπάσει τη προσοχή των επενδυτών από τις ανησυχίες όσον αφορά τη κινέζικη οικονομία αλλά και τις αναδυόμενες οικονομίες, σχετικά με τις αποφάσεις της. Με τον πρόεδρο της ΕΚΤ, Mario Draghi, να αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο μεταβολής του προγράμματος αγοράς περιουσιακών στοιχείων, τα στοιχεία για το πληθωρισμό από την Ευρωζώνη τη προηγούμενη εβδομάδα συνεχίζουν να προβληματίζουν και να δίνουν μεγαλύτερη «ευελιξία» στην ΕΚΤ να προχωρήσει σε μια τέτοια απόφαση. Τέλος, τα στοιχεία μεταποίησης στη Κίνα αλλά και τα νούμερα για το πληθωρισμό και τις ιαπωνικές εξαγωγές, εντείνουν τους προβληματισμούς για τη παγκόσμια ανάπτυξη και οικονομία. ΘΕΣΣΑΛΟΝΙΚΗ 26ης Οκτωβρίου 90, Τ.Κ. 54 627 Porto Center, Τμήμα Β2 Τ. 2310 517800 F. 2310 515053 ΑΘΗΝΑ Χατζηγιάννη Μέξη 5, Τ.Κ. 115 28 Τ. 210 3387710 F. 210 3387724 ΚΡΗΤΗ 25ης Αυγούστου 46, Τ.Κ. 712 02, Ηράκλειο Τ. 2810 343366 F. 2810 343365 Βρείτε περισσότερα εδώ www.hellasfin.gr

Σεπτεμβρίου παρέμειναν αμετάβλητες το Ευρωζώνη Economy & Markets Οριακή αύξηση του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη Επιβράδυνε ο δανεισμός του ιδιωτικού τομέα στην Ευρωζώνη Αύξηση του πληθωρισμού στη Γερμανία στο 0,3% Ανάπτυξη 2,3% για τη Μεγάλη Βρετανία στο γ τρίμηνο Ευρωζώνη Ενώ η ανεργία υποχώρησε το Σεπτέμβριο στο 10,8%, ο πληθωρισμός αυξήθηκε οριακά στο 0% από -0,1% τον προηγούμενο μήνα. Σύμφωνα με έκθεση της ΕΚΤ, ο δανεισμός προς τον ιδιωτικό τομέα επιβράδυνε το Σεπτέμβριο ενώ η προσφορά χρήματος αυξήθηκε 4,9%. Γερμανία Ο πληθωρισμός Οκτωβρίου αυξήθηκε στο 0,3% από 0%. Οι λιανικές πωλήσεις Σεπτέμβριο παρά τις εκτιμήσεις για αύξηση 0,5% ενώ η ανεργία παρέμεινε σταθερή στο 6,4% και ο αριθμός των ανέργων στα χαμηλά 25 ετών. Ο δείκτης οικονομικών προσδοκιών IFO αυξήθηκε ελαφρώς. Μεγάλη Βρετανία Η οικονομία της χώρας στο γ τρίμηνο του 2015 αναπτύχθηκε 2,3% και οριακά λιγότερο του αναμενομένου και σε ετήσια βάση ενώ σε τριμηνιαία αναπτύχθηκε 0,5%. Γαλλία Ενώ οι τιμές παραγωγού και οι καταναλωτικές δαπάνες παρέμειναν αμετάβλητες το Σεπτέμβριο, η καταναλωτική εμπιστοσύνη Οκτωβρίου μειώθηκε από τα υψηλά 8ετίας. Ιταλία Ο πληθωρισμός Οκτωβρίου αυξήθηκε οριακά στο 0,3% ενώ οι τιμές παραγωγού μειώθηκαν 0,2% σε μηνιαία και 3,8% σε ετήσια βάση. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη βελτιώθηκε ενώ η ανεργία μειώθηκε οριακά στο 11,8%. Ρωσία Ενώ ο Υπουργός Οικονομικών της χώρας ανέφερε ότι υπάρχει κίνδυνος 2

εξάντλησης των του Αποθεματικού Ταμείου της χώρας σε περίπτωση που οι τιμές πετρελαίου παραμείνουν στα ίδια επίπεδα, η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 11%. Τουρκία Στη σκιά του εκλογικού αποτελέσματος στη χώρα, το εμπορικό έλλειμμα μειώθηκε από τα 4,89δις στα 3,74δις. Αμερική Economy & Markets Αμετάβλητα τα επιτόκια από τη Fed, ανοιχτό παράθυρο για αύξηση το Δεκέμβριο Ανάπτυξη 1,5% στο γ τρίμηνο για τις ΗΠΑ και σε τριμηνιαία βάση Μείωση των εργοστασιακών παραγγελιών στις ΗΠΑ Αύξηση των δαπανών κατανάλωσης των Αμερικανών ΗΠΑ Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε όπως αναμενόταν, αμετάβλητα τα επιτόκια κοντά στο μηδέν αφήνοντας όμως ανοιχτό παράθυρο πλέον για πιθανή πρώτη αύξηση στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, αξιολογώντας τα στοιχεία για 3

πληθωρισμό και απασχόληση. Οκτωβρίου. Ενώ η Γερουσία ψήφισε την αύξηση των δαπανών της κυβέρνησης για τα 2 επόμενα χρόνια αποτρέποντας έναν κίνδυνο στάσης πληρωμών, το ΑΕΠ της χώρας αναπτύχθηκε κατά 1,5% σε εποχικά προσαρμοσμένη βάση και σε τριμηνιαία ενώ σε ετήσια αναπτύχθηκε 2%. Στο β τρίμηνο, η οικονομία είχε αναπτυχθεί κατά 3,9%. Στην αγορά κατοικίας, οι πωλήσεις κατοικιών σε εκκρεμότητα μειώθηκαν 2,3% σε μηνιαία βάση ενώ οι πωλήσεις νεόδμητων μειώθηκαν 11,5%. Μεξικό Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 3%. Στο τομέα της μεταποίησης, ο δείκτης Chicago PMI αυξήθηκε από τις 48,7 στις 56,2 μονάδες ενώ ο ΡΜΙ υπηρεσιών μειώθηκε τον Οκτώβριο σε χαμηλό 9 μηνών. Στα επιμέρους στοιχεία, ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του University of Michigan μειώθηκε στις 90 από τις 92,1 μονάδες ενώ οι προσωπικές δαπάνες αυξήθηκαν οριακά 0,1% το Σεπτέμβριο. Το κόστος εργασίας αυξήθηκε στο γ τρίμηνο κατά 0,6% ενώ οι παραγγελίες διαρκών αγαθών μειώθηκαν 1,2% το Σεπτέμβριο αλλά λιγότερο του αναμενομένου. Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας αυξήθηκαν κατά 1χιλ. την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 24 η Οκτωβρίου και έφτασαν τις 260χιλ. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις μειώθηκαν κατά 26χιλ και έφτασαν στις 2,144 για την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 17 η Ασία Economy & Markets Σταθερή η μεταποίηση στη Κίνα Υποβάθμιση των προσδοκιών για το πληθωρισμό από τη BOJ Συνεχίζονται τα αδύναμα στοιχεία για το πληθωρισμό στην Ιαπωνία Κίνα Τα βιομηχανικά κέρδη μειώθηκαν 0,1% μετά από μια μεγάλη μείωση τον Αύγουστο, ο μεταποιητικός ΡΜΙ 4

παρέμεινε σταθερός στις 49,8 μονάδες ενώ αυτός των υπηρεσιών μειώθηκε ελαφρώς στις 53,1 μονάδες. Ιαπωνία Ενώ η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το πρόγραμμα νομισματικής της πολιτικής, υποβάθμισε ταυτόχρονα τις εκτιμήσεις της για πληθωρισμό και ανάπτυξη λέγοντας ότι ο στόχος του 2% για τις τιμές καταναλωτή πιθανόν να επιτευχθεί στο β εξάμηνο του 2016. Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 1% σε μηνιαία βάση και περισσότερο του αναμενομένου ενώ σε ετήσια μειώθηκε 0,9%, οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν 0,2% σε ετήσια βάση και αυξήθηκαν 0,7% σε μηνιαία ενώ ο πληθωρισμός σε εθνικό επίπεδο μειώθηκε από 0,2% στο 0% και ο αντίσχτοιχος στη περιοχή του Τόκιο αυξήθηκε στο 0,1%. αναμενομένου. Οι εξαγωγές και οι εισαγωγές μειώθηκαν 15,8% και 16,6% αντίστοιχα σε ετήσια βάση. Ταιβάν Η οικονομία της χώρας στο τρίτο τρίμηνο και σε μια πρώτη μέτρηση γνώρισε ύφεση -1,01% σε ετήσια βάση και περισσότερο του αναμενομένου. Ταιλάνδη Οι εξαγωγές Σεπτεμβρίου μειώθηκαν 5,4% σε ετήσια βάση ενώ οι εισαγωγές - 21,3%. Αυστραλία Ο πληθωρισμός για το γ τρίμηνο παρέμεινε σταθερός στο 1,5% ενώ ο δείκτης τιμών παραγωγού αυξήθηκε 0,9% σε τριμηνιαία και 1,7% σε ετήσια βάση. Νότιος Κορέα Η βιομηχανική παραγωγή Σεπτεμβρίου αυξήθηκε 1,9% σε μηνιαία και 2,4% σε ετήσια βάση και περισσότερο του 5

Market Snapshot Macro GDP YoY % Infl YoY % Unemployment Eurozone 1,4 0,2 11,1 USA 2,3 0,3 5,3 Japan 0,9 0,8 3,4 Germany 1,6 0,4 6,4 United Kingdom 2,6 0,2 5,5 France 1,2 0,3 10,3 Italy 0,7 0,2 12,5 Australia 2,5 1,7 6,2 Canada 1,2 1,2 6,8 Switzerland 0,6-1,0 3,4 Greece -1,4-1,3 26,2 China 6,9 1,5 4,2 Russia -3,6 15 6,2 Mexico 2,5 3 4,4 Turkey 2,9 7,4 10,3 South Africa 1,9 4,9 25,2 India 7,4 6,35 - Indonesia 5 6,5 5,9 Philippines 6 2 6,5 Malaysia 4,9 2 3 South Korea 2,7 0,8 3,7 Source:Bloomberg, HellasFin *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 2015 6

Market Snapshot 10 Year Sovereign Bonds Close 1w change USA 2,113 0,068 Japan 0,217 0,005 Germany 0,373 0,014 UK 1,820 0,075 France 0,680 0,009 Italy 1,455-0,028 Spain 1,559 0,038 Australia 2,532-0,061 Switzerland -0,431 0,007 Greece 7,768 0,418 China 2,980 - Russia 10,050 0,090 Mexico 6,000 0,051 Brazil 5,778-0,015 South Korea 2,092 0,002 India 7,797 0,030 Philippines 3,845 0,045 Malaysia 4,153-0,048 7

Market Snapshot Global Indices Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.706,61-0,05 1,92 2,40 MSCI Emerging 846,14-2,39-9,22-14,23 MSCI Frontier 531,54 1,91-10,44-17,98 STOXX 600 375,70-0,50 12,86 15,12 EUROSTOXX 50 3.413,39-0,22 12,00 13,61 8

Market Snapshot Developed Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 17.755,80 0,10 1,04 4,06 S&P 500 2.089,41 0,20 2,70 5,19 Nasdaq 5.074,27 0,43 7,78 10,56 Nikkei 18.935,71 1,37 11,10 18,29 FTSE 100 6.395,80-1,29 0,31 1,12 DAX 10.800,84 0,52 10,65 16,33 CAC 40 4.885,82-0,53 17,88 19,41 SMI 8.957,27 0,32 2,53 4,24 9

Market Snapshot Emerging Markets Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 3.387,32-0,88 6,21 41,97 Hang Seng 22.819,94-2,21-0,87-2,38 RTS Russia 839,57-3,13 11,51-18,36 Bovespa 45.628,35-3,63-8,28-16,04 Nifty 8.111,75-2,77-1,33-1,75 MEXBOL 44.634,81-1,04 4,84 0,75 ASE 715,77-1,27-13,90-22,25 MERVAL 12.206,06 9,99 45,25 13,08 10

Market Snapshot Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,104 0,172-8,77-11,58 USD/JPY 120,430 0,864-0,54-5,30 GBP/USD 1,546 0,927-0,78-3,23 EUR/CHF 1,087-0,832 10,64 10,90 USD/CNY 6,317 0,526-1,77-3,20 USD/AUD 1,405 1,393 14,80 21,99 EUR/RUB 70,640-2,728 4,05-23,12 EUR/TRY 3,207-0,109-11,87-13,51 EUR/MEX 18,213 0,365-2,05-6,74 EUR/CNY 6,949 1,754 8,57 10,58 EUR/AUD 1,551-1,539-4,56-7,27 11

Market Snapshot Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.142,11-1,92-3,57-4,73 Silver 15,55-1,72-1,03-5,76 Brent 49,56 3,27-13,55-42,53 WTI Crude 46,59 4,46-12,54-42,57 Platinum 985,13-1,62-18,45-20,90 Palladium 676,75-2,49-15,15-13,29 12

Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/160/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 13

7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 14