The ides of March..(Αι ειδοί του Μαρτίου)

Τρίτη 17 Μαρτίου 214 The ides of March..(Αι ειδοί του Μαρτίου) Σημαντικός και πολύ χαρακτηριστικός ο τίτλος του Weekly Financial Report της HellasFin για αυτή την εβδομάδα, με την χαρακτηριστική φράση «Αι Ειδοί του Μαρτίου» η οποία έχει τις ρίζες της στην εποχή της δολοφονίας του Ιουλίου Καίσαρα, παρόλες τις προειδοποιήσεις προς τον ίδιο. Η 15 η Μαρτίου χαρακτηρίζεται ιστορικά ως ημερομηνία ορόσημο και μεταίχμιο το υπόλοιπο έτος, κάτι το οποίο επιβεβαιώνεται και από τις πρόσφατες γεωπολιτικές, και όχι μόνο, εξελίξεις τις οποίες και θα πρέπει να παρακολουθούν στενά οι επενδυτές. Στην Ουκρανία, την εβδομάδα που πέρασε, με συντριπτικό ποσοστό εγκρίθηκε ομοφώνως η προσάρτηση της περιοχής στη Ρωσία, με την τελευταία να τηρεί μέχρι σήμερα μια στάση αναμονής, αναμένοντας όμως να ξε- καθαρίσει τη στάση της, τις επόμενες ημέρες. Η Δύση, με μπροστάρη τις ΗΠΑ και την ΕΕ, συνεχίζει τις απειλές για την επιβολή οικονομικών κυρώσεων εναντίον της Ρωσίας, σε περίπτωση που αυτή επιχειρήσει εντέλει να προσαρτήσει τη περιοχή της Κριμαίας. Θετικό ωστόσο, σημάδι ήταν η συμφωνία Κέρι-Λαβρόφ για προσωρινή ανακωχή στη περιοχή μέχρι τις 21 Μαρτίου. Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία και ειδήσεις της εβδομάδας που πέρασε, δεν υπήρχε κάτι το πολύ σημαντικό αλλά θα πρέπει να αναφερθούμε για ακόμη μια φορά στις διαβεβαιώσεις του προέδρου της ΕΚΤ, Mario Draghi, περί διάθεσης χρησιμοποίησης όλων των όπλων της Τράπεζας στη μάχη για ανάκαμψη και καταπολέμηση τυχόν εμφάνισης αποπληθωριστικών πιέσεων.

Weekly Financial Report 17/3/214 στη μείωση του πληθωρισμού. Επίσης, το Ευρωζώνη Economy & Markets «Ναι» στη προσάρτηση της Κριμαίας στη Ρωσία, το αποτέλεσμα του δημοψηφίσματος Συνεχόμενες διαβεβαιώσεις του Mario Draghi για ετοιμότητα από την ΕΚΤ Μείωση βιομηχανικής παραγωγής στην Ευρωζώνη για 2 ο συνεχόμενο μήνα Ανάπτυξη,6% για τη Πορτογαλία Ευρωζώνη Ο πρόεδρος της ΕΚΤ Mario Draghi, σε δηλώσεις του την προηγούμενη Πέμπτη επισήμανε ότι η ΕΚΤ είναι έτοιμη να λάβει επιπλέον μέτρα σε περίπτωση που η Ευρωζώνη αντιμετωπίσει τον κίνδυνο του αποπληθωρισμού, αν και αυτός προς το παρόν εκτιμάται από τον πρόεδρο της ΕΚΤ ότι είναι περιορισμένος. Παράλληλα, ανέφερε ότι το ενισχυμένο ευρώ οδηγεί στέλεχος της ΕΚΤ, Sabine Lautenschlager, επιβεβαίωσε τον πρόεδρο της ΕΚΤ λέγοντας ότι η τελευταία έχει περιθώρια εμφάνισης αρνητικών επιτοκίων αλλά και την εμφάνιση ενός προγράμματος αγοράς ομολόγων. Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, το η βιομηχανική παραγωγή υποχώρησε για δεύτερο συνεχόμενο μήνα τον Ιανουάριο και συγκεκριμένα κατά,2% ενώ σε ετήσια βάση εμφανίστηκε αυξημένη 2,1%. Σε μια πρώτη μέτρηση για τον Φεβρουάριο, ο μεταποιητικός δείκτης PMI αυξήθηκε ελαφρώς στις 53,2 μονάδες από τις 53 του Ιανουαρίου ενώ αυτός των υπηρεσιών αυξήθηκε στις 52,6 μονάδες από τις 51,7. Γερμανία Ο κύκλος εργασιών των γερμανικών εξαγωγών αυξήθηκε τον Ιανουάριο κατά 2,2% σε μηνιαία βάση, η οποία και είναι η μεγαλύτερη άνοδος των τελευταίων 18 μηνών ενώ το εμπορικό πλεόνασμα έφτασε τα 15δις τον Ιανουάριο μετά τα 14,2δις του προηγούμενου μήνα. Ο πληθωρισμός παρέμεινε σταθερός στο 1,2%. Βρετανία Οι λιανικές πωλήσεις της χώρας 2

Weekly Financial Report 17/3/214 μειώθηκαν 1% μετά την άνοδο 3,9% του Ιανουαρίου ενώ η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε,1% σε μηνιαία και 2,9% σε ετήσια βάση, το μήνα Ιανουάριο. Γαλλία Η βιομηχανική παραγωγή στη χώρα μειώθηκε,2% τον Ιανουάριο μετά τη μείωση,3% του προηγούμενου μήνα ενώ σε ετήσια βάση μειώθηκε,1%. Ο πληθωρισμός βρίσκεται στο,9% μετά το,7% του προηγούμενου μήνα. Ισπανία Η βιομηχανική παραγωγή στη χώρα παρέμεινε σταθερή τον Ιανουάριο σε σχέση με τον Δεκέμβριο. Ιταλία Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε,1% στο δ τρίμηνο του 213 σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο ενώ σε ετήσια βάση μειώθηκε κατά,9%.οι δαπάνες των νοικοκυριών συνέχισαν να μειώνονται ενώ οι δημόσιες δαπάνες αυξήθηκαν,2%. Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε 1% σε μηνιαία βάση και 1,4% σε ετήσια. στο 7% ώστε να αποτρέψει την περαιτέρω υποχώρηση του ρουβλίου το οποίο έφτασε σε ιστορικά χαμηλά, ο Υπουργός Οικονομικών της χώρας δήλωσε ότι αναμένεται η ενίσχυση του νομίσματος και ότι παρακολουθείται η κατάσταση με προσοχή. Παράλληλα, τα ασφάλιστρα κινδύνου του ρωσικού χρέους αυξήθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 2 ετών. Οι εξαγωγές για το μήνα Ιανουάριο μειώθηκαν σχεδόν 2% ενώ οι εισαγωγές περίπου 3% σε αξία δολαρίων. Τουρκία Η βιομηχανική παραγωγή τον Ιανουάριο αυξήθηκε 1,1% σε μηνιαία και 7,3% σε ετήσια βάση, περισσότερο από τον προηγούμενο μήνα. Πορτογαλία Η οικονομία της χώρας αναπτύχθηκε,6% στο δ τρίμηνο του 213 οδηγούμενη κυρίως από την αύξηση της εγχώριας ζήτησης και των εξαγωγών. Σε ετήσια βάση, η πορτογαλική οικονομία αναπτύχθηκε 1,7%. Ρωσία Εν μέσω σημαντικών πολιτικών και γεωπολιτικών εξελίξεων και μετά την σημαντική αύξηση του βασικού επιτοκίου από την Κεντρική Τράπεζα της χώρας 3

Weekly Financial Report 17/3/214 προϋπολογισμό έφτασε τα $193,5δις τον Φεβρουάριο μετά τα 1,3δις του Ιανουαρίου. Τα επιχειρηματικά αποθέματα αυξήθηκαν,4% τον Ιανουάριο και οι πωλήσεις των επιχειρήσεων μειώθηκαν,9%. Αμερική Economy & Markets Αισθητή μείωση των αιτήσεων ανεργίας και βελτίωση της αγοράς εργασίας Στην αγορά εργασίας, οι νέες αιτήσεις ανεργίας μειώθηκαν κατά 9χιλ. την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 8 Μαρτίου και έφτασαν τις 315χιλ. που είναι το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 3 μηνών. Οι συνεχιζόμενες αιτήσεις μειώθηκαν κατά 48χιλ. και έφτασαν τις 2,855εκ. την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε την 1 η Μαρτίου. Αύξηση βιομηχανικής παραγωγής σε Βραζιλία και Μεξικό 4 US Initial Jobless Claims 4w MA 3 ΗΠΑ Στο πεδίο της νομισματικής πολιτικής της Fed, ο Charles Evans της Chicago Fed δήλωσε ότι η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ βρίσκεται κοντά στο να αλλάξει τον σχεδιασμό της όσον αφορά τον χρονικό ορίζοντα αύξησης των επιτοκίων από τα χαμηλά που βρίσκεται αυτή τη περίοδο. Στα επιμέρους οικονομικά στοιχεία, οι τιμές εισαγωγών για τον Φεβρουάριο αυξήθηκαν περισσότερο των εκτιμήσεων και συγκεκριμένα κατά,9% ενώ σε ετήσια βάση εμφανίζονται μειωμένες κατά 1,1% Το έλλειμμα στον 2 1 Source: Bloomberg, HellasFin Καναδάς Οι τιμές κατοικιών αυξήθηκαν,3% σε μηνιαία βάση και το μήνα Ιανουάριο και 1,5% σε ετήσια. Βραζιλία Η βιομηχανική παραγωγή για τον Ιανουάριο αυξήθηκε 2,9% σε μηνιαία βάση ενώ μειώθηκε 2,4% σε ετήσια. Οι λιανικές πωλήσεις σε μηνιαία βάση αυξήθηκαν,4% και σε ετήσια 6,2%. 4

Weekly Financial Report 17/3/214 Μεξικό Η βιομηχανική παραγωγή τον Ιανουάριο σε μηνιαία βάση αυξήθηκε,5% ενώ σε ετήσια,7%. Ο πληθωρισμός Φεβρουαρίου μειώθηκε στο 4,2% από το 4,5% του προηγούμενου μήνα. $23δις. Οι εισαγωγές αυξήθηκαν 1,1% σε ετήσια βάση μετά την άνοδο 1% του Ιανουαρίου. Οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν 2% σε ετήσια βάση το Φεβρουάριο μετά από άνοδο 2,5% τον Ιανουάριο ενώ ο δείκτης τιμών παραγωγού υποχώρησε 2% σε ετήσια βάση μετά την πτώση 1,6% τον Ιανουάριο. Ιαπωνία Ασία Economy & Markets Μεγάλη μείωση των εξαγωγών στην Κίνα και αύξηση τιμών καταναλωτή Αύξηση,7% του ΑΕΠ της Ιαπωνίας αντί αναμενόμενου 1% στο δ τρίμηνο του 213 Κίνα Μετά την άνοδο 1,6% του Ιανουαρίου, απροσδόκητη βουτιά 18,1% σημείωσαν οι εξαγωγές της χώρας τον Φεβρουάριο εκπλήσσοντας τους αναλυτές. Αποτέλεσμα ήταν το εμπορικό ισοζύγιο να εμφανίσει έλλειμμα περίπου To ΑΕΠ της χώρας αυξήθηκε κατά,7% στο δ τρίμηνο του 213 και λιγότερο των προσδοκιών για 1%. Η βιομηχανική παραγωγή της χώρας αυξήθηκε 3,8% τον Ιανουάριο με τις εκτιμήσεις να κάνουν λόγο για 4% ενώ η BOJ διατήρησε σταθερή τη νομισματική της πολιτική και αμείωτο το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων. Ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης της χώρας υποχώρησε για το μήνα Φεβρουάριο. Αυστραλία Η καταναλωτική εμπιστοσύνη στη χώρα άγγιξε το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 1 μηνών ενώ οι εγκρίσεις στεγαστικών δανείων παρέμειναν αμετάβλητες για τον Ιανουάριο. Η ανεργία στη χώρα παρέμεινε στο 6%, όπως και εκτιμούσαν οι αναλυτές. Ινδία Η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε,1% σε ετήσια βάση. Οι εξαγωγές 5

Weekly Financial Report 17/3/214 μειώθηκαν 3,7% σε ετήσια βάση και οι εισαγωγές 17,1%. Ο πληθωρισμός στη χώρα για το μήνα Φεβρουάριο μειώθηκε στο 8,1% από το 8,79% του Ιανουαρίου. Νότιος Κορέα Η ανεργία στη χώρα αυξήθηκε στο 3,9% τον Φεβρουάριο, φτάνοντας το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 3 ετών και μετά το 3,2% του Ιανουαρίου ενώ η Κεντρική Τράπεζα της χώρας διατήρησε αμετάβλητο το επιτόκιο στο 2,5%. Ινδονησία Η Κεντρική Τράπεζα της χώρας κράτησε αμετάβλητο το επιτόκιό της. Μαλαισία Η βιομηχανική παραγωγή σε ετήσια βάση αυξήθηκε τον Ιανουάριο κατά 3,6%, περισσότερο από τον προηγούμενο μήνα αλλά λιγότερο του αναμενομένου. Φιλιππίνες Οι εξαγωγές τον Ιανουάριο αυξήθηκαν 9,3% σε ετήσια βάση μετά το 15,8% του προηγούμενου μήνα ενώ η ανεργία αυξήθηκε αισθητά στο 7,5% από το 6,5%. 6

2/1/29 6/1/29 1/1/29 2/1/21 6/1/21 1/1/21 2/1/211 6/1/211 1/1/211 2/1/212 6/1/212 1/1/212 2/1/213 6/1/213 1/1/213 2/1/214 Weekly Financial Report 17/3/214 Market Snapshot Macro China Exports YoY% Imports GDP YoY % Infl YoY % Unemployment 1 8 6 4 2-2 -4 Eurozone 1,1 1,1 12 USA 2,9 1,6 6,4 Japan 1,5 2,5 3,8 Germany 1,7 1,5 6,7 United Kingdom 2,7 2,1 6,9 France,9 1,2 1,85 Italy,5,9 12,5 Australia 2,8 2,8 6 Canada 2,3 1,4 6,9 Switzerland 2,5,4 3,1 Greece -,9 27,6 China 7,5 3 4,1 Russia 2 5,55 5,7 Mexico 3,3 4,1 4,75 Turkey 2,3 7,6 9,6 South Africa 2,65 5,9 25 India 4,8 9,6 - Indonesia 5,4 6,5 6,1 Philippines 6,5 4,2 - Malaysia 5 3,2 - South Korea 3,6 2,2 3 *Όλες οι τιμές είναι προβλέψεις για το 214 US Inflation Eurozone Inflation Japan Inflation 12 Chinese Repo 7day 5 1 4 8 3 2 6 1 4 2-1 -2-3 7

9/21/212 1/21/212 11/21/212 12/21/212 1/21/213 2/21/213 3/21/213 4/21/213 5/21/213 6/21/213 7/21/213 8/21/213 9/21/213 1/21/213 11/21/213 12/21/213 1/21/214 2/21/214 9/1/2 1/1/ 11/1/ 12/1/ 1/1/2 2/1/2 3/1/2 4/1/2 5/1/2 6/1/2 7/1/2 8/1/2 9/1/2 1/1/ 11/1/ 12/1/ 1/1/2 2/1/2 3/1/2 9/1/ 1/1 11/1 12/1 1/1/ 2/1/ 3/1/ 4/1/ 5/1/ 6/1/ 7/1/ 8/1/ 9/1/ 1/1 11/1 12/1 1/1/ 2/1/ 3/1/ 9/17/ 1/17 11/17 12/17 1/17/ 2/17/ 3/17/ 4/17/ 5/17/ 6/17/ 7/17/ 8/17/ 9/17/ 1/17 11/17 12/17 1/17/ 2/17/ 3/17/ 12/13/211 2/13/212 4/13/212 6/13/212 8/13/212 1/13/212 12/13/212 2/13/213 4/13/213 6/13/213 8/13/213 1/13/213 12/13/213 2/13/214 Weekly Financial Report 17/3/214 Market Snapshot 1 Year Sovereign Bonds 3,5 3 2,5 2 1,5 1,5 USA 1y Close 1w change USA 2,598 -,13 Japan,548 -,1 Germany 1,43 -,64 UK 2,534 -,16 France 1,922 -,66 Italy 3,376,1 Spain 3,253,1 Australia 3,945 -,155 Switzerland,773 -,37 Greece 6,855,175 China 4,445 -,65 Russia 9,56,85 Mexico 3,572 -,17 Brazil 4,479 -,54 South Korea 3,54 -,6 India 9,153 -,76 Philippines 3,836 -,12 Malaysia 4,152 -,13 5 4,5 4 3,5 3 2,5 2 1,5 1,5 China 1y 2,5 2 1,5 1,5 Germany 1y 1,9,8,7,6,5,4,3,2,1 Japan 1y 25 2 15 1 5 Greece 1y 8

11/15/211 1/15/212 3/15/212 5/15/212 7/15/212 9/15/212 11/15/212 1/15/213 3/15/213 5/15/213 7/15/213 9/15/213 11/15/213 1/15/214 2/2/212 3/2/212 4/2/212 5/2/212 6/2/212 7/2/212 8/2/212 9/2/212 1/2/212 11/2/212 12/2/212 1/2/213 2/2/213 3/2/213 4/2/213 5/2/213 6/2/213 7/2/213 8/2/213 9/2/213 1/2/213 11/2/213 12/2/213 1/2/214 2/2/214 1/4/211 12/4/211 2/4/212 4/4/212 6/4/212 8/4/212 1/4/212 12/4/212 2/4/213 4/4/213 6/4/213 8/4/213 1/4/213 12/4/213 2/4/214 1/6/21 12/6/21 2/6/211 4/6/211 6/6/211 8/6/211 1/6/211 12/6/211 2/6/212 4/6/212 6/6/212 8/6/212 1/6/212 12/6/212 2/6/213 4/6/213 6/6/213 8/6/213 1/6/213 12/6/213 2/6/214 Weekly Financial Report 17/3/214 Market Snapshot Global Indices 12 1 MSCI Emerging Close 1w % YTD TR 1y TR MSCI World 1.651,68-2,11 -,71 17,6 MSCI Emerging 943,19-1,81-6,33-7,91 MSCI Frontier 63,33-1,63 2,1 18,44 STOXX 6 322,23-2,1-1,28 11,78 EUROSTOXX 5 184,7-2,11-9,33 7,8 8 6 4 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 MSCI World MSCI Frontier STOXX 6 7 4 6 35 5 3 25 4 2 3 15 2 1 1 5 9

Weekly Financial Report 17/3/214 Market Snapshot Developed Markets 12 1 8 6 4 2 DAX 3 Close 1w % YTD TR 1y TR Dow Jones 16.18,89-2,35-2,53 13,21 S&P 5 1.846,34-1,97,7 2,27 Nasdaq 4.26,42-2,9 1,91 32,4 Nikkei 14.327,66-5,57-12, 17,66 FTSE 1 6.527,89-1,97-2,31 4,11 DAX 9.56,41-1,57-5,19 12,39 CAC 4 4.216,37-2,89-1,83 12,81 SMI 8.114,2-2,46,1 5,77 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 S&P 5 8/3/212 12/3/212 4/3/213 8/31/213 12/31/213 8 FTSE 1 18 Nikkei 7 16 6 5 4 3 2 1 14 12 1 8 6 4 2 1

11/22/211 1/22/212 3/22/212 5/22/212 7/22/212 9/22/212 11/22/212 1/22/213 3/22/213 5/22/213 7/22/213 9/22/213 11/22/213 1/22/214 Weekly Financial Report 17/3/214 Market Snapshot Emerging Markets 3 25 2 Shanghai Comp Close 1w % YTD TR 1y TR Shanghai 2.4,34 1,23-5,27-9, Hang Seng 21.539,49-3,55-7,18-1,1 RTS Russia 1.62,47-5,96-26,36-27,62 Bovespa 45.443,83-2,76-12,7-21,5 Nifty 6.493,1 -,34 3,44 12,2 MEXBOL 38.37,5-2,47-11,14-1,58 ASE 1.318,94,22 13,48 37,99 MERVAL 5.658,4-2,27 6,61 66,35 15 1 5 3 25 2 15 1 Hang Seng 5 Athens General Index RTS 16 14 12 1 8 6 4 2 8/2/211 8/2/212 8/2/213 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 11

Νοε-12 Δεκ-12 Ιαν-13 Φεβ-13 Μαρ-13 Απρ-13 Μαϊ-13 Ιουν-13 Ιουλ-13 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Σεπ-12 Οκτ-12 Νοε-12 Δεκ-12 Ιαν-13 Φεβ-13 Μαρ-13 Απρ-13 Μαϊ-13 Ιουν-13 Ιουλ-13 Αυγ-13 Σεπ-13 Οκτ-13 Νοε-13 Δεκ-13 Ιαν-14 Φεβ-14 Μαρ-14 Weekly Financial Report 17/3/214 Market Snapshot 12 1 8 6 4 2 USD/JPY Currencies Close 1w % YTD % 1yr % EUR/USD 1,3896,1369 1,11 7,25 USD/JPY 11,81 1,434 3,44-6,48 GBP/USD 1,6627 -,181,42 1,6 EUR/CHF 1,21571,1859,96,82 USD/CNY 6,1775 -,638-1,99,6 USD/AUD 1,12 -,643-1,76 14,62 EUR/RUB 5,9229 -,9245-11,5-21,61 EUR/TRY 3,941 -,488-4,56-24,8 EUR/MEX 18,3477 -,51-2,35-12,35 EUR/CNY 8,581 -,6596-2,8-6,26 EUR/AUD 1,53125,4696,65-18,66 1,42 1,4 1,38 1,36 1,34 1,32 1,3 1,28 1,26 1,24 1,22 1,2 EUR/USD 6 5 4 3 2 1 EUR/RUB USD/CNY 6,35 6,3 6,25 6,2 6,15 6,1 6,5 6 5,95 5,9 12

9/14/212 1/14/212 11/14/212 12/14/212 1/14/213 2/14/213 3/14/213 4/14/213 5/14/213 6/14/213 7/14/213 8/14/213 9/14/213 1/14/213 11/14/213 12/14/213 1/14/214 2/14/214 6/13/212 7/13/212 8/13/212 9/13/212 1/13/212 11/13/212 12/13/212 1/13/213 2/13/213 3/13/213 4/13/213 5/13/213 6/13/213 7/13/213 8/13/213 9/13/213 1/13/213 11/13/213 12/13/213 1/13/214 2/13/214 3/13/214 7/2/212 8/2/212 9/2/212 1/2/212 11/2/212 12/2/212 1/2/213 2/2/213 3/2/213 4/2/213 5/2/213 6/2/213 7/2/213 8/2/213 9/2/213 1/2/213 11/2/213 12/2/213 1/2/214 2/2/214 3/2/214 Weekly Financial Report 17/3/214 Market Snapshot 12 1 8 6 4 Oil WTI Commodities Close 1w % YTD % 1yr % Gold 1.284,98 3,5 14,89-14,1 Silver 2,66 2,94 1,5-25,85 Brent 17,97 -,4-2,84-1,98 WTI Crude 93,51-2,4,27 5,61 Platinum 1.432,3,1 7,76-6,42 Palladium 725,93,8 8,32 1,63 2 Gold 2 18 16 14 12 14 12 1 8 6 Oil Brent 1 8 6 4 2 4 2 Silver Platinum 4 35 3 25 2 15 1 5 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 13

Weekly Financial Report 17/3/214 Επισημάνσεις προστασίας του επενδυτικού κοινού 1. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. είναι ανεξάρτητη εταιρία παροχής Επενδυτικών Συμβουλών και Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου, και έχει αδειοδοτηθεί με την υπ αριθ. 6/16/2.6.1999 απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. 2. Τα εμπορικά σήματα στο παρόν δελτίο είναι εμπορικά σήματα και σήματα υπηρεσιών ή σήματα κατατεθέντα ή σήματα υπηρεσιών της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. Όλο το υλικό που διατίθεται στο δελτίο εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά, είναι πνευματικό δικαίωμα της HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. H HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. διατηρεί όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία των εμπορικών σημάτων όλου του υλικού σε αυτό, και θα επιβάλει τα εν λόγω δικαιώματα στην πλήρη έκταση του εφαρμοστέου δικαίου. 3. Οι πληροφορίες που περιέχονται σε αυτό το δελτίο μπορεί να μην είναι ενημερωμένες ή πλήρεις και, για το λόγο αυτό, πρέπει να διασταυρώνονται με άλλες επίσημες πηγές. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν αναλαμβάνει καμία ευθύνη για την ακρίβεια ή πληρότητα του περιεχομένου αυτής της ιστοσελίδας. 4. Απαγορεύεται χωρίς την προηγούμενη έγγραφη ρητή άδεια της Εταιρίας ή των παρόχων της, η εν όλω ή εν μέρει πώληση, αντιγραφή, τροποποίηση, αναδημοσίευση, αναπαραγωγή ή με οποιοδήποτε άλλο τρόπο εκμετάλλευση στοιχείων της παρόντος ενημερωτικού δελτίου, τα οποία αποτελούν αντικείμενο δικαιωμάτων διανοητικής ιδιοκτησίας της Εταιρίας ή των παρόχων της. Κατ εξαίρεση επιτρέπεται η μεμονωμένη αντιγραφή, εκτύπωση ή αποθήκευση των ανωτέρω στοιχείων, υπό την προϋπόθεση ότι θα συνοδεύεται από ευκρινή και διακριτή αναφορά στην πηγή προέλευσής τους και ότι δε θα χρησιμοποιηθούν για εμπορικό σκοπό. Η μεταγωγή μέρους ή όλου του υλικού ή η με οποιοδήποτε τρόπο αντιγραφή μέρους ή όλου του υλικού δεν επιφέρει την μεταφορά δικαιωμάτων καθ οιονδήποτε τρόπο στον χρήστη που διενεργεί την πράξη αυτή. 5. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιέχει περιεχόμενο που να προέρχεται από τρίτα μέρη και μπορεί επίσης να περιέχει συνδέσμους (links) που οδηγούν σε ιστοσελίδες που κατέχονται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. παρέχει τους συνδέσμους (links) μόνο για διευκόλυνση των χρηστών. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν έχει κανένα έλεγχο επί των ιστοσελίδων τρίτων ή του περιεχομένου τους και, ως εκ τούτου, η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται για αυτές τις ιστοσελίδες ή το περιεχόμενο των ιστοσελίδων που κατέχεται από τρίτα μέρη. Η HellasFin Α.Ε.Π.Ε.Υ. δεν ευθύνεται αν το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τρίτα μέρη (είτε δημοσιεύεται σε αυτή την ιστοσελίδα ή σε οποιαδήποτε άλλη ιστοσελίδα) παραβιάζει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας. Επίσης δεν ευθύνεται για τις πληροφορίες ή απόψεις που περιέχονται σε αυτή την ιστοσελίδα ή το περιεχόμενο που αναδημοσιεύεται από τα τρίτα μέρη. 6. Το παρόν δελτίο μπορεί να περιλαμβάνει περιεχόμενα που να έχουν μεταφραστεί από τα ελληνικά ή στα 14

Weekly Financial Report 17/3/214 ελληνικά. Παρόλο που έχει καταβληθεί κάθε προσπάθεια για την ακρίβεια των μεταφράσεων, η επίσημη γλώσσα της του δελτίου είναι η ελληνική. 7. Οι απόψεις και οι προτάσεις είναι καθαρά ενημερωτικού χαρακτήρα, δεν αποτελούν προτροπή για αγορά ή πώληση επενδυτικών προϊόντων ή άλλων περιουσιακών στοιχείων. Η επένδυση σε χρηματοπιστωτικά µέσα εγκυµονεί κινδύνους. Οι κίνδυνοι αυτοί συνίστανται, γενικώς, στη µείωση της αξίας της επενδύσεως ή, ακόµη, και στην απώλεια του επενδυόµενου ποσού. Υπό περιστάσεις, µάλιστα, µπορεί να δηµιουργηθεί υποχρέωση καταβολής από τον Πελάτη και επιπλέον ποσών από αυτά που αυτός επένδυσε, προς κάλυψη ζηµίας που µπορεί να γεννηθεί. Εφιστάται ιδιαιτέρως η προσοχή του Πελάτη στην ανάγκη να λάβει πολύ σηµαντικά υπόψη του το περιεχόµενό του όταν λαµβάνει τις επενδυτικές του αποφάσεις, να αποφεύγει δε κάθε επένδυση και συναλλαγή, ως προς τις οποίες θεωρεί ότι δεν διαθέτει τις απαραίτητες γνώσεις ή την απαραίτητη εµπειρία. Σε περίπτωση που ο Πελάτης δεν αντιλαµβάνεται πλήρως τους κινδύνους, συνιστάται να αποταθεί στον επενδυτικό του σύµβουλο προκειµένου να λάβει την απαραίτητη πληροφόρηση. 8. Η απόδοση των επενδύσεων στο παρελθόν δεν εγγυάται ανάλογη ή καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Η αξία μίας επένδυσης μπορεί είτε να μειωθεί είτε να αυξηθεί και οι επενδυτές ενδεχομένως να μην λάβουν επιστροφές των επενδύσεών τους ισοδύναμες ή καλύτερες των ποσών που επένδυσαν. 9. Το παρόν δελτίο δεν απευθύνεται σε, ή προορίζεται για διανομή ή χρήση από οποιοδήποτε φυσικό ή νομικό πρόσωπο που είναι πολίτης ή κάτοικος όπου μία τέτοια διανομή, έκδοση, διάθεση ή χρήση θα ήταν αντίθετη προς την ισχύουσα νομοθεσία ή κανονισμό. 15